Annual Report 2013 (Spanish Version)
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GA!A
www.enersis.cl
Administración y Ejecutivos Principales
PRESIDENTE
Bolsa de Comercio de Santiago Pablo Yrarrázaval Valdés
ENERSIS TELÉFONO (56-2) 2353 4663
Bolsa de Nueva York
ENI VICEPRESIDENTE
Borja Prado Eulate
Bolsa de Madrid
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
XENI
DIRECTOR
Andrea Brentan
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
DIRECTOR
Luigi Ferraris
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
DIRECTOR
Hernán Somerville Senn
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
DIRECTOR
Leonidas Vial Echeverría
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
DIRECTOR
Rafael Fernández Morandé
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
GERENTE GENERAL
Ignacio Antoñanzas Alvear
TELÉFONO (56-2) 2353 4510
SUBGERENTE GENERAL
Massimo Tambosco
TELÉFONO (56-2) 2353 4613
GERENTE DE COMUNICACIÓN
Enersis S.A. se constituyó, inicialmente, bajo la razón social de Compañía Metropolitana de Distribución Daniel Martini
TELÉFONO (56-2) 2353 4666
Eléctrica S.A., y el 1 de agosto de 1988 la sociedad pasó a denominarse Enersis S.A. Su capital social es
de $5.669.280.725 miles, representado por 49.092.772.762 acciones. Sus acciones cotizan en las bolsas GERENTE DE AUDITORÍA INTERNA
chilenas, en la de Nueva York en forma de American Depositary Receipts (ADR) y en la Bolsa de Valores Alain Rosolino
Latinoamericanos de la Bolsa de Madrid (Latibex). TELÉFONO (56-2) 2353 4647
GERENTE DE APROVISIONAMIENTO
Eduardo López Miller
TELÉFONO (56-2) 2353 4635
CITIBANK NY
Teresa Loureiro-Stein
TELÉFONO (1-212) 816 6814
SANTANDER INVESTMENT
Ignacio Algora
TELÉFONO (34-91) 289 3951
Propiedad y control | 22
Administración | 26
Recursos humanos | 46
Transacciones bursátiles | 58
Dividendos | 64
Negocios de la compañía | 72
Factores de riesgo | 96
3
Carta del Presidente
En septiembre de 2013, la Superintendencia de Medio ¿Queda tarea por hacer? Sin duda. Sólo hemos dado los
Ambiente abrió un proceso sancionatorio en contra de primeros pasos para que esta nueva forma de actuar,
Bocamina II. El proceso se reformuló en diciembre, e incluyó mediante proyectos que integran desde el comienzo los
nuevos incumplimientos. Ese mismo mes, la Corte de comentarios de las comunidades y compartiendo desde el
Apelaciones de Concepción, tras un recurso presentado inicio los efectos y beneficios de las iniciativas, sea parte de
en contra de la central, dictó una orden de no innovar, nuestro ADN y permee todas nuestras actividades.
paralizando la operación de Bocamina II.
Ejemplo de esta nueva forma de operar, fue el acuerdo que
Estimados accionistas, la operación de Bocamina II se ha firmó Endesa Chile en febrero de 2014 con los regantes
ajustado en todo momento a la Resolución de Calificación de la Región del Maule. Luego de meses de negociación
Ambiental (RCA) de 2007, RCA que se encuentra vigente. y reuniones, se alcanzó un acuerdo que viabiliza la
No hemos infringido en absoluto el permiso otorgado por construcción de la central Los Cóndores, hidroeléctrica de
la autoridad competente, cumpliendo con las normas que 150 MW que comenzará su construcción este año 2014.
regulan la actividad, no existiendo contaminación, riesgo
y menos aún daño a la salud de las personas y al medio Para las empresas resulta necesario y fundamental contar
ambiente. con lineamientos claros para desarrollar inversiones de largo
aliento. Pero debemos ser conscientes de que atravesamos
La generación no producida por Bocamina II, está siendo un proceso de profundo cambio.
reemplazada por centrales diesel ineficientes. Esto
tiene un sobrecosto de operación para todo el Sistema Tengan ustedes la certeza de que trabajamos y trabajaremos
Interconectado Central (SIC) del orden de US$100 millones como Grupo para estar a la altura de los nuevos desafíos,
(a marzo de 2014). Esto grafica la importancia que tiene esta de mantener nuestro liderazgo y de responder a las nuevas
necesidades de la sociedad y de nuestros stakeholders.
Plan de negocios
Dentro de nuestra cartera de proyectos, merece una mención
Estimados accionistas, como Grupo, nuestro compromiso con especial el proyecto HidroAysén. Como es de conocimiento
Chile y los países en los que operamos sigue vigente. público, desde mayo de 2011 que se cuenta con una RCA
favorable. Además, la Corte Suprema rechazó todos los
Es así como nuestro plan de negocios para el quinquenio recursos de protección interpuestos en contra del proceso de
2014-2018 tiene como principales ejes de acción para el evaluación ambiental del proyecto.
segmento de generación y comercialización las siguientes
líneas estratégicas: una demanda apoyada en sólidos En junio de 2011, HidroAysén presentó un Recurso de
fundamentos económicos, aumento de capacidad instalada, Reclamación ante el Comité de Ministros solicitando la
incremento de la eficiencia y lanzamiento de nuevos revisión de algunas de las exigencias establecidas en la
negocios. RCA. En esta misma línea, parlamentarios, ONG y grupos
ecologistas, presentaron además otros recursos, sumando un
En el caso del primer punto prevemos un TACC (tasa anual total de 35 reclamaciones.
acumulativa) de demanda de 4,2%, considerando nuestras
operaciones en Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú. A lo largo de todo 2012 y 2013, el Comité de Ministros no se
reunió para revisar dichas reclamaciones. Finalmente, a fines
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de enero de 2014 y luego de dos años y medio de espera, el 2018, el Grupo debiese contar con más 2 millones de nuevos
Comité de Ministros decidió solicitar nuevos antecedentes clientes, sumando una base total de más de 16 millones de
y estudios. Con ellos, el Comité de Ministros evaluaría clientes en las seis áreas de concesión en las que estamos
nuevamente parte de las reclamaciones y emitiría su decisión presentes (Buenos Aires, parte del Estado de Río de Janeiro,
final respecto al proyecto. Fortaleza, Santiago, Bogotá y Lima) en la región.
Sin embargo, la nueva administración de la Presidenta También trabajaremos para incrementar el margen de
Michelle Bachelet dejó en foja cero la decisión del Comité, contribución, reducir el tiempo de interrupción equivalente
anulando su decisión, y fijándose un plazo -el nuevo Comité de la potencia instalada (TIEPI), con especial foco en Brasil en
de Ministros- de 60 días para analizar las reclamaciones. lo que respecta a la reducción de pérdidas, y una reducción
de 6% en el cash-cost (costo por cliente) en 2018.
Como Grupo tenemos la firme convicción de seguir adelante
con HidroAysén, siempre y cuando, exista la disposición Seguiremos llevando adelante ideas innovadoras en materia
política, social y nacional de considerar esta iniciativa como de distribución, como las smartcities (ciudades inteligentes),
un proyecto de interés para Chile. la movilidad eléctrica y la generación distribuida.
Ha llegado la hora de tomar decisiones y no dilatar más la Nuestra filial Chilectra inaugurará este año, la primera
espera. SmartCity de nuestro país en Ciudad Empresarial. En
Smartcity Santiago se pondrán a prueba tecnologías
Las empresas, los distintos actores sociales, pero sobre todo de última generación, permitiendo a los usuarios una
los poderes Ejecutivo y Legislativo tienen que hacer lo suyo participación activa en la gestión de la energía, integrando
para que el país fortalezca su matriz eléctrica, aproveche en las energías renovables y reduciendo las emisiones de CO2,
plenitud las energías primarias con que ha sido dotado, como con el objeto de conocer, evaluar y medir su impacto, de
el agua, recursos energéticos competitivos, abundantes, manera que éstas puedan ser replicadas a mayor escala.
limpios y locales. Lo importante acá, para que nadie pierda
tiempo y recursos, ni las empresas ni las entidades públicas En este mismo marco, durante 2013, seguimos avanzado
encargadas de evaluar los proyectos, es tener claridad en el proyecto SmartCity Búzios, en Río de Janeiro, Brasil,
respecto a lo que el país quiere en materia energética. integrando a esta iniciativa la movilidad eléctrica. Para ello,
se puso en marcha un taxi eléctrico o “aqua taxi”, el que
La decisión es de todos y nosotros, como Grupo, somos y se utilizará en la investigación y en el transporte; bicicletas
seremos parte de la solución. eléctricas para el uso de la Guardia Municipal y en alquiler
en posadas y hoteles, además de automóviles eléctricos para
uso de los investigadores del proyecto.
Valor agregado
En cuanto a las actividades en el segmento de distribución, Para llevar adelante todas estas iniciativas invertiremos en el
las acciones para el periodo 2014-2018 estarán focalizadas quinquenio 2014-2018 un total de US$9.085 millones, de los
en: nuevas conexiones, desarrollo y crecimiento en la cartera cuales US$3.980 millones tendrán como foco el segmento de
de productos de valor agregado, mejora en la calidad de generación, y los restantes US$5.105 millones el negocio de
servicio, reducción de pérdidas e incremento de la eficiencia. distribución. En Chile, del total de inversiones, se destinarán
US$2.483 millones en los próximos cinco años, US$1.786
Para cumplir estos objetivos, sumaremos entre 400.000 y millones en generación y US$697 millones en distribución.
500.000 nuevos clientes por año. Es decir, al término de
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Hitos 2013
Endesa Chile obtuvo el Edelnor y gobierno de Perú Endesa (España), AFP`s y Exitoso aumento de capital Coelce alcanza segundo
segundo lugar en índice de electrificaron Valle del río Accionistas Institucionales de Enersis lugar en Calidad de Servicio
sostenibilidad corporativa Chillón suscriben aumento de capital Con un resultado histórico para Coelce ocupa la segunda
La compañía destacó con Edelnor y el gobierno de Perú de Enersis este tipo de operaciones en el posición entre las
el segundo lugar, a nivel inauguraron en el Centro Endesa (España) ejerció la mercado local, los accionistas distribuidoras en lo que se
nacional, en el índice de Poblado Huertos del Río totalidad de los derechos de Enersis suscribieron un refiere a calidad de servicio
Sostenibilidad Corporativa Seco la electrificación rural de suscripción preferente total de aproximadamente en el país, según ranking
según la revista digital The de las comunidades del Valle que le fueron cedidos por su US$6.022 millones, divulgado por la Agencia
Note, de Revista Capital, y de río Chillón en Lima, obra filial Endesa Latinoamérica, colocándose el 100% de las Nacional de Energía Eléctrica
en la que participaron 110 cofinanciada por el Estado mediante la celebración de acciones disponibles para el (Aneel).
empresas de todo el país. y Edelnor. Con esta obra, la un contrato de suscripción aumento de capital. El monto
luz llegó a 42 comunidades, de acciones con Enersis. recaudado, en la operación
donde 2.500 familias del Dicho contrato da cuenta de aumento de capital más
Valle Chillón se vieron de la suscripción de grande realizada a la fecha
beneficiadas. 9.967.630.058 acciones en el país, se descompone
ordinarias correspondientes de la siguiente manera:
Edelnor inaugura al aumento de capital, a un finalizados los periodos de
Subestación Huarangal valor de $173 por acción, opción preferente en Chile,
En el marco del cumplimiento lo que corresponde a un Estados Unidos de América
del Plan de Transmisión de valor total de suscripción y España, los accionistas de
la empresa, entró en servicio de $1.724.400.000.034. El la compañía suscribieron
la nueva Subestación de valor total de suscripción fue un total de 16.284.562.981
Transmisión (SET) Huarangal, pagado por Endesa (España) acciones, correspondientes al
de 220/60 kV, ubicada en el mediante la transferencia 99,04% del total autorizado
emergente distrito limeño de de la totalidad de sus para su emisión, sumando
Carabayllo y levantada sobre derechos sociales en Cono aproximadamente US$5.961
un área de 22 mil metros Sur Participaciones, S.L., los millones (de estas acciones,
cuadrados, constituyendo cuales fueron aprobados Endesa (España), mediante
una obra hito para Edelnor. como aporte de bienes la aportación de sus
Su infraestructura forma no dinerarios por la Junta participaciones agrupadas
parte del plan integral Extraordinaria de Accionistas en Cono Sur, suscribió
de aumento de potencia de Enersis el 20 de diciembre 9.967.630.058 acciones).
instalada y confiabilidad de 2012. Por su parte, el remanente
del sistema eléctrico en la de 157.043.316 acciones
zona norte de Lima, que que quedó al término de los
tiene por objetivo atender el periodos de opción preferente,
crecimiento de la demanda se colocó en su totalidad
de energía residencial, en un remate realizado
comercial e industrial. en la Bolsa de Comercio
de Santiago, recaudando
aproximadamente US$60,6
millones, rematándose la
totalidad de los paquetes a
$182,30 por acción.
Positivo efecto de Resolución Emgesa recibe sello IR por la Grupo Enersis puso en Coelce es elegida la 3° mejor Eepsa pone en operación
N°250/2013 en Edesur Bolsa de Valores marcha innovador programa distribuidora de Brasil comercial nueva planta
Para regularizar el estado de En el marco del V congreso de Teletrabajo en Chile Coelce fue elegida la 3ª térmica en Piura
los créditos y obligaciones anual de Asobolsa En el marco de su Mejor distribuidora de Con una potencia efectiva
de Edesur, la Secretaría (Asociación de Comisionistas preocupación y compromiso Energía de Brasil y por 8º de 180 MW entró en
de Energía mediante su de Bolsa de Colombia), con el bienestar de sus año consecutivo la Mejor del operación comercial una
resolución N° 250/2013 Emgesa fue reconocida trabajadores y con el fin de Nordeste. Ampla está entre nueva unidad de la Central
dispuso la compensación con el sello IR (Investor mejorar la calidad de vida de las 4 mejores empresas en Térmica de Malacas, en
desde mayo de 2007 hasta Relations) por la Bolsa de sus colaboradores, el Grupo Calidad de Gestión y pasó Talara, perteneciente a Eepsa,
el mes de febrero del 2013 Valores de Colombia. Este Enersis inició un innovador de 19ª a 15ª posición en el siendo la primera unidad
entre las acreencia por reconocimiento, que por proyecto denominado ranking nacional 2013. que ingresa a operación
el MMC no trasladado a primera vez es realizado en Programa de Teletrabajo, comercial como reserva
tarifa determinado por el Colombia, se obtuvo debido con el objetivo en un Ingresa a evaluación fría del sistema. Esta nueva
ENRE, con los saldos PUREE a la labor realizada por la inicio, que 38 empleados ambiental proyecto línea de planta es de ciclo abierto
que retuvo la compañía. empresa para elevar sus de sus empresas en Chile, transmisión eléctrica Punta dual y aporta 180 MW de
Complementariamente estándares de información formen parte del proceso Alcalde energía adicional al Sistema
la autoridad instruyó a relevante hacia los inversores de implementación de esta El Servicio de Evaluación Eléctrico Interconectado
CAMMESA a emitir a favor y comunidad financiera. iniciativa. Ambiental (SEA) de la Nacional (SEIN) en casos de
de Edesur las denominadas Región de Atacama acogió emergencia. Esta obra es la
Liquidaciones de Ventas Fitch Ratings subió a tramitación el proyecto primera unidad de reserva
con Fecha de Vencimiento calificación internacional de Línea de Transmisión fría que ingresa al SEIN y
a Definir (LVFVD), por los Emgesa Eléctrica S/E Punta Alcalde- significó para la compañía la
valores excedentes de la Fitch Ratings incrementó la S/E Maitencillo, iniciativa ampliación de la capacidad
compensación mencionada, y calificación internacional de que permitirá suministrar la de generación eléctrica de su
autorizó a CAMMESA a recibir Emgesa de “BBB-” a “BBB” energía que genere la central Central Térmica de Malacas,
estas liquidaciones como con perspectiva estable Punta Alcalde al Sistema en Piura.
parte de pago de las deudas (moneda local y moneda Interconectado Central (SIC).
de Edesur. extranjera). También afirmó
en AAA la Calificación
Nacional de Largo Plazo de
Emgesa y de sus emisiones de
bonos locales. La decisión se
basa en el sólido desempeño
financiero de la compañía, la
generación robusta de caja
y la expectativa de un bajo y
moderado apalancamiento
tras el inicio completo de la
operación comercial de El
Quimbo.
11
SEPTIEMBRE OCTUBRE
AGOSTO
Empresas del Grupo Enersis Enersis, Fundación Integra y Premio Supérate Enersis finaliza simplificación
logran certificación como Desafío inauguran jardines Grupo Enersis y Revista societaria en el marco del
Compañías Familiarmente reconstruidos en la Región Qué Pasa distinguieron a aumento de capital
Responsables del Biobío los colegios que mostraron Dando por cerrado el
Las compañías del Grupo Los establecimientos el mayor progreso en las proceso de simplificación
Enersis en Chile obtuvieron la beneficiados fueron el pruebas Simce de Lectura y societaria del aumento
certificación como Empresa jardín infantil Millantú de Matemática rendida por los de capital aprobado el 20
Familiarmente Responsable Los Ángeles y San Miguel de Octavos Básicos el año 2000 de diciembre de 2012 por
bajo la Norma efr I 1000 - 1 Pemuco, entregándoles a 64 y 2011. El análisis, realizado la Junta Extraordinaria
edición 3, logro que viene a niños un lugar totalmente a nivel nacional, sumó a de Accionistas de Enersis,
ratificar la madurez y solidez equipado. Ambos jardines 5.800 establecimientos. la compañía adquirió las
alcanzada en esta materia por sufrieron graves daños a El objetivo de los Premios participaciones sociales de su
parte del Grupo en nuestro raíz del terremoto del 27 de Supérate es destacar la labor filial Inversiones Sudamérica
país. febrero de 2010. de cientos de profesores que Ltda., produciendo
han trabajado para que sus consecuencialmente
Chilectra y Endesa Chile son Endesa Chile recurre a la alumnos tengan mejores la terminación de esta
premiadas en el Ranking RSE Corte Suprema por el fallo de rendimientos académicos. última sociedad. De esta
Prohumana la Corte de Apelaciones por Son colegios que tal vez forma, Enersis adquirió las
Consolidando una posición Punta Alcalde nunca estén en los ranking participaciones sociales que
de liderazgo, las empresas Tras analizar los fallos de oficiales de los mejores, pero habían sido aportadas por
del Grupo Enersis, Chilectra la Corte de Apelaciones de que han hecho esfuerzos Endesa España como pago
y Endesa Chile, obtuvieron Santiago, que dejaron sin significativos por mejorar la de las acciones del aumento
el segundo y décimo lugar, efecto el acuerdo N°17/2012 calidad de la educación. de capital, constituyéndose
respectivamente, en el adoptado por el Comité de en el titular directo de las
IX ranking RSE 2013 que Ministros, mediante el cual Ampla lanza movilidad participaciones sociales
organiza la Fundación se aprobó el proyecto Punta eléctrica en Buzios aportadas, hecho que se
Prohumana y revista Qué Alcalde, Endesa Chile decidió En septiembre se realizó el produjo a efectos legales
Pasa, distinción que destaca recurrir a la Corte Suprema, lanzamiento de la movilidad a partir del pasado 1
a las mejores empresas en y de esta manera, buscar la eléctrica en la ciudad de de octubre. Inversiones
materia de Responsabilidad ratificación de la decisión Búzios, unidad que integra el Sudamérica Ltda. había
Social Empresarial. adoptada por el Comité de proyecto Smart City Búzios. absorbido de forma previa,
Ministros. En la ocasión se presentó durante el mes de julio
un barco eléctrico que se pasado, a la sociedad
utilizará en la investigación Cono Sur, compañía que
y en el transporte, bicicletas originalmente agrupó las
eléctricas para el uso de aportaciones sociales que
la Guardia Municipal y aportó Endesa España en
en alquiler en posadas y el marco de la operación de
hoteles, además de coches aumento de capital.
eléctricos para uso por los
investigadores del proyecto.
NOVIEMBRE DICIEMBRE
Ignacio Antoñanzas Ingresa en operación primera Enersis, Fundación Integra Emgesa es reconocida en Enersis gana premio “Deal
es elegido como “2013 unidad de la optimización de y Desafío inauguran jardín materia de Sostenibilidad of the Year” en la categoría
International CEO of the la Cadena Salaco reconstruido en la comuna Emgesa recibió un “Equity Follow-on” por
Year” por Latin Trade Group Como uno de los hitos más de Renca reconocimiento especial en aumento de capital
El gerente general de Enersis, relevantes del proyecto En una ceremonia, que los Premios Bibo 2013, por Enersis formó parte del
Ignacio Antoñanzas, se hizo Salaco, en el mes de contó con la presencia de su compromiso con el medio selecto grupo de solo tres
acreedor del premio al CEO noviembre la unidad 2 de apoderados, actores sociales, ambiente, en la conservación instituciones chilenas en ser
Internacional del Año 2013, la central Colegio (50 MW) autoridades de la comuna y restauración de bosques, reconocidas dentro de un total
por “conducir la notable fue declarada formalmente de Renca y representantes preservación del recurso de 24 categorías. El galardón
expansión de una de las en operación comercial ante del Grupo Enersis, se hídrico y en la búsqueda de se enmarca dentro de las
mayores multinacionales el Sistema Interconectado inauguró el jardín infantil alternativas para lograr una operaciones más importantes
privadas de electricidad Nacional de Colombia. Papelucho, el primero eficiencia energética en el realizadas por empresas, por
en América Latina”, según de tres establecimientos país. la emisión de bonos soberanos
precisó Latin Trade Group. Chilectra entre las mejores educacionales de la y por el financiamiento
Desde el año 2005 a 2012, empresas para trabajar en Fundación Integra que serán Proyecto El Quimbo registra gubernamental de instituciones
el EBITDA del Grupo Enersis Chile reconstruidos en la Región avance de un 57% financieras privadas de América
ha pasado de los US$2.277 La premiación del XIII Metropolitana, luego del Durante 2013 se realizó un Latina y el Caribe, entre el 1
millones a US$4.075 Ranking Great Place to terremoto que afectó la zona significativo esfuerzo en de octubre de 2012 y el 30
millones, exhibiendo un Work, en conjunto con el centro-sur del país en febrero la ejecución del Proyecto de septiembre de 2013. En el
crecimiento de 79%, casi diario El Mercurio, ubicó a de 2010, gracias al aporte Hidroeléctrico El Quimbo en proceso de selección se tuvo
triplicando el crecimiento Chilectra en el número 35 de realizado por Fundación Colombia, alcanzándose al en cuenta la importancia
de la demanda eléctrica. El las mejores empresas para Endesa. cierre de 2013 un avance del del mercado o la relevancia
galardón fue otorgado por trabajar del país. 57% en su ejecución. estratégica de las ofertas,
la publicación de negocios Endesa Chile se adjudica así como la forma en que se
Latin Trade (distribuida en Central Térmica Ventanilla licitación de suministro para Ingresa a tramitación estructuraron y ejecutaron
Estados Unidos de América y logra la certificación de clientes regulados ambiental EIA Optimización cada una de las operaciones. La
Latinoamérica) en conjunto AENOR La compañía se adjudicó Central Termoeléctrica premiación de los “2013 Deals
con el Inter-American La Central Térmica de 3.500 GWh/año, con el Bocamina Segunda Unidad of the Year Awards” se llevó a
Development Bank. Ventanilla ha obtenido la objetivo de garantizar el Producto de estudios de cabo en una cena de gala, en
certificación de la reducción suministro a los clientes ingeniería realizados a el Gotham Hall, en la ciudad de
de cerca de 2,5 TCO2e por regulados del Sistema partir de 2008 y de un Nueva York, en enero de 2014 y
parte de la Asociación Interconectado Central (SIC), análisis del rendimiento de fue otorgado por la prestigiosa
Española de Normalización para el periodo diciembre las máquinas, se optimizó revista financiera LatinFinance.
y Certificación (AENOR) en 2013 a diciembre de 2024. el diseño de la Segunda
el marco de su proyecto de El precio ofertado fue de Unidad, lo que permite Enersis superó los 14 millones
Mecanismo de Desarrollo US$129,035/MWh. mejorar su funcionamiento de clientes en distribución de
Limpio (MDL), asociado en términos ambientales y de energía eléctrica en Sudamérica
al Protocolo de Kyoto y seguridad, sin modificar las Esta cifra significó un alza
que se está registrando en características esenciales del de 3,5% respecto a los 13,9
el Blue Registry de TÜV. proyecto aprobado, lo que, a millones de diciembre de 2012 o
Al cumplimentarse este su vez, permite un aumento el equivalente a 492 mil nuevos
último paso, se formalizaría de potencia en 20 MW. clientes, confirmando a la
la entrada de Edegel al compañía como líder del sector
Mercado Voluntario de privado a nivel Sudamericano.
Carbono.
13
Principales
indicadores
financieros y de
operación
BRASIL
Número de trabajadores 193 200 193 202 202 205
Número de unidades generadoras 13 13 13 13 13 13
Capacidad instalada (MW) 987 987 987 987 987 987
Energía eléctrica generada (GWh) 3.379 3.319 5.095 4.155 5.177 4.992
Ventas de energía (GWh) 7.093 6.869 6.790 6.828 7.291 6.826
CHILE
Número de trabajadores 1.123 1.172 607 1.081 1.141 1.141
Número de unidades generadoras 65 110 107 107 111 105
Capacidad instalada (MW) 5.283 5.650 5.611 5.611 5.961 5.571
Energía eléctrica generada (GWh) 21.267 22.239 20.914 20.722 20.194 19.432
Ventas de energía (GWh) 21.532 22.327 21.847 22.070 21.277 20.406
COLOMBIA
Número de trabajadores 404 415 444 498 517 563
Número de unidades generadoras 29 29 30 30 30 29
Capacidad instalada (MW) 2.895 2.895 2.914 2.914 2.914 2.925
Energía eléctrica generada (GWh) 12.905 12.674 11.283 12.090 13.294 12.748
Ventas de energía (GWh) 16.368 16.806 14.817 15.112 16.304 16.090
PERÚ
Número de trabajadores 219 224 244 247 263 316
Número de unidades generadoras 24 25 25 25 25 27
Capacidad instalada (MW) 1.467 1.667 1.668 1.668 1.657 1.842
Energía eléctrica generada (GWh) 8.102 8.163 8.466 9.153 8.740 8.489
Ventas de energía (GWh) 8.461 8.321 8.598 9.450 9.587 9.497
TOTAL
Número de trabajadores 2.264 2.343 1.914 2.501 2.624 2853
Número de unidades generadoras 151 197 195 195 199 199
Capacidad instalada (MW) 14.284 14.851 14.832 14.832 15.171 15.847
Energía eléctrica generada (GWh) 56.133 58.350 56.698 56.921 58.694 60.083
Ventas de energía (GWh) 64.552 66.728 63.430 64.841 66.311 69.368
15
Al 31 de diciembre de cada año
NEGOCIO DE DISTRIBUCIÓN 2008 (2) 2009 (2) 2010 (2) 2011 (2) 2012 2013
ARGENTINA
Ventas de energía (GWh) 16.160 16.026 16.759 17.233 17.338 18.137
Número de clientes 2.262.231 2.305.060 2.352.720 2.388.605 2.388.675 2.444.013
Pérdidas de energía 10,60% 10,50% 10,50% 10,50% 10.6% 10,80%
Número de trabajadores 2.590 2.628 2.627 2.849 2.948 3.320
Clientes / trabajadores 873 877 896 838 810 736
BRASIL
Ventas de energía (GWh) 16.689 17.253 18.777 19.193 20.694 21.767
Número de clientes 5.308.306 5.487.066 5.665.195 5.867.888 6.050.522 6.301.582
Pérdidas de energía 16,40% 16,80% 16,80% 16,20% 16,30% 16,10%
Número de trabajadores 2.576 2.533 2.484 2.496 2.382 2.370
Clientes / trabajadores 2.061 2.166 2.281 2.351 2.540 2.659
CHILE
Ventas de energía (GWh) 12.535 12.585 13.098 13.697 14.445 15.152
Número de clientes 1.533.866 1.579.069 1.609.652 1.637.977 1.658.637 1.693.947
Pérdidas de energía 5,90% 6,10% 5,80% 5,50% 5,40% 5,30%
Número de trabajadores 717 731 719 712 734 745
Clientes / trabajadores 2.139 2.160 2.239 2.301 2.260 2.274
COLOMBIA
Ventas de energía (GWh) 11.822 12.114 12.515 12.857 13.364 13.342
Número de clientes 2.284.855 2.473.747 2.546.559 2.616.909 2.712.987 2.686.919
Pérdidas de energía 8,10% 8,40% 8,50% 8,10% 7,50% 7,00%
Número de trabajadores 932 1.017 1.083 1.101 1.127 1.036
Clientes / trabajadores 2.452 2.432 2.351 2.377 2.407 2.594
PERÚ
Ventas de energía (GWh) 5.599 5.716 6.126 6.572 6.863 7.045
Número de clientes 1.027.750 1.060.508 1.097.533 1.144.034 1.203.061 1.254.624
Pérdidas de energía 8,20% 8,10% 8,30% 8,20% 8,20% 7,90%
Número de trabajadores 571 595 553 550 607 616
Clientes / trabajadores 1.800 1.782 1.985 2.080 1.982 2.037
TOTAL
Ventas de energía (GWh) 62.805 63.694 67.275 69.552 72.704 75.443
Número de clientes 12.417.008 12.905.450 13.271.659 13.655.413 14.013.882 14.381.085
Pérdidas de energía 9,84% 9,98% 9,98% 9,70% 9,35% 9,42%
Número de trabajadores 7.386 7.504 7.466 7.708 7.798 8.087
Clientes / trabajadores 1,865 1,883 1,950 1,989 2,000 2,060
(1) Cifras contables en IFRS. Hasta 2008, los estados financieros anuales fueron confeccionados de acuerdo a principios contables
generalmente aceptados en Chile. A partir de 2009, los estados financieros han sido confeccionados de acuerdo a las Normas
Internacionales de Información Financiera, presentándose también los estados financieros de 2008 bajo la nueva norma contable.
Producto de este cambio en las normas contables, las sociedades de control conjunto en las cuales Enersis tiene participación, pasó
a consolidarse en la proporción que Enersis representa en el capital social, por tanto en 2008, 2009, 2010, 2011 y 2012 se incluye el
porcentaje de la potencia, de la generación, de las ventas de energía y de la dotación de personal de estas sociedades.
(2) Para los años 2009, 2010, 2011, 2012 y 2013 corresponde al Resultado Neto atribuible a la sociedad dominante.
(3) Pasivo total/Patrimonio más Interés Minoritario.
19
Documentos
constitutivos
21
Propiedad y
control
23
Identificación de los controladores
De acuerdo a lo definido en el Título XV de la Ley N°18.045, el controlador directo de la compañía es ENDESA, S.A., sociedad
domiciliada en el Reino de España, con una participación directa en Enersis de 20,3036% e indirecta a través de su filial
100%, Endesa Latinoamérica, S.A., también española, que tiene una participación de un 40,3208% en la propiedad de
Enersis.
Los principales accionistas de ENDESA, S.A., sociedad domiciliada en el Reino de España al 31 de diciembre de 2013, de
conformidad con lo que publica la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores de España) son: ENEL ENERGY
EUROPE, S.L., con un 92,063 % (ENEL ENERGY EUROPE S.L)., la que a su vez, es controlada en un 100% por ENEL S.p.A. El free
float de ENDESA, S.A., al 31 de diciembre de 2013, era de un 7,937%.
25
Administración
2. VICEPRESIDENTE
Borja Prado Eulate
Presidente de Endesa (España)
Estudios en Derecho
Universidad Autónoma de Madrid 1 2
Pasaporte: AAC809697
A partir de 16.04.2013
3. DIRECTOR
Andrea Brentan
Ingeniero Civil Mecánico
Politécnico di Milano
Máster en Ciencias Aplicadas
Universidad de Nueva York
Pasaporte: YA0688158
A partir de 29.07.2009 3 4 5
4. DIRECTOR
Luigi Ferraris
Licenciado en Economía
y Comercio
Universidad de Génova
Pasaporte: YA2600789
A partir de 16.04.13
5. DIRECTOR
6 7
Hernán Somerville Senn
Abogado
Universidad de Chile
Máster of Comparative
Jurisprudence
Universidad de New York
Rut: 4.132.185-7
A partir de 29.07.1999
6. DIRECTOR
Leonidas Vial Echeverría
Empresario SECRETARIO DEL DIRECTORIO Enersis es administrada por un Directorio
Vicepresidente de la Bolsa Domingo Valdés Prieto
compuesto por siete miembros, los cuales
de Comercio de Santiago Abogado
Rut: 5.719.922-9 Universidad de Chile y Máster permanecen por un periodo de tres años
A partir de 22.04.2010 of Laws University of Chicago
en sus funciones, pudiendo ser reelegidos.
Rut: 6.973.465-0
7. DIRECTOR A partir del 30.04.1999 El Directorio fue elegido en Junta Ordinaria
Rafael Fernández Morandé de Accionistas de fecha 16 de abril de 2013.
Ingeniero Civil Industrial
Pontificia Universidad Católica
de Chile
Rut: 6.429.250-1
A partir de 22.04.2010
27
Remuneraciones del Directorio y del Comité de Directores
La remuneración del Directorio consiste en una remuneración variable anual equivalente al uno por mil de las utilidades
líquidas provenientes del ejercicio. A modo de anticipo, se determinó pagar una remuneración mensual, parte a todo evento
y parte eventual, imputable a la remuneración variable anual referida.
La remuneración del Comité de Directores consiste en una remuneración variable anual equivalente al uno coma once mil
setecientos sesenta y cinco por mil de las utilidades líquidas provenientes del ejercicio. A modo de anticipo, se determinó
pagar una remuneración mensual, parte a todo evento y parte eventual, imputable a la remuneración variable anual referida.
El total de los gastos por concepto de remuneraciones durante el año 2013 fue de $409.854.602 y se detalla en la siguiente
tabla. El directorio no incurrió en gastos adicionales en asesorías externas.
2013
Sesiones
Sesiones Ordinarias y
Montos en Ch$ Ordinarias y Retribución Fija Extraordinarias Retribución
Nombre Cargo Retribución Fija Extraordinarias Comité Comité Variable TOTAL 2013
Pablo Yrarrázaval Presidente 55.759.468 54.563.615 - - 110.323.083
Borja Prado Eulate Vicepresidente 29.700.991 22.822.191 - - 52.523.182
Hernán Somerville Director 27.879.734 25.758.205 10.489.405 5.786.397 - 69.913.741
Leonidas Vial Director 27.879.734 22.718.701 10.489.405 5.369.050 - 66.456.890
Rafael Fernández Director 27.879.734 27.281.808 10.489.405 6.201.925 - 71.852.871
Andrea Brentan (2) Director - - - - -
Luigi Ferraris (2) Director - - -
Rafael Miranda(1) Director 8.079.073 10.559.674 - - 18.638.747
Eugenio Tironi(1) Director 8.079.073 12.067.014 - - 20.146.087
Total general 185.257.807 175.771.207 31.468.215 17.357.372 - 409.854.602
NOTA:
(1) Los señores Rafael Miranda y Eugenio Tironi, desempeñaron el cargo de Director en Enersis hasta el día 16 de abril del 2013.
(2) Los señores Andrea Brentan y Luigi Ferraris renunciaron al pago de compensación por sus posiciones como Directores de la compañía.
2012
Sesiones
Sesiones Ordinarias y
Montos en Ch$ Ordinarias y Retribución Fija Extraordinarias Retribución
Nombre Cargo Retribución Fija Extraordinarias Comité Comité Variable TOTAL 2012
Pablo Yrarrázaval Presidente 54.838.518 65.815.603 - 12.323.000 132.977.120
Andrea Brentan (1) Vicepresidente - - - -
Hernán Somerville Director 27.419.259 33.721.624 10.316.157 8.569.913 7.607.000 87.633.953
Eugenio Tironi Director 27.419.259 32.907.801 - 6.161.000 66.488.060
Leonidas Vial Director 27.419.259 33.314.463 10.316.157 8.162.621 7.607.000 86.819.499
Rafael Fernández Director 27.419.259 33.721.624 10.316.157 8.569.913 7.607.000 87.633.953
Rafael Miranda Director 27.419.259 32.907.801 - 6.161.000 66.488.060
Total general 191.934.812 232.388.916 30.948.470 25.302.448 47.466.000 528.040.646
NOTA:
(1) El señor Andrea Brentan renunció al pago de compensación por su posición como Director de la compañía.
Comité de Directores
De conformidad con lo dispuesto en el Artículo 50 bis de la Ley N°18.046 sobre
Sociedades Anónimas, Enersis cuenta con un Comité de Directores compuesto
de tres miembros, que tienen las facultades y deberes contemplados en dicho
Gastos en asesoría artículo y los delegados por el Directorio que constan en el Reglamento del
29
Informe anual de gestión visita de los auditores externos, Ernst & Young (E&Y), en la
cual le informaron respecto de la revisión efectuada por el
Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) de los
El Presidente del Comité de Directores, Hernán Somerville Estados Unidos de América sobre la auditoría que E&Y había
Senn, señaló que, de acuerdo con lo establecido en el artículo realizado al 20-F del ejercicio 2011 de Enersis S.A. Sobre el
50° bis de la Ley N°18.046 sobre Sociedades Anónimas particular, los auditores externos informaron al Presidente
(LSA), corresponde que el Comité de Directores de Enersis y al Gerente de Finanzas, Eduardo Escaffi Johnson, que el
S.A. presente en la memoria anual y se dé cuenta a la Junta PCAOB habría efectuado tres comentarios. Al efecto, destacó
Ordinaria de Accionistas de la compañía acerca de su informe el presidente del Comité de Directores que Enersis S.A., por
anual de gestión, destacando las actividades desarrolladas su parte, había solicitado informes en derecho a Chadbourne
por el Comité durante el ejercicio 2013, así como los gastos & Parke y Carey y Cía. con el objeto de confirmar que dichos
en que hubiera incurrido, incluidos los de sus asesores, reparos no afectan la validez del 20-F del ejercicio 2011 de
durante dicho período. Para tales efectos, propuso al Comité Enersis, ni retrasarían ni supondrían una suspensión de la
la aprobación del siguiente texto: operación de aumento de capital de Enersis. Luego de una
serie de preguntas al Gerente de Finanzas, las cuales fueron
debidamente respondidas, sobre los riesgos asociados a los
Informe anual de gestión del comité de
temas informados por Ernst & Young en la reunión indicada,
Directores el Comité de Directores solicitó que, en la próxima sesión,
se tratase este tema para determinar los cursos de acción
Al uno de enero de 2013 integraban el Comité de Directores a seguir.
de Enersis Hernán Somerville Senn (independiente), Leonidas
Vial Echeverría (independiente) y Rafael Fernández Morandé En su segunda sesión, acaecida el día 30 de enero de
(independiente), siendo su Presidente Hernán Somerville 2013, el Comité de Directores analizó la situación que se
Senn y secretario del mismo Domingo Valdés Prieto. había suscitado con motivo de la investigación que el PCAOB
había abierto contra Ernst & Young y, particularmente, las
El Comité de Directores ha sesionado 15 veces durante el implicancias que ésta pudiera tener sobre el aumento de
año 2013, incluida la presente sesión. Si nada se expresa en capital en curso. Al respecto, recordó que había solicitado
el este informe, se entiende que la sesión de que se trata es una opinión legal bajo el derecho estadounidense y otra
ordinaria. opinión legal bajo el derecho chileno con el objeto de
que este Comité se formase un juicio sobre la situación y
En su primera sesión, extraordinaria, de fecha 14 de adoptase los cursos de acción que estimare convenientes.
enero de 2013, el Comité de Directores con el voto favorable El Fiscal y secretario del Comité de Directores, Domingo
de todos sus miembros no involucrados, esto es, con la sola Valdés Prieto, hizo una breve síntesis del informe en
exclusión del Sr. Leonidas Vial Echeverría, quien se abstuvo de derecho emitido con fecha 20 de enero de 2013 por el
opinar y votar, concluyó que la contratación de Larraín Vial, estudio jurídico de Nueva York Chadbourne & Parke y del
operación entre parte relacionadas, como agente colocador, informe emitido con fecha enero 17 de 2013 por el estudio
en el contexto del aumento de capital acordado en Junta Carey y Cía. Dicha explicación fue complementada por el
Extraordinaria de Accionistas de fecha 20 de diciembre de Gerente de Finanzas, señor Eduardo Escaffi Johnson. El
2012, contribuía al interés social de Enersis y se ajustaba Comité Directores, por la unanimidad de sus miembros,
en términos y condiciones a aquéllas que prevalecen en el acordó: 1.- Verificar que esta situación sea adecuadamente
mercado al tiempo de su aprobación. De la misma forma, el revelada por la Compañía a Davis Polk & Wardwell, asesores
Comité de Directores acordó emitir el informe respectivo, jurídicos de los bancos colocadores, y que sea este estudio
para ser puesto a disposición del Directorio, facultando para jurídico el que lo informe a los bancos colocadores;
ello a su presidente, Sr. Hernán Somerville Senn. 2.- Monitorear la evolución de esta situación en forma
permanente, solicitándosele al efecto al Gerente de Finanzas
A continuación el presidente del Comité de Directores, Hernán que continúe informando a este Comité de los cambios y
Somerville Senn, informó a los restantes miembros de dicho novedades que se produzcan con motivo de la investigación
órgano societario que la semana anterior había recibido una del PCAOB y de los efectos que pueda identificar Ernst &
31
del Comité de Directores, acordó, por la unanimidad de sus del Comité de Directores y sus asesores. Asimismo, los
miembros, declarar que la contratación de los servicios no miembros del Comité de Directores resolvieron, por
relacionados con la auditoría externa a ser prestados por los unanimidad, someter la mencionada proposición del
auditores externos, que fueron presentadas por el Sr. Héctor presupuesto del Comité de Directores para el ejercicio 2013,
Escobar Vargas, Coordinador de Auditorías Externas, no a la Junta Ordinaria de Accionistas de Enersis S.A., a fin de
comprometen la idoneidad técnica o la independencia de que ésta decida en definitiva sobre este asunto.
juicio de las empresas de auditoría externa.
En esta sesión se analizó la emisión del Formulario 20-
El Comité de Directores, por la unanimidad de sus miembros, F, atendido que Enersis S.A., en su condición de emisora
emitió su parecer sobre cada una de las denuncias de ADSs y bonos en el mercado estadounidense, debía
presentadas a través del canal Ético, entregando directivas a presentar el dicho Formulario, correspondiente a los
seguir para cada una de éstas y confirmando lo ya resuelto estados financieros en IFRS de la compañía, así como la
por este órgano, en el sentido de que corresponderá al demás información relacionada exigida por la Securities
presidente del Comité de Directores realizar una convocatoria and Exchange Commission de los Estados Unidos de
a sesión extraordinaria de este órgano en el evento que la América (SEC) a ser incluida en dicho formulario. Señaló
entidad de una denuncia así lo justifique a juicio del señor el Gerente de Finanzas, don Eduardo Escaffi Johnson que,
presidente del Comité. en sintonía con los lineamientos emanados de la Sarbanes
Oxley Act y con el fin de satisfacer las exigencias de IFRS,
El presidente del Comité de Directores, Hernán Somerville la elaboración de dicho documento ha cumplido con los
Senn, manifestó que en la última sesión de dicho órgano estrictos controles previstos en el procedimiento respectivo
societario se había solicitado al Gerente de Finanzas, Eduardo para la preparación, verificación y respaldo de la información
Escaffi Johnson, que analizara conjuntamente con el Gerente contenida en aquél. A tal efecto, han participado en dicho
de Contabilidad, Ángel Chocarro García, las eventuales proceso diversas áreas de Enersis S.A. y de sus filiales, todas
consecuencias que desde el punto de vista contable local ellas bajo la coordinación y supervisión del “Compliance
pudiera generar la complementación efectuada al 20-F Officer” Sr. Nicolás Billikopf Encina, subgerente de la
correspondiente al ejercicio 2011 con el objeto de ingresar el Gerencia de Finanzas. Asimismo, destacó Eduardo Escaffi
F-3 a la Securities and Exchange Commission de los Estados Johnson que el Formulario 20-F ha sido revisado por los
Unidos de América (SEC) en relación con el aumento de auditores externos locales y estadounidenses y por los
capital en curso. asesores legales estadounidenses de Enersis S.A., el estudio
jurídico Chadbourne & Parke. El Gerente de Finanzas, explicó
El Comité de Directores acordó, por la unanimidad de asimismo que, de acuerdo con la sección 404 de Sarbanes
sus miembros, que habida consideración de la respuesta Oxley Act, se requiere que el informe anual de cada sociedad
entregada por Ernst & Young al Gerente de Finanzas, emisora incluya un informe sobre control interno que señale
Eduardo Escaffi Johnson, se resuelve no reemitir los estados la responsabilidad de la administración en la implementación
financieros correspondientes al ejercicio 2011, resultando en y mantenimiento de una estructura y procedimientos de
consecuencia innecesario el examen de los mismos por este control interno adecuados para el reporte financiero del
Comité y su aprobación por Directorio y junta de accionistas. emisor, así como una evaluación de la efectividad de la
Sin perjuicio de lo anterior, el Comité de Directores acordó, estructura y procedimientos de control interno para el
también por la unanimidad de sus miembros, que el Gerente reporte financiero. Los socios de Ernst & Young, Rubén
de Finanzas obtenga la formalización de la respuesta ya López y Marek Borowski, efectuaron una presentación
entregada por Ernst & Young que ha sido analizada por este sobre la efectividad de la estructura y procedimientos de
órgano societario. control interno para el reporte financiero de Enersis S.A.,
así como sobre la independencia de Ernst & Young, en
En su quinta sesión del ejercicio, efectuada el día 20 su calidad de auditores externos de Enersis S.A. durante
de marzo de 2013, el Comité de Directores acordó, por el ejercicio 2012, señalando que no existían deficiencias
la unanimidad de sus miembros, aprobar la proposición materiales y que los procedimientos de Control lnterno se
del Presupuesto del Comité de Directores para el Ejercicio hallaban en orden. El director Sr. Rafael Fernández Morandé
2013, según la cual éste consistiría en la cantidad de 10.000 preguntó si se había hecho algún chequeo de incobrables
Unidades de Fomento para fines de gastos y funcionamiento en el ámbito de la distribución, a lo cual el Sr. Borowski
33
eligió como presidente del Comité de Directores a Hernán estadounidense, no existe responsabilidad ni del Comité de
Somerville Senn y como secretario de dicho órgano a Directores ni de la compañía en relación con esta materia.
Domingo Valdés Prieto.
EL Comité de Directores tomó conocimiento de la opinión
Al examinar los Estados Financieros Consolidados de Enersis, legal del estudio jurídico estadounidense Chadbourne &
el Comité de Directores, a solicitud del director Rafael Parke acerca del tema.
Fernández Morandé consultó al Gerente de Contabilidad
acerca de si los auditores externos habían emitido un El presidente del Comité de Directores, Sr. Hernán Somerville,
certificado sobre las provisiones realizadas con motivo de los explicó a los señores miembros del Comité de Directores
litigios del Grupo Enersis, a lo cual aquél señaló que, en esta que, correspondía examinar una propuesta de pago de un
oportunidad no se había emitido, pero esperaba que para los “fee” discrecional para los bancos asesores en la operación
siguientes estados financieros pudiese estar disponible y que de aumento de capital aprobada por junta extraordinaria
esto se efectuaría trimestralmente. El Comité de Directores, de accionistas del 20 de diciembre de 2012. Observó que
por la unanimidad de sus miembros, declaró examinados los el pago de este “fee” a los agentes está directamente
Estados Financieros Consolidados de Enersis S.A. al 31 de relacionado con el contrato que se firmó con cada uno de
Marzo de 2013, sus Notas, Estados de Resultados y Hechos ellos y que fue examinado y aprobado por las instancias
Relevantes, así como la opinión especial emitida por Ernst societarias de Enersis S.A., contrato al cual debe darse
& Young respecto de la nota sobre saldos y transacciones cumplimiento y que esto es precisamente lo que se examina
con partes relacionadas. Asimismo, el Comité de Directores en esta sesión. Manifestó que la determinación y pago
resolvió, por la unanimidad de sus miembros, insistir en del “fee” por parte de Enersis S.A. a Larraín Vial constituía
que se emitiera por parte de Ernst & Young ahora y en cada una operación entre partes relacionadas, toda vez que el
trimestre el certificado relativo a las provisiones efectuadas Director Sr. Leonidas Vial Echeverría es, además de director
con motivo de litigios del Grupo Enersis. de Enersis S.A. y miembro del Comité de Directores de esta
última, así como presidente y socio de aquella entidad
El Comité de Directores, luego de un intercambio de financiera. En consecuencia, se trata de una materia que
opiniones sobre el particular, acordó, por la unanimidad debe ser examinada e informada por el Comité de Directores.
de sus miembros, aprobar el nuevo calendario de sesiones Sobre el particular, el Gerente de Finanzas, Sr. Eduardo Escaffi
ordinarias del Comité para el ejercicio 2013 antes propuesto, Johnson, expuso la propuesta de pago referida, indicando el
sin perjuicio de que dicho órgano resuelva, según lo estime “fee” discrecional que, a su juicio, correspondía pagar a cada
pertinente, convocar a sesiones extraordinarias. uno de los bancos asesores en relación a las funciones que
desempeñó en la operación referida.
El presidente del Comité de Directores, Hernán Somerville
Senn, señaló a los señores miembros del Comité que en El Comité de Directores, habiendo analizado los antecedentes
la sesión pasada el Comité había solicitado al Fiscal de la entregados por el Gerente de Finanzas, con exclusión del Sr.
compañía, Domingo Valdés Prieto, obtener una opinión legal Leonidas Vial Echeverría, quién se abstuvo de intervenir en
del estudio jurídico estadounidense Chadbourne & Parke el examen correspondiente, concluyó que aquella operación
acerca de las dos infracciones que habría cometido Ernst & contribuía al interés social de Enersis y que se ajustaba en
Young contra las normas del PCAOB, las consecuencias de términos y condiciones a aquéllas que prevalecían en el
las mismas para Enersis y, particularmente, si dicha situación mercado al tiempo de su aprobación. En consecuencia,
generaba alguna obligación de revelación o denuncia por el Comité de Directores de Enersis S.A., resolvió emitir el
parte de la compañía. informe correspondiente. El Comité de Directores, con el voto
favorable de todos sus miembros no involucrados, esto es,
Al respecto, el Fiscal de la compañía, Domingo Valdés Prieto, con la sola exclusión del Sr. Leonidas Vial Echeverría, quién
informó que había solicitado la opinión legal a Chadbourne & se abstuvo de intervenir en el examen correspondiente y en
Parke, copia de la cual fue distribuida a los miembros del Comité la emisión del respectivo informe, concluyó que la propuesta
de Directores. Dicha opinión legal concluye que no se requieren de “fee” discrecional realizada por el Gerente de Finanzas,
acciones por parte de Enersis S.A. respecto de las infracciones a ser pagado por Enersis S.A. al banco de inversión Larraín
cometidas por Ernst & Young en relación con las normas Vial como agente colocador en la operación de aumento de
del PCAOB y que, desde el punto de vista de la legislación capital acordado en Junta Extraordinaria de Accionistas de
35
artículo 50 bis de la Ley N°18.046, el examen de los sistemas de compensación de los gerentes, ejecutivos principales
de remuneraciones y planes de compensación de gerentes, y trabajadores de la Compañía. Asimismo, el Comité de
ejecutivos principales y trabajadores de la compañía. El Directores, por la unanimidad de sus miembros, acordó
Gerente de Recursos Humanos, Sr. Carlos Niño Forero, realizó recomendar al Directorio de Enersis S.A. que, antes del
una presentación sobre el tema explicando las referencias del término del año en curso, se procediese a fijar y distribuir un
mercado y la estructura de las remuneraciones existentes. bono extraordinario que constituyese una compensación
El Director Rafael Fernández Morandé realizó diversas especial a los integrantes de la Compañía partícipes en el
preguntas sobre los bonos asociados a la remuneración aumento de capital, que fuese proporcional al significativo
variable de los ejecutivos y profesionales, específicamente esfuerzo realizado a partir de la Junta Extraordinaria de
acerca de los objetivos del ejercicio 2013 referidos al Accionistas de Enersis S.A. que tuvo lugar el día 20 de
aumento de capital de Enersis S.A. El Gerente de Recursos diciembre de 2012, aprobando el mencionado aumento de
Humanos respondió que el mencionado aumento de capital y que permitió llevar a cabo en forma tan exitosa el
capital no se había visto reflejado en objetivos y, por tanto, complejo aumento de capital de Enersis S.A.
tampoco en el variable de los ejecutivos que han intervenido
en dicha operación. Los señores miembros del Comité de El Presidente del Comité de Directores, Hernán Somerville
Directores, manifestaron la necesidad de que la principal Senn, manifestó al Gerente General, Ignacio Antoñanzas
operación de Enersis S.A. en, a lo menos, los últimos diez Alvear, que solicitaba, para la próxima sesión de dicho órgano
años y una de las más relevantes realizadas en el mercado societario, una confirmación de las responsabilidades que
de valores chileno y, en forma extraordinaria, tuviese asume Enersis respecto de Endesa Chile en relación con el
expresión en la remuneración variable de los partícipes en la contrato de prestación de servicios de auditoría interna entre
misma. Observaron los miembros del Comité de Directores Enersis y Endesa Chile había sido efectivamente suscrito, que
que habida consideración del esfuerzo realizado por el éste se encontraba siendo debidamente cumplido y que el
equipo que había intervenido en dicha exitosa operación mismo había sido celebrado en condiciones de mercado. Los
procedía premiarse este trabajo extraordinario, para lo cual restantes miembros del Comité de Directores adhirieron a
correspondía efectuar una recomendación clara y precisa al dicha solicitud.
Directorio a fin de que, antes del término del año en curso,
quedase fijado un bono extraordinario que constituyese una El 30 de agosto de 2013 se realizó la undécima sesión
compensación acorde con el esfuerzo desplegado a partir del ejercicio. El Comité de Directores, conforme a lo
de la Junta Extraordinaria de Accionistas de Enersis S.A. que señalado en la Sección 202 de la Ley Sarbanes Oxley, en el
tuvo lugar el día 20 de diciembre de 2012, aprobando el artículo 242, inciso final, de la Ley 18.045 de Mercado de
mencionado aumento de capital. Valores y en el Reglamento del Comité de Directores, acordó,
por la unanimidad de sus miembros asistentes, declarar
A continuación el Director Rafael Fernández Morandé que la contratación de los servicios no relacionados con la
consultó al Gerente de Recursos Humanos acerca de si se auditoría externa a ser prestados por los auditores externos,
había establecido algún objetivo relativo al uso de fondos a no comprometen la idoneidad técnica ni la independencia de
desarrollar durante el ejercicio 2013, a lo cual éste respondió juicio de las respectivas empresas de auditoría externa.
negativamente. Manifestó Rafael Fernández Morandé
que, a su juicio, era fundamental que las operaciones El Gerente General, Ignacio Antoñanzas Alvear, de
correspondientes a los usos de fondos se encontraran entre conformidad con lo solicitado por el Comité de Directores
los objetivos de los ejecutivos correspondientes al año 2013 en la sesión anterior, dio cuenta del procedimiento de
que desarrollarían las inversiones correspondientes, previa aprobación que, en su día, había seguido el contrato de
autorización de Directorio. suministros de servicios de auditoría interna celebrado entre
Enersis S.A. y su filial Endesa Chile.
El presidente del Comité de Directores propuso que este último
tema debía ser analizado con mayor detalle en la próxima sesión A pedido del Director Sr. Rafael Fernández Morandé, el
ordinaria prevista para el día 30 de agosto de 2013. Comité de Directores, por la unanimidad de sus miembros
asistentes, acordó solicitar confirmación a la filial Endesa
El Comité de Directores, por la unanimidad de sus miembros, Chile de que el Directorio de esta última contempla, entre
declaró examinados los sistemas de remuneraciones y planes sus prácticas corporativas una presentación periódica de la
El Sr. Ignacio Antoñanzas Alvear señaló, asimismo, que las El Gerente General observó que este préstamo era de corto
operaciones propuestas constituyen operaciones entre partes plazo y contemplaba una cláusula de prepago sin costo.
relacionadas, toda vez que Endesa Chile es filial de Enersis S.A.
Observó también, que correspondía al Directorio de la Sociedad Luego de un intercambio de opiniones entre los directores
pronunciarse respecto de este asunto, que se enmarca dentro y habiendo éstos analizado todos los antecedentes de
de la política de habitualidad aprobada por el Directorio. la operación, el Comité de Directores, concluyó que
la operación propuesta contribuye al interés social de
El Director Hernán Somerville Senn consultó qué decía Enersis S.A. y se ajusta en términos y condiciones a aquéllas
la política de habitualidad al efecto, a lo cual el Fiscal que prevalecen en el mercado al tiempo de aprobación,
y secretario del Directorio, Domingo Valdés Prieto, dio procediendo a emitir el informe correspondiente.
37
El Comité de Directores, por la unanimidad de sus miembros el precio como el objeto del encargo. El Director Rafael
asistentes, acordó lo siguiente: Fernández Morandé manifestó que debía verificarse que
los montos en las notas reflejen adecuadamente los riesgos
a) Declarar examinada la operación entre partes asociados y, en tal sentido, consideraba que debía verse las
relacionadas consistente en la estructuración de un notas y no sólo las provisiones. El Comité de Directores resolvió
préstamo intercompañía a ser otorgado por Enersis S.A. a que en la próxima sesión el Gerente de Finanzas dé cuenta del
favor de su filial Endesa Chile, en los términos expuestos estado de avance de las negociaciones encomendadas.
por el Gerente General.
b) Declarar que esta operación constituye una operación El presidente “Ad – Hoc” del Comité de Directores, Leonidas
entre partes relacionadas que se rige por el Título XVI de Vial Echeverría, manifestó que se trataría en sesión de
la Ley de Sociedades Anónimas, que contribuye al interés Directorio de ese día, a celebrarse a continuación, una
social de Enersis S.A. y que se ajusta en precio, términos y operación entre partes relacionadas consistente en un
condiciones a aquéllas que prevalecen actualmente en el préstamo estructurado a ser otorgado por Enersis S.A. a su
mercado. filial Endesa Chile y que si bien éste quedaba comprendido en
c) Declarar que esta operación queda comprendida dentro la Política de Habitualidad vigente de la Compañía, proponía
de la política de habitualidad de la Compañía y que, no tratarlo voluntariamente y por mayor transparencia en el
obstante lo anterior, este Comité resuelve analizarla seno de este Comité, lo cual fue aprobado por la unanimidad
voluntariamente por mayor transparencia. de los miembros presentes.
El Comité de Directores, por la unanimidad de sus miembros El Gerente General de la sociedad, Sr. Ignacio Antoñanzas
asistentes, resolvió incorporar en 2013, entre los objetivos Alvear, informó que la operación propuesta consiste en la
personales del equipo gerencial de la compañía, alguno que estructuración de un préstamo intercompañía en pesos
refiera al uso de fondos recaudados con motivo del aumento de chilenos entre Enersis S.A. y Endesa Chile, de manera que la
capital aprobado en diciembre de 2012. A tal efecto, el Comité primera otorgue a la segunda un préstamo por hasta 400
acordó que, en la próxima sesión del Comité, el Gerente General MMUSD, a un plazo de seis meses.
realice una proposición de objetivos personales en los términos
solicitados por dicho órgano societario. Sobre el particular, señaló el Gerente General que, en
consideración a las necesidades financieras de la filial Endesa
En la duodécima sesión del ejercicio, que tuvo lugar el Chile y a los altos niveles de caja que tiene Enersis S.A. tras
26 de septiembre de 2013, por la unanimidad de los el aumento de capital, se había estimado comercialmente
miembros del Comité asistentes a la presente sesión, se acordó atractivo para la Sociedad formalizar un préstamo
ante la ausencia del presidente de dicho órgano societario, estructurado con su filial Endesa Chile, lo que le permitiría
don Hernán Somerville Senn, designar a don Leonidas Vial diversificar adecuadamente su cartera de colocaciones
Echeverría como presidente “Ad – Hoc” de la sesión. en el corto plazo, mejorando la rentabilidad que percibe
actualmente, a una tasa a seis meses del orden del 5,0% a
El Comité de Directores, conforme a lo señalado en la Sección 5,1% aproximadamente.
202 de la Ley Sarbanes Oxley, en el artículo 242, inciso final,
de la Ley 18.045 de Mercado de Valores y en el Reglamento El Sr. Ignacio Antoñanzas Alvear señaló, asimismo, que las
del Comité de Directores, acordó, por la unanimidad de operaciones propuestas constituyen operaciones entre
sus miembros presentes, declarar que la contratación de partes relacionadas, toda vez que Endesa Chile es filial de
los servicios no relacionados con la auditoría externa a ser Enersis S.A. Observó también, que correspondía al Directorio
prestados por los auditores externos, no comprometen de la Sociedad pronunciarse respecto de este asunto, que se
la idoneidad técnica ni la independencia de juicio de las enmarca dentro de la política de habitualidad aprobada por
respectivas empresas de auditoría externa. En cuanto a el Directorio.
uno de los servicios propuestos, esto es, la revisión de la
información sobre contingencias legales en Latinoamérica, el El Director Rafael Fernández Morandé consultó si, habida
Comité de Directores resolvió no aprobarlo por considerarlo consideración de que se trata de fondos recaudados mediante
excesivamente oneroso y procedió a facultar al Gerente de el incremento de capital, se contravenía alguna norma o
Finanzas, Sr. Eduardo Escaffi Johnson, para negociar tanto compromiso respecto de los mismos. Se explicó que el manejo
a) Declarar examinada la operación entre partes El Comité de Directores, por la unanimidad de sus miembros,
relacionadas consistente en la estructuración de un declaró examinados los Estados Financieros Consolidados de
préstamo intercompañía a ser otorgado por Enersis S.A. a Enersis S.A. al 30 de Septiembre de 2013, sus Notas, Análisis
favor de su filial Endesa Chile, en los términos expuestos Razonado y Hechos Relevantes, así como la opinión especial
por el Gerente General. emitida por Ernst & Young respecto de la nota sobre saldos y
b) Declarar que esta operación constituye una operación transacciones con partes relacionadas.
entre partes relacionadas que se rige por el Título XVI de
la Ley de Sociedades Anónimas, que contribuye al interés El día 26 de noviembre de 2013 se efectuó la décimo
social de Enersis S.A. y que se ajusta en precio, términos y cuarta sesión, en la cual se acordó dejar constancia que
condiciones a aquéllas que prevalecen actualmente en el había examinado y tomado conocimiento formal y expreso
mercado. de la Carta de Control Interno referida a Enersis S.A., de
c) Declarar que esta operación queda comprendida dentro fecha 8 de noviembre de 2013, preparada por los auditores
de la política de habitualidad de la Compañía y que, no externos de la Compañía, Ernst & Young. El presidente del
obstante lo anterior, este Comité resuelve analizarla Comité de Directores, Hernán Somerville Senn, y el Director
voluntariamente por mayor transparencia. Rafael Fernández Morandé solicitaron diversas precisiones
en la redacción de la referida carta, las que fueron aceptadas,
El Comité de Directores manifestó, por la unanimidad de sus comprometiéndose el socio de dicha firma, Sr. Marek
miembros presentes que, según lo que había solicitado en su Borowski, a enviar a la brevedad un texto con los cambios
oportunidad en relación al contrato de servicios de auditoría solicitados.
interna que Enersis le presta a Endesa Chile, se le había hecho
entrega de una carta expedida por el Fiscal y secretario del Además, y según lo resuelto por el Directorio de Enersis S.A.,
Directorio de Endesa Chile, Carlos Martín Vergara, mediante de conformidad a la Norma de Carácter General N°341 de
39
la Superintendencia de Valores y Seguros, los Auditores contemplaría la nota sobre litigios y derivados que se había
Externos, representados por el socio de dicha firma, Sr. Marek solicitado en varias oportunidades, a lo cual el Sr. Borowski
Borowski, expusieron acerca de las siguientes materias, respondió afirmativamente.
tomando conocimiento el Comité de Directores de las
mismas: Por último, se acordó, por la unanimidad de sus miembros
asistentes, examinar el calendario de sesiones ordinarias del
i.Eventuales diferencias detectadas en la auditoría respecto Comité propuesto y entregar sus observaciones antes de la
de prácticas contables, sistemas administrativos y auditoría próxima sesión ordinaria.
interna.
En la décimo quinta sesión del ejercicio, celebrada el 17 de
ii. Eventuales deficiencias graves que se hubieren detectado diciembre de 2013, se aprobó el Informe Anual de Gestión,
y aquellas situaciones irregulares que por su naturaleza Actividades y Gastos del Comité de Directores.
deban ser comunicadas a los organismos fiscalizadores
competentes. El Comité de Directores, conforme a lo señalado en la Sección
202 de la Ley Sarbanes Oxley, en el artículo 242, inciso final,
iii. Los resultados del programa anual de auditoría externa. de la Ley 18.045 de Mercado de Valores y en el Reglamento
del Comité de Directores, acordó, por la unanimidad de
iv. Los posibles conflictos de interés que puedan existir en la sus miembros, declarar que la contratación de los servicios
relación con la empresa de auditoría externa o su personal, no relacionados con la auditoría externa a ser prestados
tanto por la prestación de otros servicios a la sociedad o por los auditores externos, que fueron presentadas, no
a las empresas de su grupo empresarial, como por otras comprometen la idoneidad técnica o la independencia de
situaciones. juicio de las empresas de auditoría externa.
El presidente del Comité, Sr. Hernán Somerville Senn, y el Por último, se aprobó el calendario de sesiones ordinarias
Director Rafael Fernández Morandé efectuaron diversas para el año 2014.
consultas al Sr. Borowski y solicitaron ciertas precisiones en la
presentación realizada, las cuales fueron aceptadas. En conclusión, durante el ejercicio 2013, el Comité de
Directores de Enersis S.A. se ha ocupado cabalmente de las
El Director Rafael Fernández Morandé consultó si la materias que precisa el artículo 50° bis de la Ley 18.046 sobre
presentación del mes de enero que da cuenta del cierre Sociedades Anónimas y ha analizado y contribuido al mejor
del ejercicio 2013 por parte de los auditores externos desarrollo de las operaciones antes analizadas.
41
Estructura organizacional
Directorio
Gerencia General
Ignacio Antoñanzas Alvear
Subgerencia General
Massimo Tambosco
Gerencia de Fiscalía
Gerencia de Servicios Gerencia de Recursos Gerencia de
Administración, (Asesoría jurídica y
Globales Humanos y Organización Aprovisionamiento
Finanzas y Control asuntos corporativos)
Jaime Sanchez-Cano Carlos Alberto Niño Forero Eduardo López Miller
Eduardo Escaffi Johnson Domingo Valdés Prieto
Gerencia de
Planificación
y Control
Marco Fadda
Nota:
*Fue designado por el Directorio en sesión celebrada el día 28 de enero de 2014.
2 SUBGERENTE GENERAL
Massimo Tambosco
Licenciado en Administración
de Empresas 1 2
Universidad Comercial Luigi Bocconi
Rut: 23.535.550-7
A partir de 01.10.10
3 GERENTE DE AUDITORÍA
Alain Rosolino
Licenciado en Administración
de Empresas
Universidad Internacional de Estudios Sociales –
LUISS– “Guido Carli”
3 4 5
Rut: 24.166.243-8
A partir de 12.12.12
6 FISCAL Y SECRETARIO
DEL DIRECTORIO 9 10
Domingo Valdés Prieto
Abogado
Universidad de Chile
Master of Laws
Universidad de Chicago
Rut: 6.973.465-0
A partir de 30.04.99
43
Remuneración a los gerentes y
principales ejecutivos
Endesa Fortaleza
Manuel Rigoberto Herrera Vargas
Ingeniero Industrial Electricista
Pontifícia Universidad Católica de Santiago
Endesa CIEN
Guilherme Gomes Lencastre
Ingeniero Civil
Pontifícia Universidad Católica Río de Janeiro
Ampla
Marcelo Llévenes Rebolledo
Ingeniero Comercial
Universidad de Chile
Coelce
Abel Alves Rochinha
Ingeniero Mecánico
Pontifícia Universidad Católica Río de Janeiro
CHILE
Endesa Chile
Joaquín Galindo Vélez
Ingeniero Superior Industrial
Universidad de Sevilla
Chilectra
Cristián Fierro Montes
Ingeniero Civil Electricista
Universidad de Chile
COLOMBIA
Emgesa
Lucio Rubio Díaz
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales
Universidad Santiago de Compostela
Codensa
David Felipe Acosta Correa
Ingeniero Eléctrico
Universidad Pontificia Bolivariana
PERÚ
Edegel
Francisco Javier Perez Thoden
Ingeniero Industrial
Universidad de la Escuela Técnica Superior del ICAI
Universidad Pontificia Comillas en España
Edelnor
Ignacio Blanco Fernández
Ingeniero Industrial
Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales
Universidad de Zaragoza
45
(1) insertar notas
Recursos
humanos
Gerentes y
Profesionales y Trabajadores y
Compañía Ejecutivos Total
Técnicos Otros
Principales
Enersis (1) 9 378 81 468
Endesa Brasil (2) 20 2.399 258 2.677
Endesa Chile (3) 34 2.340 135 2.509
Chilectra (4) 12 605 128 745
Edesur (5) 13 2.374 1.032 3.419
Edelnor (6) 9 535 134 678
Codensa 11 1.008 17 1.036
Manso de Velasco (7) 1 32 9 42
Total general 109 9.671 1.794 11.574
Notas:
(1) Incluye ICT.
(2) Incluye Ampla, Coelce, CIEN, CTM, TESA, Cachoeira Dourada, Fortaleza, y En-Brasil Comercio y
Servicios.
(3) Incluye Costanera, El Chocón, Pehuenche, Celta, Túnel el Melón, Emgesa y Edegel.
(4) Incluye Empresa Eléctrica de Colina y Luz Andes.
(5) Incluye: Cemsa y Dock Sud.
(6) Incluye: Piura y Generalima.
(7) Incluye: Aguas Santiago Poniente y Const. y Proyecto Los Maitenes.
47
Actividades de Recursos Humanos
Relaciones laborales
En el transcurso de 2013 se ha
continuado con el programa
de reuniones periódicas con las
Organizaciones Sindicales, lo que ha
permitido consolidar en el tiempo
un diálogo abierto, franco y sin
restricciones con los representantes
de los trabajadores, en beneficio de
mejorar las condiciones laborales y de
clima de nuestros empleados.
Seguridad y salud
laboral
que han permitido dotar a los trabajadores expuestos a
En Enersis la seguridad y la salud laboral riesgo de equipos tales como ropa ignífuga, caretas faciales
son objetivos estrechamente ligados de protección contra el arco eléctrico y sistemas de trabajo
al negocio, el cual por su naturaleza en altura todos estos elementos con elevados estándares
está sujeta a la presencia de riesgos de seguridad que garanticen la máxima protección a los
críticos. En el proceso continuo de trabajadores. También cabe señalar que con el objetivo de
mejora, en el que todos contribuyen, alcanzar la meta cero accidentes, en Enersis se ha continuado
se destaca de manera especial, como con la implementación del proyecto One Safety, tanto en
valor, el liderazgo con respecto a la trabajadores propios como de contratistas, con el objeto de
integración real de la seguridad y la mejorar el comportamiento de quienes trabajan en terreno e
salud laboral en todos los niveles y en eliminar conductas riesgosas en las faenas.
todas las actividades que la empresa
desarrolla, reforzando la prioridad de En materias de Salud Laboral, se destacan los siguientes
la misma en la gestión empresarial programas:
por su importancia estratégica. En el
ámbito del liderazgo se acentúa la
participación activa de los diferentes Difusión y Promoción de Salud
estamentos de la empresa en el control
de los riesgos de los trabajadores en
2013
sus diferentes actividades, a través de
la revisión de la gestión preventiva en El objetivo de este programa es proporcionar, educar y formar
los Comités de Seguridad, revisión de a los trabajadores de la compañía a través de actividades
las condiciones de seguridad en terreno respecto al fomento en la calidad de vida y bienestar
a través de los programas de Safety biopsicosocial.
Walks e Ipal, planes de formación en
prevención de riesgos y en campañas Dentro de las actividades que contemplan las acciones de
de seguridad. Por otra parte también difusión masiva, se encuentran en primer lugar los afiches,
se han implementado innovaciones material gráfico y charlas dictadas por especialistas, respecto
a ciclos temáticos de interés, tales como:
- Prevención de enfermedades de
transmisión sexual y VIH.
49
Programa
Inmunizaciones
2013
La inmunización en los trabajadores
de Enersis es una medida preventiva,
la cual busca a través de un proceso
médico generar en las personas una
memoria inmunitaria que permita
formar anticuerpos protectores contra
el antígeno al cual la persona puede
estar expuesta.
Campañas de
seguridad
Desarrollo de actividades en el marco de
la semana de la seguridad en los meses
de abril y noviembre del 2013, con la
finalidad de dar a conocer y reforzar las
acciones preventivas tendientes a evitar
la ocurrencia de accidentes laborales.
51
Implementación Gestión de personas
de estándares
de trabajo en
las actividades
asociadas al área
eléctricos
Definición e implementación de
equipamiento para trabajos en
instalaciones eléctricas, con la entrega
de ropa ignífuga y careta facial.
Curso de liderazgo
en SSL para
Directivos y
Gestores
Gestión de Clima
Desarrollo de estudio para identificar
las características de liderazgo en A partir de los resultados de las encuestas de clima y del
prevención de riesgos en 26 personas estudio Great Place to Work del año 2012, los cuales han sido
con el objetivo de desarrollar un difundidos a los trabajadores, Recursos Humanos en conjunto
programa de intervención para con cada una de las áreas, ha elaborado el Plan de Clima.
establecer mejoras en el accionar
preventivo. Este plan contempló ejes de trabajo específicos, tales como
Liderazgo, y Meritocracia y Desarrollo, los cuales se traducen
en acciones concretas.
Desarrollo de
En relación al Liderazgo, se destaca Gerente y Jefe Cercano,
programas de iniciativa que apuntó a desarrollar una mayor cercanía de
53
Programa de
Prácticas
Por cuarto año consecutivo, profesionales del Grupo Enersis asistieron al curso
de “Category Management”. El modelo de Compras de Category Management
es un enfoque sistemático utilizado por las organizaciones de clase mundial
para maximizar la contribución de Aprovisionamientos al Negocio. Los objetivos,
transmitir a los compradores de categorías las herramientas y metodologías
necesarias para: segmentar el gasto total en categorías de acuerdo a los criterios
de impacto en el negocio y mercado donde se compra, entender (Market
Intelligence) los mercados de los proveedores, diseñar una estrategia para cada
categoría, analizar estrategias, situaciones y perspectivas de los mercados de
materias, inversiones y servicios y, evaluar las situaciones de riesgo, estableciendo
planes de mitigación y/o contingencia.
55
En el contexto de los Diplomados
cerrados, diseñados especialmente para
la empresa, se inició la tercera versión
del “Diploma de Mercados Eléctricos”
en las dependencias de la Universidad
del Desarrollo, con la asistencia de 34
trabajadores del Grupo Enersis, el que
tiene por objetivo general profundizar
las características y desafíos del negocio
eléctrico y contribuir en los procesos
de negociación, en aspectos de
contratación del suministro eléctrico,
ofertas de servicios complementarios y
peajes de distribución, potenciando su
desempeño y posicionamiento dentro
de la empresa.
57
Transacciones
bursátiles
59
Bolsa Electrónica de Chile
En la Bolsa Electrónica de Chile se transaron durante el año, la cantidad de 1.142 millones de acciones,
lo que equivale a $196.606 millones. El precio de cierre de la acción a diciembre fue de $155,5.
En la Bolsa de Valores de Valparaíso se transaron durante el año un total de 46 millones de acciones, lo que
equivale a $7.548 millones. El precio de cierre de la acción a diciembre fue de $155,44
Las acciones de Enersis comenzaron a transarse en la Bolsa de Nueva York (NYSE) el 20 de octubre de
1993. Un ADS (American Depositary Share) de Enersis representa 50 acciones y su nemotécnico es ENI.
Citibank N.A. actúa como banco depositario y Banco Santander Chile como custodio en nuestro país.
Durante 2013, en los Estados Unidos de América se transaron 167 millones de ADS lo que equivale
US$2.895 millones. El precio del ADS cerró a diciembre en US$15,85.
61
Información de mercado
Durante 2013, el mercado accionario chileno continúo la tendencia a la baja, con un descenso
acumulado en el periodo de 14% en relación con 2012. Esto se explica en parte por el aumento de la
incertidumbre en la región, relacionada principalmente con la exposición de estos mercados al efecto
del retiro paulatino de estímulos fiscales en EE.UU., al descenso del precio de commodities, como el
cobre, y a la ralentización de la actividad económica en China.
Por otro lado, la recuperación generalizada de los resultados operativos y financieros en Norte América,
unida a la mejoría en la situación de incertidumbre relacionada con la crisis de la deuda de algunos
de los países miembros de la zona Euro, han ocasionado una salida de capitales en Sudamérica con
respecto a estos mercados.
Desempeño de la acción de Enersis (XENI) listada en la Bolsa de Madrid (Latibex) a lo largo de los
últimos dos años respecto al Índice LATIBEX.
Generalidades
Política de dividendos
El Directorio tiene la intención de repartir un dividendo provisorio, con cargo a las utilidades
del ejercicio 2014, de hasta un 15% de las utilidades al 30 de septiembre del 2014, según
muestren los estados financieros de Enersis S.A. a dicha fecha, a ser pagado en enero de 2015.
65
4. Retiro de cheque o vale vista en las oficinas de DCV
Registros S.A., en su condición de administrador del
registro de accionistas de Enersis S.A, o en el banco y
sus sucursales que se determine para tal efecto y que se
informará en el aviso que se publique sobre el pago de
dividendos.
Generalidades
(1) A través de Hecho Esencial ingresado a la Superintendencia de Valores y Seguros
el 26 de noviembre de 2013, Enersis S.A., informó lo siguiente:
El Directorio de la compañía, en sesión
de fecha 28 de febrero de 2013, aprobó De conformidad con lo establecido en los artículos 9° y 10°, inciso 2°, de la Ley N°
la siguiente Política de Dividendos y el 18.045 y lo previsto en la Norma de Carácter General N° 30 de esa Superintendencia
correspondiente procedimiento para el y en uso de las facultades que se me han conferido, informo a usted, con carácter
pago de dividendos de Enersis S.A. de hecho esencial, que, en su sesión celebrada el día de hoy, el Directorio de
Enersis S.A., acordó, por la unanimidad de sus miembros, repartir con fecha 31
de enero de 2014, un dividendo provisorio de $1,42964 por acción, con cargo a
Política de dividendos(1)
los resultados del ejercicio 2013, correspondiente al 15% de las utilidades líquidas
El Directorio tiene la intención de calculadas al 30.09.2013, de conformidad con la política de dividendos de la
repartir un dividendo provisorio, con Compañía vigente en la materia.
cargo a las utilidades del ejercicio 2013,
de hasta un 15% de las utilidades al
30 de septiembre del 2013, según Utilidad distribuible del ejercicio
muestren los estados financieros a dicha
fecha, a ser pagado en enero de 2014.
2013
El Directorio tiene la intención de La utilidad distribuible del ejercicio 2013, se indica a continuación:
proponer a la Junta Ordinaria de
Millones de $
Accionistas, a ser efectuada en el Utilidad del Ejercicio * 658.514
primer cuatrimestre del 2014, distribuir Utilidad Distribuible 658.514
como dividendo definitivo, un monto * Atribuible a la sociedad dominante
67
Política de
inversión y
financiamiento
para el
ejercicio 2013
68 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 POLÍTICA DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO PARA EL EJERCICIO 2013
***
La Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada con fecha 16 de abril de 2013, aprobó la Política de
Inversión y Financiamiento que se señala a continuación.
Inversiones
Áreas de Inversión
Enersis S.A. efectuará inversiones, según lo autorizan sus estatutos, en las siguientes áreas:
• Aportes para inversión o formación de empresas filiales o coligadas cuya actividad sea afín,
relacionada o vinculada a la energía en cualquiera de sus formas o naturaleza o al suministro de
servicios públicos o que tengan como insumo principal la energía.
i) Inversiones en sus filiales del sector eléctrico, las necesarias para que estas filiales puedan cumplir
con sus respectivos objetos sociales.
ii) Inversiones en otras empresas filiales, tales que, la suma de las proporciones de los activos fijos
correspondientes a la participación en cada una de estas otras empresas filiales, no supere a la proporción
de activo fijo correspondiente a la participación en las filiales del sector eléctrico y de Enersis S.A.
69
Participación en el control Financiamiento
de las áreas de inversión
(a) Nivel máximo de endeudamiento
Para el control de las áreas de inversión y
de acuerdo a lo que establece el objeto El límite máximo de endeudamiento de Enersis S.A. estará
social de Enersis S.A., se procederá en dado por una relación deuda total/patrimonio más interés
la medida de lo posible, de la siguiente minoritario igual a 2,2 veces del balance consolidado.
forma:
permanente de los límites de Enersis S.A., las acciones representativas de los aportes que
ésta efectúe a su filial Chilectra S.A.”
endeudamiento, de forma tal que las
inversiones o aportes que se realicen
o se planifique realizar no impliquen
una variación fuera de norma de los
parámetros que definen los límites
máximos de inversiones.
70 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 POLITICA DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO PARA EL EJERCICIO 2013
71
Negocios de la
compañía
GENERACIÓN DISTRIBUCIÓN
Endesa Costanera
Edesur
Hidroeléctrica El Chocón
Endesa CIEN*
Emgesa Codensa
Edegel
Edelnor
EEPSA
(*) Transmisión
OTROS NEGOCIOS
ICT
73
Reseña histórica El 1 de agosto de 1988, en virtud de lo acordado por la Junta
General Extraordinaria de Accionistas del 12 de abril de 1988,
una de las sociedades nacidas de la división cambió su razón
El 19 de junio de 1981, la Compañía social por la de Enersis S.A. En Junta General Extraordinaria
Chilena de Electricidad S.A. creó una de Accionistas del 11 de abril de 2002 se modificó el objeto
nueva estructura societaria, dando social de la compañía, introduciendo las actividades de
origen a una sociedad matriz y tres telecomunicaciones y la inversión y administración de
empresas filiales. Una de ellas fue la sociedades que tengan por giro las telecomunicaciones e
compañía Chilena Metropolitana de informática y los negocios de intermediación a través de
Distribución Eléctrica S.A. En 1985, Internet.
como consecuencia de la política de
privatización dispuesta por el Gobierno En 1988, y con el propósito de enfrentar exitosamente el
de Chile, se inició el traspaso accionario desafío de desarrollo y crecimiento, la empresa se dividió
de la Compañía Chilena Metropolitana en 5 unidades de negocios, las que dieron origen a cinco
de Distribución Eléctrica S.A. al sector filiales. De éstas, Chilectra y Río Maipo se hicieron cargo de
privado, proceso que culminó el 10 de la distribución eléctrica; Manso de Velasco se concentró en
agosto de 1987. Mediante este proceso servicios de ingeniería y construcción eléctrica, además de
se incorporaron a la sociedad las la administración inmobiliaria; Synapsis del área informática
Administradoras de Fondos de Pensión y procesamiento de datos; mientras que Diprel se centró en
(AFP’s), los trabajadores de la misma prestar servicios de abastecimiento y comercialización de
empresa, inversionistas institucionales productos eléctricos.
y miles de pequeños accionistas. La
estructura organizacional estaba Hoy Enersis es una de las compañías eléctricas privadas
basada en actividades o funciones más grandes de Latinoamérica, en términos de activos
operativas cuyos logros se evaluaban consolidados e ingresos operacionales, lo que se ha logrado
funcionalmente y su rentabilidad estaba mediante un crecimiento estable y equilibrado en sus
limitada por un esquema tarifario, negocios eléctricos: generación, transmisión y distribución.
producto de la dedicación exclusiva de El desarrollo del negocio de distribución de energía eléctrica
la empresa al negocio de distribución en el extranjero lo ha realizado en conjunto con su filial
eléctrica. Chilectra, empresa destinada a la distribución de energía
eléctrica en la Región Metropolitana, Chile. Sus inversiones
En 1987, el Directorio de la sociedad en generación de energía eléctrica en el país y el extranjero
propuso una división de las distintas los ha desarrollado principalmente a través de su filial
actividades de la compañía matriz. De Empresa Nacional de Electricidad S.A. (Endesa Chile).
esta forma, se crearon cuatro filiales que
permitieron su administración como Adicionalmente, está presente en negocios que
unidades de negocios con objetivos complementan sus actividades principales mediante
propios, expandiendo así las actividades participación mayoritaria en las siguientes compañías,
de la empresa hacia otros negocios Inmobiliaria Manso de Velasco Ltda., dedicada al negocio
no regulados, pero vinculados al giro inmobiliario, mediante el desarrollo integral de proyectos
principal. Esta división fue aprobada inmobiliarios, arriendo, compra y venta del patrimonio
por la Junta General Extraordinaria de inmobiliario de Enersis y filiales en Chile; ICT Servicios
Accionistas del 25 de noviembre de Informáticos Limitada es una empresa de servicios de
1987, que determinó su nuevo objeto consultoría en materias de tecnología de la información e
social. Con lo anterior, la Compañía informática y telecomunicaciones.
Chilena Metropolitana de Distribución
Eléctrica S.A. pasó a tener el carácter de
una sociedad de inversiones.
1994
• En julio, Enersis adquirió en US$176 millones el 60% del capital accionario
de la Empresa de Distribución Eléctrica de Lima Norte S.A., Edelnor, en Perú.
