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    7 - Analyse Financière

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    Analyse Financière

    Pr. BAZI Mohamed

    EXERCICE 2 :
    L’entreprise Sinnlig est spécialisée dans la production et la commercialisation de
    bougies. Son bilan au titre de l’année N est présenté comme suit : (en Kdh)
    Amort et
    Actif Montant Net Passif Montant
    prov
    Actif immobilisé Financement permanent
    Immobilisations en non
    Capitaux propres
    valeurs
    Frais préliminaires 500 120 380 Capital social 5000
    Primes remb
    200 200 Réserve légale 500
    obligations
    Immobilisations
    Autres réserves 350
    incorporelles
    Immob R&D 850 200 650 Report à nouveau 200
    Immobilisations
    Résultats net (en instance d'aff) 800
    corporelles
    Terrains 1000 1000 Subventions d'investissement 0
    Matériel de transport 500 150 350 Dettes de financement
    Installation tech et
    800 200 600 Emprunts obligataires 2000
    outillages
    Mobilier de bureau 700 250 450 Autres dettes de financement 500
    Immobilisations
    Provisions durables pour R&C
    financières
    Autres créances
    350 150 200 Provision pour risques 0
    financières
    Ecart de conversion
    Ecart de conversion passif
    actif
    - - -
    Actif circulant Passif circulant
    Stock de marchandises 2900 1000 1900 Fournisseurs et comptes rattachés 5000
    Produits finis 500 60 440 Etat 1500
    Clients et comptes
    3000 1400 1600 Autres créanciers 1340
    rattachés
    Autres débiteurs 300 80 220
    Titres et valeurs de
    900 900
    placement
    Trésorerie passif
    Trésorerie Actif Crédit de trésorerie 2500
    Banques 13000 13000 Crédit d'escompte 2200

    TOTAL 25500 3610 21890 TOTAL 21890

    En plus du bilan, le tableau suivant donne un ensemble d’acquisitions qui ne figurent pas dans le
    patrimoine de l’entreprise (Crédit-bail) :
    Éléments Valeur Durée contrat Valeur résiduelle Date acquisition
    contractuelle

    Voiture 200 000 5 ans 40 000 01 / 01 / N-1

    Machine
    100 000 4 ans Sans 01 / 01 / N-1
    industrielle

    Travail à faire :
    1. Etablir le bilan fonctionnel :
    2. Calculez les FR, BFG (Exploitation et hors exploitation) et la TN
    3. Commentez les résultats obtenus
    Solution EXERCICE 2 :

    Leasing :
    Voiture :

    (VO – VR x Tx ) x 2 = [(200 000 – 40 000) x 20%] x 2 = 32000 x 2 = 64 000

    VNC = 200 000 – 64 000 = 136 000

    Machine industrielle

    (VO x Tx) x 2 = (100 000 x 25%) x 2 = 50 000

    VNC = 100 000 – 50 000 = 50 000

    Bilan Fonctionnel

    Elements AI AC TA CP DF PC TP
    Totaux bruts 4900 7600 13000 6850 2500 7840 4700
    Primes remb obligations
    -200 -200
    Total amort et prov 3610
    Ecart conv actif 0 0

    CB Voiture
    200 64 136
    CB Mat industriel B 100 50 50
    Ecart conv passif 0 0
    Total 5000 7600 13000 10574 2486 7840 4700

    Actif Montant Passif Montant


    Immobilisations 5000 Ressources permanentes 13060
    Actif circulant HT 7600 Dettes du passif circulant HT 7840
    Trésorerie / Actif 13000 Trésorerie passif 4700
    Total 25600 Total 25600

    FDR 8060
    BFG -240
    BFG EXPLOIT. -100 Stock + Clients - Frs - Etat
    BFG HORS EXPLOIT. -140 Autres deb + TVP - Autres créanciers
    TN 8300
    TN 8300
    Commentaire :

    L ’entreprise présente une bonne santé financière dans l’ensemble, elle dispose d’un fond de

    roulement très important ainsi que d’une situation quasi optimale en termes de besoins en fonds de
    roulement. Ce dernier est légèrement plus important du côté de l’hors exploitation ce qui présage une
    gestion diversifiée (hors du cœur de métier de l’entreprise).

    Attention toutefois à l’importante trésorerie qui présente un manque à gagner qui devraient
    normalement être réinvesti et fructifié (placement).

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