2023 Understanding Financial Markets and Financial Institutions
2023 Understanding Financial Markets and Financial Institutions
2023 Understanding Financial Markets and Financial Institutions
Saunders, Chapter 1
Mishkin, Chapter 8
Cecchetti, Chapter 6,8,11
1
Content
1. Financial Markets
4. Derivatives Markets
6. Financial Institutions
2
Learning Outcomes
4
Structure of Financial
Markets
5
Debt and Equity Markets
6
Primary vs. Secondary
Markets
7
Stock Exchanges vs. OTC markets
8
Money vs. Capital Markets
9
The Money Markets
not money short-term trade in money markets
• The securities in the money market are short term with high
liquidity; therefore, they are close to being “money”.
➢ Money market securities are usually sold in large
denominations ($1,000,000 or more)
➢They have low default risk. higher trustworthiness
10
federal funds, repurchase agreement —>
followed by T-bills, NCDs, Commercial paper
outstanding.
T-bill do chính phủ phát hành và giá sẽ
không biến đổi đột ngột như cổ phiếu
11
Money Market and Secondary Market
12
Why do we need money markets?
13
Various U.S. Money Market
Security Rates
lãi suất cho vay liên ngân hàng trên thị trường London
cần chú ý
14
Comparing Some Money Market Securities
Đấu giá tín phiếu: có đại diện nhà nước tham gia và
ngân hàng thương mại (nhưng không phải là tất cả)
-> lập tức sau đó sẽ được bán trên TT thứ cấp
-Khoản tiền được huy động như huy động tiết kiệm nhưng vs 1 số lượng lớn hơn (số lượng theo
quy định của ngân hàng thương mại) -> k được rút tiền trc hạn, nếu cần tiền thì bán ra TT
-Nhặt được tờ tiền đó thì mình được coi là chủ của tài sản đó
thương phiếu -> hình thức đi vay ngắn hạn của các công ty lớn
tờ giấy k có định danh -> tính thanh khoản cao, nhặt được sẽ là của mình, cần thì đưa ra đổi
-có logo của doanh nghiệp phát hành ra nó
Văn bản
Tại sao mọi người lại muốn nắm giữ tín phiếu kho bạc của Mỹ? -> có giá trị và tính thanh khoản cao, có thể nhận lãi và lấy nó làm tài sản đảm bảo được
15
CAPITAL MARKETS
16
CAPITAL MARKET INSTRUMENTS
17
Foreign Exchange Markets
• Interest Rates
- An interest rate is a promised rate of return, and
there are as many different interest rates as there are
distinct kinds of borrowing and lending
21
Financial Market Rates
22
Internationalization of Financial Markets
23
Characteristics of a Well-Run Financial Market
24
Summary
25
relevant to the final exam —> temporarily skip
Financial Institutions
CHƯƠNG 11 - Coecheff
26
Overview of Financial
Institutions (FIs)
trái phiếu
môi giới
29
Depository institutions
30
Commercial banks
31
Nondepository Financial Institutions
Contractual Savings Institutions
Insurance Companies
32
Insurance Companies
33
Insurance Companies
34
Insurance Companies
35
Insurance Companies
36
Insurance Companies
Balance Sheet
On the balance sheets of insurance companies,
these promises to policyholders show up as
liabilities.
On the asset side, insurance companies hold a
combination of stocks and bonds.
Property and casualty companies profit from the
fees they charge for administering the policies they
write.
Because assets are essentially reserves against
sudden claims, they have to be liquid.
37
Life insurance vs Proverty and casualty insurers
38
Insurance Companies
39
Insurance companies
40
Insurance companies
—> require the insured to pay initial cost of repairing accidental damage
41
Pension fund
42
Pension Funds
• People can use a variety of methods to save for
retirement, including employer sponsored plans and
individual savings plans.
43
Finance Companies
44
Finance Companies
45
Finance Companies
46
Finance Companies
47
Securities Firms
cty môi giới
Brokerage Firms,
Mutual Funds,
Investment Banks
49
Mutual Funds
loại hình quy động vốn từ công chúng và được sd
để mua chứng khoán, cổ phiếu hoặc trái phiếu
50
Mutual Funds
51
Mutual Funds
52
Mutual Funds
Closed-end funds:
•do not issue additional shares or redeem shares.
•the number of fund shares is fixed at the number sold at
issuance (i.e., at the time of the initial public offering).
•investors who want to sell their shares or investors who
want to buy shares must do so in the secondary market
where the shares are traded (either on an exchange or
in the over-the-counter market).
53
Mutual Funds
Money market mutual funds:
▫ Are portfolios of money market
instruments constructed and managed by
investment companies
▫ Allow investors to participate for as little as
$1,000
▫ Usually allow check-writing privileges
quỹ đầu tư mạo hiểm
54
Investment Banks
55