También adquirió Edechancay, otra distribuidora eléctrica de dicho país que
con posterioridad fue absorbida por la primera.
Expansión y • Al cierre del año, Enersis adquirió un 1,9% adicional del capital accionario de
desarrollo Endesa Chile, alcanzando el 17,2% de la propiedad.
1996
1992
• El 15 de febrero, Enersis alcanzó el 25,28% del capital accionario de Endesa
• El 15 de mayo adquirió el 60% y Chile. El 15 de abril, Endesa Chile se convirtió en filial de Enersis.
control de la generadora Central
Costanera, actualmente Endesa • Invierte en el mercado sanitario, adquiriendo la empresa Agua Potable Lo
Costanera, ubicada en Buenos Aires, Castillo S.A.
Argentina.
• El 20 de diciembre, Enersis ingresó al mercado brasileño adquiriendo parte
• El 30 de julio se adjudicó el 51% de importante de las acciones de la antiguamente denominada Companhia
la Empresa Distribuidora Sur S.A., de Eletricidade do Río de Janeiro S.A., Cerj, empresa que distribuye energía
Edesur, empresa que distribuye eléctrica en la ciudad de Río de Janeiro y Niteroi, Brasil, cuya actual razón
energía eléctrica en la ciudad de social es Ampla Energía e Serviços S.A.
Buenos Aires, Argentina.
• El 20 de diciembre adquirió el 99,9% de Central Hidroeléctrica de Betania
S.A. E.S.P, en Colombia.
75
1997
2003
• Se vendieron activos por US$757 millones, operación que
incluyó la central generadora Canutillar y la distribuidora
eléctrica Río Maipo, ambos en Chile.
2004
• Entró en operación la Central Hidroeléctrica Ralco, • Durante febrero se compró por aproximadamente
ubicada en la Región del Biobío, con un aporte de 690 US$17 millones, la central Termocartagena (142 MW) en
MW de potencia. Colombia, que opera con fuel oil o gas.
2007
• En marzo se constituyó la sociedad Centrales Hidroeléctricas
de Aysén S.A. (HidroAysén), cuyo objeto es el desarrollo
y explotación del proyecto hidroeléctrico en la Región de
Aysén, denominado “Proyecto Aysén”, que significarán
2.750 MW de nueva capacidad instalada para Chile.
77
• En abril se puso a disposición del Centro de Despacho
Económico de Carga del Sistema Interconectado Central
(CDEC-SIC), la primera fase de la central térmica de
ciclo combinado San Isidro, segunda unidad, con una
potencia de 248 MW.
79
2011
81
2013
En 2009, Endesa Chile presentó el proyecto al Servicio • Durante el año continuó el avance en la optimización
de Evaluación de Impacto Ambiental. En junio de 2011, de la Cadena Salaco, que representará para Emgesa
se produjo un cambio normativo en las exigencias de un crecimiento en potencia instalada de 144,8 MW
emisiones, lo que llevó a incorporar importantes cambios adicionales y un incremento medio de energía esperado
en el proyecto. El 25 de junio de 2012, la CEA (Comisión de generación de 482 GWh. Las centrales entrarán a
Evaluación Ambiental) de la Región de Atacama rechazó el operar con sus nombre originales Salto II (pasando de 19,4
proyecto, tras lo cual Endesa Chile presentó un Recurso de MW a 35 MW); Laguneta (pasando de 18 MW a 36 MW)
Reclamación ante el Comité de Ministros.
83
Inversiones y
actividades
financieras
El 28 de marzo de 2013, tras la suscripción del 100% de las acciones ofrecidas, se dio por
concluida de forma total y exitosa la operación de aumento de capital. El monto recaudado
en la operación, que se convirtió en el aumento de capital más cuantioso realizado a la
fecha en el país, se descompone de la siguiente manera: finalizados los periodos de opción
preferente en Chile, Estados Unidos de América y España, los accionistas de la compañía
suscribieron un total de 16.284.562.981 acciones, correspondientes al 99,04% del total
autorizado para su emisión, sumando US$5.961 millones (de estas acciones, Endesa
España, mediante la aportación de sus participaciones agrupadas en Cono Sur, suscribió
9.967.630.058 acciones). Por su parte, el remanente de 157.043.316 acciones que quedó
al término de los periodos de opción preferente, se colocó en su totalidad en un remate
realizado el 28 de marzo en la Bolsa de Comercio de Santiago, recaudando US$60,6 millones,
rematándose la totalidad de los paquetes a $182,30 por acción.
Como resultado del aumento de capital, se unificaron en Enersis todas las participaciones
de Endesa España en Sudamérica, y se dotó a la compañía de los recursos necesarios para
llevar adelante un significativo plan de crecimiento y expansión en la región vía compra
de minoritarios y M&A. Enersis incorporó participaciones en sociedades operativas de
generación, transmisión y distribución eléctrica en Sudamérica, lo que representó durante
2013 un aumento del resultado neto en aproximadamente US$ 255 millones considerando
sólo tres trimestres, lo que equivale a un monto anualizado de US$ 340 millones, incremento
que además se logró sin incurrir en costos de transacción ni riesgos incrementales, toda vez
que se trata de sociedades que, casi en su totalidad, ya eran gestionadas por Enersis.
85
El aporte de participaciones en Emgesa
y Codensa, ambas del mercado
colombiano, permitirá a Enersis
consolidar estas inversiones por derecho
propio. La adición de Piura (Eepsa)
implica un aumento de la presencia en
el sector de generación en Perú, a través
de un activo que presenta atractivas
oportunidades de crecimiento. Así, la
incorporación de Cono Sur rebalanceará
la utilidad neta de Enersis, reforzando
el peso de Colombia y Brasil, países
que están creciendo a tasas muy
relevantes, mientras que en términos
de mercado, la compañía se consolidó
como la principal eléctrica listada de
Sudamérica, aumentando también su
ponderación en el IPSA, al pasar de
la octava posición al tercer lugar en
términos de capitalización bursátil. En octubre de 2013, y dando por cerrado el proceso de
simplificación societaria del aumento de capital aprobado
A partir del segundo trimestre de el 20 de diciembre de 2012 por la Junta Extraordinaria
2013, ingresaron al perímetro de de Accionistas de Enersis, la compañía adquirió las
consolidación del Grupo Enersis las participaciones sociales de su filial Inversiones Sudamérica
sociedades: Generalima S.A.C., Eléctrica Ltda., produciendo consecuencialmente la terminación de
Cabo Blanco S.A.C., Empresa Eléctrica esta última sociedad. De esta forma, Enersis adquirió las
de Piura S.A., Endesa Cemsa S.A., participaciones sociales que habían sido aportadas por
Inversora Dock Sud S.A. y Central Dock Endesa España como pago de las acciones del aumento
Sud S.A. Todas ellas aportadas por de capital, constituyéndose en el titular directo de las
Endesa España, agrupadas en Cono participaciones sociales aportadas, hecho que ha producido
Sur Participaciones S.L.U., como parte efectos legales desde el 1 de octubre de 2013. Inversiones
del proceso de aumento de capital Sudamérica Ltda. había absorbido en forma previa, durante
llevado a cabo por la compañía. El el mes de julio pasado, a la sociedad Cono Sur, compañía
ingreso de estas compañías al perímetro que originalmente agrupó las aportaciones sociales que
de consolidación del Grupo Enersis aportó Endesa España en el marco de la operación de
supuso un aumento en el estado de aumento de capital.
situación financiera consolidado de
M$110.222.618 en los activos corrientes, Gracias a las nuevas participaciones recibidas en esta
M$163.196.934 en los activos no operación, el beneficio neto de la compañía atribuible a los
corrientes, M$180.637.895 en los accionistas de Enersis, pasó desde un 42% en 2012 a un 60%
pasivos corrientes y de M$54.241.781 en en 2013.
los pasivos no corrientes.
Todos los antecedentes a los que se ha hecho referencia en
este capítulo, están a disposición de los accionistas en la
página web de Enersis S.A. (www.enersis.cl) así como en su
domicilio social ubicado en Avda. Santa Rosa N°76, Santiago.
al Plan de Para el período comprendido entre el año 2014 y el 2018, esperamos desembolsar
Inversiones de la Ch$ 4.609 miles de millones en base consolidada en inversiones en las filiales
controladas por nosotros, relacionadas con inversiones actualmente en desarrollo,
Compañía mantenimiento de nuestras redes de distribución, mantenimiento de las plantas
de generación existentes, y en los estudios necesarios para desarrollar otros
potenciales proyectos de generación.
Nosotros coordinamos la estrategia
de financiamiento global de nuestras La tabla que aparece a continuación muestra los gastos de capital que se espera
filiales, incluyendo los términos y realizar desde 2014 a 2018 y los gastos de capital incurridos por nuestras filiales en
condiciones de los desembolsos, y los años 2013, 2012 y 2011.
créditos entre compañías de nuestras
Inversión (1)
filiales, con el fin de optimizar la 2014-2018 2013 (1) 2012 (1) 2011 (1)
administración de deuda y liquidez. (en millones de Ch$)
Generalmente, nuestras filiales Chile 1.259.408 128.240 125.601 145.758
Fuera de Chile 3.349.610 646.580 581.690 527.915
operativas desarrollan sus planes de Total 4.609.018 774.820 707.291 673.673
inversión de manera independiente,
(1) Las cifras de Capex representan los pagos efectivos para cada año, neto de
que se financian sobre la base de contribuciones, con excepción de las proyecciones futuras.
fondos generados internamente o de
financiamiento con terceros, dentro
Inversiones en los años 2013, 2012 y 2011
de los cuales los más comúnmente
utilizados son los bonos locales,
bonos internacionales o préstamos Nuestras inversiones de capital en los últimos tres años están relacionadas
bancarios. Una de nuestras metas es principalmente con el proyecto Bocamina II, en Chile, y el proyecto El Quimbo,
concentrarnos en aquellas inversiones de 400 MW, en Colombia. Bocamina II inició sus operaciones comerciales en
que proveerán beneficios a largo octubre de 2012. El proyecto El Quimbo está aún en desarrollo. En julio de
plazo, tales como los proyectos para 2013 la planta “Reserva Fría”, una turbina a gas de 183 MW que sirve como
reducir las pérdidas de energía. Si respaldo para el sistema peruano, inició sus operaciones en la región de Talara. En
bien hemos estudiado la forma de noviembre de 2013 la primera de las plantas hidroeléctricas del proyecto Salaco
financiar estas inversiones como parte inició sus operaciones en Colombia. El proyecto agregará 144 MW de capacidad
del proceso presupuestario de la al sistema, una vez completado. Adicionalmente también invertimos para: (i)
Compañía, no hemos comprometido expandir nuestro servicio de distribución en respuesta a la creciente demanda de
ninguna estructura de financiamiento energía, (ii) mejorar la calidad de servicio, (iii) mejorar la seguridad, y (iv) reducir
particular, con excepción de los las pérdidas de energía, especialmente en Brasil. Las inversiones de capital acá
indicados más abajo para los proyectos mencionadas fueron financiadas de la siguiente forma:
en desarrollo. Nuestras inversiones
dependerán de las condiciones de El Quimbo: emisión de bonos locales e internacionales.
mercado al momento en que se
necesite obtener el flujo de caja. Bocamina II: fondos generados por la compañía.
87
Proyectos totalizaron $311 mil millones, de los cuales $68 mil millones
fueron incurridos en Chile y el resto en el extranjero.
Actualmente en
En Chile nuestras principales inversiones durante 2013
Desarrollo estuvieron concentradas en terminar las obras pendientes de
Bocamina II, de 350 MW de potencia. En Colombia, nuestra
Nuestros proyectos en desarrollo más principal inversión de expansión estuvo concentrada en
importantes son: la construcción del Proyecto Hidroeléctrico El Quimbo, de
400 MW de potencia y la puesta en servicio de la primera
Proyecto El Quimbo: Central unidad del Proyecto Cadena Salaco que ampliará en
hidroeléctrica de 400 MW de potencia, 145 MW la potencia del complejo. En Perú, las inversiones
la que se espera que entre en operación estuvieron concentradas principalmente en la puesta
en julio de 2015. Al cierre de 2013, el en servicio del Proyecto Reserva Fría con una potencia
gasto incurrido en este proyecto era de 183 MW. Adicionalmente, se continua con inversiones para
342.696 MMCh$, los cuales han sido los estudios y desarrollo del pipeline de proyectos tanto
financiados principalmente con emisión hidráulicos como termoeléctricos en Chile y la región.
de bonos locales e internacionales.
En Argentina, durante el año 2013 Central Costanera tuvo
Proyecto Salaco: Repotenciación de aportes del Gobierno Argentino por el proyecto Plan ENCOS
la cadena de centrales hidroeléctricas por $36 mil millones. Sin embargo, estos aportes no están
ubicadas en el río Bogotá, que considerados en el total de los gastos de capital aquí informados.
incorporará 145 MW de potencia. Este
proyecto se financia con fondos internos
y al 31 de diciembre de 2013 se habían Distribución
invertido 11.332 MMCh$
Durante 2013 se realizaron inversiones por $455 mil millones,
Adicionalmente planeamos continuar principalmente para atender las necesidades de consumo,
expandiendo los servicios de producto del crecimiento demográfico y de nuevos clientes,
distribución, reducir las pérdidas de vía la inversión no solo en conexión de éstos, sino también en
energía y a su vez, mejorar la eficiencia y aumentos de capacidad y reforzamiento de las instalaciones
la rentabilidad de nuestras operaciones en AT, MT y BT de las compañías. De este total, $55 mil
de distribución en Chile y en el exterior. millones fueron incurridos en Chile y $400 mil millones fuera
del país. Por otra parte, en 2012, se realizaron inversiones por
En términos generales se espera que $395 mil millones (homogenización por el cambio de Norma
los proyectos en desarrollo se financien de Consolidación), para atender las necesidades de consumo,
con recursos a ser provistos por producto del crecimiento demográfico y de nuevos clientes,
financiamiento externo así como con como también para mejorar la calidad del servicio. De este
recursos generados internamente para total, $52 mil millones fueron incurridos en Chile.
cada uno de los proyectos descritos.
En Chile, durante 2013, Chilectra realizó inversiones por un total
de $55 mil millones relacionadas principalmente a satisfacer
Generación el crecimiento de la demanda de energía, calidad de servicio,
seguridad, sistemas de información y telemando, y pérdidas.
Nuestros gastos de capital en
generación totalizaron $368 mil Destaca en el ejercicio 2013, la ampliación de 150 MVA
millones en 2013, de los cuales $135 en capacidad de transformación, particularmente en
mil millones fueron incurridos en Chile las Subestaciones Chacabuco (110/23 kV), San Cristóbal
y $233 mil millones fuera del país, (110/12 kV) y Recoleta (110/12 kV), cada una con una
mientras que en 2012, estos gastos ampliación de 50 MVA.
89
Las inversiones realizadas por Codensa
se centraron principalmente en
conexiones a nuevos clientes y en
las redes para mejorar la calidad del
servicio.
Actividades
financieras
Las actividades financieras del Grupo
Enersis siempre han sido un tema En 2000, realizó un nuevo aumento de capital por US$525
relevante y prioritario. Se ha trabajado millones aproximadamente.
en mejorar el perfil financiero tanto
de Enersis como de sus filiales, En 2001, el 17 de diciembre, se comenzaron a transar en el
emitiendo capital y deuda a las mejores Mercado de Valores Latinoamericanos de la Bolsa de Madrid
condiciones existentes en el mercado. (LATIBEX) las acciones de Enersis bajo su nemotécnico XENI.
De los hechos financieros más Entre junio y diciembre de 2003, Enersis realizó un nuevo
relevantes en la historia de Enersis, aumento de capital, lo que permitió incrementar la base
destacan, entre otros, los siguientes patrimonial de la compañía en más de US$2.000 millones.
acontecimientos:
En 2012 se realizaron operaciones financieras, tanto
Entre 1988 y 1992 la acción de Enersis refinanciamientos como nuevos financiamientos y
comenzó a transarse en las bolsas locales coberturas, en las empresas filiales extranjeras por un monto
y el 20 de octubre de 1993, en la Bolsa de total equivalente a US$1.376 millones, de los cuales US$117
Nueva York (NYSE), a través de los ADS, millones provienen de Argentina, US$533 millones de Brasil,
bajo su nemotécnico ENI. US$623 millones de Colombia y US$104 millones de Perú.
En febrero de 1996, Enersis realizó una En marzo de 2013 finalizó exitosamente el aumento de
segunda emisión de acciones tanto en capital por más de US$ 6 billones, el más grande realizado
el mercado local como internacional. por una empresa chilena.
Adicionalmente, emitió bonos en
Estados Unidos por un monto total de Debido a enmiendas realizadas entre los años 2006 y 2010
US$800 millones, con vencimientos en a los contratos de bonos locales, bonos Yankee, y líneas de
2006, 2016 y 2026. crédito bajo la Ley de Nueva York de Enersis y Endesa Chile, a
la fecha eventos de incumplimiento de cualquier subsidiaria
En febrero de 1998, Enersis volvió a extranjera no tiene efecto en las deudas de las matrices
aumentar su capital y emitió bonos por chilenas.
un monto de US$200 millones.
Durante 2013, Enersis mantuvo Adicional a los contratos de créditos rotativos y programas de bonos ya señalados,
disponible para giro la totalidad tanto Enersis como Endesa Chile con sus filiales chilenas terminaron con una caja
del programa de bonos locales por disponible de US$1.728 millones, correspondiendo a Enersis la suma de US$1.620
UF 12,5 millones, programa inscrito millones y a Endesa Chile US$108 millones.
en el Registro de Valores de la
Superintendencia de Valores y Seguros Respecto a la deuda financiera consolidada de Enersis a diciembre de 2013, ésta
en febrero de 2008. alcanzó a US$6.921 millones. De este monto, US$3.836 millones corresponden a
Endesa Chile consolidado. Esta deuda está compuesta principalmente por bonos
Al cierre de 2013 permanecían sin internacionales, bonos locales y deuda bancaria.
utilizar las Líneas de Efectos de
Comercio por un monto máximo total Cabe señalar que la caja consolidada de Enersis finalizó en US$3.065 millones, con
de hasta US$200 millones tanto para lo cual, la deuda neta consolidada alcanza a US$3.855 millones. Sin embargo se
Enersis como para Endesa Chile. Estas mantiene US$1.422 millones en instrumentos colocados mayores a 90 días.
Líneas de Efectos de Comercio fueron
inscritas en enero de 2009 en el Registro En cuanto a financiamientos bancarios, Endesa Chile mantiene vigente la deuda
de Valores de la Superintendencia de por US$200 millones, correspondiente al crédito sindicado contratado en junio de
Valores y Seguros. 2008 y que tiene su vencimiento final en junio de 2014, en el cual BBVA Bancomer
es el Agente de la operación.
91
Finanzas
internacionales
Cachoeira realizó una reducción de Como parte de esta política, en Chile se contrataron forwards
capital por US$96 millones, de la cual por US$900 millones para cubrir dividendos provenientes de
Endesa Brasil recibe el 99,6%. las filiales en diferentes monedas. El resto de las compañías del
Grupo en la región contrataron forwards de tipo de cambio
por US$40 millones para redenominar desembolsos futuros de
Colombia
acuerdo con la indexación de sus flujos.
Emgesa emitió bonos locales por
un importe de US$293 millones a
Tipo de Interés
un plazo de 6 y 12 años, y formalizó
el refinanciamiento de un crédito La política del Grupo consiste en mantener niveles de
sindicado por US$158 millones. Codensa deuda fija y protegida sobre la deuda neta total, dentro
en tanto, emitió bonos locales por de una banda de más menos 10% con respecto al ratio
US$195 millones a un plazo de 5 y 12 establecido en el presupuesto anual. En caso de presentarse
años. alguna desviación con respecto al presupuesto, se realizan
operaciones de cobertura en función de las condiciones del
mercado.
Perú
Edelnor realizó emisiones de bonos Al cierre de diciembre, el nivel consolidado de deuda fija más
locales por un monto de US$88 protegida sobre la deuda neta fue de 72%.
millones y ha formalizado préstamos
bancarios por US$39 millones.
Además, es el primer corporativo
peruano en contratar líneas bancarias
comprometidas a un plazo de 2 años
por un importe de US$39 millones.
Edegel estructuró un programa de
bonos corporativos por un monto de
US$350 millones.
93
Clasificación de riesgo como también su clasificación de largo plazo en escala
nacional en ‘AA(cl)’. Las perspectivas son “estables”.
El 9 de noviembre de 1994, Standard and Poor’s y Duff & • Finalmente, Moody’s ratificó la clasificación corporativa
Phelps clasificaron por primera vez a Enersis en BBB+, esto en Baa2 para Enersis con perspectivas estables el 30 de
es, compañía con grado de inversión. Posteriormente, en septiembre de 2013.
1996, Moody’s clasificó la deuda de largo plazo en moneda
extranjera de la compañía en Baa1. Los ratings están apoyados en el diversificado portafolio
de activos que posee la compañía, fuertes parámetros
Durante el transcurso del tiempo, la mayoría de las crediticios, adecuada composición de deuda y amplia
clasificaciones de riesgo han variado. Actualmente, todas liquidez. La diversificación geográfica de Enersis en
están en “grado de inversión” con perspectivas estables, las Latinoamérica provee una cobertura natural frente a las
cuales se fundamentan en la diversificada cartera de activos, diversas regulaciones y condiciones climáticas.
la liquidez y adecuadas políticas de cobertura de servicio de
deuda.
Clasificación internacional
Las filiales de Enersis tienen una sólida situación financiera
y posición de liderazgo en los distintos mercados donde Enersis S&P Moody’s Fitch
Corporativo BBB+ / Estable Baa2 / Estable BBB+ / Estable
operan.
Proveedores, clientes y Servicios Ltd, B&Q Energia Ltda., Endicon Eng. Instalacoes
E Const. Ltd., Andritz Hydro Inepar Do Brasil S/A, Safira
competidores relevantes Admin Comercializadora, Edp – Comercializ E Servs. De Ener,
Quatira Energia Sa – Pch Pari, Energisa Solucoes S/A, Alstom
Siendo Enersis una empresa que opera principalmente en el Power O&M ltd, Cogerh-Cia Gestao De Rec.Hidricos, Cagece,
ámbito de la generación y distribución de energía eléctrica Alstom Brasil Ltda., Jgp Consultoria E Particip. Ltda., AES SUL,
se ha adoptado por considerar, además de los propios que CPFL Piratininga. EDP Bandeirante, Celpe, Elektro, Ceming
corresponda, a los proveedores, clientes y competidores más GX, Duke Brasil Gx, CPFL Gx, AES Tiete, Copel Gx, Termope
relevantes de sus principales filiales tanto en Chile como en el (Neoenergia) y Eneva (MPX).
resto de los países en Latinoamérica donde tiene presencia:
Colombia: Alumbrado Público Bogotá, Opain S.A., AJE
En concordancia con lo anterior, se estableció que los Colombia S.A., Ministerio De Hacienda, Telefónica Móvil
proveedores, clientes y competidores más relevantes para la de Colombia, CODENSA, CARIBE, TOLIMA, EBSA, EPM,
compañía son: Deltec S.A, Cam Colombia Multisevicios S.A.S., Consorcio
Energía Colombia S A. Cene, Consorcio Mecam, Villa
Chile: Metro S.A., Gerdau Aza S.A., Mall Plaza S.A., CGE, Hernández y Compañía Sas, Transportes C&C, Transportes
Saesa, Chilquinta S.A., Emel, Mitsubischi Corporation, Especializados Jr Sas, Corporación De Taxis De Colombia,
Salfa S.A., Securitas S.A., Crompton Greaves Limited, Vatia, Enertotal, Enermont, Dicel, Ruitoque, EPM, ISAGEN,
Shaffner S.A., Cobre Cerrillos S.A., Colbún S.A., AES Gener, GELCELCA, CHIVOR, EPSA.
Tinguiririca Energía, Pacific Hydro, Guacolda, E-Cl (Suez).
Perú: Corporacion Celima, Filamentos Industriales S.A.,
Argentina: Aysa S.A., Coto C.I.C.S.A., Telefónica Corporación Lindley S.A., Peruana de Moldeados S.A.,
Argentina S.A., Metrovías S.A., Gobierno de La Ciudad de Lima Airport Partners S.R.L., Edelnor, Votorantin Matais
Buenos Aires,Cerámica Cerro Negro, Molinos Cabodi Hnos. Cajamarquilla, Cruz del Sur, Compañía Minera Antamina,
S.A., Industrias Termoplásticas Argentinas, Telecón Argentina, Electrosur, CobraPerú S.A., Calatel Infraestructuras y Servicio,
Yesos Knauf (Plana Mendoza), Minera Lumbrera, Air Liquide Montajes e Ingeniería Arce, S.L., Compañía Americana de
Argentina S.A., Chevrón Argentina S.R.L, Petroquímica C. Multiservicio, Juan Galindo Slu Sucursal del Perú, Skanska del
Rivadavia S.A. Papelera Samseng S.A., Soc.Integrada de Perú S.A., Siemens S.A.C, Siemens Ag, Yikanomi Contratistas
Buenos Aires Ute, Contrucsur S.R.L, Leccentro S.A., Tecnodock Generales Sac, Enersur S.A., Enersur, Kallpa Generación,
S.R.L, Mor S.A., Masa Argentina S.A., Sarandi Construcciones ElectroPerú, Coelvisac, Termoselva S.R.L., Compañía Eléctrica
I. y C.S.R.L, Mitsubishi Corporation, Ingser Ingeniería El Platanal S.A., Duke Energy, Celepsa.
95
Factores de
riesgo
97
Riesgo de tasa de interés
Las variaciones de las tasas de interés modifican el valor
razonable de aquellos activos y pasivos que devengan una
tasa de interés fija, así como los flujos futuros de los activos y
pasivos referenciados a una tasa de interés variable.
Posición neta
31-12-2013 31-12-2012 01-01-2012
% % %
Tasa de interés fijo 72% 60% 61%
Tasa de interés variable 28% 40% 39%
Total 100% 100% 100%
- Deuda contratada por sociedades Con el objeto de reducir el riesgo en situaciones de extrema sequía, la Sociedad
del Grupo denominada en moneda ha diseñado una política comercial, definiendo niveles de compromisos de
diferente a la cual están indexados venta acordes con la capacidad de sus centrales generadoras en un año seco, e
sus flujos. incluyendo cláusulas de mitigación del riesgo en algunos contratos con clientes
libres, y en el caso de los clientes regulados sometidos a procesos de licitación
- Pagos a realizar por adquisición de de largo plazo, determinando polinomios de indexación que permitan reducir la
materiales asociados a proyectos exposición a commodities.
y pagos de pólizas de seguros
corporativos en moneda diferente a En consideración a las condiciones operativas que enfrenta el mercado de la
la cual están indexados sus flujos. generación eléctrica en Chile, sequía y volatilidad del precio de los commodities en
los mercados internacionales, la compañía está permanentemente verificando la
- Ingresos en sociedades del Grupo conveniencia de tomar coberturas para aminorar los impactos de estas variaciones
que están directamente vinculados a de precios en los resultados. Al 31 de diciembre de 2013, no hay operaciones
la evolución del dólar. vigentes de derivados de commodities. Al 31 de diciembre de 2012, estaban
vigentes operaciones swap por 462 mil barriles de Brent para enero 2013 y 365 mil
- Flujos desde filiales en el extranjero toneladas de carbón para el período febrero-junio de 2013 (al 1 de enero de 2012
a matrices en Chile, expuestos a no existían instrumentos de cobertura vigentes).
variaciones de tipo de cambio.
De acuerdo a las condiciones operativas que se actualizan permanentemente,
Con el objetivo de mitigar el riesgo de éstas coberturas pueden ser modificadas, o incluir otros commodities.
tipo de cambio, la política de cobertura
de tipo de cambio del Grupo Enersis
es en base a flujos de caja y contempla Riesgo de liquidez
mantener un equilibrio entre los flujos
indexados a US$ y los niveles de activos El Grupo mantiene una política de liquidez consistente en la contratación de
y pasivos en dicha moneda. El objetivo facilidades crediticias a largo plazo comprometidas e inversiones financieras
es minimizar la exposición de los flujos temporales, por montos suficientes para soportar las necesidades proyectadas
al riesgo de variaciones en tipo de para un período que está en función de la situación y expectativas de los
cambio. mercados de deuda y de capitales.
Los instrumentos utilizados actualmente Las necesidades proyectadas antes mencionadas, incluyen vencimientos de deuda
para dar cumplimiento a la política financiera neta, es decir, después de derivados financieros. Para mayor detalle respecto
corresponden a swaps de moneda a las características y condiciones de las deudas financieras y derivados financieros.
y forwards de tipo de cambio.
Igualmente, la política busca refinanciar Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo Enersis presenta una liquidez de
deuda en la moneda funcional de cada M$ 1.606.387.569 en efectivo y otros medios equivalentes y M$ 208.900.680
compañía. en líneas de crédito de largo plazo disponibles de forma incondicional. Al 31 de
diciembre de 2012, el Grupo Enersis tenía una liquidez de M$ 815.832.061 en
efectivo y medios equivalentes y M$ 240.683.000 en líneas de crédito de largo
plazo disponibles de forma incondicional (M$ 1.187.684.209 y M$ 238.832.000
respectivamente, al 1 de enero de 2012).
99
Riesgo de crédito En el caso de nuestras empresas de distribución de
electricidad, el corte de suministro, en todos los casos, es
una potestad de nuestras compañías ante incumplimientos
El Grupo Enersis realiza un seguimiento de parte de nuestros clientes, la que se aplica de acuerdo a
detallado del riesgo de crédito. la regulación vigente en cada país, lo que facilita el proceso
de evaluación y control del riesgo de crédito, que por cierto
también es limitado.
Cuentas por
cobrar comerciales Activos de carácter
En lo referente al riesgo de crédito
financiero
correspondiente a las cuentas a cobrar
provenientes de la actividad comercial, Las inversiones de excedentes de caja se efectúan en
este riesgo es históricamente muy entidades financieras nacionales y extranjeras de primera
limitado dado que el corto plazo línea (con calificación de riesgo equivalente a grado de
de cobro a los clientes hace que no inversión) con límites establecidos para cada entidad.
acumulen individualmente montos
muy significativos. Lo anterior es En la selección de bancos para inversiones se consideran
aplicable tanto para nuestro negocio aquellos que tengan calificación investment grade,
de generación como de distribución de considerando las tres principales agencias de rating
electricidad. internacional (Moody’s, S&P y Fitch).
En nuestra línea de negocio de Las colocaciones pueden ser respaldadas con bonos del
generación de electricidad, en algunos tesoro de los países donde se opera y/o papeles emitidos
países, frente a falta de pago es posible por bancos de primera línea, privilegiando estos últimos por
proceder al corte del suministro, y en ofrecer mayores retornos (siempre enmarcado en las políticas
casi todos los contratos se establece de colocaciones vigentes).
como causal de término de contrato el
incumplimiento de pago. Para este fin se La contratación de derivados se realiza con entidades de
monitorea constantemente el riesgo de elevada solvencia, de manera que todas las operaciones se
crédito y se miden los montos máximos contratan con entidades de clasificación investment grade.
expuestos a riesgo de pago que, como
está dicho, son limitados.
Una vez generados los escenarios de precios se calcula el valor razonable de la cartera
con cada uno de los escenarios, obteniendo una distribución de posibles valores a un
día. El Valor en Riesgo a un día con un 95% de confianza se calcula como el percentil del
5% de los posibles incrementos de valor razonable de la cartera en un día.
31-12-2013 31-12-2012
Posiciones financieras
M$ M$
Tipo de interés 17.236.855 15.933.808
Tipo de cambio 3.074.168 2.346.380
Correlación (390.965) (468.249)
Total 19.920.058 17.811.939
Las posiciones de Valor en Riesgo han evolucionado durante los ejercicios 2013 y
2012 en función del inicio/vencimiento de las operaciones.
101
Es probable que las fluctuaciones económicas
Los factores de riesgo, asimismo, pueden extenderse a los
siguientes ámbitos:
en Sudamérica afecten nuestras operaciones
y nuestra condición financiera así como el
Una crisis financiera, u otra crisis, en cualquier valor de nuestros títulos.
región a lo ancho del mundo pueden tener
un impacto significativo en los países en los Todas nuestras operaciones se ubican en cinco países
que operamos y, consecuentemente, afectar de Sudamérica. Por consiguiente, nuestros ingresos
adversamente nuestras operaciones así como consolidados pueden estar afectados por el desempeño
de las economías sudamericanas en su totalidad. Si las
nuestra liquidez
tendencias económicas locales, regionales o mundiales
afectan de manera adversa la economía de cualquiera de los
Los cinco países en los que operamos son vulnerables a cinco países en los cuales tenemos inversiones u operaciones,
los impactos externos, incluyendo eventos financieros y nuestra condición financiera y los resultados operacionales
políticos, los cuales pueden causar dificultades económicas pudieran verse adversamente afectados. Además, tenemos
significativas y afectar su crecimiento. Si cualquiera de estas inversiones en países de economía volátil, tales como
economías experimenta un crecimiento económico menor Argentina. La generación de caja insuficiente de nuestras
que lo esperado o una recesión, es probable que nuestros filiales en Argentina ha significado, en algunos casos, la
clientes demanden menos electricidad. Más aún, algunos incapacidad para cumplir con sus obligaciones y la necesidad
de nuestros clientes pueden experimentar dificultades de pedir dispensas respecto del cumplimiento de condiciones
para pagar sus cuentas de electricidad, posiblemente financieras restrictivas.
incrementando nuestras cuentas incobrables. Cualquiera de
estas situaciones podría afectar de manera adversa nuestros La mayor parte de nuestros ingresos operacionales es
resultados operacionales y condición financiera. generada en Brasil y Chile, y el 62 % de nuestros ingresos
operacionales en 2013 se derivaron de nuestras operaciones
Crisis financieras y políticas en otras partes del mundo en estos países y, como consecuencia, nuestra condición
podrían afectar de manera adversa nuestro negocio. Por financiera y resultados operacionales son fundamentalmente
ejemplo, la actual crisis en Ucrania podría tener como dependientes del desempeño de las economías brasilera
resultado mayores precios de los combustibles en el mundo y chilena. En 2013 el PIB brasilero se incrementó en 2,3
entero, lo que a su vez podría incrementar nuestros costos de % comprado con un 1,0 % de incremento en 2012. Se
combustible para nuestras plantas de generación térmica y espera que el PIB Brasilero crezca un 2,3 % en 2014, de
afectar de manera adversa nuestros resultados operacionales acuerdo al Fondo Monetario Internacional. En 2013 el PIB
y la condición financiera. chileno se incrementó en 4,2 % comparado con el 5,6 % de
incremento en 2012. Se espera que el PIB chileno en 2014
Adicionalmente, una crisis financiera y su efecto negativo crezca entre 3,75 % y 4,75 %, de acuerdo al Banco Central
en la industria financiera pueden tener un impacto adverso de Chile. Futuros eventos adversos en estas economías
en nuestra capacidad para obtener nuevos financiamientos pueden dificultar nuestra capacidad de llevar a cabo planes
bancarios en los términos y condiciones históricos. Nuestra estratégicos, lo que podría afectar de manera adversa
capacidad para llegar a los mercados de capital en los nuestros resultados operacionales y condición financiera.
cinco países en los que operamos, así como a los mercados
internacionales de capital por otras fuentes de liquidez, Adicionalmente, los mercados financieros y de valores en
puede verse también disminuida, o tales financiamientos Sudamérica son influenciados en diferentes grados por las
pueden estar disponibles sólo a tasas de interés más altas. La condiciones económicas y de los mercados de otros países.
liquidez reducida, a su vez, puede afectar nuestros gastos de Aunque las condiciones económicas son diferentes en cada país,
capital, nuestras inversiones de largo plazo y adquisiciones, la reacción del inversionista a los eventos en un país puede tener
nuestras perspectivas de desarrollo y nuestra política de un efecto de contagio significativo en los títulos de emisores
dividendos. en otros países, incluyendo Brasil y Chile. Los mercados
financieros y de valores, incluyendo Brasil y Chile, pueden verse
adversamente afectados por eventos en otros países y tales
efectos pueden afectar el valor de nuestros títulos.
Sobre la base de información de los mercados e informes Los cambios realizados en las políticas de estas autoridades
de las agencias de riesgo crediticio, la solvencia soberana gubernamentales y monetarias con respecto a las tarifas,
de Argentina se está deteriorando. El costo del seguro de los controles cambiarios, las regulaciones y la tributación,
los bonos soberanos, medido por los “swaps” de deuda se podría reducir nuestra rentabilidad. La inflación, devaluación,
incrementó a 16,5 % desde 14,4 % durante los últimos doce inestabilidad social y otros eventos políticos, económicos o
meses, lo que indica una creciente probabilidad de situaciones diplomáticos, incluyendo la respuesta de los gobiernos de la
crediticias de gran dificultad. La clasificación de la deuda región a estas circunstancias, podría también reducir nuestra
soberana de Argentina está sujeta a decisiones que rebajen rentabilidad. Cualquiera de estos escenarios podría afectar
su categoría en los próximos meses, como se refleja en la de manera adversa nuestros resultados operacionales y
perspectiva negativa de las principales agencias crediticias. Por condición financiera.
ejemplo, Standard &Poor’s rebajó la clasificación de la deuda
soberana a “CCC+” en septiembre de 2013, mientras mantuvo
Nuestro negocio eléctrico está expuesto a
la perspectiva negativa. Un deterioro adicional de la economía
argentina podría afectar de manera adversa nuestro resultado
riesgos que surgen de desastres naturales,
operacional y condición financiera. accidentes catastróficos y actos de terrorismo
que podrían afectar de manera adversa
Ciertas economías sudamericanas se han nuestras operaciones, utilidades y flujo de caja.
caracterizado históricamente por la frecuente Nuestras instalaciones principales incluyen plantas
y, ocasionalmente, drásticas medidas generadoras, activos de transmisión y distribución,
intervencionistas de las autoridades estatales, gasoductos, terminales y plantas re gasificadoras de GNL,
naves contratadas para transportar y almacenar GNL.
incluyendo las expropiaciones, lo que puede
Nuestras instalaciones pueden sufrir daños por terremotos,
afectar de manera adversa nuestro negocio y
inundaciones, incendios y otros desastres catastróficos
resultados financieros. causados por la naturaleza o accidentes humanos, como
también actos de terrorismo. Un evento catastrófico podría
Las autoridades gubernamentales han modificado las ocasionar interrupciones en nuestro negocio, reducciones
políticas monetarias, crediticias, tarifarias, tributarias y otras, significativas de nuestros ingresos debido a una menor
con el objeto de influir en el rumbo de las economías de demanda o costos adicionales significativos no cubiertos por
103
las cláusulas de los seguros por interrupciones del negocio. otras disposiciones. Una porción significativa de nuestro
Puede haber retrasos entre la ocurrencia de un accidente endeudamiento financiero está sujeta a condiciones de
significativo o un evento catastrófico y el reembolso definitivo incumplimiento cruzado, con distintas definiciones, criterios,
de nuestras pólizas de seguro, que normalmente contemplan umbrales de materialidad, y aplicabilidad en términos de las
un deducible y están sujetos a montos máximos por siniestro. filiales que pueden dar origen a un incumplimiento cruzado.
Como un ejemplo, el 27 de febrero de 2010, Chile sufrió un En el caso que nosotros o nuestras filiales incumplan en
terremoto mayor, con una magnitud de 8,8 en la escala de alguna de estas disposiciones significativas, nuestros
Richter, en la Región del Bío-Bío, seguido de un tsunami muy acreedores y tenedores de bonos pueden exigir el pago
destructivo. Nuestras plantas generadoras Bocamina y Bocamina inmediato, y una porción de nuestra deuda podría llegar a ser
II, que están ubicadas cerca del epicentro, experimentaron daños vencida y exigible.
significativos como consecuencia del terremoto.
Es posible que no tuviéramos la capacidad de refinanciar
nuestro endeudamiento o de obtener dicho refinanciamiento
Estamos sujetos a riesgos de financiamiento,
en términos que no sean aceptables para nosotros. En la
tales como aquellos asociados con el ausencia de dicho refinanciamiento, podríamos vernos
financiamiento de nuevos proyectos y gastos obligados a enajenar activos con el fin de hacer esos pagos
de capital y riesgos relacionados con el devengados de nuestro endeudamiento bajo circunstancias
que podrían ser desfavorables para la obtención del mejor
refinanciamiento de la deuda por vencer;
precio para dichos activos. Más aun, podría ser que no se
también estamos sujetos al cumplimiento de
pudiesen vender los activos lo suficientemente rápido o por
obligaciones de la deuda, todo lo cual podría montos suficientemente altos como para permitirnos realizar
afectar adversamente nuestra liquidez dichos pagos.
Al 31 de diciembre de 2013 nuestra deuda financiera totalizó Podríamos también no tener la capacidad de obtener los
US$ 3.697 mil millones. fondos requeridos para completar nuestros proyectos en
desarrollo o en construcción. Las condiciones de mercado
Nuestra deuda financiera tenía el siguiente calendario de existentes en el momento de requerir esos fondos u otros
vencimientos: sobrecostos no previstos pueden comprometer nuestra
capacidad para financiar estos proyectos e inversiones.
• US$ 907 mil millones en 2014;
• US$ 773 mil millones en el periodo 2015 – 2016; Argentina continúa siendo el país con el más alto riesgo
• US$ 597 mil millones en el periodo 2017 – 2018; y de refinanciamiento. Al 31 de diciembre de 2013, la deuda
• US$ 1.420 mil millones más adelante. financiera con terceros de nuestras filiales argentinas
alcanzó los US$ 205 mil millones. En la medida que los
Abajo se encuentra un desglose por país de la deuda temas fundamentales que se refieren al sector eléctrico
financiera que vence en 2014: se mantienen sin solución, nosotros renovaremos nuestra
deuda argentina, pendiente de pago, en la medida que
• Ch$ 447 mil millones para Chile; tenemos la habilidad para hacerlo. Si nuestros acreedores
• Ch$ 186 mil millones para Argentina; no estuviesen dispuestos a renovar la deuda al vencimiento y
• Ch$ 136 mil millones para Colombia; no tuviéramos la posibilidad de refinanciar esas obligaciones,
• Ch$ 71 mil millones para Perú; y podríamos caer en incumplimiento en esa deuda.
• Ch$ 67 mil millones para Brasil.
Nuestra filial argentina Endesa Costanera no hizo el pago
Algunos de nuestros contratos de deuda están sujetos a correspondiente a los vencimientos de amortización en 2012
(1) cumplimiento de ratios financieros, (2) obligaciones y 2013, de acuerdo a los términos de un convenio de crédito
de hacer y de no hacer, (3) eventos de incumplimiento, (4) de proveedor con Mitsubishi Corporation (“MC”), suscrito en
eventos de prepago obligatorio por incumplimiento de 1996. Al 31 de diciembre de 2013, ha dejado de hacer pagos
condiciones contractuales y (5) ciertas cláusulas de cambio por US$ 68,5 millones, incluyendo capital e intereses. Endesa
de control y por fusiones o desinversiones significativas, entre Costanera ha tenido dificultades en hacer oportunamente los
105
actualiza cada seis meses por la CNE, es la cuantificación Las autoridades regulatorias pueden imponer
del precio que pagarían los usuarios finales por un MWh
multas a nuestras filiales, lo que podría afectar
adicional bajo condiciones de racionamiento. Si no tenemos
de manera adversa nuestros resultados
la capacidad de comprar la electricidad suficiente en el
mercado spot para satisfacer todas nuestras obligaciones operacionales y condición financiera.
contractuales tendríamos que compensar a nuestros clientes
regulados por la electricidad que no pudimos suministrar Nuestro negocio eléctrico puede estar sujeto a multas
al precio racionado. Periodos de racionamiento pueden regulatorias en los cinco países en que operamos producto
presentarse en el futuro y consecuentemente, nuestras de cualquier incumplimiento de los reglamentos vigentes,
filiales generadoras pueden verse obligadas a pagar incluyendo una falla en el suministro de energía. En Chile
penalidades regulatorias si esas filiales fallan en la provisión dichas multas pueden ser impuestas hasta por un máximo
del adecuado servicio de acuerdo a sus obligaciones de 10.000 Unidades Tributarias Anuales (UTA), o Ch$ 4,9 mil
contractuales. Políticas de racionamiento importantes millones, utilizando en cada caso el valor de la UTM, la UTA
impuestas por las autoridades regulatorias en cualquiera y las tasas de cambio al 31 de diciembre de 2013. En Perú
de los países en que operamos, podrían afectar de manera las multas pueden alcanzar un máximo de 1.400 Unidades
adversa nuestro negocio, los resultados de la operación y la Impositivas Tributarias (UIT), o Ch$ 972 millones usando las
condición financiera. tasas al 31 de diciembre de 2013; en Colombia, las multas
pueden ser impuestas hasta por un máximo de 2.000 Salarios
Las autoridades gubernamentales pueden también Mínimos Mensuales, o Ch$ 315 millones. En Argentina no
demorar los procesos de revisión tarifaria en la distribución hay límite máximo para estas multas. En Brasil las multas
o los ajustes de tarifas determinados por las autoridades pueden llegar hasta el 2,0 % de los ingresos de la empresa de
gubernamentales pueden no ser suficientes para traspasar electricidad.
nuestros costos (como ha sido el caso de Edesur, nuestra
filial de distribución en Argentina). De manera análoga, las Nuestras filiales de generación eléctrica, supervisadas por
regulaciones sobre electricidad emitidas por las autoridades los entes regulatorios locales, pueden quedar afectas a
gubernamentales en los países en los que operamos puede estas multas si, en la opinión del ente regulatorio, las fallas
afectar la capacidad de nuestras empresas de generación operacionales que afectan el normal suministro de energía
(tales como Endesa Costanera y Dock Sud, en Argentina) para al sistema son de responsabilidad de la compañía; por
obtener los ingresos suficientes para compensar los costos de ejemplo, cuando los distintos agentes no se coordinan con el
operación. operador del sistema. También, nuestras filiales pueden ser
requeridas de pagar multas o de compensar a los clientes si
La incapacidad de una compañía de nuestro grupo esas subsidiarias no son capaces de suministrarles electricidad
consolidado de compañías para obtener los ingresos a ellos, aún si la falla se debe a fuerzas que están fuera del
suficientes para cubrir sus costos operacionales puede control de nuestras filiales.
afectar la capacidad de la compañía afectada para operar
como una empresa en marcha y puede, de otra manera, tener Por ejemplo, en 2013 ANEEL impuso multas de Ch$ 6,8 mil
un efecto adverso en nuestro negocio, activos, resultados millones sobre Ampla y Ch$ 8,0 mil millones sobre Coelce
operacionales y las operaciones. debido a fallas de operación, técnicas y comerciales. En 2013,
ENRE impuso multas sobre Edesur por un total de Ch$ 4,9
Adicionalmente, a menudo se hacen propuestas de cambios mil millones. En 2011, la Superintendencia de Electricidad
al marco regulatorio a los legisladores y autoridades y Combustibles chilena, impuso multas a Endesa Chile,
administrativas en los países en los que operamos que, de Pehuenche y Chilectra por Ch$ 953 millones, debido a un
aprobarse, podrían tener un efecto adverso e importante en apagón que tuvo lugar en la Región Metropolitana de
nuestro negocio y, si se aprueban, podrían tener un impacto Santiago en marzo de 2010. Para mayor información sobre las
material adverso en nuestro negocio. Por ejemplo, en el multas, por favor refiérase a la Nota 37 de nuestros Estados
año 2005 hubo un cambio en la Ley de Derechos de Agua Financieros Consolidados.
en Chile que exige que paguemos por todos los derechos de
agua que no utilizamos.
Para cumplir con nuestras obligaciones de
pago dependemos en parte de los pagos de
107
ingresos o en las que incurrimos en gastos, puede afectar Los valores de los contratos de suministro de
nuestra condición financiera y los resultados operacionales.
energía a largo plazo de nuestras filiales de
generación están sujetos a fluctuaciones de
Al 31 de diciembre de 2013, la deuda consolidada de Enersis
era de US$ 3.697 mil millones (neta de instrumentos de los precios de mercado de ciertas materias
cobertura cambiaria). De este monto, Ch$ 1.309 mil millones, primas y a otros factores.
o el 35 %, estaba denominado en dólares y Ch$ 335 mil
millones, en pesos chilenos. Al 31 de diciembre de 2013, Tenemos una exposición económica a las fluctuaciones de precio
nuestra deuda consolidada en moneda extranjera (distinta de mercado de ciertas materias primas por causa de los contratos
de los dólares y los pesos chilenos) incluía el equivalente de: de ventas de energía a largo plazo que hemos celebrado.
Nosotros y nuestras filiales tenemos obligaciones importantes en
• Ch$ 1.233 mil millones en pesos colombianos; virtud de contratos de venta de electricidad a largo plazo a precio
• Ch$ 551 mil millones en reales brasileros fijo. Los precios de estos contratos están indexados al precio de
• Ch$ 222 mil millones en soles peruanos, y diferentes materias primas, tasas de cambio, inflación y al precio
• Ch$ 47 mil millones, en pesos argentinos. de mercado de la electricidad. Cambios adversos de estos índices
podrían reducir las tarifas que nosotros aplicamos en razón de
Estas cantidades totalizan Ch$ 2.053 mil millones en estos contratos de venta de electricidad a largo plazo a precio
monedas distintas del dólar o del peso chileno. fijo, lo cual podría afectar de manera adversa nuestros resultados
operacionales y situación financiera.
Para el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre
de 2013, nuestro flujo de caja operacional alcanzó a Ch$ 1.737
Nuestros accionistas controladores pueden
mil millones (antes de ajustes de consolidación), de los cuales:
tener conflictos de interés relacionados con
• Ch$ 479 mil millones, o el 28 %, se generaron en nuestro negocio
Colombia;
• Ch$ 463 mil millones, o el 27 %, se generaron en Brasil; Enel posee el 92,1 % de Endesa España, que a su vez es dueña
• Ch$ 447 mil millones, o el 26%, se generaron en Chile; del 60,6 % del capital accionario de Enersis. Nuestros accionistas
• Ch$ 175 mil millones, o el 10 %, se generaron en Perú; y controladores tienen la autoridad de determinar el resultado de
• Ch$ 173 mil millones, o el 10 %, se generaron en la mayor parte de los temas importantes que requieren el voto
Argentina. de nuestros accionistas, tales como la elección de la mayoría de
nuestros directores y, sujeto a ciertas restricciones contractuales
y legales, la distribución de los dividendos. Nuestros accionistas
Estamos involucrados en diversos litigios
controladores pueden también ejercer influencia sobre nuestras
En la actualidad estamos involucrados en varios litigios operaciones y estrategia de negocio. Sus intereses pueden en
que podrían concluir en decisiones desfavorables o multas algunos casos diferir de los intereses de nuestros otros accionistas.
financieras para nosotros, y continuaremos estando sujetos Enel y Endesa España realizan sus actividades comerciales en el
a litigios futuros que podrían tener consecuencias adversas ámbito de las energías renovables en Sudamérica a través de Enel
sustanciales para nuestro negocio. Green Power S.p.A., en el que nosotros no tenemos participación
accionaria.
Por ejemplo, en diciembre de 2013, una corte emitió
una orden a favor de pescadores locales disponiendo la
La regulación ambiental en los países en los
paralización temporal de nuestra central Bocamina II.
Mientras apelamos el caso, la planta permanece detenida y
cuales operamos y otros factores pueden
nuestros ingresos operacionales se reducen a razón de entre causar retrasos o impedir el desarrollo de
US$ 20 millones y US$ 44 millones cada mes que la central nuevos proyectos así como aumentar nuestros
está detenida. Nuestra condición financiera o resultados de
gastos de explotación y gastos de capital
la operación podrían verse afectados de manera adversa
si no tenemos éxito en la defensa de este litigio o de otras Nuestras filiales operativas están sujetas a la regulación
demandas que se interpongan en contra nuestra. ambiental, la cual, entre otras cosas, exige que realicemos
estudios de impacto ambiental para proyectos futuros y que
109
resultar en un detrimento de nuestra imagen necesitan ser renovados de manera regular. Nuestro negocio,
condición financiera y resultados operacionales podrían verse
con nuestros accionistas.
adversamente afectados en caso de no alcanzar acuerdos con
Nuestra reputación es el fundamento de nuestra relación cualquiera de los sindicatos que representan tales empleados, o
con los accionistas principales y otros grupos de apoyo. Si por un acuerdo con un sindicato de trabajadores que contenga
no tenemos la capacidad de administrar efectivamente o condiciones que nosotros consideramos desfavorables. Las leyes
percibir problemas que pudieran afectar negativamente de varios de los países en los operamos establecen mecanismos
la actitud de la opinión pública hacia nosotros, nuestra legales para que las autoridades judiciales impongan un convenio
habilidad para operar pudiera verse afectada y nuestros laboral si las partes no son capaces de alcanzar un acuerdo,
resultados financieros podrían sufrir perjuicios. lo cual puede incrementar nuestros costos más allá de lo que
nosotros hayamos presupuestado.
El desarrollo de nuevas centrales generadoras puede encontrar
oposición de parte de diversos grupos interesados, tales como Adicionalmente, algunos de nuestros empleados tienen
grupos étnicos, grupos medioambientalistas, propietarios de habilidades altamente especializadas y ciertas acciones tales
tierras, granjeros, comunidades locales y partidos políticos, entre como huelgas, abandono de funciones, suspensiones, por
otros, los cuales podrían afectar la reputación de la Compañía estos empleados podrían impactar negativamente nuestro
y su nombre. Por ejemplo, nuestro proyecto HidroAysén desempeño operacional y financiero, así como nuestra
ha encontrado importante oposición de parte de activistas reputación.
medioambientales. Algunas veces esos grupos son financiados
por organismos internacionales y, por lo tanto, pueden tener
La interrupción o falla de nuestros sistemas
atención global. De manera similar, el proyecto hicroeléctrico El
Quimbo en Colombia encontró constantes demandas sociales
de tecnología de la información y sistemas de
que han retrasado la construcción e incrementado sus costos. comunicaciones o ataques externos o invasiones
Entre el 16 de agosto de 2013 y el 9 de septiembre de 2013, a estos sistemas podrían tener un efecto adverso
una huelga agrícola nacional que involucraba a comunidades
en nuestras operaciones y resultados.
cercanas, bloqueó los caminos y ocupó las tierras vecinas.
Dependemos de los sistemas de tecnología de la información,
La operación de nuestras actuales centrales térmicas también comunicación y procesos (“sistemas IT”) para operar nuestros
puede afectar nuestro nombre frente a grupos de apoyo negocios, la falla de los cuales podría afectar adversamente
debido a las emisiones tales como material particulado, nuestra condición financiera y resultados operacionales.
dióxido de azufre, óxidos de nitrógeno, los que podrían
afectar adversamente el medioambiente. Los sistemas IT son todos vitales para que nuestras filiales
de generación puedan monitorear la operación de nuestras
El perjuicio a nuestra reputación puede ejercer una presión plantas, mantener el desempeño de la generación y de las redes,
considerable sobre los reguladores, acreedores, y otros grupos generar adecuadamente las facturas a nuestros clientes, alcanzar
de interés, y, en último término, llevar a que los proyectos y las la eficiencia operacional y cumplir con nuestros objetivos y
operaciones no se desarrollen de manera óptima, ocasionar estándares de servicio. Nuestras filiales de distribución también
una caída del valor de las acciones, y provocar dificultades podrían verse afectadas de manera adversa puesto que ellas
para atraer o retener a buenos empleados, todo lo cual puede confían de manera importante en los sistemas IT para monitorear
resultar en un perjuicio para nuestro nombre. sus mallas, los procesos de facturación para millones de clientes y
las plataformas de servicios a los clientes, entre otras cosas. Fallas
operacionales temporales o de larga duración de cualquiera de
Nuestro negocio puede experimentar
estos sistemas IT podrían tener un efecto material adverso en
consecuencias adversas si no tenemos la nuestros resultados operacionales. Adicionalmente, ataques
habilidad de alcanzar acuerdos satisfactorios cibernéticos pueden tener un efecto adverso sobre la imagen de
en los convenios de negociación colectiva con la compañía y su relación con la comunidad.
111
Marco regulatorio
de la industria
eléctrica
Argentina
Estructura de la Industria
El sector eléctrico argentino se rige, entre otras, por la Ley No. 15.336 de 1960 y la Ley No.
24.065 de 1992. En el Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) hay cuatro categorías de agentes
locales (generadores, transmisores, distribuidores y grandes clientes) y agentes extranjeros
(comercializadores de generación y comercializadores de demanda) quienes están
autorizados para comprar y vender electricidad así como los productos relacionados.
113
La transmisión funciona en condiciones
de monopolio y está compuesta por
varias compañías a los que el Gobierno
Federal les otorga concesiones.
Con el objeto de estabilizar los precios de generación de cara a las tarifas que
perciben los clientes, el mercado definió un precio estacional que es el precio
de la energía que pagan los distribuidores por sus compras de electricidad
transadas en el mercado spot. Este precio es determinado cada seis meses por la
Secretaría de Energía, después que CAMMESA haya realizado sus proyecciones
de precios spot para el periodo considerado. Para ajustar las diferencias entre
este precio y el costo real de la generación originariamente se creó un fondo de
115
estabilización. Si el precio estacional es más bajo que lo que en 2010 las sociedades generadoras participadas por Enersis,
cuesta la generación, se retira del fondo para compensar a la junto con otras compañías, participaron en la creación
generación, de lo contrario se aporta al mismo. Desde 2002 de otro fideicomiso para la construcción de otro ciclo
la Secretaría de Energía en la práctica ha mantenido el precio combinado, actualmente en ejecución. A esta nueva obra
estacional promedio, sin variaciones. Así se ha creado un se dedicaron también parte de sus créditos por la energía
déficit importante en el fondo de estabilización, que ha ido vendida durante los años 2008 a 2011.
cubriendo el Estado argentino, mediante subsidios cada vez
más cuantiosos. En el año 2012, en el marco de los acuerdos alcanzados con
el Gobierno para permitir el desarrollo de operaciones de
Las resoluciones aprobadas a raíz de la Ley de emergencia, nuestras sociedades filiales en Argentina, el 12 de octubre
tuvieron un significativo impacto en los precios de la energía. 2012 Endesa Costanera suscribió un acuerdo para la
Entre las medidas implementadas destaca principalmente la implementación de un plan de inversiones en las unidades de
Resolución SE 240/2003, que modificó la manera de fijar el generación de la Central Costanera, a efectos de optimizar la
precio spot al desvincular el cálculo de los costos marginales confiabilidad y disponibilidad de dicho equipamiento, por un
de operación. La Resolución SE N º 240/2003 tiene por importe total de US$304 millones, en un plazo de 7 años. El
objeto evitar la indexación de precios vinculado al dólar y, a acuerdo también contempla el pago de las obligaciones del
pesar de que el despacho de la generación se basa aún en contrato de mantenimiento (Long Term Service Agreement
los combustibles reales utilizados, el cálculo del precio spot –LTSA-) de los ciclos combinados de la central.
se calcula sobre la base de disponibilidad absoluta de gas
para satisfacer la demanda, aun en circunstancias en las que Finalmente, la Resolución S.E. Nº 95/2013 abandona
muchos generadores lo hacían con combustible alternativo, el sistema marginalista de precios, dando entrada a un
como el diesel, debido a la dificultad de suministro de gas mecanismo de reconocimiento de costos medios. La
natural. El valor del agua no se considera si su costo de Resolución reconoce la remuneración de los costes fijos,
oportunidad es más alto que el costo de la generación con variables y una remuneración adicional. Se remunera los
gas natural. La Resolución también establece un límite en Costes Fijos (en $/MW-hrp) en función de la tecnología, de
el precio spot de 120 Ar$/MWh, que sigue vigente. Los la escala y de la Potencia Disponible. También está sujeta a
costos variables reales de las unidades térmicas que queman la consecución de un objetivo de disponibilidad establecida.
combustibles líquidos son pagados por CAMMESA a través En cuanto a los costes variables, se remuneran los costos
del mecanismo denominado Sobrecostos Transitorios del de operación y mantenimiento en función de la energía
Despacho (STD). generada (en $/MWh), según el combustible utilizado y la
tecnología del mismo (los generadores no tienen costo de
Además, en base en las disposiciones de la Ley de combustible ya que éste es provisto por CAMMESA). Por
Emergencia, el pago por capacidad se redujo de 10 USD último, la remuneración adicional se calcula en función
a 10 pesos por MW-hrp (hrp: horas de remuneración de de la energía total generada (en $/MWh), considerando
la potencia). Posteriormente, la garantía de potencia se la tecnología y escala del generador. Parte de esta
aumentó levemente a 12 pesos, aproximadamente 1/3 del remuneración se acumula en un fondo que se utilizará para
valor pagado antes de la crisis de 2002 . financiar las inversiones en nuevas infraestructuras en el
sector eléctrico.
En diciembre de 2004, la Secretaría de Energía mediante la
Resolución 1427/2004 aprobó el Acta de Adhesión para la La Resolución alcanza a los generadores, cogeneradores
Rehabilitación del Mercado Eléctrico Mayorista. El Acta fue y autogeneradores, salvo las centrales que entraron en
firmada por la mayoría de los generadores, incluyendo las funcionamiento a partir del 2005, las centrales nucleares y la
sociedades generadoras participadas por Enersis. En virtud generación de centrales hidroeléctricas Binacionales; reserva
de esta Resolución, la Secretaría creó un fondo fiduciario, y centraliza en CAMMESA la gestión comercial y despacho
llamado FONINVEMEM, donde los generadores privados de combustibles y suspende la celebración de contratos
aportaron parte de sus créditos por la energía vendida bilaterales de energía entre los generadores y los agentes del
durante los años 2004 a 2007 para la construcción de dos MEM, estos últimos deberán adquirir su demanda de energía
nuevos ciclos combinados. Además de esta nueva capacidad, eléctrica con CAMMESA.
117
Regulación
Medioambiental
La distribución es un servicio público desarrollar actividades que no están relacionadas con sus respectivas concesiones,
que trabaja también bajo condiciones excepto aquellas permitidas por ley o en el convenio de concesión relevante. Los
de monopolio y es provisto por generadores no están autorizados para tener interés patrimonial en empresas
empresas que a su vez han recibido distribuidoras en exceso del 10 por ciento.
concesiones. Los distribuidores en el
sistema brasileño no están facultados El mercado no regulado incluye la venta de electricidad entre concesionarios de
para: (i) desarrollar actividades generación, productores independientes, auto-productores, comercializadores
relacionadas con la generación o de electricidad, importadores de electricidad, consumidores no regulados y
transmisión de electricidad; (ii) vender clientes especiales. También incluye contratos entre generadores y distribuidores
electricidad a clientes no regulados, existentes bajo el antiguo marco regulatorio, hasta su expiración, momento
excepto a aquellos dentro de su en el que los nuevos contratos debe ajustarse al nuevo marco regulatorio. De
área de concesión y bajo las mismas acuerdo a las especificaciones establecidas en la Ley 9.427/96, los consumidores
condiciones y tarifas aplicables a sus no regulados en Brasil son aquellos que: (i) demandan una capacidad de a lo
clientes cautivos del Mercado Regulado; menos 3.000 kW y eligen contratar el suministro de energía directamente con
(iii) mantener, directa o indirectamente generadores o comercializadores; o (ii) demandan una capacidad en el rango
interés patrimonial en cualquier otra de 500 a 3.000 kW y eligen contratar el suministro de energía directamente con
empresa, corporación o sociedad; o (iv) generadores o comercializadores.
119
El sistema brasileño es coordinado por el Operador del las necesidades de contratación de las distribuidoras que
Sistema Eléctrico Brasileño (ONS) y está dividido en cuatro surgen del vencimiento de contratos previos, por lo que la
sub-sistemas: Sudeste, Centro-Poniente, Sur, Noreste y Norte. energía puede ser vendida a menores precios. Cada proceso
En adición al sistema brasileño hay también algunos sistemas de licitación es coordinado centralizadamente, la autoridad
aislados, es decir, aquellos sistemas que no forman parte del define precios máximos y, como resultado, se firman
sistema brasileño y que generalmente están ubicados en contratos donde todas las distribuidoras participantes en el
las regiones norte y noreste de Brasil, y tienen como única proceso compran a prorrata a cada uno de los generadores
fuente de energía plantas térmicas a carbón o petróleo. oferentes.
121
Remuneración. La tasa de remuneración
aplicable fue definida según la
reglamentación vigente en 7,24%
(real después de impuestos). El plazo
de la autorización es hasta junio de
2020, para la Línea 1, y hasta julio de
2022, para la Línea 2, con previsión de
indemnización de las inversiones no
amortizadas.
Regulación
Medioambiental
123
Regulación en Empresas de Regulación en Empresas de
Generación Distribución
El segmento de generación comprende a las compañías El segmento de distribución se define, a efectos regulatorios,
que poseen plantas para la producción de energía eléctrica, como todos los suministros de electricidad a clientes finales,
la cual es transmitida y distribuida a los consumidores a un voltaje no superior a 23 kV. Las empresas de distribución
finales. Este segmento se caracteriza por ser un mercado operan bajo un régimen de concesión de servicio público,
competitivo en donde la electricidad se vende: i) a las con obligación de servicio a tarifas reguladas para abastecer
compañías distribuidoras para el suministro a sus clientes a los clientes regulados.
regulados dentro de su área de concesión; ii) a clientes libres
o no regulados, principalmente empresas industriales y Las empresas de distribución abastecen tanto a clientes
mineras; y iii) a otras empresas generadoras, a través en el regulados, cuya demanda es menor que 500 kW, un
mercado spot, por las transacciones de energía y potencia segmento para el que el precio y las condiciones de
que se realizan en los CDEC. suministro es el resultado de procesos de licitación regulados
por la Comisión Nacional de Energía, como a clientes no
Como ya se ha relatado, la operación de las empresas regulados, con contratos bilaterales con los generadores
generadoras en cada sistema eléctrico es coordinada por cuyas condiciones son libremente negociadas y acordadas.
su respectivo CDEC. Como consecuencia de esta operación
eficiente y coordinada de los sistemas eléctricos, a cualquier Los consumidores se clasifican de acuerdo al tamaño de su
nivel de demanda se entrega el abastecimiento adecuado, demanda en clientes regulados, cuya capacidad conectada
al menor costo de producción posible de las alternativas es inferior a 500 KW; y clientes libres o no regulados, aquellos
disponibles en el sistema. El costo marginal es usado como con una capacidad conectada superior a 2.000 KW. Los
el precio al que los generadores transan su energía en una clientes cuya capacidad conectada está en el rango de 500
base horaria, incluyendo las inyecciones en el sistema como a 2.000 KW son clientes con capacidad de elección que
los retiros o compras para abastecer a sus clientes. pueden optar por tener tarifas reguladas o un régimen no
regulado, por un mínimo de cuatro años en cada régimen.
Los generadores participan en licitaciones de energía de
hasta 15 años. Las licitaciones se realizan de acuerdo a los A partir de 2010, con la promulgación de la Ley 20.018, las
requerimientos de la demandas a través de la distribución empresas distribuidoras deben disponer del suministro
y son supervisadas por la Comisión Nacional de Energía (el permanentemente para el total de su demanda proyectada a
regulador). Esto permite a los generadores ingresos estables tres años, para lo cual se deben realizar licitaciones públicas
y predecibles, evitando la volatilidad del costo marginal de largo plazo de hasta 15 años.
fomentando así la inversión en el sector.
Los procesos de fijación de tarifas de distribución son
En Chile existe pago por capacidad, que depende de un realizados cada cuatro años. Tanto la CNE como la empresa
cálculo realizado centralizadamente por cada CDEC en representativa de su área típica encargan estudios a
forma anual, partiendo de un monto que remunera el consultores independientes para fijar el Valor Agregado
desarrollo de una turbina de gas, como la unidad marginal de Distribución para su área típica. Las tarifas básicas
para aportar la demanda del sistema. El cargo por capacidad preliminares se obtienen ponderando los resultados del
de cada central es independiente de su despacho y estudio encargado por la CNE y por la empresa en la razón
remunera la disponibilidad y contribución al margen de 2/3 – 1/3 respectivamente. Con estas tarifas básicas se
reserva del país. verifica que la rentabilidad del agregado de la industria
estuviese el rango establecido de 10 por ciento con una
margen del ±4 por ciento.
125
Colombia
Estructura de la Industria
El sector eléctrico colombiano fue
estructuralmente reformado por la Ley
142, de Servicios Públicos Domiciliarios,
y la 143, Ley Eléctrica, ambas de 1994.
De acuerdo con la Ley 143 de 1994, los
diferentes agentes económicos, públicos,
privados o mixtos, pueden participar
en las actividades del sector y gozan de
libertad para desarrollar sus funciones
en un contexto de competencia de libre
mercado. Para operar o iniciar proyectos,
se debe obtener de las autoridades
competentes los permisos respecto
de los aspectos medioambientales,
sanitarios y derechos de agua, y aquellos para las redes y los costos de transmisión y de distribución
de naturaleza municipal que sean para el suministro de los clientes regulados, establecer la
requeridos. metodología para calcular y fijar tarifas máximas para el
suministro del mercado regulado, establecer normas para la
El Ministerio de Minas y Energía (MME) planificación y coordinación de las operaciones del Sistema,
define la política del Gobierno para establecer los requisitos técnicos de calidad, fiabilidad y
el sector energético. Otras entidades seguridad del suministro y proteger los derechos de los
gubernamentales que juegan un clientes.
papel importante en la industria de la
electricidad son: la Superintendencia El Mercado Eléctrico Mayorista en Colombia (MEM) se
de Servicios Públicos Domiciliarios basa en un modelo de mercado competitivo y opera bajo
(SSPD), entidad que supervisa y principios de acceso abierto. La operación y administración
audita todas las empresas de servicios del MEM está centralizada en un Operador del Mercado,
de utilidad pública; la Comisión de compuesto por el Administrador del Sistema de Intercambios
Regulación de Energía y Gas (CREG), Comerciales (ASIC) y el Centro Nacional de Despacho (CND).
que es el organismo regulador en
energía; y la Unidad de Planeación El sector de generación es organizado sobre una base
Minero Energética (UPME), que es competitiva. Las transacciones de electricidad en el MEM son
la responsable del planeamiento y llevadas a cabo bajo las modalidades de Mercado spot de
expansión de la red. energía (Corto plazo o mercado diario); Contratos Bilaterales
(Mercado de largo plazo) y el Cargo por Confiabilidad. Las
La CREG está facultada para dictar empresas de generación deben participar en el MEM de
reglamentos que rigen las operaciones manera obligatoria, con todas sus plantas de generación
técnicas y comerciales así como las o unidades conectadas al sistema colombiano cuyas
tarifas para las actividades reguladas. capacidades sean iguales a 20 MW o superiores. (Las plantas
Las principales funciones de la CREG con capacidades entre 10 y 20 MW pueden participar
son establecer las condiciones para opcionalmente). Las empresas de generación declaran la
la liberalización progresiva del sector energía disponible y el precio al que desean venderla. Esta
eléctrico hacia un mercado abierto electricidad es despachada de manera centralizada por el
y competitivo, aprobar los cargos Centro Nacional de Despacho (CND).
127
resulten despachados por mérito de precio es el precio que paga el usuario final refleja un promedio del precio
del generador más caro despachado en cada hora bajo el de compra. Desde 2004, la CREG está trabajando en una
despacho ideal. propuesta para modificar la operativa de contratación en
el mercado colombiano, denominado Mercado Organizado
Las diferencias de costo entre el ‘despacho económico’ y Regulado —MOR—, que pasaría a ser un sistema electrónico
el ‘despacho ideal’ son llamadas “costos de restricción”. de contratos. Este mecanismo reemplazaría las licitaciones
El costo de cada restricción es asignado en principio al actuales por subastas de energía con condiciones comerciales
agente responsable de la restricción y cuando no es posible estandarizadas, en donde la demanda a contratar se trataría
identificar un agente se distribuye proporcionalmente como una única demanda agregada.
a todos los comercializadores del sistema colombiano,
de acuerdo a su energía demandada, y estos costos son Los cargos de distribución son fijados por la CREG basados
traspasados a los clientes finales. en el valor nuevo de reemplazo de los activos de distribución
existentes, el costo de capital, así como los costos
Los generadores conectados al sistema colombiano pueden operacionales y de mantenimiento para cada compañía en
también participar del “Cargo por confiabilidad” que es un cuatro niveles de voltaje diferentes, así: Nivel 1 hasta1 kV,
mecanismo que pretende incentivar la inversión en el parque Nivel 2 hasta 30kV, Nivel 3 hasta 57,5 kV y Nivel IV hasta 115
generador para asegurar la atención de la demanda del kV. Los Niveles 1, 2 y 3 de tensión son denominados Sistemas
país en el largo plazo. El Cargo consiste en la asignación de de Distribución Local (SDL) y el Nivel 4 se denomina Sistema
Obligaciones de Energía Firme (OEF) mediante una subasta de Transmisión Regional (STR).
descendente a generadores existente o nuevos, quienes
deben garantizar al Sistema dicha cantidad de energía para Durante 2009, después de auditar la información reportada
un periodo determinado. La asignación para los generadores por las compañías, la CREG determinó los cargos de
existentes se hace anualmente y para los proyectos nuevos distribución aplicables hasta 2013. Los cargos son fijados para
por hasta 20 años. La OEF es un compromiso de parte de la un periodo de cinco años, y son actualizados mensualmente
empresa generadora, respaldada por sus recursos físicos, que de acuerdo al índice de precios al productor. En la actualidad
la capacitan para producir energía firme. El generador que se está inmerso en el proceso de revisión de los cargos de
adquiere una OEF recibirá una compensación fija durante distribución para el quinquenio 2014 a 2018. Uno de los
el periodo del compromiso, sea que el cumplimiento de su aspectos objeto de discusión es la tasa de rentabilidad
obligación sea requerido o no. reconocida, que actualmente está fijada por la CREG en
13,9%, antes de impuestos para los activos de Distribución
El precio por cada KWh hora de OEF corresponde al valor Local y en 13% para los activos de Transmisión Regional con
de cierre en la subasta por energía firme o Cargo por base en la metodología WACC/CAPM. La metodología para
Confiabilidad. Cuando esta energía firme es requerida, lo que el cálculo de los cargos de distribución incluye un esquema
ocurre cuando el precio spot sobrepasa el Precio de Escasez, de incentivos para los costos de administración, de operación
además del Cargo por Confiabilidad el generador también y mantenimiento a partir de la calidad de servicio y de las
recibe el Precio de Escasez, por cada KWh generado con pérdidas de energía.
su OEF. En caso que la energía generada sea mayor que la
obligación especificada en el OEF, esta energía adicional es
Regulación en Transmisión
pagada o remunerada al Precio Spot.
Las redes de transmisión que operan a 220 kV o superiores
constituyen el Sistema de Transmisión Nacional (STN). La
Regulación en Empresas de
tarifa de transmisión incluye un cargo que cubre los costos
Distribución de operación de las instalaciones, y un cargo por uso que
aplica sólo a los comercializadores quienes lo traspasan
En Colombia, las distribuidoras tienen libertad para directamente a los usuarios finales.
adquirir su suministro, pudiendo definir las condiciones de
los procesos de licitación pública para adquirir la energía La CREG garantiza a las empresas de transmisión un
requerida para el mercado regulado y pudiendo también ingreso fijo anual. Este ingreso es determinado por el valor
acudir al mercado spot para su comprar energía. El precio de reposición a nuevo de la red y equipos, y por el valor
Regulación en la Comercialización
Cualquier entidad que contemple desarrollar proyectos
El mercado de comercialización está dividido en clientes o actividades en relación a la generación, interconexión,
regulados y clientes no regulados. Los clientes en el transmisión o distribución de electricidad, que puedan
mercado libre o no regulado pueden contratar libremente ocasionar un deterioro ambiental, debe obtener primero una
su suministro eléctrico directamente de un generador o de licencia ambiental.
un distribuidor, actuando como comercializadores, o de un
comercializador puro. El mercado de clientes no regulados, De acuerdo a la Ley N° 99, las plantas generadoras que tiene
consiste de clientes con una demanda máxima superior a 0,1 una capacidad instalada total superior a 10 MW, deben
MW o un consumo mensual mínimo de 55 MWh. contribuir a la conservación del medioambiente por medio
de un pago por sus actividades a una tarifa regulada a las a
La comercialización puede ser realizada por generadores, las municipalidades y a las corporaciones ambientales en las
distribuidores o agentes independientes, que cumplen con localidades donde se encuentran las centrales. Las centrales
ciertos requerimientos. Las partes acuerdan libremente los hidroeléctricas, deben pagar el 6 % de su generación y las
precios de transacciones para los clientes no regulados. centrales térmicas deben pagar el 4 % de su generación, con
tarifas que son determinadas anualmente.
El comercializador de energía es responsable de facturar
los costos de electricidad a los consumidores finales y La Ley 1450, de 2011, emitió el Plan de Desarrollo Nacional
transferir los pagos a los diferentes agentes de la industria. 2010-2014. El plan estableció que entre 2010 y 2014, el
La comercialización para clientes regulados está sujeta al Gobierno debe desarrollar temas sobre la sustentabilidad
“régimen de libertad regulada” en el que las tarifas son ambiental y prevención de riesgos.
fijadas por cada comercializador utilizando una combinación
de las fórmulas generales de costo determinadas por la CREG, En 2011, el Decreto 3.570 estableció la nueva estructura
y los costos de comercialización individuales aprobados del sector medioambiental, creando el Ministerio de
por la CREG para cada comercializador. Las tarifas incluyen, Medioambiente y Desarrollo Sostenible (previamente,
entre otros, costos de abastecimiento de energía, cargos las funciones del Ministerio de Medioambiente estaban
de transmisión, cargos de distribución y un margen de establecidas junto con las funciones del Ministerio de Vivienda).
comercialización. Adicionalmente, los costos finales del
servicio están afectados por subsidios o contribuciones que En los últimos años, la regulación medioambiental para
son aplicados de acuerdo al nivel socioeconómico de cada el sector eléctrico ha estado enfocada a regular aspectos
usuario. relacionados con las emisiones de las plantas, políticas hidro
(incluyendo descargas de agua y organización de cuencas) y
Las tarifas o cargo de comercialización para los clientes licencias medioambientales y penalidades.
regulados deben ser revisadas cada cinco años y se deben
actualizar mensualmente por el Índice de Precios al En Colombia, actualmente existe una senda indicativa
Consumidor. Estos cargos no han sido revisados desde 1998 y de participación de las ERNC en el Sistema Energético
se espera que durante 2014 se realice esta tarea. Nacional del 3.5% en 2015 y del 6.5% en 2020. No obstante,
estas previsiones se encuentran en revisión, pues está en
tramitación parlamentaria un proyecto de Ley que regula la
integración de las ERNC al Sistema Energético Nacional para
fomentar el ahorro y la eficiencia energética.
129
Perú
Estructura de la
Industria
131
En Perú existe pago por capacidad, dado por el monto Regulación en Transmisión
que remunera el desarrollo de una turbina de gas, como
la unidad marginal para aportar la demanda del sistema. Las actividades de transmisión se dividen en dos categorías:
Como en Chile, el cargo por capacidad de cada central es principal, que es para uso común y permite el flujo de
independiente de su despacho y remunera la disponibilidad y energía a través de la red nacional; y secundaria, que es
contribución al margen de reserva del país. de aquellas líneas que conectan a una central eléctrica
con el sistema, o una subestación con una compañía
distribuidora o un consumidor final. Las líneas principales
Regulación en Empresas de
y del sistema garantizado están disponibles para todas las
Distribución generadoras y permiten que se suministre electricidad a
todos los clientes. La concesionaria de transmisión recibe
La tarifa eléctrica para clientes regulados incluye cargos por un ingreso anual fijo, así como también ingresos de tarifas
energía y potencia, para generación y transmisión, y el Valor variables y tarifas de conexión por KW. Las líneas del sistema
Agregado de Distribución (VAD) que considera un retorno secundario y complementario están disponibles para todas
regulado por las inversiones, cargos fijos por operación y las generadoras, pero se utilizan únicamente para ciertos
mantenimiento, y un porcentaje estándar por pérdidas de clientes que son responsables de efectuar los pagos en
energía en distribución. relación con el uso del sistema, éstas se remuneran a un valor
fijo a 20 años, revisándose sólo las inversiones adicionales.
El VAD es fijado cada cuatro años. El Osinergmin clasifica
las compañías en grupos, de acuerdo a las “áreas típicas de
Normativa Medioambiental
distribución”, basado en factores económicos que agrupa
a las empresas con similares costos de distribución por la El marco legal medioambiental aplicado a las actividades
densidad poblacional, lo cual determina los requerimientos relacionadas con la energía en Perú está estipulado en la Ley
de equipos en la red. Ambiental (Ley N°28.611) y en el Reglamento de Protección
Ambiental para Actividades Eléctricas (Decreto Supremo
El retorno real sobre la inversión de una empresa de 029-94-EM).
distribución depende de su desempeño respecto de los
estándares fijados por Osinergmin para una empresa modelo En 2008, el MINEM promulgó el Decreto Supremo 050-2008
teórica. El sistema de tarifa permite un retorno mayor a para incentivar la generación de electricidad por medio
las empresas de distribución que son más eficientes que la de ERNC. Dicho decreto estipula que el 5% de la demanda
empresa modelo. Las tarifas preliminares son calculadas del SEIN debe ser suministrada con la utilización de ERNC.
como un punto medio (50-50) de los resultados del estudio Esta meta del 5% podría incrementarse cada 5 años. Las
contratado por Osinergmin y el estudio de las empresas. Las tecnologías consideradas como recursos renovables son:
tarifas preliminares son comprobadas para asegurar que la biomasa, eólica, mareomotriz, geotérmica, solar y mini-
tasa interna de retorno promedio anual agregada de toda la hidroeléctrica (hidroeléctrica menor a 20 MW).
industria es del 12% con una variación del ±4%.
134 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Generación de electricidad
Los negocios de generación se realizan principalmente a través de nuestra filial Endesa Chile. En este
segmento, el Grupo Enersis posee filiales operativas en Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú.
En su totalidad, la capacidad instalada del Grupo Enersis ascendió a 15.847 MW a diciembre de 2013
y la producción eléctrica consolidada alcanzó los 60.089 GWh, mientras que las ventas de energía
sumaron 69.369 GWh.
Por ello, la política comercial que la generadora defina resulta relevante para la adecuada gestión del
negocio.
Transmisión de electricidad
Para el Grupo Enersis, el negocio de transmisión de energía eléctrica se realiza principalmente a través
de la línea de interconexión entre Argentina y Brasil, CIEN, filial de Endesa Brasil, con una capacidad de
transporte 2.100 MW.
Distribución de electricidad
Nuestro negocio de distribución se ha llevado a cabo por medio de Edesur en Argentina, Ampla y
Coelce (de propiedad de Endesa Brasil) en Brasil, Chilectra en Chile, Codensa en Colombia y Edelnor
en Perú. Durante 2013, nuestras principales filiales y empresas relacionadas de distribución vendieron
75.859 GWh.
En la actualidad, Edesur, Ampla, Coelce, Chilectra, Codensa y Edelnor atienden a las principales
ciudades de América Latina, entregando servicio eléctrico a más de 14,5 millones de clientes.
Estas compañías enfrentaron una demanda eléctrica creciente, lo que las obligó a invertir
constantemente, tanto por crecimiento vegetativo, como por la mantención de sus instalaciones.
135
Generación
Transmisión
Distribución
Central Costanera
Córdoba Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 2.324 MW
Edesur
Central Arroyito
Ventas de Energía 18.137 GWh
Tipo Hidroeléctrica
Clientes 2,4 millones
Potencia Instalada 128 MW
Pérdida de Energía 10,8%
Neuquén
Central El Chocón
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 1.200 MW
136 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Argentina CAMMESA, habiéndose cobrado, al 31 de diciembre de 2013,
las cuotas de acuerdo a lo previsto.
137
Endesa Costanera
Se encuentra localizada en la ciudad
de Buenos Aires y posee seis unidades
turbo vapor por un total de 1.138
MW, las que pueden generar con
gas natural o fuel oil. También opera
dos ciclos combinados de 859 MW y
327 MW, respectivamente, totalizando
la capacidad instalada de 2.324 MW.
En términos de producción eléctrica, operación de 12.000 horas equivalentes (EOH) y para el ciclo
la potencia máxima bruta generada combinado I (CBA).
en el Sistema Interconectado Nacional
(SIN) alcanzó un nuevo récord histórico Durante enero se procedió a firmar el denominado contrato de
de 23.794 MW, el mismo día que se Compromiso de Disponibilidad del Equipamiento Turbovapor,
produjo el récord de energía (23 de entre la Compañía Administradora del Mercado Mayorista
diciembre), superando en un 8,4% el Eléctrico S.A. (CAMMESA) y Endesa Costanera que aseguran
record del año 2012 de 21.949 MW. las obras de rehabilitación para las Unidades Convencionales.
138 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
la implementación de un plan de En materia regulatoria, en marzo de 2013 el gobierno oficializó a través de la
inversiones en las unidades de publicación de la Resolución de la Secretaría de Energía N°95 de 2013, una serie
generación de la central, a efectos de modificaciones al régimen de remuneración de los agentes Generadores,
de optimizar la confiabilidad y Cogeneradores y Autogeneradores del MEM, con las excepciones previstas en el
disponibilidad de dicho equipamiento, artículo 1° de la Resolución (“Generadores Comprometidos”).
por un monto del orden de US$304
millones, en un plazo de 7 años, que
redundará en un incremento de la Hidroeléctrica El Chocón
139
aplicado por el Organismo Encargado En el desarrollo de las actividades de personal propio y
de Despacho, fue de restringir el uso de contratistas no se han registrado accidentes. Los indicadores
las reservas estratégicas acumuladas. de IFG y IGG = 0 confirman un muy buen año en lo que
Esta modalidad dio como resultado la se refiere a la seguridad de los trabajadores propios y
recuperación de las reservas energéticas contratados. Cabe resaltar que en el segundo semestre del
del Comahue respecto a las del año año el personal contratista se incrementó notablemente
2012. respecto a las dotaciones normales por la ejecución de los
trabajos de Modernización de El Chocón.
