Toro y Oso-Mercado Valores
Toro y Oso-Mercado Valores
Toro y Oso-Mercado Valores
EL DINERO
TOMANDO EL CONTROL
DE SUS DEUDAS
Captulo VIII
ACERCA DEL AHORRO
Captulo VIII
ACERCA DEL AHORRO
Captulo VIII
ACERCA DEL AHORRO
10%
25%
20%
45%
ahorro.
dividendo hipotecario o arriendo.
intereses, cuotas prstamos y emergencias.
gastos de mantencin del hogar.
Captulo VIII
ACERCA DEL AHORRO
Lo ms importante es
empezar a pagarse a
usted mismo, es decir, a
ahorrar.
El trabajo por s mismo no
produce gran acumulacin
de dinero, pero s puede
hacerlo
el
hbito
del
ahorro sistemtico.
CAPITULO IX
EL PODER ESCONDIDO DEL
AHORRO
CAPITULO IX
EL PODER ESCONDIDO DEL
AHORRO
CAPITULO IX
EL PODER ESCONDIDO DEL
AHORRO
Monto de ahorro en cuotas mensuales
F = P * 100/r * ((1 + r/100) ^ (n*12) - 1)
Optar por la opcin de mayor riesgo en
un LP (20 aos), no involucra tal riesgo
y, por otra parte rinde los resultados
espectaculares esperados.
CAPITULO IX
EL PODER ESCONDIDO DEL
AHORRO
CAPITULO X
COMO ACELERAR LA RENTABILIDAD
DE SU CAPITAL
CAPITULO X
COMO ACELERAR LA RENTABILIDAD DE SU
CAPITAL
CAPITULO X
COMO ACELERAR LA RENTABILIDAD DE SU
CAPITAL
CUARTA PARTE
LA BOLSA
CAPITULO XI
QUE ES LA BOLSA
CAPITULO XI
QUE ES LA BOLSA
Financiamiento de
inversiones Emisin de
bonos
Creacin o ampliacin de
una empresa Emisin de
acciones
Ahorrantes dispuestos a
comprometer su capital
por un plazo relativamente
largo
CAPITULO XI
QUE ES LA BOLSA
Superintendencia
Financiera:
La
regulacin
mercado
La Bolsa:
del
Mantener un mercado
ordenado
Asegurar
confiabilidad
sistema
plena
del
del
sistema
CAPITULO XI
QUE ES LA BOLSA
CAPITULO XII
BREVE HISTORIA DE LA BOLSA
CAPITULO XII
BREVE HISTORIA DE LA BOLSA
La Bolsa de valores parece tener sus orgenes en Roma, en
el muy clebre Collegium Mercatorium, evocado por el
historiador Tito Livio, como lugar de especulacin
financiera.
En 1694 fue creado en Inglaterra el centro burstil de la
City, el cual jug un papel fundamental en el desarrollo de
los mercados financieros.
En 1724, Francia se dota de una moderna Bolsa, por
decreto real.
En 1808 se puso la primera piedra del palacio Brongniart,
ordenado por Napolen I, donde funciona la Bolsa de Pars
hasta los das de hoy.
CAPITULO XII
BREVE HISTORIA DE LA BOLSA
Las dems Bolsas aparecen a partir del siglo XVIII.
La Bolsa de fondos pblicos de Bruselas fue creada en
1801.
La Bolsa de Norteamrica, el New York Stock Exchange
Board, nace en 1817.
En 1789, el primer congreso de Estados Unidos se reuni
en el Federal Hall localizado en Wall Street y autoriz la
primera orden de una emisin de U$ 80 millones en
bonos del gobierno, para absorber el costo de la guerra.
CAPITULO XII
BREVE HISTORIA DE LA BOLSA
Dos aos ms tarde, se adicionaron a los bonos del gobierno las
acciones de bancos cuando Alexander Hamilton, secretario del
Tesoro, fund el primer Banco dela nacin, llamado Banco de
los Estados Unidos, y ofreci las acciones al pblico. Los
empresarios de Wall Street pronto empezaron a programar
remates de acciones y bonos, tal como lo realizaban para los
productos
agrcolas
y,
finalmente,
formalizaron
esta
organizacin fundando La Bolsa de Valores de New York (NYSE).
En 1914, la City situada al este de Londres, se convierte en el
centro financiero del mundo, seguido de cerca por la plaza de
Pars.
