EXAMEN DIRECCION FINANCIERA LIDIA Y PILAR 2022-23 - CO - ADE+MRK - T1 - Solución

DIRECCIÓN FINANCIERA II
Doble Grado en Administración y Dirección de

Empresas y Marketing
CAMPUS DE MADRID‐VICÁLVARO
PRUEBA DE EVALUACIÓN PRESENCIAL
TIPO 1
FECHA: 17/05/2023 GRUPO A
1) Suponer un mercado de valores en el que cotizan 3 títulos. El número de acciones en circulación

del título A es 100.000, del título B es 35.000 y del título C es225.000. El precio de cotización
del título A es de 14€, del título B es 5,25€ y del título C es 21,54€. La proporción del título A
en la cartera de mercado es
a) 27,78%
b) 34,32%
c) 21,77%
d) 33,33%
2) La rentabilidad de un activo a un año se conoce en términos de probabilidad, según dos

escenarios posibles.
RENTABILIDAD
ESCENARIOS PROBABILIDAD
ANUAL
Demanda alta 27% 36%
Demanda media 5% 6%
Demanda baja 68% -16%
Calcular el riesgo del activo
a) 23,34%
b) 22,91%
c) 28,59%
d) Ninguna de las respuestas es correcta. Respuesta correcta: …………………….
3) Calcular el valor intrínseco de una acción si el próximo año esperamos que pague un dividendo
de 1,85€ y que crecerá en los siguientes años en un 3,25% anual. La rentabilidad mínima
exigida por los inversores para inversiones financieras en empresas del mismo nivel de riesgo
que la que está considerando es del 11,75% anual.
a) 21,76€
b) 22,47€
c) 15,74€
Responda a las siguientes preguntas con este enunciado. Usted adquirió hace un año una
obligación a 5.420€ y la vende hoy al precio al que cotizan en el mercado secundario, 5.720€. De
estas obligaciones sabe que son de nominal 5.000€, que se emitieron hace 9 años y que se
amortizaran en 6 años, que pagan un cupón trimestral del 7,95% anual y que al vencimiento se
pagará una prima de reembolso del 16%. Actualmente, el tipo de interés efectivo que se paga por
títulos de riesgo similar al de estas obligaciones es del 7% anual.
4) Calcular el valor intrínseco de la obligación
a) 5.806€
b) 5.153€
c) 2.285€
5) Calcular la rentabilidad anual obtenida con la operación de compraventa de la obligación.

a) -5,24%
b) 12,20%
c) 12,88%
6) Calcular la ganancia de capital obtenida con la operación de compraventa de la obligación.

a) –5,24%
b) 5,54%
c) 7,34%
Responda a las siguientes preguntas con este enunciado. Suponga un mercado formado por los
títulos A y B. Suponga que forma una cartera P con estos títulos en proporciones: 55% del título A
y 45% del título B. De los títulos se conoce:
𝐸 42 𝜎 𝜎 576 106,08
𝐸 29 𝜎 𝜎 106,08 169
7) Rentabilidad de la cartera P
a) 35,50%
b) 36,15%
c) 71,00%
8) Riesgo de la cartera de P
a) 16,15%
b) 12,63%
c) 22,34%
9) Contribución de título A al riesgo de la cartera P

a) 113,68%%
b) 364,54%%
c) 200,49%%
10) Cartera de rendimiento cierto formada por los títulos A y B

a) No existe una cartera de rendimiento cierto formada por los títulos A y B
b) Estaría formada al 100% por el título A, que es el que tiene menor riesgo.
c) XA=35,14%; XB=64,86%
d) XA=11,81%; XB=88,19%
11) Cartera de mínimo riesgo formada por los títulos A y B
a) XA=11,81%; XB=88,19%
b) XA=35,14%; XB=64,86%
c) XA=88,19%; XB=11,81%
d) Estaría formada al 100% por el título B, que es el que tiene menor riesgo.
Responda a las siguientes preguntas con este enunciado. Suponga un mercado en el que cotizan 3
activos, dos con riesgo que cotizan en el mercado de valores y uno sin riesgo. El título A supone el
36% del mercado de valores. La rentabilidad de la cartera de mercado es del 22,75% y su riesgo
del 5,32%. El interés libre de riesgo es del 3,72%. De los títulos con riesgo se dispone de la
siguiente información:
TÍTULOS
RENTABILIDAD RIESGO iM
(%) (%) (%%)
A 12,50 8,25 -19,85
B 28,51 11,20 55,33
12) Riesgo del título A por estar en la cartera de mercado