Como resultado del despacho del
embalse de El Chocón al cierre del En el ámbito de las finanzas, la sociedad canceló parte de su
ejercicio 2013, la generación neta del deuda por US$21 millones.
complejo El Chocón/Arroyito fue de
2.317 GWh, alcanzando la cota del Adicionalmente, cabe mencionar la obtención en junio de
embalse los 379,63 msnm (metros 2013, de un nuevo Préstamo Sindicado por un monto de
sobre el nivel del mar). La reserva de $149,39 millones, a una tasa Badlar privada corregida +6%,
energía en los embalses del Comahue amortizable en cuotas trimestrales, crecientes y consecutivas,
era de 5.994 GWh, de los cuales 2.409 venciendo la primera de ellas en el mes de diciembre de 2013.
GWh corresponden a las reservas de Los fondos recibidos fueron íntegramente destinados a la
El Chocón, ambos valores medidos cancelación de los préstamos de corto plazo en moneda local
respecto de la condición de cota mínima existentes y a la precancelación de los préstamos sindicados
de Franja de Operación Extraordinaria II y III.
(FOE).
Con referencia al préstamo por U$S 6,8 millones -obtenido en
En lo que se refiere al aspecto el marco de la Resolución 146/02 de la Secretaría de Energía-
operacional, la disponibilidad para la ejecución de obras en las 6 unidades de la Central
acumulada en 2013 del complejo El Chocón (Trabajos de Modernización; Automatización y
El Chocón-Arroyito fue de 92,14%, reequipamiento) - otorgado por Cammesa, en condiciones
habiéndose cumplido en forma ventajosas para la Compañía, es de mencionar que al 31 de
satisfactoria el Mantenimiento Mayor diciembre de 2013, el importe recibido bajo dicho concepto
Programado del Turbogrupo Nº 3 de fue del orden de $12,1 millones.
Central Arroyito. Dicho mantenimiento
mayor implicó la revisión y Los principales proyectos de inversión que se prevé realizar
mantenimiento integral de la turbina, en 2014 son: i) Completar la Modernización del Sistema de
generador, sistemas de excitación, Protecciones, Excitación y Secuencia de Arranque/Parada
protecciones, auxiliares eléctricos y de las Unidades 3 y 4 y el transformador principal T3CH de
mecánicos, y transformador principal. la central El Chocón, ii) completar las mejoras adicionales
También se complementó la instalación de separadores de hidrocarburos en sistema de agua de
del sistema de monitoreo de vibraciones refrigeración de las 3 unidades de la Central Arroyito y
en las unidades Nos 1 y 6 de la Central El cambio de aceite mineral por biodegradable en compuertas
Chocón y la Modernización del Sistema del Vertedero de Arroyito como parte del Proyecto de
de Protecciones, Excitación y Secuencia Actualización Tecnológica del Sistema de Telecomando del
de Arranque/Parada de las unidades Dique Compensador Arroyito, etapa 3, el cual fue aprobado
Nos 1, 2, 5 y 6 y los transformadores por la Secretaría de Energía.
principales T1CH y T5CH de El Chocón.
140 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Nuevo Esquema de Remuneración de Costos de
Generación – Resolución S.E. N°95/13
141
La Resolución también dispone que el
abastecimiento de combustibles a las
centrales del MEM, la gestión comercial
y el despacho de combustibles, quedará
centralizado en el Organismo Encargado
del Despacho (OED).
142 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Edesur
Edesur tiene como objeto principal la distribución y
comercialización de energía eléctrica en la zona sur del
gran Buenos Aires, comprendiendo dos terceras partes de
la ciudad de Buenos Aires y doce partidos de la provincia de
Buenos Aires, abarcando 3.309 km2, por un periodo de 95
años a partir del 31 de agosto de 1992.
143
Generación
Transmisión
Distribución
Coelce
Ventas de Energía 10.718 GWh
Clientes 3,5 millones
Pérdida de Energía 12,5%
Central Fortaleza
Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 322 MW
Belén
Manaus
Brasilia
C. Cachoeira Dourada
Tipo Hidroeléctrica Goiana
Potencia Instalada 665 MW
Ampla
Ventas de Energía 11.049 GWh
Clientes 2,8 millones
Pérdida de Energía 19,8%
144 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Brasil Endesa Fortaleza
Se ubica en el municipio de Caucaia, a 50 km de la capital del
estado de Ceará. Es una central térmica de ciclo combinado
Generación eléctrica de 322 MW que utiliza gas natural, y tiene capacidad para
generar un tercio de las necesidades de energía eléctrica de
Enersis participa en la generación eléctrica a través de Endesa Ceará, que alberga una población de aproximadamente 8,2
Brasil y sus filiales Endesa Cachoeira y Endesa Fortaleza. millones de personas.
Estas dos centrales, una hidroeléctrica y la otra térmica, Construida en un área de 70 mil metros cuadrados, forma
suman una potencia total de 987 MW, representando cerca parte de la infraestructura del Complejo Industrial y Portuario
del 1% de la capacidad del SIN brasileño. del Pecém, en el municipio de Caucaia, e integra el Programa
Prioritario de Termoeletricidade (PPT) del gobierno federal.
La generación eléctrica del Grupo en Brasil alcanzó los 4.992 La localización es estratégica para impulsar el crecimiento
GWh, logrando cerca del 1% del total generado en ese regional y viabilizar la instalación de otras industrias. Sus
país, siendo la producción hidroeléctrica un 48% del total principales cliente son Coelce y Petrobras.
generado por el Grupo Enersis en Brasil.
La generación eléctrica de 2013 fue de 2.588 GWh, mientras
Por su parte, las ventas físicas de energía llegaron a los que sus ventas alcanzaron los 3.262 GWh.
6.827 GWh, cerca del 1.5% del total vendido en el sistema
brasileño.
Terrenos reservados para proyectos futuros
Otras generadoras conectadas al SIN brasileño son: CHESF, En la ciudad de Caucaia, estado de Ceará, se encuentra
Furnas, Cemig, Electronorte, Cesp, Copel, Eletrobras y reservado un terreno de 34 hectáreas para el desarrollo de la
Eletropaulo. UTE Carnaúba. El terreno es propiedad de Endesa Fortaleza,
que cedió los derechos de uso a Endesa Brasil en régimen de
comodato, con un plazo de 30 años a partir de 2013.
Endesa Cachoeira
Se ubica en el Estado de Goias, a 240 km al sur de Goiania. Por otra parte, en la ciudad de Macaé, estado de Rio de
Posee diez unidades con un total de 665 MW de capacidad Janeiro, se cuenta con un terreno de 75 hectáreas, propiedad
instalada. Es hidroeléctrica de pasada y utiliza las aguas del de Endesa Brasil, para un nuevo proyecto termoeléctrico.
río Paranaiba.
145
Distribución eléctrica Brasil
146 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
del evento es divulgar proyectos y mejores prácticas del sector. Creado en 2006, el
Proyecto Energía Social de Coelce, lleva a las comunidades del Estado de Ceará la
valoración de la cultura y arte local. El objetivo es la generación de renta y mejoras
de vida en las comunidades, a través de la capacitación y profesionalización del
trabajo de nuestros artesanos.
Coelce
Es la compañía de distribución eléctrica
del Estado de Ceará, en el noreste de
Brasil, y abarca una zona de concesión
de 149 mil km2. Durante la premiación de la Abradee 2013, Coelce fue elegida por 8º año
consecutivo la Mejor Empresa de Distribución de Energía de la región Nordeste.
La empresa atiende a una población de Además, la compañía fue la 3ª Mejor de Brasil y está entre las 5 mejores del país en
más de 8 millones de habitantes. Responsabilidad Social, Gestión Operacional y Gestión Económico-Financiera.
Cabe destacar, que Coelce fue Al cierre de 2013, los clientes alcanzaron a 3.500.155, lo que representó un
clasificada con el Proyecto Energía aumento del 4,9% del número de clientes existentes a igual fecha del año anterior.
Social para el Premio COGE 2013 en la La clasificación por tipo de clientes indica que el 77,7% son residenciales, el
categoría Responsabilidad Social. En 6,4% de clientes comerciales, y el restante 15,9% se compone de otros clientes
su 13ª edición, hubo la participación donde destacan los rurales. La energía vendida en 2013 fue de 10.718 GWh,
de 66 proyectos de 32 empresas del representando un crecimiento del 8,5% cuando es comparada con las ventas del
sector eléctrico brasileño. El objetivo año de 2012. Las clases de consumo que influyeron en este crecimiento fueron:
clientes residenciales con crecimiento de 34,6%, debido a la escases de lluvias
durante este año que incentiva el uso de bombas eléctricas para regadío. Luego,
clientes de Peajes con crecimiento de 12,5%, comerciales con 18,2%, industriales
10.9% y otros clientes con 23,8%
147
Generación
Transmisión
Distribución
Central Tarapacá
Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 182 MW
Central Taltal
Tipo
C. Diego de Almagro
Termoeléctrica
Potencia Instalada 245 MW Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 24 MW
Central Huasco
Central San Isidro
Tipo Termoeléctrica
Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 64 MW
Potencia Instalada 1.245 MW
Antofagasta
Central Los Molles Chilectra
Tipo Hidroeléctrica Ventas de Energía 15.152 GWh
Potencia Instalada 18 MW Clientes 1,7 millones
Pérdida de Energía 5,3%
Parque Canela I y II
Centrales del Maule
Tipo Eólica
Potencia Instalada 78 MW Central Curillinque
Tipo Hidroeléctrica
Central Quintero Potencia Instalada 89 MW
Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 257 MW Central Loma Alta
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 40 MW
Central Rapel
Tipo Hidroeléctrica
Central Pehuenche
Potencia Instalada 377 MW
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 570 MW
Central Sauzalito
Tipo Hidroeléctrica Central Ojos de Agua
Potencia Instalada 12 MW Tipo Mini hídrica
Potencia Instalada 9 MW
Central Sauzal
Central Cipreses
Tipo Hidroeléctrica
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 77 MW
Potencia Instalada 106 MW
Central El Toro
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 450 MW
148 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Chile Escenario operacional y comercial
Enersis participa en el sector de generación eléctrica a Durante el año 2013, el Sistema Interconectado Central
través de Endesa Chile y sus filiales, constituyéndose como (SIC) suma su cuarto año consecutivo de sequía, con una
la empresa de generación eléctrica más importante del país persistencia también, como años anteriores, de altos precios
en términos de capacidad instalada, en la cual Enersis posee de los combustibles utilizados para la generación eléctrica,
directamente el 60% de la propiedad. lo que implicó que se siguieran registrando altos costos de
generación eléctrica, pese a que el ingreso de 969 MW en
Endesa Chile y sus filiales y sociedades de control conjunto, centrales a carbón en el segundo semestre de 2012 y el 2013
en Chile, cuentan con un parque generador compuesto (Santa María, Bocamina II y Campiche) permitieron aliviar
por 103 unidades distribuidas a lo largo del Sistema parcialmente, la situación de abastecimiento del sistema,
Interconectado Central (SIC), y 2 unidades en el Sistema debido a que son unidades de bajo costo de producción y
Interconectado del Norte Grande (SING). alto factor de planta (producción constante, que en el caso
de Bocamina II implica inyectar al sistema 8.400 MWh/día).
La generación de electricidad del Grupo Enersis en Asimismo, contribuyó a no presionar al alza de estos costos
Chile alcanzó los 19.675 GWh en 2013, siendo un 51% un crecimiento moderado de los consumos, que resultó
hidroeléctrica. Por su parte, las ventas físicas de energía en ser de 3,5% en relación con el consumo del 2012, tasa de
Chile sumaron 20.406 GWh, equivalente a un 29% del total crecimiento que fue menor a la prevista para 2013, que era
vendido por el Grupo en América Latina. del orden de 5,6%.
En Chile, otras generadoras son: AES Gener, Colbún, EC-L y Sin duda, esta secuencia de años secos ha tenido impacto en
Norgener. el margen de la compañía durante 2013, pero es importante
destacar las fortalezas operacionales que Endesa Chile
posee para enfrentar esta situación adversa, a saber: i)
Endesa Chile
dispone de un parque de generación de gran tamaño,
Endesa Chile y sus filiales y sociedades de control conjunto, variado y competitivo, compuesto principalmente por
en Chile, cuentan con un parque generador compuesto centrales hidroeléctricas y térmicas eficientes, lo que le
por 103 unidades distribuidas a lo largo del Sistema permite mantener un perfil promedio de bajos costos de
Interconectado Central (SIC), y 2 unidades en el Sistema operación; ii) la política comercial de la compañía, la cual
Interconectado del Norte Grande (SING). ha sido diseñada y aplicada siempre acorde con su parque
generador y con la realidad actual y prevista para el mercado
Las ventas de energía eléctrica de Endesa Chile y de sus eléctrico nacional. Ello ha significado una preocupación
empresas filiales en el SIC alcanzaron 19.387 GWh en 2013. permanente de Endesa Chile de establecer una política
Este volumen representa una participación de 41% en comercial de tipo equilibrada, que pretende conjugar una
las ventas totales del SIC, incluidas las ventas a clientes y condición de baja exposición al riesgo hidrológico con una
las ventas netas en el mercado spot. Las ventas a clientes rentabilidad adecuada; para lo cual dicha política contempla
regulados representaron 76%, a clientes libres 17%, y comprometer contratos con un nivel de energía acorde con
7% correspondió a operaciones netas en el mercado el tamaño y composición del parque generador, mantener
spot. Asimismo, las ventas de energía eléctrica de la filial una cartera diversificada de clientes y aplicar una política
Celta, en el SING, alcanzaron a 1.019 GWh en 2013, que de precios que le permitida sostener los márgenes aún en
representaron una participación de 7% en las ventas totales situaciones de hidrología seca y altos costos marginales
de dicho sistema eléctrico. en el mercado spot, como los que se han observado este
149
2013; y iii) una política de explotación Generación y costos de suministros en el SIC
cuyo objetivo ha sido mantener
permanentemente altos estándares de La condición seca que se repitió el 2013, implicó nuevamente
calidad y disponibilidad operacional un abastecimiento con una alta proporción de generación
de las instalaciones de la compañía, térmica que correspondió al 59,6% del suministro total del
junto con diseñar y aplicar los planes SIC, porcentaje que fue mayor al 57,4% del año 2012. En
de modernización necesarios para esta generación térmica, el combustible preponderante
mantener actualizadas las condiciones fue el carbón, que representó 37,3% del total del SIC, cifra
operativas de sus equipos en niveles bastante superior al 29,1% del año anterior, debido al ingreso
óptimos. de las nuevas centrales a carbón antes mencionadas. En
participación le siguió la producción con GNL, con un 19,5%
y finalmente, con una participación muy menor, se ubicó el
Condición hidrológica en el
petróleo con el 2,8% del total.
SIC
Por su parte, la generación hidroeléctrica continuó
El año 2013 comenzó con un disminuyendo su participación en la producción del SIC,
deshielo de características secas y sin representando sólo un 39,4 % de su generación total, frente
precipitaciones hasta inicios de mayo, al 41,9% de 2012 y al 44,7% del 2011. Ello debido a que
fecha en que se inicia un periodo muy los embalses se mantuvieron operando con bajos niveles
breve de lluvias de mayor intensidad, de cota, con leves recuperaciones en los meses en que
el que se extendió hasta principios de ocurrieron precipitaciones. Particularmente, los embalses
junio. Posteriormente, se registraron de regulación anual, tales como el Lago Laja y Laguna del
precipitaciones ocasionales, de baja Maule, continuaron operando gran parte del año en la zona
intensidad, todo lo cual configuró un de mayor restricción de extracciones.
año de características secas. Los dos
primeros trimestres de 2013 fueron La generación eólica representó un porcentaje de 1,1%, un
los más secos, con probabilidades de poco superior al 0,8% de 2012.
excedencia acumulada de afluentes de
93% y 82%, mejorando durante el tercer En relación con la producción de energía del SIC, Endesa
trimestre debido a precipitaciones Chile tuvo una participación de un 39% del total, con un
ocurridas en el mes de septiembre, aporte hidroeléctrico de 52% y un aporte térmico de 30%.
de características cálidas y con En la producción térmica, la compañía tuvo una participación
isoterma cero alta, lo que produjo un mayoritaria de GNL, que representó el 60% del total, siendo
derretimiento de nieve poco usual, lo menor su contribución en la generación con carbón (16%)
que provocó un aumento considerable y petróleo (9%). En la generación eólica, la contribución de
del caudal afluente en ese periodo, Endesa Chile fue de 29% en relación con el total eólico del
dejando como resultado un deshielo sistema.
muy escaso para el siguiente. En
consecuencia, como resultado general Los altos niveles de costos de generación durante 2013
de la condición hidrológica cabe debido a la mayor participación de generación térmica en
señalar que 2013 se configuró como la matriz de producción, redundaron a su vez en elevados
un año seco, con una probabilidad de precios de la energía en el mercado spot, aunque inferiores,
excedencia acumulada de afluentes que en promedio, a los observados el año 2012. Al respecto,
se situó cercana al 84%. cabe mencionar que si bien el costo marginal horario
promedio anual en el nudo Alto Jahuel - 220 kV registró una
150 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
disminución del orden de 21% (de un Con fecha 22 de octubre se publicó la Ley N°20.698 que modifica la Ley N°20.257
valor promedio de 195 US$/MWh el sobre ERNC. En lo principal se define una nueva obligación de suministro con
2012 pasó a un valor de 154 US$/MWh ERNC que implicó aumentar de un 10% la obligación de suministro con ERNC de la
el 2013), dicha disminución se explica energía comercializada, la que debía alcanzarse, en forma gradual, el año 2024, a
en gran parte por la mayor generación un nuevo valor definido de 20% que debe alcanzarse, también gradualmente, en
hidroeléctrica ocurrida los últimos el año 2025. Además se establece un mecanismo de licitaciones anuales y públicas
cuatro meses del año, debido a los exclusivas para ERNC con la finalidad de dar cumplimiento a la obligación anual
mayores caudales disponibles a raíz de de suministro con ERNC. Dichas licitaciones estarán a cargo del Ministerio de
los deshielos cálidos que se registraron Energía y los participantes ERNC competirán por precio (precio de la energía) por
en ese periodo. En efecto, hasta el mes los bloques que se liciten, lo que les permitirá vender a un precio estabilizado, con
de agosto, el promedio acumulado un tope máximo definido en la propia ley. Esta nueva norma permite incentivar
del valor de costo marginal de 2013 la incorporación de estas tecnologías de generación y hacerlo de una forma más
observaba una disminución bastante competitiva.
menor (6%) que el valor promedio del
mismo periodo de 2012. Sigue en el debate legislativo el proyecto Carretera Eléctrica, que dispone de
medidas que permiten facilitar el desarrollo en los sistemas de transmisión troncal
y ramales adicionales, que contempla diseño con mayores holguras de capacidad
Aspectos regulatorios
y cuyos costos serán remunerados en forma compartida entre los diferentes
asociados al sector usuarios que resulten beneficiados. El principal propósito de este proyecto es
eléctrico: proyectos de ley y incentivar el desarrollo futuro de polos de generación o demanda en diferentes
reglamentos zonas del país, principalmente energías renovables, incluida la hidroelectricidad.
Dos leyes de significación para el sector Durante 2013, también se tramitó el proyecto de ley de interconexión eléctrica,
eléctrico fueron promulgadas durante el cual permite incluir dentro de la planificación del sistema de transmisión
el año 2013: troncal, la interconexión entre dos sistemas eléctricos como son el SIC y el SING, a
diferencia de la regulación vigente, que para su desarrollo se requiere del acuerdo
Ley de Concesiones Eléctricas (Ley entre agentes privados interesados, dentro de un procedimiento de negociación
N°20.701) que fue promulgada el 14 abierta. A fines de 2013, este proyecto se encontraba en una avanzada etapa de
de octubre, cuya aplicación tiene el aprobación en el Congreso.
objetivo de agilizar la tramitación y
los plazos asociados a las concesiones Por otra parte, dentro de las normas de rango reglamentario, durante 2013
eléctricas, en las diferentes fases se promulgaron los siguientes reglamentos: i) El 24 de abril se promulgó el
contempladas en los procesos de reglamento de precios de nudo, en el cual se explicita y detalla procedimientos
tramitación de los proyectos eléctricos. de cálculo y de provisión de la información requerida para la determinación de
Esta norma dispone de medidas que los precios de venta a los clientes regulados y ii) El 5 de agosto se publicó una
hacen más expeditos los procedimientos modificación al reglamento de los Centro de Despacho Económico de Carga
de otorgamiento de concesiones, (CDEC), cuyo objetivo es fortalecer la autonomía y áreas operativas de esta entidad
con lo que se espera una reducción para ejercer sus funciones, para lo cual dispone cambios, principalmente, en la
de los plazos de construcción de los composición del Directorio de este organismo (de 10 a 5 miembros) y la modalidad
proyectos de transmisión, cuya demora para elegir a sus miembros (independientes de las empresas integrantes); una
actualmente constituye un freno para redefinición de los segmentos de generación y la creación de una nueva unidad
la operación económica y fluida del operativa (Dirección de Planificación y Desarrollo) con la finalidad de apoyar
suministro eléctrico entre las diferentes el análisis y coordinación de los proyectos eléctricos que se desarrollan en los
zonas del país. sistemas.
151
Acciones de Endesa Chile • En el marco de la Ley de Embalses, que declaró al embalse
Ralco como de control de crecidas, se realizó una simulación
durante 2013
de crecida (días 23 a 30 de agosto), exigencia presente en el
protocolo de comunicaciones entre Endesa Chile y ONEMI.
En la explotación de las
instalaciones En la simulación, en la que participaron la ONEMI, DGA y
Endesa Chile, se probaron los sistemas de comunicación,
• Los índices de asociados a prevención de traspaso de información y proceso de toma de decisiones.
riesgos continúan mejorando. Respecto
al 2012, el índice de frecuencia disminuyó • La generación en conjunto de los dos ciclos combinados
en 0,56%, el de frecuencia y gravedad de la central San Isidro fue la más alta de su historia,
disminuyó en 1,15 %, reflejándose en alcanzando una producción de 5.607 GWh. Esto gracias
una disminución del 50% del número de al récord de generación que logró el ciclo N°1, con
accidentes con días perdidos. 2.591 GWh, y la alta generación del ciclo N°2, 3.016 GWh.
152 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Respecto de los hitos 2013 del área
Clientes:
• Durante agosto y septiembre, se • Durante el mes de noviembre, se realizó la encuesta de satisfacción de clientes
realizaron los Seminarios con Clientes 2013. El resultado final del ISC fue de 16,8, lo que indica una percepción
en La Serena, Concepción y Valdivia, favorable de nuestros clientes si se compara con el resultado del año anterior
que fueron muy bien acogidos por (ISC 16,6). Los aspectos mejor evaluados, al igual que en años anteriores, fueron
ellos. el staff comercial y el proceso de facturación. Buena opinión de los clientes
respecto de los ejecutivos de clientes y del staff comercial en general. Lo mismo
• En octubre se realizó la visita con para el equipo de operaciones comerciales por el tema facturación que cada
clientes a la central eólica Canela. vez se torna más complejo y engorroso y donde a pesar del cambio de los
profesionales se ha mantenido un muy buen nivel de eficiencia.
• Se avanzó en el desarrollo de la
implantación del nuevo sistema de
facturación a clientes SAP-ISU.
153
Proyectos en estudio de Endesa Chile
Central Hidroeléctrica Los
Cóndores
154 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
lo que llevó a incorporar cambios en el Taltal, Cierre a Ciclo Combinado
proyecto. El 25 de junio de 2012, la CEA
(Comisión Evaluación Ambiental) de la Este proyecto se ubica en la localidad de Paposo, comuna de Taltal, II Región.
Región de Atacama rechazó el proyecto, Consiste en la instalación de una turbina a vapor para completar un ciclo
tras lo cual Endesa Chile presentó un combinado en la central Taltal, que se encuentra actualmente en servicio. La
Recurso de Reclamación ante el Comité operación en ciclo combinado de esta central cuenta con una RCA favorable.
de Ministros.
155
Proyectos de empresas asociadas que el Comité de Ministros se reúna y resuelva las reclamaciones
presentadas por la empresa y los opositores. En este contexto,
la empresa anunció también una restructuración de la
HidroAysén organización para ajustarla a los desafíos de la nueva etapa de
desarrollo. Concluido 2013, y habiéndose superado largamente
HidroAysén, sociedad en la que Endesa Chile tiene 51% los plazos legales para ello, el Comité de Ministros aún no
del capital social y Colbún el 49% restante, se encuentra había sido convocado para resolver los recursos de reclamación
desarrollando un proyecto de construcción y operación de presentados.
cinco centrales hidroeléctricas en los ríos Baker y Pascua, en la
Región de Aysén. La exitosa experiencia de diálogo “Casa a Casa” de 2012 llevó a
profundizar el proceso durante 2013. Es así como en julio, se visitó
Las centrales tendrán una potencia instalada total de 2.750 MW el 60% de todos los hogares de Cochrane, Tortel y Villa O’Higgins
y una capacidad de generación media anual de 18.430 GWh, lo de la Provincia de Capitán Prat; durante agosto, el 70% de los
que equivale al 36% del consumo del Sistema Interconectado hogares de Puerto Río Tranquilo, Puerto Guadal, Bahía Murta,
Central durante 2013, transformando con ello al proyecto Puerto Bertrand y Cerro Castillo, en la Cuenca del Lago General
HidroAysén en la iniciativa hidroeléctrica más importante que Carrera; y a fines de 2013, se visitaron los hogares de Puerto Ibáñez
se haya desarrollado en Chile. La superficie total de embalse además de una profundización en la ciudad de Coyhaique, lo que
-considerando las cinco centrales- es de 5.910 hectáreas, con ha permitido cubrir a la fecha el 91% de los hogares.
lo que el complejo hidroeléctrico califica como uno de los más
eficientes del mundo, en términos de energía generada por Dando continuidad a su política de relaciones con la comunidad,
unidad de superficie inundada. durante 2013, HidroAysén mantuvo su compromiso con la
educación en la región, entregando 100 becas anuales de
Tal como lo dispone la Ley N°19.300, el proyecto HidroAysén enseñanza técnica superior a jóvenes de la región de Aysén y de
ingresó su Estudio de Impacto Ambiental (EIA) a tramitación la Provincia de Capitán Prat, logrando beneficiar –en los últimos
en agosto de 2008 y luego de tres años de una exhaustiva cinco años- a cerca de 227 estudiantes.
evaluación, obtuvo una Resolución de Calificación Ambiental
favorable en mayo de 2011. Durante 2012, la empresa En agosto de 2008, HidroAysén presentó un Estudio de Impacto
culminó un largo proceso judicial iniciado por opositores Ambiental ante la correspondiente autoridad para iniciar la
al proyecto, los que intentaron por esa vía detener la tramitación del proyecto. El 9 de mayo de 2011, HidroAysén recibió
iniciativa. En abril de 2012 la Corte Suprema falló a favor la Resolución de Calificación Ambiental favorable, con ciertas
de HidroAysén, rechazando los recursos presentados por condiciones. En junio de 2011, HidroAysén presentó un recurso
organizaciones ambientalistas, los que anteriormente habían ante el Comité de Ministros, el cual consta de seis miembros del
sido vistos por la Corte de Apelaciones de Coyhaique y luego Gabinete y está presidido por el ministro de Medio Ambiente,
en su similar de Puerto Montt, fallando a favor de la empresa. solicitando la revisión de ciertas condiciones establecidas en la
Con esto, el máximo tribunal del país validó la aprobación resolución. En paralelo, opositores al proyecto presentaron 34
ambiental de HidroAysén. reclamaciones, sumando la petición ante el Comité un total de 35
reclamaciones.
Durante 2012, HidroAysén hizo una reestructuración de
su plana ejecutiva y creó la Gerencia de Comunidad y El 30 de enero de 2014, el Comité de Ministros se reunió para
Comunicaciones, con base en la Región de Aysén, con el fin revisar las reclamaciones. El Comité solicitó información adicional y
de fortalecer los vínculos de la empresa con la comunidad nuevos estudios sobre ciertos punto, resolviendo sólo parte de las
y potenciar una política de transparencia, diálogo y reclamaciones. En marzo de 2014, y ahora bajo la administración
comunicación directa con los vecinos. de la Presidenta Michelle Bachelet se convocó un nuevo Comité
de Ministros, el cual ordenó la instrucción de un procedimiento de
En abril de 2013, HidroAysén comunicó a la opinión pública invalidación respecto de lo acordado por el Comité de Ministros
que se había concluido con éxito una primera etapa del en sesión del 30 de enero de 2014, bajo la administración del ex
desarrollo del proyecto, con la obtención de la aprobación Presidente Sebastián Piñera. El nuevo Comité declaró que revisaría
ambiental de las cinco centrales, los estudios técnicos y de las reclamaciones y resolverá dentro del plazo de 60 días hábiles
ingeniería necesarios para esta fase, y el fallo favorable y establecido por la ley. Actualmente, HidroAysén está a la espera
definitivo de la Corte Suprema, quedando solo pendiente de la decisión del Comité.
156 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Chilectra
Chilectra es la empresa de distribución de energía eléctrica más grande de
Chile en términos de ventas de energía. Opera en 33 comunas de la Región
Metropolitana y su zona de concesión abarca más de 2.118 km2, incluyendo
las áreas comprendidas por sus filiales, Empresa Eléctrica de Colina Ltda. y Luz
Andes Ltda.
Distribución 2013, Chilectra vendió 15.152 GWh a sus clientes finales, lo que representó un
eléctrica Chile aumento de 4,9% respecto a 2012.
157
Generación
Transmisión
Distribución
Central Termozipa
Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 236 MW
Central Cartagena
Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 208 MW
Codensa (Consolidada)
Ventas de Energía 13.342 GWh
Central Limonar
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 15 MW
Bogotá
Central Tequendama
Cali
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 20 MW
Neiva
Central San Antonio
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 20 MW
Central Charquito
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 20 MW
Central La Guaca
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 325 MW
Central Betania
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 541 MW
Central El Guavio
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 1.213 MW
158 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Colombia Proyectos en construcción
Proyecto El Quimbo
Generación eléctrica
El proyecto El Quimbo se emplaza al sur del departamento
Enersis participa en la generación de energía eléctrica a del Huila, al sureste de Bogotá, Colombia y se alimenta del
través de Endesa Chile y su filial Emgesa, en la cual controla, caudal del río Magdalena. Contempla la construcción de una
directa e indirectamente, el 37,7% de la propiedad. central hidroeléctrica de embalse de 400 MW de potencia
instalada y una generación media anual de alrededor de
Esta empresa posee una potencia instalada que representó 2.216 GWh.
en 2013 el 20% de la capacidad de generación eléctrica de
ese país. El 25 de febrero de 2013, el Consejo de Administración
aprobó la adjudicación del Contrato “Construcción
La generación eléctrica del Grupo Enersis en Colombia Vías Sustitutivas y Puentes” al Consorcio Obras Quimbo,
alcanzó el 22% del total generado en dicho mercado. Por su formado por las firmas PCM, CSS, Sonacol y CASS, el cual fue
parte, las ventas físicas de energía representaron el 18% del posteriormente aprobado por la Junta Directiva de Emgesa.
total vendido. Por otra parte, el 7 mayo de 2013, la Autoridad Nacional de
Licencias Ambientales (ANLA) notificó la aprobación de la
Otras generadoras conectadas al sistema eléctrico modificación de la Licencia Ambiental por la “Construcción
colombiano son: Empresa Pública de Medellín, Isagen, de Vías Sustitutivas y Puentes”, permitiendo a Emgesa
Corelca, EPSA y Chivor. despachar la Orden de Proceder al Consorcio Obras Quimbo
para iniciar actividades. A principios de junio de 2013, se
entregaron al contratista los predios requeridos para iniciar
Emgesa
las obras.
El 1 de septiembre de 2007 se llevó a cabo la fusión de
las sociedades colombianas Emgesa S.A. E.S.P. y Central Entre el 16 de agosto y el 9 de septiembre de 2013, se
Hidroeléctrica de Betania S.A. E.S.P., quedando esta última produjo un paro nacional agrario, donde las comunidades
como sociedad absorbente, quien modificó su nombre a vecinas al proyecto se movilizaron efectuando bloqueos de
Emgesa S.A. E.S.P. vías y tomas de terrenos, los cuales obligaron a preparar un
plan de contingencias dirigido a no detener las obras críticas
Es la mayor empresa de generación eléctrica de Colombia, del proyecto (rellenos presa, montaje puente grúa Casa de
situada en el entorno de la ciudad de Bogotá. La conforman Máquinas), y a impedir el desabastecimiento del proyecto.
once centrales que totalizan una potencia de 2.925 MW, Por otra parte, se mantuvieron las negociaciones con los
entre las cuales se encuentra El Guavio, de 1.213 MW, la contratistas principales, para lograr un programa vigente que
central hidroeléctrica más grande de ese país. De las once unifique los programas correspondientes a los Contratos de
centrales existentes, nueve son hidroeléctricas y dos térmicas. Obras Civiles Principales y de Suministro y Montaje de Equipo
Electromecánico.
La generación neta fue de 12.811 GWh, mientras que las
ventas totales alcanzaron 16.090 GWh. Durante el año y de acuerdo a los compromisos de la Licencia
Ambiental de El Quimbo, se han realizado los proyectos
asociados a los núcleos de reasentamiento y sus respectivos
distritos de riego y urbanización, ligados directamente a las
condiciones aceptadas por los pobladores afectados por el
proyecto y las necesidades planteadas por las autoridades
locales.
159
Proyecto Salaco
A través de este proyecto se
realizarán mantenimientos mayores
y modernización de las plantas San
Antonio, Limonar y La Tinta-La Junca
para que entren a operar como centrales
de despacho central filo de agua, como
Salto II, Laguneta y Dario Valencia,
respectivamente. Esto representará para
Emgesa un crecimiento en potencia
instalada de 144,8 MW adicionales
y un incremento medio de energía
esperado de generación de 482 GWh.
Las centrales entrarán a operar con sus
nombre originales Salto II (pasando de
19,4 MW a 35 MW); Laguneta (pasando
de 18 MW a 36 MW) y Dario Valencia
(pasando de 38,8 MW a 150 MW). El
Terrenos Reservados Para
proyecto tiene duración de 24 meses.
Futuros Proyectos
El 6 de noviembre de 2013 entró en
servicio la primera unidad modernizada En Colombia actualmente no existen terrenos reservados
del proyecto Salaco, correspondiente para futuros proyectos.
a la unidad 2 de la central filo de
agua Darío Valencia Samper, con
una capacidad instalada de 50 MW.
Esta unidad generó 46,3 GWh desde
su puesta en servicio hasta el 31 de
diciembre.
160 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Distribución
eléctrica Colombia
Codensa
Distribuye y comercializa energía eléctrica en Bogotá y 103 municipios de los
departamentos de Cundinamarca, Boyacá y Tolima, en un área de 14.087 km2.
Enersis participa en la distribución de Las ventas de energía alcanzaron 13.342 GWh, lo que representó un aumento de
energía eléctrica a través de su filial 2,9% respecto a 2012. Esta se distribuyó en 33,7% al sector residencial, 16,1% al
Codensa, en la cual posee, directa segmento comercial, 6,5% al sector industrial y 43,7% a otros.
e indirectamente, el 48,4% de la
propiedad. En cuanto al índice de pérdidas de energía, dicho indicador registró, nuevamente
en 2013, una disminución desde 7,3% a 7,0%. La gestión para el control de las
La participación de mercado de pérdidas se ha enfocado en la incorporación de nuevas tecnologías y técnicas
nuestra filial en Colombia, en cuanto para identificación de pérdidas, así como también, en el fortalecimiento de una
a ventas físicas se refiere, se situó en relación cliente/ empresa basada en el conocimiento técnico y la transparencia de
aproximadamente 16%. En Colombia, nuestras actuaciones.
existen otras 31 distribuidoras que
participan en el sistema eléctrico, entre Como parte del proceso de revisión de tarifas, el que se realiza cada cinco años,
las que se encuentran: EEPP Medellín, durante agosto de 2008, mediante la resolución 093, la CREG publicó la tasa de
Empresa Distribuidora del Pacífico y retorno que aplica en la remuneración de la actividad de distribución de energía
Electrificadora del Caribe. eléctrica, la que se fijó en 13% para los activos de subtransmisión y 13,9% para los
activos de Media y Baja Tensión. En octubre de 2009, la CREG expidió la resolución
Nº100 fijando los cargos de distribución de Codensa para el periodo 2009-2013.
Dicha resolución determinó una disminución del Valor Agregado de Distribución
(VAD) del 4,2%.
161
Generación
Transmisión
Distribución
Central Moyopampa
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 66 MW
Chiclayo
Central Callahuanca Edelnor
Tipo Hidroeléctrica Ventas de Energía 7.045 GWh
Central Matucana
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 133 MW
Lima
Cuzco
Central Eepsa
Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 302 MW
Central Ventanilla
Tipo Termoeléctrica
Potencia Instalada 485 MW
Central Yanango
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 43 MW
Central Chimay
Tipo Hidroeléctrica
Potencia Instalada 151 MW
162 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Perú
Enersis participa en la generación de energía eléctrica a Eepsa cuenta con tres plantas de generación, ubicadas en la
través de Endesa Chile y su filial Edegel, en la cual controla, provincia de Talara, departamento de Piura, al norte del Perú.
directa e indirectamente, el 37,5% de la propiedad. Estas son:
Adicionalmente, Enersis controla en forma directa el 96.5%
de la Empresa Eléctrica de Piura (EEPSA). • Central Malacas, con una unidad marca Mitsubishi de ciclo
abierto que opera con gas natural.
A través de sus dos filiales, Enersis posee una potencia
instalada de 1.842 MW en Perú, cifra que representó el 24% • Central Malacas 2, con una unidad marca ABB de ciclo
de la capacidad instalada de Perú, la cual totaliza 7.814 MW. abierto y que puede operar con o sin inyección de agua,
En términos de generación de energía, el Grupo Enersis con gas natural.
alcanzó un 21,4% del total generado en ese país.
• Central Malacas 3, con una unidad marca SIEMENS de ciclo
En Perú, otras generadoras conectadas al sistema eléctrico abierto en condición de Reserva Fría, con combustible
son: Electroperú, Enersur y Kallpa Generación. Diesel B5.
CENTROS DE PRODUCCIÓN
Edegel Combustible
Potencia
Central Unidad Fabricante efectiva
declarado
(MW)
Se ubica en el entorno de la ciudad de Lima. La conforman
Malacas TG1 MHI Gas natural 11.698*
siete centrales hidráulicas y dos centrales térmicas, que Malacas 2 TGN4 ABB Gas natural 103.39 **
totalizan una potencia de 1.540 MW. Las plantas térmicas Malacas 3 TG-5 RF SIEMENS Diesel B5 186.6 ***
Total 301.688
utilizan gas natural como combustible principal y diesel como
* Vigente a partir de 09 Agosto de 2013.
combustible alternativo. ** Vigente a partir del 09 de Agosto del 2013.
*** Vigente a partir del 12 de Julio del 2013. Aun no aprobada por el
COES.
La generación neta de Edegel totalizó 8.605 GWh, inferior
en un 1,5% respecto a 2012 y las ventas físicas alcanzaron Con carta Eepsa-GC-113-2013 del 11 de julio del 2013, Eepsa
los 8.904 GWh, disminuyendo en un 7,1% respecto al año solicita la certificación de la Operación Comercial de la
anterior. unidad TG-5 RF la cual fue aceptada por el COES con carta
COES/D/DP-723-2013 con fecha efectiva 13 de julio del 2013.
163
Proyectos en estudio
Central Hidroeléctrica
Curibamba
164 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
Distribución Edelnor
eléctrica Perú La zona de concesión otorgada a Edelnor abarca un total de 1.517 km2 que
corresponden en su mayoría a la parte norte de Lima y Callao. Edelnor es la empresa
concesionaria de servicio público de electricidad para la zona norte de Lima
Metropolitana y la Provincia Constitucional del Callao, así como las provincias de Huaura,
Huaral, Barranca y Oyón. Atiende 52 distritos en forma exclusiva y comparte con la
empresa distribuidora de la zona sur, 5 distritos adicionales. En el área metropolitana, la
concesión de Edelnor comprende principalmente la zona industrial de Lima y algunos
distritos altamente poblados de la ciudad.
Enersis participa en la distribución de Las ventas físicas de energía alcanzaron los 7.045 GWh, lo que representó un
energía eléctrica a través de su filial incremento de 2,7% respecto a 2012. El crecimiento de las ventas se explica por un
Edelnor, en la cual controla, directa mayor consumo del sector residencial y comercio.
e indirectamente, el 75,5% de la
propiedad. En el caso del indicador de pérdidas de energía, este fue significativamente menor
respecto de 2013, reduciendo desde 8,2%, a 7,9%.
La participación de mercado de nuestra
filial en Perú, en cuanto a ventas físicas Respecto a la fijación de tarifas de distribución, mediante Resolución Nº137-2011-
se refiere, se situó en torno al 18%. OS/CD (27-7- 2011) el Osinergmin realizó una fijación de los nuevos precios a nivel
de generación y Resolución Nº138-2011-OS/CD (27-7-2011) que realizó un reajuste
En Perú, otras distribuidoras que de los factores de actualización de los cargos unitarios por Prima y por Generación
participan en el sistema eléctrico son: Adicional y el Peaje Unitario por Compensación que se adiciona a los Peajes
Luz del Sur, Electro Sur, Electrocentro, correspondientes a los Sistemas Secundarios de Transmisión.
ENOSA, Hidrandina y ENSA.
Asimismo, mediante la resolución Osinergmin Nº140-2011-OS/CD (27-07-2011)
se realizó un reajuste del factor de recargo en el fondo de compensación social
eléctrico (FOSE).
165
Otros negocios
Manso de Velasco Inserta en el proyecto ENEA, se encuentra la sociedad
Aguas Santiago Poniente S.A., que otorga los servicios
Manso de Velasco centra su actividad en el desarrollo de sanitarios asociados al desarrollo inmobiliario. Producto
importantes proyectos inmobiliarios y principalmente de las importantes nuevas construcciones habitacionales
en la gestión del patrimonio inmobiliario del Grupo en e industriales en ENEA, la empresa ha debido ampliar su
Sudamérica, en todo lo relativo a la compra, venta y infraestructura sanitaria con la que atiende a la fecha a
desarrollo de activos. más de 3.489 clientes residenciales e industriales y realiza
el tratamiento al 100% de los efluentes del proyecto. En
Su principal proyecto, denominado ENEA, corresponde al tal perspectiva, Aguas Santiago Poniente está en una
desarrollo inmobiliario de una propiedad, originalmente fase de incrementar notoriamente su valor económico, al
de 1.041 hectáreas, estratégicamente localizada en tener certidumbre de la existencia de clientes asociados al
Santiago poniente, comuna de Pudahuel. Colindante con el desarrollo de ENEA que requieren los servicios que presta
Aeropuerto Internacional Arturo Merino Benítez, el proyecto esta compañía.
está siendo desarrollado y urbanizado para la venta en lotes,
para requerimientos empresariales, industriales, comerciales, Dentro de su negocio inmobiliario, Manso de Velasco,
residenciales, servicios, educacionales y otros. además, administra un total de 13.009 m2 edificados,
correspondientes a edificios de oficinas, los cuales
La conectividad vial que posee el proyecto, cada año se va se encuentran en su mayoría arrendados a empresas
complementando con la construcción de nuevas obras de relacionadas y terceros.
enlace vial, calles, caleteras y nuevos accesos a autopistas.
Estos trabajos permiten a ENEA ir mejorando su ya excelente Los ingresos de Inmobiliaria Manso de Velasco consolidado
conexión con los centros neurálgicos de la ciudad, lo que para el periodo 2013 fueron de $15.442 millones.
se traduce en una importante plusvalía a este Parque de
Negocios.
ICT
Actualmente se encuentran en desarrollo y comercialización
las Fases II, III y Poniente, que responden al concepto de ICT Servicios Informáticos Limitada es una empresa de
Parque Industrial y de Negocios. El proyecto cuenta con una servicios de consultoría, gestión, administración y operación
completa infraestructura, la cual se ha visto incrementada de contratos en materias asociadas al ámbito de sistemas de
este ultimo año, con nuevas obras de equipamiento y áreas información, tecnologías de información, telecomunicaciones
verdes, lo que ofrece mejores condiciones de servicio al loteo y sistemas de control para Chile y Sudamérica, en la cual
y sus usuarios. Enersis posee directa e indirectamente una participación del
100%.
En el ejercicio 2013, ENEA avanzó en el plano comercial. Se
integraron importantes empresas al Parque de Negocios, En el ámbito estratégico la función de ICT tiene como
destacando la venta realizada a Importadora y Exportadora objetivo impulsar constantemente, una mejor entrega de
HJ ltda. por 4 hectáreas y a Porfit Summit por 1 hectárea. servicios de tecnológicos acorde con las nuevas tendencias,
En Fase II se destacan las ventas a los siguientes clientes: gestionando la correcta integración de soluciones
Distribuidora Santa Bárbara, Quinta S.A. y Empresas JR S.A. tecnológicas, de manera de impulsar las iniciativas
entre otras. El total de ventas realizadas durante el ejercicio estratégicas del Grupo Enersis. ICT realiza constantemente
fue de $12.489 millones.
166 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO ELÉCTRICO POR PAÍS
aportes a la mejora en la eficiencia operacional, que encuentra el proyecto SCADA regional de Distribución, cuya
permiten impulsar la ventaja competitiva de las empresas implementación se ha terminado con éxito en países como
del Grupo en la región, basándose en las mejores prácticas y Chile, Colombia y Brasil.
estándares mundiales en materia tecnológica.
En Chile, durante el presente año se implementaron
Durante 2013 ICT centró sus gestiones en mejorar la proyectos de mejoras en los sistemas de mantenimiento
operación continua de los sistemas de información, al mismo de subestaciones junto con mejoras en la plataforma
tiempo trabajó en el desarrollo e implementación de nuevos SIGMA relacionada a la gestión de alumbrado público. S
proyectos en Sudamérica que permitirán al Grupo Enersis han implementado proyectos innovadores como la nueva
disponer de tecnología de vanguardia para enfrentar los plataforma APP MOBILE para smartphone, proyecto
nuevos desafíos estratégicos. orientado a mejorar los canales de comunicación con
nuestros clientes de acuerdo a las tendencias mundiales
En relación a los Sistemas de Generación, durante el presente poniendo a disposición de los clientes nuevos medios de
año se ha trabajado en el término de la implementación de comunicación. Adicionalmente, se realizó la implementación
la fase I de los sistemas SCADA de las generadoras de Chile de proyectos que permite a Chilectra disminuir costos
y Colombia. En la región se ha continuado con el roll out operacionales en los procesos de recaudación y facturación.
del sistema SIVI proyecto que permitirá a las generadoras
integrar mediciones desde las centrales de generación en Adicionalmente, se implementaron iniciativas como Web Pay
cada uno de los países. Adicionalmente, se han efectuado y Botones de Pago, ambas iniciativas incorporan mejoras
avances en los sistemas SIGO y SIGP donde se implementaron en los canales de recaudación, posibilitando mayores
una serie de mejoras en materia de seguridad limitando los funcionalidades acorde a las tendencias, cuyo objetivo es
riesgos y acceso indebidos en la red de datos y sistemas. proporcionar a los clientes de Chilectra mejores canales de
contacto permitiendo además la realización de pagos web.
En los sistemas de generación en Chile, se han efectuado
actividades de actualización tecnológica de la plataforma En relación a los Sistemas de Holding, se ha impulsado
Meridian y GEMA. Particularmente en Chile se ha la modernización de sistemas web y de las plataformas
incorporado la totalidad de infraestructura tecnológica institucionales, implementando soluciones que proporcionan
necesaria para el inicio de la última fase del proyecto SCADA mayor robustez y flexibilidad, permitiendo la incorporación
Generación. de nuevas tecnologías.
167
Cuadro
esquemático de
participaciones
Notas
Gx: Generación
Dx: Distribución
Tx: Transmisión / Comercialización
Ox: Gasoductos, otros
(*) Se consideran empresas operativas del Grupo Enersis.
169
Perímetro de participaciones societarias de Enersis
99,99997% 99%
0,00003%
Central 69,992 %
99,90% 0,10%
Luz Andes S.A. Dock Sud S.A.
0,0002%
99,9998%
Empresa Eléctrica
de Colina S.A.
20 % Empresa Electrica 80 %
Termoeléctrica Manuel 1,42% Caboblanco S.A.
Belgrano S.A.
60%
21,60% 26,873987 %
Emgesa S.A.
59,98%
0,0127644% 99,0778566%
55 % 45% 100%
Endesa Cemsa S.A. EASA
EEC S.A.
27,1941%
9,35% Distrilec 0,8875 %
22,22% 22,2548 %
Yacilec S.A. Generandes 60,99845%
Edesur S.A. Perú S.A.
20,8477%
3,996592%
51,684%
50,093666 %
Endesa Brasil S.A. 34,640090%
69,846%
Inversiones (Holdco)
Distrilima S.A. 5,328342 %
5,941306%
30,154%
0,975 % EGP
10,344606% 21,383694%
Modelo I Eólica
21,022414% Ampla 46,886283%
Energia S.A.
0,975 % EGP
Modelo II Eólica
171
Perímetro de participaciones
societarias de Endesa Chile
99,657366%
41,9411% 54,1535%
Hidroinvest S.A. Endesa 0,342634%
Argentina S.A.
59,00%
2,4803% 98%
Hidroeléctrica 6,1938% Southern Cone Power
2,0%
El Chocón S.A. Argentina S.A.
5,5%
18,85% 49,6843%
Termoeléctrica 5,326% Endesa 24,8458%
Manuel Belgrano S.A. Costanera S.A.
1,42%
18,85%
5,326% 0,887466%
Termoeléctrica Distrilec S.A.
José de San Martín S.A.
1,42%
33,2% 1,00%
Central Vuelta de 1,3% Ingendesa do
Obligado S.A. Brasil Ltda.
6,40%
99,00%
55,00%
Endesa Cemsa S.A.
Chinango S.A.C.
2,273448%
Coelce S.A. Sociedad Portuaria
Ampla S.A. Central Cartagena S.A.
46,886283%
4,90%
99,95% Eólica Fazenda Nova
Geraçao e Comercializaçao Inversora
CIEN S.A. de Energia S.A.
100%
Codensa S.A.S.
0,001% 99,999%
100% C.G.T 0,01%
Transportadora Fortaleza S.A.
de Energía EN - Brasil Comercio
99,99%
del Mercosur S.A. e Servicios S.A.
(Tesa)
99,999993%
99,754055% Cachoeira
Cía. de Transmisión Dourada S.A.
del Mercosur S.A.
(CTM)
0,975610%
EGP Modelo I Eólica
0,975610%
EGP Modelo II Eólica
0,00886%
96,214172%
0,1%
50,00% Progas S.A.
Inversiones 0,05%
Gas Atacama Gas Atacama 99,9% 100% Energex Co.
Holding Ltda. Chile S.A.
99,90%
99,877%
99,90%
42,71%
0,1226% Gasoducto
0,03% Taltal S.A.
Atacama Finance Co. Gasoducto Atacama
Gasoducto Atacama
100% Argentina S.A.
57,23% Argentina S.A.
Sucursal Argentina
0,1%
Consorcio 50,00%
Ara-Ingendesa Ltda.
0,00005%
50,99995% Centrales
Hidroeléctricas
de Aysén S.A.
0,51% Aysén 99%
Transmisión S.A.
92,65%
Pehuenche S.A.
99%
Aysén
0,51%
Energia S.A.
33,33%
GNL Chile S.A.
20%
GNL Quintero S.A.
42,50%
Electrogas S.A.
173
Hechos relevantes
de la entidad
2013
De acuerdo con lo dispuesto en los artículos 9° y 10°, inciso segundo, de la Ley N° 18.045, sobre
Mercado de Valores, y lo previsto en la Norma de Carácter General N°30, de esa Superintendencia, se
informan los siguientes hechos esenciales:
• Con fecha 8 de enero de 2013, se informó que Empresa Nacional de Electricidad S.A. (Endesa Chile),
ha aceptado los términos del monto final y definitivo a indemnizar por los siniestros relacionados
con los efectos del terremoto del 27 de febrero de 2010 informado por el liquidador Becket S.A.
Liquidadores de Seguros mediante carta de fecha 7 de enero de 2013. Dichos términos también han
sido aceptados por todas las compañías aseguradoras.
• Con fecha 22 de enero de 2013, se informó que en relación con la comunicación de hecho esencial
de fecha 21 de diciembre de 2012, que da cuenta del aumento de capital aprobado en la Junta
Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 20 de diciembre de 2012, Enersis S.A. (“Enersis”)
ha realizado gestiones con el objeto de estudiar la colocación de acciones tanto en Chile como
en mercados extranjeros a través de un programa de ADR´s (según este término se define en la
Circular), con los siguientes bancos de inversiones / agentes colocadores: J.P. Morgan, BTG Pactual /
Celfin, Bank of America Merril Lynch, Banchile, BBVA, Crédit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs,
HSBC, Larraín Vial, Morgan Stanley, Santander, Bank of Tokyo, Mitsubishi UFJ Securities, BNP Paribas
y Crédit Agricole.
175
Se hace presente que Enersis S.A. comunicará la • Con fecha 15 de febrero de 2013, se informa que en Sesión
información requerida bajo la sección II.1b) de la Circular, Extraordinaria de Directorio de Enersis celebrada con esta
tan pronto como tome conocimiento de la misma. misma fecha, se adoptaron los siguientes acuerdos:
Nada de lo informado por medio del presente hecho 1) Dar cuenta del registro de las acciones de pago en el
esencial constituye una oferta de venta de valores en los Registro de valores de la superintendencia de valores y
Estados Unidos de América. Los valores no pueden ser seguros bajo N° 971 de fecha 13 de febrero de 2013.
ofrecidos ni vendidos en los Estados Unidos de América sin 2) Dar inicio al período preferente de suscripción de
registro o exención de registro. Enersis pretende registrar 16.441.606.297 nuevas acciones de pago emitidas
valores para su venta pública en los Estados Unidos de por la Sociedad con motivo del aumento de capital
América en relación con su anunciado aumento de capital. acordado en la Junta Extraordinaria de Accionistas de
la Sociedad celebrada con fecha 20 de diciembre de
Cualquier oferta pública de valores a realizarse en 2012 (la “ Junta”) a contar del día 25 de febrero de 2013
los Estados Unidos de América será efectuada por y finalizando el día 26 de marzo de 2013. El Directorio
medio de un prospecto que podrá ser obtenido del acordó que aprobará en su oportunidad la forma en
emisor o del depositario de los valores en venta y que serán ofrecidas las acciones que no sean suscritas
contendrá información detallada acerca de Enersis y su durante el período de opción preferente, así como
administración, así como de sus estados financieros. aquellas correspondientes a fracciones de acciones que
resulten del prorrateo entre accionistas, en un período
• Con fecha 29 de enero de 2013, nuestra filial Endesa de oferta remanente en los términos y condiciones
Chile informó que en el marco del procedimiento de establecidos en la Junta. Las publicaciones pertinentes
arbitraje internacional relacionado con las divergencias se realizarán en el diario El Mercurio.
existentes entre las partes del Contrato de Construcción 3) El precio de colocación al que tales acciones serán
Llave en Mano de la Central Termoeléctrica Bocamina II de ofrecidas preferentemente a los accionistas de la
propiedad de Endesa Chile y que fue iniciado por solicitud Sociedad durante el período de opción preferente es la
de arbitraje presentado por nuestra Compañía en octubre suma de $173 por acción, el cual corresponde al precio
de 2012 ante la Cámara Internacional de Comercio de fijado por la Junta.
París (CII), Endesa Chile ha sido notificada por parte de la 4) Aprobación de los documentos denominados Form
Secretaría Técnica de la Cámara Internacional de Comercio F-3, Prospectus Supplement, F-6 y 8-A y su ingreso a la
de París que los integrantes del Consorcio SES-TECNIMONT, Securities and Exchange Commission (SEC) en Estados
por separado, han procedido a contestar la solicitud de Unidos de América para realizar la oferta preferente
arbitraje de Endesa Chile que contenía sus pretensiones en el New York Stock Exchange. El Directorio delegó
y junto con ello, han demandado reconvencionalmente a en el Gerente General de la Sociedad la determinación
Endesa Chile por un monto de US$MM1.294, en el caso de del inicio de período de oferta preferente en Estados
Tecnimont y US$MM15, en el caso de SES. Unidos de América una vez que se hayan perfeccionado
todos los trámites necesarios para ello.
Nuestra filial, Endesa Chile considera que las demandas
reconvencionales no tienen fundamento, por lo que • Con fecha 25 de febrero de 2013, se informa con carácter
nuestra Compañía defenderá su posición en este juicio de hecho esencial lo siguiente:
arbitral, con la convicción que le asiste el derecho y los
hechos en esta controversia y que han justificado el Que se ha registrado ante la Securities and Exchange
cobro de las boletas bancarias de garantía por los graves Commission (SEC) de los Estados Unidos de América
incumplimientos del Consorcio. la documentación necesaria para iniciar el período de
suscripción preferente en dicho mercado del aumento
En consideración a lo expuesto precedentemente, de capital aprobado por la Junta Extraordinaria de
y teniendo presente la falta de fundamentos de las Accionistas de la Sociedad el 20 de diciembre de 2012.
pretensiones de los demandantes reconvencionales, no
se advierten a esta fecha efectos financieros sobre los Los documentos ingresados ante la SEC incluyen el
activos, pasivos o resultados en Enersis S.A. ni en su filial Formulario F-3 (“Form F-3”) mediante el cual se registra
Endesa Chile. la emisión de dichos valores, así como el prospecto
177
a las 12:15 (hora de la ciudad de Nueva York), se han el límite legal y estatutario de concentración máxima de
ejercido derechos de suscripción preferente por un total 65% del capital con derecho a voto de la Sociedad.
de 33.508.834 American Depositary Shares, equivalentes 2. Aprobar el texto del aviso que se publicará en el diario El
a 1.675.441.700 acciones ordinarias correspondientes al Mercurio el día 26 de abril de 2013, el cual comunicará
aumento de capital de Enersis S.A. en curso, por un valor al público el cumplimiento de la mencionada condición
total de suscripción de 624.939.754,10 dólares de los suspensiva, como consecuencia de lo cual todos los
Estados Unidos de América. contratos de suscripción de acciones producirán la
integridad de sus efectos jurídicos y, por lo tanto, se
Hasta tanto no se verifique la condición suspensiva a la procederá a la inscripción de las acciones a nombre del
cual se encuentra afecta el referido aumento de capital, respectivo titular en el registro de accionistas de Enersis y
las mencionadas suscripciones de ADR carecen de efectos se considerará como fecha de suscripción de las acciones,
financieros sobre los activos, pasivos o resultados de la fecha en que el accionista o tercero haya suscrito el
Enersis S.A. respectivo contrato de suscripción de acciones.
3. Autorizar al Gerente General, don Ignacio Antoñanzas
Igualmente informamos que Enersis S.A. y su filial Alvear, para que informe el cumplimiento de la
Empresa Eléctrica de Colina Limitada, constituyeron con Condición y la publicación del aviso de resultado al
fecha de ayer, una sociedad, denominada “INVERSIONES Depósito Central de Valores y al Banco Santander.
SUDAMÉRICA LIMITADA”, domiciliada en Santiago Atendido que la referida operación de aumento de
de Chile, que tendrá por objeto efectuar y desarrollar, capital continúa en curso, los efectos financieros sobre
en el país o en el extranjero, toda clase de inversiones los activos, pasivos o resultados de Enersis S.A. se
y/o negocios, especialmente en inversiones en el comunicarán oportunamente al cierre del mencionado
sector eléctrico y afines, por cuenta propia o ajena, aumento de capital.
sea directamente o a través de sociedades filiales o
coligadas. El capital de esta nueva filial es la cantidad de • Con fecha 27 de marzo de 2013, se informa que en Sesión
10.000.000 de pesos chilenos, el cual será aportado y Extraordinaria de Directorio de la Sociedad celebrada con
pagado en dinero efectivo por los socios de la siguiente esta misma fecha, se adoptaron los siguientes acuerdos:
manera: Enersis S.A., el 99,99999%, esto es 9.999.999
pesos chilenos; y Empresa Eléctrica de Colina Limitada, el 1. Dar a conocer el resultado de la colocación de acciones
0,00001%, esto es 1 peso chileno. del aumento de capital en curso durante el período de
oferta preferente que finalizó el 26 de marzo de 2013
• Con fecha 25 de marzo de 2013, se informa que en Sesión a medianoche, en el cual se suscribieron un total de
Extraordinaria de Directorio de la Sociedad celebrada con 16.284.562.981 acciones, de un total de 16.441.606.297
esta misma fecha, se adoptaron los siguientes acuerdos: acciones, lo cual representa una colocación del 99,04%
del total de acciones autorizadas para su emisión. En
1. Declarar cumplida la condición suspensiva a la que está consecuencia, queda un remanente de 157.043.316
afecto el aumento de capital en curso de la Sociedad, acciones por colocar. Las cantidades antes indicadas
acordado por Junta Extraordinaria de Accionistas, incluyen las acciones suscritas en el mercado local y en
celebrada el 20 de diciembre de 2012, en relación con el extranjero.
la oferta pública de colocación de 16.441.606.297 2. Realizar la oferta del remanente de 157.043.316
acciones de pago. El cumplimiento de la condición acciones, que se llevará a cabo mediante un remate en
suspensiva se ajusta a los términos aprobados por la la Bolsa de Comercio de Santiago, a celebrarse el jueves
mencionada Junta de Accionistas. 28 de marzo de 2013.
En virtud de dicha condición, todos los contratos de Atendido que la referida operación de aumento de
suscripción de acciones estaban sujetos a que accionistas capital continúa en curso, los efectos financieros
y/o terceros suscribieran y pagaran, ya sea en el período sobre los activos, pasivos o resultados de Enersis S.A.
de suscripción preferente o en el período de suscripción se comunicarán oportunamente al finalizarse el
del remanente, al menos 3.169.224.294 acciones, de mencionado aumento de capital
modo de permitir que el Controlador de la Sociedad
suscribiera y pagara 9.967.630.058 acciones, sin superar • Con fecha 27 de Marzo de 2013, se informa con carácter
de hecho esencial lo siguiente:
Lo anterior supone el mayor aumento de capital realizado En sesión de Directorio celebrada, a continuación de la
en Chile y posiciona a Enersis S.A. como el vehículo único mencionada junta ordinaria de accionistas , fue elegido
de expansión en Sudamérica del Grupo Enel-Endesa en como Presidente del Directorio don Pablo Yrarrázaval
el ámbito de las energías convencionales , hallándose Valdés, como Vicepresidente del Directorio, don Borja
dotado de los recursos necesarios para proceder a su Prado Eulate y como Secretario del Directorio, don
crecimiento en la región. Domingo Valdés Prieto.
179
Finalmente, se comunica que el Directorio de Enersis S.A. Ley 18.045, sobre Mercado de Valores y lo previsto en la
ha designado como Experto Financiero del Comité de Norma de Carácter General N°30, de esa Superintendencia
Directores al director señor Hernán Somerville Senn. se informa con carácter de hecho esencial que en sesión
ordinaria de Directorio de Enersis S.A., celebrada con
• Con fecha 16 de mayo de 2013 y de acuerdo con lo fecha de 29 de mayo de 2013, se ha acordado proponer
dispuesto en los artículos 9° y 10°, inciso segundo, de la las instancias societarias correspondientes a sus filiales
Ley 18.045, sobre Mercado de Valores y lo previsto en la Inversiones Sudamérica Limitada (99,99999% de Enersis)
Norma de Carácter General N°30, de esa Superintendencia y Cono Sur Participaciones, S.L.U., extinguiéndose esta
se informa con carácter de hecho esencial que, con fecha última. Cono Sur Participaciones S.L.U. es la sociedad
15 de mayo de 2013 se publico en la Republica Argentina mediante la cual Endesa España, controlador de
la Resolución SE N° 250/13 de la Secretaria de Energía Enersis S.A., realizo el pago en especie correspondiente a
del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y su prorrata accionarial en el aumento de capital aprobado
Servicios (la “Resolución”), que autoriza la compensación de por Junta Extraordinaria de Accionistas d Enersis S.A. con
la deuda que nuestra filial Empresa Distribuidora Sur S.A. fecha 20 de Diciembre de 2012.
(“EDESUR”) registra por concepto de los ingresos derivados
de la aplicación del Programa de Uso Racional de la Energía Asimismo, se autorizó que, una vez realizada la
Eléctrica hasta febrero de 2013, con el crédito a su favor que mencionada fusión por absorción, Enersis S.A. proceda a la
surge del reconocimiento que hace la misma Resolución adquisición de la participación minoritaria del 0.00001%
del mecanismo de Monitoreo de Costos por los periodos que su filial Empresa Eléctrica de Colina limitada ostenta
semestrales comprendidos entre mayo de 2007 y febrero en Inversiones Sudamérica Limitada. Con motivo de dicha
de 2013. adquisición se reunirá toda la propiedad de Inversiones
Sudamérica en Enersis S.A., en ese momento, como
Adicionalmente, la mencionada Resolución instruyo titular directo de todas las participaciones sociales en
a la Compañía Administradora de Mercado Mayorista Sudamérica que fueron aportadas por Endesa España en
Eléctrico Sociedad Anónima (“CAMMESA”) emitir a favor el mencionado aumento de capital.
de EDESUR las denominadas Liquidaciones de Ventas con
Fecha de Vencimiento a definir (las “liquidaciones”) por • Con fecha 4 de julio de 2013 ha quedado perfeccionada
los valores excedentes de la compensación mencionada la fusión por absorción entre Inversiones Sudamérica
y autorizó a CAMMESA a recibir tales Liquidaciones Limitada (filial al 99,99999% de Enersis) y Cono Sur
como parte de pago de las deudas por transacciones Participaciones, S.L.U. (filial 100% de Enersis), extinguiéndose
económicas del Mercado Eléctrico Mayorista (“MEM”) y esta última. Dicha fusión ha producido todos sus efectos en
otras deudas que EDESUR mantiene con ella. Finalmente, forma retroactiva, al 1° de julio de 2013.
se instruye a EDESUR a ceder los créditos excedentes al
Fideicomiso constituido por Resolución ENRE N° 347 del Cono Sur Participaciones, S.L.U. fue la sociedad mediante
23 de noviembre de 2012 y se solicita su desistimiento la cual Endesa España, controlador de Enersis S.A.,
de los reclamos administrativos efectuados por realizó el pago en especie correspondiente a su prorrata
reconocimiento de mayores costos que excedan los del accionarial en el aumento de capital aprobado por Junta
Mecanismos de Monitoreo de Costos indicado en la Extraordinaria de Accionistas de Enersis S.A. con fecha de
Resolución y por la revisión tarifaria integral. diciembre de 2012.
Estimativamente, los efectos financieros de la Resolución • Con fecha 26 de noviembre de 2013, Enersis S.A. informó
sobre resultados consolidados de Enersis S.A. se calculan que en sesión celebrada el día de hoy, el Directorio de
en el equivalente de aproximadamente USD$398 millones Enersis S.A., acordó por la unanimidad de sus miembros,
por concepto de EBITDA y, en aproximadamente, el repartir con fecha 31 de enero de 2014, un dividendo
equivalente de USD$327 millones en la línea de resultado, provisorio de $1,42964 por acción, con cargo a los
Neto de Minoritarios. resultados del ejercicio 2013, correspondiente al 15% de
las utilidades líquidas calculadas al 30 de septiembre de
• Con fecha 29 de mayo de 2013 y de acuerdo con lo 2013, de conformidad con la política de dividendos de la
dispuesto en los artículos 9° y 10°, inciso segundo, de la Comp0añía vigente en la materia.
Lo anterior ha sido reflejado en los Estados Financieros Con fecha 29 de febrero de 2012 el Directorio de Enersis S.A.
Consolidados de Enersis S.A., para el ejericio 2011, aprobados acordó, por la unanimidad de sus miembros presentes,
por el Directorio en sesión celebrada el día de hoy. Si no se proponer a la Junta Ordinaria de Accionistas de Enersis S.A.,
hubiesen efectuado los referidos ajustes, los resultados de mantener el reparto del mismo porcentaje de utilidades
Enersis S.A. habrían sido similares a los del ejercicio 2010. efectuado el ejercicio anterior, esto es, el 50% de las
utilidades líquidas de la Compañía. Para el presente ejercicio
Con fecha 2 de febrero de 2012 se informa que se dicho porcentaje equivale a $5,7497 por acción, al que habrá
complementa la información contenida en hecho esencial que descontar el dividendo provisorio de $1,4560 por acción
enviado el día 31 de enero de 2012, en el cual se informaba pagado en enero de 2012. En consecuencia, el monto a
que Enersis S.A. había efectuado provisiones en los activos de repartir a los accionistas será de $4,2841 por concepto de
sus filiales Empresa Distribuidora Sur S.A. (Edesur) y Endesa dividendo definitivo por acción de la Compañía.
Costanera S.A. (Central Costanera), con un impacto en los
resultados de Enersis S.A. por MM$106.750. Esto representará un reparto efectivo ascendente a
M$ 139.880.862 con cargo a los resultados al 31 de
Al respecto, cabe señalar que dicha cantidad corresponde al diciembre de 2011.
efecto en Enersis de lo siguiente:
Lo anterior modifica la política de dividendos vigente en la
• Se ha registrado una provisión por pérdida por deterioro materia, que preveía el reparto de un dividendo del 55% de
relacionada a las Propiedades, Plantas y Equipos de Edesur las utilidades líquidas de la compañía.
por MM$69.607, neto de participaciones no controladoras
(ver nota N°15 d) vii) en los Estados Financieros En Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el día 26 de
Consolidados al 31 de diciembre de 2011). abril de 2012, se acordó distribuir un dividendo mínimo
obligatorio (parcialmente integrado por el dividendo
• Se ha dejado de reconocer activos por créditos tributarios provisorio N° 84), y un dividendo adicional, que ascienden
por impuestos en Edesur y Endesa Costanera por a un total de $5,74970. Atendido que el mencionado
MM$17.220 y MM$7.723, respectivamente, neto de Dividendo Provisorio N°84 ya fue pagado, se procederá a
participaciones no controladoras. distribuir y pagar el remanente del Dividendo Definitivo
N° 85 ascendente a $4,28410 por acción.
• Por último, se registró una provisión por pérdida por
deterioro de los saldos existentes de las plusvalías Con fecha 13 de Julio de 2012 se informa que mediante
en Edesur y Endesa Costanera por MM$8.931 y Resolución ENRE N° 183/2012 de fecha 12 de Julio de 2012, del
MM$3.269, respectivamente, neto de participaciones no Ente Regulador de la Electricidad de la República Argentina, se
controladoras (ver nota N°14 en los Estados Financieros resolvió designar al Señor Luis Miguel Barletta, como veedor
Consolidados al 31 de diciembre de 2011). en nuestra filial argentina Empresa Distribuidora Sur S.A.
(EDESUR). Cabe hacer presente que dicha designación no
Para el caso de Edesur, lo anterior se debe a las reemplaza a la actual administración de dicha empresa, ni
incertidumbres generadas por la demora en el constituye una co-administración de la misma.
181
En sesión celebrada hoy 25 de Julio de 2012, el Directorio legal, reglamentaria o administrativa o requerimiento
de Enersis S.A. acordó convocar a Junta Extraordinaria de de la Superintendencia de Valores y Seguros, del Servicio
Accionista para el día 13 de septiembre de 2012 a las 10:30 de Impuestos Internos o, en general, de cualquier otra
horas, la cual tendrá lugar en el Hotel Marriot ubicado en autoridad pública competente, facultando al efecto al
Avenida Kennedy 5741 comuna de la Condes, Santiago, con Gerente General, al Subgerente General y al Fiscal de la
el objeto de tratar las siguientes materias: Sociedad para que actuando individualmente realicen
todas las gestiones, actuaciones y actos jurídicos que
1. Aumentar el capital social por el equivalente en pesos resulten necesarios o convenientes para llevar a cabo lo
chilenos, moneda de curso legal, de hasta la suma de señalado.
US$ MM 8.020 o en la suma que determine la Junta
Extraordinaria de Accionistas, mediante la emisión del 6. Información de los acuerdos correspondientes a las
número de acciones de pago que asimismo determine operaciones con parte relacionadas a que se refiere el
la Junta, para ser pagada en dinero efectivo y/o con el Título XVI de la Ley N° 18.046, y que, si los hubiere son
aporte en dominio de bienes no dinerarios. Las acciones aquellos posteriores a los informados en la última junta
a emitir serán nominativas, todas de una misma serie ordinaria de accionistas.
especial sin preferencias sin valor nominal.
Los accionistas podrán obtener copia íntegra de los
2. Aprobar todos y cada uno de los aportes no dinerarios documentos que explican y fundamentan las materias que
susceptibles de ser capitalizados y sus respectivas se someten a la resolución de la Junta en el domicilio de
estimaciones periciales realizadas por el perito Sr. Eduardo la sociedad, ubicado en Santa Rosa 76, Piso 15, Santiago,
Walker Hitschfeld, cuyo informe se pondrá a disposición con quince días de anticipación a la celebración de la
de los accionistas el día de hoy en el sitio Web de la correspondiente junta. Asimismo aquéllos se encontrarán, en
sociedad: www.enersis.cl. Dicho informe estima el valor dicha oportunidad, a disposición de los accionistas en el sitio
total de las aportaciones no dinerarias en US$MM 4.862. Web de la sociedad.
3. Acordar el valor o precio de colocación de las acciones Con fecha 3 de Agosto de 2012 se informa que Enersis S.A
correspondientes al aumentos del capital social que se fue notificada con esta fecha del Ordinario N°18.684 de
apruebe o facultar al Directorio para la fijación del mismo. la Superintendencia de Valores y Seguros que ordena
someter la operación de aumento de capital propuesta
4. Modificar los estatutos sociales conforme a los acuerdos por el controlador, al Titulo XVI de la ley N°18.046, sobre
que se adopten sobre el aumento del capital social y operaciones con partes relacionadas.
autorizar a la administración de la Compañía para otorgar
un texto refundido y actualizado de los estatutos sociales Esta empresa toma nota de la interpretación administrativa
y evaluará, en el seno de su directorio, lo que corresponda,
5. Adoptar todos los acuerdos necesarios, conducentes y fruto de este nuevo antecedente.
convenientes para el perfeccionamiento y materialización
de las respectivas decisiones que adopte la Junta, Sin perjuicio de lo anterior, es relevante reafirmar que
incluyendo, pero no limitados, a determinar la forma, Enersis S.A y su directorio tienen la convicción de haber
época y procedimiento de colocación de las acciones actuado de buena fe, con estricto apego a la legislación
correspondientes al aumento del capital social; inscripción aplicable, destacando la circunstancia de que tuvo
de la emisión de las acciones en el Registro de Valores; particular cuidado de asesorarse con la debida anticipación
plazo para emisión, suscripción y pago de las acciones; consultando a, y obteniendo de, prestigiados estudios
establecer el procedimiento de colocación del remanente jurídicos de la plaza informes legales que, en forma
de acciones que no sean suscritas en el período de categórica y sin calificaciones, confirman la corrección de su
suscripción preferente; o bien facultar ampliamente proceder.
al Directorio para todos estos efectos, como también
para que éste pueda adoptar cualquier acuerdo que se El Directorio de Enersis S.A. en su sesión extraordinaria
requiera para complementar o dar cumplimiento a los celebrada en el día 9 de Agosto de 2012, ha decidido lo
que resuelva la Junta o para satisfacer cualquier exigencia siguiente:
2. Informar que el Gerente General, Sr Ignacio Antoñanzas Con fecha 20 de Septiembre de 2012 el accionista
Alvear, por ostentar cargos en Endesa Latinoamérica, S.A., controlador, Endesa S.A. (España) ha comunicado
controladora de la Sociedad ha declarado también tener con carácter de Hecho Relevante la presentación que
interés en la operación en los términos del Artículo 147 de adjuntamos, en idiomas español e inglés. Copia de
la Ley de Sociedades Anónimas. En virtud de lo anterior, dichas presentaciones se encuentran además disponibles
el Directorio, definió los parámetros para que el Gerente en la página web de Endesa S.A. (www.endesa.es) y
General pueda actuar en relación con la operación. próximamente estarán disponibles en la página web de
Enersis S.A. (www.enersis.cl).
3. Informar que el Directorio ha acordado continuar con
la operación referida y para tales efectos ha iniciado el Con fecha 24 de octubre de 2012 se informa que el comité
proceso de búsqueda de un evaluador independiente de Directores de Enersis S.A., en su sesión extraordinaria
para los efectos de lo dispuesto en el Artículo 147 de la ha recibido formalmente el informe de la empresa Claro
Ley de Sociedades Anónimas, sin perjuicio de lo resuelva el y Asociados, evaluadores independientes designados por
Comité de Directores en su oportunidad. dicho órgano societario el pasado 7 de septiembre, relativo al
aumento de capital de Enersis S.A. en curso.
183
Asimismo, se informa que el Directorio de Enersis S.A., en su Con fecha 31 de octubre de 2012 se informa que Enersis S.A.
sesión extraordinaria celebrada ha recibido formalmente el ha recibido una comunicación de Endesa, S.A. fechada 30
informe de la empresa IM Trust, evaluadores independientes de octubre de 2012, relacionada con una proposición de
designados por dicho órgano societario el pasado 5 de condicionalidad en el aumento de capital de Enersis en curso,
septiembre, relativo al aumento de capital de Enersis en la cual se adjunta a la presente.
curso.
Mediante dicha comunicación, Endesa solicita formalmente
Dichos informes, de conformidad con las exigencias legales, que se proponga en la junta extraordinaria de accionistas de
se refieren a las condiciones de la operación de aumento Enersis S.A. que tratará sobre el aumento de capital, que la
de capital en curso, a sus efectos y potencial impacto para suscripción y pago de las acciones emitidas quede sujeta al
Enersis S.A., y a aquellos puntos que han sido expresamente cumplimiento de una condición suspensiva. Esta condición
solicitados que sean evaluados por el Directorio, el Comité de consiste en que los interesados suscriban y paguen, ya sea
Directores y los miembros integrantes de éste. en el período de suscripción preferente o en otro u otros
períodos de oferta, al menos una cantidad tal de acciones que
A partir de esta fecha, copia de dichos informes estarán a haga posible que Endesa suscriba al menos la totalidad de
disposición de los señores accionistas en las oficinas sociales y las acciones que le corresponde de acuerdo a su prorrata, sin
en el sitio de internet de la sociedad: www.enersis.cl. superar el límite legal y estatutario de concentración del 65%
de las acciones emitidas con derecho a voto. En el evento que
Estos informes se añaden al informe pericial de don Eduardo la suma total de las acciones suscritas y pagadas implique que
Walker Hitschfeld, el cual ya se encuentra en el mencionado Endesa supere dicho límite, se entenderá automáticamente
sitio de internet. fallida la condición y los contratos de suscripción de acciones
no producirán efecto jurídico alguno, devolviéndose a los
Con fecha 30 de octubre de 2012 se informa que el Comité suscriptores las cantidades entregadas por éstos.
de Directores de Enersis S.A., en su sesión extraordinaria
celebrada en la tarde de ayer y que se extendió hasta la El Directorio de Enersis S.A., en su sesión celebrada el 31
madrugada de hoy, ha emitido formalmente su informe, de octubre de 2012, declaró que la propuesta de Endesa
relativo al aumento de capital de Enersis S.A. en curso, de cumple con el interés social y acordó asimismo adoptar, en
conformidad con el artículo 50 bis de la Ley de Sociedades una próxima sesión, las medidas que se estimen procedentes
Anónimas. para el resguardo patrimonial de Enersis S.A. y de quiénes
concurran al referido aumento de capital.
A partir de esta fecha, copia de dicho informe se encuentra
a disposición de los señores accionistas en las oficinas Con fecha 6 de noviembre de 2012 se informa que en sesión
sociales ubicadas en Santa Rosa 76 piso 15, Santiago de Chile celebrada hoy, el Directorio de Enersis S.A. acordó convocar
(Gerencia de Inversiones y Riesgos) y en el sitio de internet de a Junta Extraordinaria de Accionistas a fin de que ésta se
la sociedad: www.enersis.cl. pronuncie sobre el aumento de capital en curso, en los
mismos términos que fue formulada como una operación
Con fecha 31 de octubre de 2012 se informa que todos los única por el controlador Endesa, S.A. (Endesa España). En
Directores de Enersis S.A., en forma individual y dentro de dicha junta también se informará a los accionistas acerca de
los plazos prescritos por la Ley de Sociedades Anónimas, otras materias no vinculadas a dicho aumento de capital.
han emitido respectivamente las opiniones individuales Dicha Junta Extraordinaria de Accionistas se celebrará el día
establecidas por los numerales 5 y 6 del artículo 147 de la Ley 20 de diciembre de 2012 a las 12:30 horas y tendrá lugar en
de Sociedades Anónimas, relativas al aumento de capital de el salón Las Américas del Hotel Intercontinental ubicado en
Enersis S.A. en curso. Avenida Vitacura 2885, comuna de Las Condes, Santiago.
