ADMINISTRACIN FINANCIERA Y PRESUPUESTO

6.3. Jolly Joe Pizza acaba de crear un nuevo sabor de pizza. Joe, su propietario, con
toda seguridad afirma que le generar el doble de ventas entre 1999 y 2000. Utilizando
la siguiente hoja de ejercicios, completar el pronstico financiero proforma de Joe y
responder las respectivas preguntas.
Se suponga que el CBV, los activos circulantes y los pasivos circulantes mantendrn
el mismo porcentaje de ventas de 1999. Adems, se puede suponer que en 2000 no
ser necesario tener nuevos activos fijos, y que en 2000 continuar la poltica actual
de dividendos.

Estado Actual y Pronstico

financieros de Jolly Joe's Pizza
1999 Estimado para
el 2000
Ventas $ 10.000,00 $ 20.000,00
CVB $ 4.000,00 $ 8.000,00
Utilidad bruta $ 6.000,00 $ 12.000,00
Gastos Fijos $ 3.000,00 $ 3.000,00
Utilidad antes de impuestos $ 3.000,00 $ 9.000,00
Impuestos 33,33% $ 1.000,00 $ 3.000,00
Utilidad neta $ 2.000,00 $ 6.000,00
Dividendos $ - $ -
Activos cirulantes $ 25.000,00 $ 50.000,00
Activos fijos netos $ 15.000,00 $ 15.000,00
Total de activos $ 40.000,00 $ 65.000,00
Pasivos circulantes $ 17.000,00 $ 34.000,00
Deuda a largo plazo $ 3.000,00 $ 5.000,00
Acciones ordinarias $ 7.000,00 $ 7.000,00
Utilidades retenidas $ 13.000,00 $ 19.000,00
Total pasivos y capital contable $ 40.000,00 $ 65.000,00
Discrepancia
Activo = 65000
Pas + Cap = 63000
Diferencia = 2000
Se aumentan las deudas a largo plazo para cuadrar el estado
financiero
6.4. Jose Tini es el propietario de Sugar Cane Alley, una pequea confitera en Aspen,
Colorado. Le gustara ampliar su negocio y abrir una sucursal en Vail. Tine no tiene
capital para asumir este proyecto y le gustara tomar en prstamo el dinero de un
banco local. l sabe que el banco necesitar datos de estado de resultados
proyectados para su tienda actual, cuando evalen en solicitud de prstamo. Las
ventas netas de 1999 fueron $90000. Al considerar las tasas de crecimiento
anteriores en su negocio y el crecimiento anticipado en el turismo, las ventas netas
proyectadas para 2000 son $110000. Responder las preguntas con base en los
siguientes supuestos: el costo de los bienes vendidos y los gastos generales y
administrativos seguirn con el mismo valor de 1999, en $5000. Tine utiliza el mtodo
de lnea directa para la depreciacin, de tal modo que para 2000 tambin se puede
aplicar la cifra de gastos de depreciacin del ltimo ao $2000.
a) El costo de los bienes vendidos de 1999 fue $48000. Cul es el valor
pronosticado del costo de los bienes vendidos para el 2000?
b) Cul es la utilidad bruta pronosticada para el 2000?
c) Los gastos de ventas y marketing para 1999 fueron $13000. Cul es el valor
pronosticado para el 2000?
d) Calcular los ingresos operativos pronosticados para el 2000?
e) Suponer que los gastos de intereses para el 2000 sern $800 y la tasa
tributaria es de un 30%. Calcular la utilidad antes de impuestos y los ingresos
netos esperados para el 2000 al prximo dlar.
f) Si se distribuyen $10000, en dividendos en 2000. Cul es el incremento a las
utilidades retenidas para el 2000?

