Monografia de Analisis de Los Eeff
Monografia de Analisis de Los Eeff
Monografia de Analisis de Los Eeff
GROHMANN
FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS Y
EMPRESARIALES
ESCUELA DE CIENCAS CONTABLES Y FINANCIERAS
ANALISIS E
INTERPRETACION DE
ESTADOS FINANCIEROS
METODOS DE ANALISIS DE
LOS ESTADOS FINANCIEROS
CURSO:
Financieros
PROFESOR:
AO:
INTEGRANTES:
38340
38330
36677
2012-
2013-
38286
TACNA PER
2016
NDICE
INTRODUCCIN... III
CAPITULO I: ANALISIS VERTICAL.. 1
1.1 Generalidades........1
1.2 Concepto de anlisis financiero..1
1.3 Mtodos de anlisis financiero.......2.
1.3.1
2.3.2
Mtodo de tendencias... 18
INTRODUCCION
La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada uno de
las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los
ejecutivos se valen para la creacin de distintas polticas de financiamiento
externo, as como tambin se pueden enfocar en la solucin de problemas en
especfico que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar o
cuentas por pagar; moldea el mismo tiempo las polticas de crdito hacia los
clientes dependiendo de su rotacin, puede adems ser un punto de enfoque
cuando es utilizado como herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos.
Por medio de la interpretacin de los datos presentados en los estados
financieros
los
administradores,
clientes,
empleados
proveedores
de
son presentados como parte que concluye el tema. Sin embargo el ejemplo de
una empresa y la aplicacin de las razones financieras a sus estados financieros
se detalla como la segunda parte que acompaa al tema de la interpretacin de
datos financieros, la empresa retomada se denomina Renno, S.A. DE C.V. y ella
se le han aplicado los diferentes tipos de anlisis porcentuales y de medicin,
El conocimiento de estos mtodos de anlisis le permitir una mejor interpretacin
de los estados financieros, lo cual har posible la obtencin de conclusiones
sobre los resultados obtenidos y en su caso tomar las medidas correctivas
necesarias.
El balance General
Es un resumen claro y sencillo sobre la situacin financiera de la empresa a una
fecha determinada. Muestra todos los bienes propiedad de la empresa (activo),
as como todas sus deudas (pasivo) y por ltimo el patrimonio de la empresa
(capital). Su elaboracin podr ser mensual, semestral o anual de acuerdo con las
necesidades del propio micro industrial.
El estado de resultados
Es un informe que permite determinar si la empresa registr utilidades o prdidas,
en un periodo determinado.
ANALISIS VERTICAL
CONCEPTO
Separacin y distincin de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus
principios constitutivos.
1. GENERALIDADES
Los estados financieros proporcionan informacin la cual debe ser analizada e
interpretada con el fin de conocer la situacin financiera en que se encuentra la
empresa y as poder tomar decisiones eficientemente. Para formar un juicio sobre
la situacin financiera y resultados de una empresa, se requerir adems de los
resultados obtenidos tambin del anlisis de los mismos, con lo cual no solo se
observaran aspectos internos sino tambin externos los cuales pueden o estn
repercutiendo en los resultados arrojados en la informacin financiera y estos a su
vez pueden cambiar las decisiones tomadas en la empresa.
2. CONCEPTO DE ANALISIS FINANCIERO
La Real Academia Espaola define:
Anlisis: Distincin y separacin de las partes de un todo hasta llegar a conocer
sus principios o elementos. Examen que se hace de una obra, de un escrito o de
cualquier realidad susceptible de estudio intelectual.
El anlisis financiero es una tcnica financiera que permite de forma analtica
conocer en los estados financieros, si el capital de trabajo se est distribuyendo
en la proporcin debida, el grado correcto en que se est apalancando, el
comportamiento y los momentos crticos en que se superen costos gastos en una
empresa de cualquier tipo.
Por mtodo de anlisis como tcnica aplicable a la interpretacin se puede
entender el orden que se sigue para separar y conocer los elementos
descriptivos y numricos que integran el contenido de los estados financieros"
Por lo tanto, lo que se busca con los mtodos de anlisis es dar la adecuada
interpretacin a la informacin financiera presentada por la administracin de una
empresa.
Valore
2
Anlisis vertical
s
Activo disponible
Caja
Bancos
Inversiones
Deudores
Inventarios
3.000
5.000
2.000
25.000
50.000
3,53%
5,88%
2,35%
29,41%
58,82%
100
Subtotal
activo 85.000
disponible
100,00
%
Si la tasa porcentual que represente una cuenta debe ser baja o alta;
por ejemplo en el pasivo del corto plazo debe haber una tasa
porcentual baja ya que lo contrario significara que un plazo de
tiempo muy corto habr una erogacin de dinero muy alto que
pondra a la empresa en riesgo de iliquidez. Por el contrario la tasa
3
4.1.