A partir de esta fecha, copia de dichas opiniones estarán a Las materias que se someterán al conocimiento y decisión
disposición de los señores accionistas en las oficinas sociales de la Junta Extraordinaria de Accionistas son las siguientes,
ubicadas en Santa Rosa 76 piso 15, Santiago de Chile, las cuales podrán ser tratadas en el orden que al efecto
(Gerencia de Inversiones y Riesgos) y en el sitio de internet de determine la junta a objeto que los acuerdos que se adopten
la sociedad: www.enersis.cl. sean debidamente concordantes:
185
10. Adoptar todos los acuerdos necesarios, conducentes y en las oficinas de la sociedad, ubicadas en Santa Rosa N°76,
convenientes para el perfeccionamiento y materialización Santiago Centro, de 9:30 a 12:30 horas y de 15:30 a 18 horas y
de las respectivas decisiones que adopte la Junta, el mismo día de la Junta, a partir de las 11:30 horas y hasta las
incluyendo, pero no limitados, a determinar la forma, 12:30 horas, en el lugar de celebración de la misma. El día de
época y procedimiento de colocación de las acciones la celebración de la Junta sólo se recibirán poderes hasta las
correspondientes al aumento del capital social; inscripción 12:30 horas, momento en que se cerrará la recepción de los
de la emisión de las acciones en el Registro de Valores; mismos y, por tanto, sólo se calificarán los poderes que hayan
plazo para emisión, suscripción y pago de las acciones; sido recibidos hasta esa hora.
establecer el procedimiento de colocación del remanente
de acciones que no sean suscritas en el período de Los accionistas podrán obtener copia íntegra de los
suscripción preferente; o bien facultar ampliamente documentos que explican y fundamentan las materias que
al Directorio para todos estos efectos, como también se someten al conocimiento y a la resolución de la Junta en el
para que éste pueda adoptar cualquier acuerdo que se domicilio social, ubicado en Santa Rosa 76, Piso 15 (Gerencia
requiera para complementar o dar cumplimiento a lo que de Inversiones y Riesgos), Santiago de Chile, con quince días de
resuelva la Junta o para satisfacer cualquier exigencia anticipación a la celebración de esta junta. Asimismo, aquéllos
legal, reglamentaria o administrativa o requerimiento de se encontrarán, en dicha oportunidad, a disposición de los
la Superintendencia de Valores y Seguros, de la Securities señores accionistas en el sitio Web de la sociedad.
and Exchange Commission de los Estados Unidos de
América, del Servicio de Impuestos Internos o, en Con fecha 6 de noviembre de 2012 se informa que el Directorio
general, de cualquier otra autoridad pública competente, de Enersis S.A. acordó diversos temas de interés de los
facultando al efecto al Gerente General, al Subgerente accionistas en relación con la operación de aumento de capital
General y al Fiscal de la sociedad para que actuando propuesta por el controlador Endesa, S.A. (“Endesa España”).
individualmente uno cualquiera de ellos realicen todas
las gestiones, actuaciones y actos jurídicos que resulten En primer lugar, el Directorio se pronunció sobre el uso de
necesarios o convenientes para llevar a cabo lo señalado. fondos, señalando que la caja obtenida por la Sociedad,
de perfeccionarse la operación de aumento de capital en
11. Ratificar el Tercer Clasificador Privado de Riesgo curso, sería destinada fundamentalmente a las siguientes
Designado por el Directorio de la Sociedad. actividades: compra de participaciones en sociedades que
Enersis S.A. ya consolida, y adquisiciones en la región y en las
12. Siguientes materias informativas no vinculadas al actividades donde Enersis S.A. opera en la actualidad, que
aumento de capital: resulten convenientes para el interés social por agregar valor
y que permitan aprovechar oportunidades de mercado. Lo
12.1. Solicitud del Public Company Accounting Oversight anterior, sin perjuicio de que el Directorio deba aprobar, en
Board (PCAOB) de los Estados Unidos de América al su oportunidad, cada una de las operaciones analizadas, las
Auditor Externo de la Sociedad, Ernst & Young. que deberán ser evaluadas en forma particular, detallada y
concreta de conformidad con las facultades ordinarias de
12.2. Acuerdos correspondientes a operaciones con partes administración del Directorio.
relacionadas regidas por el Título XVI de la Ley sobre
Sociedades Anónimas, adoptados con posterioridad Asimismo, el Directorio de la Sociedad aprobó el aporte en
a la última junta ordinaria de accionistas y otros dominio por parte de Endesa España de las participaciones
acuerdos de directorio de preceptiva información. societarias descritas en los informes independientes emitidos
por el perito don Eduardo Walker Hitschfeld y los evaluadores
Todas las proposiciones precedentemente indicadas no IM Trust y Claro y Asociados y señaló que dicho aporte en
privan a la Junta de su plena competencia para, en su caso, dominio debería situarse en un rango de valor no inferior a US$
acogerlas, rechazarlas, modificarlas o acordar algo distinto. 3.586 millones ni superior a US$ 3.974 millones o en la suma
equivalente en pesos, moneda de curso legal, que en definitiva
Se comunica a los señores accionistas que el Directorio ha determine la Junta Extraordinaria de Accionistas. El Directorio
acordado que se proceda a calificación de poderes, proceso dejó expresa constancia que con la aprobación precedente
que se realizará los días 17, 18 y 19 de diciembre de 2012, se cumplía lo dispuesto en el artículo 14 Bis de los estatutos
187
a) Cuál será la propuesta del directorio o de cada uno de sus Adicionalmente, el Directorio, por la unanimidad de sus
miembros respecto de la relación de canje entre las nuevas miembros, acordó declarar que tanto el monto del aumento
acciones de Enersis representativas del aumento de de capital, valor de los activos y número máximos de acciones
capital y el paquete de activos que aportará el accionista a emitir contenidos en los comunicados de prensa difundidos
controlador, así como los fundamentos que justifiquen la el pasado 7 de diciembre por Endesa, S.A. y cinco AFPs: AFP
conveniencia de la o las propuestas, tanto para la sociedad Capital S.A., AFP Cuprum S.A., AFP Habitat S.A., AFP Plan
como para todos los accionistas y forma en que estas Vital S.A. y AFP Provida S.A., se encuentran dentro de los
propuestas permiten dar cumplimiento a lo dispuesto en parámetros contemplados en los informes emitidos por los
el artículo 30 de la ley n° 18.046; evaluadores independientes y por el Comité de Directores
de la Sociedad. El Directorio ha estimado positivo que los
b) Las razones que han tenido los directores para proponer términos contenidos en los mencionados comunicados de
un piso o valor mínimo a los activos con que el accionista prensa son consecuentes con los planteamientos realizados
controlador pretende pagar el aumento de capital; en su fecha por el Directorio y el Comité de Directores.
c) Los fundamentos del directorio y sus miembros que Finalmente, se adjunta a la presente, copia de la
justifiquen la conveniencia de realizar un aumento de respuesta del Directorio de Enersis S.A. al Oficio Ordinario
capital superior al monto de los activos que el accionista N°28.292, de fecha 3 de diciembre de 2012, emitido por
controlador pretende aportar a la sociedad; y, la Superintendencia de Valores y Seguros, relativo a las
consultas de las AFPs y de la propia SVS.
d) Se de a conocer y explique las cláusulas del Contrato de
ADR sobre el uso de voto de los ADR que no se pronuncian Con fecha 18 de diciembre de 2012 se informa que el Comité
y la forma en que se ejercerán los votos de los referidos de Directores ha examinado y por la unanimidad de sus
tenedores de ADR.” miembros, ha remitido al Directorio sin observaciones el
contrato de suscripción de acciones a celebrarse entre Enersis
Dicha Junta Extraordinaria de Accionistas se celebrará el día S.A. y su controlador, Endesa, S.A., para su difusión a los
14 de diciembre de 2012 a las 12:30 horas y tendrá lugar en accionistas. El contrato será sometido para su aprobación a
el Estadio del Grupo Enersis ubicado en calle Carlos Medina la Junta Extraordinaria de Accionistas que resolverá acerca
N°858, comuna de Independencia, Santiago. del aumento de capital en Enersis S.A., citada para el día 20
de diciembre del año en curso. Dicho contrato, en carácter
Con fecha 29 de noviembre de 2012 se informa que el de borrador y sin sus anexos descriptivos, estará disponible
Directorio de Enersis S.A., acordó, por la unanimidad de para el examen de los señores accionistas en la Gerencia de
sus miembros asistentes, repartir con fecha 25 de enero de Inversiones y Riesgos de Enersis S.A., ubicada en Santa Rosa
2013, un dividendo provisorio de $1,21538 por acción, con 76, Piso 15, Santiago, y en la página web de la sociedad:
cargo a los resultados del ejercicio 2012, correspondiente al www.enersis.cl.
15% de las utilidades líquidas calculadas al 30.09.2012, de
conformidad con la política de dividendos de la Compañía Adicionalmente, se comunica con carácter de hecho esencial
vigente. que el Depositario Citibank ha informado que no otorgará
al Presidente del Directorio el voto discrecional de aquellos
Con fecha 7 de diciembre de 2012 se informa que la tenedores de ADRs que no hayan expresado intención de
compañía ha recibido copia del comunicado de prensa voto.
emitido por Endesa, S.A., relativo al aumento de capital de
Enersis S.A. Con fecha 21 de diciembre de 2012 se informa que con fecha
20 de diciembre de 2012 se celebró la Junta Extraordinaria
Con fecha 13 de diciembre de 2012 se informa que el de Accionistas que resolvió acerca del aumento de capital
Directorio de la Compañía ha acordado proponer a la Junta en Enersis S.A. En dicha junta, una muy amplia mayoría,
Extraordinaria de Accionistas que resolverá acerca de aumento prácticamente un 86% de todos los accionistas presentes en
de capital en Enersis S.A., a realizarse el 20 de diciembre del sala con derecho a voto, equivalentes al 81,94% del total de
año en curso, un rango para el precio de colocación de las acciones con derecho a voto de la compañía, aprobaron un
nuevas acciones entre Ch$160 y Ch$187 por acción. aumento de capital de las siguientes características:
189
Identificación de
las compañías
filiales y coligadas
190 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
AGRÍCOLA DE CAMEROS Actividades que desarrolla Carlos Ewandro Naegele Moreira
Agua potable y servicios afines. Claudio Rivera Moya
Razón social Déborah Meirelles Rosa Brasil
Sociedad Agrícola de Cameros Limitada Directorio Teobaldo Jose Cavalcante Leal
Víctor M. Jarpa Riveros Janaina Savino Vilella Carr
Tipo de sociedad Andrés Salas Estrades
Sociedad Responsabilidad Limitada Luis F. Edwards Mery Relaciones comerciales
José M. Guzmán Nieto La sociedad no tiene relaciones comerciales con
RUT Fernando Gardeweg Ried Enersis.
77.047.280-6
Principales ejecutivos Participación de Enersis
Dirección Roberto Alcalde Eyzaguirre (directa e indirecta)
Camino Polpaico a Til-Til, S/N Til-Til Gerente General 91,63 %
191
ATACAMA FINANCE de generación hidroeléctrica que HidroAysén proveer a esa región de una oferta de energía
planifica construir en la Región de Aysén, el eléctrica de menor costo que la actual, a través
Razón social cumplimiento de su objeto, forman parte de del desarrollo, financiamiento, propiedad y
Atacama Finance Co. su giro las siguientes actividades: a) el diseño, explotación de proyectos de generación y de
desarrollo, construcción, operación, propiedad, transmisión de energía eléctrica en dicha región.
Tipo de sociedad mantenimiento y explotación de sistemas Para el cumplimiento de lo anterior, la sociedad
Compañía exenta constituida en Caymán de transmisión eléctrica, b) el transporte de podrá desarrollar, entre otras, las siguientes
Island, BWI. energía eléctrica, y c) la prestación de servicios actividades: a) la producción de energía eléctrica
relacionados con su objeto social. mediante cualquier medio de generación, su
Dirección suministro y comercialización, b) el transporte
Caledonian House P.O. Box 265 G, George Town, Actividades que desarrolla de energía eléctrica, c) la prestación de servicios
Grand Cayman, Cayman Islands Transmisión eléctrica relacionados con su objeto social, d) solicitar,
obtener o adquirir y gozar las concesiones,
Teléfono Directorio derechos y permisos que se requieran.
(562) 2630 9000 Joaquín Galindo Vélez (Presidente) Actividades que desarrolla
Juan Benabarre Benaiges Generación de energía eléctrica (proyecto)
Capital suscrito y pagado (M$) Bernardo Larraín Matte
3.305.043 Luis Felipe Gazitúa Achondo Directores Titulares
Ramiro Alfonsín Balza Joaquín Galindo Vélez (Presidente)
Objeto social Carlos Martín Vergara Juan Benabarre Benaiges
El principal objetivo de la sociedad incluye Claudio Iglesis Guillard Ramiro Alfonsín Balza
el endeudamiento en dinero en el mercado Juan Eduardo Vásquez Bernardo Larraín Matte
financiero a través de créditos acordados o la Luis Felipe Gazitúa Achondo
emisión de bonos u otros títulos y el préstamo en Directores suplentes Juan Eduardo Vásquez
dinero a otras compañías, en particular aquellas Sebastián Fernández Cox
que tengan relación con el Proyecto Atacama. Eduardo Lauer Rodríguez Directores Suplentes
Cristián Morales Jaureguiberry Carlos Martín Vergara
Actividades que desarrolla Enrique Donoso Moscoso Sebastián Fernández Cox
Sociedad de inversiones. Claudio Iglesis Guillard
Principales ejecutivos Eduardo Lauer Rodríguez
Directorio Jorge Andrés Taboada Rodriguez Cristián Morales Jaureguiberry
Horacio Reyser Gerente General Enrique Donoso Moscoso
Ingrid Morales Ávila(Finanzas Internacionales Principales ejecutivos
Latinoamérica, Enersis S.A.) Relaciones comerciales Daniel Fernández Koprich
Gonzalo Alende Serra La sociedad no tiene relaciones comerciales con Gerente General
Eduardo Escaffi Johnson (Gerente de Finanzas de Enersis.
Enersis S.A.) Relaciones comerciales
Participación de Enersis La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Relaciones comerciales (directa e indirecta) Enersis.
La sociedad no tiene relaciones comerciales con 30,59% - Sin variación.
Enersis. Participación de Enersis
(directa e indirecta)
30,59%
Participación de Enersis
(directa e indirecta)
AYSÉN ENERGÍA
30,75% Razón social
Aysén Energía S.A. CELTA
AYSÉN TRANSMISIÓN Tipo de sociedad Razón social
Sociedad anónima cerrada. Compañía Eléctrica Tarapacá S.A.
Razón social
Aysén Transmisión S.A. RUT Tipo de sociedad
76.091.595-5 Sociedad Anónima Cerrada
Tipo de sociedad
Sociedad anónima cerrada inscrita en el Registro Dirección RUT
de Valores de la SVS Miraflores 383, Of. 1302, Santiago, Chile 96.770.940-9
192 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
Actividades que desarrolla Relaciones comerciales
CENTRALES
Generación de energía eléctrica. La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Enersis. HIDROELÉCTRICAS DE AYSÉN
Directorio
Alejandro García Chacón (Presidente) Participación de Enersis Razón social
Alan Fischer Hill (directa e indirecta) Centrales Hidroeléctricas de Aysén S.A.
Humberto Espejo Paluz 39,99%
Tipo de sociedad
Principales ejecutivos Sociedad Anónima Cerrada constituida en la
Eduardo Soto Trincado ciudad de Santiago, Chile, inscrita en el Registro de
Gerente General
CENTRAL VUELTA OBLIGADO Valores de la SVS
Razón social
Relaciones comerciales RUT
Central Vuelta Obligado S.A.
Contrato de prestación de servicios por parte de 76.652.400-1
Enersis: Prestación de servicios de auditoría interna
Tipo de sociedad
y control de cumplimiento. Precio: Cantidad de Dirección
Sociedad Anónima Cerrada
UF por hora de trabajo que personal de Enersis En Santiago, Chile, calle Miraflores 383, oficina
destine a los servicios contratados. 1302.
Dirección
En Coyhaique, Chile, calle Baquedano 260.
Av. Thomas Edison 2701, Ciudad Autónoma de
Participación de Enersis En Cochrane, Chile, calle Teniente Merino 324.
Buenos Aires, Argentina
(directa e indirecta)
61,49% Teléfono
Teléfono
(562) 2713 5000
(5411) 4117 1077
Proporción sobre Activo de Enersis
0,17% Capital suscrito y pagado (M$)
Capital suscrito y pagado (M$arg)
168.945.662
500
CENTRAL DOCK SUD S.A. Objeto social
Objeto social
El desarrollo, financiamiento, propiedad y
Razón Social Producción de energía eléctrica y su
explotación de un proyecto hidroeléctrico en la
Central Dock Sud S.A. comercialización en bloque, y particularmente,
Décimo Primera Región de Aysén, de capacidad
la gestión de compra del equipamiento, la
estimada 2.750 MW mediante cinco centrales
Tipo de sociedad construcción, la operación y el mantenimiento
hidroeléctricas, el cual se denomina “Proyecto
Sociedad Anónima Cerrada de una central térmica denominada Vuelta de
Aysén”. Para el cumplimiento de su objeto, forman
Obligado en cumplimiento del “Acuerdo para
parte de su giro las siguientes actividades: a) la
Dirección la Gestión y Operación de Proyectos, Aumento
producción y transporte de energía eléctrica; b) el
Pasaje Ingeniero Butty 220 Piso 16 Ciudad de la Disponibilidad de Generación Térmica y
suministro y comercialización de energía eléctrica
Autónoma de Buenos Aires Adaptación de la Remuneración de la Generación
a sus accionistas; y c) la administración, operación
2008-2011” suscripto el 25 de noviembre de
y mantenimiento de obras hidráulicas, sistemas
Teléfono 2010 entre el Estado Nacional y las empresas
eléctricos y centrales generadoras de energía
4229-1000 generadoras firmantes.
hidroeléctrica.
Actividades que desarrolla
Capital suscrito y pagado (M$) Actividades que desarrolla
Generación de energía eléctrica (proyecto).
M$ 12.272.405 Construcción de una central termoeléctrica
denominada Central Vuelta de Obligado.
Directores Titulares
Objeto social
Joaquín Galindo Vélez
Producción de energía eléctrica. Directores titulares
Juan Benabarre Benaiges
José Miguel Granged Bruñen
Ramiro Alfonsín Balza
Actividades que desarrolla Fernando Claudio Antognazza
Bernardo Larraín Matte
Generación de Energía Eléctrica José María Vázquez
Luis Felipe Gazitúa Achondo
Eduardo Nitardi
Juan Eduardo Vásquez
Directores titulares
Martin Mandarano Directores suplentes
Directores Suplentes
Alejandro Héctor Fernández Leonardo Marinaro
Carlos Martín Vergara
Rodolfo Berisso Juan Carlos Blanco
Sebastián Fernández Cox
José Miguel Granged Bruñen Roberto José Fagan
Claudio Iglesis Guillard
Joaquín Galindo Vélez Adrian Salvatore
Eduardo Lauer Rodríguez
José María Hidalgo Martín-Mateos
Cristián Morales Jaureguiberry
Paula María García Kedinger Principales ejecutivos
Enrique Donoso Moscoso
María Inés Justo Borga Eduardo Nitardi
Pablo Vera Pinto Gerente General
Principales ejecutivos
Daniel Fernández Koprich
Directores suplentes Relaciones comerciales
Vicepresidente Ejecutivo
Juan Carlos Blanco La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Julián Matías Ferreiro Enersis.
Relaciones comerciales
Daniel Gustavo Ciaffone
La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Gerardo Zmijak Participación de Enersis
Enersis.
Sebastián Ortiz (directa e indirecta)
Jorge Norberto Peña 16,17%
Participación de Enersis
Fernando Claudio Antognazza
(directa e indirecta)
Fernando Boggini
30,59% - Sin variación.
Rodrigo Quesada
193
CHILECTRA (iv) Cuentas corrientes mercantiles.
CHINANGO
(v) Contrato mediante el cual Enersis da en
Razón social arrendamiento a Chilectra un conjunto de equipos Razón social
Chilectra S.A. e instalaciones eléctricas relacionadas con la Chinango S.A.C.
distribución en 220 kv. El precio es una cantidad
Tipo de sociedad mensual en unidades de fomento. Tipo de sociedad
Sociedad Anónima Abierta Sociedad Anónima cerrada
Participación de Enersis
RUT (directa e indirecta) Dirección
96.800.570-7 99,09% - Sin variación. Avda. Víctor Andrés Belaúnde 147, Edificio Real 4,
piso 7, San Isidro, Lima, Perú
Dirección Proporción sobre Activo de Enersis
Santa Rosa 76, piso 8, 6,75% Capital suscrito y pagado (M$)
Santiago, Chile 50.042.423
Teléfono
(56 2) 2675 2000
CHILECTRA INVERSUD Objeto social
El objeto principal de la sociedad es la generación,
Razón social comercialización y transmisión de energía
Capital suscrito y pagado (M$) Chilectra Inversud S.A. eléctrica, pudiendo realizar todos los actos y
367.928.682 celebrar todos los contratos que la ley peruana
RUT permita a tales efectos.
Objeto social 99.573.910-0
Explotar en el país o en el extranjero, la distribución Actividades que desarrolla
y venta de energía eléctrica, hidráulica, térmica, Tipo de sociedad Generación de energía eléctrica.
calórica o de cualquier naturaleza, así como la Sociedad Anónima Cerrada
distribución, transporte y venta de combustibles Gerente General
de cualquier clase, suministrando dicha energía o Dirección Edegel S.A.A. representado por Julián
combustibles al mayor número de consumidores en Santa Rosa 76, piso 8, Santiago, Chile Cabello Yong
forma directa o por intermedio de otras empresas.
Teléfono Relaciones comerciales
Actividades que desarrolla (56 2) 2675 2000 La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Distribución de energía eléctrica. Enersis.
Capital suscrito y pagado (M$)
Directorio 265.306.226 Participación de Enersis
Juan María Moreno Mellado (directa e indirecta)
Marcelo Llévenes Rebolledo Objeto social 29,97% (sin variación)
Livio Gallo Explotar en el extranjero, por cuenta propia o a través
Hernán Felipe Errázuriz Correa de terceros los negocios de la distribución y venta de
José Luis Marín López-Otero
Elena Salgado Méndez
energía eléctrica. Asimismo, podrá realizar inversiones en
CHOCÓN
empresas extranjeras, como también efectuar toda clase
de inversiones en toda clase de instrumentos mercantiles Razón social
Principales ejecutivos como abonos, debentures, títulos, crédito, valores Hidroeléctrica El Chocón S.A.
Cristián Fierro Montes mobiliarios negociables u otros documentos financieros
Gerente General o comerciales, todo ello, con miras a la percepción de sus Tipo de sociedad
Gianluca Caccialupi frutos naturales y civiles. Para lo anterior, podrá constituir, Sociedad Anónima
Subgerente General modificar, disolver y liquidar sociedades en el extranjero,
Gonzalo Vial Vial pudiendo asimismo desarrollar todas las demás Dirección
Andreas Gebhardt Strobel actividades que sean complementarias y/o relacionadas Avda. España 3301,
Daniel Gómez Sagner con los giros anteriores. Buenos Aires, Argentina
Enrique Fernández Pérez
Ramón Castañeda Ponce Actividades que desarrolla Capital suscrito y pagado (M$)
Jaime Muñoz Vargas Sociedad de inversiones. 24.073.993
Gloria Salgado Rubilar
Héctor Villouta Sanhueza Directorio Objeto social
Luciano Galasso Samaria Ramón Castañeda Ponce Producción de energía eléctrica y su
Jean Paul Zalaquett Falaha Francisco Miqueles Ruz comercialización en bloque.
Gonzalo Vial Vial
Relaciones comerciales
Actividades que desarrolla
(i) Contrato de prestación de servicios por parte Principales ejecutivos Generación de energía eléctrica.
de Enersis: Servicio Integral de Aprovisionamiento. Francisco Miqueles Ruz
Gestión de Compras de Materiales, Contratación Gerente General Directores Titulares
de Obras y Servicios y Consultorías, Recepción,
Joaquín Galindo Vélez
Almacenaje y Suministro de de Materiales Recurrentes Relaciones comerciales José Miguel Granged Bruñen
y No recurrentes, agente de Ventas. Precio: Markup Contrato de prestación de servicios por parte de José María Hidalgo Martín Mateos
sobre el precio medio de los materiales consumidos. Enersis: Prestación de servicios de auditoría interna Eduardo Escaffi Johnson (Gerente de Finanzas de
(ii) Contrato de prestación de servicios por parte y control de cumplimiento. Precio: Cantidad de Enersis S.A.)
de Enersis: Administración financiera, servicios UF por hora de trabajo que personal de Enersis Vacante
gerenciales y corporativos. Precio: cantidad destine a los servicios contratados. Alex Daniel Horacio Valdez
mensual fijada en unidades de fomento.
Juan Carlos Nayar
(iii) Contrato de utilización Estadio Lo Sáez Participación de Enersis Sergio Maschio
ubicado en calle Carlos Medina 858, comuna de (directa e indirecta)
Independencia. Precio: Cantidad mensual fijada en 99,09% - Sin variación.
unidades de fomento por trabajador de Chilectra.
194 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
Directores Suplentes y darlos en garantía; asumir cualquier forma Teléfono
Jorge Raúl Burlando Bonino asociativa o de colaboración empresarial con (55 85) 3453-4082
Francisco Domingo Monteleone personas naturales o jurídicas para adelantar
Juan Carlos Blanco actividades relacionados, conexas y complementarias Capital suscrito y pagado (M$)
Roberto José Fagan con su objeto social; explotar marcas, nombres 98.549.260
Fernando Carlos Boggini comerciales, patentes, invenciones o cualquier otro
Orlando Adalberto Díaz bien incorporal siempre que sean afines al objeto Objeto social
Alejandro Nagel principal; girar aceptar, endosar, cobrar y pagar toda a) La producción, transmisión, distribución y
clase de títulos valores, instrumentos negociables, comercialización de energía eléctrica, ejecución
Principales ejecutivos acciones, títulos ejecutivos y demás; participar en de servicios correlacionados que les vengan a ser
Fernando Claudio Antognazza licitaciones públicas y privadas; dar a, o recibir de, sus concedidos o autorizados por cualquier titulo de
Gerente General accionistas, matrices, subsidiarias, y terceros dinero derecho, y el desarrollo de actividades asociadas a
Fernando Carlos Luis Boggini en mutuo; celebrar contratos de seguros, transporte, los servicios, bien como la celebración de actos de
Gerente de Finanzas cuentas en participación, contratos con entidades comercio decurrentes de esas actividades;
Néstor Srebernic bancarias y/o financieras. b) La realización de estudios, planeamientos,
Gerente de Producción proyectos, construcción y operación de sistemas
Cristian Vargas Actividades que desarrolla de producción, transformación, transporte y
Gerente Comercial Distribución de energía eléctrica. almacenamiento, distribución y comercio de
Rodolfo Silvio Bettinsoli energía de cualquier origen o naturaleza, en la
Gerente de Recursos Humanos Directores titulares forma de concesión, autorización y permisos
Cristian Fierro Montes que les fueron otorgados con jurisdicción en el
Relaciones comerciales José Antonio Vargas Lleras área territorial del Estado de Caerá, y otras áreas
La sociedad no tiene relaciones comerciales con Lucio Rubio Díaz definidas por el Poder Concedente.
Enersis. Sandra Stella Fonseca Arenas c) El estudio, proyecto y ejecución de planos y
Ricardo Roa Barragán programas de pesquisa y desarrollo de nuevas
Participación de Enersis Ricardo Bonilla González fuentes de energía, en especial las renovables,
(directa e indirecta) Orlando José Cabrales Martínez acciones que desarrollara directamente o en
39,21% - Sin variación. Directores suplentes cooperación con otras instituciones;
Gustavo Gómez Cerón d) El estudio, la elaboración y ejecución, en
Leonardo López Vergara el sector de energía, de planos y programas
CODENSA David Felipe Acosta Correa de desarrollo económico y social en regiones
Ernesto Moreno Restrepo de interés de la comunidad y de la compañía,
Razón social
Álvaro Torres Macías directamente o en colaboración con órganos
Codensa S.A. E.S.P.
José Alejandro Herrera Lozano estatales o privados, pudiendo, también,
Antonio Sedán Murra suministra dados, informaciones y asistencia
Tipo de sociedad
técnica a la iniciativa pública o privada que revele
Sociedad anónima de carácter privado – Empresa
Principales ejecutivos empeño en implantar actividades económicas y
de servicios públicos domiciliarios
David Felipe Acosta Correa sociales necesarias al desarrollo;
Gerente General e) La práctica de más actos que se hicieren
Dirección
Andrés Caldas Rico necesarios al objeto social, bien como la
Carrera 13 A #93-66, Bogotá, Colombia
Jaime A. Vargas Barrera participación en el capital social de otras
Juan Manuel Pardo Gómez compañías en Brasil o en el exterior, cuyas
Teléfono
María Celina Restrepo finalidades seamos la explotación de servicios
(57 1) 601 6060
Leonardo López Vergara públicos de energía eléctrica, incluyendo
Rafael Carbonell Blanco los enchufados a la producción, generación,
Capital suscrito y pagado (M$)
Omar Serrano Rueda transmisión y distribución.
3.593.166
Mauricio Carvajal
Raúl Puentes Barrera Actividad que desarrolla
Objeto social
Distribución y venta de energía eléctrica y servicios
La sociedad tiene como objeto principal la
Relaciones comerciales afines en el Estado de Ceará, Brasil
distribución y comercialización de energía eléctrica,
La sociedad no tiene relaciones comerciales con
así como la ejecución de todas las actividades
Enersis. Directorio
afines, conexas, complementarias y relacionadas
Mario Fernando de Melo Santos (Presidente)
a la distribución y comercialización de energía,
Participación de Enersis Marcelo Llévenes Rebolledo (Vicepresidente)
la realización de obras, diseños y consultoría
(directa e indirecta) Gonzalo Vial Vial
en ingeniería eléctrica y la comercialización de
48,39% José Alves de Mello Franco
productos en beneficio de sus clientes. La sociedad
Jorge Parente Frota Júnior
podrá además ejecutar otras actividades relacionadas
Proporción sobre Activo de Enersis Cristián Eduardo Fierro Montes
con la prestación de los servicios públicos en general,
11,02% Francisco Honório Pinheiro Alves
gestionar y operar otras empresas de servicios
Renato Soares Sacramento
públicos, celebrar y ejecutar contratos especiales de
Nelson Ribas Visconti
gestión con otras empresas de servicios públicos y
Joao Francisco Landim Tavares
vender o prestar bienes o servicios a otros agentes COELCE Claudio Manuel Rivera Moya
económicos dentro y fuera del país relacionado
con los servicios públicos. Podrá además participar Razón social
Directores suplentes
como socia o accionista en otra empresas de Companhia Energética do Ceará
Antonio Basilio Pires de Carvalho e Albuquerque
servicios públicos, directamente, o asociándose con
Luciano Alberto Galasso Samaria
otras personas, o formando consorcio con ellas. En Tipo de sociedad
Teobaldo José Cavalcante Leal
desarrollo del objeto principal antes enunciado, la Sociedad Anónima Abierta
José Caminha Alencar Aripe Júnior
sociedad podrá promover y fundar establecimientos
José Távora Batista
o agencias en Colombia o en el exterior; adquirir Dirección
Carlos Ewandro Naegele MoreiraVládia Viana Regis
a cualquier título toda clase de bienes muebles Rua Padre Valdevino, 150 - Centro, Fortaleza,
José Nunes de Almeida Neto
o inmuebles, arrendarlos, enajenarlos, gravarlos Ceará, Brasil
Bruno Golebiovsky
Robson Figueiredo de Oliveira
195
Principales ejecutivos Principales ejecutivos Directores suplentes
Abel Alves Rochinha Roberto Alcalde Eyzaguirre José Venegas Maluenda
Gerente Presidente Gerente General Juan Carlos Blanco
Rodrigo Sánchez Cubric Roberto José Fagan
David Augusto de Abreu Fernando Krebs Labarca
Teobaldo José Cavalcante Leal Principales ejecutivos
José Nunes de Almeida Neto Relaciones comerciales Arturo Miguel Pappalardo
Carlos Ewandro Naegele Moreira Contrato de prestación de servicios por parte de Gerente General
José Távora Batista Enersis: Prestación de servicios de auditoría interna
Olga Jovanna Carranza Salazar y control de cumplimiento. Precio: Cantidad de Relaciones comerciales
José Alves de Mello Franco UF por hora de trabajo que personal de Enersis La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Cristine de Magalhães Marcondes destine a los servicios contratados. Enersis.
Nelson Ribas Visconti
Participación de Enersis Participación de Enersis
Relaciones comerciales (directa e indirecta) (directa e indirecta)
La sociedad no tiene relaciones comerciales con 55,00% - Sin variación. 83,54%
Enersis.
Participación de Enersis
(directa e indirecta) CTM DISTRIBUIDORA ELÉCTRICA
49,18%
Razón social DE CUNDINAMARCA
Compañía de Transmisión del Mercosur S.A.
Razón social
CONSTRUCCIONES Y Tipo de sociedad Distribuidora Eléctrica de Cundinamarca S.A. E.S.P.
Sociedad Anónima constituida en la ciudad de
PROYECTOS LOS MAITENES Buenos Aires, República de Argentina Tipo de sociedad
Sociedad Anónima Cerrada
Razón social Dirección
Construcciones y Proyectos Los Maitenes S.A. Bartolomé Mitre 797, piso 11, Ciudad Autónoma de Rut
Buenos Aires, Argentina 900.265.917-0
Tipo de sociedad
Sociedad Anónima Cerrada Capital suscrito y pagado (M$) Dirección
1.142.971 Carrera 9 N° 73-44 Piso 5
RUT Capital suscrito y pagado (M$)
96.764.840-K Objeto social 57.871.689
Prestar servicios de transporte de energía
Dirección eléctrica en alta tensión, tanto en el caso de Objeto social
Américo Vespucio 100, Pudahuel, Santiago, Chile vinculación de sistemas eléctricos nacionales La sociedad tiene como objeto principal la
como internacionales, de acuerdo a la distribución y comercialización de energía
Teléfono legislación vigente, a cuyo fin podrá participar eléctrica, así como la ejecución de todas las
(56 2) 2601 0601 en licitaciones nacionales o internacionales, actividades afines, conexas, complementarias y
convertirse en concesionaria de los servicios relacionadas a la distribución y comercialización
Capital suscrito y pagado (M$) públicos de transporte de energía eléctrica en de energía, la realización de obras, diseños
41.742.265 alta tensión nacional o internacional y realizar y consultoría en ingeniería eléctrica, y la
todas aquellas actividades que resulten necesarias comercialización de productos en beneficio de sus
Objeto social para el cumplimiento de sus fines, incluyendo clientes.
a) La construcción por cuenta propia o para expresamente pero no limitado a, constituirse
terceros, en terrenos propios o ajenos, urbanizados como parte en contratos de construcción, Actividades que desarrolla
o no urbanizados, de todo tipo de obras civiles, operación y mantenimiento para el inicio y/o Distribución y comercialización de energía eléctrica
instalaciones, edificios, viviendas, oficinas y otros; ampliación de líneas de transporte de energía
b) La venta o enajenación en cualquier forma eléctrica, participar en la financiación de Directores titulares
de tales obras y construcciones; c) El estudio y proyectos relacionados directa o indirectamente Catalina Velasco Campusano
desarrollo de proyectos para tales construcciones, con dichos emprendimientos como prestaría y/o David Felipe Acosta
incluyendo, ingeniería, arquitectura, prestamista y/o garante y/o avalista, cuyo efecto María Cristina Toro Restrepo
financiamiento, comercialización y otros. En el podrá otorgar garantías a favor de terceros. Se
desarrollo de las actividades propias de su giro, la excluyen expresamente todas aquellas actividades Directores Suplentes
sociedad podrá siempre actuar por cuenta propia comprendidas en la Ley de Entidades Financieras Iván Pinzón Amaya
o ajena, ya sea directamente o formando parte de y toda otra que requiera el concurso del ahorro Leonardo López Vergara
asociaciones, comunidades, sociedades y personas público. Fabiola Leal Castro
jurídicas de cualquier naturaleza, de las cuales
podrá incluso asumir la administración. Actividades que desarrolla Principales Ejecutivos
Transmisión de energía eléctrica por interconexión Álvaro Torres Macías
Actividades que desarrolla internacional. Gerente General
Inmobiliaria.
Directores titulares Relaciones comerciales
Directorio José María Hidalgo Martín-Mateos La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Fernando Gardeweg Ried Guilherme Gomes Lencastre Enersis.
Andrés Salas Estrades Arturo Miguel Pappalardo
Luis Felipe Edwards Mery Participación de Enersis
José Manuel Guzmán Nieto (directa e indirecta)
Victor Jarpa Riveros 23,71%
196 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
DISTRILEC INVERSORA EDEGEL Dirección
Jr. Teniente Cesar López Rojas 201 Urb. Maranga,
Razón social Razón social San Miguel, Lima, Perú
Distrilec Inversora S.A. Edegel S.A.A.
Teléfono
Tipo de sociedad Tipo de sociedad (51 1) 561 2001
Sociedad Anónima Cerrada Sociedad Anónima Abierta
Capital suscrito y pagado (M$)
Dirección Dirección 99.904.810
San José 140, Buenos Aires, Argentina Avda. Víctor Andrés Belaúnde 147, Edificio Real 4,
piso 7, San Isidro, Lima, Perú Objeto social
Teléfono Dedicarse a las actividades propias de la prestación
(54 11) 4370 3700 Capital suscrito y pagado (M$) del servicio de distribución, transmisión y
423.750.467 generación de energía eléctrica, de acuerdo
Capital suscrito y pagado (M$) con lo dispuesto en la legislación vigente.
40.756.974 Objeto social Complementariamente, la sociedad podrá
En general, actividades propias de la generación dedicarse a la venta de bienes bajo cualquier
Objeto social de energía eléctrica. Podrá efectuar asimismo, modalidad, así como a la prestación de servicios
Objeto exclusivo de inversión de capitales en los actos y operaciones civiles, industriales, de asesoría y financieros, entre otros, salvo por
sociedades constituidas o a constituirse que comerciales y de cualquier otra índole que aquellos servicios para los cuales se requiera
tengan por actividad principal la distribución de sean relacionados o conducentes a su Objeto de una autorización expresa conforme con la
energía eléctrica o que directa o indirectamente Social principal. legislación vigente.
participen en sociedades con dicha actividad
principal mediante la realización de toda clase Actividades que desarrolla Actividades que desarrolla
de actividades financieras y de inversión, salvo Generación de energía eléctrica. Distribución de energía eléctrica
a las previstas en leyes de entidades financieras,
la compra y venta de títulos públicos y privados, Directorio Directorio
bonos, acciones, obligaciones negociables y Ignacio Blanco Fernández (Presidente) Reynaldo Llosa Barber (Presidente)
otorgamiento de préstamos, y la colocación de sus Alberto Briand Rebaza Torres (Vicepresidente) Ignacio Blanco Fernández
fondos en depósitos bancarios de cualquier tipo. Joaquín Galindo Vélez Paolo Giovanni Pescarmona
Rafael Fauquié Bernal María Cecilia Blume Cilloniz
Actividades que desarrolla Reynaldo Llosa Barber Cristian Eduardo Fierro Montes
Sociedad de inversiones. Claudio Herzka Buchdahl Fernando Fort Marie
Gerardo Rafael Sepúlveda Quezada Claudio Eduardo Helfmann Soto
Directores titulares José María Hidalgo Martín Mateos
José María Hidalgo Martín Mateos (Presidente) Directores Suplentes Principales ejecutivos
Cristián Fierro Montes Julián Cabello Yong Ignacio Blanco Fernández
María Inés Justo Raffaele Enrico Grandi Gerente General
Juan Carlos Blanco Arrate Gorostidi Aguirresarobe Carlos Solís Pino
Rafael Fauquié Bernal Mariano Paz Soldán Franco Walter Sciutto Brattoli
Gonzalo Alejandro Pérez Moore Alberto Triulzi Mora Rocío Pachas Soto
Juan Carlos Bledel Sebastián Fernández Cox Raffaele Enrico Grandi
José María Vásquez Eric Andrés Añorga Müller Luis Salem Hone
Fernando Bonnet Pamela Gutiérrez Damiani
Edgardo Licen Principales Ejecutivos Alfonso Valle Cisneros
Francisco Pérez Thoden Van Velzen (Gerente
Directores suplentes General) Relaciones comerciales
Fernando Antognazza Julián Cabello Yong (Gerente de Explotación) La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Rodrigo Quesada Carlos Rosas Cedillo (Gerente de Gestión de Enersis.
Roberto Fagan Energía y Comercialización)
Mariana Marine Eric Añorga Müller (Gerente de Finanzas) Participación de Enersis
Gonzalo Vial Vial Daniel Abramovich Ackerman (Gerente de Asesoría (directa e indirecta)
Héctor Sergio Falzone Legal) 75,54%
José María Saldungaray
Osvaldo Alejandro Pollice Relaciones comerciales Proporción sobre Activo de Enersis
Leonardo Marinaro La sociedad no tiene relaciones comerciales con 1,52%
Justo Pedro Saenz Enersis.
Principales ejecutivos
Antonio Jerez
Participación de Enersis
(directa e indirecta)
EDESUR
Gerente General 37,46% (sin variación) Razón social
Empresa Distribuidora Sur S.A.
Relaciones comerciales
La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Enersis.
EDELNOR Tipo de sociedad
Sociedad Anónima
Razón social
Participación de Enersis Dirección
Empresa de Distribución Eléctrica de Lima Norte
(directa e indirecta) San José 140 (1076), Capital Federal, Argentina
S.A.A.
50,93% - Sin variación.
197
Capital suscrito y pagado (M$) explotación de recursos naturales y, muy Relaciones comerciales
69.224.794 especialmente, en las vinculadas a la generación, La sociedad no tiene relaciones comerciales con
producción y comercialización de energía eléctrica; Enersis.
Objeto social así como realizar actividades de generación,
Distribución y comercialización de energía transmisión, distribución y comercialización de Participación de Enersis
eléctrica y operaciones vinculadas. energía eléctrica de manera directa. (directa e indirecta)
25,49% - Sin variación.
Actividades que desarrolla Actividades que desarrolla
Distribución de energía eléctrica. Sociedad de inversiones.
198 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
Participación de Enersis Capital suscrito y pagado (M$) Actividades que desarrolla
(directa e indirecta) 10.798.989 Distribución de energía eléctrica.
37,72%
Objeto social Principales ejecutivos
Proporción sobre Activo de Enersis Empresa de servicios públicos de generación, Leonel Martínez Garrido
2,90% comercialización y distribución de energía en el Gerente General
departamento de Cundinamarca y sus alrededores.
Cuenta con la Planta de Generación de energía Relaciones comerciales
eléctrica Río Negro. (i) Contrato de prestación de servicios por parte
EMGESA PANAMÁ, S.A. de Enersis: Servicio Integral de Aprovisionamiento.
Actividades que desarrolla Gestión de Compras de Materiales, Contratación
Razón Social
Generación, comercialización y distribución de Obras y Servicios y Consultorías, Recepción,
Emgesa Panamá, S.A.
de energía Almacenaje y Suministro de de Materiales
Recurrentes y No recurrentes, agente de Ventas.
Tipo de Sociedad
Directores Titulares: Precio: Markup sobre el precio medio de los
Sociedad anónima que no cotiza en bolsa ni es
Manuel Guillermo Camargo materiales consumidos.
emisora de valores.
David Alfredo Riaño (ii) Contrato de prestación de servicios por parte
María Cristina Toro de Enersis: Prestación de servicios de auditoría
Domicilio
Alvaro Cruz Vargas interna y control de cumplimiento. Precio: Cantidad
Ciudad de Panamá, Panamá
Paulo Jairo Orozco Díaz de unidades de fomento por hora de trabajo
Omar Serrano Rueda que personal de Enersis destine a los servicios
Objeto social
Martha Catalina Velasco Campuzano contratados.
Compra, venta, importación y exportación
de electricidad. Adicionalmente, la sociedad
Directores Suplentes: Participación de Enersis
podrá dedicarse a la industria y al comercio
Javier Botero Álvarez (directa e indirecta)
en general, pudiendo celebrar todas las
Claudia Niño Cubides 99,09% - Sin variación.
transacciones, operaciones, negocios,
Fabiola Leal Castro
actos y actividades permitidas por las leyes
Luis Fernando Ayala
panameñas a las sociedades anónimas aunque
David Feferbaum Gutfraind
no estén expresamente mencionadas en este
Aurelio Bustilho de Oliveira
PACTO SOCIAL.
Javier Ortíz Muñoz
EMPRESA ELECTRICA DE
Actividades que desarrolla
Principales Ejecutivos:
PIURA S.A.
Compra, venta, importación y exportación de
Carlos Mario Restrepo Molina Razón Social
electricidad.
Alberto Duque Ramírez Empresa Eléctrica de Piura S.A
Olga Pérez R.
Capital suscrito y pagado (M$)
Alba Marina Urrea Gómez Tipo de sociedad
5.255
Diego Mauricio Muñoz Hoyos Sociedad Anónima
Nidia Ximena León Corredor
Directores
Lucio Rubio Díaz Dirección
Relaciones comerciales Calle César López Rojas N° 201, Urbanización
Andrés Caldas Rico
La sociedad no tiene relaciones comerciales con Maranga, Distrito de San Miguel, Provincia y
Omar Serrano Rueda
Enersis. Departamento de Lima
Principales ejecutivos
Participación de Enersis Teléfono
Fernando Gutiérrez Medina
(directa e indirecta) (051) 517-2993
Andrés Caldas Rico
19,52%
Elizabeth Laverde Enciso
Capital suscrito y pagado (M$)
Relaciones comerciales M$ 15.318.148
La sociedad no tiene relaciones comerciales con EMPRESA ELÉCTRICA DE
Enersis. Objeto social
COLINA Generación y comercialización de Energía Eléctrica.
Participación de Enersis
(directa e indirecta) Razón social Actividades que desarrolla
37,72% Empresa Eléctrica de Colina Ltda. Generación y comercialización de Energía Eléctrica
200 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
ENDESA CEMSA ENDESA CHILE (iv) Contrato de prestación de servicios por parte
de Enersis: Prestación de servicios de auditoría
Razón social Razón social interna y control de cumplimiento. Precio: Cantidad
Endesa Cemsa S.A. Empresa Nacional de Electricidad S.A. de unidades de fomento por hora de trabajo
que personal de Enersis destine a los servicios
Tipo de sociedad Tipo de sociedad contratados.
Sociedad Anónima Sociedad Anónima Abierta (v) Contrato de utilización Estadio Lo Sáez
RUT ubicado en calle Carlos Medina 858, comuna de
Dirección 91.081.000-6 Independencia. Precio: Cantidad mensual fijada
Pasaje Ing. E. Butty 220, piso 16, en unidades de fomento por trabajador de Endesa
Buenos Aires, Argentina Dirección Chille.
Santa Rosa 76, Santiago, Chile (vi) Cuentas corrientes mercantiles
Teléfono (vii) Préstamo otorgado por Enersis por
(5411) 4875 0600 Teléfono M$127.435.000 de fecha 2 de septiembre de 2013,
(56 2) 2630 9000 con vencimiento al 3 de marzo de 2014.
Capital suscrito y pagado (M$) (viii) Préstamo otorgado por Enersis por
1.129.748 Capital suscrito y pagado (M$) M$201.680.000 de fecha 1 de octubre de 2013,
1.331.714.085 con vencimiento al 1 de abril de 2014. Al 31 de
Objeto social diciembre de 2014 el saldo era de M$66.680.000.
La compra y venta mayorista de potencia y energía Objeto social
eléctrica producida por terceros y/o a consumir por Generación y suministro de energía eléctrica, venta Participación de Enersis
terceros, incluyendo la importación y exportación de servicios de consultoría e ingeniería en el país y (directa e indirecta)
de potencia y energía eléctrica y la comercialización en el extranjero y la construcción y explotación de 59,98% - Sin variación.
de regalías, así como la prestación y/o realización obras de infraestructura.
de servicios relacionados, tanto en el país como Proporción sobre Activo de Enersis
en el extranjero de servicios informáticos y/o de Actividades que desarrolla 30,43%
control de la operación y/o de telecomunicaciones. Generación de energía eléctrica
Asimismo podrá efectuar transacciones de
compraventa o compra y venta de gas natural, y/o
de su transporte, incluyendo la importación y/o
Directorio
Jorge Rosenblut (Presidente)
ENDESA CIEN
exportación de gas natural y/o la comercialización Paolo Bondi (Vicepresidente) Razón social
de regalías, así como la prestación y/o realización Francesco Buresti CIEN - Compañía de Interconexión Energética S.A.
de servicios relacionados. Efectuar actividades Vittorio Corbo Loi Tipo de sociedad
comerciales y transacciones de compraventa Felipe Lamarca Claro Sociedad Anónima de capital cerrado
o compra y venta de combustibles líquidos y Jaime Bauzá Bauzá
petróleo crudo, y/o lubricantes y/o de transporte Enrique Andrés Cibié Bluth Dirección
de dichos elementos, incluyendo la importación Manuel Moran Casero Praça Leoni Ramos, N° 1, piso 6, Bloco 2, São
y/o exportación de combustibles líquidos y la Alfredo Arahuetes García Domingos, Niterói, Río de Janeiro, Brasil
comercialización de regalías, así como la prestación
y/o realización de servicios relacionados. Principales ejecutivos Teléfono
Joaquín Galindo Vélez (55 21) 3607 9500
Actividades que desarrolla Gerente General
Comercializadora de energía eléctrica y gas. Ramiro Alfonsín Balza Capital suscrito y pagado (M$)
Sub Gerente General 63.418.309
Directores Titulares Carlos Fernando Gardeweg Ried
José María Hidalgo Martín-Mateos Federico Poleman Objeto Social
José Venegas Maluenda Francisca Moya Moreno La actuación en producción, industrialización,
Fernando Claudio Antognazza Fernando Prieto Plaza distribución y comercialización de energía
Paulo Domingues eléctrica, inclusive en las actividades de
Directores Suplentes Fernando Lafuente importación y exportación. Para la realización
Arturo Pappalardo Sebastian Fernandez Cox de su objeto, la compañía promoverá el estudio,
Roberto José Fagan José Venegas Maluenda planificación y construcción de las instalaciones
Pedro Cruz Viné Ignacio Quiñones Sotomayor relativas a los sistemas de producción, trasmisión,
conversión y distribución de energía eléctrica,
Principales ejecutivos Relaciones comerciales realizando y captando las inversiones necesarias
Juan Carlos Blanco (i) Contrato de prestación de servicios por parte para el desarrollo de las obras que venga a
Gerente General de Enersis: Servicios de Aprovisionamientos. realizar y prestando servicios. Asimismo, podrá
Gestión de Compras de Materiales y Contratación la compañía promover la implementación de
Relaciones comerciales de Obras, Servicios y Consultorías. Precio: En proyectos asociados, bien como la realización
La sociedad no tiene relaciones comerciales con directa relación con los costos asociados a la de actividades inherentes, accesoria o
Enersis. plantilla de personal y a los gastos de operación complementaria a los servicios y trabajos que
y mantenimiento. Anualmente se determina el viniere a prestar. Para la consecución de sus fines,
Participación de Enersis valor anual del período siguiente introduciendo las la compañía podrá participar en otras sociedades.
(directa e indirecta) mejoras y eficiencias que corresponda.
81,99% (ii) Contrato de prestación de servicios por parte Actividades que desarrolla
de Enersis: Servicio mesa de dinero y Tesorería. Transporte de energía eléctrica.
Proporción sobre Activo de Enersis Precio: Cantidad mensual fijada en unidades de
0,05% fomento. Directorio
(iii) Contrato de prestación de servicios por parte Marcelo Andrés Llévenes Rebolledo
de Enersis: Servicios de contabilidad. Precio: Ana Claudia Gonçalves Rebello
Cantidad mensual fijada en unidades de fomento. José Augustín Venegas Maluenda
201
Principales ejecutivos Francisco Domingo Monteleone Participación de Enersis
Guilherme Gomes Lencastre Gerente de Producción (Directa e indirecta)
Gerente General Rodrigo Quesada 83,54%
Manuel Herrera Vargas Gerente Jurídico
José Ignácio Pires Medeiros
Carlos Ewandro Naegele Moreira Relaciones comerciales
Teobaldo José Cavalcante Leal La sociedad no tiene relaciones comerciales con
ENERGEX
José Alves de Mello Franco Enersis.
Razón social
Ana Cláudia Goncalves Rebello
Energex Co.
Janaina Sabino Vilella Carro Participación de Enersis
(directa e indirecta)
Tipo de sociedad
Relaciones comerciales 45,40%
Compañía exenta, constituida en Cayman Islands,
La sociedad no tiene relaciones comerciales con
BWI
Enersis.
Participación de Enersis
ENDESA FORTALEZA Dirección
Walker House, 87 Mary Street, George Town,
(directa e indirecta)
Razón social Grand Cayman, Cayman Islands
83,54%
Central Geradora Termeléctrica Fortaleza S.A.
Capital suscrito y pagado (M$)
Tipo de sociedad 5.246
ENDESA COSTANERA Sociedad Anónima de Capital Cerrado
Objeto social
Razón social Dirección La sociedad tiene como objetivo realizar todo
Endesa Costanera S.A. Rodovia 422, Km 1 s/n, Complexo Industrial e negocio o actividad de acuerdo con la legislación
Portuário de Pecém Caucaia – Ceará, Brasil de Cayman Islands. En el caso de los negocios
Tipo de sociedad y actividades referidas al área financiera, se
Sociedad Anónima Teléfono exceptúan aquellas que la ley reserva a los bancos.
(55 85) 3464-4100 Además tiene prohibición de efectuar negocios con
Dirección firmas o personas domiciliadas en Cayman Islands.
Avda. España 3301, Buenos Aires, Argentina Capital suscrito y pagado (M$)
Teléfono 33.803.508 Actividades que desarrolla
(5411) 4307 3040 Sociedad de inversiones.
Objeto social
Capital suscrito y pagado (M$) Estudiar, proyectar, construir y explorar los Directorio
58.560.092 sistemas de producción, transmisión, distribución Horacio Reyser
y comercialización de energía eléctrica que le Gonzalo Alende Serra
Objeto social sean concedidos, permitidos o autorizados por Ingrid Morales Ávila (Finanzas Internacionales
El objeto de la sociedad es la producción de cualquier título de derecho, bien como el ejercicio Latinoamérica, Enersis S.A.)
energía eléctrica y su comercialización en bloque. de otras actividades relacionados a las actividades Eduardo Escaffi Johnson (Gerente de Finanzas
arriba mencionadas; la adquisición, la obtención y Enersis S.A.)
Actividades que desarrolla la exploración de cualesquier derecho, concesiones
Generación de energía eléctrica. y privilegios relacionados a las actividades arriba Relaciones comerciales
referidas, así como la práctica de todos los demás La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Directores Titulares actos y negocios necesarios a la consecución de su Enersis.
Joaquín Galindo Vélez (Presidente) objetivo; y la participación en el capital social de
Máximo Luis Bomchil otras compañías o sociedades, como accionista, Participación de Enersis
José María Hidalgo Martín Mateos socia o en cuenta de participación, cualesquiera (directa e indirecta)
Eduardo Escaffi Johnson (Gerente de Finanzas que sean sus objetivos. 30,75%
Enersis S.A.)
María Inés Justo Actividades que desarrolla
César Fernando Amuchástegui Generación de energía eléctrica.
ENEL GREEN POWER MODELO
Matías Maria Brea
Damián Camacho Directorio
I EÓLICA S.A.
Marcelo Andrés Llévenes Rebolledo Razón social
Directores Suplentes Ana Claudia Gonçalves Rebello Enel Green Power Modelo I Eólica S.A.
Roberto José Fagan Luis Larumbe Aragón
Francisco Domingo Monteleone Tipo de Sociedad
Fernando Carlos Boggini Principales ejecutivos Sociedad anónima cerrada.
Claudio Iglesis Guillard Manuel Herrera Vargas
Jorge Raúl Burlando Bonino Gerente General Dirección
Rodrigo Quesada Praça Leoni Ramos, Nº 1, 5º andar, bloco 2, Niterói,
Fernando Claudio Antognazza Raimundo Câmara Filho RJ, Brasil.
Teobaldo José Cavalcante Leal
Principales Ejecutivos José Ignácio Pires Medeiros Capital suscrito y pagado
Jose Miguel Granged Bruñen José Alves de Mello Franco R$ 66.125.000
Gerente General Ana Cláudia Goncalves Rebello
Roberto José Fagan Janaina Savino Vilella Carro Objeto Social
Director de Explotación La generación de energía eléctrica de
Fernando Carlos Luis Boggini Relaciones comerciales origen eólica.
Gerente Financiero La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Rodolfo Silvio Bettinsoli Enersis. Actividades que desarrolla
Gerente de Recursos Humanos Generación de energía eléctrica.
202 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
Administración Objeto social Administración
Newton Souza de Moraes Promover y desarrollar proyectos de energía Marcelo Llévenes Rebolledo
Enrique de las Morenas Moneo renovables, principalmente de energía eólica, Presidente
Gerente General identificar y desarrollar proyectos de Mecanismo Guilherme Gomes Lencastre
de Desarrollo Limpio (MDL) y actuar como Vacante
Relaciones comerciales depositaria y comercializadora de los Certificados
La sociedad no tiene relaciones comerciales con de Reducción de Emisiones que se obtengan de Relaciones comerciales
Enersis. dichos proyectos. Asimismo, la sociedad tendrá La sociedad no tiene relaciones comerciales con
por objeto la generación, transporte, distribución, Enersis.
Participación de Enersis suministro y comercialización de energía eléctrica,
(directa e indirecta) pudiendo para tales efectos adquirir y gozar de las Participación de Enersis
0,81% concesiones y mercedes respectivas. (directa e indirecta)
83,49%
Actividades que desarrolla
Generación de energía eólica.
ENEL GREEN POWER MODELO
GASATACAMA
II EÓLICA S.A. Directorio
Juan Benabarre Benaiges
Razón social
Razón social Jesús Espadas Misioné
GasAtacama S.A.
Enel Green Power Modelo II Eólica S.A. Sebastián Fernández Cox
Cristóbal García-Huidobro Ramírez
Tipo de sociedad
Tipo de Sociedad Bernardo Canales Fuenzalida
Sociedad Anónima Cerrada
Sociedad Anónima Cerrada.
Directores suplentes
RUT
Dirección Claudio Betti Pruzzo
96.830.980-3
Praça Leoni Ramos, Nº 1, 5º andar, bloco 2, Niterói, Juan Cristóbal Pavéz Recart
RJ, Brasil. Marcelo Álvarez Ríos
Dirección
Alejandro García Chacón
Avenida Isidora Goyenechea 3365, piso 8,
Objeto Social Santiago, Chile
La generación de energía eléctrica de Principales ejecutivos
origen eólica. Wilfredo Jara Tirapegui
Teléfono
Gerente General
(562) 2366 3800
Actividades que desarrolla
Generación de energía eléctrica. Relaciones comerciales
Capital suscrito y pagado (M$)
Contrato de prestación de servicios por parte de
152.915.467
Capital suscrito y pagado Enersis: Prestación de servicios de auditoría interna
R$ 75.295.000 y control de cumplimiento. Precio: Cantidad de
Objeto social
UF por hora de trabajo que personal de Enersis
La sociedad tendrá por objeto: a) La administración
Administración destine a los servicios contratados.
y dirección de las sociedades Gasoducto Atacama
Newton Souza de Moraes Chile Limitada, Gasoducto Atacama Argentina
Enrique de las Morenas Moneo Participación de Enersis
Limitada, GasAtacama Generación Limitada
Gerente General (directa e indirecta)
y de las demás sociedades que acuerden los
46,12%
socios; b) La inversión de sus recursos, por cuenta
Relaciones comerciales propia o ajena, en toda clase de bienes muebles
La sociedad no tiene relaciones comerciales con o inmuebles, corporales o incorporales, valores,
Enersis. EÓLICA FAZENDA NOVA acciones y efectos de comercio.
203
GASATACAMA CHILE Relaciones comerciales
GASODUCTO TALTAL
La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Razón social Enersis. Razón social
GasAtacama Chile S.A. Gasoducto Taltal S.A.
Participación de Enersis
Tipo de sociedad (directa e indirecta) Tipo de sociedad
Sociedad Anónima Cerrada 30,75% Sociedad Anónima Cerrada
RUT RUT
78.932.860-9
GASODUCTO ATACAMA 77.032.280-4
204 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
Teléfono Carlos Rosas Cedillo Directorio
(051) 561-0466 José María Hidalgo Martín-Mateos José Agustín Venegas Maluenda
Gonzalo Adolfo De las Casas Salinas Marc Llambias Bernaus
Capital suscrito y pagado (M$) Sebastián Fernández Cox Klaus Lührmann Poblete
27.523.467 Eric Andrés Añorga Müller
Directores suplentes
Objeto social Principales ejecutivos Víctor Turpaud Fernández
Realizar inversiones en otras sociedades, Francisco Pérez Thoden Van Velzen (Gerente Juan Oliva Vásquez
principalmente en aquellas dedicadas a la General) Mario Basualto Vergara
explotación de recursos naturales y, muy Eric Andrés Añorga Müller (Gerente de Finanzas)
especialmente, en las vinculadas a la generación, Principales Ejecutivos
producción y comercialización de energía eléctrica. Relaciones comerciales Alejandro Palma Rioseco
La sociedad no tiene relaciones comerciales con Gerente General
Actividades que desarrolla Enersis.
Sociedad de inversiones. Relaciones comerciales
Participación de Enersis La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Ejecutivos principales (directa e indirecta) Enersis.
Claudio Helfmann Soto (Gerente General) 36,59% - sin variación.
Participación de Enersis
Relaciones comerciales (directa e indirecta)
La sociedad no tiene relaciones comerciales con 19,99% - Sin variación.
Enersis.
GNL CHILE
Razón social
Participación de Enersis
(directa e indirecta)
GNL Chile S.A. GNL QUINTERO
100%
Tipo de sociedad Razón social
Sociedad Anónima Cerrada GNL Quintero S.A.
Proporción sobre Activo de Enersis
0,30%
RUT Tipo de sociedad
76.418.940-K Sociedad Anónima Cerrada
205
GNL Chile S.A. La sociedad tendrá la facultad de Juan Carlos Blanco
INGENDESA DO BRASIL
realizar cualquier tipo de acto o contrato que Roberto José Fagan
pueda ser necesario, útil o conveniente para Carlos Martín Vergara (en liquidación)
cumplir con los objetos señalados.
Directores suplentes Razón Social
Actividades que desarrolla Francisco Monteleone Ingendesa do Brasil Ltda.
Descarga, almacenamiento y regasificación y Jorge Raúl Burlando Bonino
entrega de gas natural licuado y gas natural. Daniel Garrido Tipo de Sociedad
Rodolfo Bettinsoli Sociedad de responsabilidad limitada.
Directorio Fernando Boggini
José Agustín Venegas Maluenda Rodrigo Quesada Domicilio
Julio Bertrand Planella Sergio Camps Praça Leoni Ramos, Nº 1, parte, São Domingos,
Francesco Gazmuri Schleyer Oscar Rigueiro Niterói - RJ, Brasil.
Jesús Saldaña
Sultán Al Bartamani Relaciones comerciales Objeto Social
La sociedad no tiene relaciones comerciales con Comprende la prestación de servicios de
Directores Suplentes Enersis. ingeniería, estudios, proyectos, consultoría técnica,
Juan Oliva Vásquez administración, fiscalización y supervisión de obras,
Fernando Promis Baeza Participación de Enersis inspección y recepción de materiales y equipos, de
Victor Turpaud Fernández (directa e indirecta) laboratorio, de pericia, representación comercial
Rafael González 57,64% - Sin variación. de empresas de ingeniería nacionales y extranjeras,
Hilal Al Kharusi así como los demás servicios que las facultades
Principales ejecutivos legales permitan en la práctica de las profesiones
Antonio Bacigalupo Gittins de ingeniería, arquitectura, agronomía, geología y
Gerente General
ICT meteorología, en todas sus especialidades.
Razón social
Relaciones comerciales Actividades que desarrolla
ICT Servicios Informáticos Limitada
La sociedad no tiene relaciones comerciales con Servicios de ingeniería.
Enersis.
Tipo de sociedad
Capital Suscrito y Pagado
Sociedad de responsabilidad limitada
Participación de Enersis M$48.203
RUT
(directa e indirecta)
76.107.186-6
12% - Sin variación. Apoderado
Bruno César Vasconcelos
Dirección
Santa Rosa 76, piso 9
Relaciones comerciales
HIDROINVEST La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Teléfono
Enersis.
Razón social (562) 2353 4606
Hidroinvest S.A.
Capital suscrito y pagado (M$)
Tipo de sociedad 500.000 INMOBILIARIA MANSO DE
Sociedad Anónima constituida en Buenos Aires,
Republica de Argentina Objeto social VELASCO
La prestación de servicios de consultoría en
Dirección materias relacionadas con las tecnologías Razón social
Avda. España 3301, Buenos Aires, Argentina de la información y de la informática, las Inmobiliaria Manso de Velasco Ltda.
telecomunicaciones y la transmisión de datos.
Teléfono Tipo de sociedad
(5411) 4307 3040 Actividades que desarrolla Sociedad de Responsabilidad Limitada
Servicios de consultoría en materia de
Capital suscrito y pagado (M$) tecnología, de la información e informática, RUT
4.459.651 telecomunicaciones, transmisión de datos; adquirir 79.913.810-7
y enajenar toda clase de bienes del giro.
Objeto social Dirección
Adquirir y mantener una participación mayoritaria Ejecutivos Principales Miraflores 383, piso 29, Santiago, Chile
en Hidroeléctrica Alicura S.A. y/o en Hidroeléctrica Pedro Carrizo Polanco
El Chocón S.A. y/o Hidroeléctrica Cerros Colorados Gerente General Teléfono
S.A. (“las sociedades concesionarias”) creadas por (562) 2378 4700
decreto del Poder Ejecutivo Nacional 287/93 y Relaciones comerciales
administrar dichas inversiones. (i) Contrato de servicios profesionales en gestión Objeto social
de ICT. Precio: Costo de operación más margen. La adquisición, enajenación, comercialización
Actividades que desarrolla (ii) Contrato de utilización Estadio Lo Sáez y explotación de bienes raíces y sociedad
Sociedad de inversiones. ubicado en calle Carlos Medina 858, comuna de de inversiones.
Independencia. Precio: Cantidad mensual fijada en
Directorio unidades de fomento por trabajador de ICT. Actividades que desarrolla
Joaquín Galindo Vélez (Presidente) (iii) Cuentas corrientes mercantiles. Inmobiliaria.
José Miguel Granged Bruñen
José María Hidalgo Martín Mateos Participación de Enersis Capital suscrito y pagado (M$)
Fernando Claudio Antognazza (directa e indirecta) 25.916.800
Eduardo Escaffi Johnson (Gerente de Finanzas de 99,99%
Enersis S.A.) Apoderados
Proporción sobre Activo de Enersis Andrés Salas Estrades
0,01% Fernando Gardeweg Ried
206 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
Principales ejecutivos Directores Directores suplentes
Andrés Salas Estrades La Junta General de accionistas del 29/03/2011 Juan Benabarre Benaiges
Gerente General acordó el cambio de denominación social, de la Claudio Iglesis Guillard
Sociedad Anónima a Sociedad Anónima cerrada Eduardo Ojea Quintana
Hugo Ayala Espinoza sin directorio. Pedro Pablo Errázuriz
Jorge Carnevali Flores
Principales ejecutivos Principales ejecutivos
Relaciones comerciales Ignacio Blanco Fernández Rudolf Araneda Kauert
(i) Contrato de prestación de servicios por parte de Gerente General Gerente General
Enersis: Servicios de aprovisionamientos. Gestión
de Compras de Materiales y Contratación de Obras, Relaciones comerciales Relaciones comerciales
Servicios y Consultorías. Precio: En directa relación La sociedad no tiene relaciones comerciales con La sociedad no tiene relaciones comerciales con
con los costos asociados a la plantilla de personal Enersis. Enersis.
y a los gastos de operación y mantenimiento.
Anualmente se determina el valor anual del Participación de Enersis Participación de Enersis
período siguiente introduciendo las mejoras y (directa e indirecta) (directa e indirecta)
eficiencias que corresponda. 99,73% 30,75%
(ii) Contrato de prestación de servicios por parte de
Enersis: Prestación de servicios de auditoría interna Proporción sobre Activo de Enersis
y control de cumplimiento. Precio: Cantidad de 2.01%
UF por hora de trabajo que personal de Enersis
INVERSORA CODENSA S.A.S.
destine a los servicios contratados.
Razón social
(iii) Cuentas corrientes mercantiles.
INVERSIONES GASATACAMA Inversora Codensa S.A.S.
Participación de Enersis
100% - Sin variación.
HOLDING Tipo de sociedad
Sociedad por acciones simplificada
Razón social
Proporción sobre Activo de Enersis Inversiones Gasatacama Holding Limitada Dirección
0,12%
Carrera 11 N°82-76, Piso 4, Bogotá, Colombia
Tipo de sociedad
Sociedad de Responsabilidad Ltda. Teléfono
INVERSIONES DISTRILIMA (571) 601 6060
RUT
Razón social 76.014.570-K Capital suscrito y pagado (M$)
Inversiones Distrilima S.A.C. M$ 1.360
Dirección
Tipo de sociedad Avenida Isidora Goyenechea 3365, piso 8, Objeto social
Sociedad Anónima Cerrada Santiago, Chile Inversión en actividades de servicios públicos
domiciliarios de energía, especialmente la
Dirección Teléfono adquisición de acciones de cualquier empresa de
Jr. Teniente César López Rojas 201, Maranga, San (562) 2366 3800 servicios públicos de energía, o en cualquier otra
Miguel, Lima, Perú. empresa que invierta a su vez en servicios públicos
Objeto social cuyo objeto principal sea el servicio público
Teléfono La sociedad tiene por objeto: a) la participación domiciliario de energía eléctrica de acuerdo con
(511) 561 1604 directa o indirecta a través de cualquier tipo la definición establecida en la Ley 142 de 1994, o
de asociación, en sociedades que tengan por en cualquier otra empresa que invierta a su vez
Capital suscrito y pagado (M$) objeto una o más de las siguientes actividades: en empresas de servicios públicos cuyo objeto
37.694.885 i) el transporte de gas natural en cualquiera principal sea el servicio público domiciliario de
de sus formas; ii) la generación, transmisión, energía eléctrica.
Objeto social compra, distribución y venta de energía eléctrica,
Efectuar inversiones en general en otras iii) financiamiento de las actividades señaladas Actividades que desarrolla
sociedades, preferentemente en aquellas en i) y ii) precedente que desarrollan terceros Sociedad de inversiones.
destinadas a la explotación de recursos naturales relacionados y; b) la percepción e inversión de los
y muy especialmente en las vinculadas a la bienes que se inviertan, quedando comprendidas Representante legal
distribución transmisión y generación de energía las actividades lucrativas relacionadas a las David Felipe Acosta Correa
eléctrica. Para realizar su objeto social y practicar ya citadas
las actividades vinculadas a él la sociedad podrá Relaciones comerciales
realizar todos los actos y celebrar todos los Actividades que desarrolla La sociedad no tiene relaciones comerciales con
contratos que las leyes peruanas permitan a las Sociedad de inversiones. Enersis.
sociedades anónimas. Igualmente podrá efectuar
inversiones de capital en cualquier clase de bienes Capital suscrito y pagado (M$) Participación de Enersis
muebles incluyendo acciones, bonos y cualquier 174.967.716 (directa e indirecta)
otra clase de títulos valores mobiliarios, así como la 48,39%
administración de dichas inversiones dentro de los Directorio
límites fijados por el directorio y la Junta General Raúl Sotomayor Valenzuela
de Accionistas. Las actividades que integran el Joaquín Galindo Vélez
objeto social podrán desarrollarse en el Perú como Eduardo Escaffi Johnson (Gerente de Finanzas INVERSORA DOCK SUD S.A.
en el extranjero. Enersis S.A.)
Gonzalo Dulanto Letelier Razón social
Inversora Dock Sud S.A.
Actividades que desarrolla
Sociedad de inversiones.
Tipo de sociedad
Sociedad Anónima Cerrada
207
Dirección Principales ejecutivos
PROGAS
Pasaje Ingeniero Butty 220 Piso 16 Ciudad Claudio Inzunza Díaz
Autónoma de Buenos Aires Gerente General Razón social
Progas S.A.
Teléfono Relaciones comerciales
4229-1000 (i) Contrato de prestación de servicios por parte Tipo de sociedad
de Enersis: Servicio Integral de Aprovisionamiento. Sociedad Anónima Cerrada
Capital suscrito y pagado (M$) Gestión de Compras de Materiales, Contratacion
20.613.502 de Obras y Servicios y Consultorías, Recepción, RUT
Almacenaje y Suministro de de Materiales 77.625.850-4
Objeto social Recurrentes y No recurrentes, agente de Ventas.
Objeto exclusivo de inversión de capitales Precio: Markup sobre el precio medio de los Dirección
en sociedades. materiales consumidos. Avenida Isidora Goyenechea 3365, piso 8,
(ii) Contrato de prestación de servicios por parte de Santiago, Chile
Actividades que desarrolla Enersis: Prestación de servicios de auditoría interna
Vehículo de inversión y control de cumplimiento. Precio: Cantidad de Teléfono
UF por hora de trabajo que personal de Enersis (562) 2366 3800
Directores titulares destine a los servicios contratados.
José M. Hidalgo Martín-Mateos Objeto social
Joaquín Galindo Velez Participación de Enersis Desarrollar en la regiones I, II y III del país, la
Maria Inés Justo (directa e indirecta) adquisición, producción, almacenamiento,
Jorge Norberto Peña 99,09% - Sin variación. transporte, distribución, transformación y
Martin Mandarano comercialización de gas natural y de otros
José Miguel Granged Bruñen derivados del petróleo y de combustibles en
Pablo Vera Pinto
PEHUENCHE general; la prestación de servicios, fabricación,
comercialización de equipos y materiales y
Directores suplentes ejecución de obras relacionadas con los objetos
Razón social
Sebastián Ortiz señalados anteriormente o necesarios para
Empresa Eléctrica Pehuenche S.A.
Gerardo Zmijak su ejecución y desarrollo; toda otra actividad
Juan Carlos Blanco necesaria o conducente al cumplimiento de los
Tipo de sociedad
Alejandro Fernández objetivos antes señalados.
Sociedad Anónima Abierta
Fernando Claudio Antognazza
208 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
Capital suscrito y pagado La Sociedad tendrá como objeto principal la
TERMOELÉCTRICA JOSÉ DE
($Argentinos) siguiente actividad: 1. La inversión, construcción
12.000 y mantenimiento de muelles y puertos públicos SAN MARTÍN
o privados, su administración y operación, el
Objeto social desarrollo y explotación de puertos multipropósito, Razón social
Efectuar la conducción, supervisión y control de la conforme a la ley, entre otros. Termoeléctrica José de San Martín S.A.
operación del sistema de generación, transmisión
y subtransmisión de energía eléctrica de la Capital Directorio Tipo de sociedad
Federal y el Gran Buenos Aires y las interconexiones Carlos Alberto Luna Cabrera Sociedad Anónima
con el Sistema Argentino de Interconexión (SADI). Juan Manuel Pardo
Representar a las Sociedades Distribuidora Leonardo López Vergara Dirección
Edenor S.A. y Edesur S.A., en la gestión operativa Elvia Rawson de Dellepiane 150, piso 9, Buenos
ante la Compañía Administradora del Mercado Directores Suplentes Aires, República de Argentina
Mayorista Eléctrico (CAMMESA). En general, Fernando Gutiérrez Medina
efectuar todo tipo de acciones que le permitan Alba Lucía Salcedo Teléfono
desarrollar adecuadamente su gestión, en virtud Luís Fernando Salamanca (511) 561 0386
de constituirse a estos efectos por las sociedades
concesionarias de los servicios de distribución Principales ejecutivos Capital suscrito y pagado (M$)
y comercialización de energía eléctrica en la Fernando Gutiérrez Medina 40.314
Capital Federal y Gran Buenos Aires, en todo de Gerente General
acuerdo con lo dispuesto en el Concurso Público Objeto social
Internacional para la venta de acciones Clase A de Relaciones comerciales La producción de energía eléctrica y su
Edenor S.A. y Edesur S.A. y la normativa aplicada. La sociedad no tiene relaciones comerciales con comercialización en bloque y, particularmente,
Enersis. la gestión de compra del equipamiento, la
Actividades que desarrolla construcción, la operación y el mantenimiento
Conducción, supervisión y control de la operación Participación de Enersis de una central térmica en cumplimiento del
de parte del sistema eléctrico argentino. (directa e indirecta) “Acuerdo definitivo para la gestión y operación
38,19% de los proyectos para la readaptación del MEM
Directores titulares en el marco de la resolución SE N° 1427/2004”,
Osvaldo Ernesto Rolando aprobado mediante la resolución SE N° 1193/2005.
Leandro Ostuni
Daniel Flaks
SOUTHERN CONE POWER Actividades que desarrolla
Eduardo Maggi
ARGENTINA Generación de energía eléctrica.
209
TERMOELÉCTRICA MANUEL TESA TRANSQUILLOTA
BELGRANO Razón social Razón social
Transportadora de Energía S.A. Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda.
Razón social
Termoeléctrica Manuel Belgrano S.A. Tipo de sociedad Tipo de sociedad
Sociedad Anónima Sociedad de Responsabilidad Limitada
Tipo de sociedad
Sociedad Anónima Dirección RUT
Bartolomé Mitre 797, piso 11, Buenos Aires, 77.017.930-0
Domicilio República de Argentina
Suipacha 268, piso 12, Buenos Aires, Argentina Dirección
Teléfono Ruta 60, km 25, Lo Venecia, Comuna de Quillota,
Teléfono (5411) 4394 1161 V Región de Valparaíso
(511) 561 0386
Capital suscrito y pagado (M$) Teléfono
Capital suscrito y pagado (M$) 8.063 (562) 2630 9000
40.314
Objeto social Capital suscrito y pagado (M$)
Objeto social Prestar servicios de transporte de energía eléctrica 4.404.446
La sociedad tiene por objeto la producción de en alta tensión, tanto en el caso de vinculación de
energía eléctrica y su comercialización en bloque sistemas eléctricos nacionales como internacionales, Objeto social
y, particularmente, la gestión de compra del de acuerdo a la legislación vigente, a cuyo fin podrá Transporte, distribución y suministro de energía
equipamiento, la construcción, la operación participar en licitaciones nacionales o internacionales, eléctrica, por cuenta propia o de terceros.
y el mantenimiento de una central térmica en convertirse en concesionaria de los servicios
cumplimiento del “Acuerdo Definitivo para públicos de transporte de energía eléctrica en alta Actividades que desarrolla
la Gestión y Operación de los proyectos para tensión nacional o internacional, y realizar todas Transporte de energía eléctrica.
la readaptación del MEM en el marco de la aquellas actividades que resulten necesarias para el
Resolución SE Nº 1427/2004”, aprobado mediante cumplimiento de sus fines, incluyendo expresamente Apoderados
la Resolución SE Nº 1193/2005. pero no limitado a, constituirse como parte en Juan Eduardo Vásquez Moya
contratos de construcción, operación y mantenimiento Gabriel Carvajal Menególlez
Actividades que desarrolla para el inicio y/o ampliación de líneas de transporte Ricardo Santibáñez Zamorano
Generación de energía eléctrica. de energía eléctrica, participar en la financiación de
proyectos relacionados directa o indirectamente Apoderados suplentes
Directores Titulares con dichos emprendimientos como prestataria y/o Eduardo Calderón Avilés
Patricio Testorelli prestamista y/o garante y/o avalista, a cuyo efecto Carlos Ferruz Bunster
Martín Genesio podrá otorgar garantías a favor de terceros. Se Ricardo Sáez Sánchez
Adrián Gustavo Salvatore excluyen expresamente todas aquellas actividades
José María Vásquez comprendidas en la Ley de Entidades Financieras y Relaciones comerciales
Fernando Claudio Antognazza toda otra que requiera el concurso del ahorro público La sociedad no tiene relaciones comerciales con
José Miguel Granged Bruñen Enersis.
Gerardo Carlos Paz Actividades que desarrolla
José Manuel Tierno Transmisión de energía eléctrica. Participación de Enersis
Jorge Ravlich (directa e indirecta)
Directores 30,75%
Directores Suplentes José María Hidalgo Martín-Mateos
Rigoberto Orlando Mejía Aravena Guilherme Gomes Lencastre
Juan Carlos Blanco Arturo Miguel Pappalardo
Roberto José Fagan TÚNEL EL MELÓN
Leonardo Marinaro Directores suplentes
Leonardo Pablo Katz Razón social
José Venegas Maluenda
Emiliano Chaparro Sociedad Concesionaria Túnel El Melón S.A.
Juan Carlos Blanco
Luis Agustín León Longobardo Roberto José Fagan
Sergio Raúl Sánchez Tipo de sociedad
Iván Diego Durontó Sociedad Anónima Cerrada
Principales ejecutivos
Arturo Pappalardo
Principales Ejecutivos RUT
Gerente General
Gabriel Omar Ures 96.671.360-7
Gerente General Relaciones comerciales
Gustavo Manifesto Dirección
La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Gerente Técnico Santa Rosa 76, Santiago, Chile
Enersis.
Óscar Zapiola
Gerente de Administración y Finanzas Teléfono
Participación de Enersis
Sergio Schmois (562) 2690 5081
(directa e indirecta)
Gerente Comercial 83,53%
Capital suscrito y pagado (M$)
Relaciones comerciales 19.028.480
La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Enersis.
Participación de Enersis
(directa e indirecta)
10,38%
210 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 IDENTIFICACION DE LAS COMPAÑIAS FILIALES Y COLIGADAS
Objeto social Gerardo Luis Ferreyra
Ejecutar, construir, conservar y explotar la obra Osvaldo Acosta
pública denominada Túnel El Melón y prestar Guillermo Díaz
los servicios complementarios que autorice el Eduardo Martín Albarracin
Ministerio de Obras Públicas. Miguel Angel Sosa
Luis Juan Bautista Piatti
Actividades que desarrolla Arturo Pappalardo
Concesionaria de obra pública. Patricia Liliana Díaz
Directorio
Eduardo Escaffi Johnson (Gerente de Finanzas de Directores Suplentes
Enersis S.A.) Ricardo Repetti
Sebastián Fernández Cox Javier Elgueta
Vacante María Inés Justo
Roberto José Fagan Pecollo
Principales ejecutivos Gianfranco Catrini
Maximiliano Ruiz Ortíz Massimo Villa
Gerente General Roberto Leonardo Maffiolli
Darío Ballaré
Relaciones comerciales Sergio Vestfrid
Contrato de prestación de servicios por parte de Daniel Garrido
Enersis: Prestación de servicios de auditoría interna Robert Ortega
y control de cumplimiento. Precio: Cantidad de Alberto Verra
UF por hora de trabajo que personal de Enersis Principales ejecutivos
destine a los servicios contratados. Arturo Pappalardo (Gerente General)
Alberto Funes
Participación de Enersis Alberto Ledesma
(directa e indirecta) Jessica Chelén
59,98% - Sin variación.
Relaciones comerciales
La sociedad no tiene relaciones comerciales con
Enersis.
YACYLEC S.A.
Participación de Enersis
Razón social
(directa e indirecta)
Yacylec S.A.
22,22%
Tipo de sociedad
Proporción sobre Activo de Enersis
Sociedad Anónima Cerrada
0,02%
Dirección
Bartolomé Mitre 797, piso 11º;
Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Notas:
1. No hay actos o contratos celebrados por
Teléfono
Enersis S.A. con sus subsidiarias o asociadas que
(5411) 4587 4322
influyan significativamente en las operaciones y
resultados de Enersis S.A.
Capital suscrito y pagado (M$)
2. En cuanto a relaciones comerciales, la
1.612.544
vinculación futura proyectada con subsidiarias
o asociadas se enmarca en el objeto social de
Objeto social
la compañía, en especial continuar prestando
Construcción, operación y mantenimiento de la
a sus empresas filiales o coligadas los recursos
vinculación eléctrica entre la central hidroeléctrica
financieros necesarios para el desarrollo de
de Yacyretá (Provincia de Corrientes), y la estación
sus negocios y, además, prestar a sus empresas
transformadora Resistencia (Provincia de Chaco),
filiales servicios gerenciales, de asesoría
y la prestación de los servicios de transporte de
financiera, comercial, técnica y legal; de auditoría
electricidad.
y, en general, los servicios de cualquier índole
que aparezcan como necesarios para su mejor
Actividades que desarrolla
desempeño, sin perjuicio de lo cual, no se prevé
Transporte de energía eléctrica.
que ninguna de estas vinculaciones futuras
influya significativamente en las operaciones y
Directorio
resultados de Enersis S.A.
Jorge Neira (Presidente)
Juan Manuel Pereyra (Vicepresidente)
José María Hidalgo Martín-Mateos
Juan Carlos Blanco
211
Declaración de
responsabilidad
PRESIDENTE VICEPRESIDENTE
Pablo Yrarrázaval Valdés Borja Prado Eulate
Rut: 5.710.967-K Pasaporte: AAC809697
DIRECTOR DIRECTOR
Andrea Brentan Luigi Ferraris
Pasaporte: YA0688158 Pasaporte: YA2600789
GERENTE GENERAL
Ignacio Antoñanzas Alvear
Rut: 22.298.662-1
213
Estados
Financieros
Consolidados
Señores
Accionistas y Directores
Enersis S.A.
Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros consolidados adjuntos de Enersis S.A.
y afiliadas, que comprenden los estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre
de 2013, 2012 y al 1 de enero de 2012 y los correspondientes estados consolidados de
resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los años
terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011 y las correspondientes notas a los estados
financieros consolidados.
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros
consolidados a base de nuestras auditorías. No auditamos los estados financieros de ciertas
sociedades afiliadas y coligadas, cuyos estados financieros reflejan respectivamente, un total
de activos que constituyen un 30%, 34% y 35% de los activos totales consolidados al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 y al 1 de enero de 2012, y de ingresos ordinarios totales que
constituyen, un 31%, 32% y 31% de los ingresos ordinarios consolidados totales por los años
terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011. Estos estados financieros fueron
auditados por otros auditores, cuyos informes nos han sido proporcionados y nuestra opinión,
en lo que se refiere a los montos incluidos de esas sociedades, se basa únicamente en los
informes de esos otros auditores. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de
auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y
realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los
estados financieros consolidados están exentos de representaciones incorrectas significativas.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en los informes de los otros auditores, los
estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo, presentan razonablemente,
en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Enersis S.A. y afiliadas al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 y al 1 de enero de 2012 y los resultados de sus operaciones y los
flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011 de acuerdo
con Normas Internacionales de Información Financiera.
