Introduction Aux Méthodes D'évaluation Des Entreprises (Suplément)
Introduction Aux Méthodes D'évaluation Des Entreprises (Suplément)
Introduction Aux Méthodes D'évaluation Des Entreprises (Suplément)
Il ne faut pas s’en tenir au dernier bilan parce qu’on peut le maquiller pour une meilleure
présentation de l’entreprise ce qui peut donner une idée irréelle de l’entreprise.
Il est nécessaire de prendre 5 ans ou 3 ans minimum pour faire une juste évaluation de
l’entreprise.
Les informations qualitatives sont obtenues par un diagnostic stratégique qui va permettre
de mieux apprécier les informations quantitatives.
On s’intéresse au :
. management,
. marché,
. concept de money (endettement de l’entreprise, relation avec les banquiers et les créanciers
de l’entreprise),
. concept de machine (savoir-faire),
. men (bilan social).
Les forces et faiblesses de l’entreprise nous permettrons de nous placer en fonction des chiffres sur
une évaluation forte ou faible.
Il faut qu’on puisse faire la différence entre les valeurs qui sont attribués à des biens patrimoniaux
ou à des titres.
A. La valeur utilité :
C’est la valeur d’usage c’est à dire la référence à l’usage que l’on peut faire de ce bien. Plus
précisément c’est ce qu’un chef d’entreprise prudent et avisé accepterait de décaisser pour obtenir
ce même bien dans les conditions actuelles d’exploitation.
B. La valeur vénale :
C’est la valeur à laquelle un bien peut être vendu par l’entreprise dans des conditions normales de
négociation c’est à dire du marché.
C. La valeur liquidative :
C’est la valeur à la casse c’est à dire la valeur la plus basse dans une hypothèse où vous ne pouvez
pas peser dans la négociation.
D. Conclusion :
L’ensemble de ces trois valeurs correspond aux valeurs actuelles du bien.
Selon que l’entreprise est évaluée à partir des éléments comptables ou à partir des données
économiques, la qualification des valeurs sera différente :
. la valeur mathématique comptable, lorsque l’entreprise est évaluée à partir des seuls
éléments comptables (actif net comptable/nombre d’actions) ;
. la valeur mathématique intrinsèque, lorsque l’entreprise est évaluée à partir des données
économiques c’est à dire des données comptables retraitées (actif net comptable corrigé /
nombre d’actions).
Lorsqu’on a une approche économique de l’entreprise, sa valeur sera fonction des revenus
engendrés par l’outil de production c’est à dire que l’on va s’attacher au potentiel de l’entreprise
(méthode dynamique).
Mais on va envisager à un moment donné que la valeur de l’entreprise est également liée à
son stock de richesse c’est à dire à son patrimoine (méthode statique).