Letter of Transmittal

5 September, 2018
Mashiat Zahin
Lecturer
Department of Marketing
Comilla University

Subject: Submission of “A Report on National Life Insurance Company”

Honourable Sir,
This is great pleasure for me to submit “A Report on National Life Insurance
Company.” Conducting the study I have been to a great pleasure and an
interesting experience. It enabled me to know about life insurance company
more.
I have under taken my sincere effort to complete this study successfully. I hope
that if I have any unintentional error and omission that may have entered into
this report, you will consider my limitation with sympathy.
Therefore, I request your kind consideration in this regard; I shall be very
grateful if you accept my paper and oblige thereby.
Sincerely,
Department of Marketing
Comilla University
 Acknowledgement
As a student of faculty of business studies, this report is an essential part of our
academic purpose. I have gathered a lot of practical knowledge and experience
by preparing this report. Thanks to Allah who give me the opportunity to
complete this task properly.
In performing this case study, I had to take the help and guideline of some
senior brother of Marketing Department, who deserve my greatest gratitude.
The completion of this assignment gives me much pleasure.
I would also like to expand my deepest gratitude to all those who have directly
and indirectly guided me in doing this report. Many people, especially my
classmates have made valuable comment on this report which helped me to
prepare this report giving their valuable comment. I think all the people for their
help directly to complete this case study.
 Table to contents
SL.
NO. Topics PAGE

1 Profile of National Life Insurance 01

Company

2 SWOT Analysis 02

3 Vision, Mission, Goal and Objective 03

4 Future Plan 04

5 Company”s Challanges 05

6 Insurance Policy 06

7 Policy Condition 09

8 Element of Insurance in Contract 10

 NATIONAL LIFE INSURANCE COMPANY
 

Profile of National Life Insurance Company Limited:
The first private sector life insurance company in
Bangladesh. It came into existence as the first private sector indigenous life insurer after alen
gthy complicated process of preparatory work under the guidance & leadership of Alhaj M.H
aider Chowdhury, the founder Chairman of the company. He was floated the company with
The distinct & definite philosophies. In brief,
The first one is to encourage & induce saving ofthe high/mid income population and
especially of the low income & marginal group. The low income people usually face
economic hardship for household food security & health problems atcertain period of their
life.Saving through insurance might provide them relief at odds & calamities. The second one
is to create & provide employment opportunity for the illiterate/halfliterate/literate youth of
the country. The third one
is capital formation at national level forinvestment to develop dynamism at macro-
economy.The members of the Board of Directors imbued with the spirit of social service, whi
ch thecompany stands for, are leaders in other professions & business, such as finance, marke
ting and private enterprise. They are equipped with their specialized knowledge to run the co
mpanyskillfully & maintain an unparalleled position in the insurance arena.As a service indus
try, the company is committed to personalized service to its valued customersand will justify 
their confidence by prudent and viable economic management and offeringabsolute security a
nd favorable returns.The company has grown & developed massively & substantially over a p
eriod of about 20 years.It has earned name & fame along with premium for the services it pro
vides to the policy holders.Since inception, it has focused on policy holders' satisfaction for t
he type, quality & timeliness ofthe services. The company has diversified its products to matc
h customers' needs & preferences.Currently it provides multifarious life assurance products
after the aspirations.

SWOT Analysis:
National Life Insurance Company has comparatively more external and internal strength than
its
weakness. Among the existing insurance company in the market it has more opportunities. It 
also faces some threats from its competitor‟s insurance company.
Strength:
 It has numerous clients.
 It is financially established company.
 It has a good reputation in the market.
 It has skilled manpower for performing its activity.
  It has long and efficient management cycle.
 This company has skilled & long term experienced management system.
 Shareholder‟s equity enhancing year by year.
 This company maintains well organized data based system for future.
 Its reserve increasing year by year.
 Now its investment is high volume
Weakness:
 At this stage this company has no major weakness. Sometimes it face temporary problem.
 During new investment of the company sometimes occur conflict amongthe sharehold
ers and company authority.
 Sometimes it fails to select right clients.

Opportunity
 As it has huge capital it can easily invest for new sector.
 It can take the advantage of competitor‟s weakness.
 Now a day peoples are interested about life insurance Company.
 It can expand its operation from home to foreign country.
 It can influence people to take its insurance policy.