Ejemplo
4.2.
Probables anomalas.
Sin tratar de hacer una enumeracin limitativa de las razones simples que
ordinariamente se obtienen, a continuacin trataremos las de uso ms comn o
tradicional en las tres reas generales de estudio en el anlisis de la informacin
financiera de una empresa:
a)
Solvencia
b)
c)
Rentabilidad
2.
3.
4.
5.
6.
a) Anlisis de solvencia
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
b) Anlisis de Estabilidad
1.
2.
totales.
3.
4.
5.
4.3.
4.3.1. Internas
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados
financieros a distintas fechas o periodos de la misma empresa. Sirven de gua
para regular la actuacin presente de la empresa, para fijar metas futuras que
ayudan al mejor desarrollo y xito de la misma.
Los requisitos para obtener las razones medias (estndar) internas son:
1. Reunir estados financieros recientes de la misma empresa.
2. Obtener las cifras o razones simples que van a servir de base para las razones
medias.
3. Confeccionar una cdula con las cifras o razones anteriores por el tiempo que
juzgue satisfactorio el analista.
4. Calcular las razones medias por medio del:
a) Promedio aritmtico simple.- La media aritmtica o promedio, de una
cantidad finita de nmeros, es igual a la suma de todos ellos dividida entre
el nmero de sumandos Ejemplo: Si tenemos los siguientes datos
obtenidos de una razn simple como lo es la solvencia de la empresa
Bolis, SA de CV.
Ao
razn de solvencia
07
08
1.9
09
2.10
10
2.20
11
11
1.72
razn de liquidez
1a
0.45
sustituyendo la frmula
2b
0.50
3c
0.60
4d
0.70
5e
0.75
6f
0.80
7g
0.90
Me =
7+1 / 2 = 4
12
frecuencia
04
17
59
20
10-14
24
15-19
19
20-24
4.3.2. Externas
Son aquellas que se obtienen con los datos acumulados de varios estados
financieros a la misma fecha o periodo de distintas empresas dedicadas a la
misma actividad, y del mismo tamao. Se aplican generalmente en las empresas
financieras, para efectos de concesin de crditos; de inversin, etc., asimismo,
stas razones son muy tiles para efectos de estudios econmicos por parte del
Estado o de otras Instituciones con inters en la informacin.
Los requisitos para obtener las razones medias externas son:
1. Reunir cifras o razones simples de estados financieros de empresas
dedicadas a la misma actividad, es decir, que los productos que manejan,
13
14
MTODO HORINZONTAL
CONCEPTO:
Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos juegos de
estados, es decir, para los estados de fechas o perodos sucesivos. Por
consiguiente, representa una comparacin dinmica en el tiempo.
El anlisis horizontal mediante el clculo de porcentajes o de razones, se emplea
para comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las cantidades
comparadas como el porcentaje o la razn se presentan en la misma fila o
rengln. Este anlisis es principalmente til para revelar tendencias de los
Estados Financieros y sus relaciones.
El
anlisis
de
estructura
horizontal
plantea
problemas
de
crecimiento
15
costo de oportunidad para mantener ese mayor valor invertido, que a la postre
afecta la rentabilidad general.
El anlisis horizontal, debe centrarse en los cambios extraordinarios o
significativos de cada una de las cuentas. Los cambios se pueden registrar en
valores absolutos y valores relativos, los primeros se hallan por la diferencia de un
ao base y el inmediatamente anterior y los segundos por la relacin porcentual
del ao base con el de comparacin.
Anlisis horizontal de tres o ms estados:
Al efectuar el anlisis horizontal de tres o ms estados, podemos utilizar dos
bases diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:
1.
2.
de
los
planes
econmicos
cuando
se
establece
Los porcentajes o las razones del anlisis horizontal son ndices que
permiten apreciar, de forma sinttica, el desarrollo de los hechos
econmicos.
La
comparacin
de
estos
porcentajes
razones
Deben ayudar explicar las causas y los efectos de los resultados, tales
como la inflacin en los costos, la recesin por disminucin en las ventas.
METODOS
A diferencia de los mtodos verticales, estos requieren datos de cuando menos
dos fechas o periodos, entre ellos tenemos:
A) Mtodo de aumentos y disminuciones
B) Mtodo de tendencias
A) MTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES
Para identificar las variaciones y la magnitud de las diferentes partidas de un
estado financiero entre dos fechas; mediante la comparacin del ao base que es
el que se toma como referencia contra el ao presente contamos con un estudio
de anlisis conocido como mtodo de aumentos y disminuciones.
