Gênese Das Crises Financeiras
Gênese Das Crises Financeiras
Gênese Das Crises Financeiras
A maioria das crises financeiras não têm como causa original fatos financeiros e
sim eventos operacionais.
Além do aumento dos custos fixos, a “decolagem forte” também pode produzir
aumento do endividamento para fazer face à maior necessidade de capital de giro.
Aumento dos custos fixos e do endividamento - geralmente de curto prazo - afeta
negativamente a situação financeira da empresa. Nesses casos, é comum ouvirmos os
administradores afirmarem: “éramos felizes quando a empresa vendia menos”. Este é
um quadro tipicamente vivenciado por pequenas empresas que por causa de seu porte
conseguem alcançar elevadas taxas de crescimento na fase inicial. Também
muitas empresas da nova economia, costumam experimentar crescimento exponencial
em sua fase inicial, ao lado de perdas financeiras expressivas. Aquelas que dispõem de
crédito e bons mecanismos de capitalização podem resistir à crise financeira durante
anos e até reverter o quadro. Um bom exemplo é a Amazon.
Numa situação de normalidade das vendas, custos fora de controle podem ser a
causa de crise financeira. Aumento abrupto dos gastos é um fenômeno típico dos
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custos variáveis. Esse aumento pode não ter sido previsto na análise de viabilidade
econômica tradicional, ainda que esta contenha análise de sensibilidade. O caso mais
comum de aumento dos custos variáveis é quando esses são representados por
commodities ou insumos de preço atrelado a commodities, cujos preços estão
normalmente sujeitos a grande volatilidade. Uma vez que nem sempre é
possível repassar esse aumento de custos aos preços praticados pela empresa, pode
ocorrer um estrangulamento financeiro da empresa. O setor de transporte aéreo vivencia
bastante esse problema por conta do preço do querosene de aviação.
Pelo que foi exposto, percebe-se que a situação financeira das empresas
decorre, na maioria dos casos, de decisões não financeiras. Obviamente, escolhas
financeiras erradas podem levar as empresas ao desastre. Mas, estatisticamente, elas são
minoria. A crise financeira pode ser o ato final da história empresarial. Mas, antes dele,
erros estratégicos ou operacionais pavimentam a estrada para o desastre empresarial.