Introduction (cap.

1)

3 different levels of international accounting:

1. Country: regole, line guida, tassazione etc. che ogni nazione ha. Ho bisogno di conoscere le regole
finanziarie degli altri stati per comparare e trovare le differenze con le regole di accounting del mio
stato.
2. Supernational: in questo livello ci focalizziamo sul fatto che ci sono tante compagnie internazionali
(multinazionali) per le quali è difficile dire questa azienda è italiana, olandese etc perché queste
aziende sono aziende che operano in tutto il mondo. Sono chiamate Global Players. Quando
parliamo di superantional organization dobbiamo sapere quali sono le regole che seguono queste
aziende.
3. Company: a Company that are specifically related to its international business activities and foreign
investments.

Evolution of a multinational coroporation.

Possiamo dare un o sguardo sui diversi set delle attività internazionali. Quando una compagnia è una
multinational corporation. Possiamo iniziare da alcuni esempi base:

1- Sales to fareign costumers: se vendo il mio bene finale o se erogo il mio servizio ad un customer
straniero, significa che avrò un credito in un'altra currency. Qui c’è un problema di currency, di
exchange rate, perché in base all’exchange rate io posso considerare il rischio che è quanto posso
guadagnare o perdere da questo cambio.
2- Hedges of foreign exchange risk: se voglio essere una azienda internazionale devo considerare i
rischi derivanti dall’exchange.
3- Foreign direct investment: un’azienda può essere internazionale perché ha deciso di essere
stabilizzata al di fuori, con una fabbrica, a branch o altro. Abbiamo due strategie per investire
all’estero: o compro qualcosa che già esiste (fabbrica o altro) oppure la costruisco da zero
(Acquisition e greenfield investment). Il vantaggio di comprare qualcosa che già esiste è che
entriamo in un net di costumers e supplies già esistente; inoltre acquisisco un mio competitor e
posso acquisire le conoscenze dell’azienda che acquisisco.
Reasons for foreign direct investment: Increase sales and profit, enter rapidly growing in emerging
markets, reduces costs, Gain a foothold in economic blocs (eg EU, NAFTA), protect domestic market
( per evitare che un competitor entri nel mio mercato la migliore soluzione è acquistare quel
competitor), protect foreign market, acquire technological and managerial know-how.
Lezione 14/10/2022

Financial reporting for foreign operation

Stiamo iniziando a creare un gruppo of business entity, un gruppo in cui abbiamo molti subsidiaris
operating in different country, quindi da un punto di vista economico e straetegico abbiamo un entità che è
pi grande l’entità giuridica singola, è un gruppo di entità giuridiche e tra queste entità giuridiche abbiamo
differenti entità operanti in country diversi. The group has to prepare a special financial statemant, the
consoldiate financial statemant that ha to rappresents the entire group and has to be prepared by the
holding. Clearly the preparation and presentation of consolidated financial statement will be on the bases
of the rules in which the parent company is operating. Per prepararlo normalmente si adotta un metodo
consolidato che è un metodo in cui tutti gli asset and liabilities and income delle sussidiarie sono incluse nel
consolidate financial statemanet;

Il problema è dato dal fatto che gli assets in USA sono determinati sulla base dell’accounting rules of usa,
tutti gli assets della Francia sono calcolati sulla base delle regole accounting della Francia e così per tutte le
nazioni.

Un secondo problema è che in Italy and France abbiamo the same currency but in USA abbiamo diversi
currency. Dobbiamo tenere in considerazione il cambio di quando calcoliamo gli assets tra nazioni diverse.

Se abbiamo un gruppo ed è internazionale, dobbiamo combattere con accounting problems, dobbiamo

combattere con la preparazione del financial statement tenendo in considerazione tutti i problemi del caso.
Più grande è il gruppo e più difficile è fare il financial statement.

Abbiamo il problema riguardanti le differenze degli accounting rules tra gli stati. Dobbiamo riconsiderare le
accounting inofrmation delle different sussidiaris delle parent company. We have to solve the probem of
currency translation every year.This could generate some gain and costs.