17
de
ejercicios
anteriores,
son
el
objeto
de
observar
procedimiento
procedimientos
de
las
tendencias
explorativos,
como
generalmente
nos
los
anteriores,
indican
son
probables
CASO PRCTICO
ANALISIS HORIZONTAL DE UN BALANCE HORIZONTAL
Cuentas
Activos Corrientes
Efectivo y equivalente
efectivo
Ctas x cobr. corto plazo
Inventarios
Activos no Corrientes
Edificios
Total de Activos
2014
3.256.984
2015
2.656.300
194.924
2.000.000
1.062.060
283.216
283.216
3.540.200
232.300
1.300.000
1.124.000
269.732
269.732
2.926.032
de
20
Variacin
Porcentaje
Pasivos
Ctas x pagar corto plazo
Ctas x pagar largo plazo
Patrimonio
Capital
Utilidad del Ejercicio
Total Pasivo y Patrimonio
1.416.080
100.000
1.316.080
2.124.120
1.889.820
234.300
3.540.200
Cuentas
Activos Corrientes
Efectivo y equivalente de efectivo
Ctas x cobr. corto plazo
Inventarios
Activos no Corrientes
Edificios
Total de Activos
Pasivos
Ctas x pagar corto plazo
Ctas x pagar largo plazo
Patrimonio
Capital
Utilidad del Ejercicio
Total Pasivo y Patrimonio
1.032.000
130.000
902.000
1.894.032
1.889.820
4.212
2.926.032
2014
3.256.984
194.924
2.000.000
1.062.060
283.216
283.216
3.540.200
1.416.080
100.000
1.316.080
2.124.120
1.889.820
234.300
3.540.200
2015
2.656.300
232.300
1.300.000
1.124.000
269.732
269.732
2.926.032
1.032.000
130.000
902.000
1.894.032
1.889.820
4.212
2.926.032
Variacin
Porcentaje
614.168
21%
614.168
21%
Cuentas
2014
2015
Activos Corrientes
Efectivo y equivalente
3.256.984
2.656.300 600.684
efectivo
194.924
232.300
2.000.000
1.300.000
Inventarios
1.062.060
1.124.000
Activos no Corrientes
283.216
269.732
Edificios
283.216
269.732
Total de Activos
3.540.200
2.926.032 614.168
21%
Pasivos
1.416.080
1.032.000 384.080
37%
100.000
130.000
1.316.080
902.000
Patrimonio
2.124.120
1.894.032 230.088
Capital
1.889.820
1.889.820
234.300
4.212
3.540.200
2.926.032 614.168
Cuentas
Variacin Porcentaje
23%
de
2014
2015
21
13.484
Variacin
5%
12%
21%
Porcentaje
Activos Corrientes
3.256.984
Efectivo y equivalente de
2.656.300
600.684
23%
efectivo
194.924
232.300
-37.376
-16%
2.000.000
1.300.000
700.000
54%
Inventarios
1.062.060
1.124.000
-61.940
-6%
Activos no Corrientes
283.216
269.732
13.484
5%
Edificios
283.216
269.732
13.484
5%
Total de Activos
3.540.200
2.926.032
614.168
21%
Pasivos
1.416.080
1.032.000
384.080
37%
100.000
130.000
-30.000
-23%
1.316.080
902.000
414.080
46%
Patrimonio
2.124.120
1.894.032
230.088
12%
Capital
1.889.820
1.889.820
0%
234.300
4.212
230.088
55%
3.540.200
2.926.032
614.168
21%
Cabe
sealar
que
el
incremento
del
Pasivo
fue
provocado
22
ANALISIS FACTORIAL
3.1 Concepto
El Anlisis Factorial es una tcnica estadstica multivariante cuyo principal
propsito es sintetizar las interrelaciones observadas entre un conjunto de
variables en una forma concisa y segura como una ayuda a la construccin de
nuevos conceptos y teoras. Para ello utiliza un conjunto de variables
aleatorias inobservables, que llamaremos factores comunes, de forma que
todas las covarianzas o correlaciones son explicadas por dichos factores y
cualquier porcin de la varianza inexplicada por los factores comunes se
asigna a trminos de error residuales que llamaremos factores nicos o
especficos. El Anlisis Factorial puede ser exploratorio o confirmatorio. El
anlisis exploratorio se caracteriza porque no se conocen a priori el nmero de
factores y es en la aplicacin emprica donde se determina este nmero. Por el
contrario, en el anlisis de tipo confirmatorio los factores estn fijados a priori,
utilizndose contrastes de hiptesis para su corroboracin. En esta leccin nos
centraremos en el Anlisis Factorial Exploratorio dado que el Anlisis Factorial
Confirmatorio se suele estudiar como un caso particular de los Modelos de
Ecuaciones Estructurales.
