Aktienrecht Höchstrichterliche Rechtsprechung Hartwig Henze Manfred Born Ingo Drescher Full Chapter Download PDF

Aktienrecht Höchstrichterliche
Rechtsprechung Hartwig Henze

Manfred Born Ingo Drescher
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Autor
Henze/Born/Drescher
Aktienrecht – Höchstrichterliche Rechtsprechung
RWS-Skript 249
Aktienrecht – Höchstrichterliche
Rechtsprechung
6. Auflage 2015
von
Richter am BGH a. D. Professor Dr. Hartwig Henze, Recklinghausen
Richter am BGH Manfred Born, Karlsruhe
Richter am BGH Dr. Ingo Drescher, Karlsruhe
RWS Verlag Kommunikationsforum GmbH Köln

Die Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen
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Satz und Datenverarbeitung: SEUME Publishing Services GmbH, Erfurt

Druck und Verarbeitung: Hundt Druck GmbH, Köln
Vorwort
Ziel dieses Buchs ist die systematische Aufarbeitung und verständliche Wie-
dergabe der Rechtsprechung des Bundesgerichtshofs, insbesondere des für
das Gesellschaftsrecht zuständigen II. Zivilsenats, zum Aktienrecht. Dem
Leser soll ein umfassender und aktueller Überblick gegeben werden. Die
Darstellung orientiert sich an den Bedürfnissen der Praxis und befindet sich
auf dem neuesten Stand. Eingearbeitet werden konnten die veröffentlichten
Entscheidungen bis einschließlich Juni 2015. Die Arbeit reicht aber zurück
bis zu den Anfängen der Rechtsprechung des höchsten deutschen Zivilgerichts,
so dass dort, wo es zum Verständnis der heutigen Rechtsprechung notwendig
ist, die Rechtsprechungsentwicklung nachvollzogen werden kann.
Unser besonderer Dank gilt Professor Dr. Hartwig Henze. Die Neuauflage
führt das von ihm begründete Werk zur höchstrichterlichen Rechtsprechung
im Aktienrecht fort. Gerne haben wir das Angebot angenommen, das von
einem langjährigen Mitglied des II. Zivilsenat kenntnisreich verfasste Buch
fortzuführen. Es galt, zahlreiche neue Entscheidungen einzuarbeiten und auf-
gegebene oder durch den Gesetzgeber bedeutungslos gewordene Rechtspre-
chung auszusortieren. Dem Leser soll das Werk ein Kompass durch die um-
fang- und facettenreiche höchstrichterliche Rechtsprechung zum Aktien-
recht sein.
Karlsruhe, im Juli 2015 Manfred Born

Ingo Drescher
V
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
Vorwort ............................................................................................................ V
Literaturverzeichnis ................................................................................ XXIII
A. Gründung der Aktiengesellschaft ............................................ 1 ........ 1

I. Gründer der Gesellschaft ............................................................. 1 ........ 1
II. Zur Anmeldung berechtigte und verpflichtete Personen –
Beschwerderecht ........................................................................... 2 ........ 1
1. Entscheidungen zum FGG ................................................... 3 ........ 1
2. Bestätigung der Rechtsprechung unter
der Geltung des FamFG ....................................................... 5 ........ 2
III. Satzung der Gesellschaft .............................................................. 6 ........ 2
1. Allgemeine Fragen zu Inhalt und Auslegung der Satzung ..... 6 ......... 2
2. Festlegung des Hauptversammlungsorts ........................... 19 ........ 7
3. Gerichtsstandsklausel für Streitigkeiten zwischen
Aktionären und der Gesellschaft und deren Organen ...... 29 ...... 10
4. Festsetzung von Gründungsaufwand ................................ 32 ...... 12
5. Heilung nichtiger Bestimmungen der Ursprungssatzung .... 34 ....... 12
IV. Gesellschaftervereinbarungen ................................................... 37 ...... 13
1. Allgemeines ......................................................................... 37 ...... 13
2. Gesellschaftervereinbarung und Anfechtung .................... 47 ...... 15
3. Nebenabrede mit der AG ................................................... 50 ...... 16
V. Die Vor-AG ............................................................................... 52 ...... 16
VI. Vorratsgründung, leergewordener Mantel und
Mantelverwendung ..................................................................... 63 ...... 18
1. Zulässigkeit der Vorratsgründung und
Umgehungsschutz .............................................................. 66 ...... 19
a) Zulässigkeit der „offenen“ Vorratsgründung ............. 66 ...... 19
b) Umgehungs- und Gläubigerschutz ............................ 70 ...... 21
2. Registerrechtlicher Präventivschutz bei der
wirtschaftlichen Neugründung .......................................... 75 ...... 23
3. Haftung bei der wirtschaftlichen Neugründung ............... 84 ...... 27
a) Unterbilanzhaftung .................................................... 84 ...... 27
b) Handelndenhaftung ..................................................... 88 ...... 28
c) Haftung bei unterbliebener Offenlegung .................. 93 ...... 29
4. Abgrenzungen ..................................................................... 95 ...... 30
a) Überholte Vorratsgründung ....................................... 95 ...... 30
VII
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
b) Rechtliche Gründung – Vorbereitungshandlungen ... 96 ...... 30
c) Umorganisation oder Sanierung ............................... 101 ...... 32
d) Liquidation ................................................................. 103 ...... 32
B. Gewährleistung der Kapitalaufbringung

bei Gründung und Kapitalerhöhung .................................... 106 ...... 35
I. Leistung von Bareinlagen ......................................................... 106 ...... 35
1. Unversehrtheitsgrundsatz bei der Gründung ................. 107 ...... 35
a) Rechtsentwicklung bei der GmbH ........................... 108 ...... 36
b) Übertragung auf die AG ........................................... 113 ...... 38
2. Thesaurierungsgebot bei der Kapitalerhöhung ............... 119 ...... 40
3. Fälligkeit der Bareinlage .................................................... 124 ...... 41
4. Fälligkeits- und Verzugszins ............................................ 128 ...... 42
5. Ausschluss säumiger Aktionäre ...................................... 133 ...... 43
6. Haftung der Vormänner ................................................... 134 ...... 43
7. Verwendungsabsprachen .................................................. 135 ...... 44
8. Direkte Zahlung an Gesellschaftsgläubiger ..................... 139 ...... 45
a) Mindesteinlagebetrag ................................................. 139 ...... 45
b) Resteinlage ................................................................. 141 ...... 45
9. Zahlung auf ein Bankkonto .............................................. 142 ...... 46
10. Aufrechnungsverbot ........................................................ 149 ...... 48
11. Vergleich über die Einlageforderung ............................... 163 ...... 50
II. Leistung von Sacheinlagen ....................................................... 167 ...... 51
1. Fälligkeit der Sacheinlage .................................................. 168 ...... 52
2. Gegenstand der Sacheinlage ............................................. 169 ...... 52
a) Sacheinlagefähig ......................................................... 169 ...... 52
b) Nicht sacheinlagefähig .............................................. 176 ...... 54
c) Fehlendes Eigentum .................................................. 180 ...... 54
3. Differenzhaftung bei Überbewertung ............................. 181 ...... 54
4. Gemischte Sacheinlage ...................................................... 188 ...... 56
III. Verdeckte Sacheinlagen (§ 27 Abs. 3 AktG) .......................... 191 ...... 57
1. Tatbestand der verdeckten Sacheinlage bei Gründung
und Kapitalerhöhung ........................................................ 194 ...... 57
a) Einlagegegenstand ..................................................... 199 ...... 59
b) Verdeckte gemischte Sacheinlage ............................. 203 ...... 60
c) Verwendungsabsprache ............................................. 206 ...... 61
d) Keine Umgehungsabsicht ......................................... 214 ...... 63
e) Gewöhnliche Umsatzgeschäfte ................................ 215 ...... 63
f) Verdeckte Sacheinlage und
„Schütt-aus-hol-zurück“-Verfahren ......................... 217 ...... 64
g) Verdeckte Sacheinlage und mittelbares
Bezugsrecht ................................................................ 228 ...... 67
h) Keine gegenständliche oder personelle
Identität erforderlich ................................................. 233 ...... 69
VIII
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
2. Rechtsfolgen bei Vorliegen einer verdeckten
Sacheinlage ......................................................................... 240 ...... 72
3. Heilung des verdeckten Sacheinlagegeschäftes ............... 245 ...... 73
a) Rechtslage bei der GmbH ......................................... 245 ...... 73
b) Übertragbarkeit auf die Aktiengesellschaft ............. 254 ...... 75
IV. Hin- und Herzahlen (§ 27 Abs. 4 AktG) ................................ 256 ...... 76
1. Tatbestand ......................................................................... 257 ...... 76
2. Neuregelung durch MoMiG und ARUG ........................ 265 ...... 78
3. Keine personelle Identität ................................................. 272 ...... 79
4. Vor-Absprache .................................................................. 273 ...... 80
5. Befreiung von der Einlageschuld ...................................... 275 ...... 81
6. Nachträgliche Erfüllung ................................................... 279 ...... 82
V. Cash-Pool ................................................................................. 285 ...... 83
1. Verdeckte Sacheinlage ...................................................... 288 ...... 84
2. Hin- und Herzahlen ......................................................... 290 ...... 85
3. Teilweise verdeckte Sacheinlage ....................................... 292 ...... 85
4. Einlageleistung durch spätere Zahlungen mit
Mitteln aus dem Cash-Pool .............................................. 293 ...... 85
a) Verdeckte Sacheinlage ............................................... 294 ...... 86
b) Hin- und Herzahlen .................................................. 295 ...... 86
5. Rechtsfolgen ...................................................................... 296 ...... 86
VI. Besonderheiten bei der Kapitalerhöhung ............................... 301 ...... 88
1. Bezugsrechtsausschluss .................................................... 301 ...... 88
2. Vorausleistungen auf künftige Einlageschulden ............. 308 ...... 89
a) Barkapitalerhöhung ................................................... 310 ...... 89
b) Sanierungsfall ............................................................. 318 ...... 91
c) Sachkapitalerhöhung ................................................. 321 ...... 94
VII. Gewährleistungshaftung des Kreditinstituts .......................... 324 ...... 95
VIII. Verjährung des Einlagenanspruchs ........................................ 336 ...... 98
C. Gewährleistung der Kapitalerhaltung .................................. 340 .... 101

I. Verbot der Einlagenrückgewähr .............................................. 340 .... 101
1. Einlagenrückgewähr .......................................................... 342 .... 101
2. Aufgabe der „November“-Rechtsprechung –
Gegenleistung .................................................................... 354 .... 104
3. „Abkauf“ einer Anfechtungsklage ................................... 365 .... 106
4. Empfängerkreis ................................................................. 366 .... 107
a) Aktionär ..................................................................... 366 .... 107
b) Leistungen an Dritte .................................................. 371 .... 108
aa) Treuhänder ........................................................ 375 .... 108
bb) Mittels- oder Strohmann .................................. 377 .... 109
cc) Stiller Gesellschafter ......................................... 379 .... 110
IX
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
dd) Pfandgläubiger und Nießbraucher ................... 384 .... 111
ee) Nahe Angehörige .............................................. 386 .... 112
ff) Verbundene Unternehmen ............................... 389 .... 113
5. Rückgewähranspruch ........................................................ 398 .... 115
6. Rechtsnatur des Rückzahlungsanspruchs
der AG gegen Aktionäre bei Rückgewähr von
Einlagen im Liquidationsverfahren .................................. 406 .... 117
II. Verwendung des Jahresüberschusses ....................................... 410 .... 118
D. Der Vorstand ........................................................................... 414 .... 121