Estado Actual y Pronstico

financieros de Sugar Cane Alley
1999 Estimado para el
2000
Ventas $ 90.000,00 $ 110.000,00
Costo de los bienes vendidos $ 48.000,00 $ 58.666,67
Utilidad Bruta $ 42.000,00 $ 51.333,33
Gastos Operativos
Gto. Ventas y Marketing $ 13.000,00 $ 15.888,89
Gto. Generales y adminis. $ 5.000,00 $ 5.000,00
Depreciacin $ 2.000,00 $ 2.000,00
Ingresos Operativos $ 22.000,00 $ 28.444,44
Gastos de Intereses $ 800,00
Ingresos Netos antes de $ 27.644,44
Impuestos
Impuestos (30%) $ 8.293,33
Ingresos Netos $ 19.351,11
Dividendos pagados $ 10.000,00
Incremento en las utiidades $ 9.351,11
retenidas
6.8. Desarrollar un estado de resultados y un balance general proforma para Bright
Future Corporation. Los estados financieros de 1999 para la compaa aparecen en
las pginas 146 147. Con base en los estados financieros y los siguientes
supuestos, efectuar el pronstico:

El crecimiento de las ventas se pronostican en un 20% para 2000

El costo de los bienes vendidos, los gastos de ventas y administrativos, todos
los activos circulantes, las cuentas por pagar y los gastos causados
permanecern iguales al porcentaje sobre ventas en 1999
Las cuentas de gastos de depreciacin gastos en intereses, monto bruto de
planta y equipo, obligaciones pagaderas, deuda a largo plazo y capital contable
diferentes de utilidades retenidas en 2000 sern las mismas de 1999
La tasa tributaria de la compaa en 2000 ser de 40%
El mismo monto en dlares de los dividendos ser pagados a los accionistas
preferenciales y ordinarios en 2000, tal y como se pag en 1999
La deduccin por deudas incobrables en 2000 tendr el mismo porcentaje de
cuentas por cobrar de 1999

Estado Actual y Pronstico

financieros de BRIGHT FUTURE CORPORATION
1999 Estimado para el
2000
Ventas $ 10.000.000,00 $ 12.000.000,00
Costo de los bienes vendidos $ 4.000.000,00 $ 4.800.000,00
Utilidad Bruta $ 6.000.000,00 $ 7.200.000,00
Gastos Operativos
Gto. Ventas y administrativos $ 800.000,00 $ 960.000,00
Gto. Depreciacin $ 2.000.000,00 $ 2.000.000,00
Ingresos Operativos $ 3.200.000,00 $ 4.240.000,00
Gastos de Intereses $ 1.350.000,00 $ 1.350.000,00
Ingresos Netos antes de Impuestos $ 1.850.000,00 $ 2.890.000,00
Impuestos (40%) $ 740.000,00 $ 1.156.000,00
Ingresos Netos $ 1.110.000,00 $ 1.734.000,00
Dividendos pagados en acciones pref $ 110.000,00 $ 171.839,40
Utilidades disponibles para los accionistas $ 1.000.000,00 $ 1.562.160,60
ordinarios
Utilidad por accin (1millon de unidades)
$1,00
Dividendos pagados en acciones ordin $ 400.000,00 $ 624.864,24
Incremento en las utiidades retenidas $ 600.000,00 $ 937.296,36
 BRIGHT FUTURE CORPORATION
Balance General a diciembre 31 de 1999
ACTIVOS
Activos circulantes
Efectivo $ 9.000.000,00
Ttulo valores comercializables $ 8.000.000,00
Cuentas por cobrar (bruto) $ 1.200.000,00
(-) Dcto por deudas incobrables $ 200.000,00
Cuentas por Cobrar (neto) $ 1.000.000,00
Inventario $ 20.000.000,00
Gastos prepagados $ 1.000.000,00
Total activos circulantes $ 39.000.000,00
Activos fijos:
Planta y equipo (bruto) $ 20.000.000,00
(-) deprec acumulada $ 9.000.000,00
Planta y equipo (neto) $ 11.000.000,00
Total actios fijos $ 11.000.000,00
TOTAL ACTIVOS $ 50.000.000,00
PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE
Pasivos circulantes
Cuentas por pagar $ 12.000.000,00
Obligaciones pagadera $ 5.000.000,00
Gastos causados $ 3.000.000,00
Total pasivo circulantes $ 20.000.000,00
Deudas a largo plazo;
Bonos pagaderos (5% vendicos en el 2015) $ 20.000.000,00
Total deuda a largo plazo $ 20.000.000,00
Total Pasivo $ 40.000.000,00
Capital Contable:
Acciones preferenciales $ 1.000.000,00
Acciones ordinarias (1 millon de uniddes $ 1.000.000,00
$1,00 valor de paridad)
Capital de paridad en exceso $ 3.000.000,00
Utilidades retenidas $ 5.000.000,00
Total capital contabe $ 10.000.000,00
TOTAL PASIVOS Y CAPITAL $ 50.000.000,00
CONTABLE
 BRIGHT FUTURE CORPORATION
Balance General a diciembre 31 de 2000
ACTIVOS
Activos circulantes
Efectivo $ 10.800.000,00
Ttulo valores comercializables $ 9.600.000,00
Cuentas por cobrar (bruto) $ 1.440.000,00
(-) Dcto por deudas incobrables $ 240.000,00
Cuentas por Cobrar (neto) $ 1.200.000,00
Inventario $ 24.000.000,00
Gastos prepagados $ 1.200.000,00
Total activos circulantes $ 46.800.000,00
Activos fijos:
Planta y equipo (bruto) $ 20.000.000,00
(-) deprec acumulada $ 11.000.000,00
Planta y equipo (neto) $ 9.000.000,00
Total actios fijos $ 9.000.000,00
TOTAL ACTIVOS $ 55.800.000,00
PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE
Pasivos circulantes
Cuentas por pagar $ 14.400.000,00
Obligaciones pagadera $ 5.000.000,00
Gastos causados $ 3.600.000,00
Total pasivo circulantes $ 23.000.000,00
Deudas a largo plazo;
Bonos pagaderos (5% vendicos en el $ 21.862.703,64
2015)
Total deuda a largo plazo $ 21.862.703,64
Total Pasivo $ 44.862.703,64

