Sumativa 3 - 1

Nombre de la FINANZAS
Sigla Asignatura FZA5111 Tiempo 5 Horas

Asignatura CORPORATIVA
Experiencia de
VALORACIÓN DE EMPRESAS
Aprendizaje N° 3
Actividad N° 3 Conceptos de valoración y costo de capital
Nombre del Recurso
Métodos de valoración de empresas
Didáctico
INSTRUCCIONES GENERALES:
1- Para el informe y la presentación, los resultados deberán estar respaldados por los cálculos respectivos
en planilla electrónica.
2- Para realizar esta evaluación es suficiente con la información que la empresa publica y que según
normativa está obligada a entregar a los fiscalizadores de valores y financieros; y que es suficiente para
evidenciar el logro de las competencias requeridas en el instrumento, no siendo indicación del presente
examen ni tampoco necesario que el grupo vaya físicamente a la empresa estudiada.
3- Deberá continuar trabajando con la misma empresa de la evaluación anterior
INSTRUCCIONES ESPECIFICAS:
1- Formar equipos de trabajo de máximo 3 personas. (Recordar que deben trabajar con los mismos
integrantes de la evaluación anterior, no existiendo la posibilidad de cambios de integrantes).
2- Ingresar a la página CMF o página de la empresa (Ir a sección Inversionistas) y descargar la memoria
anual de los últimos 3 años (2023-2022-2021) de la empresa asignada y realizar las siguientes
actividades:
a. Describir la empresa
b. Buscar dos empresas comparables (similares).
3- Calcular la estructura de capital histórica de la empresa: (Evolución 3 años)
a. Realizar un análisis Operacional del negocio. (Análisis vertical y horizontal de las cuentas más importantes).
b. Calcular la tasa de crecimiento de las ventas de la industria (utilizar una hoja que se denominará “crecimiento
de la industria”)
4- Estimar la estructura de capital objetivo de la empresa. Para ello, deberás:
a. Calcular el total de la deuda financiera que tiene la empresa.
b. Calcular el costo de la deuda de la empresa utilizando la técnica de costo promedio ponderado de la

deuda.
c. Ubicar el precio de cierre de la acción al 30 de diciembre de cada uno de los años en análisis.
d. Calcular el patrimonio económico de la empresa.
5- Determinar el Beta de la empresa directamente o en función de las empresas comparables.
6- Determinar la tasa CAPM de la empresa.
7- Determinar la tasa WACC.
8- Una vez recopilada y analizada toda la información de la empresa (análisis financiero y operativo) y de
mercado, deben realizar la proyección del flujo de caja libre de la empresa, utilizando los modelos estadísticos
recomendados por su profesor, los cuales pueden ser modelos de regresión lineal, o series temporales o
promedios móviles complementando con la información de mercado obtenida.
9- A partir del punto anterior calculen el precio de la acción a partir del flujo de caja descontado de la
empresa en estudio., aplicando la tasa de costo capital calculada y compare con el precio de la acción obtenido
en la información de la empresa.
10- Construir un informe, en que se muestre el desarrollo del trabajo realizado.
11- Presentar y defender el trabajo en una ponencia de no más de 10 minutos en donde participen todos los
integrantes del grupo por igual.
INSTRUCCIONES ESPECÍFICAS PARA LA PRESENTACIÓN
1. Para la presentación disponen de 10 minutos y el grupo deberá basar el trabajo en la Interpretación de la

información y resultados obtenidos, especialmente referidos a:
a. Descripción de la empresa
b. Relación deuda patrimonio.
c. Análisis de riesgo.
d. Costo de la deuda financiera.
e. Tasa de costo de capital propio (CAPM) y ponderado (WACC)
2. Presentarse vestido de manera formal.
3. En la presentación del grupo, cada alumno deberá demostrar:
a. Interpretación y dominio de los conceptos financieros solicitados en el ramo.
b. Capacidad de aplicarlos prácticamente en el ámbito de interés del análisis.
c. Lenguaje técnico.
d. Capacidad de responder rápida y sin dudas, las respuestas planteadas por la comisión o el docente.

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b. Buscar dos empresas comparables (similares).

3- Calcular la estructura de capital histórica de la empresa: (Evolución 3 años)

4- Estimar la estructura de capital objetivo de la empresa. Para ello, deberás:

a. Calcular el total de la deuda financiera que tiene la empresa.

b. Calcular el costo de la deuda de la empresa utilizando la técnica de costo promedio ponderado de la

d. Calcular el patrimonio económico de la empresa.

5- Determinar el Beta de la empresa directamente o en función de las empresas comparables.

6- Determinar la tasa CAPM de la empresa.

7- Determinar la tasa WACC.

10- Construir un informe, en que se muestre el desarrollo del trabajo realizado.

1. Para la presentación disponen de 10 minutos y el grupo deberá basar el trabajo en la Interpretación de la

b. Relación deuda patrimonio.

d. Costo de la deuda financiera.

e. Tasa de costo de capital propio (CAPM) y ponderado (WACC)

2. Presentarse vestido de manera formal.

3. En la presentación del grupo, cada alumno deberá demostrar:

a. Interpretación y dominio de los conceptos financieros solicitados en el ramo.

b. Capacidad de aplicarlos prácticamente en el ámbito de interés del análisis.

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