La fuerte inflacin de los perodos entre la primera guerra, la
crisis de 1929 y luego la segunda guerra mundial, propinan
duros golpes a los mercados europeos, lo que permite a New
York ocupar el primer puesto, lugar que mantiene hasta hoy.
CAPITULO XII
BREVE HISTORIA DE LA BOLSA
Bolsas
CAPITULO XII
BREVE HISTORIA DE LA BOLSA
CAPITULO XII
BREVE HISTORIA DE LA BOLSA
de
CAPITULO XII
BREVE HISTORIA DE LA BOLSA
CAPITULO XIII
COMO FUNCIONA LA BOLSA
CAPITULO XIII
COMO FUNCIONA LA BOLSA
CAPITULO XIII
COMO FUNCIONA LA BOLSA
La Bolsa es el mejor laboratorio para observar el
comportamiento colectivo humano.
Teora de la Convergencia
Teora del Contagio
La Bolsa debe analizarse a partir de cada accin en
particular.
El indicador general es un ndice que mide solamente el
valor del conjunto de acciones que se transan en la Bolsa
de Comercio, y permite observar sus variaciones como un
todo.
CAPITULO XIV
EL DESAFIO DEL MERCADO
CAPITULO XIV
EL DESAFIO DEL MERCADO
CAPITULO XIV
EL DESAFIO DEL MERCADO
Una aproximacin diferente al mercado:
El anlisis tcnico burstil: permite, mediante el anlisis
de series de tiempo, rastrear el desarrollo de los ciclos del
precio de las acciones y, con la ayuda de indicadores
estadsticos, tomar decisiones con riesgo controlado.
CAPITULO XV
DOS ESCUELAS PARA ANALIZAR EL
MERCADO
CAPITULO XV
DOS ESCUELAS PARA ANALIZAR EL
MERCADO
CAPITULO XV
DOS ESCUELAS PARA ANALIZAR EL
MERCADO
b) Rendimiento en dividendos:
Rendimiento en Dividendos = Dividendo por accin
(anual) * 100
Precio de mercado por
accin
CAPITULO XV
DOS ESCUELAS PARA ANALIZAR EL
MERCADO
CAPITULO XVI
EL ANALISIS FUNDAMENTAL
VERSUS EL ANALISIS TECNICO
CAPITULO XVI
EL ANALISIS FUNDAMENTAL VERSUS EL
ANALISIS TECNICO
El anlisis fundamental:
Se basa en antecedentes contables con por lo menos seis meses de retraso
Est ligado indefectiblemente a la materializacin de los planes de la empresa en el tiempo futuro
Es utilizado por los inversionistas de largo plazo
El anlisis tcnico:
Utiliza como nica fuente de informacin la evolucin de los precios de las acciones y los volmenes transados
El mercado internaliza en forma casi instantnea las informaciones relacionadas con cada empresa
Sigue las evoluciones del mercado y saca sus conclusiones en consecuencia
Se aplica preferentemente a plazos medianos
CAPITULO XVI
EL ANALISIS FUNDAMENTAL VERSUS EL
ANALISIS TECNICO
Cmo se concilia el Anlisis Fundamental con el Anlisis Tcnico
No obstante todo lo anterior, el mercado ser el rbitro final, tanto para
fundamentalistas como tecnicistas, e independiente de cmo percibamos las
noticias o interpretemos como bullish o bearish las situaciones, el mercado se
comportar exactamente como l quiera hacerlo, y no como nosotros
desearamos.
CAPITULO XVII
EL JUEGO DE LOS ASTUTOS Y LOS
INGENUOS
CAPITULO XVII
EL JUEGO DE LOS ASTUTOS Y LOS
INGENUOS
El juego de la Bolsa es el equilibrio perfecto de la oferta y la demanda. En
todo juego se requieren dos oponentes y, por lo tanto, nadie puede comprar
una accin a menos que alguien la venda y, por otra parte, nadie puede
vender una accin a menos que otra persona desee comprarla.
Por lo tanto, el meollo del juego residir en la habilidad para rastrear buenas
oportunidades de compra y, una vez evolucionado el precio, en proceder a su
venta marginando la diferencia a su favor.
ASTUTOS VS INGENUOS
ASTUTOS
Tienen dinero como
capital propio.
Paciencia y los nervios
suficientemente
templados.
Tienen ideas propias,
es decir acta
utilizando la mente de
modo reflexivo y
conceptual.
INGENUOS
Tienen poco dinero
como capital propio.
Tienen poca paciencia.