Capital Contable:

Acciones preferenciales $ 1.000.000,00

Acciones ordinarias (1 millon de $ 1.000.000,00

uniddes $1,00 valor de paridad)
Capital de paridad en exceso $ 3.000.000,00

Utilidades retenidas $ 5.937.296,36

Total capital contabe $ 10.937.296,36

TOTAL PASIVOS Y CAPITAL $ 55.800.000,00

CONTABLE
2. a) Al existir una discrepancia de Fondos Adicionales Necesarios, de $1'862,703.64 se asigna dicho monto a las deudas de largo plazo
Literales: b) c) d) e)
RAZONES Frmula 1999 2000
Clculo Result. Clculo Result.
Circulante =Act Circulante/ Pas 39000000/20000000 1,95 46800000/23000000 2,03
Circulante
Rotacin Act. = ventas/activo total - - 12000000/55800000 0,22
Total

Rotacin de = costo de venta/inventario - - 4800000/24000000 0,20

Invent.

De deuda = pasivo total/activo total 40000000/50000000 0,80 44862703,64/55800000 0,80

Margen Util. Neta = UNDII/Ventas 1110000/10000000 0,11 1734000/12000000 0,14

RSA = UNDII/Activo total 1110000/50000000 0,02 1734000/55800000 0,03

RSC = UNDII/Capital contable 1110000/10000000 0,11 1734000/10937296,36 0,16

3. Elaborar un informe de liquidez, la productividad de los activos, el manejo de
la deuda y la rentabilidad de Bright Future, con base en los resultados de
anlisis de razones obtenidos en los puntos 2b al 2e.

La razn de activo circulante, es la principal medida de liquidez, expresa las

veces que el activo circulante cubre el pasivo circulante o la cantidad de
dlares de activo circulante que posee la empresa por cada dlar de pasivo
circulante, es decir es la capacidad que posee la empresa de hacer frente a
sus deudas en el corto plazo, es otras palabras, es la capacidad potencial de
pagar sus obligaciones en el corto plazo, la empresa tiene una mejor posicin
de liquidez en el ao 2000 en comparacin a 1999, representando as mismo
un nivel menor de endeudamiento.

La rotacin del activo total, permite conocer la frecuencia de rotacin de los

activos totales que como promedio ha empleado la empresa durante un tiempo
determinado o sea, la inversin promedio. La rotacin refleja un
comportamiento favorable para la entidad.

La rotacin de inventario, nos indica la rapidez de la empresa en efectuar sus

ventas, la rapidez del consumo de materiales o materias primas y la rapidez de
produccin. Se expresan en veces o dlares.

La razn de endeudamiento da como resultado igualdad en el periodo 1999 y

2000, es decir, la empresa no ha utilizado recursos de terceros para generar
utilidades, se ha mantenido.

Con respecto a las utilidades de la empresa, muestra incrementos en el ao

2000 lo que significara que tiene mayor capacidad para generar utilidades,
tanto por medio de sus activos como por los recursos propios invertidos en la
empresa.