The results is an exchange riserve.

C’è un altro fenomeno quando parliamo dell’activity di un’azienda. Si collega al fatto che se abbiamo
sussidiaris in other country, this are subject to different type of taxation rules. Cosa succcede? Può essere il
problema della double taxation. A volte invece può convenire pagare le tasse nelle nazioni in cui abbiamo le
subsidiaries; quindi, di solito si sposta il value income in una nazione in cui la tassazione è bassa. In alcuni
casi ci trobiamo difronte a tax trattati tra le nazioni (Global compact), è un trattato tra le 37 nazione dell’UE
per prevenire la double taxation. Inoltre, ci sono anche bilateral treaty tra due nazioni in particolare. Quello
che è importante è un fenomeno realtivo all’esistenza di questo multinational group, ci troviamo davanti a
un fenomeno chiamato international transfer prizing:

possiamo provare ad ottimizzare la tassazione per pagare le tasse dove il livello delle tasse è minore. We
could manage it se siamo in un gruppo dove abbiamo sussidiaris in diverse country: intragroup transaction
per spostare gli income da una nazione all’altra.

ITP Si può fare per minimizzare le tasse o per altri effetti come spostare liquidità nel gruppo o investire
liquidità.

Le nazioni provano a regolare l’ITP. Tra le nazioni si cerca di regolare questo tipo di transazioni in
particolare tra le OECD (OXE) countries. C’è l’attenzinone di regolare le transazioni relative a ITP, per questo
l’ITP è accettato dalle autorità solo se sono nazioni provenienti dall oxe per evitare transazioni che
includono nazioni fuori da queste regolazione (Taxation heaven, nazioni in cui la tassazione è 0 o vicino lo
0).

Evalutation of foreign operation

Il manager della parent company ha il compito di manager anche nelle subsidiaris delle altre nazioni. In
particoalre vanno confrontate le performance delle filiali e significa che dobbiamo far sì che il confronto sia
veritiero e possibile.

Un altro problema è legato al fatto che se abbiamo più filiali in più nazioni dobbiamo tenere in
considerazione il livello di inflazione che può essere diverso da una nazione all’altra.

C’è un problema di controllo. C’è bisogno di un sistema che controlli ogni parte del gruppo, Parent e filiali.
Bisogna controllare se le transazioni hanno effettivamente luogo, se vengono effettuate nel modo corretto,
etc. C’è bisogno di un internal auditing ed è necessaria che sia capace di controllare tutte le filiali. I
problemi principali che deve affrontare l’auditing sono le principali differenze tra tutte le nazioni in cui sono
situate le filiali. The Auditing is an external activity played by a specialized entity, operating in a country or
in another country and it have the compito to overpass this obstacles. This is why we have the socolled big
four. Il rpoblema è sempre lo stesso: se abbiamo regole diverse per tute le nazioni, queste big four hanno il
compito di trovare un puto di incontro per l’accounting statement. Il problema si risolve quando e se si
applicano le stesse accounting rules (?).

Abbiamo un gruppo che opera in campo internazionale ma è a listed group in a capital market, buti s listed
in one or more exchange stock of a capital market (socalled cross-listing situation); cross nel senso che
abbiamo una multinazionale in cui ogni giorno le azioni sono nel trade market. Se abbiamo bisogno di
investire abbiamo bisogno di fondi che possiamo ricevere dal capital market, per questo alcune aziende are
listed. The cross listing è un fenomeno in cui gli stock sono scambiati in molti stock exchange.

Per essere listati in Italia bisogna seguire le regole italiane stabilite dal supervisore del capital market
(CONSOB). Per essere listati bisogna seguire le regole di compilazione del rendiconto finanziario richieste ad
esempio dalla CONSOB.
Sustainibility reporting

Nel 2020 gli stakeholder hanno cominciato a richiedere numerose informazioni, soprattutto riguardo le non
financial information, they are not related to financial figures but to other figures about what we do in
order to reduce carbone emission, to te volume of electricity or energy we use, the rispect of human righte
because some investor want to know this information. Oltre al rendiconto finanziario quindi dobbiamo
aggiungere anche i report: sustinable report etc.
In alcuni casi questi report sono richiesti su base volontaria, in altri casi invece sono richiesti (è il caso
dell’european union countries i quali hanno una direttiva la 95: ogni nazione deve enact this directive e gli è
richiesto a susteinable report, richiesto dalla legge)

È chiaro che tutti questi fenomeni che abbiamo descritto sono utili per i global accounting standards;
abbiamo bisogno di alcuni account principles che sono adottati internazionalmente.

