Versão Simplificada

Aula 05Sistemas de
Amortização
BNB (Analista Bancário 1) Matemática
Financeira - 2024 (Pós-Edital)
Autor:
Equipe Exatas Estratégia
Concursos
06 de Fevereiro de 2024
Equipe Exatas Estratégia Concursos
Aula 05Sistemas de Amortização
Índice
1) Conceitos Iniciais
..............................................................................................................................................................................................3
2) Sistema de Amortização Constante (SAC)

..............................................................................................................................................................................................5
3) Sistema Francês de Amortização (PRICE)

..............................................................................................................................................................................................
17
4) Sistema de Amortização Misto

..............................................................................................................................................................................................
26
5) Sistema de Amortização Americano

..............................................................................................................................................................................................
30
6) Sinking Fund
..............................................................................................................................................................................................
36
7) Questões Comentadas - Sistema de Amortização Constante (SAC) - Cesgranrio

..............................................................................................................................................................................................
46
8) Questões Comentadas - Sistema Francês de Amortização (SF) - Cesgranrio

..............................................................................................................................................................................................
67
9) Lista de Questões - Sistema de Amortização Constante (SAC) - Cesgranrio

..............................................................................................................................................................................................
84
10) Lista de Questões - Sistema Francês de Amortização (SF) - Cesgranrio

..............................................................................................................................................................................................
90
BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 2

www.estrategiaconcursos.com.br 96
CONCEITOS INICIAIS – SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO

A aula de hoje está intrinsicamente relacionada ao pagamento de um crédito, seja ele um empréstimo, um
financiamento, etc.
Imagine que depois de aprovado e, para comemorar sua posse, você se dirija a um banco a fim de tomar um
empréstimo para comprar um carro (um “auto” presente de aprovação). Quando você compactua o
empréstimo com o banco, as características desse financiamento devem ser previamente estabelecidas.
O valor a ser tomado emprestado, a taxa de juros que será aplicada, o tempo que se levará para pagar este
valor e também a modalidade do Sistema de Amortização a ser utilizado. Esta última estabelece a forma
como o valor do saldo devedor será calculado.
Sistema de Amortização é um plano de pagamento de um crédito que define a forma como o valor do
saldo devedor será calculado.
Vejamos alguns conceitos relacionados aos Sistemas de Amortização.
Saldo Devedor (𝑺𝑫)
Literalmente, é o quantum ainda se deve pagar.
O Saldo Devedor se divide em: Saldo Devedor inicial do período e Saldo Devedor final do período.
O Saldo Devedor final do período 𝑖 será igual ao Saldo Devedor inicial do período 𝑖 menos a Amortização do
período 𝑖.
𝑺𝑫𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 𝒊 = 𝑺𝑫𝒊𝒏𝒊𝒄𝒊𝒂𝒍 𝒊 − 𝑨𝒊
Amortização (𝑨)
É a parte da prestação a ser paga que está “abatendo” o valor inicial do empréstimo sem o cálculo dos Juros.

Juros (𝑱)
É a remuneração do Capital emprestado. Importante ter em mente que a Taxa de Juros sempre incidirá no
Saldo Devedor inicial do período.
Os Juros de cada período 𝒊 são calculados pela multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do
período 𝑖.
𝑱𝒊 = 𝒊 × 𝑺𝑫𝒊𝒏𝒊𝒄𝒊𝒂𝒍 𝒊
Prestação (𝑷) ==2537cb==
Como o próprio nome sugere, é a Prestação paga no período. É dado pela soma da Amortização mais os
Juros do período.
𝑷=𝑨+𝑱
Vamos agora, estudar cada um dos Sistemas de Amortização exigido no seu concruso. Iremos ver
detalhadamente as características e a metodologia de cálculo e, ao final de cada método, resolveremos
questões de concurso para melhor fixação do conteúdo.

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC)

Conforme o próprio nome sugere, é o Sistema em que as Amortizações são constates e matematicamente
iguais a:
𝑬
𝑨=
𝒏
Onde,
𝐴 = 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎çã𝑜; 𝐸 = 𝐸𝑚𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑖𝑚𝑜; 𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑟𝑐𝑒𝑙𝑎𝑠 𝑜𝑢 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çõ𝑒𝑠
Exemplo: Voltemos ao exemplo inicial da aula em que você, para comprar um carro, toma emprestado R$
100.000,00 para pagamento em 5 prestações mensais a uma taxa de 10% ao mês que será amortizado pelo
SAC.
A partir de agora, começaremos a utilizar uma tabela (sempre que preciso) para nos ajudar nas contas. A
tabela será a mesma a ser utilizada em qualquer Sistema de Amortização. Porém, a forma de cálculo será
individual para cada Sistema.
Vejamos. O primeiro passo é montar uma tabela com as seguintes colunas:
O segundo passo é estabelecer a equação de cálculo de cada coluna desta tabela. No SAC teremos:
Esta tabela auxiliar nos ajudará nas contas de cada período. Antes de preenchermos a tabela, iremos analisar
algumas características do SAC.

CARACTERÍSTICAS DO SAC
Amortizações Constantes
Conforme estudamos, as Amortizações do SAC são constantes e iguais a:
𝑬
𝑨=
𝒏
Juros Decrescentes
Observe em nossa tabela que os Juros do SAC são decrescentes.
E mais, são decrescentes em PA (progressão aritmética) de razão igual a:
𝒓 = −𝒊 × 𝑨
Prestações Decrescentes
Assim como os Juros, as Prestações no SAC são decrescentes (na mesma razão dos Juros).

Vamos, agora, voltar ao exemplo e preencher a tabela com base nas características que acabamos de
estudar.
Exemplo: Voltemos ao exemplo inicial da aula em que você, para comprar um carro, toma emprestado R$
100.000,00 para pagamento em 5 prestações mensais a uma taxa de 10% ao mês que será amortizado pelo
SAC.
Primeiro passo é calcular a Amortização e preencher a tabela com os respectivos valores da Amortização:
𝐸
𝐴=
𝑛
100.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎
5
Você sabe que o Saldo Devedor final de um período será igual ao Saldo Devedor inicial deste período menos
a Amortização (que no SAC é constante). Então já podemos preencher toda a coluna do SD final (coluna SD
inicial menos coluna A). Observe:
Próximo passo é calcular os Juros do primeiro período e a razão da PA de decréscimo dos Juros.
𝐽 = 𝑖 × 𝑆𝐷

𝐽 = 0,1 × 100.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏𝟎. 𝟎𝟎𝟎
E a razão de decréscimo será igual a:
𝑟 = −𝑖 × 𝐴
𝑟 = −0,1 × 20.000 → 𝒓 = −𝟐. 𝟎𝟎𝟎
Sendo assim, já podemos preencher toda a coluna dos Juros. Acompanhe:
E, por fim, para preencher a coluna da Prestação, basta somar a coluna da Amortização com a coluna dos
Juros. Ou, podemos também, calcular a primeira prestação e utilizar a mesma razão calculada acima para o
decréscimo da prestação.
Como vimos, a Prestação no SAC (assim como os Juros) é decrescente em PA com razão 𝑟 = −𝑖 × 𝐴.
A primeira prestação é igual a:
𝑃 =𝐴+𝐽
𝑃 = 20.000 + 10.000 → 𝑷𝟏 = 𝟑𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Preenchendo a tabela final teremos:

Antes de partirmos para as questões de concurso sobre o SAC quero apenas dar uma dica.
Algumas questões de concurso pedem para você calcular a última cota dos Juros no SAC, isto é, qual será o
Juros no último período.
A banca quer que você se acabe nas contas e com isso aumente sua chance de errar. Então, atente-se ao
fato de que os Juros no último período é igual ao módulo da razão da PA de decréscimo dos Juros.
Observe na tabela acima o valor dos Juros do quinto período. R$ 2.000,00 correto? Perceba, agora, o valor
da razão de decréscimo.
𝑟 = −𝑖 × 𝐴
𝑟 = −0,1 × 20.000 → 𝒓 = −𝟐. 𝟎𝟎𝟎
Ou seja, os valores são iguais em módulo.
Os Juros no último período do SAC é igual ao módulo da razão da PA de decréscimo dos Juros.
Vejamos algumas questões de concurso que versam sobre o SAC.
(CGE RN - 2019) João comprou um imóvel cujo valor à vista é de R$ 150.000,00 da seguinte forma: 30% de
entrada e o restante em 60 parcelas no sistema SAC com taxa anual de 6%. Nessas condições, o valor de
cada parcela de amortização será igual a:
a) 1.500,00

b) 1.750,00
c) 2.500,00
d) 1.230,00
Comentários:
João comprou um imóvel cujo valor à vista é de R$ 150.000,00 dando 30% de entrada e financiando o
restante pelo SAC, isto é, João financiou os 70% restantes.
Primeiro passo é calcular o valor 𝑬 do financiamento que corresponde a 70% de R$ 150.000.
70
𝐸= × 150.000 → 𝑬 = 𝟏𝟎𝟓. 𝟎𝟎𝟎
100
De posse do valor do Empréstimo (financiamento), calculamos o valor da Amortização.
No SAC, conforme o próprio nome sugere, é o Sistema em que as Amortizações são constantes e
matematicamente iguais a:
𝐸
𝐴=
𝑛
Onde,
𝐴 = 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎çã𝑜 = ? ; 𝐸 = 𝐸𝑚𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑖𝑚𝑜 = 105.000 ; 𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çõ𝑒𝑠 = 60
Vamos substituir os valores e calcular o valor de cada parcela de amortização:
𝐸
𝐴=
𝑛
105.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟏. 𝟕𝟓𝟎
60
Gabarito: Alternativa B
(Liquigás - 2018) Pelo sistema de amortização constante, a primeira prestação mensal (parcela), sem
carência, de um financiamento de R$ 10.000,00 a uma taxa de juros de 10% a.m, pelo prazo de 5 meses,
será de, aproximadamente,
a) R$ 3.000,00
b) R$ 2.638,00
c) R$ 2.000,00
d) R$ 1.638,00
e) R$ 1.000,00
Comentários:

A primeira prestação será calculada pela soma da Amortização mais os Juros do primeiro período, pois como
estudamos, a prestação de um período é dada pela seguinte soma:
𝑃 =𝐴+𝐽
𝑃 =𝐴+𝐽
Vamos calcular separadamente cada parcela.
Amortização
No SAC a Amortização é constante e calculada pela divisão do valor do Empréstimo pela quantidade de
prestações. Logo:
𝐸
𝐴=
𝑛
10.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎
5
Juros do Primeiro período
Os Juros de cada período 𝑖 são calculados pela multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do
período 𝑖.
𝐽 = 0,1 × 10.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
Observe que o Saldo Devedor inicial do primeiro período é o próprio valor do Empréstimo, uma vez que nada
ainda foi pagado.
Então, a primeira Prestação mensal será igual a:
𝑃 =𝐴+𝐽
𝑃 = 2.000 + 1.000 → 𝑷𝟏 = 𝟑. 𝟎𝟎𝟎
Gabarito: Alternativa A
(CM Araraquara - 2018) A empresa NTN contratou um empréstimo no seu banco de relacionamento no
valor de $ 800.000,00, com juros pré-fixados de 10% ao ano. O pagamento do citado empréstimo será em
4 parcelas anuais e consecutivas, calculadas pelo Sistema de Amortização Constante – Tabela SAC. Assinale
a alternativa que aponta o valor da prestação que deverá ser paga ao banco no segundo ano.

a) $ 200.000
b) $ 220.000
c) $ 240.000
d) $ 260.000
e) $ 280.000
Comentários:
A ideia dessa questão é similar da anterior. Porém, estamos aumentando a dificuldade.
A segunda prestação será calculada pela soma da Amortização mais os Juros do segundo período, pois como
estudamos, a prestação de um período é dada pela seguinte soma:
𝑃 =𝐴+𝐽
𝑃 =𝐴+𝐽
Vamos calcular separadamente cada parcela.
Amortização
No SAC a amortização é constante e calculada pela divisão do valor do Empréstimo pela quantidade de
parcelas. Logo:
𝐸
𝐴=
𝑛
800.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟐𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
4
Juros do segundo período
Para calcular os Juros, podemos seguir por diversos caminhos. Podemos utilizar a tabela até a segunda linha
(segundo período) para nos auxiliar. Outro caminho é calcular os Juros do primeiro período e a razão de
decréscimo e assim calcular os juros do segundo período. Ou então, podemos simplesmente fazer as contas
sem o auxílio da tabela.
Iremos fazer pelo auxílio da tabela para melhor entendimento.
Nossa tabela até então será esta:

Não precisamos da tabela por completo uma vez que a banca nos questiona o valor da segunda prestação.
Vamos preencher a tabela (nos campos que nos interessam) com os seguintes valores:
Perceba que não precisamos calcular os Juros do primeiro período nem a primeira prestação. Até
poderíamos calcular., mas já estamos começando a poupar tempo de prova.
Observe também que o Saldo Devedor final do primeiro período de R$ 600.000 é dado pelo Saldo Devedor
inicial do primeiro período (R$ 800.000) menos a Amortização (que é constante e iguais em todos os
períodos) de R$ 200.000.
De posse desses valores, calculamos o valor dos Juros do segundo período.
𝐽 = 0,1 × 600.000 → 𝑱𝟐 = 𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Então, a segunda Prestação será igual a:
𝑃 =𝐴+𝐽
𝑃 = 200.000 + 60.000 → 𝑷𝟐 = 𝟐𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Vamos preencher a tabela só para finalizar a questão.
Gabarito: Alternativa D

