Este documento presenta conceptos clave sobre el valor del dinero en el tiempo, incluyendo valor presente neto, tasas de descuento, costo de oportunidad e inflación. Explica fórmulas como la del valor presente neto y provee ejemplos numéricos para ilustrar cómo calcular el VPN de proyectos de inversión. Además, define términos financieros clave y lista referencias bibliográficas sobre el tema.
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Este documento presenta conceptos clave sobre el valor del dinero en el tiempo, incluyendo valor presente neto, tasas de descuento, costo de oportunidad e inflación. Explica fórmulas como la del valor presente neto y provee ejemplos numéricos para ilustrar cómo calcular el VPN de proyectos de inversión. Además, define términos financieros clave y lista referencias bibliográficas sobre el tema.
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Este documento presenta conceptos clave sobre el valor del dinero en el tiempo, incluyendo valor presente neto, tasas de descuento, costo de oportunidad e inflación. Explica fórmulas como la del valor presente neto y provee ejemplos numéricos para ilustrar cómo calcular el VPN de proyectos de inversión. Además, define términos financieros clave y lista referencias bibliográficas sobre el tema.
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UNIVERSIDAD APEC
DECANATO DE POSGRADO PROPEDEUTICO DE HABILIDADES GERENCIALES
FUNDAMENTOS DE MATEMATICAS FINANCIERAS
Facilitadora: Germania Grullón, C.P.A., M.B.A., C.T.C.
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO • VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO: • El dinero, como cualquier otro bien, tiene un valor intrínseco, es decir, su uso no es gratuito, hay que pagar para usarlo. El dinero cambia de valor con el tiempo por el fenómeno de la inflación y por el proceso de devaluación. • El concepto del valor del dinero dio origen al interés. Además, el concepto del valor del dinero en el tiempo, significa que iguales de dinero no tendrán el mismo valor si se encuentran ubicadas en diferentes tiempos, siempre y cuando la tasa de interés que las afecta sea diferente a cero. • La inflación es el fenómeno económico que hace que el dinero todos los días pierda poder adquisitivo o que se desvalorice. Por ejemplo, dentro de un año se recibirá los mismo $ 1.000 pero con un poder de compra menor de bienes y servicios. Desde un punto de vista más sencillo, con los $ 1.000 que se recibirá dentro de un año se adquirirá una cantidad menor de bienes y servicios que la que se puede comprar hoy, porque la inflación le ha quitado poder de compra al dinero. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO • VALOR PRESENTE NETO: • En finanzas, el valor presente neto (VPN) de una serie temporal de flujos de efectivo, , tanto entrantes como salientes, se define como (VP) valor presente de los flujos individuales. • En el caso de que todos los flujos futuros de efectivo sean de entrada (tales como cupones y principal de un bono) y la única salida de dinero en efectivo es el precio de compra, el valor actual neto es simplemente el valor actual de los flujos de caja proyectados menos el precio de compra, corresponde a la fórmula del VPN EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Utilidad del Valor Presente Neto
El Valor Presente Neto es una herramienta central en el descuento de
flujos de caja (DCF) empleado en análisis fundamental para la valoración de empresas cotizadas en bolsa, y es un método estándar , para la consideración del valor temporal del dinero a la hora de evaluar elegir entre los diferentes proyectos de inversión disponibles para una empresa a largo plazo.
Es una técnica de calculo central, utilizada tanto en la administración
de empresas y las finanzas, como en la contabilidad y economía en general para medir variables de distinta índole. El VPN de una secuencia de flujos de efectivo toma como datos los flujos de efectivo y una tasa de descuento o curva de los precios. EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO • VALOR PRESENTE NETO: • Fórmula del Valor Presente Neto • Cada entrada de efectivo y salidas se descuenta a su valor presente (PV). Luego se suman. Por lo tanto VPN es la suma de todos los términos, EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
EJEMPLOS DEL VALOR
PRESENTE NETO INVERSION INICIAL FLUJOS DE CAJA
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
100,000.00 150,000.00 180,000.00 200,000.00 300,000.00 PROYECTO A - 500,000.00 TASA DE DESCUENTO 12% 300,000+ VPN= - 500,000.00 100,000+ 150,000+ 180,000+ 200,000+ = 134,326.91 (1+0.12) (1+0.12)2 (1+0.12)3 (1+0.12)4 (1+0.12)5 INVERSION INICIAL FLUJOS DE CAJA AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 50,000.00 100,000.00 150,000.00 200,000.00 250,000.00 PROYECTO B - 500,000.00 TASA DE DESCUENTO 8% 250,000+ VPN= - 500,000.00 50,000+ 100,000+ 150,000+ 200,000+ = 68,256.79 (1+0.08) (1+0.08)2 (1+0.08)3 (1+0.08)4 (1+0.08)5 EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Significado de las siglas:
T= Es el monto temporal, se expresa en años y en el cual se genera cada flujo de caja. i= (la tasa de rendimiento que se podría ganar en los mercados financieros con un riesgo similar).
Ct= Es el flujo neto de efectivo (la capacidad del dinero en
efectivo, entradas menos salidas)
EBITDA (ganancias antes de intereses e impuestos).
COSTO DE OPORTUNIDAD E INFLACION
Podría decirse que el costo de oportunidad está vinculado a aquello a lo
que un agente económico renuncia al elegir algo. El costo de oportunidad también es el costo de una inversión que no se realiza (calculado, por ejemplo, a partir de la utilidad que se espera según los recursos invertidos).A principio del siglo XX (1914) el economista Friedrich Von Wieser, dio a conocer el término en la publicación de su obra “Teoría de la Economía Social”. si los precios se incrementan, y ocurre lo que se conoce como inflación, el dinero pierde valor. Por tanto, cada vez que gastes, ahorres, inviertas o pidas prestado dinero, debe considerar el valor temporal de ese dinero como un costo de oportunidad.
Gastar dinero de tu cuenta de ahorros, por ejemplo, significa pérdida en tus
Márgenes de interés. Sin embargo, lo que compras con ese dinero puede tener una Rentabilidad más alta que esas ganancias. Esta valoración de tus opciones representa el costo de oportunidad del dinero.Para comprobar utilizamos la fórmula: BIBLIOGRAFIA • MATEMATICAS Y NEGOCIOS • AUTORES: Lidia Dalmasí y Génova Féliz • FUNDAMENTOS DE MATEMATICA FINANCIERAS • AUTORES: CARLOS RAMIREZ MOLINARES-MILTON GARCIA BARBOZA- • CRISTO PANTOJA ALGARIN-ARIEL ZAMBRANO MEZA.