Lezione 18/10/2022

Quali sono le ragioni che generano la diversità nell’accounting:

- differenze nel sistema legale

- differenze sulle tassazioni

- differenze su provider financing

- inflation

- politically decision

- National Culture

Esistono due legal sistem: Common law vs code law

Se siamo in un sistema common law, il ruolo maggiore è tenuto dalle sentences issues dal code. Noi siamo
nel code law, tutto è regolato dalla legge.

Taxation: abbiamo alcune nazioni ni cui il sistema di tassazione ha queste caratteristiche: C’è un financial
statements form the basis of taxation che la nazione segue. Per determinare quante tasse devi pagare, the
book income deve essere conforme con the taxable income. Cosa possiamo trovare nel financial statement
coincide con cosa dice the taxation autorities ed è tipico di molte nazioni in cui le tasse sono calcolate in
questo modo. Abbiamo molti accounting methods per increase level of cost e decrease level of revenuse
per ridurre l’impatto delle tasse. È rilevante una cosa, per determinare le conformità tra taxable income
and book income bisogna seguire le accounting rules.

In altre nazioni non ci dev’essere conformità tra the book income and the taxation purpose. È tipico di
naioni come USA, UK, Australia etc. In questi stati i due sistemi sono separati, non c’è bisogno di
conformità. Non c’è bisogno di identificare le regole più importanti perché non c’è impatto sulle accounting
rules.

Di solito i fornitori delle finanze alle quali ci si rivolge sono le banche, dallo stato o dalla famiglia. Negli
stati in cui queste risorse provengono da queste fonti c’è un patto. Prendo i fondi ma a una certa data ti
devo ridare quello che ho preso con gli interessi. Non c’è tanta necessità di spiegare come io ho usato i soldi
che ho preso dai finanziatori. Ci dev’essere solo sicurezza di “solvent” e “liquidy”.

- Per le banche, costo storico (?)

In questa prospettiva ho bisogno di un financial statement in cui c’è un’orientazione per mostrare la capcità
dell’azienda di generare profitto, perché se c’è profitto, si distribuiscono dividendi, e più dividendi si
riescono a dare e maggiori saranno i finanziamenti. In questo caso sono preferite il currency value., perché
ci interessano dati sul futuro (potential income).

Inflazione: ci sono alcune nazioni in cui l’inflazione e sotto controllo, politcal e monetary policy riducono il
fenomeno e abbiamo tati stati in cui il fenomeno dell’inflazione non è controllato. L’impatto dell’inflazione
è che può modificare i valori del rendiconto finanziario. Se scriviamo un valore nel rendiconto finanziario
oggi può darsi che fra un anno dovremmo cambiarlo a causa dell’inflazione. C’è bisogno quindi id
aggiornare periodicamente l’hisotrical costs amount. Se rivalutiamo i costi, rivalutiamo anche il valore
aggiunto che non è un real income e quindi vanno riviste anche le tasse. Ci sono una serie di regole per
contrastare il fenomeno dell’inflazione in the financial accounting.

Alcune volte accounting diversity è generata a causa dell’export da una nazione all’altra di accounting
practices, concepts and institutions. Attraverso il colonialismo c’è stata un’esportazione e un’importazione
dei sistemi contabili.

