CASO PRACTICO UNIDAD 1

MEDIOS DE PAGOS Y MERCADOS DE DIVISAS

Natalia Andrea Montoya Garcia

Gustavo Richard Ardila Franco

Pago y Riesgo en el Comercio Internacional

2024
Caso Práctico - Parte 1

Resultado de Aprendizaje: Al finalizar la asignatura de pago y riesgo en el comercio, el

estudiante explica los distintos factores de riesgo involucrados en las transacciones

comerciales internacionales, para contribuir a la rentabilidad de la organización.

Contexto General

THECPAC es un exportador especializado en la fabricación de empaques para cajas

automáticas de automóviles eléctricos, recientemente ha firmado un contrato de alto valor

con un importador para adquirir mercancías por un total de 800.000 USD. El plazo estipulado

es de 90 días a partir de la fecha de embarque. Debido a la naturaleza altamente específica

de sus productos, el exportador ha solicitado al importador un anticipo a cuenta down

payment de 100.000 USD, cantidad necesaria para financiar las inversiones requeridas en el

proceso de fabricación. Sin embargo, después de haber producido la mitad del pedido, la

empresa exportadora recibe un comunicado oficial del cliente, en el que anuncia la rescisión

unilateral del contrato alegando motivos técnicos, aún más, menciona la aparición de riesgos

geopolíticos en el país ya que surgieron como resultado de un cambio de gobierno reciente.

Este evento repentino obliga al exportador a considerar detenidamente los diversos riesgos

asociados al comercio internacional dentro de ellos los políticos y económicos. Por fortuna,

la empresa exportadora cuenta con una amplia experiencia en el mercado y su equipo

comercial ha ya tomado medidas proactivas para ampliar nuevos mercados. Esto le ha

permitido enfrentar los desafíos inesperados con mayor resiliencia y adaptación.

Es tanto que la empresa logra cerrar un nuevo contrato con otro importador, esta vez en un

monto más considerable de 1.000.000 USD. Esta oportunidad de crecimiento exige que la

empresa amplíe su planta de producción para satisfacer la nueva necesidad. Así que la

empresa toma la decisión estratégica de recurrir al leasing para adquirir la maquinaria que

permita impulsar la capacidad de producción, además de acudir a las fuentes de

financiamiento que le permitan obtener el capital necesario para adquirir los insumos. No

obstante, una vez que los productos llegan al nuevo socio importador y se completan las

transacciones, surge un último desafío, que consiste en el riesgo del tipo de cambio. A pesar

de que el importador realiza los trámites requeridos con el banco intermediario para realizar

los pagos, el exportador se enfrenta a las fluctuaciones en el tipo de cambio que podrían

afectar sus márgenes y la rentabilidad de la operación. Este desafío resalta la importancia de

la gestión del riesgo en el comercio internacional y la necesidad de implementar estrategias

efectivas para mitigar los posibles riesgos.

Cuestiones – Parte 1

Usted ha sido contratado por THECPAC es un exportador especializado en la fabricación de

empaques y su misión es:

1. Realice un análisis sobre el riesgo del tipo de cambio para los exportadores

2. Siendo el seguro de cambio y las opciones los instrumentos de cobertura más utilizados en

las operaciones de importación y exportación. Realice un cuadro comparativo que explique

de manera suficiente las diferencias y las ventajas de cada uno.

3. Respecto al enunciado proporcione el procedimiento del funcionamiento de los futuros de

divisas en las entregas futuras a un tipo de cambio acordado en el contexto de las operaciones

de exportación

4. Establezca la aplicación y las ventajas de acudir a los swaps sobre divisas, analice si es

recomendable para la empresa exportadora.

Para responder adecuadamente, apóyese en las lecturas de la Unidad 1 y en los libros y

materiales de consulta disponibles en el aula.

SOLUCION

1. Realice un análisis sobre el riesgo del tipo de cambio para los exportadores

El riesgo del tipo de cambio es un desafío importante para las empresas que operan en el
comercio exterior, y es uno de los principales. Esto se refiere a la posibilidad de que las
fluctuaciones en los tipos de cambio afecten negativamente el valor de las transacciones en
moneda extranjera, lo que puede tener un impacto significativo en las empresas que
realizan operaciones internacionales. Los riesgos en los tipos de cambio pueden aumentar
los costos de importación o reducir los ingresos de exportación.

El riesgo del tipo de cambio es especialmente relevante en el comercio exterior y puede

generar incertidumbre en la planificación financiera y dificultar la gestión de los flujos de
efectivo. Las estrategias para gestionar el riesgo cambiario incluyen la utilización de
instrumentos de cobertura, la diversificación de fuentes de ingresos y proveedores, el
seguimiento constante de los mercados de divisas, y la consideración de factores como la
volatilidad de los tipos de cambio, la exposición neta a las transacciones en moneda
extranjera, la capacidad de la empresa para absorber las pérdidas derivadas de las
fluctuaciones en los tipos de cambio, y la naturaleza del negocio y su capacidad para ajustar
los precios en respuesta a los cambios en los tipos de cambio.

En conclusión, el riesgo del tipo de cambio es un desafío importante para las empresas que
operan en el comercio exterior. Sin embargo, con una gestión adecuada, las empresas
pueden mitigar los efectos negativos de las fluctuaciones en los tipos de cambio.
2. Siendo el seguro de cambio y las opciones los instrumentos de cobertura más

utilizados en las operaciones de importación y exportación. Realice un cuadro

comparativo que explique de manera suficiente las diferencias y las ventajas de cada

uno.

CUADRO COMPARATIVO DE IMPORTACION Y EXPORTACION

IMPORTADORES EXPORTADORES

• Adquirir bienes y servicios que • Genera ingresos de divisas (junto a

no se producen localmente: los créditos y las inversiones, con las

insumos y Materiales Prima. que se hace frente al pago de

• Adquirir bienes de capital y importaciones y deuda externa).

tecnología de última generación. • Tener un factor dinámico de

• La exposición al mercado crecimiento económico de un país

mundial obliga a mejorar la por el efecto multiplicador que

competitividad del producto. genere sobre la economía del país.

• Aumentar los niveles de • Ampliar y diversificar mercados

exigencia del consumidor al • Disminuir /o eliminar desniveles

aumentar los estándares de cíclicos de demanda interna

calidad. • Incrementar niveles de producción.

 • Mejora la calidad de vida de los • Mejorar métodos de producción:

habitantes. productividad y calidad de

• Hay una diversidad de productos

productos para ponerlos a • Mejorar absorción de costos fijos

disposición de los consumidores. • Mejorar el producto en todos sus

• Cuenta con diversidad de aspectos alargar el ciclo de vida del

productos para ponerlos en producto.

disposición de consumidores en • Sirve como auto seguro de cambio:

gran variedad; resultando ser el no se corre riesgo con la variación de

último más beneficiado. Tc ya que podemos calzar

• Atrae inversión extranjera exportaciones con importaciones

• Hay una mejor calidad de • Aumenta el poder de negociación

productos • Otorga prestigio con proveedores,

prestadores de servicio, bancos etc.

3. Respecto al enunciado proporcione el procedimiento del funcionamiento de los

futuros de divisas en las entregas futuras a un tipo de cambio acordado en el

contexto de las operaciones de exportación.

El procedimiento de Funcionamientos de los Futuros sobre divisas son contratos a

plazo negociados en un mercado organizado, donde las partes acuerdan la
comprensión de una cantidad concreta de valor (activo subyacente) en una fecha
futura predeterminada y un precio convenido de antemano. Estos contratos a plazo
son objetos financieros o "commodities". La diferencia entre un contrato forward y
un contrato de futuro es fundamentalmente en que los contratantes fijan las
 condiciones del acuerdo según sus necesidades, mientras que, en un futuro, las
condiciones que lo rigen están estandarizadas.

Las principales características operativas que definen e identifican los futuros son:
estandarizadas por su importe nominal, objeto y fecha de vencimiento. Los futuros
se negocian en mercados organizados, y pueden ser comprados o vendidos en
cualquier momento de la sesión de negociación sin necesidad de esperar a la fecha
de vencimiento. Los intervinientes han de aportar garantías al mercado, es decir, un
importe determinado en función de las posiciones abiertas que mantengan, para
evitar el riesgo de contrapartida. El inversor en futuros debe tener en cuenta que es
posible realizar la venta de un futuro sin haber comprado antes, como "abrir
posiciones cortas" o "ponerse corto".

4. Establezca la aplicación y las ventajas de acudir a los swaps sobre divisas, analice

si es recomendable para la empresa exportadora.

Los swaps de divisas son contratos financieros que permiten a dos partes
intercambiar una cantidad específica de divisas a un tipo de cambio a una fecha
futura. Estos beneficios son beneficios para ambas partes, como la empresa
exportadora y la contraparte. Los swaps ofrecen beneficios para obtener beneficios,
minimizar riesgos, diversificar inversiones, facilitar el plazo, y reducir costos de
financiamiento.

Al obtener beneficios, las partes pueden obtener oportunidades de inversión en

diferentes mercados y condiciones económicas más favorables en otros países. La
flexibilidad en los plazos ajusta la planificación financiera a largo plazo. La
reducción de costos de financiamiento es posible por intercambiar flujos de efectivo
en diferentes monedas, ayudar a reducir el costo de endeudamiento y mejorar la
eficiencia financiera.

En resumen, los swaps de divisas pueden ser recomendables para una empresa
exportadora, ya que ofrecen herramientas para gestionar riesgos cambiarios,
diversificar inversiones y mejorar la flexibilidad financiera. Sin embargo, es
importante considerar los costos asociados y evaluar la estrategia cuidadosamente
antes de participar en un swap de divisas.
 Referencias

• unidad1_pdf1.pdf (centro-virtual.com)

• www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/pago_riesgo_ci/unidad1_pdf2.pd

• centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/pago_riesgo_ci/unidad1_pdf3.pdf