Dwnload Full Econometrics by Example 2nd Edition Gujarati Solutions Manual PDF
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CHAPTER 2 EXERCISES
2.1. Consider the following production function, known in the literature as the transcendental
production function (TPF).
Qi B1LBi 2 KiB3 e B4 Li B5 Ki
where Q, L and K represent output, labor and capital, respectively.
Taking the natural log of both sides, the transcendental production function above can be written
in linear form as:
ln Qi ln B1 B2 ln Li B3 ln K i B4 Li B5 K i ui
(b) What is the interpretation of the various coefficients in the TPF?
The coefficients may be interpreted as follows:
ln B1 is the y-intercept, which may not have any viable economic interpretation, although B1 may
be interpreted as a technology constant in the Cobb-Douglas production function.
The elasticity of output with respect to labor may be interpreted as (B2 + B4*L). This is because
ln Qi B ln Qi ln Qi
B2 4 B2 B4 L . Recall that
ln Li 1
L
ln Li 1 L
L i
.
Similarly, the elasticity of output with respect to capital can be expressed as (B3 + B5*K).
(c) Given the data in Table 2.1, estimate the parameters of the TPF.
The parameters of the transcendental production function are given in the following Stata
output:
. reg lnoutput lnlabor lncapital labor capital
------------------------------------------------------------------------------
lnoutput | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
lnlabor | .5208141 .1347469 3.87 0.000 .2495826 .7920456
lncapital | .4717828 .1231899 3.83 0.000 .2238144 .7197511
labor | -2.52e-07 4.20e-07 -0.60 0.552 -1.10e-06 5.94e-07
capital | 3.55e-08 5.30e-08 0.67 0.506 -7.11e-08 1.42e-07
_cons | 3.949841 .5660371 6.98 0.000 2.810468 5.089215
------------------------------------------------------------------------------
B1 = e3.949841 = 51.9271.
B2 = 0.5208141
B3 = 0.4717828
B4 = -2.52e-07
Evaluated at the mean value of capital (2,516,181), the elasticity of output with respect to capital is
0.5612.
(d) Suppose you want to test the hypothesis that B4 = B5 = 0. How would you test these
hypotheses? Show the necessary calculations. (Hint: restricted least squares.)
I would conduct an F test for the coefficients on labor and capital. The output in Stata for this test
gives the following:
( 1) labor = 0
( 2) capital = 0
F( 2, 46) = 0.23
Prob > F = 0.7992
This shows that the null hypothesis of B4 = B5 = 0 cannot be rejected in favor of the alternative
hypothesis of B4 ≠ B5 ≠ 0. We may thus question the choice of using a transcendental production
function over a standard Cobb-Douglas production function.
We can also use restricted least squares and perform this calculation “by hand” by conducting an F
test as follows:
( RSS R RSS UR ) /( n k 2 n k )
F ~ F2, 46
RSS UR /( n k )
The restricted regression is:
ln Qi ln B1 B2 ln Li B3 ln K i ui ,
which gives the following Stata output:
. reg lnoutput lnlabor lncapital;
------------------------------------------------------------------------------
lnoutput | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
lnlabor | .4683318 .0989259 4.73 0.000 .269428 .6672357
lncapital | .5212795 .096887 5.38 0.000 .326475 .7160839
_cons | 3.887599 .3962281 9.81 0.000 3.090929 4.684269
------------------------------------------------------------------------------
The unrestricted regression is the original one shown in 2(c). This gives the following:
(3.4155177 3.382401) /(51 5 2 51 5)
F 0.22519 ~ F2, 46
3.382401 /(51 5)
Since 0.225 is less than the critical F value of 3.23 for 2 degrees of freedom in the numerator and
40 degrees in the denominator (rounded using statistical tables), we cannot reject the null
hypothesis of B4 = B5 = 0 at the 5% level.
(e) How would you compute the output-labor and output capital elasticities for this model?
Are they constant or variable?
See answers to 2(b) and 2(c) above. Since the values of L and K are used in computing the
elasticities, they are variable.
2.2. How would you compute the output-labor and output-capital elasticities for the linear
production function given in Table 2.3?
The Stata output for the linear production function given in Table 2.3 is:
. reg output labor capital
------------------------------------------------------------------------------
output | Coef. Std. Err. t P>|t| [95% Conf. Interval]
-------------+----------------------------------------------------------------
labor | 47.98736 7.058245 6.80 0.000 33.7958 62.17891
capital | 9.951891 .9781165 10.17 0.000 7.985256 11.91853
_cons | 233621.6 1250364 0.19 0.853 -2280404 2747648
------------------------------------------------------------------------------
Qi / Qi L
The elasticity of output with respect to labor is: B2 .
Li / Li Q
It is often useful to compute this value at the mean. Therefore, evaluated at the mean values of
L 373914.5
labor and output, the output-labor elasticity is: B2 47.98736 0.41535 .
Q 4.32e + 07
Qi / Qi K
Similarly, the elasticity of output with respect to capital is: B3 .
K i / K i Q
K 2516181
Evaluated at the mean, the output-capital elasticity is: B3 9.951891 0.57965 .
Q 4.32e + 07
2.3. For the food expenditure data given in Table 2.8, see if the following model fits the data
well:
SFDHOi = B1 + B2 Expendi + B3 Expendi2
and compare your results with those discussed in the text.
The Stata output for this model gives the following:
. reg sfdho expend expend2
E qui può ben finire la storia di Buck. Non passarono molti anni, e gli
yechats osservarono un cambiamento nella razza dei lupi della
selva; vedendone alcuni con macchie brune sulla testa e sul muso, e
con una striscia di pelo bianco nel mezzo del petto. Ma un fatto più
notevole raccontano gli indiani; parlano dell’esistenza di un Cane
Spettrale che corre alla testa del branco di lupi. Essi hanno paura di
questo Cane Spettrale, perchè è più furbo dei lupi, ruba nei loro
accampamenti, durante i terribili inverni, spoglia le trappole, uccide i
cani, e sfida i più bravi cacciatori.
Ma la storia diventa anche più truce. Narrano di cacciatori che non
ritornano più all’accampamento, di cacciatori che i loro compagni di
tribù hanno trovato con le gole crudelmente squarciate, tra impronte
di lupo, sulla neve, più grandi delle impronte di qualsiasi lupo. Ogni
autunno, allorchè gli yechats seguono il movimento degli alci, si
fermano davanti una valle nella quale non osano penetrare. E vi
sono delle donne che diventano tristi quando si racconta, intorno al
fuoco, come lo Spirito del Male abbia scelto quella valle per dimora.
Tuttavia, l’estate, appare un visitatore in quella valle; un visitatore del
quale nulla sanno gli indiani. È un grande lupo dal mantello
meraviglioso, simile e pur diverso da tutti gli altri lupi. L’animale
attraversa, solo, il monte ridente di boschi, e scende in uno spazio
aperto tra gli alberi; dove un ruscelletto giallo sorge tra imputriditi
sacchi di pelle di alce, e s’affonda nella terra. E tra le alte erbe che
crescono dove il ruscello scompare, e tra muschi che ne
nascondono il giallore al sole, egli rimane assorto per qualche
tempo; poi ulula e se ne va.
Ma egli non è sempre solo. All’approssimarsi delle lunghe notti
invernali quando i lupi seguono le loro prede nelle valli più basse, lo
si vede correre alla testa del branco, alla pallida luce lunare o alla
luce fioca delle aurore boreali; e balzare come gigante tra i suoi
compagni, e precederli, ululando coll’ampia sua gola il canto del
mondo più giovane, il canto del branco.
FINE
IL FIGLIO DEL LUPO.