a) 68,06%%
b) ‐19,85%%
c) -7,15%%
13) Volatilidad del título A

a) -3,7312
b) 13,9231
c) ‐0,7014
14) Riesgo sistemático del título A

a) 13,92%%
b) 2,62%%
c) -19,85%%
15) Riesgo específico del título A

a) 54,14%%
b) 68,76%%
c) 68,06%%
16) Si el mercado estuviera en equilibrio, rentabilidad que esperaría obtener de una cartera que
tuviera una volatilidad de 0,49
a) 13,04%
b) 14,87%
c) 5,47%
17) Si el mercado estuviera en equilibrio, rentabilidad que tendría si forma una cartera con un
riesgo del 21%.
a) 403,35%
b) 78,84%
c) 115,44%
18) Según la SML
a) Compraría el título A ya que es de esperar que su precio suba
b) Compraría el título A ya que es de esperar que su rentabilidad suba
c) Vendería el título A ya que es de esperar que su precio baje
d) El título A se encuentra en precio
19) Suponga que desea formar una cartera que minimice el riesgo para una rentabilidad del 30%.
La composición de dicha cartera es:
a) Activo sin riesgo: 131,87% y cartera de mercado: -31,87%
b) Activo sin riesgo: -43,25%; y cartera de mercado: 143,25%
c) Pediría prestado un 38,10% de su presupuesto y lo invertiría, junto a su
presupuesto, en la cartera de mercado
20) Suponga que dispone de un presupuesto de 125.000€ y desea formar una cartera que
maximice la rentabilidad para un riesgo del 15%. Invertiría en el título A:
a) 15.332€
b) 126.878€
c) 45.000€
Responda a las siguientes preguntas sin tener en cuenta el enunciado anterior
21) El riesgo total y sistemático de una cartera P es 69,54%% y 51,23%%, respectivamente.

Además, se conoce que la rentabilidad y riesgo de la cartera de mercado es 12% y 9%,
respectivamente. Calcule el grado de diversificación de la cartera.
a) 135,74%
b) 35,74%
c) 73,67%
22) Suponga la siguiente información relativa a la rentabilidad obtenida en el último año por tres
fondos de inversión y el riesgo y volatilidad asumido por los mismos. El interés libre de riesgo
es del 3,72%, la rentabilidad de la cartera de mercado del 12,34% y su riesgo del 10,12%.
RENTABILIDAD  RIESGO
FONDO A 8,25% 0,82 3,54%
FONDO B 21,43% 1,24 14,21%
FONDO C 18,14% 0,90 11,72%
Indique la respuesta incorrecta con relación al índice de Treynor
a) El fondo B ha tenido una mejor gestión que el fondo A.
b) El fondo mejor gestionado ha sido el fondo C.
c) El fondo A ha batido al mercado.
d) El fondo B ha batido al mercado.
23) Calcule el valor teórico de una empresa por el múltiplo comparable EBITDA si el valor de esta
magnitud económica para la empresa que quiere valorar es de 178.425€ y si existe el consenso
en el mercado de que el valor teórico de la empresa que considera comparable a la que quiere
valorar es de 46.500.000€ y su EBITDA de 246.214€.
a) 33.697.363€
b) 31.000.000€
c) 64.166.742€

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1) Suponer un mercado de valores en el que cotizan 3 títulos. El número de acciones en circulación

2) La rentabilidad de un activo a un año se conoce en términos de probabilidad, según dos

5) Calcular la rentabilidad anual obtenida con la operación de compraventa de la obligación.

6) Calcular la ganancia de capital obtenida con la operación de compraventa de la obligación.

9) Contribución de título A al riesgo de la cartera P

10) Cartera de rendimiento cierto formada por los títulos A y B

12) Riesgo del título A por estar en la cartera de mercado

13) Volatilidad del título A

14) Riesgo sistemático del título A

15) Riesgo específico del título A

Responda a las siguientes preguntas sin tener en cuenta el enunciado anterior

21) El riesgo total y sistemático de una cartera P es 69,54%% y 51,23%%, respectivamente.

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