Threats:
 There is a huge prospect of the life insurance business in Bangladesh.
 Day by day various insurance companies are established so competition istough.
 The rules and regulation of insurance is complex in Bangladesh.
 The strike of political parties in Bangladesh is a big threat.
 Destroy of our national economy.

Vision and Mission

National Life Insurance Company doesn‟t have their mission & vision individually. They set
their mission & vision united. These are
In our country the middle class & lower class people can‟t enter intosaving procedure. So in
case of death of earning hand of their family or hisinability of income make them helpless & 
bring to the street. For thisreason the life insurance companies come forward for them to incr
easetheir saving habit. So this was our main &1st mission to increase the saving.
In our country an uncountable amount of educated, half-
educated young generation isunemployed. So our mission is to make them self-employed by 
what they want to do willingly.To meet the unemployed people with the employment in cities 
or villages was our 2nd
mission aswell as vision because we hope in near future it will give us free of unemployment 
country. To
create the saving & increment of national fund is an important subject. Saving helps a lot in
the
canvas of national economy. So this is our mission to accumulate the fund for nationalecono
my to increase our national income this was our 3rd mission.

Goal
To become most caring insurance company with dedication, dynamic, innovation
& client‟s need based on comprehensive service.

Objective
The objectives of the National Life Insurance Company Ltd. are given below:
 To render best customer service
 To earn premium achieved by making customer satisfaction.
 To play a major role for the development of insurance industry.
 To make the payment of claim quickly.
 To expand company‟s branch.
 To increase volume & company‟s share.
 

Future plans:
In every kind of business or organization or companies have their own future plan to develop 
hisor her business. The future plans of the National Life Insurance Company Ltd. are given
below
 To capture the customer united insurance company will add more policy to givemore 
facilities as well as service.
 To give claim settlement when the claim occurs as quicker than other insurance
company.
 By opening new policy and branches UICL need manpower that meanunemployment 
problem will reduce.
 To provide the policies to the mass people of the country.
 To exceed present target for better future profit.
 To become one of the market leader.

Challenges
 Factors in the economy, risk management, keeping costs low and retaining business in
the cometitive market are issues insurance companies face on a regular basis.
  Uncertainty regarding the economy along with changes in how people do business
keep this industry on its toes as it strives to meet the demands of consumers and ensur
e long-term success.
 Challenging in insurance claim may be necessary to cover damages to people‟s health
or property. Insurance companies are in business to take in more money in
premiumsthan the pay out in claims.
 In general, a company won't be shy to fight back against peoples appeals to get a
higher claim settlement. If you'd like to try to get more money out of your insurance
company, be prepared for a battle that could take months or years to resolve.

Insurance Policies
There are different kinds of insurance policies that are maintained in Federal Insurance Comp
anycovering different perils. They are stated below:
Endowment Insurance
It‟s a safest and surest method of guaranteed cash provision either at a specified time or at
death(Allah forbid). Under these policies, the sum insured plus bonuses are payable at the end 
of thespecified number of years or at death of the life insured if earlier. Premiums are payable 
for thespecified number of years or till death, if earlier. Age of the policy holder on maturity s
hould not be more than Age 70 years. The benefits under the plan can be further increased by 
attachingsupplementary covers. This policy can be taken for 10, 15, 20, 25, 30 0r 35 years.
Anticipated Endowment Insurance
This is
a modified form of endowment assurance and is also called „Three Payment Plan‟.Besides fu
lfilling the long-term financial needs, it also helps in meeting the short-term financialexigenci
es. As the name suggests, the plan offers three payments throughout term of the policy.The pl
an offers survival benefits equal to 25% of sum insured on completion of 1/3rd and 2/3rdterm 
of the policy. If the policyholder does not withdraw the survival benefits, a very attractivespe
cial reversionary bonus is available. On completion of term of the policy, the remaining 50%s
um insured plus accrued bonuses shall be payable.
Child Protection Insurance
This is a joint life assurance and covers the lives of child and either of the parents. If the polic
yholder and the child both survive full term of the policy, sum insured and accrued bonuses b
ecome payable. If the policyholder dies (Allah Forbid) before completion of term of the polic
ythe payment of premiums ceases and the child is paid an income of Taka 100/- per thousand
sums insured per annum till the completion of the policy term. On completion of policy term,
sum insured inclusive of bonuses accrued till the death of the policyholder is paid to the child
.If the child dies (Allah Forbid) before maturity of the policy or during lifetime of the policyh
older, the death claim is payable to the policyholder depends on the age of death of thechild.
 Whole Life Insurance (With Profits)
This plan is mainly devised to create an estate for the heirs of the policyholder as the plan basically pro
vides for payment of sum assured plus bonuses on the death of the policyholder. However, co
nsideringthe increased longevity of the Bangladesh population, the Corporation has amended the above 
provision,thereby providing for payment of sum assured plus bonuses in the form of maturity claim on c
ompletionof age 85 years or on expiry of term.

