Gestión De Los Recursos Financieros De Corto Plazo Garantizando La Liquidez De

La Empresa Para El Normal Desarrollo De Sus Operaciones.

Planteamiento de Hipótesis Respecto a las Causas del Problema de la estrategia de
aprendizaje

Unidad 2 – Paso 3

BIANCA OBESO MOLINA -1.122.814.115

Estudiante

Docente: FREDY GOMEZ PEDROZA

Universidad Nacional Abierta y a Distancia

Escuela de Ciencias Administrativas, contables Económicas y de Negocios
Programa de Especialización en Finanzas Corporativas
Barrancas La Guajira
 Importancia De La Gestión de Los Recursos Financieros De Corto Plazo
Garantizando La Liquidez De La Empresa Para El Normal Desarrollo De Sus
Operaciones

La presente investigación se refiere a gestionar los recursos financieros de corto plazo

garantizando la liquidez de la empresa, ya que está relacionada con el capital de trabajo y

está relacionada con la gestión financiera a corto plazo, es decir, con los activos y pasivos

corrientes. Esta gestión es importante debido a que en muchas empresas el capital de

trabajo permite medir el equilibrio patrimonial de la compañía. Se trata de una herramienta

muy importante para el análisis interno de la empresa, ya que refleja una relación muy

estrecha con las operaciones diarias del negocio. La investigación se realizó por el interés

de identificar cuáles son las cuentas relacionadas con la gestión del capital de trabajo

(activos corrientes, pasivos corrientes), determinar el capital de trabajo y el capital de

trabajo neto o Fondo de maniobra de la empresa. calcular el Capital de trabajo neto

operativo (KTNO) o Necesidades Financieras de Fondos (NOF) y analizar la interpretación

de los indicadores de actividad o gestión: rotación de cuentas por cobrar en # veces y días,

rotación de inventarios en # veces y días, rotación de cuentas por pagar en # veces y días.

Investigación se realizó con una serie de investigaciones en las referencias bibliográficas,

durante la investigación se logró identificar los puntos más relevantes en el capital de

trabajo.
Objetivo General

 Gestionar los recursos financieros de corto plazo garantizando la liquidez de

la empresa para el normal desarrollo de sus operaciones.

Objetivos Específicos

 Definir los recursos necesarios para garantizar el funcionamiento ya permitirte

conocer cuánto necesita la empresa para su operación.

 Analizar la importancia del capital de trabajo de la empresa.

 Investigar sobre la importancia del uso de los recursos financiero a corto plazo de la

empresa.
 Estado de Situación Financiera

VARIACIÓN Analisis Vertical

Último Penúltimo
Absoluta Relativa
ACTIVO periodo periodo
ACTIVO NO CORRIENTE 41.961.442 13.634.779 28.326.663 208% 24,19%
Inmovilizado Intangible 24.789.103 0 24.789.103 0% 14,29%
Desarrollo 26.441.710 0 26.441.710 #¡DIV/0! 15,24%
- Amortización acumulada -1.652.606 0 -1.652.606 #¡DIV/0! -0,95%
Inmovilizado Material 17.172.339 13.634.779 3.537.560 26% 9,90%
Terrenos y construcciones 4.000.000 4.000.000 0 0% 2,31%
- Amortización acumulada -193.939 -145.454 -48.485 33% -0,11%
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 17.948.833 12.208.928 5.739.905 47% 10,35%
- Amortización acumulada -4.582.554 -2.428.694 -2.153.860 89% -2,64%
Inversiones financieras a largo plazo 0 0 0 0% 0,00%
ACTIVO CORRIENTE 131.531.195 48.696.630 82.834.565 170% 75,81%
Existencias 655.034 0 655.034 0% 0,38%
Materias primas y otros aprovisionamientos 655.034 0 655.034 #¡DIV/0! 0,38%
Productos en curso 0 0 0 #¡DIV/0! 0,00%
Productos terminados 0 0 0 #¡DIV/0! 0,00%
Clientes por ventas 34.058.865 10.123.948 23.934.917 236% 19,63%
Inversiones financieras a corto plazo 0 0 0 0% 0,00%
Tesorería 96.817.295 38.572.682 58.244.613 151% 55,80%
TOTAL ACTIVO 173.492.637 62.331.409 111.161.228 178% 100,00%
PATRIMONIO NETO Y PASIVO Previsión Último periodo Absoluta Relativa
PATRIMONIO NETO 113.809.602 33.252.144 80.557.458 242% 65,60%
Capital 9.000.000 9.000.000 0 0% 5,19%
Resultados de periodos anteriores 24.252.144 8.188.789 16.063.355 196% 13,98%
Resultado del periodo 80.557.457 16.063.355 64.494.102 401% 46,43%
PASIVO NO CORRIENTE 0 6.544.930 -6.544.930 -100% 0,00%
Deudas a largo plazo con entidades de crédito 0 6.544.930 -6.544.930 -100% 0,00%
PASIVO CORRIENTE 59.683.035 22.534.334 37.148.701 165% 34,40%
Deudas a corto plazo con entidades de crédito 0 0 0 0% 0,00%
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 59.683.035 22.534.334 37.148.701 165% 34,40%
Proveedores de inmovilizado 5.739.904 0 5.739.904 0% 3,31%
Proveedores de materias primas 53.943.130 22.534.334 31.408.796 139% 31,09%
Distribuidores 0 0 0 0% 0,00%
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 173.492.637 62.331.408 111.161.229 178% 100,00%
 Estado de Resultados

