Descargue como PDF, TXT o lea en línea desde Scribd
Descargar como pdf o txt
Está en la página 1de 4
UNIVERSIDAD MESOAMERICANA
ESCUELA SUPERIOR DE ALTA GERENCIA
MAESTRA EN ADMINISTRACIN DE NEGOCIOS FINANZAS II LIC. HUGO VILLAVICENCIO
SOLUCIN EJERCICIO P2-17 ANLISIS DUPONT PARA JOHNSON INTERNATIONAL
Ruben Acajabon Carn 201413513 Herbert Prez Carn 201413506 Daniel Cabeza Carn 201413504 Mnica Daz Carn 201413520 Jessica Orellana Carn 2014
GUATEMALA, 1 DE OCTUBRE DE 2014 ANLISIS DUPONT JOHNSON INTERNATIONAL
A) Sistema de Anlisis DuPont para Johnson International y la Industria
B) Evaluacin de Johnson International y la Industria
Johnson International: El anlisis DuPont para Johnson International muestra que el rendimiento sobre la inversin (ROI) se mantiene estable durante los 3 aos de anlisis, aunque con un l eve decaimiento de -4% en el ao 2006 versus el ao anterior.
PROMEDIOS DE LA INDUSTRIA 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Margen Utilidad Neta (A/B) 5.9% 5.8% 4.9% 5.4% 4.7% 4.1% Rotacin Activos (C/D) 2.11 2.18 2.34 2.05 2.13 2.15 Rendimiento sobre la Inversin (ROA) 12.4% 12.6% 11.5% 11.1% 10.0% 8.8% Multiplicador de Apalancamiento Financiero 1.75 1.75 1.85 1.67 1.69 1.64 Rendimiento sobre Capital Contable (ROI) 21.8% 22.1% 21.2% 18.5% 16.9% 14.5% Johnson International Analysis DU-PONT 1.75 1.75 1.85 12.4% 12.6% 11.5% 21.8% 22.1% 21.2% 1.70 1.72 1.74 1.76 1.78 1.80 1.82 1.84 1.86 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 2004 2005 2006 Resumen Anlisis Dupont Johnson International ROA ROI Multiplicador Apalancamiento Esto se deriva principalmente de una disminucin del rendimiento sobre la inversin (ROA) de la empresa en dicho ao (11.47%) que es causada por un menor margen de utilidad neta (4.90%) en comparacin con los aos previos, mientras que la rotacin de sus activos registra un aumento pasando de 2.11 y 2.18 en 2004-2005, a 2.34 veces en 2006. Por su parte el multiplicador de apalancamiento muestra una mejora significativa en el ao 2006, al situarse en 1.85 versus el 1.75 de los aos 2004 y 2005.
La Industria: En cuanto a la industria, el anlisis DuPont muestra que el conjunto relevante de empresas en el sector de negocios de Johnson International registra un decaimiento tanto del retorno sobre la inversin que estn obteniendo como de su ROA y multiplicador de apalancamiento, segn lo muestra la siguiente grfica.
Como se puede observar, el multiplicador de apalancamiento cae hasta un 1.64 en 2006 versus el ao anterior (-3%). Lo mismo ocurre con el ROA que se ubica en 8.8% en el ltimo ao en su nivel ms bajo, versus el 11% y 10% de 2004 y 2005.
Como resultado el ROI de la industria se ubica en un 14.5%, siendo el ms bajo del perodo, lo que puede indicar una tendencia de mercado que en este caso ha sido bien defendida por Johnson International al obtener un ROA, ROI y multiplicador de apalancamiento con cierta estabilidad en el perodo de anlisis.
18.5% 16.9% 14.5% 1.67 1.69 1.64 11.1% 10.0% 8.8% 1.61 1.62 1.63 1.64 1.65 1.66 1.67 1.68 1.69 1.70 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 2004 2005 2006 Resumen Anlisis Dupont de la Industria ROA ROI Multiplicador Apalancamiento C) Indicar en qu reas Johnson requiere mayor anlisis
Tomando en cuenta el anlisis DuPont obtenido, est claro que Johnson International est obteniendo un buen desempeo a lo largo de los 3 aos de anlisis, aunque la composicin con la que obtiene su ROI indica que se debe analizar ms a detalle las variables que determinan su Margen de Utilidad Neta el cual registra la cada ms significativa siendo de un -2% en 2005 y de -16% en 2006, ambos calculados sobre el mes previo.
Por lo anterior, Johnson International deber revisar:
Proyectos de incrementos de ventas Posibilidad de capturar valor con incremento de precios (elasticidad demanda-precio) Reduccin de costos de ventas Reduccin de gastos operativos y de ventas Cualquier otro rubro que permita mejorar su posicin de margen bruto y neto de ventas
Esta sera el rea principal de anlisis para la compaa, sin descuidar el buen manejo hasta ahora realizado de sus activos y de su multiplicador de apalancamiento financiero para generar rentabilidad a los accionistas.