Carpeta Actuarial 1
Carpeta Actuarial 1
Carpeta Actuarial 1
Metelli
Profesores:
Ma. Alejandra Metelli
Alejandro Simn
Horario:
Lu Ju de 17 a 19
S de 9 a 11
ndice
CONTRATOS DE SEGURO............................................................................................................8
Introduccin...................................................................................................................................8
UNIDAD I...................................................................................................................13
Factores de valuacin...................................................................................................................13
Capital Diferido de Vida: E(x;t).....................................................................................................14
Anlisis de la funcin...................................................................................................................15
Valores singulares del capital diferido de vida..............................................................................16
Comparacin del capital diferido de vida con sus componentes..................................................16
Marcha Progresiva Colectiva.......................................................................................................17
Marcha Progresiva Individual......................................................................................................18
Factor de Capitalizacin Actuarial................................................................................................20
Anlisis de la Funcin...................................................................................................................21
Valores singulares del Factor de Capitalizacin Actuarial............................................................22
Comparacin del factor de capitalizacin actuarial con sus componentes...................................22
Capital Diferido de Muerte............................................................................................................23
Expresin del capital diferido de Muerte por medio de la esperanza matemtica........................24
Anlisis de la funcin...................................................................................................................24
Valores singulares del factor de actualizacin actuarial muerte...................................................25
Marcha Progresiva Colectiva.......................................................................................................26
Marcha Progresiva Individual para la Edad de Inicio x............................................................27
UNIDAD II.................................................................................................................29
Valores de Conmutacin..............................................................................................................29
Relaciones entre los valores de Conmutacin..............................................................................30
Seguros de vida de capitales mltiples o Rentas Vitalicias............................................................31
Valores singulares de las rentas vitalicias.....................................................................................35
Anlisis de la funcin...................................................................................................................36
Marchas progresivas de rentas vitalicias......................................................................................39
Marcha Colectiva de riesgo Inmediato y Temporario............................................................................................39
Marcha Individual de riesgo Inmediato yTemporario...........................................................................................40
Marcha colectiva de riesgo diferido y limitado.....................................................................................................40
Marcha individual de riesgo diferido y limitado...................................................................................................42
Casos particulares..................................................................................................................................................43
UNIDAD III............................................................................................................... 47
Seguros de Muerte..........................................................................................................................47
Marchas Progresivas del Seguro de Muerte.................................................................................52
1- Marcha
2- Marcha
3- Marcha
4- Marcha
colectiva del seguro de muerte de riesgo inmediato y limitado (a prima pura nica)........................52
individual del seguro de muerte de riesgo inmediato y limitado (a prima pura nica)......................53
colectiva del seguro de muerte de riesgo diferido y limitado (a prima pura nica)............................54
individual del seguro de muerte de riesgo diferido y limitado (a prima pura nica)..........................55
Marcha Progresiva Colectiva de Seguro de Renta Vitalicia Diferida y Limitada (a prima pura
anual)............................................................................................................................................65
UNIDAD IV................................................................................................................66
Planes Mixtos y Planes Especiales.................................................................................................66
Plan mixto o Plan Dotal.................................................................................................................66
Prima pura nica:.........................................................................................................................66
Prima Pura Anual:........................................................................................................................66
Plan Dotal Doble Capital o Capital Doblado................................................................................67
Prima Pura nica:.........................................................................................................................67
Prima pura anual:.........................................................................................................................68
Planes Especiales...........................................................................................................................69
Trmino Fijo...................................................................................................................................69
Comparacin con el Plan Dotal....................................................................................................69
Marcha Progresiva Colectiva (a prima pura nica ).....................................................................70
Marcha Progresiva Individual (a prima pura nica).....................................................................71
Seguro de Cuotas o Rentas Post-Mortem.......................................................................................72
Cuando el plazo de cobertura de muerte es menor que el plazo de cancelacin de deudas.........73
Marcha progresiva individual a prima pura anual.........................................................................73
Seguros de Saldo de Deuda............................................................................................................74
Sistema Francs............................................................................................................................74
Sistema alemn.............................................................................................................................75
Prstamo cancelable mediante un sistema americano sin constitucin de fondo..........................77
Prstamo cancelable mediante un sistema americano con constitucin de fondo........................78
UNIDAD V................................................................................................................. 80
Seguros de Capitales Mltiples Variables......................................................................................80
Seguros de vida de capitales mltiples variables en progresin aritmtica...................................80
- Crecientes de razn igual al capital inicial (Increasing).............................................................80
Marcha progresiva individual a P.P.U. de un seguro de vida de capitales variables en progresin
aritmtica de razn igual al capital inicial (increasing).................................................................88
- Crecientes de razn distinta al capital inicial.............................................................................88
- Decrecientes de razn igual al capital final (Decreasing)...........................................................92
Seguros de muerte de capital variable en progresin aritmtica...................................................96
- Creciente de razn igual al primer capital..................................................................................96
Marcha progresiva individual a P.P.U. de seguros de muerte de capitales variables crecientes en
progresin aritmtica de razn igual al primer capital (Increasing-diferida h y limitada n)........104
Seguros Variables de Razn r...................................................................................................104
Seguro Variable de riesgo diferido y plazo limitado: A (x; h; n; r).............................................105
Seguro Variable de riesgo inmediato y plazo limitado:..............................................................107
Seguro Variable de riesgo inmediato y plazo ilimitado:.............................................................107
Seguro Variable de riesgo diferido y plazo ilimitado:.................................................................108
Seguro de Muerte Decreciente de Razn Igual al ltimo Capital...............................................110
Seguro de muerte de riesgo diferido y plazo limitado................................................................110
Seguro de Muerte de riesgo inmediato y plazo limitado:...........................................................111
Seguro de Muerte de riesgo inmediato y plazo ilimitado:..........................................................112
Seguro de Muerte de riesgo diferido y plazo ilimitado:.............................................................113
Clculo de las Primas Puras Anuales...........................................................................................114
- Crecientes de razn igual al valor de la Pv(x;n).......................................................................114
- Decrecientes de razn igual al valor de la Pv(x;n)...................................................................115
3
UNIDAD VI..............................................................................................................123
Seguros Fraccionarios..................................................................................................................123
Distribucin Uniforme de Fallecimientos (D.U.F.).....................................................................123
Distribucin uniforme del capital diferido de vida (D.U.E.)......................................................123
Seguros fraccionarios - Capital Diferido de Vida........................................................................125
1) Riesgo inmediato y limitado...................................................................................................125
2) Riesgo inmediato y sin lmite.................................................................................................127
3) Riesgo diferido y limitado......................................................................................................129
4) Riesgo diferido y sin lmite....................................................................................................131
Resolucin por Woolhouse............................................................................................................133
Seguros fraccionarios - Muerte....................................................................................................133
1) Riesgo inmediato y limitado...................................................................................................134
2) Riesgo inmediato y sin lmite.................................................................................................136
3) Riesgo diferido y limitado......................................................................................................137
4) Riesgo diferido y sin lmite....................................................................................................139
Primas Fraccionarias...................................................................................................................141
Con efecto liberatorio................................................................................................................141
Sin efecto liberatorio..................................................................................................................143
Seguros Continuos........................................................................................................................144
En el caso de Seguros de Vida:..................................................................................................144
En el caso de Seguros de Muerte:..............................................................................................144
UNIDAD VIII...........................................................................................................171
4
Reservas Matemticas..................................................................................................................171
Introduccin...............................................................................................................................171
Seguro Temporario de Muerte:..................................................................................................171
Seguro del Capital diferido de vida............................................................................................174
Seguro Dotal..............................................................................................................................176
Seguro Dotal Doble Capital.......................................................................................................179
Seguro Ordinario de Vida...........................................................................................................181
Plan Vida Pagos Limitados.........................................................................................................182
Seguro de Muerte de Riesgo Diferido y Plazo Limitado...........................................................183
Renta Vitalicia de Riesgo Diferido y Plazo Limitado.................................................................185
Seguro de Trmino Fijo.............................................................................................................186
Seguro de Cuotas.......................................................................................................................187
Increasing de Vida de Riesgo Inmediato y Plazo Limitado........................................................189
Increasing de Vida de Riesgo Diferido y Plazo Limitado...........................................................190
Decreasing de Vida de Riesgo Inmediato y Plazo Limitado.......................................................191
Increasing de Muerte de Riesgo Inmediato y Plazo Limitado....................................................192
Increasing de Muerte de Riesgo Diferido y Plazo Limitado......................................................193
Decreasing de Muerte de Riesgo Inmediato y Plazo Limitado..................................................195
Seguro de Vida de Capitales Mltiples Crecientes.....................................................................196
Mtodo de Recurrencia para el Clculo de las Reservas Matemticas.......................................197
I) Seguro Temporario de Muerte...............................................................................................198
II) Capital Diferido de Vida........................................................................................................198
III) Seguro Dotal.......................................................................................................................198
IV) Seguro Dotal Doble Capital................................................................................................198
V) Ordinario de Vida..................................................................................................................199
VI) Vida - Pagos Limitados........................................................................................................199
VII) Seguro de Muerte Diferido y Temporario..........................................................................199
VIII) Renta Vitalicia a Riesgo Diferido y Temporario...............................................................200
IX) Trmino Fijo........................................................................................................................200
X) Post - Mortem.......................................................................................................................200
XI) Increasing - Muerte Diferido y Temporario.........................................................................200
XII) Increasing - Vida Diferido y Temporario............................................................................201
XIII) Decreasing - Muerte Diferido y Limitado.........................................................................201
XIV) Decreasing - Vida Diferido y Limitado.............................................................................202
Primas de Riesgo y Primas de Ahorro..........................................................................................202
I) Temporario de Muerte............................................................................................................203
II) Capital Diferido de Vida........................................................................................................203
III) Seguro Dotal.......................................................................................................................203
IV) Seguro Dotal Doble Capital...............................................................................................204
V) Ordinario de Vida..................................................................................................................204
VI) Vida - Pagos Limitados........................................................................................................205
VII) Seguro de Muerte Diferido y Temporario..........................................................................205
VIII) Renta Vitalicia a Riesgo Diferido y Plazo Limitado..........................................................206
IX) Trmino Fijo........................................................................................................................206
X) Post - Mortem.......................................................................................................................207
XI) Increasing - Muerte Diferido y Temporario.........................................................................207
XII) Increasing - Vida Diferido y Temporario............................................................................208
XIII) Decreasing - Muerte Diferido y Limitado.........................................................................208
XIV) Decreasing - Vida Diferido y Limitado.............................................................................209
Valores de Rescate Seguro Saldado - Prorrogado.....................................................................209
Reservas Fraccionarias................................................................................................................213
5
UNIDAD IX..............................................................................................................229
Seguros sobre Dos o Ms Vidas....................................................................................................229
Supervivencia Conjunta................................................................................................................229
Clculo de supervivencia conjunta.............................................................................................229
Makeham..............................................................................................................................................................229
Gompertz..............................................................................................................................................................231
CONTRATOS DE SEGURO
Introduccin
Para comprender la verdadera naturaleza del contrato del seguro que se basa en la reparticin de
los riesgos entre un gran nmero de personas; no debe entenderse ste, nicamente, como un
contrato entre dos personas, pues para que el seguro funcione es preciso suponer no un asegurado
nico en presencia de un riesgo de realizacin muy incierta, sino un gran nmero de personas
expuestas al mismo riesgo; es preciso suponer, adems, que este riesgo es de realizacin frecuente, y
que los siniestros que causa anualmente se producen con una regularidad casi constante, con
oscilaciones alrededor de una cifra media; en estas condiciones todas esas personas tienen inters
evidente en concertarse para repartir entre ellas la prdida total de los siniestros anuales, y por ese
medio, cada una de ellas deja de estar expuesta a un riesgo enorme, susceptible de realizarse, pero
capaz de arruinarla o empobrecerla gravemente si llega a producirse, y en lugar de este peligro, cada
uno soporta de una manera casi fija un ligero sacrificio econmico, casi insensible para ciertos
riesgos, pero que basta para hacer frente a las prdidas anuales del conjunto del grupo.
Seguros de Vida
Como es sabido, el seguro es un contrato por el cual el asegurador, a cambio de una prima, se
obliga a resarcir al asegurado, dentro de los lmites convenidos, del dao que le haya producido un
siniestro, o bien, a pagar un capital o una renta al verificarse un evento relativo a la vida humana. La
primera parte de la definicin se refiere a los seguros llamados elementales (contra los daos), la
segunda a los seguros de vida (trataremos solamente estos ltimos).
Sin embargo, es necesario manifestar algunas diferencias entre los seguros elementales y el seguro
de vida. Se observa que:
-En los seguros elementales la prestacin tiene lugar cuando se verifica un siniestro que provoca
un dao; en el seguro de vida la prestacin tiene lugar al verificarse un evento (de vida o de
muerte) que no siempre es daoso: el hecho puede ser la muerte, pero puede ser tambin
alcanzar determinada edad. En este caso, quien contrata un seguro de vida est pensando en un
acto de ahorro para garantizarse la disponibilidad futura de ciertos medios.
-En los seguros elementales existe el resarcimiento (eventualmente parcial) de un dao que es
determinable objetivamente incluso existiendo incertidumbres en la valoracin; en el seguro de
vida se paga un capital o una renta en la cuanta prefijada en el contrato (y elegido
arbitrariamente por el contratante), que no est en relacin directa con el importe de un dao
(que puede tambin no existir y en todo caso no es valorable con certeza).
-El seguro elemental es generalmente un contrato a corto plazo, frecuentemente anual; el seguro
de vida es, por el contrario, a largo plazo, por tal motivo en el seguro de vida intervienen
consideraciones de matemtica financiera que a menudo pueden ser despreciadas en los ramos
elementales.
-El seguro elemental tiene nicamente la funcin de cubrir un riesgo mientras que en el seguro de
vida existe casi siempre una funcin de ahorro.
Los seguros de vida son variadsimos, aunque la mayor parte de los contratos entran en pocas
categoras. Sin embargo, es importante precisar sus caractersticas. En definitiva se deben indicar las
prestaciones requeridas a la Compaa, de stas se debe conocer con precisin: el capital, el
vencimiento y las condiciones.
Las Partes
8
El contrato se estipula entre dos partes: el asegurador y el asegurado. El asegurador puede ser
una sociedad annima o un instituto de Derecho Pblico, o eventualmente, una mutualidad; por la
otra parte hay que distinguir entre asegurado, contratante y beneficiario.
El contratante es quien estipula el contrato y paga las primas; el beneficiario es quien cobrar el
capital o la renta; el asegurado es la persona sobre cuya vida se estipula el contrato.
Las tres personas pueden coincidir en una sola, a menudo en dos; pero existen casos en que se
trata de tres personas distintas. Adems pueden existir varios asegurados (seguros sobre varias
cabezas) y varios beneficiarios. Por ejemplo, en un seguro de muerte, el asegurado es la persona
cuya vida se est asegurando y los beneficiarios sern sus derechohabientes y el contratante puede
ser el asegurado u otra persona.
Desde el punto de vista del clculo actuarial interesa slo la persona (y por lo tanto, su edad, sus
condiciones de salud, etc.) del asegurado o de los asegurados.
El asegurador es un empresario que estipula el contrato con tarifas preestablecidas; como
cualquier empresario corre el riesgo de fijar precios insuficientes para cubrir los costes, y por lo
tanto, de cerrar la propia actividad con prdida.
Es indudable que las compaas de seguros bajo la forma de empresa, para poder maniobrar con
cierta seguridad, deben fijar tarifas elevadas que permiten amplios mrgenes de ganancia; adems,
tratndose (en el ramo vida) de contratos a largo plazo, la fijacin de primas que permanecern
invariables durante largos perodos de tiempo, da la posibilidad de importantes ganancias o prdidas
si cambian las condiciones tcnicas.
No es necesaria la revisacin mdica para los contratos que prevn prestaciones en caso de vida;
en este caso existe una auto seleccin; son los mismos asegurados quienes estn inducidos a estipular
tal tipo de contratos slo si se consideran en buenas condiciones de salud.
La Prima
Es el precio que pide la compaa al asegurado (ms bien, al contratante), para garantizarle las
prestaciones de los contratos.
El contrato puede prever el pago de una prima nica; sin embargo, es ms frecuente la prima
peridica.
Se llama prima nica, si se paga de una sola vez, en el momento de la estipulacin del contrato; el
contrato se perfecciona con tal pago, y a partir de entonces slo quedan las obligaciones a cargo de
la compaa; a la pliza se la llama entonces liberada (no existen compromisos para el asegurado).
Pero en la mayor parte de los casos, el contratante prefiere aplazar sus pagos, lo cual se
corresponde mejor con la funcin econmica del seguro como forma de ahorro. Al contratarse una
prima peridica, se debe fijar:
-el perodo
-la duracin del pago de las primas.
En todo caso, la primera prima se paga a la estipulacin del contrato, con lo que se perfecciona
ste.
Por lo que respecta al perodo, las primas pueden ser anuales o fraccionadas. La prima anual se
paga al comienzo de cada ao (a partir de la fecha de contratacin y por el plazo establecido); la
prima fraccionaria es en la prctica semestral, trimestral o mensual.
En cuanto a la duracin, hay que tener en cuenta que es aleatoria, porque la obligacin de pagar
las primas cesa normalmente a la muerte del contratante.
Tal condicin es evidente cuando la muerte del contratante pone fin al contrato, como ocurre
normalmente. Pero tambin suele ser as cuando el contrato permanece en vigor, porque en general,
se prefiere que los beneficiarios queden libres de cualquier compromiso.
Se observa que, mientras en los seguros a prima nica son aleatorias las prestaciones de la
compaa, en la prima peridica resultan aleatorias las prestaciones del asegurado (contratante).
La prima peridica se llama vitalicia si es pagada hasta la muerte del contratante; se llama
temporal si hay establecido un nmero mximo de primas a pagar.
La prima peridica es generalmente constante, aunque pueden existir primas variables.
As puede haber:
1- una prima peridica que crece / decrece anualmente en progresin aritmtica, o sea, con
un crecimiento / decrecimiento fijo.
2- una prima peridica constante que se reduce a la mitad (o en otra fraccin) al cabo de
cierta edad. Eventualmente, se pueden tener ms reducciones sucesivas.
Con referencia a la prima fraccionada, se observa que el fraccionamiento puede entenderse de dos
modos diversos. Normalmente, vale el principio clsico de que la prima es pagada slo si el
contratante permanece con vida en cada uno de los vencimientos; otras veces se toma como un
fraccionamiento puramente financiero de la prima anual. En este caso, si el contratante permanece
vivo, al comienzo de determinado ao, se consideran como pagaderas todas las fracciones de prima
que vencen en aquel ao. En consecuencia, a la muerte del contratante, del capital pagadero a los
beneficiarios, habr que descontar las primas fraccionadas que debieron pagarse en el ao en curso.
10
Cada compaa de seguros establece sus propias tarifas, que son aplicadas de modo uniforme a
todos los contratos, salvo para los riesgos agravados que tienen un tratamiento particular.
No existe aqu una contratacin del precio entre las partes; en general existe una prohibicin
especfica de practicar descuentos sobre las tarifas (salvo facilidades particulares, como eximir de los
accesorios por ejemplo a los dependientes de las compaas).
Las tarifas estn fijadas siempre por unidad de capital o de renta y, por lo tanto, la prima resulta
proporcional a la cuanta del seguro (con la salvedad de cualquier derecho fijo que generalmente
grave solo la primera prima).
vendr aplicada y conforme a ella, se determina la cuanta de cada una de las prestaciones caso por
caso.
Por lo tanto las primas aparecen siempre por lo menos formalmente, como resultado de una
elaboracin matemtica.
Generalmente, las primas se calculan en dos fases; en un primer momento, la compaa calcula las
llamadas primas puras o tericas, y despus aadiendo a stas uno o varios conceptos diversamente
calculados (recargos) se llegan a fijar las primas que efectivamente tendr que pagar el contratante y
se llaman primas de tarifa.
Con poca precisin, se puede decir que la prima pura corresponde al costo del servicio pedido
por el asegurado, mientras que la prima de tarifa es un precio.
Para precisar este concepto en una primera aproximacin, conviene tener presente que:
a) El asegurador soporta dos clase de costes. Por una parte existen los costes directos que se
derivan de las prestaciones previstas en el contrato (pago del capital al beneficiario). Por
otra parte estn todos los otros costes (imputables o no a cada uno de los contratos). En la
determinacin de las primas puras se tienen nicamente en cuenta los costes directos y por
ello se habla de primer coste.
b) El asegurador se encuentra con que dispone de fondos elevados que debe invertir de manera
rentable y por lo tanto, adems de los ingresos que derivan de las primas recaudadas, tiene
otros ingresos que provienen de los rendimientos de las diferentes inversiones. En la
determinacin de las primas puras se hace siempre una hiptesis sobre el rendimiento
(medio) de tales inversiones; en la prctica, se supone que ello se traduzca en una ley
exponencial y se trata de prever el tanto (anual de inters) de esta ley.
c) Con relacin a un contrato particular, los costes directos son aleatorios y en general los
ingresos tambin lo son (al menos en el caso de las primas peridicas); por lo tanto es
aleatorio el resultado econmico del contrato.
Teniendo en cuenta todo esto, la prima pura es la prima que debera cobrar la compaa para que,
con base a una hiptesis determinada sobre el rendimiento de las inversiones y segn la probabilidad
de verificacin de los eventos a los que estn conectadas las prestaciones de las partes, el valor
medio del resultado econmico (brutos porque se consideran nicamente los costes directos) sea
cero.
Vulgarmente se dice a menudo que si se hiciera pagar nicamente la prima pura y no se tuvieran
otros gastos (adems de los costes directos), el asegurador cerrara sin ganancia ni prdida. Pero hay
que precisar que sto supone:
a) Por lo que respecta al rendimiento de las inversiones, que los fondos invertidos den un
rendimiento que corresponda exactamente a la ley exponencial tomada como base del
clculo;
b) Por lo que respecta a la aleatoriedad de las prestaciones, que se refiera a una masa de
contratos en los que se verifique las mismas frecuencias que las probabilidades
consideradas en el clculo del valor medio.
12
UNIDAD I
Factores de valuacin
Financiero
0
vt
1- v t = Df(0,t,i)
1
Rgimen de Actualizacin
d=
0
i
1 i
t
(1 i) t
(1 i ) t
-1 = If(0;t;i)
Rgimen de Capitalizacin
Biomtrico
0
x
P(x;t)
x+t
Rgimen de Actualizacin
0
1
ib(x;0; t)
1 ib(x;0; t)
t
p (x;t)
-1
Rgimen de Capitalizacin
donde: p-1(x;t) es el factor de capitalizacin biomtrico,
Db(0;t) Descuento biomtrico,
q(x;0;t) tasa de descuento biomtrico,
ib(0;t) son los intereses que le deja los muertos a los que sobreviven.
Actuarial
0
x
E(x;t)
t
x+t
$1.-
(x)
(x+t)
Capitales
vt
vt
vt
(x)
(x+t)
p(x;t)
q(x;0;t)=0
vt
.p(x;t)
vt
E(x;t) =
(1 d ) t
Luego
.p(x;t)
.[1-q(x;0;t)]
0<E(x,t)<1
Ejemplo:
E(26;20) = (1+0,04)-20.l(46)/l(26)=0,4563. 9168476 / 9629314 = 0,434545
Ley de recurrencia
E(x;t) =
vt
.p(x;t) =
vt
t 1
t 1
t 1
s0
s0
s 0
E(x,z) = E(x,y).E(y,z)
E(x,y) =
E( x, z)
E ( y, z )
E(y,z) =
E ( x , z)
E ( x , y)
Anlisis de la funcin
Variacin del capital diferido de vida
Existen tres diferentes variaciones:
14
1) Respecto al tiempo
E(x;t) = E(x;t+1) - E(x;t) = E(x;t) . E(x+t;1) - E(x;t) = - E(x;t) [1- E(x+t;1)]
t 0
> 0,959875 > 0,921378 > ........ > 0,6364197 > 0,610473 > ..... >0,00008745 > 0
2) Respecto a la edad
x = 26
t = 20
E(26;20)>E(27;20)>E(28;20)>.............>E(50;20)>....................>E(78;20)>E(79;20)
0,4337 >0,4316 >0,4308 >..............>0,31934 >...................>0,00365 > 0,00136
3) Respecto a la edad, pero con una edad de salida que no vara
15
Ejemplo:
E(26,46)< E(27,46)<E(28,46)<.................<E(40,46)<.............<E(45,46)<E(46,46)
0,4337 < 0,4519 < 0,4708 <.................< 0,7727 <..............< 0,9571 <
v ( w x 1) p( x; w x 1)
Con respecto a la edad, a los efectos del seguro, la mayor edad de contratacin para un plazo t es
w-t-1; para garantizar la existencia de algn sobreviviente (ya que nadie puede alcanzar la edad
w).
E ( w-t-1 ; t) =
vt
. p ( w-t-1 ; t)
E (x ; t ) =
.p(x;t)
Factor financiero
E(x;t)<
vt
Factor biomtrico
E(x;t)<p(x;t)
vt
-E(x;t)=
vt
vt
.[1-p(x;t)]
vt
.q(x;0;t)
vt
.p(x;t)
- E ( x ; t ) = E ( x ; t ) . [ p-1 ( x ; t ) - 1 ]
= E ( x ; t ). ib ( x ; 0 ; t )
0
x+t
q(x;0;t)
ib(x;0;t)
16
vt
=p(x;t).[1-
.p(x;t)
vt
= p ( x ; t ) . Df ( 0 ; t ; i )
- saco E ( x ; t ) como factor comn
p ( x ; t ) - E ( x ; t ) = E ( x ; t ) . [ v-t - 1 ]
= E ( x ; t ) . If ( 0 ; t ; 1 )
0
x+t
Df(0;t;i)
If(0;t;i)
Ejemplo:
p(26;20) - E(26;20) = p(26;20).[1- 1,04-20 ]
x+t
l(x) E(x;t)
l (x+t) $1
17
Fechas
Concepto
Frmulas
01.01. I
Recaudacin
l(x).E(x;t) =
vt
.l(x+t)
t 1
t 1
t2
v . l(x+t) . (1+i) = v
31.12. I
Saldo capitalizado con intereses
. l(x+t)
-----------------------------------------------------------------------------------------------------v
31.12.II
Saldo capitalizado
. l(x+t).(1+i) = v
. l(x+t)
-----------------------------------------------------------------------------------------------------..................
.........................................
................................................
-----------------------------------------------------------------------------------------------------t s 1
t s
v
31.12. s. Saldo capitalizado
. l(x+t).(1+i) = v
. l(x+t)
-----------------------------------------------------------------------------------------------------..................
.........................................
.................................................
x = 26 n = 20
E(26;20)
Edad
l(x)
Saldo Inicial
Int. Fin.
Capit. Fin.
(1)
(2)=(1)*E(26;20)
(3)=(2)*0,04
(4)=(2)+(3)
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
9.646.002,00
9.629.314,00
9.612.848,00
9.596.506,00
9.580.096,00
9.563.532,00
9.546.499,00
9.529.029,00
9.510.829,00
9.491.807,00
9.471.775,00
9.450.563,00
9.427.881,00
9.403.557,00
9.377.322,00
9.349.002,00
9.318.244,00
9.285.071,00
9.249.138,00
9.210.284,00
4.203.453,44
4.371.591,57
4.546.455,24
4.728.313,45
4.917.445,98
5.114.143,82
5.318.709,58
5.531.457,96
5.752.716,28
5.982.824,93
6.222.137,93
6.471.023,44
6.729.864,38
6.999.058,96
7.279.021,31
7.570.182,17
7.872.989,45
8.187.909,03
8.515.425,39
8.856.042,41
168.138,14
174.863,66
181.858,21
189.132,54
196.697,84
204.565,75
212.748,38
221.258,32
230.108,65
239.313,00
248.885,52
258.840,94
269.194,58
279.962,36
291.160,85
302.807,29
314.919,58
327.516,36
340.617,02
354.241,70
4.371.591,57
4.546.455,24
4.728.313,45
4.917.445,98
5.114.143,82
5.318.709,58
5.531.457,96
5.752.716,28
5.982.824,93
6.222.137,93
6.471.023,44
6.729.864,38
6.999.058,96
7.279.021,31
7.570.182,17
7.872.989,45
8.187.909,03
8.515.425,39
8.856.042,41
9.210.284,10
(6)=(4)-(5)
4.371.591,57
4.546.455,24
4.728.313,45
4.917.445,98
5.114.143,82
5.318.709,58
5.531.457,96
5.752.716,28
5.982.824,93
6.222.137,93
6.471.023,44
6.729.864,38
6.999.058,96
7.279.021,31
7.570.182,17
7.872.989,45
8.187.909,03
8.515.425,39
8.856.042,41
9.210.284,00
0,00
t
x+t
18
E(x;t)
Fecha
01.01. I
01.01./31.12. I.
31.12. I.
01.01./31.12. I.
$1
Concepto
P. P. U.
Int. Finan.
Saldo Parcial
Int. Biomt.
Frmulas
E(x;t) = E(x;1) . E(x+1;t-1) = v . p(x;1).E(x+1;t-1)
I(0;1) = i .E(x;t) = d.p(x;1) . E(x+1;t-1)
E(x;t) + I(0;1) = (v+d) . p(x;1) . E(x+1;t-1) = p(x;1). E(x+1;t-1)
Ib(x;0;1) = ib(x;0;1) . p (x;1) . E(x+1;t-1)
= q(x;0;1) . E(x+1; t-1)
31.12. I.
Saldo
E(x;t) + I(0;1) + Ib(x;0;1) = [p(x;1) + q(x;0;1)] . E(x+1;t-1)
= E(x+1;t-1)
-------------------------------------------------------------------------------------------------------01.01./31.12.II. Int. Finan.
I(1;2) = i . E (x+1;t-1) = d . p(x+1;1) . E(x+2;t-2)
31.12.II.
Saldo Parcial E(x+1;t-1) + I(1;2) = (v+d) . p(x+1;1) . E(x+2;t-2)
01.01./31.12.II. Int. Biomt. Ib(x+1;0;1) = ib(x+1;0;1) . p(x+1;1) . E(x+2;t-2)
= q(x+1;0;1) . E(x+2;t-2)
31.12.II.
Saldo
E(x+1;t-1) + I(1;2) + Ib(x+1;0;1)
= [ v . p(x+1;1) + d . p(x+1;1) + q(x+1; 0; 1) ].E(x+2;t-2)
= [ v . p(x+1;1) + d . p(x+1;1) + (1-p(x+1; 1) ].E(x+2;t-2)
= p(x+1;1).[v+d-1] . E(x+2;t-2) + E(x+2;t-2) = E(x+2;t-2)
--------------------------------------------------------------------------------------------------------...................... .............
.........................................................................
--------------------------------------------------------------------------------------------------------01.01./31.12. s. Int. Finan.
I( s-1;s ) = i . E(x+s-1;t-s+1) = d . p(x+s-1;1) . E(x+s;t-s)
31.12. s.
Saldo Parcial E(x+s-1;t-s+1) + I(s-1;s) = (v+d) . p(x+s-1;1) . E(x+s;t-s)
01.01./31.12. s. Int. Biomt. Ib(x+s-1;0;1) = ib(x+s-1;0;1). p(x+s-1;1). E(x+s;t-s)
= q(x+s-1;0;1) . E(x+s;t-s)
31.12. s.
Saldo
E(x+s-1;t-s+1) + I(s-1;s) + Ib(x+s-1;0;1) =
= E(x+s;t-s) . p(x+s-1;1). [v+d-1] + E(x+s;t-s) = E (x+s;t-s)
--------------------------------------------------------------------------------------------------------....................
..............
.......................................................................
--------------------------------------------------------------------------------------------------------01.01./31.12. t. Int. Finan.
I(t-1;t) = i . E(x+t-1;1) = d . p(x+t-1;1) . E(x+t;0)
31.12. t.
Saldo Parcial E(x+t-1;1) + I(t-1;t) = (v+d) . p(x+t-1;1). E(x+t;0)
01.01./31.12. t. Int. Biomt. Ib(x+t-1;0;1) = ib(x+t-1;0;1) . p(x+t-1;1) . E(x+t;0)
31.12. t.
Saldo
E(x+t-1;1) + I(t-1;1) + Ib(x+t-1;0;1) =
= E(x+t;0) . p(x+t-1;1) . [v+d-1] + E(x+t;0) = E(x+t;0) = 1
Ejemplo:
Marcha Progresiva Individual para la edad de inicio x = 26
El objetivo es demostrar que lo recaudado en concepto de prima en el momento cero, me alcanza
para pagar el capital asegurado en el momento 20, al que nos comprometimos.
Edad
Saldo
Intereses
Intereses
t
Saldo
Saldo al Final
vt
Financieros Financiero Biomtricos
(X)
26 20 0,456386946 0,433793479 0,017351739 0,451145218 0,000781853 0,451927071
19
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
19
18
17
16
15
14
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
0,474642424
0,493628121
0,513373246
0,533908176
0,555264503
0,577475083
0,600574086
0,624597050
0,649580932
0,675564169
0,702586736
0,730690205
0,759917813
0,790314526
0,821927107
0,854804191
0,888996359
0,924556213
0,961538462
1,000000000
0,451927071
0,470809232
0,490475417
0,510968188
0,532327310
0,554608180
0,577849967
0,602113975
0,627453464
0,653931694
0,681615436
0,710585508
0,740920508
0,772713122
0,806055978
0,841065303
0,877833005
0,916493132
0,957173775
1,000000000
0,018077083
0,018832369
0,019619017
0,020438728
0,021293092
0,022184327
0,023113999
0,024084559
0,025098139
0,026157268
0,027264617
0,028423420
0,029636820
0,030908525
0,032242239
0,033642612
0,035113320
0,036659725
0,038286951
0,470004154
0,489641601
0,510094434
0,531406916
0,553620403
0,576792507
0,600963966
0,626198534
0,652551602
0,680088961
0,708880054
0,739008928
0,770557329
0,803621647
0,838298217
0,874707915
0,912946325
0,953152857
0,995460726
0,000805078
0,000833816
0,000873754
0,000920395
0,000987777
0,001057460
0,001150010
0,001254929
0,001380091
0,001526475
0,001705454
0,001911580
0,002155794
0,002434331
0,002767085
0,003125090
0,003546806
0,004020918
0,004539274
0,470809232
0,490475417
0,510968188
0,532327310
0,554608180
0,577849967
0,602113975
0,627453464
0,653931694
0,681615436
0,710585508
0,740920508
0,772713122
0,806055978
0,841065303
0,877833005
0,916493132
0,957173775
1,000000000
x+1
x+t
$1
E -1(x;t)
(1 i) t .
(1 i) t
(1 + ib(x;0;t) ) -1
+
(1 i) t .
= [ (1 i) t -1 ] +
ib(x;0;t) - 1
(1 i) t
. ib(x;0;t)
= [ (1 i) t - 1 ] + ib(x;0;t) +
(1 i) t .
ib(x;0;t) - ib(x;0;t)
= [ (1 i ) t - 1 ] + ib(x;0;t) + ib(x;0;t) . [ (1 i ) t - 1 ]
donde: (1 i) t -1
ib(x;0;t)
es el inters financiero.
es el inters biomtrico.
20
l( x )
D( x )
v x l( x )
= xt
=
l( x t ) v
D
(x t )
l( x t )
t 1
t 1
s 0
s 0
s0
t
1
1
1
E -1 (x; t) = (1 i) p ( x s;1) = (1 i) p ( x s;1) = E ( x s;1)
Anlisis de la Funcin
Variacin del Factor de Capitalizacin Actuarial
1) Respecto al plazo de contratacin:
E -1 ( x ; t ) = E -1 ( x ; t + 1 ) - E -1 ( x ; t )
= ( 1 + i ) t + 1 . p -1 ( x ; t + 1 ) - ( 1 + i ) t . p -1 ( x ; t )
= ( 1 + i ) t . p -1 ( x ; t ) . [ E -1 ( x + t ; 1 ) - 1 ]
= E -1 ( x ; t ) . [ E -1 ( x + t ; 1 ) - 1 ] > 0
>0
>0
El factor de capitalizacin actuarial con idntica edad de valuacin CRECE en funcin del
plazo de contratacin.
E-1(x;t) < E-1(x;t+1) < E-1(x;t+2) < .... < E-1(x;t+s) < ...... < E-1(x;w-x-2) < E-1(x;w-x-1)
Ejemplo: x = 26
E-1(26;1) < E-1(26;2) < E-1(26;3) < .... <E-1(26;20) < E-1(26;21) < .... < E-1(26;72) < E-1(26;73)
1,041802 < 1,08533 < 1,130665 < ... <2,4093078 < 2,5190816 < ... < 5165,59738 < 15707,329
21
E -1 ( x ; t ) = E -1 ( x + 1 ; t ) - E -1 ( x ; t )
=
(1 i) t .
p -1 ( x + 1 ; t ) -
(1 i) t .
p -1 ( x ; t )
= (1 + i) t . [ p -1 (x+1 ; t ) - p -1 (x ; t ) ] > 0
>0
>0
En general el factor de capitalizacin actuarial con idntico plazo de duracin CRECE en
funcin de la edad de contratacin si se supone que p ( x ; t ) > p ( x + 1 ; t)
E-1(x;t)<E-1(x+1;t)<............<E-1(x+s:t)<E-1(x+s+1;t)<.............<E-1(w-t-1:t)<E-1(w-t;t)
Ejemplo:
E-1(26;20)<E-1(27;20)<.....................<E -1(44;20)<..........<E -1(78;20)<E-1(79;20)
2,3052442<2,312495<.....................<2,7006266<..........<273,9813< 733,81689
3) Con respecto al la edad de contratacin permaneciendo fija la edad de salida:
-1
( x , y ) = E -1 ( x + 1 , y ) - E -1 ( x , y )
= E -1 ( x + 1 , y ) - E -1 ( x , x + 1 ) . E -1 ( x + 1 , y )
= - E -1 ( x + 1 , y ) . [ E -1 ( x , x + 1 ) - 1 ] < 0
<0
>0
no sobrevive.
E-1 (w-t-1;t)
22
Factor financiero:
E 1 ( x; t ) (1 i ) t
(1 i) t = (1 i) t .