(ISS Florianópolis - 2014) Uma pessoa financiou 100% de um imóvel no valor de R$ 216.000,00 em 9 anos.
O pagamento será em prestações mensais e o sistema de amortização é o sistema de amortização
constante (SAC).
Sabendo que o valor da terceira prestação é de R$2.848,00, a taxa de juros mensal cobrada é de:
a) 0,2%
b) 0,4%
c) 0,5%
d) 0,6%
e) 0,8%
Comentários:
Vamos, primeiramente, calcular o valor da Amortização. ==2537cb==
𝐸
𝐴=
𝑛
216.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎
9 × 12
Observe que as parcelas são mensais e o tempo, no enunciado, é fornecido em anos. 9 anos são iguais a
9 × 12 meses.
Com isso, já podemos preencher alguns campos da nossa tabela auxiliar.
Perceba que o Saldo Devedor final de um período será sempre igual ao Saldo Devedor inicial menos a
Amortização.
Sabemos que a Prestação é igual a soma dos Juros com a Amortização. Sendo assim, os Juros do terceiro
período serão iguais a:
𝑃 =𝐴+𝐽
2.848 = 2.000 + 𝐽
𝐽 = 2.848 − 2.000 → 𝑱𝟑 = 𝟖𝟒𝟖

período 𝑖.
848 = 𝑖 × 212.000
848
𝑖= → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟎𝟒 𝒐𝒖 𝟎, 𝟒% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
212.000
(EPE - 2010) Se uma pessoa pagasse uma dívida em prestações mensais usando o Sistema de Amortização
Constante (SAC), pagaria prestações sucessivas
a) Iguais
b) Crescentes
c) Com parcelas de amortização crescentes
d) Com parcelas de juros decrescentes
e) Com juros apenas na última
Comentários:
Uma questão teórica sobre o SAC. Vamos relembrar nossa esquematização:
Vejamos as alternativas uma a uma.
a) Iguais

INCORRETO. As prestações são DECRESCENTES. Prestações iguais é característica do Sistema Francês de

Amortização (nosso próximo tópico).
b) Crescentes
INCORRETO. As prestações são DECRESCENTES.
c) Com parcelas de amortização crescentes
INCORRETO. As amortizações são CONSTANTES.
d) Com parcelas de juros decrescentes
CORRETO. Os Juros (assim como as prestações) são DECRESCENTES.
e) Com juros apenas na última
INCORRETO. Há incidência de Juros em todas as prestações.
Terminamos o SAC. Sistema com elavado grau de cobrança na prova. Certifique-se que entendeu a mecânica
de pagamento do Sistema e a forma de cálculo.
Faça uma pausa. Levante-se. Tome um café e vamos começar mais um Sistema bastante cobrado: O Sistema
Francês de Amortização.

SISTEMA FRANCÊS DE AMORTIZAÇÃO (SF)

Neste Sistema de Amortização, as Prestações são constantes e iguais em todos os períodos. Graficamente
seria algo, genericamente, igual a:
Lembrando que o Valor Atual (no nosso caso o valor 𝐸 tomado Emprestado) de uma série de rendas certas
Postecipadas é o valor no momento “0”, também chamado de Valor Presente (VP), que equivale a soma de
todas as n rendas certas P descontadas pela mesma taxa de juros i.
Sendo assim, a fórmula de cálculo da Prestação será:
𝒏 (𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)
𝑬=𝑷× 𝒐𝒖 𝑬 = 𝑷 ×
𝒊 𝒊 × (𝟏 + 𝒊)𝒏
Onde,
𝐸 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑜 𝐸𝑚𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑖𝑚𝑜 ; 𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑎𝑠 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çõ𝑒𝑠 𝑖𝑔𝑢𝑎𝑖𝑠 ; 𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çõ𝑒𝑠 ; 𝑖 =

𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠
No SF também iremos utilizar uma tabela auxiliar para montar a tabela completa do pagamento do
Empréstimo. Todavia, algumas alterações serão feitas. Observe:

4 observações devem ser feitas:
1. A forma de cálculo dos Juros será a mesma independentemente do Sistema de Amortização. Será
sempre igual a Taxa de Juros vezes o Saldo Devedor inicial do Período.
2. O Saldo Devedor final do período também não muda de cálculo. Será sempre o Saldo Devedor inicial
do período menos a Amortização.
3. No SF, a Prestação é constante e será calculada pelas fórmulas apresentadas.
4. Atenção a este quarto ponto. Diferentemente do SAC onde as amortizações eram constantes, no SF
as Amortizações variam e não há uma fórmula de cálculo direto para elas. Devemos primeiro calcular
a Prestação, depois os Juros, e a Amortização será a diferença entre esses fatores.
No SAC: Amortização → Juros do Período → Prestação do Período
No SF: Prestação → Juros do Período → Amortização do Período
CARACTERÍSTICAS DO SF
Prestações Constantes
Conforme estudamos, no SF as Prestações são iguais e calculadas pela seguinte fórmula:
1 − (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) − 1
𝐸=𝑃× 𝑜𝑢 𝐸 = 𝑃 ×
𝑖 𝑖 × (1 + 𝑖)
Juros Decrescentes
No SF os Juros são decrescentes. Mas, diferentemente do SAC, aqui não há decréscimo constante. Não há
uma relação de recorrência entre os Juros de um período e os Juros do período seguinte.

Amortizações Crescentes
No SF, as Amortizações são CRESCENTES. E mais, são crescentes em Progressão Geométrica (PG) de razão
𝒒 = (𝟏 + 𝒊).
Sendo assim, podemos usar a fórmula do termo geral da PG para o cálculo da Amortização no período 𝑛
desejado.
==2537cb==
Sistema (Tabela) Price
O Sistema Price é um caso específico do Sistema Francês de Amortização. Para fins de prova, em resoluções
numéricas, você irá adotá-las como expressões sinônimas.
A única diferença reside na Taxa de Juros do Empréstimo.
Na Tabela Price, a Taxa de Juros fornecida é a Nominal. E, então, para resolver, você precisa
inicialmente converter a Taxa Nominal em Taxa Efetiva.
Já o Sistema Francês, fornece a Taxa Efetiva diretamente.

Dito isto, vamos aos exercícios de concursos sobre SF.
(ISS Novo Hamburgo - 2020) Considere um empréstimo bancário realizado no valor de R$ 100.000,00 para
ser liquidado em 100 prestações mensais, iguais e consecutivas, vencendo a primeira ao final do 1º mês.
Sabe-se que o empréstimo foi realizado pelo regime do Sistema Francês (Tabela Price) de Amortização, à
taxa de juros compostos de 2% ao mês, obtendo-se o valor de R$ 2.800,00 para cada prestação.
Com base nos dados apresentados, o saldo devedor do empréstimo, após o pagamento da 2ª prestação,
será de
a) R$ 99.380,00.
b) R$ 99.200,00.
c) R$ 98.384,00.
d) R$ 98.551,68.
e) R$ 98.702,71.
Comentários:
Vamos resolver essa questão com o auxílio da tabela para melhor compreensão.
Começaremos calculando os Juros do primeiro período.
período 𝑖.
𝐽 = 0,02 × 100.000 → 𝑱𝟏 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎
De posse do valor da Prestação e dos Juros do primeiro período, calculamos o valor da Amortização do
primeiro período.

𝑃 =𝐴 +𝐽
2.800 = 𝐴 + 2.000
𝐴 = 2.800 − 2.000 → 𝑨𝟏 = 𝟖𝟎𝟎
E, para finalizar o primeiro período, calculamos o Saldo Devedor final.
𝑆𝐷 = 𝑆𝐷 −𝐴
𝑆𝐷 = 100.000 − 800 → 𝑺𝑫𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 𝟏 = 𝟗𝟗. 𝟐𝟎𝟎
Preenchendo a tabela:
Iremos, agora, repetir os cálculos acima para o segundo período.
Os Juros do segundo período serão iguais a:
𝐽 = 0,02 × 99.200 → 𝑱𝟐 = 𝟏. 𝟗𝟖𝟒
E a Amortização será igual a:
𝑃 = 𝐴 +𝐽
2.800 = 𝐴 + 1.984
𝐴 = 2.800 − 1.984 → 𝑨𝟐 = 𝟖𝟏𝟔
Por fim, calculamos o valor solicitado pelo enunciado, isto é, o Saldo Devedor final do segundo período.

𝑆𝐷 = 99.200 − 816 → 𝑺𝑫𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 𝟐 = 𝟗𝟖. 𝟑𝟖𝟒
Antes de passarmos para o próximo exercício, há uma outra maneira de se calcular a Amortização do
segundo período.
De posse da Amortização do primeiro período, poderíamos multiplicar por (1 + 𝑖), pois como vimos, a
Amortização no SF é crescente em PG de razão 𝒒 = (𝟏 + 𝒊).
Então, ficaríamos com:
𝐴 = 𝐴 × (1 + 𝑖)
𝐴 = 800 × (1 + 0,02) → 𝑨𝟐 = 𝟖𝟏𝟔
E a continuação da resolução seria igual à da forma acima.
Perceba que há mais de 1 maneira de se chegar ao resultado. Estou te apresentando os diversos caminhos
para que você opte por um e se sinta confortável para resolver. Eu, particularmente, gosto muito de
trabalhar com o auxílio da tabela em questões que pedem até o terceiro período. Mais que isso temos que
realmente trabalhar apenas com fórmulas.
Gabarito: Alternativa C
(IDAN - 2019) Uma prefeitura do interior do estado adquiriu um equipamento de terraplanagem no valor
de $ 300.000,00. Impossibilitada de efetuar o pagamento à vista, a citada prefeitura solicitou ao banco de
seu relacionamento um financiamento para a compra do equipamento. O banco aceitou a operação,
financiando o valor total do equipamento em 10 parcelas iguais e consecutivas no valor de $ 33.398,00
cada uma. Os juros pactuados foram de 2% ao mês. A primeira parcela vence 30 dias a partir da assinatura
do contrato e pagamento pelo banco ao fornecedor, e o sistema de amortização é o PRICE. Com base nos
dados acima descritos, assinale a alternativa correta que indica respectivamente o valor aproximado dos
juros e da amortização do capital, relativos à segunda prestação do financiamento.
a) $ 6.000,00 e $ 27.398,00

b) $ 6.000,00 e $ 27.946,00
c) $ 5.452,00 e $ 27.946,00
d) $ 4.893,00 e $ 28.505,00
Comentários:
Vamos resolver essa questão sem auxílio da tabela e de uma maneira mais rápida (tal como você fará na sua
prova).
Primeiro passo é calcular os Juros do primeiro período.
𝐽 = 0,02 × 300.000 → 𝑱𝟏 = 𝟔. 𝟎𝟎𝟎
De posse dos Juros e da Prestação, calculamos a Amortização do período.
𝑃 =𝐴 +𝐽
33.398 = 𝐴 + 6.000
𝐴 = 33.398 − 6.000 → 𝑨𝟏 = 𝟐𝟕. 𝟑𝟗𝟖
Sabemos que no SF, as Amortizações são crescentes em PG de razão 𝑞 = (1 + 𝑖).
Então, a Amortização do segundo período será igual a:
𝐴 = 𝐴 × (1 + 𝑖)
𝐴 = 27.938 × (1 + 0,02)
𝐴 = 27.938 × 1,02 → 𝑨𝟐 = 𝟐𝟕. 𝟗𝟒𝟓, 𝟗𝟔
E, de posse da Amortização do segundo período e da Prestação, calculamos os Juros do segundo período.
𝑃 = 𝐴 +𝐽
33.398 = 27.945,96 + 𝐽
𝐽 = 33.398 − 27.945,96 → 𝑱𝟐 = 𝟓. 𝟒𝟓𝟐, 𝟎𝟒
(MP TCE SC - 2014) Quanto aos sistemas de amortização constante (SAC) e Price sem indexação monetária,
é correto afirmar:

a) No sistema Price a participação das amortizações na prestação diminui ao longo do tempo.

b) No sistema Price o valor das prestações diminui ao longo do tempo.
c) No sistema Price as prestações se constituem numa progressão aritmética crescente.
d) Tanto no sistema SAC quanto no Price a parcela dos juros na prestação diminui ao longo do tempo.
e) Tanto no sistema SAC quanto no Price as prestações se constituem numa progressão aritmética
crescente.
Comentários:
Ótima questão para revisarmos conceitualmente os 2 Sistemas de Amortização estudados. Vamos repetir
os esquemas de ambos e analisar as alternativas separadamente.
Sistema de Amortização Constante
Sistema Francês de Amortização
a) No sistema Price a participação das amortizações na prestação diminui ao longo do tempo.
INCORRETO. No Sistema Price, as Amortizações são CRESCENTES ao longo do tempo.
b) No sistema Price o valor das prestações diminui ao longo do tempo.

INCORRETO. No Sistema Price, as Prestações são CONSTANTES ao longo do tempo.
c) No sistema Price as prestações se constituem numa progressão aritmética crescente.
INCORRETO. No Sistema Price, as Prestações são CONSTANTES.
d) Tanto no sistema SAC quanto no Price a parcela dos juros na prestação diminui ao longo do tempo.
CORRETO. Nos dois Sistemas de Amortizações a cota dos Juros é DECRESCENTE ao longo do tempo. Os juros
de cada período são obtidos pela multiplicação da taxa de juros vezes o Saldo Devedor inicial do período. Se
o Saldo Devedor inicial diminui ao longo do tempo, os Juros também irão diminuir.
Atente-se que, apenas no SAC os Juros são decrescentes em PA. No SF, os Juros são decrescentes, mas não
há uma equação de recorrência para esse decréscimo.
e) Tanto no sistema SAC quanto no Price as prestações se constituem numa progressão aritmética
crescente.
INCORRETO. A assertiva está incorreta para ambos os Sistemas. No SAC as prestações são DECRESCENTES
em PA e no SF as prestações são CONSTANTES.