Double Endowment policy
Under this policy, if the life assured dies (Allah Forbid) during the endowment period, the ba
sicsum assured is payable and if he survives to the end of the term, double of the sum assured 
is paid. The premium, are generally quoted according to the endowment period, irrespective o
f theage at entry subject to provision that maturity age is not beyond 65 years.
Double Security Insurance (With Profits)
Under this policy premium is payable until policy holder dies (Allah Forbid) or on expiry of t
heterm. On expiry of term principle amount with bonus is given. If policy holders dies (Allah
Forbid) before the expiry of term then for every tk 1000 double will be given. But bonus will 
becounted on principal amount tk 1000. This policy range is 12, 15, 20 or 25 years.
 Children Education Security Plan
This is a joint life assurance and covers the lives of child and either of the parents. If the polic
yholder and the child both survive full term of the policy, sum insured and accrued bonuses
become payable. If the policyholder dies (Allah Forbid) before completion of term of the
policy.
the payment of premiums ceases and the child is paid an income of Tk 10/- per thousand sum
sinsured per annum till the completion of the policy term. On completion of policy term, sum
insured inclusive of bonuses accrued till the death of the policyholder is paid to the child. Thi
s policy can be taken for 10, 15 or 20 years.
Pension Plan (Without Profit)
Pensions are provided at quarterly intervals from an age designated by the policyholder for lif
e,guaranteed for a minimum period of 10 years i.e. if the pensioner dies (Allah Forbid) anyti
mewithin 10 years his designated nominee will get pension for remaining term of 10 years. B
efore pension starts, if the policyholder dies (Allah Forbid), 10 times the annual pension is pa
id as alump-sum to his nominee and the policy is terminated upon such payment.
Family Income Rider-FIR
This policy can be taken only under endowment policy. Under this policy if policy holder die
s(Allah Forbid) then on principle amount 25% bonus, 10% half yearly installment until expir
y ofterm and 75% will be given on the expiry of term. This policy is available in 10, 15, 20 a
nd 25years.
BAHUMUKHI BIMA (With Profits)
Under this policy holder of the policy can get assurance for old age, his family member, his
child‟s education and for marriage. If policy holders dies (Allah Forbid) before term then
family
member will get monthly income of 1% of sum assured, will be given 10% of the sum assure
donce and 90% will be given after expiry of term. If policy holder survives till expiry of deat
hthan he will be given sum assured with bonus.
BONDHOKI BIMA (without profits)
Mortgage Life Insurance is a form of insurance. specifically designed to protect a repayment
mortgage. If the policy
holder to die (Allah Forbid) while the mortgage life insurance was inforce, the policywould p
ay out a capital sum that will be just sufficient to repay the outstandingmortgage. Mortgage li
fe insurance is supposed to protect the borrower's ability to repay the mortgage forthe lifetime 
of the mortgage. This is in contrast to Private mortgage insurance, which is meant to protect t
he lender against the risk of  defaulton the part of the borrower.
Group Insurance
 National Life offers a host of Group-Life Insurance schemes from which an organization
/employer may choose for benefits of its members/employees, as may best serve their interest
according to organizational setup.To be treated as a group, the following criteria need to be fu
lfilled: i) A “Group” Shoul
comprise of at least 15 members ii) It should be a legitimately organized body iii) Group clie
ntsof National Life Insurance Company Limited include iv) Semi-Government organization,a
utonomous bodies v) Private, Non-Government Organizations (NGO's) vi) Educational &Fin
ancial Institutions vii) Public Limited Companies viii) Associations, Business organization.
 This policy can be taken by age of 18 to 45 years and policy amount can be of tk 6000 to tk5
0000. Term of the policy is 10 years and maximum age on maturity should not be more than 
70years. Actuary decides the amount of bonus should be given. If for any reason premium is 
not payable before 1 year than policy amount will not be paid.
Double Installment Jono Insurance (with profit)
In this policy after a fixed period of time in two installment sum assured with interest is given
which helps economically small income people. To enter into this contract age of the policyh
older should be 20 to 45 years. Maximum age of the policy holder on expiry should not be m
orethan 57 years. Minimum premium should be tk 104.40 to maximum tk 2610. Minimum po
licyamount should be 12000 to maximum tk 300,000. Term of the policy is 12 years.
Denmohor Insurance
Premiums deposited will be refunded with profits if any plus premiums payable up to maturit
ydate from the date of death will also be refunded. On maturity if the policyholder survives fu
llsum assured with accrued bonuses with be paid. For 10, 15 0r 20 years this policy can be ta
ken.This sum assured will be given to wife of policy holder. Age of the policy holder on matu
rityshould not be more than Age 70 years.
Hajj Insurance
On maturity if the policyholder survives full sum assured with accrued bonuses with be paid.
Premiums deposited will be refunded with profits if any plus premiums payable up to maturit
ydate from the date of death will also be refunded. This policy term can be 10, 15 or 20 years. 
Ageof the policy holder on maturity should not be more than Age 70 years. In case of half an
nually premium then 2% more premium will be taken and it will be tax free. Takaful contract 
amountwill not be less than tk 100,000.
Three Payment Insurance (Takaful)
Under these policies, the sum insured plus profit
are payable at the end of the specified number ofyears or at death of the life insured if earlier. 
Premiums are payable for the specified number ofyears or till death, if earlier. This plan provi
des 25% sum assured upon expiry of one fourth ofthe term, 25% sum assured upon expiry of 
two fourth of the term, and the remaining 50% of thesum assured along with accrued profits i
s paid at maturity. This policy term can be for 12, 15, 18,21 or 24 years. In this policy annual 
premium is at least tk 2000.
 Four Payment Insurance (Takaful)
Under these policies, the sum insured plus profitare payable at the end of the specified numbe
rof years or at death of the life insured if earlier. Premiums are payable for the specified num
berof years or till death, if earlier. This plan provides 15% of sum assured upon expiry of one 
fourthof the term, 20% of sum assured upon expiry of two fourth of the term, 25% of sum ass
uredupon expiry of third fourth of the term and the remaining 40% of the sum assured along 
withaccrued profits is paid at maturity. 