National Culture: could affeects the way in wich the accounting is ina country and could determiny its
diversity. HOFSTEDE ha provato ad indentificare alcuni paragrafi per caratterizzare come una cultura
influenza la contabililtà, e ha identificato 4 paramtri (slide24)

- individualism:

- Power distance:

- Uncertainity avoidance

- Masculinity:

- Long term orientation (quinto):

GRAY ha utilizzato questi parametri nella contabilità, e ha indentificato 4 accounting values (slide 25):

- professionalism versus statutorycontrol

- Uniformity versus flexiblityi

- Conservatism versus optimism

- Secrecy versus transparency:

Problemi derivanti dalla diversità nella contabilità

- Preparation of consolidated financial statement: quando dobbimo prepare il consolidated financial

statement in a group in wich parents company e subsidiaries are spread in other country the problemi s
that in each of this country we have a local regulation e a causa di questo a local set of accounting
standards. C’è anche il rpoblema di tradurre foreign currency.

- Acces to foreign capital market: SE voglio avere accesso ad un foreign capital market, deve sistemare il
proprio rendiconto finanziario seguendo le regole di scrittura in vigore nella nazione nella quale si trova il
mercato. That’s means extra costs and supplementary costs.

- Comportaibility of financial statements: se vogliamo operare internazionalmente e se vogliamo essere

supplied by supplieres in different countries, to be founded by the banks, c’è il problema che i supplieres o
le banche devono cappire qual è la situazione patrimoniale dell’azienda. Devono comparare the financial
statements con quello delle altre aziende della nazione ospitante.
- lack of high-quality accounting informations: Nono sempre le regole di scrittura nazionali sono da
considerare di alta qualità.

LEZIONE 21/10/2022

Secondo il fatto che la diversità accounting è generata da siverse cose, dobbiamo categoizzare il mondo in
due gruppi: according to legal system (common law and ? law); according to the system to provide the
financial resources (country in wich bank play the major role vs country in wich the capital market play the
major role). Legalistic model vs market model

Capitolo 2

How to reduce accounting diversity, how to make possible convergence possible in international context.

Ci sono due approcci: uno è chiamato harmonization process e l’altro a standardization process.
Usually ci riferiamo a setting of accounting rules of international idea to the world harmonization. The
meaning is “different thing for different people”. In termini politic è quello che succede in europa, abbiamo
l’uinone europea con different countries and different political system, differnet markets and in 1993 fu
creata la comunica economica europea, creata sulla base di un trattato nel 1997 (rome treaty). Le basi per
lavorare insieme era l’armonizzazione dell’economia, identificare despite the diversity, what we have in
common.

In alcuni casi, lo standardaization approach può essere un sinonimo di armonizzazione, ma non è

esattamente coretto. The stardandiaztion è un approccio in cui cerchiamo di eliminare e ridurre
velocemente le differenze; eliminando le differenze cerchiamo tra le soluzioni disponibili, qual è la migliore;
quindi, in questo caso non si cercano quelle in comune.

In Europa in riferimento all’accounting context, we started the process with harmonization process but
then we move to chose an accounting standardization.

There are two ways to consider the harmonization, one is called formal harmonization and the other
material harmonization.

LEZIONE 25/10/2022

From IASC to IASB

IASC has changed name in 2001 quando la nuova organizzazione si stabilì. Il cambiamento non è avvenuto
solo nel nome. Il cambiamento si è verificato perché: c’era un problema di legittimità, in altre parole IASC
era un’organizzazione con degli standard ma questi standard venivano adottati solo da alcune compagnie;
c’era un vuoto di legittimità nell’adozione degli standard in accounting. C’era anche un problema di creare
standard che erano indipendenti e di qualità. Si è voluta creare una nuova organizzazione in cui questi
problemi potevano essere risolti. Nel 2001 la nuova organizzazione IASB è stata creata ed è cambiato sia il
nome dell’organizzazione che gli standard; questi nuovi standard si riferiscono precisamente al financial
reporting e non all’accounting in generale.

IASB is structured whit different set of (?) operating in the same umbrella. Da un punto di vista legale
queste entità according to the legislation in the united states (delawere state), but the headquarter is
stated in London. Questa fondazione è cimposta dai seguenti elementi: 6 elementi (a pag 32).