Sus nervios son
dbiles.
Carece de capacidad
de anlisis conceptual
y acta de manera
puramente emocional.
Captulo XVIII
DESARROLLO DE LOS
CICLOS
CICLO AL ALZA
Supongamos que despus de la intervencin de la
autoridad monetaria esta realiza una evaluacin de la
economa concluyendo que podra disminuir de nuevo
las tasas de inters, medida que ocasiona:
Mas dinero disponible en el sistema
Bolsa se vuelve una alternativa atractiva
Llegan los primeros especuladores, que son los profesionales a
comprar acciones en alza, las cuales estn en manos de los
astutos.
Ciclo al Alza
En un momento dado gracias al tipo de inters y a
las
crecientes utilidades se llegara casi a la euforia, no
se vera riesgo alguno y predominara un gran
optimismo:
ESTA FASE ES UNA SOBREREACCIN DEL MERCADO.
Ciclo a la Baja
Como esta euforia tiene efectos inflacionarios, el
banco empieza a elevar nuevamente las tasas de
inters y a restringir la liquidez, lo cual ocasiona:
Disminucin del flujo de dinero
Los precios de las acciones frenan su alza
Como algunos especuladores no pueden vender ya ms
alto, deciden abandonar el mercado y venden. Al principio
lo hacen despacio y en poco volumen:
1era FASE DEL MOVIMIENTO DE CADA
CICLO A LA BAJA
Despus van llegando las malas noticias
econmicas acompaadas de un descenso del
precio de las acciones, lo que conlleva a una
reaccin en cadena pero en direccin contraria.
Estas ventas causan cadas en los precios lo
que terminar con una desbandada general:
Esta tambin es otra FASE DE
SOBREREACCIN DEL MERCADO
Captulo XIX
ACERCA DE LOS
ESPECULADORES
El Especulador
La especulacin implica tomar riesgo en
situaciones que si resultan como pensamos,
podemos obtener ventajosas rentabilidades.
Bajo esta definicin, el individuo que realice un
anlisis riguroso, fundamental o tcnico, con el
objetivo de minimizar el riesgo al comprar una
accin, no es un especulador sino un
inversionista.
El Especulador
El especulador solo compra acciones por un
breve espacio de tiempo, y su propsito no es
invertir realmente su dinero en las empresas,
sino obtener un diferencial de precio entre la
compra y la venta de una accin.
El grupo de especuladores es
extraordinariamente importante para el buen
funcionamiento de la bolsa, dado que mediante
sus transacciones, se eleva la cifra de
operaciones.
Caractersticas de un buen
Especulador
El especulador moderno debe ser un
individuo informado, para mantener al da
su cultura general de los acontecimientos
que ocurren, pero en estricto rigor, slo se
le exige como mximo, que rescate en la
prensa los precios de cierre y volmenes de
transacciones de las empresas que
componen su base de datos.
Caractersticas de un
buen Especulador
La caracterstica fundamental que debe tener
el especulador moderno es la perseverancia y
rigurosidad para seguir un procedimiento en
forma sistemtica y no violar las reglas
establecidas, con impulsos emocionales o
corazonadas de ltimo momento.
La otra caracterstica de gran importancia es
la paciencia, de manera que pueda
interpretar las situaciones como
verdaderamente son.
Captulo XX
LA TRAMPA DEL EGO
Reglas Bsicas
Reglas bsicas que todo especulador o
inversionista debiera seguir para tener xito en
el mercado burstil:
1. Comprar acciones a precio bajo, venderlas a
precio ms bajo.
2. Dejar correr las utilidades, pero cortar las
prdidas rpidamente.
3. Adherirse a posiciones ganadoras, pero nunca
a posiciones perdedoras.
4. Ir con la tendencia.
Captulo XX
ACERCA DE LA LEY DE MURPHY
LEY DE LA EXCEPCIN
Ley de Murphy
Por ejemplo, ocurrir frecuentemente que el
precio bajar justo en el momento en que
usted compr, y como probablemente usted
lo hizo con fondos que necesitaba dentro de
un tiempo, el precio se mantendr
descendiendo hasta que se cumpla el plazo
lmite en que necesitaba disponer del dinero.
Cuando ya no pueda esperar ms y tome la
decisin de venta, el precio en forma alegre y
caprichosa comenzar su carrera ascendente.