OPERACIONES CONTINUADAS Previsión Último periodo Absoluta Relativa

Importe neto de la cifra de negocios 204.353.191,00 60.743.690,00 143.609.501,00 236%
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación - - - 0%
Aprovisionamientos - 67.764.800,00 - 22.534.334,00 - 45.230.466,00 201%
Gastos de personal - 10.552.530,00 - 8.065.080,00 - 2.487.450,00 31%
Otros gastos de explotación - 10.150.445,00 - 6.467.477,00 - 3.682.968,00 57%
Amortización del inmovilizado - 3.854.951,00 - 1.262.832,00 - 2.592.119,00 205%
Resultados por enajenaciones del inmovilizado - - - 0%
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 112.030.465,00 22.413.967,00 89.616.498,00 400%
Ingresos financieros - - - 0%
Gastos financieros - 145.107,00 - 103.750,00 - 41.357,00 40%
Variación del valor razonable en instrumentos financieros - - - 0%
RESULTADO FINANCIERO - 145.107,00 - 103.750,00 - 41.357,00 40%
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 111.885.357,00 22.310.215,00 89.575.142,00 401%
Impuestos sobre beneficios - 31.327.900,00 - 6.246.860,00 - 25.081.040,00 401%
RESULTADO DEL PERIODO 80.557.457,00 16.063.355,00 64.494.102,00 401%
 Indicadores de actividad o Gestión

Impacto Gastos Administración y Ventas:

Impacto Gastos Administración y Ventas

Ventas ultimo periodo 60.743.690,00

Gastos ultimo periodo 15.795.389,00
Total Impacto Gastos Administración y Ventas año 1 0,26

Ventas previsión 204.353.191,00

Gastos previsión 24.557.926,00
Total Impacto Gastos Administración y Ventas año 2 0,12

El indicador de impacto de gastos de administración y ventas muestra una variación

positiva, pasando de 0.26 en el año 1 a 0.12 en el año 2, lo que implica una disminución de

los gastos de administración y ventas y un aumento en las ventas.

Lo anterior con respecto al impacto de ventas, pero al observar los estados financieros, se

tiene que los gastos de administración y venta aumentaron en un 293% mientras que las

ventas aumentaron en un 236%, lo que resulta desproporcional considerando que la

competencia del mismo sector seguiría manteniendo sus rubros en cuanto a gastos mientras

las ventas aumentan.

Impacto de la carga financiera:

Impacto de la carga financiera Año 2

Gastos financieros 145.107,00
Ventas 204.353.191,00
Total Impacto de la carga financiera 0,07%

Impacto de la carga financiera Año 1

Gastos financieros 103.750,00
Ventas 60.743.690,00
Total Impacto de la carga financiera 0,17%

Apreciando el resultado que nos deja la ratio de la carga financiera de la empresa, podemos

ver un cambio de 0.10% pasando de 0.17% a 0.07% en el ultimo periodo, lo que resulta

positivo puesto que, los gastos financieros no representan un mayor impacto sobre las

ventas del último periodo.

Rotación de cuentas por cobrar

Rotación Cuentas Por cobrar / # veces

Ventas a credito del periodo 204.353.191,00
Promedio de cuentas por cobrar
Año 1 10.123.948,00
Año 2 34.058.865,00
Promedio = 22.091.406,50

Ventas a credito del periodo / Promedio cuentas por cobrar = 9,25 Veces
* Las cuentas por cobrar de la compañía rotan 2,25 veces al año

Rotación Cuentas Por cobrar / # Días

360 dias / Rotación de Cartera
360 dias / 9,25 veces = 38,92 días

*38,92 días es el plazo para recuperar las cuentas por cobrar de la compañía, lo que indica que podriamos
mejorar la rotación disminuyendo el tiempo que se toma en recuperar la cartera, implementando nuevas
políticas y estrategias.
Rotación de Stock