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO MISTO (SAM)

Não é propriamente um novo sistema a ser estudado. Neste sistema, a prestação do período (assim como
os Juros e a Amortização) será calculada pela média aritmética dos outros dois Sistemas já estudados, isto
é, será a média do valor da Prestação do SAC e do valor da Prestação do SF.
No SAM as Prestações são iguais à Média Aritmética das prestações calculadas pelo SAC e pelo SF
No Sistema de Amortização Misto (SAM) a Prestação de cada período será igual a:
𝑃 +𝑃
𝑃 =
2
Onde,
𝑃 = 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çã𝑜 𝑑𝑜 𝑆𝐴𝑀 𝑛𝑜 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 𝑖
𝑃 = 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çã𝑜 𝑑𝑜 𝑆𝐴𝐶 𝑛𝑜 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 𝑖
𝑃 = 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çã𝑜 𝑛𝑜 𝑆𝐹 𝑛𝑜 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 𝑖
Vejamos em exercícios de concursos este tópico.
(Auditor TCE ES - 2012 Adaptada) Uma empresa, com o objetivo de captar recursos financeiros para
ampliação de seu mercado de atuação, apresentou projeto ao Banco Alfa, que, após análise, liberou R$
1.000.000,00 de empréstimo, que deverá ser quitado em 12 parcelas mensais, a juros nominais de 18% ao
ano, capitalizados mensalmente.
Considerando essa situação, julgue o item a seguir.

Considere que, pelo sistema de amortização constante, a primeira parcela de quitação do empréstimo seja
igual a R$ 90.000,00 e, pelo sistema Price, igual a R$ 83.000,00. Então, pelo sistema misto, a primeira parcela
de quitação do empréstimo será inferior a R$ 82.000,00.
Comentários:
A primeira parcela, pelo Sistema Misto, será igual a média aritmética da parcela pelo SAC e da parcela pelo
SF.
𝑃 +𝑃
𝑃 =
2
90.000 + 83.000
𝑃 =
2
173.000
==2537cb==
𝑃 = → 𝑷𝒎𝒊𝒔𝒕𝒐 = 𝟖𝟔. 𝟓𝟎𝟎

2
Então, pelo sistema misto, a primeira parcela de quitação do empréstimo será SUPERIOR a R$ 82.000,00.
Gabarito: ERRADO
(TCE PR - 2016 Adaptada) Um empréstimo de R$ 240.000 deverá ser quitado, no sistema Price, em 12
parcelas mensais iguais, com a primeira parcela programada para vencer um mês após a contratação do
empréstimo. A taxa de juros nominal contratada foi de 12% ao ano capitailizados mensalmente e, com
isso, cada prestação ficou em R$ 21.324.
Nessa situação, se a pessoa que contratou o empréstimo tivesse optado pelo sistema de amortização misto,
com a mesma taxa de juros, a terceira prestação seria igual a
a) R$ 21.133.
b) R$ 22.000.
c) R$ 21.815.
d) R$ 21.662.
e) R$ 21.410.
Comentários:
A terceira prestação, pelo Sistema Misto, será igual a média aritmética da terceira prestação do SAC e da
terceira prestação do SF.
𝑃 +𝑃
𝑃 =
2
Vamos calcular separadamente cada termo.
Sistema Francês (SF)

O enunciado já nos fornece o valor da prestação no SF. Lembrando que no SF as prestações são constantes
ao longo do tempo. Então,
𝑷𝑺𝑭 𝟑 = 𝟐𝟏. 𝟑𝟐𝟒
Sistema de Amortização Constante (SAC)
Primeiro passo é calcular o valor da Amortização. O valor da Amortização que é constante será igual a:
𝐸
𝐴=
𝑛
240.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎
12
De posse da Amortização, já podemos preencher algumas células da nossa tabela. Observe.
Perceba que com o valor da Amortização, já conseguimos preencher toda a coluna do Saldo Devedor final
do período, uma vez que o Saldo Devedor final é igual ao Saldo Devedor inicial do período menos a
Amortização.
Iremos, agora, calcular os Juros do terceiro período.
período 𝑖.
𝐽 = 0,01 × 200.000 → 𝑱𝟑 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎
Atente-se para a conversão do Taxa de Juros anual para mensal. Você não deixou passar esse detalhe certo?
A Taxa de Juros foi fornecida em ano e os pagamentos do empréstimo são mensais. Devemos transformar a
taxa nominal anual em taxa efetiva mensal (treinamos essa conversão exaustivamente na aula de Juros
Compostos).

Primeiro, tenha em mente que "QUEM MANDA É O PERÍODO DE CAPITALIZAÇÃO". Sendo assim, devemos
passar para a unidade de tempo do período de capitalização
“E como passamos da unidade de tempo do período da taxa para a unidade de tempo do período de
capitalização? ”
Basta fazermos uma simples divisão/multiplicação.
𝑖
𝑖 =
12
0,12
𝑖 = → 𝒊𝒎𝒆𝒏𝒔𝒂𝒍 = 𝟎, 𝟎𝟏
12
Voltando à questão. De posse da Amortização e dos Juros do terceiro período, calculamos o valor da
Prestação do terceiro período pelo SAC.
𝑃 =𝐴+𝐽
𝑃 = 20.000 + 2.000 → 𝑷𝑺𝑨𝑪 𝟑 = 𝟐𝟐. 𝟎𝟎𝟎
E com isso, calculamos o valor da terceira Prestação pelo SAM.
𝑃 +𝑃
𝑃 =
2
22.000 + 21.324
𝑃 =
2
43.324
𝑃 = → 𝑷𝒎𝒊𝒔𝒕𝒐 𝟑 = 𝟐𝟏. 𝟔𝟔𝟐
2

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO AMERICANO

Este Sistema não é tão cobrado quanto o SAC e o SF porém, devemos ter em mente suas características
para não sermos surpreendidos na hora da prova.
No Sistema de Amortização Americano, o Montante do Empréstimo é pago em uma única parcela ao final
do prazo.
Neste sistema temos uma particularidade em relação aos Juros.
No Sistema Americano Padrão, os Juros são pagos periodicamente, isto é, não há a Amortização do
valor do Empréstimo ao longo do tempo. Há apenas, período a período, o pagamento dos Juros.
Todavia, poderá haver pacto entre as partes na qual os Juros são capitalizados (não são pagos
periodicamente) e pagos junto ao valor principal ao final do período. Ou seja, não ocorre pagamento
da Amortização nem dos Juros no decorrer do período de Empréstimo. Este caso retrata o Sistema
Americano Bullet.
Iremos analisar essas 2 modalidades através dos exemplos numéricos abaixo.

Exemplo 1: Empréstimo de R$ 40.000,00 a ser pago em uma única prestação após 4 meses pelo SA padrão a
uma taxa de 10% ao mês.
Observe que estamos diante do SA padrão, ou seja, haverá pagamento dos Juros período a período. Iremos
entender numericamente como este sistema funciona.
Vamos preencher a tabela de pagamento e tecer alguns comentários abaixo.
No Sistema de Amortização Americano, há a Amortização (no valor do total do Empréstimo) apenas no final
do prazo.
A mecânica de cálculo se mantém em relação aos outros Sistemas.
 Os Juros de cada período são dados pela multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial
do período. Observe a coluna 𝐽. Ela é preenchida pela multiplicação da taxa de 10% ao mês pelo Saldo
Devedor inicial do período.
 O Saldo Devedor final de cada período (que é dado pela diferença do Saldo Devedor inicial menos a
Amortização) será o mesmo pois, pela característica do SAA que estudamos, não há Amortização.
 Como não há Amortização período a período, a Prestação será composta apenas pela parcela dos
Juros (que deverá ser paga período a período, pois estamos diante do SA padrão).
Observe que no último período, haverá o pagamento tanto da Amortização quanto dos Juros do último
período.

Exemplo 2: Resolvermos o mesmo problema do Exemplo 1. Porém, agora, iremos aplicar o SA Bullet na forma
de pagamento.
Empréstimo de R$ 40.000,00 a ser pago em uma única prestação após 4 meses pelo SAA a uma taxa de 10%
ao mês. Os Juros serão pagos juntamente com o principal no final do período do Empréstimo.
Perceba que os Juros serão pagos apenas ao final do período. Ou seja, não há pagamento dos Juros período
a período. Eles são incorporados ao Montante e capitalizados.
Vamos montar a tabela de pagamento e, posteriormente, tecer alguns comentários para você entender a
sistemática deste Sistema.
Observe, primeiramente, que somente há Amortização (no valor total do Empréstimo) no último período do
prazo de pagamento.
 Os Juros continuam sendo calculados pela multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial
do período. E, o Saldo Devedor inicial de um período é igual ao Saldo Devedor final do período
imediatamente anterior.
 Nesse ponto, há uma particularidade. Perceba que o Saldo Devedor final não é mais calculado pela
diferença do Saldo Devedor inicial menos a Amortização. No SAA, o Saldo Devedor final é obtido pela
LÓGICA DO SISTEMA e não pela fórmula.
 O Saldo Devedor final do período será igual ao Saldo Devedor inicial do período somado aos Juros
do período, uma vez que estes não foram pagos.
Por fim, no último período, há o pagamento da Prestação que será constituída pela Amortização (no valor
total do Empréstimo) mais a soma dos Juros.
𝑃 =𝐴+ 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠

𝑃 = 40.000 + (4.000 + 4.400 + 4.840 + 5.324)
𝑃 = 40.000 + 18.564 → 𝑷 = 𝟓𝟖. 𝟓𝟔𝟒
SA Padrão x SA Bullet
Para finalizar, vamos a uma constatação acerta dessas duas ramificações do Sistema Americano.
Perceba que, no sistema americano padrão ocorre menos pagamento de juros que no sistema americano
Bullet, por conta da quitação dos juros em cada período, não sendo assim necessário sua incorporação no
principal.
==2537cb==
Última observação: Caso a questão não mencione qual Sistema Americano é usado no pagamento do
principal, adote o SISTEMA AMERICANO PADRÃO.
Vejamos algumas questões de provas de corcursos sobre o SAA.
(Fomento PR - 2018) No mercado financeiro, há vários planos de amortização de empréstimos e

financiamentos disponíveis às empresas e aos cidadãos. Assinale a alternativa que apresenta,
corretamente, a definição do Sistema de Amortização Americano.
a) A amortização do saldo devedor é crescente.

b) As prestações são constantes, com amortizações nas parcelas.
c) As prestações decrescem de acordo com uma determinada progressão aritmética.
d) O saldo devedor é reembolsado em valores de amortização iguais.
e) O saldo devedor é constante, com amortização periódica dos juros.
Comentários:

Vamos analisar alternativa por alternativa e constatar de qual Sistema de Amortização a característica é
pertinente.
a) A amortização do saldo devedor é crescente.
INCORRETA. A Amortização ser crescente é caracterísitica do SF. No SF, as Amortização são crescentes em
PG de razão 𝑞 = (1 + 𝑖).
b) As prestações são constantes, com amortizações nas parcelas.
INCORRETA. Prestações constantes é característica do SF. Atenção. No SA padrão, as prestações NÃO SÃO
constantes. Volte ao quadro do exercício do exemplo 1 e observe que a última prestação difere das demais,
pois nesta há tanto o pagamento dos Juros quanto da Amortização.
c) As prestações decrescem de acordo com uma determinada progressão aritmética.
INCORRETA. Esta é uma característica do SAC. No SAC, as Prestações são decrescentes em Progressão
Aritmética de razão 𝑟 = −𝑖 × 𝐴.
d) O saldo devedor é reembolsado em valores de amortização iguais.
INCORRETA. Ter Amortizações iguais é característica do SAC.
e) O saldo devedor é constante, com amortização periódica dos juros.
CORRETA. Observe nossa tabela de pagamento do exemplo 1. O Saldo Devedor final de cada período (que é
dado pela diferença do Saldo Devedor inicial menos a Amortização) será o mesmo pois, pela característica
do SAA que estudamos, não há Amortização.
Perceba que a questão não mencionou qual Sistema Americano está sendo tratado. Caso a questão não
mencione qual Sistema Americano é usado no pagamento do principal, adote o SISTEMA AMERICANO
PADRÃO.
Gabarito: Alternativa E
(SMTR RJ - 2016) A planilha, abaixo, descreve um empréstimo no valor de R$300.000, a uma taxa de juros
contratada de 10% a.m. por 3 meses. A operação será reembolsada de acordo com o:

a) Sistema de Amortização Americano

b) Sistema de Amortização Constate (SAC)
c) Sistema de Amortização Crescente (SACRE)
d) Sistema de Amortização Francês (Tabela Price)
Comentários:
Observe que o Saldo Devedor se mantém ao longo do período. Ou seja, não há Amortização alguma da
dívida. O pagamento integral da Amortização ocorre somente no último período.
Perceba que a Prestação é composta apenas pelo valor dos Juros.
Então, de acordo com essas características, estamos diante do Sistema Americano de Amortização. E
podemos ir além, já que há o pagamento dos Juros.
No Sistema de Amortização Americano Padrão, os Juros são pagos periodicamente, isto é, não há a
Amortização do valor do Empréstimo ao longo do tempo. Há apenas, período a período, o pagamento
dos Juros.

SINKING FUND
Estudamos que no Sistema Americano de Amoritzação, os Juros são pagos periodicamente, isto é, não há a
Amortização do valor do Empréstimo ao longo do tempo. Há apenas, período a período, o pagamento dos
Juros.
O valor do Empréstimo será pago (amortizado) apenas no último período.
Então imagine que você obtenha um Empréstimo de 𝑅$ 500.000,00, a uma taxa de 1% ao mês, para ser
pago em 100 meses pelo Sistema Americano de Amortização.
Mês a mês, você pagaria Juros iguais a:

1
𝐽= × 500.000 → 𝑱 = 𝟓. 𝟎𝟎𝟎
100
Ou seja, todo mês você terá que pagar uma prestação de Juros de 𝑅$ 5.000,00, e, ao final dos 100 meses,
isto é, ao final do financiamento, você pagará a Amortização no valor total do Empréstimo.
Graficamente (fora de escala) teremos:
Observe que, conforme comentamos, há o pagamento dos Juros mês a mês e, ao final do financiamento, há
a Amortização no valor total do Empréstimo.
"Certo, Professor. Até agora não tem nada de Sinking Fund. O que vi até agora é o Sistema Americano de
Amortização."
Verdade aluno. Agora entraremos na ideia deste Fundo. Comece, a partir deste momento, a pensar como
um dono de banco.
Você emprestou 𝑅$ 500.000,00 a um cliente que terá que te pagar "apenas" 5 mil reais por mês e, somente
ao final do período, irá lhe pagar os 500 mil restantes.