Captulo XXII
ACERCA DEL VALOR DE LAS
NOTICIAS
QUINTA PARTE
UN SISTEMA DE ANALISIS
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS
TCNICO
El anlisis tcnico-burstil consta de
mltiples frmulas estadsticas aplicadas a
series de tiempo del precio de las acciones
y sus respectivos volmenes transados, el
nico secreto del Anlisis Tcnico residir
en aprender a fluir en la direccin del
mercado.
Y cuidarse de no caer en la trampa de
sobreanalizar
estadsticamente
el
mercado.
es ascendente, para
se unirn sus precios
una lnea recta, y se
que abrazar los precios
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS
TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
Las
expectativas
de
los
inversionistas
y
especuladores cambian con el tiempo, influidas por
los rumores o tambin por la filtracin de
informacin privilegiada. Cuando esto ocurre, se
producen cambios muy abruptos de los niveles de
precio de soporte o resistencia.
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
5. Subcanales de tendencias
Una tendencia se define como un cambio
de los precios en forma sistemtica,
producida
por
un
cambio
de
las
expectativas del pblico. Por lo tanto, el
precio de una accin se trasladar vibrando
desde la lnea de soporte del canal madre
hasta la lnea de resistencia de dicho canal,
y viceversa, a travs de subcanales
denominados tendencias al alza o a la baja.
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
TORO
(PRECIO
DE
TRAMPA
DEL
SOPORTE)
OSO
(PRECIO
DE
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
7. Promedios mviles
Los indicadores se definen como el resultado de
clculos matemticos que, a partir de datos de
precios y volmenes, permiten obtener una seal
para anticipar futuros cambios de precios.
Existen tres tipos de promedios mviles: simple,
ponderado y exponencial.
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
8. Banda envolvente
La banda envolvente se compone de dos lneas
trazadas por sobre y por debajo del promedio
mvil calculado para una accin determinada. El
porcentaje de desplazamiento de las bandas que
normalmente se utiliza es entre 5 a 15%.
Mientras ms voltil es la accin, mayor
porcentaje se le deber aplicar. La interpretacin
prctica de este indicador es considerar orden de
venta de la accin cuando el precio alcance la
banda superior. Del mismo modo, se considerar
orden de compra cuando el precio toque la banda
inferior.
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
9. Banda Bollinger
Es similar a la banda envolvente; pero con la
diferencia de que en vez de ser trazadas las
lneas a porcentajes fijos, por arriba y por
debajo del promedio mvil, son trazadas a un
determinado nivel de desviacin estndar del
promedio mvil.
Dado que la desviacin estndar es una
medida de la volatilidad, las bandas se
ensancharn durante los perodos turbulentos
del mercado y se contraern cuando el
mercado se aquiete.
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
SISTEMA DE
PROCEDIMIENTOS
INTERPRETACION
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
2. Conjuncin de oro
La otra nica seal de compra, pero ms especulativa, est
dada cuando el precio cae al piso de soporte del canal
madre en coincidencia con la banda Bollinger inferior.
Si se opta por este criterio, debe acompaarse de una
Stop Loss Order, a un porcentaje determinado, inferior al
precio de compra, el cual proteger la inversin en caso de
ocurrir un quiebre imprevisto de la tendencia.
Lo que marca la sicologa del grupo de operadores de las
ruedas es, principalmente, el precio de cierre del da
anterior, y no el precio mximo alcanzado durante el da.
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
CONCEPTOS Y HERRAMIENTAS
ESTADISTICAS PARA EL ANALISIS TCNICO
2. Condicin obligada
Si durante el perodo de espera a que la
cotizacin de la accin alcance el nivel
de precio de la banda superior, se
produjera una seal de ruptura del nivel
de soporte del subcanal en evolucin,
acompaado de la expiracin del
Movimiento Direccional positivo, deber
interpretarse como una seal de venta
perentoria sin discusin. Este indicador
ser
definido
como
el
ngel
guardin del sistema.
CORREDORES DE BOLSA
ACERCA DE LOS CORREDORES
Para que el inversionista o el especulador pueda
llevar a cabo la conclusin del anlisis burstil y
materializarla en la rueda como una orden de compra
o de venta de una determinada accin, es preciso
hacerlo a travs de un corredor de Bolsa. El tener un
corredor gil y confiable es fundamental para tener
xito.
La persona seleccionada debe ser empleado de una
firma importante de corredores y tener experiencia y
acceso gil a ella. Adems de una excelente calidad
humana.
CORREDORES DE BOLSA
La firma de corredores cobra una pequea comisin
cada vez que se compran o se venden acciones. El
ejecutivo que lo atienda, como empleado de la firma,
recibir una parte de esta comisin.