I. Organstellung des Vorstandsmitglieds – Verhältnis
von Organstellung und Anstellungsvertrag ............................ 414 .... 121
1. Bestellung .......................................................................... 414 .... 121
2. Abberufung ....................................................................... 418 .... 122
3. Amtsbeendigung durch Verschmelzung .......................... 432 .... 125
4. Verhältnis von Organstellung und Anstellungsvertrag –
Niederlegung des Amtes ................................................... 433 .... 125
a) Trennungsgrundsatz .................................................. 433 .... 125
b) Niederlegung .............................................................. 435 .... 126
c) Angebot einer anderweitigen Tätigkeit .................... 444 .... 129
5. Kein schuldrechtlicher Anspruch auf
Weiterbeschäftigung als Vorstand ................................... 446 .... 129
6. Bemessung des Streitwerts im Verfahren
über die Beendigung der Organstellung .......................... 450 .... 130
II. Anstellungsverhältnis ............................................................... 453 .... 131
1. Rechtliche Einordnung ..................................................... 453 .... 131
a) Grundsätzlich keine Anwendung arbeitsrechtlicher
(Schutz)Vorschriften ................................................ 454 .... 131
b) Schutzbedürfnis des Vorstands ................................. 456 .... 133
c) Diskriminierungsschutz nach dem AGG ................. 460 .... 134
2. Vertragliche Ausgestaltung des Anstellungsverhält-
nisses – Rechte und Pflichten der Vorstandsmitglieder .... 465 ..... 135
a) Privatautonome Gestaltungsfreiheit ......................... 465 .... 135
b) Entschließungsfreiheit des Aufsichtsrats ................. 467 .... 136
c) Stillschweigende Verlängerung ................................. 470 .... 137
d) Vergütung der Vorstandsmitglieder –
Tantiemevereinbarungen ......................................... 470a .... 137
e) Übergang dienstvertraglicher Rechte und
Pflichten bei der Umwandlung ................................. 478 .... 140
f) Allgemeiner Treue – und Fürsorgeanspruch ........... 481 .... 141
3. Beendigung des Dienstverhältnisses ................................ 482 .... 141
a) Ordentliche Kündigung ............................................ 483 .... 141
aa) Anwendbarkeit des § 622 Abs. 1 und 2 BGB ..... 483 ..... 141
bb) Kein rechtfertigender Grund erforderlich ....... 484 .... 142
X
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
b) Außerordentliche Kündigung ................................... 485 .... 142
aa) Kündigungsgrund – Allgemeines ..................... 485 .... 142
bb) Kündigungsgrund – Einzelfälle ........................ 494 .... 145
cc) Verdachtskündigung ......................................... 501 .... 147
dd) Keine Anhörung ............................................... 504 .... 147
ee) Keine Abmahnung ............................................ 505 .... 147
ff) Keine Einschränkung des Kündigungsrechts ..... 509 ..... 148
gg) Erklärungsfrist .................................................. 511 .... 149
(1) Erlangung der Kenntnis ............................ 514 .... 149
(2) Kenntnisumfang ........................................ 523 .... 151
hh) Keine Angabe von Kündigungsgründen .......... 531 .... 153
ii) Gerichtliche Überprüfung ............................... 535 .... 154
jj) Nachschieben von Kündigungsgründen .......... 538 .... 155
kk) Beweislast ......................................................... 545 .... 156
ll) Verhaltensanforderungen ................................. 548 .... 157
mm) Versorgungsanspruch und Rechtsmiss-
brauchseinwand ................................................. 549 .... 157
c) Umdeutung von Erklärungen ................................... 559 .... 160
d) Annahmeverzug der Gesellschaft ............................. 565 .... 162
e) Bemessung des Streitwerts bei Kündigung
des Dienstvertrags ..................................................... 576 .... 164
f) Nachvertragliche Herausgabepflicht ........................ 577 .... 164
4. Vertragliche Verknüpfung der Beendigung
von Organverhältnis und Anstellungsvertrag ................. 578 .... 165
III. Organisatorische Fragen .......................................................... 584 .... 167
1. Anzahl der Vorstandsmitglieder ..................................... 584 .... 167
2. Vetorecht des Vorsitzenden ............................................. 585 .... 168
3. Vertretungsbefugnis des Vorstands ................................. 587 .... 169
a) Gesamt – oder Einzelvertretungsbefugnis ............... 588 .... 169
aa) Übertragungsverbot ......................................... 589 .... 169
bb) Satzungsgestaltung ........................................... 591 .... 170
b) Zurechnungstatbestände ........................................... 596 .... 171
c) Vertretung gegenüber Vorstandsmitgliedern .......... 600 .... 172
IV. Haftung der Vorstandsmitglieder ............................................ 602 .... 173
1. Schadenersatzpflicht gegenüber der AG
(Innenhaftung) .................................................................. 602 .... 173
a) Passivlegitimation ...................................................... 603 .... 173
aa) Vorstand ............................................................ 603 .... 173
bb) Faktisches Organmitglied ................................ 610 .... 174
cc) Prokurist ............................................................ 614 .... 175
b) Pflichtverletzung durch Dritte ................................. 615 .... 175
c) Verhältnis der Organhaftung zu anderen
Haftungsgrundlagen .................................................. 617 .... 176
d) Pflichten der Vorstandsmitglieder ............................ 620 .... 176
XI
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
aa) Pflicht zur sorgfältigen Geschäftsleitung
und Geschäftsführung ...................................... 624 .... 177
bb) Kompetenzverstoß ......................................... 643a .... 181
cc) Der Katalog des § 93 Abs. 3 AktG .................. 644 .... 181
dd) Begrenzung durch den Gesellschaftszweck .... 649 .... 182
ee) Leitungsaufgabe und Leitungsermessen
(business judgement rule) ................................ 651 .... 182
ff) Schweigepflicht ................................................. 662 .... 185
gg) Zusammenarbeit mit dem Aufsichtsrat .......... 667 .... 186
(1) Voraberteilung von Weisungen ................ 667 .... 186
(2) Berichtspflicht .......................................... 668 .... 187
hh) Entsprechenserklärung ..................................... 673 .... 188
e) Verschulden ............................................................... 679 .... 189
aa) Sorgfaltsmaßstab ............................................... 679 .... 189
bb) Mitverschulden (§ 254 BGB) ........................... 683 .... 190
cc) Entlastung durch Berater – Rechtsirrtum ....... 687 .... 191
f) Schaden ....................................................................... 694 .... 195
g) Verjährung ................................................................. 700 .... 196
h) Entlastung durch die Hauptversammlung ............... 705 .... 197
i) Beweislast ................................................................... 706 .... 197
2. Die organschaftliche Treuepflicht – Insbesondere
Wettbewerbsverbot und Geschäftschancenlehre ............ 716 .... 200
a) Loyalitätspflicht ......................................................... 717 .... 200
b) Verbot der Verfolgung eigener Interessen auf
Kosten der Geselschaft .............................................. 719 .... 200
c) Wettbewerbsverbot ................................................... 722 .... 201
d) Wahrung von Geschäftschancen
für die Gesellschaft .................................................... 730 .... 202
aa) Geschäftschancenlehre ..................................... 730 .... 202
bb) Geschäftschance der AG .................................. 733 .... 203
(1) Geschäftsbereich der AG .......................... 734 .... 203
(2) Zuordnung der Geschäftschance .............. 736 .... 204
cc) Freigabe der Geschäftschance .......................... 740 .... 204
dd) Verjährung ......................................................... 743 .... 205
ee) Rechtsfolge ........................................................ 744 .... 205
3. Betroffenheit der Aktionäre einschließlich der
Problematik des Reflexschadens ...................................... 746 .... 206
4. Schadenersatzpflicht gegenüber Dritten
(Außenhaftung) ................................................................ 761 .... 210
a) Verschulden bei Vertragsschluss .............................. 765 .... 210
b) Rechtsscheinhaftung ................................................. 775 .... 213
c) Delikt .......................................................................... 792 .... 217
aa) Unerlaubte Handlung ....................................... 792 .... 217
bb) Verletzung von Schutzgesetzen nach
§ 823 Abs. 2 BGB .............................................. 794 .... 218
XII
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
(1) Vorschriften mit Individualschut-
zcharakter: ................................................. 795 .... 218
(a) Schutzgesetze im Zusammenhang
mit der Krise .................................... 795 .... 218
(b) Aktienrechtliche Schutzgesetze ..... 797 .... 219
(c) Strafrecht ......................................... 801 .... 220
(2) Vorschriften ohne Individualschutz-
charakter: ................................................... 802 .... 220
(a) § 130 OWiG – Aufsichtspflicht-
verletzung ........................................ 802 .... 220
(b) Buchführungspflicht ....................... 806 .... 222
(c) § 93 Abs. 2 AktG ............................. 809 .... 223
d) Wettbewerbsverstöße ................................................ 810 .... 223
5. Haftung des Vorstands im Zusammenhang
mit der materiellen Insolvenz ........................................... 813 .... 223
a) Insolvenzreife der Gesellschaft ................................. 814 .... 224
aa) Zahlungsunfähigkeit nach § 17 InsO ............... 815 .... 224
(1) Zahlungseinstellung § 17 Abs. 2
Satz 2 InsO ................................................ 816 .... 224
(a) Voraussetzungen der
Zahlungseinstellung ........................ 816 .... 224
(b) Darlegungs- und Beweislast ............ 825 .... 227
(c) Indizien für eine Zahlungs-
einstellung ....................................... 828 .... 228
(d) Abgrenzung zur Zahlungs-
stockung ........................................... 832 .... 231
(e) Wiederaufnahme von Zahlungen .... 835 .... 232
(2) Zahlungsunfähigkeit § 17 Abs. 1
Satz 1 InsO ................................................ 840 .... 233
(a) Liquiditätsbilanz ............................. 841 .... 233
(aa) Allgemeines ..................................... 841 .... 233
(bb) Zahlungspflichten ............................ 846 .... 234
(cc) Liquide Mittel .................................. 856 .... 237
(b) Abgrenzung zur Zahlungs-
stockung ........................................... 860 .... 237
(3) Darlegungs- und Beweislast ...................... 864 .... 238
bb) Überschuldung nach § 19 InsO ....................... 866 .... 239
(1) Überschuldungsbegriff ............................. 866 .... 239
(2) Feststellung der Überschuldung .............. 873 .... 240
(a) Darlegungs- und Beweislast ............ 873 .... 240
(b) Fortbestehensprognose ................... 877 .... 242
(c) Rechnerische Überschuldung ......... 885 .... 243
(d) Bilanzierung ..................................... 888 .... 245
cc) Patronatserklärung ............................................ 891 .... 245
b) Einberufung der Hauptversammlung ....................... 897 .... 246
XIII
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
c) Erstattungspflicht gegenüber der Gesellschaft
nach § 92 Abs. 2 i. V. m. § 93 Abs. 3 Nr. 6 AktG .... 899 .... 247
aa) Anspruchsinhaber ............................................. 904 .... 249
bb) Normadressat .................................................... 911 .... 250
cc) Zahlung .............................................................. 917 .... 251
(1) Begriffsbestimmung .................................. 917 .... 251
(2) Beginn des Zahlungsverbots ..................... 920 .... 252
(3) Einzelne Zahlungen ................................... 924 .... 253
(4) Veranlassung der Zahlung ......................... 938 .... 256
(5) Darlegungs- und Beweislast ...................... 941 .... 257
dd) Verschulden – Sorgfalt des ordentlichen
Geschäftsmanns ................................................ 943 .... 257
(1) Allgemeines ............................................... 943 .... 257
(2) Einzelheiten ............................................... 948 .... 259
(a) Beobachtung der wirtschaft-
lichen Lage ....................................... 948 .... 259
(b) Aufrechterhaltung des
Geschäftsbetriebs ............................ 959 .... 262
(c) Pflichtenkollision ............................ 962 .... 262
(aa) Steuer ............................................... 963 .... 262
(bb) Arbeitnehmeranteile zur
Sozialversicherung ........................... 966 .... 263
(cc) Untreue ............................................ 970 .... 265
(d) Darlegungs- und Beweislast ............ 971 .... 265
ee) Verjährung ......................................................... 976 .... 267
ff) Ungekürzte Erstattung ..................................... 978 .... 267
gg) Aktiventausch ................................................... 985 .... 269
hh) Aufrechnung durch den Vorstand ................... 994 .... 271
ii) Zahlungsverbot und Anfechtung ..................... 996 .... 271
(1) Anfechtbarkeit der nach § 92 Abs. 2
Satz 1 AktG verbotenen Zahlung ............. 996 .... 271
(2) Anfechtung der nach § 92 Abs. 2
Satz 1 AktG verbotenen Zahlung ............. 999 .... 272
(3) Anfechtung von nach § 92 Abs. 2
Satz 1 AktG erlaubter Zahlung .............. 1002 .... 273
d) Haftung für Zahlungen an Aktionäre .................... 1005 .... 274
e) Haftung bei Verstoß gegen die Insolvenzan-
tragspflicht ............................................................... 1013 .... 276
aa) Alt- oder Neugläubiger und
die Rechtsfolgen .............................................. 1014 .... 276
(1) Abgrenzung ............................................. 1014 .... 276
(2) Altgläubigerschaden ................................ 1023 .... 278
(3) Neugläubigerschaden – Schutzzweck
der Norm und Vertrauensschaden ......... 1030 .... 280
XIV
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
(a)
Vertrauensschaden –
Negatives Interesse ....................... 1031 .... 280
(b) Schutzzweck der Norm ................ 1039 .... 283
(c) Keine Anspruchskürzung ............. 1049 .... 285
(4) Geltendmachung des Schadens ............... 1051 .... 286
bb) Gesellschaft als Geschädigte .......................... 1052 .... 287
cc) Verletzung der Insolvenzantragspflicht ........ 1053 .... 287
dd) Normadressat .................................................. 1061 .... 289
ee) Verschulden ..................................................... 1064 .... 290
ff) Verjährung ....................................................... 1067 .... 290
f) Haftung aus unerlaubter Handlung ........................ 1069 .... 291
aa) Haftung aus sittenwidriger Schädigung ........ 1069 .... 291
bb) Nichtabführung von Arbeitnehmerbeiträgen
zur Sozialversicherung .................................... 1077 .... 293
(1) Keine Pflichtenkollision bei
Insolvenzreife .......................................... 1080 .... 294
(2) Anfang und Ende der Verantwort-
lichkeit ...................................................... 1083 .... 295
(3) Pflichtenkreis und Verantwortlichkeit ... 1087 .... 295
(4) Vorsatz ..................................................... 1090 .... 296
(5) Fehlende Möglichkeit normgemäßen
Verhaltens ................................................ 1093 .... 297
(6) Kausalität ................................................ 1099 .... 299
(7) Schadensumfang ...................................... 1103 .... 299
(8) Darlegungs- und Beweislast .................... 1104 .... 300
6. Übernahme von Geldstrafen, Geldbußen oder
Geldauflagen durch die Gesellschaft .............................. 1107 .... 300
V. Stellvertreter von Vorstandsmitgliedern ............................... 1113 .... 301
VI. Abwickler ................................................................................ 1117 .... 302
E. Der Aufsichtsrat .................................................................... 1123 .... 305