Qual a garantia que você, dono de um banco, terá para receber esses 500 mil depois de 100 meses?
"Realmente, Professor. O cliente pode "sumir" com meu dinheiro no final e eu ficarei no prejuízo desses 500
mil reais"
Então o que você irá estipular contratualmente com o cliente?
Que ele faça depósitos periódicos em uma conta, sendo que, a soma desses depósitos capitalizados a uma
certa taxa de juros irá corresponder ao valor total do Empréstimo.
Vamos melhorar nosso entendimento relembrando o Valor Futuro de uma série de rendas certas.
O Valor Futuro (VF) de uma série de rendas certas é o valor no momento “n” que equivale a soma de todas
as n rendas certas P capitalizadas pela mesma taxa de juros i.
Em outras palavras, VF é a soma de todos os pagamentos/recebimentos na mesma data do último

pagamento/recebimento.
Em que:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑽𝑭 = 𝑷 ×
𝒊
Então, retornando ao nosso exemplo em que você é o dono do banco, você iria "obrigar" contratualmente
seu cliente a depositar um valor 𝑃 mês a mês em um fundo por 100 meses, em que, ao final desses 100
meses, o Valor Futuro desses depósitos corresponda ao valor do Empréstimo.
Graficamente:

Imagine que a taxa de remuneração deste fundo seja de 0,8% ao mês e que 1,008 ≅ 2,2185.
Perceba que a taxa deste fundo NÃO PRECISA necessariamente ser igual a taxa dos juros do Sistema de
Amortização. Por isso, o sinking fund também é chamado de Sistema Americano a duas taxas.
Uma taxa é relativa ao pagamento dos Juros equanto a outra taxa é relativa ao fundo que será constituído
para a amortização final.
Vamos calcular o valor da Prestação mensal que o cliente deveria depositar neste fundo.
(1 + 𝑖) − 1
𝑉𝐹 = 𝑃 ×
𝑖
(1 + 0,008) −1
500.000 = 𝑃 ×
0,008
1,008 − 1
500.000 = 𝑃 ×
0,008
2,2185 − 1
500.000 = 𝑃 ×
0,008
1,2185
500.000 = 𝑃 ×
0,008

500.000 × 0,008
𝑃= → 𝑷 ≅ 𝟑. 𝟐𝟖𝟑
1,2185
Ou seja, o cliente deveria depositar aproximadamente 𝑅$ 3.283,00 para que, ao final dos 100 meses,
obtivesse a quantia necessária para quitar a Amoritzação total do Empréstimo que é de 𝑅$ 500.000,00.
Um detalhe importante: pode ser que sua questão de prova diga que o banco exige depósitos no fundo para
garantir apenas 50% (ou outro percentual qualquer) do valor do Empréstimo (ao invés da totalidade). Fique
atento para a "historinha" que o enunciado irá te contar.
==2537cb==
Vejamos uma questão de concurso que elucida bem o tema que estamos abordando.
(IF SUL - 2019 - Adaptada) Um empresário deseja ampliar a estrutura da área de produção de seu negócio.
Para isto, obteve junto ao sistema financeiro o valor de R$ 1.000.000,00, a ser amortizado pelo sistema de
amortização americano (SAA), num prazo de 5 anos, a juros efetivos de 6% ao ano. Obrigatoriamente, será
necessário constituir um fundo de amortização durante o prazo do empréstimo para que, no final do
período, tenha o montante do fundo igual ao valor da dívida obtida. A taxa de constituição do fundo é de
5% ao ano.
Qual é o valor do juro anual e da parcela anual do fundo de amortização, respectivamente?
a) R$ 50.000,00 e R$ 250.000,00
b) R$ 67.645,00 e R$ 195.570,52
c) R$ 60.000,00 e R$ 181.028,24
d) R$ 52.000,00 e R$ 200.000,00
e) R$ 60.000,00 e R$ 200.970,48
Comentários:
Observe inicialmente que a taxa do pagamento dos juros é de 6% ao ano enquanto que a taxa de constituição
do fundo é de 5% ao ano. Por isso, às vezes, o sinking fund também é chamado de Sistema Americano de
Amortização a duas taxas.
Um empresário obtém o valor de 𝑅$ 1.000.000,00, a ser amortizado pelo Sistema de Amortização

Americano (SAA), num prazo de 5 anos, a juros efetivos de 6% ao ano.

Logo, os Juros anuais a serem pagos pelo empresário será de:
6
𝐽= × 1.000.000 → 𝑱 = 𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎
100
Só com o cálculo dos Juros, já descartaríamos as Alternativas A, B e D. Ficaríamos entre as letras C e E.
Vamos representar graficamente como será o pagamento deste empréstimo (fora de escala).
Perceba que há o pagamento dos Juros de 𝑅$ 60.000,00 ano a ano e, ao final do financiamento, há a
Amortização no valor total do Empréstimo.
Obrigatoriamente, será necessário constituir um fundo de amortização a uma taxa de 5% ao ano para que,
no final do período, tenha o montante do fundo igual ao valor da dívida obtida (que é de 𝑅$ 1.000.000,00).
Então, o Valor Futuro desses depósitos periódicos será igual a 𝑅$ 1.000.000,00. Vamos calcular o valor da
Prestação 𝑃 a ser depositada nesse fundo:
(1 + 𝑖) − 1
𝑉𝐹 = 𝑃 ×
𝑖
(1 + 0,05) − 1
1.000.000 = 𝑃 ×
0,05

1,05 − 1
1.000.000 = 𝑃 ×
0,05
1,2762 − 1
1.000.000 = 𝑃 ×
0,05
0,2762
1.000.000 = 𝑃 ×
0,05
1.000.000 × 0,05
𝑃= → 𝑷 = 𝟏𝟖𝟏. 𝟎𝟐𝟖, 𝟐𝟒
0,2762
Fique Atento. Você não precisaria fazer a divisão até as casas decimais.
Conforme falamos, estamos entre as Alternativas C e E. Assim que você for fazer a divisão, perceberia que o
quociente seria 18 … , ou seja, não teria como marcar a Letra E cujo resultado é superior a 200.000. Logo, a
única alternativa condizente seria a Letra C.
Finalizando teremos:
Valor do juro anual: 𝑹$ 𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎
Parcela anual do fundo de amortização: 𝑹$ 𝟏𝟖𝟏. 𝟎𝟐𝟖, 𝟐𝟒
Encerramos nossa aula (e também nosso curso), caro Aluno.
Foi uma honra te acompanhar em toda essa trajetória e te passar um pouco do conhecimento que adquiri
nesses anos árduos de estudos.
Sonhe, nunca desista, tenha fé. A trajetória não é fácil. Mas será extremamente recompensadora. Tudo
terá valido a pena.
Conte comigo para o que precisar. Mais uma vez, repito, foi uma HONRA ter estado ao seu lado.
Vinícius Veleda

RESUMO DA AULA
Conceitos Iniciais

No SAC, conforme o próprio nome sugere, as Amortizações são constantes.
Os Juros no último período do SAC é igual ao módulo da razão da PA de decréscimo dos Juros.

Sistema Francês de Amortização (SF)

No SF, as Prestações são constantes.
O valor da última Amortização de um empréstimo pelo SF.
𝑷
𝑨ú𝒍𝒕𝒊𝒎𝒂 =
𝟏+𝒊
Sistema (Tabela) Price
O Sistema Price é um caso específico do Sistema Francês de Amortização. Para fins de prova, em resoluções
numéricas, você irá adotá-las como expressões sinônimas.
A única diferença reside na Taxa de Juros do Empréstimo.
Na Tabela Price, a Taxa de Juros fornecida é a Nominal. E, então, para resolver, você precisa
inicialmente converter a Taxa Nominal em Taxa Efetiva.
Já o Sistema Francês, fornece a Taxa Efetiva diretamente.
Sistema de Amortização Misto (SAM)
Neste sistema, a prestação do período (assim como os Juros e a Amortização) será calculada pela média
aritmética dos outros dois Sistemas já estudados, isto é, será a média do valor da Prestação do SAC e do
valor da Prestação do SF.

No SAM as Prestações são iguais à Média Aritmética das prestações calculadas pelo SAC e pelo SF
No Sistema de Amortização Misto (SAM) a Prestação de cada período será igual a:
𝑃 +𝑃
𝑃 =
2
Relação Teórica
Para um mesmo valor de empréstimo com prazo de operação e taxa de juros idênticos, as Prestações são
ordenadas, em termos de valor, na seguinte ordem:
Primeira Prestação
1° 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çã𝑜: 𝑆𝐴𝐶 > 𝑆𝐴𝑀 > 𝑆𝐹
Última Prestação
Ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑎 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çã𝑜: 𝑆𝐹 > 𝑆𝐴𝑀 > 𝑆𝐴𝐶
Graficamente, podemos representar da seguinte maneira:

Sistema Americano de Amortização (SAA)
No Sistema de Amortização Americano, o Montante do Empréstimo é pago em uma única parcela ao final
do prazo.

QUESTÕES COMENTADAS – CESGRANRIO
1. (CESGRANRIO / BB - 2021) Um banco ofereceu a um cliente um financiamento de

𝑹$ 𝟏𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎, pelo sistema SAC, a uma taxa de juros de 𝟏𝟎% a.m., para ser pago em 𝟒
prestações mensais ao final de cada mês, sendo a primeira prestação no valor de
𝑹$ 𝟒𝟐. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎. A Tabela abaixo poderá ser usada para seus cálculos.
Quais os valores aproximados que serão pagos, pelo cliente, a título de juros e prestação, respectivamente,
ao final do terceiro mês?
a) R$ 12.000,00; R$ 42.000,00
b) R$ 3.000,00; R$ 39.000,00
c) R$ 12.000,00; R$ 30.000,00
d) R$ 6.000,00; R$ 36.000,00
e) R$ 9.000,00; R$ 33.000,00
Comentários:
Vamos calcular o valor da Amortização e preencher a tabela para melhor nos auxiliar na visualiação.
No SAC, as Amortizaçções são constantes e iguai a:
𝐸
𝐴=
𝑛
120.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟑𝟎. 𝟎𝟎𝟎
4

Observe que as Amortizações são constantes e que o Saldo Devedor final do período é igual ao Saldo Devedor
inicial menos a Amortização.
Os juros do terceiro período serão iguais a multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do
período.
𝐽3 = 𝑖 × 𝑆𝐷𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 3
𝐽3 = 0,1 × 60.000 → 𝑱𝟑 = 𝟔. 𝟎𝟎𝟎
Já a Prestação do terceiro período será igual a Amortização mais os Juros do terceiro período:
𝑃3 = 𝐴 + 𝐽3
𝑃3 = 30.000 + 6.000 → 𝑷𝟑 = 𝟑𝟔. 𝟎𝟎𝟎
2. (CESGRANRIO / BB - 2021) Uma pessoa faz um financiamento no valor de 𝑹$ 𝟏𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 em

𝟏𝟎 vezes, a uma taxa de juros de 𝟒, 𝟗% ao mês, sendo que o financiamento usa o sistema de
amortização constante.
Qual é o valor, em reais, a ser pago na 7ª prestação desse financiamento?
a) 1.490
b) 1.334
c) 1.292
d) 1.196
e) 1.100
Comentários:
Vamos calcular o valor da Amortização e preencher a tabela para melhor nos auxiliar na visualiação.
2

No SAC, as Amortizaçções são constantes e iguai a:
𝐸
𝐴=
𝑛
10.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
10
Ao invés de montar a tabela, você poderia calcular o Saldo Devedor do período 𝟕 sendo igual ao valor do
Empréstimo menos 𝟔 Amortizações. Foi o que fizemos na prática na tabela. Eu apenas utilizo a tabela como
forma didática de ensinamento.
Os juros do sétimo período serão iguais a multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do
período.
𝐽7 = 0,049 × 4.000 → 𝑱𝟕 = 𝟏𝟗𝟔
Por fim, calculamos a Prestação do sétimo período que será igual a soma da Amortização mais os Juros do
sétimo período:
𝑃7 = 𝐴 + 𝐽7
𝑃7 = 1.000 + 196 → 𝑷𝟕 = 𝟏. 𝟏𝟗𝟔

3. (CESGRANRIO / CEF - 2021) Um banco oferece a um cliente um empréstimo de financiamento

imobiliário pelo sistema SAC, no valor de 𝑹$ 𝟏𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎, pelo prazo de 𝟏𝟐 meses, com taxa
de juros de 𝟏% ao mês.
Qual é o valor da segunda prestação, em reais, a ser paga pelo cliente?
a) 10.000,00
b) 10.500,00
c) 10.900,00
d) 11.100,00
e) 11.200,00
Comentários:
Vamos calcular o valor da Amortização e preencher a tabela para melhor nos auxiliar na visualiação. No SAC,
as Amortizaçções são constantes e iguai a:
𝐸
𝐴=
𝑛
120.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟏𝟎. 𝟎𝟎𝟎
12
A prestação do segundo período será igual a Amortização mais os Juros do segundo período.
𝑃2 = 𝐴 + 𝐽2

Os Juros do segundo período serão iguais a multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do
período.
𝐽2 = 0,01 × 120.000 → 𝑱𝟐 = 𝟏. 𝟐𝟎𝟎
Sendo assim, a Prestação do segundo período será igual a:
𝑃2 = 𝐴 + 𝐽2
𝑃2 = 10.000 + 1.200 → 𝑷𝟐 = 𝟏𝟏. 𝟐𝟎𝟎
4. (CESGRANRIO / CEF - 2021) Um empréstimo deve ser pago pelo sistema SAC em 𝟓 parcelas
mensais com juros de 3% ao mês. Se a terceira parcela paga no financiamento do empréstimo
for igual a 𝑹$ 𝟐𝟔. 𝟏𝟔𝟎, 𝟎𝟎, o valor total do empréstimo, em reais, será de
a) 120.000,00
b) 124.000,00
c) 128.500,00
d) 132.800,00
e) 135.600,00
Comentários:
Sabemos que a terceira parcela é dada pelo somatório da Amortização mais os Juros do terceiro período:
𝑃3 = 𝐴 + 𝐽3
Observe que não dispomos dos valores da Amortização nem dos Juros. Vamos "brincar" com as incógnitas.
Sabemos que no SAC, as Amortizaçções são constantes e iguai a:
𝑬
𝑨=
𝒏
E, sabemos também, que os Juros do terceiro período serão iguais a multiplicação da Taxa de Juros pelo
Saldo Devedor inicial do período.

