Ventajas Desventajas
Ventajas Desventajas
Ventajas Desventajas
1. INTRODUCCIN.
Los valores de empresas en concurso (VEC) son ttulos valores creados para
facilitar la negociacin de crditos concursales en el mercado de capitales. Esto
se logra a travs de la incorporacin de los crditos en un ttulo valor para su
posterior negociacin y transferencia a terceros, ya sea a travs de la Bolsa de
Valores o de un mecanismo similar.
Pese a que el VEC fue creado para facilitar al acreedor el recupero inmediato
de los crditos mantenidos frente a un deudor concursado, as como para
contribuir a la formacin de un mercado de crditos que facilite su pronto pago,
lo cierto es que en la prctica no se ha cumplido con ninguno de estos dos
objetivos, debido principalmente a una imperfecta regulacin que ha terminado
por reducir la funcin del VEC al de una simple cesin de crditos que opera al
margen del mercado de valores.
El objeto de este trabajo es analizar la regulacin aplicable a los VEC, a fin de
determinar cules son las ventajas y desventajas que plantea el marco legal, y
a partir de ello identificar qu mejoras podran efectuarse para el logro de los
objetivos antes sealados. Para tal efecto, comenzaremos haciendo una breve
referencia a la relacin existente entre la proteccin del crdito y el sistema
concursal, toda vez que este aspecto tiene ntima vinculacin con el tema
materia de estudio. Luego identificaremos los motivos que llevaron a la
creacin del VEC, para concluir con la exposicin de sus elementos ms
importantes, as como de nuestras recomendaciones.
2. LA PROTECCIN DEL CRDITO Y EL SISTEMA CONCURSAL.
En las economas modernas el crdito es fundamental para llevar a cabo una
diversidad de operaciones econmicas. Las empresas, adems del capital de
sus accionistas o propietarios, requieren normalmente de financiamiento para
emprender sus proyectos de negocio, lo que las lleva a acudir ya sea al
mercado bancario o al mercado de capitales, dependiendo de los beneficios y
costos que les ofrezcan cada uno de estos mercados. Sea cual fuere el origen
de dicho financiamiento, no cabe duda que sin el mismo las empresas no
podran operar normalmente en el mercado.