I. Zusammensetzung des Aufsichtsrats – Bestellung
und Abberufung der Aufsichtsratsmitglieder ....................... 1123 .... 305
1. Zusammensetzung des Aufsichtsrats ............................. 1123 .... 305
2. Persönliche Voraussetzungen ......................................... 1129 .... 307
3. Die Wahl in den Aufsichtsrat ......................................... 1132 .... 308
4. Entsendungsrecht ............................................................ 1141 .... 310
5. Wahl von Ersatzmitgliedern .......................................... 1145 .... 311
6. Wahl des Vorsitzenden und des Stellvertreters ............. 1155 .... 315
7. Beendigung der Mitgliedsstellung .................................. 1159 .... 316
II. Beschlussverfahren im Aufsichtsrat ...................................... 1160 .... 316
1. Form der Entscheidung .................................................. 1160 .... 316
2. Ausführung des Beschlusses ........................................... 1168 .... 318
XV
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
3. Beschlussfähigkeit des Aufsichtsrats ............................. 1175 .... 319
4. Teilnahme Dritter an Aufsichtsratssitzungen ............... 1181 .... 320
5. Das Aufsichtsratsmitglied als Dritter ............................ 1186 .... 321
6. Fehlerhaftigkeit von Aufsichtsratsbeschlüssen ............. 1193 .... 323
a) Feststellungsklage .................................................... 1193 .... 323
aa) Geltendmachung der Fehlerhaftigkeit ........... 1193 .... 323
bb) Feststellungsinteresse ..................................... 1197 .... 324
cc) Prozessrechtsverhältnis .................................. 1199 .... 324
b) Rechtsfolge der Nichtigkeit .................................... 1203 .... 325
c) Fehler ........................................................................ 1210 .... 327
III. Aufsichtsratsausschüsse ......................................................... 1213 .... 328
1. Mitgliederzahl .................................................................. 1214 .... 328
2. Rechtsfolgen für das Handeln nicht ordnungsgemäß
besetzter Ausschüsse ...................................................... 1215 .... 329
3. Grenzen der Zuständigkeit ............................................ 1219 .... 330
4. Zusammensetzung und Beschlussfassung
des Ausschusses .............................................................. 1222 .... 332
5. §§ 25 ff. MitbestG, Bildung von Ausschüssen
und Satzungsvorschriften zu den Ausschüssen ............. 1229 .... 334
IV. Überwachungs- und Kontrollaufgabe des Aufsichtsrats –
Fragen des Zustimmungsvorbehalts i. S. d. § 111
Abs. 4 Satz 2 AktG ................................................................. 1234 .... 336
1. Überwachungs- und Kontrollaufgabe
des Aufsichtsrats ............................................................. 1234 .... 336
2. Verfolgung von Ansprüchen gegen den Vorstand ........ 1247 .... 339
3. Fragen des Zustimmungsvorbehaltes i. S. d.
§ 111 Abs. 4 Satz 2 AktG ............................................... 1255 .... 342
4. Vorschlag und Beauftragung des Abschlussprüfers ...... 1262 .... 344
5. Einsichtnahme geschäftlicher Unterlagen durch
Sachverständige ............................................................... 1269 .... 346
6. Aufsichtsratsbericht ........................................................ 1272 .... 347
V. Vertretung der AG gegenüber Vorstandsmitgliedern .......... 1275 .... 348
1. Gerichtliche Vertretung .................................................. 1275 .... 348
a) Rechtsstreit mit aktiven Vorständen ...................... 1275 .... 348
b) Rechtsstreit mit ausgeschiedenen Vorständen ...... 1279 .... 349
c) Vertretungsmängel .................................................. 1291 .... 352
2. Außergerichtliche Vertretung ........................................ 1298 .... 354
3. Kenntniserlangung durch ein Aufsichtsratsmitglied .... 1304 .... 355
VI. Zulässigkeit von Beratungsverträgen ..................................... 1306 .... 356
1. Abgrenzung zum organschaftlichen
Tätigkeitsbereich ............................................................. 1306 .... 356
2. Organschaftliche Aufgaben des
Aufsichtsratsmitglieds .................................................... 1309 .... 357
3. Inhalt eines Beratungsvertrags ....................................... 1311 .... 358
XVI
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
4. Vor Mandatsübernahme geschlossener
Beratervertrag .................................................................. 1314 .... 359
5. Vertragspartner ............................................................... 1320 .... 361
6. Zustimmung .................................................................... 1323 .... 362
7. Rückgewähr der Vergütung und Gegenansprüche ........ 1330 .... 364
VII. Pflichten und Haftung der Aufsichtsratsmitglieder ............. 1339 .... 365
1. Erhöhter Pflichtenmaßstab ............................................ 1340 .... 366
2. Treuepflicht ..................................................................... 1342 .... 366
3. Verschwiegenheitspflicht ................................................ 1344 .... 366
4. Auskunft und Herausgabe von Unterlagen ................... 1350 .... 368
5. Entsprechenserklärung ................................................... 1354 .... 369
6. Haftung des Aufsichtsratsmitglieds gegenüber
der Gesellschaft ............................................................... 1355 .... 369
VIII. Klagebefugnis einzelner Aufsichtsratsmitglieder –
„actio pro societate“ ............................................................... 1369 .... 372
F. Die Hauptversammlung ....................................................... 1373 .... 375

I. Einberufung der Hauptversammlung .................................... 1373 .... 375
1. Zuständiges Organ .......................................................... 1373 .... 375
2. Inhalt der Einberufung ................................................... 1377 .... 375
a) Tagesordnung .......................................................... 1377 .... 375
b) Mitteilung der Teilnahme- und Stimmrechts-
bedingungen ............................................................ 1379 .... 376
3. Bekanntmachung ............................................................. 1381 .... 377
a) Beschlussvorschläge ................................................. 1381 .... 377
b) Weitere Informationen vor der
Hauptversammlung ................................................. 1387 .... 378
4. Ergänzungsverlangen und Gegenanträge ....................... 1391 .... 380
a) Ergänzungsverlangen ............................................... 1391 .... 380
b) Gegenanträge .......................................................... 1392 .... 380
5. Gerichtliches Ermächtigungsverfahren ......................... 1393 .... 380
II. Auskunftsrecht des Aktionärs ............................................... 1394 .... 380
1. Inhalt und Umfang der Auskunft .................................. 1395 .... 381
a) Verfassungsrechtliche Bedeutung des
Auskunftsrechts ....................................................... 1395 .... 381
b) Erforderlichkeit der Auskunft ................................ 1400 .... 382
c) Einzelne Beschlüsse ................................................. 1405 .... 384
aa) Entlastung ....................................................... 1405 .... 384
bb) Aufsichtsratswahl ............................................ 1409 .... 384
cc) Eigene Aktien .................................................. 1410 .... 385
dd) Beherrschungs- und Gewinnab-
führungsvertrag ............................................... 1411 .... 385
ee) Beteiligungen als Auskunftsgegenstand ........ 1413 .... 386
XVII
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
2. Form und Umfang der Auskunft, Nachfrage ............... 1415 .... 386
3. Verweigerung der Auskunft ........................................... 1424 .... 388
4. Auskunftserzwingungsverfahren ................................... 1442 .... 392
III. Leitung der Hauptversammlung ............................................ 1449 .... 393
IV. Protokoll und Aufzeichnung des Hauptver-
sammlungsverlaufs .................................................................. 1464 .... 396
1. Protokoll über die Hauptversammlung ......................... 1464 .... 396
a) Fehlerhaftigkeit der Beurkundung ......................... 1465 .... 396
b) Widerspruch zu notarieller Niederschrift .............. 1468 .... 397
2. Aufzeichnung des Hauptversammlungsverlaufs .......... 1470 .... 398
a) Aufzeichnung des Hauptversammlungsverlaufs ... 1470 .... 398
b) Erteilung von Abschriften an die Aktionäre .......... 1472 .... 398
V. Beschlussfassung der Hauptversammlung ............................ 1478 .... 400
1. Abstimmung .................................................................... 1478 .... 400
2. Satzungsmäßige Regelung von Mehrheits-
erfordernissen .................................................................. 1481 .... 401
3. Ausübung des Stimmrechts – Stimmrechtsverbot ........ 1484 .... 402
a) Abspaltung des Stimmrechts vom
Mitgliedschaftsrecht ................................................ 1484 .... 402
b) Stimmrechtsverträge ................................................ 1486 .... 402
c) Schadenersatzpflicht des Stimmrechtsvertreters ... 1487 .... 403
d) Schutzgemeinschaftsverträge .................................. 1491 .... 404
aa) Mehrheitserfordernisse ................................... 1492 .... 404
bb) Andienungspflicht .......................................... 1496 .... 405
e) Stimmverbot ............................................................ 1500 .... 406
f) Rechtsverlust ............................................................ 1510 .... 408
G. Nichtigkeit und Anfechtbarkeit von Hauptversamm-

lungsbeschlüssen .................................................................... 1520 .... 411
I. Nichtigkeit von Hauptversammlungsbeschlüssen ............... 1520 .... 411
1. Nichtigkeitsgründe ......................................................... 1521 .... 411
2. Heilung der Nichtigkeit ................................................. 1533 .... 414
II. Anfechtbarkeit von Hauptversammlungsbeschlüssen ......... 1540 .... 415
1. Anfechtungsbefugnis ...................................................... 1540 .... 415
2. Anfechtungsfrist ............................................................. 1548 .... 417
3. Einberufungsmängel ....................................................... 1563 .... 420
4. Zählfehler ......................................................................... 1564 .... 421
5. Sonstige Durchführungsmängel ..................................... 1568 .... 422
6. Informationsfehler .......................................................... 1569 .... 422
7. Relevanz von Verfahrens- und Informationsfehlern .... 1570 .... 422
8. Inhaltsmängel .................................................................. 1585 .... 425
a) Entlastungsbeschlüsse ............................................. 1587 .... 426
b) Auflösung ................................................................. 1602 .... 429
c) Sondervorteile und Nachteile ................................. 1603 .... 430
XVIII
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
III. Missbrauch des Anfechtungsrechts ....................................... 1607 .... 431
IV. Bestätigungsbeschluss ............................................................ 1616 .... 433
V. Prozessuale Fragen zur Nichtigkeits- und
Anfechtungsklage ................................................................... 1629 .... 435
1. Verhältnis Nichtigkeits- und Anfechtungsklage ........... 1629 .... 435
2. Subjektive Klagehäufung ................................................ 1635 .... 437
3. Anfechtungs- und positive Beschlussfest-
stellungsklage .................................................................. 1641 .... 438
4. Verhältnis zum Verfahren nach § 132 AktG ................. 1645 .... 440
5. Aktivlegitimation ............................................................ 1648 .... 440
6. Rechtsschutzbedürfnis ................................................... 1660 .... 443
7. Nebenintervention .......................................................... 1664 .... 445
VI. Kostenfragen ........................................................................... 1672 .... 447
1. Streitwert und Beschwer ................................................. 1672 .... 447
2. Kostentragung ................................................................. 1677 .... 448
3. Gebühren ......................................................................... 1680 .... 449
H. Grundlagenentscheidungen – materiellrechtliche
Grenzen für Mehrheitsentscheidungen –
Treuepflicht in der AG ......................................................... 1684 .... 451
I. Grundlagenentscheidungen ................................................... 1684 .... 451
1. Vermögensübertragung .................................................. 1685 .... 451
2. Übertragung von Betriebsvermögen auf eine
Tochtergesellschaft ......................................................... 1691 .... 453
3. Delisting und Downgrading ........................................... 1698 .... 455
II. Materiellrechtliche Grenzen für Mehrheitsent-
scheidungen ............................................................................. 1702 .... 456
1. Kapitalerhöhung .............................................................. 1702 .... 456
2. Genehmigtes Kapital ....................................................... 1708 .... 458
3. Vereinbarkeit mit Richtlinienrecht ................................ 1720 .... 461
4. Die Kapitalherabsetzung ................................................. 1721 .... 461
5. Höchststimmrecht .......................................................... 1729 .... 464
6. Übertragende Auflösung ................................................ 1730 .... 464
III. Die Treuepflicht in der AG .................................................... 1736 .... 466
I. Nichtigkeit von Jahresabschlüssen ...................................... 1749 .... 471

I. Umfang der Nichtigkeit ......................................................... 1750 .... 471
II. Einzelfälle aus der Rechtsprechung ....................................... 1751 .... 471
III. Jahresabschluss bei Anfechtung eines Verschmelzungs-
vertrages .................................................................................. 1760 .... 473
IV. Heilung .................................................................................... 1762 .... 474
XIX
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
J. Die GmbH als persönlich haftende
Gesellschafterin einer KGaA ............................................... 1764 .... 475
K. Faktische Beherrschung ....................................................... 1768 .... 477

I. Herrschendes Unternehmen .................................................. 1768 .... 477
II. Nachteiliges Rechtsgeschäft ................................................. 1770 .... 477
1. Nachteil ........................................................................... 1771 .... 478
2. Abhängigkeitsfolge ......................................................... 1777 .... 479
III. Nachteilsausgleich .................................................................. 1782 .... 481
IV. Schadensersatz nach § 317 AktG ........................................... 1785 .... 482
V. Abhängigkeitsbericht ............................................................. 1788 .... 482
L. Unternehmensverträge ......................................................... 1790 .... 483

I. Stille Beteiligung ..................................................................... 1790 .... 483
II. Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag ................... 1795 .... 483
1. Abschluss ......................................................................... 1795 .... 483
2. Ausgleich ......................................................................... 1796 .... 484
3. Abfindung ........................................................................ 1804 .... 485
a) Höhe ......................................................................... 1804 .... 485
b) Entstehung ............................................................... 1805 .... 486
c) Abfindungszinsen und Ausgleich ........................... 1809 .... 487
4. Verlustausgleich .............................................................. 1813 .... 488
M. Eingliederung ........................................................................ 1816 .... 491
N. Übertragung ........................................................................... 1820 .... 493

I. Verlangen eines Hauptaktionärs ............................................ 1822 .... 493
II. Berichte und Gewährleistungserklärung ............................... 1827 .... 495
III. Anfechtungsklage ................................................................... 1833 .... 496
IV. Angemessene Abfindung ....................................................... 1836 .... 497
O. Verschmelzung und Umwandlung ..................................... 1837 .... 499

I. Verschmelzung ....................................................................... 1837 .... 499
1. Prozessuale Fragen .......................................................... 1837 .... 499
2. Verschmelzungsbericht .................................................. 1846 .... 500
3. Wirksamwerden der Verschmelzung ............................. 1847 .... 501
4. Differenzhaftung ............................................................. 1851 .... 502
XX
Inhaltsverzeichnis
Rn. Seite
II. Umwandlung .......................................................................... 1852 .... 502
1. Anfechtung bei Verletzung von Auskunfts- und
Informationsrechten ....................................................... 1852 .... 502
2. Umwandlung einer AG in eine GmbH ......................... 1856 .... 503
3. Umwandlung einer KGaA in eine AG ........................... 1858 .... 504
4. Umwandlung einer AG in eine KG ............................... 1859 .... 504
5. Umwandlung einer KG in eine AG ............................... 1864 .... 506
P. Genussrechte (§ 221 Abs. 3 und 4 AktG) ........................... 1870 .... 509

