El Sector Metalúrgico, en Caída Libre: 19,5% Abajo en Abril
El Sector Metalúrgico, en Caída Libre: 19,5% Abajo en Abril
El Sector Metalúrgico, en Caída Libre: 19,5% Abajo en Abril
La caída interanual registrada durante el mes se trata de una de las cuatro contracciones
más fuerte de los últimos 8 años, solo superada por tres meses del 2020.
Original Desestacionalizada
110
100
90
Índice 2015 = 100
80
70
Actividad no encuentra piso
60
50
oct-20
oct-21
oct-22
oct-23
jul-20
jul-21
jul-22
jul-23
ene-20
ene-21
ene-22
ene-23
ene-24
abr-20
abr-21
abr-22
abr-23
abr-24
ÍNDICE
ANÁLISIS AGREGADO ......................................................................... 4
EXPECTATIVAS .................................................................................. 10
ANÁLISIS AGREGADO
La actividad metalúrgica registró, durante abril, una variación interanual de -19,5%. Con respecto
al mes anterior, disminuyó un -2,3% y, de esta manera, durante los primeros cuatro meses del
año acumula una retracción de -8,6%.
Gráfico 1. Índice de producción industrial metalúrgica
Original Desestacionalizada
110
100
90
Índice 2015 = 100
80
70
60
50
jul-16
jul-19
jul-17
jul-18
jul-20
jul-21
jul-22
jul-23
oct-16
oct-17
oct-18
oct-19
oct-20
oct-21
oct-22
oct-23
ene-16
ene-17
ene-18
ene-19
ene-20
ene-21
ene-22
ene-23
ene-24
abr-16
abr-17
abr-18
abr-19
abr-20
abr-21
abr-22
abr-23
abr-24
Fuente: Estudios Económicos de ADIMRA en base a relevamiento propios
2. -40%
-50%
ene-16
ene-17
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ene-20
ene-21
ene-22
ene-23
ene-24
oct-16
oct-17
oct-18
oct-19
oct-20
oct-21
oct-22
oct-23
abr-16
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jul-20
abr-21
jul-21
abr-22
jul-22
abr-23
jul-23
abr-24
De manera similar, la utilización de la capacidad instalada (UCI) también registró una fuerte
contracción durante el mes de abril. Si lo comparamos contra el mismo mes del año previo, la
UCI disminuyó -13,4 p.p. Por otro lado, el promedio del 2024 se encuentra -8,0 p.p. por debajo del
promedio del 2023.
Resumen Abril 2024
70%
58,4%
54,7%
60%
53,1%
42,5%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
oct-23
oct-16
oct-17
oct-18
oct-19
oct-20
oct-21
oct-22
abr-16
abr-17
abr-18
abr-19
abr-20
abr-21
abr-22
abr-23
abr-24
jul-22
ene-16
jul-16
ene-17
jul-17
ene-18
jul-18
ene-19
jul-19
ene-20
jul-20
ene-21
jul-21
ene-22
ene-23
jul-23
ene-24
Fuente: Estudios Económicos de ADIMRA en base a relevamiento propios
En cuanto al nivel de empleo, se observa una contracción de -0,5% contra el mes de marzo del
presente año.
Gráfico 4. Evolución del nivel de empleo en empresas metalúrgicas
Original Desestacionalizada
103
101
99
97
Índice 2015 = 100
95
93
91
89
87
85
abr-19
jul-19
abr-20
jul-20
abr-21
jul-21
abr-22
jul-22
abr-23
jul-23
abr-24
ene-19
ene-20
ene-21
ene-22
ene-23
ene-24
oct-19
oct-20
oct-21
oct-22
oct-23
ANÁLISIS SECTORIAL
Gráfico 5. Dispersión de sectores metalúrgicos
En el análisis hacia el interior de la industria metalúrgica, -14%
Maquinaria
podemos observar, nuevamente, una caída sistémica en -15% agrícola
caídas interanuales de dos cifras con números que van -18% Equipos y
Var. interanual
aparatos
desde -15% hasta -23%. -19%
Cayeron menos que el promedio eléctricos
-20% Promedio
El sector que menos ha caído durante este mes ha metalúrgico Bienes de
capital
-21%
vuelvo a ser Maquinaria Agrícola, influenciado por la Fundición
-22% Equipamiento
ligera recuperación que están teniendo algunos médico
-23% Carrocerías y
establecimientos ubicados en la provincia de Buenos Cayeron más que el promedio remolques
-24%
Aires. En Santa Fe, por su parte, este sector continua con
fuertes caídas interanuales acumulando más de un año de disminuciones en su producción con
respecto al año previo.