𝑱𝟑 = 𝒊 × 𝑺𝑫𝒊𝒏𝒊𝒄𝒊𝒂𝒍 𝟑
Vamos substituir essas duas igualdades na primeira fórmula:
𝑃3 = 𝐴 + 𝐽3
𝐸
𝑃3 = + 𝑖 × 𝑆𝐷𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 3
𝑛
O Saldo devedor inicial do terceiro período é igual ao valor do Empréstimo menos 2 Amortizações.
𝑆𝐷𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 3 = 𝐸 − 2𝐴
Substituindo na equação acima:
𝐸
𝑃3 = + 𝑖 × 𝑆𝐷𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 3
𝑛
𝑬
𝑷𝟑 = + 𝒊 × (𝑬 − 𝟐𝑨)
𝒏
A Amortização conforme visto acima é igual a 𝐴 = 𝐸/𝑛.
𝐸
𝑃3 = + 𝑖 × (𝐸 − 2𝐴)
𝑛
𝑬 𝑬
𝑷𝟑 = + 𝒊 × (𝑬 − 𝟐 )
𝒏 𝒏
Perceba que agora temos uma fórmula do valor da Prestação em função do valor total do Empréstimo e
da quantidade de parcelas.
Você pode decorar esta fórmula ou apenas ir substituindo igual fizemos. Vamos substituir os valores
fornecidos e calcular o valor do Empréstimo:
𝐸 𝐸
𝑃3 = + 𝑖 × (𝐸 − 2 )
𝑛 𝑛
𝐸 𝐸
26.160 = + 0,03 × (𝐸 − 2 )
5 5
26.160 = 0,2𝐸 + 0,03 × (𝐸 − 0,4𝐸)
26.160 = 0,2𝐸 + 0,03 × 0,6𝐸

6

26.160 = 0,2𝐸 + 0,018𝐸
26.160 = 0,218𝐸
26.160
𝐸= → 𝑬 = 𝟏𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎
0,218
5. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Pelo sistema de amortização constante, a primeira prestação

mensal (parcela), sem carência, de um financiamento de R$ 10.000,00 a uma taxa de juros de
10% a.m, pelo prazo de 5 meses, será de, aproximadamente,
a) R$ 3.000,00
b) R$ 2.638,00
c) R$ 2.000,00
d) R$ 1.638,00
e) R$ 1.000,00
Comentários:
A primeira prestação será igual a soma da Amortização mais os Juros do primeiro período.
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
Vamos calcular cada parcela separadamente.
Amortização
No SAC, a Amortização é constante e igual a:
𝐸
𝐴=
𝑛
10.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎
5
Juros do primeiro período
Os Juros do primeiro período serão iguais a multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do
primeiro período.

𝐽1 = 0,1 × 10.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
Observe que o Saldo Devedor inicial do primeiro período é o próprio valor do financiamento, uma vez que
ainda não houve nenhum pagamento.
Logo, a primeira prestação será:
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 2.000 + 1.000 → 𝑷𝟏 = 𝟑. 𝟎𝟎𝟎
6. (CESGRANRIO / BB - 2015) Arthur contraiu um financiamento para a compra de um

apartamento, cujo valor à vista é de 200 mil reais, no Sistema de Amortização Constante (SAC),
a uma taxa de juros de 1% ao mês, com um prazo de 20 anos. Para reduzir o valor a ser
financiado, ele dará uma entrada no valor de 50 mil reais na data da assinatura do contrato. As
prestações começam um mês após a assinatura do contrato e são compostas de amortização,
juros sobre o saldo devedor do mês anterior, seguro especial no valor de 75 reais mensais fixos
no primeiro ano e despesa administrativa mensal fixa no valor de 25 reais.
A partir dessas informações, o valor, em reais, da segunda prestação prevista na planilha de amortização
desse financiamento, desconsiderando qualquer outro tipo de reajuste no saldo devedor que não seja a taxa
de juros do financiamento, é igual a
a) 2.087,25
b) 2.218,75
c) 2.175,25
d) 2.125,00
e) 2.225,00
Comentários:
Observe inicialmente que há uma entrada de 50 mil reais, ou seja, o valor a ser financiado é de 150 mil.

No SAC, as Amortizações são constantes e iguais a:
𝐸
𝐴=
𝑛
150.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟔𝟐𝟓
240
Perceba acima que as Prestações são mensais e o prazo fornecido pela banca é em "anos". Logo, devemos
transformar 𝑛 de anos para meses. 20 anos equivalem a 240 meses.
𝑛 = 20 × 12 → 𝒏 = 𝟐𝟒𝟎 𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔
De posse da Amortização preenchemos a tabela nos campos que nos interessam.
Observe que as Amortizações são constantes e o Saldo Devedor final do período é igual ao Saldo Devedor
inicial do período menos a Amortização.
Os Juros da segunda prestação serão iguais a multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do
período.
𝐽2 = 0,01 × 149.375 → 𝑱𝟐 = 𝟏. 𝟒𝟗𝟑, 𝟕𝟓
De posse dos Juros e da Amortização, calculamos a Prestação, uma vez que esta é igual a soma dos Juros
mais a Amortização.
𝑃2 = 𝐴 + 𝐽2
𝑃2 = 625 + 1.493,75 → 𝑷𝟐 = 𝟐. 𝟏𝟏𝟖, 𝟕𝟓

Observe que o enunciado nos informa que há também (além da Amortização e dos Juros) um seguro especial
no valor de 75 reais mensais fixos no primeiro ano e despesa administrativa mensal fixa no valor de 25 reais.
Logo, o total da segunda prestação será:
𝑃2 = 2.118,75 + 75 + 25 → 𝑷𝟐 = 𝟐. 𝟐𝟏𝟖, 𝟕𝟓
7. (CESGRANRIO / BB - 2011) Considere um financiamento de R$ 100.000,00, sem entrada, a ser

pago em 100 prestações mensais, pelo Sistema de Amortização Constante (SAC). Sabendo-se
que a taxa de juros, no regime de juros compostos, é de 1% ao mês, a prestação inicial, se o
prazo de pagamento for duplicado, será reduzida em
a) 100%
b) 50%
c) 25%
d) 10%
e) 5%
Comentários:
Vamos calcular o valor da prestação para os dois cenários propostos e, posteriormente, calcular a variação
percentual da prestação inicial (primeira prestação).
1° caso: Financiamento de R$ 100.000,00, sem entrada, a ser pago em 100 prestações mensais, pelo
SAC a uma taxa de juros compostos de 1% ao mês.
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝐸
𝐴=
𝑛
10

100.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
100
primeiro período.
𝐽1 = 0,01 × 100.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 1.000 + 1.000 → 𝑷𝟏 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎
2° caso: Financiamento de R$ 100.000,00, sem entrada, a ser pago em 200 prestações mensais (o
enunciado nos questiona quando o prazo for duplicado), pelo SAC a uma taxa de juros compostos de
1% ao mês.
No SAC, como vimos, a Amortização é constante e igual a:
𝐸
𝐴=
𝑛
100.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟓𝟎𝟎
200
Perceba que, conforme comentamos, o prazo de pagamento foi duplicado, ou seja, é de 200 meses neste
segundo cenário.
primeiro período.
𝐽1 = 0,01 × 100.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
11

ainda não houve nenhum pagamento. Observe também que não muda o valor dos Juros para o primeiro
período de cada caso.
Logo, a primeira prestação neste segundo cenário será:
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 500 + 1.000 → 𝑷𝟏 = 𝟏. 𝟓𝟎𝟎
Por fim, vamos calcular a variação percentual da Prestação. Relembrando a fórmula da variação percentual:
𝑣𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑣𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
∆= × 100
𝑣𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
O valor inicial da prestação era de R$ 2.000,00 e no segundo caso, de R$ 1.500,00. Iremos substituir os valores
e calcular a redução percentual.
∆= × 100
1.500 − 2.000
∆= × 100
2.000
−500
∆= × 100
2.000
−50
∆= → ∆= −𝟐𝟓%
2
Caso você não se recordasse da fórmula, poderia aplicar uma regra de três simples. O valor inicial de R$ 2.000
equivale a 100%. O novo valor de R$ 1.500 equivale a 𝑥.
2.000 − 100%
1.500 − 𝑥%
Mutiplicando cruzado:
2.000 × 𝑥 = 1.500 × 100
1.500 × 100
𝑥= → 𝒙 = 𝟕𝟓%
2.000
12

Atenção. O enunciado nos questiona a redução. R$ 1.500,00 equivale a 75%. Logo, a redução foi de 25%.
Neste caso não confundimos porque a banca não colocou a alternativa com a resposta "75%". Se ela
colocasse, muitos candidatos marcariam.
8. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Entre os sistemas de amortização de financiamentos

disponíveis, há um em que, na sistemática de pagamentos, as prestações (parcelas) são
decrescentes, e o valor financeiro dos juros cobrados na parcela é menor em relação ao cobrado
na parcela anterior.
Tais características são do seguinte sistema de amortização:

==2537cb==
a) Americano
b) Constante
c) Descontado
d) Francês
e) Tabela price
Comentários:
Vamos rever, por meio de uma tabela, as diferenças entre as características do Sistema de Amortização
Constante e do Sistema Francês (Tabela Price) e, posteriormente, assinalar a resposta correta.
Ou seja, no SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE as prestações (parcelas) são decrescentes, e o valor

financeiro dos juros cobrados na parcela é menor em relação ao cobrado na parcela anterior (isto é, também
decrescente).
Obs: No Sistema de Amortização Americano, o Montante do Empréstimo é pago em uma única parcela ao
final do prazo.
13

Neste sistema temos uma particularidade em relação aos Juros.
No Sistema Americano Padrão, os Juros são pagos periodicamente, isto é, não há a Amortização do
valor do Empréstimo ao longo do tempo. Há apenas, período a período, o pagamento dos Juros.
Todavia, poderá haver pacto entre as partes na qual os Juros são capitalizados (não são pagos
periodicamente) e pagos junto ao valor principal ao final do período. Ou seja, não ocorre pagamento
da Amortização nem dos Juros no decorrer do período de Empréstimo. Este caso retrata o Sistema
Americano Bullet.
9. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Um financiamento de 1.000 unidades monetárias (u.m.)

deverá ser quitado em dez meses, em dez prestações mensais e sucessivas, a primeira
começando um mês após a obtenção do financiamento. O cálculo das prestações será feito pelo
Sistema de Amortização Constante (SAC), usando a taxa de juros de 1% ao mês.
A primeira e a segunda prestações devidas terão os valores respectivos, em u.m., de
a) 90 e 100
b) 100 e 110
c) 110 e 100
d) 110 e 109
e) 100 e 100
Comentários:
14

𝐸
𝐴=
𝑛
1.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟏𝟎𝟎
10
Vamos calcular separadamente a primeira e a segunda prestação.
Primeira Prestação
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
primeiro período.
𝐽1 = 0,01 × 1.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏𝟎
Logo, a primeira Prestação será igual a:
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 100 + 10 → 𝑷𝟏 = 𝟏𝟏𝟎
Antes de calcular a segunda prestação, vamos representar a tabela para melhor visualização.
Observe que as Amortizações são constantes (100 para todos os períodos) e o Saldo Devedor final do período
é igual ao Saldo Devedor inicial do período menos a Amortização.
15

Segunda Prestação
segundo período.
𝐽2 = 0,01 × 900 → 𝑱𝟐 = 𝟗
𝑃2 = 𝐴 + 𝐽2
𝑃2 = 100 + 9 → 𝑷𝟐 = 𝟏𝟎𝟗
10. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Um imóvel no valor de R$ 6.000.000,00 de reais foi adquirido
em dezembro de 2018 por meio de um financiamento baseado em um sistema de amortização
constante (SAC), em 120 parcelas mensais e decrescentes. A taxa de juro cobrada foi de 1,0%
ao mês, com a primeira prestação para janeiro de 2019 e a última para dezembro de 2028.
Considere que o comprador deu uma entrada no ato da compra, financiando apenas 80% do
valor do imóvel.
Assim, o valor da prestação previsto para fevereiro de 2019, em reais, é igual a
a) 88.000,00
b) 87.600,00
c) 78.600,00
d) 68.000,00
e) 48.600,00
Comentários:
16

A banca nos questiona o valor da prestação previsto para fevereiro de 2019, ou seja, da segunda prestação
(já que a primeira é para janeiro de 2019).
Antes de começar a resolução, propriamente dita, observe que o financiamento é relativo apenas a 80% do
valor do imóvel.
80
𝐸= × 6.000.000 → 𝑬 = 𝟒. 𝟖𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
100
Então, o valor do Empréstimo foi de R$ 4.800.000,00.
No SAC, as Amortizações são constantes e iguais a:
𝐸
𝐴=
𝑛
4.800.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟒𝟎. 𝟎𝟎𝟎
120
De posse da Amortização preenchemos a tabela nos campos que nos interessam.
Observe que as Amortizações são constantes e o Saldo Devedor final do período é igual ao Saldo Devedor
inicial do período menos a Amortização.
período.
𝐽2 = 0,01 × 4.760.000 → 𝑱𝟐 = 𝟒𝟕. 𝟔𝟎𝟎
𝑃2 = 𝐴 + 𝐽2
17