Indice de inventarios o rotación de inventarios / # veces

Costo de ventas en el periodo: 67.764.800,00
Inventario promedio de mercancías:
Año 1 -
Año 2 655.034,00
Promedio = 655.034,00

Costo de ventas en el periodo / Inventario promedio de Mercancías = 103,45 Veces

* De acuerdo con el resultado, el inventario de mercancías de la compañía rota 103,45 veces al año, por lo que en
el periodo se vendio inventario todos los meses cada 12 días (12/103,45)

Índice de inventarios o rotación de inventarios / # días

360 días / Rotación de inventarios
360 días / 81,35 veces = 3,48 días

*El resultado nos indica que la compañía tarda 3,48 días para vender su inventario, por lo que hay que
implementar estategias para mejorar la rotación o venta de mercancía

Necesidades Operativas de Fondos (NOF) o Fondo de Maniobra

Existencias 655.034
(+) Cuentas por cobrar 34.058.865
(+) Disponible 96.817.295
(-) Pasivos corrientes 59.683.035
NOF = 71.848.159

El margen de maniobra que permite cubrir el ciclo de producción es de $71.848.159, el cual

incluye pagar la materia prima, fabricación de productos, bodega, disponible para subsistir

mientras rota las cuentas por cobrar.

Gracias a este recurso disponible descontando las obligaciones a corto plazo, garantiza de

cierta forma la solvencia de la empresa para poder asumir los compromisos actuales y

proyectar futuras inversiones sin necesidad de recurrir a financiamiento de los socios o de

terceros.
Políticas de gestión del capital de trabajo

La política de gestión del capital de trabajo considera las siguientes fuentes:

 Recursos propios

 Recursos generados por aumento del Capital Social por medio de la emisión y

colocación de acciones.

 Créditos de proveedores.

 Préstamos de bancos e instituciones financieras.

 Derechos de aduana diferidos.

 Emisión y colocación de instrumentos de oferta pública o privada.

 Operaciones de leasing y leaseback.

A continuación se propone un nivel máximo de endeudamiento considerando el resultado

mayor entre:

1. Obligaciones financieras – Caja / (Patrimonio + participaciones no controladoras

equivalentes a 1,5 veces)

2. Obligaciones financieras – Caja / Ebitda (últimos 12 meses, igual a 3,0 veces)

Da t o s d e Ent ra d a
Ne c e s id a d e s

Modelo
Anua le s d e $ 3 8 7 .2 6 9 .1 8 0
Efe c t ivo (S)
Co s t o d e
1 5 , 0 0 % E. A
Ma nt e ne r (i)
Co s t o d e
$ 2 0 .0 0 0
Tra ns a c c ió n (Ct )
Pro c e d imie nt o

Sa ld o
$ 4 .1 6 2 .4 6 7
Sa ld o d e
Efe c t ivo Me d io
$ 2 .0 8 1 .2 3 3
Co s t o
Op o rt unid a d
$ 3 1 2 .1 8 5
de Co s t o
Tra ns a c c ió n
Co s t o To t a l
$ 1 .8 6 0 .7 6 8 $ 2 .1 7 2 .9 5 3
$ 5 .2 0 3 .0 8 3 $ 2 .6 0 1 .5 4 2 $ 3 9 0 .2 3 1 $ 1 .4 8 8 .6 1 4 $ 1 .8 7 8 .8 4 5
(2)($ 387.269.180)($ 20.000)
$ 6 .5 0 3 .8 5 4
$ 8 .1 2 9 .8 1 8
$ 3 .2 5 1 .9 2 7
$ 4 .0 6 4 .9 0 9
$ 4 8 7 .7 8 9
$ 6 0 9 .7 3 6
$ 1 .1 9 0 .8 9 1 $ 1 .6 7 8 .6 8 0
$ 9 5 2 .7 1 3 $ 1 .5 6 2 .4 4 9 15,00% E.A ൌ$ 10.162.272
$ 1 0 .1 6 2 .2 7 2 $ 5 .0 8 1 .1 3 6 $ 7 6 2 .1 7 0 $ 7 6 2 .1 7 0 # # # # # # # #
$ 1 2 .1 9 4 .7 2 7 $ 6 .0 9 7 .3 6 3 $ 9 1 4 .6 0 5 $ 6 3 5 .1 4 2 $ 1 .5 4 9 .7 4 7
$ 1 4 .6 3 3 .6 7 2 $ 7 .3 1 6 .8 3 6 $ 1 .0 9 7 .5 2 5 $ 5 2 9 .2 8 5 $ 1 .6 2 6 .8 1 0
$ 1 7 .5 6 0 .4 0 7 $ 8 .7 8 0 .2 0 3 $ 1 .3 1 7 .0 3 1 $ 4 4 1 .0 7 1 $ 1 .7 5 8 .1 0 1
$ 2 1 .0 7 2 .4 8 8 $ 1 0 .5 3 6 .2 4 4 $ 1 .5 8 0 .4 3 7 $ 3 6 7 .5 5 9 $ 1 .9 4 7 .9 9 6