I. Begriff und Erscheinungsform des Genussrechts ................ 1871 .... 509
II. Voraussetzungen der Ausgabe durch die AG ....................... 1875 .... 510
1. Inhalt des Hauptversammlungsbeschlusses .................. 1875 .... 510
2. Ausschluss des Bezugsrechts .......................................... 1877 .... 510
3. Teilanfechtung bei Bezugsrechtsausschluss .................. 1880 .... 511
III. Die Genussscheinbedingungen .............................................. 1881 .... 512
IV. Wiederauffüllung der Genussrechte nach Verlusten ............ 1887 .... 513
V. Schadenersatzanspruch bei fehlerhafter
Geschäftsführung ................................................................... 1889 .... 514
VI. Genussscheine nach einem Beherrschungs- und
Gewinnabführungsvertrag ..................................................... 1894 .... 516
Stichwortverzeichnis .................................................................................. 517
XXI
Literaturverzeichnis
Baumbach/Hueck
GmbHG, 20. Aufl., 2013 (zit.: Baumbach/Hueck/Bearbeiter, GmbHG)
Drescher
Haftung des GmbH-Geschäftsführers, 7. Aufl., 2013
Grigoleit
Aktiengesetz (AktG), 2013 (zit.: Grigoleit/Bearbeiter, AktG)
Henssler/Strohn
Gesellschaftsrecht, 2. Aufl., 2014
(zit.: Bearbeiter, in: Henssler/Strohn)
Henze/Born
GmbH-Recht – Höchstrichterliche Rechtsprechung, 2013
Hüffer
Aktiengesetz (AktG), 11. Aufl., 2014
Kanitz, Graf von
Bilanzkunde für Juristen, 3. Aufl., 2014
Lutter/Hommelhoff
GmbH-Gesetz, Kommentar, 18. Aufl., 2012
(zit.: Lutter/Hommelhoff/Bearbeiter, GmbHG)
Münchener Kommentar
zum GmbH-Gesetz, 2. Aufl., 2014
(zit.: Bearbeiter, in: MünchKomm-GmbHG)
Münchener Kommentar
zum Aktiengesetz, 3. Aufl., 2010, 4. Aufl., 2014 ff.
(zit.: Bearbeiter, in: MünchKomm-AktG)
Roth/Altmeppen
GmbHG, 7. Aufl., 2012
Rowedder/Schmidt-Leithoff
GmbHG, Kommentar, 5. Aufl., 2013
(zit.: Rowedder/Schmidt/Leithoff/Bearbeiter, GmbHG)
Scholz
GmbHG, Kommentar, 11. Aufl., 2013 ff.
(zit.: Scholz/Bearbeiter, GmbHG)
Spindler/Stilz
Kommentar zum Aktiengesetz, 2. Aufl., 2010
(zit.: Spindler/Stolz/Bearbeiter, AktG)
Ziemons/Binnewies
Handbuch der Aktiengesellschaft, Stand: 12/2014
(zit.: Bearbeiter, in: Ziemons/Binnewies)
XXIII
A. Gründung der Aktiengesellschaft
I. Gründer der Gesellschaft
Gründer der Gesellschaft sind die Aktionäre, die den Gesellschaftsvertrag 1
(die Satzung) festgestellt haben (§ 28 AktG). An der Gründung müssen sich
ein oder mehrere Personen beteiligen, welche die Aktien gegen Einlagen über-
nehmen (§ 2 AktG). Das Gesetz enthält keine Einzelheiten darüber, welcher
Art diese Personen sein müssen. Natürliche und juristische Personen können
auf jeden Fall Gründer sein. Nach einhelliger Ansicht gehören auch die Per-
sonengesellschaften zu diesem Kreis (OHG, KG, AG & Co. KG, GmbH &
Co. KG). Die Gründerfähigkeit der Vor-GmbH und Vor-AG ist ebenso an-
erkannt, wie sie heute allgemein für die Erbengemeinschaft und die GbR an-
genommen wird. Der Bundesgerichtshof hat sie für die GbR als Mitglied einer
AG im Wesentlichen aus den gleichen Überlegungen heraus bejaht, aus denen
er die GbR als Mitglied einer GmbH und einer Genossenschaft anerkannt hat.
BGH, Beschl. v. 3.11.1980 – II ZB 1/79, BGHZ 78, 311 = ZIP
1981, 183 (GmbH);
BGH, Beschl. v. 4.11.1991 – II ZB 10/91, BGHZ 116, 86 = ZIP
1992, 114 (Genossenschaft), dazu EWiR 1992, 271 (K. Müller);
BGH, Urt. v. 13.4.1992 – II ZR 277/90, BGHZ 118, 83, 99 f.
= ZIP 1992, 995 (AG).
II. Zur Anmeldung berechtigte und verpflichtete Personen –

Beschwerderecht
Nach § 36 Abs. 1 AktG ist die Gesellschaft von allen Gründern (§ 28 AktG) 2
und Mitgliedern des Vorstands und Aufsichtsrats (§ 30 AktG) bei dem Ge-
richt (§ 14 AktG) zur Eintragung in das Handelsregister anzumelden. Die
Kapitalerhöhung (§ 184 AktG) und ihre Durchführung (§ 188 AktG) haben
der Vorstand und der Vorsitzende des Aufsichtsrats zur Eintragung in das
Handelsregister anzumelden. Die frühere Praxis der Registergerichte hat die
eine Handelsgesellschaft betreffende Anmeldung auch zu einer konstitutiv
wirkenden Eintragung von Tatsachen in das Handelsregister als Angelegen-
heit der Personen angesehen, die dafür nach dem Gesetz zuständig sind. Sie
wurden daher auch als beschwerdeberechtigt im Sinne des damals geltenden
§ 20 Abs. 2 FGG angesehen. Von dieser Praxis hat der Bundesgerichtshof
Abstand genommen.
1. Entscheidungen zum FGG

Der Bundesgerichtshof hatte das Antrags- und Beschwerderecht der Gesell- 3
schaft bereits in einem Beschluss, der die Eintragung eines zwischen zwei
Gesellschaften mit beschränkter Haftung abgeschlossenen Unternehmens-
vertrags (vgl. § 291 AktG) in das Handelsregister betraf, zugebilligt, nicht
jedoch ihren Geschäftsführern. Er hat entscheidend darauf abgestellt, dass
1
die Anmeldung, die auf eine konstitutiv wirkende, die Rechtsänderung erst
herbeiführende Eintragung gerichtet ist, den Geschäftsführern nur im Innen-
verhältnis zur Gesellschaft, nicht aber im Außenverhältnis gegenüber dem
Registergericht obliegt. Eine derartige Anmeldung werde daher namens der
Gesellschaft vorgenommen. Wie sich aus den Ausführungen des Beschlusses
weiter ergibt, gilt das auch für die Kapitalerhöhung.
BGH, Beschl. v. 24.10.1988 – II ZB 7/88, BGHZ 105, 324, 327 f.
= ZIP 1989, 29 – Supermarkt, dazu EWiR 1989, 59 (Schulze-
Osterloh).
4 Mit Beschluss vom 16.3.1992 hat der Bundesgerichtshof entschieden, dass die
Anmeldung einer AG zur Eintragung in das Handelsregister durch die zur An-
meldung verpflichteten Personen im Namen der Gesellschaft erfolgt, so dass
diese, vertreten durch ihren Vorstand in vertretungsberechtigter Zahl, auch be-
schwerdeberechtigt im Sinne des damals geltenden § 20 Abs. 2 FGG ist.
BGH, Beschl. v. 16.3.1992 – II ZB 17/91, BGHZ 117, 323, 325 ff.
= ZIP 1992, 689, dazu EWiR 1992, 673 (Kraft).
2. Bestätigung der Rechtsprechung unter der Geltung des FamFG

5 Seit Inkrafttreten des FamFG (Gesetz über das Verfahren in Familiensachen
und in den Angelegenheiten der freiwilligen Gerichtsbarkeit, Art. 1 des FGG
Reformgesetzes (FGG-RG) vom 17.12.2008, BGBl I, 2586) ist das FGG Ge-
schichte. Nach dem Wortlaut des § 59 Abs. 2 FamFG, der insoweit mit § 20
Abs. 2 FGG inhaltsgleich ist, steht die Beschwerde allein dem Antragsteller
zu, wenn ein Beschluss nur auf Antrag erlassen werden kann. Bei dem Versuch
einer gescheiterten Umwandlung hatte die Geschäftsführerin einer GmbH
die Anmeldung vorgenommen, weil das Vertretungsorgan des übertragenden
Rechtsträgers gem. § 137 Abs. 1 UmwG den neuen Rechtsträger bei dem
Gericht, in dessen Bezirk er seinen Sitz haben soll, zur Eintragung in das Re-
gister anzumelden hat. Der II. Zivilsenat hat hierzu ausgeführt: Da die An-
meldung im Zusammenspiel mit der Eintragung der Abspaltung im Register
des Sitzes des übertragenden Rechtsträgers die Entstehung des neuen Rechts-
trägers bewirkt (vgl. § 130 Abs. 1, §§ 135, 137 Abs. 1 und 2 UmwG), ist sie
wegen dieser konstitutiven Wirkung aber (zugleich) im Namen der GmbH
erfolgt. Die antragsberechtigte GmbH war deshalb auch beschwerdeberechtigt.
BGH, Beschl. v. 11.4.2011 – II ZB 9/10, ZIP 2011, 1054 Rn. 10,
dazu EWiR 2011, 419 (Priester).
Nichts anderes gilt für die AG.
III. Satzung der Gesellschaft

1. Allgemeine Fragen zu Inhalt und Auslegung der Satzung
6 Die Rechtsprechung unterscheidet zwischen Satzungsbestimmungen mit
körperschaftsrechtlichem (korporativem) und solchen mit individualrecht-
lichem (schuldrechtlichem) Charakter.
2
BGH, Urt. v. 9.6.1954 – II ZR 70/53, BGHZ 14, 25, 36;

BGH, Urt. v. 29.9.1955 – II ZR 225/54, BGHZ 18, 205, 207 f.;
BGH, Urt. v. 25.9.1989 – II ZR 304/88, WM 1989, 1809 f.;
BGH, Urt. v. 16.12.1991 – II ZR 58/91, BGHZ 116, 359, 364
= ZIP 1992, 237, 238 (GmbH), dazu EWiR 1992, 321
(Wiedemann).
Zu dem körperschaftsrechtlichen Bereich wird eine Regelung in der Satzung 7

dann gezählt, wenn sie sich an einen unbegrenzten Personenkreis richtet,
insbesondere für gegenwärtige und künftige Gesellschafter sowie für Gläubi-
ger der Gesellschaft von Bedeutung ist.
= ZIP 1992, 237 (GmbH), dazu EWiR 1992, 321
(H. Wiedemann);
= ZIP 1993, 1709, 1711, dazu EWiR 1994, 49 (Bork);
(Dauner-Lieb);
BGH, Urt. v. 25.11.2002 – II ZR 69/01, ZIP 2003, 116, 120;
BGH, Urt. v. 30.6.2003 – II ZR 326/01, ZIP 2003, 1544, 1546.
Korporativen Charakter hat der Bundesgerichtshof u. a. folgenden Vertrags- 8

bestimmungen bei AG und GmbH beigemessen:
x Regelung des Gesellschaftszwecks;
BGH, Urt. v. 20.1.1983 – II ZR 243/81, ZIP 1983, 297, 298;
x Regelung des Unternehmensgegenstandes;

BGH, Urt. v. 17.1.1966 – II ZR 157/63, WM 1966, 446, 447;
x Regelung der Kapitalausstattung der Gesellschaft einschließlich des Be-

schlusses über die Leistung von Sacheinlagen;
BGH, Urt. v. 13.10.1966 – II ZR 56/64, WM 1966, 1262;
x Regelung der Gewinnverteilung;

x Regelung des Stimmrechts der Gesellschafter;

BGH, Urt. v. 29.1.1962 – II ZR 1/61, BGHZ 36, 296, 314 (AG);
BGH, Urt. v. 24.1.1974 – II ZR 65/72, WM 1974, 372, 373;
x Verpflichtung der Gesellschafterstämme, die ihnen eingeräumten Rechte

nur gemeinschaftlich und einheitlich durch einen gemeinsamen Bevoll-
mächtigten auszuüben; Recht von zwei paritätisch beteiligten Gesell-
3
schafterstämmen, dass jeder für sich einen Geschäftsführer bestimmen

oder abberufen kann;
BGH, Urt. v. 25.9.1989 – II ZR 304/88, WM 1989, 1809 f.;
x Einräumung eines unentziehbaren Anspruchs auf die Stellung als Geschäfts-

führer im Gesellschaftsvertrag an einen Gesellschafter;
BGH, Urt. v. 4.11.1968 – II ZR 63/67, WM 1968, 1350;
BGH, Urt. v. 16.2.1981 – II ZR 89/79, WM 1981, 438 f.;
x Besetzung eines Gesellschaftsorgans (Kompetenzzuordnung);

BGH, Urt. v. 1.12.1969 – II ZR 14/68, WM 1970, 246, 247 f.;
BGH, Urt. v. 4.10.1973 – II ZR 31/71, WM 1973, 1295, 1296;
BGH, Urt. v. 13.6.1983 – II ZR 67/82, ZIP 1983, 1063, 1064;
x Sonstige Kompetenzen der Gesellschaftsorgane: Beschlussfassung der

Gesellschafterversammlung über die Beteiligung der GmbH an anderen
Unternehmungen und die Aufhebung solcher Beteiligungen;
BGH, Urt. v. 29.3.1973 – II ZR 139/70, WM 1973, 510, 511;
x Zeitpunkt des endgültigen Ausscheidens eines Gesellschafters aus der

GmbH nach seiner Kündigung;
BGH, Urt. v. 30.6.2003 – II ZR 326/01, ZIP 2003, 1544, 1546,
dazu EWiR 2003, 1087 (Weipert);
x Recht eines Gesellschafters auf Abfindung bei Ausscheiden aus der Ge-
sellschaft;
= ZIP 1992, 237, 238, dazu EWiR 1992, 321 (Wiedemann);
BGH, Urt. v. 27.9.2011 – II ZR 279/09, ZIP 2011, 2357 Rn. 8 f.;
x Gerichtsstandsklausel für Streitigkeiten zwischen Gesellschaft und Ge-

sellschafter;
x eine Schiedsabrede, wenn sie jeden, der einmal Gesellschafter wird, bindet
und wenn sie nur unter den Voraussetzungen der Satzungsänderung be-
seitigt werden kann.
BGH, Urt. v. 25.10.1962 – II ZR 188/61, BGHZ 38, 155, 161.
9 Individualrechtlichen Charakter haben die Satzungsbestimmungen, die sich

nicht an einen unbestimmten Personenkreis wenden, sondern die individual-
rechtlichen Beziehungen zwischen der Gesellschaft und einem Gesellschafter
oder einem Dritten regeln.
(GmbH);
4
BGH, Urt. v. 8.2.1993 – II ZR 24/92, ZIP 1993, 432, 433 f.

m. w. N. aus der Rspr. (GmbH), dazu EWiR 1993, 455
(Reimann).
(Dauner-Lieb).
Zu diesen Vereinbarungen, denen trotz Aufnahme in die Satzung einer AG oder 10