Gráfico 6. Variaciones interanuales a nivel sectorial
abr-23 may-23 jun-23 jul-23 ago-23 sep-23 oct-23 nov-23 dic-23 ene-24 feb-24 mar-24 abr-24
Maquinaria agrícola -9,4% -15,3% -19,7% -17,6% -13,6% -17,3% -16,7% -15,3% -16,8% -18,9% -19,5% -13,3% -15,2%
Autopartes 8,6% 1,7% 2,1% -5,1% -0,4% -2,1% -1,4% -5,1% -13,8% -11,5% -10,7% -12,0% -17,1%
Bienes de capital 4,5% 3,1% 1,6% 1,9% 2,4% -2,0% -0,4% -2,1% -12,5% -14,6% -11,3% -18,3% -20,4%
Fundición 2,6% 9,5% 5,2% 5,6% -3,8% -4,8% -7,6% -5,1% 0,4% -10,7% -11,0% -20,4% -22,3%
Otros productos de metal -2,0% 1,1% 0,6% -2,6% 3,4% 2,9% 2,2% -1,7% 1,5% -14,4% -16,9% -18,3% -17,2%
Equipos y aparatos eléctricos 4,4% 4,6% 1,7% 5,8% 5,5% 4,2% -8,6% 0,7% -10,4% -10,4% -8,0% -19,7% -19,4%
Equipamiento médico 2,4% -2,5% 3,0% 5,4% 3,1% 4,8% 3,1% 0,9% -0,6% -21,8% -22,9% -17,4% -22,2%
Carrocerías y remolques 3,2% 1,3% -1,3% -0,8% -2,9% -3,4% -9,8% -6,9% -13,4% -10,6% -11,4% -25,9% -23,2%
Promedio metalúrgico 1,4% 1,1% -0,4% -0,2% -0,5% -1,6% -2,9% -4,2% -7,6% -14,0% -13,5% -17,7% -19,5%
Las empresas vinculadas a las cadenas de petroleo, gas y minería han vuelto a tener
contracciones en su nivel de actividad menores al resto de las empresas.
Resumen Abril 2024
5.000.000 7.000.000
6.500.000
4.500.000
6.000.000
Volumen M3
Volumen mm3
4.000.000
5.500.000
3.500.000 5.000.000
3.000.000 4.500.000
4.000.000
2.500.000
3.500.000
2.000.000
3.000.000
ene-22
ene-17
nov-17
sep-18
oct-20
mar-21
nov-22
sep-23
may-20
jun-17
abr-18
feb-19
jul-19
dic-19
jun-22
abr-23
feb-24
ago-21
oct-18
oct-19
oct-20
oct-21
oct-22
oct-23
feb-18
jun-18
feb-19
jun-19
feb-20
jun-20
feb-21
jun-21
feb-22
jun-22
feb-23
jun-23
feb-24
Fuente: Departamento de Estudios Económicos de ADIMRA en base a Secretaría de Energía
Fuente: Departamento de Estudios Económicos de ADIMRA en base a Secretaría de
Energía
ISAC (desestacionalizado)
250 Producción de automoviles
70.000
200 60.000
Indice 2016 = 100
50.000
150
40.000
100
30.000
50
20.000
10.000
0
-
mar-20
mar-23
sep-20
sep-21
sep-22
sep-23
mar-21
mar-22
mar-24
jun-20
dic-20
jun-21
dic-21
jun-22
dic-22
jun-23
dic-23
jun-23
jul-23
dic-23
mar-23
mar-24
ago-23
sep-23
feb-23
may-23
oct-23
feb-24
nov-23
ene-23
abr-23
ene-24
abr-24
Fuente: Departamento de Estudios Económicos de ADIMRA en base a INDEC Fuente: Departamento Estudios Económicos ADIMRA en base a ADEFA
Por otro lado, los establecimientos vinculados a la cadena de valor de la construcción continúan
registrando caídas mucho más fuertes que el promedio general producto de la disminución en la
obra pública y la actividad de la construcción en general, como puede observarse en el gráfico de
la actividad de la construcción que elabora INDEC.