Policy Condition:
Incontestability:
 The policy will become incontestable after expiry of two years from thedate of commenceme
nt of risk or from the date of revival of the lapsed policy unless fornondisclosure of material f
acts or fraud committed by the Proposer/insured. 
Travel, Residence and Occupation:
 The Policy is free from all restrictions as to travel,residence and occupation.
Commencement of Policy:
 The Policy shall not be enforcing until the company hasreceived the first Premium. This pay
ment is due and payable as on the date ofcommencement of risk whether it is a single premiu
m or the first of a series of periodical premiums.
Days of Grace:
 For payment of renewal premium thirty days of grace are allowed ifdeath occurs within the d
ays of grace and before payment of premium the policy will betreated as valid and effectual s
ubject to deduction of the unpaid premiums.
Payment of Premiums:
 All premiums are payable in advance to the Company in full theinsured bearing remittance c
harges, if any The actual date of receipt of the premium bythe Company will be treated as the 
date of payment.
Revival of Lapsed Policies:
 When a policy which has not acquired a surrender valuelapses through nonpayment of premi
um within the days of grace the same can be revivedwithin five years on payment of all arrear
s of premium together with interest at a rate notexceeding the prevailing Bank Rate on proof 
being given at the cost of the insured to thesatisfaction of the Company of the good health an
d continued eligibility of the life forinsurance.
Special Revival Scheme:
 If a policy is discontinued before acquiring the SurrenderValue and the Policyholder is unabl
e to Pay the arrear of premiums together with interestsubject to satisfactory evidence of insur
ability being furnished to the Company at the Policy
holder‟s cost the Policy may be revived by advancing the
Commencement/Maturity date of the policy and by charging the required special revivalfee 
premiums for enhanced age of the insured. This benefit is available only onceduring the whol
e policy term.
Receipts for Premiums:
 No receipt shall be valid unless it is on an official printed form bearing the signature of an A
uthorized Officer of the Company.
Non-forfeiture of Policies:
 After the payment of two consecutive years full premium thePolicy shall not lapse or becom
e void for omission to pay any premium and the Companyoffers anyone of the following Opti
ons as has been indicated by the Policyholder inwriting before the cessation of premium if no 
Option is exercised by the Policyholder,then Option A stated below will operate.
Option A:
 Make the Policy Paid-up for a reduced Sum Insured after advancing one
year‟s premium, subject to the availability of the Surrender Value without the obligation
to pay future premiums and if the policy is and-profit one without the right to participatein fut
ure Bonu
 Option B:
 keep the Policy in full force by advancing the premium at such rate ofinterest as the Compan
y from time to time determine until the Surrender Value isexhausted.
Proof of Age
: Must be the proved to the satisfactory of the Company before any benefitis paid under the w
ithin mentioned policy. In the event of discrepancy or inaccuracy inage, adjustment will be m
ade in premium provided the age is within the insurable agelimit of the Company and provide
d the statement thereof was not fraudulent made and provide the proposer/life insured did not 
suppress facts which it was material to disclose,otherwise the policy will be null and void and 
the premiums paid will stand fortified.
Surrender Value  and  Loan:
 A policy of life insurance, if enforce, shall acquire after all premiums have been paid for at le
ast two consecutive years a Cash surrender Valuewhich will be quoted on application, and thi
s Value may be taken by Policyholder at suchrate of interest as the Company may from time t
o time determine.
Payment of Claims:
 Claims are paid at the Principal Places of Business or the HeadOffice of the Company promp
tly on proof of age, death and title.
Suicide:
Death by suicide does not vitiate the policies of the Company unless such deathoccurs within 
one year from the date of issue of the policy or Revival and even in suchevent the bonafide in
terests acquired by assignment shall not be effected provided notice in writing of the
assignment or change shall have been received by the Company at leastthree calendar months 
prior to the death.
Notice of Assignment and Nomination:
 All notices of Assignment or Nomination orCancellation or Changes of Nomination must sta
te the date and purport thereof be sent tothe Head Office of the Company at Dhaka. The Com
pany on receipt of the usual fee willacknowledge such Notices which should be lodged in dup
licate. Every Nomination shall be deemed to have been made pursuant to Section 39 of the In
surance Act 1938. Inrecording an Assignment the Company does not accept any responsibly 
or express anyopinion as to the validity or legal effect of the Assignment.
 