GmbH lediglich individualrechtlicher Charakter beizumessen ist, gehören:
x solche über die Bestellung, Anstellung und das Gehalt eines Geschäfts-
führers;
BGH, Urt. v. 19.1.1961 – II ZR 217/58, WM 1961, 241;
x die Verpflichtung der Gesellschafter, den Witwen ihrer Geschäftsführer

monatliche Zahlungen in einer festgelegten Höhe zu leisten;
BGH, Urt. v. 29.9.1954 – II ZR 331/53, LM ZPO § 549 Nr. 25;
x das Recht, den Geschäftsanteil eines Gesellschafters bei Ableben seiner Ehe-
frau von Erben zu erwerben, sowie eine sich darauf beziehende Schieds-
abrede, wobei diese in einer besonderen Urkunde niedergelegt sein muss;
BGH, Urt. v. 25.10.1962 – II ZR 188/61, BGHZ 38, 155, 160 f.,
164 ff.;
x die Verpflichtung, jährlich mit einem bestimmten Deckungsbeitrag zu den

Gesamtkosten der Gesellschaft beizutragen, ohne dass diese Verpflichtung
an den Geschäftsanteil gebunden ist.
BGH, Urt. v. 8.2.1993 – II ZR 24/92, ZIP 1993, 432, 433 f.,
dazu EWiR 1993, 455 (Reimann).
x Eine Schiedsabrede kann individualrechtlich gestaltet sein. Als schuldrecht-

liche Vereinbarung kann sie nur im Einverständnis aller Vertragspartner
aufgehoben werden; sie bindet grundsätzlich den Gesamtrechtsnachfolger
schlechthin und den Einzelrechtsnachfolger an das vom Schiedsvertrag
betroffene Rechtsverhältnis.
BGH, Urt. v. 25.10.1962 – II ZR 188/61, BGHZ 38, 155, 161.
Eine körperschaftsrechtliche Regelung bindet jeden, der einmal Gesellschaf- 11

ter wird; sie kann nur unter den Voraussetzungen der Satzungsänderung be-
seitigt werden. Eine individualrechtliche Vereinbarung kann nur im Einver-
ständnis aller Vertragspartner aufgehoben werden.
BGH, Urt. v. 29.9.1955 – II ZR 225/54, BGHZ 18, 205, 207 ff.
(GmbH);
(GmbH);
(Dauner-Lieb).
5
12 Dieser Unterschied ist auch für personalistisch ausgerichtete Aktiengesell-

schaften sowie Familienaktiengesellschaften maßgebend. Die Grenze zwischen
personalistisch und kapitalistisch strukturierten Gesellschaften ist fließend
und kann sich im Einzelfall im Laufe der Zeit verschieben. Auch eine Familien-
AG kann ihren Charakter auf Dauer verändern. Der Beitritt anderer Gesell-
schafter, die in den Schutzbereich der Gesetzes- und Satzungsbestimmungen
einbezogen werden müssen, kann für beide Fälle nicht ausgeschlossen werden.
BGH, Urt. v. 9.6.1954 – II ZR 70/53, BGHZ 14, 25, 37 (GmbH);
BGH, Urt. v. 16.2.1981 – II ZR 89/79, WM 1981, 438, 439
(GmbH);
BGH, Urt. v. 25.9.1989 – II ZR 304/88, WM 1989, 1809, 1810
(GmbH).
13 Individualrechtliche Satzungsregelungen unterliegen der subjektiven Aus-
legung entsprechend §§ 133, 157 BGB nach den dafür maßgebenden Grund-
sätzen.
BGH, Urt. v. 29.9.1954 – II ZR 331/53, LM ZPO § 549 Nr. 25;
= ZIP 1999, 1263, 1265, dazu EWiR 1999, 843 (Dauner-Lieb).
14 Im Prozessverfahren gehört diese Auslegung zu den Aufgaben des Tat-
sachengerichts. Das Revisionsgericht beschränkt seine Überprüfung darauf,
ob gesetzliche oder allgemeine Auslegungsgrundsätze, Denkgesetze, allge-
meine Erfahrungssätze oder Verfahrensvorschriften verletzt worden sind. Zu
den allgemeinen Auslegungsgrundsätzen gehört die Berücksichtigung der In-
teressenlage der Parteien.
BGH, Urt. v. 1.10.1999 – V ZR 168/98, NJW 1999, 3704, 3705,
dazu EWiR 1999, 1157 (Armbrüster);
BGH, Urt. v. 26.10.2009 – II ZR 222/08, ZIP 2009, 2335;
BGH, Urt. v. 16.3.2009 – II ZR 68/08, ZIP 2009, 880 Rn. 12.
15 Satzungsvorschriften mit körperschaftsrechtlichem Charakter müssen nach
objektiven Gesichtspunkten ausgelegt werden.
BGH, Urt. v. 29.3.1973 – II ZR 139/70, WM 1973, 510, 511;
= ZIP 1993, 1709, 1711 (AG), dazu EWiR 1994, 49 (Bork);
BGH, Urt. v. 17.2.1997 – II ZR 41/96, BGHZ 134, 364 = ZIP
1997, 732, 733;
BGH, Urt. v. 25.11.2002 – II ZR 69/01, ZIP 2003, 116, 120;
BGH, Urt. v. 30.6.2003 – II ZR 326/01, ZIP 2003, 1544, 1546,
dazu EWiR 2003, 1087;
16 D. h., sie müssen aus sich heraus einheitlich und gleichmäßig unter Berück-
sichtigung von Zusammenhang und erkennbarem Zweck aller maßgebenden
6
Bestimmungen, ausgelegt werden. Umstände, die außerhalb der Urkunde

liegen und die nicht allgemein zugänglich und erkennbar sind, dürfen bei der
Auslegung nicht berücksichtigt werden. Das gilt insbesondere für die Ent-
stehungsgeschichte der Satzung, Vorentwürfe und Äußerungen sowie die
Vorstellungen von Personen, die die Satzung mit geschaffen und an seiner
Abfassung mitgewirkt haben. Frühere Satzungen, die zum Handelsregister
eingereicht und damit der Allgemeinheit zugänglich gemacht worden sind,
können zur Auslegung herangezogen werden.
Vgl. BGH, Urt. v. 24.1.1974 – II ZR 65/72, WM 1974, 372, 373;
BGH, Urt. v. 16.2.1981 – II ZR 89/79, WM 1981, 438;
BGH, Urt. v. 20.1.1983 – II ZR 243/81, ZIP 1983, 297, 298;
BGH, Urt. v. 25.9.1989 – II ZR 304/88, WM 1989, 1809, 1810;
(Wiedemann);
= ZIP 1993, 1709, 1711, dazu EWiR 1994, 49 (Bork).
Unter Umständen können auch aus den Registerakten ersichtliche bzw. solche 17
Sachzusammenhänge Berücksichtigung finden, deren Kenntnis bei den Mit-
gliedern und Organen allgemein vorausgesetzt werden kann.
BGH, Beschl. v. 26.11.2007 – II ZR 227/06, ZIP 2008, 70 Rn. 2
zur AG.
Satzungsbestimmungen mit körperschaftsrechtlichem Charakter kann der 18

Bundesgerichtshof unbeschränkt nachprüfen und selbständig frei auslegen.
(Genossenschaft);
BGH, Urt. v. 24.1.1974 – II ZR 65/72, WM 1974, 372, 373;
BGH, Urt. v. 20.12.1976 – II ZR 115/75, WM 1977, 192;
2010, 575 Rn. 27 – REDEZEITBESCHRÄNKUNG (AG);
2. Festlegung des Hauptversammlungsorts

Nach § 121 Abs. 5 Satz 1 AktG soll die Hauptversammlung der AG am Sitz 19
der Gesellschaft stattfinden, wenn die Satzung nichts anderes bestimmt. Satz 2
7
dieser Vorschrift lässt es zu, dass die Hauptversammlung auch am Sitz der
Börse abgehalten wird, sofern die Aktien der Gesellschaft an einer deutschen
Börse zum Handel im regulierten (früher amtlichen) Markt zugelassen sind
und die Satzung nichts anderes bestimmt.
20 Die Hauptversammlung einer AG fasste in Ergänzung ihrer Satzung folgen-
den Beschluss:
„Die Hauptversammlung findet an dem Ort statt, den die Teilnehmer der voraus-
gegangenen Hauptversammlung für die Abhaltung der folgenden Hauptver-
sammlung mit der erforderlichen Mehrheit bestimmt haben.“
21 Die dagegen gerichtete Anfechtungsklage eines Aktionärs hatte Erfolg, weil

der Beschluss gegen Inhalt und Zweck des § 121 Abs. 5 AktG (damals noch
§ 121 Abs. 4 AktG) verstieß. Dem Wortlaut der Vorschrift lässt sich nicht
entnehmen, wie die konkrete Regelung in der Satzung auszusehen hat. Da-
nach könnten mehrere Möglichkeiten für eine Satzungsregelung in Betracht
gezogen werden: Aufnahme eines bestimmten Versammlungsorts in die Sat-
zung (a); Festlegung mehrerer Orte, aus denen ein zu bestimmendes Gesell-
schaftsorgan frei oder nach Vorgabe bestimmter Kriterien den Ort für die
nächste Hauptversammlung auszuwählen hat (b); die Wahl des nächsten
Hauptversammlungsorts wird dem Vorstand als Einberufungsorgan, dem Auf-
sichtsrat oder der Beschlussfassung durch die (vorherige) Hauptversamm-
lung überlassen (c).
22 Der Bundesgerichtshof hat dieser weitherzigen Auslegung der Vorschrift
aufgrund des mit ihr verfolgten Zweckes nicht zugestimmt. Ziel der Vor-
schrift sei die Beendigung des Streits darüber gewesen, ob die Hauptver-
sammlung an jeden Ort in Deutschland einberufen werden könne. Grund-
sätzlich wurde der Gesellschaftssitz als Versammlungsort im Gesetz festge-
legt, um zum Schutz der Beteiligten, namentlich der Minderheitsaktionäre,
eine willkürliche Auswahl zu unterbinden. Dieser Schutzzweck wird dann
nicht gefährdet, wenn die Satzung einen anderen als den gesetzlich festgeleg-
ten Versammlungsort bestimmt, mehrere Orte zur Auswahl stellt, unter de-
nen das Einberufungsorgan auswählen kann, oder wenn für die Auswahl eine
regional begrenzte geographische Vorgabe gemacht wird. Mit diesem Zweck
ist es jedoch unvereinbar, Vorstand oder Aufsichtsrat ein ungebundenes
Wahlrecht zu gewähren oder die Hauptversammlung zu ermächtigen, den
Ort mit einfacher oder der für Satzungsänderungen erforderlichen Mehrheit
jeweils auf der vorherigen Hauptversammlung festzulegen.
BGH, Urt. v. 8.11.1993 – II ZR 26/93, ZIP 1993, 1867, 1869 f.,
dazu EWiR 1994, 111 (Rittner).
23 Mehr als 20 Jahre später hatte der Bundesgerichtshof Gelegenheit, die An-
forderungen, die an eine Satzungsbestimmung über den Ort der Hauptver-
sammlung zu stellen sind, weiter zu konkretisieren. Ausgangspunkt war ein
Hauptversammlungsbeschluss mit der die Satzung einer börsennotierten So-
8
cietas Europaea (SE) mit Sitz in Berlin, für die im Hinblick auf die hier dar-
gestellte Fragestellung deutsches Aktienrecht gilt,
2014, 2494 Rn. 7 und 9, dazu EWiR 2015, 3 (Kiem/Reutershahn),
wie folgt geändert werden sollte:

„… Die Hauptversammlung der Gesellschaft findet entweder am Sitz der Ge-
sellschaft, dem Sitz einer Wertpapierbörse in der EU oder einer Großstadt in
der EU mit mehr als 500.000 Einwohnern statt.“
Der II. Zivilsenat hat zunächst die streitige Frage bejaht, ob durch die Sat- 24
zung ein Hauptversammlungsort im Ausland bestimmt werden kann.
2014, 2494, dazu EWiR 2015, 3 (Kiem/Reutershahn).
Der Wortlaut von § 121 Abs. 5 AktG enthalte keine Eingrenzung für die 25
Satzungsbestimmung über den Versammlungsort. Auch aus dem Zweck lasse
sich eine Begrenzung auf inländische Versammlungsorte nicht rechtfertigen.
Ziel der Aufnahme der Regelung in das AktG vom 30.1.1937 als § 105 Abs. 3
sei es gewesen, den Streit darüber zu beenden, ob die Hauptversammlung an
jeden Ort in Deutschland einberufen werden könne. Dem habe die Absicht
zugrunde gelegen, zum Schutz der Beteiligten, namentlich der Minderheits-
aktionäre, eine willkürliche Auswahl des Versammlungsorts zu unterbinden.
Vgl. schon BGH, Urt. v. 8.11.1993 – II ZR 26/93, ZIP 1993,
1867, 1870, dazu EWiR 1994, 111 (Rittner).
Dieser Schutzzweck verlange nicht mehr, ausländische Versammlungsorte 26

von vornherein auszuschließen. Jedenfalls in den an Deutschland angrenzenden
Ländern könnten Städte oder Regionen ebenso schnell und leicht erreichbar
sein wie Orte in Deutschland oder der Satzungssitz. Auch das Beur-
kundungserfordernis (§ 130 Abs. 1 Satz 1 AktG) stehe einer Versammlung
im Ausland nicht grundsätzlich entgegen.
2014, 2494 Rn. 14 ff., dazu EWiR 2015, 3 (Kiem/Reutershahn).
Die konkrete Ausgestaltung der beschlossenen Satzungsänderung war aber 27

mit § 121 Abs. 5 AktG nicht vereinbar. Die vom Satzungssitz oder – bei
börsennotierten Gesellschaften – von einem deutschen Börsensitz abweichende
Bestimmung eines Versammlungsorts in der Satzung muss eine sachgerechte,
am Teilnahmeinteresse der Aktionäre ausgerichtete Vorgabe enthalten, die
das Ermessen des Einberufungsberechtigten bindet. Der II. Zivilsenat hat es
zwar – wie bereits ausgeführt – für mit dem Schutzzweck, die Beteiligten,
insbesondere die Minderheitsaktionäre vor einer willkürlichen Auswahl des
Versammlungsorts zu schützen, vereinbar erachtet, wenn die Satzung mehrere
Orte aufführt, unter denen das Einberufungsorgan wählen kann, oder ledig-
lich eine regional begrenzte geographische Vorgabe macht.
9
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THE SINGER’S CURSE.
In days of old a castle stood, it stood so haught and high,
Wide o’er the lands it shone to where the blue sea met the sky;
All round it lush flower-gardens a perfumed girdle made,
Wherein with radiance rainbow-arched reviving fountains played.
Sat there a proud king rich in spoil of war and rich in land,
Upon his ancient throne he sat so gaunt and grimly grand;
For all he thinks is Terror, and all he looks is Hate,
And all he speaks is Scourging, and all he writes is Fate.
Once did a noble minstrel pair up to this castle go,