(1 i) t
p-1(x;t) -
(1 i) t
[ p-1(x;t) - 1]
(1 i) t .
ib(x;0;t)
Ejemplo:
E-1(26;20) - (1+0,04)20 =(1+0,04)20 . i b(26;0;20)
= 2,191123143 . 0,052083465 = 0,114121
E (26;20) - (1+0,04)
-1
20
(1 i) t .
= p-1(x;t).[
p-1(x;t) - p-1(x;t)
(1 i) t -
1]
Ejemplo:
E-1(26;20) - p-1 (26;20) = p-1(26;20).[(1+0,04)20 - 1]
= 1,052083465 . 1,191123143 = 1,25316
E-1(26;20) - p-1 (26;20) = 2,3052442 - 1,052083465 =1,25316
t-1
x+t-1
x+t
A (x,x+t-1,x+t)
en edades.
A( x ; t - 1 ; 1 )
en plazos.
x+t-1
x + t -1
x+t
x+t
Suma
23
Capital
Factor actual financiero
vt
vt
vt
vt
p(x;t)
v t . p(x;t)
.q(x;t-1;1)
vt
.d(x+t-1)/l(x)
vxt .
definimos: C ( z ) =
d ( x + t - 1 ) / v t. l ( x )
v z 1 .
d ( z ) ==> A ( x ; t - 1 ; 1 ) = C ( x + t - 1 ) / D ( x )
Anlisis de la funcin
Variacin del Capital Diferido de Muerte
1) Con respecto al plazo:
vt
v t 1 .
. p(x ; t) . v . q(x+t ; 0 ; 1) -
v t 1 .
= p(x ; t-1) .
vt
vt
vt
vt
. q(x+1 ; t-1 ; 1) -
vt
. q(x ; t-1 ; 1)
t = 20
y)
= A(x+1 ; y-1 ; y) - E(x ; 1) . A(x+1 ; y-1 ; y )
= A(x+1 ; y-1 ; y ) . [ 1 - E(x ; 1) ] > 0
En general, a medida que aumenta la edad x, mantenindose constante la edad de salida y, la
prima del capital diferido de muerte CRECER.
Ejemplo: Edad = 26
y = 65
< 0,0040622
<.....< 0,02225
v t 1 .
vt
p( w-t ; t-1) . v
. p( w-t ; t-1)
vt
. q(x;t-1;1)
v t 1
.v .p(x;t-1).q(x+t-1;0;1)
= E(x;t-1) . A(x+t-1;0;1)
Ejemplo:
A(26;19;1) = 0,001978
A(26;19;1) = E(26;19) . A(45;0;1) = 0,45320735 . 0,0043646887 = 0,19781
Conceptos
Frmulas
25
01.01.1
Recaudacin
31.12.1
31.12.2
......................
31.12.s
.....................
31.12.t
Ejemplo: x = 26
t = 20
A(26;19;1)=0,001978087
Edad
Saldo Inicial
Int. Fin.
Capit. Fin.
Saldo Final
(2)=(1)*A(26;19;1)
(3)=(2)*0,04
(4)=(2)+(3)
(5)=d(X)*$1
(6)=(4)-(5)
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
19.080,63
19.843,86
20.637,61
21.463,12
22.321,64
23.214,51
24.143,09
25.108,81
26.113,16
27.157,69
28.244,00
29.373,76
30.548,71
31.770,65
33.041,48
34.363,14
35.737,66
37.167,17
38.653,86
40.200,01
763,23
793,75
825,50
858,52
892,87
928,58
965,72
1.004,35
1.044,53
1.086,31
1.129,76
1.174,95
1.221,95
1.270,83
1.321,66
1.374,53
1.429,51
1.486,69
1.546,15
1.608,00
19.843,86
20.637,61
21.463,12
22.321,64
23.214,51
24.143,09
25.108,81
26.113,16
27.157,69
28.244,00
29.373,76
30.548,71
31.770,65
33.041,48
34.363,14
35.737,66
37.167,17
38.653,86
40.200,01
41.808,01
41.808,00
19.843,86
20.637,61
21.463,12
22.321,64
23.214,51
24.143,09
25.108,81
26.113,16
27.157,69
28.244,00
29.373,76
30.548,71
31.770,65
33.041,48
34.363,14
35.737,66
37.167,17
38.653,86
40.200,01
0,00
26
Concepto
Frmulas
01.01.1
31.12.1
Saldo Financiero
= vt-1 .q(x;t-1;1)
01.01.1 al 31.12.1 Int.Biomtricos
31.12.1
Saldo
= vt-1.q(x+1;t-2;1) = A(x+1;t-1;1)
01.01.2 al 31.12.2 Int.Financieros
31.12.2
Saldo financiero
vt-2.q(x+1;t-2,1).ib(x+1;0;1)
31.12.2
vt-2.q(x+1;t-2;1).p-1(x+1;1)
Saldo
= vt-2.[d(x+t;t-2;1)/l(x+1)].[l(x+1)/l(x+2)]
= vt-2.q(x+2;t-3;1) = A(x+2;t-2;1)
............................ ........................... ..............................................................................................
01.01.s al 31.12.s Int.Financieros
31.12.s
A(x+s-1;t-s;1)+I(1;s;i)=vt- S.q(x+s-1;t-s;1)
Saldo financiero
vt-S.q(x+s-1;t-s,1).ib(x+s-1;0;1)
31.12.s
vt-S.q(x+s-1;t-s;1).p-1(x+s-1;1)
Saldo
= vt-S.[d(x+t;t-s;1)/l(x+s-1)].[l(x+s-1)/l(x+s)]
= vt-s.q(x+s;t-s;1) = A(x+s;t-s;1)
........................
.........................
..............................................................................................
01.01.t al 31.12.t
Int. financieros
I(t-2;t;i)=i.v2.q(x+t-2;1;1)=d.v.q(x+t-2;1;1)
31.12.t
Saldo financiero
A(x+t-2;1;1)+I(t-2;t;i)=v.q(x+t-2;1;1)
01.01.t al 31.12.t
Int Biomtricos
31.12.t
Saldo
v.d(x+t-2;1;1)/l(x+t-1)=v.q(x+t-1;0;1)=A(x+t-1;0;1)
27
Ejemplo:
Marcha Progresiva Individual para la edad de inicio x = 26
Edad
(X)
26
Intereses
Saldo
Saldo al Final
Biomtricos
Financiero
20 0,456386946 0,002134221 0,000085369 0,002219590 0,000003847 0,002223437
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
1,000000000 1,000000000
vt
Saldo
Intereses
Financieros
28
UNIDAD II
Valores de Conmutacin
[A]
t-1
w-2-x
w-1-x
w-x
x+1
x+2
x+t-1
x+t
w-2
w-1
l(x)
l(x+1)
l(w-1)
l(w) = 0
d(x)
d(w-2)
d(w-1)
[B]
[C]
vx
vx+1
vw-1
vw
D(x+1)
D(w-1)
D(w) = 0
N(x)
N(x+1)
N(x+2) ......N(x+t-1)
N(w-1)
N(w) = 0
S(x)
S(x+1)
S(x+2)........S(x+t-1)
S(x+t).......... S(w-2)
S(w-1)
S(w) = 0
C(x)
C(w-2)
C(w-1)
M(x)
M(w-2)
M(w-1)
R(x)
R(w-2)
R(w-1)
Siendo:
[A] sobrevivientes
[B] fallecidos
[C] funcin financiera de actualizacin
[D]=[A]*[C]
[E]=[B}*[C]
29
w x 1
D( x t )
t 0
w x 1
N( x n )
D( x t )
t n
N( x )
S( x )
w x 1
N(x t )
t 0
M( x )
w x 1
C( x t )
t 0
R (x)
w x 1
M(x t )
t 0
M(x ) =
t 0
w x 1
C(x+t) =
t 0
w x 1
M(x+t) =
w x 1
t 0
t 0
w x 1
t 0
C(x+t) =
w x 1
t 0
w x 1
t 0
M(x+t) =
w x 1
t 0
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-2
x+n-1
x+n
30
Cobertura
(n pagos)
a ( x;0; n )
0
= D-1 (x)[
n 1
n 1
t 0
t 0
w x 1
D(x+t) -
t 0
w x 1
t n
t 0
vt
n 1
. l(x+t)
t
v
t 0
n 1
t 0
vt
l( x t )
l( x )
. p(x;t)
n 1
Ejemplo:
a(26;0;20) = D-1(26).[ N(26) - N(46) ] = (3479209,06) -1.[73833900,1 - 25452133,7]
= 13,9059670074
<n
n-2
n-1
w-1-x
w-x
x+1
x+2
x+t
x+n-2
x+n-1
x+n
w-1
w
31
Cobertura
1
1
que ofrece el asegurador
w x 1
t 0
w x 1
t 0
Ejemplo:
a(26;0;100-26) = D-1(26). N(26) = (3479209,06)-1.73833900,1 = 21,221461
Clculo de la P(x;1) < a(x;0;w-x) > por el mtodo de la colectividad necesaria.
l(x).P(x;1) < a(x;0;w-x) l(x) + v.l(x+1) + v 2 .l(x+2) +....+vn-1. l(x+n-1)+vn.l(x+n)+....+vw-x-1.l(w-1)
l(x).P(x;1) < a(x;0;w-x)
P(x;1) < a(x;0;w-x)
P(x;1) < a(x;0;w-x)
P(x;1) < a(x;0;w-x)
w x 1
vt
t 0
w x 1
t 0
w x 1
w x 1
t 0
vt
vt
t 0
. l(x+t)
l( x t )
l( x )
. p(x;t)
E(x;t)
h+1
h+t
h+n-2
h+n-1
h+n
x+1
x+2
x+h
x+h+1
x+h+t
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
Asegurado:P(x;1)<a(x;h;n) a(x,x+h,x+h+n-1)
donde el 1er campo indica la edad de contratacin (x)
32
h n 1
th
h n 1
t 0
= D-1(x) [
w x 1
t h
D(x+t) -
D(x+t) = D-1(x).N(x;h;n)
w x 1
t h n
Ejemplo:
a(26;20;30) = D-1(26).[N(46) - N(76)] = (3479209,06) -1.[25452133,7 - 1597399,57] = 6,856366984
Clculo de la P(x;1) < a(x;0;w-x) > por el mtodo de la colectividad necesaria.
l(x).P(x;1) < a(x;h;n) vh. l(x+h) + vh+1.l(x+h+1)+......+vh+t.l(x+h+t)+....+vh+n-1. l(x+h+n-1)
h n 1
vt
t h
h n 1
th
vt
h n 1
th
h n 1
t h
. l(x+t)
vt
l( x t )
l( x )
. p(x;t)
E(x;t)
h n 1
t 0
h 1
Ejemplo:
a(26;20;30)= a(26;0;50) - a(26;0;20) = 20,762173 - 13,905972 = 6,856201
Por el Mtodo de Recurrencia
a(x;h;n) =
h n 1
th
n 1
n 1
n 1
t 0
t 0
t 0
h+1
w-x-2
w-x-1
w-x
x+1
x+2
x+h
x+h+1
w-2
w-1
......
w x 1
t h
w x 1
t h
Ejemplo:
a(26;20;54) = D-1 (26).N(46) = (3479209,06)-1.25452133,7 = 7,62122373
Clculo de la P(x;1) < a(x;h;w-h-x) > por el mtodo de la colectividad necesaria.
l(x).P(x;1) < a(x;h;w-x-h) vh. l(x+h) + vh+1.l(x+h+1)+......+vw-x-1.l(w-1)
l(x).P(x;1) < a(x;h;w-x-h)
t=h
t=h
w-x-1 vt . l(x+t)
w-x-1. vt. l(x+t)/l(x)
w-x-1 vt.p(x;t)
t=h
t=h
w-x-1 E(x;t)
Ejemplo:
34
t=0
Ejemplo:
a(26;20;54) = a(26;0;74) - a(26;0;20) = 21,221395 - 13,905972 = 7,621224
Por el Mtodo de Recurrencia
a(x;h;w-x-h) = t=hw-x-1 E(x;t) = t=0w-x-h-1 E(x;h+t) =
t=0
35
Anlisis de la funcin
Renta vitalicia de riesgo diferido y limitada
1) Respecto a la edad mantenindose constante n y h:
=
=
h n 1
t h
h n 1
th
h n 1
vt
. p(x+1;t) -
vt
t h
vt
. p(x;t)
a(x;h;n) > a(x+1;h;n) > ........... > a(x+t;h;n) > ......... > a(w-h-n;h;n)
En general a medida que aumenta la edad x , mantenindose constantes el nmero de servicios
y el plazo de diferimiento , la prima pura nica DECRECER.
Ejemplo:
a(26;20;10) > a(27;20;10) > a(28;20;10) > .... > a(55;20;10) > .... > a(69;20;10) > a(70;20;10)
3,5671682 > 3,5481178 > 3,5268782 > .... > 1,5883147 > .... > 0,2043103 > 0,1593803
2) Respecto al plazo de diferimiento mantenindose constante x y n
hn
h n 1
t h 1
th
E(x;t) -
E(x;t)
=E(x;h+n) - E(x;h)
= -E(x;h).[ 1 - E(x+h;n) ] < 0
0
h+1
h+n-2
h+n-1
h+n
x+1
x+h
x+h+1
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
a(x;h+1;n)
a(x;h;n)
.....
.....
a(x;0;n) > a(x;1;n) > a(x;2;n) >........ > a(x;t;n) > ......... > a(x;w-x-n;n)
A medida que aumenta el plazo de diferimiento, mantenindose constantes la edad de
contratacin y el nmero de servicios, el valor de la prima pura nica de la renta vitalicia
DECRECER.
36
Ejemplo:
a(26;0;20} > a(26;1;20) > a(26;2;20) > .... > a(26;20;20) > .... > a(26;53;20) > a(26;54;20)
13,905971 > 13,339765 >12,794896 > ....> 5,73073005 > .... > 0,27947409 > 0,23281791
3) Respecto a la cantidad de servicios mantenindose constante x y h
hn
h n 1
t h
th
= vt . p(x;t) =
h n 1
t h
vt . p(x;t)
E(x;t) +E(x;h+n) -
h n 1
th
E(x;t)
= E(x;h+n) > 0
0
x
x+1 x+2
h+1
h+n-2
h+n-1
h+n
x+h
x+h-+1
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
a(x;h;n+1)
......
a(x;h;n)
......
a(x;0;n) = a(x+1;0;n)-a(x;0;n) =
0
t=0
13,90597 > 13,897399 > 13,88674 > .... > 13,522645 > .... > 5,9819312 > 5,701754
b) Respecto al nmero de primas
t=0
38
.....................
................................
01.01.S
01.01.S
31.12.S
Pago
l(x+s-1)
n-s
Saldo
vt .l(x+s-1+t)
t=1
Saldo Capitalizado [t=1n-s vt.l(x+s-1+t)].(1+i) = t=1n-s vt-1.l(x+s-1+t) = t=0n-s-1 vt . l(x+t+s)
.....
.....................
..................................
01.01.N-1
01.01.N-1
31.12.N-1
01.01.N
01.01.N
Pago
Saldo
Saldo Capitalizado
Pago
Saldo
l(x+n-2)
v . l(x+n-1)
[v.l(x+n-1) ]. (1+i) = l(x+n-1)
l(x+n-1)
0
Recaudacin
134132368
Pago
9645905
9629218
9612752
9596410
9580000
9563427
9545404
9528934
9510734
9491712
9471685
9451468
9427787
9403463
9377278
9345908
9318151
9281978
9249045
9210292
Saldo
124486463
119836703
115017420
110021707
104842575
99472851
93906361
88133682
82148295
75942515
69508531
62837404
55923113
48756574
41329560
33636834
25664156
17408745
8856050
0
Saldo Capitalizado
129465921
124630172
119618117
114422575
109036278
103451765
97662616
91659029
85434227
78980216
72288872
65350900
58160038
50706837
42982742
34982307
26690723
18105095
9210292
0
39
.......
.......
01.01. S
01.01. S
31.12 .S
Pago
Saldo
Saldo
a(x+s-1;0;1)=1
a(x+s-1;1;n-s)= t=1n-s vt . p(x+s-1;t)
a(x+s-1;1;n-s).E-1 (x+s-1;1)=a(x+s;0;n-s)
.......
.......
.......
01.01. N-1
01.01. N-1
31.12 .N-1
01.01. N
01.01. N
Pago
Saldo
Saldo
Pago
Saldo
a(x+n-2;0;1)=1
a(x+n-2;1;1)= E(x+n-2;1)
a(x+n-2;1;1).E-1 (x+n-2;1)=a(x+n-1;0;1)
a(x+n-1;0;1)=1
a(x+n-1;1;0)= 0
01.01. H
01.01./31.12.H
31.12.H
01.01. H+1
01.01./31.12.H+1
31.12.H+1
..........
01.01.H+N-1
01.01./31.12.H+N-1
31.12.H+N-1
01.01.H+N
Ejemplo:
.......................
Saldo inicial
Int. financieros
Saldo
Saldo/Pago
Int. financieros
Saldo
............................
l(x+h-1) . a(x+h-1;1;n)
d . l(x+h) . a(x+h;0;n)
l(x+h) . a(x+h;0;n)
l(x+h) . [ a(x+h;0;n) - a(x+h;0;1) ] = l(x+h) . a(x+h;1;n-1)
d . l(x+h+1) . a(x+h+1;0;n-1)
l(x+h+1) . a(x+h+1;0;n-1)
......................
.........................
Saldo/pago
Fecha
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
XIII
XIV
XV
XVI
XVII
XVIII
XIX
XX
XXI
XXII
XXIII
XXIV
XXV
XXVI
XXVII
XXVIII
XXIX
XXX
D(26+t)
3479.174
3339.572
3205.636
3077.102
2953.693
2835.176
2721.278
2611.825
2506.574
2405.347
2307.953
2214.215
2123.943
2036.984
1953.174
1872.38
1794.442
1719.283
1646.759
1576.787
1509.243
1444.055
1381.128
1320.385
1261.717
1205.049
1150.242
1097.198
1045.809
995.972
947.639
N(26+t)
73832.93
70353.76
67014.18
63808.55
60731.44
57777.75
54942.58
52221.30
49609.47
47102.90
44657.55
42389.60
40175.38
38051.44
36014.46
34061.28
32188.90
30394.46
28675.18
27028.42
25451.63
23942.39
22498.33
21117.21
19796.08
18535.10
17330.06
16175.81
15082.62
14036.81
13040.83
Recaudacin
Saldo
87656400.656841 91162656.6831
94809162.9504
98601529.4684
102545590.6471
106647414.2731
110913310.8440
115349843.2777
119963837.0088
124762390.4892
129752886.1088
Saldo / Pago
129752899.3
125276414.8
120445208.6
115458111.2
110297414.1
104922719.0
99431800.1
93687881.6
87810518.1
81703961.8
75393412.2
68874043.5
62140770.1
55188667.9
48007402.4
40607872.2
32969487.0
25061198.5
16975000.3
8611551.5
0.0
41
.................
Saldo
Int. financieros
Saldo parcial
Int. biomtricos
Saldo
Saldo/pago
Int.financieros
Saldo parcial
Int. biomtricos
Saldo
...............
Saldo/pago
Int.financieros
Saldo parcial
Int. biomtricos
Saldo
Saldo/pago
......................
P(x+h-1;1) = a(x+h-1;1;n) = E(x+h-1;1) . a(x+h;0;n)
I(x+h-1;1;i) = d . p(x+h-1;1) .a(x+h;0;n)
p(x+h-1;1) . a(x+h;0;n)
I(x+h-1;0;1) = q(x+h-1;0;1) . a(x+h;0;n)
a(x+h;0;n)
a(x+h;0;n) -a(x+h;0;1) = a(x+h;1;n-1)
I(x+h;1;i) = d . p(x+h;1) .a(x+h+1;0;n-1)
p(x+h;1) . a(x+h+1;0;n-1)
I(x+h;0;1) = q(x+h;0;1) . a(x+h+1;0;n-1)
a(x+h+1;0;n-1)
..............................
a(x+h+n-2;0;2) -a(x+h+n-2;0;1) = a(x+h+n-2;1;1)
I(x+h+n-2;1;i) = d . p(x+h+n-2;1) .a(x+h+n-1;0;1)
p(x+h+n-2;1) . a(x+h+n-1;0;1)
I(x+h+n-2;0;1) = q(x+h+n-2;0;1) . a(x+h+n-1;0;1)
a(x+h+n-1;0;1)
a(x+h+n-1;0;1) -a(x+h+n-1;0;1) = 0
Ejemplo:
Marcha individual x = 26; h = 10; n = 20
Ver anexo 2
42
Casos particulares
- Diferida por un perodo de plazo limitado {a(x ;1;n)}
a(x;1;n)
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-1
x+n
.......
.........
43
n-1
n+m-1
x+1
x+2
x+t
x+n-1
x+n
x+m+n-1
.....
a(x;0;n)
1
S(x;n;0)
S(x;n;1)
S(x;n;m)
S(x;n;0) =
t 0
E-1 (x+t;n-1-t)
n 1
S(x;n;0) = a(x;0;n) . E-1 (x;n-1) es el valor actual de los pagos capitalizado actuarialmente.
Ejemplo:
S(26;20;0) = a(26;0;20).E-1 (26;19) = 13,905972 . 2,206495 = 30,683457
En valores de conmutacin:
n 1
t 0
Ejemplo:
S(26;20;0) = D-1 (45).[N(26) - N(46)] = 1576,87-1 .(73832,929-25451,632) = 30,681855
Valuacin un perodo despus del ltimo pago
n 1
S(x;n;1) =
t 0
n 1
Ejemplo:
S(26;20;1) = a(26;0;20) . E-1(26;20) =13,905972 . 2,305244 = 32,056658
En funcin de S(x;n;0):
S(x;n;1) = t=0 n-1 E (x;t) . E-1 (x;n)
n 1
n 1
= D-1 (x+n+m-1) .
t 0
D(x+t)
w-2-x
w-1-x
w-x
x+1
w-2
w-1
....
S(x;w-x;0)
S(x;w-x;1)
46
UNIDAD III
Seguros de Muerte
1) Riesgo inmediato y plazo limitado
0
t-1
t+1
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t-1
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
P(x;n)
P(x;n) P(x;n)
A(x;0;n) 1
......
.........
P(x;n) Asegurado
Definicin:
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s transfiere al asegurador el riesgo del plan y ste
le acuerda cobertura de muerte de riesgo inmediato y plazo limitado consistente en el pago del
capital asegurado a los derechohabientes al fin del ao del fallecimiento del asegurado si ste tiene
lugar entre las edades x y x+n.
A(x;0;n) donde:
el 1 er campo indica la edad de contratacin o de valuacin (x).
el 2 do campo indica el plazo de diferimiento (0).
el 3 er campo indica el plazo del seguro(n).
Si trabajamos en edades
A(x;x;x+n) donde:
el 1 er campo indica la edad de contratacin o de valuacin (x).
el 2 do campo indica la edad en que se inicia el riesgo (x).
el 3 er campo indica la edad que finaliza el riesgo(x+n)
A(x;0;n) = t=0n -1 A(x;t;1)
= t=0n -1 .vt+1.q(x;t;1)
= D-1(x). t=0n -1.C(x+t)
= D-1(x).M(x;0;n)
= D-1(x).[ M(x) - M(x+n) ]
Ejemplo:
A(26;0;20) = D-1(26).[ M(26) - M(46) ] = 0,0313616
Mtodo de la colectividad necesaria
l(x).P(x;1)<A(x;0;n) v.d(x) + v2. d(x+1) +..............+ vn.d(x+n-1)
47
P(x;1)<A(x;0;n)
n -1.vt+1.[d(x+t)/l(x)]
t=0
t-1
t+1
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t-1
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
w-x-1
x+n
w-x
w-1
P(x;1)
w
P.P.U.
P(x;w-x)
P(x;w-x)
1
1 ...
P(x;w-x).............P(x;w-x)
1
P(x;w-x)
...
P(x;w-x)..............P(x;w-x)P.P.A.
o
1 o 1
...
Definicin:
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s transfiere al asegurador el riesgo del plan y este
le acuerda cobertura de muerte de riesgo inmediato , sin lmite consistente en el pago del capital
asegurado a los derechohabientes al fin del ao del fallecimiento del asegurado.
A(x;0;w-x) donde:
el 1 er campo indica la edad de contratacin o de valuacin (x).
el 2 do campo indica el plazo de diferimiento (0).
el 3 er campo indica el plazo del seguro(w-x).
Si trabajamos en edades
A(x;x;w) donde:
el 1 er campo indica la edad de contratacin o de valuacin (x).
el 2 do campo indica la edad en que se inicia el riesgo (x).
el 3 er campo indica la edad que finaliza el riesgo(w).
A(x;0;w-x) = t=0w-x-1 A(x;t;1)
= t=0w-x-1 vt+1.q(x;t;1)
= t=0w-x-1vt+1.[d(x+t;0;1)/l(x)]
= t=0w-x-1vt+1.[d(x+t;0;1).vx / l(x) vx]
= t=0w-x-1[vx+t+1.d(x+t)/ vx . l(x)]
=D-1(x).t=0w-x-1C(x+t)
=D-1(x).M(x)
Ejemplo:
A(26;0;74) = D-1(26). M(26) = 0,18379258
48
w-x-1.vt+1.[d(x+t)/l(x)]
t=0
h-1
h+1
h+n-2
h+n-1
h+n
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
P(x;1)
P.P.U.
P.P.A.
A(x;h;n)
....
Definicin:
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s transfiere al asegurador el riesgo del plan y ste
le acuerda cobertura de muerte de riesgo diferido y plazo limitado consistente en el pago del
capital asegurado a los derechohabientes al fin del ao del fallecimiento del asegurado; si ste
tiene lugar a partir de h aos y por un perodo de n aos.
A(x; h; n) donde:
el 1 er campo indica la edad de contratacin o de valuacin (x).
el 2 do campo indica el plazo de diferimiento (h).
el 3 er campo indica el plazo del seguro(n).
Si trabajamos en edades
A(x; x+h; x+h+n) donde:
el 1 er campo indica la edad de contratacin o de valuacin (x).
el 2 do campo indica la edad en que se inicia el riesgo (x+h).
el 3 er campo indica la edad que finaliza el riesgo(x+h+n).
A(x; h; n) = t=hh+n-1 A(x;t;1) = t=hh+n -1 .vt+1.q(x;t;1)
= t=hh+n - 1.vt+1.[d(x+t;0;1)/ l(x)] = t=hh+n -1.vt+1.[d(x+t;0;1).vx/ l(x). vx]
= t=hh+n -1.[vx+t+1.d(x+t)/ vx .l(x)] = D-1(x).t=hh+n -1.C(x+t)
= D-1(x).M(x+h;0;n)
= D-1(x).[M(x+h) - M(x+h+n)]
Mtodo de la colectividad necesaria
l(x).P(x;1)<A(x;h;n) vh+1.d(x+h) + vh+2. d(x+h+1) +..............+ vh+n.d(x+h+n-1)
P(x;1)<A(x;h;n)
h+n -1.vt+1.[d(x+t)/l(x)]
t=h
49
A(x;h;n) =
t=h
t=0
= A(x;0;h+n) - A(x;0;h)
Mtodo de Recurrencia
A(x;h;n) = t=hh+n -1.A(x;t;1)
= t=0n -1.A(x;t+h;1)
= t=0n -1.vt+h+1. q(x;t+h;1)
= t=0n -1.vt+h+1.p(x;h).q(x+h;t;1)
= t=0n -1.vh.p(x;h).vt+1.q(x+h;t;1)
=E(x;h). t=0n -1.A(x+h;t;1)
=E(x;h).A(x+h;0;n)
Ejemplos:
Por valores de conmutacin
A(26;10;20) = D-1(26).[ M(36) - M(56) ] = 0,041029399
Por mtodo geomtrico
=A(26;0;30) - A(26;0;10) = 0,055581592- 0,014552193 = 0,041029399
Por recurrencia
=E(26;10).A(36;0;20) = 0,663362345 . 0,06185066 = 0,041029399
50
h+1
t+1
w-x-2
x+1
x+h
x+h+1
x+t
x+t+1
w-2
w-x-1
w-x
w-1
P(x;1)
P.P.U.
P.P.A.
A(x;h;w-x-h)
.......
........
Definicin:
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s transfiere al asegurador el riesgo del plan y ste
le acuerda cobertura de muerte de riesgo diferido , sin lmite consistente en el pago del capital
asegurado a los derechohabientes al fin del ao del fallecimiento del asegurado; si ste sobrevive
hasta x+h.
A(x; h; w-x-h) donde:
el 1 er campo indica la edad de contratacin o de valuacin (x).
el 2 do campo indica el plazo de diferimiento (h).
el 3 er campo indica el plazo del seguro(w-x-h).
Si trabajamos en edades
A(x;x+h;w) donde:
el 1 er campo indica la edad de contratacin o de valuacin (x).
el 2 do campo indica la edad en que se inicia el riesgo (x+h).
el 3 er campo indica la edad que finaliza el riesgo(w).
A(x;h;w-x-h) = t=hw-x-1 A(x;t;1) = t=hw-x-1 .vt+1.q(x;t;1)
= t=hw-x-1.vt+1.[d(x+t;0;1)/l(x)] = t=hw-x-1.vt+1.[d(x+t;0;1).vx/ l(x).vx]
= t=hw-x-1.[vx+t+1.d(x+t) / vx .l(x)] =D-1(x). t=hw-x-1.C(x+t)
=D-1(x).M(x+h;0;w-x-h) =D-1(x). M(x+h)
Mtodo de la colectividad necesaria
l(x).P(x;1)<A(x;h;w-x-h) vh+1.d(x+h) + vh+2. d(x+h+1) +..............+ vw-x.d(w-1)
P(x;1)<A(x;h;w-x-h)
w-x-1.vt+1.[d(x+t) / l(x)]
t=h
t=h
=A(x;0;w-x) - A(x;0;h)
Mtodo de Recurrencia
51
Edad
X
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
l(x)
Saldo Inicial
Int.Fin.
(1)
(2)=(1)*PPU
(3)=(2)*0,04
9.646.002,00
9.629.314,00
9.612.848,00
9.596.506,00
9.580.096,00
9.563.532,00
9.546.499,00
9.529.029,00
9.510.829,00
9.491.807,00
9.471.775,00
9.450.563,00
9.427.881,00
9.403.557,00
9.377.322,00
9.349.002,00
9.318.244,00
9.285.071,00
9.249.138,00
9.210.284,00
302.514,35
297.926,92
293.378,00
288.771,12
283.911,96
278.704,44
272.819,62
266.262,40
258.712,90
250.039,41
240.008,99
228.397,35
214.851,24
199.121,29
180.851,15
159.765,19
135.397,80
107.640,71
76.013,34
40.199,87
12.100,57
11.917,08
11.735,12
11.550,84
11.356,48
11.148,18
10.912,78
10.650,50
10.348,52
10.001,58
9.600,36
9.135,89
8.594,05
7.964,85
7.234,05
6.390,61
5.415,91
4.305,63
3.040,53
1.607,99
(5)=d(X)*$1
314.614,92
309.844,00
305.113,12
300.321,96
295.268,44
289.852,62
283.732,40
276.912,90
269.061,41
260.040,99
249.609,35
237.533,24
223.445,29
207.086,15
188.085,19
166.155,80
140.813,71
111.946,34
79.053,87
41.807,87
16.688,00
16.466,00
16.342,00
16.410,00
16.564,00
17.033,00
17.470,00
18.200,00
19.022,00
20.032,00
21.212,00
22.682,00
24.324,00
26.235,00
28.320,00
30.758,00
33.173,00
35.933,00
38.854,00
41.808,00
(6)=(4)-(5)
297.926,92
293.378,00
288.771,12
283.911,96
278.704,44
272.819,62
266.262,40
258.712,90
250.039,41
240.008,99
228.397,35
214.851,24
199.121,29
180.851,15
159.765,19
135.397,80
107.640,71
76.013,34
40.199,87
0,00
2- Marcha individual del seguro de muerte de riesgo inmediato y limitado (a prima pura nica)
Fecha
Concepto
Frmula
01.01. 0
Recaudacin PPU<A(x;0;n)> = t=0 n-1 vt+1 q(x;t;1)
01.01. 0
Pago
v. q(x;0;1)
n-1 t+1
01.01. 0
Saldo
v q(x;t;1)
t=1
31.12. 0
Capit.actuarial
Saldo.E-1(x;1) = t=1n-1 vt+1 q(x;t;1).E-1(x;1)= t=1 n-1 vt q(x+1;t-1;1)
=A(x+1;0;n-1)
01.01.1
Pago
v.q(x+1;0;1)
n-1 t
01.01.1
Saldo
v q(x+1;t-1;1)-v.q(x+1;0;1)= t=2 n-1 vt q(x+1;t-1;1)
t=1
31.12.1
Capit.actuarial Saldo.E-1(x+1;1)= t=2n-1 vtq(x+1;t-1;1).E-1(x+1;1)
=t=2 n-1 vt-1 q(x+2;t-2;1)
..............
01.01. s.
01.01. s.
31.12. s.
..........
.................
.......................
Pago
v.q(x+s;0;1)
n-1 t-s+1
Saldo
v q(x+s;t-s;1)-v.q(x+s;0;1) = t=s+1 n-1 vt-s+1 q(x+s;t-s;1)
t=s
Capit.actuarial Saldo .E-1(x+s;1) = t=s+1 n-1 vt-s q(x+s+1;t-s-1;1)
................
.....................................
(1)
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
0,03136163
0,03093958
0,03051936
0,03009128
0,02963561
0,02914242
0,02857797
0,02794223
0,02720193
0,02634265
0,02533939
0,02416759
0,02278892
0,02117510
0,01928600
0,01708900
0,01453038
0,01159287
0,00821841
0,00436466
Riesgo
Neto
(2)=A(X;0;1)
(3)=(1)-(2)
0,0296981
0,0292954
0,0288847
0,0284470
0,0279731
0,0274299
0,0268184
0,0261057
0,0252788
0,0243134
0,0231860
0,0218598
0,0203081
0,0184925
0,0163821
0,0139256
0,0111073
0,0078717
0,0041792
0,0000000
0,0011879
0,0011718
0,0011554
0,0011379
0,0011189
0,0010972
0,0010727
0,0010442
0,0010112
0,0009725
0,0009274
0,0008744
0,0008123
0,0007397
0,0006553
0,0005570
0,0004443
0,0003149
0,0001672
0,0000000
0,0016635
0,0016442
0,0016346
0,0016442
0,0016625
0,0017125
0,0017596
0,0018365
0,0019231
0,0020293
0,0021534
0,0023078
0,0024808
0,0026826
0,0029039
0,0031634
0,0034231
0,0037211
0,0040393
0,0043647
Int. Fin.
Subsaldo
0,0308861
0,0304672
0,0300401
0,0295849
0,0290920
0,0285271
0,0278911
0,0271500
0,0262900
0,0252859
0,0241135
0,0227342
0,0211205
0,0192322
0,0170374
0,0144826
0,0115516
0,0081866
0,0043463
0,0000000
Int. Biom.
0,0000535
0,0000522
0,0000512
0,0000507
0,0000504
0,0000509
0,0000511
0,0000520
0,0000527
0,0000535
0,0000541
0,0000547
0,0000546
0,0000538
0,0000516
0,0000478
0,0000413
0,0000318
0,0000183
0,0000000
Saldo Final
0,0309396
0,0305194
0,0300913
0,0296356
0,0291424
0,0285780
0,0279422
0,0272019
0,0263427
0,0253394
0,0241676
0,0227889
0,0211751
0,0192860
0,0170890
0,0145304
0,0115929
0,0082184
0,0043647
0,0000000
3- Marcha colectiva del seguro de muerte de riesgo diferido y limitado (a prima pura nica)
Fecha
Concepto
Frmula
01.01. I
Recaudacin
l(x).P(x;1)<A(x;h;n) l(x).t=h h+n-1 vt+1q(x;t;1)
= t=h h+n-1 vt+1 d(x+t)
31.12. I
Capit.financiera
h+n-1 t+1
v d(x+t).(1+i) = t=h h+n-1 vt d(x+t)
t=h
31.12. II.
Capit.financiera t=h h+n-1 vt d(x+t).(1+i) = t=h h+n-1 vt-1 d(x+t)
...........
31.12. h-1
31.12. h.
31.12. h.
31.12. h.
31.12. h+1
31.12. h+1
31.12. h+1
.........
..........
...............
..............................
31.12. h+n-1
31.12. h+n-1
31.12. h+n-1
Edad
l(x)
Sal. Inicial
Int. Fin.
(1)
(2)=(1)*PPU
(3)=(2)*0,04
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
9.646.002,00
9.629.314,00
9.612.848,00
9.596.506,00
9.580.096,00
9.563.532,00
9.546.499,00
9.529.029,00
9.510.829,00
9.491.807,00
9.471.775,00
9.450.563,00
9.427.881,00
9.403.557,00
9.377.322,00
9.349.002,00
9.318.244,00
9.285.071,00
9.249.138,00
9.210.284,00
162.141,55
168.627,21
175.372,30
182.387,19
189.682,68
197.269,98
205.160,78
213.367,21
221.901,90
230.777,98
240.009,10
228.397,46
214.851,36
199.121,41
180.851,27
159.765,32
135.397,93
107.640,85
76.013,49
40.200,03
6.485,66
6.745,09
7.014,89
7.295,49
7.587,31
7.890,80
8.206,43
8.534,69
8.876,08
9.231,12
9.600,36
9.135,90
8.594,05
7.964,86
7.234,05
6.390,61
5.415,92
4.305,63
3.040,54
1.608,00
168.627,21
175.372,30
182.387,19
189.682,68
197.269,98
205.160,78
213.367,21
221.901,90
230.777,98
240.009,10
249.609,46
237.533,36
223.445,41
207.086,27
188.085,32
166.155,93
140.813,85
111.946,49
79.054,03
41.808,03
(5)=d(X)*$1
21.212,00
22.682,00
24.324,00
26.235,00
28.320,00
30.758,00
33.173,00
35.933,00
38.854,00
41.808,00
Saldo Final
(6)=(4)-(5)
168.627,21
175.372,30
182.387,19
189.682,68
197.269,98
205.160,78
213.367,21
221.901,90
230.777,98
240.009,10
228.397,46
214.851,36
199.121,41
180.851,27
159.765,32
135.397,93
107.640,85
76.013,49
40.200,03
0,00
4- Marcha individual del seguro de muerte de riesgo diferido y limitado (a prima pura nica)
Fecha
Concepto
Frmula
01.01.0
Recaudacin
PPU<A(x;h;n) t=hh+n-1vt+1q(x;t;1)
31.12.0
Capit. actuarial t=hh+n-1vt+1q(x;t;1).E-1(x;1) = t=hh+n-1vtq(x+1;t-1;1)
31.12.1
Capit. actuarial t=hh+n-1vtq(x+1;t-1;1).E-1(x+1;1) = t=hh+n-1vt-1q(x+2;t-2;1)
............
