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    Analisis de Informacion Financiera Razones

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    ANALISIS DE INFORMACION FINANCIERA RAZONES

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    Universidad Mariano Gálvez de Guatemala

    Maestría en Estándares Internacionales de Contabilidad y Auditoría

    Curso: Analisis Financiero

    Doctor Roberto Giovanni González Ramírez

    ANALISIS DE INFORMACION FINANCIERA SOBRE ESTADOS FINANCIEROS DE


    UNA ENTIDAD (RAZONES FINANCIERAS)

    Guatemala, 26 de Abril de 2024

    Analisis de estados financieros

    Es un proceso de selección, relación y evaluación de la información financiera, con


    el fin de evaluar la situación actual y pasada de la empresa, así como los
    resultados de sus operaciones, para determinar las fortalezas y las debilidades, y
    los resultados de la operación. Por ello, se deben usar indicadores que midan la
    eficiencia de la gestión administrativa.

    Cuando se trata de los insumos para el análisis e interpretación de estados


    financieros, el departamento de contabilidad tiene un papel esencial para entregar
    los reportes con los principales indicadores del comportamiento y de los
    resultados. Se incluyen los datos económicos y financieros sobresalientes, tanto
    los positivos como aquellos que deben mejorar.

    ¿Cómo hacer el análisis de estados financieros?

    A la hora de iniciar el análisis de los estados financieros, se deben tener presentes


    los rubros que se pueden medir y que ayudan a evaluar, al menos, tres aspectos
    fundamentales de la empresa, como la liquidez, el endeudamiento y la gestión. El
    primer paso que hay que dar es extraer los datos relevantes de los estados
    financieros que se van a utilizar, para luego completar los siguientes pasos:

    1. Revisar y analizar

    Hay que tomar toda la información y concentrarla en las categorías más


    importantes presentes en los recibos y en los documentos, separando los ingresos
    de los egresos. Luego, se buscan patrones para comenzar a comparar, cotejando
    la información de cada mes del año actual, con el mismo periodo de años
    anteriores. Las comparaciones permiten tener una idea clara de cómo ha sido la
    evolución económica.

    2. Contextualizar

    El siguiente paso es poner en contexto cada uno de los datos. Es necesario


    considerar las situaciones que ocurren en el período específico y que afectan la
    actividad de la empresa. Al contextualizar la información, de manera correcta, la
    perspectiva del análisis financiero tiene más consistencia, no significa que estas
    situaciones justifiquen las irregularidades, sino que sirven para evaluar cada
    situación.

    3. Crear indicadores

    Una vez contextualizada la información se deben crear los indicadores que


    ayudarán a medir cada actividad de la empresa, así como el desempeño. Los
    indicadores se obtienen haciendo un promedio de los resultados de cada rubro,
    pero se deben aislar los casos que están muy por encima de la media. Se deben
    considerar las variaciones muy positivas y muy negativas, solo para obtener el
    rango promedio.

    4. Analizar los resultados

    Como último paso, se deben analizar los valores obtenidos en el proceso. En esta
    actividad se aplica toda la información recopilada para obtener los resultados que
    permitan marcar el rumbo que debe seguir la empresa. Al conocer la situación
    real, en términos económicos y financieros, los directivos pueden tomar las
    decisiones que ayuden a mejorar la solvencia y a aumentar la rentabilidad.

    Métodos de análisis vertical y horizontal

    Para realizar la interpretación de los estados financieros, hay que contar con la
    información obtenida del balance general, así como de los estados de resultados,
    de flujos y de cambios en el patrimonio neto, para luego decidir el método a
    utilizar. En este sentido, existen dos herramientas básicas que conforman los
    métodos de análisis vertical y horizontal, como se explica a continuación:

     Análisis vertical de estados financieros. Este método analiza las cuentas de


    la empresa, en un período muy concreto. Se divide cada partida de activos,
    patrimonio neto, pasivos y resultados en una agrupación, de esta manera
    se conocen las proporciones sobre un dato específico.

     Análisis horizontal de estados financieros. Esta perspectiva compara los


    resultados obtenidos en dos períodos diferentes. Se calculan las tasas de
    variación de cada partida de un año a otro. Con ello se puede conocer la
    evolución en el tiempo y si ha sido positiva o negativa, verificando si ha
    aumentado o ha disminuido.

    El análisis de la información financiera es importante para que los directivos, los


    accionistas, los inversionistas o incluso, los entes reguladores, puedan obtener
    información útil y conocer el estado actual del negocio. Con ello, los estados
    financieros representan una herramienta fundamental para que las empresas
    puedan tomar decisiones relacionadas a su giro y a su mercado, con base en una
    contabilidad bien llevada.

    RAZONES FINANCIERAS:

    Las razones financieras son coeficientes que proporcionan unidades que permiten
    el análisis del estado actual o pasado de una empresa en función a sus niveles
    óptimos. Existen cuatro tipos básicos de razones financieras: de Liquidez,
    Solvencia, Endeudamiento y Rentabilidad que pueden ser utilizadas por los
    gerentes, inversionistas y acreedores de la empresa.

    1. Razones de liquidez
    Este tipo de razón está ligada a lo que significa liquidez financiera. Por medio de
    este indicador, se tiene la posibilidad de identificar el índice o grado de liquidez
    que posee la empresa.
    Los factores que se deben tomar en cuenta al hablar de razones de liquidez
    Principalmente son:

     Activo corriente: aquel que puede convertirse en dinero fácilmente y darle mayor
    liquidez a la empresa.
     Pasivo corriente: también conocido como lo que es pasivo circulante, son las
    obligaciones de pago y deudas a corto plazo.
    Hay varios indicadores financieros de liquidez que se toman en cuenta para
    calcular este tipo de razón.