Las reglas y el cdigo de tica son estrictos. Entre las
numerosas normas establecidas, al corredor se le
prohbe garantizar al cliente que no tendr prdidas,
ni puede participar de las utilidades o prdidas de la
cuenta de un cliente.
Otro aspecto importante es el tipo de manejo e
informes de control de que disponga la firma y su
organizacin administrativa para dar la informacin
requerida por el cliente.
CORREDORES DE BOLSA
RECOMENDACIONES
DIEZ RECOMENDACIONES UTILES
1.
2.
3.
4.
5.
6.
CONCLUSIONES
En nuestra cultura se encuentra arraigado un
concepto peyorativo sobre la acumulacin de
dinero y ms an, acerca de la especulacin.
Este concepto tiene su origen en la influencia
de la tradicin bblica. El no condenaba la
riqueza ni a los ricos como tales, sino que
condenaba el apego desmedido a la riqueza,
que haca que las personas se olvidaran de
todo principio tico con sus semejantes.
El verdadero millonario es aqul cuyo capital o
renta no depende de nadie, y es suficiente para
satisfacer sus necesidades y aspiraciones.
CONCLUSIONES
El afn por conseguir acumular dinero slo tendr
sentido si ste contribuye a lograr la paz y la
felicidad.
La nica fuente legtima de que dispone un individuo
para acumular dinero es su capacidad de trabajo y,
en funcin de ste, su capacidad de ahorro.
La persona que quiera optar con su capital a
rentabilidades mayores y se apasione administrando
sus propios ahorros, debe atreverse a jugar a la
Bolsa, pero con riesgo controlado.
CONCLUSIONES
Contrariamente a la creencia popular, para
obtener ganancias no es necesario conocer
el precio que tendr una accin en el futuro,
slo interesa determinar su inercia al alza,
nada ms.
El anlisis tcnico es el arte de rastrear en
el mercado los movimientos causados por
otros, siguiendo las huellas que dejan a su
paso, mediante el seguimiento de la
evolucin del precio de las acciones y sus
volmenes transados.
CONCLUSIONES
Cualquier movimiento subterrneo, ms
pronto que tarde, se ver reflejado en el
precio de las acciones y, en consecuencia
a travs de indicadores estadsticos podr
detectarlo, y finalmente determinar si es
momento de comprar o de vender.
Los
que
causan
los
verdaderos
movimientos del mercado son los
profesionales fundamentalistas, y quienes
siguen esos movimientos que ellos nos
han causado, son los tecnicistas.
CONCLUSIONES
CONCLUSIONES
En este tipo de anlisis tcnico no ser
considerada como complemento de la
decisin de compra, informacin de
anlisis fundamental, como por ejemplo la
relacin precio/utilidad. Deben ser los
indicadores los que decidan y no la
interpretacin subjetiva.
El arte del buen jugador de Bolsa consiste
en saber reconocer cul es el momento
oportuno para actuar de un modo u otro.
CONCLUSIONES
Lo ms difcil de todo es aceptar una prdida en la
Bolsa. Cuando se sufre una prdida, hay que hacer
tabla rasa, aceptarla, olvidarla y volver a empezar de
nuevo desde Cero.
De
las
tres
fases:
seleccin,
ejecucin
y
administracin, el sistema propuesto las cubre
integralmente.
Estadsticamente se determina la inercia y se da el
pase de compra. En la medida en que evoluciona el
precio y se aproxima a la banda superior del precio
promedio mvil, se apronta el zarpe. Con ayuda del
direccional, y la posicin dentro de su canal, se puede
determinar si ya es hora de salirse.
CONCLUSIONES
La mejor receta para salirse es, una vez alcanzada la
seal de venta de su mtodo, vender el 50%.
Mediante la observacin del direccional positivo y su
posicin dentro del canal se observa la evolucin para
confirmar si se vende el otro 50% o se deja hasta que
expire definitivamente el ciclo cuando se produzca la
ruptura de la lnea de soporte del subcanal
ascendente.
Cuando se detecta una tendencia al alza confirmada,
la forma recomendada es hacer la inversin de compra
en forma piramidal. Dado que el precio ir marcando
peaks y ajustes, se sugiere que en los descensos de
ajustes se refuerce la compra con una secuencia
piramidal del siguiente tipo: 50%, 30% y 20%.
S
A
I
C
A
GR