.................
h+n-1vt-(h-2)q(x+h-1;t-(h-1);1).E-1(x+h-1;1)
= t=hh+n-1vt-(h-1)q(x+h;t-h;1)
Pago
v.q(x+h;0;1)
h+n-1 t-(h-1)
Saldo
v q(x+h;t-h;1) - v.q(x+h;0;1) = t=h+1h+n-1vt-(h-1)q(x+h;t-h;1)
t=h
Capit. actuarial t=h+1h+n-1vt-(h-1)q(x+h;t-h;1).E-1(x+h;1) = t=h+1h+n-1vt-hq(x+h+1;t-h-1;1)
.....................
...........
01.01.n-1 Pago
01.01.n-1 Saldo
t=h
...................
v.q(x+h+n-1;0;1)
h+n-1 t-(h+n-2)
v
q(x+h+n-1;t-(h+n-1);1) - v.q(x+h+n-1;0;1)=0
t=h+n-1
55
Ejemplo:
Cuadro de marcha individual de riesgo diferido y limitado a P.P.U = 0,01680919686
Edad Sal. Inicial
X
(1)
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
0,01680920
0,01751186
0,01824353
0,01900558
0,01979966
0,02062731
0,02149068
0,02239129
0,02333150
0,02431339
0,02533940
0,02416761
0,02278893
0,02117511
0,01928602
0,01708901
0,01453040
0,01159288
0,00821843
0,00436468
Riesgo
Neto
Int. Fin.
Subsaldo
Int. Biom.
Saldo Final
(2)=A(X;0;1)
(3)=(1)-(2)
(4)=(3)*0,04
(5)=(3)+(4)
(6)=[l(x)/l(x+1)-1]
(7)=(5)+(6)
0,00215336
0,00230776
0,00248078
0,00268260
0,00290390
0,00316344
0,00342308
0,00372113
0,00403925
0,00436469
0,01680920
0,01751186
0,01824353
0,01900558
0,01979966
0,02062731
0,02149068
0,02239129
0,02333150
0,02431339
0,02318604
0,02185985
0,02030815
0,01849251
0,01638212
0,01392557
0,01110732
0,00787175
0,00417918
0,00000000
0,00067237
0,00070047
0,00072974
0,00076022
0,00079199
0,00082509
0,00085963
0,00089565
0,00093326
0,00097254
0,00092744
0,00087439
0,00081233
0,00073970
0,00065528
0,00055702
0,00044429
0,00031487
0,00016717
0,00000000
0,01748156
0,01821234
0,01897327
0,01976581
0,02059165
0,02145241
0,02235031
0,02328694
0,02426476
0,02528592
0,02411348
0,02273424
0,02112048
0,01923221
0,01703740
0,01448260
0,01155161
0,00818662
0,00434635
0,00000000
0,00003030
0,00003120
0,00003231
0,00003386
0,00003566
0,00003828
0,00004098
0,00004456
0,00004863
0,00005348
0,00005412
0,00005470
0,00005463
0,00005381
0,00005161
0,00004780
0,00004127
0,00003181
0,00001834
0,00000000
0,01751186
0,01824353
0,01900558
0,01979966
0,02062731
0,02149068
0,02239129
0,02333150
0,02431339
0,02533940
0,02416761
0,02278893
0,02117511
0,01928602
0,01708901
0,01453040
0,01159288
0,00821843
0,00436468
0,00000000
t=0
t=0
t=0
w-x-1 E(x;t+1)
Anlisis de la Funcin
Variacin del seguro de muerte diferido y temporario
1) Con respecto al plazo de cobertura:
t=h
h = 10
A(26;10;1) < A(26;10;2) < ....... < A(26;10;20) < A(26;10;21) <....<A(26;10;63) <A(26;10;64)
0,0014284 < 0,002897161 <.......< 0,0410276 < 0,0440289 <....<0,16917917 < 0,169240393
2) Con respecto al plazo de diferimiento:
n = 20
59
n-2
n-1
x+1
x+2
x+n-2
x+n-1
x+n
P(x;n)
P(x;n)
P(x;n)
P(x;n)
P(x;1)
P(x;n)
..........
Suponemos que se pagan primas puras anuales al comienzo de cada ao y se pagan mientras el
asegurado est con vida. A la compaa de seguros le debe dar lo mismo recibir una prima pura
nica P(x;1), o las primas puras anuales P(x; n).
l(x).P(x;1)=l(x).P(x;n)+l(x+1).v.P(x;n)+l(x+2).v2.P(x;n) +..+ l(x+t).vt.P(x;n) +..+ l(x+n-1).vn-1. P(x;n)
l(x).P(x;1) = P(x;n)t=0 n-1 l(x+t) .vt
P(x;1) = P(x;n) t=0 n-1 E(x;t) =P(x;n) a(x;0;n)
P(x;n) = P(x;1) .a-1 (x;0;n)
n-1
x+1
x+2
x+n-1
x+n
E -1 (x;n)
a-1(x;0;n)
...................
a -1(x;0;n)
S-1(x;n;1)
S-1(x;n;1) S-1(x;n;1)
..................
S -1(x;n;1)
E(x;n)
*1
1
*2
60
h-1
h+1
h+n-2
h+n-1
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+n-2
x+h+n-1
P (x;h)
1
.......
a(x+h;0;n)
Ejemplo:
P(26;10) < a(26;10;20) P(26;1)<a(26;10;20)>.a-1 (26;0;10)
= a(26;10;20).a-1 (26;0;10)
= S -1 (26;10;1) .a(36;0;20)
= 0,07921476 . 13,71642215 = 1,086543108
En valores de conmutacin:
P(26;10) < a(26;10;20) [N(36)-N(56)]/[N(26)-N(36)] = 1,086543108
3) De riesgo inmediato, sin lmite:
Existen dos alternativas:
-Pagar las primas durante todo el perodo de cobertura(w-x) y se lo denomina ordinario de
vida-vida. Es decir pago $1 y cobro $1 de capital.
-Pagar las primas durante un plazo n , menor al plazo de cobertura y se lo denomina Vida
pagos limitados-vida.
P(x;n) < a(x;0;w-x) P(x;1)<a(x;0;w-x)>.a-1 (x;0;n)
=[a(x;0;n) +E(x;n) a(x+n;0;w-x-n)].a-1 (x;0;n)
61
= 1 + S-1 (x;n;1).a(x+n;0;w-x-n)
(a)
(b)
(a) peso que se paga de prima pura anual para cubrir el cobro de $1 en los primeros n aos.
(b) ahorro para poder cobrar $1 hasta que se muera (desde el momento n).
En valores de conmutacin:
P(x;n) < a(x;0;w-x) N(x)/[N(x)-N(x+n)]
0
n-1
n+1
w-x-2
x+1
x+2
x+n-1
x+n
x+n+1
w-2
w-x-1
w-1
P(x;n)
a(x+n;0;w-x-n)
Ejemplo:
P(26;20) < a(26;0;74) P(x;1)<a(26;0;74)>.a-1 (26;0;20)
= 1+S-1 (26;20;1).a(46;0;54)
= 1+0,0311947989.16,864002 = 1,526069
P(26;20)<a(26;0;74) N(26)/[N(26)-N(46)] = 1,526069
4) De riesgo diferido, sin lmite:
P(x;h) < a(x;h;w-x-h) S-1 (x;h;1) . a(x+h;0;w-x-h)
La prima pura anual de este seguro es la cuota de ahorro necesaria para constituir un capital
equivalente a a(x+h;0;w-x-h) (prima pura nica de un seguro de vida de capitales mltiples a la
edad x+h de riesgo inmediato ,sin lmite)a la finalizacin del plazo de pago de primas.
En valores de conmutacin:
P(x;h) < a(x;h;w-x-h) N(x+h)/[N(x)-N(x+h)]
Ejemplo:
P(26;10) < a(26;10;64) S-1 (26;10;1).a(36;0;64)
= 0,07921476.19,36685714 = 1,534141
En valores de conmutacin:
P(26;10) < a(26;10;64) N(36)/[N(26)-N(36)] = 1,534141
En valores de conmutacin:
P(x;n) < A(x;0;n) [M(x)-M(x+n)]/[N(x)-N(x+n)]
Ejemplo:
P(26;10) < A(26;0;10) A(26;0;10).a-1(26;0;10)
= 0,0145524 / 8,374222 = 0,0017377
En valores de conmutacin:
P(26;10) < A(26;0;10) [M(26)-M(36)]/[N(26)-N(36)] = 0,0017377
2) De riesgo inmediato, sin lmite
Ordinario de vida - vida entera
P(x;w-x) < A(x;0;w-x) A(x;0;w-x).a-1(x;0;w-x)
=M(x)/N(x) valores de conmutacin
A(x;0;w-x)
Vida pagos limitados
P(x;n) < A(x;0;w-x) A(x;0;w-x).a-1(x;0;n)
= P.T.M.+S -1(x;n;1).A(x+n;0;w-x-n)
= M(x)/[N(x)-N(x+n)] valores de conmutacin
En vida pagos limitados:
P.T.M. para cubrir el riesgo en los primeros n aos.
S-1(x;n;1).A(x+n;0;w-x-n) para cubrir el riesgo hasta que se muera (desde el momento n).
Ejemplo:
P(26;74) < A(26;0;74) A(26;0;74).a-1(26;0;74)
= 0,18379/21,221483 = 0,0086605
P(26;74) < A(26;0;74) M(26)/N(26)
= 0,0086605
P(26;20) <A(26;0;74) A(26;0;74).a-1(26;0;20)
= 0,18379/13,905972 = 0,013216
P(26;20) < A(26;0;74) M(26)/[N(26)-N(46)]
= 0,013216
3) De riesgo diferido y temporario
P(x;h) < A(x;h;n) A(x;h;n).a-1(x;0;h)
= E(x;h).a-1(x;0;h).A(x+h;0;n)
= S-1(x;h;1).A(x+h;0;n) Es la cuota de ahorro para constituir un
capital equivalente a una P.P.U. de un
63
64
Ejemplo:
Concepto
Recaudacin
Saldo (int. finan.)
Saldo + prima
31.12.II
Saldo (int.finan.)
.........
...............
01.01.s+1 Saldo+prima
01.01.t
................
Saldo + Prima
Saldo (int.finan.)
..........
...............
01.01.h.
Saldo+prima
31.12.h.
Saldo(int.finan.)
01.01.h+1 Saldo-pago
Frmula
l(x) P(x;h) = l(x) a(x;h;n)/a(x;0;h) = l(x) s-1 (x;h;1).a(x+h;0;n)
l(x).s-1(x;h;1).a(x+h;0;n).(1+i)
[l(x).(1+i)+l(x+1)].s-1 (x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+1).[p-1(x;1).(1+i)+1].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+1).[E-1(x;1)+1].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+1).s(x;2;0).s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
l(x+1).s(x;2;0).s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
..............................
[l(x+s-1).(1+i).(s(x;s;0)+l(x+s)].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+s)[E-1(x+s-1).s(x;s;0)-1].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+s)[s(x;s;1)+1].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+s).s(x;s+1;0).s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
l(x+s).(1+i).s(x;s+1;0).s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
...........................
[l(x+t-2).(1+i).(s(x;t-1;0)+l(x+t-1)].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+t-1)[E-1(x+t-2).s(x;t-1;0)-1].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+t-1)[s(x;t-1;1)+1].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+t-1).s(x;t;0).s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
l(x+t-1).(1+i).s(x;t;0).s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
.............................
[l(x+h-2).(1+i).s(x;h-1;0)+l(x+h-1)].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+h-1).[E-1(x+h-2).s(x;h-1;0)+1].s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+h-1).[s(x;h-1;1)+1].s-1 (x;h;1).a(x+h;0;n)
= l(x+h-1).s(x;h;0);s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
l(x+h-1).(1+i).s(x;h;0).s-1(x;h;1).a(x+h;0;n)
= (1+i).l(x+h-1).E(x+h-1;1).a(x+h;0;n)
= l(x+h-1).p(x+h-n-1).a(x+h;0;n)
= l(x+h).a(x+h;0;n)
l(x+h).[a(x+h;0;n)-a(x+h;0;1)]
= l(x+h).a(x+h;1;n-1)=l(x+h).E(x+h;1).a(x+h+1;0;n-1)
= v.l(x+h+1).a(x+h+1;0;n-1)
(1+i).v.l(x+h+1).a(x+h+1;0;n-1)
65
UNIDAD IV
Planes Mixtos y Planes Especiales
Plan mixto o Plan Dotal
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s transfiere al asegurador el riesgo del plan; y ste le
acuerda cobertura de muerte de riesgo inmediato y plazo temporario o cobertura de vida de riesgo
diferido, consistente en el pago del capital asegurado a los derecho habientes al fin del ao de
fallecimiento del asegurado; si ste tiene lugar dentro del plazo establecido; o en el pago de dicho
capital al fin del plazo de la cobertura, si el asegurado sobrevive.
0
t-1
t+1
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t-1
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
Muerte A(x;0;n)
Vida
1 o 1 o ....... o
o............o
E(x;n)
1
1
P(x;1)
P(x;n) P(x;n) ..............
P(x;n)
P(x;n)
P(x;n)..............P(x;n)
P(x;n)
n = 20
P.P.U.
P(26;1) < A(26;0;20) + E(26;20) 1-d.a(26;0;20)
=1-0,038461538.13,90597195 = 0,465154925
P(26;1) < A(26;0;20) + E(26;20) A(26;0;20) + E(26;20)
= 0,0313616 + 0,43379352 = 0,46515512
P.P.A.
P(26;20) < A(26;0;20) + E(26;20) P(26;1)<A(26;0;20) + E(26;20)>.a-1(26;0;20)
= 0,465154925/13,90597195 = 0,033450011
P(26;20) < A(26;0;20) + E(26;20) a-1(26;0;20) - d
= 0,07191155020 - 0,038461538 = 0,033450011
n-2
n-1
n+1
w-x-1
w-x
x+1
x+2
x+n-2
x+n-1
x+n
x+n+1
w-1
Muerte:A(x;0;n)
Vida
1 ....... 1
E(x;n)
1
1
A(x;n;w-x-n)
1 ............
P(x;1)
P(x;n) P(x;n) .................................. P(x;n)
68
Planes Especiales
Trmino Fijo
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s transfiere al asegurador el riesgo del plan, y ste le
acuerda cobertura de muerte de riesgo inmediato y plazo limitado o cobertura de vida de riesgo
diferido consistente en:
- el pago del capital asegurado a los derechohabientes al fin del plazo de la cobertura si el
fallecimiento tiene lugar dentro del plazo convenido o;
- el pago del capital asegurado al finalizar el plazo de cobertura al asegurado si ste sobrevive.
0
n-2
n-1
x+1
x+2
x+3
x+n-2
x+n-1
x+n
P(x;1)
P(x;n) P(x;n) P(x;n) P(x;n).............................. P(x;n) P(x;n)
vn
. q(x;0;n)
$1 muerte
E(x;n)
$1 vida
n 1
t 0
t0
P.P.U.
Dotal
E(x;n) + A(x;0;n)
Trmino Fijo
E(x;n) + v n . q(x;0;n)
n 1
E(x;n) + A(x;t;1)
t 0
n 1
en ambos planes el trmino acerca del seguro de vida es el mismo, entonces, si comparamos los
n 1
t 0
v t 1
n 1
q(x;t;1) >
t 0
vn
. q(x;t;1)
la prima del seguro dotal va a ser ms cara porque el asegurador debe pagar al fin del ao de
fallecimiento, en cambio en el seguro de trmino fijo el asegurador debe pagar al fin del plazo
estipulado cualquiera sea el ao de fallecimiento.
Clculo de la prima pura anual
69
n = 20
PPU:
P(26;1) < vn v20 = 1.04-20 = 0.45638969
= E(26;20) + v20 . q(26;0;20)
= 0.433794 + 0.45638969 . 0.0477996489301 = 0.45638969
PPA:
P(26;20) < v20 P(26;1) < v20 > . a-1 (26;0;20)
= 0.45638969 . [ 1 / 13.905972 ] = 0.032763568555
Concepto
Recaudacin
Cap. financiera
Pago / riesgo
Saldo
31.12. 1
31.12. 1
31.12. 1
Cap. financiera
Pago / riesgo
Saldo
........
Frmula
l(x) . PPU < vn > = l(x) . vn
l(x) . vn . (1+i)= l(x) . vn-1
d(x) . vn-1
l(x) . vn-1 - d(x) . vn-1 = vn-1 . [ l(x) - d(x) ]
= vn-1 . l(x+1)
vn-1 . l(x+1) . (1+i) = l(x+1) . vn-2
d(x+1) . vn-2
l(x+1) . vn-2 - d(x+1) . vn-2 = vn-2 . [ l(x+1) - d(x+1) ]
= vn-2 . l(x+2)
.............
31.12. s
31.12. s
31.12. s
................................
Cap. financiera
Pago / riesgo
Saldo
........
................
31.12.n-1
31.12.n-1
31.12.n-1
01.01. n
01.01. n
..............................
Cap. financiera
Pago / riesgo
Saldo
Pago /riesgo
Saldo
v
. l(x+n-1) . (1+i) = l(x+n-1)
d(x+n-1) . vn-n
l(x+n-1) - d(x+n-1) = l(x+n)
$1 . l(x+n) = l(x+n)
l(x+n) - l(x+n) = 0
n-( n-1 )
(2)=l(x)*PPU
Int. Fin.
(3)=(2)*0,04
Capit. Fin.
(4)=(2)+(3)
Saldo Final
(6)=(4)-(5)
70
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
4402309,39583
4578401,77166
4761537,84253
4951999,35623
5150079,33048
5356082,50370
5570325,80385
5793138,83600
6024864,38944
6265858,96502
6516493,32362
6777153,05657
7048239,17883
7330168,74598
7623375,49582
7928310,51565
8245442,93628
8575260,65373
8918271,07988
9275001,92308
176092,37583
183136,07087
190461,51370
198079,97425
206003,17322
214243,30015
222813,03215
231725,55344
240994,57558
250634,35860
260659,73294
271086,12226
281929,56715
293206,74984
304935,01983
317132,42063
329817,71745
343010,42615
356730,84320
371000,07692
4578401,77166
4761537,84253
4951999,35623
5150079,33048
5356082,50370
5570325,80385
5793138,83600
6024864,38944
6265858,96502
6516493,32362
6777153,05657
7048239,17883
7330168,74598
7623375,49582
7928310,51565
8245442,93628
8575260,65373
8918271,07988
9275001,92308
9646002,00000
4578401,77166
4761537,84253
4951999,35623
5150079,33048
5356082,50370
5570325,80385
5793138,83600
6024864,38944
6265858,96502
6516493,32362
6777153,05657
7048239,17883
7330168,74598
7623375,49582
7928310,51565
8245442,93628
8575260,65373
8918271,07988
9275001,92308
9646002,00000
0,00000
01.01. s
01.01. s
31.12. s
........
01.01. n-1
01.01. n-1
31.12. n-1
31.12. n-1
31.12. n-1
Concepto
Recaudacin
Pago / riesgo
Saldo
Cap. actuarial
Pago / riesgo
Saldo
Cap. actuarial
Frmula
P(x;1) = vn
vn . q(x;0;1)
vn - vn . q(x;0;1) = vn . [ 1 - q(x;0;1) ] = vn . p(x;1) = vn-1 . E (x;1)
Saldo . E-1(x;1) = vn-1 . E (x;1) . E-1 (x;1) = vn-1
vn-1 . q(x+1;0;1)
vn-1-vn-1.q(x+1;0;1) = vn-1.[1-q(x+1;0;1)] = vn-1.p(x+1;1) = vn-2.E(x+1;1)
Saldo . E-1 (x+1;1) = vn-2 . E (x+1;1) . E-1 (x+1;1) = vn-2
.............
..................................
Pago / riesgo
Saldo
Cap. actuarial
.............
v . q(x+s;0;1)
vn-s-vn-s.q(x+s;0;1) = vn-s.[1-q(x+s;0;1)] = vn-s.p(x+s;1) = vn-(s+1).E(x+s;1)
Saldo . E-1 (x+s;1) = vn-(s+1) . E (x+s;1) . E-1 (x+s;1) = vn-(s+1)
n-s
.................................
Pago / riesgo
Saldo
Cap. actuarial
Pago Cap.Aseg.
Saldo final
v . q(x+n-1; 0;1)
v - v.q(x+n-1;0;1) = v .[1-q(x+n-1;0;1)] = v . p(x+n-1;1) = E (x+n-1;1)
E (x+n-1;1) . E-1 (x+n-1;1) = v n-n = 1
v0=1
0
cuotas consecutivas y constantes a cargo del asegurado, a partir del fin del ao de fallecimiento del
mismo y durante el plazo establecido.(no se cancela en ese momento todo el capital).
0
x+1
x+2
x+3
x+t
......
n-2
.......
........
x+n-2
n-1
x+n-1
x+n
P(x;1)
P(x;n) P(x;n)
...................
P(x;n)
t+1
.......................
Evento
(x)
(x+1)
(x)
(x+1)
(x+2)
.............................
(x)
(x+t)
(x+t+1)
.............................................
(x)
(x+n-1)
n 1
= q(x;t;1).
t 0
n = 20
(x+n)
.............................
..................
....................
c.af(0;n-t;i)
q(x;t;1)
(n-t).c
.............................
...................
.....................
c.af(0;1;i)
q(x;n-1;1)
v t 1 af(0;n-t;i)
t 0
Ejemplo:
v t 1 .[(1-v
n-t
v n 1 q(x;0;n)
i = 4%
t=1
n q(x;0;t) .vt
= t=1 n [ 1- p(x;t) ] . vt
= af(1;n;i) - a(x;1;n)
Cuando el plazo de cobertura de muerte es menor que el plazo de cancelacin de deudas
P(x;1) < S.C. t=0 n -1 vt+1 .q(x;t;1) . af(0;h+n-t;i)
= t=0 n -1 vt+1 .q(x;t;1) .[(1-vh+n-t)/d ]
= 1/d . A(x;0;n) - 1/d . vh+n+1 .q(x;0;n)
= 1/d . [ 1- E (x;n) - d . a (x;0;n) - v h+n+1 . ( 1 - p(x;n) ) ]
= 1/d - E (x;n)/ d - a (x;0;n) - vh+n+1 / d + vh+n+1 . p(x;n) / d
si : af(0;n+h+1;i) = [1- vh+n+1 ]/ d ; y af(0;h+1;i) = [ 1 - vh+1 ] / d
entonces:
P(x;1) < S.C. af(0;n+h+1;i) - E (x;n) . af(0;h+1;i) - a(x;0;n)
= af(1;n+h;i) + 1 - a(x;0;n) - E(x;n) . [ af(1;h;i) +1 ]
= af(1;n+h;i) + 1 - a(x;0;n+1) - E(x;n) . af(1;h;i)
= af(1;n+h;i) + 1 - a(x;1;n) -1- E(x;n) . af(1;h;i)
P(x;1) < S.C. af(1;n+h;i) - a(x;1;n) - E(x;n) . af(1;h;i)
Ejemplo:
plazo de cobertura ; n = 20
i = 4%
N de aos de cobertura = n
n-1 A(x;t;1).af(0;n-t;i)/a(x;0;2/3.n)
t=0
Concepto y Valores
Recaudacin P(x;2/3 n)
Capit.actuarial E-1(x;1)
Saldo capit.
P(x;2/3 n). E-1(x;1)
Saldo+Prima P(x;2/3.n).S(x;2;0)
Riesgo
A(x;0;1). af(0;n;i)
E-1(x;1)
A(x;0;1). af(0;n;i). E-1(x;1)
[A(x;0;1).af(0;n;i)+A(x;1;1).af(0;n-1;i)].E1
(x;1) = E-1(x;1). t=01A(x;t;1).af(0;n-t;i)
73
01.01/31.12.II
31.12.II
Capit.actuarial E-1(x+1;1)
Saldo capit.
P(x;2/3.n).S(x;2;1)
E-1(x+1;1)
E-1(x;2) t=01 A(x;t;1).af(0;n-t;i)
.........
..................
................
01.01. s
01.01/31.12. s
31.12. s
Saldo+Prima P(x;2/3.n).S(x;s;0)
Capit.actuarial E-1(x+s-1;1)
Saldo capit.
P(x;2/3.n).S(x;s;1)
.........
.................
................
01.01.2/3n
Saldo+Prima P(x;2/3.n).S(x;2/3n;0) E-1(x;2/3n-1). t=02/3n-1 A(x;t;1).af(0;n-t;i)
01.01/31.12.2/3n Capit.actuarial E-1(x+2/3n-1;1)
E-1(x+2/3n-1;1)
31.12.2/3n
Saldo capit. P(x;2/3.n).S(x;2/3n;1) E-1(x;2/3n). t=02/3n-1 A(x;t;1).af(0;n-t;i)
01.01.2/3n al
Saldo capit
P(x;2/3n)S(x;2/3n;1).
31.12.n
.E -1(x+2/3n+1;n-2/3 E-1(x;n). t=0n-1 A(x;t;1).af(0;n-t;i)
n+2)) = E -1(x;n)
n-1
t=0 A(x;t;1).af(0;n-t;i)
Saldo Riesgo = 0
donde en el ltimo ao:
P(x;2/3n)S(x;2/3n;1). E-1(x+2/3n+1;n-(2/3n+2)) =
= [ t=0n-1 A(x;t;1).af(0;n-t;i)/a(x;0;2/3n)].a(x;0;2/3n).E-1(x;2/3n+1). E-1(x+2/3n+1;n-(2/3n+2))
= E-1(x;n). t=0n-1 A(x;t;1).af(0;n-t;i)
Ejemplo:
Cuadro de marcha progresiva individual de seguro Post-Mortem con riesgo inmediato, plazo 21
aos y pago de 14 primas (anexo 2).
t+1
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
V(0)(1+i)
V(1)(1+i)
...............................
V(t-1)(1+i)
V(t)(1+i)
........................................................
V(n-1)(1+i)
donde:
V(0)(1+i) expresa la cobertura del asegurador, si el asegurado fallece entre los momentos 0 y 1
V(t-1)(1+i) expresa la cobertura del asegurador, si el asegurado fallece entre los momentos t-1 y t.
En este tipo de seguros donde la cobertura consiste en pagar el saldo de deuda al fin del ao de
fallecimiento del asegurado, se utilizan dos tasas de inters para su valuacin. Para valuar el saldo de
74
deuda al fin del ao de fallecimiento del asegurado, se utiliza la tasa de inters tcnica, mientras que
para valuar el saldo de deuda se debe utilizar la tasa pactada entre asegurado y prestamista.
Prima pura nica
Perodo
1
2
Evento
(x)
(x+1)
(x)
(x+1)
...............
.............................
t+1
(x)
...............
.............................................
(x)
(x+t)
(x+n-1)
(x+2)
(x+t+1)
(x+n)
Actualizacin
v
v2
.............................
..................
....................
c.af(1;n-t;i).(1+i)
q(x;t;1)
vt+1
.............................
...................
.....................
c.af(1;1;i).(1+i)
q(x;n-1;1) vn
Es decir:
P(x;1) < SSD
n -1.vt+1.q(x;t;1).c.af(1;n-t;i)(1+i)
t=0
=c.t=0n -1.A(x;t;1).af(0;n-t;i)
i es la tasa de inters pactada entre asegurado y prestamista.
Si la tasa de inters tcnica y la pactada entre asegurado y prestamista son idnticas, entonces
las primas puras nicas de seguros de saldo de deuda y seguros de cuotas son iguales.
Es decir
s i=i
Ejemplos:
P(26;1) < SSD c . [ af(1;20;4%) - a(26;1;20) ]
= 735,81750 . (13,590326345 - 13,339764445) = 184,36783
Cuadro de saldo de deuda con i = i = 4% (anexo 3)
Cuadro de saldo de deuda con i = 4%
i = 6% (anexo 4)
Sistema alemn
El asegurado mediante el pago de la prima transfiere al asegurador el riesgo del plan, consistente
en el pago del saldo de deuda ms los intereses por parte del asegurador a partir del ao del
fallecimiento del asegurado.
75
Perodo
1
2
3
Evento
(x)
(x)
(x)
....................
.............................
t+1
(x)
....................
.............................................
(x)
(x+1)
(x+1)
(x+2)
(x+t)
(x+2)
(x+3)
(x+t+1)
(x+n-1)
Capital Asegurado
n.m+i.n.m=n.m.(1+i)
(n-1).m.(1+i)
(n-2).m.(1+i)
Probabilidad
q(x;0;1)
q(x;1;1)
q(x;2;1)
.............................
..................
(n-t).m.(1+i)
q(x;t;1)
.............................
...................
(x+n) m.(1+i)
q(x;n-1;1)
t=0
(A)
(a)
Desarrollando (a) :
(a)
C(x+1)
C(x+2)
C(x+2)
C(x+3).................... C(x+n-1)
C(x+3).................... C(x+n-1)
C(x+3).................... C(x+n-1)
....................................
C(x+n-1)
m = 500
n = 20
i = 4%
76
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-1
x+n
V0
V0
V0
V0
V0
A) En caso de fallecimiento del asegurado ,el asegurador se hace cargo del monto del prstamo
adeudado al final del ao de fallecimiento. El capital necesario en todo momento es igual al valor
total del prstamo ms los intereses devengados por ste durante el ltimo perodo.
Momento Suceso
1
(x)
(x+1)
2
(x)
(x+1)
.........
(x+2)
..............
t+1
(x)
........
(x)
Actualizac.
v
v2
............
(x+t)
(x+t+1)
.............
Probabilidad
q(x;0;1)
q(x;1;1)
.......
q(x;t;1)
..........
(x+n-1)
(x+n)
Cap. Necesario
V0 . (1+i`)
V0 . (1+i`)
..........
V0 . (1+i`)
t+1
.......
q(x;n-1;1)
..........
vn
V0 . (1+i`)
Clculo de prima
n 1
n 1
t 0
t 0
Prob. Actual
v . q(x;0;1)
v2. q(x;1;1)
............
v . q(x;t;1)
t+1
............
Cap. Asegurado
V0 . i`. af(0;n;i)
V0 . i`. af(0;n-1;i)
.................
V0 . i`. af(0;n-t;i)
.................
V0 . i`. af(0;1;i)
Probab. Actual
vn . q(x;0;1)
vn . q(x;1;1)
Cap. Asegurado
V0
V0
...............
.....
v . q(x;t;1)
V0
...............
vn . q(x;n-1;1)
.....
V0
Clculo de la prima
P(x;1)=v.q(x;0;1).V0.i`.af(0;n;i)+v2.q(x;1;1).V0.i`.af(0;n-1;i) +...+ V0.vn.q(x;0;1) + V0.vn.q(x;1;1) +....
= V0 . i`.t=0 n-1 vt+1. q(x;t;1) . af(0;n-t;i) + V0 . vn t=0 n-1 q(x;t;1) =
= V0 . i`. [ af(1;n;i) - a(x;1;n) ] + V0 . vn . t=0 n-1 q(x;t;1)
donde: - [ af(1;n;i) - a(x;1;n) ]: es un seguro de renta post mortem
77
- vn . t=0n-1 q(x;t;1):
Ejemplo:
P(26;1) = 1000 . 0.06 . [ af(1;20;0.04) - a(26;1;20) ] + 1000 . 1.04 -20 . q(26;0;20)
= 1000 . 0.06 .
0.25056087
* la prima es mayor porque la compaa debe hacer frente a un conjunto de cuotas -interesescalculados segn una tasa superior a su rentabilidad esperada.
si i`= 0.04
P(26;1) = 1000. 0.04 . [13.5903263 -12.8973494 ]+1000 . 1.04 -20. [1-9210291.53/9645905.07] =
= 1000 . 1.04 . 0.0313616 = 32.616064
* la prima a pagar en caso en que la tasa del prstamo sea igual a la tcnica, es la misma.
t+1
x+1
x+2
x+t+1
V0(1+i`) V0(1+i`)
.......
.......................
t+1
.......
x+n-1
V0(1+i`)
-cSf(0;1;i``) -cSf(0;2;i``)
Momento
Suceso
1
(x)(x+1)
2
(x) (x+1) (x+2)
n-1
.......................
-cSf(0;t+1;i``)
-cSf(0;n-1;i``)
Saldo
V0 (1+i`) - c.Sf(0;1;i``)
V0 (1+i`) - c.Sf(0;2;i``)
Prob. Actual
v . q(x;0;1)
v2 . q(x;1;1)
................
V0 (1+i`) - c.Sf(0;t+1;i``)
.............................
(x)(x+n-1)(x+n)
x+n
V0(1+i`)
..............................
(x)(x+t)(x+t+1)
vt+1 . q(x;t;1)
................
V0 (1+i`) - c.Sf(0;n;i``)
vn . q(x;n-1;1)
Clculo de la prima
P (x;1) = [V0 . (1+i`) - c . Sf(0;1;i``)]. v .q(x;0;1) + [ V0 . (1+i`) - c . Sf(0;2;i``) ]. v2 .q(x;1;1)+ +
+ [V0 . (1+i`) - c. Sf(0;t+1;i``)]. vt+1.q(x;t;1) + ...+ [V0 .(1+i`) - c.Sf(0;n;i``)].v.q(x;n-1;1)
n 1
= V0 . (1+i`) .
t 0
v t 1 .
n 1
q(x;t;1) - c Sf(0;t+1;i``) .
t 0
v t 1 .
q(x;t;1)
n 1
Ejemplo: V0 = 1000
i = 5%
i = 4%
n = 20
c = 33,58175032837
t 0
[ (1+i)t+1 -1 ]/ d .
n 1
n 1
t 0
t 0
v t 1 .
q(x;t;1)
v t 1 .
q(x;t;1)/d
i=4%
n = 20
c = 33,58175032837
79
UNIDAD V
Seguros de Capitales Mltiples Variables
Crecientes de razn igual al capital inicial (increasing).
en progresin aritmtica
Seguros
Variables
en progresin geomtrica.
Las primas puras pueden ser:
Primas puras unicas (P.P.U)
P(x;1)
P(x;n)
Constantes
Pv(x;n) Variables en forma creciente o decreciente en
progresin aritmtica o geomtrica .
Capital
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-2
x+n-1
x+n
P(x;1)<av(x;0;n;r) av(x;0;n;r)
para el caso que analizamos; donde r = 1; se puede escribir:
80
P(x;1)<aI(x;0;n) aI(x;0;n)
n 1
= (t+1).E(x;t)
t 0
n 1
= D-1(x). (t+1).D(x+t)
[A]
t 0
n 1
D(x)
D(x+1)
D(x+2)
D(x+3)
......................
D(x+n-1)
D(x+1)
D(x+2)
D(x+3)
.......................
D(x+n-1)
N(x)-N(x+n)
D(x+2)
D(x+3)
.......................
D(x+n-1)
D(x+3)
......................
D(x+n-1)
.............
D(x+n-1) (n veces)
S(x)-S(x+n)-n.N(x+n)
reemplazando en [A]
P(x;1) < aI(x;0;n) D-1(x).[ S(x)-S(x+n)-n.N(x+n)]
Otra manera de obtenerlo es en forma de rentas diferidas y limitadas
a(x;0;n)
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-2
x+n-1
x+n
............ 1
.............
............ 1
.............
............ 1
.............
a(x;1;n-1)
a(x;2;n-2)
................
...........
a(x;t;n-t)
.................
1
..............
............
a(x;n-2;2)
a(x;n-1;1)
................... ..........
1
1
1
n 1
n 1
t 0
t 0
w-x-2
x+1
x+2
x+t
w-2
Capital
w-x-1
w-x
w-1
w-x
w x 1
t 0
= D-1(x).
desarrollando la sumatoria:
(t+1).E(x;t)
w x 1
t 0
w x 1
t 0
(t+1).D(x+t)
[A]
(t+1).D(x+t) =
D(x)
D(x+1)
D(x+1)
D(x+2)
D(x+2)
D(x+2)
D(x+3)
D(x+3)
D(x+3)
......................
D(w-1)
D(w-1)
D(w-1)
D(w-1)
N(x)
N(x+1)
N(x+2)
N(x+3)
D(x+3)
..............
D(w-1) (w-x veces)
.............. N(w-1)
S(x)
reemplazando en [A]
P(x;1) < aI(x;0;w-x) D-1(x). S(x)
Otra manera de obtenerlo es en forma de rentas diferidas y limitadas
a(x;0;w-x)
w-x-2
w-x-1
w-x
x+1
x+2
x+t
w-2
w-1
............
...............
82
a(x;1;w-x-1)
a(x;2;w-x-2)
............
...............
............
...............
...........
...
...............
........
.....
...............
...................
a(x;t;w-x-t)
a(x;w-x-2;2)
a(x;w-x-1;1)
aI(x;0;w-x) =
1
w x 1
t 0
= D-1.(x).
= D-1(x).
a(x;t;w-x-t)
w x 1
t 0
w x 1
t 0
[N(x+t) - N(w)]
N(x+t) = D-1(x).S(x)
Ejemplo:
aI(26;0;74) = D-1(26).S(26) = 1282076919,84/ 3479209,06 = 368,4966603
3) Riesgo diferido y plazo limitado
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s, transfiere al asegurador el riesgo del plan; y ste le
acuerda, cobertura de vida de riesgo diferido y plazo limitado, consistente en el pago del capital
asegurado variable al comienzo de cada ao a partir de la edad x+h mientras viva y durante el
perodo establecido.