219
Estados de Situación Financiera Consolidados, Clasificado
al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 1 de enero de 2012
(En miles de pesos)
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros no corrientes 7 491.536.418 439.018.106 37.246.770
Otros activos no financieros no corrientes 84.091.825 87.788.359 109.213.012
Derechos por cobrar no corrientes 8 223.045.673 202.900.342 443.128.492
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas no corriente 9 - - -
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 13 248.080.880 214.517.345 194.785.717
Activos intangibles distintos de la plusvalía 14 1.173.560.361 1.202.002.511 1.466.680.979
Plusvalía 15 1.372.320.328 1.391.673.952 1.468.307.108
Propiedades, planta y equipo 16 7.433.798.725 7.049.923.571 7.045.908.847
Propiedad de inversión 17 44.877.049 46.922.970 38.055.889
Activos por impuestos diferidos 18 210.137.767 321.556.216 367.036.508
TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 11.281.449.026 10.956.303.372 11.170.363.322
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros no corrientes 19 2.790.249.111 2.928.119.869 3.271.355.293
Otras cuentas por pagar no corrientes 22 23.063.878 14.257.438 14.304.607
Cuentas por pagar a entidades relacionadas no corrientes 9 - - -
Otras provisiones no corrientes 23 193.967.353 176.575.035 202.015.839
Pasivo por impuestos diferidos 18 395.486.890 501.127.697 482.260.262
Provisiones por beneficios a los empleados no corrientes 24 238.514.991 256.161.368 269.353.075
Otros pasivos no financieros no corrientes 47.657.524 65.313.125 96.722.791
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 3.688.939.747 3.941.554.532 4.336.011.867
PATRIMONIO
Capital emitido 25.1 5.669.280.725 2.824.882.835 2.824.882.835
Ganancias acumuladas 2.813.634.297 2.421.278.841 2.232.968.880
Primas de emisión 25.1 158.759.648 158.759.648 158.759.648
Otras reservas 25.5 (2.473.120.417) (1.511.122.753) (1.320.882.757)
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 6.168.554.253 3.893.798.571 3.895.728.606
221
Estados de Resultados Integrales Consolidados, por Naturaleza
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011
(En miles de pesos)
enero - diciembre
2012 (*) 2011 (*)
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES 2013 Re-expresados Re-expresados
Ganancia (pérdida) Nota M$ M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 26 5.696.777.240 6.182.123.698 6.107.142.811
Otros ingresos, por naturaleza 26 567.668.662 313.829.750 279.457.083
Total de Ingresos de Actividades Ordinarias y Otros Ingresos por
6.264.445.902 6.495.953.448 6.386.599.894
Naturaleza
Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos (138.096.402) (312.095.736) 61.594.665
223
Estado de cambio en el patrimonio neto
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011
(En miles de pesos)
Reservas de
ganancias y
Reservas por pérdidas por
diferencias de Reservas de planes de
Capital Prima de cambio por coberturas de beneficios
Estado de Cambios en el Patrimonio emitido Emisión conversión flujo de caja definidos
Saldo Inicial al 01/01/2013 2.824.882.835 158.759.648 (40.720.059) 27.594.028 -
Cambios en patrimonio
Resultado Integral
Ganancia (pérdida)
Otro resultado integral (57.187.681) (30.680.754) 6.865.655
Resultado integral
Emisión de patrimonio 2.844.397.890 1.460.503
Dividendos
Incremento (disminución) por transferencias y
- (1.460.503) - - (6.865.655)
otros cambios
Incremento (disminución) por cambios en la
participación de subsidiarias que no impliquen 41.885.724
pérdida de control
Total de cambios en patrimonio 2.844.397.890 - (15.301.957) (30.680.754) -
Reservas de
ganancias y
Reservas por pérdidas por
diferencias de Reservas de planes de
Capital Prima de cambio por coberturas de beneficios
Estado de Cambios en el Patrimonio emitido Emisión conversión flujo de caja definidos
Saldo Inicial al 01/01/2012 2.824.882.835 158.759.648 176.622.668 (310.265) -
Cambios en patrimonio
Resultado Integral
Ganancia (pérdida)
Otro resultado integral (217.342.727) 27.904.293 (742.368)
Resultado integral
Dividendos
Incremento (disminución) por transferencias y
- - - - 742.368
otros cambios
Total de cambios en patrimonio - - (217.342.727) 27.904.293 -
Reservas de
ganancias y
Reservas por pérdidas por
diferencias de Reservas de planes de
Capital Prima de cambio por coberturas de beneficios
Estado de Cambios en el Patrimonio emitido Emisión conversión flujo de caja definidos
Saldo Inicial al 01/01/2011 2.824.882.835 158.759.648 113.278.890 40.783.463 -
Cambios en patrimonio
Resultado Integral
Ganancia (pérdida)
Otro resultado integral 60.106.895 (41.093.728) (25.887.747)
Resultado integral
Dividendos
Incremento (disminución) por transferencias y
- - 3.236.883 - 25.887.747
otros cambios
Total de cambios en patrimonio - - 63.343.778 (41.093.728) -
225
Estados de Flujos de Efectivo Consolidado Directo
Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011
(En miles de pesos)
enero - diciembre
2012 (*) 2011 (*)
2013 Re-expresados Re-expresados
Estado de Flujo de Efectivo Directo Nota M$ M$ M$
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Clases de cobros por actividades de operación
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 6.946.352.718 7.421.957.070 7.554.155.043
Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de
86.605.572 93.605.931 86.290.041
actividades ordinarias
Cobros procedentes de primas y prestaciones, anualidades y otros beneficios de
74.183.266 5.903.050 16.628.221
pólizas suscritas
Otros cobros por actividades de operación 509.496.016 384.127.217 251.484.266
Clases de pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (3.690.576.400) (3.899.057.207) (3.804.072.531)
Pagos a y por cuenta de los empleados (448.354.032) (400.061.812) (349.702.202)
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de
(5.782.311) (8.066.513) (5.627.373)
las pólizas suscritas
Otros pagos por actividades de operación (1.176.355.154) (1.351.575.914) (1.544.218.673)
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (381.648.502) (452.305.887) (358.664.017)
Otras entradas (salidas) de efectivo (212.945.529) (251.163.500) (173.026.445)
Nota 1
Actividad y Estados Financieros del Grupo
Enersis S.A. (en adelante, la “Sociedad Matriz” o la “Sociedad”) y sus sociedades filiales, integran el Grupo Enersis (en
adelante, “Enersis” o el “Grupo”).
Enersis S.A. es una sociedad anónima abierta y tiene su domicilio social y oficinas principales en Avenida Santa Rosa, número
76, Santiago de Chile. La Sociedad se encuentra inscrita en el registro de valores de la Superintendencia de Valores y Seguros
de Chile, con el N° 0175. Además, está registrada en la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de
Norteamérica y en la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España; sus acciones se transan en el New York Stock
Exchange desde 1993 y en Latibex desde 2001.
Enersis es filial de Endesa, S.A., entidad española que a su vez es controlada por Enel, S.p.A. (en adelante, Enel).
La Sociedad fue constituida, inicialmente, bajo la razón social de Compañía Chilena Metropolitana de Distribución
Eléctrica S.A. en 1981. Posteriormente se modificaron los estatutos, y la existencia de nuestra compañía bajo su actual
nombre, Enersis S.A., data desde el 1 de agosto de 1988. Para efectos tributarios la Sociedad opera bajo Rol Unico
Tributario N° 94.271.000-3.
La dotación del Grupo alcanzó los 11.574 trabajadores al 31 de diciembre de 2013. En promedio la dotación que el Grupo
tuvo durante el ejercicio 2013 fue de 11.301 trabajadores. Para más información respecto a la distribución de nuestros
trabajadores, por clase y ubicación geográfica, ver Nota 36.
Enersis tiene como objeto social realizar, en el país o en el extranjero, la exploración, desarrollo, operación, generación,
distribución, transmisión, transformación y/o venta de energía en cualquiera de sus formas o naturaleza, directamente o
por intermedio de otras empresas, como asimismo, actividades en telecomunicaciones y la prestación de asesoramiento
de ingeniería, en el país y en el extranjero. La Sociedad tiene también como objeto invertir y administrar su inversión en
sociedades filiales y asociadas, que sean generadoras, transmisoras, distribuidoras o comercializadoras de energía eléctrica o
cuyo giro corresponda a cualesquiera de los siguientes:
Los estados financieros consolidados de Enersis correspondientes al ejercicio 2012 fueron aprobados por su Directorio
en sesión celebrada el día 30 de enero de 2013, y posteriormente, presentados a consideración de la Junta General de
Accionistas, celebrada con fecha 16 de abril de 2013, órgano que aprobó en forma definitiva los mismos.
Estos estados financieros consolidados se presentan en miles de pesos chilenos (salvo mención expresa) por ser ésta la
moneda funcional de la Sociedad. Las operaciones en el extranjero se incluyen de conformidad con las políticas contables
establecidas en las Notas 2.6 y 3.m.
227
Nota 2
Bases de Presentación de los Estados Financieros
Consolidados
Los presentes estados financieros consolidados reflejan fielmente la situación financiera de Enersis y filiales al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 y 1 de enero de 2012, y los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio neto y los
flujos de efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011.
Estos estados financieros consolidados presentan de forma voluntaria las cifras correspondientes al año 2011 del estado
de resultados integrales consolidado, estado de flujos de efectivo consolidado, estado de cambios en el patrimonio neto
consolidado, y sus correspondientes notas.
Estos estados financieros consolidados se han preparado siguiendo el principio de empresa en marcha mediante la
aplicación del método de costo, con excepción, de acuerdo a NIIF, de aquellos activos y pasivos que se registran a valor
razonable, y de aquellos activos no corrientes y grupos en desapropiación disponibles para la venta, que se registran al
menor entre el valor contable y el valor razonable menos costos de venta (ver Nota 3).
Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados a partir de los registros de contabilidad mantenidos
por la Sociedad y filiales. Cada entidad prepara sus estados financieros siguiendo los principios y criterios contables en vigor
en cada país, por lo que en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para
homogeneizar entre sí tales principios y criterios para adecuarlos a las NIIF y a los criterios del Comité de Interpretaciones de
las NIIF (en adelante, “CINIIF”).
Todos estos nuevos pronunciamientos fueron aplicados por el Grupo retroactivamente, excepto por la NIIF 13 “Medición del
valor razonable”, la cual entró en vigor de manera prospectiva.
En consideración a que la aplicación de la NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” tiene carácter retrospectiva, los presentes estados
financieros consolidados incluyen modificaciones a los estados de situación financiera al 31 de diciembre y 1 de enero
de 2012, a los estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los ejercicios
finalizados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y a las correspondientes notas explicativas, todos ellos anteriormente emitidos
y aprobados por los órganos de administración de Enersis. Estos cambios no afectan la determinación del patrimonio ni de
la ganancia atribuible a los propietarios de la sociedad controladora.
La aplicación de esta norma no tiene efectos sobre la ganancia básica por acción, ni ha provocado un efecto de dilución en
ellas.
229
A continuación se presenta un resumen de las principales modificaciones efectuadas, medidas en términos de variación,
respecto a los estados financieros consolidados de Enersis originalmente emitidos:
Variaciones
(En miles de pesos) 31-12-12 01-01-12
Estados de Situación Financiera Consolidados M$ M$
Activos Corrientes (64.329.503) (47.241.248)
Activos no Corriente (7.011.835) (37.542.422)
TOTAL DE ACTIVOS (71.341.338) (84.783.670)
31-12-12 31-12-11
Estado de Resultados Consolidados M$ M$
Ingresos (81.713.866) (148.280.450)
Aprovisionamiento y Servicios 22.102.568 88.271.604
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (59.611.298) (60.008.846)
31-12-12 31-12-11
Estado de Flujos de Efectivo Consolidado M$ M$
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación (17.276.127) (25.200.136)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión 6.144.889 7.510.563
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (191.044) 16.089.778
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 2.011.384 521.495
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo (32.237.059) (31.158.759)
La aplicación de la enmienda a la NIC 19 “Beneficios a los empleados”, que también tiene carácter retrospectiva, ha
implicado que los presentes estados financieros consolidados incluyan modificaciones en la presentación de los estados de
resultados integrales correspondientes a los ejercicios 2012 y 2011, y a las respectivas notas explicativas, respecto a los que es
su oportunidad fueron aprobados por los órganos de administración de Enersis. Estos cambios no afectan la determinación
del patrimonio ni de la ganancia atribuible a los propietarios de la sociedad controladora.
La citada modificación se explica porque bajo este nuevo estándar los resultados financieros se deben presentar en términos
netos, por cada uno de los planes de beneficio definido establecidos con los empleados del Grupo. Lo anterior, implicó una
reducción en los ingresos y costos financieros por un monto de M$ 32.126.591 y M$ 39.138.315 en los ejercicios 2012 y 2011,
respectivamente.
La aplicación de esta norma no tiene efectos sobre la ganancia básica por acción, ni ha provocado un efecto de dilución en ellas.
El resto de normas y enmiendas adoptadas, que han entrado en vigor a partir del 01 de enero de 2013, no han tenido un
efecto significativo en los estados financieros consolidados intermedios de Enersis y filiales.
b) Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2014 y siguientes:
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, los siguientes pronunciamientos contables habían
sido emitidos por el IASB, pero no eran de aplicación obligatoria:
El Grupo está evaluando el impacto que tendrá la NIIF 9 en la fecha de su aplicación efectiva. La Administración estima
que el resto de normas, interpretaciones y enmiendas pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los
estados financieros consolidados de Enersis y filiales.
En la preparación de los estados financieros consolidados se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la
Gerencia del Grupo, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados
en ellos.
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Estas estimaciones se refieren básicamente a:
- La valoración de activos y plusvalía (menor valor de inversiones o fondos de comercio) para determinar la existencia de
pérdidas por deterioro de los mismos (ver Nota 3.e).
- Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y obligaciones con los empleados, tales como tasas de
descuentos, tablas de mortalidad, incrementos salariales, entre otros. (ver Notas 3.I.1 y 24).
- La vida útil de las propiedades, plantas y equipos e intangibles (ver Notas 3.a y 3.d).
- Las hipótesis utilizadas para el cálculo del valor razonable de los instrumentos financieros (ver Notas 3.g.5 y 21).
- La energía suministrada a clientes pendientes de lectura en medidores.
- Determinadas magnitudes del sistema eléctrico, incluyendo las correspondientes a otras empresas, tales como
producción, facturación a clientes, energía consumida, etc., que permiten estimar la liquidación global del sistema
eléctrico que deberá materializarse en las correspondientes liquidaciones definitivas, pendientes de emitir en la fecha de
emisión de los estados financieros y que podría afectar a los saldos de activos, pasivos, ingresos y costos, registrados en
los mismos.
- La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingentes (ver Nota 3.l).
- Los desembolsos futuros para el cierre de las instalaciones y restauración de terrenos (ver Notas 3.a).
- Los resultados fiscales de las distintas sociedades del Grupo, que se declararán ante las respectivas autoridades
tributarias en el futuro, que han servido de base para el registro de los distintos saldos relacionados con los impuestos
sobre las ganancias en los presentes estados financieros consolidados. (ver Nota 3.o).
A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de emisión
de los presentes estados financieros consolidados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro
obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos periodos, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los
efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros consolidados futuros.
Enersis está expuesta , o tiene derecho, a los rendimientos variables de estas sociedades y tiene la capacidad de influir en el
monto de éstos.
En el anexo N° 1 de los presentes estados financieros consolidados, denominado “Sociedades que componen el Grupo
Enersis”, se describe la relación de Enersis con cada una de sus filiales.
El ingreso de estas compañías al perímetro de consolidación del Grupo Enersis supuso un aumento en el estado de
situación financiera consolidado de M$110.222.618 en los activos corrientes, M$163.196.934 en los activos no corrientes,
M$180.637.895 en los pasivos corrientes y de M$54.241.781 en los pasivos no corrientes.
Durante el ejercicio 2012 no se produjeron variaciones significativas en el perímetro de consolidación del Grupo Enersis.
Durante el primer trimestre de 2011, se concretó el cierre de los procesos de venta de las sociedades Compañía Americana
de Multiservicios (CAM) y Synapsis Servicios y Soluciones Informáticas IT (Synapsis). La venta de CAM se perfeccionó con
fecha 24 de febrero de 2011 por un monto de M$ 6.775.748 (US$ 14,2 millones), en tanto que la venta de Synapsis se
concretó el 1 de marzo de 2011 por un monto de M$ 24.710.920 (US$ 52 millones). Para mayor información ver Nota 12.
La influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la asociada, sin
llegar a tener el control ni el control conjunto de esta. Con carácter general, la influencia significativa se presume en aquellos
casos en que el Grupo posee una participación superior al 20% (ver Nota 3.h).
Por otra parte, se consideran acuerdos conjuntos aquellas entidades en las el grupo ejerce control gracias al acuerdo con
otros accionistas y conjuntamente con ellos, es decir, cuando las decisiones sobre sus actividades relevantes requieren el
consentimiento unánime de las partes que comparten el control. Los acuerdos conjuntos se clasifican en:
- Negocio conjunto: acuerdo mediante el cual las partes que ejercen el control conjunto tienen derecho a los activos netos
de la entidad.
- Operación conjunta: acuerdo mediante el cual las partes que ejercen el control conjunto tienen derecho a los activos y
obligaciones con respecto a los pasivos relacionados con el acuerdo. Enersis actualmente no posee acuerdos conjuntos
que califiquen como una operación conjunta.
En el anexo N° 3 de los presentes estados financieros consolidados, denominado “Sociedades Asociadas y Negocios
Conjuntos”, se describe la relación de Enersis con cada una de dichas sociedades.
Los resultados integrales de las sociedades filiales, se incluyen en el estado de resultados integrales consolidados desde la
fecha en que la Sociedad Matriz obtiene el control de la sociedad filial hasta la fecha en que pierde el control sobre ésta.
La consolidación de las operaciones de la Sociedad Matriz y de las sociedades filiales se ha efectuado siguiendo los
siguientes principios básicos:
1. En la fecha de toma de control, los activos adquiridos y los pasivos asumidos de la sociedad filial son registrados a valor
de razonable, excepto para ciertos activos y pasivos que se registran siguiendo los principios de valoración establecidos
en otras NIIF. En el caso de que exista una diferencia positiva, entre el valor razonable de la contraprestación transferida
(costo de adquisición) y el valor razonable de los activos y pasivos de la filial, incluyendo pasivos contingentes,
233
correspondientes a la participación de la matriz, esta diferencia es registrada como plusvalía. En el caso de que la
diferencia sea negativa, la ganancia resultante se registra con abono a resultados, después de reevaluar si se han
identificado correctamente todos los activos adquiridos y pasivos asumidos y revisar los procedimientos utilizados para
medir estos montos.
En el caso de las combinaciones de negocios realizadas por etapas, en la fecha de adquisición, se mide a valor razonable
la participación previamente mantenida en el patrimonio de la sociedad adquirida y la ganancia o pérdida resultante, si
la hubiera, es reconocida en el resultado del ejercicio, o en otros resultados integrales, según proceda.
2. El valor de la participación de los accionistas no controladores en el patrimonio y en los resultados integrales de las
sociedades filiales se presenta, respectivamente, en los rubros “Patrimonio Total: Participaciones no controladoras”
del estado de situación financiera consolidado y “Ganancia (pérdida) atribuible a participaciones no controladoras” y
“Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras” en el estado de resultados integrales consolidado.
3. La conversión de los estados financieros de las sociedades extranjeras con moneda funcional distinta del peso chileno se
realiza del siguiente modo:
a. Los activos y pasivos, utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha de cierre de los estados financieros.
b. Las partidas del estado de resultados integral utilizando el tipo de cambio medio del período (a menos que este
promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos de cambio existentes en las fechas
de las transacciones, en cuyo caso se utiliza el tipo de cambio de la fecha de cada transacción).
c. El patrimonio se mantiene a tipo de cambio histórico a la fecha de su adquisición o aportación, y al tipo de cambio
medio a la fecha de generación para el caso de los resultados acumulados.
d. Las diferencias de cambio que se producen en la conversión de los estados financieros se registran en el rubro
“Diferencias de cambio por conversión” dentro del estado de resultados integrales consolidado: Otro resultado
integral (ver Nota 25.2).
4. Los ajustes por conversión generados con anterioridad a la fecha en que Enersis efectuó su transición a las NIIF, esto es
1 de enero de 2004, han sido traspasados a reservas, en consideración a la exención prevista para tal efecto en la NIIF 1
“Adopción por primera vez de las NIIF” (ver Nota 25.5).
5. Los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas se han eliminado en su totalidad en el proceso de
consolidación.
6. Los cambios en la participación en las sociedades filiales que no den lugar a una toma o pérdida de control se registran
como transacciones de patrimonio, ajustándose el valor en libros de las participaciones de control y de las participaciones
no controladoras, para reflejar los cambios en sus participaciones relativas en la sociedad filial. La diferencia que pueda
existir, entre el valor por el que se ajuste las participaciones no controladoras y el valor razonable de la contraprestación
pagada o recibida, se reconoce directamente en el Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora.
7. Las combinaciones de negocios bajo control común se registran utilizando como referencia el método “pooling interest”.
Bajo este método los activos y pasivos involucrados en la transacción se mantienen reflejados al mismo valor libros
en que estaban registrados en la matriz última, lo anterior sin perjuicio de la eventual necesidad de realizar ajustes
contables para homogenizar las políticas contables de las empresas involucradas.
Cualquier diferencia entre los activos y pasivos aportados a la consolidación y la contraprestación entregada, se
registra directamente en el Patrimonio neto, como un cargo o abono a “Otras reservas”. El Grupo no aplica un registro
retrospectivo de las combinaciones de negocio bajo control común.
Nota 3
Criterios Contables Aplicados
Los principales criterios contables aplicados en la elaboración de los estados financieros consolidados adjuntos, han sido los
siguientes:
Las construcciones en curso se traspasan a activos en explotación una vez finalizado el período de prueba cuando se
encuentran disponibles para su uso, a partir de cuyo momento comienza su depreciación.
Los costos de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia
o un alargamiento de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor valor de los correspondientes bienes.
Las sustituciones o renovaciones de elementos completos que aumentan la vida útil del bien o su capacidad económica,
se registran como mayor valor de los respectivos bienes, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o
renovados.
Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, se registran directamente en resultados como costo del
período en que se incurren.
La Sociedad, en base al resultado de las pruebas de deterioro explicado en la Nota 3.e) considera que el valor contable de los
activos no supera el valor recuperable de los mismos.
Las propiedades, plantas y equipos, neto en su caso del valor residual del mismo, se deprecia distribuyendo linealmente el
costo de los diferentes elementos que lo componen entre los años de vida útil estimada, que constituyen el período en el
que las sociedades esperan utilizarlos. La vida útil estimada y los valores residuales se revisan periódicamente y, si procede,
se ajusta en forma prospectiva.
Las siguientes son las principales clases de Propiedades, plantas y equipos junto a sus respectivos intervalos de vidas útiles
estimadas.
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Adicionalmente, para más información, a continuación se presenta una mayor apertura para la clase Plantas y equipos:
Por lo que respecta a las concesiones administrativas de las que son titulares las compañías eléctricas del Grupo, a
continuación se presenta detalle del período restante hasta su caducidad de aquellas concesiones que no tienen carácter
indefinido:
Período
Plazo de la restante hasta
Empresa titular de la concesión País concesión caducidad
Empresa Distribuidora Sur S.A. - Edesur (Distribución) Argentina 95 años 74 años
Hidroeléctrica El Chocón S.A. (Generación) Argentina 30 años 10 años
Transportadora de Energía S.A. (Transporte) Argentina 85 años 74 años
Compañía de Transmisión del Mercosur S.A. (Transporte) Argentina 87 años 74 años
Central Eléctrica Cachoeira Dourada S.A. (Generación) Brasil 30 años 14 años
Central Generadora Termoeléctrica Fortaleza S.A (Generación) Brasil 30 años 18 años
Compañía de Interconexión Energética S.A. (CIEN - Línea 1) Brasil 20 años 7 años
Compañía de Interconexión Energética S.A CIEN - Línea 2) Brasil 20 años 9 años
La administración del Grupo evaluó las casuísticas específicas de cada una de las concesiones descritas anteriormente, que
varían unas de otras dependiendo el país, negocio y jurisprudencia legal, y concluyó que, con excepción de CIEN, no existen
factores determinantes que indiquen que el concedente, que en todos los casos corresponde a un ente gubernamental, tiene
el control sobre la infraestructura y, simultáneamente, puede determinar de forma permanente el precio del servicio. Estos
requisitos son indispensables para aplicar la CINIIF 12 “Acuerdos de Concesión de Servicios”, interpretación que establece cómo
registrar y valorizar cierto tipo de concesiones (las que son del alcance de esta norma se presentan en Nota 3.d.1).
El 19 de abril de 2011, la filial CIEN completó exitosamente el cambio de su modelo de negocios que veníamos informando
anteriormente. Mediante el nuevo acuerdo, el Gobierno continúa controlando la infraestructura, pero CIEN obtiene una
remuneración fija que la equipara a una concesión pública de transmisión (precio regulado).
Bajo este esquema sus concesiones califican dentro del alcance de CINIIF 12, sin embargo el inmovilizado no ha sido dado de baja
en consideración a que CIEN no ha transferido, sustancialmente, los riesgos y beneficios significativos al Gobierno de Brasil.
Los contratos de concesión no sujetos a la CINIIF 12 se reconocen siguiendo los criterios generales. En la medida en que el
Grupo reconoce los activos como Propiedades, plantas y equipos, éstos se amortizan durante el período menor entre la vida
económica o plazo concesional. Cualquier obligación de inversión, mejora o reposición asumida por el Grupo, se considera
en los cálculos de deterioro de valor de las Propiedades, plantas y equipos como una salida de flujos futuros comprometidos
de carácter contractual, necesarios para obtener las entradas de flujos de efectivo futuras.
Las ganancias o pérdidas que surgen en ventas o retiros de bienes de Propiedades, planta y equipo se reconocen como Otras
ganancias (pérdidas) en el estado de resultados integrales, y se calculan deduciendo del monto recibido por la venta el valor
neto contable del activo y los gastos de venta correspondientes.
Las propiedades de inversión se valoran por su costo de adquisición neto de su correspondiente depreciación acumulada
y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. Las propiedades de inversión, excluidos los terrenos, se deprecian
distribuyendo linealmente el costo de los diferentes elementos que lo componen entre los años de vida útil.
c) Plusvalía
La plusvalía (menor valor de inversiones o fondos de comercio) generada en la consolidación representa el exceso del
costo de adquisición sobre la participación del Grupo en el valor razonable de los activos y pasivos, incluyendo los pasivos
contingentes identificables y la participación no controladora de una sociedad filial, en la fecha de adquisición.
La valoración de los activos adquiridos y pasivos asumidos se realiza de forma provisional en la fecha de toma de control de
la sociedad, revisándose la misma en el plazo máximo de un año a partir de la fecha de adquisición. Hasta que se determina
de forma definitiva el valor razonable de los activos y pasivos, la diferencia entre el precio de adquisición y el valor contable
de la sociedad adquirida se registra de forma provisional como plusvalía.
En el caso de que la determinación definitiva de la plusvalía se realice en los estados financieros del año siguiente al de la
adquisición de la participación, los rubros del ejercicio anterior que se presentan a efectos comparativos se modifican para
incorporar el valor de los activos adquiridos y los pasivos asumidos y de la plusvalía definitiva desde la fecha de adquisición
de la participación.
La plusvalía surgida en la adquisición de sociedades con moneda funcional distinta del peso chileno se valora en la moneda
funcional de la sociedad adquirida, realizándose la conversión a pesos chilenos al tipo de cambio vigente a la fecha del
estado de situación financiera.
La plusvalía que se generó con anterioridad de la fecha de nuestra transición a NIIF, esto es 1 de enero de 2004, se mantiene
por el valor neto registrado a esa fecha, en tanto que las originadas con posterioridad se mantienen valoradas a su costo de
adquisición (ver Nota 25.5 y 15).
La plusvalía no se amortiza, sino que al cierre de cada ejercicio contable se procede a estimar si se ha producido en ella
algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un monto inferior al costo neto registrado, procediéndose, en su caso, al
oportuno ajuste por deterioro (ver Nota 3.e).
Los activos intangibles se amortizan linealmente durante su vida útil, a partir del momento en que se encuentran en
condiciones de uso, salvo aquellos con vida útil indefinida, en los cuales no aplica la amortización. Al 31 de diciembre
de 2013, 31 de diciembre 2012 y 1 de enero de 2012, no existen activos intangibles con vida útil indefinida por montos
significativos.
Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las
pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores se explican en la letra e) de esta Nota.
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d.1) Concesiones
Los acuerdos de concesión de servicios públicos a un operador privado, se registran atendiendo a lo establecido en la CINIIF
12 “Acuerdos de Concesión de Servicios”. Esta interpretación contable aplica si:
a) La concedente controla o regula qué servicios debe proporcionar el operador con la infraestructura, a quién debe
suministrarlos y a qué precio; y
b) La concedente controla - a través de la propiedad, del derecho de usufructo o de otra manera - cualquier participación
residual significativa en la infraestructura al final del plazo del acuerdo.
De cumplirse simultáneamente con las condiciones expuestas anteriormente, la contraprestación recibida por el Grupo por
la construcción de la infraestructura se reconoce por el valor razonable de la misma, como un activo intangible en la medida
que el operador recibe un derecho a efectuar cargos a los usuarios del servicio público, siempre y cuando estos derechos
estén condicionados al grado de uso del servicio; o como un activo financiero, en la medida en que exista un derecho
contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero ya sea directamente del cedente o de un tercero. Las
obligaciones contractuales asumidas por el Grupo para el mantenimiento de la infraestructura durante su explotación, o
por su devolución al cedente al final del acuerdo de concesión en las condiciones especificadas en el mismo, en la medida en
que no suponga una actividad que genera ingresos, se reconoce siguiendo la política contable de provisiones (ver Nota 3.l)
Los gastos financieros se activan siguiendo los criterios establecidos en la letra a) de esta Nota, siempre y cuando el operador
de la concesión tenga un derecho contractual para recibir un activo intangible. Durante los ejercicios terminados al 31 de
diciembre de 2013, 2012 y 2011 no se activaron gastos financieros.
Adicionalmente, durante ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011, se activaron gastos de personal
directamente relacionados a construcciones en curso por un monto de M$ 13.877.942, M$ 15.741.611 y M$ 18.130.297,
respectivamente.
Las filiales de Enersis que han reconocido un activo intangible por sus acuerdos de concesión son las siguientes:
Período
Plazo de la restante hasta
Empresa titular de la concesión País concesión caducidad
Ampla Energía e Serviços S.A. (*)
(Distribución) Brasil 30 años 13 años
(*) Considerando que una parte de los derechos adquiridos por las filiales son incondicionales, se ha reconocido un activo financiero
disponibles para la venta (ver Nota 3.g.1 y Nota 8)
Los gastos de investigación se reconocen directamente en resultados del ejercicio. El monto de estos gastos al 31 de
diciembre de 2013, 2012 y 2011 ascendió a M$ 1.996.818, M$ 2.298.344 y M$ 2.104.631, respectivamente.
Independientemente de lo señalado en el párrafo anterior, en el caso de las Unidades Generadoras de Efectivo a las que se
han asignado plusvalías o activos intangibles con una vida útil indefinida, el análisis de su recuperabilidad se realiza de forma
sistemática al cierre de cada ejercicio.
El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo necesario para su venta y el valor en uso,
entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados. Para el cálculo del valor de recuperación de las
propiedades, plantas y equipos, de la plusvalía, y del activo intangible, el valor en uso es el criterio utilizado por el Grupo en
prácticamente la totalidad de los casos.
Para estimar el valor en uso, el Grupo prepara las proyecciones de flujos de caja futuros antes de impuestos a partir de los
presupuestos más recientes disponibles. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones de la Gerencia del Grupo
sobre los ingresos y costos de las Unidades Generadoras de Efectivo utilizando las proyecciones sectoriales, la experiencia
del pasado y las expectativas futuras.
Estas proyecciones cubren, en general, los próximos diez años, estimándose los flujos para los años siguientes aplicando
tasas de crecimiento razonables, las cuales en ningún caso son crecientes ni superan a las tasas medias de crecimiento
a largo plazo para el sector y país del que se trate. Al cierre de 2013, 2012 y 2011, las tasas utilizadas para extrapolar las
proyecciones fueron las que a continuación se detallan:
Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa antes de impuestos que recoge el costo de capital del
negocio y del área geográfica en que se desarrolla. Para su cálculo se tiene en cuenta el costo actual del dinero y las primas
de riesgo utilizadas de forma general entre los analistas para el negocio y zona geográfica.
Las tasas de descuento antes de impuestos, expresadas en términos nominales, aplicadas en 2013, 2012 y 2011 fueron las
siguientes:
239
En el caso de que el monto recuperable de la UGE sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente
provisión por pérdida por deterioro por la diferencia, con cargo al rubro “Pérdidas por deterioro de valor (Reversiones)” del
estado de resultados integrales consolidado. Dicha provisión es asignada, en primer lugar, al valor de la plusvalía de la UGE,
en caso de existir, y a continuación a los demás activos que la componen, prorrateando en función del valor contable de
cada uno de ellos, con el límite de su valor razonable menos los costos de venta, o su valor de uso, y sin que pueda resultar
un valor negativo.
Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores, son revertidas cuando se produce un cambio
en las estimaciones sobre su monto recuperable, aumentando el valor del activo con abono a resultados con el límite del
valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el ajuste contable. En el caso de la plusvalía, los ajustes
contables que se hubieran realizado no son reversibles.
- En el caso de los que tienen origen comercial, se provisionan los saldos sobre los cuales existe evidencia objetiva de que
Enersis no será capaz de recuperar todos los montos de acuerdo a los términos originales de los contrato. Con carácter
general, las sociedades del Grupo tienen definida una política de provisiones por deterioro en función de la antigüedad
del saldo vencido, excepto en aquellos casos en que exista alguna particularidad que hace aconsejable el análisis
específico de cobrabilidad, como puede ser el caso de montos por cobrar a entidades públicas (ver Nota 8) .
- Para el caso de los saldos a cobrar con origen financiero, la determinación de la necesidad de deterioro se realiza
mediante un análisis específico en cada caso, sin que a la fecha de emisión de estos estados financieros consolidados
existan activos financieros vencidos por monto significativo que no tengan origen comercial (ver Notas 7 y 21).
f) Arrendamientos
Para determinar si un contrato es, o contiene, un arrendamiento, Enersis analiza el fondo económico del acuerdo, evaluando
si el cumplimiento del contrato depende del uso de un activo específico y si el acuerdo transfiere el derecho de uso del
activo. Si se cumplen ambas condiciones, se separa al inicio del contrato, en función de sus valores razonables, los pagos y
contraprestaciones relativos al arrendamiento, de los correspondientes al resto de elementos incorporados al acuerdo.
Los arrendamientos en los que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad se
clasifican como financieros. El resto de arrendamientos se clasifican como operativos.
Los arrendamientos financieros en los que el Grupo actúa como arrendatario se reconocen al comienzo del contrato,
registrando un activo según su naturaleza y un pasivo por el mismo monto e igual al valor razonable del bien arrendado, o
bien al valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento, si éste fuera menor. Posteriormente, los pagos mínimos
por arrendamiento se dividen entre gasto financiero y reducción de la deuda. El gasto financiero se reconoce como gasto y
se distribuye entre los ejercicios que constituyen el período de arrendamiento, de forma que se obtiene una tasa de interés
constante en cada ejercicio sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar. El activo se deprecia en los mismos términos
que el resto de activos depreciables similares, si existe certeza razonable de que el arrendatario adquirirá la propiedad del
activo al finalizar el arrendamiento. Si no existe dicha certeza, el activo se deprecia en el plazo menor entre la vida útil del
activo o el plazo del arrendamiento.
Las cuotas de arrendamiento operativo se reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo del mismo, salvo que
resulte más representativa otra base sistemática de reparto.
g) Instrumentos financieros
Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una entidad y a un
pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
- Deudores comerciales y Otras cuentas por cobrar y Cuentas por cobrar a empresas relacionadas: Se registran a su
costo amortizado, correspondiendo éste al valor razonable inicial, menos las devoluciones del principal efectuadas, más
los intereses devengados no cobrados calculados por el método de la tasa de interés efectiva.
El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un activo o un pasivo financiero
(o de un grupo de activos o pasivos financieros) y de imputación del ingreso o gasto financiero a lo largo del periodo
relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o
por pagar estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo
más corto) con el monto neto en libros del activo o pasivo financiero.
- Inversiones a mantener hasta su vencimiento: Aquellas que el Grupo tiene intención y capacidad de conservar hasta su
vencimiento, se contabilizan al costo amortizado según se ha definido en el párrafo anterior.
- Activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados: Incluye la cartera de negociación y
aquellos activos financieros que han sido designados como tales en el momento de su reconocimiento inicial y que se
gestionan y evalúan según el criterio de valor razonable. Se valorizan en el estado de situación financiera consolidado
por su valor razonable y las variaciones en su valor se registran directamente en resultados en el momento que ocurren.
- Activos financieros disponibles para la venta: Son los activos financieros que se designan específicamente como
disponibles para la venta o aquellos que no encajan dentro de las tres categorías anteriores, correspondiendo casi en su
totalidad a inversiones financieras en instrumentos de patrimonio (ver Nota 7).
Estas inversiones figuran en el estado de situación financiera consolidado por su valor razonable cuando es posible
determinarlo de forma fiable. En el caso de participaciones en sociedades no cotizadas o que tienen muy poca liquidez,
normalmente el valor razonable no es posible determinarlo de forma fiable, por lo que, cuando se da esta circunstancia,
se valoran por su costo de adquisición o por un monto inferior si existe evidencia de su deterioro.
Las variaciones del valor razonable, netas de su efecto fiscal, se registran en el estado de resultados integrales
consolidado: Otros resultados integrales, hasta el momento en que se produce la enajenación de estas inversiones,
momento en el que el monto acumulado en este rubro es imputado íntegramente en la ganancia o pérdida del ejercicio.
En caso de que el valor razonable sea inferior al costo de adquisición, si existe una evidencia objetiva de que el activo ha
sufrido un deterioro que no pueda considerarse temporal, la diferencia se registra directamente en pérdidas del ejercicio.
En el caso particular de que los pasivos sean el subyacente de un derivado de cobertura de valor razonable, como excepción,
se valoran por su valor razonable por la parte del riesgo cubierto.
Para el cálculo del valor razonable de la deuda, tanto para los casos en que se registra en el estado de situación financiera
como para la información sobre su valor razonable que se incluye en la Nota 21, ésta ha sido dividida en deuda a tasa
de interés fija (en adelante, “deuda fija”) y deuda a tasa de interés variable (en adelante, “deuda variable”). La deuda
fija es aquella que a lo largo de su vida paga cupones de interés fijados desde el inicio de la operación, ya sea explícita o
implícitamente. La deuda variable es aquella deuda emitida con tipo de interés variable, es decir, cada cupón se fija en
el momento del inicio de cada período en función de la tasa de interés de referencia. La valoración de toda la deuda se
241
ha realizado mediante el descuento de los flujos futuros esperados con la curva de tipos de interés de mercado según la
moneda de pago.
Los derivados se registran por su valor razonable en la fecha del estado de situación financiera. En el caso de derivados
financieros, si su valor es positivo se registran en el rubro “Otros activos financieros” y si es negativo en el rubro “Otros
pasivos financieros”. Si se trata de derivados sobre commodities, el valor positivo se registra en el rubro “Deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar” y si es negativo en el rubro “Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar”.
Los cambios en el valor razonable se registran directamente en resultados, salvo en el caso de que el derivado haya sido
designado contablemente como instrumento de cobertura y se den todas las condiciones establecidas por las NIIF para
aplicar contabilidad de cobertura, entre ellas, que la cobertura sea altamente efectiva, en cuyo caso su registro es el
siguiente:
- Coberturas de valor razonable: La parte del subyacente para la que se está cubriendo el riesgo se valora por su valor
razonable al igual que el instrumento de cobertura, registrándose en el estado de resultados integrales las variaciones de
valor de ambos, neteando los efectos en el mismo rubro del estado de resultados integrales.
- Coberturas de flujos de efectivo: Los cambios en el valor razonable de los derivados se registran, en la parte en
que dichas coberturas son efectivas, en una reserva del Patrimonio Total denominada “Coberturas de flujo de caja”.
La pérdida o ganancia acumulada en dicho rubro se traspasa al estado de resultados integrales en la medida que el
subyacente tiene impacto en el estado de resultados integrales por el riesgo cubierto, neteando dicho efecto en el
mismo rubro del estado de resultados integrales. Los resultados correspondientes a la parte ineficaz de las coberturas se
registran directamente en el estado de resultados integrales.
Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del
subyacente directamente atribuibles al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en el valor razonable o en los flujos
de efectivo del instrumento de cobertura, con una efectividad comprendida en un rango de 80%-125%.
Como norma general, los contratos de compra o venta a largo plazo de “commodities” se valorizan en el estado de situación
financiera por su valor razonable en la fecha de cierre, registrando las diferencias de valor directamente en resultados,
excepto cuando se den todas las condiciones que se mencionan a continuación:
Los contratos de compra o venta a largo plazo de “commodities” que mantiene formalizados el Grupo, fundamentalmente
de electricidad, combustible y otros insumos, cumplen con las características descritas anteriormente. Así, los contratos de
compras de combustibles tienen como propósito utilizarlos para la generación de electricidad, los de compra de electricidad
se utilizan para concretar ventas a clientes finales, y los de venta de electricidad para la colocación de producción propia.
La Sociedad también evalúa la existencia de derivados implícitos en contratos e instrumentos financieros para determinar
si sus características y riesgos están estrechamente relacionados con el contrato principal siempre que el conjunto no esté
siendo contabilizado a valor razonable. En caso de no estar estrechamente relacionados, son registrados separadamente
contabilizando las variaciones de valor directamente en el estado de resultados integrales.
- Para los derivados cotizados en un mercado activo, por su cotización al cierre del ejercicio.
- En el caso de los derivados no negociables en mercados organizados, el Grupo utiliza para su valoración la metodología
de flujos de caja descontados y modelos de valoración de opciones generalmente aceptados, basándose en las
condiciones del mercado, tanto de contado como de futuros a la fecha de cierre del ejercicio.
En consideración a la jerarquía de los inputs utilizados en los procedimientos antes descritos, el Grupo clasifica los
instrumentos financieros en los siguientes niveles:
Nivel 1: Precio cotizado (no ajustado) en un mercado activo para activos y pasivos idénticos;
Nivel 2: Inputs diferentes a los precios cotizados que se incluyen en el nivel 1 y que son observables para activos o pasivos,
ya sea directamente (es decir, como precio) o indirectamente (es decir, derivado de un precio). Los métodos y las hipótesis
utilizadas para determinar los valores razonables de nivel 2, por clase de activos financieros o pasivos financieros, tienen en
consideración la estimación de los flujos de caja futuros, descontados con las curvas cero cupón de tipos de interés de cada
divisa. Todas las valoraciones descritas se realizan a través de herramientas externas, como por ejemplo “Bloomberg”; y
Nivel 3: Inputs para activos o pasivos que no están basados en información observable de mercado (inputs no observables).
- Los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los activos han vencido o se han transferido o, aún reteniéndolos,
se han asumido obligaciones contractuales que determinan el pago de dichos flujos a uno o más receptores.
- La sociedad ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad o, si no los ha cedido ni
retenido de manera sustancial, cuando no retenga el control de activo.
Las transacciones en las que la Sociedad retiene de manera sustancial todos los riesgos y beneficios, que son inherentes a
la propiedad de un activo financiero cedido, se registran como un pasivo de la contraprestación recibida. Los gastos de la
transacción se registran en resultados siguiendo el método de la tasa de interés efectiva (ver 3.g.1.)
Los pasivos financieros son dados de baja cuando se extinguen, es decir, cuando la obligación derivada del pasivo haya sido
pagada, cancelada o bien haya expirado.
Según el método de participación, la inversión en una asociada o negocio conjunto se registra inicialmente al costo. A partir de
la fecha de adquisición, se registra la inversión en el estado de situación financiera por la proporción de su patrimonio total, que
representa la participación del Grupo en su capital, una vez ajustado, en su caso, el efecto de las transacciones realizadas con el
Grupo, más las plusvalías que se hayan generado en la adquisición de la sociedad. Si el monto resultante fuera negativo, se deja la
participación en cero en el estado de situación financiera, a no ser que exista la obligación presente (ya sea legal o implícita) por
parte del Grupo de reponer la situación patrimonial de la sociedad, en cuyo caso, se registra la provisión correspondiente.
La plusvalía relativa a la asociada o negocio conjunto se incluye en el valor libro de la inversión y no se amortiza ni se realiza
una prueba individual de deterioro.
Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la inversión y los resultados obtenidos
por las mismas, que corresponden al Grupo conforme a su participación, se registran en el rubro “Participación en ganancia
(pérdida) de asociadas contabilizadas por el método de participación”.
En el anexo N° 3 de los presentes estados financieros consolidados, denominado “Sociedades Asociadas y Negocios
Conjuntos”, se describe la relación de Enersis con cada una de estas entidades.
243
i) Inventarios
Los inventarios se valoran al precio medio ponderado de adquisición o valor neto de realización si éste es inferior.
Estos activos o grupos sujetos a desapropiación se valorizan por el menor del monto en libros o el valor estimado de venta
deducidos los costos necesarios para llevarla a cabo, y dejan de amortizarse desde el momento en que son clasificados como
activos no corrientes mantenidos para la venta.
Los activos no corrientes mantenidos para la venta y los componentes de los grupos sujetos a desapropiación clasificados
como mantenidos para la venta se presentan en el estado de situación financiera consolidado de la siguiente forma: Los
activos en una única línea denominada “Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como
mantenidos para la venta” y los pasivos también en una única línea denominada “Pasivos incluidos en grupos de activos para
su disposición clasificados como mantenidos para la venta”.
A su vez, el Grupo considera actividades interrumpidas las líneas de negocio significativas y separables que se han vendido
o se han dispuesto de ellas por otra vía o bien que reúnen las condiciones para ser clasificadas como mantenidas para la
venta, incluyendo, en su caso, aquellos otros activos que junto con la línea de negocio forman parte del mismo plan de
venta. Asimismo, se consideran actividades interrumpidas aquellas entidades adquiridas exclusivamente con la finalidad de
revenderlas.
Los resultados después de impuestos de las actividades interrumpidas se presentan en una única línea del estado de
resultados integral denominada “Ganancia (pérdida) de operaciones discontinuadas”.
Los beneficios y pérdidas obtenidos por las sociedades en la enajenación de estas acciones propias se registran directamente
en el Patrimonio Total: “Ganancias (pérdida) acumuladas”, sin afectar la ganancia o pérdida del ejercicio. Al 31 de
diciembre de 2013 no existen acciones propias en cartera, no habiéndose realizado durante los ejercicios 2013, 2012 y 2011
transacciones con acciones propias.
l) Provisiones
Las obligaciones existentes a la fecha de los estados financieros, surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los
que pueden derivarse perjuicios patrimoniales de probable materialización para el Grupo, cuyo monto y momento de
cancelación son inciertos, se registran en el estado de situación financiera como provisiones por el valor actual del monto
más probable que se estima que el Grupo tendrá que desembolsar para cancelar la obligación.
Las provisiones se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible en la fecha de la emisión de los
estados financieros, sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son reestimadas en cada cierre contable
posterior.
Para los planes de prestación definida, las sociedades registran el gasto correspondiente a estos compromisos siguiendo el
criterio del devengo durante la vida laboral de los empleados mediante la realización, a la fecha de los estados financieros,
de los oportunos estudios actuariales calculados aplicando el método de la unidad de crédito proyectada. Los costos por
servicios pasados que corresponden a variaciones en las prestaciones son reconocidos inmediatamente.
Los compromisos por planes de prestación definida representan el valor actual de las obligaciones devengadas, una vez
deducido el valor razonable de los activos aptos afectos a los distintos planes, cuando es aplicable.
Para cada uno de los planes, si la diferencia entre el pasivo actuarial por los servicios pasados y los activos afectos al plan
es positiva, esta diferencia se registra en el rubro “Provisiones por beneficios a los empleados” del pasivo del estado de
situación financiera y si es negativa en el rubro “Otros activos financieros” del estado de situación financiera, siempre que
dicha diferencia sea recuperable para el Grupo normalmente mediante deducción en las aportaciones futuras, teniendo en
cuenta las limitaciones establecidas por la CINIIF 14 “NIC 19 Límite de un activo por prestaciones definidas, obligación de
mantener un nivel mínimo de financiación y su iteración”.
Las pérdidas y ganancias actuariales surgidas en la valoración, tanto de los pasivos como de los activos afectos a estos
planes, incluido en límite establecido en la CINIIF 14, se registran directamente en el rubro “Patrimonio Total: Ganancias
(pérdidas) acumuladas”.
Las contribuciones a planes de aportación definida se reconocen como gasto conforme los empleados prestan sus servicios.
Asimismo, al cierre de cada período, la conversión de los saldos a cobrar o a pagar en una moneda distinta de la funcional de
cada sociedad, se realiza al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de valoración producidas se registran como diferencias
de cambio en el estado de resultados integrales.
El Grupo ha establecido una política de cobertura de la parte de los ingresos de sus filiales que están directamente
vinculadas a la evolución del dólar norteamericano, mediante la obtención de financiación en esta última moneda. Las
diferencias de cambio de esta deuda, al tratarse de operaciones de cobertura de flujos de caja, se imputan, netas de su
efecto impositivo, en una cuenta de reservas en el patrimonio, registrándose en resultados en el plazo en que se realizarán
los flujos de caja cubiertos. Este plazo se ha estimado en diez años.
En el caso que existiese obligaciones cuyo vencimiento es inferior a doce meses, pero cuyo refinanciamiento a largo
plazo esté asegurado a discreción de la Sociedad, mediante contratos de crédito disponibles de forma incondicional con
vencimiento a largo plazo, se podrían clasificar como pasivos a largo plazo.
245
o) Impuesto a las ganancias
El gasto por impuesto a las ganancias del período, se determina como la suma del impuesto corriente de las distintas
sociedades del Grupo y resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del período, una vez aplicadas
las deducciones que tributariamente son admisibles, más la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos y
créditos tributarios, tanto por pérdidas tributarias como por deducciones. Las diferencias entre el valor contable de los
activos y pasivos y su base tributaria generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo, que se calculan
utilizando las tasas impositivas que se espera estén en vigor cuando los activos y pasivos se realicen, considerando para
tal efecto las tasas que al final del periodo sobre el que se informa hayan sido aprobadas o para las cuales se encuentre
prácticamente terminado el proceso de aprobación.
El impuesto corriente y las variaciones en los impuestos diferidos de activo o pasivo que no provengan de combinaciones
de negocio, se registran en resultados o en rubros de Patrimonio Total en el estado de situación financiera, en función de
donde se hayan registrado las ganancias o pérdidas que lo hayan originado.
Los activos por impuestos diferidos y créditos fiscales se reconocen únicamente cuando se considera probable que existan
ganancias fiscales futuras suficientes para recuperar las deducciones por diferencias temporarias y hacer efectivos los
créditos fiscales.
Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias, excepto aquellas derivadas del
reconocimiento inicial de plusvalías y de aquellas cuyo origen está dado por la valorización de las inversiones en filiales,
asociadas y negocios conjuntos, en las cuales el Grupo pueda controlar la reversión de las mismas y es probable que no se
reviertan en un futuro previsible.
Las rebajas que se puedan aplicar al monto determinado como pasivo por impuesto corriente, se imputan en resultados
como un abono al rubro “Gasto por impuestos a las ganancias”, salvo que existan dudas sobre su realización tributaria,
en cuyo caso no se reconocen hasta su materialización efectiva, o correspondan a incentivos tributarios específicos,
registrándose en este caso como subvenciones.
En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos registrados, tanto activos como pasivos, con objeto de comprobar
que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con el resultado del citado
análisis.
Los ingresos ordinarios se reconocen cuando se produce la entrada bruta de beneficios económicos originados en el
curso de las actividades ordinarias del Grupo durante el período, siempre que dicha entrada de beneficios provoque un
incremento en el patrimonio total que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio
y estos beneficios puedan ser valorados con fiabilidad. Los ingresos ordinarios se valoran por el valor razonable de la
contrapartida recibida o por recibir, derivada de los mismos.
Sólo se reconocen ingresos ordinarios derivados de la prestación de servicios cuando pueden ser estimados con fiabilidad y
en función del grado de realización de la prestación del servicio a la fecha del estado de situación financiera.
El Grupo excluye de la cifra de ingresos ordinarios aquellas entradas brutas de beneficios económicos recibidas cuando
actúa como agente o comisionista por cuenta de terceros, registrando únicamente como ingresos ordinarios los
correspondientes a su propia actividad.
Los intercambios o permutas de bienes o servicios por otros bienes o servicios de naturaleza y valor similar, no se consideran
transacciones que producen ingresos ordinarios.
El Grupo registra por el monto neto los contratos de compra o venta de elementos no financieros que se liquidan por el neto
en efectivo o en otro instrumento financiero. Los contratos que se han celebrado y se mantienen con el objetivo de recibir
o entregar dichos elementos no financieros, se registran de acuerdo con los términos contractuales de la compra, venta o
requerimientos de utilización esperados por la entidad.
Los criterios de reconocimiento de ingresos y gastos mencionados son aplicados a todas las líneas de negocios del Grupo
Enersis.
Durante los ejercicios 2013, 2012 y 2011, el Grupo no realizó operaciones de potencial efecto dilutivo, que suponga una
ganancia por acción diluida diferente del beneficio básico por acción.
r) Dividendos
El artículo N° 79 de la Ley de Sociedades Anónimas de Chile establece que, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta
respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas, las sociedades anónimas abiertas deberán distribuir anualmente
como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporción que establezcan los estatutos si
hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades líquidas de cada ejercicio, excepto cuando corresponda
absorber pérdidas acumuladas provenientes de ejercicios anteriores.
Considerando que lograr un acuerdo unánime, dado la atomizada composición accionaria del capital social de Enersis,
es prácticamente imposible, al cierre de cada año se determina el monto de la obligación con los accionistas, neta de los
dividendos provisorios que se hayan aprobado en el curso del ejercicio, y se registra contablemente en el rubro “Cuentas
por pagar comerciales y otras cuentas por pagar” y en el rubro “Cuentas por pagar a entidades relacionadas”, según
corresponda, con cargo al Patrimonio Total.
Los dividendos provisorios y definitivos, se registran como menor “Patrimonio Total” en el momento de su aprobación por
el órgano competente, que en el primer caso normalmente es el Directorio de la Sociedad, mientras que en el segundo la
responsabilidad recae en la Junta General Ordinaria de Accionistas.
247
- Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a
plazo inferior a tres meses, de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
- Actividades de operación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del Grupo, así
como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento.
- Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes y otras
inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.
- Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio total y de
los pasivos de carácter financiero.
Nota 4
Aumento de Capital
Durante el primer trimestre de 2013, se perfeccionó el proceso de aumento de capital de Enersis aprobado en Junta
Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 20 de diciembre de 2012, con una suscripción del 100% de acciones a
colocar (ver nota 25.1.1).
El citado aumento de capital alcanzó la suma de M$ 2.845.858.393. Un 60,62% de las acciones fueron suscritas por
Endesa, S.A. y pagadas a través del aporte de sus inversiones en Latinoamérica valoradoras en M$ 1.724.400.000. El resto
de acciones fueron suscritas y pagadas por participaciones no controladoras de Enersis, a través de aportaciones en efectivo,
por un monto de M$ 1.121.458.393, que incluyen una prima de emisión por M$ 1.460.503.
El aporte de Endesa, S.A. fue realizado mediante la transferencia de la totalidad de sus derechos sociales en la sociedad
Cono Sur Participaciones, S.L., permitiendo de esta forma la incorporación en Enersis de todos sus activos y pasivos, los
cuales reunían participaciones societarias en sociedades de Chile, Argentina, Brasil, Colombia y Perú.
El detalle de las participaciones aportadas por Endesa, S.A. se resume como sigue:
El registro contable de estos aportes se realizó de acuerdo al criterio contable establecido en la nota 2.6.6 y originó un cargo
a Otras reservas varias en el Patrimonio neto de Enersis por M$ 947.982.284, monto que corresponde a la diferencia entre
los valores económicos y contables de las participaciones efectuadas por Endesa, S.A. a la fecha de transacción.
El registro contable de estos aportes se realizó de acuerdo al criterio contable establecido en la nota 2.6.7 y originó un
abono a Otras reservas varias en el Patrimonio neto de Enersis por M$ 92.011.899, monto que corresponde a la diferencia
entre los valores económicos y contables de las participaciones efectuadas por Endesa, S.A. a la fecha de transacción.
A continuación se presenta un resumen de los efectos que el Aumento de Capital originó en el Estado de Situación
Financiera Consolidado de Enersis, en la fecha en que se concretó la operación:
Aporte en
sociedades no
controladas
Aporte en previamente,
sociedades o sobre la que Total efectos al
Aporte en controladas no se poseía 31 de Marzo
Efectivo previamente participación de 2013
M$ M$ M$ M$
ACTIVOS
Activos corrientes 1.121.458.393 - 189.506.588 1.310.964.981
Activos no corrientes - - 161.105.667 161.105.667
TOTAL ACTIVOS 1.121.458.393 - 350.612.254 1.472.070.647
PASIVOS
Pasivos corrientes - - 180.637.894 180.637.894
Pasivos no corrientes - - 54.241.781 54.241.781
TOTAL PASIVOS - - 234.879.675 234.879.675
PATRIMONIO
Aumento de Capital 1.119.997.890 1.692.613.860 31.786.140 2.844.397.890
Primas de emisión aumento de Capital (otras Reservas) 1.460.503 - - 1.460.503
Otras revervas varias - (989.868.008) 92.011.899 (897.856.109)
Diferencias de cambio por conversión 41.885.724 41.885.724
Respecto a los gastos de emisión y colocación acciones, éstos ascendieron a M$ 23.592.387 y, de acuerdo a lo indicado en
nota 3.t), se registraron en Otras reservas varias. (Ver Nota 25.5.c.2)).
Nota 5
Regulación Sectorial y Funcionamiento del Sistema
Eléctrico
En los países de Latinoamérica en que el Grupo opera existen distintas regulaciones. A continuación se explican las
principales características de cada uno de los negocios.
249
5.1 Generación
Chile
El sector eléctrico en Chile se encuentra regulado por la Ley General de Servicios Eléctricos, contenida en el DFL Nº 1
de 1982, del Ministerio de Minería, cuyo texto refundido y coordinado fue fijado por el DFL N° 4 de 2006 del Ministerio
de Economía (“Ley Eléctrica”) y su correspondiente Reglamento, contenido en el D.S. Nº 327 de 1998. Tres entidades
gubernamentales tienen la responsabilidad en la aplicación y cumplimiento de la Ley Eléctrica: la Comisión Nacional de
Energía (CNE), que posee la autoridad para proponer las tarifas reguladas (precios de nudo), así como para elaborar planes
indicativos para la construcción de nuevas unidades de generación; la Superintendencia de Electricidad y Combustibles
(SEC), que fiscaliza y vigila el cumplimiento de las leyes, reglamentos y normas técnicas para la generación, transmisión y
distribución eléctrica, combustibles líquidos y gas; y, por último, el recientemente creado Ministerio de Energía que tiene la
responsabilidad de proponer y conducir las políticas públicas en materia energética y agrupa bajo su dependencia a la SEC,
a la CNE y a la Comisión Chilena de Energía Nuclear (CChEN), fortaleciendo la coordinación y facilitando una mirada integral
del sector. Cuenta, además, con una Agencia de Eficiencia Energética y el Centro de Energías Renovables. La ley establece,
además, un Panel de Expertos que tiene por función primordial resolver las discrepancias que se produzcan entre los
distintos agentes del mercado eléctrico: empresas eléctricas, operador del sistema, regulador, etc.
Desde un punto de vista físico, el sector eléctrico chileno está dividido en cuatro sistemas eléctricos: SIC (Sistema
Interconectado Central), SING (Sistema Interconectado del Norte Grande), y dos sistemas medianos aislados: Aysén y
Magallanes. El SIC, principal sistema eléctrico, se extiende longitudinalmente por 2.400 km. uniendo Taltal, por el norte,
con Quellón, en la Isla de Chiloé, por el sur. El SING cubre la zona norte del país, desde Arica hasta Coloso, abarcando una
longitud de unos 700 km.
En la organización de la industria eléctrica chilena se distinguen fundamentalmente tres actividades que son: Generación,
Transmisión y Distribución, que operan en forma interconectada y coordinada, y cuyo principal objetivo es el de proveer
energía eléctrica al mercado, al mínimo costo y preservando los estándares de calidad y seguridad de servicio exigido por
la normativa eléctrica. Debido a sus características esenciales, las actividades de Transmisión y Distribución constituyen
monopolios naturales, razón por la cual son segmentos regulados como tales por la normativa eléctrica, exigiéndose el libre
acceso a las redes y la definición de tarifas reguladas.
De acuerdo a la Ley Eléctrica, las compañías involucradas en la Generación y Transmisión en un sistema eléctrico
interconectado deben coordinar sus operaciones en forma centralizada a través de un ente operador, el Centro de
Despacho Económico de Carga (CDEC), con el fin de operar el sistema a mínimo costo, preservando la seguridad del servicio.
Para ello, el CDEC planifica y realiza la operación del sistema, incluyendo el cálculo del costo marginal horario, precio al cual
se valoran las transferencias de energía entre generadores realizadas en el CDEC.
Por tanto, la decisión de generación de cada empresa está supeditada al plan de operación del CDEC. Cada compañía, a su
vez, puede decidir libremente si vender su energía a clientes regulados o no regulados. Cualquier superávit o déficit entre sus
ventas a clientes y su producción, es vendido o comprado a otros generadores al precio del mercado spot.
(i) Empresas Distribuidoras para el suministro a sus Clientes regulados: Corresponden a aquellos consumidores
residenciales, comerciales, pequeña y mediana industria, con una potencia conectada igual o inferior a 500 kW, y que
están ubicados en el área de concesión de una empresa distribuidora. Clientes con consumos entre 500 kV y 2.000 kV
pueden elegir su condición entre libres y regulados. Hasta 2009, el precio de la energía de transferencia entre las compañías
generadoras y distribuidoras para el abastecimiento de clientes regulados tenía un valor máximo que se denomina precio
de nudo, el que es regulado por el Ministerio de Energía. Los precios de nudo son determinados cada seis meses (abril
y octubre), en función de un informe elaborado por la CNE, sobre la base de las proyecciones de los costos marginales
esperados del sistema en los siguientes 48 meses, en el caso del SIC, y de 24 meses, en el del SING. A partir de 2010, y
a medida que la vigencia de los contratos a precio de nudo se van extinguiendo, este precio de transferencia entre las
empresas generadoras y distribuidoras es reemplazado por el resultado de licitaciones que se llevan a cabo en un proceso
regulado, con un precio máximo definido por la autoridad cada seis meses.
(ii) Clientes libres: Corresponden a aquella parte de la demanda que tiene una potencia conectada mayor a 2.000 KW,
principalmente industriales y mineros. Estos consumidores pueden negociar libremente sus precios de suministro eléctrico
(iii) Mercado Spot o de corto plazo: Corresponde a las transacciones de energía y potencia entre compañías generadoras,
que resultan de la coordinación realizada por el CDEC para lograr la operación económica del sistema, y los excesos
(déficit) de su producción respecto de sus compromisos comerciales son transferidos mediante ventas (compras) a los otros
generadores integrantes del CDEC. Para el caso de la energía, las transferencias son valoradas al costo marginal. Para la
potencia, al precio de nudo correspondiente, según ha sido fijado semestralmente por la autoridad.
En Chile, la potencia por remunerar a cada generador depende de un cálculo realizado centralizadamente por el CDEC en
forma anual, del cual se obtiene la potencia firme para cada central, valor que es independiente de su despacho.
A partir de 2010, con la promulgación de la Ley 20.018, las empresas distribuidoras deben disponer del suministro
permanentemente para el total de su demanda proyectada a tres años, para lo cual se deben realizar licitaciones públicas de
largo plazo.
En materia de energías renovables, en abril de 2008 se promulgó la Ley 20.257, que incentiva el uso de las Energías
Renovables No Convencionales (ERNC). El principal aspecto de esta norma es que obliga a los generadores a que -al menos-
un 5% de su energía comercializada con clientes provenga de estas fuentes renovables, entre 2010 y 2014, aumentando
progresivamente en 0,5% desde el ejercicio 2015 hasta el 2024, donde se alcanzará un 10%. Esta Ley ha sido recientemente
modificada por la Ley 20.698, publicada en el Diario Oficial el 22 de octubre de 2013 y denominada 20/25, que establece
que hacia el año 2025, un 20% de la matriz eléctrica será cubierto por ERNC, respetando la senda de retiros contemplada en
la ley anterior para los contratos vigentes a julio de 2013.
El día 31 de diciembre de 2012, se publicó en el Diario Oficial, el Reglamento que establece las disposiciones aplicables a
los servicios complementarios, entendiéndose por estos los recursos técnicos presentes en las instalaciones de generación,
transmisión y distribución y de clientes no sometidos a regulación de precios con que deberá contar cada sistema eléctrico
para la coordinación de la operación del sistema en los términos dispuestos en el artículo 137 de la Ley General de Servicios
Eléctricos.
El 07 de agosto de 2013, la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC), mediante oficio ORD N° 7230, invocando
sus facultades interpretativas y de fiscalización dictaminó que los excesos de consumo por sobre el suministro contratado
en que incurran las empresas distribuidoras, respecto de las generadoras que se obligaron mediante licitación a efectuar el
suministro, deben ser cubiertos con los excedentes licitados de las demás empresas generadoras para con sus distribuidoras,
para cuyo efecto las distribuidoras excedentarias, pueden ceder sus excedentes a las distribuidoras deficitarias, con
prescindencia de la voluntad del generador respectivo.
El 14 de octubre de 2013 se publicó en el Diario Oficial la Ley 20.701, denominada de Concesiones Eléctricas, que tiene por
objeto agilizar la tramitación de las concesiones eléctricas. La nueva Ley simplifica el proceso de concesión provisional,
acorta los tiempos de tramitación, precisa las posibles observaciones y oposiciones a los proyectos, modifica el proceso de
notificaciones, establece procedimientos judiciales sumarios, introduce la posibilidad de dividir la solicitud de concesiones,
modifica el procedimiento de tasación de los inmuebles y soluciona los conflictos entre diferentes tipos de concesión.
El 8 de enero de 2014 la Sala del Senado aprobó en tercer trámite y por unanimidad, el proyecto que modifica la Ley General
de Servicios Eléctricos, con el fin de permitir la interconexión del SIC con el SING.
En cuanto a las principales características del negocio de generación eléctrica, se puede señalar que en términos generales
se trata de mercados liberalizados en los que, sobre los planes indicativos de las autoridades, los agentes privados adoptan
libremente las decisiones de inversión. La excepción la constituye Brasil, país en el cual, a partir de las necesidades de
contratación declaradas por los agentes de Distribución, el Ministerio de Energía participa en la expansión del sistema
251
eléctrico, definiendo, por un lado, las cuotas de capacidad por tecnología y promoviendo, por otro, licitaciones separadas
para energías térmicas, hidráulicas o renovables o directamente licitando proyectos específicos. Por otro lado, en estos
países la coordinación de la operación se realiza de manera centralizada, donde un operador independiente coordina el
despacho de carga. A excepción de Colombia, donde el despacho se basa en precios ofertados por los agentes, en los demás
países existe el despacho centralizado basado en costes variables de producción que busca garantizar el abastecimiento
de la demanda a mínimo costo para el sistema. A partir de este despacho se determina el Costo Marginal de generación
que define el precio para las transacciones spot. En Brasil, el precio al cual se liquidan las transacciones del mercado spot
se denomina Precio de Liquidación de las Diferencias —PLD—, el cual tiene en cuenta la curva de aversión al riesgo de
los agentes. Por su parte Perú tiene una formación de precio spot que no refleja necesariamente los costes del sistema, al
definir un coste marginal idealizado, considerando que no existen las actuales restricciones del sistema de transporte de gas
y electricidad; y, de la misma forma, al definir un precio techo para el mercado. Esto fue establecido en una normativa de
emergencia surgida en 2008 (Decreto de Urgencia 049 de 2008) y que se prevé se mantenga hasta el año 2015.
En Colombia, Brasil y Perú los agentes de Generación están habilitados para vender su energía mediante contratos en el
mercado regulado o en el mercado libre y transar sus excedentes/déficits a través del mercado spot. El mercado libre apunta
al segmento de grandes usuarios, aunque los límites que definen tal condición varían en cada mercado. Brasil: 3.000 kW o
500 si compran ERNC; Colombia: 100 kW o 55 MWh-mes y Perú: al menos 200 kW.
Las principales diferencias entre los mercados aparecen en la forma de regular las ventas de energía entre generadores y
distribuidoras y en cómo se define el precio regulado para la formación de tarifas a usuarios finales:
• En Brasil existen dos ambientes de contratación. En el ambiente de contratación libre, las condiciones para la compra
de energía son negociables entre los proveedores y sus clientes. En cuanto al ambiente de contratación regulado, donde
operan las empresas de distribución, la compra de energía debe llevarse a cabo en virtud de un proceso de licitación
coordinado por ANEEL. De esta manera, el precio regulado de compra para la formación de tarifas a usuarios finales se
basa en los precios medios de las licitaciones, existiendo procesos independientes de licitación de energía existente y
de energía nueva. Estos últimos contemplan contratos de largo plazo en que nuevos proyectos de generación deben
cubrir los crecimientos de demanda previstos por las distribuidoras. Las licitaciones de energía vieja consideran plazos de
contratación menores y buscan cubrir las necesidades de contratación de las distribuidoras que surgen del vencimiento
de contratos previos. Cada proceso de licitación es coordinado centralizadamente, la autoridad define precios máximos
y, como resultado, se firman contratos donde todas las distribuidoras participantes en el proceso compran a prorrata a
cada uno de los generadores oferentes.
Con objeto de reducir el precio final de la tarifa eléctrica y relanzar la actividad económica de Brasil, el 11 de septiembre
de 2012, el Gobierno aprobó la Medida Provisoria 579, que establece las condiciones de renovación de las concesiones
del sector eléctrico que vencen entre 2015 y 2017 y la reducción de gravámenes en la tarifa de energía eléctrica, que
en adelante serán cubiertos con presupuesto estatal. En enero de 2013 se publicaron la Ley 12.783 de conversión de la
Medida Provisoria y el Decreto de desarrollo, número 7891. En cumplimiento de la Ley y el Decreto, el 25 de enero de
2013 la Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) aprobó una revisión tarifaria extraordinaria con un porcentaje de
reducción promedio del 20% de las tarifas para los clientes regulados, como resultado, de una parte, del menor coste de
la energía derivado de la renovación de las concesiones de generación y transmisión y, de otra parte, de la reducción de
los cargos tarifarios.
• En Colombia, las distribuidoras tienen libertad para decidir su suministro, pudiendo definir las condiciones de los
procesos de licitación pública para adquirir la energía requerida para el mercado regulado y están habilitadas para
comprar energía en el mercado spot. El precio que paga el usuario final refleja un promedio del precio de compra. Desde
2004, la CREG (Comisión de Regulación de Energía y Gas) está trabajando en una propuesta para modificar la operativa
de contratación en el mercado colombiano, denominado Mercado Organizado Regulado —MOR—, que pasaría a ser
un sistema electrónico de contratos. Este mecanismo reemplazaría las licitaciones actuales por subastas de energía
con condiciones comerciales estandarizadas, en donde la demanda a contratar se trataría como una única demanda
agregada.
• En Perú, al igual que en Chile, las distribuidoras tienen obligación de contratar su aprovisionamiento de energía y se
modificó la legislación para permitir la realización de licitaciones a partir de los requerimientos de éstas. Actualmente
permanecen vigentes sólo algunos contratos entre generadoras y distribuidoras a precio de barra (equivalente al precio
de nudo en Chile), el que se define de un cálculo centralizado. Sin embargo, desde 2007 la contratación se realiza vía
licitaciones. La autoridad aprueba las bases de licitación y define en cada proceso el precio máximo.
En todos los países existe algún tipo de normativa que promueve la incorporación de energía renovable, sin embargo, a
diferencia de lo que ocurre en Chile, no se define una cuota obligatoria para la incorporación de este tipo de tecnología.
Argentina
Argentina, ha dado señales de intervención en el mercado eléctrico desde que se produjo la crisis en el año 2002.
Inicialmente la normativa contemplaba que el precio de venta de generadores a distribuidoras se obtenía de un cálculo
centralizado del precio “spot”. Por su parte, el precio de compra de las distribuidoras es el promedio previsto para los
próximos 6 meses, denominado Precio Estacional. Las diferencias entre el precio estacional (precio de compra) y el precio
spot real (precio de venta) se liquidaban con cargo al Fondo Estacional que gestiona la Compañía Administradora del
Mercado Mayorista de Electricidad (CAMMESA).
Sin embargo, después de la crisis de 2002, la autoridad modificó el criterio de fijación del precio interviniendo el sistema
marginalista. Primero, mediante la fijación del precio marginal como no hubiera restricciones de gas. En efecto, a pesar de
que el despacho de generación todavía se basa en los combustibles reales utilizados, la Resolución SE 240/2003 establece
que para el cálculo del precio marginal se deben considerar todas las unidades de generación como si no tuvieran las
restricciones vigentes de suministro de gas natural. Además, el valor del agua no se considera si su costo de oportunidad
es más alto que el costo de la generación con gas natural. Y segundo, mediante el establecimiento de un límite en el precio
spot de 120 Ar $ / MWh. No obstante, los costos variables reales de las unidades térmicas que queman combustibles líquidos
son pagados por CAMMESA a través de los Sobrecostos Transitorios de Despacho.
Además de lo anterior, con base en la pesificación y devaluación de la economía, el pago por capacidad se redujo de 10 dólares
estadounidenses a 10 pesos por MWhrp. Posteriormente, el pago por capacidad ha aumentado ligeramente a 12 pesos.
Por otra parte, la congelación de los precios que abonan las distribuidoras provocó un desfase entre los costos reales de la
generación y el pago que realiza la demanda a través de las distribuidoras, lo que significo que dichos costos se recuperaran
a través de diversos tipos acuerdos particulares en base a la normativa vigente.
En este contexto, el Gobierno anunció en 2012 su intención de modificar el actual marco regulatorio, para desarrollar entre
2013 y 2014 un sistema remuneratorio basado en un esquema de coste medio.
El día 26 de marzo de 2013, se publicó en el Boletín Oficial la Resolución Nº 95/13 que introdujo importantes cambios en
el régimen de remuneración de los generadores y en otros aspectos que hacen al funcionamiento del MEM. Este nuevo
régimen es de aplicación a generación vieja, previo desistimiento a reclamos pasados y futuros respecto de la Res. SE 406/03
y el Acuerdo de Generación 2008-2011.
Entre el 30 y 31 de Mayo del presente las generadoras del Grupo (Endesa Costanera, e Hidroeléctrica El Chocón) adhirieron a
los términos de la Resolución SE 95/2013.
La citada Resolución marca el final del concepto marginalista como sistema de remuneración en el mercado de generación
de electricidad argentino y define, en su lugar, una remuneración por tipo de tecnología y tamaño de las centrales, fijando
para cada caso un reconocimiento de costos fijos (que se determinará en función del cumplimiento de disponibilidad) y
costos variables más una remuneración adicional (estos dos conceptos se determinarán en función de la energía generada).
Parte de la remuneración adicional se consolidará en un fideicomiso para inversiones futuras.
En principio la gestión comercial y el despacho de combustible se centralizará en CAMMESA; los Contratos del Mercado
Término no pueden ser prorrogados ni renovados y los Grandes Usuarios, una vez finalizados sus respectivos contraltos,
deberán adquirir su demanda de CAMMESA. No obstante ello, Secretaría de Energía a través de la Nota SE 1807/13 abre la
posibilidad para que los Generadores puedan manifestar su intención de seguir manejando la gestión de cobranzas de la
totalidad de su cartera de contratos, de esta manera se garantiza cierta caja y la permanencia de la relación con el cliente.
Adicionalmente es importante mencionar que en el caso de Endesa Costanera, están vigentes los Contratos de
Disponibilidad firmados en 2012, de los Ciclos Combinados (hasta el año 2015) y de las Unidades Turbovapor (hasta
el año 2019), que permitirán a la empresa implementar un plan de inversiones en las unidades de generación de la
253
Central Costanera, a efectos de optimizar la confiabilidad y disponibilidad de dicho equipamiento. Los acuerdos también
contemplan el pago de las obligaciones del contrato de mantenimiento (Long Term Service Agreement –LTSA-) de los ciclos
combinados de la central.
En cuanto a la concentración en un sector específico, en Argentina no se establece límites específicos a la integración vertical
u horizontal. En Chile no se establecen límites cuantitativos específicos a la integración vertical u horizontal, sin perjuicio de la
normativa sobre libre competencia. Por otro lado, la Ley General de Servicios Eléctricos establece que las empresas operadoras
o propietarias de los Sistemas de Transmisión Troncal no podrán dedicarse directa ni indirectamente, a actividades que
comprendan en cualquier forma, el giro de generación o distribución de electricidad. En Perú las integraciones están sujetas a
autorización, de 5% en la vertical y 15% en la horizontal. En Colombia, ninguna empresa podrá tener directa o indirectamente,
una participación superior al 25% en la actividad de comercialización de electricidad. Adicionalmente, en Colombia aquellas
empresas creadas con posterioridad a 1994 únicamente pueden desarrollar actividades complementarias de generación-
comercialización y distribución-comercialización. Finalmente en el caso de Brasil, con los cambios en el sector eléctrico
derivados de la Ley Nº 10.848/2004 y del Decreto Nº 5.163/2004, la ANEEL fue gradualmente perfeccionando el reglamento,
eliminando los limites a la concentración, por no ser más compatible con el entorno regulatorio vigente.
En el caso de consolidaciones o fusiones entre agentes de un mismo segmento, la normativa exige contar con la autorización
del regulador.
5.2 Distribución
Aspectos Generales
En los cinco países en los que el Grupo opera, el precio de venta a clientes se basa en el precio de compra a generadores
más un componente asociado al valor agregado de la actividad de distribución. Periódicamente, el regulador fija este
valor a través de procesos de revisión de tarifas de distribución. De esta forma, la actividad de distribución es una actividad
esencialmente regulada.
Chile
En Chile, el valor agregado de distribución (VAD) se establece cada cuatro años. Para ello, el organismo regulador, la Comisión
Nacional de Energía (CNE), clasifica a las compañías de acuerdo a áreas típicas que agrupan a las empresas con costos de
distribución similares. El retorno sobre la inversión de una distribuidora depende de su desempeño en relación con los estándares
de la empresa modelo definida por el regulador. En 2012 se inició el proceso del Estudio para el cálculo de las componentes del
Valor Agregado de Distribución para el período tarifario 2012-2016; Chilectra entregó a la CNE el estudio, el 3 de septiembre de
2012, cuyo resultado pesa 1/3 en el valor de las nuevas tarifas; el 2/3 restante lo aportó el estudio que realizó la CNE.
El 28 de septiembre de 2012, la CNE ponderó los 2 estudios y publicó las tarifas básicas preliminares, con las cuales se verificó
que la rentabilidad del agregado de la industria se encontraba dentro del rango establecido por la ley de 10% con una
dispersión de ± 4%. El 2 de abril de 2013 se publicó en el Diario Oficial el Decreto tarifario N° 1T del Ministerio de Energía,
cuya vigencia tiene efecto retroactivo desde el 4 de noviembre de 2012 y regirá hasta el 3 de noviembre de 2016. El siguiente
proceso de fijación de tarifas corresponderá realizarlo el 2016, para el período 2016-2020.
Por su parte, en Brasil existen tres tipos de modificación tarifaria: (i) Revisiones periódicas, las cuales se realizan según lo
establecido en los contratos de concesión (en Coelce cada 4 años y en Ampla cada 5 años) que corresponden a la revisión de
tarifa normales (RTO) (ii) Reajustes anuales pues a diferencia de otros países, en Brasil la tarifa no se indexa automáticamente
con la inflación, (IRT) y (iii) Revisiones extraordinarias (RTE), cuando se han producido eventos relevantes que pueden alterar
el equilibrio económico financiero de las distribuidoras.
Actualmente se encuentra vigente el tercer ciclo de revisiones periódicas de tarifas de distribución. La revisión tarifaria
periódica de Coelce se realizó en 2012 para el período 2011-2015, fue aplicada desde el 22 de abril de 2012, con cálculo
retroactivo a abril de 2011. Ampla se encuentra en proceso de revisión periódica de tarifas para el período 2014-2019,
proceso que deberá terminar antes del 15 de marzo de 2014.
En septiembre de 2012 el Gobierno aprobó la Medida Provisoria 579, uno de cuyos objetivos fue reducir algunos
gravámenes y recargos especiales de la tarifa eléctrica que pagaba el cliente final, y que en adelante serán cubiertos con
presupuesto estatal. En enero de 2013, la Medida Provisoria se convirtió en la Ley 12.783, la que dio origen a la realización
de Revisiones Tarifarias Extraordinarias, con un promedio de reducción de -18% en todo el país. Para Ampla y Coelce esta
reducción tarifaria tuvo efecto desde final de enero, hasta abril de 2013 (momento en el cual entraron en vigencia los
reajustes anuales respectivos).
Los últimos reajustes anuales para Ampla y para Coelce fueron realizados por ANEEL en abril de 2013.
Por su parte, en Colombia la Comisión de Regulación de Energía y Gas (CREG) estableció en 2008 la metodología vigente
para el cálculo de la tasa de retorno aplicable a la remuneración de la distribución, fijó un nuevo valor para dicha tasa y
expidió la metodología para el establecimiento de los cargos por uso de los sistemas de transmisión regional y distribución
local. En octubre de 2009 la CREG publicó los cargos de distribución de Codensa, los cuales estarán vigentes por al menos
5 años, hasta que la Comisión apruebe nuevos cargos. Durante 2012 la CREG estableció los índices anuales de perdidas en
baja tensión que serán reconocidos tarifariamente a Codensa durante 5 años.
En mayo de 2013, la CREG emitió para consulta de los agentes las bases de la metodología con la que definirá la
remuneración de la distribución en el próximo período regulatorio. En general, las bases proponen la definición de tarifas
competitivas, costos eficientes, mejora en la calidad del servicio, confiabilidad en la prestación y empresas sostenibles.
Para esto, la CREG revisará la aplicación de las variables utilizadas para el cálculo del WACC, los inventarios y costos de las
Unidades Constructivas, y el esquema de calidad vigente, entre otros. Se espera la publicación de la metodología definitiva
en el cuarto trimestre de 2014.
En Argentina la primera revisión de tarifas de EDESUR prevista para el año 2001 fue suspendida por la autoridad por la crisis
económico-financiera del país, lo que significó que las tarifas estuvieron congeladas a partir de ese año. La recomposición
tarifaria para Edesur comenzó con la entrada en vigencia del Acta Acuerdo en 2007. En 2008 se efectuó hasta la fecha el
último reajuste tarifario (efecto positivo en valor agregado de distribución, VAD) por inflación (aplicación del mecanismo de
monitoreo de costos, MMC, previsto en el Acta de Acuerdo).
En noviembre de 2012 el ENRE aprobó la Resolución 347, que autorizó la aplicación en la factura de un cargo fijo,
diferenciado entre distintas categorías de clientes, destinado a financiar inversiones y mantenimiento correctivo a través de
un fideicomiso. El cargo supone el aumento de los ingresos de distribución que fueron facturados desde noviembre de 2012.
Asimismo, en julio de 2012, el ENRE designó un veedor en Edesur, designación que sigue vigente y que no supone la pérdida
de control de la compañía.
En mayo de 2013 se publicó la Resolución SE N° 250/13 de la Secretaría de Energía del Ministerio de Planificación Federal,
Inversión Pública y Servicios, que autorizó la compensación de la deuda que Edesur registra por concepto de los ingresos
derivados de la aplicación del Programa de Uso Racional de la Energía Eléctrica hasta febrero de 2013, con el crédito a favor
que surge del reconocimiento del MMC por los períodos semestrales comprendidos entre mayo de 2007 y febrero de 2013.
255
Adicionalmente, la Resolución instruyó a CAMMESA a emitir a favor de Edesur las denominadas Liquidaciones de Venta con
Fecha de Vencimiento a Definir, por los valores excedentes de la compensación mencionada, y autorizó a CAMMESA a recibir
estas liquidaciones como parte de pago de las deudas de Edesur.
La Resolución SE N° 250/13, complementada y extendida hasta septiembre del 2013, según la Nota SE N°6852/2013,
produjo un efecto positivo en los resultados financieros de la distribuidora. Sin embargo, a la fecha se mantiene aún
pendiente la Revisión Tarifaria Integral (RTI) contemplada en el Acta Acuerdo de Renegociación a fin de adecuar los ingresos
a los costos y obligaciones de EDESUR.
País kW umbral
Argentina > 30 kW
Brasil > 3.000 kW o > 500 kW (*)
Chile > 500 kW (**)
Colombia > 100 kW o 55 MWh-mes
Perú > 200 kW (***)
(*) En Brasil el límite > 500 kW se aplica si se compra energía proveniente de fuentes renovables, las cuales son incentivadas por el
Gobierno mediante un descuento en los peajes.
(**) En Chile los clientes entre 500 y 2.000 kW pueden optar entre mercado regulado o libre. Los mayores a 2.000 kW necesariamente
son clientes libres.
(***) En Perú en abril de 2009 se estableció que los clientes entre 200 y 2.500 kW pueden optar entre mercado regulado o libre. Los
mayores a 2.500 kW necesariamente son clientes libres.
En el caso de consolidaciones o fusiones entre agentes de un mismo segmento, la normativa exige contar con la autorización
del regulador.
En Perú en el año 2013 concluyó el proceso de fijación del peaje que reconoce las inversiones en los Sistemas Secundarios y
Complementarios de Transmisión para el periodo mayo 2013 - abril 2017.
En Chile durante el año 2010 se desarrolló el proceso tarifario para la determinación del Valor Anual de los Sistemas de
Subtransmisión para el cuadrienio 2011-2014. La CNE publicó el informe técnico definitivo el 13 de mayo de 2011. Chilectra
presentó sus discrepancias en junio de 2011 al Panel de Expertos, entidad que emitió su dictamen el 8 de agosto. La CNE
incorporó dicho dictamen y elaboró un nuevo informe técnico definitivo. El 9 de Abril de 2013 fue publicado en el Diario
Oficial el Decreto N° 14 del Ministerio de Energía, que fija las tarifas de subtransmisión cuya vigencia tiene efecto retroactivo
desde el 1 de enero de 2011 y regirá hasta el 31 de diciembre de 2014. Actualmente el CDEC se encuentra efectuando los
cálculos para llevar a cabo su reliquidación.
Nota 6
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
a) La composición del rubro al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 es la siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 01-01-12
Efectivo y Equivalentes al Efectivo M$ M$ M$
Efectivo en caja 634.742 16.711.222 1.011.166
Saldos en bancos 237.282.963 329.458.672 265.665.749
Depósitos a corto plazo 1.057.505.464 337.995.782 380.497.446
Otros instrumentos de renta fija 310.964.400 131.666.385 540.509.848
Total 1.606.387.569 815.832.061 1.187.684.209
Los depósitos a corto plazo vencen en un plazo inferior a tres meses desde su fecha de adquisición y devengan el interés de
mercado para este tipo de inversiones de corto plazo. Los otros instrumentos de renta fija corresponden fundamentalmente
a operaciones de pactos de compra con retroventa con vencimiento inferior a 90 días, desde la fecha de inversión.