1. The monitoring board: è un gruppo esterno all’ IASB. È stato creato nel 2009 ed è costituito da
supervisory autorities on the capital market. È un board with special focus on kaital market; the
task of this board is to appoint the members of the IFRS foundation (called trusties).
2. IFRS foundation: This trusties rapresent different geographical areas and different competences;
they have to be competences on the capital market, on the economic phenomeno, financial
 services etc. The task is to manage this entire organization, appointing the IASB board memmber
etc.
3. IASB: has the role responsaiblity to develop and issue ifrs and exposure draft; approve
interpretations developed by IFRSIC. The board consist of 12 members of whon not more than 3
serve part-time. The members has selected on the basis of professional competences and
geographical mix, they have to prepare international standards.
How IASB works (DUE process): It i sn’t a linear process, there are some possible stop on the
process; not necesssary si raggiungono i risultati; è un processo che richiede un lungo periodo, in
alcuni casi anni. To be accepted è richiesto che i potenziali utilizzatori di questi standards, li
accettino (ci vuole largo consenso); se si vede che il processo non è condiviso, è preferibile
fermarlo.
First of all dobbiamo creare e identificare quali sono i topics e gli argomenti utili a coprire i campi
non coperti già da degli standards. Poi abbiamo l’IFRSAC that stand for a group of person providing
this suggestion, we need a group of people rapresenting the diferten region with the task to
provide the advisor. The group starts to work in the meeting labourating the critic points of the
topics and the redigono il documento (Discussion Paper DP); in seguito lo pubblicano ed è
pubblicato perché devono vedere i commenti degli altri utenti (companies, international
organization, financial analyst, authorities). Alla fine, vien fatto basis for conclusion, una guida
sull’adozione dei nuovi standards.

LEZIONE 7/11/2022

Considerando le cose considerate, sembra che abbiamo solo un vantaggio per la convergenza ( come se la
convergenza è solo una cosa buona).
Ci sono anche possibili svantaggi:

 Una prima ragione è che abbiamo tante differenze a livello internazionale e l’idea di convergere in
un unico standard può convergere in un enorme costo. Si devono convincere i governi a cambiare
gli assetti dei financial statements;
 Le regole di accounting di ogni nazione sono basate su una tradizione nazionale, su una forte
tradizione nazionale, e questo può essere un problema difficile da eliminare;
 Il bisogno di trovare regole comuni non è universalmente accettato perché alcuni vogliono
difendere le proprie caratteristiche; Non tutti i mercati nel mondo fanno parte del global capital
market, ci sono alcune nazini per cui questo sistema (global capital market) is not argument;
 Puo causare degli standard overload, troppe regole e a volte troppo complesse, da rispettare;
 A volte le differenze tra le regole di ogni nazione sono fondamentali, proteggono i different
approaching in the accounting che può essere una ricchezza.

Idee che supportano la convergence:

 Una delle maggiori ragioni che supportano la convergenza è relativo alla comparabilità,
faciliterebbe la comparazione tra più financial statements; se ho bisogno di confrontare, la
convergenza può essere utile;
 Faciliterebbe le acquisizioni e le fusioni internazionali; se volessi operare in un contesto
intenrazionale, sarebbe importante adottare un unico standard di accounting;
 Riduce i costi di preparazione, perché se devo preparare due financial statement per due nazioni
diverse mi costa di più che preparane uno valido per tutte le nazioni.
 Ridurrebbe l’incertezza degli investitori, la letteratura dice che se le compagnie usano international
accounting standard il cost of capital decreases perché molte banche possono accedere al rischio
della compagnia facilmente. Questo può avere effetti positivi sul costo of capital;
  Se abbiamo succursali possiamo preparare lo stato patrimoniale generale più semplicemente;
semplifica anche la revisione; dalla prospettiva dell’auditing company la possibilità che ci sia una
convergenza sarebbe favorevole.
 Easy transfer of accounting staff internationally.
 Aiuterebbe ad incrementare la qualità delle accounting rules; aumenterebbe la credibilità degli
standard perché viene preparato con un largo consenso che è generato dal fatto che il financial
statement sono più credibili di prima, in particolare in quanto il financial statements era non tanto
credibile; sarebbe utile per le nazioni che sono entrate a far parte del capitalistic structure of
economy dalle strutture sovietiche che non avevano un’impronta capitalistica.