The one with golden ringlets, the other with locks of snow;
The old man with the harp he sat on a goodly steed astride,
The while his blooming comrade tript gaily at his side.
Spake to the youth the old man, “My son, be strong to-day;
Our deepest songs remember, attune thy fullest lay;
Knit all the nerves of music, the joy, the pain, in one;
Our task it is to-day to touch the tyrant’s heart of stone.”
Now stand the singers twain within the lofty pillared house,
And high upon his throne the king sits with his royal spouse;
The king so fiercely splendid, like blood-red northern light,
But sweet and mild the queen as looks the full moon on the night.
Then smote the strings the old man right wondrously and well,
That full and fuller on the ear the tides of music swell;
And then angelically clear the young man’s voice did flow
In the elder’s pauses, like a choir of spirits, weird and low.
They sing of spring and true love, of an age of golden youth,

Of freedom and of manhood, of holiness and truth;
They sing of every sweetness that makes man’s bosom soft,
They sing of every greatness that bears man’s heart aloft.
Forthwith the courtier circle unlearns the courtly sneer,

The king’s disdainful warriors bow down to God and fear.
Then, as her soul with tender pain and rapture overflows,
The queen before the singers from her bosom flings the rose.
“Ye have beguiled my people—will ye bring my wife to shame?”
So cries the king in fury, quivering through all his frame;
He hurls his sword, that flashing strikes through the stripling’s heart;
Now from the source of golden songs a blood-jet high doth start.
Strewn as by sudden tempest is all the listening swarm,

The youth hath sobbed his life out upon his master’s arm;
Upon his horse he sets him, wound in his mantle’s fold,
And fastly binds him upright, and quits with him the hold.
But at the high gate halting, the old man stands sublime,
His harp he seizes wildly, of harps the peerless prime;
Against a marble column he hath dashed its strength in twain,
Then cries aloud that garden and castle peal amain.
“Woe, woe to you, proud halls, no more echo melodious word

Through all your vaulted hollows, nor ever song or chord;
No, moans alone and wailing, and coward step of slaves,
Till sprites of vengeance trample you to dust and mould of graves.
“Woe to you, odorous gardens, in May-tide’s lovely light,

As ye behold this dead face, so sadly changed to sight;
Even so untimely wither, with every fountain dry,
And naked all and turned to stone through coming ages lie.
“Woe to thee, murderer accurst, of minstrel-craft the bane,

For crowns of savage glory strive on, and strive in vain;
And be thy name forgotten, in endless midnight sunk,
And pass as into vain air that last death-rattle shrunk.”
The old man’s voice hath pealed it, and Heaven hath heard on high;
The mighty walls are levelled, the halls in ruin lie;
One pillar lone and lofty still tells of vanished power;
Ev’n that is cloven, and may fall before the morning hour.
Around for perfumed gardens is a heath of desert land,

No tree sheds welcome shadow, no spring leaps in the sand.
That king he perished all unnamed in hero-scroll or verse,
Forgotten, blindly overwhelmed!—so wrought the singer’s curse.
Shortly before his death Uhland wrote a little epigram on the death
of a young child, which it would be inexcusable to attempt to give in
any other language than the original, especially as it has not yet
appeared in any collected edition of his works.
AUF DEN TOD EINES KINDES.
Du kamst, du gingst mit leiser Spur,
Ein flücht’ger Gast in Erdenland
Woher? Wohin?—wir wissen nur
Aus Gottes Hand in Gottes Hand.
In these lines the childlike spirit of the old poet may have
conceived a fitting epitaph for himself, so calm and simple was his
life and death. But the “mit leiser Spur,” “with faint footfall,” could
not have been applied to his own case except by his own modesty;
for, unmistakably, if ever man did so, to use the language of his
admirer, Longfellow, Ludwig Uhland has left some very enduring
“footsteps on the sands of Time.”
MY INVESTMENT IN THE FAR WEST.
“A golden opportunity, sir; Fortune knocking at your door, as she