0
h-1
h+1
h+n-2
h+n-1
h+n
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
Capital
2 .................
n-1
h n 1
th
(t+1-h).E(x;t)
h n 1
= D-1(x).
th
(t+1-h).D(x+t)
[A]
n 1
D(x+h)
D(x+h+1)
D(x+h+2)
D(x+h+1)
D(x+h+2)
D(x+h+2)
83
D(x+h+3)
......................
D(x+h+3)
D(x+h+3)
D(x+h+3)
....................... ....................... ......................
D(x+h+n-1)
D(x+h+n-1)
D(x+h+n-1)
D(x+h+n-1)
N(x+h)N(x+h+n)
N(x+h+1)N(x+h+n)
N(x+h+2)N(x+h+n)
N(x+h+3)N(x+h+n)
.....
D(x+h+n-1) (n veces)
...
N(x+h+n-1)-N(x+h+n)
S(x+h)-S(x+h+n)-n.N(x+h+n)
reemplazando en [A]
P(x;1) < aI(x;h;n) D-1(x) . [S(x+h) - S(x+h+n) - n.N(x+h+n)]
Otra manera de obtenerlo es en forma de rentas diferidas y limitadas
0
x+1
x+2
h-1
h+1
a(x;h;n)
a(x;h+1;n-1)
h+n-2
h+n-1
h+n
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
......
......
......
......
......
.....
...................
a(x;h+n-2;2)
a(x;h+n-1;1)
n 1
aI(x;h;n) = a(x;h+t;n-t)
t 0
n 1
=D-1.(x).
[N(x+h+t) - N(x+h+n) ]
t 0
aI(x;h;n) =
t 0
n 1
(t+1).E(x;t+h) = (t+1).E(x;h).E(x+h;t)
t 0
n 1
= E(x;h)
t 0
n 1
(t+1).E(x+h;t) = E(x;h)
t 0
(t+1).D-1(x+h).D(x+h+t)
84
= E(x;h).aI(x+h;0;n)
Ejemplo:
aI(26;10;20) = E(26;10).aI(36;0;20)
= 0,66336241.82,442193 = 54,689051
Mtodo Geomtrico:
aI(x;h;n) =
h n 1
th
a(x;t;n+h-t) =
h 1
= aI(x;0;h+n) -
h n 1
t 0
h 1
a(x;t;h+n-t)- a(x;t;n+h-t)
t 0
[ a(x;t;h-t)+a(x;h;n) ]
t 0
= aI(x;0;h+n)-aI(x;0;h)-h.a(x;h;n)
0
h-1
h+1
x+1
x+2
......
h+1 h+2
........
h+n+1
h+n
......
[h
........
h]
h+n-2
h+n-1
h+n
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
luego:
aI(x;h;n) = aI(x;0;h+n) - aI(x;0;h) - h.a(x;h;n)
Ejemplo:
aI(26;10;20) = aI(26;0;30) - aI(26;0;10) - 10.a(26;10;20)
= 216,66559562 - 43,23420556 - 10.9,098916508 = 82,44222496
4) Riesgo diferido, sin lmite
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s, transfiere al asegurador el riesgo del plan; y ste le
acuerda, cobertura de vida de riesgo diferido sin lmite, consistente en el pago del capital asegurado
variable al comienzo de cada ao a partir de la edad x+h mientras viva.
0
x+1
x+2
h-1
h+1
Capital
h+t
w-x-2
w-x-1
w-x
x+h+t
w-2
w-1
w-x-h-1
w-x-h
2 ........ t+1
........
w x h 1
t 0
(t+1).E(x;t+h) = D-1(x) .
w x h 1
t 0
(t+1).D(x+t+h)
[A]
85
desarrollando la sumatoria:
w x h 1
t 0
(t+1).D(x+t+h) =
D(x+h)
D(x+h+1)
D(x+h+2)
D(x+h+3)
......................
D(w-1)
D(x+h+1)
D(x+h+2)
D(x+h+3)
.......................
D(w-1)
D(x+h+2)
D(x+h+3)
D(x+h+3)
....................... ......................
D(w-1)
D(w-1)
N(x+h)
N(x+h+1)
N(x+h+2)
N(x+h+3)
..............
D(w-1) (w-x-h veces)
.............. N(w-h-1)
S(x+h)
reemplazando en [A]
P(x;1) < aI(x; h; w-x-h) D-1(x). S(x+h)
Otra manera de obtenerlo es en forma de rentas diferidas y limitadas
0
h-1
x+1
x+2
h+1
h+t
a(x;h;w-x-h)
w-x-2
w-x-1
w-x
w-2
w-1
x+h+t
..................
a(x;h+1;w-x-h-1)
..................
.....................
....
..................
......
.....
.....
a(x;w-x-2;2)
a(x;w-x-1;1)
aI(x; h; w-x-h) =
w x h 1
t 0
a(x;h+t;w-x-h-t) = D-1.(x).
w x h 1
t 0
[N(x+h+t) - N(w) ]
= D-1(x). S(x+h)
Ejemplo:
aI(26;10;64) = D-1(26).S(36) = 684676149,87/ 3479209,06 = 196,790747
Recurrencia:
aI(x; h; w-x-h) =
w h 1
t 0
= E(x;h)
(t+1).E(x;t+h) =
w h 1
t 0
w h 1
t 0
(t+1).E(x;h).E(x+h;t)
(t+1).E(x+h;t) = E(x;h)
w h 1
t 0
(t+1).D-1(x+h).D(x+h+t)
= E(x;h).D-1(x+h) S(x+h)
86
= E(x;h).aI(x+h;0;w-x-h)
Ejemplo:
aI(26;10;64) = E(26;10).aI(36;0;64) = 0,66336241.296,6564933 = 196,7907663
Mtodo Geomtrico:
w x h 1
aI(x; h; n) =
t 0
a(x;h+t;w-x-h-t) =
h 1
= aI(x;0;w-x) -
w x h 1
t 0
h 1
a(x;t;w-x-t) - a(x;t;w-x-t)
t 0
[a(x;t;h-t) + a(x;h;w-x-h)]
t 0
x+1
x+2
h-1
h+1
h+t
w-x-2
w-x-1
w-x
x+h+t
w-2
w-1
......
h+t+1 .....
w-x-1
w-x
......
[h
h ]
.....
......
Ejemplo:
aI(26;10;64) = aI(26;0;74) - aI(26;0;10) - 10.a(26;10;64)
= 368,4966603 - 43,23420556 - 10.12,84717077 = 196,790747
87
Frmula
n-1
n-1
P.P.U
t=0 (t+1)E(x;t)= t=1 (t+1)E(x;t)+1
Cobertura
1
n-1
Saldo
t=1 (t+1)E(x;t)
Cap.Actuarial E-1(x;1)
n-1
n-1
t=1 (t+1)E(x+1;t-1)=2+ t=2 (t+1)E(x+1;t-1)
Saldo Capit.
2
Cobertura
n-1
Saldo
t=2 (t+1)E(x+1;t-1)
Cap.Actuarial E-1(x+1;1)
n-1
n-1
t=2 (t+1)E(x+2;t-2)=3+ t=3 (t+1)E(x+2;t-2)
Saldo Capit.
3
Cobertura
n-1
Saldo
t=3 (t+1)E(x+2;t-2)
Cap.Actuarial E-1(x+2;1)
.......
.........................
......
n-1
n-1
t=h (t+1)E(x+h;t-h)=(h+1)+ t=h+1 (t+1)E(x+h;t-h)
Saldo Capit.
(h+1)
Cobertura
n-1
Saldo
t=h+1 (t+1)E(x+h;t-h)
Cap.Actuarial E-1(x+h;1)
n-1(t+1)E(x+h+1;t-h-1)
h+1
Saldo Capit.
t=h+1
.......
.......
...........
n-1
n-1
t=n-2 (t+1)E(x+n-2;t-n+2)=(n-1)+ t=n-1 (t+1)E(x+n-2;t-n+2)
Saldo Capit.
(n-1)
Cobertura
n-1
Saldo
t=n-1 (t+1)E(x+n-2;t-n+2)=n E(x+n-2;1)
Cap.Actuarial E-1(x+n-2;1)
Saldo
n
Cobertura
n
Saldo
0
n-2
n-2
n-1
n
88
Capitales
x+1
x+2
x+t
x+n-2
1+r
1+2r
......
1+tr
1
2r
1
.......
.......
tr
1
............ 1
............
(n-2)r
............ 1+(n-2)r
x+n-1
x+n
1+(n-1)r
[A]
1
(n-1)r
r
[B]
[A]
n 1
av(x; 0; n; r) =
t 0
n 1
n 1
(1+tr).E(x;t) =
t 0
E(x;t) + r.
t 0
t.E(x;t)
= a(x;0;n) + r.aI(x;1;n-1)
[B]
av(x; 0; n; r) = a(x;0;n) + r.aI(x;1;n-1 )
Ejemplo:
r = 10
15
19
20
x+1
x+2
x+15
x+19
x+20
11
21
1+15.r
1+19.r
w-x-2
w-x-1
w-x
x+1
x+2
x+t
w-2
w-1
1+r
2r .......
Capitales
...........
.......
...........
tr
...........
1
(w-x-2)r
1
(w-x-1)r
[B]
[A]
89
av(x; 0; w-x; r) =
w x 1
t 0
w x 1
(1+tr).E(x;t) =
t 0
E(x;t) + r.
w x 1
t 0
t.E(x;t)
= a(x;0;w-x) + r.aI(x;1;w-x-1)
[B]
av(x; 0; w-x; r) = a(x;0;w-x) + r.aI(x;1;w-x-1)
Ejemplo:
r = 10
w-x-1
w-x
x+1
x+2
x+t
w-1
11
21
1+t.r
1+(w-1).r
h-1
h+1
h+n-1
h+n
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+n-1
x+h+n
Capitales [A]
[B]
.........
.........
1
(n-1)r
[A]
av(x;h;n;r) =
h n 1
th
h n 1
(1+(t-h)r).E(x;t) =
t h
h n 1
E(x;t) + r.
th
[B]
av(x;h;n;r) = a(x;h;n) + r.ai(x;h+1;n-1)
Ejemplo:
av(26;10;20;10) = a(26;10;20) + 10.aI(26;11;19) = 9,098916508 + 10.73,34327607 = 742,5316772
Recurrencia:
90
av(x;h;n;r) =
h n 1
th
n 1
n 1
t 0
t 0
= E(x;h).av(x+h;0;n;r)
Ejemplo:
av(26;10;20;10) = E(26;10).av(36;0;20;10) = 0,66336241. 1119,345533 = 742,5317504
Mtodo Geomtrico:
0
h-1
h+1
h+n-2
h+n-1
h+n
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
1+r
1+r
............
1+(h+n-1)r
h ].r
av(x;h;n;r) = av(x;0;h+n;r)-av(x;0;h;r)-h.r.a(x;h;n)
Ejemplo:
av(26;10;20;10) = av(26;0;30;10)-av(26;0;10;10)-10.10.a(26;10;20)
= 2276,84277 - 624,41936 - 100. 9,098916508 = 742,531750
4) Riesgo diferido, sin lmite
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s, transfiere al asegurador el riesgo del plan; y ste le
acuerda, cobertura de vida de riesgo diferido sin lmite, consistente en el pago del capital asegurado
variable al comienzo de cada ao a partir de la edad x+h mientras viva.
0
x+1
h-1
h+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
Capitales [A]
w-x-1
w-1
1+r
.........
......... (w-x-h-1)r
[B]
w-x
w
......... 1+(w-x-h-1)r
1
[A]
av(x;h;w-x-h;r) =
w x 1
t h
(1+(t-h)r).E(x;t) =
w x 1
t h
E(x;t) + r.
w x 1
t h
t.E(x;t)
=a(x;h;w-x-h) + r.ai(x;h+1;w-x-h-1)
[B]
av(x;h;w-x-h;r) = a(x;h;w-x-h) + r.ai(x;h+1;w-x-h-1)
Ejemplo:
91
h-1
h+1
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
1+r
1+r
w-x-2
w-x-1
w-x
w-2
w-1
............
1+(w-x-1)r
h ].r
av(x;h;w-x-h;r) = av(x;0;w-x;r)-av(x;0;h;r)-h.r.a(x;h;w-x-h)
Ejemplo:
av(26;10;64;10) = av(26;0;74) - av(26;0;10;10) - 10. 10. a(26;10;64)
= 3493,97407 - 356,973865 -100. 12,84717077 = 1852,283128
Capitales [A]
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-2
x+n-1
x+n
n-1
n-2
...... n-t
........
......
........
......
........
n-2
n-1
[B]
[C]
[A]
92
n 1
n 1
aD(x;0;n) =
t 0
(n-t).E(x;t) = n.
t 0
n 1
E(x;t) -
t 0
t.E(x;t)
[B]
aD(x;0;n) = n.a(x;0;n) - aI(x;1;n-1)
Ejemplo:
aD(26;0;20) = 20. a(26;0;20) - aI(26;1;19) = 20.13,90597195 - 113,1468399 = 164,9725991
[C]
aD(x;0;n) = n.av(x;0;n;-1/n)
Ejemplo:
aD(26;0;20) = 20.av(26;0;20;-1/20) = 20.8,248629955 = 164,9725991
2) Riesgo inmediato, sin lmite
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s, transfiere al asegurador el riesgo del plan; y ste le
acuerda, cobertura de vida de riesgo inmediato sin lmite, consistente en el pago del capital
asegurado variable al comienzo de cada ao mientras viva.
0
x+1
[B] w-x
w-x-2
x+2
x+t
w-x-1
w-x-2 .......
w-x-t .........
w-x
1
w-x
2
w-x
t
.......
.......
.........
.........
w-x-1
w-x
x+n-2
x+n-1
x+n
w-x
w-x-2
w-x
w-x-1
[C] w-x w x 1
wx
...... w x 1
t
w x 1
........ w x 1
wx
wx
[A]
aD(x;0;w-x) =
w x 1
t 0
w x 1
t 0
E(x;t) -
w x 1
t 0
t.E(x;t)
[B]
aD(x;0;w-x) = (w-x).a(x;0;w-x) - aI(x;1;w-x-1)
Ejemplo:
aD(26;0;74) = 74.a(26;0;74) - aI(26;1;73) = 74.21,22139541 - 347,2752675 = 1223,107993
[C]
aD(x;0;w-x) = (w-x).av(x;0;w-x;-1/(w-x))
Ejemplo:
93
h-1
h+1
h+n-1
h+n
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+n-1
x+h+n
Capitales [A]
n-1
........
........
........
n-1
[B]
[C]
[A]
aD(x;h;n) =
h n 1
t h
(n-t+h).E(x;t) = n.
h n 1
th
E(x;t) -
h n 1
t h
t.E(x;t)
[B]
aD(x;h;n) = n.a(x;h;n) - aI(x;h+1;n-1)
Ejemplo:
aD(26;10;20) = 20.a(26;10;20) - ai(26;11;19) = 20.9,098916508 - 73,34327607 = 108,6350541
[C]
aD(x;h;n) = n.av(x;h;n;-1/n)
Ejemplo:
aD(26;10;20) = 20.av(26;10;20;-1/20) = 20.5,431752705 = 108,6350541
Mtodo de recurrencia
aD(x;h;n) = n.a(x;h;n) - aI(x;h+1;n-1)
= n.E(x;h).a(x+h;0;n) - E(x;h).aI(x+h;1;n-1)
= E(x;h) [n.a(x+h;0;n) - aI(x+h;1;n-1)]
= E(x;h).aD(x+h;0;n)
Ejemplo:
aD(26;10;20) = E(26;10).aD(36;0;20) = 0,66336241.163,7642599 = 108,6350541
94
Mtodo Geomtrico
0
h-1
h+1
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
h+n
h
[n
h+n-1
h-1
n
h+n-2 .....
1
n .....
n+1
n-1
h+n-1
h+n
x+h+n-1 x+h+n
.......
n]
Capitales
x+1
x+2
h-1
h+1
h+t
w-x-1
w-x
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+t
w-1
[A]
[B]
w-x-h
w-x-h-1
[C]
w-x-h
w x h
w x h
[A]
aD(x;h;w-x-h) =
wxh
.........................
w x h 1
wxh
w x 1
t h
(w-x-t).E(x;t) = (w-x).
w x 1
t h
E(x;t) -
w x 1
t h
t.E(x;t)
[B]
aD(x;h;w-x-h) = (w-x-h).a(x;h;w-x-h) - aI(x;h+1;w-x-h-1)
aD(26;10;64) = 64.a(26;10;64) - aI(26;11;63) = 64.12,84717077 - 183,9435 = 638,2754293
[C]
aD(x;h;w-x) = (w-x-h).av(x;h;w-x-h;-1/(w-x-h))
Ejemplo:
aD(26;10;64) = 64.av(26;10;64;-1/64) = 64.9,97305358281 = 638,2754293
95
Mtodo de recurrencia
aD(x;h;w-x-h) = (w-x-h).a(x;h;w-x-h) - aI(x;h+1;w-x-1)
= (w-x-h).E(x;h).a(x+h;0;w-x-h) - E(x;h).aI(x+h;1;w-x-1)
= E(x;h) [(w-x-h).a(x+h;0;w-x-h) - aI(x+h;1;w-x-h-1) ]
= E(x;h).aD(x+h;0;w-x-h)
Ejemplo:
aD(26;10;64) = E(26;10).aD(36;0;64) = 0,64336241. 992,093133 = 638,2754293
Mtodo Geomtrico
0
h-1
h+1
h+t
w-x-1
w-x
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+t
w-1
w-x w-x-1 w-x-2 ... w-x-h+1 w-x-h w-x-h-1 ... w-x-h-t .......
h
h-1
h-2 ....
n-2
n-1
x+1
x+2
x+h
x+n-2
x+n-1
x+n
P(x;1)
2 .......... h
..........
n-2
n-1
= D-1 (x) . [
t 0
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-2
x+n-1
A(x;0;n)
A(x;1;n-1)
A(x;n-3;3)
A(x;n-2;2)
A(x;n-1;1)
n
x+n
1 .......... 1 ..........
1
1
1
1 .......... 1 ..........
1
1
1
..............................................................................
1
1
1
1
1
1
n 1
t 0
t 0
v t 1 .
n 1
AI( x ; 0 ; n) =
t 0
q(x;t;1) =
v t 1 .[
n 1
(t+1) . A(x;t;1) =
t 0
97
n 1
=v.
n 1
t 0
(t+1) . E(x;t) -
t 0
t+1
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
1
2
t
t+1
n-2
n-1
n
aI(x;1;n)
+
1
2
3
t+1
t+2
n-1
n
aI(x;0;n)
1
1
1
1
1
1
1
a(x;0;n)
-------------------------------------------------------------------------------------------------------=
1
2
t
t+1
n-2
n-1
falta n
reemplazando:
AI ( x; 0; n ) = v . aI (x; 0 ; n ) - [ aI ( x ; 0 ; n ) - a ( x ; 0 ; n ) + n . E ( x ; n ) ]
= ( v-1) . aI ( x ; 0; n ) + a ( x ; 0; n ) - n . E ( x ; n )
= a ( x ; 0 ; n ) - n . E ( x ; n ) - d . aI ( x ; 0 ; n )
Ejemplo:
AI (26;0;20) = 1.04-1 . aI (26;0;20) - aI (26;1;20)
= 1.04-1 . 127,05282518 - 121.822733182 = 0.343444877
B- De riesgo inmediato, sin lmite
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s, transfiere al asegurador el riesgo del plan; y ste le
acuerda cobertura de muerte de riesgo inmediato sin lmite, consistente en el pago del capital
asegurado variable a los derecho habientes al fin del ao de fallecimiento del asegurado, si ste tiene
lugar a partir de la edade x .
0
t+1
w-x-1
w-x
x+1
x+2
x+t
x+t+1
w-1
......
w-x
w x 1
t 0
(t + 1) . A (x ; t ; 1) =
= D -1 (x) . [
w x 1
t 0
w x 1
t 0
Ejemplo:
AI (26;0;74) = D-1 (26) . R (26) = 3479,174-1 . 24522,765 = 7,04844454459
_ Clculo en funcin de los seguros de vida
AI (x;0;w-x) = D-1 (x) . R(x)
= D-1 (x) . [ N(x) - d . S(x) ]
= a (x;0;w-x) - d . aI (x;0;w-x)
Ejemplo:
AI (26;0;74) = a (26;0;74) - 0,04 / 1,04 . aI (26;0;74)
= 21,221483 - 0,04 / 1,04 . 368,49674261 = 7,04853136
C - De riesgo diferido y limitado
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s, transfiere al asegurador el riesgo del plan; y ste le
acuerda cobertura de muerte de riesgo diferido y limitado, consistente en el pago del capital
asegurado variable a los derecho habientes al fin del ao de fallecimiento del asegurado, si ste tiene
lugar entre las edades x+h y x+h+n.
0
h+1
h+t
h+n-2
h+n-1
h+n
x+1
x+h
x+h+1
x+h+t
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
...
...
n-2
n-1
AI (x;h;n) =
t 0
n 1
n 1
Ejemplo:
AI (26;20;10) = D-1 (26) . [ R (46) -R (56) - 10 . M (56) ]
= 3479,174 -1 . [12721,141 - 7770,757 - 10 . 446,046 ] = 0,1408161822
0
h+1
h+t
h+n-2
h+n-1
h+n
x+1
x+h
x+h+1
x+h+t
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
A(x; h; n)
...........
A(x; h+n-3; 3)
A(x; h+n-2; 2)
A(x; h+n-1; 1)
....
1 ......
1
1
1
..........................................................................
1
1
n 1
AI (x;h;n) = A(x;t+h;n-t)
t 0
n 1
n 1
n 1
t 0
n 1
t 0
t 0
n 1
t 0
n 1
h+1
h+t
h+n-2
h+n-1
h+n
x+1
x+h
x+h+1
x+h+t
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
...
...
n-2
n-1
h
h
_ Mtodo geomtrico
100
n 1
=
=
=
h n 1
th
h n 1
t 0
h n 1
t 0
(t+1-h) . A(x;t;1)
(t+1) . A(x;t;1)
(t+1) . A(x;t;1) -
h n 1
t 0
h n 1
(t+1-h) . A (x;t;1)
(t+1).A(x;t;1) - h.[
t 0
h n 1
t 0
h 1
A(x;t;1) - A(x;t;1)]
t 0
1
x+1 .....
h-1
x+h-1
x+h
h+1
AI(x;h;w-x-h) =
w x h 1
t 0
= D -1(x) .
w-x-2
w-x-1
w-x
w-2
w-1
(t+1) . A(x;t+h;1)
w x h 1
= D -1(x) . [
h+t
t 0
(t+1) . C(x+t+h)
w x h 1
t 0
h-1
h+1
h+t
w-x-2
w-x-1
w-x
101
x+1
.....
x+h-1
x+h
A (x;h;w-x-h)
w-1
1 .... 1 .... 1
1
....................................................................
1 .... 1
1
.................................................
1
1
1
A (x;h+t-1;w-x-h-t+1)
A (x;w-x-2;2)
A (x;w-x-1;1)
AI (x;h;w-x-h) =
w-2
w x h 1
t 0
w x h 1
t 0
[M (x+h+t) - M (w)]
w x h 1
t 0
(t+1) . A(x;t+h;1) =
w x h 1
t 0
w x h 1
t 0
= E (x;h) .
(t+1) . A(x;t+h;1) =
w x h 1
t 0
w x h 1
t 0
Ejemplo:
AI (26;20;54) = E (26;20) . AI (46;0;54) = 0,433794 . 8,4288224167 = 3,6563725914
AI (x;h;w-x-h) =
w x h 1
t 0
w x 1
t h
w x 1
t 0
(t+1) . A(x;t+h;1)
(t+1-h) . A(x;t;1)
h 1
(t+1) . A(x;t;1) -
t 0
(t+1) . A(x;t;1)
102
103
Concepto
Frmula
n-1(t+1).A(x;t+h;1)
E-1(x;h)
P.P.U
Cap.Actuarial hasta h.
Saldo Capitalizado
Cobertura
Saldo
Cap.Actuarial
h+1
Saldo Capitalizado
Cobertura
Saldo
Cap.Actuarial
h+2
Saldo Capitalizado
t=2
........
........
.........
t=0
n-1(t+1).A(x+h;t;1)
1. A(x+h;0;1)
n-1
t=1 (t+1).A(x+h;t;1)
E-1(x+h;1)
t=0
n-1(t+1).A(x+h+1;t-1;1)
2. A(x+h+1;0;1)
n-1
t=2 (t+1).A(x+h+1;t-1;1)
E-1(x+h+1;1)
t=1
n-1(t+1).A(x+h+2;t-2;1)
n-1(t+1).A(x+h+f;t-f;1)
(f+1). A(x+h+f;0;1)
n-1
t=f (t+1).A(x+h+f;t-f;1)
E-1(x+h+f;1)
h+f
Saldo Capitalizado
Cobertura
Saldo
Cap.Actuarial
h+f+1
Saldo Capitalizado
t=f+1
.........
........
..........
h+n-2
Saldo Capitalizado
Cobertura
Saldo
Cap.Actuarial
h+n-1
Saldo Capitalizado
Cobertura
Saldo
t=f
n-1(t+1).A(x+h+f+1;t-f-1;1)
n-1(t+1).A(x+h+n-2;t-n+2;1)
(n-1). A(x+h+n-2;0;1)
n-1
t=n-1 (t+1).A(x+h+n-2;t-n+2;1)
E-1(x+h+n-2;1)
t=n-2
n-1(t+1).A(x+h+n-1;t-n+1;1)=n.A(x+h+n-1;0;1)
n.A(x+h+n-1;0;1)
0
t=n-1
Ejemplo:
ver marcha progresiva en anexo 2
104
Caso general:
Seguro Variable de riesgo diferido y plazo limitado: A (x; h; n; r)
0
1
2
h-1
h
h+1
h+t
h+n-2
x
x+1
x+h
x+h+1 ....
h+n-1
h+n
x+h+n-1
x+h+n
Av (x;h;n;r) =
t 0
n 1
n 1
t 0
t 0
Av (x;h;n;r) =
t 0
n 1
(1+t.r) . A(x;t+h;1) =
t 0
n 1
n 1
t 0
t 0
h-1
h+1
h+t
h+n-2
h+n-1
h+n
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+t
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
*1
*2
*3
1
1
rh
rh
Av (x;h;n;r)
Ejemplo:
Av(26;20;10;10) = Av(26;0;30;10) - Av(26;0;20;10) - 10. 20. A(26;20;10)
= 90,1876538846 - 61,0761137786 - 200. 0,02422010823 = 24,267518
_ Clculo en funcin de los seguros de vida
Av (x;h;n;r) = A (x;h;n) + r. AI (x;h+1;n-1)
desarrollando cada trmino de la derecha:
A (x;h;n) =
h n 1
th
=v.
A(x;t;1) =
h n 1
h n 1
t h
E(x;t) -
t h
v t 1 .[p(x;t)
h n 1
th
- p(x;t+1)]
E(x; t+1)
h n 1
t h
=0+
=v.
(t-h) . A(x;t;1)
h n 1
t h 1
h n 1
t h 1
(t-h) .
v t 1
[p (x;t) - p (x;t+1)]
(t-h) . E (x;t) -
h n 1
t h 1
(t-h) . E (x;t+1)
n 1
Av (x;0;n;r) =
(1+t.r) . A(x;t;1)
t 0
n 1
n 1
t 0
t 0
= A(x;t;1) + r . t . A(x;t;1)
= A (x;0;n) + r . AI ( x;1;n-1)
expresado en valores de conmutacin:
Av(x;0;n;r) = D-1(x). [M(x) - M(x+n)] + r .D-1(x). [R(x+1) - R(x+n) - M(x+n) . (n-1)]
= D-1(x).[M(x) - ( 1 - (n-1) . r) . M(x+n) + r . R(x+1) - r . R(x+n)]
Ejemplo:
Av(26;0;20;10) = D-1(26) . [ M(26) - (1-10) . M(46) + 10 . R(27) - 10 . R(46)]
= (639452,83 - 9.530339,67 + 10.23883558,44 - 10.12721266,76)/3479209,06
= 648,6788443
_ Clculo en funcin de los seguros de vida
Av(x;0;n;r) = A(x;0;n) + r. AI(x;1;n-1)
desarrollando cada trmino de la derecha:
A(x;0;n) = E(x;0) - E(x;n) - d . a(x;0;n)
= 1 - E(x;n) - d . a(x;0;n)
AI(x;1;n-1) = a(x; 1; n-1) - (n-1) . E(x;n) - d . aI(x;1;n-1)
reemplazando en la frmula:
Av (x;0;n;r) = A (x;0;n) + r. AI (x;1;n-1)
= 1 - E (x;n) - d . a(x;0;n) + r .[ a (x; 1;n-1) - (n-1) . E (x;n) - d . aI (x;1;n-1) ]
= 1 - d . av (x;0;n;r) + r . a (x;1;n-1) - (1+r . (n-1)) .E (x;n)
2- Caso particular: para h= 0, n = w-x
Seguro Variable de riesgo inmediato y plazo ilimitado:
_ Clculo de la PPU
Av (x;0;w-x;r) =
w x 1
t 0
(1+t.r) . A (x;t;1) =
w x 1
t 0
A (x;t;1) + r .
w x 1
t 0
t . A (x;t;1)
= A (x;0;w-x) + r . AI ( x;1;w-x-1)
expresado en valores de conmutacin:
107
w x 1
t 0
(1+t.r) . A(x;t+h;1) =
w x 1
t 0
A(x;t+h;1) + r .
w x 1
t 0
t . A(x;t+h;1)
_ Mtodo de recurrencia
Av (x;h;w-x-h;r) =
=
w x h 1
t 0
(1+t.r) . A(x;t+h;1)
w x h 1
t 0
= E (x;h) . [
t 0
A(x+h;t;1) +
w x h 1
t 0
r . t . A(x+h;t;1)]
h-1
h+1
h+t
w-x-2
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+t
x+h+n-2
*1
1+r ....
*2
1+r ....
1+r(h-1)
rh
Av (x;h;w-x-h;r)
....
rh
... rh
rh
w-x-1
w-x
w-1
rh
donde: *1 es Av (x;0;w-x;r)
*2 es Av (x;0;h;r)
*3 es r.h A (x;h;w-x-h)
Av(x;h;w-x-h;r) = Av(x;0;w-x;r) - Av(x;0;h;r) - r.h A(x;h;w-x-h)
109
h+1
h+t
n+h-1
n+h
x+1
x+2
x+h
x+h+1
x+h+t
x+n+h-1
x+h+n
n ....
n -t+1 ....
2
1
n .... n (1-(t-1)/n).... n(1-(n-2)/n) 1
n ....
n
....
n
n
..........
t-1
....
n-2
n-1
n.A(x;h;n)
AI(x;h+1;n-1)
_ Clculo de la prima pura nica
n 1
AD (x;h;n) =
t 0
n 1
n 1
t 0
t 0
= n . A(x;h;n) - AI(x;h+1;n-1)
expresado en valores de conmutacin:
AD (x;h;n) = n . A (x;h;n) - AI (x;h+1;n-1)
= n . D -1(x).[M(x+h) - M(x+h+n ] - D-1 (x) [R(x+h+1) - R(x+h+n) - (n-1) . M(x+h+n)]
= D-1(x).[n.M(x+h) - n.M(x+h+n) - R(x+h+1) + R(x+h+n) + n.M(x+h+n) - M(x+h+n)]
= D-1 (x) [n . M(x+h) - R(x+h+1) + R(x+h+n) - M(x+h+n)]
Ejemplo:
AD (26;20;20) = D-1(26) . [20 . M(46) - R(47) + R(66) - M(66)]
= (20. 530339,67 - 12190927,09 + 3824267,35 - 324616,51)/ 3479209,06
= 0,550561095055
_ Mtodo de Recurrencia
n 1
AD (x;h;n) =
t 0
n 1
(n-t) A(x;t+h;1) =
t 0
n 1
t 0
h+1
h+t
n+h-1
n+h
x+1
x+2
x+h
x+h+1
x+h+t
x+n+h-1
x+h+n
.........................
1
110
AD(x;0;h)
h h-1 .... 1
n.A(x;0;h)
n n
.... n
------------------------------------------------------------------------------------------------------------AD(x;h;n)
n
.... n-(t-1) .....
2
1
AD(x;h;n) = AD(x;0;h+n) - AD(x;0;h) - n . A(x;0;h)
Ejemplo:
AD(26;20;20) = AD(26;0;40) - AD(26;0;20) - 20. A(26;0;20)
= 1,15674544 - 0,31513635 - 20.0,0145524 = 0,55056109
_ Expresado en funcin de seguros de vida
AD(x;h;n) = D-1(x) [n . M(x+h) - R(x+h+1) + R(x+h+n) - M(x+h+n)]
donde M(x) = D(x) - d . N(x) ; y
R (x) = N (x) - d . S (x)
AD(x;h;n) = D-1(x) [n .D(x+h) - n.d .N(x+h) - N(x+h+1) + d.S(x+h+1) + N(x+h+n) - d.S(x+h+n) D(x+h+n) + d .N(x+h+n)]
AD(x;h;n) = n . E(x;h) - a (x;h+1;n-1) - E (x;h+n) - d .aD (x;h;n)
1- Caso particular: para h = 0
Seguro de Muerte de riesgo inmediato y plazo limitado:
_ Clculo de la prima pura nica
n 1
n 1
n 1
t 0
t 0
= n. A(x,t;1) -
t . A(x;t;1)
= n . A(x;0;n) - AI(x;1;n-1)
Ejemplo:
AD(26;0;20) = 20. A(26;0;20) - AI(26;1;19) = 20. 0,0313616 - 0,31209565 = 0,31513635
expresado en valores de conmutacin:
AD (x;0;n) = n . A(x;0;n) - AI(x;1;n-1)
= n . D -1(x) . [ M(x) - M(x+n) ] - D-1(x) [ R(x+1) - R(x+n) - (n-1) . M(x+n)]
= D-1(x) [n . M(x) - n . M(x+n) - R(x+1) + R(x+n) + n . M(x+n) - M(x+n)]
= D-1(x) [n . M(x) - R(x+1) + R(x+n) - M(x+n)]
111
Ejemplo:
AD (26;0 20) = D-1(26) . [20 . M (26) - R(27) + R(46) - M(46)]
= (20.639452,83 - 23883558,44 + 12721266,76 - 530339,67) / 3479209,06
= 0,31513635
_ Expresado en funcin de seguros de vida
AD(x;0;n) = D-1(x) [n . M(x) - R(x+1) + R(x+n) - M(x+n)]
donde M(x) = D(x) - d . N(x); y
R(x) = N(x) - d . S(x)
AD(x;0;n) = D-1(x).[n.D(x) n.d.N(x) -N(x+1)+d.S(x+1) +N(x+n) -d .S(x+n) - D(x+n) + d .N(x+n)]
AD(x;0;n) = 1 - a(x;1;n-1) - E(x;n) - d .aD(x;0;n)
2- Caso particular: h = 0 y n = w-x
Seguro de Muerte de riesgo inmediato y plazo ilimitado:
_ Clculo de la prima pura nica
AD (x;0;w-x) =
=
w x 1
t 0
w x 1
t 0
(w-x-t) . A(x;t;1)
n. A(x,t;1) -
w x 1
t 0
t . A(x;t;1)
w x h 1
t 0
= (w-x-h)
(w-x-h-t) . A(x;t+h;1)
w x h 1
A(x,t+h;1) -
w x h 1
t 0
t . A(x;t+h;1)
t 0
w x h 1
t 0
(w-x-h-t) A(x;t+h;1) =
= E(x;h) . [(w-x-h).
w x h 1
t 0
w x h 1
t 0
A(x+h;t;1) -
t 0
t. A(x+h;t;1)]
_ Mtodo Geomtrico
AD(x;h;w-x-h) = AD(x;0;w-x) - AD(x;0;h) - (w-x-h) . A(x;0;h)
Ejemplo:
AD(26;20;54) = AD(26;0;74) AD(26;0;20) 54 .A(26;0;20)
= 6,73599964125 0,31513635 54 .0,0313616 = 4,727343
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-2
x+n-1
x+n
P(x;1)
Pv(x;n) 2Pv(x;n)
n 1
P(x;1) = Pv(x;n)
t 0
vt
.(t+1).Pv(x;n)
vt
n 1
t 0
(t+1).E(x;t) = Pv(x;n).aI(x;o;n)
Pv(x;n) = P(x;1) / aI(x;0;n) donde Pv(x;n) representa el valor de la 1era prima que se paga.
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-2
x+n-1
x+n
P(x;1)
nPv(x;n) (n-1)Pv(x;n) (n-2)Pv(x;n)
........ (n-t)Pv(x;n)
l(x) .P(x;1) =
t 0
l(x+t).
n 1
P(x;1) = Pv(x;n)
t 0
vt
.(n-t).Pv(x;n)
vt
Pv(x;n) = P(x;1) / aD(x;0;n) donde Pv(x;n) representa el valor de la ltima prima que se paga.
114
n-1
x+1
x+t
x+n-1
x+n
P(x;1)
Pv(x;n) (1+r)Pv(x;n)
[1+(n-1)r]Pv(x;n)
n 1
P(x;1)= Pv(x;n)
t 0
vt
.(1+tr).Pv(x;n)
vt
n 1
t 0
Pv(x;n)=P(x;1) / av(x;0;n;r) donde Pv(x;n) representa el valor de la 1era prima que se paga.
115
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-2
x+n-1
x+n
(1+r)
(1+r) 2
.........
n 1
n 1
t0
..........
(1+r) n-2
(1+r)n-1
(1+r)t . E(x;t)
t 0
(1+r) t
(1+r)t .
vt .
p(x;t)
[(1+r)/(1+i)]t . p(x;t)
Anlisis:
n 1
-Si r = i
-Si r < i
t 0
llamando
i = 4%
r = 2%
i* = 1,96%
<1
w-x-2
w-x-1
w-n
116
x+1
(1+r)
x+2
x+t
(1+r) 2 .........