De manera similar, las firmas que destinan parte de su producción al consumo final también
registraron fuertes bajas en su producción, al igual que las vinculadas al sector automotriz donde
la producción de automoviles cayó 21% interanual según datos de ADEFA.
Gráfico 8. Variaciones interanuales de la producción según cadena de valor.
abr-23 may-23 jun-23 jul-23 ago-23 sep-23 oct-23 nov-23 dic-23 ene-24 feb-24 mar-24 abr-24
Agrícola -4,0% -5,5% -11,0% -6,4% -5,4% -7,2% -7,2% -8,8% -10,4% -17,9% -15,8% -18,0% -19,7%
Energía eléctrica 5,8% 5,7% 3,4% 9,6% 5,8% 7,6% -2,6% 3,3% -7,1% -1,3% -1,7% -7,1% -14,2%
Automotriz 2,6% 3,2% 3,8% 2,1% 1,6% -0,7% -1,2% -6,6% -9,5% -16,6% -14,2% -14,5% -15,3%
Construcción 1,5% 5,6% 1,2% -1,5% 0,0% -5,9% -7,9% -2,3% -9,3% -20,4% -24,8% -28,5% -24,3%
Alimentos y Bebidas 4,4% 2,7% 2,3% 2,7% 3,8% 1,7% 2,8% 3,9% -10,9% -19,2% -14,4% -10,3% -23,1%
Consumo final -2,4% -4,6% 0,3% 0,4% 2,6% -1,4% -1,4% -6,9% -4,3% -20,5% -21,5% -26,9% -28,9%
Petróleo y gas 6,8% 6,2% 7,7% 5,3% 5,3% 4,7% 1,2% 3,8% -3,9% -5,1% 1,0% -8,1% -4,6%
Minero 5,5% 5,2% 5,6% 5,4% 3,2% 8,1% 0,5% 3,4% -2,6% -1,1% -0,9% -8,9% -8,3%
En Santa Fe la producción del sector cayó de manera mucho más fuerte que en el resto de
provincias, influenciado por los bajos niveles de actividad que aún registra el sector de
Maquinaria Agrícola, de mucha importancia en la región. Por otro lado, Córdoba y Entre Ríos
registraron las menores caídas en términos relativos.
abr-23 may-23 jun-23 jul-23 ago-23 sep-23 oct-23 nov-23 dic-23 ene-24 feb-24 mar-24 abr-24
Buenos Aires 2,5% 2,7% 2,2% 3,3% 2,7% 4,8% -1,1% -3,3% -6,2% -12,8% -10,6% -17,7% -19,1%
Santa Fe -1,6% -5,8% -5,5% -6,1% -6,4% -5,4% -7,6% -9,1% -15,9% -19,4% -18,0% -22,1% -21,2%
Córdoba -0,3% -2,9% -5,3% 3,7% 0,6% -3,3% -2,8% -6,8% -11,8% -12,7% -14,1% -16,7% -11,4%
Mendoza 5,4% 6,8% 6,9% 2,6% 0,5% 4,8% 3,7% 0,7% -6,1% -11,3% -12,5% -10,2% -15,3%
Entre Ríos -0,9% 1,5% 0,6% 1,7% 2,8% -2,8% -6,9% 0,9% 3,1% -14,2% -13,1% -9,6% -12,9%
Promedio general 1,4% 1,1% -0,4% -0,2% -0,5% -1,6% -2,9% -4,2% -7,6% -14,0% -13,5% -17,7% -19,5%
COMERCIO EXTERIOR
Con respecto al comercio exterior, tanto las importaciones como exportaciones de productos
metalúrgicos han disminuido, durante marzo, con respecto al mismo mes del año previo. Sin
embargo, es necesario destacar que, en el caso de las exportaciones, las ventas al exterior de
bienes de capital han aumentado con respecto año previo.
De este manera, durante el 2024, ya se exportaron cerca de mil millones de USD en productos
metalúrgicos, mientras que se importaron alrededor de 5000 millones de los mismos.
Durante marzo del presente año, las exportaciones registraron un monto total de 380 millones de
USD y cayeron -5,4% con respecto año previo. Las importaciones, por su lado, fueron de 1610
millones de USD y tuvieron una variación interanual negativa de -39,5%.