    Razón corriente:
    Es uno de los cálculos más fáciles de realizar dentro de lo que son las razones
    financieras. Es la operación:

    Activos corrientes/pasivos corrientes


    Si el resultado es mayor o igual a 1, más posibilidades tiene la empresa de poder
    cancelar sus deudas a corto plazo. Esto es señal de que los activos son mayores
    a los pasivos, lo que te permitiría afrontar las obligaciones de pago a corto plazo.
    Sin embargo, si se calcula la razón corriente y se observa que la situación es la
    inversa (que el resultado sea menor a 1 y que los pasivos superan a los activos),
    entonces es posible que exista un problema para hacer frente a los pagos más
    urgentes.

    Aunque se pueda pensar que lo mejor es tener una razón corriente muy superior a
    1, no es así. Si el promedio es muy elevado, puede ocurrir que se tenga exceso de
    liquidez, lo que puede generar una pérdida de rentabilidad, o que se tiene activos
    ociosos (en este caso, se haría bien en comparar el indicador con el de otros
    promedios del sector).

    Prueba ácida
    Un indicador financiero que es capaz de medir la capacidad de una entidad para
    cubrir deudas a corto plazo, con la salvedad de que se excluyen los activos
    corrientes de menor liquidez (usualmente los inventarios, aunque no
    necesariamente es así). Esto quiere decir que se elimina el activo más complejo
    de vender, del total de activos a corto plazo.

    La fórmula es simple:

    Activos corrientes - Los activos corrientes de menor liquidez o inventarios/Pasivos


    corrientes

    Capital de trabajo neto operativo (KTNO)


    Este valor determina el nivel de inversión de la compañía en un corto plazo.
    También tiene una fórmula muy sencilla de calcular:

    Activo corriente operacional - Pasivo corriente operacional


    Este indicador financiero, al igual que los anteriores, ayuda a comprender cómo
    está la salud financiera de la empresa.

    Razones de rentabilidad
    En el marco de lo que son las razones financieras, los indicadores de rentabilidad
    ayudan con la medición del margen de rentabilidad de la compañía. Para ello
    evalúa aspectos como los siguientes:
     Activos que posee

     Ventas

     Capital que aportan los socios


    En la razón de rentabilidad, encontramos 3 márgenes definidos:

    Margen bruto de utilidad


    Este índice financiero aplica para la medición del porcentaje útil, una vez sean
    canceladas la mercancía o la existencia disponible.
    Se calcula con la siguiente fórmula:

    Utilidad bruta/Ventas
    Margen de utilidades operacionales
    Son aquellos que se encargan de medir el porcentaje de utilidad de cada una de
    las ventas, mediante el cual se resta el coste a los gastos financieros generados.
    La fórmula es:

    Utilidad operacional/Ventas
    Margen neto de utilidades
    Este indicador financiero es calculable, restando los gastos aplicables de las
    operaciones al valor real de las ventas. Y su fórmula es muy similar a las
    anteriores.

    Para obtener esta razón financiera de rentabilidad, la fórmula es:

    Utilidad Neta/Ventas

    4. Razones de cobertura
    Tomando en cuenta lo que son las razones financieras, debemos aclarar que los
    indicadores de cobertura permiten conocer las capacidades de las compañías
    para hacer frente a las obligaciones adquiridas, especialmente las que puedan
    hacer peligrar su salud financiera.
    Para calcular las razones de cobertura, debemos tomar en cuenta lo que es la
    cobertura total del pasivo. Este indicador abarca la capacidad de una empresa
    para cubrir el costo financiero de los pasivos (es decir, los intereses), así como el
    abono del capital de las deudas contraídas.

    Este indicador financiero se calcula mediante la división de la utilidad, antes de


    intereses e impuestos, entre los intereses y abonos a capital de lo que será el
    pasivo.

    Dentro de lo que son las razones financieras, el indicador de cobertura determina


    si el negocio podrá hacer frente o no al costo financiero de todos sus intereses,
    mientras abona el capital de sus deudas.

    5. Razones de capacidad de servicio de la deuda


    Por último, los indicadores financieros de capacidad de servicio de la deuda tienen
    el objetivo de medir la capacidad de la empresa para pagar los intereses
    asociados a las obligaciones de la misma.

    Sin embargo, es importante tener en cuenta que este indicador financiero, al estar
    asociado a deudas externas de la empresa, no debe catalogarse como algo
    negativo, pues las deudas contribuyen implícitamente al incremento del valor de la
    organización, lo que impacta directamente en su capacidad de inversión.

    Por ende, las razones de capacidad de servicio de la deuda tienen una relación
    muy estrecha con los indicadores financieros de endeudamiento que vimos
    anteriormente, pues una empresa puede contar con razones de endeudamiento
    significativas mientras tenga la capacidad de asumir los intereses de sus deudas.

    En este tipo de indicador financiero, se contemplan diferentes indicadores:

    Cobertura de intereses
    Busca establecer la capacidad de la utilidad operacional para cubrir el gasto de
    intereses.

    Su fórmula es:

    Utilidad operacional/gasto de intereses

    Cobertura De Intereses Ajustada


    La cobertura de intereses ajustada implementa el EBITDA como un aproximado de
    la caja real de la empresa misma.

    Su fórmula corresponde a:

    EBITDA/Gastos de intereses

    Concentración de la deuda
    Esta métrica de la razón financiera en asunto, se encarga de medir el porcentaje
    de obligaciones financieras que se encuentran a corto plazo frente al total.

    Su fórmula es:

    Deuda corto plazo/deuda total


    Bibliografia

    https://mundi.io/finanzas/que-son-razones-financieras/

    https://bind.com.mx/blog/contabilidad-y-finanzas/que-son-las-razones-financieras

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