(1+r) t
w x 1
P(x;1)<avg(x;0;w-x;r)
..........
w-1
1 r t . E(x;t)
t 0
w-2
w x 1
t 0
w x 1
1 r t .
1 r
1 i
t 0
vt .
p(x;t)
. p(x; t)
Anlisis:
-Si r = i
avg(x;0;w-x;r) =
-Si r < i
w x 1
t 0
llamando
w x 1
t 0
v *t . p(x;t)
= a*(x;0;w-x)
w x 1
t 0
1 r
1 i
.p(x;t)
>1
<1
x+1
x+2
h+2
h+t
h+n-2
h+n-1
h+n
x+h+t
x+h+n-2
x+h+n-1
x+h+n
1
P(x;1) < avg(x;h;n;r)
h+1
t h
(1+r)n-1
1 r t h . E(x;t)
117
n 1
n 1
t 0
t 0
= E(x;h). 1 r t .
t0
vt .
p(x+h;t)
Anlisis:
n 1
-Si r = i
avg(x;h;n;r) = E(x;h)
-Si r < i
avg(x;h;n;r) = E(x;h)
t 0
t0
p(x+h;t)
v*t p(x+h;t)
.p(x+h;t)
t0 1 i
>1
<1
x+1
x+2
h+1
h+2
h+t
x+h+t
w-x-2
w-x-1
w-2
w-1
P(x;1)<avg(x;h;w-x-h;r)
=
w x 1
t h
t 0
= E(x;h)
w-x-h-2
(1+r)
w-x-h-1
1 r t h . E(x;t)
w x h 1
w-x
1 r t . E(x;t+h) = E(x;h)
w x h 1
t 0
w x h 1
t 0
1 r t . v t .p(x+h;t) = E(x;h)
1 r t .E(x+h;t)
w x h 1
t 0
1 r
1 i
.p(x+h;t)
Anlisis:
-Si r = i
avg(x;h;w-x-h;r) = E(x;h)
w x h 1
p(x+h;t)
t 0
-Si r < i
w x h 1
t 0
1 r
1 i
.p(x+h;t)
>1
<1
t+1
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
(1+r) ......... (1+r) t-1 (1+r)t ..... .....(1+r) n-3 (1+r)n-2 (1+r)n-1
n 1
P(x;1)<Avg(x;0;n;r) 1 r t .A(x;t;1)
t 0
n 1
= 1 r t .
t 0
n 1
= (1+r)-1
t0
Anlisis:
v t 1 .q(x;t;1)
1 r
1 i
t 1
n 1
= (1+r)-1
t 0
1 r t 1 .
v t 1 .q(x;t;1)
.q(x;t;1)
n 1
Avg(x;0;n;r) = (1+r)-1
t 0
v *t 1 q(x;t;1)
= (1+r)-1 .A*(x;0;n)
r = 0,02
i = 0,04
i* = 0,0196
n 1
Avg(x;0;n;r) = (1+r)-1 1 r
t 1
t0 1 i
.q(x;t;1)
>1
<1
t+1
w-x-2
w-x-1
w-n
x+1
x+2
x+t
x+t+1
w-2
w-1
(1+r)
P(x;1)<Avg(x;0;w-x;r)
t 0
= (1+r) -1
1 r t .A(x;t;1)
w x 1
1 r t 1 . v t 1 .q(x;t;1) = (1+r)-1
t 0
w x 1
t 0
1r
1 i
t 1
.q(x;t;1)
Anlisis:
-Si r = i Avg(x;0;w-x;r) = (1+r)-1
w x 1
t 0
w x 1
t 0
v *t 1 q(x;t;1)
= (1+r)-1 .A*(x;0;w-x)
w x 1
t 0
1r
1 i
t 1
.q(x;t;1)
>1
<1
h+1
h+2
h+t
h+t+1
h+n-1
h+n
x+1
x+2
x+h
x+h+1
x+h+2
x+h+t
x+h+t+1
x+h+n-1
x+h+n
(1+r) .....
h n 1
P(x;1)<Avg(x;h;n;r)
th
n 1
1 r t h .A(x;t;1) = 1 r t . A(x;t+h;1)
t 0
n 1
n 1
t 0
t 0
t 1
t0 1 i
.q(x+h;t;1)
Anlisis:
n 1
Avg(x;h;n;r) = E(x;h).(1+r)-1
t 0
v *t 1 .q(x+h;t;1)
n 1
= E(x;h).(1+r)-1 A*(x+h;t;1)
t 0
= E(x;h).(1+r)-1 . A*(x+h;0;n)
siendo A*(x+h;0;n) un seguro de muerte de capital constante calculado a la tasa i*
-Si r > i no se puede expresar como un seguro de muerte de capital constante calculado a otra tasa
de inters.
n 1
Avg(x;h;n;r) =E(x;h) (1+r)-1 1 r
t0 1 i
>1
t 1
.q(x;t;1)
<1
x+1
x+2
h+1
h+2
h+t
h+t+1
w-x-1
w-x
x+h+t
x+h+t+1
w-1
1 (1+r)..... (1+r)t-1
P(x;1)<Avg(x;h;w-x-h;r)
=
w x 1
t h
(1+r)t-h .A(x;t;1)
w x h 1
t 0
(1+r)t . A(x;t+h;1) =
w x h 1
t 0
(1+r)t.E(x;h).A(x+h;t;1)
121
= E(x;h).(1+r) -1
w x h 1
= E(x;h).(1+r)-1
t 0
w x h 1
t 0
(1+r)t+1.vt+1.q(x+h;t;1)
1r
1 i
t 1
.q(x+h;t;1)
Anlisis:
-Si r = i Avg(x;h;w-x-h;r) = E(x;h).(1+r)-1.q(x+h;0;w-x-h) = E(x;h).(1+r)-1
-Si r < i (1+r / 1+i) < 1 ; luego v* = (1+r)/(1+i) i* = (1+i/1+r)-1
Avg(x;h;w-x-h;r) = E(x;h).(1+r)-1
= E(x;h).(1+r)-1
w x h 1
t 0
w x h 1
t 0
v *t 1 .q(x+h;t;1)
A*(x+h;t;1)
= E(x;h).(1+r)-1.A*(x+h;0;w-x-h)
siendo A*(x+h;0;w-x-h) un seguro de muerte de capital constante calculado a la tasa i*
-Si r > i no se puede expresar como un seguro de muerte de capital constante calculado a otra tasa
de inters.
Avg(x;h;w-x-h;r) =E(x;h) (1+r)-1
w x h 1
t 0
1r
1 i
>1
t 1
.q(x;t;1)
<1
122
UNIDAD VI
Seguros Fraccionarios
Distribucin Uniforme de Fallecimientos (D.U.F.)
Esta hiptesis implica que los fallecimientos ocurridos entre dos edades enteras consecutivas son
directamente proporcionales a la fraccin de ao considerada.
Por eso la probabilidad de fallecer en un k- simo de ao es:
q(x;s/k;1/k) = d(x+s/k;0;1/k)/l(x)
= 1/k . d(x)/l(x)
q(x;s/k;1/k) =1/k . q(x;0;1)
q(x;0;1/k) = d(x;0;1/k)/l(x)
= 1/k . d(x)/l(x)
q(x;0;1/k) =1/k . q(x;0;1)
p(x;s/k) =1-q(x;0;s/k)
p(x;s/k) =1- s/k. q(x;0;1)
Se observa que la probabilidad de fallecer en una fraccin de ao es constante dentro del
intervalo, es decir no depende de la ubicacin de la fraccin.
vs k
.p(x;s/k)
s 1
. (1 - E(x;1))]
k
= 1 i s k - 1 i s k .s/k.(1-E(x;1)) - 1 i s k . 1 i 1 k +
s 1
. 1 i s 1
k
.(1-E(x;1))
s
0
1
2
3
4
5
6
x+s/k
26
26+1/6
26+2/6
26+3/6
26+4/6
26+5/6
27
D.U.F.
q(x;s/k;1/kl)
E(x;s/k)
0.000288333
1
0.000288333 0.99319807
0.000288333 0.98644234
0.000288333 0.97973247
0.000288333 0.97306816
0.000288333 0.96644911
0.95987499
0.00173000
D.U.E.
p(x;s/k)
q(x;s/k;1/k)
1
0.000173162
0.999826838 0.000218443
0.999608396 0.000264311
0.999344086 0.000310771
0.999033316 0.000357829
0.998675489 0.000405491
0.998269999
0.00173000
Conclusin:
La hiptesis de D.U.F. arroja como resultado que entre edades enteras consecutivas, la
probabilidad de muerte con edad de valuacin igual a la menor de ellas, diferidas y temporarias por
una fraccin de ao, resultan ser iguales mientras que en el caso de la hiptesis de D.U.E., las
mismas resultan ser crecientes.
124
Por lo tanto en el calculo de las primas de los seguros de vida tendremos que, al aplicar la
hiptesis de D.U.E., en coberturas fraccionarias, los resultados sern superiores a los que produce la
hiptesis de D.U.F. En el caso de los seguros de muerte con pago del capital asegurado al fin de la
fraccin del ao del fallecimiento, la hiptesis de D.U.E. arroja resultados inferiores que los
resultantes de la aplicacin de la hiptesis de D.U.F.
Sin embargo, las diferencias entre los resultados que arrojan las hiptesis consideradas no resultan
significativas y en la prctica vigente interesa fundamentalmente la complejidad de las frmulas de
clculos resultantes.
1/k
2/k
n-2/k
n-1/k
x+1/k
x+2/k
x+n-2/k
x+n-1/k
x+n
1/k
1/k
1/k
1/k
1/k ..........................
Renta anual
-pagos fraccionarios.
n k 1 1
s0
.E(x;s/k)
a(x+t;0;1;k) =
s0 k
k 1 1
.E(x+t;s/k) =
s0 k
.{1- s/k[1-E(x+t;1)]}
n 1
a(x+t;0;1;k) = 1 -
k 1
. [1-E(x+t;1)]
2k
k 1
. [A(x+t;0;1) + d]
2k
k 1
.d es el descuento financiero en rgimen de descuento simple y;
2k
k 1
.A(x+t;0;1) es el descuento con base biomtrica concordante con el primero.
2k
n 1
t 0
t 0
= E(x;t).{1E(x;t+1)]
t 0
a(x;0;n;k) = a(x;0;n) -
n 1
n 1
k 1
k 1 n 1
.[1-E(x+t;1)]} = E(x;t) .[ E(x;t) -
2k
2k
t 0
t 0
t 0
k 1
. [1- E(x;n)]
2k
Ejemplo:
a(26;0;20;6) = a(26;0;20) - 5/12.[1-E(26;20)] = 13,90597195 - 5/12.[1 - 0,43379352] = 13,670053
En funcin de la cobertura de muerte.
a(x;0;n;k) = [1-
k 1
k 1
.d ].a(x;0;n) .A(x;0;n)
2k
2k
Ejemplo:
a(26;0;20;6) = [ 1 - 5/12. ( 0,04 / 1,04 ) ]. a(26;0;20) - 5/12 . A(26;0;20)
= [ 1 - 5/12. ( 0,04 / 1,04 ) ]. 13,90597195 - 5/12 . 0,0313616 = 13,670053
Aplicando la hiptesis D.U.F.
Partimos de la cobertura anual
k 1 1
a(x+t;0;1;k) =
s0 k
k 1 1
s0 k
k 1 1
.E(x+t;s/k) =
s0 k
. v s k .p(x+t;s/k)
k 1 1
. v s k .[1-s/k.q(x+t;0;1)] =
s0 k
k 1
. v s k - v. q(x+t;0;1).
s 0 k
. 1 i k s
126
k 1
siendo:
s
2
s 0 k
. 1 i k s
n 1
t 0
t 0
n 1
t 0
t 0
1/k
2/k
w-x-2/k
w-x-1/k
w-x
x+1/k
x+2/k
w-x-2/k
w-x-1/k
1/k
1/k
1/k ..............................................
1/k
1/k
Renta anual
-pagos fraccionarios.
La prima pura nica de una cobertura de vida con capitales constantes (mltiples) para una
persona de edad x con primer pago del capital asegurado a la edad x mientras viva y pago del
capital unitario anual en k fracciones de ao se simboliza.
127
a(x;0;w-x;k) =
( w x )k 1 1
s0
.E(x;s/k)
w x 1
t 0
w x 1
t 0
w x 1
t 0
a(x;t;1;k) =
E(x;t).{1E(x;t) -
a(x;0;w-x;k) = a(x;0;w-x) -
w x 1
t 0
E(x;t). a(x+t;0;1;k)
k 1
.[1-E(x+t;1)]}
2k
w x 1
k 1 w x 1
.[ E(x;t) - E(x;t+1)]
2k
t 0
t 0
k 1
2k
Ejemplo:
a(26;0;74;6) = a(26;0;74) - 5/12 = 21,22139541 - 5/12 = 20,804728
En funcin de la cobertura de muerte.
a(x;0;w-x;k) = [1-
k 1
k 1
.d ].a(x;0;w-x) .A(x;0;w-x)
2k
2k
Ejemplo:
a(26;0;74;6) = [1-5/12. 0,0384615]. a(26;0;74) - 5/12 . A(26;0;74)
= [1-5/12. 0,0384615]. 21,22139541 - 5/12 . 0,183790 = 20,804730
Aplicando la hiptesis D.U.F.
a(x;0;w-x;k) =
=
w x 1
t 0
a(x;t;1;k) =
w x 1
t 0
= d/f(k).
w x 1
t 0
E(x;t).a(x+t;0;1;k)
E(x;t).[d/f(k) - A(x+t;0;1).w(k)]
w x 1
t 0
E(x;t) - w(k)
w x 1
t 0
A(x;t;1)
= d/f(k).a(x;0;w-x) - w(k).A(x;0;w-x)
a(x;0;w-x;k) = a(x;0;w-x).i.d /( j(k).f(k) ) - w(k)
128
Ejemplo:
a(26;0;74;6) = a(26;0;74). i.d/j(6).f(6) - w(6)
= 21,22139541 . 1,000124634 - 0,42308467159 = 20,800955
D.U.E. > D.U.F.
1/k
2/k
x+1/k
x+2/k
h+1/k
x+h x+h+1/k
1/k
1/k ............
n-2/k
n-1/k
x+n-2/k
x+n-1/k
x+n
1/k
1/k
Renta anual
-pagos fraccionarios.
La prima pura nica de una cobertura de vida con capitales constantes (mltiples) para una
persona de edad x con primer pago del capital asegurado a la edad x+h por el plazo de n aos
y pago del capital unitario anual en k fracciones de ao se simboliza.
a(x;h;n;k) =
n k 1 1
s0
. E(x;h+s/k)
a(x;h;n;k) =
t 0
n 1
a(x;t+h;1;k) = E(x;t+h).a(x+t+h;0;1;k)
t 0
a(x;h;n;k) = E(x;h).a(x+h;0;n;k)
Aplicacin de la hiptesis D.U.E.
a(x;h;n;k) =
=
h n 1
th
h n 1
th
a(x;t;1;k) =
h n 1
t h
E(x;t). a(x+t;0;1;k)
E(x;t).{1-(k-1)/2k. [1-E(x+t;1)]}
129
h n 1
t h
h n 1
E(x;t) - (k-1)/2k. [
th
a(x;h;n;k) = a(x;h;n) -
E(x;t) -
h n 1
t h
E(x;t+1)]
k 1
. [E(x;h) - E(x;h+n)]
2k
Ejemplo:
a(26;10;20;6) = a(26;10;20) - 5/12 .[E(26;10) - E(26;30)]
= (44697,552-13040,833)/3479,174 - 5/12 .[ 0,66336241- 0,2723747 ]
= 9,098918019 - 5/12 . 0,39098771 = 8,936006
En funcin de la cobertura de muerte.
a(x;h;n;k) = [1-
k 1
k 1
.d ].a(x;h;n) .A(x;h;n)
2k
2k
h n 1
t h
h n 1
t h
a(x;t;1;k) =
h n 1
th
E(x;t).a(x+t;0;1;k)
h n 1
t h
E(x;t) - w(k)
h n 1
th
A(x;t;1)
= d/f(k).a(x;h;n) - w(k).A(x;h;n)
a(x;h;n;k) = a(x;h;n).i.d /( j(k).f(k) ) - w(k).[E(x;h) - E(x;h+n)]
Ejemplo:
a(26;10;20;6) = a(26;10;20) . i.d/j(6).f(6) - w(6) . [ E(26;10) - E(26;30) ]
= 9,098918019 . 1.000124634 - 0,42308467155 . 0,39098771 = 8,934631
D.U.E. > D.U.F.
1/k
2/k
x+1/k
x+2/k
x+h x+h+1/k
1/k
1/k
h+1/k
1/k ............
w-x-2/k
w-x-1/k
w-x
w-2/k
w-1/k
1/k
1/k
Renta anual
-pagos fraccionarios.
130
La prima pura nica de una cobertura de vida con capitales constantes (mltiples) para una
persona de edad x con primer pago del capital asegurado a la edad x+h mientras viva y pago del
capital unitario anual en k fracciones de ao se simboliza:
( w x h )k 1 1
a(x;h;w-x-h;k) =
s0
. E(x;h+s/k)
w x h 1
t 0
a(x;t+h;1;k) =
w x h 1
t 0
E(x;t+h).a(x+t+h;0;1;k)
a(x;h;w-x-h;k) = E(x;h).a(x+h;0;w-x-h;k)
Aplicacin de la hiptesis D.U.E.
a(x;h;w-x-h;k) =
=
w x h 1
t h
w x h 1
t h
a(x;t;1;k) =
E(x;t).{1-
t h
E(x;t). a(x+t;0;1;k)
k 1
. [1-E(x+t;1)]}
2k
w x h 1
k 1 w x h 1
.[
E(x;t) E(x;t+1)]
2k
t h
t h
t h
k 1
a(x;h;w-x-h;k) = a(x;h;w-x-h) . E(x;h)
2k
w x h 1
w x h 1
E(x;t) -
Ejemplo:
a(26;10;64;6) = a(26;10;64) - 5/12 . E(26;10) = 12,847173 - 5/12. 0,66336241 = 12,570772
En funcin de la cobertura de muerte.
a(x;h;w-x-h;k) = [1-
k 1
k 1
.d ].a(x;h;w-x-h) .A(x;h;w-x-h)
2k
2k
Ejemplo:
a(26;10;64;6) = [1-5/12. (0,04/1,04) ] .a(26;10;64) - 5/12 . A(26;10;64)
= 0,98397443. 12,847173 - 5/12 . 0,169237 = 12,570772
Aplicando la hiptesis D.U.F.
a(x;h;w-x-h;k) =
w x 1
t h
a(x;t;1;k) =
w x 1
t 0
E(x;t).a(x+t;0;1;k)
131
w x 1
t 0
= d/f(k).
E(x;t).[d/f(k) - A(x+t;0;1).w(k)]
w x 1
t 0
E(x;t) - w(k)
w x 1
t 0
A(x;t;1)
= d/f(k).a(x;h;w-x-h) - w(k).A(x;h;w-x-h)
a(x;h;w-x-h;k) = a(x;h;w-x-h) .i.d /( j(k).f(k) ) - w(k).E(x;h)
Ejemplo:
si : i = 0,04
d = 0,04/1,04 = 0,0384615
j(6) = [1,041/6 -1].6 = 0,039349181
f(6) = [1-1,04-1/6].6 = 0,039092803
a(26;10;64;6) = a(26;10;64) . i.d/j(6).f(6) - w(6).E(26;10)
= 12,847173 . 0,04 . 0,038461/ 0,039349. 0,039092 - 0,423084 . 0,66336241
= 12,568104
Casos particulares; diferidos por un k -simo
a(x;1/k;n;k) = a(x;0;n;k) -1/k +1/k.E(x;n)
a(x;1/k;w-x-1/k;k) = a(x;0;w-x;k) - 1/k
a(x;h+1/k;n;k) = a(x;h;n;k) - 1/k.E(x;h) + 1/k.E(x;h+n)
a(x;h+1/k;w-x-h-1/k;k) = a(x;h;w-x-h;k) - 1/k.E(x;h)
t=0
t=0
v1 k . v h s k .p(x;h+s/k)
A(x;h+s/k;1/k;k) =
v1 k
- v h s 1 k .p(x;h+(s+1)/k)
.E(x;h+s/k) - E(x;h+(s+1)/k)
En consecuencia
A(x;h;n;k) = s=0n.k-1.A(x;h+s/k;1/k;k) = s=0n.k-1.
.E(x;h+s/k)
v1 k
- s=0n.k-1.E(x;h+(s+1)/k)
v1 k .k.a(x;h;n;k)
- k. a(x;h+1/k;n;k)
v1 k .k.a(x;h;n;k)
v1 k ).k.a(x;h;n;k)
1/k
2/k
n-2/k
n-1/k
x+1/k
x+2/k
x+n-2/k
x+n-1/k
x+n
1/k
1/k
.................... 1/k
1/k
1/k
La prima pura nica de una cobertura de muerte para una persona de edad x con pago del
capital unitario al fin de la fraccin de ao del fallecimiento, se simboliza por:
A(x;0;n;k) = s=0k-1 A(x;s/k;1/k;k)
donde: x es la edad de contratacin
0 es el plazo de diferimiento
n plazo de cobertura
k cantidad de pagos probables por ao.
133
Clculo de la prima
En funcin de la cobertura de vida.
A(x;0;n;k) = 1 - E(x;n) - f(k).a(x;0;n;k)
Ejemplos:
Utilizando la hiptesis D.U.E.
A(26;0;20;6) = 1 - E(26;20) - f(6).a(26;0;20;6) =1-0.433793479 - 0.03909280328.13.6700525
= 0,031806
Utilizando la hiptesis D.U.F.
A(26;0;20;6) = 1 -E(26;20) -f(6).a(26;0;20;6) =1-0.433793479 -0.03909280328 .13.668151824
= 0.031880
D.U.E. < D.U.F.
Aplicacin de la hiptesis D.U.F.
Partimos de la cobertura anual de muerte
A(x+t;0;1;k) = s=0k-1 A(x+t;s/k;1/k;k) = s=0k-1.v(s+1)/k.q(x+t;s/k;1)
= v.q(x+t;0;1). s=0k-1.1/k.v(s+1)/k.(1+i)
= A(x+t;0;1).1/k .[1+(1+i)1/k.+..........+(1+i)(k-1)/k ]
= A(x+t;0;1).1/k. [-1+(1+i)k/k ]/ [(1+i)1/k -1]
A(x+t;0;1;k) = A(x+t;0;1). i/j(k)
En funcin de los resultados anteriores, se tiene que:
A(x;0;n;k) = t=0n-1 A(x;t;1;k)
=
n-1.E(x;t).A(x+t;0;1;k)
t=0
= t=0n-1.E(x;t).A(x+t;0;1).i/j(k)
A(x;0;n;k) = A(x;0;n). i/j(k)
Ejemplo:
A(26;0;20;6)=A(26;0;20).i/j(6) = 0.031361484. 0,04/0.03934918158 = 0,031880
Aplicando la hiptesis D.U.E .
Partimos de la cobertura anual
A(x+t;0;1;k) = s=0k-1 v(s+1)/k.q(x+t;s/k;1/k)
= s=0k-1 .v(s+1)/k.{1/k.[1-E(x+t;1) ].[1+(s+1).i(k) ] - i(k)}.(1+i)s/k
=1/k.v1/k.[1-E(x+t;1)].s=0k-1 [1+(s+1)i(k)] - k.v1/k.i(k)
=1/k.v1/k.[1-E(x+t;1)].[k+i(k).k(k+1)/2]-f(k)
= v1/k.[1-E(x+t;1)]+d(k).(k+1)/2. [1-E(x+t;1) ] - f(k)
134
t=0
1/k
2/k
w-x-2/k
w-x-1/k
w-x
x+1/k
x+2/k
w-x-2/k
w-x-1/k
1/k
1/k ..............................................
1/k
1/k
1/k
La prima pura nica de una cobertura de muerte para una persona de edad x con pago del capital
unitario al fin de la fraccin de ao del fallecimiento, se simboliza por:
A(x;0;w-x;k) = s=0(w-x)k-1 A(x;s/k;1/k;k)
donde: x es la edad de contratacin
0 es el plazo de diferimiento
w-x plazo de cobertura
k cantidad de pagos probables por ao.
Clculo de la prima
135
0
x
1/k
2/k
x+1/k
x+2/k
h+1/k
n-2/k
x+h x+h+1/k
n-1/k
x+n-2/k
n
x+n-1/k
x+n
1/k
............
1/k
1/k
1/k
La prima pura nica de una cobertura de muerte para una persona de edad x con pago del
capital unitario al fin de la fraccin de ao del fallecimiento, se simboliza por:
A(x;h;n;k) = s=0n.k-1 A(x;h+s/k;1/k;k)
donde: x es la edad de contratacin
h es el plazo de diferimiento
n plazo de cobertura
k cantidad de pagos probables por ao.
Clculo de la prima
En funcin de la cobertura de vida.
A(x;h;n;k) = E(x;h) - E(x;h+n) - f(k).a(x;h;n;k)
Ejemplos:
Utilizando la hiptesis DUE:
A(26;10;20;6) = E(26;10) - E(26;30) - f(6).a(26;10;20;6)
= 0,663362345 - 0,272374619- 0,03909280328 . 8,936006473 = 0,041654
Utilizando la hiptesis DUF:
A(26;10;20;6) = E(26;10) - E(26;30) - f(6).a(26;10;20;6)
= 0,663362345 - 0,272374619- 0,03909280328 . 8,934631146 = 0,041708
D.U.E. < D.U.F.
Por recurrencia
A(x;h;n;k) = t=0n - 1 .A(x;t+h;1;k) = t=0n - 1 .E(x;t+h).A(x+t+h;0;1;k)
A(x;h;n;k) = E(x;h).A(x+h;0;n;k)
Ejemplos:
Utilizando la hiptesis DUE:
A(26;10;20;6) = E(26;10).A(36;0;20;6) = 0,663362345. 0,0627925289 = 0,041654
Utilizando la hiptesis DUF:
137
1/k
2/k
x+1/k
x+2/k
h+1/k
x+h x+h+1/k
1/k .......
w-x-2/k
w-2/k
1/k
w-x-1/k
w-x
w-1/k
1/k
1/k
La prima pura nica de una cobertura de muerte para una persona de edad x con pago del
capital unitario al fin de la fraccin de ao del fallecimiento, se simboliza por:
A(x;h;w-x-h;k) = s=0(w-x-h-1).k-1 A(x;h+s/k;1/k;k)
donde: x es la edad de contratacin
138
h es el plazo de diferimiento
w-x-h plazo de cobertura
k cantidad de pagos probables por ao.
Clculo de la prima
En funcin de la cobertura de vida.
A(x;h;w-x-h;k) =E(x;h) - f(k).a(x;h;w-x-h;k)
Ejemplos:
Utilizando la hiptesis DUE:
A(26;10;64;6) = E(26;10) - f(6).a(26;10;64;6) = 0,663362345 - 0,03909280328 . 12,570772
= 0,171936
Utilizando la hiptesis DUF:
A(26;10;64;6) = E(26;10) - f(6).a(26;10;64;6) = 0,663362345 - 0,03909280328 . 12,568104
= 0,172040
D.U.E. < D.U.F.
Por recurrencia
A(x;h;w-x-h;k) = t=0w-x-h - 1 .A(x;t+h;1;k) = t=0w-x-h - 1 .E(x;t+h).A(x+t+h;0;1;k)
A(x;h;w-x-h;k) =E(x;h).A(x+h;0;w-x-h;k)
Ejemplos:
Utilizando la hiptesis DUE:
A(26;10;64;6) = E(26;10).A(36;0;64;6) = 0,663362345 .0,2591881414 = 0,171936
Utilizando la hiptesis DUF:
A(26;10;64;6) = E(26;10).A(36;0;64;6) = 0,663362345. 0,2593447722 = 0,172039
D.U.E. < D.U.F.
Aplicacin de la hiptesis D.U.F.
A(x;h;w-x-h;k) = t=hw-x-1 A(x;t;1;k) = t=hw-x -1.E(x;t).A(x+t;0;1;k) = t=hw-x -1.E(x;t).A(x+t;0;1).i/j(k)
A(x;h;w-x-h;k) =A(x;h;w-x-h). i/j(k)
Ejemplo:
A(26;10;64;6) = A(26;10;64). i/j(6) = 0,1692403934 . 0,04/0,03934918158 = 0,172039
Aplicando la hiptesis D.U.E.
A(x;h;w-x-h;k) = t=hw-x-1.A(x;t;1;k) = t=hw-x-1.E(x;t).A(x+t;0;1;k)
139
Primas Fraccionarias
Con efecto liberatorio
La ecuacin de equivalencia actuarial: p(x;1) = p(x;n). a(x;0;n) = P(x;n;k) . a(x;0;n;k)
Las primas fraccionarias, primas pagaderas por fraccin de ao, con efecto liberatorio en caso de
fallecimiento del asegurado ,se calculan a partir de la ecuacin anterior que refleja la equivalencia
entre la prima pura nica y las primas anuales ( P(x;n) P(x;n;k) ) valuado a la edad x.
P(x;n;k) = P(x;n).[a(x;0;n)/a(x;0;n;k)]
>1
La prima anual fraccionaria es mayor que la prima pura anual ya que existen recargos
financieros(por la existencia de una mayor financiacin) y recargos por mortalidad (por el efecto
liberatorio en caso de fallecimiento no se descuentan las porciones de primas no pagadas).
Interesa analizar los valores que se obtienen para los recargos por mortalidad y financieros en sus
aspectos aditivos y multiplicativos.
Clculo por DUE
P(x;n;k). a(x;0;n;k) = P(x;n).a(x;0;n)
P(x;n;k) = P(x;n).[a(x;0;n)/a(x;0;n;k)]
P(x;n;k) = P(x;n).a(x;0;n)/[a(x;0;n)- (k-1)/2k.[1-E(x;n)]
= P(x;n)/{a(x;0;n)-(k-1)/2k .[1-E(x;n)]}.a-1(x;0;n)
Como [1-E(x;n)] . a-1(x;0;n) = [A(x;0;n)+d.a(x;0;n)].a-1(x;0;n) = PTM(x;n)+d
P(x;n;k) = P(x;n)/{1-(k-1)/2k.[ PTM(x;n)+d]}
140
entonces
P(x;n;k). {1-(k-1)/2k.[ PTM(x;n)+d]}= P(x;n)
P(x;n;k) = P(x;n) + P(x;n;k).(k-1)/2k.PTM(x;n) + P(x;n;k). (k-1)/2k .d
P(x;n;k) = P(x;n) + P(x;n).[ (k-1) / 2k. PTM(x;n) ] / {1-(k-1)/2k . [ PTM(x;n) + d ]} +
(a)
(b)
+P(x;n). [ (k-1)/2k .d ] / {1-(k-1)/2k . [ PTM(x;n) + d ]}
(c)
Donde:
(a) es la prima pura anual
(b) es el recargo por mortalidad
(c) es el recargo financiero
Ejemplo:
P(26;20) < A(26;0;20) A(26;0;20)/a(26;0;20) = 0,03136148/13,905970966 = 0,002255
P(26;20;6) = P(26;20) + P(26;20).[ (6-1) / 12. PTM(26;20) ] / {1-(6-1)/12 . [ PTM(26;20) + d ]} +
+P(26;20). [ (6-1)/12 .d ] / {1-(6-1)/12 . [ PTM(26;20) + d ]}
= 0,002255 + 0,002255 . [ 5/12 . 0,002255 / 1 - 5/12.( 0,002255 + 0,038461 ) ] +
+0,002255. [5/12 . 0,038461 / 1 - 5/12.( 0,002255 + 0,038461 ) ]
= 0,002255 + 0,0000021558 + 0,0000367655 = 0,00229417
Considerando los recargos en forma multiplicativa:
P(x;n;k) = P(x;n).f(k)/d . {1-[A(x;0;n)+E(x;n)]} / { 1-[A(x;0;n;k)+E(x;n)]}
(a)
(b)
donde:
(a) es el recargo financiero
(b) es el recargo por mortalidad
Ejemplo:
P(26;20;6) = P(26;20).f(6)/d . {1-[A(26;0;20)+E(26;20)]} / { 1-[A(26;0;20;6)+E(26;20)]}
= 0,002255 . 1,016413. {1-[0,0313614+0,4337935]} / { 1-[0,03180588+0,4337934]}
= 0,002255 .1,016413 . 1,00083158 = 0,00229417
Clculo por DUF
P(x;n;k). a(x;0;n;k) = P(x;n).a(x;0;n)
P(x;n;k) = P(x;n).[a(x;0;n)/a(x;0;n;k)]
= P(x;n).a(x;0;n)/{a(x;0;n).i.d / j(k).f(k) - w(k).[1-E(x;n)]
= P(x;n)/{i.d / j(k).f(k) - w(k).[PTM(x;n)+ d]}
= P(x;n)/ { id / j(k)f(k)-(i-j(k)/f(k)j(k)).d-w(k).PTM(x;n)}
141
1/k
2/k
1-1/k
x+1/k
x+2/k
x+1-1/k
x+1
P(x;n)
Ps(x;n;k)/k
Ps(x;n;k)/k
Ps(x;n;k)/k
P s(x;n;k)/k
Seguros Continuos
En el caso de Seguros de Vida:
El asegurado mediante el pago de la/s prima/s transfiere al asegurado el riesgo del plan y ste le
acuerda cobertura de vida de riesgo inmediato/diferido y plazo limitado/sin lmite consistente en el
pago del capital unitario en algn momento de ao durante el plazo establecido mientras viva.
Rentas continuas (inmediata y limitada) a(x;0;n;)
Para calcular una renta continua se aplica la frmula de Euler -Mc Laurin:
a
a(x;0;n;) = E(x;t) dt
0
lm
lm
a(x;0;n;h;k)
aplicando DUE
143
A(x;0;n; ) = v t . p(x;t).u(x;t) dt
0
u= v t
dg = p(x;t).u(x;t) dt
du= v t .ln v dt
g = - p(x;t)
entonces:
A(x;0;n; ) = - v t . p(x;t)
n
0
+ p(x;t) . v t . ln v dt
0
lm
A(x;0;n;k)
lm
A(x;0;n;k) =
A(x;0;n; )=A(x;0;n) . i /
lm
siendo
A(x;0;n) . i / j(k)
lm
lm
j(k) =
f(k) =
Ejemplo:
A(26;0;20; ) = A(26;0;20) . i / = 0,031361484 . 0,04/0,0319846162 = 0,031984
Otra forma de resolverlo es usando la hiptesis de Balducci: (siendo s<1)
1
= E(x;t). q(x+t;0;1) vs ds
0
144
= E(x;t). q(x+t;0;1) [ v s / ln v ]
1
0
= E(x;t). q(x+t;0;1).(1-v) /
= E(x;t). A(x+t;0;1).i /
A(x;t;1;) = A(x;t;1).i /
A(x;h;n;) = t=h h+n-1 A(x;t;1;)= t=h h+n-1 A(x;t;1) i /
A(x;h;n;) = A(x;h;n) i /
Ejemplo:
A(26;10;20;) = A(26;10;20) i / = 0,01680929170 . 0,04/0,03922071 = 0,01714
UNIDAD VII
Primas de Tarifa
El asegurador es un administrador de fondos de terceros, y por realizar tal actividad incurre en
una serie de gastos y comisiones a los productores, comisiones por cobranzas, de comprobantes de
pago, de pago de capitales, etc.
El objetivo es establecer una equivalencia no slo en cuanto a la cobertura existente sino tambin
considerando gastos antes mencionados en que incurrira el asegurador.
La equivalencia actuarial debe darse de la siguiente forma:
COMPROMISO DEL ASEGURADO
-Prima de tarifa (P.T.)
Los gastos de adquisicin son ciertos, en cambio los de gestin y liquidacin, si bien lo son en
cuanto a su cuanta, son aleatorios en cuanto se refiere a su ocurrencia y repeticin.
Generalmente los gastos no se expresan sobre el valor de la prima pura porque nadie quiere
revelar sus verdaderos costos; es por eso que se expresan sobre el capital asegurado o sobre la prima
de tarifa.
Llamamos prima de tarifa a la prima que el asegurado paga para cubrir tanto la cobertura
deseada como los gastos en que el asegurador incurre para poder ofrecer tal servicio.
Podemos observar en un eje cules son los costos incurridos y por tanto los pagos que el
asegurado debe realizar:
0
n-1
x+1
x+2
x+t
x+n-1
x+n
P(x;n)
P(x;n)
P(x;n)
P(x;n)
P(x;n)
145
.PT(x;n)
.PT(x;n) .PT(x;n)
PT(x;n) .PT(x;n)
.PT(x;n)
PT(x;n)
.PT(x;n)
PT(x;n)
.PT(x;n)
PT(x;n)
donde:
* P(x;n) : es la prima pura anual y se aplica a la prestacin de la cobertura.
*
: es un porcentaje de gastos sobre la PT(x;n) del plan seleccionado que se paga al inicio y
por nica vez.
* PT(x;n) : es la prima de tarifa del plan seleccionado, prima que el asegurador paga para cubrir los
distintos compromisos que el asegurador se ve obligado a afrontar.
Clculo de la prima de tarifa
Ecuacin de equivalencia:
V.A. de P.T.(x;n) = Valor actual de la cobertura + Valor actual de los gastos
P.T.(x;n) . a(x;0;n) = P(x;n) . a(x;0;n) + + . a(x;0;n) + . P.T.(x;n) + . P.T.(x;n). a(x;0;n)
- dividiendo a ambos miembros por a(x;0;n):
P.T.(x;n) = P(x;n) + . a-1 (x;0;n) + + . P.T.(x;n) . a-1 (x;0;n) + . P.T.(x;n)
P.T.(x;n) - . P.T.(x;n) . a-1 (x;0;n) - . P.T.(x;n) = P(x;n) + . a-1 (x;0;n) +
P.T.(x;n) . [ 1 - . a-1 (x;0;n) - ] = P(x;n) + . a-1 (x;0;n) +
P.T.(x;n) = [ P(x;n) + . a-1 (x;0;n) + ]/ [ 1 - . a-1 (x;0;n) - ]
Los gastos iniciales en que incurre el asegurador ( y . P.T.(x;n) ) el asegurado los paga en
forma amortizada.