𝑃2 = 40.000 + 47.600 → 𝑷𝟐 = 𝟖𝟕. 𝟔𝟎𝟎
11. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2014) Considere a amortização de uma dívida, em 300 meses, com
juros de 1% ao mês, pelo Sistema de Amortização Constante.
Mantida a taxa mensal de juros de 1%, de quanto aumentará a prestação inicial se o prazo for reduzido pela
metade?
a) 25%
b) 50%
c) 75%
d) 100%
e) 200%
Comentários:
Vamos calcular o valor da prestação para os dois cenários propostos e, posteriormente, calcular a variação
percentual da prestação inicial (primeira prestação).
Como a banca não nos informa o valor da dívida, vamos arbirtar um valor para esta. Iremos supor que a
dívida inicial é de R$ 300,00.
1° caso: Considere a amortização da dívida de R$ 300,00, em 300 meses, com juros de 1% ao mês,
pelo SAC.
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝐸
𝐴=
𝑛
300
𝐴= → 𝑨=𝟏
300
Entendeu, na passagem acima, o porquê de arbitrarmos o valor da dívida de R$ 300? Justamente para
facilitar nossos cálculos.
18

primeiro período.
𝐽1 = 0,01 × 300 → 𝑱𝟏 = 𝟑
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 1 + 3 → 𝑷𝟏 = 𝟒
2° caso: Considere a amortização da dívida de R$ 300,00, em 150 meses (prazo reduzido pela
metade), com juros de 1% ao mês, pelo SAC.
No SAC, como vimos, a Amortização é constante e igual a:
𝐸
𝐴=
𝑛
300
𝐴= → 𝑨=𝟐
150
Perceba que, conforme comentamos, o prazo de pagamento foi reduzido pela metade, ou seja, é de 150
meses neste segundo cenário.
primeiro período.
𝐽1 = 0,01 × 300 → 𝑱𝟏 = 𝟑
Logo, a primeira prestação neste segundo cenário será:
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 2 + 3 → 𝑷𝟏 = 𝟓
Por fim, vamos calcular a variação percentual da Prestação. Relembrando a fórmula da variação percentual:
19

∆= × 100
O valor inicial da prestação era de R$ 4 e no segundo caso, de R$ 5. Iremos substituir os valores e calcular a
redução percentual.
∆= × 100
5−4
∆= × 100
4
1
∆= × 100
4
100
∆= → ∆= 𝟐𝟓%
4
12. (CESGRANRIO / EPE - 2012) Se uma pessoa pagasse uma dívida em prestações mensais usando
o Sistema de Amortização Constante (SAC), pagaria prestações sucessivas
a) iguais.
b) crescentes.
c) com parcelas de amortização crescentes.
d) com parcelas de juros decrescentes.
e) com juros apenas na última.
Comentários:
Vamos revisar as características do SAC:
20

Ou seja, as Prestações no SAC são sucessivas com Amortização constante e Juros DECRESCENTES.
21

QUESTÕES COMENTADAS – CESGRANRIO
1. (CESGRANRIO / BANRISUL - 2023) Um empresário pegou um empréstimo de 500 mil reais, a

uma taxa de juro de 5% ao mês, no sistema de juros compostos. Após 6 meses, sem pagar
absolutamente nada do empréstimo, resolveu renegociar a dívida com o banco, que lhe
concedeu um desconto de 10% sobre o saldo devedor, financiando os 90% restantes em 24
prestações mensais e iguais, com a primeira a ser paga um mês após a data da renegociação, a
uma taxa de juro de 3% ao mês. O valor da prestação mensal, em milhares de reais, que o
empresário devedor vai pagar, nessa nova negociação, é de, aproximadamente,
Dado: 1,056 = 1,34 ; 1,0324 = 2,03
a) 35,6
b) 37,8
c) 39,6
d) 40,8
e) 42,8
Comentários:
Um empresário pegou um empréstimo de 500 mil reais, a uma taxa de juro de 5% ao mês e ficou 6 meses
sem pagar nada. Logo, o valor do Montante, após estes 6 meses, será de:
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
𝑀 = 500 × (1 + 0,05)6
𝑀 = 500 × 1,056
𝑀 = 500 × 1,34 → 𝑴 = 𝟔𝟕𝟎 𝒎𝒊𝒍
O empresário resolveu renegociar a dívida com o banco, que lhe concedeu um desconto de 10% sobre o
saldo devedor, financiando os 90% restantes.
90
𝐷= × 670 → 𝑫 = 𝟔𝟎𝟑 𝒎𝒊𝒍
100
Sendo assim, será financiado um valor de 603 mil a uma taxa de juro de 3% ao mês em 24 prestações
mensais e iguais (Sistema Francês).

No SF, as prestações são constantes e calculadas pela seguinte equação:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐸 =𝑃×[ ]
𝑖 × (1 + 𝑖)𝑛
(1 + 0,03)24 − 1
603 = 𝑃 × [ ]
0,03 × (1 + 0,03)24
2,03 − 1
603 = 𝑃 × [ ]
0,03 × 2,03
1,03
603 = 𝑃 × [ ]
0,03 × 2,03
603 × 0,03 × 2,03

𝑃= → 𝑷 ≅ 𝟑𝟓, 𝟔 𝒎𝒊𝒍
1,03
2. (CESGRANRIO / BB - 2021) Devido à pandemia, um microempreendedor precisou tomar um

empréstimo no valor de 𝑹$ 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎, em dez/2020, a ser pago em 𝟐𝟒 prestações mensais
iguais e postecipadas no sistema PRICE, de modo que a primeira fosse paga em jan/21, e a
última, em dez/22. Considere que o Banco cobre 𝑹$ 𝟔𝟔𝟎, 𝟎𝟎 de taxas, que serão financiadas
juntamente com o valor do empréstimo, por escolha do cliente, e que a taxa de juros cobrada,
devido ao risco da operação, seja de 𝟑% ao mês.
Desconsiderando-se o IOF na operação e supondo-se que a primeira prestação foi paga na data de
vencimento, o valor da segunda prestação, em sua respectiva data de vencimento será de,
aproximadamente,
Dados: 1,0324 = 2,033.
a) 𝑅$ 1.120,00
b) 𝑅$ 1.220,00
c) 𝑅$ 1.320,00
d) 𝑅$ 1.420,00
e) 𝑅$ 1.520,00
Comentários:
No SF, as prestações são constantes e calculadas pela seguinte equação:

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐸 =𝑃×[ ]
𝑖 × (1 + 𝑖)𝑛
Observe que há 𝑅$ 660,00 de taxas, que serão financiadas juntamente com o valor do empréstimo. Ou seja,
o valor total do Empréstimo será igual ao valor que o microempreendedor precisou tomar mais as taxas que
devem ser pagas.
𝐸 = 20.000 + 660 → 𝑬 = 𝟐𝟎. 𝟔𝟔𝟎
Substituindo os valores na equação acima teremos:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐸 =𝑃×[ ]
𝑖 × (1 + 𝑖)𝑛
(1 + 0,03)24 − 1
20.660 = 𝑃 × [ ]
0,03 × (1 + 0,03)24
1,0324 − 1
20.660 = 𝑃 × [ ]
0,03 × 1,0324
2,033 − 1
20.660 = 𝑃 × [ ]
0,03 × 2,033
1,033
20.660 = 𝑃 × [ ]
0,03 × 2,033
20.660 × 0,03 × 2,033

𝑃= → 𝑷 = 𝟏. 𝟐𝟏𝟗, 𝟖
1,033
O valor da segunda prestação (assim como de todas as outras), em sua respectiva data de vencimento será
de, aproximadamente, 𝑅$ 1.220,00.

3. (CESGRANRIO / BB - 2021) Ao verificar o saldo devido de seu financiamento de 𝑹$ 𝟖. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎,

um cliente percebeu que, após pagar a primeira prestação de 𝑹$ 𝟏. 𝟕𝟐𝟔, 𝟗𝟑, ele havia
amortizado apenas 𝑹$ 𝟏. 𝟓𝟏𝟖, 𝟗𝟑. Consultando seu gerente, ele soube que nesse
financiamento foi usado o sistema Price.
Qual é a taxa mensal de juros cobrada nesse financiamento?
a) 1,0%
b) 1,3%
c) 1,6%
d) 2,3%
e) 2,6%
Comentários:
Sabemos que no Sistema Price (Francês), as Prestações são constantes e dada pela soma dos Juros do
período mais a Amortização do período.
Então para o primeiro período temos:
𝑃 = 𝐴1 + 𝐽1
1.726,93 = 1.518,93 + 𝐽1
𝐽1 = 1.726,93 − 1.518,93 → 𝑱𝟏 = 𝟐𝟎𝟖
De posse dos Juros do primeiro período, calculamos a taxa de juros. Os Juros do primeiro período serão iguais
a multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do primeiro período (que nada mais é que o valor
total do financiamento).
208 = 𝑖 × 8.000
208
𝑖= → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟐𝟔 𝒐𝒖 𝟐, 𝟔% 𝒂. 𝒎.
8.000
4. (CESGRANRIO / CEF - 2021) Um cliente de um banco está tentando simular o valor de

financiamento imobiliário que pode conseguir para adquirir uma casa. Fazendo seu orçamento,
estabeleceu que poderia pagar uma prestação inicial (1º mês) de 𝑹$ 𝟐. 𝟔𝟔𝟗, 𝟑𝟑. Sabendo-se

que o banco utiliza o sistema Price em seus financiamentos, uma taxa de juros de 𝟏% a.m., um
prazo de 𝟔𝟎 meses e uma amortização inicial (1º mês) de 𝑹$ 𝟏. 𝟒𝟔𝟗, 𝟑𝟑, qual o valor máximo
aproximado, em reais, que ele pode receber?
a) 120.000,00
b) 146.933,00
c) 160.159,80
d) 266.933,00
e) 413.866,00
Comentários:
O enunciado, resumidamente, quer saber qual é o valor do Empréstimo, isto é, quanto o cliente pode pegar
de financiamento.
A primeira Prestação é de 𝑅$ 2.669,33 enquanto que a primeira Amortização é igual a 𝑅$ 1.469,33.

Estudamos que no Sistema Price (Francês), a Prestação é dada pela soma da Amortização do período mais
os Juros do período.
Então para o primeiro período temos:
𝑃 = 𝐴1 + 𝐽1
2.669,33 = 1.469,33 + 𝐽1
𝐽1 = 2.669,33 − 1.469,33 → 𝑱𝟏 = 𝟏. 𝟐𝟎𝟎
De posse dos Juros do primeiro período, calculamos o valor do Empréstimo. Os Juros do primeiro período
serão iguais a multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do primeiro período (que nada mais
é que o valor total do financiamento).
𝐽1 = 𝑖 × 𝐸
1.200 = 0,01 × 𝐸
1.200
𝐸= → 𝑬 = 𝟏𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎
0,01
Ou seja, o valor máximo aproximado, em reais, que ele pode receber é de 𝑅$ 120.000,00.
5

5. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2018) Uma empresa deseja comprar um equipamento, cujo preço
à vista foi cotado em 15 milhões de reais. Para isso, pretende pagar uma entrada (ato da
compra) e financiar o valor restante em 12 parcelas mensais e iguais, a uma taxa de juro
(composto) de 1% ao mês, com a primeira parcela sendo paga um mês após a compra. O
departamento financeiro determinou que o valor da parcela seja de, no máximo, 1 milhão de
reais.
Dado: 1,0112 = 1,127
Nessas condições, o valor mínimo, em milhões de reais, que a empresa precisará pagar de entrada nessa
compra pertence ao intervalo
a) 3,00 a 3,19
b) 3,20 a 3,39
c) 3,40 a 3,59
d) 3,60 a 3,79
e) 3,80 a 4,00
Comentários:
Essa é uma boa questão para vermos o "link" do Sistema Francês com as séries de rendas certas.
Neste Sistema de Amortização, as Prestações são constantes e iguais em todos os períodos. Graficamente,
em milhões, temos:
Perceba que é o mesmo gráfico que estudamos em Série de rendas Certas (rendas Uniformes). Ou seja, para
calcular o Valor da Prestação no SF iremos tomar como base a fórmula do Valor Atual de uma Série de Rendas
Certas Postecipadas (com os devidos ajustes nas incógnitas).

Lembrando que o Valor Atual (no nosso caso o valor 𝐸 tomado Emprestado) de uma série de rendas certas
Postecipadas é o valor no momento “0”, também chamado de Valor Presente (VP), que equivale a soma de
todas as n rendas certas P descontadas pela mesma taxa de juros i.
Sendo assim, a fórmula de cálculo da Prestação será:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐸 =𝑃×[ ]
𝑖 × (1 + 𝑖)𝑛
Substituindo os valores e calculando o valor do Empréstimo:
(1 + 0,01)12 − 1
𝐸 = 1×[ ]
0,01 × (1 + 0,01)12
1,0112 − 1
𝐸 = 1×[ ]
0,01 × 1,0112
O enunciado nos informa que: 1,0112 = 1,127.
1,127 − 1
𝐸 = 1×[ ]
0,01 × 1,127
0,127
𝐸 =1×[ ]
0,01127
𝐸 ≅ 1 × 11,27 → 𝑬 ≅ 𝟏𝟏, 𝟐𝟕 𝒎𝒊𝒍𝒉õ𝒆𝒔
Ou seja, a empresa parcelou 11,27 milhões dos 15 milhões do preço à vista. Sendo assim, ela precisará dar
de entrada a diferença deste valor.
𝑒 = 15 − 11,27 → 𝒆 = 𝟑, 𝟕𝟑
compra pertence ao intervalo 3,60 a 3,79.
6. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2016) Uma empresa faz um empréstimo no valor de R$

200.000,00, a uma taxa de 15% ao ano, para ser pago em 5 prestações anuais e iguais, de acordo
com o sistema francês de amortização, vencendo a primeira prestação 1 ano após a data do
empréstimo. A Tabela abaixo é parte da planilha de amortização apresentada pelo credor.
7

Para avaliar o total de juros que serão pagos nesse financiamento, um auditor completa a planilha até o final,
de modo que o saldo devedor seja zero.
O total de juros, em milhares de reais, que serão pagos pela empresa, se todas as prestações forem quitadas
de acordo com o planejado, pertence ao intervalo:
a) 50,1 a 65,0
b) 65,1 a 80,0
c) 80,1 a 95,0
d) 95,1 a 110,0
e) 110,1 a 125,0
Comentários:
A banca fornece a tabela para tentar confundir o candidato e fazer com que ele preencha as 5 linhas relativas
aos períodos de pagamento.
No Sistema Francês as Prestações são constantes. Então, nos 5 anos as Prestações somam:
𝑃𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 5 × 𝑃
𝑃𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 5 × 59.663,11 → 𝑷𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟐𝟖𝟗. 𝟑𝟏𝟓, 𝟓𝟓
Ou seja, de um Empréstimo de R$ 200.000,00 foi pago um total de R$ 289.315,55. Ou seja, a diferença deste
valor corresponde ao total dos Juros pagos no decorrer do tempo.
𝐽𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑃𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 − 200.000
𝐽𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 289.315,55 − 200.000 → 𝑱𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟖𝟗. 𝟑𝟏𝟓, 𝟓𝟓
de acordo com o planejado, pertence ao intervalo 80,1 a 95,0.

