Contrato Forward
Contrato Forward
Contrato Forward
Una compaa que exporta a otros pases, y que est por consiguiente expuesta al tipo
de cambio entre su divisa local y las divisas extranjeras en las que se cobra por sus
ventas, puede cubrirse por adelantado su riesgo de cambio vendiendo forward las
divisas que espera recibir en el futuro. (Rodrguez, 1997).
Los contratos a plazo (forward) son parecidos a los contratos de futuros en lo que
ambos son acuerdos de compra o venta de un activo en un momento determinado en el
futuro por un precio determinado. No obstante, a diferencia de los contratos a futuros,
stos no son negociados en un mercado. Son acuerdos privados entre dos instituciones
financieras o entre una institucin financiera y una de sus clientes corporativos. (Hull,
1996).
1. No generan utilidades.
2. Generan utilidades o rendimientos fijos.
3. Generan utilidades que se reinvierten.
Fundamentalmente este tipo de contratos son utilizados para operaciones sobre divisas
siendo este el de la tercera modalidad, ya que esta representada su utilidad por las tasas
de inters de las divisas a las cuales se hace referencia.
Para que exista una operacin forward de divisas es necesario que tanto el
comprador como el vendedor estn dispuestos a realizar la negociacin, y se requiere
de un parmetro de referencia en cuanto a tipo de cambio actual y costos financieros
de los dos pases implicados durante el periodo en el cual se desea realizar la
operacin. (Op. Cit.).
El principal riesgo que presenta el contrato forward es que ambas partes cumplan con
sus obligaciones.
La segunda modalidad (la que genera utilidades o dividendos), son los casos de
forwards sobre bonos o acciones.
Por ltimo, tambin se da el forward sobre tasas de inters, por ejemplo: un contrato
con el banco B mediante el cual A y B acuerdan fijar una tasa del 10% anual para un
plazo de un ao dentro de un ao sobre la cantidad de dinero preestablecida.
Transcurrido el ao, si ocurre lo que tema A y las tasas de inters bajan por ejemplo al
8%, el banco B pagar lo que tema A la diferencia entre la tasa acordada (10%) y la
tasa vigente de mercado (8%), es decir 2% sobre la cantidad de dinero acordada. Si
por el contrario las tasas suben al 12% A deber pagar a B la diferencia. (Rodrguez,
1997).
Futuros
Este tipo de contrato cuenta con mrgenes y capital que respalda su integridad.
Todas las posiciones que se manejan en estos contratos (futuros) son entre un
participante por un lado y la cmara de compensacin por el otro.