Desde el punto de vista comercial, el problema ms complicado es determinar , , y . El
precio lo fija el mercado, entonces en general, tenemos un camino inverso, tenemos P.P y P.T. como
datos.
Loading (carga): [ PT-PP ] / PT
Los recargos se calculan sobre la prima de tarifa. El mercado fija cunto se puede cargar y en base
a eso, se establece como distribuir los gastos. Se establece que el loading no puede ser superior al
50%, si no se estara vendiendo ms gasto que producto.
Anlisis de la prima de tarifa
146
VALORES ABSOLUTOS
VALORES RELATIVOS
Ejemplo:
n = 20
C.A. = 1000
Gastos de adquisicin
Gastos de gestin
10
11
19
20
26
27
28
34
35
36
37
45
46
1000
0,05PT 0,05PT
0,01CA 0,01CA
0,01CA
0,01CA
PT
PT
PT
PT
PT
PT(26;10) [ 1-0,8 a-1 (26;0;10) - 0,05 ] = 1000 a-1 (26;0;10){E(26;20) + 0,02 + 0,01 E(26;20)
+ 0,01 a(26;10;10)}
PT(26;10) = 1000 a-1 (26;0;10){E(26;20) + 0,02 + 0,01 E(26;20)+ 0,01 a(26;10;10)}/
[ 1-0,8 a-1 (26;0;10) - 0,05 ]
PT(26;10) = 1000 . 8,3742224-1 { 0,43379352 + 0,02+0,01.0,4337935+0,01.5,53174955} /
[ 1-0,8 . 8,3742224 -1 - 0,05 ]
= 61,31303017 / 0,854468742076 = 71,755732135
148
CONCEPTO
Primas Puras ( P.P.A. )
vida
Gastos
iniciales (amortizacin)
- s/ capital
- s/ P.T.
peridicos
- s/ capital
- s/ P.T.
Liquidacin del siniestro
VALORES ABSOLUTOS
51,801048
51,801048
VALORES RELATIVOS
72,1908%
72,1908%
9,243196
12,8814%
2,3882814
6,8549153
3,3280%
9,5530%
10,193474
6,6056878
3,5877866
14,2057%
9,2057%
5,0000%
0,5180104
0,518010
Total
0,7219%
0,7219%
71,755732
100,00 %
2- Seguro de Muerte
x = 26
n = 20
C.A. = 1000
Gastos de adquisicin
Gastos de gestin
Liquidacin de siniestro : $5
0
10
11
19
20
26
27
28
34
35
36
37
45
46
5
PT
5 .....
PT
1000
......
1000 1000
0,05PT 0,05PT
5 5
PT
PT
0,01CA 0,01CA
5
5 .....
0,01CA
5
VALORES ABSOLUTOS
3,7450163
3,7450163
VALORES RELATIVOS
24,7558%
24,7558%
3,8334534
25,3373%
Liquidacin de siniestro
0,1872508
2,3882814
1,4451782
15,7873%
9,5500%
7,3620780
48,6658%
6,6056878
0,7563902
43,6658%
5,0000%
0,1872508
Total
1,2377%
1,2377%
15,1278050
100,00 %
3- Plan Dotal
x = 26
n = 20
C.A. =1000
Gastos de adquisicin : 80% s/ P.T.
Gastos de gestin
: 15% s/ P.T.
: 2% s/ C.A.
10
11
19
20
26
27
28
34
35
36
37
45
46
PT
5
PT
5 .....
PT
1000
......
1000 1000
1000
5
PT
0,15PT
5 .....
PT
0,15PT
5
PT
0,02CA
PTD (26;20) a(26;0;20) = C.A.PD (26;20). a(26;0;20) + 0,8. PTD (26;20) + CA.0,02 E(26;20) +
0,15 PT D (26;20) .a(26;0;20) + 5. A(26;0;20)
PTD (26;20) = C.A. PD (26;20) + 0,8. PTD (26;20) a-1 (26;0;20) + 0,15 PTD (26;20) +
CA.0,02 E(26;20) a-1 (26;0;20) + 5. A(26;0;20) a-1 (26;0;20)
PTD (26;20) [ 1 - 0,8 .a-1 (26;0;20) - 0,15 ] = 1000 a-1 (26;0;20) [ PD (26;1) +
+ 0,02. E(26;20) + 0,005. A(26;0;20) ]
PTD (26;20) = 1000 a-1 (26;0;20) [ PD (26;1) + 0,02 .E(26;20) + 0,005 .A(26;0;20) ] /
/ [ 1- 0,8.a -1 (26;0;20) - 0,15 ]
P(26;1) = 1- d . a(26;0;20) = 1 - 0,04 / 1,04 . 13,90597195 = 0,465154925
E(26;20) = 0,43379352
A(26;0;20) = 0,0313616
PTD (26;20) = 1000.13,90597195-1 [ 0,465154925 + 0,02 . 0,43379352 + 0,005 . 0,0313616 ]/
[ 1 - 0,8 . 13,90597195 -1 - 0,15 ]
PTD (26;20) = 34,08518333736 / 0,79247087598
PTD (26;20) = 43,011282011
CONCEPTO
Primas Puras ( P.P.A. )
vida
muerte
VALORES ABSOLUTOS
33,450025
31,194764
2,255261
VALORES RELATIVOS
77,7703%
72,5269%
5,2434%
Gastos
iniciales (amortizacin)
- s/ P.T.
2,474406
2,474406
9%
5,7529%
5,752
6,45169
peridicos
- s/ P.T.
Liquidacin de siniestros
- de vida
- de muerte
Total
6,451692
15,00 %
15,00 %
0,635171
0,623895
0,011276
43,0112820
1,4767 %
0,0262 %
1,4505 %
100,00 %
pago de primas = 20
C.A. = 1000
Gastos de adquisicin : 80% s/ P.T. ; 2% s/ C.A.
Gastos de gestin
: 1% del C.A.
18
19
20
21
72
73
74
26
27
28
44
45
46
47
98
99
100
PT
5 .....
PT
5
PT
1000
......
1000 1000
1000
0,01CA
PT
VALORES ABSOLUTOS
VALORES RELATIVOS
44,4113883 76,9807%
31,19476449
54,0716%
13,21662381
22,9091%
8,2458
4,7571870 %
152
- s/ capital
- s/ P.T.
peridicos
- s/ capital
- s/ P.T.
1,43823100
3,31895600
5,26045106
2,88458100
Liquidacin de siniestro:
- de vida
- de muerte
Total
2,4929%
5,7529%
8,1450320 14,1182%
9,1182%
5,00 %
0,3780307
0,06608311
0,31194764
0,6553 %
0,1146 %
0,5407 %
57,69163927
100,00 %
5- Rentas Vitalicias
x = 26
n = 20
10
11
19
20
26
27
28
34
35
36
37
45
46
1000
1000
......
1000
0,8 P.T.
0,02. C.A.
0,05PT 0,05PT 0,05PT
0,05PT 0,05PT
0,01CA 0,01CA
PT
PT
PT
PT
0,01CA
PT
VALORES ABSOLUTOS
660,568741
660,568741
Gastos
iniciales (amortizacin)
- s/ capital
- s/ P.T.
peridicos
- s/ capital
- s/ P.T.
Total
VALORES RELATIVOS
82,9581%
82,9581%
89,279827
13,211374
76,068452
11.2122%
46,419071
6,6056878
39,8133836
1,6591%
9,5531%
5,8297%
0,8297%
5,0000%
796,267639
100,00 %
6- Trmino Fijo
x = 26
n = 20
C.A. = 1000
1
27
2
28
: 1 % del C.A.
8
34
9
35
10
36
19
45
20
46
q(26;0;20).v20
1000
E(26;20)
0,8P.T.
0,02 C.A.
0,05PT 0,05PT 0,05PT
1000
0,05PT 0,05PT
0,01CA
0,01CA
5
0,01CA
PT
PT
PT
PT
PT
VALORES ABSOLUTOS
54,499023
51,801050
2,697973
VALORES RELATIVOS
72,7342%
69,1335%
3,6007%
9,546343
2,388281
7,158062
10,352137
6,605687
3,746450
12,7405%
3,1859%
9,5531%
13,8159%
8,8159%
5,00 %
0,531499
0,518010
0,013489
74,929002
0,7093%
0,6913%
0,0181%
100,00 %
Contraseguro
En los contratos de seguro para los cuales el pago del capital asegurado est subordinado a la
verificacin de ciertos sucesos, (seguros en caso de vida y seguros en caso de muerte temporales o
diferidos) la existencia de la prestacin es aleatoria. Esta aleatoriedad de la prestacin es normal en
los seguros de daos; podra ocurrir similar para el ramo vida si prevaleciese el carcter de cobertura
del riesgo. De hecho prevalece siempre el concepto de ahorro y el asegurado no contrata
gustosamente contratos en los que existe la eventualidad de pagar sin recibir nada; ello se debe
tambin, al hecho de que para tales seguros no existe rescate.
Todo esto explica la prevalecencia de los seguros de tipo mixto y para los de caso de vida y de
muerte (no de vida entera) a menudo viene aadida la clusula de contraseguro, segn la cual cuando
no se verifique el evento que dara lugar a la prestacin principal, la compaa debe restituir la prima
o las primas pagadas.
El seguro con contraseguro es un seguro mixto en donde las dos prestaciones en caso de muerte y
en caso de vida son de distinta cuanta y una viene representada por la prima (o por el total de la
prima).
Con el total reembolso de las primas, el contratante tiene la ilusin de que al menos no pierde lo
que ha desembolsado; sin embargo, obteniendo el simple reembolso de las primas pagadas ha perdido
todos los intereses que habra podido obtener invirtiendo de manera rentable las mismas primas. Se
155
t+1
n -2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
156
Cob. Princ.
Contr:
PTC
Gastos:
PTC(x;n)
PTC PTC PTC
PTC
PTC
PTC
PTC
Pagos:
PTC(x;n) PTC(x;n) PTC(x;n) PTC(x;n) PTC(x;n)
donde:
PTC(x;n): es la prima de tarifa anual con contraseguro . Se supone que en caso de
fallecimiento el pago del capital se har al final del ao en que ste ocurra.
Ecuaciones de equivalencia
P(x;1) = E (x;n) + PTC(x;n) AI(x;0;n)
[1]
[2]
[ 1 ] Expresa que el valor actual actuarial de la cobertura TOTAL del plan es igual al valor actual
actuarial de la cobertura principal ms el valor actual actuarial de la contra cobertura.
[ 2 ] Expresa que el valor actual actuarial de las primas de tarifa con contraseguro anuales pagadas
por el asegurador deben ser suficientes para afrontar el riesgo TOTAL del plan ms los gastos
incurridos a tal efecto.
Sustituyendo [ 1 ] en [ 2 ] y multiplicando por a-1 (x;0;n)
PTC(x;n) = [ E(x;n) + PTC(x;n) AI(x;0;n) ] a-1 (x;0;n) + a-1 (x;0;n) + +
+ PTC(x;n) a-1 (x;0;n) + PTC(x;n)
PTC(x;n) [ 1- a-1 (x;0;n) - - AI(x;0;n) a-1 (x;0;n) ] = E(x;n) a-1 (x;0;n) + a-1 (x;0;n) +
como: AI(x;0;n)/ a(x;0;n) = Pv(x;n)
y E(x;n) / a(x;0;n) = P
CD
(x;n)
n = 20
= 0,80
= 0,15
157
<
PT(x;n)
<
PTC(x;n)
0,03119476
<
0,0393639
<
0,04063022
* Anlisis de la PTC(x;n)
CONCEPTO
Primas Puras ( P.P.A. )
vida
muerte
VALORES ABSOLUTOS
0,03219826
0,03119476
0,00100350
VALORES RELATIVOS
79,2470%
76,7772%
2,4698%
Gastos
iniciales (amortizacin)
- s/ P.T.
peridicos
- s/ P.T.
Total
0,00843196
20,7530%
0,00233742
5,7530%
0,00609453
0,04063022
15,00 %
100,00 %
donde:
158
vida
muerte
: 0,15.PTC(26;20) = 0,00609453
n = 20
= 0,8
= 0,15
t+1
n -2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
1 ...
Cob. Princ.
1 ...
Cont. Cob.
Gastos:
PTC(x;n)
PTC PTC PTC PTC PTC PTC PTC
1
nPTC
Pagos:
PTC(x;n) PTC(x;n) PTC(x;n)
PTC(x;n) PTC(x;n)
donde: PTC(x;n) es la prima de tarifa anual con contraseguro.Se establece que si el asegurado
alcanza con vida la edad x+n se le pagar el total de la PTC(x;n) pagadas.
159
Ecuaciones de equivalencia
P(x;1) = A(x;0;n) + n. PTC(x;n).E(x;n)
[1]
[2]
= 0,80
n = 20
= 0,15
Ecuaciones de equivalencia
PTC(26;20) a(26;0;20) = [ A(26;0;20) + 20. PTC(26;20).E(26;20) ] + 0,8 Ptc(26;20)+
+ 0,15. Ptc(26;20).a(26;0;20)
PTC(26;20) = PTM(26;20) / [ 1 - 0,80. a-1 (26;0;20) - 0,15 - 20.PCD(26;20) ]
PTM(26;20) = 0,031361484 / 13,905970966 = 0,00225525309
PCD(26;20) = 0,0311947637
PTC(26;20) = 0,00225525309 / [1 - 0,057529244 - 0,15 - 20. 0,0311947637] = 0,01337829835657
*Clculo de la PT(x;n)
PT(x;n) = PTM(x;n). [ 1+ %gastos s/ prima pura ] ( los gastos se determinan en el plan dotal)
= 0,00225525309.[ 1 + 0,26187621 ] = 0,00284585
* Conclusin:
PTM
<
PT(x;n)
0,00255253
<
0,00284585
<
PTC(x;n)
< 0,01337829835
* Anlisis de la PTC(x;n)
CONCEPTO
Primas Puras ( P.P.A. )
muerte
vida
VALORES ABSOLUTOS
0,01060191
0,00255253
0,00834665
VALORES RELATIVOS
79,2470%
16,8575%
62,3895%
160
Gastos
iniciales (amortizados)
- s/ P.T.
peridicos
- s/ P.T.
Total
0,00277638
20,7530%
0,00076964
5,7530%
0,00200674
15,00
0,013378298
100,00 %
donde:
muerte: A(26;0;20) a-1 (26;0;20) = 0,0022552530
vida : 20.PTC(26;20).E(26;20).a-1 (26;0;20) = 0,0083466571
gastos de adquisicin: 0,8.PTC(26;20).a-1 (26;0;20) = 0,0007696433935
gastos de cobranza : 0,15.PTC(26;20) = 0,002006744753
* Otra expresin de PTC(x;n)
PTC(26;20) = [ A(26;0;20) + 20.PTC(26;20).E(26;20) ].a -1(26;0;20) +
+ 0,8.PTC(26;20) a -1 (26;0;20) + 0,15.PTC(26;20)
1) PTC(26;20).[ 1 - 20.PCD(26;20) - 0,8.a-1 (26;0;20) - 0,15 ] = PTM(26;20)
PTC(26;20) = PTM(26;20) / [ 1 - 0,8.a-1(26;0;20) - 0,15 - 20.PCD(26;20) ]
= PTM(26;20). {1 / [ 1 - 0,8.a -1(26;0;20) - 0,15 - 20.PCD(26;20) ] }
h-1
h+1
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
Cob. Princ.
n-1
x+n-1
x+n
1
161
Contr:
h PTC
h PTC
Gastos:
PTC PTC
PTC
PTC
Pagos:
PTC(x;h) PTC(x;h)PTC(x;h)
PTC(x;h)
* Si el asegurado fallece antes de alcanzar la edad x+n, que sera el momento de recibir el capital
asegurado; los derechohabientes reciben las primas pagadas hasta ese momento a fin del ao de
fallecimiento.
Ecuaciones de equivalencia
P(x;1) = E (x;n) + PTC(x;h) AI(x;0;h) + h PTC(x;h) A(x;h;n-h)
[1]
[2]
[ 1 ] Expresa que el valor actual actuarial de la cobertura TOTAL del plan es igual al valor actual
actuarial de la cobertura principal ms el valor actual actuarial de la contra cobertura.
[ 2 ] Expresa que el valor actual actuarial de las primas de tarifa con contraseguro anuales pagadas
por el asegurador deben ser suficientes para afrontar el riesgo TOTAL del plan ms los gastos
incurridos a tal efecto.
Sustituyendo [ 1 ] en [ 2 ] y multiplicando por a-1 (x;0;h)
Ptc(x;h) = [ E(x;n) + Ptc(x;h) AI(x;0;h) + Ptc(x;h) A(x;h;n-h) ] a-1 (x;0;h) + a-1 (x;0;h) + +
+ Ptc(x;h) a-1 (x;0;h) + Ptc(x;h)
como: AI(x;0;h)/ a(x;0;h) = Pv(x;h)
Ptc(x;h) = [E(x;n) a-1(x;0;h) + a-1(x;0;h) + ] / [1 Pv(x;h) h . A(x;h;n-h).a -1(x;0;h) .a1
(x;0;h)-]
Ejemplo: x = 26
n=20
= 0,8
= 0,15
h = 10
Ecuacin de equivalencia
PTC(26;10) a(26;0;10) = E(26;20) + PTC(26;10) AI(26;0;10) + 10 PTC(26;10).A(26;10;10)
+ 0,80 PTC(26;10) + 0,15 PTC(26;10)
PTC(26;10) = [ E(26;20) a-1 (26;0;10) ] / [ 1- Pv(26;10) - 10. A(26;10;10). a-1 (26;0;10) -[ 0,8. a -1 (26;0;10) - 0,15 ]
= [ 0,43379352 / 8,374222002 ] / { 1 - 0,0777434529 / 8,374222002 162
n = 20
h = 10
= 0,80
= 0,15
n = 20
h = 10
<
PT(x;h)
<
PTC(x;h)
< 0,068658978726
<
0,07143867038
VALORES ABSOLUTOS
0,05389824
0,05180105
0,00209719
VALORES RELATIVOS
75,4468%
72,5112%
2,9356%
24,5532%
0,00682462
0,00682462
0,01071580
0,01071580
15,00
0,07143867
100,00 %
9,5531%
%
163
donde:
vida: E(26;20).a-1 (26;0;10) = 0,05180105
muerte: [ PTC(26;10).AI(26;0;10) + 10.PTC(26;10).A(26;10;10) ] / a(26;0;10) = 0,00209719
gastos de adquisicin: 0,8.PTC(26;10) / a(26;0;10) = 0,00682462
gastos de cobranza: 0,15. PTC(26;10) = 0,01071580
* Otra expresin de la PTC(x;h)
1 ) PTC(x;h) = E(x;n) / a(x;0;h).[1- Pv(x;h) - h. A(x;h;n-h) .a-1 (x;0;h) - . a-1 (x;0;h) - ]
h-1
h+1
h+n - 1
h+n
x+1
x+2
x+h-1
x+h
x+h+1
x+h+n-1
x+h+n
Cob. Princ.
1
1
Contr:
PtTC 2 PTC ..... (h-1)PTC h PTC
Gastos:
PTC PTC
PTC
PTC
Pagos:
PTC(x;h) PTC(x;h)PTC(x;h)
PTC(x;h)
donde: PTC(x;h) es la prima de tarifa con contraseguro, anual. Si el asegurado alcanza con vida la
edad x+h, recibir mientras viva y hasta la edad x+h+n, una renta anual.
164
Si el asegurado fallece durante el perodo de pagos de primas los derechohabientes recibirn las
primas abonadas hasta ese momento (a fin de ao de fallecimiento del asegurado).
Ecuaciones de equivalencia
P(x;1) = a(x;h;n) + PTC(x;h) AI(x;0;h)
[1]
[2]
n = 20
h = 10
= 0,80
= 0,15
<
PT(x;h)
< 1,440137505349
<
PTC(x;h)
< 1,45807902259
165
* Anlisis de la PT(x;h)
CONCEPTO
Primas Puras ( P.P.A. )
vida
muerte
Gastos
iniciales (amortizacin)
- s/ P.T.
peridicos
- s/ P.T.
Total
VALORES ABSOLUTOS
1,10007503
1,08653872
0,01353631
VALORES RELATIVOS
75,4468%
72,5112%
2,9356%
24,5532%
0,13929212
0,13929212
9,5531%
0,21871185
0,21871185
15,00
1,45807902
100,00 %
donde:
vida: a(26;10;20).a-1 (26;0;10) = 1,08653872
muerte: PTC(26;10) AI(26;0;10).a-1 (26;0;10) = 0,01353631
gastos de adquisicin: 0,8.PTC(26;10) a-1 (26;0;10) = 0,13929212
gastos de cobranza: 0,15.PTC(26;10) = 0,21871185
Extra Primas
Dado el siguiente caso como ejemplo pero que puede trasladarse a otros:
Cobertura principal: Capital diferido de vida
Cobertura adicional: Seguro de muerte inmediato y temporario de capital variable
Existen dos alternativas posibles:
166
t+1
n -2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
Cob. Princ.
1
Contr:
PT 2 PT ..... t PT t+1PT ....... (n-2)PT (n-1)PT nPT
PT(x;n) PT(x;n) PT(x;n)
+
+
+
EPT EPT
EPT
=
=
=
PTC
PTC
PTC
PT(x;n) PT(x;n)
+
+
EPT
EPT
=
=
PTC
PTC
PT(x;n)
+
EPT
=
PTC
PT(x;n)
+
EPT
=
PTC
Ecuaciones de equivalencia
P(x;1) = E(x;n) + PT(x;n) AI(x;0;n)
[1]
[2]
t+1
n -2
n-1
x+1
x+2
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
Cob. Princ.
Contr:
1
PTC 2 PTC ... t PTC (t+1)PT ... (n-2)PTC (n-1)PTC nPTC
PT(x;n) PT(x;n)
+
+
EPTC
EPTC
=
=
PT(x;n)
+
EPTC
=
PT(x;n) PT(x;n)
+
+
EPTC
EPTC
=
=
PTC(x;n) PTC(x;n)
PT(x;n)
+
EPTC
=
PT(x;n)
+
EPTC
=
PTC(x;n) PTC(x;n)
Ecuaciones de equivalencia
P(x;1) = E(x;n) + PTC(x;n) AI(x;0;n)
[1]
[2]
= 0,8
= 0,05
18
19
20
26
27
28
44
45
46
1
PT(26;20) 2 PT(26;20)
170
UNIDAD VIII
Reservas Matemticas
Introduccin
En todo seguro contratado a primas anuales se tiene en el momento inicial que el compromiso
del asegurador iguala al compromiso del asegurado, pero esta situacin encuentra su fin apenas
empieza a correr el primer ao de vigencia. En los seguros de vida - rentas vitalicias - los
compromisos del asegurador decrecen con el transcurso del tiempo; en cambio para los seguros de
muerte los compromisos del asegurador se ven incrementados con el tiempo. As mismo, el
compromiso del asegurado, que consiste en el pago de las primas, decrece a medida que va
recibiendo la cobertura estipulada.
El concepto de reservas surge de la necesidad de medir la obligacin que el asegurador posee
frente a cada asegurado en cualquier momento posterior a la contratacin.
La Ley 17.418, en sus comentarios al artculo 138 especifica: La progresividad del riesgo
determina en el caso de los seguros plurianuales que la prima - nivelada - resulte en los primeros
tiempos, proporcionalmente mayor al riesgo a los efectos tcnicos de lograr su uniformidad durante
toda la vigencia del seguro, evitando la progresividad de la prima con la consiguiente carga de
encarecimiento e imprevisibilidad . As, frente a un riesgo progresivo, una prima constante resulta
mayor al comienzo del contrato para compensarse despus con el incremento del riesgo.
El mayor valor proporcional de la prima en los primeros aos determina un capital excedente por
riesgos futuros, el cual sumado a la renta derivada de su correspondiente inversin constituye la
denominada RESERVA MATEMTICA.
Esta reserva juega en los casos de rescate, de conversin de seguro y tambin como beneficios
para el asegurado en forma de prstamos.
La reduccin de la suma asegurada o del pago, en forma tal que la reserva matemtica quede
como prima nica de un seguro que, por lo tanto, se denomina saldado - ntegramente pagado brinda una solucin para propender el mantenimiento de la vigencia del seguro.
Segn el mtodo prospectivo para el clculo de la reserva, sta resulta del exceso del valor actual
actuarial del riesgo no corrido por encima de las primas a pagar.
Segn el mtodo retrospectivo para el clculo de la reserva, sta resulta del exceso del valor
actual actuarial de las primas pagadas por encima del valor final actuarial del riesgo corrido.
x=26
n=20
t=10
A(26;0;20) = 0,031361484
Mtodo Retrospectivo:
V(26;10) = P(26;1).E-1 (26;10) - A(26;0;10).E-1 (26;10)
= 0,031361484 / 0,663362345 - 0,014552193 / 0,663362345 = 0,0253395
Mtodo Prospectivo:
V(26;10) = A(36;0;10) = 0,0253395
Graficamente:
0
t-1
n-1
x+1
x+t-1
x+t
x+n-1
x+n
P(x;1)
V(x;t)
Clculo a P.P.A:
0)P(x;n).a(x;0;n)=A(x;0;n)
P(x;n).[a(x;0;t)+a(x;t;n-t)]=A(x;0;t)+A(x;t;n-t)
Valuando en t
t)P(x;n).S(x;t;1)+P(x;n).a(x+t;0;n-t)=A(x;0;t).E -1 (x;t)+A(x+t;0;n-t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr.
PTM(x;n).S(x;t;1) - A(x;0;t).E-1 (x;t) = A(x+t;0;n-t) - PTM(x;n).a(x+t;0;n-t)
donde:
VTM(x;t;1) = PTM(x;n).S(x;t;1) - A(x;0;t).E-1(x;t) Mtodo retrosp. del clculo de la reserva.
VTM(x;t;1) = A(x+t;0;n-t) - PTM(x;n).a(x+t;0;n-t) Mtodo prospectivo del clculo de la reserva.
x es la edad de contratacin del seguro.
t indica la cantidad de primas pagadas.
1 indica que se est valuando un perodo despus del momento que se ingresa la t-sima prima.
Prospectivo: Es el valor actual de la cobertura a prestar menos el valor actual de las primas a pagar.
172
Retrospectivo: Es el valor final de las primas pagadas menos el valor final de la cobertura prestada.
Otros mtodos para el clculo de la reserva:
-Mtodo del encaje del futuro: (parte del mtodo prospectivo)
VTM(x;t;1) = A(x+t;0;n-t) - PTM(x;n).a(x+t;0;n-t)
(a)
-1
[A]
[A]
(a)
(b)
x = 26
t = 10
n = 20
P TM(26;20) = 0,002255253
173
Mtodo Retrospectivo:
VTM(26;10;1)= PTM(26;20).S(26;10;1) - A(26;0;10).E-1 (26;10)
=0,002255253 . 12,6239032 - 0,014552193/ 0,663362345 = 0,006533
Mtodo Prospectivo:
VTM(26;10;1) = A(36;0;10) - PTM(26;20).a(36;0;10) = 0,0253395 - 0,002255253 . 8,338955
= 0,006533
Mtodo del encaje del futuro:
VTM(26;10;1) = [PTM(36;10)-PTM(26;10)].a(36;0;10) = [0,00303869-0,002255253].8,338955
= 0,006533
Mtodo en funcin de las rentas:
VTM(26;10;1) = [1-E(36;10)]- [1-E(26;20)]. a(36;0;10) / a(26;0;20)
= [1-0,6539314]-[1-0,4333793479].8,338955 / 13,905970966 = 0,006533
Mtodo del encaje del pasado:
VTM(26;10;1) = [ PTM(26;20) - PTM (26;10)] . S(26;10;1) = [0,002255253 - 0,00173773].12,6239032
= 0,006533
Mtodo en funcin de las imposiciones:
VTM(26;10;1) = [E-1(26;20) - 1]. S(26;10;1) / S(26;20;1) - [ E-1(26;10) - 1]
= [2,3052444 - 1].12,6239032 / 32,0566621 - [1,507471 - 1] = 0,006533
x = 26
t = 10
P CD(x;1)=0,43379479
Mtodo Retrospectivo:
174
PCD(x+t;n-t)=E(x+t;n-t) / a(x+t;0;n-t)
-Mtodo en funcin de las imposiciones:(parte del mtodo del encaje del pasado)
VCD(x;t;1) = PCD(x;n).S(x;t;1)
donde: PCD(x;n) = E(x;n) / a(x;0;n)= E(x;n). a-1(x;0;n)=S-1(x;n;1)
entonces: VCD(x;t;1) = S-1(x;n;1) . S(x;t;1)
VCD(x;t;1) = S(x;t;1) / S(x;n;1)
Ejemplos:
x = 26
n = 20
t = 10
P CD(26;20) = 0,03119476
Mtodo retrospectivo:
VCD(26;10;1) = PCD(26;20).S(26;10;1) = 0,03119476 . 12,6239032 = 0,393799
Mtodo Prospectivo:
VCD(26;10;1) = E(36;10) - PCD(26;20).a(36;0;10) = 0,6539314 - 0,03119476 . 8,338955 = 0,393799
Mtodo del encaje del futuro:
VCD(26;10;1) = [PCD(36,10) - PCD(26,20)].a(36;0;10) = [0,0784188-0,03119476].8,338955
= 0,393799
Mtodo en funcin de las rentas:
VCD(26;10;1) = E(36,10)-E(26;20).a(36;0;10)/a(26;0;20)
= 0,0539314 - 0,433793479.8,338955 / 13,905970966 = 0,393799
Mtodo del encaje del pasado:
VCD(26;10;1) = PCD(26;20).S(26;10;1) = 0,03119476 . 12,6239032 = 0,393799
Mtodo en funcin de las imposiciones:
VCD(26;10;1) = S(26;10;1) / S(26;20;1) = 12,6239032 / 32,0566621 = 0,393799
Seguro Dotal
Clculo a P.P.U
0)PD(x;1) = A(x;0;n)+E(x;n)
PD(x;1) = A(x;0;t)+A(x;t;n-t)+E(x;t).E(x+t;n-t)
Valuando en t
t)PD(x;1).E-1(x;t) = A(x;0;t).E-1(x;t)+A(x+t;0;n-t)+E(x+t;n-t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PD(x;1).E-1(x;t)-A(x;0;t).E-1(x;t) = A(x+t;0;n-t)+E(x+t;n-t)
donde:
176
x = 26
n = 20
t = 10 P D(26;1)=0,465154
Mtodo Retrospectivo:
VD(26;10) = P(26;1)E-1(26;10) - A(26;0;10).E-1(26;10)
= 0,465154 / 0,663362345 - 0,014552193 / 0,663362345 = 0,6792709
Mtodo Prospectivo:
VD(26;10) = A(36;0;10) + E(36;10) = 0,0253395 + 0,6539314 = 0,6792709
Clculo a P.P.A
0)PD(x;n).a(x;0;n) = A(x;0;n)+E(x;n)
PD(x;n).[a(x;0;t)+a(x;t;n-t)]=A(x;0;t)+A(x;t;n-t)+E(x;t).E(x+t;n-t)
Valuando en t
t) PD(x;n).S(x;t;1)+PD(x;n).a(x+t;0;n-t)=A(x;0;t).E-1(x;t)+A(x+t;0;n-t)+E(x+t;n-t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PD(x;n).S(x;t;1) - A(x;0;t).E-1(x;t)=A(x+t;0;n-t)+E(x+t;n-t) - PD(x;n).a(x+t;0;n-t)
donde:
VD(x;t;1) = PD(x;n).S(x;t;1) - A(x;0;t).E-1(x;t) Mtodo retrospectivo del clculo de la reserva.
VD(x;t;1) = A(x+t;0;n-t)+E(x+t;n-t) - PD(x;n).a(x+t;0;n-t) Mtodo prosp.
Otros mtodos para el clculo de la reserva:
-Mtodo del encaje del futuro:(parte del mtodo prospectivo)
VD(x;t;1) = A(x+t;0;n-t)+E(x+t;n-t) - PD(x;n).a(x+t;0;n-t)
donde:
A(x+t;0;n-t)+E(x+t;n-t)= PD(x+t;n-t).a(x+t;0;n-t)
reemplazando:
VD(x;t;1) = PD(x+t;n-t).a(x+t;0;n-t) - PD(x;n).a(x+t;0;n-t)
VD(x;t;1)= [ PD(x+t;n-t) - PD(x;n) ] . a(x+t;0;n-t)
-Mtodo en funcin de las Rentas: (parte del mtodo de encaje del futuro)
VD(x;t;1) = [ PD(x+t;n-t) - PD(x;n) ] . a(x+t;0;n-t)
Sabiendo que: PD(x;n) = a-1(x;0;n) - d
[A]
(a)
177
anlogamente: PD(x+t;n-t)=a-1(x+t;0;n-t) - d
(b)
a(x+t;0;n-t)/ a(x;0;n)
= PD(x;n).S(x;t;1) - PTM(x;t).a(x;0;t).E-1(x;t)
= PD(x;n).S(x;t;1) - PTM(x;t).S(x;t;1)
VD(x;t;1) = [ PD(x;n) - PTM(x;t) ] . S(x;t;1)
-Mtodo en funcin de las imposiciones: (parte del mtodo del encaje del pasado)
VD(x;t;1)=[ PD(x;n) - PTM(x;t) ] . S(x;t;1)
[A]
(a)
en [A]
x = 26
n = 20
t = 10
P D(26;20) = 0,0334500
Mtodo retrospectivo:
VD(26;10;1) = PD(26;20).S(26;10;1) - A(26,0,10) .E-1(26;10)
= 0,0334500 . 12,6239032 - 0,014552193/0,663362345 = 0,400332
Mtodo Prospectivo:
VD(26;10;1) = A(36;0;10) + E(36;10) - PD(26;20).a(36;0;10)
= 0,0253395 + 0,6539314 - 0,0334500 . 8,338955 = 0,400332
Mtodo del encaje del futuro:
VD(26;10;1) = [PD(36,10) - PD(26,20)].a(36;0;10)
= [0,08145755 - 0,0334500 ].8,338955 = 0,400332
Mtodo en funcin de las rentas:
VD(26;10;1) = 1 - a(36;0;10)/a(26;0;20) = 1 - 8,338955 / 13,905970966 = 0,400332
Mtodo del encaje del pasado:
178
VD(26;10;1) = [PD(26;20)-PTM(26;10)].S(26;10;1)
= [0,0334500 - 0,0017377] .12,6239032 = 0,400332
Mtodo en funcin de las imposiciones:
VD(26;10;1) = E-1(26;20).S(26;10;1) / S(26;20;1) - [E-1(26;10) - 1]
= 2,305244 .12,6239032 / 32,0566621 - [1,507471 - 1] = 0,400332
x = 26
n = 20
t = 10
179
Clculo a P.P.U.
donde: PDDC(26;1)=0,617586
Mtodo Retrospectivo:
VDDC(26;10) = PDDC(26;1) E-1(26;10) - A(26;0;10).E-1(26;10 )
= 0,617586/0,663362345 - 0,014552193/0,663362345 = 0,909056
Mtodo Prospectivo:
VDDC(26;10) = A(36;0;64) + E(36;10) = 0,255125 + 0,6539314 = 0,909056
Clculo a P.P.A
donde: PDDC(26;20)=0,044411
Mtodo retrospectivo:
VDDC(26;10;1) = PDDC(26;20).S(26;10;1 ) -A(26;0;10).E-1(26;10)
= 0,044411 . 12,6239032 - 0,014552193 / 0,663362345 = 0,538711
Mtodo prospectivo:
VDDC(26;10;1) = A(36;0;64)+E(36;10) -PDDC(26;20).a(36;0;10)
= 0,255125 + 0,6539314 - 0,044411 . 8,37895 = 0,538711
Caso t > n
Clculo a P.P.U
0)PDDC(x;1) = A(x;0;w-x)+E(x;n)
PDDC(x;1) = A(x;0;t)+A(x;t;w-x-t)+E(x;n)
Valuando en t
t) PDDC(x;1) E-1(x;t)=A(x;0;t).E-1(x;t) + A(x+t;0;w-x-t) + E-1(x+n;t-n)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PDDC(x;1) E-1(x;t) - A(x;0;t).E-1(x;t ) - E-1(x+n;t-n) = A(x+t;0;w-x-t)
donde:
VDDC(x;t) = PDDC(x;1) E-1(x;t) -A(x;0;t).E-1(x;t )-E-1(x+n;t-n) Mtodo retrosp.
VDDC(x;t) = A(x+t;0;w-x-t) Mtodo prospectivo del clculo de la reserva.
Clculo a P.P.A
0)PDDC(x;n).a(x;0;n)=A(x;0;w-x)+E(x;n)
PDDC(x;n).a(x;0;n)=A(x;0;t)+A(x;t;w-x-t)+E(x;n)
Valuando en t
t) PDDC(x;n).S(x;n;1).E-1(x+n;t-n)= A(x;0;t).E-1(x;t) + A(x+t;0;w-x-t) + E-1(x+n;t-n)
180
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PDDC(x;n).S(x;n;1 ).E-1(x+n;t-n) - A(x;0;t).E-1(x;t) - E-1(x+n;t-n) = A(x+t;0;w-x-t)
donde:
VDDC(x;t;1) = PDDC(x;n).S(x;n;1).E-1(x+n;t-n)-A(x;0;t).E-1(x;t)-E-1(x+n;t-n) Mtodo retrosp.
VDDC(x;t;1) = A(x+t;0;w-x-t) Mtodo prospectivo del clculo de la reserva.
Ejemplos:
x = 26
Clculo a P.P.U.
n = 20 t = 30
donde: PDDC(x;1) = 0,617586
Mtodo retrospectivo:
VDDC(26;30) = PDDC(26;1) E-1(26;30) -A(26;0;30).E-1(26;30 )-E-1(46;10)
= 0,617586/0,272374619 - 0,055581593/0,272374619 - 1,592635 = 0,470715
Mtodo prospectivo:
VDDC(26;30) = A(56;0;64) = 0,470715
Clculo a P.P.A.