257
Nota 7
Otros Activos Financieros
La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 es la siguiente:
Saldo al
Corrientes No corrientes
31-12-13 31-12-12 01-01-12 31-12-13 31-12-12 01-01-12
Otros activos financieros M$ M$ M$ M$ M$ M$
Inversiones financieras disponibles para la venta - sociedades no
- - - 4.129.036 4.147.129 3.998.401
cotizadas o que tienen poca liquidez
Inversiones financieras disponibles para la venta - sociedades que cotizan - - - 29.195 31.468 86.852
Inversiones financieras disponibles para la venta CINIIF 12 (*)(**) - - - 448.107.319 375.227.434 -
Inversiones mantenidas hasta el vencimiento (*) 588.490.652 - - 34.867.362 27.045.746 20.793.960
Instrumentos derivados de cobertura (*) 25.142.725 51.876 748.078 4.403.506 32.384.466 12.178.355
Activos financieros a valor razonable con cambio en resultado (*) 163.288.698 194.196.327 - - -
Instrumentos derivados de no cobertura (*) 4.107.362 - 47.504 - - -
Otros activos - 252.595 143.638 - 181.863 189.202
Total 781.029.437 194.500.798 939.220 491.536.418 439.018.106 37.246.770
Este nuevo antecedente originó una modificación en la forma en que se venían valorizando y clasificando los montos que
las filiales prevén recuperar, como concepto de indemnización, cuando el periodo de concesión finalice. Anteriormente,
siguiendo un enfoque basado en el costo histórico de las inversiones, estos derechos se registraban como una cuenta por
cobrar, pasando ahora a valorizarse en función de VNR y clasificándose estos derechos como activos financieros disponibles
para la venta (ver notas 3.g, 7 y 8 ). Considerando lo anterior, al cierre del ejercicio anterior, se efectuó una nueva estimación
de los montos que Ampla y Coelce esperaran recibir al final del periodo de concesión, originándose el registro de un mayor
activo e ingresos financieros por un monto de M$ 112.274.835.
Nota 8
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar
a) La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 es la siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 01-01-12
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Corriente No corriente Corriente No corriente Corriente No corriente
Cobrar, Bruto M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deudores comerciales y otras cuentas por
1.202.132.149 223.045.673 1.004.632.881 202.900.342 1.133.430.884 444.128.002
cobrar, bruto
Deudores comerciales, bruto 1.002.252.700 181.381.483 883.120.935 163.265.685 1.046.072.687 182.387.693
Otras cuentas por cobrar, bruto 199.879.449 41.664.190 121.511.946 39.634.657 87.358.197 261.740.309
Saldo al
31-12-13 31-12-12 01-01-12
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Corriente No corriente Corriente No corriente Corriente No corriente
Cobrar, Neto M$ M$ M$ M$ M$ M$
Deudores comerciales y otras cuentas por
1.045.263.881 223.045.673 846.791.111 202.900.342 950.007.713 443.128.492
cobrar, neto
Deudores comerciales, neto 855.106.689 181.381.483 737.079.414 163.265.685 863.975.605 181.388.183
Otras cuentas por cobrar, neto (1) 190.157.192 41.664.190 109.711.697 39.634.657 86.032.108 261.740.309
(1) Incluye principalmente cuentas por cobrar al personal por M$ 34.740.084 (M$ 29.607.762 y M$ 20.411.550 al 31 diciembre de 2012
y 1 de enero de 2012, respectivamente); cuentas por cobrar por siniestro por terremoto y otras indemnizaciones por recibir por M$
0 (M$ 74.873.533 y M$ 24.261.059 al 31 diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, respectivamente); Resolución 250/13 (aplicable en
Argentina) ajuste por Mecanismo de Monitoreo de Costos (MMC) por M$ 138.901.549 en 2013. Las cuentas por cobrar por aplicación de
CINIIF 12 “ Acuerdos sobre Concesión de Servicios” que a diciembre de 2011 presentaban M$ 212.947.609, a diciembre de 2012 fueron
clasificadas como inversiones financieras disponibles para la venta (ver nota 7).
El grupo no tiene clientes con los cuales registre ventas que representen el 10% o más de sus ingresos ordinarios por el
ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
Para los montos, términos y condiciones relacionados con cuentas por cobrar con partes relacionadas, referirse a la Nota 9.1.
b) Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, el análisis de deudores por ventas vencidos y
no pagados, pero no deteriorados es el siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 01-01-12
Deudores por ventas vencidos y no pagados pero no deteriorados M$ M$ M$
Con antiguedad menor de tres meses 103.911.764 129.206.102 81.387.613
Con antiguedad entre tres y seis meses 30.627.469 11.822.289 38.450.793
Con antiguedad entre seis y doce meses 20.351.006 22.832.886 30.144.689
Con antiguedad mayor a doce meses 182.618.075 123.065.090 114.487.265
Total 337.508.314 286.926.367 264.470.360
Corriente y
no corriente
Deudores por ventas vencidos y no pagados con deterioro M$
Saldo al 1 de enero de 2012 184.422.681
Aumentos (disminuciones) del ejercicio (*) 32.680.894
Montos castigados (28.256.530)
Diferencias de conversión de moneda extranjera (31.005.275)
Saldo al 31 de diciembre de 2012 157.841.770
Aumentos (disminuciones) del ejercicio (*) 33.554.637
Montos castigados (18.827.998)
Diferencias de conversión de moneda extranjera (15.700.141)
Saldo al 31 de diciembre de 2013 156.868.268
d) Información adicional:
- Información adicional estadística requerida por oficio circular N° 715 de fecha 03 de febrero de 2012, taxonomía XBRL :
Ver anexo 6.
- Información complementaria de Deudores Comerciales, ver anexo 6.1.
Nota 9
Saldos y Transacciones con Partes Relacionadas
Las transacciones y saldos con entidades relacionadas se realizan en condiciones de mercado.
Las transacciones con entidades relacionadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación y no se desglosan en esta nota.
A la fecha de los presentes estados financieros, no existen garantías otorgadas asociadas a los saldos entre entidades
relacionadas, ni provisiones por deudas de dudoso cobro.
La controladora de Enersis es Endesa, S.A., sociedad española, la cual a su vez es controlada por la sociedad italiana Enel, S.p.A..
259
9.1 Saldos y transacciones con entidades relacionadas
Los saldos de cuentas por cobrar y pagar entre la sociedad y sus entidades relacionadas no consolidables son los siguientes:
261
b) Cuentas por pagar a entidades relacionadas
263
c) Transacciones más significativas y sus efectos en resultados:
El detalle de las transacciones con entidades relacionadas no consolidables son los siguientes:
El Directorio vigente al 31 de diciembre de 2013 fue elegido en Junta General Ordinaria de Accionistas de fecha 22 de abril
de 2010. El Presidente, Vicepresidente y Secretario del Directorio fueron designados en sesión de Directorio de igual fecha.
• Otras transacciones
No existen transacciones entre la sociedad y sus Directores y Gerencia del Grupo.
El beneficio consiste en pagar al Directorio una remuneración variable anual equivalente al uno por mil de las utilidades
líquidas (ganancias atribuibles a los propietarios de la controladora) provenientes del ejercicio en curso. Se otorgará,
asimismo, una remuneración mensual, parte a todo evento y parte eventual, a cada miembro del Directorio. Dicha
remuneración se descompone de la siguiente manera:
Dicha remuneración mensual, en lo que haya correspondido pagar, se tratará como un anticipo a cuenta de la retribución
variable anual antes mencionada. De conformidad con lo dispuesto en los estatutos sociales la remuneración del Presidente
del Directorio será el doble de la que corresponde a un Director, en tanto que la del Vicepresidente del Directorio será un
50% más de la que le corresponda a un Director.
A la remuneración variable anual, deberán descontarse las cantidades percibidas por concepto de anticipos, sin reembolso si
la remuneración variable fuere inferior al monto total de los anticipos. La liquidación de la remuneración variable se pagará,
si resulta procedente, una vez que la Junta Ordinaria de Accionistas, apruebe la Memoria, Balance y Estados Financieros e
informes de los Auditores Externos e Inspectores de Cuentas correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de
2013.
En el evento que un Director de Enersis S.A. tenga participación en más de un Directorio de filiales y/o coligadas, nacionales
o extranjeras, o se desempeñare como director o consejero de otras sociedades o personas jurídicas nacionales o extranjeras
en las cuales Enersis S.A. ostente directa o indirectamente, alguna participación, sólo podrá recibir remuneración en uno de
dichos Directorios o Consejos de Administración.
Los ejecutivos de Enersis S.A. y/o de sus filiales o coligadas, nacionales o extranjeras, no percibirán para sí remuneraciones o
dietas en el evento de desempeñarse como directores en cualquiera de las sociedades filiales, coligadas, o participadas en
alguna forma, nacionales o extranjeras de Enersis S.A.. Con todo, tales remuneraciones o dietas podrán ser percibidas para sí
por los ejecutivos en la medida que ello sea autorizado, previa y expresamente, como un anticipo de la parte variable de su
remuneración por las respectivas sociedades con las cuales se hallan vinculadas por un contrato de trabajo.
Comité de Directores:
Se pagará al Comité de Directores una remuneración variable anual equivalente al 0,11765 por mil de las utilidades líquidas
(ganancias atribuibles a los propietarios de la controladora) provenientes del ejercicio en curso. Se otorgará, asimismo, una
remuneración mensual, parte a todo evento y parte eventual, a cada miembro del Comité de Directores.
265
Dicha remuneración se descompone de la siguiente manera:
Dicha remuneración mensual, en lo que haya correspondido pagar, se tratará como un anticipo a cuenta de la retribución
variable anual antes mencionada.
A la remuneración variable anual, deberán descontarse las cantidades percibidas por concepto de anticipos, sin reembolso
si la remuneración variable fuere inferior al monto total de los anticipos. La remuneración variable se pagará, de ser
procedente, una vez que la Junta Ordinaria de Accionistas, apruebe la Memoria, Balance y los Estados Financieros e informes
de los Auditores Externos e Inspectores de Cuentas correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2013.
A continuación se detallan las retribuciones percibidas del directorio al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011:
31-12-13
Directorio Directorio Comité de
de Enersis de Filiales Directores
RUT Nombre Cargo Periodo de desempeño M$ M$ M$
5.710.967-K Pablo Yrarrázaval Valdés Presidente enero - diciembre 2013 110.323 - -
Extranjero Borja Prado Eulate (1) Vicepresidente abril - diciembre 2013 52.523 - -
48.070.966-7 Rafael Miranda Robredo Director enero - diciembre 2013 18.639 - -
5.719.922-9 Leonidas Vial Echeverría Director enero - diciembre 2013 50.598 - 15.859
6.429.250-1 Rafael Fernández Morandé Director enero - diciembre 2013 55.162 - 16.691
4.132.185-7 Hernán Somerville Senn Director enero - diciembre 2013 53.638 - 16.276
5.715.860-3 Eugenio Tironi Barrios (1) Director enero - abril 2013 20.146 - -
Extranjero Andrea Brentan (2) Director enero - diciembre 2013 - - -
Extranjero Luigi Ferraris (1) (2) Director abril - diciembre 2013 - - -
TOTAL 361.029 - 48.826
31-12-12
Directorio Directorio Comité de
de Enersis de Filiales Directores
RUT Nombre Cargo Periodo de desempeño M$ M$ M$
5.710.967-K Pablo Yrarrázaval Valdés Presidente enero - diciembre 2012 120.654 - -
48.070.966-7 Rafael Miranda Robredo Director enero - diciembre 2012 60.327 - -
5.719.922-9 Leonidas Vial Echeverría Director enero - diciembre 2012 60.734 - 18.479
6.429.250-1 Rafael Fernández Morandé Director enero - diciembre 2012 61.141 - 18.886
4.132.185-7 Hernán Somerville Senn Director enero - diciembre 2012 61.141 - 18.886
5.715.860-3 Eugenio Tironi Barrios Director enero - diciembre 2012 60.327 - -
TOTAL 424.324 - 56.251
31-12-11
Directorio Directorio Comité de
RUT Nombre Cargo Periodo de desempeño de Enersis de Filiales Directores
5.710.967-K Pablo Yrarrázaval Valdés Presidente enero - diciembre 2011 80.062 - -
48.070.966-7 Rafael Miranda Robredo Vicepresidente enero - diciembre 2011 39.256 - -
5.719.922-9 Leonidas Vial Echeverría Director enero - diciembre 2011 40.031 - 13.018
6.429.250-1 Rafael Fernández Morandé Director enero - diciembre 2011 40.031 - 13.410
4.132.185-7 Hernán Somerville Senn Director enero - diciembre 2011 40.031 - 13.410
5.715.860-3 Eugenio Tironi Barrios Director enero - diciembre 2011 40.031 - -
TOTAL 279.442 - 39.838
(1) El Sr. Luigi Ferraris asumió como director el 16 de abril de 2013 en reemplazo de Eugenio Tironi. En esta misma fecha asumió como
vicepresidente el Sr. Borja Prado Eulate.
(2) Los Srs. Andrea Bentran y Luigi Ferraris renunciaron a sus honorarios y dietas que les corresponden como miembros del Directorio de la
compañía.
Las Remuneraciones recibidas por el personal clave de la gerencia son las siguientes:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
M$ M$ M$
Remuneración 2.522.068 2.615.660 2.660.608
Beneficios a corto plazo para los empleados 514.139 996.474 846.340
Otros beneficios a largo plazo 612.627 724.297 151.636
Total 3.648.834 4.336.431 3.658.584
Sin embargo, cierto personal clave de Enersis, hasta el ejercicio 2011, era beneficiario de uno de los planes de remuneración
de Enel, que se basa en el precio de su acción. El costo de este plan es asumido por Enel, sin causar ninguna obligación de
pago para Enersis. Las principales características de este plan eran las siguientes:
i) Para el primer 50% de las participaciones otorgadas, el EBITDA del Grupo correspondiente a 2008-2009, calculado en
función de los importes indicados en los presupuestos de dichos ejercicios.
267
ii) Para el 50% restante de participaciones otorgadas, el EBITDA del Grupo correspondiente a 2008-2010, calculado en
función de los importes indicados en los presupuestos de dichos ejercicios.
Si se alcanza el objetivo mínimo descrito anteriormente, el número de participaciones efectivamente ejercitable por cada
beneficiario se determina como sigue:
i) Para el primer 50% del número básico de participaciones otorgadas, por una comparación en el período comprendido
entre el 1 de enero de 2008 y el 31 de diciembre de 2009 entre los resultados de las acciones ordinarias de Enel en la
bolsa de valores italiana y los de un determinado índice de referencia.
ii) Para el 50% restante de participaciones otorgadas, por una comparación en el período comprendido entre el 1 de enero
de 2008 y el 31 de diciembre de 2010 entre los resultados de las acciones ordinarias de Enel en la bolsa de valores italiana
y los de un determinado índice de referencia.
El número de participaciones ejercitable podrá variar con respecto al número de participaciones otorgadas en un porcentaje
comprendido entre el 0% y el 120%, sobre la base de una escala específica de resultados.
En el caso de no alcanzar el objetivo mínimo en el primer bienio, podrá recuperarse el primer tramo del 50% si dicho
objetivo se alcanzase a la largo del trienio. Igualmente existe posibilidad de ampliar la validez del nivel de resultados
registrado en el período 2008-2010 al período 2008-2009.
En función del grado de cumplimiento de ambos objetivos, del número de participaciones otorgadas el 50% podrá ejercitarse
a partir del segundo ejercicio siguiente al de otorgamiento, y el 50% restante a partir del tercero, con el límite del sexto.
Número de
participaciones
Participaciones restringidas otorgadas al 31 de diciembre de 2008 2.700
Participaciones restringidas vencidas en 2009 -
Participaciones restringidas pendientes al 31 de diciembre de 2009 2.700
Participaciones restringidas vencidas en 2010 -
Participaciones restringidas ejercitadas en 2010 -
Participaciones restringidas pendientes al 31 de Diciembre de 2010 2.700
Participaciones restringidas pendientes al 1 de enero de 2011 (con revaluación de 120%) 3.240
Participaciones restringidas ejercitadas en el primer semestre de 2011 3.240 (*)
Participaciones restringidas pendientes al 31 de diciembre de 2011 -
De acuerdo al criterio contable descrito en Nota 3.s, Enersis reconoció simultáneamente un gasto de personal y un
incremento patrimonial por un monto de € 1.614 (2011). Este monto corresponde al valor devengado durante el periodo en
que el personal clave relacionado a este plan presta servicios a Enersis.
Nota 10
Inventarios
La composición de este rubro al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 es la siguiente:
Saldo al
31-12-2013 31-12-2012 01-01-2012
Clases de Inventarios M$ M$ M$
Mercaderías 5.499.819 5.010.620 2.575.623
Suministros para la producción 34.121.697 41.288.494 35.893.349
Otros inventarios (*) 38.161.239 30.263.971 31.865.869
Total 77.782.755 76.563.085 70.334.841
Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 no se ha reconocido deterioro en los inventarios.
Nota 11
Activos y Pasivos por Impuestos
La composición de las cuentas por cobrar por impuestos corrientes al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de
enero de 2012 es la siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 01-01-12
Activos por impuestos M$ M$ M$
Pagos provisionales mensuales 65.483.322 57.875.497 84.423.571
IVA crédito fiscal 77.938.877 74.704.027 35.861.059
Crédito por utilidades absorbidas 31.697.734 60.335.643 8.067.408
Créditos por gastos de capacitación 302.998 235.498 7.040
Créditos por dividendos recibidos del extranjero (TAX credit) 28.896.906 - -
Otros 5.814.936 12.404.217 10.006.540
Total 210.134.773 205.554.882 138.365.618
La composición de las cuentas por pagar por impuestos corrientes al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de
enero de 2012 es la siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 01-01-12
Pasivos por Impuestos M$ M$ M$
Impuesto a la renta 160.787.063 79.678.148 109.264.172
IVA débito fiscal 27.157.113 22.152.002 44.610.139
Otros 67.204.209 67.715.388 78.371.862
Total 255.148.385 169.545.538 232.246.173
Nota 12
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
Durante el cuarto trimestre del año 2009, el Directorio de Enersis S.A. autorizó el proceso de venta de sus filiales Compañía
Americana de Multiservicios (CAM) y Synapsis Servicios y Soluciones Informáticas IT (Synapsis), por considerarlas negocios “non
core”, previa verificación interna del mercado, y la contratación de asesores financieros que canalicen dichos procesos de venta,
de manera que, una vez recibidas las ofertas respectivas, se someta a consideración del Directorio la decisión que corresponda
sobre la venta de las referidas compañías y las condiciones de las mismas.
La potencial venta de CAM tomó la consideración de altamente probable al cierre del ejercicio 2009, en tanto que para el caso
de Synapsis dicha consideración aplica a contar del mes de septiembre de 2010. A partir de estas fechas se aplicó NIIF 5 “Activos
no corrientes mantenidos para la venta y actividades interrumpidas”, para registrar estas transacciones.
CAM y Synapsis son sociedades que prestan servicios en los cinco países en donde Enersis tiene presencia en Latinoamérica,
esto es Chile, Argentina, Brasil, Colombia y Perú. CAM está presente con sus productos y servicios en todo el ciclo eléctrico,
desde la provisión y logística de materiales, la construcción y puesta en marcha de obras eléctricas, la certificación de equipos
y la medición de consumos finales. Por otro lado, Synapsis es una empresa de tecnologías de la información, que se especializa
en la definición de estrategias a utilizar en las empresas, seleccionando el software que satisface la necesidad para atender los
negocios, diseñando la arquitectura de los servicios a prestar y la metodología a utilizar, entre otros servicios
El día 20 de diciembre de 2010, el Directorio de Enersis S.A. aceptó las ofertas recibidas por la totalidad de sus participaciones
sociales que posee en CAM y Synapsis. La oferta por la adquisición de Cam fue presentada por Graña y Montero S.A.A.,
269
empresa de nacionalidad peruana, quien ofertó la suma de US$ 20 millones, monto que finalmente, después de realizar un
ajuste de precio e indemnizaciones contractuales, quedó en US$ 14,2 millones. La oferta para la adquisición de Synapsis fue
presentada por Riverwood Capital L.P., empresa domiciliada en los Estados Unidos de América, cuyo precio ofertado es de
US$ 52 millones, monto que fue pagado al cierre de la operación de venta. La venta de Cam se concretó el día 24 de febrero
de 2011 y Synapsis el día 01 de marzo de 2011.
Tal como se describe en nota 3 j), los activos no corrientes y grupos en desapropiación mantenidos para la venta, han sido
registrados por el menor del monto en libros o el valor razonable menos los costos de venta. Lo anterior implicó reconocer
al 31 de diciembre del 2010, por los activos netos de CAM, un deterioro adicional de M$14.881.960 pesos, acumulando
al cierre de los estados financieros un deterioro en CAM de M$36.797.809 (M$21.915.849 a diciembre 2009), el cual fue
determinado considerando la oferta recibida.
Nota 13
Inversiones Contabilizadas Utilizando el Método de
la Participación
Saldo al
País de Porcentaje de 01/01/2013 Adiciones
RUT Movimientos en Inversiones en Asociadas Relación origen Moneda funcional participación M$ M$
96.806.130-5 Electrogas S.A. Asociada Chile Dólar estadounidense 42,50% 9.030.441 -
76.788.080-4 GNL Quintero S.A. Asociada Chile Dólar estadounidense 20,00% - -
76.418.940-K GNL Chile S.A. Asociada Chile Dólar estadounidense 33,33% 376.835 -
Extranjera Endesa Cemsa S.A. (1) Asociada Argentina Peso argentino 45,00% 2.743.725 -
Extranjera Yacylec S.A. (1) Asociada Argentina Peso argentino 22,22% - -
Extranjera Sacme S.A. Asociada Argentina Peso argentino 50,00% 25.683 -
76.652.400-1 Centrales Hidroeléctricas De Aysén S.A. (2) Negocio Conjunto Chile Peso chileno 51,00% 66.894.760 5.084.698
77.017.930-0 Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. (2) Negocio Conjunto Chile Peso chileno 50,00% 5.710.960 -
76.014.570-K Inversiones Gas Atacama Holding Ltda. (2)(3) Negocio Conjunto Chile Dólar estadounidense 50,00% 96.207.755 -
Extranjera Distribuidora Eléctrica de Cundinamarca S.A. (2) Negocio Conjunto Colombia Peso Colombiano 49,00% 33.527.186 -
TOTALES 214.517.345 5.084.698
Saldo al
País de Porcentaje de 01/01/2012 Adiciones
RUT Movimientos en Inversiones en Asociadas Relación origen Moneda funcional participación M$ M$
96.806.130-5 Electrogas S.A. Asociada Chile Dólar estadounidense 42,50% 9.733.400 -
96.889.570-2 Inversiones Electrogas S.A. Asociada Chile Peso chileno 42,50% - -
76.788.080-4 GNL Quintero S.A. Asociada Chile Dólar estadounidense 20,00% - -
76.418.940-K GNL Chile S.A. Asociada Chile Dólar estadounidense 33,33% - -
Extranjera Endesa Cemsa S.A. Asociada Argentina Peso argentino 45,00% 3.428.480 -
Extranjera Sacme S.A. Asociada Argentina Peso argentino 50,00% 31.382 -
76.652.400-1 Centrales Hidroeléctricas De Aysén S.A. (2) Negocio Conjunto Chile Peso chileno 51,00% 60.050.165 7.140.000
77.017.930-0 Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. (2) Negocio Conjunto Chile Peso chileno 50,00% 5.366.245 -
76.014.570-K Inversiones Gas Atacama Holding Ltda. (2)(3) Negocio Conjunto Chile Dólar estadounidense 50,00% 84.810.956 -
Extranjera Distribuidora Eléctrica de Cundinamarca S.A. (2) Negocio Conjunto Colombia Peso Colombiano 49,00% 31.365.089 -
TOTALES 194.785.717 7.140.000
(1) Al 31 de marzo de 2013 se incorporó como asociada a la compañía Yacilec S.A. y se disminuyó como asociada a la compañía Endesa
Cemsa S.A., la cual a partir del 31 de marzo de 2013 comienza a consolidarse por el método de integración global (ver nota 2.4.1,
25.1.1 y anexo 3). Al 31 de diciembre de 2012 no ocurrieron movimientos de participaciones en nuestras asociadas.
(2) Ver nota 2.2.a).
(3) Gas Atacama, sociedad participada por el Grupo en un 50%, posee, entre otros activos, una planta de generación de electricidad de ciclo
combinado en el norte de Chile. Ante la imposibilidad de importar gas natural de países limítrofes, Gas Atacama se ha visto en la necesidad de
generar electricidad utilizando combustibles alternativos cuyo costo se ha incrementado de forma muy significativa desde los últimos meses
de 2007 debido al incremento de precio del petróleo. Como consecuencia de esta situación la sociedad presentó demandas con la finalidad de
cancelar anticipadamente el contrato que mantiene con la distribuidora Emel. El 25 de enero de 2008 se resolvió el arbitraje sobre dicha solicitud
habiéndose denegado la cancelación anticipada del mencionado contrato. Esta situación redujo de forma significativa el valor recuperable de la
citada planta por lo que al 31 de diciembre de 2007, se reconoció una provisión de pérdida por deterioro por un monto de MMUS$110.
271
b. Información financiera adicional de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos
31 de diciembre de 2013
Activo Activo no Pasivo Pasivo no Ingresos Gastos Ganacia
% corriente corriente corriente corriente ordinarios ordinarios (Pérdida)
Inversiones con influencia significativa Participación M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
GNL Chile S.A 33,33% 82.737.334 79.263 78.005.985 3.131.599 538.715.428 (538.302.314) 413.114
GNL Quintero S.A 20,00% 88.131.062 566.951.431 34.063.764 597.031.096 100.431.648 (75.857.214) 24.574.434
Electrogas S.A. 42,50% 4.624.089 39.891.362 9.624.463 12.109.047 17.591.544 (7.741.439) 9.850.105
Yacylec S.A. 22,22% 1.886.165 942.725 353.430 - 1.069.690 (1.048.425) 21.265
31 de diciembre de 2012
Activo Activo no Pasivo Pasivo no Ingresos Gastos Ganacia
% corriente corriente corriente corriente ordinarios ordinarios (Pérdida)
Inversiones con influencia significativa Participación M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Endesa Cemsa S.A. 45,00% 46.897.389 873.409 41.673.631 - 3.255.026 (3.309.953) (54.927)
GNL Chile S.A 33,33% 82.659.263 117.782 78.867.051 2.779.376 863.830.524 (862.663.812) 1.166.712
GNL Quintero S.A 20,00% 72.284.363 541.694.388 27.968.039 610.947.052 101.634.665 (75.642.607) 25.992.058
Electrogas S.A. 42,50% 2.488.996 38.787.769 7.935.168 12.093.501 18.509.416 (8.431.715) 10.077.701
01 de enero de 2012
Activo Activo no Pasivo Pasivo no Ingresos Gastos Ganacia
% orriente corriente corriente corriente ordinarios ordinarios (Pérdida)
Inversiones con influencia significativa Participación M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Endesa Cemsa S.A. 45,00% 49.705.466 820.787 42.907.410 - 3.423.785 (2.868.957) 554.828
GNL Chile S.A 33,33% 89.649.829 420.708 87.166.091 2.924.702 850.177.561 (848.810.789) 1.366.772
GNL Quintero S.A 20,00% 112.362.755 600.607.534 76.192.955 681.146.225 95.676.650 (75.397.751) 20.278.899
Electrogas S.A. 42,50% 2.688.608 44.772.738 9.510.888 15.048.487 17.218.630 (7.430.408) 9.788.222
En el Anexo 3 de estas notas consolidadas se describe la principal actividad de nuestras sociedades asociadas, así como
también el porcentaje de participación.
- Negocios conjuntos
A continuación se incluye información al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 de los
estados financieros de los principales negocios conjuntos:
31 de diciembre de 2013
Activo Activo no Pasivo Pasivo no Ingresos Gastos Ganacia
% corriente corriente corriente corriente ordinarios ordinarios (Pérdida)
Participación M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Centrales Hidroeléctricas de Aysén S.A. 51,00% 9.596.488 131.270.190 4.049.634 180.059 - (4.499.204) (4.499.204)
Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. 50,00% 3.950.498 10.237.702 670.215 1.370.193 2.394.408 (1.668.535) 725.873
Gas Atacama S.A. 50,00% 176.292.080 295.704.711 63.483.879 44.840.436 176.517.866 (142.513.575) 34.004.291
Distribuidora Eléctrica de
48,99% 15.945.571 141.431.674 40.895.186 38.118.486 74.900.665 (72.581.745) 2.318.920
Cundinamarca S.A.
31 de diciembre de 2012
Activo Activo no Pasivo Pasivo no Ingresos Gastos Ganacia
% corriente corriente corriente corriente ordinarios ordinarios (Pérdida)
Participación M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Centrales Hidroeléctricas de Aysén S.A. 51,00% 10.081.574 127.061.491 5.728.373 248.465 - (1.140.074) (1.140.074)
Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. 50,00% 3.273.653 9.921.635 503.949 1.269.420 2.265.866 (1.576.437) 689.429
Gas Atacama S.A. 50,00% 109.901.311 280.273.935 48.808.533 42.927.589 119.376.455 (82.726.987) 36.649.468
Distribuidora Eléctrica de
48,99% 23.580.752 125.545.296 32.159.600 37.495.043 78.544.480 (72.427.700) 6.116.780
Cundinamarca S.A.
01 de enero de 2012
Activo Activo no Pasivo Pasivo no Ingresos Gastos Ganacia
% corriente corriente corriente corriente ordinarios ordinarios (Pérdida)
Participación M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Centrales Hidroeléctricas de Aysén S.A. 51,00% 10.250.367 115.878.802 7.348.428 1.035.256 - (4.664.851) (4.664.851)
Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. 50,00% 1.463.786 10.533.846 298.164 966.978 2.310.668 (1.632.824) 677.844
Gas Atacama S.A. 50,00% 93.103.848 314.752.350 77.452.973 45.808.413 260.889.567 (225.125.891) 35.763.676
Distribuidora Eléctrica de
48,99% 19.548.243 111.718.071 21.888.384 35.217.903 67.811.590 (61.337.438) 6.474.152
Cundinamarca S.A.
Ver anexo 3
Período
Plazo restante
de la hasta 31-12-13 31-12-12 01-01-12
Empresa titular de la concesión País concesión caducidad M$ M$ M$
Concesionaria Túnel el Melon S.A. (Infraestructura Vial) Chile 23 Años 2,5 Años 6.951.508 10.049.562 12.152.979
Ampla Energia e Servicios S.A. (Distribución) Brasil 30 Años 13 Años 598.037.526 625.413.669 733.283.981
Compañía Energetica do Ceara S.A. (Distribución) Brasil 30 Años 14 Años 455.477.774 458.339.938 623.594.980
TOTAL 1.060.466.608 1.093.803.169 1.369.031.940
Durante el ejercicio de 2012 el regulador eléctrico brasileño modificó el periodo en el que retribuye las inversiones realizadas
en activos adscritos a las concesiones de distribución eléctrica lo que ha supuesto una disminución de M$ 108.639.110 en el
valor del activo intangible registrado por la concesión. Esta disminución se ha visto compensada por un aumento similar en
el rubro inversiones financieras disponibles para la venta ya que este cambio supondrá un mayor importe recuperable como
pago por las inversiones realizadas pendientes de amortizar al final del periodo de concesión. (Ver nota 7)
273
La composición y movimientos del activo intangible durante el ejercicio 2013 y 2012 han sido los siguientes:
Año 2013
Patentes,
Marcas Otros Activos
Costos de Servidumbre Registradas y Programas Intangibles Activos
Desarrollo, y Derechos de Concesiones, otros Derechos, Informáticos, Identificables, Intangibles,
Neto agua, Neto Neto Neto Neto Neto Neto
Movimientos en Activos Intangibles M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo Inicial al 01/01/2013 10.089.646 44.569.633 1.093.803.169 2.329.715 48.350.377 2.859.971 1.202.002.511
Año 2012
Patentes,
Marcas Otros Activos
Costos de Registradas y Programas Intangibles Activos
Desarrollo, Servidumbre, Concesiones, otros Derechos, Informáticos, Identificables, Intangibles,
Neto Neto Neto Neto Neto Neto Neto
Movimientos en Activos Intangibles M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 01/01/2012 10.225.095 33.622.818 1.369.031.940 2.236.850 48.306.229 3.258.047 1.466.680.979
De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que dispone la Gerencia del Grupo, las proyecciones de los flujos de
caja atribuibles a los activos intangibles permiten recuperar el valor neto de estos activos registrado al 31 de diciembre de
2013 (Ver nota 3e).
Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 enero de 2012, la sociedad no posee activos intangibles de vida útil
indefinida que representen montos significativos.
Diferencias de Diferencias de
Conversión Conversión
Saldo Inicial de Moneda Saldo Final de Moneda Saldo Final
01/01/2012 Traspasos por Extranjera 31/12/2012 Traspasos por Extranjera 31/12/2013
Compañía M$ Fusiones M$ M$ Fusiones M$ M$
Empresa Distribuidora Sur S.A. (1) - - - - - - -
Ampla Energia e Serviços S.A. 236.523.304 - (37.853.331) 198.669.973 - (9.497.678)189.172.295
Investluz S.A. (6) 120.160.024 - (19.230.482) 100.929.542 (96.104.474) (4.825.068) -
Empresa Eléctrica de Colina Ltda. 2.240.478 - - 2.240.478 - - 2.240.478
Compañía Distribuidora y Comercializadora de energía S.A. 11.589.629 - 153.012 11.742.641 - 43.890 11.786.531
Empresa Eléctrica Pangue S.A. (3) 3.139.337 (3.139.337) - - - - -
Endesa Costanera S.A. (2) - - - - - - -
Hidroeléctrica el Chocón S.A. 12.822.660 - (2.476.733) 10.345.927 - (1.780.725) 8.565.202
Compañía Eléctrica San Isidro S.A. (3) 1.516.768 3.139.337 - 4.656.105 (4.656.105) - -
Endesa Eco S.A. (4) (5) - - - - 4.656.105 - 4.656.105
Empresa de Distribución Eléctrica de Lima Norte S.A.A 44.511.309 - (1.184.185) 43.327.124 - 58.667 43.385.791
Cachoeira Dourada S.A. 86.727.286 - (13.879.886) 72.847.400 - (3.482.565) 69.364.835
Edegel S.A.A 83.779.595 - (2.228.883) 81.550.712 - 110.423 81.661.135
Emgesa S.A. E.S.P. 5.126.658 - 67.684 5.194.342 - 19.415 5.213.757
Chilectra S.A. 128.374.362 - -128.374.362 - - 128.374.362
Empresa Nacional de Electricidad S.A 731.782.459 - -731.782.459 - - 731.782.459
Inversiones Distrilima S.A. 13.239 - (352) 12.887 - 17 12.904
Endesa Brasil S.A. (6) - - - 880.679 880.679
Compañía Energética Do Ceará S.A. (6) - - - 95.223.795 95.223.795
Total 1.468.307.108 - (76.633.156) 1.391.673.952 - (19.353.624) 1.372.320.328
De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de las que dispone la Gerencia del Grupo, las proyecciones de los flujos de caja atribuibles
a las Unidades Generadoras de Efectivo o grupos de ellas a las que se encuentran asignados las distintas plusvalías permiten recuperar su
valor al 31 de diciembre de 2013 (ver nota 3 e).
(1) Ver nota 16.d) viii)
(2) Ver nota 35.5
(3) Con fecha 1 de mayo de 2012 Empresa Eléctrica Pangue S.A. fue fusionada con Compañía Eléctrica San Isidro S.A., siendo esta última
sociedad la continuadora legal.
(4) Con fecha 1 de septiembre de 2013 Compañía Eléctrica San Isidro S.A. fue fusionada con Endesa Eco S.A., siendo esta última sociedad
la continuadora legal.
(5) Con fecha 1 de noviembre Endesa Eco S.A. fue fusionada con Compañía Eléctrica Tarapacá S.A., siendo esta última sociedad la
continuadora legal.
(6) Con fecha 21 de noviembre Investluz S.A y Ampla Investimentos E Serviços S.A. fueron fusionadas con Endesa Brasil S.A., siendo esta
última sociedad la continuadora legal
Adicionalmente, con fecha 31 de diciembre del año 2000, Enersis S.A. y Chilectra S.A. compraron el 18,5% alcanzando un
total de 60,5% directa e indirectamente.
275
2. Compañía Energética Do Ceará S.A. ( Coelce)
Entre los años 1998 y 1999 Enersis S.A. y Chilectra S.A., en conjunto con Endesa, S.A., adquirieron la Compañía de
Distribución Eléctrica del Estado de Ceará (Coelce) en el noreste de Brasil en una licitación pública internacional convocada
por el Gobierno Brasileño.
Con fecha 2 de mayo de 2012 Empresa Eléctrica Pangue S.A. fue fusionada con Compañía Eléctrica San Isidro S.A., siendo
esta última sociedad la continuadora legal.
Nota 16
Propiedades, Planta y Equipo
A continuación se presentan los saldos del rubro al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012:
277
Clases de Depreciación Acumulada y Deterioro del Valor, Propiedades, Planta y 31-12-13 31-12-12 01-01-12
Equipo M$ M$ M$
Total Depreciación Acumulada y Deterioro de Valor Propiedades, Planta y Equipo (5.648.267.355) (5.446.230.269) (5.368.337.941)
Edificios (77.791.498) (75.761.699) (77.664.802)
Planta y Equipo (5.423.625.344) (5.235.779.808) (5.151.951.847)
Instalaciones Fijas y Accesorios (139.089.781) (127.793.536) (132.059.941)
Otros (7.760.732) (6.895.226) (6.661.351)
La composición y movimientos del rubro propiedades, plantas y equipos durante el ejercicio 2013 y 2012 han sido los
siguientes:
Instalaciones Otras
Fijas y Propiedades, Propiedades,
Construcción Edificios, Planta y Accesorios, Planta y Planta y
en Curso Terrenos Neto Equipos, Neto Neto Equipo, Neto Equipo, Neto
Movimientos año 2013 M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo inicial al 1 de enero de 2013 800.258.044 100.075.276 94.150.678 5.958.313.141 73.606.717 23.519.715 7.049.923.571
Adiciones 693.084.284 150.828 996.596 311.373 8.533.951 - 703.077.032
Adquisiciones mediante combinaciones de negocios
53.274.335 814.674 298.215 58.015.823 1.771.530 - 114.174.577
bajo control común (1)
Movimientos
Instalaciones Otras
Fijas y Propiedades, Propiedades,
Construcción Edificios, Planta y Accesorios, Planta y Planta y
en Curso Terrenos Neto Equipos, Neto Neto Equipo, Neto Equipo, Neto
Movimientos año 2012 M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Saldo Inicial al 1 de enero de 2012 1.012.101.395 100.324.671 102.452.869 5.734.659.073 70.751.900 25.618.939 7.045.908.847
Adiciones 485.985.638 59.394 365.995 17.948.017 7.914.072 - 512.273.116
Retiros (7.978) (299.511) 48.956 (1.976.072) (170.099) - (2.404.704)
Movimientos
a) Principales inversiones
Las inversiones materiales en generación del negocio eléctrico incluyen los avances en el programa de nueva capacidad.
En Colombia se está llevando a cabo el proyecto de construcción de la Central Hidráulica El Quimbo, central hidráulica de
embalse de 400 MW de potencia instalada, con una generación media anual de alrededor de 2.216 GWH.
b) Arrendamiento financiero
Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, las propiedades, plantas y equipos incluyen
M$ 115.416.339, M$ 126.760.139 y M$ 137.092.811, respectivamente, correspondientes al valor neto contable de activos que
son objeto de contratos de arrendamiento financiero.
1. Endesa Chile S.A.: corresponde a un contrato por Líneas e Instalaciones de Transmisión Eléctrica (Ralco-Charrúa 2X220
KV), efectuado entre la Empresa y Abengoa Chile S.A.. Dicho contrato tiene una duración de 20 años y devenga intereses
a una tasa anual de 6,5%.
2. Edegel S.A.: corresponde a los contratos que financiaron la conversión de la planta termoeléctrica de la Central
Ventanilla a ciclo combinado, que la empresa suscribió con el BBVA - Banco Continental, Banco de Crédito del Perú,
Citibank del Perú y Banco Internacional del Perú – Interbank . El plazo promedio de dichos contratos es de 8 años, y
devengan intereses a una tasa anual de Libor + 2.5 % al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 1 de enero de 2012.
Asimismo, la empresa cuenta con un contrato, suscrito con Scotiabank, que financió la construcción de una nueva planta en
ciclo abierto en la Central Santa Rosa. El plazo de dicho contrato es de 9 años y devenga intereses a una tasa anual de Libor +
1.75%.
c) Arrendamiento operativo
Los estados de resultados consolidados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011 incluyen M$ 18.878.285, M$ 18.483.171
y M$ 16.502.843, respectivamente, correspondientes al devengo durante los citados periodos de los contratos de
arrendamiento operativo de activos materiales en explotación.
Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, los pagos futuros derivados de dichos contratos
son los siguientes:
d) Otras informaciones
i) Las sociedades del Grupo mantenían al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012
compromisos de adquisición de bienes de inmovilizado material por monto de M$ 350.969.175, M$ 229.011.250 y M$
179.872.981, respectivamente.
ii) Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, el monto de los activos fijos del Grupo
gravados como garantía de pasivos es de M$ 176.514.115, M$ 175.143.405 y M$ 328.844.715, respectivamente. (ver Nota 35).
iii) La Sociedad y sus filiales extranjeras tienen contratos de seguros que contemplan pólizas de todo riesgo, sismo y avería
de maquinarias con un límite de MUS$500.000 para el caso de las generadoras y de MUS$50.000 para las distribuidoras,
incluyéndose por éstas coberturas perjuicios por interrupción de negocios. Las primas asociadas a esta póliza se registran
proporcionalmente a cada sociedad en el rubro otros activos no financieros corrientes.
iv) La situación de determinados activos, de nuestra filial Endesa Chile, básicamente obras e infraestructuras de instalaciones
construidas con el objeto de dar respaldo a la generación de energía en el sistema SIC en el año 1998 ha cambiado,
279
principalmente por la instalación en el SIC de nuevas centrales térmicas, la llegada de GNL y la entrada de nuevos proyectos.
Lo anterior, configura una situación de abastecimiento en los próximos años que se estima no requerirá el uso de estas
instalaciones. Por lo anterior, la sociedad registró en el ejercicio 2009 una provisión de deterioro de estos activos por
M$43.999.600.
v) Como consecuencia del terremoto ocurrido en Chile con fecha 27 de febrero de 2010, ciertas instalaciones y equipos
de nuestra Compañía sufrieron algún tipo de deterioro parcial o total. El impacto sobre los activos es menor, siendo las
únicas que experimentaron algún daño en su infraestructura las Centrales Bocamina I y Bocamina II, más algunos activos
específicos en el negocio de distribución.
Producto de lo anterior, se efectuaron retiros de inmovilizado por un monto de M$ 369.643. Adicionalmente, el Grupo debió
efectuar gastos por reparaciones e inversiones en activos por un monto de M$ 9.733.426, fundamentalmente en la Central
Bocamina I. Todos los desembolsos efectuados fueron cubiertos por el correspondiente seguro.
Cabe consignar que Enersis cuentan con seguros contratados y las coberturas necesarias para este tipo de siniestros
excepcionales, que cubren tanto los daños materiales, como la interrupción de negocios. (Ver nota N°26)
vi) Con fecha 16 de octubre de 2012 Endesa Chile procedió a ejecutar el total de las boletas bancarias de garantías que
aseguraban el fiel cumplimiento de las obras y la correcta y oportuna ejecución de las mismas, todo ello referido al Contrato
“Proyecto Ampliación Central Térmica Bocamina, contrato ACP-003.06., suministro llave en mano de una planta de
generación térmica a carbón de 350 MW” (“el contrato”) suscrito con fecha 25 de Julio de 2007, entre Empresa Nacional de
Electricidad S.A. (“el propietario”) y el Consorcio formado por: (i) la empresa chilena “Ingeniería y Construcción Tecnimont
Chile y Compañía Limitada”; (ii) la empresa italiana “Tecnimont SpA”; (iii)la empresa brasileña “Tecnimont do Brasil
Construcao e Administracao de Projetos Ltda.”; (iv) la empresa eslovaca Slovenske Energeticke Strojarne a.s.” (“SES”); (v) la
empresa chilena “Ingeniería y Construcción SES Chile Limitada”; (todos colectivamente denominados “el Contratista” o “el
Consorcio”).
El total de las referidas boletas corresponden a la cantidad de US$ 74.795.164,44 y UF 796.594,29 (US$38.200.000 aprox.).
Al 31 de diciembre de 2012, el monto de las boletas efectivamente cobradas asciende a US$ 93.996.585,73, quedando un
saldo por cobrar a US$18.940.294,84
El cobro de estas Boletas de Garantías redujo los sobrecostos incurridos con motivo de los incumplimientos al contrato, y que
fueron activados en el Proyecto.
Junto con proceder al cobro de las referidas boletas de Garantías, Endesa Chile se ha reservado todos los derechos
conferidos al amparo de dicho Contrato y la legislación nacional aplicable para exigir el íntegro y oportuno cumplimiento de
las obligaciones pactadas por el Contratista.
Con fecha 17 de octubre de 2012, Endesa Chile ha interpuesto ante la Cámara Internacional de Arbitraje de París una
solicitud de arbitraje a fin de hacer efectivos los derechos conferidos al amparo de dicho instrumento.
vii) El negocio de nuestra filial Companhia De Interconexão Energética (CIEN), en su origen, era comercializar electricidad
en Argentina y Brasil, pero debido a la reducción del límite de disponibilidad de generación y garantía física de energía
y potencia asociada, la Compañía ha enfocado su negocio a una estructura de remuneración distinta que no se base en
compra y venta de energía entre los países. Dada la importancia estratégica de los activos de la Compañía en las relaciones
entre Brasil y Argentina se ha elaborado junto al Gobierno brasileño un nuevo modelo de plan de negocio transformando
su actividad de comercialización a una actividad de transmisión de electricidad mediante el pago de una remuneración fija y
que supone integrar sus líneas de transmisión a la red de transmisión brasileña operada por el Gobierno brasileño.
Cabe destacar que en años anteriores los Gobiernos de Argentina y Uruguay, formalizaron con la Compañía pagos de
peajes para transportar energía entre ambos países. La administración considera que esta situación refuerza todavía más la
importancia de la solicitud al Gobierno brasileño para la aprobación de su nuevo plan de negocio y considera probable que
esto ocurra. Adicionalmente el 04 de junio de 2010 la compañía firmó un nuevo contrato por un plazo de siete meses por un
monto total de MMUS$ 155 para atender el transporte de energía requerido por el gobierno de Argentina.
Finalmente, con fecha 05 de abril de 2011 se publicaron en el Diario Oficial las Portarías Ministeriales 210/2011 y 211/2011
que equiparan a Compañía de Interconexión Energética, S.A. (CIEN) a una línea de interconexión regulada, con pago de un
peaje regulado. La Receita Anual Permitida (RAP) anual total estipulada ascendió a 248 millones de reales brasileños, y será
reajustada por el Indice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) anualmente, en el mes de junio, con revisiones
viii) Nuestra filial argentina Empresa Distribuidora Sur S.A., debido a la demora en el cumplimiento de ciertos puntos
contenidos en el Acta de Acuerdo suscrita con el Gobierno Nacional de Argentina, en especial en lo que se refiere al
reconocimiento semestral de ajustes de tarifas por el mecanismo de monitoreo de costos (MMC) y la realización de una
Revisión Tarifaria Integral (RTI) previstos en dicha Acta, está afectada fuertemente en su equilibrio financiero.
Al cierre del ejercicio 2011, Enersis registro una pérdida por deterioro relacionada a las Propiedades, Plantas y Equipos de
Empresa Distribuidora Sur S.A. por M$ 106.449.843 (ver nota 3.e), así como una pérdida adicional por M$ 8.931.451 por el
deterioro completo de la plusvalía en compra que tenía asignada a su filial argentina (ver Nota 15).
En Mayo de 2013, se publicó la Resolución 250/13 que ha reconocido los costos no trasladados a tarifa desde 2007 hasta
febrero de 2013, en aplicación del Mecanismo de Monitoreo de Costos. Adicionalmente en Noviembre de 2013 y según la
Nota de la Secretaría de Energía de Argentina N° 6852/13 que remite a la Resolución Nº 250/13 ha permitido que Edesur
reconozca los costos no trasladados a tarifa desde Marzo 2013 hasta Septiembre 2013. Lo anterior ha permitido a Edesur
reconocer en otros ingresos de explotación M$ 250.533.319
ix) Al cierre del ejercicio 2012, nuestra filial Compañía Eléctrica Tarapacá S.A. registró una pérdida por deterioro por M$
12.578.098, con propósito de ajustar el valor libro de sus Propiedades, plantas y equipos a su valor recuperable (ver nota 3.e).
Nota 17
Propiedad de Inversión
La composición y movimientos de las propiedades de inversión durante el ejercicio 2013 y 2012 han sido los siguientes:
El valor razonable de las propiedades de inversión al 31 de diciembre de 2012, determinado mediante valorizaciones
internas, ascendió a M$ 47.410.152. Al 31 de diciembre de 2013 el valor de mercado de estos inmuebles es de M$
45.821.677.
El precio de venta de los inmuebles vendidos en el ejercicio 2013 y 2012 son M$ 16.510.931 y M$ 9.594.069, respectivamente.
Los montos registrados como gastos directos en el estado de resultados consolidado de los ejercicios 2013 y 2012
relacionados con las propiedades de inversión no son significativos.
El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de
sus inversiones inmobiliarias, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad,
entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.
281
Nota 18
Impuestos Diferidos
a. El origen y movimientos de los impuestos diferidos de activos y pasivos registrados al 31 de diciembre de 2013, 31 de
diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 es:
Impuestos diferidos de Activos relativos a
revaluaciones
obligaciones de Impuestos
por beneficios instrumentos pérdidas Diferidos de
Impuestos diferidos de Activos depreciaciones amortizaciones provisiones post-empleo financieros fiscales otros Activos
Saldo Inicial al 1 de enero de 2013 75.826.789 10.700.455 98.105.401 46.865.082 47.115.495 8.635.197 34.307.797 321.556.216
Incremento (decremento) por impuestos
(4.189.296) (850.759) 4.955.202 (1.494.579) (3.355.784) (16.669.753) 6.745.508 (14.859.461)
diferidos en ganancias o pérdidas
Incremento (decremento) por impuestos
Movimientos
La recuperación de los saldos de activos por impuestos diferidos depende de la obtención de utilidades tributarias
suficientes en el futuro. La Gerencia del Grupo considera que las proyecciones de utilidades futuras de las distintas
sociedades del Grupo cubren lo necesario para recuperar estos activos.
El Grupo Enersis no ha registrado el impuesto diferido de pasivo asociado con utilidades no distribuidas de las filiales y
negocios conjuntos, en las que la posición de control que ejerce sobre dichas sociedades permite gestionar el momento
de reversión de las mismas, y se estima que es probable que éstas no se reviertan en un futuro próximo. El monto total de
las diferencias temporarias relacionadas con inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos, para los cuales no se han
reconocido en el balance pasivos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2013 asciende a M$ 2.204.237.044 (M$
2.279.916.304 y M$ 2.204.409.498 al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, respectivamente).
Las sociedades del grupo se encuentran potencialmente sujetas a auditorías tributarias al impuesto a las ganancias por parte
de las autoridades tributarías de cada país. Dichas auditorías están limitadas a un número de períodos tributarios anuales,
los cuales por lo general, una vez transcurridos dan lugar a la expiración de dichas inspecciones.
Las auditorías tributarias, por su naturaleza, son a menudo complejas y pueden requerir varios años. El siguiente es un
resumen de los periodos tributarios, potencialmente sujetos a verificación:
País Período
Chile 2008-2013
Argentina 2008-2013
Brasil 2008-2013
Colombia 2011-2013
Perú 2009-2013
Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas tributarias, los resultados de las
inspecciones que en el futuro pudieran llevar a cabo las autoridades tributarias para los años sujetos a verificación podrían
dar lugar a pasivos tributarios, cuyos montos no es posible cuantificar en la actualidad de una manera objetiva. No obstante,
la Gerencia del Grupo estima que los pasivos que, en su caso, se pudieran derivar por estos conceptos, no tendrán un efecto
significativo sobre los resultados futuros del Grupo.
A continuación se detallan los efectos por impuestos diferidos de los componentes de otros resultados integrales:
283
Nota 19
Otros Pasivos Financieros
El saldo de este rubro al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 es el siguiente:
El desglose por monedas y vencimientos de los Préstamos Bancarios al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1
de enero de 2012 es el siguiente:
Corriente No Corriente
Vencimiento Vencimiento
Uno a Tres a Total Corriente Uno a Tres a Más de Total No Corriente
Segmento Tasa Tres Meses Doce Meses al 31/12/2012 Tres Años Cinco Años Cinco Años al 31/12/2012
País Moneda Nominal Garantía M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Chile US$ 1,76% Sin Garantía 354.739 1.191.983 1.546.722 97.967.390 - - 97.967.390
Chile Ch$ 4,90% Sin Garantía 432 - 432 - - - -
Perú US$ 3,49% Sin Garantía 1.806.758 444.835 2.251.593 10.632.998 25.699.999 12.010.552 48.343.549
Perú Soles 5,50% Sin Garantía 187.239 - 187.239 - 1.875.756 20.633.302 22.509.058
Argentina US$ 8,91% Sin Garantía 7.214.852 4.421.192 11.636.044 7.368.666 - - 7.368.666
Argentina $ Arg 20,96% Sin Garantía 29.367.103 25.564.977 54.932.080 10.429.806 - - 10.429.806
Colombia $ Col 8,12% Sin Garantía 1.710.131 - 1.710.131 - 82.656.349 - 82.656.349
Brasil US$ 7,79% Sin Garantía - 6.199.249 6.199.249 13.651.212 7.623.414 1.851.177 23.125.803
Brasil Real 7,47% Sin Garantía 5.001.762 23.365.571 28.367.333 - - - -
Total 45.643.016 61.187.807 106.830.823 140.050.072 117.855.518 34.495.031 292.400.621
Corriente No Corriente
Vencimiento Vencimiento
Uno a Tres a Total Corriente Uno a Tres a Más de Total No Corriente
Segmento Tasa Tres Meses Doce Meses al 01/01/2012 Tres Años Cinco Años Cinco Años al 01/01/2012
País Moneda Nominal Garantía M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Chile US$ 1,97% Sin Garantía 84.500 1.607.710 1.692.210 107.025.578 849.449 - 107.875.027
Perú US$ 3,63% Sin Garantía 2.354.628 8.838.878 11.193.506 4.296.544 19.212.039 26.158.087 49.666.670
Perú Soles 5,20% Sin Garantía 310.428 1.541.618 1.852.046 - - 30.832.352 30.832.352
Argentina US$ 5,28% Sin Garantía 494.597 6.393.975 6.888.572 17.983.101 1.598.484 - 19.581.585
Argentina $ Arg 21,17% Sin Garantía 37.631.229 17.687.954 55.319.183 40.368.276 2.414.084 - 42.782.360
Colombia $ Col 6,48% Sin Garantía - 86.794.795 86.794.795 - - - -
Brasil US$ 6,05% Sin Garantía - 5.825.541 5.825.541 13.909.371 11.722.036 6.352.599 31.984.006
Brasil Real 12,89% Sin Garantía 9.173.097 99.454.802 108.627.899 33.381.001 - - 33.381.001
Total 50.048.479 228.145.273 278.193.752 216.963.871 35.796.092 63.343.038 316.103.001
El valor razonable de los préstamos bancarios corrientes y no corrientes al 31 de diciembre de 2013 asciende a
M$ 371.446.585 (M$ 405.226.404 y M$ 582.919.972 al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012, respectivamente).
285
- Individualización de Préstamos Bancarios por Deudor
31 de diciembre de 2013
Corriente M$
Rut Nombre País Rut Nombre País Tipo Tasa Tasa Tipo
Empresa Empresa Empresa Entidad del Entidad de de interés de interés de Menos de más de 90 Total
Deudora Deudora Deudora Acreedora Acreedor Acreedora Moneda Efectiva nominal Amortización 90 días días Corriente
Extranjera Ampla Brasil Extranjera Banco Alfa Brasil Real 6,97% 7,25% Al vencimiento - - -
Extranjero Ampla Brasil Extranjera Banco do Brasil Brasil Real 9,61% 10,12% Al Vencimiento - 309.729 309.729
Extranjero Ampla Brasil Extranjera Banco HSBC Brasil Real 9,93% 9,77% Al vencimiento - - -
Extranjero Ampla Brasil Extranjera Banco Itaú Brasil Real 10,12% 10,20% semestral - - -
Extranjero Ampla Brasil Extranjera Brasdesco Brasil Real 9,75% 5,65% semestral - - -
Extranjero Ampla Brasil Extranjera Unibanco Brasil Real 10,27% 10,29% semestral - - -
Central Generadora Termoeléctrica
Extranjero Brasil Extranjera IFC - A Brasil US$ 7,97% 8,04% Semestral 41.076 2.796.717 2.837.793
Fortaleza S.A.
Central Generadora Termoeléctrica
Extranjero Brasil Extranjera IFC - B Brasil US$ 2,74% 2,73% Semestral 9.841 4.376.772 4.386.613
Fortaleza S.A.
Central Generadora Termoeléctrica
Extranjero Brasil Extranjera IFC - C Brasil US$ 12,08% 12,31% Semestral 18.181 - 18.181
Fortaleza S.A.
96.800.570-7 Chilectra S.A. Chile Líneas de crédito bancarias Chile Ch$ 5,91% 5,91% Otra 198 - 198
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Extranjero Banco Continental Perú Soles 3,85% 3,80% Al Vencimiento - - -
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Extranjero Banco Scotiabank Perú US$ 4,02% 3,96% Trimestral 228.354 488.235 716.589
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Extranjero Bank Of Nova Scotia Perú US$ 3,05% 3,01% Trimestral 348.176 984.344 1.332.520
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Extranjero Banco Scotiabank Perú US$ 0,76% 0,78% Al Vencimiento 2.099.932 - 2.099.932
Extranjero Compañía de Interconexión Energética S.A. Brasil Extranjera Santander Brasil Real 11,61% 11,80% Semestral - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú US$ 3,42% 3,38% Trimestral - 1.312.458 1.312.458
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjera Banco Scotiabank Perú US$ 3,45% 3,41% Trimestral - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú US$ 2,99% 2,96% Al Vencimiento - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco de Crédito Perú US$ 1,65% 1,65% Al Vencimiento - - -
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero AV VILLAS Colombia $ Col 8,44% 8,27% Al Vencimiento - - -
Extranjera Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjera Banco Davivienda Colombia $ Col 8,15% 7,91% Anual - - -
Extranjera Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjera Banco Santander Colombia $ Col 8,15% 7,91% Anual - - -
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bancolombia Colombia $ Col 8,44% 8,27% Al Vencimiento - - -
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bancolombia Colombia $ Col 8,44% 8,27% Al Vencimiento - - -
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero BBVA Colombia Colombia $ Col 6,89% 6,78% Al Vencimiento - 138.223 138.223
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Banco Corpbanca Colombia $ Col 7,01% 6,90% Al Vencimiento - 50.016 50.016
Extranjera Edelnor Perú Extranjera Banco de Crédito Perú Soles 5,43% 5,32% Trimestral - - -
Extranjero Edelnor Perú Extranjera Banco de Crédito Perú Soles 5,43% 5,32% Trimestral - - -
Extranjero Edelnor Perú Extranjera Banco de Crédito Perú Soles 5,43% 5,32% Trimestral - - -
Extranjero Edelnor Perú Extranjera Banco de Crédito Perú Soles 5,43% 5,32% Trimestral - - -
Extranjero Edelnor Perú Extranjera Banco de Crédito Perú Soles 5,43% 5,32% Trimestral - - -
Extranjero Edelnor Perú Extranjera Banco de Crédito Perú Soles 5,43% 5,32% Trimestral - - -
Extranjero Edelnor Perú Extranjera Banco Scotiabank Perú Soles 6,90% 6,73% Trimestral 25.939 - 25.939
Extranjero Edelnor Perú Extranjera Banco Scotiabank Perú Soles 5,83% 5,71% Trimestral 85.979 - 85.979
Extranjero Edelnor Perú Extranjera Banco Continental Perú Soles 5,10% 5,01% Trimestral 9.359 - 9.359
Extranjero Edelnor Peru Extranjero Banco Continental Perú Soles 5,10% 5,01% Trimestral 14.947 - 14.947
Extranjero Edelnor Peru Extranjero Banco Continental Perú Soles 5,10% 5,01% Trimestral 8.105 - 8.105
Extranjero Edelnor Peru Extranjero Banco Continental Perú Soles 5,10% 5,01% Trimestral 6.493 - 6.493
Extranjero Edelnor Peru Extranjero Banco Continental Perú Soles 5,43% 5,32% Trimestral - - -
Extranjero Edelnor Peru Extranjero Banco de Crédito Perú Soles 5,43% 5,32% Trimestral - - -
Extranjero Edelnor Peru Extranjero Banco de Interbank Perú Soles 6,90% 6,73% Trimestral - - -
Banco de la Ciudad de
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Argentina $ Arg 22,63% 28,38% Mensual 34.976 2.015.680 2.050.656
Buenos Aires
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Frances Argentina $ Arg 22,63% 20,30% Mensual - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Galicia Argentina $ Arg 22,63% 21,00% Mensual 67.383 - 67.383
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Itaú Argentina $ Arg 22,63% 30,29% trimestral 45.166 907.056 952.222
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Macro Argentina $ Arg 22,63% 29,56% Mensual 216.262 806.272 1.022.534
Banco Provincia de Buenos
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Argentina $ Arg 22,63% 25,03% Mensual 6.468 241.882 248.350
Aires
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Santander Río Argentina $ Arg 22,63% 25,56% Mensual - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Santander Río Argentina $ Arg 22,63% 27,23% mensual 113.687 2.015.679 2.129.366
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Santander Río Argentina $ Arg 23,03% 21,26% Trimestral - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Santander Río Argentina $ Arg 21,28% 19,75% trimestral - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Santander Río Argentina $ Arg 23,10% 21,00% trimestral - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Banco Supervielle Argentina $ Arg 22,63% 23,00% Mensual 1.397 71.491 72.888
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera BBVA Argentina $ Arg 19,55% 18,00% mensual - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera BBVA Argentina $ Arg 21,55% 20,00% Semestral - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Citibank Argentina $ Arg 22,63% 22,50% Mensual 7.038 518.946 525.984
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Citibank Argentina $ Arg 24,06% 21,75% Mensual - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Comafi Argentina $ Arg 22,63% 23,00% Mensual 22.646 - 22.646
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Standard Bank Argentina $ Arg 22,63% 29,11% Trimestral 227.804 725.641 953.445
Extranjero Edesur S.A. Argentina Extranjera Standard Bank Argentina $ Arg 23,03% 23,92% trimestral - - -
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero B.N.P. Paribas E.E.U.U. US$ 6,32% 5,98% Semestral - 883.679 883.679
Banco Santander C.H.
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero E.E.U.U. US$ 1,69% 1,01% Al Vencimiento - 17.296.605 17.296.605
SA Chile
Banco Santander Chile
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile 97.004.000-5 Chile Ch$ 6,00% 6,00% Al Vencimiento - 176 176
(Linea Crédito)
Export Development
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero E.E.U.U. US$ 1,57% 1,40% Semestral 380.556 375.606 756.162
Corpotation Loan
The Bank of Tokyo-
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero E.E.U.U. US$ 1,68% 1,00% Al Vencimiento - 17.296.605 17.296.605
Mitsubishi, Ltd.
Scotiabank & Trust Cayman Cayman
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero US$ 1,68% 1,00% Al Vencimiento 23.316 26.206.977 26.230.293
Ltd Islands
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero Bank Of America E.E.U.U. US$ 1,66% 1,03% Al Vencimiento - - -
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero Mercantil Commercebank E.E.U.U. US$ 1,68% 1,00% Al Vencimiento - 10.482.791 10.482.791
6.231.381 3.466.603 - 9.697.984 - 2.385.144 2.385.144 5.314.352 6.132.262 - 11.446.614 - 2.426.516 2.426.516 5.406.532 6.238.628 3.470.634 15.115.794
4.707.155 - - 4.707.155 - 3.755.999 3.755.999 8.336.860 - - 8.336.860 - 3.399.025 3.399.025 8.502.839 4.712.630 - 13.215.469
769.883 1.813.567 1.064.912 3.648.362 - 58.106 58.106 - 1.491.152 1.851.177 3.342.329 - - - - 770.778 2.881.965 3.652.743
- - - - 46 - 46 - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - 3.068 1.541.618 1.544.686 - - - -
1.301.959 13.833.314 - 15.135.273 62.786 444.835 507.621 1.186.227 1.186.227 12.010.552 14.383.006 71.315 - 71.315 1.127.370 1.288.422 13.689.484 16.105.276
2.624.917 1.312.456 - 3.937.373 18.702 - 18.702 2.391.588 2.391.588 - 4.783.176 - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - 55.688.134 55.688.134 - - - -
18.111.927 12.599.601 - 30.711.528 - - - 7.055.183 22.122.184 - 29.177.367 - - - 1.298.813 17.923.617 12.468.603 31.691.033
- - - - 1.725.270 - 1.725.270 - - - - - 1.870.716 1.870.716 - - - -
- - - - - - - - - - - 392.849 1.357.201 1.750.050 - - - -
- - - - - - - - - - - 1.890.464 5.610.961 7.501.425 1.870.361 - - 1.870.361
- - - - 162.350 - 162.350 - 7.846.933 - 7.846.933 - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - 8.977.569 8.977.569 - - - -
- - - - - - - - - - - - 26.730.428 26.730.428 - - - -
- - - - 383.776 - 383.776 - 18.549.169 - 18.549.169 - 21.177.566 21.177.566 - - - -
- - - - 126.712 - 126.712 - 6.124.429 - 6.124.429 - 6.430.876 6.430.876 - - - -
- - 61.203.901 61.203.901 1.037.293 - 1.037.293 - 50.135.818 - 50.135.818 - 23.478.356 23.478.356 - - - -
- - 21.761.387 21.761.387 - - - - - - - - - - - - - -
- - - - 20.323 - 20.323 - - 2.813.632 2.813.632 18.741 - 18.741 - - 2.890.532 2.890.532
- - - - 20.323 - 20.323 - - 2.813.632 2.813.632 18.741 - 18.741 - - 2.890.532 2.890.532
- - - - 10.049 - 10.049 - - 2.438.481 2.438.481 8.847 - 8.847 - - 2.505.128 2.505.128
- - - - 8.129 - 8.129 - - 1.125.453 1.125.453 7.497 - 7.497 - - 1.156.213 1.156.213
- - - - 33.872 - 33.872 - - 4.689.387 4.689.387 31.235 - 31.235 - - 4.817.554 4.817.554
- - - - 20.323 - 20.323 - - 2.813.632 2.813.632 18.741 - 18.741 - - 2.890.532 2.890.532
- 1.878.295 - 1.878.295 25.904 - 25.904 - 1.875.756 - 1.875.756 - - - - - - -
- 3.944.419 - 3.944.419 - - - - - - - - - - - - - -
- 2.817.442 - 2.817.442 - - - - - - - - - - - - - -
- 4.695.737 - 4.695.737 - - - - - - - - - - - - - -
- 4.507.907 - 4.507.907 - - - - - - - - - - - - - -
- 4.695.737 - 4.695.737 - - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - 132.120 - 132.120 - - 7.708.094 7.708.094
- - - - 48.316 - 48.316 - - 3.939.085 3.939.085 44.826 - 44.826 - - 4.046.745 4.046.745
- - - - - - - - - - - 26.612 - 26.612 - - 1.927.022 1.927.022
- - - - 486.949 - 486.949 - - - - - - - - - - -
- - - - 779.545 - 779.545 - - - - 1.260.656 2.414.082 3.674.738 - - - -
907.056 - - 907.056 26.215 2.434.744 2.460.959 - - - - - - - 3.017.603 - - 3.017.603
- - - - 1.969.227 - 1.969.227 - - - - - - - 2.414.082 - - 2.414.082
- - - - 206.886 - 206.886 - - - - - - - - - - -
1.612.544 - - 1.612.544 57.965 1.460.847 1.518.812 973.898 - - 973.898 4.834.533 - 4.834.533 2.414.082 - - 2.414.082
- - - - 4.486.547 - 4.486.547 - - - - - - - 4.224.644 - - 4.224.644
- - - - 46.375 1.168.677 1.215.052 779.118 - - 779.118 - - - - - - -
- - - - 22.135 584.340 606.475 389.560 - - 389.560 - - - - - - -
- - - - 78.860 - 78.860 - - - - 852.036 - 852.036 - - - -
- - - - - - - - - - - 42.370 2.414.082 2.456.452 - - - -
- - - - - - - - - - - 617.884 - 617.884 - - - -
- - - - 1.447.627 - 1.447.627 - - - - 282.930 1.750.209 2.033.139 - - - -
- - - - 6.719 1.409.376 1.416.095 - - - - 311.088 1.810.562 2.121.650 - - - -
- - - - 233.554 - 233.554 - - - - 1.192.058 - 1.192.058 - - - -
322.508 - - 322.508 297.709 876.508 1.174.217 292.169 - - 292.169 - - - 3.621.124 - - 3.621.124
- - - - 297.709 876.507 1.174.216 292.169 - - 292.169 - - - - - - -
858.299 - - 858.299 - 820.076 820.076 1.570.498 - - 1.570.498 50.233 849.448 899.681 1.698.896 849.449 - 2.548.345
- - - - 277 - 277 - - - - - - - - - - -
- - - - - - - 11.963.716 - - 11.963.716 - - - - - - -
- - - - - - - 9.570.973 - - 9.570.973 - - - - - - -
287
31 de diciembre de 2013
Corriente M$
Rut Nombre País Rut Nombre País Tipo Tasa Tasa Tipo
Empresa Empresa Empresa Entidad del Entidad de de interés de interés de Menos de más de 90 Total
Deudora Deudora Deudora Acreedora Acreedor Acreedora Moneda Efectiva nominal Amortización 90 días días Corriente
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile 97.030.000-7 Banco del Estado de Chile Chile US$ 1,69% 1,01% Al Vencimiento - 33.544.931 33.544.931
Banco Bilbao Vizcaya
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero E.E.U.U. US$ 1,72% 1,12% Al Vencimiento - - -
Argentaria S.A.NY
Banco Español de crédito
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero E.E.U.U. US$ 1,72% 1,12% Al Vencimiento - - -
S.A. N.Y.B.
Caja Madrid, Caja Madrid
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjera E.E.U.U. US$ 1,83% 1,83% Al Vencimiento - - -
Miami Agency
Extranjero Endesa Argentina S.A. Argentina Extranjero Citibank Argentina $ Arg 21,50% 21,50% Al Vencimiento 798.209 - 798.209
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Banco Ciudad Argentina $ Arg 25,59% 23,00% Al Vencimiento 99.258 - 99.258
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Banco Galicia Argentina $ Arg 32,54% 28,50% Al Vencimiento 2.530.765 - 2.530.765
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Banco Itau Argentina $ Arg 35,15% 30,50% Al Vencimiento 1.075.305 - 1.075.305
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjera Banco Macro Argentina $ Arg 14,00% 16,00% Al vencimiento - - -
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Banco Nación Argentina Argentina $ Arg 20,57% 18,85% Al Vencimiento 531.359 - 531.359
Banco Provincia de Buenos
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 20,20% 18,09% Al Vencimiento - - -
Aires
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Banco Santander Río Argentina $ Arg 34,49% 30,00% Al Vencimiento 658.713 - 658.713
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Standard Bank Argentina $ Arg 30,61% 27,00% Al Vencimiento 1.154.665 - 1.154.665
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Banco Supervielle Argentina $ Arg 31,89% 28,00% Al Vencimiento 1.031.807 - 1.031.807
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Citibank Argentina $ Arg 39,84% 34,00% Al Vencimiento 3.450.479 - 3.450.479
Extranjero Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjero Credit Suisse International Argentina US$ 13,67% 13,25% Trimestral 3.155.920 - 3.155.920
94.271.00-3 Enersis S.A. Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile Chile Ch$ 5,00% 5,00% Al Vencimiento 1.519 - 1.519
79.913.810-7 Inmobiliaria Manso de Velasco Ltda. Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile Argentina Ch$ 6,00% 6,00% Mensual 4 - 4
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Ciudad -Sindicado II Argentina $ Arg 26,62% 23,84% Semestral - - -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Galicia - Sindicado II Argentina $ Arg 26,62% 23,84% Semestral - - -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Galicia - Sindicado III Argentina $ Arg 26,44% 23,69% Semestral - - -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Hipotecario Argentina $ Arg 26,68% 23,89% Al Vencimiento - - -
Banco Hipotecario -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 26,96% 24,11% Semestral - - -
Sindicado II
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Itau Argentina US$ 8,24% 7,99% Trimestral 817.499 1.213.314 2.030.813
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Itau - Sindicado II Argentina $ Arg 26,62% 23,84% Semestral - - -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Itau - Sindicado III Argentina $ Arg 26,44% 23,69% Semestral - - -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Macro Argentina $ Arg 30,42% 27,75% Semestral 1.651.420 - 1.651.420
Banco Santander -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 26,44% 23,69% Semestral - - -
Sindicado III
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Santander Río Argentina $ Arg 25,59% 23,00% Al Vencimiento - - -
Banco Santander
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 26,62% 23,84% Semestral - - -
-Sindicado II
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Deutsche Bank Argentina US$ 8,24% 7,99% Trimestral 1.634.992 2.426.628 4.061.620
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Standard Bank Argentina US$ 8,24% 7,99% Trimestral 817.499 1.213.314 2.030.813
Standard Bank - Sindicado
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 26,44% 23,69% Semestral - - -
III
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Standard Bank -Sindicado II Argentina $ Arg 26,62% 23,84% Semestral - - -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Standard Bank Argentina $ Arg 25,59% 23,00% Al Vencimiento - - -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Itau Argentina $ Arg 33,70% 29,25% Al Vencimiento 161.254 - 161.254
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Macro I Argentina $ Arg 21,94% 20,00% Al Vencimiento - - -
Banco Hipotecario -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 25,42% 23,31% Semestral - - -
Sindicado I
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Itau- Sindicado I Argentina $ Arg 25,42% 23,31% Semestral - - -
Banco Santander -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 25,42% 23,31% Semestral - - -
Sindicado I
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Standard Bank - Sindicado I Argentina $ Arg 25,42% 23,31% Semestral - - -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Galicia - Sindicado I Argentina $ Arg 25,42% 23,31% Semestral - - -
Banco Santander -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 33,84% 30,22% Semestral 100.275 498.659 598.934
Sindicado IV
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Itau- Sindicado IV Argentina $ Arg 33,84% 30,22% Semestral 91.555 455.297 546.852
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Galicia - Sindicado IV Argentina $ Arg 33,84% 30,22% Semestral 87.195 433.616 520.811
Banco Hipotecario -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 33,84% 30,22% Semestral 30.519 151.766 182.285
Sindicado IV
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Banco Ciudad -Sindicado IV Argentina $ Arg 33,84% 30,22% Semestral 13.080 65.042 78.122
Industrial and Commercial
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Argentina $ Arg 33,84% 30,22% Trimestral 113.354 563.701 677.055
Bank of China Argentina
Totales 24.049.924 130.867.848 154.917.772
En anexo N° 4, letra a), se desglosa un detalle de la estimación de flujos futuros de caja (no descontados) que el Grupo
deberá desembolsar respecto a los Préstamos bancarios arriba mencionados.
- - - - - - - - - - - - - - 12.921.194 - - 12.921.194
- - - - - - - - - - - - - - 26.312.836 - - 26.312.836
- - - - - - - - - - - - - - - - - -
- - - - 395.963 - 395.963 - - - - 978.500 - 978.500 - - - -
- - - - 3.395.077 - 3.395.077 - - - - 5.167.489 - 5.167.489 - - - -
- - - - 1.341.282 - 1.341.282 - - - - 3.529.419 - 3.529.419 - - - -
- - - - - - - - - - - 368.142 - 368.142 - - - -
- - - - 659.346 1.881.095 2.540.441 402.562 - - 402.562 3.555.128 - 3.555.128 - - - -
- - - - 199.084 326.151 525.235 165.510 - - 165.510 66.315 398.233 464.548 609.361 - - 609.361
- - - - 555.645 486.949 1.042.594 1.460.847 - - 1.460.847 100.996 - 100.996 2.414.203 603.521 - 3.017.724
- - - - 98.269 - 98.269 - - - - - - - - - - -
- - - - 398.343 652.590 1.050.933 331.165 - - 331.165 132.688 796.817 929.505 1.219.258 - - 1.219.258
808.876 - - 808.876 759.134 2.210.596 2.969.730 3.684.336 - - 3.684.336 40.734 3.197.006 3.237.740 6.393.999 799.242 - 7.193.241
404.438 - - 404.438 379.564 1.105.298 1.484.862 1.842.165 - - 1.842.165 40.677 3.196.970 3.237.647 6.393.999 799.242 - 7.193.241
- - - - 547.656 897.204 1.444.860 455.294 - - 455.294 283.419 1.095.492 1.378.911 4.090.481 603.521 - 4.694.002
- - - - 195.452 - 195.452 - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - - - - - -
- - - - 293.468 - 293.468 - - - - - - - - - - -
2.050.042 - - 2.050.042 - - - - - - - - - - - - - -
1.871.777 - - 1.871.777 - - - - - - - - - - - - - -
1.782.645 - - 1.782.645 - - - - - - - - - - - - - -
623.926 - - 623.926 - - - - - - - - - - - - - -
267.397 - - 267.397 - - - - - - - - - - - - - -
2.317.438 - - 2.317.438 - - - - - - - - - - - - - -
51.445.575 74.847.155 93.671.238 219.963.968 45.633.436 61.197.387 106.830.823 140.050.072 117.855.518 34.495.031 292.400.621 50.048.479 228.145.273 278.193.752 216.963.871 35.796.092 63.343.038 316.103.001
289
19.2 Obligaciones No Garantizadas
El desglose por monedas y vencimientos de las Obligaciones No Garantizadas al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre
de 2012 y 1 de enero de 2012 es el siguiente:
Corriente No Corriente
Vencimiento Vencimiento Total No
Tasa Uno a Tres a Total Corriente Uno a Tres a Más de Corriente al
Segmento Nominal Tres Meses Doce Meses al 31/12/2012 Tres Años Cinco Años Cinco Años 31/12/2012
País Moneda Anual Garantía M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Chile US$ 7,71% Sin Garantía 20.743.334 192.725.416 213.468.750 271.467.420 123.377.492 145.304.618 540.149.530
Chile U.F. 5,57% Sin Garantía - 8.778.822 8.778.822 14.445.679 15.349.506 289.721.460 319.516.645
Perú US$ 6,89% Sin Garantía 785.915 55.795 841.710 7.688.954 9.566.350 18.255.463 35.510.767
Perú Soles 6,73% Sin Garantía 6.771.045 37.313.862 44.084.907 63.550.103 25.360.206 52.521.139 141.431.448
Colombia $ Col 8,01% Sin Garantía 50.177.769 43.631.713 93.809.482 172.916.738 191.051.473 498.675.237 862.643.448
Brasil Real 11,58% Sin Garantía 6.626.846 26.779.439 33.406.285 64.628.349 152.851.186 87.976.925 305.456.460
Total 85.104.909 309.285.047 394.389.956 594.697.243 517.556.213 1.092.454.842 2.204.708.298
Corriente No Corriente
Vencimiento Vencimiento Total No
Tasa Uno a Tres a Total Corriente Uno a Tres a Más de Corriente al
Segmento Nominal Tres Meses Doce Meses al 01/01/2012 Tres Años Cinco Años Cinco Años 01/01/2012
País Moneda Anual Garantía M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Chile US$ 8,10% Sin Garantía 22.439.241 802.032 23.241.273 396.001.073 236.020.317 157.801.599 789.822.989
Chile CH$ 5,29% Sin Garantía 31.548.592 9.198.469 40.747.061 13.764.742 14.617.263 378.064.242 406.446.247
Perú US$ 6,97% Sin Garantía 853.625 60.597 914.222 5.049.784 13.692.084 19.828.195 38.570.063
Perú Soles 7,37% Sin Garantía 27.920.075 57.158 27.977.233 80.986.235 42.415.673 28.905.326 152.307.234
Argentina $ Arg 12,28% Sin Garantía 15.571 3.963.560 3.979.131 - - - -
Colombia $ Col 12,64% Sin Garantía 1.753.145 36.094.355 37.847.500 131.329.301 76.673.844 574.038.462 782.041.607
Brasil Real 12,97% Sin Garantía 6.688.369 101.390.968 108.079.337 60.242.802 120.351.829 90.131.132 270.725.763
Total 91.218.618 151.567.139 242.785.757 687.373.937 503.771.010 1.248.768.956 2.439.913.903
Corriente No Corriente
Vencimiento Vencimiento Total No
Tasa Uno a Tres a Total Corriente Uno a Tres a Más de Cinco Corriente al
Segmento Nominal Tres Meses Doce Meses al 31/12/2012 Tres Años Cinco Años Años 31/12/2012
País Moneda Anual Garantía M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Perú Soles 6,41% Con Garantía 132.316 4.748.371 4.880.687 4.689.387 - - 4.689.387
Total 132.316 4.748.371 4.880.687 4.689.387 - - 4.689.387
Corriente No Corriente
Vencimiento Vencimiento Total No
Tasa Uno a Tres a Total Corriente Uno a Tres a Más de Cinco Corriente
Segmento Nominal Tres Meses Doce Meses al 01/01/2012 Tres Años Cinco Años Años al 01/01/2012
País Moneda Anual Garantía M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Perú US$ 6,15% Con Garantía - 10.463.994 10.463.994 - - - -
Peru Soles 6,41% Con Garantía 135.886 60.596 196.482 9.635.108 - - 9.635.108
Total 135.886 10.524.590 10.660.476 9.635.108 - - 9.635.108
El valor razonable de las obligaciones con el público corrientes y no corrientes al 31 de diciembre de 2013 asciende
a M$ 3.006.275.851 (M$ 2.886.287.734 y M$ 3.209.731.363 al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012,
respectivamente).
291
- Individualización de Obligaciones Garantizadas y No Garantizadas por Deudor
31 de diciembre de 2013
Tasa Tasa Corriente M$
Rut Nombre País Rut Nombre País Tipo de de
Empresa Empresa Empresa Entidad del Entidad de interés interés Menos de más de 90 Total
Deudora Deudora Deudora Acreedora Acreedor Acreedora Moneda Efectiva nominal Garantía 90 días días Corriente
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Extranjero Banco Continental Perú US$ 6,15% 6,06% Si - - -
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Extranjero Banco Continental Perú Soles 6,57% 6,47% Si - - -
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Extranjero Banco Continental Perú Soles 6,25% 6,16% Si 4.828.233 - 4.828.233
Totales Bonos Garantizados 4.828.233 - 4.828.233
22.830.506 - - 22.830.506 392.358 - 392.358 12.150.097 12.150.097 - 24.300.194 - 700.207 700.207 - 28.930.201 - 28.930.201
24.824.490 49.613.357 - 74.437.847 1.017.294 - 1.017.294 - 49.120.017 24.588.835 73.708.852 - 1.147.175 1.147.175 - 27.571.778 55.430.804 83.002.582
- - - - 725.664 14.536.627 15.262.291 14.296.446 - - 14.296.446 1.664.942 15.999.149 17.664.091 32.311.253 - - 32.311.253
5.634.886 - - 5.634.886 - 27.355 27.355 5.627.265 - - 5.627.265 28.102 - 28.102 - 5.781.065 - 5.781.065
293
31 de diciembre de 2013
Tasa Tasa Corriente M$
Rut Nombre País Rut Nombre País Tipo de de
Empresa Empresa Empresa Entidad del Entidad de interés interés Menos de más de 90 Total
Deudora Deudora Deudora Acreedora Acreedor Acreedora Moneda Efectiva nominal Garantía 90 días días Corriente
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú Soles 6,86% 6,75% No 84.523 3.756.589 3.841.112
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú Soles 6,61% 6,50% No - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú Soles 6,54% 6,44% No - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú Soles 6,74% 6,63% No - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú Soles 6,70% 6,59% No 5.425.591 - 5.425.591
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú US$ 6,44% 6,34% No 143.391 - 143.391
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú US$ 9,20% 9,00% No - 5.164.073 5.164.073
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú US$ 7,93% 7,78% No 148.259 - 148.259
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Continental Perú US$ 7,25% 7,13% No 105.649 - 105.649
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Scotiabank Perú US$ 6,74% 6,63% No 159.409 - 159.409
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Scotiabank Perú US$ 6,09% 6,00% No 86.622 - 86.622
Extranjero Edegel S.A.A Perú Extranjero Banco Scotiabank Perú US$ 5,87% 5,78% No 75.877 - 75.877
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos A-10 Colombia $ Col 6,89% 6,72% No 410.041 - 410.041
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos A102 Colombia $ Col 6,89% 6,72% No 78.103 - 78.103
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos B-103 Colombia $ Col 7,00% 7,00% No 2.793.820 - 2.793.820
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos A5 Colombia $ Col 5,54% 5,43% No 13.546.078 - 13.546.078
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos B10 Colombia $ Col 7,64% 7,43% No 452.160 - 452.160
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos B15 Colombia $ Col 7,96% 7,73% No 163.078 - 163.078
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos E5-09 Colombia $ Col 9,27% 9,27% No - 26.251.335 26.251.335
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos B09-09 Colombia $ Col 7,76% 7,55% No 1.116.939 - 1.116.939
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos B12 Colombia $ Col 7,97% 7,74% No 470.239 - 470.239
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos exterior Colombia $ Col 10,17% 10,17% No 2.327.070 - 2.327.070
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos quimbo Colombia $ Col 10,17% 10,17% No 16.722.841 - 16.722.841
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos Quimbo B10 Colombia $ Col 5,34% 5,24% No 222.497 - 222.497
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos Quimbo B15 Colombia $ Col 5,46% 5,36% No 151.650 - 151.650
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos Quimbo B12-13 Colombia $ Col 6,85% 6,68% No 379.429 - 379.429
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos Quimbo B6-13 Colombia $ Col 6,08% 5,95% No 142.037 - 142.037
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Extranjero Bonos B6-13 Colombia $ Col 6,08% 5,95% No 46.037 - 46.037
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile - 317 Serie-H Chile U.F. 7,17% 6,20% No - 5.792.134 5.792.134
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile - 522 Serie-M Chile U.F. 4,82% 4,75% No - 481.257 481.257
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero The Bank of New York Mellon - 144 - A E.E.U.U. US$ 8,50% 8,35% No - - -
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero The Bank of New York Mellon - 144 - A E.E.U.U. US$ 8,83% 8,63% No 3.770.634 - 3.770.634
The Bank of New York Mellon - Primera
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero E.E.U.U. US$ 7,96% 7,88% No 3.543.987 - 3.543.987
Emisión S-1
The Bank of New York Mellon - Primera
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero E.E.U.U. US$ 7,40% 7,33% No 1.133.296 - 1.133.296
Emisión S-2
The Bank of New York Mellon - Primera
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Extranjero E.E.U.U. US$ 8,26% 8,13% No 717.798 - 717.798
Emisión S-3
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile - 264 Serie-F Chile U.F. 6,44% 6,44% No - - -
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile 97.004.000-5 Banco Santander Chile - 318 Serie-K Chile U.F. 3,86% 3,86% No - - -
Totales Bonos No Garantizados 126.430.301 280.982.506 407.412.807
En anexo N° 4, letra b), se desglosa un detalle de la estimación de flujos futuros de caja (no descontados) que el Grupo deberá
desembolsar respecto a las Obligaciones garantizadas y no garantizadas arriba mencionados.