Info rma c ió n d e Sa lid a

Saldo de Efe ctivo ########

Saldo Óptimo de Efectivo Saldo Me dio de Efe ctivo $ 5 .0 8 1 .1 3 6
$ 2.500.000 3 8 ,0 0
Liquidacio ne s Anuale s

$ 2.000.000

$ 1.500.000

$ 1.000.000

$ 500.000

$0
$0 $ 5.000.000 $ 10.000.000 $ 15.000.000 $ 20.000.000 $ 25.000.000

Costo Oportunidad Costo Transacción Costo Total

Planteamiento de mejora de la eficiencia del efectivo y sus equivalentes

En base a lo anterior, y la actual política de cartera podemos sugerir que se intente recaudar

el 10% de la cartera a 30 días, por lo que el recaudo seria antes de su vencimiento. Esto se

podría hacer por medio de descuentos, promociones y beneficios para las próximas

compras.

Hasta el momento no podemos sugerir algo conciso con respecto a las obligaciones

financieras, puesto que no presentamos deudas a corto plazo.

Por el lado de las Ventas, sugerimos un aumento de los productos teniendo en cuenta el IPC

que de acuerdo con la actualidad es del 1.27%. como muestra a continuación;

A este aumento, adicional hay que sumarle el 2% de rentabilidad esperada por gerencia.
 Planteamiento de hipótesis relación causal entre la gestión financiera operativa del

negocio y la generación de valor en la empresa

Hipótesis 1

Si la gestión financiera operativa de la empresa es eficiente entonces se logrará maximizar

la generación de valor de esta.

Al concentrarnos en el capital de trabajo de la empresa; en diseñar políticas de inventarios,

clientes, proveedores eficientes para nuestra empresa teniendo en cuenta la economía

actual, la competencia, los costos que tenemos, la capacidad de producción, la cantidad de

empleados entre otras variables lograremos maximizar el valor de la empresa y así mismo

la utilidad de los accionistas de forma más precisa y controlada.

Hipótesis 2

Cuando el valor de la empresa es bajo en comparación con años anteriores es decir la

utilidad disminuye entonces la gestión financiera operativa fue poco acertada.

Existen activos y pasivos que permiten mover la parte operativa de la empresa como es el

caso de los inventarios, las cuentas por cobrar, las cuentas por pagar que deben ser guiados

por políticas encaminadas en generar valor o utilidad a la empresa, Son directrices que

deben ser formuladas visionando utilidad positiva para el negocio. Pero teniendo en cuenta

que existen factores que no son controlados por la empresa que influyen en forma directa.

Hipótesis 3.
Cuando disminuimos el plazo de pago a nuestros clientes entonces aumentamos la

generación de valor de la empresa.

Basados en indicadores de gestión para determinar que el plazo otorgado a nuestros clientes

es alto para el punto financiero en que se encuentra la empresa, es válido anotar que

disminuyendo este plazo lograremos captar más recursos que podremos usar en pagar a

nuestros proveedores; a su vez estos podrían danos más materias primas para producir más

inventarios, traduciendo esto sería mayor inventarios disponible que con buenas estrategias

de ventas y estudios de mercado apropiado afectara de manera positiva a nuestra utilidad y

lograremos generar mayor valor a la empresa.

 Conclusiones

En este trabajo se gestionó la importancia de la gestión del trabajo ya que mediante razones

financieras se identificó hallar los indicadores de actividad o gestión, se determinaron las

nuevas NOF y el fondo de maniobra ya que la empresa para poder operar requiere de

recursos para así cubrir sus necesidades como, materia prima, mano de obra esto debe de

estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa, se resalta que nos

permitió conocer de como determinar el capital de trabajo ya que se debe de restar los

activos corriente más los pasivos corrientes y esto nos permite obtener el capital de trabajo

neto y permite determinar con cuanto está contando la empresa para poder operar. La

administración del capital de trabajo es necesaria para asegurar el funcionamiento y el

desarrollo de la empresa a largo plazo.

Referencias Bibliográficas

Gómez-Bezares, F. (2012). Elementos de finanzas corporativas: inversión y financiación

en la empresa. Bilbao, Spain: Editorial Desclée de Brouwer.

Solomon E. (1963). «The theory of financial management». Columbia University press.

Nueva York, págs. 8 y 9.