Mtodo retrospectivo:
VDDC(26;30;1) = PDDC(26;20).S(26;20;1) E-1(46;10) -A(26;0;30).E-1(26;30 )-E-1(46;10)
= 0,044411 . 32,0566621.1,592635 - 0,055581593/0,272374619 - 1,592635
= 0,470715
Mtodo prospectivo:
VDDC(26;30;1) = A(56;0;64) = 0,470715
Ejemplos:
x = 26
n = 20 t = 10
P OV(26;74) = 0,0086607
Mtodo retrospectivo:
VOV(26;10;1) = POV(26;74).S(26;10;1) - A(26;0;10).E-1(26;10)
= 0,0086607 . 12,6239032 - 0,014552193 / 0,663362345 = 0,0873948
Mtodo prospectivo:
VOV(26;10;1) = A(36;0;64) - POV(26;74).a(36;0;64) = 0,255125 - 0,0086607 . 19,36674 = 0,0873948
n = 20 t = 10
P VPL(26;20) = 0,0132168
Mtodo retrospectivo:
VVPL(26;10;1) = PVPL(26;20).S(26;10;1) - A(26;0;10).E-1(26;10)
= 0,0132168 . 12,6239032 - 0,014552193 / 0,663362345 = 0,144910
Mtodo prospectivo:
VVPL(26;10;1) = A(36;0;64)-PVPL(26;20).a(36;0;10) = 0,255125 - 0,0132168 . 8,338955 = 0,144910
Caso t > n
0)PVPL(x;n).a(x;0;n) = A(x;0;w-x)
PVPL(x;n).a(x;0;n)= A(x;0;t)+A(x;t;w-x-t)
Valuando en t
t) PVPL(x;n).S(x;n;1).E-1(x+n;t-n)= A(x;0;t).E-1(x;t)+A(x+t;0;w-x-t)
182
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PVPL(x;n).S(x;n;1).E-1(x+n;t-n) - A(x;0;t).E-1(x;t) =A(x+t;0;w-x-t)
donde:
VVPL(x;t;1) = PVPL(x;n).S(x;n;1).E-1(x+n;t-n) - A(x;0;t).E-1(x;t) Mtodo retrospectivo.
VVPL(x;t;1) = A(x+t;0;w-x-t) Mtodo prospectivo del clculo de la reserva.
Ejemplo: x = 26
n = 20 t = 30
P VPL(26;20) = 0,0132168
Mtodo retrospectivo:
VVPL(26;30;1) = PVPL(26;20).S(26;20;1).E-1(46;10) - A(26;0;30).E-1(26;30)
= 0,0132168.32,0566621.1,592635 - 0,055581593/0,272374619 - 1,592635
= 0,470715
Mtodo prospectivo:
VVPL(26;30;1) = A(56;0;44) = 0,470715
Ejemplo:
x = 26
h = 15
n = 20
t = 10
P SM(26;15) = 0,004326
Mtodo retrospectivo:
VSM(26;10;1) = PSM(26;15).S(26;10;1) = 0,004326 . 12,6239032 = 0,05462
Mtodo prospectivo:
VSM(26;10;1) = A(36;5;20) - PSM(26:15).a(36;0;5) = 0,0745688- 0,004326. 4,608528 = 0,05462
Caso t > h
0)PSM(x;h).a(x;0;h)=A(x;h;n)
donde:
A(x;h;n) = E(x;h).A(x+h;0;n)=E(x;h).[A(x+h;0;t-h) + A(x+h;t-h;n+h-t)]
PSM(x;h).a(x;0;h)= E(x;h).[A(x+h;0;t-h) + A(x+h;t-h;n+h-t)]
Valuando en t
t) PSM(x;h).a(x;0;h).E-1(x;t)= E(x;h).E-1(x;t).A(x+h;0;t-h)+E(x;h).E-1(x;t).E(x+h;t-h).A(x+t;0;n+h-t)]
PSM(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)= E-1(x+h;t-h).A(x+h;0;t-h)+A(x+t;0;n+h-t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PSM(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h) - E-1(x+h;t-h).A(x+h;0;t-h)=A(x+t;0;n+h-t)
donde:
VSM(x;t;1) = PSM(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h) - E-1(x+h;t-h).A(x+h;0;t-h) Mtodo retrospectivo
VSM(x;t;1) = A(x+t;0;n+h-t) Mtodo prospectivo.
Ejemplos:
x = 26
h = 15
n = 20
t = 18
Mtodo retrospectivo:
VSM(26;18;1) = PSM(26;15).S(26;15;1).E-1(41;3) - E-1(41;3).A(41;0;3)
= 0,004326.21,2412277.1,1370092 - 1,1370092.0,0098609 = 0,09328
Mtodo prospectivo:
VSM(26;18;1) = A(44;0;17) = 0,09328
PRV(x;h).[a(x;0;t)+a(x;t;h-t)] = a(x;h;n)
donde: a(x;h;n) = E(x;h).a(x+h;0;n) = E(x;t).E(x+t;h-t).a(x+h;0;n)
a(x;t;h-t) = E(x;t).a(x+t;0;h-t)
entonces: PRV(x;h).[a(x;0;t)+ E(x;t).a(x+t;0;h-t)] = E(x;t).E(x+t;h-t).a(x+h;0;n)
Valuando en t
t) PRV(x;h).S(x;t;1)+PRV(x;h).a(x+t;0;h-t) = E(x+t;h-t).a(x+h;0;n)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PRV(x;h).S(x;t;1) = E(x+t;h-t).a(x+h;0;n) - PRV(x;h).a(x+t;0;h-t)
PRV(x;h).S(x;t;1) = a(x+t;h-t;n) - PRV(x;h).a(x+t;0;h-t)
donde:
VRV(x;t;1) = PRV(x;h).S(x;t;1) Mtodo retrospectivo del clculo de la reserva.
VRV(x;t;1) = a(x+t;h-t;n) - PRV(x;h).a(x+t;0;h-t) Mtodo prospectivo del clculo de la reserva.
Ejemplos:
x = 26
n = 20
h = 15
t = 10
P RV(26;15) = 0,636227
Mtodo retrospectivo:
VRV(26;10;1) = PRV(26;15).S(26;10;1) = 0,636227 . 12,6239032 = 8,031670
Mtodo prospectivo:
VRV(26;10;1) = a(36;5;20) - PRV(26;15).a(36;0;5) = 10,9637540122 - 0,636227.4,608528066
= 8,031670
Caso t > h
0)PRV(x;h).a(x;0;h)=a(x;h;n)
donde:
a(x;h;n) = E(x;h).a(x+h;0;n) =E(x;h).[a(x+h;0;t-h) + a(x+h;t-h;h+n-t)]
a(x;h;n) = E(x;h).a(x+h;0;t-h)+E(x;h).E(x+h;t-h).a(x+t;0;h+n-t)
= E(x;h).a(x+h;0;t-h)+E(x;t).a(x+t;0;h+n-t)
entonces: PRV(x;h).a(x;0;h) = E(x;h).a(x+h;0;t-h)+E(x;t).a(x+t;0;h+n-t)
Valuando en t
t) PRV(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)= E(x;h).E-1(x;t).a(x+h;0;t-h)+ E(x;t) E-1(x;t).a(x+t;0;h+n-t)
PRV(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)= E-1(x+h;t-h).a(x+h;0;t-h)+a(x+t;0;h+n-t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PRV(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h) - E-1(x+h;t-h).a(x+h;0;t-h) = a(x+t;0;h+n-t)
donde:
185
x = 26
h = 15
n = 20
t = 18
Mtodo retrospectivo:
VRV(26;18;1) = PRV(26;15).S(26;15;1).E-1(41;3) - E-1(41;3).a(41;0;3)
= 0,636227 . 21,2412277 . 1,1370092 - 1,1370092 . 2,8766088 = 12,09511
Mtodo prospectivo:
VRV(26;18;1) = a(44;0;17) = 12,09511
186
Ejemplos:
x = 26
n = 20
t = 10
P TF(26;20) = 0,032819
Mtodo retrospectivo:
VTF(26;10;1) = PTF(26;20).S(26;10;1) - (1,04-10) .ib(26;0;10)
= 0,032819 . 12,6239032-(1,04-10) .0,01839390 = 0,4018
Mtodo prospectivo:
VTF(26;10;1) = v10 - PTF(26;20).a(36;0;10) = (1,04-10) - 0,032819 . 8,378955 = 0,4018
Seguro de Cuotas
PSC(x;1)=1/d. A(x;0;n) - 1/d . vn+1 . q(x;0;n)
PSC(x;h).a(x;0;h)= 1/d. A(x;0;n) - 1/d . vn+1 . q(x;0;n)
Caso t < h
0) PSC(x;h).a(x;0;h)= 1/d. A(x;0;n) - 1/d . vn+1 . q(x;0;n)
PSC(x;h).[a(x;0;t)+a(x;t;h-t)]= 1/d. [A(x;0;t)+A(x;t;n-t)] - 1/d . vn+1 .[ q(x;0;t)+q(x;t;n-t)]
Valuando en t
t) PSC(x;h). S(x;t;1) + PSC(x;h).a(x+t;0;h-t) = 1/d . A(x;0;t) . E-1(x;t) + 1/d . A(x+t;0;n-t) -1/d . vn+1 .E-1(x;t).q(x;0;t) - 1/d .vn+1 .E-1(x;t) .q(x;t;n-t)
donde:
1/d . vn+1 .E-1(x;t).q(x;0;t) =1/d . vn+1 . v-t . p-1(x;t).q(x;0;t) = 1/d . vn+1-t . ib(x;0;t)
1/d.vn+1.E-1(x;t).q(x;t;n-t) = 1/d . vn+1 . v-t . p-1(x;t).q(x;t;n-t) = 1/d . vn+1-t .q(x+t;0;n-t)
entonces: PSC(x;h).S(x;t;1) + PSC(x;h).a(x+t;0;h-t) = 1/d.A(x;0;t).E-1(x;t) + 1/d .A(x+t;0;n-t)
-1/d.vn+1-t.ib(x;0;t) - 1/d.vn+1-t.q(x+t;0;n-t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PSC(x;h).S(x;t;1)+1/d.[vn+1-t.ib(x;0;t)-A(x;0;t).E-1(x;t)] = 1/d.A(x+t;0;n-t)-1/d.vn+1-t.q(x+t;0;n-t)PSC(x;h).a(x+t;0;h-t)
donde:
VSC(x;t;1) = PSC(x;h). S(x;t;1) + 1/d .[ vn+1-t. ib(x;0;t) - A(x;0;t) .E-1(x;t) ] Mtodo retrosp.
VSC(x;t;1) = 1/d .A(x+t;0;n-t)-1/d.v n+1-t.q(x+t;0;n-t) - PSC(x;h).a(x+t;0;h-t) Mtodo prosp.
Ejemplo: x = 26
t = 10
h = 15
P SC(26;15) = 0,021919
Mtodo retrospectivo:
VSC(26;10;1) = PSC(26;15). S(26;10;1) + 1/d .[ v11. ib(26;0;10) - A(26;0;10) .E-1(26;10) ]
= 0,021919.2,6239032 + 26.[1,04 -11.0,01839390-0,0145521/0,663362345] = 0,01700
187
Mtodo prospectivo:
VSC(26;10;1) = 1/d .A(36;0;10)-1/d .v11.q(36;0;10) - PSC(26;15).a(36;0;15)
= 26 . 0,0253395 - 26 . 1,04 -11(0,032021756 - 0,021919 . 4,608528667 = 0,01700
Caso t > h
0) PSC(x;h).a(x;0;h) = 1/d. A(x;0;n) - 1/d . vn+1 . q(x;0;n)
PSC(x;h).a(x;0;h) = 1/d.[A(x;0;t)+A(x;t;n-t)] - 1/d . vn+1 .[ q(x;0;t)+q(x;t;n-t)]
Valuando en t
t) PSC(x;h) . S(x;h;1) . E-1(x+h;t-h) = 1/d.A(x;0;t).E-1(x;t) + 1/d.A(x+t;0;n-t) - 1/d.vn+1.E-1(x;t)
.q(x;0;t) - 1/d.vn+1.E-1(x;t).q(x;t;n-t)
entonces:
PSC(x;h) . S(x;h;1) . E-1(x+h;t-h) = 1/d . A(x;0;t) . E-1(x;t) + 1/d . A(x+t;0;n-t) - 1/d . vn+1-t .
ib(x;0;t) - 1/d . vn+1-t . q(x+t;0;n-t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PSC(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)+1/d.vn+1-t.ib(x;0;t)-1/d.A(x;0;t).E-1(x;t) = 1/d.A(x+t;0;n-t)-1/d.vn+1-t
.q(x+t;0;n-t)
donde:
VSC(x;t;1) = PSC(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h) +1/d. vn+1-t .ib(x;0;t) - 1/d.A(x;0;t).E-1(x;t) M. retr.
VSC(x;t;1) = 1/d . A(x+t;0;n-t) - 1/d . vn+1-t . q(x+t;0;n-t) Mtodo prospectivo.
Ejemplo:
x = 26
t = 18
h = 15
n = 20
Mtodo retrospectivo:
VSC(26;18;1) = PSC(26;15).S(26;15;1).E-1(41;3) +1/d. v11 .ib(26;0;18) - 1/d.A(26;0;18).E-1(26;18)
= 0,021919.21,2412277.1,1370092 + 26 .1,04 -11 .0,0429083 - 26.0,0274718/0,473318
= 0,0120956
Mtodo prospectivo:
VSC(26;18;1) = 1/d .A(44;0;2) - 1/d .v3.q(44;0;2) = 26. 0,008217940 - 26.1,04-3 0,08721
= 0,01209188
0) PaI(x;n).a(x;0;n) = aI(x;0;n)
PaI(x;n).[a(x;0;t)+a(x;t;n-t)] = aI(x;0;t) + t.a(x;t;n-t)+aI(x;t;n-t)
(a)
(a) Grficamente:
0
1
x
2
x+1
t-1
x+2
t
x+t-1
t+1
x+t
n-2
x+t+1
n-1
x+n-2
x+n-1
x+n
aI(x;0;n)
aI(x;0;t)
aI(x;t;n-t)
t.a(x;t;n-t)
1
1
2
2
3
3
.........
.........
t
t
t+1
t+2
........
n-1
1
t
2
t
........
........
n-t-1
t
n-t
t
Valuando en t
t) PaI(x;n).S(x;t;1)+ PaI(x;n).a(x+t;0;n-t)=aI(x;0;t).E-1(x;t)+ t.a(x+t;0;n-t)+aI(x+t;0;n-t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PaI(x;n).S(x;t;1) - aI(x;0;t).E-1(x;t) = aI(x+t;0;n-t)+ t.a(x+t;0;n-t) - PaI(x;n).a(x+t;0;n-t)
donde:
VaI(x;t;1) = PaI(x;n).S(x;t;1) - aI(x;0;t).E-1(x;t) Mtodo retrospectivo.
VaI(x;t;1) = aI(x+t;0;n-t)+ t.a(x+t;0;n-t) - PaI(x;n).a(x+t;0;n-t) Mtodo prospectivo.
Ejemplos: x = 26 n = 20 t = 10
PaI(26;20) = 9,136565
Mtodo retrospectivo:
VaI(26;10;1) = PaI(26;20).S(26;10;1) - aI(26;0;10).E-1(26;10)
= 9,136565 . 12,6239032 - 43,2342057 / 0,663362345 = 50,164770
Mtodo prospectivo:
VaI(26;10;1) = aI(36;0;10)+ 10.a(36;0;10) - PaI(26;20).a(36;0;10)
= 42,964626 + 10.8,338955 - 9,136565 . 8,338955 = 50,164770
x = 26 h = 15 n = 20
t = 10
P aI(26;15) = 5,716625
Mtodo retrospectivo:
VaI(26;10;1) = P(26;15).S(26;10;1) = 5,716625 . 12,6339032 = 72,1661205
Mtodo prospectivo:
VaI(26;10;1) = aI(36;5;20) - P(26;15).a(36;0;5) = 98,511346799 - 5,716625.4,608528 = 72,1661205
Caso t > h
0)P(x;h).a(x;0;h) = aI(x;h;n)
P(x;h).a(x;0;h) = aI(x;h;t-h)+aI(x;t;n-t+h)+(t-h)a(x;t;n-t+h)
(a)
(a) Grficamente:
0
x
x+1 x+2
aI(x;h;n)
aI(x;h;t-h)
aI(x;t;n-t+h)
(t-h).a(x;t;n-t+h)
h+1
t-1
t+1
x+h
x+h+1
x+t-1
x+t
x+t+1
1
1
2 ......
2 ......
t-h
t-h
t-h+1 t-h+2
1
t-h
2 .......
t-h .......
h+n-1
h+n
x+h+n-1 x+h+n
n
n-(t-h)
t-h
Valuando en t
t) P(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)=aI(x;h;t-h).E-1(x;t)+aI(x+t;0;n-t+h)+(t-h)a(x;t;n-t+h).E-1(x;t)
P(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)=aI(x;h;t-h).E-1(x;t)+aI(x+t;0;n-t+h)+(t-h)a(x+t;0;n-t+h)
P(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)=aI(x+h;0;t-h).E-1(x+h;t-h)+aI(x+t;0;n-t+h)+(t-h)a(x+t;0;n-t+h)
190
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
P(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h) - aI(x+h;0;t-h).E-1(x+h;t-h) = aI(x+t;0;n-t+h) + (t-h).a(x+t;0;n-t+h)
donde:
VaI(x;t;1) = P(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h) - aI(x+h;0;t-h).E-1(x+h;t-h) Mtodo retrospectivo.
VaI(x;t;1)= aI(x+t;0;n-t+h) + (t-h).a(x+t;0;n-t+h) Mtodo prospectivo
Ejemplo:
x = 26
t = 18 h = 15
n = 20
Mtodo retrospectivo:
VaI(26;18;1) = P(26;15).S(26;15;1).E-1(41;3) - aI(41;0;3).E-1(41;3)
= 5,716625 . 21,2412277 . 1,1370092 - 5,671451 . 1,1370092 = 131,616415
Mtodo prospectivo:
VaI(26;18;1) = aI(44;0;17) + 3.a(44;0;17) = 95,3310870 + 3. 12,09511 = 131,616415
t-1
t+1
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t-1
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
aD(x;0;n)
n
aD(x;0;t)
t
aD(x;t;n-t)
(n-t).a(x;0;t) n-t
n-1
t-1
n-t
n-t
n-t
n-t .......
n-(t+1) .........
n-t-1
.........
n-t
Valuando en t
t) P(x;n)S(x;t;1)+P(x;n).a(x+t;0;n-t) = aD(x;0;t). E-1(x;t)+aD(x+t;0;n-t)+(n-t)a(x;0;t).E-1(x;t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
P(x;n)S(x;t;1) - aD(x;0;t). E-1(x;t) - (n-t)a(x;0;t).E -1(x;t) = aD(x+t;0;n-t) - P(x;n).a(x+t;0;n-t)
donde:
VaD(x;t;1) = P(x;n)S(x;t;1) - aD(x;0;t). E-1(x;t) - (n-t)a(x;0;t).E-1(x;t) Mtodo retrospectivo.
VaD(x;t;1) = aD(x+t;0;n-t) - P(x;n).a(x+t;0;n-t) Mtodo prospectivo.
Ejemplos:
x = 26
n = 20
t = 10 P(26;20)=11,863436
191
Mtodo retrospectivo:
VaD(26;10;1) = P(26;20)S(26;10;1) - aD(26;0;10). E-1(26;10) - 10.a(26;0;10).E-1(26;10)
= 11,863436 . 12,6239032 - 48,88223646/0,663362345 - 10.8,374222/0,663362345
= - 50,1647578
Mtodo prospectivo:
VaD(26;10;1) = aD(36;0;10) - P(26;20).a(36;0;10) = 48,7638784-1,863436.8,338955 = -50,164780
(a) Grficamente:
0
t-1
t+1
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t-1
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
t+1
........
n-2
n-1
1
t
........
........
n-t-2
t
n-t-1
t
n-t
t
AI(x;0;n)
AI(x;0;t)
AI(x;t;n-t)
t.A(x;t;n-t)
1
1
2 ........
t-1
2
........
t-1
Valuando en t
t) PAI(x;n).S(x;t;1)+ PAI(x;n).a(x+t;0;n-t)=AI(x;0;t).E-1(x;t)+ t.A(x+t;0;n-t)+AI(x+t;0;n-t)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
PAI(x;n).S(x;t;1) - AI(x;0;t).E-1(x;t) = AI(x+t;0;n-t)+ t.A(x+t;0;n-t) - PAI(x;n).a(x+t;0;n-t)
donde:
VAI(x;t;1)= PAI(x;n).S(x;t;1) - AI(x;0;t).E-1(x;t) Mtodo retrospectivo.
VAI(x;t;1)= AI(x+t;0;n-t)+ t.A(x+t;0;n-t) - PAI(x;n).a(x+t;0;n-t) Mtodo prospectivo
Ejemplos:
x = 26
n = 20
t = 10
P(26;20)=0,024697655
Mtodo retrospectivo:
VAI(26;10;1) = PAI(26;20).S(26;10;1) - AI(26;0;10).E-1(26;10)
= 0,024697655 . 12,6239032 - 0,0777444 / 0,663362345 = 0,19459
192
Mtodo prospectivo:
VAI(26;10;1) = AI(36;0;10)+ 10..A(36;0;10) - PAI(26;20).a(36;0;10)
= 0,1471555 + 10. 0,0253395 - 0,024697655 . 8,338955 = 0,19459
x = 26
h = 15
n = 20
t = 10
P(26;15) = 0,050743398
Mtodo retrospectivo:
VAI(26;10;1) = P(26;15).S(26;10;1) = 0,050743398 . 12,6239032 = 0,640579
Mtodo prospectivo:
VAI(26;10;1) = AI(36;5;20)-P(26;15).a(36;0;5) = 0,8744322-0,050743398.4,608528667 = 0,640579
Caso t > h
0)P(x;h).a(x;0;h) = AI(x;h;n)
P(x;h).a(x;0;h) = AI(x;h;t-h)+AI(x;t;n-t+h)+(t-h)A(x;t;n-t+h)
(a)
(a) Grficamente:
0
x
h+1
t-1
t+1
x+1 x+2
x+h
x+h+1
x+t-1
x+t
x+t+1
h+n-1
h+n
x+h+n-1 x+h+n
193
AI(x;h;n)
AI(x;h;t-h)
AI(x;t;n-t+h)
(t-h).A(x;t;n-t+h)
1
1
....... t-h-1
....... t-h-1
t-h
t-h
t-h+1
n-1
Valuando en t
t) P(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)=AI(x;h;t-h).E-1(x;t)+AI(x+t;0;n-t+h)+(t-h)A(x;t;n-t+h).E -1(x;t)
P(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)=AI(x;h;t-h).E-1(x;t)+AI(x+t;0;n-t+h)+(t-h).A(x+t;0;n-t+h)
P(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h)=AI(x+h;0;t-h).E-1(x+h;t-h)+AI(x+t;0;n-t+h)+(t-h).A(x+t;0;n-t+h)
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
P(x;h).S(x;h;1).E-1(x+h;t-h) - AI(x+h;0;t-h).E-1(x+h;t-h) = AI(x+t;0;n-t+h) + (t-h).A(x+t;0;n-t+h)
donde:
VAI(x;t;1)= P(x;h).S(x;h;1).E -1(x+h;t-h) - AI(x+h;0;t-h).E-1(x+h;t-h) Mtodo retrospectivo.
VAI(x;t;1)= AI(x+t;0;n-t+h) + (t-h).A(x+t;0;n-t+h) Mtodo prospectivo
Ejemplos:
x = 26
h = 15 n = 20
t = 18
Mtodo retrospectivo:
VAI(26;18;1) = P(26;15).S(26;15;1).E-1(41;3) - AI(41;0;3).E-1(41;3)
= 0,050743398 . 21,2412277 . 1,1370092 - 0,019975234 . 1,1370092 = 1,202815877
Mtodo prospectivo:
VAI(26;18;1) = AI(44;0;17) + 3 . A(44;0;17) = 0,922924173 + 3.0,093297234 = 1,202815877
AD(x;0;n)
AD(x;0;t)
AD(x;t;n-t)
(n-t).A(x;0;t)
t-1
t+1
n-2
n-1
x+1
x+2
x+t-1
x+t
x+t+1
x+n-2
x+n-1
x+n
n
t
n-(t-1)
1
.......
n-t .......
n-t
n-t .......
n-t
n-t
n-t
Valuando en t
t) P(x;n)S(x;t;1)+P(x;n).a(x+t;0;n-t) = AD(x;0;t). E-1(x;t)+AD(x+t;0;n-t)+(n-t).A(x;0;t).E -1(x;t)
194
Separando por un lado lo que ya pas y por otro lado lo que falta correr,
P(x;n)S(x;t;1) - AD(x;0;t). E-1(x;t) - (n-t).A(x;0;t).E -1(x;t) = AD(x+t;0;n-t) - P(x;n).a(x+t;0;n-t)
donde:
VAD(x;t;1)= P(x;n)S(x;t;1) - AD(x;0;t). E-1(x;t) - (n-t).A(x;0;t).E-1(x;t)Mtodo retrospectivo.
VAD(x;t;1)= AD(x+t;0;n-t) - P(x;n).a(x+t;0;n-t)Mtodo prospectivo.
Ejemplos:
x = 26
n = 20
t = 10
P(26;20) = 0,02266194
Mtodo retrospectivo:
VAD(26;10;1) = P(26;20)S(26;10;1) - AD(26;0;10). E-1(26;10) - 10.A(26;0;10).E-1(26;10)
= 0,02266194.12,6239032 - 0,082331715/ 0,663362345 - 10.0,0145524/
0,663362345
= - 0,057403856
Mtodo prospectivo:
VAD(26;10;1) = AD(36;0;10) - P(26;20).a(36;0;10) = 0,13157935 - 0,02266194 . 8,338955
= - 0,057403856
t-1
t+1
x+1
x+2
x+t-1
x+t
x+t+1
x+n
P(x;n)
P(x;n)
P(x;n)
V(x;t;1) V(x;t+1;1)
En el momento t, la reserva matemtica perteneciente a cada una de las l(x+t) personas es
V(x;t;1). Esas l(x+t) personas abonan la prima anual correspondiente a ese perodo y si a la suma
resultante la capitalizamos financieramente, este importe debera coincidir con el necesario para
cubrir la reserva del momento t+1, perteneciente a cada una de las l(x+t+1) personas, y el riesgo
corrido durante el ao transcurrido.
Planteamos la ecuacin de equivalencia para un seguro de muerte a prima anual.
l(x+t).[V(x;t;1) + P(x;n) ].(1+i) = l(x+t+1).V(x;t+1;1) + d(x+t)
l(x+t).[V(x;t;1) + P(x;n) ].(1+i) = l(x+t+1).[ V(x;t+1;1) + d(x+t)/l(x+t+1) ]
[V(x;t;1) + P(x;n) ].(1+i).p-1(x+t;1) = V(x;t+1;1) + ib(x+t;0;1)
V(x;t+1;1) = [ V(x;t;1) + P(x;n) ].E-1 (x+t;1) - ib(x+t;0;1)
196
t = 10
Por recurrencia
V(26;11;1) = [ V(26;10;1) + P(26;20) - A(36;0;1) ].E -1(36;1)
= [ 0,400332 + 0,0334500 - 0,002153 ].1,0423348 = 0,449901
V) Ordinario de Vida
P(26;1) = A(26;0;74) = 0,1837900
P(26;74) = P(26;1).a-1(26;0;74) = 0,0086607
V(26;10;1) = 0,0873948
V(26;11;1) = 0,097876
Por recurrencia
V(26;11;1) = [ V(26;10;1)+P(26;74) - A(36;0;1) ]. E-1(36;1)
= [ 0,0873948 + 0,0086607 - 0,0021538 ] . 1,0423348 = 0,097876
X) Post - Mortem
P(26;15) = 0,021919
V(26;10;1) = 0,01700
V(26;11;1) = 0,021703
199
Por recurrencia
V(26;11;1) = [V(26;10;1) +P(26;15) - v.ib(26;0;10) ].E -1(36;1)
= [ 0,0170 + 0,021919 - 1,04 -1.0,018394 ].1,0423348 = 0,0221313
P(26;10) = 0,045502
V(26;9;1) = 0,505657
V(26;10;1) = 0,574417
V(26;10;2) = 0,553854
Por recurrencia
V(26;10;2) = [ V(26;10;1) - 20. A(36;0;1) ].E-1(36;1) = [ 0,574417 - 20.0,0021538 ] . 1,0423348
= 0,553854
Para perodos h< t<n
V(x;t) = [ V(x;t-1) +P(x;n) - (n+h+1-t).A(x+t-1;0;1) ].E -1 (x+t-1;1)
Prima de riesgo
201
I) Temporario de Muerte
P(26;1) = k.A(x;0;n)
V(x;t+1;1) = [ V(x;t;1) + P(x;n) - k.A(x+t;0;1) ].E -1 (x+t;1)
P(x;n) = E(x+t;1).V(x;t+1;1) + k.A(x+t;0;1) - V(x;t;1)
= v.[1-q(x+t;0;1) ].V(x;t+1;1) + k.A(x+t;0;1) - V(x;t;1)
= v.V(x;t+1;1) -A(x+t;0;1).V(x;t+1;1)+ k.A(x+t;0;1) - V(x;t;1)
P(x;n) = v.V(x;t+1;1) - V(x;t;1) + A(x+t;0;1).[ k- V(x;t+1;1) ]
Ejemplo para t = 10 y k = 1:
P(26;20) =
v.V(26;11;1 ) - V(26;10;1)
+ A(36;0;1).[ 1 - V(26;11;1) ]
v.V(26;11;1 ) - V(26;10;1)
+ A(36;0;1) . [-V(26;11;1)]
202
v.V(26;11;1 ) - V(26;10;1)
+ A(36;0;1).[ 1 - V(26;11;1) ]
v.V(26;11;1 ) - V(26;10;1)
+ A(36;0;1).[ 1 - V(26;11;1) ]
V) Ordinario de Vida
P(x;1)= k.A(x;0;w-x)
V(x;t+1;1) = [ V(x;t;1) + P(x;w-x) - k.A(x+t;0;1) ].E-1 (x+t;1)
P(x;w-x) = E(x+t;1).V(x;t+1;1) + k.A(x+t;0;1) - V(x;t;1)
= v.[1-q(x+t;0;1) ].V(x;t+1;1) + k.A(x+t;0;1) - V(x;t;1)
= v.V(x;t+1;1) -A(x+t;0;1).V(x;t+1;1)+ k.A(x+t;0;1) - V(x;t;1)
P(x;w-x) = v.V(x;t+1;1) - V(x;t;1) + A(x+t;0;1).[ k- V(x;t+1;1) ]
203
v.V(26;11;1 ) - V(26;10;1)
+ A(36;0;1).[ 1 - V(26;11;1) ]
v.V(26;11;1 ) - V(26;10;1)
+ A(36;0;1).[ 1 - V(26;11;1) ]
Para t<h
v.V(26;10;1 ) - V(26;9;1)
+ A(35;0;1).[ - V(26;10;1) ]
v.V(26;10;1 ) - V(26;9;1)
+ A(35;0;1).[-V(26;10;1)]
v.V(26;11;1 ) - V(26;10;1)
+ A(36;0;1).[ v9 - V(26;11;1) ]
X) Post - Mortem
La ecuacin de equivalencia adoptar la forma:
l(x+t).[V(x;t;1) + P(x.n) ].(1+i) = c.d(x;0;t) +l(x+t+1).V(x;t+1;1)
V(x;t;1) + P(x;n) = v.c.[ ( l(x) - l(x+t) )/ l(x+t) ] + v .p(x+t;1). V(x;t+1;1)
V(x;t;1) + P(x;n) = v.c.[ p-1(x;t) -1 ] + v .[ 1 - q(x+t;0;1) ]. V(x;t+1;1)
V(x;t;1) + P(x;n) = v.c.ib(x;0;t) + v.V(x;t+1;1) - v. q(x+t;0;1).V(x;t+1;1)
P(x;n) = v.c. ib(x;0;t) - A(x+t;0;1).V(x;t+1;1) + v.V(x;t+1;1) - V(x;t;1)
Prima de riesgo
Prima de Ahorro
Ejemplo para t = 10 y c = 1:
P(26;15) = v ib(26;0;10) - A(36;0;1).V(26;11;1) + v.V(26;11,1) - V(26;10;1)
=1,04-1.0,018394 -0,0021538.0,021703 + 1,04-1.0,021703 - 0,01700
= 0,017640 + 0,003868 = 0,021508
Prima de ahorro es igual a 0,003868
Prima de riesgo es igual a 0,017640
v.V(26;10;1 ) - V(26;9;1)
+ A(35;0;1).[ - V(26;10;1) ]
206
v.V(26;10;1 ) - V(26;9;1)
+ A(35;0;1).[ - V(26;10;1) ]
v.V(26;10;1 ) - V(26;9;1)
+ A(35;0;1).[ - V(26;10;1) ]
Reserva
Matemtica
Pura
Valor de
Rescate
Cuota de Amortizacin
de los Gastos Iniciales
Costo de la Descomposicin
de la Cartera
en la prctica
R(x;t;1) = .V(x;t;1) siendo un porcentaje, es decir es un porcentaje de la reserva que vara en
general entre un 80% y 95%, segn las primas que se hallan pagado (a mayor
nmero de primas pagas mayor ser el porcentaje de la reserva).
Seguro saldado
Se habla de seguro saldado cuando con el valor de rescate que surja del plan original, se compra
un seguro con igual cobertura y plazo que el original, pero por un menor capital asegurado.
Suponiendo un temporario de muerte, sera:
R(x;t;1) = k.A(x+t;0;n-t)
Seguro Prorrogado
Se habla de seguro prorrogado cuando con el valor de rescate que surja del plan original, se
compra un nuevo seguro con igual cobertura y capital asegurado, pero por un plazo diferente de
cobertura.
Suponiendo un temporario de muerte, sera:
R(x;t;1) = k.A(x+t;0;n-t) siendo n< n
Ejemplo:
Suponiendo un plan Dotal en donde n=20, x=26, y el plazo de pago de primas es 20
V(26;10;1) = 0,400332
Suponiendo que el valor de rescate es el 90% de la reserva, entonces:
R(26;10;1) = 0,90.V(26;10;1) = 0,360299
Si desea un dotal por el mismo plazo pero slo con las 10 primas pagadas y considerando el valor
de rescate como prima nica (seguro saldado).
R(26;10;1) = 0,360299 = k.[ E(36;10) + A(36;0;10) ]
209
Si desea contratar un dotal pero manteniendo el capital asegurado con slo con las 10 primas
pagadas y considerando el valor de rescate como prima nica, entonces deber variar el plazo de
cobertura (seguro prorrogado).
R(26;10;1) = E(36;h) + A(36;0;h) = D-1(36).[ D(36+h) + M(36) - M(36+h) ]
R(26;10;1).D(36) - M(36) = D(36+h) - M(36+h)
0,360299.2307976,28 -588822,71 = D(36+h) - M(36+h)
242738,3741 = D(36+h) - M(36+h)
Para h=28 D(64)-M(64)= 257534,30
Para h=29 D(65)-M(65)= 234083,72
Es necesario hacer una interpolacin para hallar el valor de h.
Haciendo una interpolacin lineal.
(y - y1 )/(x - x1 ) = (y2 - y1)/( x2 - x1)
y = y1 + (y2 - y1)/( x2 - x1).(x -x1)
donde: y es la edad
x valores de conmutacin
y = 64+(65-64)/(234083,72-257534,30). (242738,3741-257534,30)
y = 64,630941
y = 64 + 0,63 . 12 y = 64 aos y 7 meses
meses
Es decir que la cobertura de muerte ser hasta la edad 64 aos y 7 meses, cobrando en esta edad
el capital asegurado, si llega con vida; en lugar de cobrarlo a la edad de 46aos.
Para x = 35 n = 20
Suponiendo que slo abona 8 primas:
V(35;8;1) = 1- a(44;0;11).a-1(35;0;20)
V(35;8;1) = 0,307937
Suponiendo que el valor de rescate es de un 90% de la reserva, entonces:
R(35;8;1) = 0,90 . V(35;8;1)
R(35;8;1) = 0,27714366
Si desea un dotal por el mismo plazo pero slo con las 8 primas pagadas y considerando el valor
de rescate como prima nica (seguro saldado).
R(35;8;1) = 0,27714366 = k.[ E(43;12) + A(43;0;12) ]
0,27714366 = k.0,6108
210
k= 0,453739
Si desea contratar un dotal pero manteniendo el capital asegurado pero slo con las 8 primas
pagadas y considerando el valor de rescate como prima nica, entonces deber variar el plazo de
cobertura (seguro prorrogado).
R(35;8;1) = E(43;h) + A(43;0;h) = D-1(43).[ D(43+h) + M(43) - M(43+h) ]
R(35;8;1).D(43) - M(43) = D(43+h) - M(43+h)
0,27714366.1719299,72 - 550270,51 = D(43+h) - M(43+h)
-73,7756 = D(43+h) - M(43+h) da un valor negativo, que no alcanza lo
aportado.
En el caso de no alcanzar, entonces se cubre primero la parte de muerte y aquello que sobre, se
destina a la de vida.
Entonces cubriendo slo la muerte
R(35;8;1) = A(43;0;12) + k.E(43;12)
0,27714366 = 0,0547716+k.0,579295
k = 0,3835667
Es decir se cubre el capital asegurado por muerte y un 38,35% aproximadamente del capital
asegurado de vida, mantenindose constante el plazo de cobertura.
Variando slo el plazo de cobertura de vida.
R(35;8;1) = A(43;0;12) + E(43;h)
0,27714366 = 0,0547716 + D-1(43).D(43+h)
D(43+h) = 382320,502
Haciendo una interpolacin lineal.
D(70) = 402926,91
D(71) = 372122,34
Luego
y = 70+ (71-70).(382320,502 - 402926,91)/(372122,34 - 402926,91)
y = 70,67
y = 70 + 0,67.12
y = 70 aos 8 meses
h = 27 aos y 8 meses.
Es decir que la cobertura de muerte ser igual a la original pero la cobertura de vida, cobrar el
capital si llega con vida a la edad 70 aos y 8 meses, en lugar de la edad original de 55 aos.