knocks but once in a man’s lifetime; and if you refuse to let her in,
excuse me, sir, but you will repent it—you will.”
Such were the persuasive words of Colonel Coriolanus Sling, as he
cracked his filberts and sipped his sherry in the snug dining-room of
my villa at Stamford Hill. The Colonel, as his name indicates pretty
clearly, was an eminent citizen of the model republic, not long
arrived on British ground, and the bearer of an introductory letter
from my esteemed friend Cassius Corkey, a late Secretary of
Legation. I had given a little dinner in honour of my new
acquaintance; the repast had gone off pleasantly enough, and the
ladies had left us four gentlemen to our wine and politics, when the
Colonel uttered the above remarks.
It was early autumn, and, if the flower-beds of the garden were
somewhat faded, the shrubberies of Magnolia Villa had still a
cheerful aspect; and the lawn, as seen through the French windows,
was smooth and trim as a gigantic piece of Genoa velvet. Not a weed,
not a withered leaf, marred the neatness of the bright gravel of the
walks: the fountain was in full play, liberally sprinkling the goldfish
in the little marble basin; and the transparent walls of the
conservatory showed a wealth of many-tinted flowers within. There
may be larger and more stately residences than Magnolia Villa, but I
flatter myself that few proprietors could make more of four and a
half acres of ground, imperial measurement, than your humble
servant, George Bulkeley. We were, as I have said, four in company—
the Colonel; young Tom Harris of the Stock Exchange; a friend and
countryman of the Colonel’s, by name Dr Titus A. C. Bett; and
myself.
“Why, Colonel Sling,” answered I, doubtfully, “I don’t quite know
about that. The distance, you see, is great, and the risk may be——”
“Nothing at all!” interrupted my guest, warmly; “I pledge you the
honour, sir, of a free-born citizen of the U-nited States, nothing at
all! The plum, sir, is ripe, and ready to drop into your mouth
spontaneous; and I may safely assure you, sir, that nothing but my
gratitude for your hospitality would have induced me to promulgate
a scheme so out-and-out auriferous as the Great Nauvoo and
Nebraska Railway will eventuate.”
I did not always find it in my power to follow the Colonel through
all the windings of an argument. His exuberant diction was
occasionally too much for me; but the drift of what he said was pretty
clear, and I was greatly struck with it.
Tom Harris, who had been staring at the Colonel with his round
eyes very wide open, here ventured to say that he supposed there
would be considerable expenditure before any returns could be
expected.
“Guess you’d better shut up,” said, or rather snuffled, Dr Titus A.
C. Bett. “I have documents in my pocket to substantiate the number
of miles metalled, and the bridges, and the viaducts, and general
plant. A mere flea-bite of outlay, sir, would suffice to establish
another of those mighty arteries of communication in respect to
which America, it’s pretty much admitted, whips the world; and none
but a soft-horn, sir, would have the least dubiosity about it.”
The Doctor and the Colonel were compatriots, one being a Boston
man and the other a New-Yorker, but they were very unlike each
other in aspect and manner. For whereas the Colonel was six feet two
inches high, at the very least computation, and had an eagle beak,
keen dark eyes, and a forest of lank black hair streaming around his
sallow face; the Doctor was a little man of five feet three, or
thereabouts, with weak eyes, spectacles, a head almost bald, and a
little wizened countenance. Furthermore, the Colonel was a soft-
spoken man, with conciliatory manners and a peculiarly honeyed
tone; and though he smoked prodigiously, he consumed tobacco in
no other way. The Doctor, on the other hand, was quarrelsome and
warlike to a degree, capped every anecdote, contradicted everybody,
hummed and buzzed in society like an angry wasp, and kept a silver
box full of quids in his coat-pocket. These two were partners. Ill-
natured people were malicious enough to say that the Colonel’s
department was cajolery, and the Doctor’s bullying, in the joint
interest of the firm. I gave no ear to these unkind rumours, and
indeed I justly considered the Colonel to be a man of superior
abilities and remarkable eloquence. He did not omit, on this
occasion, to spread a little soothing salve on the wounds which his
countryman’s rudeness had inflicted.
“Excuse the worthy Doctor,” he murmured, in bland accents, to
Tom Harris, whose face was very red with awkward indignation, “he
is accustomed to the free discussions of our colossal country, where
the restrictive etiquette of older and more despotic lands is spurned
beneath the boot-heels of enlightenment. Do not be riled, I beseech
you, at the freedom of his remarks; truth inspires them. You do not
know, gentlemen” (here the orator’s voice swelled into a sonorous
fulness)—“you cannot know—the resources of our glorious country:
none but American citizens can fully appreciate the mines of
profitable pro-duce always awaiting the civilising pick-axe of the
hardy western pioneer. But never, never since first our Pilgrim
Fathers began to improve the Indians off the face of nature—never
since Manhattan changed its name to New Amsterdam, afterwards to
be New York—has such a speculation as this, of which I am the
felicitous herald, been going a-begging. Hail, Columbia, happy land!
as our inspired bard, who whips your Swan of—ahem!” And here the
Colonel ended in some confusion, and hid his fluent lips for a
moment in his wine-glass.
Tom Harris was quite appeased. He was not a bright personage,
Tom, but he did very well on the Stock Exchange, to which he may be
said to have been born and bred. He was the only son of the well-
known old Peter Harris, the man who made so much, as a bear, at
the time of the Nore mutiny. He, Tom—not old Peter—had inherited
a great deal of money; and though he set up for a sporting man, and
generally hedged so artfully, and made up such ingenious books on
the races that his alternative was between great losses and small
ones, he was richer than when he came into his father’s fortune. For
money accrues to money, as a snowball gathers in rolling; and it no
more requires a genius to thrive in the Stock Market than it does to
rule in a Cabinet, if Chancellor Oxenstiern tells the truth. And Tom
had married a young lady of property, Miss Mungle, daughter of
Chuttnee and Mungle, or rather of the junior partner in that great
firm. Tom Harris, therefore, was wild for lucrative investments, and
so, in a qualified way, was I; and money was plentiful in the City, as
the ‘Times’ correspondent daily informed the reading public. We
therefore already began to nibble at the tempting bait which the
Colonel placed before us so dexterously.
“But,” said I, “is the traffic certain to be remunerative? The line
runs through rather a thinly-peopled tract of country, doesn’t it?”
Colonel Coriolanus Sling slapped his leathery palm upon the
polished mahogany with an emphasis that made the glasses ring.
“Sir,” said he, “you are the most sensible man I have met in this
benighted—I mean this beautiful kingdom. You have hit the exact
point, my dear Mr Bulkeley, on which the eligibility of the whole
affair pivots, only you must look at it from that sublimely piercing
elevation from which the American intellect surveys it. Sir, we must
create a population: sir, we must found cities: sir, it must be ours to
people the western solitudes and to implant the germs of a nascent
commerce, a new learning, a fresh community, where now the coon
and the prairie dog dwell unmolested and alone: and, sir, future ages
will decree to us colossal statues of imperishable brass; while in this
we shall realise the applause of our consciences and of our bankers.”
Here the Colonel stopped, overpowered by his feelings, and blew his
nose with a martial dissonance.
“By Jove!” said Tom Harris, “I’ll speak to old Muggins about it: if
he says ‘all right,’ I’ll take a thousand shares in the concern.”
“Muggins, sir! who is Muggins?” demanded the Doctor, waspishly:
“is Muggins, sir, a fit judge when such an enterprise is in question—
an enterprise to reflect eternal honour, sir, on its spirited and high-
feluting projectors, with the finger of ignominy to point at the craven
that draws back. Muggins! some stony-hearted London capitalist—
some toad-eater at the beck of a bloated aristocracy—some miserable
haunter of the gilded saloons of a Chancellor of the Exchequer” (the
doctor was not very particular as to the authenticity of the
accusations he flung broadcast). “Muggins, indeed!”
Tom Harris was an ingenuous youth. He looked excessively
ashamed of his allusion to Muggins, and was quite borne down by
the volubility of his transatlantic opponent. Thus it came about that a
meeting was arranged for the next day at Colonel Sling’s chambers,
at which we were to discuss the propriety of forming a company to
work out the concession of the Nauvoo and Nebraska Railway, of
which our American friends were the fortunate owners. I was an
older man than Tom Harris, and had necessarily seen more of the
world. And I had been “bit,” as the phrase goes, once or twice, by
Mexican Debentures, Spanish Deferred, and unsaleable Scrip. I
therefore asked, as delicately as I could, why my new acquaintances
had not raised among the enlightened capitalists of their own
country a sufficient amount to pay all preliminary expenses, thus
keeping the golden fruit entirely among Americans. But the Colonel
had an answer ready for me. He frowned, pursed up his month, bit
his lips, and assumed very much the air of a conspirator.
“Hush!” he uttered, in tragic tones; then rushing to the door,
whisked it open, putting to rout Adolphus the page, who always is
listening at keyholes, in spite of repeated corporal punishment.
Adolphus scuttled away across the hall in great dismay, and the
Colonel returned to his seat with an expression that Iago might have
envied. “Hush!” said he, “walls have auriculars, and spies are always
on the watch to re-port the words of Columbia’s children. It is well
known that your arbitrary Government has long adopted the wicked
maxim due to the crafty forethought of your Pitt, Earl of Holland,
that ‘America’s danger is England’s opportunity.’”
I could not help laughing as I answered, “I am afraid, Colonel, your
memory has not rendered the passage in exactly its original form.”
“Excuse me,” croaked the Doctor, “but nothing is more wonderful
than the ignorance which prevails in Britain, with regard to the
sayings and doings of your grandees and public persons.”
“Allow me, Doctor,” said the Colonel, oracularly, “to finish my
explanation. You see, gentlemen, we might have offered this
concession in Wall Street in the Empire City, and Wall Street would
have snapped it up; yes, sir, as an alligator would chaw pork.”
This was a forcible simile, but it did not quite content us. “Why
didn’t you?” was trembling on the lips of both Tom Harris and
myself, but politeness restrained us from uttering what our looks
must have plainly said.
The Colonel answered our looks thus: “Because, squires, there was
this difficulty in the way,—Buck, you know, is our old man.”
“I beg your pardon,” said Tom, reddening again; “but I don’t quite
catch your meaning. Buck, did you call the gentleman?”
“Buck! the old man! White House—deputations—soirees—soft
sawder,” explained the Doctor; and then we discovered that
President Buchanan was the object of discourse.
“Well,” pursued the Colonel, “Buck’s very far gone—notice to quit
—time nearly up. His successor is sure to be Abe Lincoln, if the little
giant don’t beat him at the election. Nobody else has got a chance.
Caucuses all at work! dark as moles. Now, sir, we have plugged the
platform.”
“You’ve done what?” exclaimed Tom Harris.
“We’ve made it all safe, and Lincoln stands to win,” exclaimed the
Colonel, condescendingly. “Now we suspect those Southerners mean
to ride rusty if they get an anti-slavery man, like old Abe, to be
President over them; and though our folks air screamers, and that’s a
fact, the South’s an ugly customer, and our line of railway is too close
to Missouri State to be safe, if owned by Northerners. But in the
smartest row the South can make, you Britishers are sure to be
handled as tenderly as a hoosier handles a squirrel’s skin; and so it’s
best the property should be in the name of British subjects, not free
citizens. Don’t you see?”
We did see, and we resolved that on the morrow we would sift the
matter thoroughly.
“Try the claret, Colonel,” said I; “you have been drinking nothing
but sherry, and this is Chateau Margaux that I got at Bilkingham’s
sale. Those are pretty good peaches, Doctor, of my own growing.”
“Don’t talk of peaches,” said the Doctor, who, I will own, was
anything but an agreeable guest; “you must cross the broad Atlantic
before you talk of peaches, I reckon. I’ve fed pigs with better than
your dukes and earls could show. I’ve bought in the market twenty-
nine big peaches for thirty cents, I have. We do crow over you in
peaches, as in most, only your national vanity won’t permit you to
see it.”
The Colonel jumped from his chair. “You be quiet!” said he; “the
Doctor is a glowing patriot, Mr Bulkeley; but I know he admires your
delightful snuggery, embellished by art and high-flying taste, as
much as I do myself. Some day, as a director of the Nauvoo and
Nebraska, you may, if you please, build a palace on the site of
Magnolia Villa that will take the shine out of the sumptuous halls of
your nobility. But enough of business. Gentlemen, if you have
liquored sufficiently, we will join the ladies.”
We did join the ladies. We found them strolling over the lawn in
the cool of a September evening, and presently we all went in to
coffee. I noticed that the Colonel was very polite and attentive, not
only to my wife, but to young Mrs Harris, who was exceedingly
stupid and plain of feature. As for Mrs and Miss Jarman, they were
entertained by the Doctor with an amusing dissertation on the
difference between America and England, and especially between
London and New York. If Mrs Jarman had hitherto cherished a belief
in the pre-eminence of London, as she apparently had, she must have
received a considerable shock as the Doctor informed her that
Belgravia was but a poor place to Fourth and Fifth Avenue, and that
we were benighted creatures in all matters of elegance and taste.
“Not a mahogany door, I guess, have I seen in this smoky beggarly
town of yours,” said Dr Bett, with both thumbs in the pockets of his
black satin vest; “and as for silver knockers and bell-pulls, I might as
well look for liberty in your institutions, or for sincerity in your press.
The helps are enough to disgust all free-born men; to see them in
plush and powder, with gold-sticks and nosegays, standing behind
the gilt vehicles of an effete aristocracy, is alone a spectacle that beats
earthquakes; and your Life Guards would sing small, I guess, by the
side of the Brooklyn Volunteers.”
The Colonel, however, could be complimentary and gentle, if his
brother republican could not; and so well did he play his cards, that
when the company drove off, and the last grinding of their carriage-
wheels upon the gravel had died away, my wife and daughters turned
to me with beaming faces, and began to sing the praises of their
departed guest.
“A most superior, well-informed, gentlemanly man, is Colonel
Sling,” said the partner of my joys, emphatically.
“A delightful man!” lisped Georgina, my eldest.
“Quite an Admirable Crichton,” said Selina, my second, who is a
bit of a blue.
“Delightful! he has so much conversation, and makes one laugh
so!” cried artless Lucy, the third and youngest of my daughters.
So he had pleased them all, and, I admit, he had pleased me too;
but he mostly showed his tact in winning the suffrages of the
feminine members of my household. For Mrs Bulkeley is not a cipher
by any means, even in my business transactions, and she has an
amiable habit of warning me against entering into commercial
relations with any one she mistrusts or dislikes. The next day beheld
assembled in the showy Pall Mall chambers of Colonel Sling the
same quartette that had closed around the mahogany in Magnolia
Villa on the preceding day. Tom Harris and I drove down there
together from the City, and we found the two Americans awaiting us
with a hearty welcome. There were maps on a great table, and plans,
and minerals, and parchments, and heaps of papers, carefully
stacked and docqueted, and files of letters with great red seals to
them that would have carried conviction home to the most
incredulous. And the Colonel, after the first salutations were over,
and after tenderly inquiring about the health of my womankind,
commenced a lucid explanation of the exact position of the Nauvoo
and Nebraska Railway—its position, I mean, in a pecuniary point of
view, not its geographical position. The latter, we ascertained by a
glance at the map, to be in the free State of Iowa, skirting Missouri,
and with one terminus in Illinois State and the other in Nebraska
Territory. But information now came showering upon us, and the
Colonel was extremely careful to prove every fresh axiom which he
laid down by an appeal to documents of the most incontrovertible
character. There was the original concession of the line, approved by
the State Legislature, signed by the governor, registered by the
State’s law officers and by the Federal attorney of the district. There
were similar documents, to which the autographs of the governors of
Nebraska and Illinois were attached. There were the reports of
surveyors, the accounts of contractors, subcontractors, architects,
machinists, and ironmasters. Moreover, there were specimens of
minerals found in the immediate neighbourhood of the line, and
within the liberal grant of land which the State had made—which
specimens the Colonel showed us, in rather a careless way, as mere
incidental advantages. But the eyes of Tom Harris and myself
sparkled at the sight; for although we were not adepts in geology, we
knew iron ore, and copper ore, and limestone, and hornblende, and
fine marble, when we saw them; and visions of mines and quarries to
be worked at vast profit, or leased for high rentals, flitted brilliantly
before us. What wonder that, on hearing the generous terms on
which the two American gentlemen were willing to admit us to a full
participation of their advantages, Tom and I shook hands most
heartily with Doctor and Colonel, and devoted ourselves from that
moment to the establishment of the projected Company? And then
Colonel Coriolanus rang the bell for lunch, and we all drank, over
and over again, in creaming bumpers of Clicquot, prosperity and
success to the Nauvoo and Nebraska Railway. Two day after, out
came our prospectus to dazzle the City. A more flowery manifesto, or
one more fertile in temptations, I have seldom seen. It proved,
moreover, as plainly as that two and two make four, that the
investment was as secure as the bank, if not more so, and a hundred-
fold more remunerative. Never was there such a railway; never were
there directors so opulent, so respectable, so conscientious, so
experienced; never was there a line on which the expenses were so
trifling, the traffic so enormous, or the dividend so princely, as that
of the Nauvoo and Nebraska. Iowa was a State of boundless fertility,
of inexhaustible resources—cereal, mineral, commercial. The line
would be part of a main highway to the Far West, and the Old World
and the New World pour tribute into the cornucopia of its matchless
wealth. Cities were to spring up, fair and flourishing provinces were
to blossom, where the virgin soil now awaited the spade and the
ploughshare: we were to carry tobacco, madder, corn, cattle,
immigrants, and ore. The gigantic fortunes we were to make were
thrown into the shade by the benefits we were to confer on posterity
and our contemporaries. Unborn millions were to canonise the
projectors of the Grand Nauvoo and Nebraska; and we were not only
to insure for ourselves the smiles and blessings of ages yet to come,
but were to feather our nests pretty handsomely in a few short
months. Not only were we to take rank as philanthropists of the first
water, but to rig the market as well. Nor were the advantages of the
new railroad confined to the eminent and clear-sighted capitalists
who had first embarked in it. No; in that good cause the widow’s mite
was welcome. Never, it was pointed out, was so admirable an
opportunity offered to ladies of limited income, to struggling
professional men, to decayed gentry or others, to double or treble
their little store by means of the splendid dividends, the bonuses,
premiums, and other good things, to be expected from the Company.
Who has not read many such glowing proclamations as this,
promising to realise the dreams of an El Dorado for the lucky
speculator, bolstering up each statement by an imposing array of
figures, and always concluding by the recommendation that (to
prevent disappointment) immediate application be made at the
office for shares? We had a secretary and cashier, and Dr Titus A. C.
Bett was so kind as to undertake the latter responsible position;
while the celebrated Wyldrake Flam, Esq., a gentleman who had
been concerned with a good many companies in his time, was
happily secured for the former situation. Sir George Gullings, M.P., a
rich banker who had earned his baronetcy by his long course of
voting for a Whig Ministry, was our chairman; and, of course, Tom
Harris, Colonel Sling, and I, were among the managing directors. We
took a great many shares amongst us; but, of course, by far the
greater number were submitted to public competition, and the
frequenters of the money market bit with tolerable freedom. But
there were some wary old fish who refused so much as to nibble at
the glittering bait, and foremost amongst them was old Muggins, that
veteran stockbroker of whom Tom Harris had made mention at my
table. Muggins was a character, and disagreeably outspoken. One day
I met him at the Royal Exchange, and taking him playfully by the
button, I asked him why he gave our Company the cold shoulder.
“Mr Bulkeley, sir, I’ll tell you,” said Muggins, with a frown: “I shirk
your Company, sir, because I can’t afford to lose my property in
duck-and-drake fashion among those swindling Yankees. I hate
bubbles, sir, and this is worse, for it is a cruel robbery.”
“Sir, sir! Mr Muggins!” said I, choking with anger. What did this
remarkable man proceed to say? Just this:
“George Bulkeley, I have known you from a boy, and you are an
honest man, though not very bright (I was speechless at his
effrontery). When I call this affair a swindle, I don’t impute blame to
you, for I am aware that you are a dupe, not a duper. But I don’t pity
you for losing some pen-feathers out of your wings, as you will do; I
keep my pity for the poor wretches who will be plucked bare, and
who can least spare the little savings or capital your fine prospectus
has wheedled them into investing,—I mean the widows and old
maids, the half-pay officers, the needy clergymen, that your
Company is to ruin. I wish I could see your American friends in the
pillory, I know! Good-day.”
And off he went, leaving me very angry, but a little dismayed as
well. After all, old Muggins passed for an oracle in the city; and
seriously, had I examined sufficiently into the foundation of all the
alluring statements we had published with the sanction of our
names? What Muggins had said about the widows and poor helpless
folks gave me an unpleasant twinge in my heart, and conscience
came and whispered, “George Bulkeley, the accomplice of rogues, is
not very far from being a rogue himself, is he?” I made a bold
resolution. I determined to go out myself to America, and, on the
spot, thoroughly to investigate the condition and prospects of the
line of railway. When I broached this proposal at the next meeting of
the Board, Colonel Sling and the Doctor were found to be violently
opposed to it, and to be inclined to resent such interference on my
part as an insult. And the influence of the two Americans was very
considerable with the committee, partly because all our information
was derived from the authority of Colonel Sling, and partly because
the transatlantic gentlemen had a custom of putting down and pooh-
poohing whatever any one but themselves happened to say. But I was
firm this time; and besides, as I offered to go out without putting the
Company to any expense whatever, the opposition to my departure
could not decently be continued. Then, to my surprise, Colonel
Coriolanus Sling very kindly offered to accompany me, and to save
me all trouble and inconvenience by lending me the aid of his perfect
knowledge of the localities. The Doctor, as cashier, must of course
remain at his post; but the Colonel could be spared, he felt assured
he could be spared, and indeed he proposed that we should go as a
deputation, and at the cost of the Company. Why not? Our shares
were at a premium. Money was flowing in. All went prosperously
with us. Why not? The Colonel’s proposition was carried nem. con.,
and it was agreed that George Bulkeley, Esq., and Colonel Coriolanus
Sling, should proceed at once to Iowa, there to survey, report, and
inspect. Mrs Bulkeley’s consent was procured; and indeed, but for
the terrors of sea-sickness, she would have insisted on accompanying
me. The Cunard packet, Mersey, was to sail from Liverpool on the
17th of the month; our berths were engaged on board her; and it was
duly agreed that the Colonel and I were to go down together on the
day preceding that of embarkation. I never thoroughly understood
why the gallant American officer did not keep his appointment. He
wrote me a hurried note, saying that important business detained
him in town, and that he would join me in Liverpool; but I believe a
dinner at the Star and Garter, at Richmond, was the engagement in
question. At any rate I travelled alone; alone I embarked; and though
I looked out for the Colonel till the last moment, till the bell rang,
and the plank was withdrawn, and the huge paddlewheels began to
revolve, no Colonel came. And we went to sea with his name in the
roll of passengers, but without his corporeal presence on deck or in
cabin. I cannot say that I was altogether sorry. I felt instinctively that
I was by far more likely to form an unbiassed judgment when alone. I
felt that in company with a man so plausible, so fluent of speech, and
so experienced in all the ways of the singular country for which I was
bound, I should be in danger of seeing all objects through the rose-
coloured haze in which it was the Colonel’s policy to mask them. But,
at the same time, I was a little nervous at the prospect of exploring
the Far West without a Mentor; and the weight of the responsibility
attaching to my report was not exactly reassuring. The packet was
crowded, for many were desirous of making use of the last week or
two of fine still weather, before the November gales should begin to
expend their fury upon the vast breadth of the Atlantic. There were
but few Britons on board; but there were Dons in abundance; and
great numbers of pallid ladies, with Parisian toilettes and faulty
teeth, and of sallow lean-visaged men in tail-coats and varnished
boots, returning from a tour of European baths and cities. Also, there
were plenty of keen-looking persons, who eyed all mankind with
suspicious scrutiny, who had memorandum-books sticking out of the
pockets of their black satin vests, and who were probably not
unconnected with commercial pursuits and the cotton trade. Aware
that I was on my way to a new world in more senses of the word than
one, a world whose standard of morality was wholly novel, I took
every opportunity of acquiring information which might afterwards
prove invaluable. I therefore associated exclusively with natives of
the Western Continent, studied their sentiments, and stored up every
scrap of information bearing on traffic and transit. I will own that my
pride met with frequent abrasions; that my deepest-rooted
convictions were rudely assaulted; and that I was unable to avoid
observing that my neighbours would have been all the better for a
little more attention to the precepts of Lord Chesterfield. We are not
always very fastidious in the city: I am constantly obliged to bargain,
dine, and converse, with uncommonly rough diamonds; but I do not
think that any Cockney alive can contrive to render vulgarity so
glaringly offensive as his Yankee congener. I was most unlucky in my
fellow-passengers, some of whose habits were distressing to a degree,
and did not show any remarkable improvement since the days when
Mrs Trollope and Captain Hamilton crossed the Atlantic. I began to
owe Sir Walter a grudge for his discovery of tobacco, since tobacco,
chewed to pulp, and lubricating the deck and cabin-stairs with its
nicotian extract, became the bugbear of my existence. Besides, I
prefer to see gentlemen sit with their feet in a more normal position
than an undue elevation of the boot soles can afford. I wish our
transatlantic brothers would smoke a little less and wash a little
more; and I never could entirely pardon young Mr Tips for whittling
my portmanteau. Mr Tips—young Mr Tips, that is—Minos
Blackstone Story Tips—was the sharer of what was facetiously called
my state-room. The latter was a wedge of a cabin, with two little
berths in it, not quite so spacious as the box-beds in an old-fashioned
Highland cottage, and was naturally meant to accommodate two
passengers. Under ordinary circumstances, Colonel Sling would have
held divided empire over this den with myself; and I believe that, in
strict justice, the whole should have been mine, seeing that I had
signed the cheque in payment for both passages. But berths were at a
premium: several passengers had come on board at the last, and had
to shift for their quarters as they might, and among them the Tips
family. Now, although the “state-room” was rightfully mine, yet I was
easily induced to permit the installation of young Mr Tips in the
undermost berth, though I admit that my temper was sorely tested
when I found him in bed, one rather blusterous afternoon, very sick,
and beguiling the tedious hours, by operating with a sharp penknife
on the glossy leather of my new portmanteau—Allen’s best, fitted for
India and the colonies. Also this delightful youth—a lawyer from the
cradle, as his names imply—was fond of using my pet razor, and
borrowing my scissors and brushes; was not over partial to soap and
water; and sang queer nasal songs at untimely hours, besides
smoking in bed. I might have had a pleasanter companion, but I had
let him in, and there was no help for it, while, after all, the voyage
was but for ten days. Why had I let him in? For two reasons: firstly,
because exclusiveness is most unpopular among Republicans; and
the old sentiment which dictated the New York proverb, that “A man
must be a hog to want a bed all to himself,” still exists in a modified
form. Another reason was, that I wanted to make friends, and get
letters of introduction to some Western citizens who would be able to
tell me all about the Nauvoo and Nebraska Railway, and perhaps a
little about Colonel Sling. I knew that Americans, amongst each
other at least, were most generous in this respect. I was aware that
few retired storekeepers or land-jobbers brought over their charming
families without being provided with introductions from ex-
ministers and secretaries to half the peers and princes of Europe;
that American diplomacy was subservient to any one who could
influence an election; and that very queer folks indeed had the
honour of figuring at royal levees and state balls under the wing of
Franklin’s eagle. I determined, therefore, to be as conciliatory as
possible in all my dealings with the citizens and citizenesses of the
model commonwealth.
I had the pleasure of making acquaintance with old Mr Tips,—
Judge Tips, of Salem, Mass.—his Christian name was Magnentius,—
in rather a curious manner. He sat next to me at the general dinner
in the best cabin or saloon. The table was crowded, but there were
three below me, on the same side of the long board. The dinner was a
capital one: the Cunard directors are famous for good feeding; and
Judge Tips, father to my young companion, played an excellent knife
and fork. A dish of peas came round, the last of the marrow-fats, the
latest peas of summer; and indeed I cannot conceive from what
remote market the steamboat purveyors had imported them, seeing
that Covent Garden had been barren, in respect to this vegetable, for
some weeks. I am very fond of peas, and was rejoiced to see my
favourites once again; and I anxiously awaited their arrival. Miss
Tips, Miss Julia Tips, and Tips mère, as the French would say, had
each taken a decorous spoonful from the flying dish, and now the
black waiter was offering the delicacy to Tips himself, enough being
left for five persons at least. What was my horror to behold the Judge
deliberately monopolise the whole—sweep, as I live, every pea into
his own plate—and then turning to me, with a greasy smile, remark,
“I guess, stranger, I’m a whale at peas.”[4] Yes, Mr Bright tells sterling
truth. There are some matters in which the most acquisitive of us all
are distanced by an American. Judge Tips was obliging enough to
favour me with a good deal of his improving conversation, and by
meekness and affability I won his heart. He not only invited me to
visit him at Salem, but when I hinted that I was on my way to the
West, and should be glad to make the acquaintance of any notable
citizens of Illinois or Iowa, he gave me the coveted letters of
introduction to more than one magistrate, sheriff, and popular
preacher. Nor did any accident mar the even tenor of our agreeable
passage to New York. We had almost uniform good weather; and
before the evening of the eleventh day, we were standing on the
wooden landing-places of the Empire City, surrounded by German
porters, Irish car-drivers, and Yankee touts. The latter race, wise in
their generation, prefer head-work to the toil of actual muscle, and
permit old Europe to furnish them with soldiers and foremast-men,
stevedores, navvies, and dock labourers; while they supply officers,
foremen, mates, and overlookers, to regulate and profit by the
exertions of their hirelings.
The Astor House is not what it was. It has been distanced by more
gigantic competitors; and as for the Tremont, it is left high and dry,
like a stranded whale, by the tide of fashion. Nevertheless, I
bestowed my patronage on the latter, perhaps for Sam Slick’s sake,
and spent a couple of days under its hospitable roof while recovering
from the sensation of cramp, tedium, and nausea quite inseparable
from a sea voyage. Then I set out for the West. The journey, as far as
Fort Madison, on the western boundary of the State of Illinois, I
performed by railway, expeditiously perhaps, and not very
uncomfortably, in spite of the amount of rocking and swinging due to
a carelessly-metalled “permanent way,” if I may employ the
phraseology of engineering. But I could not, with a clear conscience,
agree with the enthusiastic comments of my fellow-travellers, as to
the immense superiority, in speed and accommodation, of American
railroads over those of Britain. After being jolted and swung till one’s
bones ached, all the time, perhaps, being at a net speed of thirty
miles an hour, it was rather provoking to listen to such remarks as
the following:—
“Wall, mister, I expect our flying locomotives do rayther astonish
you. They kinder take the conceit out of Old England, I some think.”
Or, more gravely, “I believe, sir, it’s pretty universally admitted that
America whips the world for speed. We have beaten your yachts, we
have licked your racers, and our trains must make you think small
beer of your expresses. We go ahead, we do!”
I take great praise to myself that I was always able to keep my
temper, and to abstain from polemics. But argument would have
been useless. I had to do with a people who saw the outer world
through the spectacles of their journalists, and who would no more
admit the imperfections of America than a lover will see a blemish in
his mistress. To them America was all in all; and the mightiest
countries in Europe were esteemed by them as rotten and worthless,
only existing by the sufferance of the Giant Republic. As for my
praise of the British Constitution, they simply laughed at it, assuring
me that I knew nothing about the matter, and that there could be no
liberty where a plain man was not allowed to go to court in his
working dress if he chose. But I had not crossed the ocean to argue: I
had come to pluck out the heart of the mystery concerning the
Nauvoo and Nebraska Railway. And I was very careful at dinner-
tables, bars, cafés, and railway cars, to elicit all available information
with respect to the resources of the West. What I heard was, of
course, vague; but on the whole it contained some comfort. It
appeared certain that a great trade was carried on by land and water;
that towns started up with incredible quickness in the midst of
desolate prairies, or, like Chicago, on piles in a swamp; and that
hardy men were taming the wilderness. So far so good. But it did not
appear to me that security to life and property went in exactly the
same ratio as the increase of wealth. I heard odd stories about
regulators, vigilance committees, and Judge Lynch. Mob-law seemed
paramount to written statutes; and the fiat of a legal court required
to be backed by the good pleasure of a majority before its execution
could be guaranteed. Besides, the moral standard of the community
did not rank as high as perhaps a very delicate sense of honour
required. Commercial tricks were spoken of as “clever,” or
“ingenious,” which in other lands would have engaged the serious
attention of the law-officers of the Crown; and the most unprincipled
ruse was mentioned with laughter and indulgence, if not with
approbation. All this augured badly, methought, for the prospects of
the Nauvoo and Nebraska Railway. And yet I did not despair, and
still less did I drop a hint of my suspicions to any casual
acquaintance. It was not for me, a managing director, to denounce
the project with which my name was, alas! inextricably linked, until
it should be proved a bubble on the very clearest evidence. I reached
Fort Madison, the most remote point to which the steam-horse could
convey me, and had, at any rate, the satisfaction of knowing that I
was within a few miles of Nauvoo. I hired a mule-waggon for the
journey, and sitting down to dinner at the public table of the hotel, I
inquired what sort of a place Nauvoo might be?
“Nauvoo, mister,” said a tall gaunt man whom his friends
addressed as “Major,” “Nauvoo is a pretty considerable sprig of a
city. It is a tall place, sir. There air good points and great
developments about Nauvoo. Do you settle down there, stranger? I
could sell you a lot of land awful cheap.”
“Thank you,” said I, “I have no intention of becoming a resident at
Nauvoo; I merely wish to visit it.”
“I see,” observed another guest; “you want to have a peep at the
great temple the Mormons built before Joe Smith was shot at
Springfield. ’Tain’t much you’ll see, though, stranger, for the place is
all to ruin. The bhoys were not soft enough to let so much cedar-pine
and dressed limestone stand, when houses were costing hat-fulls of
dollars. But Nauvoo has some fine bluffs, con-sidered aiqual to any
scenery the old Rhine can show.”
“Air you in the hardware line? If so, we might trade, I guess;” said
a little man at my elbow.
“No, no;” I returned, “my journey is not of a commercial character,
exactly.”
“Political, eh?” asked the Major: “picking up news, perhaps, for
your Downing Street wiseacres, and feeling Uncle Sam’s pulse to
know when the old gentleman is at fever heat, eh, mister?”
“Not at all,” said I; “I have no mission of the sort; nor, indeed, do I
believe the British Government to entertain any peculiar anxiety on
the subject you mention.”
A cough and shrug of disapprobation pervaded the assembly.
“It is well known, sir,” said the tall Major, “that the Government of
your benighted land is ever on the watch for the expression of
American opinion. American opinion, sir, has great weight in your
House of Commons.”
“I was not aware of it, I give you my word;” I answered with a
smile.