IFRS

Ci sono 26 IAS e 16 IFRS.

Ci sono diverse possibilità e modi in cui una nazione può adottare the IFRS

 In una nazione tutte le compagnie adottano l’IFRS;

 LE parent company preparano il financial statement according to the IFRS;
 Stock exchange listed company devono prepare il financial statement according to the IFRS e le non
listed company continuano ad usare le regole nazionali (è il caso delle compagnie dell’unione
europea);
 Foreign company listing on domestic stock exchange use IFRS and the domestic company continues
uses national GAAP.
 Domestic company listate in foreign stock exchange possono preparare il ifnancial statements
according to the IFRS e le altre compagnie adottato il national GAAP.

IFRS in EU (SLIDE 64-65 di International Convergence of Financial Reporting)

LEZIONE 8/11 (IASB conceptual framework for financial reporting)

Possiamo trovare perspiciton sulla natura e funzione del financial reporting; possiamo rispondere a tre
grandi domande: cos’è accounting e financial reporting, la natura di questo, quale sono le funzioni e i
limit del financial reporting. Perchè abbiamo bisogno di questo? The central goal of conceptual
framework dice: chi prepara il financial report; chi sono gli utilizzatori di queste informazioni; quali tipi
di obiettivi bisogna rincorrere per considerarlo un buon financial statement; quali qualità devono
rispettare le informazzioni del financial statement.

Perché abbiamo bisogno di un conceptual framework: perché abbiamo bisogno di provide una sorta di
consistence tra gli standard.

Abbiamo bisogno di general concept a cui cui ogni standard si riferisce.

Il conceptual framework è un tool per essere più consistent and logical, e permette anche di aumentare
la compatibilità internazionale tra i financial statements.

Introduction:

The conceptual framework is not an accounting standards.

Objective of general purpose FSs:

dobbiamo prepare il financial statement perché il financial statements deve essere utile per gli
investitori e per i creditori. È un documento reperibile sul mercato (capital market or financial market)
ed è utile agli attori in questi market, alcuni acotrs sono già in relations con noi o posson decidere di
essere in relazione con noi in futuro.
Enanching qualitative charachteristics

 Comparability
There is a limit to the comparabilty, presentened by the faithfull rapresentation.

 Verifiability
Is tipically something that allow someone observing a fenomenal to understand how that
fenomenal was reflected in a document. I Have to provide a list of information that allow someone
else to obtain the same result. Clearly i have to be able to provide this with reference to
knowledgeable and indpendent circumstance. If an accountant do something, another accountant
can do that thing.

 Timeliness
We could increase quality of the information when this information arrives on time, not to earlty
beacusae they are not so relevant or fake but not so in delay. Is bettere that we have a n
information not so appurate then serch the max level of accourancy but arriving to late.

 Understandablity
The information has to be clear, that means, if i read that inforamtion i could understand what is
the mean of this information. The read could understand the contnent only if he is able to
understand it, has to be a subject that was trained in order to udnerstand that kind of inforamtion.

Queste carratteristiche hanno il ptoere di migliorare la qualità del financial statement.

Chi è incaricato di preparare questo documento? It is indendified by the law but not in the IFRS financial
statement because is not referred to a national giurisdizione. Who is the reporting entity? “It is a
circumscribe area of economic activities”. If an entity is encharchged to do econoic activities, this area with
some limits, is encharged to prepare the financial statement. This limits sono preparati da un entità
giuridica.

Elements of accountig
Assets:
Liabilities:
Equity:
Expenses:
Income:
Seminario Dott. Nicola 29/11

Ias 9 è stato introdotto dopo la crisi finanziaria del 2007. La maggior parte delle componenti del balance
shit di una banca sono financial instruments.

Ci sono due tipi di standards, quelli about disclousures e quelli regard the accounting of transaction.