En anexo N° 4, letra c), se desglosa un detalle de la estimación de flujos futuros de caja (no descontados) que el Grupo deberá
desembolsar respecto a las Obligaciones por arrendamiento financiero arriba mencionados.
- - 106.741.471 106.741.471 3.242.355 - 3.242.355 - - 97.491.553 97.491.553 3.507.440 - 3.507.440 - - 105.516.202 105.516.202
- - 36.596.392 36.596.392 1.036.841 - 1.036.841 - - 33.456.554 33.456.554 1.121.609 - 1.121.609 - - 36.254.989 36.254.989
- - 15.750.432 15.750.432 656.705 - 656.705 - - 13.944.705 13.944.705 710.395 - 710.395 - - 15.584.934 15.584.934
- - - - - - - - - - - 31.548.592 - 31.548.592 - - - -
- - - - - - - - - - - - 699.402 699.402 - - 88.931.329 88.931.329
511.201.910 425.583.397 1.242.987.615 2.179.772.922 85.104.909 309.285.047 394.389.956 594.697.243 517.556.213 1.092.454.842 2.204.708.298 91.218.618 151.567.139 242.785.757 687.373.937 503.771.010 1.248.768.956 2.439.913.903
295
- Individualización de Otras Obligaciones
31 de diciembre de 2013
Corriente No Corriente
Rut Nombre País Rut Nombre País Tipo Tasa
Empresa Empresa Empresa Entidad del Entidad de de interés Menos de 90 más de 90 Total Uno a Tres Tres a Cinco
Deudora Deudora Deudora Acreedora Acreedor Acreedora Moneda nominal días días Corriente Años Años
96.589.170-6 Empresa Eléctrica Pangue Chile N/A Otros Chile Ch$ N/A - - - - -
91.081.000-6 Empresa Nacional de Electricidad S.A. Chile N/A Otros Chile Ch$ N/A - - - - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjera Mitsubishi (deuda garantizada) Argentina US$ 7,42% 73.993.677 - 73.993.677 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjera Mitsubishi (deuda no garantizada) Argentina US$ 7,42% 22.907.475 - 22.907.475 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Extranjera Otros Argentina $ Arg 17,29% 3.249.165 2.171.469 5.420.634 1.447.643 -
96.827.970-K Endesa Eco S.A. Chile 96601250-1 Inversiones Centinela S.A. Chile US$ 6,10% - - - - -
Extranjero Hidroinvest S.A. Argentina Extranjero Otros Argentina US$ 2,67% - 281.066 281.066 - -
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. Argentina Extranjero Otros Argentina $ Arg 19,79% - - - - 975.589
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Extranjero Banco Scotiabank Perú US$ 0,78% 635 - 635 - -
Extranjera Ampla Energía E Servicios S.A. Brasil Extranjera Eletrobrás Brasil Real 6,54% 312.100 932.977 1.245.077 2.458.601 1.950.364
Extranjera Ampla Energía E Servicios S.A. Brasil Extranjera Bndes Brasil Real 8,57% 3.253.636 14.562.362 17.815.998 46.219.847 41.924.728
96.800.570-7 Chilectra S.A. Chile N/A Otros Chile Ch$ N/A - - - - -
94.271.000-3 Enersis S.A. Chile N/A Otros Chile Ch$ N/A - - - - -
Extranjero Dock Sud Argentina Extranjero YPF Internacional Argentina US$ 5,27% - 39.208.345 39.208.345 - -
Extranjero Dock Sud Argentina Extranjero YPF Argentina Argentina US$ 3,27% - 2.381.532 2.381.532 - -
Extranjero Dock Sud Argentina Extranjero PAN American Energy Argentina US$ 3,27% - 4.786.694 4.786.694 - -
Extranjero Dock Sud Argentina Extranjero Repsol International Finance Argentina US$ 3,91% - 1.551.476 1.551.476 - -
Extranjera Compañía Energética Do Ceará S.A. Brasil Extranjera Banco do Nordeste Brasil Real 7,79% 3.443.419 10.247.190 13.690.609 9.450.057 9.450.056
Extranjera Compañía Energética Do Ceará S.A. Brasil Extranjera Eletrobras Brasil Real 6,26% 624.659 1.864.973 2.489.632 4.913.450 4.356.883
Extranjera Compañía Energética Do Ceará S.A. Brasil Extranjera Banco do Brasil Brasil US$ 4,38% 13.448 36.224 49.672 - -
Extranjera Compañía Energética Do Ceará S.A. Brasil Extranjera Banco do Brasil Brasil Real 14,96% 919.318 - 919.318 - -
Extranjera Compañía Energética Do Ceará S.A. Brasil Extranjera BNDES Brasil Real 8,70% 2.894.668 11.535.775 14.430.443 13.367.147 13.367.147
Extranjera Compañía Energética Do Ceará S.A. Brasil Extranjera Faelce Brasil Real 13,22% 1.431.918 1.421.258 2.853.176 - -
Extranjera Compañía Energética Do Ceará S.A. Brasil Extranjera BEI Brasil US$ 5,49% - - - - -
Totales Otros 113.044.118 90.981.341 204.025.459 77.856.745 72.024.767
En anexo N° 4, letra d), se desglosa un detalle de la estimación de flujos futuros de caja (no descontados) que el Grupo
deberá desembolsar respecto a las Otras Obligaciones arriba mencionados.
El movimiento al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 en el rubro “Reservas de coberturas
de flujo de caja” por las diferencias de cambio de esta deuda ha sido el siguiente:
Nota 20
Política de Gestión de Riesgos
Las empresas del Grupo Enersis están expuestas a determinados riesgos que gestiona mediante la aplicación de sistemas de
identificación, medición, limitación de concentración y supervisión.
Entre los principios básicos definidos por el Grupo en el establecimiento de su política de gestión de los riesgos destacan los siguientes:
- Los negocios y áreas corporativas establecen para cada mercado en el que operan su predisposición al riesgo de forma
coherente con la estrategia definida.
- Todas las operaciones de los negocios y áreas corporativas se realizan dentro de los límites aprobados en cada caso.
- Los negocios, áreas corporativas, líneas de negocio y empresas establecen los controles de gestión de riesgos necesarios para
asegurar que las transacciones en los mercados se realizan de acuerdo con las políticas, normas y procedimientos de Enersis.
El objetivo de la gestión del riesgo de tasas de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda, que permita
minimizar el costo de la deuda con una volatilidad reducida en el estado de resultados.
Cumpliendo la política actual de cobertura de tasa de interés el porcentaje de deuda fija y/o protegida por sobre la deuda
neta total, se situó en 72% al 31 de diciembre de 2013.
297
Dependiendo de las estimaciones del Grupo y de los objetivos de la estructura de la deuda, se realizan operaciones de
cobertura mediante la contratación de derivados que mitiguen estos riesgos. Los instrumentos utilizados actualmente para
dar cumplimiento a la política, corresponden a swaps de tasa que fijan desde tasa variable a fija.
La estructura de deuda financiera del Grupo Enersis según tasa de interés fija y/o protegida y variable sobre deuda neta
total, después de derivados contratados, es la siguiente:
Posición neta:
31-12-13 31-12-12 01-01-12
% % %
Tasa de interés fijo 72% 60% 61%
Tasa de interés variable 28% 40% 39%
Total 100% 100% 100%
- Deuda contratada por sociedades del Grupo denominada en moneda diferente a la cual están indexados sus flujos.
- Pagos a realizar por adquisición de materiales asociados a proyectos y pagos de pólizas de seguros corporativos en
moneda diferente a la cual están indexados sus flujos.
- Ingresos en sociedades del Grupo que están directamente vinculados a la evolución del dólar.
- Flujos desde filiales en el extranjero a matrices en Chile, expuestos a variaciones de tipo de cambio.
Con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio, la política de cobertura de tipo de cambio del Grupo Enersis es en
base a flujos de caja y contempla mantener un equilibrio entre los flujos indexados a US$ y los niveles de activos y pasivos en
dicha moneda. El objetivo es minimizar la exposición de los flujos al riesgo de variaciones en tipo de cambio.
Los instrumentos utilizados actualmente para dar cumplimiento a la política corresponden a swaps de moneda y forwards
de tipo de cambio. Igualmente, la política busca refinanciar deuda en la moneda funcional de cada compañía.
Con el objeto de reducir el riesgo en situaciones de extrema sequía, la Sociedad ha diseñado una política comercial,
definiendo niveles de compromisos de venta acordes con la capacidad de sus centrales generadoras en un año seco, e
incluyendo cláusulas de mitigación del riesgo en algunos contratos con clientes libres, y en el caso de los clientes regulados
sometidos a procesos de licitación de largo plazo, determinando polinomios de indexación que permitan reducir la
exposición a commodities.
En consideración a las condiciones operativas que enfrenta el mercado de la generación eléctrica en Chile, sequía y
volatilidad del precio de los commodities en los mercados internacionales, la compañía está permanentemente verificando
la conveniencia de tomar coberturas para aminorar los impactos de estas variaciones de precios en los resultados. Al 31 de
diciembre de 2013, no hay operaciones vigentes de derivados de commodities. Al 31 de diciembre de 2012, estaban vigentes
operaciones swaps por 462 mil barriles de Brent para enero 2013 y 365 mil toneladas de carbón para el período febrero-
junio de 2013 (al 1 de enero de 2012 no existían instrumentos de cobertura vigentes).
De acuerdo a las condiciones operativas que se actualizan permanentemente, éstas coberturas pueden ser modificadas, o
incluir otros commodities (ver nota 21.3).
Las necesidades proyectadas antes mencionadas, incluyen vencimientos de deuda financiera neta, es decir, después de
derivados financieros. Para mayor detalle respecto a las características y condiciones de las deudas financieras y derivados
financieros ver notas 19, 21 y anexo 4.
Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo Enersis presenta una liquidez de M$ 1.606.387.569 en efectivo y otros medios
equivalentes y M$ 208.900.680 en líneas de crédito de largo plazo disponibles de forma incondicional. Al 31 de diciembre
de 2012, el Grupo Enersis tenía una liquidez de M$ 815.832.061 en efectivo y medios equivalentes y M$ 240.683.000 en
líneas de crédito de largo plazo disponibles de forma incondicional (M$ 1.187.684.209 y M$ 238.832.000 respectivamente,
al 1 de enero de 2012).
En lo referente al riesgo de crédito correspondiente a las cuentas a cobrar provenientes de la actividad comercial, este riesgo es
históricamente muy limitado dado que el corto plazo de cobro a los clientes hace que no acumulen individualmente montos
muy significativos. Lo anterior es aplicable tanto para nuestro negocio de generación como de distribución de electricidad.
En nuestra línea de negocio de generación de electricidad, en algunos países, frente a falta de pago es posible proceder al
corte del suministro, y en casi todos los contratos se establece como causal de término de contrato el incumplimiento de
pago. Para este fin se monitorea constantemente el riesgo de crédito y se miden los montos máximos expuestos a riesgo de
pago que, como está dicho, son limitados.
En el caso de nuestras empresas de distribución de electricidad, el corte de suministro, en todos los casos, es una potestad de
nuestras compañías ante incumplimientos de parte de nuestros clientes, la que se aplica de acuerdo a la regulación vigente en
cada país, lo que facilita el proceso de evaluación y control del riesgo de crédito, que por cierto también es limitado.
En la selección de bancos para inversiones se consideran aquellos que tengan calificación investment grade, considerando
las tres principales agencias de rating internacional (Moody’s, S&P y Fitch).
Las colocaciones pueden ser respaldadas con bonos del tesoro de los países donde se opera y/o papeles emitidos por
bancos de primera línea, privilegiando estos últimos por ofrecer mayores retornos (siempre enmarcado en las políticas de
colocaciones vigentes).
La contratación de derivados se realiza con entidades de elevada solvencia, de manera que todas las operaciones se
contratan con entidades de clasificación investment grade.
299
La cartera de posiciones incluidas a efectos de los cálculos del presente Valor en Riesgo se compone de:
- Deuda Financiera.
- Derivados de cobertura para Deuda, Dividendos y Proyectos.
El Valor en Riesgo calculado representa la posible pérdida de valor de la cartera de posiciones descrita anteriormente en el
plazo de un día con un 95% de confianza. Para ello se ha realizado el estudio de la volatilidad de las variables de riesgo que
afectan al valor de la cartera de posiciones, incluyendo:
El cálculo del Valor en Riesgo se basa en la generación de posibles escenarios futuros (a un día) de los valores de mercado
(tanto spot como a plazo) de las variables de riesgo mediante metodologías de Bootstrapping. El número de escenarios
generados asegura el cumplimiento de los criterios de convergencia de la simulación. Para la simulación de los escenarios
de precios futuros se ha aplicado la matriz de volatilidades y correlaciones entre las distintas variables de riesgo calculada a
partir del histórico de los retornos del precio.
Una vez generados los escenarios de precios se calcula el valor razonable de la cartera con cada uno de los escenarios,
obteniendo una distribución de posibles valores a un día. El Valor en Riesgo a un día con un 95% de confianza se calcula
como el percentil del 5% de los posibles incrementos de valor razonable de la cartera en un día.
La valoración de las distintas posiciones de deuda y derivados financieros incluidos en el cálculo, se han realizado de forma
consistente con la metodología de cálculo del capital económico reportado a la Gerencia.
Teniendo en cuenta las hipótesis anteriormente descritas, el Valor en Riesgo de las posiciones anteriormente comentadas
desglosado por tipo de posición se muestra en la siguiente tabla:
31-12-13 31-12-12
Posiciones financieras M$ M$
Tipo de interés 17.236.855 15.933.808
Tipo de cambio 3.074.168 2.346.380
Correlación (390.965) (468.249)
Total 19.920.058 17.811.939
Las posiciones de Valor en Riesgo han evolucionado durante los ejercicios 2013 y 2012 en función del inicio/vencimiento de
las operaciones.
31 de diciembre de 2013
Activos financieros Activos
Activos financieros a valor razonable Inversiones a Préstamos financieros Derivados
mantenidos para con cambios en mantener hasta el y cuentas disponible para la financieros de
negociar resultados vencimiento por cobrar venta cobertura
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos derivados 4.107.362 - - - - 25.142.725
Otros activos de carácter financiero - 163.288.698 588.490.652 1.079.283.455 - -
Total Corriente 4.107.362 163.288.698 588.490.652 1.079.283.455 - 25.142.725
31 de diciembre de 2012
Activos financieros Activos
Activos financieros a valor razonable Inversiones a Préstamos financieros Derivados
mantenidos para con cambios en mantener hasta el y cuentas disponible para la financieros de
negociar resultados vencimiento por cobrar venta cobertura
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos derivados - - - - - 51.876
Otros activos de carácter financiero - 194.196.327 - 894.613.988 - -
Total Corriente - 194.196.327 - 894.613.988 - 51.876
1 de enero de 2012
Activos financieros Activos
Activos financieros a valor razonable Inversiones a Préstamos financieros
mantenidos para con cambios en mantener hasta el y cuentas disponible para la Derivados de
negociar resultados vencimiento por cobrar venta cobertura
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Instrumentos de patrimonio - - - - - -
Instrumentos derivados 47.504 - - - - 748.078
Otros activos de carácter financiero - - - 1.012.063.837 - -
Total Corriente 47.504 - - 1.012.063.837 - 748.078
301
b) El detalle de los instrumentos financieros de pasivo, clasificados por naturaleza y categoría, al 31 de diciembre de 2013,
31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 es el siguiente:
31 de diciembre de 2013
Pasivos
Pasivos financieros a
financieros valor razonable Préstamos y Derivados
mantenidos para con cambios en cuentas por financieros de
negociar resultados pagar cobertura
M$ M$ M$ M$
Préstamos que devengan interés 4.393.053 - 783.530.545 -
Instrumentos derivados 1.410.556 - - 117.341.051
Otros pasivos de carácter financiero - - 1.624.004.602 -
Total Corriente 5.803.609 - 2.407.535.147 117.341.051
31 de diciembre de 2012
Pasivos
Pasivos financieros a
financieros valor razonable Préstamos y Derivados
mantenidos para con cambios en cuentas por financieros de
negociar resultados pagar cobertura
M$ M$ M$ M$
Préstamos que devengan interés 3.755.999 2.022.260 647.794.289 -
Instrumentos derivados - - - 4.850.754
Otros pasivos de carácter financiero - - 1.345.111.257 -
Total Corriente 3.755.999 2.022.260 1.992.905.546 4.850.754
1 de enero de 2012
Pasivos
Pasivos financieros a
financieros valor razonable Préstamos y
mantenidos para con cambios en cuentas por Derivados de
negociar resultados pagar cobertura
M$ M$ M$ M$
Préstamos que devengan interés 11.601.335 3.929.271 637.132.100 -
Instrumentos derivados 807.105 - - 6.200.643
Otros pasivos de carácter financiero - - 1.374.639.101 -
Total Corriente 12.408.440 3.929.271 2.011.771.201 6.200.643
Con relación a las coberturas de flujo de caja, al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 el
grupo no ha reconocido ganancias o pérdidas por inefectividad.
En las coberturas de valor razonable el monto registrado en el estado de resultados del instrumento derivado y su partida
subyacente ha sido la siguiente:
b) Activos y pasivos por instrumentos derivados a valor razonable con cambios en resultados
Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, las operaciones de derivados financieros, que se
registran a valor razonable con cambios en resultados, implicaron reconocer en el estado de situación financiera activos y
pasivos de acuerdo al siguiente detalle:
303
c) Otros antecedentes sobre los instrumentos derivados:
A continuación se presenta un detalle de los derivados financieros contratados por el Grupo al 31 de diciembre de 2013, 31
de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, su valor razonable y el desglose por vencimiento, de los valores nocionales o
contractuales:
31 de diciembre de 2013
Valor nocional
Valor razonable Antes de 1 Año 1-2 Años 2-3 Años 3-4 Años 4-5 Años Posteriores Total
Derivados financieros M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Cobertura de tipo de interés: 6.081.246 127.289.996 33.022.809 42.602.326 20.964.119 - - 223.879.250
Cobertura de flujos de caja 6.081.246 127.289.996 33.022.809 42.602.326 20.964.119 - - 223.879.250
Cobertura de tipo de cambio: (191.107.830) 528.667.696 2.681.268 220.782.812 - - - 752.131.776
Cobertura de flujos de caja (189.623.473) 527.137.108 1.041.243 220.782.812 - - - 748.961.163
Cobertura de valor razonable (1.484.357) 1.530.588 1.640.025 - - - - 3.170.612
Derivados no designados
2.696.806 294.635.535 - - - - - 294.635.535
contablemente de cobertura
TOTAL (182.329.778) 950.593.226 35.704.077 263.385.139 20.964.119 - - 1.270.646.561
31 de diciembre 2012
Valor nocional
Valor razonable Antes de 1 Año 1 - 2 Años 2-3 Años 3-4 Años 4-5 Años Posteriores Total
Derivados financieros M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Cobertura de tipo de interés: (2.583.955) 6.587.265 117.831.384 33.525.893 43.789.494 20.679.250 - 222.413.286
Cobertura de flujos de caja (2.583.955) 6.587.265 117.831.384 33.525.893 43.789.494 20.679.250 - 222.413.286
Cobertura de tipo de cambio: (203.198.628) 10.905.551 490.286.790 1.785.653 216.342.351 - - 719.320.345
Cobertura de flujos de caja (200.073.163) 9.407.392 488.681.512 65.598 216.342.351 - - 714.496.853
Cobertura de valor razonable (3.125.465) 1.498.159 1.605.278 1.720.055 - - - 4.823.492
Deivados no designados
- - - - - - - -
contablemente de cobertura
TOTAL (205.782.583) 17.492.816 608.118.174 35.311.546 260.131.845 20.679.250 - 941.733.631
01 de enero 2012
Valor nocional
Valor razonable Antes de 1 Año 1 - 2 Años 2-3 Años 3-4 Años 4-5 Años Posteriores Total
Derivados financieros M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Cobertura de tipo de interés: (4.376.384) 10.780.523 7.125.818 125.247.877 6.893.698 5.292.723 8.368.224 163.708.863
Cobertura de flujos de caja (4.376.384) 10.780.523 7.125.818 125.247.877 6.893.698 5.292.723 8.368.224 163.708.863
Cobertura de tipo de cambio: (201.811.561) 29.287.450 10.912.595 499.430.704 2.091.618 211.163.933 - 752.886.300
Cobertura de flujos de caja (194.654.396) 23.473.223 9.147.062 497.538.936 64.588 211.163.933 - 741.387.742
Cobertura de valor razonable (7.157.165) 5.814.227 1.765.533 1.891.768 2.027.030 - - 11.498.558
Deivados no designados
(759.601) 17.569.294 - - - - - 17.569.294
contablemente de cobertura
TOTAL (206.947.546) 57.637.267 18.038.413 624.678.581 8.985.316 216.456.656 8.368.224 934.164.457
El monto nocional contractual de los contratos celebrados no representa el riesgo asumido por el Grupo, ya que este monto
únicamente responde a la base sobre la que se realizan los cálculos de la liquidación del derivado.
La siguiente tabla presenta los activos y pasivos financieros que son medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013,
31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012:
Pasivos Financieros
Derivados financieros designados como cobertura de flujo de caja 213.088.458 - 213.088.458 -
Derivados financieros designados como cobertura de valor razonable 1.484.357 - 1.484.357 -
Derivados de commodities designados como cobertura de flujo de caja - - - -
Derivados financieros no designados contablemente como cobertura 1.410.556 - 1.410.556 -
Préstamos que devengan interés corto plazo 4.393.053 - 4.393.053 -
Préstamos que devengan interés largo plazo 4.707.155 - 4.707.155 -
Otros pasivos financieros corto plazo - - - -
Total 225.083.579 - 225.083.579 -
Pasivos Financieros
Derivados financieros designados como cobertura de flujo de caja 235.093.460 - 235.093.460 -
Derivados financieros designados como cobertura de valor razonable 3.125.465 - 3.125.465 -
Derivados de commodities designados como cobertura de flujo de caja 32.200 - 32.200 -
Préstamos que devengan interés corto plazo 3.755.999 - 3.755.999 -
Préstamos que devengan interés largo plazo 8.336.860 - 8.336.860 -
Otros pasivos financieros corto plazo 2.022.260 - - 2.022.260
Total 252.366.244 - 250.343.984 2.022.260
Pasivos Financieros
Derivados financieros designados como cobertura de flujo de caja 211.957.213 - 211.957.213 -
Derivados financieros designados como cobertura de valor razonable 7.157.165 - 7.157.165 -
Derivados financieros no designados contablemente como cobertura 807.105 - 807.105 -
Préstamos que devengan interés corto plazo 11.601.335 - 11.601.335 -
Préstamos que devengan interés largo plazo 13.215.469 - 13.215.469 -
Otros pasivos financieros corto plazo 3.929.271 - - 3.929.271
Total 248.667.558 - 244.738.287 3.929.271
21.3.1 A continuación se detalla una conciliación entre los saldos de apertura y cierre, para
aquellos instrumentos financieros cuya valorización a valor razonable califica con nivel 3
Préstamos que devengan interés de largo plazo M$
Saldo al 1 de enero de 2012 3.929.271
Utilidad imputada en resultado financiero (1.907.011)
Saldo al 31 de diciembre de 2012 2.022.260
Utilidad imputada en resultado financiero (2.022.260)
Saldo al 31 de diciembre de 2013 0
305
El valor razonable del Nivel 3 ha sido determinado mediante la aplicación de un método tradicional de flujos de caja
descontados. Las proyecciones de estos flujos de caja consideran algunos supuestos desarrollados internamente, los cuales,
en lo fundamental, corresponden a estimaciones de precios y niveles de producción de energía y potencia a firme y de
costos de operación y mantenimiento de algunas de nuestras centrales.
Ninguno de los posibles escenarios razonables previsibles de las hipótesis indicadas en el párrafo anterior, daría como
resultado un cambio significativo en el valor razonable de los instrumentos financieros incluidos en este nivel.
Nota 22
Cuentas Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
Corrientes
El desglose de este rubro al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 enero de 2012 es el siguiente:
Corrientes No corrientes
31-12-13 31-12-12 01-01-12 31-12-13 31-12-12 01-01-12
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar M$ M$ M$ M$ M$ M$
Acreedores comerciales 503.498.609 403.045.758 383.776.345 - - -
Otras cuentas por pagar 916.093.723 791.805.992 829.611.968 23.063.878 14.257.438 14.304.607
Total cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 1.419.592.332 1.194.851.750 1.213.388.313 23.063.878 14.257.438 14.304.607
El detalle de Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1
enero de 2012 es el siguiente:
Corrientes No corrientes
Uno a cinco años
31-12-13 31-12-12 01-01-12 31-12-13 31-12-12 01-01-12
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar M$ M$ M$ M$ M$ M$
Proveedores por compra de energía 473.475.615 362.234.278 349.896.152 - - -
Proveedores por compra de combustibles y gas 30.022.994 40.811.480 33.880.193 - - -
Cuentas por pagar bienes y servicios 585.516.463 531.033.373 517.210.243 - 24.806 243.790
Dividendos por pagar a participaciones no controladoras 171.536.664 117.317.629 161.073.860 - - -
Multas y reclamaciones (*) 84.104.347 78.970.305 74.994.982 - - -
Obligaciones investigación y desarrollo 21.530.534 24.036.804 17.971.576 16.772.447 7.544.852 3.894.943
Cuentas por pagar instituciones fiscales 2.834.294 5.416.568 17.684.946 126.137 4.151.439 7.580.699
Contrato Mitsubishi (LTSA) 24.837.227 16.988.406 11.514.861 - - -
Obligaciones programas sociales 9.647.096 3.663.538 14.987.123 - - -
Otras cuentas por pagar 16.087.098 14.379.369 14.174.377 6.165.294 2.536.341 2.585.175
Total cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 1.419.592.332 1.194.851.750 1.213.388.313 23.063.878 14.257.438 14.304.607
Corrientes No corrientes
31-12-13 31-12-12 01-01-12 31-12-13 31-12-12 01-01-12
Provisiones M$ M$ M$ M$ M$ M$
Provisión de reclamaciones legales 56.337.107 31.476.623 49.741.677 164.694.598 155.901.482 186.626.567
Desmantelamiento, costos de restauración
- - - 24.109.594 20.475.846 13.472.195
y rehabilitación (1)
Provisión proveedores y servicios 14.682.069 11.635.899 9.689.600 5.163.161 - -
Provisiones por beneficios a trabajadores 33.253.379 27.311.156 31.162.406 - 100.707 65.221
Otras provisiones 14.310.103 19.307.024 8.595.703 - 97.000 1.851.856
Total 118.582.658 89.730.702 99.189.386 193.967.353 176.575.035 202.015.839
b) El movimiento de las provisiones al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 enero de 2012 es el siguiente:
Por Desman-
telamiento,
Por Costos de
Reclamaciones Restauración y Otras
Legales Rehabilitación Provisiones Total
M$ M$ M$ M$
Movimientos en Provisiones
Saldo Inicial al 1 de enero de 2013 187.378.105 20.475.846 58.451.786 266.305.737
Provisiones Adicionales - 2.176.598 - 2.176.598
Incremento (Decremento) en Provisiones Existentes 30.020.151 14.952 28.019.971 58.055.074
Adquisiciones Mediante Combinaciones de Negocios bajo
9.403.960 357.755 - 9.761.715
control común
Provisión Utilizada (23.712.842) (207.158) (16.114.633) (40.034.633)
Incremento por Ajuste del Valor del Dinero en el Tiempo 18.085.233 1.216.334 19.256.130 38.557.697
Diferencia de Conversión Cambio de Moneda Extranjera (9.039.781) 75.267 (8.375.698) (17.340.212)
Otro Incremento (Decremento) 8.896.879 - (13.828.844) (4.931.965)
Total Movimientos en Provisiones 33.653.600 3.633.748 8.956.926 46.244.274
Por Desman-
telamiento,
Por Costos de
Reclamaciones Restauración y Otras
Legales Rehabilitación Provisiones Total
M$ M$ M$ M$
Movimientos en Provisiones
Saldo Inicial al 1 de enero de 2012 236.368.244 13.472.195 51.364.786 301.205.225
Provisiones Adicionales - 6.350.280 - 6.350.280
Incremento (Decremento) en Provisiones Existentes (10.979.847) 2.890 1.732.867 (9.244.090)
Provisión Utilizada (35.949.989) (112.792) (18.253.231) (54.316.012)
Reversión de Provisión No Utilizada - - - -
Incremento por Ajuste del Valor del Dinero en el Tiempo 26.299.019 513.394 20.531.128 47.343.541
Diferencia de Conversión Cambio de Moneda Extranjera (28.541.694) 206.748 (7.091.382) (35.426.328)
Otro Incremento (Decremento) 182.372 43.131 10.167.618 10.393.121
Total Movimientos en Provisiones (48.990.139) 7.003.651 7.087.000 (34.899.488)
307
Nota 24
Obligaciones por Beneficios Post Empleo
b) Otros Beneficios
Quinquenios: Es un beneficio que tienen ciertos empleados cada 5 años y se devenga a partir del segundo año.
Cesantías: Es una prestación social que se paga independientemente de que el empleado sea despedido o se retire. Este
beneficio es de devengo diario y se liquida en el momento de terminación del contrato (aunque la ley permite hacer retiros
parciales para vivienda y estudio).
Premios por antigüedad Perú: Existe un convenio de otorgar a los trabajadores (“sujetos al convenio colectivo”) una
gratificación extraordinaria por tiempo de servicios, en la oportunidad que el trabajador cumpla con acumular un período
equivalente a cinco años de labor efectiva. Dicho beneficio se otorga de acuerdo a la siguiente escala:
Cuentas contables
Saldo al
31-12-13 31-12-12 01-01-12
M$ M$ M$
Obligaciones post empleo no corriente 238.514.991 256.161.368 269.353.075
Total Pasivo 238.514.991 256.161.368 269.353.075
Saldo al
31-12-13 31-12-12 01-01-12
M$ M$ M$
Obligaciones post empleo 521.850.486 628.823.491 592.212.012
(-) Plan de activos (*) (322.830.274) (393.880.165) (366.137.888)
Total 199.020.212 234.943.326 226.074.124
(*) Los activos afectos se corresponden únicamente con los compromisos de prestación definida otorgados por nuestras filiales radicadas
en Brasil (Ampla y Coelce).
A continuación se presenta el saldo registrado en el Estado de Situación Financiera Consolidado como consecuencia de la
diferencia entre el pasivo actuarial por los compromisos de prestación definida y el valor de razonable de los activos afectos
al 31 de diciembre de 2013 y al cierre de los cuatro ejercicios anteriores:
b) Los montos registrados en los resultados consolidados integrales al 31 de diciembre de 2013 y 2012 son los siguientes:
309
c) La presentación del pasivo actuarial neto al 31 de diciembre es el siguiente
d) El movimiento de las obligaciones post empleo por prestaciones definidas al 31 de diciembre de 2013 y ejercicio 2012 es
el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2013, el monto total del pasivo actuarial se corresponde en un 8,25% con compromisos de prestación
definida otorgados por empresas chilenas (6,38% a 31 de diciembre de 2012), en un 74,67% con compromisos de prestación
definida otorgados por empresas brasileñas (79,54% a 31 de diciembre de 2012), en un 14,82% con compromisos de
prestación definida otorgados por empresas colombianas (12,61% a 31 de diciembre 2012), en un 1,85% con compromisos
de prestación definida otorgados por empresas argentinas (1,12% a 31 de diciembre de 2012) y el 0,41% restante con
compromisos de prestación definida otorgados por empresas peruanas (0,35% a 31 de diciembre de 2012).
e) Los cambios en el valor razonable de los activos afectos a los planes es el siguiente:
A continuación se presenta los activos afectos a los planes, invertidos en acciones, arriendos e inmuebles propios del Grupo.
Otras revelaciones:
• Hipótesis actuariales:
Las hipótesis utilizadas para el cálculo actuarial de los beneficios de prestación definida son los siguientes, al 31 de diciembre
de 2013 y 2012:
• Sensibilización:
Al 31 de diciembre de 2013, la sensibilidad del valor del pasivo actuarial por beneficios post empleo ante variaciones de 100
puntos básicos en la tasa de descuento supone una disminución de M$41.964.612 (M$59.036.348 y M$53.990.483 al 31
de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012) en caso de un alza en la tasa y un aumento de M$49.310.554 (M$70.761.453 y
M$ 64.370.187 al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012) en caso de una baja de la tasa.
• Aportación definida:
Las aportaciones realizadas a los planes de aportación definida, se registran directamente en el rubro “gastos de personal”
en el estado de resultados consolidados. Los montos registrados por este concepto al 31 de diciembre de 2013 han
ascendido a M$3.140.681 (M$2.092.037 y M$ 1.998.189 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente).
• Desembolso futuro:
Según la estimación disponible, los desembolsos previstos para atender los planes de prestación definida para el próximo
año asciende a M$29.950.938.
311
• Duración de los compromisos:
El promedio ponderado de la duración de las Obligaciones del Grupo ENERSIS corresponde a 12,10 años y el flujo previsto
de prestaciones para los próximos 5 y más años es como sigue:
Años M$
1 53.431.105
2 49.435.747
3 49.813.814
4 49.481.701
5 49.992.831
más de 5 261.641.616
Nota 25
Patrimonio
a) Con un aporte no dinerario de Endesa, S.A. por un monto total de M$ 1.724.400.000 que corresponde a 9.967.630.058
acciones de Enersis, a un precio de $ 173 por acción.
Para mayor detalle les de las participaciones aportadas por Endesa, S.A., ver Nota 4.
b) Con aporte en efectivo de participaciones no controladoras a un precio de $173 pesos chilenos por cada acción de pago.
Durante el período de opción preferente de suscripción de acciones, desde el 25 de febrero al 26 de marzo de 2013, se
suscribieron y pagaron un total de 16.284.562.981 acciones, equivalente a un 99,04% del total de acciones autorizadas,
quedando un total de 157.043.316 acciones no suscritas. De las acciones suscritas y pagadas 9.967.630.058 acciones
correspondieron a Endesa, S.A. y 6.316.932.923 acciones a participaciones no controladoras, dentro de los cuales
1.675.441.700 se suscribieron en Estados unidos (33.508.834 ADR).
Con fecha 28 de marzo, se procedió al remate del remanente de 157.043.316 acciones por colocar, que fueron adjudicadas
a un precio de $182,3 pesos. El monto total recaudado en el remate fue de M$ 28.628.996, que incluye un sobreprecio de
colocación de acciones de M$1.460.503.
Con lo anterior, el capital Enersis asciende a M$ 5.669.280.725 al 31 de diciembre de 2013 y está representado en
49.092.772.762 de acciones. Al 31 de diciembre 2012 y 1 de enero de 2012, el capital de Enersis ascendía M$ 2.824.882.835 y
estaba representado por 32.651.166.465 acciones.
Al 31 de diciembre de 2013, todas las acciones emitidas por Enersis están suscritas y pagadas y admitidas a cotización en
las Bolsa de Comercio de Santiago de Chile, Bolsa Electrónica de Chile, Bolsa de Valores de Valparaíso, Bolsa de Comercio de
Nueva York (NYSE) y Bolsa de Valores Latinoamericanos de la Bolsa de Madrid (LATIBEX). Una situación similar ocurría al 31
de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012.
La prima de emisión corresponde al sobreprecio en colocación de acciones originado en las operaciones de aumento de
capital ocurridas en los años 2003 y 1995. En el primer caso el sobreprecio ascendió a M$ 125.881.577, mientras que en el
segundo el monto alcanzó los M$ 32.878.071.
25.1.2 Dividendos
En Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada el día 26 de abril de 2011, se acordó distribuir un dividendo mínimo obligatorio
(parcialmente integrado por el dividendo provisorio N° 82), y un dividendo adicional, que asciende a un total de $7,44578.
Atendido que el mencionado dividendo provisorio N° 82 ya fue pagado, se procederá a distribuir y pagar el remanente del
dividendo definitivo N° 83 ascendente a $5,87398 por acción, a contar del 12 de mayo de 2011.
Lo anterior constituye una modificación de la política de dividendos de la Compañía, correspondiente al ejercicio 2010, que
preveía el pago del dividendo provisorio durante el mes de diciembre.
El Directorio de Enersis en su Sesión Ordinaria de fecha 30 de noviembre de 2011, acordó, por la unanimidad de sus miembros
asistentes, repartir con fecha 27 de enero del año 2012, un dividendo provisorio de $ 1,46560 por acción, con cargo a los
resultados del ejercicio 2011, correspondiente al 15% de las utilidades liquidas calculadas al 30 de septiembre de 2011.
Con fecha 29 de febrero de 2012 el Directorio de Enersis acordó, por la unanimidad de sus miembros presentes, proponer
a la Junta Ordinaria de Accionistas de Enersis. S.A., mantener el reparto del mismo porcentaje de utilidades efectuado
el ejercicio anterior, esto es, el 50% de las utilidades líquidas de la Compañía. Para el presente ejercicio dicho porcentaje
equivale a $5,7497 por acción, al que habrá que descontar el dividendo provisorio de $1,46560 por acción pagado en enero
de 2012. En consecuencia, el monto a repartir a los accionistas será de $4,2841 por concepto de dividendo definitivo por
acción de la Compañía. Lo anterior, modifica la política de dividendos vigente en la materia, que preveía el reparto de un
dividendos del 55% de las utilidades líquidas de la compañía.
En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el día 26 de abril de 2012, se ha acordado distribuir un dividendo mínimo
obligatorio (parcialmente integrado por el dividendo provisorio N°84), y un dividendo adicional, que ascienden a un total
de $5,74970. Atendido que el mencionado dividendo provisorio N°84 ya fue pagado, se procederá a distribuir y pagar el
remanente del dividendo definitivo N°85 ascendente a $4,28410 por acción.
El cumplimiento del programa antes señalado quedará condicionado, en materia de dividendos, a las utilidades que
realmente se obtengan, así como también a los resultados que señalen las proyecciones que periódicamente efectúa la
sociedad ó a la existencia de determinadas condiciones, según corresponda.
Con fecha 29 de noviembre de 2012 el Directorio acordó por la unanimidad de sus miembros asistentes, repartir con fecha
25 de enero de 2013 un dividendo provisorio N°86 de $1,21538 por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2012,
correspondiente al 15% del las utilidades liquidas calculadas al 30 de septiembre 2012, de conformidad con la política de
dividendos de la Compañía vigente.
En Junta Ordinaria de Accionistas celebrada el día 16 de abril de 2013, se ha acordado distribuir un dividendo mínimo
obligatorio (parcialmente integrado por el dividendo provisorio N°86), y un dividendo adicional, que ascienden a un total
de $4,25027 por acción. Atendido que el mencionado dividendo provisorio N°86 ya fue pagado, se procederá a distribuir y
pagar el remanente del dividendo definitivo N°87 ascendente a $3,03489 por acción.
Con fecha 26 de noviembre de 2013 el Directorio acordó por la unanimidad de sus miembros asistentes, repartir con fecha
31 de enero de 2014 un dividendo provisorio N°88 de $1,42964 por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2013,
correspondiente al 15% del las utilidades liquidas calculadas al 30 de septiembre 2013, de conformidad con la política de
dividendos de la Compañía vigente.
313
El detalle de los dividendos pagados, en los últimos años, se resume como sigue:
N° Dividendo Tipo de Dividendo Fecha de Pago Pesos por Acción Imputado al Ejercicio
72 Definitivo 20-04-05 0,41654 2004
73 Definitivo 03-04-06 1,00000 2005
74 Provisorio 26-12-06 1,11000 2006
75 Definitivo 23-05-07 4,89033 2006
76 Provisorio 27-12-07 0,53119 2007
77 Definitivo 30-04-08 3,41256 2007
78 Provisorio 19-12-08 1,53931 2008
79 Definitivo 12-05-09 4,56069 2008
80 Provisorio 17-12-09 2,45677 2009
81 Definitivo 06-05-10 4,64323 2009
82 Provisorio 27-01-11 1,57180 2010
83 Definitivo 12-05-11 5,87398 2010
84 Provisorio 27-01-12 1,46560 2011
85 Definitivo 09-05-12 4,28410 2011
86 Provisorio 25-01-13 1,21538 2012
87 Definitivo 10-05-13 3,03489 2012
88 Provisorio 31-01-14 1,42964 2013
Saldo al Saldo al 31 de
1 de enero de Movimiento diciembre de
2013 2013 2013
M$ M$ M$
Diferencias de cambio por conversión (40.720.059) (15.301.957) (56.022.016)
Coberturas de flujo de caja 27.594.028 (30.680.754) (3.086.726)
Activos financieros disponibles para la venta 13.647 (1.836) 11.811
Otras reservas varias (1.498.010.369) (916.013.117) (2.414.023.486)
TOTAL (1.511.122.753) (961.997.664) (2.473.120.417)
Saldo al 31 de
Saldo al 1 de Movimiento diciembre de
enero de 2012 2012 2012
M$ M$ M$
Diferencias de cambio por conversión 176.622.668 (217.342.727) (40.720.059)
Coberturas de flujo de caja (310.265) 27.904.293 27.594.028
Activos financieros disponibles para la venta 13.836 (189) 13.647
Otras reservas varias (1.497.208.996) (801.373) (1.498.010.369)
TOTAL (1.320.882.757) (190.239.996) (1.511.122.753)
Saldo al 31 de
Saldo al 1 de Movimiento diciembre de
enero de 2011 2011 2011
M$ M$ M$
Diferencias de cambio por conversión 113.278.890 63.343.778 176.622.668
Coberturas de flujo de caja 40.783.463 (41.093.728) (310.265)
Activos financieros disponibles para la venta 41.825 (27.989) 13.836
Otras reservas varias (1.505.891.534) 8.682.538 (1.497.208.996)
TOTAL (1.351.787.356) 30.904.599 (1.320.882.757)
a) Reservas por diferencias de cambio por conversión: Provienen fundamentalmente a las diferencias de cambio que se
originan en:
- La conversión de nuestras filiales que tienen moneda funcional distinta al peso chileno (nota 2.6.3) y
- la valorización de las plusvalías compradas surgidas en la adquisición de sociedades con moneda funcional distinta al
peso chileno (nota 3.c.).
b) Reservas de cobertura flujo de efectivo: Representan la porción efectiva de aquellas transacciones que han sido
designadas como coberturas de flujos de efectivo (nota 3.g.4. y 3.m).
c) Otras reservas varias.
El movimiento del periodo 2013 se explica, fundamentalmente, por los efectos provenientes del proceso de aumento de
capital de Enersis, que como se describe en nota 25.1.1., ha finalizado recientemente.
A continuación se detallan los principales conceptos y efectos asociados:
1) Cargo de M$ 897.856.110, originado como consecuencia del aumento del aumento de Capital que Enersis
perfeccionó durante el primer trimestre de 2013. (ver Nota 4).
2) Cargo de M$ 18.581.809, que corresponde a gastos de emisión y colocación de acciones, determinados según el
criterio contable descrito en nota 3.t). El detalle de estos gastos es el siguiente:
Menos
Sobre precio en colocacion de acciones 1.460.503 1.460.503
Total 23.592.387 (5.010.578) 18.581.809
315
El resto de conceptos importantes que componen el saldo de las Otras reservas varias al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se
explican como sigue:
(1) Con fecha 1 de mayo de 2012 Empresa Eléctrica Pangue S.A. fue fusionada con Compañía Eléctrica San Isidro S.A.. Con fecha 1 de
septiembre de 2013 Compañía Eléctrica San Isidro S.A. fue fusionada con Endesa Eco S.A., y con fecha 1 de noviembre de 2013 Endesa
Eco fue fusionada con Compañía Eléctrica Tarapacá S.A., siendo esta última sociedad la continuadora legal.
(2) Con fecha 21 de noviembre de 2013 Investluz S.A. y Ampla Investimentos S.A. fueron fusionada con Endesa Brasil S.A., siendo esta
última sociedad la continuadora legal
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Ingresos de actividades ordinarias M$ M$ M$
Ventas de energía (1) 5.168.220.551 5.725.898.591 5.669.610.799
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Otros ingresos M$ M$ M$
Ingresos por contratos de construcción 159.283.676 151.969.334 179.051.253
Apoyos mutuos 29.071.409 32.822.150 25.188.962
Prestaciones de terceros instalaciones propias y ajenas 10.099.168 11.952.534 8.693.287
Arrendamientos 1.057.795 1.202.395 765.055
Ventas de nuevos negocios 14.504.231 12.824.744 12.619.489
Otros Ingresos (2) 353.652.383 103.058.593 53.139.037
Total Otros ingresos 567.668.662 313.829.750 279.457.083
(1) Incluye M$ 29.217.154 al 31 de diciembre de 2012, derivados de los acuerdos de avenimiento, finiquito y determinación de precio entre
Endesa Chile y Compañía Manufacturera de Papeles y Cartones (CMPC).
(2) La Resolución 250/13 junto con la Nota de la Secretaría de Energía de Argentina N° 6852/13 han reconocido los costos no trasladados
a tarifa desde 2007 hasta septiembre de 2013 en aplicación del Mecanismo de Monitoreo de Costos, lo que ha permitido reconocer en
nuestra filial Edesur S.A. en otros ingresos de explotación M$ 250.533.319.
Nota 27
Materias Primas y Consumibles Utilizados
El detalle de este rubro de la cuenta de resultados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011, es el siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Materias primas y consumibles utilizados M$ M$ M$
Compras de energía (1.820.613.559) (1.848.670.310) (1.706.890.050)
Consumo de combustible (386.116.195) (763.791.553) (711.534.021)
Gastos de transporte (399.680.014) (474.178.392) (394.723.050)
Costos por contratos de construcción (159.283.676) (151.969.334) (179.051.253)
Otros aprovisionamientos variables y servicios (323.447.751) (456.413.330) (457.964.751)
Total Materias primas y consumibles utilizados (3.089.141.195) (3.695.022.919) (3.450.163.125)
317
Nota 28
Gastos por Beneficios a los Empleados
La composición de esta partida al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011, es la siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Gastos por beneficios a los empleados M$ M$ M$
Sueldos y salarios (330.394.741) (294.939.681) (270.836.040)
Gasto por obligación por beneficios post empleo (7.603.393) (5.781.514) (6.322.112)
Seguridad social y otras cargas sociales (121.856.590) (105.827.908) (92.118.945)
Otros gastos de personal (5.827.374) (2.630.733) (2.476.680)
Total Gastos por beneficios a los empleados (465.682.098) (409.179.836) (371.753.777)
Nota 29
Gasto por Depreciación, Amortización y Pérdida por Deterioro
El detalle de este rubro de la cuenta de resultados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011, es el siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
M$ M$ M$
Depreciaciones (339.240.870) (332.246.197) (314.300.969)
Amortizaciones (96.232.389) (102.237.537) (102.563.962)
Subtotal (435.473.259) (434.483.734) (416.864.931)
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
(*) Pérdidas por deterioro M$ M$ M$
Activos financieros (ver nota 8c) (33.554.637) (32.680.894) (18.611.224)
Activo Intangible distinto de la Plusvalía (ver nota 14) (28.662.952) - (14.379.823)
Inmovilizado (ver nota 16) (12.660.335) (12.578.098) (106.449.843)
Reverso provisión propiedades de inversión (ver nota 17) - 2.646.265 3.321.687
Total (74.877.924) (42.612.727) (136.119.203)
Nota 30
Otros Gastos por Naturaleza
El detalle de este rubro de la cuenta de resultados al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011, es el siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Otros gastos por naturaleza M$ M$ M$
Otros suministros y servicios (62.324.990) (62.086.206) (92.387.278)
Servicios profesionales independientes, externalizados y otros (211.242.280) (206.102.922) (173.576.694)
Reparaciones y conservación (107.688.505) (90.628.683) (87.146.612)
Indemnizaciones y multas (20.798.430) (26.119.464) (14.733.175)
Tributos y tasas (29.108.704) (22.776.753) (89.135.440)
Primas de seguros (27.520.496) (22.725.136) (19.954.912)
Arrendamientos y cánones (18.878.285) (18.483.171) (16.502.843)
Publicidad, propaganda y relaciones públicas (8.232.239) (7.331.175) (8.471.615)
Otros aprovisionamientos (24.251.604) (23.461.868) (9.787.840)
Gastos de viajes (6.101.368) (7.854.709) (6.291.401)
Gastos de medioambiente (3.951.788) (4.988.760) (4.705.293)
Total Otros gastos por naturaleza (520.098.689) (492.558.847) (522.693.103)
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Otras ganancias (pérdidas) M$ M$ M$
Venta de inversiones Grupo Cam y Synapsis - - (10.733.882)
Venta de lineas de transmisión Charrua 2.532.438 - -
Ventas de terrenos 9.800.912 9.191.493 3.766.963
Otros 6.836.655 5.994.919 2.235.733
Total Otras ganancias (pérdidas) 19.170.005 15.186.412 (4.731.186)
Nota 32
Resultado Financiero
El detalle del ingreso y gasto financiero al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011, es el siguiente:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Ingresos financieros M$ M$ M$
Ingresos de efectivo y otros medios equivalentes 101.020.849 60.910.774 75.537.918
Ingresos financieros por activos del plan (Brasil) 200.526 2.252.542 5.207.551
Otros ingresos financieros (1) 158.905.171 168.966.664 113.800.371
Total Ingresos Financieros 260.126.546 232.129.980 194.545.840
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Costos financieros M$ M$ M$
Costos Financieros (388.367.634) (419.888.938) (423.128.515)
(1) Se incluye actualización financiera por ajuste de Mecanismo de Monitoreo de Costos (MMC) en Edesur S.A. por M$ 27.873.158.
(M$ 0 al 31 de diciembre de 2012 y 2011); actualización financiera CINIIF 12 en Ampla y Coelce por M$ 54.591.750 (M$ 112.274.835 y
M$ 10.696.301 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente).
319
Los orígenes de los efectos en resultados por diferencias de cambios y aplicación de unidades de reajuste son los siguientes:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Resultado por Unidades de Reajuste (*) M$ M$ M$
Efectivo y equivalentes al efectivo - 19.201 5.798
Otros activos financieros 4.789.683 5.629.466 8.659.909
Otros activos no financieros 13.669 1.425 1.912
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 273.757 181.103 63.114
Activos y Pasivos por impuestos corrientes 2.950.060 2.515.491 2.073.581
Otros pasivos financieros (Deuda Financiera e Intrumentos Derivados) (17.493.502) (21.849.406) (35.864.236)
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 8.563 272.244 159.833
Otras provisiones (12.564) (163.246) (281.472)
Otros pasivos no financieros 55.579 636.854 (25.366)
Total Resultado por Unidades de Reajuste (9.414.755) (12.756.868) (25.206.927)
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
Diferencias de Cambio (**) M$ M$ M$
Efectivo y equivalentes al efectivo 6.102.820 (2.517.811) 5.095.502
Otros activos financieros 36.522.047 6.021.281 6.146.671
Otros activos no financieros 2.636.563 113.953 9.102.795
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 17.727.884 (1.712.212) 17.173.315
Activos y Pasivos por impuestos corrientes (18.772) (4.910) 175.066
Otros pasivos financieros (Deuda Financiera e Intrumentos Derivados) (76.388.115) (18.554.479) (11.293.585)
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar (13.918.059) 1.353.385 (5.476.285)
Otros pasivos no financieros (3.037.483) (825.608) (799.435)
Total Diferencias de Cambio (30.373.115) (16.126.401) 20.124.044
Nota 33
Impuesto a las Ganancias
A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto sobre la renta que resultaría de aplicar el tipo impositivo
general vigente al “Resultado Antes de Impuestos” y el gasto registrado por el citado impuesto en el Estado de Resultados
Integrales Consolidados correspondiente a los ejercicios 2013 y 2012:
Saldo al
31-12-13 31-12-12 31-12-11
(Gasto) Ingreso por Impuesto a las Ganancias M$ M$ M$
Gasto por Impuestos Corrientes (575.430.884) (436.116.770) (451.979.823)
Beneficio Fiscal que Surge de Activos por Impuestos No Reconocidos Previamente
Usados para Reducir el Gasto por Impuesto Corriente (Créditos y/o beneficios al 93.075.792 68.352.902 42.545.139
impuesto corriente.)
Ajustes al Impuesto Corriente del Período Anterior (2.035.554) 627.769 (882.687)
Otro Gasto por Impuesto Corriente (1.145.794) (822.301) (301.441)
Total Gasto por Impuestos Corrientes, Neto (485.536.440) (367.958.400) (410.618.812)
(*) a) Con fecha 29 de julio de 2010, se promulgó en Chile la Ley Nº 20.455 “Modifica diversos cuerpos legales para obtener
recursos destinados al financiamiento de la reconstrucción del país”, la cual fue publicada en el Diario Oficial con fecha 31 de
julio de 2010. Esta ley, entre otros aspectos, establecía un aumento transitorio de la tasa de Impuesto de Primera Categoría
para los años comerciales 2011 y 2012 (a un 20% y 18,5%, respectivamente), volviendo nuevamente al 17% el año 2013.
Posteriormente, con fecha 27 de septiembre de 2012, fue publicada en el Diario Oficial la Ley N° 20.630, que perfecciona la
legislación tributaria chilena con el objetivo de financiar la reforma educacional. Entre otras modificaciones, esta ley establece un
incremento en la tasa del Impuesto de Primera Categoría, pasando desde un 18,5% a un 20% a partir del año comercial 2012.
b) El 26 de diciembre de 2012 se ha aprobado en Colombia la Ley 1607/12 sobre la Reforma Tributaria, por la que establece
una reducción en la tasa del impuesto a la renta, fijándola en 25% (salvo para las sociedades extranjeras cuya tasa sigue
siendo 33%) y se crea un nuevo impuesto con tarifa de 8% (9% para los años 2013 a 2015) cuya base gravable es la misma
que se utiliza para el cálculo del impuesto a la renta, pero sin la inclusión de beneficios fiscales o deducciones especiales.
Nota 34
Información por Segmento
Además la información por segmentos se ha estructurado siguiendo la distribución geográfica por país:
• Chile
• Argentina
• Brasil
• Perú
• Colombia
Dado que la organización societaria del Grupo coincide, básicamente, con la de los negocios y por tanto, de los segmentos,
los repartos establecidos en la información por segmentos que se presenta a continuación se basan en la información
financiera de las sociedades que se integran en cada segmento.
321
A continuación se presenta la información por segmentos señalada al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011.
Generación Distribución
31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13
PATRIMONIO NETO Y PASIVOS M$ M$ M$ M$
PASIVOS CORRIENTES 1.504.630.338 1.204.997.966 1.118.850.205 1.391.925.362
Otros pasivos financieros corrientes 410.914.229 410.237.181 354.117.329 173.246.439
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar corrientes 485.923.015 354.778.875 364.735.796 833.574.667
Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes 436.105.046 303.548.537 235.981.411 167.324.745
Otras provisiones corrientes 45.046.839 38.320.326 35.516.956 63.787.200
Pasivos por impuestos corrientes 112.884.609 89.759.550 120.891.602 93.400.399
Otros pasivos no financieros corrientes 13.756.600 8.353.497 7.607.111 60.591.912
Participaciones no controladoras - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
323
Generación Distribución
31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES M$ M$ M$ M$
INGRESOS 2.441.120.267 2.678.261.961 2.579.800.800 4.404.479.994
Ventas 2.377.325.332 2.612.956.454 2.561.971.518 3.901.681.181
Ventas de energía 2.165.668.341 2.482.754.540 2.478.817.528 3.552.382.184
Otras ventas 34.091.251 30.347 35.104 11.612.335
Otras prestaciones de servicios 177.565.740 130.171.567 83.118.886 337.686.662
- - - - - - - -
325
34.3 Países
Chile Argentina Brasil
País 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11
ACTIVOS M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
ACTIVOS CORRIENTES 2.084.089.603 778.287.483 1.075.927.343 324.887.994 140.651.609 198.804.567 814.810.111 742.319.957 680.639.175
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 906.467.031 216.478.829 556.613.689 24.982.401 20.619.433 43.522.761 249.642.879 195.713.589 277.962.207
Otros activos financieros corrientes 540.622.559 3.865 47.504 - 248.729 143.638 163.360.721 143.275.069 -
Otros Activos No Financieros, Corriente 4.826.805 8.550.848 5.546.879 5.359.794 1.207.678 2.444.742 86.826.237 72.727.847 43.310.736
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
303.306.537 302.579.178 320.883.476 243.919.961 70.793.684 108.345.327 278.406.979 291.578.428 318.551.280
corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
135.381.849 45.714.756 70.724.601 28.866.234 33.308.107 34.084.870 15.395.164 11.804.423 -
corriente
Inventarios 22.015.023 35.822.896 30.429.643 8.201.936 6.392.567 4.921.951 2.519.460 659.321 1.266.810
Activos por impuestos corrientes 171.469.799 169.137.111 91.681.551 13.557.668 8.081.411 5.341.278 18.658.671 26.561.280 39.548.142
ACTIVOS NO CORRIENTES 8.908.947.599 7.514.815.614 7.671.508.763 659.059.378 586.838.081 593.346.110 2.217.714.263 3.338.211.800 3.805.276.863
Otros activos financieros no corrientes 37.649.971 58.621.279 32.835.965 95.878 194.354 161.140 452.516.565 375.250.800 27.818
Otros activos no financieros no corrientes 366.777 380.918 311.432 976.223 1.833.586 1.984.737 83.157.858 83.997.877 106.916.843
Derechos por cobrar no corrientes 6.875.034 7.548.389 4.531.190 157.987.010 146.227.334 151.690.773 42.678.160 35.809.875 273.379.275
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas no
- 5.712.830 6.179.892 - - - 36.001.623 32.432.608 44.861.006
corrientes
Inversiones contabilizadas utilizando el método
5.823.859.485 4.441.947.077 4.624.595.985 48.287.286 58.167.386 4.727.255 - 1.042.410.728 1.217.587.204
de la participación
Activos intangibles distintos de la plusvalía 37.570.805 37.962.229 40.287.096 2.736.208 3.460.809 3.649.971 1.060.733.391 1.104.062.844 1.375.676.408
Plusvalía 2.298.609 2.298.608 2.298.608 1.574.810 1.902.217 2.357.592 95.223.794 100.004.647 119.058.905
Propiedades, planta y equipo 2.899.506.899 2.831.413.884 2.845.420.964 431.863.368 369.087.363 424.077.441 374.933.897 388.190.909 479.342.553
Propiedad de inversión 44.877.049 46.922.970 38.055.889 - - - - - -
Activos por impuestos diferidos 55.942.970 82.007.430 76.991.742 15.538.595 5.965.032 4.697.201 72.468.975 176.051.512 188.426.851
TOTAL ACTIVOS 10.993.037.202 8.293.103.097 8.747.436.106 983.947.372 727.489.690 792.150.677 3.032.524.374 4.080.531.757 4.485.916.038
PASIVOS NO CORRIENTES 1.082.782.610 1.511.764.865 1.795.375.211 131.441.625 113.903.928 206.938.488 805.923.465 860.959.079 929.216.917
Otros pasivos financieros no corrientes 834.174.804 1.208.350.892 1.538.473.627 19.263.284 23.630.252 113.544.053 511.762.232 465.777.075 515.352.311
Otras cuentas por pagar no corrientes - - - 126.137 175.794 1.146.930 22.937.741 14.081.644 13.157.677
Cuentas por pagar a entidades relacionadas no
- - - 36.317.667 37.013.568 34.248.823 - - -
corrientes
Otras provisiones no corrientes 23.983.651 25.283.772 17.935.877 13.647.279 7.830.745 9.239.778 142.210.556 137.536.697 168.801.883
Pasivo por impuestos diferidos 176.873.577 203.371.102 186.884.544 18.926.410 10.812.791 13.419.881 21.675.958 113.029.606 67.691.941
Provisiones por beneficios a los empleados no
43.056.906 40.094.917 35.289.267 9.640.282 7.014.199 7.627.051 106.313.626 127.516.473 149.353.832
corrientes
Otros pasivos no financieros no corrientes 4.693.672 34.664.182 16.791.896 33.520.566 27.426.579 27.711.972 1.023.352 3.017.584 14.859.273
PATRIMONIO NETO 8.933.687.389 6.070.975.647 6.321.452.845 86.844.701 20.977.013 90.428.622 1.718.777.522 2.774.855.795 2.906.461.971
Patrimonio atribuible a los propietarios de la
8.933.687.389 6.070.975.647 6.321.452.845 86.844.701 20.977.013 90.428.622 1.718.777.522 2.774.855.795 2.906.461.971
controladora
Capital emitido 7.946.458.335 5.020.056.429 5.355.191.227 185.677.463 192.387.594 230.798.614 209.103.124 946.283.652 1.768.841.536
Ganancias (pérdidas) acumuladas 3.330.989.884 2.695.003.084 2.719.465.398 (113.985.428) (177.577.796) (99.901.666) 315.847.482 640.153.933 459.494.106
Primas de emisión 365.334.508 365.334.507 158.759.648 - - - 664.870.411 630.233.239 -
Otras reservas (2.709.095.338) (2.009.418.373) (1.911.963.428) 15.152.666 6.167.215 (40.468.326) 528.956.505 558.184.971 678.126.329
Participaciones no controladoras - - - - - - - - -
Total Patrimonio Neto y Pasivos 10.993.037.202 8.293.103.097 8.747.436.106 983.947.372 727.489.690 792.150.677 3.032.524.374 4.080.531.757 4.485.916.038
141.440.771 114.086.956 127.547.722 77.145.961 66.634.074 73.975.674 1.043.672 1.118.791 704.234 1.045.263.881 846.791.111 950.007.713
1.393.681 747.741 5.913.088 4.918.900 34.666 208.696 (151.936.254) (44.039.411) (49.018.769) 34.019.574 47.570.282 61.912.486
- - - - - - - - - - - -
2.677.766.989 2.513.041.547 2.330.553.634 1.389.516.232 1.243.142.278 1.246.563.957 (4.571.555.435) (4.239.745.948) (4.476.886.005) 11.281.449.026 10.956.303.372 11.170.363.322
1.267.312 1.243.628 1.212.609 6.692 3.708.045 3.009.238 - - - 491.536.418 439.018.106 37.246.770
- 1.710.515 - - - - (409.033) (134.537) - 84.091.825 87.788.359 109.213.012
15.505.469 13.314.744 13.527.254 - - - - - - 223.045.673 202.900.342 443.128.492
33.085.546 33.528.901 31.365.165 85.119.667 51.856.847 49.887.780 (5.742.271.104) (5.413.393.594) (5.733.377.672) 248.080.880 214.517.345 194.785.717
3.270.655.873 3.030.611.805 2.763.579.912 1.619.947.503 1.397.422.521 1.385.204.889 (4.722.448.017) (4.282.666.568) (4.525.200.540) 15.177.664.307 13.246.492.302 13.649.087.082
220.050.591 206.401.334 217.911.901 128.819.970 85.340.558 68.645.529 80.005.318 11.547.745 19.137.458 1.419.592.332 1.194.851.750 1.213.388.313
43.984.648 38.029.441 52.825.714 890.087 1.091.197 1.068.536 (89.771.239) (47.771.013) (24.195.800) 204.412.270 150.259.507 160.358.684
12.139.002 9.808.093 10.860 9.746.774 8.514.423 8.754.075 - - 4.477.774 118.582.658 89.730.702 99.189.386
82.533.687 83.398.892 74.996.825 12.106.758 9.387.047 20.478.459 - - - 255.148.385 169.545.538 232.246.173
10.293.183 8.287.788 5.769.479 13.903.413 27.496.897 6.858.847 - - - 76.848.849 83.919.926 56.288.910
- - - - - - - - - - - -
1.209.708.575 1.069.131.734 910.782.376 525.169.451 484.376.415 527.947.698 (66.085.979) (98.581.490) (34.248.823) 3.688.939.747 3.941.554.531 4.336.011.867
1.097.771.137 945.721.006 782.142.214 327.277.654 284.640.644 321.843.088 - - - 2.790.249.111 2.928.119.869 3.271.355.293
- - - - - - - - - 23.063.878 14.257.438 14.304.607
1.556.362.265 1.519.180.339 1.376.640.462 858.389.101 720.080.062 686.428.440 (4.646.596.117) (4.147.861.810) (4.490.371.149) 8.507.464.861 6.958.207.046 6.891.041.191
1.556.362.265 1.519.180.339 1.376.640.462 858.389.101 720.080.062 686.428.440 (4.646.596.117) (4.147.861.810) (4.490.371.149) 6.168.554.253 3.893.798.572 3.895.728.606
168.808.967 168.180.369 150.811.424 275.585.129 223.717.228 197.139.383 (3.116.352.293) (3.725.742.437) (4.877.899.349) 5.669.280.725 2.824.882.835 2.824.882.835
657.299.536 632.034.321 125.770.175 218.840.148 135.999.423 72.384.456 (1.595.357.325) (1.504.334.124) (1.044.243.589) 2.813.634.297 2.421.278.841 2.232.968.880
3.627.695 3.614.187 - 501.725 - - (875.574.691) (840.422.285) - 158.759.648 158.759.648 158.759.648
726.626.067 715.351.462 1.100.058.863 363.462.099 360.363.411 416.904.601 940.688.192 1.922.637.036 1.431.771.789 (2.473.120.417) (1.511.122.752) (1.320.882.757)
3.270.655.873 3.030.611.805 2.763.579.912 1.619.947.503 1.397.422.521 1.385.204.889 (4.722.448.017) (4.282.666.568) (4.525.200.540) 15.177.664.307 13.246.492.302 13.649.087.082
327
Chile Argentina Brasil
País 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
INGRESOS 1.739.963.584 1.902.672.810 2.004.253.880 702.356.329 668.889.354 675.647.122 1.867.480.092 2.128.031.611 2.165.287.761
Ventas 1.721.447.848 1.824.499.050 1.977.915.873 406.515.531 653.895.892 667.299.420 1.695.610.134 1.963.812.830 1.970.909.825
Ventas de energía 1.516.877.306 1.674.030.771 1.852.882.308 361.705.469 634.079.879 641.615.807 1.553.473.683 1.785.616.550 1.787.773.720
Otras ventas 37.365.915 11.203.229 11.280.912 361.681 412.885 - 6.569.786 5.800.382 6.072.128
Otras prestaciones de servicios 167.204.627 139.265.050 113.752.653 44.448.381 19.403.128 25.683.613 135.566.665 172.395.898 177.063.977
Otros ingresos de explotación 18.515.736 78.173.760 26.338.007 295.840.798 14.993.462 8.347.702 171.869.958 164.218.781 194.377.936
APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS (998.903.978) (1.278.999.551) (1.202.767.257) (225.811.105) (456.896.885) (457.898.841) (1.082.324.727) (1.261.178.855) (1.228.453.536)
Compras de energía (568.466.950) (681.252.650) (697.903.048) (186.778.094) (188.141.869) (153.569.548) (616.825.105) (602.540.949) (587.111.958)
Consumo de combustible (211.612.174) (385.360.528) (319.628.442) (25.889.830) (255.215.278) (283.048.981) (51.277.737) (31.481.376) (35.498.349)
Gastos de transporte (182.821.321) (190.345.945) (150.540.034) (3.021.027) (4.645.155) (9.143.907) (72.787.402) (142.758.291) (107.475.644)
Otros aprovisionamientos variables y servicios (36.003.533) (22.040.428) (34.695.733) (10.122.154) (8.894.583) (12.136.405) (341.434.483) (484.398.239) (498.367.585)
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 741.059.606 623.673.259 801.486.623 476.545.224 211.992.469 217.748.281 785.155.365 866.852.756 936.834.225
Trabajos para el Inmovilizado 14.831.058 11.267.275 11.168.239 21.102.202 12.470.077 12.146.533 13.877.942 15.741.611 18.130.297
Gastos de Personal (123.792.285) (104.960.338) (101.436.399) (154.686.549) (119.207.683) (106.287.626) (100.646.527) (106.756.270) (110.708.252)
Otros Gastos Fijos de Explotación (116.287.888) (109.459.496) (103.258.819) (138.909.308) (114.875.019) (88.827.726) (147.251.808) (154.523.039) (161.072.702)
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN 515.810.491 420.520.700 607.959.644 204.051.569 (9.620.156) 34.779.462 551.134.972 621.315.058 683.183.568
Depreciaciones y Amortizaciones (121.138.443) (113.054.058) (107.693.768) (39.649.324) (37.553.574) (30.461.556) (111.980.732) (118.997.483) (124.654.759)
Reversion Deterioro (perdidas por deterioro) (8.212.948) (15.012.980) (10.064.150) (7.740.545) (1.373.527) (107.790.180) (51.248.898) (24.644.075) (6.898.659)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 386.459.100 292.453.662 490.201.726 156.661.700 (48.547.257) (103.472.274) 387.905.342 477.673.500 551.630.150
RESULTADO FINANCIERO (43.026.391) (91.641.920) (76.593.053) (94.354.564) (64.962.488) (31.563.414) 34.677.521 30.905.320 (32.405.059)
Ingresos financieros 56.783.528 24.927.472 34.709.492 37.262.480 8.339.316 13.314.838 146.393.325 182.577.796 134.692.861
Gastos financieros (102.213.764) (97.012.353) (90.794.386) (73.869.756) (57.873.835) (36.394.214) (120.173.373) (155.317.783) (186.433.592)
Resultados por Unidades de Reajuste (9.414.755) (12.756.868) (25.206.927) - - - - - -
Diferencias de cambio 11.818.600 (6.800.170) 4.698.768 (57.747.288) (15.427.969) (8.484.038) 8.457.569 3.645.307 19.335.672
Positivas 68.426.745 32.676.794 51.254.300 19.539.712 9.384.231 6.006.240 14.637.824 9.445.578 29.865.459
Negativas (56.608.145) (39.476.964) (46.555.532) (77.287.000) (24.812.200) (14.490.278) (6.180.255) (5.800.271) (10.529.787)
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 382.214.406 241.120.578 432.660.190 63.184.975 (112.953.091) (134.286.670) 425.344.677 510.562.079 519.225.091
Impuesto Sobre Sociedades (152.739.606) (55.359.053) (106.818.787) (19.375.905) (2.938.736) (34.044.480) (98.554.882) (131.150.308) (129.039.820)
RESULTADO DEL PERÍODO 229.474.800 185.761.525 325.841.403 43.809.070 (115.891.827) (168.331.150) 326.789.795 379.411.771 390.185.271
Sociedad dominante
Accionistas minoritarios
(489.478.900) (433.850.406) (375.182.081) (292.653.947) (264.153.581) (185.931.510) 31.462 56.359 70.100 (3.089.141.195) (3.695.022.919) (3.450.163.125)
(282.064.565) (219.666.504) (179.570.130) (170.440.992) (158.288.518) (88.735.366) 3.962.147 1.220.180 - (1.820.613.559) (1.848.670.310) (1.706.890.050)
(34.870.502) (36.215.949) (23.946.682) (62.465.952) (55.518.422) (49.411.567) - - - (386.116.195) (763.791.553) (711.534.021)
(114.719.080) (115.622.940) (111.348.162) (22.369.037) (19.580.741) (16.215.303) (3.962.147) (1.225.320) - (399.680.014) (474.178.392) (394.723.050)
(57.824.753) (62.345.013) (60.317.107) (37.377.966) (30.765.900) (31.569.274) 31.462 61.499 70.100 (482.731.427) (608.382.664) (637.016.004)
823.084.222 796.118.866 709.906.707 350.850.141 303.952.377 272.116.057 (1.389.851) (1.659.198) (1.655.123) 3.175.304.707 2.800.930.529 2.936.436.770
704.523.892 680.920.606 531.809.453 275.968.524 234.723.020 233.607.882 - - 571.077 2.251.489.448 1.947.859.228 2.091.911.086
(99.481.692) (104.303.331) (99.446.570) (64.854.394) (62.377.398) (57.605.062) 1.631.326 1.802.110 2.996.784 (435.473.259) (434.483.734) (416.864.931)
(160.634) (194.686) (330.018) (7.514.899) (1.387.459) (1.614.116) - - (9.422.080) (74.877.924) (42.612.727) (136.119.203)
604.881.566 576.422.589 432.032.865 203.599.231 170.958.163 174.388.704 1.631.326 1.802.110 (5.854.219) 1.741.138.265 1.470.762.767 1.538.926.952
(50.091.563) (65.263.038) (75.645.888) (26.555.488) (28.142.657) (22.714.456) 11.321.527 2.462.555 5.256.312 (168.028.958) (216.642.228) (233.665.558)
18.522.711 13.289.208 11.254.296 3.522.291 5.284.506 2.723.717 (2.357.789) (2.288.318) (2.149.364) 260.126.546 232.129.980 194.545.840
(68.989.288) (78.359.842) (86.687.155) (25.479.239) (33.613.441) (24.968.532) 2.357.786 2.288.316 2.149.364 (388.367.634) (419.888.938) (423.128.515)
- - - - - - - - - (9.414.755) (12.756.868) (25.206.927)
375.014 (192.404) (213.029) (4.598.540) 186.278 (469.641) 11.321.530 2.462.557 5.256.312 (30.373.115) (16.126.401) 20.124.044
843.353 731.896 737.326 4.238.355 934.728 702.589 (13.860.245) (4.998.726) (9.985.079) 93.825.744 48.174.501 78.580.835
(468.339) (924.300) (950.355) (8.836.895) (748.450) (1.172.230) 25.181.775 7.461.283 15.241.391 (124.198.859) (64.300.902) (58.456.791)
556.104.718 513.414.694 358.842.228 177.766.902 143.279.962 152.092.599 12.952.853 4.264.665 (1.111.998) 1.617.568.531 1.299.688.888 1.327.421.440
(181.812.587) (167.411.904) (140.865.893) (51.684.805) (49.815.919) (44.223.034) - - (477.303) (504.167.785) (406.675.920) (455.469.317)
374.292.131 346.002.790 217.976.335 126.082.097 93.464.043 107.869.565 12.952.853 4.264.665 (1.589.301) 1.113.400.746 893.012.968 871.952.123
- - - - - - - - - - - -
374.292.131 346.002.790 217.976.335 126.082.097 93.464.043 107.869.565 12.952.853 4.264.665 (1.589.301) 1.113.400.746 893.012.968 871.952.123
374.292.131 346.002.790 217.976.335 126.082.097 93.464.043 107.869.565 12.952.853 4.264.665 (1.589.301) 1.113.400.746 893.012.968 871.952.123
658.514.150 377.350.522 375.471.254
454.886.596 515.662.446 496.480.869
329
34.4 Generación y distribución por países
a) Generación
Línea de Negocio Generación
Chile Argentina Brasil
País 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11
ACTIVOS M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
ACTIVOS CORRIENTES 511.796.884 383.623.404 540.451.080 107.811.492 65.350.914 113.950.708 139.953.310 188.095.512 229.070.896
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 56.780.323 6.256.263 198.775.572 16.276.593 6.613.187 22.383.610 34.172.561 74.132.078 131.040.180
Otros activos financieros corrientes 23.956.079 - 47.504 - - 143.638 26.631.685 32.899.426 -
Otros Activos No Financieros, Corriente 2.104.085 5.343.846 2.504.741 4.163.710 224.900 1.197.748 12.892.720 12.492.705 14.283.730
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 145.157.387 142.361.331 157.809.488 48.084.728 19.901.491 54.090.162 30.064.544 34.854.848 63.940.752
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corriente 116.673.985 52.329.038 79.160.315 28.288.101 32.524.660 33.441.555 33.710.120 29.309.511 19.803.730
Inventarios 14.662.964 30.054.549 22.853.273 3.015.290 3.158.460 1.783.282 24.335 25.149 2.504
Activos por impuestos corrientes 152.462.061 147.278.377 79.300.187 7.983.070 2.928.216 910.713 2.457.345 4.381.795 -
ACTIVOS NO CORRIENTES 4.010.150.837 3.806.238.338 3.836.444.494 328.620.769 282.190.205 319.979.207 466.450.794 484.097.928 600.244.367
Otros activos financieros no corrientes 2.759.880 31.436.192 11.908.606 34.697 108.154 161.140 1 1 -
Otros activos no financieros no corrientes 41.506 41.505 54.246 495.445 1.252.853 1.099.011 24.179.550 24.553.260 27.290.081
Derechos por cobrar no corrientes - - 160.518 156.318.116 144.560.890 150.312.091 7.818.925 2.908.137 21.685.968
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas no corrientes - 5.712.830 6.179.892 - - - 31.832.066 29.806.493 42.997.790
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 1.739.823.985 1.523.247.036 1.537.616.848 2.402.684 2.743.725 3.428.479 9.466.233 9.072.881 10.801.536
Activos intangibles distintos de la plusvalía 14.551.065 12.617.056 10.854.274 91.877 126.534 176.228 2.556.250 2.647.693 1.410.902
Plusvalía - - - 1.574.810 1.902.217 2.357.592 - - -
Propiedades, planta y equipo 2.249.838.283 2.209.465.781 2.247.634.237 152.164.545 125.530.800 157.747.465 352.672.949 368.075.606 456.994.530
Propiedad de inversión - - - - - - - - -
Activos por impuestos diferidos 3.136.118 23.717.938 22.035.873 15.538.595 5.965.032 4.697.201 37.924.820 47.033.857 39.063.560
TOTAL ACTIVOS 4.521.947.721 4.189.861.742 4.376.895.574 436.432.261 347.541.119 433.929.915 606.404.104 672.193.440 829.315.263
Línea de Negocio
Chile Argentina Brasil
País 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11
PATRIMONIO NETO Y PASIVOS M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
PASIVOS CORRIENTES 668.592.085 600.267.301 388.462.676 318.877.246 216.250.046 184.089.684 154.314.125 169.123.436 223.439.239
Otros pasivos financieros corrientes 124.569.707 217.913.907 62.256.172 177.557.360 129.148.163 82.987.086 7.263.176 6.224.991 62.027.186
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar corrientes 218.072.454 149.795.330 194.987.161 54.317.047 45.273.595 47.852.899 43.068.218 37.543.805 47.171.805
Cuentas por pagar a entidades relacionadas corrientes 256.312.820 185.220.102 71.396.335 73.534.329 31.066.357 43.569.836 94.607.913 111.905.008 81.664.568
Otras provisiones corrientes 27.648.806 23.476.072 28.764.460 1.777.176 1.564.413 3.901.399 - - -
Pasivos por impuestos corrientes 41.456.080 23.323.179 29.576.414 6.809.177 7.807.388 5.362.401 6.898.694 11.488.571 30.425.114
Otros pasivos no financieros corrientes 532.218 538.711 1.482.134 4.882.157 1.390.130 416.063 2.476.124 1.961.061 2.150.566
PASIVOS NO CORRIENTES 771.344.735 871.530.756 1.169.145.498 104.952.969 95.913.004 165.441.384 26.868.554 37.449.700 58.875.184
Otros pasivos financieros no corrientes 574.924.357 649.653.793 975.588.006 12.954.207 20.701.104 87.602.569 19.711.499 26.586.073 36.725.221
Otras cuentas por pagar no corrientes - - - 126.137 175.794 241.287 6 104 1.947
Cuentas por pagar a entidades relacionadas no corrientes - - 81.953 36.317.666 37.013.568 34.248.823 - - -
Otras provisiones no corrientes 17.426.844 16.545.029 10.251.812 5.389.574 - - 6.795.372 6.753.472 8.596.721
Pasivo por impuestos diferidos 159.958.131 183.446.893 159.800.466 18.926.410 10.812.791 13.419.881 - 2.860.251 4.538.425
Provisiones por beneficios a los empleados no corrientes 15.360.428 14.482.504 11.806.507 3.276.309 2.382.287 2.216.852 - - -
Otros pasivos no financieros no corrientes 3.674.975 7.402.537 11.616.754 27.962.666 24.827.460 27.711.972 361.677 1.249.800 9.012.870
PATRIMONIO NETO 3.082.010.901 2.718.063.685 2.819.287.400 12.602.046 35.378.069 84.398.847 425.221.425 465.620.304 547.000.840
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 3.082.010.901 2.718.063.685 2.819.287.400 12.602.046 35.378.069 84.398.847 425.221.425 465.620.304 547.000.840
Capital emitido 1.863.803.648 1.781.799.632 1.990.459.492 75.661.025 57.453.398 92.185.037 111.945.652 170.138.583 204.171.117
Ganancias (pérdidas) acumuladas 1.446.722.329 1.093.192.232 1.131.415.199 (64.632.839) (13.873.002) (7.554.043) 171.051.337 176.225.150 202.644.366
Primas de emisión 206.008.557 206.008.557 - - - - - - -
Acciones propias en cartera - - - - - - - - -
Otras participaciones en el patrimonio - - - - - - - - -
Otras reservas (434.523.633) (362.936.736) (302.587.291) 1.573.860 (8.202.327) (232.147) 142.224.436 119.256.571 140.185.357
Participaciones no controladoras - - - - - - - - -
Total Patrimonio Neto y Pasivos 4.521.947.721 4.189.861.742 4.376.895.574 436.432.261 347.541.119 433.929.915 606.404.104 672.193.440 829.315.263
- - - - - - - - - - - -
1.712.544.281 1.563.308.503 1.393.219.292 850.389.930 786.613.843 812.558.136 (978.261.181) (772.419.842) (822.340.942) 6.389.895.430 6.150.028.975 6.140.104.554
1.260.169 1.236.511 1.205.585 6.692 524.133 216.790 - - - 4.061.439 33.304.991 13.492.121
- 635.776 - - - - (407.692) (133.195) - 24.308.809 26.350.199 28.443.338
3.509.648 3.014.698 3.241.735 - - - - - - 167.646.689 150.483.725 175.400.312
- - - - - - (31.832.066) (35.519.323) (51.040.898) - - (1.863.216)
- - - 49.498.978 51.856.848 49.887.780 (1.031.041.733) (822.714.452) (859.839.122) 770.150.147 764.206.038 741.895.521
24.751.366 23.938.624 22.281.991 9.892.423 9.718.479 457.861 - - - 51.842.981 49.048.386 35.181.256
5.213.756 5.194.342 5.126.657 8.287.322 8.703.399 10.361.690 85.020.310 85.947.128 88.539.078 100.096.198 101.747.086 106.385.017
1.618.190.483 1.469.930.901 1.302.924.129 782.704.515 713.971.669 750.111.283 - - - 5.155.570.775 4.886.974.757 4.915.411.644
- - - - - - - - - - - -
59.618.859 59.357.651 58.439.195 - 1.839.315 1.522.732 - - - 116.218.392 137.913.793 125.758.561
2.033.662.776 1.849.027.622 1.632.263.297 988.071.984 866.977.201 888.208.186 (1.040.393.322) (815.953.382) (849.209.671) 7.546.125.524 7.109.647.742 7.311.402.564
Generación
Colombia Perú Eliminaciones Totales
31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
229.570.428 179.614.548 220.413.976 121.170.978 80.997.177 77.444.300 12.105.476 (41.254.542) 25.000.330 1.504.630.338 1.204.997.966 1.118.850.205
65.753.442 29.534.134 113.869.956 35.770.544 27.415.986 32.976.929 - - - 410.914.229 410.237.181 354.117.329
71.066.492 71.999.845 50.897.328 69.660.662 41.946.209 23.834.560 29.738.142 8.220.091 (7.957) 485.923.015 354.778.875 364.735.796
28.331.191 23.917.636 14.328.510 951.459 914.067 13.875 (17.632.666) (49.474.633) 25.008.287 436.105.046 303.548.537 235.981.411
12.139.002 9.808.093 10.860 3.481.855 3.471.748 2.840.237 - - - 45.046.839 38.320.326 35.516.956
50.014.588 42.623.796 40.779.406 7.706.070 4.516.616 14.748.267 - - - 112.884.609 89.759.550 120.891.602
2.265.713 1.731.044 527.916 3.600.388 2.732.551 3.030.432 - - - 13.756.600 8.353.497 7.607.111
- - - - - - - - - - - -
864.631.943 757.392.281 530.859.723 304.848.189 282.137.010 317.338.453 (32.111.507) (26.375.868) (34.248.823) 2.040.534.883 2.018.046.883 2.207.411.419
828.381.968 711.308.825 486.420.793 164.199.904 136.960.660 169.238.940 - - - 1.600.171.935 1.545.210.455 1.755.575.529
- - - - - - - - - 126.143 175.898 243.234
- - - - - - (32.111.507) (29.899.343) (34.248.823) 4.206.159 7.114.225 81.953
738.840 316.755 316.576 3.223.572 2.732.195 1.668.030 - - - 33.574.202 26.347.451 20.833.139
13.991.943 12.001.108 - 136.787.298 141.771.503 146.431.483 - - - 329.663.782 350.892.546 324.190.255
21.519.192 22.056.756 21.953.569 637.415 672.652 - - - - 40.793.344 39.594.199 35.976.928
- 11.708.837 22.168.785 - - - - 3.523.475 - 31.999.318 48.712.109 70.510.381
939.460.405 912.020.793 880.989.598 562.052.817 503.843.014 493.425.433 (1.020.387.291) (748.322.972) (839.961.178) 4.000.960.303 3.886.602.893 3.985.140.940
939.460.405 912.020.793 880.989.598 562.052.817 503.843.014 493.425.433 (1.020.387.291) (748.322.972) (839.961.178) 4.000.960.303 3.886.602.893 3.985.140.940
165.215.801 164.600.583 142.906.410 201.643.413 186.073.314 164.297.758 (958.973.815) (871.893.592) (841.129.777) 1.459.295.724 1.488.171.918 1.752.890.037
543.834.488 524.280.383 128.464.532 134.872.574 75.744.989 70.760.796 (168.829.313) 34.872.108 312.688.322 2.063.018.576 1.890.441.860 1.838.419.172
- - - 501.725 - - - - - 206.510.282 206.008.557 -
- - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - -
230.410.116 223.139.827 609.618.656 225.035.105 242.024.711 258.366.879 107.415.837 88.698.512 (311.519.723) 272.135.721 301.980.558 393.831.731
- - - - - - - - - - - -
2.033.662.776 1.849.027.622 1.632.263.297 988.071.984 866.977.201 888.208.186 (1.040.393.322) (815.953.382) (849.209.671) 7.546.125.524 7.109.647.742 7.311.402.564
331
Línea de Negocio Generación
Chile Argentina Brasil
País 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
INGRESOS 962.878.821 1.107.116.945 1.137.769.807 173.767.877 347.671.353 395.296.464 349.612.268 361.855.124 309.049.119
Ventas 961.131.300 1.046.837.045 1.125.358.093 138.071.696 344.621.942 395.107.435 349.355.959 361.855.124 306.693.874
Ventas de energía 860.581.278 995.304.342 1.105.983.558 109.113.647 341.123.404 389.963.331 286.300.194 294.359.410 253.753.923
Otras ventas 25.273.582 30.347 35.104 - - - - - -
Otras prestaciones de servicios 75.276.440 51.502.356 19.339.431 28.958.049 3.498.538 5.144.104 63.055.765 67.495.714 52.939.951
Otros ingresos de explotación 1.747.521 60.279.900 12.411.714 35.696.181 3.049.411 189.029 256.309 - 2.355.245
APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS (494.891.536) (753.997.627) (601.671.634) (56.031.618) (281.490.845) (315.717.397) (141.838.915) (131.313.182) (55.607.090)
Compras de energía (124.419.095) (219.329.602) (156.532.305) (18.314.109) (13.485.770) (13.740.208) (51.759.989) (52.245.893) (9.943.885)
Consumo de combustible (211.607.777) (385.352.659) (319.620.236) (25.889.831) (255.215.278) (283.048.981) (51.277.737) (31.481.375) (35.498.349)
Gastos de transporte (149.447.929) (153.277.780) (118.743.579) (1.826.164) (4.074.257) (8.165.583) (9.695.879) (16.161.314) (16.353.299)
Otros aprovisionamientos variables y servicios (9.416.735) 3.962.414 (6.775.514) (10.001.514) (8.715.540) (10.762.625) (29.105.310) (31.424.600) 6.188.443
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 467.987.285 353.119.318 536.098.173 117.736.259 66.180.508 79.579.067 207.773.353 230.541.942 253.442.029
Trabajos para el Inmovilizado 10.625.755 8.472.679 3.954.056 2.994.025 - - 798.621 713.161 244.254
Gastos de Personal (63.318.333) (51.313.882) (38.352.370) (33.097.900) (22.442.565) (19.020.797) (12.441.385) (11.545.260) (12.425.160)
Otros Gastos Fijos de Explotación (60.037.993) (51.725.559) (42.002.591) (19.974.007) (14.644.907) (9.996.620) (9.947.279) (12.503.249) (10.652.946)
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN 355.256.714 258.552.556 459.697.268 67.658.377 29.093.036 50.561.650 186.183.310 207.206.594 230.608.177
Depreciaciones y Amortizaciones (90.062.966) (82.066.125) (78.093.376) (26.740.217) (23.217.258) (16.647.907) (24.882.875) (26.462.161) (26.089.510)
Reversion Deterioro (perdidas por deterioro) 64.137 (11.027.857) (4.119.978) (5.788.835) - - (695.613) - (1.025.578)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 265.257.885 165.458.574 377.483.914 35.129.325 5.875.778 33.913.743 160.604.822 180.744.433 203.493.089
RESULTADO FINANCIERO (62.651.050) (63.763.352) (44.953.016) (85.446.574) (37.367.253) (24.064.353) 15.184.609 9.501.946 31.870.959
Ingresos financieros 3.536.277 5.972.775 15.272.137 4.244.643 2.841.601 6.318.260 19.932.500 24.959.636 62.448.962
Gastos financieros (77.521.638) (67.876.690) (55.472.876) (31.560.337) (23.674.870) (20.995.238) (12.677.600) (18.097.957) (49.265.315)
Resultados por Unidades de Reajuste 1.220.365 (785.468) (5.484.279) - - - - - -
Diferencias de cambio 10.113.946 (1.073.969) 732.002 (58.130.880) (16.533.984) (9.387.375) 7.929.709 2.640.267 18.687.312
Positivas 26.215.267 7.585.199 14.059.103 18.008.940 7.926.758 4.805.473 13.724.429 8.385.976 27.309.335
Negativas (16.101.321) (8.659.168) (13.327.101) (76.139.820) (24.460.742) (14.192.848) (5.794.720) (5.745.709) (8.622.023)
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 229.374.721 129.806.052 357.586.940 (49.439.410) (31.015.423) 10.348.267 175.789.431 190.246.379 235.364.048
Impuesto Sobre Sociedades (58.588.721) (48.515.925) (75.808.716) (7.294.916) (5.394.465) (21.796.346) (25.337.026) (27.804.757) (46.012.835)
RESULTADO DEL PERÍODO 170.786.000 81.290.127 281.778.224 (56.734.326) (36.409.888) (11.448.079) 150.452.405 162.441.622 189.351.213
Sociedad dominante
Accionistas minoritarios
4.659.477 660.458 2.063.780 21.443.907 1.310.598 809.514 (8.460) 5.140 - 63.794.935 65.305.507 17.829.282
(204.521.337) (171.182.696) (134.977.823) (112.418.729) (111.094.930) (86.884.090) - (5.140) - (1.009.702.135) (1.449.084.420) (1.194.858.034)
(87.695.910) (49.214.202) (29.508.762) (14.637.476) (28.555.290) (13.812.605) 3.962.147 1.220.179 - (292.864.432) (361.610.578) (223.537.765)
(34.870.502) (36.215.949) (23.946.682) (62.465.952) (55.518.422) (49.411.567) - - - (386.111.799) (763.783.683) (711.525.815)
(59.719.073) (57.311.261) (54.452.560) (22.491.100) (19.718.720) (16.393.695) (3.962.147) (1.225.319) - (247.142.292) (251.768.651) (214.108.716)
(22.235.852) (28.441.284) (27.069.819) (12.824.201) (7.302.498) (7.266.223) - - - (83.583.612) (71.921.508) (45.685.738)
434.938.863 408.968.411 363.591.052 203.467.367 171.029.344 152.957.351 (484.995) (661.982) (724.906) 1.431.418.132 1.229.177.541 1.384.942.766
(26.946.483) (38.974.600) (44.412.198) (12.096.778) (16.903.421) (10.596.299) 4.146.888 1.721.129 (2.173.731) (167.809.388) (145.785.551) (94.328.638)
11.265.048 5.210.427 6.440.538 1.144.181 1.230.290 862.313 (2.226.200) (1.841.637) (2.146.863) 37.896.449 38.373.092 89.195.347
(38.653.714) (43.917.815) (50.600.130) (9.184.654) (18.088.798) (10.794.337) 2.226.198 2.196.021 2.146.863 (167.371.745) (169.460.109) (184.981.033)
- - - - - - - - - 1.220.365 (785.468) (5.484.279)
442.183 (267.212) (252.606) (4.056.305) (44.913) (664.275) 4.146.890 1.366.745 (2.173.731) (39.554.457) (13.913.066) 6.941.327
740.084 407.595 370.895 3.279.188 3.196 19.821 (8.975.752) (4.235.887) (12.320.110) 52.992.156 20.072.837 34.244.517
(297.901) (674.807) (623.501) (7.335.493) (48.109) (684.096) 13.122.642 5.602.632 10.146.379 (92.546.613) (33.985.903) (27.303.190)
337.292.434 298.873.331 209.166.093 107.295.519 84.711.428 94.485.084 4.146.888 1.721.129 (2.173.731) 804.459.583 674.342.896 904.776.701
230.788.872 201.261.032 128.425.718 75.453.058 53.436.181 66.736.038 4.146.888 1.721.129 (2.173.731) 574.892.897 463.740.203 652.669.383
- - - - - - - - - - - -
230.788.872 201.261.032 128.425.718 75.453.058 53.436.181 66.736.038 4.146.888 1.721.129 (2.173.731) 574.892.897 463.740.203 652.669.383
230.788.872 201.261.032 128.425.718 75.453.058 53.436.181 66.736.038 4.146.888 1.721.129 (2.173.731) 574.892.897 463.740.203 652.669.383
294.420.283 160.758.139 303.891.384
280.472.614 302.982.064 348.777.999
333
b) Distribución
Línea de Negocio Distribución
Chile Argentina Brasil
País 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11
ACTIVOS M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
ACTIVOS CORRIENTES 192.097.248 161.687.281 193.667.154 217.226.660 75.393.801 84.947.442 413.137.593 396.065.371 424.487.557
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 22.774.490 6.800.784 26.582.727 8.696.329 13.979.227 21.100.767 65.536.627 46.175.000 109.978.438
Otros activos financieros corrientes 309.009 3 - - 248.730 - 16.895.101 21.786.059 -
Otros Activos No Financieros, Corriente 1.793.463 2.458.642 2.312.576 1.181.675 982.584 1.246.994 71.204.617 58.667.785 27.375.759
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 149.400.234 146.524.961 152.223.272 195.835.234 50.892.193 54.255.165 248.214.780 256.665.873 254.576.869
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas corriente 15.082.952 4.002.377 10.623.831 757.342 910.306 776.127 22.750 - -
Inventarios 2.516.897 1.452.916 1.924.748 5.186.645 3.234.106 3.138.669 2.495.125 634.171 1.252.066
Activos por impuestos corrientes 220.203 447.598 - 5.569.435 5.146.655 4.429.720 8.768.593 12.136.483 31.304.425
ACTIVOS NO CORRIENTES 1.210.687.967 1.141.771.230 1.116.514.950 284.575.650 249.249.898 272.099.510 1.748.919.068 1.813.358.782 1.994.823.050
Otros activos financieros no corrientes 22.728 25.109 25.176 61.181 86.201 - 452.494.316 375.227.434 -
Otros activos no financieros no corrientes 319.503 333.644 229.343 480.779 580.733 885.726 58.799.681 59.325.193 79.626.762
Derechos por cobrar no corrientes 6.055.189 6.863.063 3.699.470 1.668.894 1.666.444 1.378.682 34.859.235 32.901.738 251.693.307
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas no corrientes - - - - - - - 99.044 117.946
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la
552.161.023 510.734.951 503.579.522 21.641 25.684 31.383 - - -
participación
Activos intangibles distintos de la plusvalía 13.175.169 13.233.744 15.263.011 2.644.331 3.334.273 3.473.743 1.052.932.113 1.098.619.633 1.374.215.991
Plusvalía 2.240.478 2.240.478 2.240.478 - - - 95.223.794 100.004.647 119.058.905
Propiedades, planta y equipo 636.528.765 608.238.795 583.180.744 279.698.824 243.556.563 266.329.976 20.065.773 18.163.438 20.746.848
Propiedad de inversión - - - - - - - - -
Activos por impuestos diferidos 185.112 101.446 8.297.206 - - - 34.544.156 129.017.655 149.363.291
TOTAL ACTIVOS 1.303.458.511 1.310.182.104 501.802.310 324.643.699 357.046.952 2.162.056.661 2.209.424.153 2.419.310.607
1.402.785.215
PASIVOS NO CORRIENTES 43.735.684 70.857.008 52.473.555 26.488.657 17.990.925 41.497.104 772.314.235 815.506.536 870.301.120
Otros pasivos financieros no corrientes - - - 6.309.078 2.929.147 25.941.484 492.050.733 439.191.002 478.627.090
Otras cuentas por pagar no corrientes - - - - - 905.643 22.937.735 14.081.540 13.155.174
Cuentas por pagar a entidades relacionadas no corrientes - - - - - - - - -
Otras provisiones no corrientes 6.556.806 8.738.743 7.618.844 8.257.705 7.830.746 9.239.778 129.252.556 124.438.070 160.166.774
Pasivo por impuestos diferidos 16.820.903 16.134.410 22.742.572 - - - 21.675.958 110.169.354 63.153.516
Provisiones por beneficios a los empleados no corrientes 19.385.185 18.784.699 17.289.987 6.363.973 4.631.912 5.410.199 106.313.626 127.516.473 149.352.163
Otros pasivos no financieros no corrientes 972.790 27.199.156 4.822.152 5.557.901 2.599.120 - 83.627 110.097 5.846.403
PATRIMONIO NETO 1.130.398.036 1.036.697.670 1.060.948.604 28.425.760 (69.774.516) 4.911.451 1.079.479.227 1.027.136.382 1.059.962.516
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 1.130.398.036 1.036.697.670 1.060.948.604 28.425.760 (69.774.516) 4.911.451 1.079.479.227 1.027.136.382 1.059.962.516
Capital emitido 367.928.681 367.928.682 368.494.984 69.224.795 83.616.788 135.477.599 387.386.697 336.739.309 466.167.408
Ganancias (pérdidas) acumuladas 1.134.938.013 1.027.496.557 978.146.893 (43.583.682) (156.754.885) (92.338.025) 202.932.488 244.654.424 72.309.174
Primas de emisión 566.302 566.302 - - - - - - -
Acciones propias en cartera - - - - - - - - -
Otras participaciones en el patrimonio - - - - - - - - -
Otras reservas (373.034.960) (359.293.871) (285.693.273) 2.784.647 3.363.581 (38.228.123) 489.160.042 445.742.649 521.485.934
Participaciones no controladoras - - - - - - - - -
Total Patrimonio Neto y Pasivos 1.402.785.215 1.303.458.511 1.310.182.104 501.802.310 324.643.699 357.046.952 2.162.056.661 2.209.424.153 2.419.310.607
- - - - - - - - - - - -
1.251.862.060 1.198.492.204 1.170.425.885 593.802.130 539.686.642 507.311.665 (3.541.399) (3.228.460) (8.446.413) 5.908.766.977 5.572.476.749 5.755.830.800
Distribución
Colombia Perú Eliminaciones Totales
31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
289.883.566 279.593.205 294.852.368 119.780.608 121.210.186 103.699.413 (3.541.399) (3.228.460) (8.446.413) 1.391.925.362 1.336.687.289 1.386.550.681
69.830.480 66.840.051 10.772.339 35.151.405 33.719.936 32.046.376 - - - 173.246.439 232.971.384 291.898.009
148.984.098 134.401.488 167.078.182 56.271.577 43.394.348 44.810.969 646 - - 833.574.667 771.682.773 768.546.333
30.522.419 31.019.825 77.542.865 7.452.597 9.418.449 11.369.623 (3.542.045) (3.228.460) (8.446.413) 167.324.745 140.077.447 126.920.185
- - - 6.264.920 5.042.674 5.913.838 - - - 63.787.200 44.316.361 43.227.192
32.519.099 40.775.096 34.217.419 4.396.429 4.870.431 5.730.192 - - - 93.400.399 74.218.109 109.039.232
8.027.470 6.556.745 5.241.563 10.243.680 24.764.348 3.828.415 - - - 60.591.912 73.421.215 46.919.730
- - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - -
1.251.862.060 1.198.492.204 1.170.425.885 593.802.130 539.686.642 507.311.665 (3.541.399) (3.228.460) (8.446.413) 5.908.766.977 5.572.476.749 5.755.830.800
335
Línea de Negocio Distribución
Chile Argentina Brasil
País 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11 31-12-13 31-12-12 31-12-11
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
INGRESOS 975.023.628 984.738.417 1.046.190.998 528.653.054 321.242.024 279.724.815 1.634.111.790 1.880.664.677 1.976.715.786
Ventas 959.692.207 974.543.003 1.035.360.191 268.473.426 309.297.973 271.566.142 1.462.498.140 1.716.445.896 1.784.693.095
Ventas de energía 842.753.580 859.734.418 936.062.746 252.621.413 292.980.498 251.678.813 1.388.685.125 1.609.908.784 1.661.700.350
Otras ventas 7.963.873 8.535.176 6.051.771 361.681 412.885 - - - -
Otras prestaciones de servicios 108.974.754 106.273.409 93.245.674 15.490.332 15.904.590 19.887.329 73.813.015 106.537.112 122.992.745
Otros ingresos de explotación 15.331.421 10.195.414 10.830.807 260.179.628 11.944.051 8.158.673 171.613.650 164.218.781 192.022.691
APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS (712.458.218) (728.000.745) (803.854.371) (169.802.328) (175.422.082) (141.879.982) (1.060.194.360) (1.247.583.156) (1.297.135.167)
Compras de energía (628.376.374) (642.760.395) (728.175.203) (168.486.826) (174.672.141) (139.846.898) (686.576.752) (668.946.700) (704.848.626)
Consumo de combustible - - - - - - - - -
Gastos de transporte (57.958.728) (59.678.207) (52.701.930) (1.194.862) (570.898) (978.324) (64.041.259) (128.233.904) (92.384.968)
Otros aprovisionamientos variables y servicios (26.123.116) (25.562.143) (22.977.238) (120.640) (179.043) (1.054.760) (309.576.349) (450.402.552) (499.901.573)
MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 262.565.410 256.737.672 242.336.627 358.850.726 145.819.942 137.844.833 573.917.430 633.081.521 679.580.619
Trabajos para el Inmovilizado 4.205.303 2.794.597 2.776.876 18.108.177 12.470.077 12.146.533 13.079.321 15.028.450 17.886.043
Gastos de Personal (30.387.943) (28.098.186) (29.792.819) (121.588.649) (96.765.119) (87.034.352) (80.791.303) (88.652.016) (92.462.436)
Otros Gastos Fijos de Explotación (62.191.404) (64.211.703) (60.852.918) (118.511.278) (99.917.490) (78.690.268) (135.153.017) (137.882.457) (146.412.225)
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN 174.191.366 167.222.380 154.467.766 136.858.976 (38.392.590) (15.733.254) 371.052.431 421.575.498 458.592.001
Depreciaciones y Amortizaciones (27.033.400) (27.216.121) (25.533.034) (12.909.107) (14.336.316) (13.804.113) (86.883.098) (92.210.040) (98.073.051)
Reversion Deterioro (perdidas por deterioro) (8.277.086) (6.631.388) (9.250.045) (1.951.710) (1.373.527) (107.632.541) (50.553.285) (24.644.075) (5.873.081)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 138.880.880 133.374.871 119.684.687 121.998.159 (54.102.433) (137.169.908) 233.616.048 304.721.383 354.645.869
RESULTADO FINANCIERO 500.342 9.223.777 10.648.013 (13.178.989) (29.719.536) (7.990.001) (2.582.536) 12.072.874 (72.935.412)
Ingresos financieros 8.218.478 10.291.435 15.874.126 32.944.854 5.357.720 6.538.668 110.285.525 155.301.692 58.787.606
Gastos financieros (7.777.657) (2.281.296) (4.383.448) (45.795.956) (35.873.443) (15.352.367) (113.177.408) (144.016.072) (132.097.058)
Resultados por Unidades de Reajuste 558.758 1.204.984 42.067 - - - - - -
Diferencias de cambio (499.237) 8.654 (884.732) (327.887) 796.187 823.698 309.347 787.254 374.040
Positivas 1.981.184 745.506 798.025 742.128 1.113.208 1.121.128 422.873 841.360 2.081.506
Negativas (2.480.421) (736.852) (1.682.757) (1.070.015) (317.021) (297.430) (113.526) (54.106) (1.707.466)
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS 139.204.797 142.425.374 130.328.395 108.819.170 (83.741.369) (145.159.441) 233.795.323 318.777.516 281.710.457
Impuesto Sobre Sociedades (31.370.850) (24.732.757) (33.614.812) (10.685.347) 2.935.068 (12.248.134) (66.562.047) (100.740.767) (75.932.075)
RESULTADO DEL PERÍODO 107.833.947 117.692.617 96.713.583 98.133.823 (80.806.301) (157.407.575) 167.233.276 218.036.749 205.778.382
Sociedad dominante
Accionistas minoritarios
(23.123.000) (26.268.820) (31.198.764) (14.976.086) (11.503.704) (12.080.615) (53.882) 97.941 60.038 (53.414.151) (46.097.468) (113.496.741)
7.279.595 8.755.185 5.377.801 2.340.149 3.799.957 1.846.358 - - - 161.068.601 183.505.989 88.424.559
(30.335.480) (35.098.814) (36.602.706) (16.965.295) (15.535.299) (14.114.310) - - - (214.051.796) (232.804.924) (202.549.889)
- - - - - - - - - 558.758 1.204.984 42.067
(67.115) 74.809 26.141 (350.940) 231.638 187.337 (53.882) 97.941 60.038 (989.714) 1.996.483 586.522
103.323 324.301 326.989 804.523 930.908 562.888 (599.999) (193.281) 60.038 3.454.032 3.762.002 4.950.574
(170.438) (249.492) (300.848) (1.155.463) (699.270) (375.551) 546.117 291.222 - (4.443.746) (1.765.519) (4.364.052)
- (16) - - - - - - - - 80.274 -
70.773 (399.837) (217.888) 905.210 (97.875) (8.420) - - - 3.561.369 1.312.273 (230.613)
218.769.934 214.571.049 150.545.611 70.033.833 58.467.063 57.810.521 (53.882) 97.941 60.038 770.569.175 650.597.574 475.295.581
143.467.614 144.772.322 90.461.846 50.513.297 39.926.391 41.293.455 (53.882) 97.941 60.038 567.128.075 439.719.719 276.899.729
- - - - - - - - - - - -
143.467.614 144.772.322 90.461.846 50.513.297 39.926.391 41.293.455 (53.882) 97.941 60.038 567.128.075 439.719.719 276.899.729
143.467.614 144.772.322 90.461.846 50.513.297 39.926.391 41.293.455 (53.882) 97.941 60.038 567.128.075 439.719.719 276.899.729
403.980.232 236.219.927 132.562.427
163.147.843 203.499.792 144.337.302
337
Nota 35
Garantías Comprometidas con Terceros, Otros Activos
y Pasivos Contingentes y Otros Compromisos
35.1 Garantías directas
Activos Comprometidos
Acreedor Tipo
de la Deudor de
Garantía Nombre Relación Garantía Tipo
Mitsubishi Endesa Costanera Acreedor Prenda Ciclo combinado
Credit Suisse First Boston Endesa Costanera Acreedor Prenda Ciclo combinado
Banco de la Nación Argentina Endesa Costanera Acreedor Prenda sobre recaudación y otros Cobranzas Ctes. de CAMMESA
Citibank N.A. Endesa Chile Acreedor Prenda Deposito en Cta. Cte.