211
Reservas Fraccionarias
0
t-1
t+1/k
t+1
n-1
x+1
x+2
x+t-1
x+t
x+t+1/k
x+t+1
x+n-1
x+n
V(x;t;1)
P(x;n) P(x;n) P(x;n)........P(x;n) P(x;n)
V(x;t+1;0)
P(x;n)
P(x;n) .................... P(x;n)
V(x;t+1;1/k)
A(36;0;1/4) = 0,000538
A(36;0;3/4) = v-1.3/4.q(36;0;1) = 1,04-1.3/4.0,00224
A(36;0;3/4) = 0,001615
212
V(26;10;1) = 0,006533
V(26;11;1) = 0,0069152
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [ V(26;11;0) - A(36;0;1/4) ]. E-1 (36;1/4)
= [V(26;10;1) + P(26;20) - A(36;0;1/4) ].E -1 (36;1/4)
= [0,006533 + 0,00225526 - 0,000538 ].1,010419 = 0,008336
V(26;11;3/4) = [ V(26;11;0) - A(36;0;3/4) ]. E-1 (36;3/4)
= [V(26;10;1) + P(26;20) - A(36;0;3/4) ].E -1 (36;3/4)
= [0,006533 + 0,00225526 - 0,001615 ].1,031586 = 0,007400
por interpolacin lineal
V(26;11;1/4) = (1-1/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 1/4.V(26;11;1)
= (1-1/4).[0,006533 + 0,00225526] + 1/4. 0,0069152 = 0,008320
V(26;11;3/4) = (1-3/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 3/4.V(26;11;1)
= (1-3/4).[0,006533 + 0,00225526] + 3/4. 0,0069152 = 0,007383
V(26;10;1) = 0,393799
V(26;11;1) = 0,442986
en forma exacta
V(26;11;1/4) = V(26;11;0) . E-1 (36;1/4)
= [V(26;10;1) + P(26;20) ].E -1 (36;1/4)
= [0,0393799 + 0,0311947 ].1,010419 = 0,429422
V(26;11;3/4) = V(26;11;0). E-1 (36;3/4)
= [V(26;10;1) + P(26;20) ].E -1 (36;3/4)
= [0,0393799 + 0,0311947 ].1,031586 = 0,438418
por interpolacin lineal
V(26;11;1/4) = (1-1/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 1/4.V(26;11;1)
= (1-1/4).[0,393799 + 0,0311947 ] + 1/4. 0,442986 = 0,429492
V(26;11;3/4) = (1-3/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 3/4.V(26;11;1)
= (1-3/4).[ 0,393799 + 0,0311947 ] + 3/4. 0,442986 = 0,438488
213
V(26;10;1) = 0,400332
V(26;11;1) = 0,449901
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [ V(26;11;0) - A(36;0;1/4) ]. E-1 (36;1/4)
= [V(26;10;1) + P(26;20) - A(36;0;1/4) ].E -1 (36;1/4)
= [0,400332 + 0,033450 - 0,000538 ].1,010419 = 0,437758
V(26;11;3/4) = [ V(26;11;0) - A(36;0;3/4) ]. E-1 (36;3/4)
= [V(26;10;1) + P(26;20) - A(36;0;3/4) ].E -1 (36;3/4)
= [0,400332 + 0,033450 - 0,001615 ].1,031586 = 0,445817
por interpolacin lineal
V(26;11;1/4) = (1-1/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 1/4.V(26;11;1)
= (1-1/4).[ 0,400332 + 0,033450 ] + 1/4. 0,449901 = 0,437812
V(26;11;3/4) = (1-3/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 3/4.V(26;11;1)
= (1-3/4).[ 0,400332 + 0,033450 ] + 3/4. 0,449901 = 0,445871
V(26;10;1) = 0,538711
V(26;11;1) = 0,605564
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) + P(26;20) - A(36;0;1/4) ].E -1 (36;1/4)
= [0,538711 + 0,0444115 - 0,000538 ].1,010419 = 0,588654
V(26;11;3/4) = [V(26;10;1) + P(26;20) - A(36;0;3/4) ].E -1 (36;3/4)
= [0,538711 + 0,0444115 - 0,001615 ].1,031586 = 0,599875
por interpolacin lineal
V(26;11;1/4) = (1-1/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 1/4.V(26;11;1)
= (1-1/4).[ 0,538711 + 0,0444115] + 1/4. 0,605564 = 0,588733
V(26;11;3/4) = (1-3/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 3/4.V(26;11;1)
= (1-3/4).[ 0,538711 + 0,0444115 ] + 3/4. 0,605564 = 0,599954
214
V) Ordinario de Vida
P(26;74) = 0,0086607
V(26;10;1) = 0,0873948
V(26;11;1) = 0,097876
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) + P(26;74) - A(36;0;1/4) ].E -1 (36;1/4)
= [0,0873948 + 0,0086607 - 0,000538 ].1,010419 = 0,096513
V(26;11;3/4) = [V(26;10;1) + P(26;74) - A(36;0;3/4) ].E -1 (36;3/4)
= [0,0873948 + 0,0086607 - 0,001615 ].1,031586 = 0,097423
por interpolacin lineal
V(26;11;1/4) = (1-1/4).[ V(26;10;1) + P(26;74) ] + 1/4.V(26;11;1)
= (1-1/4).[ 0,0873948 + 0,0086607 ] + 1/4. 0,097876 = 0,096511
V(26;11;3/4) = (1-3/4).[ V(26;10;1) + P(26;74) ] + 3/4.V(26;11;1)
= (1-3/4).[ 0,0873948 + 0,0086607 ] + 3/4. 0,097876 = 0,097421
V(26;10;1) = 0,144910
V(26;11;1) = 0,162577
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) + P(26;20) - A(36;0;1/4) ].E -1 (36;1/4)
= [0,144910 + 0,0132168 - 0,000538 ].1,010419 = 0,159231
V(26;11;3/4) = [V(26;10;1) + P(26;20) - A(36;0;3/4) ].E -1 (36;3/4)
= [0,144910 + 0,0132168 - 0,001615 ].1,031586 = 0,161455
por interpolacin lineal
V(26;11;1/4) = (1-1/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 1/4.V(26;11;1)
= (1-1/4).[ 0,144910 + 0,0132168 ] + 1/4. 0,162577 = 0,159259
V(26;11;3/4) = (1-3/4).[ V(26;10;1) + P(26;20) ] + 3/4.V(26;11;1)
= (1-3/4).[ 0,144910 + 0,0132168 ] + 3/4. 0,162577 = 0,161464
V(26;11;1) = 0,062224
215
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1)-A(36;0;1/4)].E-1(36;1/4) = [0,061851 - 0,000538].1,010419 = 0,061952
V(26;11;3/4) = [V(26;10;1)-A(36;0;3/4)].E-1(36;3/4) = [0,061851- 0,001615 ].1,031586 = 0,062139
por interpolacin lineal
V(26;11;1/4) = (1-1/4).V(26;10;1) + 1/4.V(26;11;1) = (1-1/4).0,061851+ 1/4. 0,062224 = 0,061944
V(26;11;3/4) = (1-3/4).V(26;10;1) + 3/4.V(26;11;1) = (1-3/4).0,061851 + 3/4.0,062224 = 0,062131
V(26;11;1) = 13,25470061
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) - a(36;0;1) ].E -1 (36;1/4)
= [13,71635 -
].1,010419 = 12,848842
].1,031586 = 13,118009
V(26;10;1) = 0,4018
V(26;11;1) = 0,451530
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) +P(26;20) - v10.1/4.q(36;0;1) ].E-1 (36;1/4)
= [0,4018
X) Post - Mortem
P(26;15) = 0,021919
V(26;10;1) = 0,01700
V(26;11;1) = 0,021703
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) +P(26;15) - af(0;10;0,04).1/4.q(36;0;1) ].E -1 (36;1/4)
= [ 0,017
V(26;10;1) = 0,724446
V(26;11) = 0,75287061
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) - A(36;0;1/4) ].E-1 (36;1/4)
= [0,724446 - 0,000538 ].1,010419 = 0,731450
V(26;11;3/4) = [V(26;10;1) - A(36;0;3/4) ].E-1 (36;3/4)
= [0,724446 - 0,001615 ].1,031586 = 0,745662
por interpolacin lineal
V(26;11;1/4) = (1-1/4). V(26;10;1) + 1/4.V(26;11;1)
= (1-1/4).0,724446 + 1/4. 0,75287061 = 0,731552
V(26;11;3/4) = (1-3/4). V(26;10;1) + 3/4.V(26;11;1)
= (1-3/4).0,724446 + 3/4. 0,75287061 = 0,745764
V(26;10;1) = 124,27924
V(26;11) = 128,498242
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) - a(36;0;1) ].E -1 (36;1/4)
= [124,27924 -
].1,010419 = 124,563686
217
].1,031586 = 127,173138
V(26;10;1) = 0,574417
V(26;11) = 0,553854
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) - 20.A(36;0;1/4) ].E -1 (36;1/4)
= [ 0,574417 - 20.0,000538 ].1,010419 = 0,569530
V(26;11;3/4) = [V(26;10;1) - 20.A(36;0;3/4) ].E -1 (36;3/4)
= [ 0,574417 - 20.0,001615 ].1,031586 = 0,559240
por interpolacin lineal
V(26;11;1/4) = (1-1/4). V(26;10;1) + 1/4.V(26;11;1)
= (1-1/4). 0,574417
V(26;10;1) = 163,7642272
V(26;11) = 149,8504645
en forma exacta
V(26;11;1/4) = [V(26;10;1) - 20.a(36;0;1) ].E-1 (36;1/4)
= [163,7642272 -
20
].1,010419 = 145,262107
20
].1,031586 = 148,305164
Reserva de Balance
Las compaas de seguro deben cerrar el balance el 30.06; en tanto las reservas terminales se
calculan al 31.12.
Luego para calcularlas se toma 1/k=1/2 o sea que est suponiendo que las plizas se distribuyen
en forma uniforme.
sabiendo que: V(x;t+1;1/k)= (1 - 1/k ). [ V(x;t;1) + P(x;n) ] + 1/k.V(x;t+1;1)
luego la reserva de balance es: VB(x;t+1;1/2) = 1/2. [V(x;t;1) + P(x;n) + V(x;t+1;1) ]
Ejemplos:
V) Ordinario de Vida
VB(26;11;1/2) = 1/2.[ V(26;10;1) + P(26;74) + V(26;11;1) ]
= 1/2.[ 0,0873948 + 0,0086607 + 0,097876 ] = 0,0969666
X) Post - Mortem
VB(26;11;1/2) = 1/2. [ V(26;10;1) + P(26;15) + V(26;11;1) ]
= 1/2. [ 0,017 + 0,021919 + 0,021703 ] = 0,030311
Agrupamiento de Reservas
Para evitar la realizacin de un elevado nmero de clculos que seran necesarios para calcular la
reserva matemtica de cada plan contratado y a cada momento, podemos valernos de los nmeros
de Altemburger. Estos nmeros agrupan los planes en tres conjuntos principales y cada uno de stos
en subgrupos segn la edad actuarial.
Ejemplo (grupo 1)
Se intenta asimilar la reserva de cualquier plan con la reserva de un seguro ordinario de vida:
V(x;t;1) = A(x+t;0;w-x-t) - PP (x;n) a(x+t;0;w-x-t)
donde PP (x;n) representa a la prima de cualquier plan.
Para eso se busca una expresin que junto con la reserva del seguro ordinario de vida permita el
clculo de cualquier reserva.
Ejemplo: Temporario de muerte
VTM (x;t;1) = A(x+t;0;n-t) - PTM (x;n) a(x+t;0;n-t)
Si A(x+t;0;w-x-t) = M(x+t) D-1 (x+t)
A(x+t;0;n-t) = [ M(x+t) - M(x+n) ] D-1 (x+t)
a(x+t;0;w-x-t) = N(x+t) D-1(x+t)
a(x+t;0;n-t) = [ N(x+t) - N(x+n) ] D-1(x+t)
para corregir la reserva del ordinario de vida necesito:
- D-1 (x+t) M(x+n) - ( - D-1(x+t) N(x+n) PTM(x;n) ) = D-1 (x+t) [-M(x+n) + N(x+n) PTM(x;n)]
donde: [-M(x+n) + N(x+n) PTM(x;n)] es igual a K(A)
K(A) es el nmero de Altemburger que corresponde a un plazo de cobertura de n aos y fue
contratado por una persona de edad x(actuarial). Ese trmino que no depende de t, se puede
calcular al momento de contratar el seguro y es vlido para cualquier momento posterior. A partir de
los siguientes datos:
- fecha de nacimiento,
- fecha de emisin de la pliza,
- capital asegurado,
- plazo de cobertura.
Con ellos se puede calcular:
- prima pura anual,
- nmero auxiliar de Altemburger que se mantiene constante para todo el plazo de la
cobertura. En el caso de que el plan sea de riesgo diferido le correspondern dos nmeros
auxiliares, uno para cada etapa.
Clculo de la edad actuarial
Fecha de emisin
Fecha de nacimiento del contratante
15 - 11 - 1993
7 - 8 - 1957
Edad actuarial
36
Grupo 1
Este grupo puede integrarse por:
- Ordinario de Vida
- Seguro temporario de muerte
- Vida pagos limitados
- Plan Dotal
- Plan Dotal Doble Capital
Frmula de agrupamiento
R.M.( grupo 1 ) = A(x+t;0;w-x-t) CA(del grupo 1) - a(x+t;0;w-x-t). PP + D-1(x+t) K(A)
Suponemos:
x = 26
n = 20
Plan
Ordinario de Vida
Temporario de Muerte
Vida Pagos Limitados
Dotal
Dotal doble Capital
V(26,10,1)
0,0873948
0,0065330
0,1449100
0,4003320
0,5387110
P.P.A.
0,0086607
0,0022552
0,0132168
0,0334500
0,0444067
K(A)
0
-472939,3135
336391,922
1830284,2317
2639494,0620
1,1778808
0,1019895
4333230,9000
= K(A)
Como P(x;n) = 1 K(A) = 0
- a(x;0;h) con pago de n primas
(donde n<h)
- a(x;0;w-x) con pago de primas. En este caso no hay correcciones porque es igual al de base.
Ejemplo:
Suponemos:
A-Ordinario de vida -vida
B-Vida pagos limitados -vida
C-Renta inmediata y temporaria (con pago de primas durante el perodo de cobertura)
D-Renta inmediata y temporaria (con pago de primas durante un perodo menor al de la cobertura)
Plan
V(26,10,1)
P.P.A.
K(A)
6,64097294
1,5260633
38841182,77
2,73278582
1,6605687
15983296,16
9,37375876
4,7425404
54824478,94
223
= K(A)
Aplicando agrupamiento para las Reservas de Balance
[1]
Reserva de Balance = { Resevas en t
V(x;t+1;1)
V(x;t;1)
V(x;t+1)
donde:
[2]
Reserva en t = A(x+t; 0; w-x-t). CA.. de muerte + a(x+t; 0; w-x-t)CA de vida +
V(x;t;1)
y mixto de RI.
- a(x+t; 0; w-x-t). P.P.A.
de RI
+ D-1(x+t) K(A) de RI
[ 3 ] P.P.A. = P.P.A.
[4]
Reserva en t+1 = A(x+t+1;0;w-x-t-1).CA.de muerte + a(x+t+1;0;w-x-t-1) CA de vida
V(x;t+1;1)
y mixto de RI.
- a(x+t+1; 0; w-x-t-1). P.P.A.
de RI
+ D-1(x+t+1) K(A) de RI
y mixto de RI.
+ a(x+t+1/2; 0; w-x-t-1/2) CA de vida de RI - [ a(x+t+1/2; 0; w-x-t-1/2) -1/2] P.P.A. + D-1(x+t+1/2).K(A) de RI
en donde:
A(x+t+1/2;0;w-x-t-1/2) = 1/2. [A(x+t;0;w-x-t) + A(x+t+1;0;w-x-t-1)]
a(x+t+1/2;0;w-x-t-1/2) = 1/2. [a(x+t;0;w-x-t) + a(x+t+1;0;w-x-t-1)]
D-1(x+t+1/2) = 1/2.[D-1(x+t) + D-1(x+t+1) ]
RI: riesgo inmediato
Ejemplo:
A(36+1/2;0;64-1/2) = 1/2. [A(36;0;64) + A(37;0;63)] =1/2. [0,255125
+ 0,263681] = 0,259403
Nmeros de Witting
Una expresin alternativa a los nmeros de Altemburger son los nmeros de Witting.
Temporario de Muerte:
P(x;n) =[ M(x) - M(x+n) ]/[N(x) - N(x+n)]
P(x;n) . [ N(x) - N(x+n) ] = M(x) - M(x+n)
P(x;n) . N(x) - M(x) = P(x;n) . N(x+n) - M(x+n)
N de Witting
N de Altemburger
Dotal:
P(x;n) =[ M(x) - M(x+n) + D(x+n) ]/[N(x) - N(x+n) ]
P(x;n). [N(x) - N(x+n)] = M(x) - M(x+n) + D(x+n)
P(x;n) . N(x) - M(x) = P(x;n) . N(x+n) - M(x+n) + D(x+n)
N de Witting
N de Altemburger
Ordinario de Vida:
P(x;n) = N(x)/[ N(x) - N(x+n) ]
P(x;n) . [ N(x) - N(x+n) ] = N(x)
P(x;n) . N(x) - N(x) = P(x;n) . N(x+n)
N de Witting
N de Altemburger
N de Witting
N de Altemburger
227
UNIDAD IX
Seguros sobre Dos o Ms Vidas
Supervivencia Conjunta
El grupo como tal subsiste en tanto sobrevivan todos sus integrantes; es decir que el grupo se
extingue con el primer fallecimiento.
Admitamos que el grupo est compuesto por m individuos (cabezas) de distintas edades
(x1,x2,....,xm). La probabilidad de supervivencia conjunta de los m integrantes del grupo durante un
perodo de n aos se expresa.
p(x1;x2;.....;xm;n;m) = p(x1;n).p(x2;n).....p(xm;n)
que sobrevivan m de un grupo de m individuos.
que sobrevivan n aos
m integrantes del grupo
p(x1;x2;.....;xm;n;m) =l(x1+n)/l(x1). l(x2+n)/l(x2). ............ l(xm+n)/l(xm)
p(x1;x2;.....;xm;n;m) = l(x1+n; x2+n;......;xm+n)/ l(x1;x2;......;xm)
Siendo l(x1;x2;.....;xm) el conjunto de sobrevivientes de varias cabezas, resulta del producto de
las l(x) para las distintas edades.
l( x ) k s x g c
l( x n ) k s x n g c ( x n )
l( x )
k s x g c x
p(x1;x2;.....;xm;n) =
p(x;n) =
n
s n g c x ( c 1)
x1
x2
xm
n
n
n
s n g c (c 1) s n g c (c 1) ........s n g c (c 1)
x1
x2
xm
n
s n m g (c 1) c c .... c
s n g (c n 1) c z
n
z
s n m g (c 1) m c
p(x1;x2;.....;xm;n) = [p(z;n)] m
En donde z es la edad comn de m personas por las que pueden ser reemplazadas las m personas
de edad distinta.
x
x
x
c 1 c 2 .... c m
= m.
cz
228
donde x1< z < xm ; la edad uniforme z es una edad intermedia entre x1 y xm.
Conclusin: En el caso de verificarse la ley de Makeham, la probabilidad de supervivencia conjunta
de todas las cabezas de un grupo, siendo stas de edades distintas, puede calcularse a
partir de la probabilidad de supervivencia de una persona de edad z elevada al
nmero de cabezas.
Clculo de la edad de envejecimiento uniforme z
x
x
x
c 1 c 2 .... c m
1+
= m.
x x
x x
c 2 1 .... c m 1
log [1+
x 2 x1
= m. c z x 1
.... c
cz
x m x1
x x
x x
c 2 1 .... c m 1 ]
x 2 x1
.... c
x m x1
- log m }/ log c
] - log m }/ log c
En donde h son los aos que se le deben sumar a la menor edad, para establecer a z que es la
edad promedio para un grupo de m cabezas.
Ejemplo:
Dado un grupo de 2 personas de edad 30 y 35, calculo la edad de supervivencia conjunta por 10
aos.
p(30;35;10;2) = [ p( z;10) ]2
clculo de z:
c30 + c35 = 2.
cz
1 + c35 - 30 = 2.
c z 30
x
n
g c c 1
x n
/ [k. g c ]
p(x1;x2;.....;xm;n) =
=
p(z;n) =
x1
x2
xm
n
n
n
g c (c 1) g c (c 1) ....... g c (c 1)
x1
x2
xm
n
g (c 1) c c .... c
z
n
g c c 1
Esta hiptesis permite reemplazar al grupo de m personas con m edades distintas, por una
persona de edad z, evidentemente superior a la mayor de las edade del grupo ( z > x i ), ya que tiene
que cargar con la mortalidad de todo el grupo.
Conclusin: En caso de verificarse la ley de Gompertz, la probabilidad de supervivencia conjunta de
un grupo de mcabezas, siendo stas de distintas edades, puede calcularse como la
probabilidad de supervivencia de una persona de edad z.
Clculo de la edad z o edad de envejecimiento uniforme
a)
x1
1+
x2
.... c
x 2 x1
log [1+
xm
.... c
cz
x m x1
= c z x1
x x
x x
c 2 1 .... c m 1 ]
x 2 x1
= (z-x1). log c
.... c
x m x1
x x
x x
c 2 1 .... c m 1 ]
] / log c
/ log c
En donde h son los aos que se deben sumar a la menor edad, para establecer a z que es la
edad sustitutiva del grupo aplicable solo a una persona.
b)
x1
x2
x1 x m
.... c
xm
x2 xm
cz
.... 1
= cz x m
i=1
luego
p(30;40;10;2) = [ p(36,04;10) ]2 = 0,936780
p(35;40;10;2) = [ p(37,76;10) ]2 = 0,927814
p(30;35;40;10;1;3) = p(30;10) + p(35;10) + p(40;10) - p(30;35;10;2) - p(30;40;10;2) -p(35;40;10;2)
+ p(30;35;40;10;3)
= 0,978834 + 0,970351 + 0,956212 -0,950248 - 0,936780 - 0,927814 +0,908222
= 0,998777
233
Se expresa como:
a) p(x1 ,x2 ,x3 ,.....,xm;n;r;m) refleja la probabilidad de que , de un grupo de m cabezas,
sobrevivan al menos r; al cabo de n aos.
b) p(x1 ,x2 ,x3 ,.....,xm;n;r) refleja la probabilidad de que , de un grupo de m cabezas, sobrevivan
exactamente r; al cabo de n aos.
Ejemplo para m = 3; r = 2
a)p(x1 ,x2 ,x3 ;n;2;3) = p(x1 ,x2 ;n).[1- p(x3;n) ] +p(x2 ,x3 ;n).[1- p(x1;n) ] +p(x1 ,x3 ;n). [1- p(x2;n) ]+
+ p(x 1 ,x2 ,x3 ;n)
= p(x1 ,x2 ;n;2) + p(x2 ,x3 ;n;2) + p(x1 ,x3;n;2) - 2.p(x1 ,x2 ,x3 ;n)
b)p(x1 ,x2 ,x3;n;2) = p(x1 ,x2 ;n).[1- p(x3;n) ] +p(x2 ,x3 ;n).[1- p(x1;n) ] +p(x1 ,x3 ;n). [1- p(x2;n) ]
= p(x1 ,x2 ;n;2) + p(x2 ,x3 ;n;2) + p(x1 ,x3;n;2) - 3.p(x1 ,x2 ,x3 ;n)
Deduccin terica de exactamente r con vida
(es decir, de la probabilidad expresada como p(x1 ,x2 ,x3,....,xm;n;r)
En primer lugar suponemos que las m cabezas que forman el grupo poseen la misma edad. Bajo
este supuesto, la probabilidad de que exactamente r cabezas sobrevivan al cabo de n aos; (es
decir, que m-r fallezcan); se puede expresar como:
[p(x;n)]r . [1-p(x;n)]m - r
Mtodo ZETA
La probabilidad buscada en este caso ser:
p(x1, x2, x3,..,xm;n;r) = Z(r;m) - (
r+1
1
) Z(r+1;m) + (
r+2
2
).Z(r+2;m) - ..+..= 1
sr
s r
s r Z(s; m )
donde Z(s;m) es la suma de todas las combinaciones posibles de s cabezas que pueden realizarse
sobre un conjunto inicial de m cabezas.
Deduccin terica de al menos r con vida (significa la suma de exactamente r, r+1, ..., m)
(es decir, de la probabilidad expresada como p(x1, x2, x3, ...., xm; n; r; m))
m
sr
sr
s 1s r Z(s; m)
Para lograr esa expresin partimos de la probabilidad de que sobrevivan exactamente r personas
de un grupo de m cabezas. Esta probabilidad puede expresarse como la diferencia entre la
probabilidad de que sobrevivan al menos rpersonas y la probabilidad de que sobrevivan al menos
r+1 personas.
p(x1 ,x2 ,x3,....,xm;n;r)= p(x1 ,x2 ,x3,....,xm;n;r;m) - p(x1 ,x2 ,x3,....,xm;n;r+1;m)
Si se aplica el mtodo Zeta en ambos miembros; se verificar la igualdad inicial:
m
sr
s 1s r Z(s; m)
236
A(x1, x2, ...., xm;0;n;1;m) = 1 - E(x1, x2, ...., xm;n;1;m) - d. a(x1, x2, ...., xm;0;n;1;m)
se recurre a la relacin Vida - Muerte.
La probabilidad que pague el seguro, est dada por la combinacin lineal que supone distintas
combinaciones de supervivencia conjunta.
En el caso de seguro pagadero al ltimo fallecimiento, las primas se pagan siempre y cuando
sobreviva uno de los integrantes del grupo.
237
Reserva Matemtica
Para el clculo de la Reserva Matemtica hay que tomar en cuenta todos lo casos de
sobrevivientes posibles. El asegurador debe comprender que hasta el momento del ltimo
fallecimiento, est obligado a construir una Reserva.
V(x;y;t;1;2) Reserva que contempla que los 2 estn con vida o uno de ellos cualquiera.
Si las 2 cabezas estan con vida...
V(x;y;t;1;2) = A(x+t; y+t; 0; n-t; 1; 2) - P(x; y;n;1;2). a(x+t; y+t; 0; n-t; 1; 2)
Si x esta con vida...
V(x;y;t;1;2) = A(x+t; 0; n-t) - P(x; y;n;1;2). a(x+t; 0; n-t)
Si y esta con vida...
V(x;y;t;1;2) = A(y+t; 0; n-t) - P(x; y;n;1;2). a(y+t; 0; n-t)
Si al momento t fallecen x e y, no se constituye reserva alguna porque el grupo se considera
extinguido.
sr
sr
s r Z(s; m )
*
s r Z (s; m )
Ejemplo: m = 2 r = 1
E(x1;x2;n;1) = vn. p(x1;x2;n;1) = vn.p(x1;n) + vn.p(x2;n) - 2.vn. p(x1;x2;n;2)
E(x1;x2;n;1) = E(x1;n) + E(x2;n) - 2.E(x1;x2;n;2)
o bien
E(x1;x2;n;1) = s=12.(-1)s - 1.(ss-1). z*(s;2) = z*(1;2) - 2.z*(2;2)
E(x1;x2;n;1) = E(x1;n) + E(x2;n) - 2.E(x1;x2;n;2)
sr
s s r z(s; m)
A(x1, x2, ...., xm;0;n;r;m) = 1 - E(x1, x2, ...., xm;n;r;m) - d.a(x1, x2, ...., xm;0;n;r;m)
Nota: Se recurre a la relacin vida - muerte; y el clculo tanto del capital diferido de vida como de la
renta vitalicia para al menos r se expresa en funcin de p(x1, x2, ...., xm;n;r;m)
* Capital Diferido de Vida
239
Todas las relaciones mencionadas anteriormente se verifican para todos los casos: inmediato sin
lmite, diferido temporario y diferido sin lmite.
240
UNIDAD X
Invalidez sin Rehabiliiitacin
Definiciones
l(x;aa) nmero de activos sobrevivientes a la edad x.
d(x;aa) nmero de personas de edad x, que fallecen como activos antes de alcanzar la edad x+1.
i(x;x+1) n de personas que abandona el grupo de activos, entre las edades x y x+1, por invalidez.
l(x;i) grupo de invlidos a la edad x
d(x;ii) nmero de personas que eran invlidas a la edad x y fallecen entre x y x+1.
p(x;1;aa) probabilidad de que un activo a la edad x sobreviva como activo a la edad x+1.
q(x;0;1;a) probabilidad de que un activo a la edad x fallezca entre x y x+1 sin importar su estado.
p(x;1;ii) probabilidad de que un invlido de edad x sobreviva hasta la edad x+1.
q(x;0;1;ii) probabilidad de que un invlido de edad x , fallezca entre x y x+1.
q(x;0;1;aa) probabilidad de que un activo a la edad x fallezca como tal antes de alcanzar la edad x+1.
r (x;0;1) probabilidad de que una persona de edad x se invalide entre x y x+1.
d(x,x+1;aa)
l(x;aa)
l(x+1;aa)
i(x;x+1)
d(x,x+1;ai)
l(x+1;ai)
d(x,x+1;ii)
l(x;i)
l(x+1;ii)
241
Relaciones
l(x+1;aa)= l(x;aa) - d(x;aa) - i(x;x+1)
l(x+1;i) = l(x+1;ii) + l(x+1;ai)
= l(x;i) - d(x;ii) + i(x,x+1) - d(x;ai)
l(x+1;i)= l(x;i) - d(x;i) + i(x,x+1)
d(x;i) = d(x;ii) + d(x;ai)
l(x+1;ii) = l(x;i) - d(x;ii)
l(x+1;ai) = i(x,x+1) - d(x;ai)
Probabilidades
p(x;1;aa)= 1 - q(x;0;1;aa) - r(x;0;1)
p(x;1;a) = p(x;1;aa) + p(x;1;ai)
q(x;0;1;a) = q(x;0;1;aa) + q(x;0;1;ai)
q(x;0;1;aa) = d(x;aa)/ l(x;aa)
r(x;0;1) = i(x,x+1)/ l(x;aa)
q(x;0;1;i) = q(x;0;1;ii)
q(x;0;1;ii) = d(x;ii)/ l(x;i)
p(x;1;ii) + q(x;0;1;ii) = 1
p(x;1;aa) + q(x;0;1;aa) + r(x;0;1)=1
Planteo de Coberturas
Capital Diferido de Vida
E(x;n;aa) = vn.p(x;n;aa)
= vx+n.l(x+n;aa)/ l(x;aa)
= vx+n/ vx . l(x+n;aa)/ l(x;aa)
E(x;n;aa) =D(x+n;aa)/ D(x;aa)
E(x;n;i) = vn.p(x;n;i)
= vx+n.l(x+n;ii)/ l(x;i)
= vx+n/ vx . l(x+n;ii)/ l(x;i)
E(x;n;i) = Di (x+n)/ Di (x;aa)
Di(x) se pertenece al grupo cerrrado, ya que slo se relaciona con la probabilidad de fallecer de un
invlido.
E(x;n;ai) = vn.p(x;n;ai)
= vn.l(x+n;ai)/l(x;aa)
= vx+n / vx. [ l(x+n;i) - l(x;i).p(x;n;ii) ]/ l(x;aa)
243
Rentas
a(x;0;n;aa): Renta unitaria por un perodo de n aos que cobra una persona activa de edad x mientras
permanezca activo.
a(x;o;n;aa) = t=0n -1.E(x;t;aa)
=t=0n -1.vt.p(x;t;aa)
= t=0n -1.vx+t/vx.l(x+t;aa)/l(x;aa)
a(x;o;n;aa) = D-1(x;aa).[N(x;aa) - N(x+n;aa) ]
a(x;0;n;i): Renta unitaria por un perodo de n aos que cobra un persona invlida de edad x mientras
permanezca con vida.
a(x;o;n;i) = t=0n -1.E(x;t;i)
=t=0n -1.vt.p(x;t;ii)
= t=0n -1.vx+t/vx.l(x+t;ii)/l(x;i)
a(x;o;n;i) =Di-1(x).[ Ni(x) - Ni(x+n) ]
a(x;0;n;ai) : Renta unitaria que cubre un perodo de n aos y se abona a partir del momento donde
una persona (que al inicio posea edad x ) se invalida hasta el final de la cobertura si
sobrevive.
a(x;o;n;ai) = t=0n -1.E(x;t;ai)
como para t=0 E(x;0;ai)=0, entonces
a(x;o;n;ai) = t=1n -1.E(x;t;ai), por lo tanto hay 2 posibilidades:
1) mantener el momento de fin de cobertura (x+n)
a(x;1;n-1;ai) = t=1n -1.E(x;t;ai)
= t=1n -1. D-1(x;aa).[ D(x+t;i) - D(x;i).E(x;t;i) ]
=D-1(x;aa).[ t=1n -1.D(x+t;i) - D(x;i). t=1n -1.E(x;t;i) ]
a(x;1;n-1;ai) = D-1(x;aa).[ N(x+1;i) - N(x+n;i) - D(x;i).a(x;1;n-1;i) ]
244
a(x;1;n;ai) =
t=1
Coberturas de Muerte
A(x;0;n;aa): Seguro que consiste en el pago de $1 a los derechohabientes al fin del ao de
fallecimiento del asegurado, si este fallece como activo entre las edades x y x+n.
n -1.vt+1.q(x;t;1;aa)
A(x;0;n;aa) =
t=0
t=0
n -1.vx+t+1/vx.d(x+t;aa)/l(x;aa)
= D-1(x;aa).t=0n -1.C(x+t;aa)
A(x;0;n;aa) = D-1(x;aa). [ M(x;aa) - M(x+n;aa) ]
A(x;0;n;i): Seguro que consiste en el pago de $1 a los derechohabientes al fin del ao de
fallecimiento de una persona invlida, si esta fallece entre las edades x y x+n.
A(x;0;n;i) = t=0n -1.vt+1.q(x;t;1;i)
= t=0n -1.vx+t+1/vx.d(x+t;ii)/l(x;ii)
= Di-1(x).t=0n -1.Ci (x+t)
A(x;0;n;i) = Di-1(x). [ Mi (x) - Mi (x+n) ]
A(x;0;n;ai): Seguro que consiste en el pago de $1 a los derechohabientes a fin del ao de
fallecimiento del asegurado, que contrat a la edad x como activo, y fallece como
invlido antes de cumplir la edad x+n.
A(x;0;n;ai) = t=0n -1.vt+1.q(x;t;1;ai)
n -1.vx+t+1/vx.d(x+t;ai)/l(x;aa)
t=0
Nueva Cobertura
I(x;0;n) : Cobertura que consiste en el pago del capital asegurado a fin del ao en que se invalida, si
este tiene lugar a partir del momento de contratacin y por un periodo de n aos.
I(x;0;n) =
n -1..vt+1.r(x;t;1)
t=0
245
vt+1.i(x+t;0;1)/l(x;aa) = vt+1.r(x;t;1)
= I(x;t;1)
247
Entonces:
V*(x;t;1) = V(x;t;1) - .a(x+t;0;n-t).a-1(x;0;n)
Estableciendo entonces as que la reserva cargada es inferior a la reserva de primas puras. La
diferencia es igual al valor actual actuarial de los recargos futuros por gastos de adquisicin o lo que
es lo mismo el valor actual actuarial de los gastos de adquisicin por amortizar.
248
El mtodo de ZILLMER
La reserva cargada ha resultado menor que la pura. El doctor Augustus Zillmer supone que en
lugar de ser iguales todos las primas, la primera es inferior a las restantes en una suma dada, digamos
. Luego, si es P*(x;n) la primera que habr que pagarse a partir del segundo ao, la que
corresponde al primero ser P*(x;n) - , y se tiene entonces, siendo P(x;1) la prima pura nica de
cualquier plan:
P(x;1) = P*(x;n) - + P*(x;n).a(x;1;n-1)
P(x;1) = P*(x;n).[ 1+ a(x;1;n-1) ] -
P(x;1) = P*(x;n).a(x;0;n) -
y resulta P*(x;n) = P(x;1). a-1(x;0;n) - .a-1(x;0;n) = P(x;n) + .a-1(x;0;n)
Que fue lo obtenido anteriormente.
Zillner establece entonces la reserva cargada del primer ao:
V*(x;1;1) = P(x+1;1) - P*(x;n).a(x+1;0;n-1)
V*(x;1;1) = P(x+1;n-1).a(x+1;0;n-1) - P*(x;n).a(x+1;0;n-1)
V*(x;1;1) = [ P(x+1;n-1) - P*(x;n) ].a(x+1;0;n-1)
y como esta reserva no tiene que ser menor que cero, se ha de tener como mximo:
P(x+1;n-1) - P*(x;n) = 0
P*(x;n) = P(x+1;n-1)
Entonces, la prima de Zillmer (anual durante n perodos) que ha de reunir para calcular las
reservas cargadas no puede ser superior a la prima pura anual (de n-1 perodos) que corresponde a la
edad inmediata superior.
=P(x+1;w-x-1)-[A(x;0;w-x).a-1(x;0;w-x).a(x;0;w-x)-A(x+1;0;w-x-1).a-1(x+1;0;w-x-1).a(x;1;w-x-1)]
y reemplazando en el corchete por sus valores de conmutacin:
= P(x+1;w-x-1) - [ M(x).D-1(x) - M(x+1).N-1(x+1) . N(x+1).D-1(x) ]
= P(x+1;w-x-1) - [ M(x) - M(x+1) ].D-1(x)
= P(x+1;w-x-1) - C(x).D-1(x)
en donde C(x).D-1(x) es la prima pura nica de un seguro temporario de muerte por un ao para
una persona de edad x.
Es decir, que segn este mtodo, la primer prima debe considerarse como correspondiente a un
seguro temporario de muerte por un ao de tal modo que el excedente entre la prima cobrada y la
natural del ao pueda ser aplicado ntegramente a cubrir los gastos de adquisicin, gastos que por
otra parte no deben exceder de dicho margen.
250