Policy holder’s Directors:
 Subject to the Insurance Act, 1938 and the Rules made thereunder a policy
holder may seek election as a Policyholder‟s Director.
 Lien Clause:
 Notwithstanding anything herein contained to the country, it is herebyagreed & declared that 
in the event of the life insured happening during currency of the policy at any time within the 
first years, the amount payable will be less by of the suminsured & bonuses
Pregnancy Clause:
 In the event of death of the insured lady taking place within the policy term from the date of 
commencement of risk due to any cause directly or
indirectly attributed to the first pregnancy, the company‟s liability shall be limited only to
refund of the premiums received without interest exclusive of first year premium.
Elements  of insurance contract
The elements of insurance contract include both the elements of general & special contract.
they are described below
Offer and Acceptance
There must be a lawful offer by one party and a lawful acceptance of the offer by the other
party
or parties. The adjective “lawful” implies that the offer and acceptance must conform to the
rules laid down in the Bangladesh Contract Act regarding offer and acceptance.
Intention to create Legal Relationship
There must be an intention (among the parties) that the agreement shall result in or create
legal
relations. An agreement to dine at a friend‟s house is not an agreement intended to create leg
al relations and is not a contract.

 Lawful  Consideration
Subject to certain exceptions, an agreement is legally enforceable only when each of the parti
esto it gives something and gets something. An agreement to do something for nothing is usu
allynot enforceable by law. The something given or obtained is called consideration.
Capacity of parties
The parties to an agreement must be legally capable of entering into an agreement; otherwise 
itcannot be enforced by a court of law. If any of the parties to the agreement suffers from any 
suchdisability, the agreement is not enforceable by law.
Free Consent
In order to be enforceable, an agreement must be based on the free consent of all the parties. 
A person guilty of coercion, undue influence etc. cannot enforce the agreement. The other
party(aggrieved party) can enforce it.
Legality of the Object
The object for which the agreement has been entered into must not be illegal, or immoral oro
pposed to public policy.
Certainty
The agreement must not be vague. It must be possible to ascertain the meaning of the
agreement,for otherwise it cannot be enforced
Void Agreements
An agreement so made must not have been expressly declared to be void. Under Bangladesh
Contract Act there are five categories of agreement which are expressly declared to be void.