Citibank N.A. / Santander Río Edesur Acreedor Prenda Depósito de dinero
Banco Santander (Agente de garantía) G.N.L. Quintero Asociada Prenda Acciones
Deutsche Bank / Santander Benelux Enersis S.A. Acreedor Cuenta de depósitos Cuenta de depósitos
Varios Acreedores Ampla S.A. Acreedor Prenda sobre recaudación y otros
Varios Acreedores Coelce S.A. Acreedor Prenda sobre recaudación y otros
International Finance Corporation CGT Fortaleza S.A. Acreedor Hipoteca y Prenda Inmuebles y Equipos
Al 31 de diciembre de 2013 Enersis S.A. tenía compromisos futuros de compra de energía por un importe de M$ 20.390.857.446
(M$ 24.179.632.682 al 31 de diciembre de 2012 y M$ 29.249.750.127 al 01 de enero de 2012).
1. En Argentina, en el año 2002 la Ley Nº 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario dejó sin efecto
determinadas condiciones del contrato de concesión de la filial Edesur, estableciéndose asimismo, que este contrato se
renegociase en un plazo razonable para adaptarlo a la nueva situación. Atendida la falta de renegociación, Enersis S.A.,
Chilectra S.A., Endesa Chile y Elesur S.A. (hoy Chilectra S.A.) presentaron en 2003 una solicitud de arbitraje al amparo
del Tratado de Promoción y Protección de Inversiones Chileno-Argentino ante el Centro Internacional de Arreglo de
Diferencias relativas a Inversiones (“CIADI”), demandando, por vía principal, que se declare la expropiación de la inversión
con una indemnización total de US$1.306.875.960 (aprox. M$ 685.600.197); por vía subsidiaria, la indemnización de
los daños ocasionados a la inversión por la falta de trato justo y equitativo, por un total de US$318.780.600, en ambos
casos con un interés compuesto del 6,9% anual; además, las cantidades que resulten de los daños generados a partir del
1° de julio de 2004; y, finalmente, US$102.164.683 para Elesur S.A. (hoy Chilectra S.A.), por el menor precio recibido en
la venta de sus acciones. En el año 2005 las autoridades argentinas y Edesur firmaron los documentos que constituyen
el Acta Acuerdo, en la cual se establecen los términos y condiciones modificatorias y complementarias del Contrato de
Concesión, previendo modificaciones a la tarifa, primero durante un período transitorio y luego mediante una Revisión
Tarifaria Integral, en la que se fijarían las condiciones para un período tarifario ordinario de 5 años. El arbitraje se
encuentra suspendido desde marzo de 2006 en cumplimiento de exigencias del Acta Acuerdo, así como se encuentra
suspendida la designación de uno de los árbitros, el cual renunció en 2010 a su cargo.
2. En Brasil, Basilus S/A Serviços, Empreendimentos e Participações (sucesora de Meridional S/A Serviços, Empreendimentos
e Participações a partir de 2008) es la titular de los derechos litigiosos que adquirió a las constructoras Mistral y CIVEL,
que mantenían un contrato de obra civil con Centrais Elétricas Fluminense S.A. (CELF). Este contrato fue rescindido con
Liberación de garantías
anterioridad al proceso de privatización de CELF. Dado que los activos de CELF fueron traspasados a Ampla en el proceso
de privatización, Basilus (antes Meridional) demandó en el año 1998 a Ampla, estimando que el traspaso de los referidos
activos se había hecho en perjuicio de sus derechos. Ampla sólo adquirió activos de CELF, pero no es su sucesora legal, ya
que esta sociedad estatal sigue existiendo y mantiene su personalidad jurídica. El demandante pide el pago de facturas
pendientes y multas contractuales por la rescisión del contrato de obra civil. En marzo de 2009, los Tribunales resolvieron
dando la razón a la demandante, por lo que Ampla y el Estado de Río de Janeiro interpusieron los correspondientes
recursos. El 15 de diciembre de 2009 el Tribunal de Justicia Estadual acepta el recurso y anula el fallo favorable obtenido
por la demandante, acogiendo la defensa de Ampla. Basilus interpuso un recurso contra esa resolución, el cual no
fue admitido. En julio de 2010, la demandante interpuso un nuevo recurso (“de Agravo Regimental”) ante el Tribunal
Superior de Justicia (STJ), que fue igualmente desestimado a finales de agosto de 2010. En vista de esta decisión, la
actora interpuso un “Mandado de Segurança”, asimismo rechazado. En junio de 2011, ella ofreció un recurso de Embargo
de Declaración (con el objeto de aclarar una supuesta omisión del Tribunal en la decisión del Mandado de Segurança),
que no fue acogido. Contra esta decisión se ofreció Recurso Ordinario ante el Superior Tribunal de Justicia (STJ) en
Brasilia. El 28 de marzo de 2012 el Ministro Relator decidió el Recurso Ordinario favorablemente a la demandante. Ampla
y el Estado de Río de Janeiro ofrecieron Agravo Regimental contra la decisión del Ministro, los cuales fueron acogidos
por la primera sala del STJ con fecha 28 de agosto de 2012, determinándose que los recursos ordinarios en Mandado
de Segurança sean sometidos a decisión por el tribunal en pleno y no por un solo ministro. La parte demandante
impugnó esta decisión. La decisión del día 28 de agosto de 2012 fue publicada el 10 de diciembre de 2012, habiendo
sido presentados Embargos de Declaração por Ampla y el Estado de Río de Janeiro para subsanar un error existente en la
publicación de la misma, con objetivo de evitar divergencias futuras. El 27 de mayo de 2013 los Embargos de Declaração
presentados por Ampla y el Estado del Río de Janeiro fueron aceptados y corregido el error. En consecuencia, el proceso
se encuentra en segunda instancia con fallo favorable a Ampla y existen recursos pendientes ante el Superior Tribunal de
Justicia. La cuantía de este juicio asciende aproximadamente a R$ 1.052 millones (aprox. M$ 235.588.543). .
3. El Sindicato de los Trabajadores de Niterói, representando a 2.841 empleados, interpuso una reclamación laboral en
339
contra de Ampla, solicitando el pago de diferencias salariales en un 26,05% a partir de febrero de 1989, en virtud del Plan
Económico instituido por Decreto-ley nº. 2.335/87. En primera instancia, se dictó parcialmente desfavorable a Ampla,
la cual determinó el pago de las diferencias salariales solicitadas desde el 1 de febrero de 1989, además de honorarios
de abogados en un 15%. Ampla interpuso recursos, entre ellos un recurso extraordinario, el cual está pendiente de
resolverse. El Tribunal ordenó la celebración de una audiencia de conciliación, que se celebró sin éxito. Paralelamente,
Ampla ha presentado una Exceção de Pré-executividade con base en la jurisprudencia del Supremo Tribunal Federal, que
ha declarado con anterioridad la no existencia de un derecho adquirido al reajuste (URP) del Decreto-ley nº. 2.235/87.
Además, Ampla alegó la excepción de pago de estos reajustes y, subsidiariamente solicitó se declare la limitación de
este reajuste a la fecha base (octubre/89). En primera instancia, Ampla logró la declaración de la inexigibilidad del título
judicial, en contra de lo cual la demandante presentó el Agravo de Petição, obteniendo éxito en parte con respecto al
tema de la excepción de pago, pero manteniéndose en lo demás lo sustentado por Ampla en cuanto a la limitación de las
diferencias salariales a la fecha base (octubre/89). Se está a la espera que se resuelvan los recursos presentados por las
partes. La cuantía de este proceso se estima en aprox. R$54 millones (aprox. M$ 12.092.760).
4. En 1996, cuarenta y cinco trabajadores de la empresa brasileña de distribución Ampla presentaron un recurso, por
medio del cual solicitaron la reincorporación a sus puestos de trabajo. Ampla obtuvo sentencia favorable en el año
2003. El Tribunal Superior de Trabalho (TST) reconoció que la jubilación anticipada extinguía el contrato de trabajo.
Posteriormente, sobre la base de algunos pronunciamientos jurisprudenciales que reconocían que la adhesión a los
programas de jubilación anticipada voluntaria no extinguía el contrato de trabajo, los trabajadores presentaron una
“demanda rescisoria” ante el TST. Los demandantes, desvinculados de Ampla, pretenden su reintegro a la misma y que
se les aplique la garantía de estabilidad con base en una resolución normativa de la antigua Secretaría de Energía del
Estado de Río de Janeiro. La defensa de Ampla se sustenta en la inconstitucionalidad de esta última resolución y la
consiguiente inexistencia del derecho de estabilidad, independientemente de si la prejubilación voluntaria extingue o no
el contrato de trabajo. En cuanto al proceso, Ampla alegó la caducidad del derecho de los demandantes para presentar
esta demanda rescisoria, lo que fue admitido, siendo anulada la resolución que había determinado el reintegro de los
demandantes en Ampla. En contra de lo anterior, los demandantes interpusieron un recurso extraordinario ante el
Supremo Tribunal Federal, el cual no fue admitido. Este rechazo fue recurrido por los demandantes en agosto de 2013 y
se encuentra actualmente pendiente el conocimiento de estos recursos. La cuantía de este juicio es de R$ 125 millones
(aprox. M$ 27.992.500).
5. La Companhia Brasileira de Antibióticos (Cibran) demandó a la filial brasilera de distribución Ampla, la indemnización
por la pérdida de productos y materias primas, rotura de maquinaria, entre otros, ocurridos debido al supuesto mal
servicio suministrado por Ampla, entre 1987 y mayo de 1994, así como indemnización por daños morales. El proceso
se encuentra en primera instancia y se encuentra acumulado con otro proceso de Cibran contra Ampla y otros cinco
procesos de menor valor, cuyos fundamentos también son las interrupciones de suministro de energía, en el período
que va entre los años 1987 a 1994, 1994 a 1999 y algunos días del año 2002. Estos procesos se encuentran en primera
instancia. El juez ordenó la realización de una pericia única para estos procesos, la cual fue desfavorable en parte
para Ampla, por lo que fue impugnada solicitándose la práctica de un nuevo peritaje. Con fecha 5 de septiembre de
2013 el juez rechazó el pedido anterior, ante lo cual Ampla interpuso embargos de declaración, los que se encuentran
pendientes de conocimiento por el tribunal. La cuantía de todos los litigios se estima en aprox. R$150 millones (aprox.
M$ 33.591.000)
6. En diciembre de 2001 la Constitución Federal brasileña fue modificada con la finalidad de someter la venta de energía
eléctrica a tributación por la Contribución Financiera a la Seguridad Social (COFINS), que es un tributo que recae sobre
los ingresos. La Constitución establece que los cambios legislativos referentes a contribuciones sociales entran en vigor
a los 90 días de su publicación, por lo que Ampla empezó a tributar por este impuesto a partir de abril de 2002. La
Administración Tributaria brasileña notificó Acta a Ampla por entender que la vacatio legis (entrada en vigencia diferida)
de 90 días se refiere exclusivamente a normas con rango de Ley pero no es de aplicación a las normas constitucionales,
cuyas modificaciones entran en vigor de forma inmediata. En noviembre de 2007 el recurso presentado en la segunda
instancia administrativa (Consejo de Contribuyentes) fue decidido en contra de Ampla. En octubre de 2008 Ampla
presentó recurso especial que no fue aceptado. El 30 de diciembre de 2013, Ampla fue notificada de la decisión que
no aceptó el argumento de Ampla de que el pago de la COFINS no era debido en el período de diciembre de 2001 a
marzo de 2002 por haber previsión en la Constitución de que los cambios legislativos entran en vigor a los 90 días de su
publicación. Ampla seguirá recurriendo ante los tribunales de justicia, por lo que tendrá que garantizar previamente la
deuda tributaria (con dependencia de la fórmula adoptada, la garantía se incrementa hasta en un 30%, totalizando 45,5
M€). La cuantía asciende a R$114 millones (aprox. M$ 25.529.160).
7. Tras ganar en definitivo en 2010 el litigio relativo a la inmunidad de COFINS, en el cual la Hacienda Pública intentaba
revocar mediante una “acción rescisoria” una sentencia firme y ejecutoriada de agosto de 1996 a favor de Ampla
que la amparaba para no pagar COFINS (hasta 2001 en que se modificó la constitución para gravar expresamente
341
10. En el año 1982, y en el marco de un proyecto de ampliación de la red de suministro de energía eléctrica de zonas rurales
en Brasil, financiado principalmente por órganos financieros internacionales (BID), Companhia Energética do Ceará
S.A. (COELCE), entonces propiedad del Estado de Ceará, firmó contratos de utilización del sistema eléctrico con 13
cooperativas, las cuales había sido creadas a instancias del Gobierno y por exigencias de estos órganos financieros para
efectos de implementar este proyecto. Estos contratos establecían la obligación de COELCE de pago de un arriendo
mensual actualizable con la inflación, responsabilizándose a COELCE de la operación y mantenimiento de estos activos.
Estos contratos se suscribieron por plazo indefinido y, dadas las circunstancias de la creación de las electrificadoras
rurales, así como del entonces carácter público de COELCE, no quedó en ellos establecida una clara identificación de las
redes que eran objeto del contrato, toda vez que las mismas se han repuesto y ampliado desde la época, confundiéndose
estos activos con los de propiedad de la compañía. Desde el año 1982 hasta junio 1995 COELCE pagó regularmente
el arriendo por la utilización del sistema eléctrico a las cooperativas, actualizado mensualmente por el índice de
inflación correspondiente. Sin embargo, a partir de junio de 1995, COELCE, siendo aún propiedad estatal, decidió no
continuar actualizando el valor de los pagos como tampoco realizar los ajustes que procedían. En 1998 COELCE fue
privatizada, oportunidad en la cual pasó a formar parte del Grupo Enersis, y siguió pagando el arriendo de las redes a
las cooperativas del modo que se venía haciendo hasta antes de su privatización, esto es, sin actualizar los valores de los
arriendos. Consecuencia de lo anterior, algunas de estas cooperativas han interpuesto acciones judiciales en contra de
Companhia Energética do Ceará S.A., entre las cuales destacar las dos acciones iniciadas por Cooperativa de Eletrificacao
Rural do V do Acarau Ltda (Coperva). La defensa de Coelce se basa fundamentalmente en que no es procedente la
actualización de las rentas, ya que los activos carecerían de valor al tener una vida útil muy prolongada, atendida la
depreciación de los mismos; o, alternativamente, en el caso que los activos tuviesen algún valor, en que éste sería muy
bajo, dado que Coelce es la que ha realizado la sustitución, ampliación y mantenimiento de los mismos. El importe total
del juicio corresponde a aprox. R$153.345.914 (aprox. M$ 34.340.283). En una de las acciones presentadas por Coperva,
acción de revisión, se practicó una prueba pericial, la cual fue impugnada por Coelce, aduciendo inconsistencias técnicas
y solicitando la realización de una nueva pericia. A pesar de esta impugnación, atendiendo a una petición presentada
por Coperva, en febrero de 2013 el juez decretó “la ejecución anticipada de condena”, definiendo preliminarmente el
valor del alquiler mensual de las supuestas instalaciones de Coperva, así como el pago inmediato de la diferencia entre
ese valor y el valor actualmente pagado. Al respecto, se ha presentado un recurso y se ha obtenido una medida cautelar
a favor de Coelce, paralizando la decisión de ejecución anticipada, habiéndose presentado por Coelce sus alegaciones
finales, encontrándose actualmente el proceso a la espera de que se dicte sentencia.
11. En octubre de 2009 Tractebel Energía S.A. demandó a CIEN basado en el supuesto incumplimiento del “Contrato
de Compra y Venta de 300 MW de Potencia firme con energía asociada proveniente de Argentina” entre CIEN y
Centrais Geradoras do Sul do Brasil S.A. (Gerasul – actualmente Tractebel Energía) celebrado en 1999. Tractebel pide
la condena de CIEN al pago de multa rescisoria de R$117.666.976 (aprox. M$ 26.350.342) y demás penalidades por la
indisponibilidad de “potencia firme y energía asociada”, las que se solicita sean determinadas en la fase de liquidación
de la sentencia. El incumplimiento alegado se habría producido al no garantizar CIEN la disponibilidad de potencia
contractualmente asegurada a Tractebel por el plazo de 20 años, lo que supuestamente habría pasado a ocurrir desde
marzo de 2005. Tractebel, en mayo de 2010 ha notificado a CIEN, pero no en sede judicial, su intención de ejercer el
derecho de toma de posesión de la Línea I (30%). El proceso está en primera instancia. CIEN solicitó la acumulación de
esta acción con otra iniciada por ella en contra de Tractebel en el año 2001, en la cual se discute el cobro de valores
relativos a temas cambiarios y tributarios, lo que fue rechazado por el tribunal. En mayo de 2013 CIEN presentó al
tribunal una solicitud de suspensión del proceso por el plazo de 180 días, para evitar decisiones divergentes, pedido que
fue trasladado a Tractebel a los efectos de que se manifieste sobre el asunto.
12. En el año 2010 fue notificada a CIEN una demanda interpuesta por Furnas Centrais Eletricas S.A., en razón del supuesto
incumplimiento por parte de CIEN del contrato de Compra de Potencia Firme con Energía Asociada para adquisición
de 700MW de potencia firme con energía asociada proveniente de Argentina, el cual fuera suscrito en 1998 con una
vigencia de 20 años a partir de junio de 2000. En su demanda, Furnas solicita se condene a CIEN a pagar R$520.800.659
(aprox. M$116.629.913), correspondiente a la multa rescisoria prevista en el contrato, más actualizaciones e intereses
de mora, desde la presentación de la demanda hasta el pago efectivo, y las demás penalidades por la indisponibilidad
de “potencia firme y energía asociada”, y otros conceptos, a ser determinados en la sentencia definitiva. El proceso se
encuentra en primera instancia, a la espera de la dictación del fallo. Por otra parte, en relación con los documentos
presentados por CIEN en lengua extranjera, el juez de primer grado determinó la retirada de estos del juicio, decisión
que fue confirmada por la 12ª Cámara Civil del Tribunal de Justicia. CIEN ha presentado un recurso especial contra esta
última resolución, el cual deberá ser juzgado por el Tribunal Superior de Justicia. Adicionalmente CIEN recibió de Furnas
una comunicación, no en sede judicial, indicando que en caso de rescisión por incumplimiento de CIEN, tienen derecho a
adquirir el 70% de la Línea I.
13. A fines del año 2002 Endesa Fortaleza interpuso acción judicial contra la Unión Federal, con el objetivo que se
343
17. Se ha interpuesto una Acción de Grupo por habitantes del municipio de Garzón basados en que, como consecuencia de
la construcción del Proyecto Hidroeléctrico El Quimbo sus ingresos por actividades artesanales o empresariales se han
visto disminuidos en un 30% de promedio sin que, al elaborarse el censo socioeconómico del proyecto, ello se hubiera
tenido en cuenta. Actualmente el número de demandantes alcanza aprox. a las 1.900 personas. EMGESA rechaza estas
pretensiones fundado en que el censo socioeconómico cumplió con todos los criterios metodológicos, dándose espacio
y tiempo para que todos los interesados tuviesen oportunidad de registrarse en el mismo; los demandantes son no
residentes; y, para esta tipología de personas, las compensaciones sólo se prevén para quienes sus ingresos provienen
mayoritariamente de su actividad en el Área de Influencia Directa del Proyecto El Quimbo; y que la compensación no
debe ir más allá del “primer eslabón” de la cadena productiva y basarse en los indicadores de estado de los ingresos de
cada persona afectada. En cuanto al estado procesal, se llevó a cabo audiencia de conciliación, que resultó fracasada.
Posteriormente se dictó resolución decretando las pruebas pedidas por las partes, en contra del cual se interpusieron
recursos de reposición, los que se encuentran actualmente pendientes. Cabe igualmente señalar que con fecha 24 de
agosto de 2013 se suscribió un documento entre el Estado Colombiano, EMGESA y la población, para la creación de
una Estructura de Gobernanza, la cual es una instancia de diálogo y coordinación que tiene como finalidad tramitar
de manera eficiente los conflictos sociales y ambientales generados en desarrollo del Proyecto Hidroeléctrico El
Quimbo y prevenir aquellos que se puedan producir. Se estima que las pretensiones de los demandantes ascienden
aproximadamente a 93 mil millones de pesos colombianos (aprox. M$ 25.320.724).
18. La autoridad fiscal en Perú SUNAT cuestionó a EDEGEL en el año 2001, a través de Resoluciones de Impuestos y Multa,
la forma de depreciar la revaluación de los activos. La SUNAT no tuvo en cuenta la deducción de la depreciación
correspondiente a una parte del mayor valor asignado a los activos en la revaluación voluntaria en el año 1996, como
un gasto en el cálculo del Impuesto a la Renta de la empresa. El importe de la tasación rechazada por la SUNAT está
relacionado con los intereses financieros pagados por la empresa durante la fase de construcción de las plantas de
energía. La posición de la administración tributaria es que Edegel no ha demostrado de manera concluyente: ( i ) que
era necesario obtener el financiamiento para la construcción de las plantas de energía que posteriormente fueron
revaluadas o ( ii ) que se haya incurrido efectivamente en ese financiamiento. La posición de la compañía es que la SUNAT
no puede exigir tal prueba con el propósito de cuestionar la revaluación efectuada por la empresa, y que corresponde
a la oportunidad en que dicha revaluación se lleva a cabo, y no el valor histórico de los bienes. En este caso, el método
de valoración considera que las centrales de energía de tal magnitud se construyen con financiamiento. Si la SUNAT
no estuvo de acuerdo con la valoración, debió de haber opuesto su propia tasación, lo que no ocurrió. En febrero de
2012, el Tribunal Fiscal (TF) dictaminó en el caso del Impuesto a la Renta del ejercicio 1999, a favor de la compañía con
respecto a dos de sus plantas de energía y en contra de la compañía con respecto a cuatro de ellas, en base al argumento
de que sólo en el caso de las dos primeras, se comprobó que existía financiamiento. Así el TF ordenó a la SUNAT volver a
calcular la deuda de acuerdo con el criterio establecido. En junio de 2012, Edegel pagó la deuda calculada por la SUNAT
( 11 mm € ); el monto será recuperado si se obtiene un resultado positivo en los siguientes litigios iniciados por Edegel:
(i) Demanda Contencioso Administrativa al Poder Judicial en contra de la sentencia del TF, presentada en mayo de 2012
(correspondería la devolución total) ii) Apelación parcial contra el cálculo realizado por la SUNAT en orden a cumplir
la sentencia del TF, en base al hecho de que el recálculo efectuado por la SUNAT es incorrecto, presentada en julio de
2012 (correspondería la devolución parcial). Acerca de la Demanda Contencioso Administrativa: En agosto de 2013, el
Poder Judicial notificó a Edegel la corrección de errores de procedimiento (Resolución de Saneamiento Procesal). En esta
Resolución, el Poder Judicial negó algunas de las peticiones de Edegel sobre la base de su improcedencia legal. Edegel
presentó apelación para anular esta Resolución, por ser improcedente (falta de motivación adecuada) y haber sido
emitida fuera de tiempo. En conclusión el estado procesal es el siguiente: Para el ejercicio 1999, el recurso de nulidad
interpuesto por Edegel está pendiente de resolver por el Poder Judicial. Respecto de la Apelación parcial interpuesta
por Edegel, está pendiente de resolver por el TF. Para los ejercicios 2000-2001, la empresa presentará nueva evidencia
encontrada con el fin de reducir la “parte que se perdería” de 6 mm € a 1,3 mm €. El TF puede declarar que la evidencia es
inadmisible por extemporánea. La cuantía de estas reclamaciones asciende a S./ 116.388.902 (aprox. M$ 21.845.718).
19. En el año 2005 se interpusieron tres demandas en contra de Endesa Chile, el Fisco y la Dirección General de Aguas
(DGA), las cuales actualmente se substancian en un solo procedimiento judicial, solicitándose en ellas se declare la
nulidad de derecho público de la Resolución de la DGA N° 134, que constituye en favor de Endesa Chile un derecho
de aprovechamiento de aguas no consuntivo para llevar a cabo el proyecto de la central hidroeléctrica Neltume, ello,
con indemnización de perjuicios. En subsidio, se demanda la indemnización de daños y perjuicios supuestamente
causados a los demandantes por la pérdida de su calidad de propietarios riberanos del lago Pirehueico así como por la
desvalorización predial. La parte demandada ha rechazado estas pretensiones fundada en que la resolución mencionada
cumple con todos los requisitos legales y que el ejercicio de este derecho no causa perjuicios a los demandantes, entre
otros argumentos. La cuantía de estos juicios es indeterminada. Este juicio se encuentra acumulado con otros dos: el
primero caratulado “Arrieta con Fisco y Otros” del 9° Juzgado Civil, rol 15.279-2005 y el segundo caratulado “Jordán
345
acto seguido el procedimiento. Con fecha 20 de agosto de 2013 se realizó la audiencia de conciliación que estaba
pendiente, sin que esta se haya logrado. A la fecha, se encuentra vencido el termino probatorio ordinario. Pendiente
tramitación de peritaje.
23. El procedimiento arbitral que se ventila ante la Cámara Internacional de Comercio (ICC), en adelante la Cámara, se
enmarca en el Contrato Proyecto Ampliación Central Térmica Bocamina de suministro, llave en mano, de una planta de
generación térmica a carbón, ubicada en Coronel, Octava Región de Chile, suscrito en julio de 2007 entre Endesa Chile y
el Consorcio formado por: Ingeniería y Construcción Tecnimont Chile Compañía Limitada, Tecnimont SpA, Tecnimont do
Brasil Construcao e Administracao de Projetos Ltda., Slovenske Energeticke Strojarne a.s. (SES) e Ingeniería y Construcción
SES Chile Limitada.
Derivado de los graves incumplimientos del Consorcio, al no terminar las obras conforme a los términos y condiciones
pactadas y dentro del plazo estipulado en el Contrato y sus documentos complementarios, con fecha 16 de octubre
de 2012 Endesa Chile procedió, con estricto cumplimiento a las condiciones que autoriza el Contrato para tal efecto, a
cobrar las boletas de garantía y, en particular, las emitidas por Banco Santander Chile por USD 93.992.554, equivalentes
en moneda nacional a aprox. M$ 49.309.433. y Credit Agricole por USD 18.940.294,84., equivalentes en moneda
nacional a aprox M$ 9.936.268.. Hasta esta fecha Endesa Chile solo ha podido cobrar las boletas emitidas por el Banco
Santander Chile.
Seguidamente al cobro de las aludidas boletas, Endesa Chile interpuso ante la Cámara (Rol 19015/CA) una solicitud
de arbitraje para obtener el cumplimiento forzado al Contrato más indemnización de perjuicios y, en subsidio, la
terminación del mismo también con indemnización de perjuicios. En ambos casos, Endesa Chile se reservó el derecho
a litigar sobre el monto y cuantía de los perjuicios en una etapa posterior. Endesa Chile fundó su demanda en los
graves incumplimientos incurridos por el Consorcio, entre los que se encuentran: el incumplimiento grave de la fecha
contractual del término de las obras, la falta de pago a subcontratistas y proveedores, lo que ha obligado a Endesa
Chile a tener que asumir parte de sus compromisos, todo ello con el fin de evitar una situación de paralización total de
la obra; incumplimiento grave del cronograma de las etapas intermedias de control pactadas; incumplimiento del plazo
de entrega de las obras “Open Book”; así como falta de cumplimiento de las normas de seguridad y medio ambiente
pactadas y de las normas administrativas prescritas para la gestión del Contrato, entre otros graves incumplimientos de
igual entidad.
Por su parte, SES inició acciones ante la Cámara (Rol 1924/CA) solicitando se declarara ilegal el cobro de las boletas de
garantía efectuado por Endesa Chile.
Con fecha 4 de enero de 2013 Endesa Chile notificó al Consorcio el término anticipado del Contrato por incumplimiento
grave de sus obligaciones, todo ello conforme a las normas prescritas en el Contrato.
En cuanto al estado procesal, en el mes de enero 2013, los integrantes del Consorcio SES- TECNIMONT, por separado, han
procedido a contestar la solicitud de arbitraje de Endesa Chile y junto con ello, han demandado reconvencionalmente a
Endesa Chile por un importe de aprox. USDMM1.294, equivalentes en moneda nacional a aprox. M$ 678.845.340, en el
caso de Tecnimont, y USDMM15, equivalentes en moneda nacional a aprox. M$ 7.869.150 en el caso de SES. Con fecha
26 de marzo de 2013, Endesa Chile contestó las demandas reconvencionales interpuestas en su contra, solicitando el
rechazo de las mismas por ser inadmisibles e improcedentes.
En cuanto al procedimiento iniciado por SES (Rol 1924/CA), se consolidó con el procedimiento arbitral
precedentemente descrito
Con fecha 21 de junio de 2013, a solicitud del Tribunal arbitral. Las partes presentaron de manera clara y precisa los
fundamentos de sus propuestas de procedimiento secuencial o simultaneo y sus respectivas versiones del cronograma.
Con fecha 2 de julio de 2013, se aprobó la orden de procedimiento que establece las reglas procesales en virtud de las
cuales se substanciará el proceso. Con fecha 2 de diciembre de 2013 las partes intercambiaron memoriales de demanda.
Por su parte, Endesa Chile solicitó mediante este Memorial de Demanda que el tribunal arbitral declare el incumplimiento
contractual de las demandadas, imputable a dolo o negligencia grave de su parte o, en subsidio, a culpa grave, y se
reconozca el término del contrato por la causal de “Incumplimiento del Contratista”. Fundado en lo anterior, solicita se
declare ajustada a derecho la presentación a cobro de las boletas bancarias de garantía realizada por Endesa Chile y
pide la condena de las demandadas a multas y perjuicios, los cuales en total ascienden a USD 373.269.376, equivalentes
a aprox. M$ 195.821. Seguidamente a la presentación de los memoriales de demanda, las partes podrán presentar sus
memoriales de contestación. Atendida la prórroga solicitada por Tecnimont a la fecha se encuentra pendiente el plazo
para objetar documentos.
24. Con fecha 22 de agosto de 2013, las empresas Endesa Chile, Pehuenche y San Isidro interpusieron ante la Corte de
Apelaciones de Santiago reclamo de ilegalidad eléctrico en contra de la Superintendencia de Electricidad y Combustibles
(SEC), por la dictación del oficio ORD N° 7230, de fecha 7 de agosto de 2013, que invocando sus facultades interpretativas
y de fiscalización dictaminó que los excesos de consumo por sobre el suministro contratado en que incurran las empresas
La Administración de Enersis S.A. considera que las provisiones registradas en los Estados Financieros Consolidados cubren
adecuadamente los riesgos por los litigios descritos en esta Nota, por lo que no esperan que de los mismos se desprendan
pasivos adicionales a los registrados.
Dadas las características de los riesgos que cubren estas provisiones, no es posible determinar un calendario razonable de
fechas de pago si, en su caso, las hubiese.
347
35.4 Restricciones financieras
Diversos contratos de deuda de la sociedad, como de algunas de sus filiales, incluyen la obligación de cumplir ciertos
ratios financieros, habituales en contratos de esta naturaleza. También existen obligaciones afirmativas y negativas que
exigen el monitoreo de estos compromisos. Adicionalmente, existen restricciones impuestas en las secciones de eventos de
incumplimiento de los contratos, que exigen su cumplimiento.
En los bonos de Enersis S.A. y Endesa Chile registrados ante la Securities and Exchange Commission (“SEC”) de los Estados
Unidos de América, comúnmente denominados “Yankee Bonds”, el cross default por no pago podría desencadenarse
por otra deuda de la misma sociedad, o de cualquiera de sus filiales chilenas, por cualquier monto en mora, siempre que
el principal de la deuda que da origen al cross default exceda los US$ 30 millones, o su equivalente en otras monedas. El
aceleramiento de la deuda por causal de cross default no se da en forma automática, sino que deben exigirlo los titulares
de al menos un 25% de los bonos de una determinada serie de Yankee Bonds. Adicionalmente, los eventos de quiebra o
insolvencia de filiales en el extranjero no tienen efectos contractuales en los Yankee Bonds de Enersis S.A. ni de Endesa Chile.
El Yankee Bond de Enersis S.A. de mayor plazo vence en diciembre de 2026, y el de Endesa Chile en febrero de 2097.
Los bonos de Enersis S.A. y Endesa Chile emitidos en Chile estipulan que el cross default se puede desencadenar sólo por
incumplimiento del propio Emisor. A su vez el aceleramiento debe ser exigido en junta de tenedores de bonos por los
titulares de al menos un 50% de los bonos de una determinada serie.
2. Covenants Financieros
Los covenants financieros son compromisos contractuales sobre ratios financieros con umbrales de niveles mínimos o
máximos, según sea el caso, que la empresa se obliga a satisfacer en momentos determinados de tiempo (trimestralmente,
anualmente, etc.). La mayoría de los covenants financieros que mantiene el Grupo Enersis S.A. limita el nivel de
endeudamiento y evalúa la capacidad de generar flujos para hacer frente a los servicios de la deuda de las empresas. Para
varias compañías también se exige la certificación periódica de dichos covenants. Los tipos de covenants y sus respectivos
umbrales varían según el tipo de deuda.
El bono local Serie B2 de Enersis S.A. incluye los siguientes covenants financieros, cuyas definiciones y fórmulas de cálculo se
establecen en el respectivo contrato:
- Patrimonio Consolidado: Se debe mantener un Patrimonio Mínimo de $ 602.161 millones, límite que se actualiza al
cierre de cada ejercicio, según lo establecido en el contrato. El Patrimonio es la suma entre el Patrimonio neto atribuible
a los propietarios de la controladora y Participaciones no controladoras. Al 31 de diciembre de 2013, el Patrimonio de
Enersis S.A. fue de $ 8.507.465 millones.
- Razón de Endeudamiento: Se debe mantener una Razón de Endeudamiento, definida como la razón entre Pasivo
Exigible y Patrimonio Neto menor o igual a 2,24. El Pasivo Exigible es la suma entre el Pasivo corriente total y Pasivo no
corriente total, mientras que el Patrimonio Neto es la suma entre el Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la
controladora y Participaciones no controladoras. Al 31 de diciembre de 2013, la Razón de Endeudamiento fue de 0,78.
- Activos Susceptibles de Constituirse en Garantía: Se debe mantener activos susceptibles de constituirse en garantía
Cabe señalar, que la línea de crédito local, no desembolsada, incluye otros covenants como razón de apalancamiento y
capacidad de pago de la deuda (Ratio Deuda/EBITDA), mientras que los “Yankee Bonds” no están sujetos al cumplimiento
de covenants financieros.
Al 31 de diciembre de 2013, el covenant financiero más restrictivo de Enersis S.A. era la Razón Deuda/EBITDA,
correspondiente a las líneas locales que vencen en abril de 2016.
Por su parte, los bonos de Endesa Chile emitidos en Chile incluyen los siguientes covenants financieros, cuyas definiciones y
fórmulas de cálculo se establecen en los respectivos contratos:
Serie H
- Nivel de Endeudamiento Consolidado: Se debe mantener una relación entre Obligaciones Financieras y Capitalización
Total menor o igual a 0,64. Obligaciones Financieras es la suma entre Préstamos que devengan intereses, corriente,
Préstamos que devengan intereses, no corrientes, Otros pasivos financieros, corrientes, Otros pasivos financieros, no
corrientes y Otras obligaciones garantizadas por el Emisor o sus filiales, mientras que Capitalización Total es la suma
entre Obligaciones Financieras y Patrimonio Total. Al 31 de diciembre de 2013, el Nivel de Endeudamiento fue de 0,36.
- Patrimonio Consolidado: Se debe mantener un Patrimonio Mínimo de $ 760.468 millones, límite que se actualiza al
cierre de cada ejercicio, según lo establecido en el contrato. El Patrimonio corresponde al Patrimonio neto atribuible a los
propietarios de la controladora. Al 31 de diciembre de 2013, el Patrimonio de Endesa Chile fue de $ 2.651.968 millones.
- Coeficiente de Cobertura de Gastos Financieros: Se debe mantener un Coeficiente de Cobertura de Gastos Financieros
mayor o igual a 1,85. La cobertura de gastos financieros es el cociente entre: i) el Resultado bruto de explotación, más
Ingresos financieros y dividendos recibidos de empresas asociadas, y, ii) los Gastos financieros; ambos ítems referidos
al periodo de cuatro trimestres consecutivos que terminan al cierre del trimestre que se está informando. Al 31 de
diciembre de 2013, la relación mencionada fue de 7,35.
- Posición Activa Neta con Empresas Relacionadas: Se debe mantener una Posición Activa Neta con Empresas
Relacionadas menor o igual a cien millones de dólares. La Posición Activa Neta con Empresas Relacionadas es la
diferencia entre: i) la suma de Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente, Cuentas por cobrar a entidades
relacionadas, no corriente, menos operaciones del giro ordinario de los negocios a menos de 180 días, operaciones de
asociadas de corto plazo de Endesa Chile en las que no tiene participación Enersis S.A., y operaciones de asociadas de
largo plazo de Endesa Chile en las que no tiene participación Enersis S.A.; y ii) la suma de Cuentas por pagar a entidades
relacionadas, corriente, Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corriente, menos operaciones del giro ordinario
de los negocios a menos de 180 días, operaciones de asociadas de corto plazo de Endesa Chile en las que no tiene
participación Enersis S.A., y operaciones de asociadas de largo plazo de Endesa Chile en las que no tiene participación
Enersis S.A. Al 31 de diciembre de 2013, considerando el tipo de cambio dólar observado de esa fecha, la Posición Activa
Neta con Empresas Relacionadas fue negativa en US$ 444,0 millones, indicando que Enersis S.A. es un acreedor neto de
Endesa Chile, no un deudor neto.
Serie M
- Nivel de Endeudamiento Consolidado: Se debe mantener una relación entre Obligaciones Financieras y Capitalización
Total menor o igual a 0,64. Obligaciones Financieras es la suma entre Préstamos que devengan intereses, corriente,
Préstamos que devengan intereses, no corrientes, Otros pasivos financieros, corrientes, y Otros pasivos financieros,
no corrientes, mientras que Capitalización Total es la suma entre Obligaciones Financieras, Patrimonio neto atribuible
a los propietarios de la controladora y Participaciones no controladoras. Al 31 de diciembre de 2013, el Nivel de
Endeudamiento fue de 0,35.
- Patrimonio Consolidado: Ídem Serie H.
- Coeficiente de Cobertura de Gastos Financieros: Ídem Serie H.
349
Además, el resto de la deuda, así como las líneas de crédito no desembolsadas de Endesa Chile incluyen otros covenants
como razón de apalancamiento y capacidad de pago de la deuda (Ratio Deuda/EBITDA), mientras que los “Yankee Bonds”
no están sujetos al cumplimiento de covenants financieros.
En el caso de Endesa Chile, al 31 de diciembre de 2013, el covenant financiero más restrictivo era la Razón de
Endeudamiento, correspondiente al préstamo sindicado bajo ley del Estado de Nueva York que vence en junio de 2014.
En Perú, la deuda de Edelnor sólo tiene un covenant, Razón de Endeudamiento, presente en los bonos locales, cuyo
último vencimiento es en enero de 2033. Por otro lado, la deuda de Edegel incluye los siguientes covenants: Razón de
Endeudamiento, Razón de Apalancamiento, Razón Deuda a Patrimonio y Capacidad de pago de la deuda (Razón Deuda/
EBITDA). Al 31 de diciembre de 2013, el covenant financiero más restrictivo de Edegel era el de Nivel de Endeudamiento,
correspondiente a los Bonos Locales, 2° Programa, con vencimiento en enero de 2014. Por su parte, la deuda de Piura
incluye los siguientes covenants: Capacidad de pago de la deuda y Nivel de Endeudamiento. Al 31 de diciembre de 2013, el
covenant financiero más restrictivo de Piura era el Nivel de Endeudamiento correspondiente al contrato de leasing para la
construcción de la central Reserva Fría con el Banco de Crédito del Perú, cuyo vencimiento es en julio de 2020.
En Brasil, la deuda de Coelce incluye el cumplimiento de los siguientes covenants: Capacidad de pago de la deuda (Ratio
Deuda/EBITDA), Nivel de Endeudamiento y Cobertura de Intereses (Ratio EBITDA/Gastos Financieros). Al 31 de diciembre
de 2013, el covenant financiero más restrictivo de Coelce era el Ratio Deuda/EBITDA, correspondiente a la 2ª y 3ª Emisión
de bonos locales, cuyo último vencimiento es en octubre de 2018. Por su parte, la deuda de Ampla incluye los siguientes
covenants: Capacidad de pago de la deuda (Ratio Deuda/EBITDA), Razón de Endeudamiento y Cobertura de Intereses
(Ratio EBITDA/Gastos Financieros). Al 31 de diciembre de 2013, el covenant financiero más restrictivo de Ampla era el de
Capacidad de pago de la deuda, correspondiente a la 6ª y 7ª Emisión de bonos locales, cuyo último vencimiento es en junio
de 2019.
En Argentina, Endesa Costanera tiene un solo covenant que es el de Deuda Máxima, correspondiente al crédito del Credit
Suisse First Boston International con vencimiento en mayo de 2014. Por su parte, la deuda de El Chocón incluye covenants
de Deuda Máxima, Patrimonio Neto Consolidado, Cobertura de Intereses, Capacidad de pago de la deuda (Ratio Deuda/
EBITDA) y Razón de Apalancamiento. En el caso de El Chocón, al 31 de diciembre de 2013, el covenant financiero más
restrictivo era el de Deuda/EBITDA, correspondiente al préstamo Sindicado, que vence en septiembre de 2016. En el caso de
Dock Sud, esta compañía no tiene deudas vigentes que contemplen covenants financieros.
En Colombia, la deuda de Codensa y la de Emgesa no están sujetas al cumplimiento de covenants financieros, situación que
también aplica a la deuda del resto de compañías no mencionadas en esta Nota.
Por último, en la mayoría de los contratos, el aceleramiento de la deuda por incumplimiento de estos covenants no se da en
forma automática, sino que deben cumplirse ciertas condiciones, como el vencimiento de los plazos de cura establecidos en
los mismos, entre otras condiciones.
Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, ni Enersis ni ninguna de sus filiales se encontraba
en incumplimiento de sus obligaciones financieras aquí resumidas, ni tampoco en otras obligaciones financieras cuyo
incumplimiento pudiera originar el vencimiento anticipado de sus compromisos financieros, con la excepción de nuestra
filial argentina de generación Endesa Costanera al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012.
Endesa Costanera, a la fecha, no ha efectuado los últimos cuatro pagos de cuotas por un préstamo de proveedor con
Mitsubishi Corporation, cuyo período de gracia es de 180 días para cada cuota. Las cuotas impagas corresponden a
las que vencieron el 30 de marzo de 2012, el 30 de septiembre de 2012, el 31 de marzo de 2013 y el 30 de septiembre
de 2013, por un total de US$ 68 millones, incluyendo capital e intereses. Bajo los términos del contrato, si Mitsubishi
Corporation quisiera acelerar la deuda en relación a este préstamo por US$ 141 millones de capital, tendría que notificar
formalmente tal aceleración con diez días de anticipación. A la fecha, Endesa Costanera no ha recibido tal notificación de
Mitsubishi Corporation. Si Mitsubishi Corporation efectuara una intimación fehaciente mediante una comunicación formal
de aceleración, un total de US$ 174 millones del préstamo se harían exigibles por cláusulas de cross default y quiebra,
incluyendo la deuda con Mitsubishi Corporation. Cabe señalar, que durante todo este tiempo se ha estado renegociando los
términos de este préstamo.
Al 31 de diciembre de 2013, el covenant de El Chocón EBITDA/Gastos financieros del préstamo por US$ 19 millones del
Standard Bank/Deutsche/Itaú se habría encontrado en incumplimiento, de no haberse obtenido el waiver en noviembre de
2013, que permitió reducir el límite de dicho covenant de 3,5 a 2,5 para septiembre y diciembre de 2013. Asimismo, el 16 de
Nada de lo anterior representa riesgo de cross default u otro incumplimiento para Enersis.
En especial estos actos se refieren a las vinculadas a las previsiones legales y contables sobre afectación de fondos
suficientes para atender al pago de la totalidad de las obligaciones comprometidas y las necesarias para que adecue su
accionar al cumplimiento de la obligación que le impone su contrato de concesión. La Veeduría fue prorrogada mediante
Resolución ENRE 246/2012, 337/2012 y 34/2013, la Disposición ENRE Nº 25/2013, la Resolución 243/2013 y la Disposición
ENRE Nº 2/2014. La designación de la figura del Veedor” no supone la pérdida del control de Enersis sobre Edesur. Edesur
considera que dicha designación y los fundamentos de la misma son improcedentes y por ello ha presentado los recursos
correspondientes ante la ENRE cada vez que ha ocurrido la prorroga.
Nota 36
Dotación
La distribución del personal de Enersis, incluyendo la información relativa a las filiales en los cinco países donde está
presente el Grupo en Latinoamérica, al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, era la
siguiente:
31-12-13
Gerentes y
Ejecutivos Profesionales Trabajadores Promedio del
País Principales y Técnicos y Otros Total período
Chile 100 2.008 304 2.412 2.404
Argentina 39 2.860 1.054 3.953 3.688
Brasil 32 2.385 255 2.672 2.692
Perú 19 769 150 938 937
Colombia 26 1.542 31 1.599 1.580
Total 216 9.564 1.794 11.574 11.301
351
31-12-12
Gerentes y
Ejecutivos Profesionales Trabajadores Promedio del
País Principales y Técnicos y Otros Total período (*)
Chile 83 1.953 297 2.333 2.322
Argentina 40 2.427 982 3.449 3.362
Brasil 34 2.368 260 2.662 2.741
Perú 20 691 159 870 841
Colombia 27 1.461 33 1.521 1.517
Total 204 8.900 1.731 10.835 10.783
01-01-12
Gerentes y
Ejecutivos Profesionales Trabajadores Promedio del
País Principales y Técnicos y Otros Total período (*)
Chile 88 1.859 321 2.268 2.394
Argentina 43 2.401 883 3.327 3.242
Brasil 40 2.414 310 2.764 2.780
Perú 20 624 153 797 854
Colombia 27 1.422 34 1.483 1.526
Total 218 8.720 1.701 10.639 10.796
(*) Incorpora las plantillas medias de Cam y Synapsis hasta el momento de su venta. Ver nota 12.
Nota 37
Sanciones
Las siguientes compañías del Grupo han recibido sanciones de autoridades administrativas:
a) Filiales
1. Endesa Chile
- Durante el ejercicio 2011 la sociedad fue sancionada por la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC) con
una multa por el black out del 14 de marzo de 2010, por un monto de 1.380 U.T.A., equivalentes a M$ 675.184. Endesa
Chile ha deducido el recurso de reclamación eléctrica correspondiente ante la Corte de Apelaciones de Santiago, la
cual con fecha 18.01.2013 rechazó este recurso, confirmando la multa. En contra de dicha resolución, Endesa Chile
presentó recurso de apelación para ante la Corte Suprema, el que con fecha 20 de noviembre de 2013, rechazó el recurso
interpuesto, y confirmó la sanción aplicada, rebajando su cuantía a 1.246 U.T.A., equivalentes a M$ 609.623.
Terminada
- En el ejercicio 2012 se emitió Giro del Servicio de Impuestos Internos (SII) por el uso excesivo como crédito de
contribuciones por el Año Tributario 2010, estableciéndose intereses y multas por un monto de M$ 13.151, la cual fue
pagada el 28.03.2013.
Terminada
- Durante el ejercicio 2012 la sociedad fue sancionada por la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC) por
el black out de 24.09.2011 con una multa de 1.200 U.T.A. (Unidad Tributaria Anual), equivalentes a M$ 587.117. Endesa
Chile dedujo recurso de reposición administrativa ante la misma SEC, el que fue denegado por Resolución Exenta N° 703,
de 25 de marzo de 2013, confirmándose con ello la multa aplicada. Posteriormente, se interpuso recurso de reclamación
eléctrica para ante la Corte de Apelaciones de Santiago, el que a la fecha, se encuentra pendiente de resolverse.
- En el mes de enero de 2013, Endesa Chile fue notificada de la Resolución Exenta SEC N° 2496, que le aplica una sanción
a la compañía de 10 U.T.A., por la infracción a lo dispuesto en el artículo 123 del D.F.L. N° 4/20.018 de 2006, toda vez que
se habría incumplido la obligación de comunicar a la SEC la puesta en servicio de las instalaciones eléctricas dentro de los
plazos previstos en la citada disposición legal. Endesa Chile, allanándose a los cargos, procedió a pagar íntegramente la
multa impuesta.
Terminada
- Durante el primer trimestre de 2013, Endesa Chile, fue notificada de 3 resoluciones del SEREMI de Salud, de la Región
2. Pehuenche
- Con fecha 6 de octubre de 2011, la Superintendencia de Valores y Seguros, en adelante SVS, dictó la Resolución Exenta
N°545 y aplicó sanción de multa a los Directores de Pehuenche que participaron en la aprobación del contrato de
Energía y Potencia suscrito entre la Compañía y su matriz Empresa Nacional de Electricidad S.A. (ENDESA) con fecha 19
de noviembre 2007.
Las multas que se aplicaron fueron las siguientes:
i) A los Directores que no integraban el comité de Directores se les sancionó por no haber verificado, según resolución
de la SVS, que el contrato de venta de Energía y Potencia suscrito entre Empresa Eléctrica Pehuenche S.A. y su matriz
ENDESA con fecha 19 de noviembre de 2007, se celebrara en condiciones de equidad que habitualmente prevalecen
en el mercado; y por haber aprobado el Acta de Sesión de Directorio en la cual se consignaba que se había dado
lectura al Informe del Comité de Directores, en circunstancias que únicamente se había dado lectura al Acta de
Sesión de éste. Las multas ascendieron a 300 UF (aprox. M$ 6.993) para cada uno de ellos.
ii) A los Directores que integraban el Comité de Directores de la sociedad a la fecha de celebración del mentado
contrato, se les sancionó por no haber evacuado, según resolución de la SVS, el Informe a que se refiere la norma. Se
aplicó a cada uno de ellos una multa ascendente a 400 UF (aprox. M$ 9.324).
Los Directores han deducido recurso de reclamación ante el Juzgado Civil competente, previa consignación del 25% del
monto total de la multa en la Tesorería General de la República. En consecuencia, las multas y sus fundamentos están
cuestionadas ante la Justicia Ordinaria, la que conoce del reclamo de los Directores, en procedimiento sumario, quiénes
han solicitado su absolución.
Con fecha 22 de agosto de 2012, Endesa por una parte e Inversiones Tricahue y otros minoritarios, por otra parte,
otorgaron un acuerdo transaccional por el cual los minoritarios se desistieron de todas las acciones arbitrales,
administrativas y penales en contra de Endesa, Pehuenche y sus Directores en funciones al 19 de noviembre de 2007.
Endesa a cambio se obligó a resciliar el contrato de suministro de potencia y energía de 19 de noviembre de 2007, y
353
otorgar uno nuevo en las mismas condiciones, pero con un precio a costo marginal, que regirá a partir de la fecha de
suscripción, hasta el 31 de diciembre de 2021. También ambas partes se obligaron a votar favorablemente en la Junta
Extraordinaria de Accionistas de Pehuenche, la resciliación y suscripción del nuevo contrato. Endesa se obligó a pagar a
Pehuenche, la diferencia de precio producida entre el precio de contrato de 19 de noviembre de 2007, vigente de 1 de
enero de 2008 al 31 de julio de 2012, y la diferencia de precio entre el pagado a partir del 1 de agosto de 2012 hasta la
fecha de suscripción del nuevo contrato de suministro de potencia y energía, de acuerdo a las modalidades y condiciones
de cálculo del nuevo contrato. Con fecha 4 de octubre de 2012 la Junta Extraordinaria de Pehuenche aprobó por
unanimidad, la resciliacion y el otorgamiento de un nuevo contrato. Con fecha 19 de octubre el Directorio de Pehuenche,
dispuso el pago de un dividendo provisorio, por el monto que recibirá de las diferencias de precio que hizo Endesa, el
que se efectuará el 5 de noviembre de 2012. No obstante, los directores deben pagar la multa impuesta por la SVS. El
seguro respectivo cubrió dichas multas, y se declararon y pagaron en Tesorería dichas sanciones.
- Durante el ejercicio 2011 la sociedad fue sancionada por la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC) con
una multa por el black out del 14 de marzo de 2010, por un monto de 602 U.T.A, equivalentes a M$ 294.537. Pehuenche
ha deducido el recurso de reclamación eléctrica correspondiente ante la Corte de Apelaciones de Santiago, la cual con
fecha 18.01.2013 rechazó este recurso, confirmando la multa. En contra de dicha resolución, Pehuenche presentó recurso
de apelación para ante la Corte Suprema, con fecha 20 de noviembre de 2013, rechazó el recurso interpuesto y confirmó
la multa aplicada, rebajando su cuantía a U.T.A. 421, equivalentes a M$ 205.890.
Terminada
- -Con fecha 2 de octubre de 2013 la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó sanción de multa a Empresa Eléctrica
Pehuenche S.A. y a su Gerente General, por supuestas infracciones al artículo N°54 de la Ley 18.046, “sobre el derecho de
todo accionista para examinar, durante los 15 días anteriores a una junta ordinaria de accionistas, la memoria, balance,
inventario, actas, libros e informes de los auditores externos de una sociedad”, resolviendo lo siguiente:
Aplíquese a Empresa Eléctrica Pehuenche S.A. y a su Gerente General señor Lucio Castro Márquez, la sanción de Multa
ascendente a U.F. 150, cada uno, por infracción a lo dispuesto en los artículos N°54 de la Ley N°18.046 y al artículo N°61
del Reglamento de Sociedades Anónimas vigente a la época de los hechos sancionados.
Se hace presente que contra la sanción de multa aplicada o su monto, se puede deducir la acción del artículo N°30 del
Decreto Ley N°3.538, la cual debe interponerse ante el juez de letras en lo civil en el plazo de 10 días hábiles contado
desde la notificación de la presente Resolución. Previo a ella, se podrá interponer el recurso de reposición del artículo
N°45 del citado Decreto Ley, el cual debe ser interpuesto ante este Servicio en el plazo de cinco días contado desde la
notificación de la presente Resolución.
La sanción se aplicó como consecuencia de una denuncia efectuada por Inversiones Tricahue S.A. en contra de Empresa
Eléctrica Pehuenche S.A., basada en el hecho que el día 24 de abril de 2012, se constituyó el Gerente de la denunciante
en las oficinas de Pehuenche, para examinar los libros de actas del directorio de la sociedad, y manifiesta que le
impusieron como condición previa firmar una carta de confidencialidad e indemnidad a favor de Pehuenche, lo que
estima ilegal y arbitrario.
Con fecha 24 de agosto de 2012, la denunciante Inversiones Tricahue S.A., había retirado la denuncia formulada en
contra de Empresa Eléctrica Pehuenche S.A..
A su vez, la Compañía y su Gerente General, respectivamente, decidieron ejercer la acción del artículo N°30, del Decreto
Ley N°3.538, en forma y plazo, reclamando ante la Justicia Ordinaria en contra de la resolución de la SVS, para obtener su
revocación.
3. Chilectra S.A.
- Para el período entre el 1 de enero y el 31 de diciembre 2013, Chilectra S.A. ha sido sancionada por la Superintendencia
de Electricidad y Combustibles (SEC) con 7 multas por diversas causas relacionadas con el suministro eléctrico y las
instalaciones, por un monto de M$227.507.- Para el período terminado al 31 de diciembre de 2012, Chilectra S.A. ha sido
sancionada por la Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC) con 19 multas por diversas causas relacionadas
con el suministro eléctrico y las instalaciones, por un monto de M$1.050.663. Adicionalmente, Chilectra S.A. ha sido
sancionada por la Secretaría Regional Ministerial de Salud de la Región Metropolitana, con una multa por un monto de
M$3.969, por el incumplimiento de la normativa sobre almacenamiento de materiales.
4. Edesur S.A.
- Durante el ejercicio 2011 la Compañía fue sancionada con 182 multas, por los mismos conceptos antes indicados, por un
monto de M$ 83.526 pesos argentinos (aprox. M$ 6.719.610).
- Para el período terminado al 31 de diciembre de 2012, Edesur S.A. ha sido sancionada por Ente Regulador de Energía
(ENRE) con 819 sanciones por incumplimientos de normas de calidad técnica y comercial, por un monto de M$ 13.591
355
animales en razón de contacto con nuestra red de energía y construcción en áreas prohibidas o sin autorización, por un
monto de $ 120.204 reales* (aprox. M$ 26.919). La compañía presentó recursos contra casi todas las sanciones recibidas,
pero aún no tenemos las decisiones de esos recursos. Ampla pagó multas en el valor de $ 66.310 reales. (*Aclaración:
Algunas sanciones aún no tuvieron su valor definido, lo que solamente ocurrirá después de la presentación de algunas
informaciones por Ampla). En el año de 2012, habían sido recibidas 14 sanciones en un total de $ 76.426 reales (aprox.
M$ 17.115).
- En el año de 2013, la sociedad ha sido sancionada con 4 multas por Autarquía de Defensa y Protección del Consumidor
(PROCON/RJ), por problemas con la devolución de cobros indebidos y otros servicios ejecutados irregularmente, por un
monto de $ 24.234 reales (aprox. M$ 5.427). La compañía presentó recursos para todas las sanciones y aún no tenemos
la definición de los mismos. En el año de 2012, habían sido recibidas 3 sanciones en un total de $ 20.840 reales (aprox.
M$ 4.667), que también están pendientes de recursos presentados por Ampla.
- En el año de 2013, la sociedad ha sido sancionada con 1 multa por los órganos de defensa de los empleados (SRTE), por
problemas relacionados con cuestiones formales en regla. La compañía presentó recurso y aún no tenemos la definición.
Los órganos laborales no apuntan el valor de la sanción, lo hace solamente después de analizado el recurso. En el año de
2012, habían sido recibidas 5 sanciones, que también aún están pendientes de recursos presentados por Ampla.
9. Coelce
- Durante el ejercicio 2011 la sociedad fue sancionada por la Agencia Nacional de Energía Eléctrica (ANEEL) con 3 multas
por los mismos conceptos que 2012 por M$ 1.397 reales (aprox. M$ 312.849).
- Para el período terminado al 31 de diciembre de 2012, la sociedad ha sido sancionada con 2 multas por la Agencia
Nacional de Energía Eléctrica (ANEEL) por incumplimientos de norma técnicas por un monto de M$ 689 reales (aprox.
M$ 154.297).
- En el año de 2013, la sociedad ha sido sancionada con 32 multas por Agencia Nacional de Energía Eléctrica (ANEEL) o
su representante local (ARCE), por accidente con terceros (fueron siete), problemas con la calidad técnica, errores en las
evidencias presentadas en las fiscalizaciones realizadas, por irregularidades con el proyecto Coelce Plus, bien como por
otras razones, por un monto de $ 34.877.282 reales (aprox. M$ 7.810.540). La compañía presentó recursos y aún existen
26 sin una decisión final. Los demás fueron resueltos con la revocación de la sanción o con el pago, que ascendieron a
$ 395.125 reales. En el año de 2012, habían sido recibidas 24 sanciones en un total de $ 53.810.352 reales (aprox. M$
12.050.478), por los cuales hemos pagado $ 707.423 reales y aún no tenemos decisión final en 16.
- En los años de 2012 y 2013, la sociedad no ha sido sancionada por los órganos ambientales (IBAMA - Instituto
Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis, ICM-Bio - Instituto Chico Mendes de Conservação da
Biodiversidade).
- En el año 2013, la sociedad ha sido sancionada con 4 multas por Autarquía de Defensa y Protección del Consumidor
(PROCON/CE), por supuesta infracción a los derechos de consumidores por un monto de $ 21.837 reales (aprox. M$
4.890). La compañía presentó recursos contra todas las sanciones, falta uno por resolver; los demás fueron rechazados y
las multas pagadas por Coelce al valor de $ 15.901 reales. En el año de 2012, habían sido recibidas 2 sanciones en un total
de $ 12.953 reales, los cuales hemos pagado.
- En el año de 2013, la sociedad ha sido sancionada con 2 multas por los órganos de defensa de los empleados (SRTE), por
problemas relacionados con cuestiones formales en regla. La compañía presentó recurso, pero no obtenemos éxito y
hemos pagado la cuantía de $ 9.694 reales. En el año de 2012 la sociedad no fue sancionada.
10. Cien
- En el año de 2013, la sociedad ha sido sancionada con 1 multa por Agencia Nacional de Energía Eléctrica (ANEEL) por
una cuestión formal (falta de presentación de documentación) por un monto de $ 32.136 reales (aprox. M$ 7.197). La
compañía presentó recurso y que aún no tuvo decisión. En el año de 2012 la sociedad no ha sido sancionada.
- En los años de 2012 y 2013, la sociedad no ha sido sancionada por otros asuntos (ambientales, consumidor o laborales).
- La sociedad y su Directorio no han sido objeto de otras sanciones por parte de la SVS, ni por otras autoridades
administrativas.
357
- En noviembre de 2013, Edegel S.A.A. fue sancionada por la Municipalidad Distrital de Callahuanca mediante
Resolución de Alcaldía N° 060-2013 MDC se inicia procedimiento sancionador por no contar con el informe de
inspección técnica de seguridad en defensa civil multidisciplinaria, con multa ascendente a S/. 37.000 (aprox.
M$ 6.945) (10 Unidad Impositiva Tributaria – UIT) de acuerdo a la Ley N° 29664 y su reglamento.
En noviembre de 2013, Edegel S.A.A. fue sancionado con multas impuestas por SUNAT vinculadas con la
determinación de los pagos a cuenta del año 2008 por un monto actualizado al 31 de diciembre de 2013 de
S/.1.573.170 (aprox. M$ 295.278). La reclamación presentada se encuentra pendiente de resolución por SUNAT.
- En diciembre de 2013, Scotiabank Perú S.A.A., con quien Edegel S.A.A. ha suscrito un contrato de leasing referido al
Proyecto Santa Rosa, fue sancionada con multas impuestas por SUNAT vinculadas con la determinación de tributos
supuestamente dejados de pagar en la importación por un monto actualizado al 31 de diciembre de 2013 de
S/.12.701,508 (aprox. M$ 2.384). Scotiabank Perú S.A.A. presentará la impugnación respectiva en enero de 2014.
15. