Matsub Daniela Fourier Actividad 4

Formulación y
Vv
evaluación
CASO de
Pelatus S.A. es un prestigioso laboratorio farmacéutico que pretende entrar fuertemente en el
proyectos
negocio de los productos de belleza, a través de una línea de cosmética capilar con el nombre
de “Milagrus”, y que en principio se hará presente en el mercado con el producto “Milagrus
Tremendus” que reduce la caída del cabello producto de la alopecia.
En la última sesión de directorio de Pelatus S.A., se aprobó evaluar la conveniencia de invertir
en esta nueva área de negocio, para lo que se dispondría de las utilidades proyectadas para el
presente año.
El mercado está compuesto por tres empresas que elaboran un sustituto a “Milagrus
Tremendus”, todos con precios promedio similares de 20,5 $/unidad y cuyos volúmenes de
ventas han sido los siguientes:
La estrategia de precios, para los primeros siete años, contempla un precio de penetración de
un 10 % menor al del promedio de la competencia.
Con ello, sus expectativas de crecimiento son:
‐ 12 % del mercado en el primer año.
‐ Desde el segundo al séptimo año, crecer al doble de la tasa promedio del mercado.
‐ Para en los períodos siguientes, mantenerse con la cuota de mercado alcanzada al precio
promedio del mercado.
La gerencia técnica de Pelatus S.A. ha señalado que la tecnología más adecuada para el
proyecto corresponde a una maquinaria procesadora de químicos identificada como NEVER-CAL
VITUS-101.
Su valor unitario es de $ 65000 y su vida útil técnica es de tres años. Para la operación de este
modelo de tecnología, se requieren dos operarios con un sueldo mensual promedio de $ 1250 y
un presupuesto de mantenimiento de $ 21000 anuales.
Para fabricar cada unidad del producto, se requiere de los siguientes materiales directos (se
acompañan los costos unitarios de cada insumo):
Adicionalmente, el costo del envase es de $ 1,50.

Por otro lado, se necesita una máquina envasadora. El proveedor ha informado a la gerencia
técnica de Pelatus S.A., que existen actualmente dos máquinas que cumplen con los
requerimientos técnicos requeridos para envasar “Milagrus Tremendus”. ‐ La primera, se
corresponde con el modelo RISC-0-200 cuyo valor es de $ 44000. Su vida útil técnica es de cinco
años, para operar se requieren cuatro operarios con un sueldo mensual promedio de $ 1000 y
un presupuesto anual de mantenimiento de $ 35000.
‐ La segunda, se corresponde con el modelo RISC-0-300 cuyo valor es de $ 64000. Su vida
útil técnica es de cuatro años, se requieren dos empleados para operar con un sueldo
mensual promedio de $ 1900 y un presupuesto de mantenimiento de $ 34000 anuales.
Los costos de mantenimiento de todas las máquinas se estima que se incrementarán a una tasa
promedio del 5 % anual a partir del segundo año.
La infraestructura necesaria para operar esta nueva línea de productos considera la
construcción de un galpón de 350 m2 y 100 m2 de oficinas. La inversión requerirá un
desembolso de $ 138000, prorrateables durante los seis meses que demora su construcción en
función del avance de obra mensual.
El terreno donde se instalarán estas obras corresponde a parte del que actualmente utiliza el
laboratorio de Pelatus S.A., valorado en 30 $/m2, pero que no se puede vender aisladamente
por estar en el interior de la planta, aunque existe la oportunidad cierta de un uso alternativo
que redituara por su uso 6400 $/año.
La instalación de las maquinarias demora tres meses y estará a cargo de la empresa proveedora
de ellas, a quienes se les cancelará el 50 % del valor total al comenzar la instalación y el resto,
con la puesta en marcha. La instalación de las maquinarias podrá comenzar en forma previa a la
finalización de la obra civil, de manera que coincida la fecha de puesta en marcha de ambas
inversiones (maquinarias y obra civil).
La mano de obra indirecta de esta nueva área de negocio estará compuesta por el personal que
se indica a continuación:
Dada la estrategia de desarrollo del producto que se propone seguir, será necesario contar con
la asesoría permanente de una agencia publicitaria, encargada de la promoción de “Milagrus
Tremendus”.
Este contrato tendrá un costo estimado del 3 % de las ventas en los primeros tres años y del 1 %
en los períodos siguientes.
La administración general le asignará $ 4000 mensuales de costos generales a esta área de
negocios. Asimismo, los gastos generales de producir “Milagrus Tremendus” se estiman en $
3500 mensuales.
Los activos de la empresa pierden un 30 % por año de su valor de mercado.
El estudio financiero señaló que, dado el riesgo de esta industria y analizando las empresas
participantes actualmente en el mercado de la cosmetología capilar, la tasa exigida para Pelatus
S.A. es del 14 %.
La tasa impositiva es del 15 %, todas las máquinas se deprecian en 8 años y las obras civiles, en
50 años y el capital de trabajo es igual a tres meses de los costos de operación.
ENUNCIADOS
Se recomienda utilizar las definiciones de cada unos de los costos y listar los diferentes
conceptos que se describen en la actividad. Después de esto le será más sencillo poder
identificar qué tipo de costos es.
1. Identifique los costos marginales del proyecto (operación, inversión y de oportunidad).
2. Identifique los beneficios marginales del proyecto.
IMPORTANTE: recuerde que el proceso de formulación y evaluación de proyectos es un proceso

iterativo, donde se avanza y se retrocede en la medida que uno va madurando el proyecto y la
información de este. Por todo esto, la información trabajada hasta este momento podrá
cambiar con su maduración y avance en el proceso de preinversión.
Adicionalmente, si le hace falta plantear supuestos para poder avanzar, podrá hacerlo y
explicarlos claramente. El único requisito es que sea coherente en su análisis con el supuesto
planteado.
Los datos que no pueda procesar en estos momentos quizás deba esperar a avanzar más en la
asignatura.
Lo invito a investigar su duda por si encuentra la solución. Investigar también es parte del
proceso de aprendizaje.
Desarrollo
En la empresa Pelatus S.A se nos está solicitando la información sobre los costos marginales, de
tipo operacional, de inversión y de oportunidad, así como los beneficios marginales del
proyecto, esto con el objetivo de comprender y analizar el flujo del dinero y la situación de la
empresa, para así tomar decisiones que nos generen beneficios
Costo material directo Unidad de medida Cantidad Costos totales Costo unitario
Aceite apricot litro 0.008 8 0.064
Extracto de naranja litro 0.002 15 0.03
Glicerina litro 0.01 30 0.3
Colágeno litro 0.005 50 0.25
Envases Unidad 1000 1.5 1.5
2.144
Costos operativos directos
Sueldo Vida Mantenimiento

Máquina Operadores promedio útil annual
Maquinaria procesadora de químicos identificada
como NEVER-CAL VITUS-101 2 $1,250 3años $21,000
Máquina envasadora modelo RISC-0-200 4 $1,000 5años $35,000
Costos operativos indirectos

Mano de obra indirecta Puesto Costo mensual Costo Anual
Gerente de producto 1 $2,800 33600

Jefe comercial 1 $1,500 18000
Ejecutivos de ventas 8 $500 48000
secretarias 2 $200 4800
104400

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Adicionalmente, el costo del envase es de $ 1,50.

2. Identifique los beneficios marginales del proyecto.

IMPORTANTE: recuerde que el proceso de formulación y evaluación de proyectos es un proceso

Costos operativos directos

Sueldo Vida Mantenimiento

Costos operativos indirectos

Gerente de producto 1 $2,800 33600

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