信用评级
信用评级的目的是顯示受评对象信贷违约风险的大小,一般由某些专门信用评估机构进行。 评估机构针对受评对象金融状况和有关历史的数据进行调查、分析,从而对受评对象的金融信用状况给出一个总体的评价。
信用评估最初产生于20世纪初期的美国。1902年,穆迪公司的创始人约翰·穆迪开始对当时发行的铁路债券进行评级。后来延伸到各种金融产品及各种评估对象,现在大体分类为:
- 资本市场上的信用评估机构,对国家、银行、证券公司、基金、债券及上市公司进行信用评级,著名国际评级机构有:穆迪(Moody's)、标准普尔(Standard & Poor's)和惠誉国际(Fitch Rating)
- 商业市场上的信用评估机构,他们对商业企业进行信用调查和评估,著名企业有邓白氏公司(Dun & Bradstreet)
- 消费者信用评估机构,他们提供消费者个人信用调查情况。著名消费者信用评估机构有Equifax公司、環聯資訊有限公司(TransUnion)和益百利公司(Experian)
资本市场常见信用评级机构的长短期债务信用等级符号
标准普尔 | 穆迪 | 惠誉国际 | 大公国际[1] | ||||
长期债 | 短期债 | 长期债 | 短期债 | 长期债 | 短期债 | 长期债 | 短期债 |
AAA
AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C |
A-1+ A-1+ A-1+ A-1+ A-1 A-1 A-2 A-2 A-2/A-3 A-3 B B B B B B C C C C C |
Aaa Aa1 Aa2 Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 Baa3 Ba1 Ba2 Ba3 B1 B2 B3 Caa1 Caa2 Caa3 Ca C |
P-1 P-1 P-1 P-1 P-1 P-1 P-2 P-2 P-2/P-3 P-3 |
AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C |
F1+ F1+ F1+ F1+ F1+ F1 F1 F2 F2 F2/F3 F3 B B B C C C C C C C |
AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC C |
A-1 A-1 A-1 A-1 A-2 A-2 A-2 A-3 A-3 A-3 B B B B B B C C C C D |
各信用等级的含义
等级 | 含 义 | 说明 |
AAA | 信誉极好,只有<5%風險 | 表示企业信用程度高、资金实力雄厚,资产质量优良,各项指标先进,经济效益明显,清偿支付能力强,企业陷入财务困境的可能性极小。 |
AA | 信誉优良,只有5-10%風險 | 表示企业信用程度较高,企业资金实力较强,资产质量较好,各项指标先进,经营管理状况良好,经济效益稳定,有较强的清偿与支付能力。 |
A | 信誉较好,具备支付能力,只有10-15%風險 | 表示企业信用程度良好,企业资金实力、资产质量一般,有一定实力,各项经济指标处于中上等水平,经济效益不够稳定,清偿与支付能力尚可,受外部经济条件影响,偿债能力产生波动,但无大的风险。 |
BBB | 信誉一般,基本具备支付能力,有15-22%风险 | 企业信用程度一般,企业资产和财务状况一般,各项经济指标处于中等水平,可能受到不确定因素影响,有一定风险。 |
BB | 信誉欠佳,支付能力不稳定,有22-30%风险 | 企有业信用程度较差,企业资产和财务状况差,各项经济指标处于较低水平,清偿与支付能力不佳,容易受到不确定因素影响,有风险。该类企业具有较多不良信用纪录,未来发展前景不明朗,含有投机性因素。 |
B | 信誉较差,近期内支付能力不稳定,有30-45%风险 | 企业的信用程度差,偿债能力较弱,管理水平和财务水平偏低。虽然目前尚能偿债,但无更多财务保障。而其一旦处于较为恶劣的经济环境下,则有可能发生违约。 |
CCC | 信誉很差,偿债能力不可靠,可能违约,有45-62%風險 | 企业信用很差,企业盈利能力和偿债能力很弱,对投资者而言投资安全保障较小,存在重大风险和不稳定性,偿债能力低下。 |
CC | 信誉太差,偿还能力差,有62-80%風險 | 企业信用极差,企业已处于亏损状态,对投资者而言具有高度的投机性,偿债能力极低。 |
C | 信誉极差,完全丧失支付能力,有80-100%風險 | 企业无信用,企业基本无力偿还债务本息,亏损严重,接近破产,几乎完全丧失偿债能力。 |
D | 违约,有95-100%風險 | 企业破产,债务违约。 |
中華人民共和國的信用评级机构
中國大陆地区目前主要的全国性企业信用评级机构包括联合资信、中诚信国际、大公国际[2]。
主要个人信用评级机构包括蚂蚁金服旗下芝麻信用,腾讯旗下腾讯征信等。