Resumen Abril 2024
Gráfico 10. Evolución reciente de las exportaciones (izquierda) e importaciones (derecha) de productos
metalúrgicos en millones de dólares
El país que más ha caído durante marzo ha sido México, con caídas en casi todos sus
subsectores. Uruguay, por su parte, también ha caído fuertemente durante marzo.
Chile y Brasil son los dos países que menos caen en términs relativos. El primero, tuvo un buen
desempeño en la fabricación de equipos domésticos y en la de bienes de capital de uso especial.
El segundo, estuvo influenciado positivamente por la fabricación de maquinarias y equipos
eléctricos.
Gráfico 11. Variaciones interanuales de la producción metalúrgica por país
ene-23 feb-23 mar-23 abr-23 may-23 jun-23 jul-23 ago-23 sep-23 oct-23 nov-23 dic-23 ene-24 feb-24 mar-24
0,3% -4,8% -0,2% -5,2% -3,0% -4,5% -5,3% -3,4% -6,5% -5,6% -6,9% -4,2% 2,3% 4,7% -2,6%
3,6% 18,5% -2,8% 1,4% 2,9% -0,7% -5,6% 2,6% -3,6% 7,7% 4,9% -2,8% 14,1% -2,7% -2,4%
-29,1% 12,2% 22,0% -20,4% 43,3% -16,1% 36,3% -3,7% -6,9% -1,6% -15,7% -5,9% 22,9% -11,3% -45,0%
1,6% 1,3% -1,2% 0,5% 1,1% 0,7% 1,3% 1,3% 0,7% -1,4% 1,0% 2,1% 0,2% 0,7% 2,7%
-9,7% -9,5% -19,7% -0,9% -20,8% -16,2% -5,3% -1,4% -7,5% -5,5% 21,4% 3,5% 2,0% -12,4% s/d
8,6% 6,1% 4,6% 4,2% 2,2% 8,5% 3,1% 5,4% 2,5% 3,1% 2,4% -1,3% 1,1% -3,7% -11,2%
1,7% 2,3% 1,1% 1,4% 1,1% -0,4% -0,2% -0,5% -1,6% -2,9% -4,2% -7,6% -14,0% -14,0% -17,7%
EXPECTATIVAS
En relación a las expectativas con respecto a los próximos tres meses, podemos notar que si bien
las previsiones en cuanto a producción futura continúan siendo negativas y son más las
empresas que creen que disminuirán su producción con respecto a las que creen que aumentará,
la diferencia entre ambas variables se ha ido acortando desde fines de diciembre del 2023. De
esta manera, durante abril del presente año, el 33,7% de las empresas cree que aumentará su
producción en el futuro inmediato y el 36,7% cree que lo disminuirá.
Gráfico 12. Neto de expectativas de producción
50%
Expectativas positivas
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
Expectativas negativas
-50%
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abr-16
oct-16
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abr-18
oct-18
abr-19
oct-19
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oct-21
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abr-23
oct-23
abr-24
jul-16
jul-17
jul-18
jul-19
jul-20
jul-21
jul-22
jul-23
ANEXO METODOLÓGICO
La principal fuente de información del documento es la Encuesta de Actividad Económica
Metalúrgica que se realiza de manera mensual. A partir de las distintas respuestas
proporcionadas por empresas del sector para las distintas variables bajo análisis se calculan los
diferentes índices e indicadores presentados en el informe.
Para el índice de producción en particular se emplea una ponderación triple basada en tres
variables: peso a nivel provincial, peso a nivel sectorial y tamaño de la empresa.
Para el ajuste estacional del índice de producción se utiliza el módulo X11 del programa X-
13ARIMA-SEATS (US Census Bureau), el cual estima la estacionalidad por medio de promedios
móviles aplicados de forma consecutiva e iterativa. En este sentido, el modelo utilizado identifica
y filtra las fluctuaciones típicas de cada mes: factores climáticos, feriados móviles, variación de
la actividad por días de la semana, etc.
Dada las características de este método, los valores estimados pueden sufrir modificaciones
cuando se incorporen nuevos datos a la serie original lo que puede producir revisiones y ajustes
en los valores ya publicados.
Resumen Abril 2024