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Karlsruhe, im Juli 2015 Manfred Born

Literaturverzeichnis ................................................................................ XXIII

A. Gründung der Aktiengesellschaft ............................................ 1 ........ 1

B. Gewährleistung der Kapitalaufbringung

C. Gewährleistung der Kapitalerhaltung .................................. 340 .... 101

D. Der Vorstand ........................................................................... 414 .... 121

E. Der Aufsichtsrat .................................................................... 1123 .... 305

F. Die Hauptversammlung ....................................................... 1373 .... 375

G. Nichtigkeit und Anfechtbarkeit von Hauptversamm-

I. Nichtigkeit von Jahresabschlüssen ...................................... 1749 .... 471

K. Faktische Beherrschung ....................................................... 1768 .... 477

L. Unternehmensverträge ......................................................... 1790 .... 483

M. Eingliederung ........................................................................ 1816 .... 491

N. Übertragung ........................................................................... 1820 .... 493

O. Verschmelzung und Umwandlung ..................................... 1837 .... 499

P. Genussrechte (§ 221 Abs. 3 und 4 AktG) ........................... 1870 .... 509

Stichwortverzeichnis .................................................................................. 517

II. Zur Anmeldung berechtigte und verpflichtete Personen –

1. Entscheidungen zum FGG

2. Bestätigung der Rechtsprechung unter der Geltung des FamFG

Nichts anderes gilt für die AG.

III. Satzung der Gesellschaft

BGH, Urt. v. 9.6.1954 – II ZR 70/53, BGHZ 14, 25, 36;

Zu dem körperschaftsrechtlichen Bereich wird eine Regelung in der Satzung 7

Korporativen Charakter hat der Bundesgerichtshof u. a. folgenden Vertrags- 8

x Regelung des Unternehmensgegenstandes;

x Regelung der Kapitalausstattung der Gesellschaft einschließlich des Be-

x Regelung der Gewinnverteilung;

x Regelung des Stimmrechts der Gesellschafter;

x Verpflichtung der Gesellschafterstämme, die ihnen eingeräumten Rechte

schafterstämmen, dass jeder für sich einen Geschäftsführer bestimmen

x Einräumung eines unentziehbaren Anspruchs auf die Stellung als Geschäfts-

x Besetzung eines Gesellschaftsorgans (Kompetenzzuordnung);

x Sonstige Kompetenzen der Gesellschaftsorgane: Beschlussfassung der

x Zeitpunkt des endgültigen Ausscheidens eines Gesellschafters aus der

x Gerichtsstandsklausel für Streitigkeiten zwischen Gesellschaft und Ge-

9 Individualrechtlichen Charakter haben die Satzungsbestimmungen, die sich

BGH, Urt. v. 8.2.1993 – II ZR 24/92, ZIP 1993, 432, 433 f.

Zu diesen Vereinbarungen, denen trotz Aufnahme in die Satzung einer AG oder 10

x die Verpflichtung der Gesellschafter, den Witwen ihrer Geschäftsführer

x die Verpflichtung, jährlich mit einem bestimmten Deckungsbeitrag zu den

x Eine Schiedsabrede kann individualrechtlich gestaltet sein. Als schuldrecht-

Eine körperschaftsrechtliche Regelung bindet jeden, der einmal Gesellschaf- 11

12 Dieser Unterschied ist auch für personalistisch ausgerichtete Aktiengesell-

Bestimmungen, ausgelegt werden. Umstände, die außerhalb der Urkunde

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