Los modelos factoriales relacionan los rendimientos con mltiples riesgos. La
idea es captar los riegos inevitables en los factores usados. Aqu el riesgo se
relaciona con los cambios inesperados en los factores. Uno de los beneficios
del modelo de factores es que permite el anlisis de las formas como los
diversos riesgos afectan un valor particular. Los factores utilizados pueden
resultar
de
una
tcnica
estadstica
llamada
anlisis factorial
de
van a ser observadas. Aunque pueden realizarse anlisis factoriales con variables
discretas y/o ordinales lo habitual ser que las variables sean cuantitativas
continuas.
Modelo del anlisis factorial Sean X 1, X2,.,Xp las p variables objeto de anlisis
que supondremos en todo lo que sigue , que estn tipificadas. El investigador
mide estas variables obtenindose una matiz de datos.
Ejemplo: (anlisis de un conjunto de ratios financieros)
Primero se estudia el comportamiento de los diferentes ratios financieros y luego
lo medimos sobre una muestra de empresas del sector transporte de varios
pases, con la finalidad de armonizar las cuentas de cada pas para comparar los
resultados de la actividad empresarial en cada pas y en cada sector.
TABLA 1: Ratios analizados
24
de correlaciones
factorial
tenga sentido
interrelacionadas, por lo tanto si las correlaciones entre todas las variables son
bajas, en anlisis factorial talvez no sea apropiado.
3.2.4.2
Principales
se
ha
comprobado
en
simulaciones
que,
3.2.4.3
permanecen
inalteradas. Sin embargo, cambia la varianza explicada por cada factor, luego los
nuevos factores rotados no estn ordenados de acuerdo con la informacin que
contienen, cuantificada a travs de su varianza.
27
Una vez determinados los factores rotados el siguiente paso es calcular la matriz
de puntuaciones factoriales F. Las posibilidades de analizar las puntuaciones
factoriales de los sujetos son muy variadas segn lo que se pretenda:
Ejemplo:
En la Figura 1 se muestran, en forma de diagramas de lneas, la evolucin anual
de las puntuaciones factoriales calculadas para cada uno de los pases. Dichas
puntuaciones han sido calculadas utilizando el mtodo de Bartlett que es el ms
aconsejable en este caso dado la oblicuidad observada entre algunos de los
factores extrados.
Se observa que, con respecto al factor de ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO
los mayores niveles de endeudamiento a largo plazo han correspondido a las
empresas holandesas y finlandesas con un claro descenso, en ste ltimo caso, a
partir de 1992. Por el contrario, los menores niveles de endeudamiento de este
tipo corresponden a las empresas alemanas y austriacas con niveles bastante
estables a lo largo del tiempo.
28
29
30
3.2.8.2
financieros tambin
llamadas razones
financieras o indicadores
proporcionan
32
33
CONCLUSIONES
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una
empresa tiene una distribucin equitativa en sus cuentas que la integran de
acuerdo a las necesidades financieras y operativas, su objetivo es
determinar que tanto representa cada cuenta del activo, del pasivo y del
capital dentro del total de cada una de ellas.
El anlisis factorial es un mtodo no muy usado por parte de los que
elaborar el anlisis de los estados financieros, ya que es un poco complejo
de elaborar, ya que es un mtodo estadstico, pero a la vez es muy efectivo
a la hora de mostrar los resultados.
La presentacin de los Estados Financieros en forma horizontal acrecienta
la utilidad de estos informes, poniendo de manifiesto la naturaleza
34
RECOMENDACIONES
Se recomienda a los encargados de elaborar el anlisis vertical desarrollar
sus habilidades de interpretacin de datos porcentuales para conocer el
estado financiero de una Empresa y as darnos cuenta si es solvente o
rentable, o al contrario si es riesgosa o peligrosa para la inversin de ms
capital por parte de los Inversionistas de la Empresa, tambin podremos
tomar decisiones importantes como si se declara en Banca Rota o con
mayor inversin se puede salvar la Empresa y seguir adelante con la
produccin y comercializacin de cualquier producto.
35
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
ALANIZ Gonzlez Inocencia [et. al.]. Anlisis de estados financieros para
la mejor toma de decisiones. Tesis (Licenciatura en contadura). Mxico,
D. F: Instituto politcnico nacional, Escuela Superior de Comercio y
Administracin Santo Toms, 2012. 129 p.
PAGINA
WEB
EN:
http://www.monografias.com/trabajos84/el-analisis-
financiero/el-analisis-financiero.shtml#analisisha#ixzz47onTaw8r.
36
al
37