7. (CESGRANRIO / BASA - 2015) Um banco empresta R$ 10.000,00, com taxa de juros de 2% ao

mês, para serem pagos em 5 pagamentos mensais consecutivos, vencendo a primeira prestação
um mês após o empréstimo. O valor de cada prestação é de R$ 2.121,58.
O saldo devedor, após o segundo pagamento, é, em reais, de, aproximadamente:
a) 5.696,00
b) 6.118,00
c) 5.653,00
d) 5.565,00
e) 5.897,00
Comentários:
Vamos preenchendo a tabela passo a passo para visualizarmos a sistemática de pagamento. Com as
informações iniciais temos que:
Primeiro período
primeiro período.
𝐽1 = 0,02 × 10.000 → 𝑱𝟏 = 𝟐𝟎𝟎
De posse dos Juros e da Prestação, calculamos a Amortização do primeiro período, uma vez que a Prestação
é dada pela soma da Amortização do período mais os Juros do período.
𝑃 = 𝐴1 + 𝐽1
2.121,58 = 𝐴1 + 200
9

𝐴1 = 2.121,58 − 200 → 𝑨𝟏 = 𝟏. 𝟗𝟐𝟏, 𝟓𝟖
Para completar a linha relativa ao primeiro período, calculamos o Saldo Devedor final que é igual ao Saldo
Devedor inicial do período menos a Amortização do período.
𝑆𝐷𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 1 = 𝑆𝐷𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 1 − 𝐴1
𝑆𝐷𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 1 = 10.000 − 1.921,58 → 𝑺𝑫𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 𝟏 = 𝟖. 𝟎𝟕𝟖, 𝟒𝟐
Preenchendo a tabela:
Segundo Período
Poderíamos fazer os mesmos passos do primeiro período, isto é, calcular os Juros, depois a Amortização e,
por fim, o Saldo Devedor final do período.
Ou, de posse da Amortização do primeiro período já podemos calcular a Amortização do segundo período,
já que, conforme estudamos, no Sistema Francês as Amortizações são crescentes em Progressão Geométrica
(PG) de razão 𝑞 = (1 + 𝑖).
𝐴2 = 𝐴1 × 𝑞
𝐴2 = 𝐴1 × (1 + 𝑖)
𝐴2 = 1.921,58 × (1 + 0,02)
𝐴2 = 1.921,58 × 1,02 → 𝑨𝟐 = 𝟏. 𝟗𝟔𝟎
De posse da Amortização do segundo período, calculamos o Saldo Devedor final do segundo período:
𝑆𝐷𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 2 = 8.078,42 − 1.960 → 𝑺𝑫𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 𝟐 = 𝟔. 𝟏𝟏𝟖, 𝟒𝟐

10

8. (CESGRANRIO / LIQUIGAS - 2014) Considere a amortização de uma dívida, em 5 prestações

mensais de R$ 2.060,40 cada, com juros compostos de 1% ao mês.
A última amortização, em reais, será de, aproximadamente,
a) 1.960,40
b) 1.980,00
c) 2.040,00
d) 2.060,40
e) 2.080,40
Comentários:
Imagine como seria na prova calcular a última Amortização com o auxílio da tabela. Ou então, calcular a
primeira Amortização e encontrar a última pela fórmula do termo geral da PG. Seria bastante trabalhoso
certo?
Por isso, é importante ter em mente a dica fornecida na parte teórica em relação ao valor da primeira e da
última Amortização.
Vamos utilizar a fórmula do valor da última Amortização no Sistema Francês.
𝑃
𝐴ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑎 =
1+𝑖
2.060,40
𝐴ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑎 =
1 + 0,01
2.060,40
𝐴ú𝑙𝑡𝑖𝑚𝑎 = → 𝑨ú𝒍𝒕𝒊𝒎𝒂 = 𝟐. 𝟎𝟒𝟎
1,01
11

9. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2012) Existem diferentes sistemas de amortização, passíveis de

serem utilizados na contratação de empréstimos junto a instituições financeiras.
Nesse sentido, uma das características do sistema de amortização Price consiste em
a) quitação de amortizações constantes ao longo do período do empréstimo

b) amortização de 100% do valor do principal na data de vencimento
c) pagamento de prestações iguais durante o período do financiamento
d) pagamento de juros constantes durante o período do financiamento
e) pagamento de prestações decrescentes ao longo do período do empréstimo
Comentários:
Iremos rever as características do Sistema Francês e, posteriormente, analisar alternativa uma a uma
buscando o erro. ==2537cb==
INCORRETO. As Amortizações são CRESCENTES no Sistema Francês. Amortizações Constantes é

característica do SAC.
INCORRETO. Amortização de 100% do valor do principal na data de vencimento é característica do Sistema

Americano (este não está explícito no seu edital).
12

CORRETO.
INCORRETO. No Sistema Francês, os Juros são DECRESCENTES.
INCORRETO. No Sistema Francês, as Prestações são IGUAIS.
10. (CESGRANRIO / BNDES - 2011) Certa pessoa solicitou um empréstimo no valor de R$ 200.000,00,
a ser pago em 24 meses, em prestações mensais, considerada a taxa de 6% a.s. com
capitalização mensal.
Considerando o sistema de amortização francês, utilize a tabela de amortização (com o valor da 1a prestação
já calculado), a seguir, como memória de cálculo.
Qual o valor aproximado da amortização inserida na 3a prestação?
a) R$ 7.414,69
b) R$ 7.488,84
c) R$ 7.563,73
d) R$ 9.414,69
13

e) R$ 9.563,73
Comentários:
Primeiro passo é converter a Taxa Nominal para a Taxa Efetiva.
Taxa Nominal é a taxa de juros cuja unidade de tempo não coincide com a unidade de tempo do período de
capitalização. Observe que a taxa fornecida no enunciado é uma taxa nominal.
𝑖𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 6% 𝑎𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒
Em 1 semestre há 6 meses. Então, a Taxa Efetiva mensal igual a:
6%
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 = → 𝒊𝑬𝒇𝒆𝒕𝒊𝒗𝒂 𝒎𝒆𝒏𝒔𝒂𝒍 = 𝟏% 𝒂. 𝒎.
6
✓ Essa será a taxa que devemos utilizar no exercício.
Vamos calcular os Juros do primeiro período. Os Juros do primeiro período serão iguais a multiplicação da
Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do primeiro período.
𝐽1 = 0,01 × 200.000 → 𝑱𝟏 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎
De posse dos Juros e da Prestação (fornecida na tabela), calculamos a Amortização do primeiro período, uma
vez que a Prestação é dada pela soma da Amortização do período mais os Juros do período.
𝑃 = 𝐴1 + 𝐽1
9.414,69 = 𝐴1 + 2.000
𝐴1 = 9.414,69 − 2.000 → 𝑨𝟏 = 𝟕. 𝟒𝟏𝟒, 𝟔𝟗
De posse da Amortização do primeiro período já podemos calcular a Amortização do segundo período, já

que, conforme estudamos, no Sistema Francês as Amortizações são crescentes em Progressão Geométrica
(PG) de razão 𝑞 = (1 + 𝑖).
14

A CESGRANRIO adora cobrar a propriedade do termo geral da PG dentro das questões de Amortização pelo
Sistema Francês.
Sendo assim, podemos usar a fórmula do termo geral da PG para o cálculo da Amortização no terceiro
período.
Vamos relembrar a fórmula do termo geral da PG.
𝑎𝑛 = 𝑎1 × 𝑞 𝑛−1
Iremos adaptar esta fórmula para o termo geral da Amortização.
Lembrando que a razão 𝑞 de crescimento da Amortização é igual a (1 + 𝑖).
Retornando à resolução. Vamos calcular a terceira Amortização:
𝐴3 = 𝐴1 × (1 + 𝑖)3−1
𝐴3 = 𝐴1 × (1 + 𝑖)2
𝐴3 = 7.414,69 × (1 + 0,01)2
𝐴3 = 7.414,69 × 1,012
𝐴3 = 7.414,69 × 1,0201 → 𝑨𝟑 = 𝟕. 𝟓𝟔𝟑, 𝟕𝟑
11. (CESGRANRIO / FINEP - 2011) Uma empresa de táxi adquiriu um automóvel no valor de R$
30.107,51, utilizando o Sistema Price de Amortização – Tabela Price. O financiamento foi em 36
15

meses, a taxa de juros do empréstimo foi de 1% ao mês, e o valor da prestação mensal, R$

1.000,00. Depois de ser paga a 18ª prestação, a dívida era de R$ 16.398,27. Os sócios
combinaram que pagariam mais uma prestação e, em seguida, iriam zerar a dívida.
O valor da dívida, depois de paga a 19ª prestação, em reais, é
a) 16.234,29
b) 16.226,01
c) 15.570,53
d) 15.562,25
e) 15.398,27
Comentários:
Vejamos a tabela após o pagamento da 18ª prestação:
Vamos calcular os Juros do décimo nono período. Os Juros do décimo nono período serão iguais a
multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do décimo nono período.
𝐽19 = 0,01 × 16.398,27 → 𝑱𝟏𝟗 = 𝟏𝟔𝟑, 𝟗𝟖
De posse dos Juros e da Prestação, calculamos a Amortização do décimo nono período, uma vez que a
Prestação é dada pela soma da Amortização do período mais os Juros do período.
𝑃 = 𝐴19 + 𝐽19
1.000 = 𝐴19 + 163,98
𝐴19 = 1.000 − 163,98 → 𝑨𝟏𝟗 = 𝟖𝟑𝟔, 𝟎𝟐
Para completar a linha relativa ao décimo nono período, calculamos o Saldo Devedor final que é igual ao
Saldo Devedor inicial do período menos a Amortização do período.

16

𝑆𝐷𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 19 = 16.398,27 − 836,02 → 𝑺𝑫𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 𝟏𝟗 = 𝟏𝟓. 𝟓𝟔𝟐, 𝟐𝟓
17

LISTA DE QUESTÕES – CESGRANRIO
1. (CESGRANRIO / BB - 2021) Um banco ofereceu a um cliente um financiamento de

𝑹$ 𝟏𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎, pelo sistema SAC, a uma taxa de juros de 𝟏𝟎% a.m., para ser pago em 𝟒
prestações mensais ao final de cada mês, sendo a primeira prestação no valor de
𝑹$ 𝟒𝟐. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎. A Tabela abaixo poderá ser usada para seus cálculos.
Quais os valores aproximados que serão pagos, pelo cliente, a título de juros e prestação, respectivamente,
ao final do terceiro mês?
a) R$ 12.000,00; R$ 42.000,00
b) R$ 3.000,00; R$ 39.000,00
c) R$ 12.000,00; R$ 30.000,00
d) R$ 6.000,00; R$ 36.000,00
e) R$ 9.000,00; R$ 33.000,00
2. (CESGRANRIO / BB - 2021) Uma pessoa faz um financiamento no valor de 𝑹$ 𝟏𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎 em

𝟏𝟎 vezes, a uma taxa de juros de 𝟒, 𝟗% ao mês, sendo que o financiamento usa o sistema de
amortização constante.
Qual é o valor, em reais, a ser pago na 7ª prestação desse financiamento?
a) 1.490
b) 1.334
c) 1.292
d) 1.196
e) 1.100

3. (CESGRANRIO / CEF - 2021) Um banco oferece a um cliente um empréstimo de financiamento

imobiliário pelo sistema SAC, no valor de 𝑹$ 𝟏𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎, pelo prazo de 𝟏𝟐 meses, com taxa
de juros de 𝟏% ao mês.
Qual é o valor da segunda prestação, em reais, a ser paga pelo cliente?
a) 10.000,00
b) 10.500,00
c) 10.900,00
d) 11.100,00
e) 11.200,00
4. (CESGRANRIO / CEF - 2021) Um empréstimo deve ser pago pelo sistema SAC em 𝟓 parcelas
mensais com juros de 3% ao mês. Se a terceira parcela paga no financiamento do empréstimo
for igual a 𝑹$ 𝟐𝟔. 𝟏𝟔𝟎, 𝟎𝟎, o valor total do empréstimo, em reais, será de
a) 120.000,00
b) 124.000,00
c) 128.500,00
d) 132.800,00
e) 135.600,00
5. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Pelo sistema de amortização constante, a primeira prestação

mensal (parcela), sem carência, de um financiamento de R$ 10.000,00 a uma taxa de juros de
10% a.m, pelo prazo de 5 meses, será de, aproximadamente,
a) R$ 3.000,00
b) R$ 2.638,00
c) R$ 2.000,00
d) R$ 1.638,00
e) R$ 1.000,00
6. (CESGRANRIO / BB - 2015) Arthur contraiu um financiamento para a compra de um

apartamento, cujo valor à vista é de 200 mil reais, no Sistema de Amortização Constante (SAC),
a uma taxa de juros de 1% ao mês, com um prazo de 20 anos. Para reduzir o valor a ser
financiado, ele dará uma entrada no valor de 50 mil reais na data da assinatura do contrato. As
prestações começam um mês após a assinatura do contrato e são compostas de amortização,
2

juros sobre o saldo devedor do mês anterior, seguro especial no valor de 75 reais mensais fixos
no primeiro ano e despesa administrativa mensal fixa no valor de 25 reais.
A partir dessas informações, o valor, em reais, da segunda prestação prevista na planilha de amortização
desse financiamento, desconsiderando qualquer outro tipo de reajuste no saldo devedor que não seja a taxa
de juros do financiamento, é igual a
a) 2.087,25
b) 2.218,75
c) 2.175,25
d) 2.125,00
e) 2.225,00
==2537cb==
7. (CESGRANRIO / BB - 2011) Considere um financiamento de R$ 100.000,00, sem entrada, a ser

pago em 100 prestações mensais, pelo Sistema de Amortização Constante (SAC). Sabendo-se
que a taxa de juros, no regime de juros compostos, é de 1% ao mês, a prestação inicial, se o
prazo de pagamento for duplicado, será reduzida em
a) 100%
b) 50%
c) 25%
d) 10%
e) 5%
8. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Entre os sistemas de amortização de financiamentos

disponíveis, há um em que, na sistemática de pagamentos, as prestações (parcelas) são
decrescentes, e o valor financeiro dos juros cobrados na parcela é menor em relação ao cobrado
na parcela anterior.
Tais características são do seguinte sistema de amortização:
a) Americano
b) Constante
c) Descontado
d) Francês
e) Tabela price

9. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Um financiamento de 1.000 unidades monetárias (u.m.)

deverá ser quitado em dez meses, em dez prestações mensais e sucessivas, a primeira
começando um mês após a obtenção do financiamento. O cálculo das prestações será feito pelo
Sistema de Amortização Constante (SAC), usando a taxa de juros de 1% ao mês.
A primeira e a segunda prestações devidas terão os valores respectivos, em u.m., de
a) 90 e 100
b) 100 e 110
c) 110 e 100
d) 110 e 109
e) 100 e 100
10. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Um imóvel no valor de R$ 6.000.000,00 de reais foi adquirido
em dezembro de 2018 por meio de um financiamento baseado em um sistema de amortização
constante (SAC), em 120 parcelas mensais e decrescentes. A taxa de juro cobrada foi de 1,0%
ao mês, com a primeira prestação para janeiro de 2019 e a última para dezembro de 2028.
Considere que o comprador deu uma entrada no ato da compra, financiando apenas 80% do
valor do imóvel.
Assim, o valor da prestação previsto para fevereiro de 2019, em reais, é igual a
a) 88.000,00
b) 87.600,00
c) 78.600,00
d) 68.000,00
e) 48.600,00
11. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2014) Considere a amortização de uma dívida, em 300 meses, com
juros de 1% ao mês, pelo Sistema de Amortização Constante.
Mantida a taxa mensal de juros de 1%, de quanto aumentará a prestação inicial se o prazo for reduzido pela
metade?
a) 25%
b) 50%
c) 75%
d) 100%
e) 200%

12. (CESGRANRIO / EPE - 2012) Se uma pessoa pagasse uma dívida em prestações mensais usando
o Sistema de Amortização Constante (SAC), pagaria prestações sucessivas
a) iguais.
b) crescentes.
c) com parcelas de amortização crescentes.
d) com parcelas de juros decrescentes.
e) com juros apenas na última.

GABARITO
1. D
2. D
3. E
4. A
5. A
6. B
7. C
8. B
9. D
10. B
11. A
12. D

LISTA DE QUESTÕES – CESGRANRIO
1. (CESGRANRIO / BANRISUL - 2023) Um empresário pegou um empréstimo de 500 mil reais, a

uma taxa de juro de 5% ao mês, no sistema de juros compostos. Após 6 meses, sem pagar
absolutamente nada do empréstimo, resolveu renegociar a dívida com o banco, que lhe
concedeu um desconto de 10% sobre o saldo devedor, financiando os 90% restantes em 24
prestações mensais e iguais, com a primeira a ser paga um mês após a data da renegociação, a
uma taxa de juro de 3% ao mês. O valor da prestação mensal, em milhares de reais, que o
empresário devedor vai pagar, nessa nova negociação, é de, aproximadamente,
Dado: 1,056 = 1,34 ; 1,0324 = 2,03
a) 35,6
b) 37,8
c) 39,6
d) 40,8
e) 42,8
2. (CESGRANRIO / BB - 2021) Devido à pandemia, um microempreendedor precisou tomar um

empréstimo no valor de 𝑹$ 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎, em dez/2020, a ser pago em 𝟐𝟒 prestações mensais
iguais e postecipadas no sistema PRICE, de modo que a primeira fosse paga em jan/21, e a
última, em dez/22. Considere que o Banco cobre 𝑹$ 𝟔𝟔𝟎, 𝟎𝟎 de taxas, que serão financiadas
juntamente com o valor do empréstimo, por escolha do cliente, e que a taxa de juros cobrada,
devido ao risco da operação, seja de 𝟑% ao mês.
Desconsiderando-se o IOF na operação e supondo-se que a primeira prestação foi paga na data de
vencimento, o valor da segunda prestação, em sua respectiva data de vencimento será de,
aproximadamente,
Dados: 1,0324 = 2,033.
a) 𝑅$ 1.120,00
b) 𝑅$ 1.220,00
c) 𝑅$ 1.320,00
d) 𝑅$ 1.420,00
e) 𝑅$ 1.520,00

3. (CESGRANRIO / BB - 2021) Ao verificar o saldo devido de seu financiamento de 𝑹$ 𝟖. 𝟎𝟎𝟎, 𝟎𝟎,

um cliente percebeu que, após pagar a primeira prestação de 𝑹$ 𝟏. 𝟕𝟐𝟔, 𝟗𝟑, ele havia
amortizado apenas 𝑹$ 𝟏. 𝟓𝟏𝟖, 𝟗𝟑. Consultando seu gerente, ele soube que nesse
financiamento foi usado o sistema Price.
Qual é a taxa mensal de juros cobrada nesse financiamento?
a) 1,0%
b) 1,3%
c) 1,6%
d) 2,3%
e) 2,6%
==2537cb==
4. (CESGRANRIO / CEF - 2021) Um cliente de um banco está tentando simular o valor de

financiamento imobiliário que pode conseguir para adquirir uma casa. Fazendo seu orçamento,
estabeleceu que poderia pagar uma prestação inicial (1º mês) de 𝑹$ 𝟐. 𝟔𝟔𝟗, 𝟑𝟑. Sabendo-se
que o banco utiliza o sistema Price em seus financiamentos, uma taxa de juros de 𝟏% a.m., um
prazo de 𝟔𝟎 meses e uma amortização inicial (1º mês) de 𝑹$ 𝟏. 𝟒𝟔𝟗, 𝟑𝟑, qual o valor máximo
aproximado, em reais, que ele pode receber?
a) 120.000,00
b) 146.933,00
c) 160.159,80
d) 266.933,00
e) 413.866,00
5. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2018) Uma empresa deseja comprar um equipamento, cujo preço
à vista foi cotado em 15 milhões de reais. Para isso, pretende pagar uma entrada (ato da
compra) e financiar o valor restante em 12 parcelas mensais e iguais, a uma taxa de juro
(composto) de 1% ao mês, com a primeira parcela sendo paga um mês após a compra. O
departamento financeiro determinou que o valor da parcela seja de, no máximo, 1 milhão de
reais.
Dado: 1,0112 = 1,127
compra pertence ao intervalo
a) 3,00 a 3,19

b) 3,20 a 3,39
c) 3,40 a 3,59
d) 3,60 a 3,79
e) 3,80 a 4,00
6. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2016) Uma empresa faz um empréstimo no valor de R$

200.000,00, a uma taxa de 15% ao ano, para ser pago em 5 prestações anuais e iguais, de acordo
com o sistema francês de amortização, vencendo a primeira prestação 1 ano após a data do
empréstimo. A Tabela abaixo é parte da planilha de amortização apresentada pelo credor.
Para avaliar o total de juros que serão pagos nesse financiamento, um auditor completa a planilha até o final,
de modo que o saldo devedor seja zero.
de acordo com o planejado, pertence ao intervalo:
a) 50,1 a 65,0
b) 65,1 a 80,0
c) 80,1 a 95,0
d) 95,1 a 110,0
e) 110,1 a 125,0
7. (CESGRANRIO / BASA - 2015) Um banco empresta R$ 10.000,00, com taxa de juros de 2% ao

mês, para serem pagos em 5 pagamentos mensais consecutivos, vencendo a primeira prestação
um mês após o empréstimo. O valor de cada prestação é de R$ 2.121,58.
O saldo devedor, após o segundo pagamento, é, em reais, de, aproximadamente:
a) 5.696,00
b) 6.118,00
c) 5.653,00
d) 5.565,00
e) 5.897,00

8. (CESGRANRIO / LIQUIGAS - 2014) Considere a amortização de uma dívida, em 5 prestações

mensais de R$ 2.060,40 cada, com juros compostos de 1% ao mês.
A última amortização, em reais, será de, aproximadamente,
a) 1.960,40
b) 1.980,00
c) 2.040,00
d) 2.060,40
e) 2.080,40
9. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2012) Existem diferentes sistemas de amortização, passíveis de

serem utilizados na contratação de empréstimos junto a instituições financeiras.
Nesse sentido, uma das características do sistema de amortização Price consiste em

10. (CESGRANRIO / BNDES - 2011) Certa pessoa solicitou um empréstimo no valor de R$ 200.000,00,
a ser pago em 24 meses, em prestações mensais, considerada a taxa de 6% a.s. com
capitalização mensal.
Considerando o sistema de amortização francês, utilize a tabela de amortização (com o valor da 1a prestação
já calculado), a seguir, como memória de cálculo.

Qual o valor aproximado da amortização inserida na 3a prestação?
a) R$ 7.414,69
b) R$ 7.488,84
c) R$ 7.563,73
d) R$ 9.414,69
e) R$ 9.563,73
11. (CESGRANRIO / FINEP - 2011) Uma empresa de táxi adquiriu um automóvel no valor de R$
30.107,51, utilizando o Sistema Price de Amortização – Tabela Price. O financiamento foi em 36
meses, a taxa de juros do empréstimo foi de 1% ao mês, e o valor da prestação mensal, R$
1.000,00. Depois de ser paga a 18ª prestação, a dívida era de R$ 16.398,27. Os sócios
combinaram que pagariam mais uma prestação e, em seguida, iriam zerar a dívida.
O valor da dívida, depois de paga a 19ª prestação, em reais, é
a) 16.234,29
b) 16.226,01
c) 15.570,53
d) 15.562,25
e) 15.398,27

GABARITO
1. A
2. B
3. E
4. A
5. D
6. D
7. B
8. C
9. C
10. C
11. D


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Aula 05Sistemas de

2) Sistema de Amortização Constante (SAC)

3) Sistema Francês de Amortização (PRICE)

4) Sistema de Amortização Misto

5) Sistema de Amortização Americano

7) Questões Comentadas - Sistema de Amortização Constante (SAC) - Cesgranrio

8) Questões Comentadas - Sistema Francês de Amortização (SF) - Cesgranrio

9) Lista de Questões - Sistema de Amortização Constante (SAC) - Cesgranrio

10) Lista de Questões - Sistema Francês de Amortização (SF) - Cesgranrio

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 2

CONCEITOS INICIAIS – SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO

Vejamos alguns conceitos relacionados aos Sistemas de Amortização.

Saldo Devedor (𝑺𝑫)

Literalmente, é o quantum ainda se deve pagar.

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 3

Prestação (𝑷) ==2537cb==

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 4

SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE (SAC)

𝐴 = 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎çã𝑜; 𝐸 = 𝐸𝑚𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑖𝑚𝑜; 𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑟𝑐𝑒𝑙𝑎𝑠 𝑜𝑢 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çõ𝑒𝑠

Vejamos. O primeiro passo é montar uma tabela com as seguintes colunas:

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 5

Conforme estudamos, as Amortizações do SAC são constantes e iguais a:

Observe em nossa tabela que os Juros do SAC são decrescentes.

E mais, são decrescentes em PA (progressão aritmética) de razão igual a:

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 6

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 7

𝐽 = 0,1 × 100.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏𝟎. 𝟎𝟎𝟎

E a razão de decréscimo será igual a:

𝑟 = −0,1 × 20.000 → 𝒓 = −𝟐. 𝟎𝟎𝟎

Sendo assim, já podemos preencher toda a coluna dos Juros. Acompanhe:

A primeira prestação é igual a:

𝑃 = 20.000 + 10.000 → 𝑷𝟏 = 𝟑𝟎. 𝟎𝟎𝟎

Preenchendo a tabela final teremos:

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 8

𝑟 = −0,1 × 20.000 → 𝒓 = −𝟐. 𝟎𝟎𝟎

Ou seja, os valores são iguais em módulo.

Vejamos algumas questões de concurso que versam sobre o SAC.

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 9

Primeiro passo é calcular o valor 𝑬 do financiamento que corresponde a 70% de R$ 150.000.

De posse do valor do Empréstimo (financiamento), calculamos o valor da Amortização.

𝐴 = 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎çã𝑜 = ? ; 𝐸 = 𝐸𝑚𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑖𝑚𝑜 = 105.000 ; 𝑛 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çõ𝑒𝑠 = 60

Vamos substituir os valores e calcular o valor de cada parcela de amortização:

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 10

Vamos calcular separadamente cada parcela.

Juros do Primeiro período

𝐽 = 0,1 × 10.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎

Então, a primeira Prestação mensal será igual a:

𝑃 = 2.000 + 1.000 → 𝑷𝟏 = 𝟑. 𝟎𝟎𝟎

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 11

A ideia dessa questão é similar da anterior. Porém, estamos aumentando a dificuldade.

Vamos calcular separadamente cada parcela.

Juros do segundo período

Iremos fazer pelo auxílio da tabela para melhor entendimento.

Nossa tabela até então será esta:

BNB (Analista Bancário 1) Matemática Financeira - 2024 (Pós-Edital) 12

De posse desses valores, calculamos o valor dos Juros do segundo período.

𝐽 = 0,1 × 600.000 → 𝑱𝟐 = 𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎

Então, a segunda Prestação será igual a:

𝑃 = 200.000 + 60.000 → 𝑷𝟐 = 𝟐𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