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    Equilibrio en El Mercado Monetario

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    David Saenz Ingaruca
    El documento explica el equilibrio en el mercado monetario. La oferta monetaria (M) es fija a corto plazo y se representa como una línea vertical. La demanda monetaria (L) depende de la renta disponible y está compuesta por la demanda transaccional (L1), precaucional (L2) e inversionista (L3). El punto de equilibrio se da cuando L y M se intersectan y determina la tasa de interés de equilibrio. Si la tasa es mayor, L será menor que M; si es menor, L será mayor que M.

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    Equilibrio en El Mercado Monetario

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    David Saenz Ingaruca
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    El documento explica el equilibrio en el mercado monetario. La oferta monetaria (M) es fija a corto plazo y se representa como una línea vertical. La demanda monetaria (L) depende de la renta disponible y está compuesta por la demanda transaccional (L1), precaucional (L2) e inversionista (L3). El punto de equilibrio se da cuando L y M se intersectan y determina la tasa de interés de equilibrio. Si la tasa es mayor, L será menor que M; si es menor, L será mayor que M.

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    EQUILIBRIO EN EL MERCADO MONETARIO

    EQUILIBRIO EN EL MERCADO MONETARIO


    Hasta ahora hemos visto el equilibrio en el mercado de bienes y servicios. En
    esta ocasin lo vamos a ver en el mercado monetario. La oferta monetaria
    (Om) la llamaremos ahora M. La demanda de dinero es el dinero necesario
    para pagar todos los bienes y servicios.
    En un pas de economa cerrada, la demanda monetaria ser la necesaria para
    comprar todos los bienes y servicios producidos en el pas y que coincidir por
    tanto con el PNN en dicho caso. Cada bien Xi y servicio tendr pues su precio
    de forma que:
    PNN = pixi
    La oferta monetaria no ha de ser igual al PNN ya que existen transacciones
    comerciales. La oferta ha de ser por consiguiente menor al PNN. Si llamamos V
    al nmero de veces o vueltas que de la cantidad de dinero hasta comprar todo
    el PNN, entonces tendremos que:
    OmV = pixi
    Que es la ecuacin cuantitativa del cambio, y que nos dice que V estar en
    una banda pequea, ajustada y ms o menos conocida.
    Controlando la Om se controla la produccin de un pas. Las causas por las
    que se demanda dinero lquido son:
    - Para transacciones comerciales: transacciones comerciales son las
    compras. Hay que hacer frente a las necesidades normales y cotidianas
    en un periodo de tiempo dado.
    - Por precaucin: para hacer frente a los imprevistos
    - Para especulacin: invertirlo donde d ms rentabilidad

    OFERTA MONETARIA
    Om=M
    Cantidad de dinero
    El precio del dinero es igual al inters (y). En principio de la oferta monetaria
    Om es independiente del inters ya que lo que se emite lo hace el Banco
    Emisor. La Om por tanto es una recta vertical tal y como se indica en la grfica
    superior.




    DEMANDA MONETARIA
    Denominaremos:
    L1: demanda monetaria por transacciones
    L2: demanda monetaria por precaucin
    L3: demanda monetaria por especulacin
    Hemos de considerar que:
    RD (renta disponible) tiene dos componentes, ahorro y consumo y es funcin
    del nivel de produccin (PNN).
    L1 es funcin de las necesidades y, por tanto, de la renta disponible: L1=
    f(PNN) (consumo)
    L2 es tambin funcin de las rentas: L2=(PNN) (ahorro)
    L3 es funcin del inters como se desprende de su definicin: L3=(i)
    (inversin).
    La demanda total ser:
    L=L1+L2+L3 = f(PNN)+(PNN)+(i)

    PUNTO DE EQUILIBRIO DEL MERCADO MONETARIO
    Vamos a suponer que en el corto plazo la oferta de dinero es fija, es una
    cantidad determinada, por lo que la representaremos como una lnea vertical.
    El equilibrio en este mercado viene determinado por el punto de cruce de la
    demanda monetaria y de la oferta monetaria.
    Este punto de equilibrio determina el tipo de inters a corto plazo.

    Qu ocurrira si el tipo de inters no fuera el de equilibrio?
    Supongamos que el tipo de inters es ms alto que el de equilibrio (i 1 >
    i 0). En este caso la demanda de dinero por parte de los ciudadanos es menor
    que la oferta. La gente quiere tener menos dinero lquido (en efectivo o en
    cuentas a la vista con escasa remuneracin) ya que el coste de oportunidad es
    elevado, por lo que invertir el exceso de liquidez en productos con mayor
    remuneracin.
    La fuerte demanda de estos productos alternativos (depsitos a plazo, renta
    fija, etc.) har descender sus tipo de inters (las entidades emisoras de estos
    productos no tendrn que ofrecer tipos altos para atraer el dinero, ya que ste
    acudir por s mismo).

    Si el tipo de inters es ms bajo que el de equilibrio (i 2 < i 0), los
    ciudadanos tendern a tener ms dinero lquido ya que el coste de oportunidad
    es comparativamente bajo. Las entidades emisoras de productos alternativos
    tendrn que elevar los tipos de inters ofrecidos para poder colocar sus
    productos.

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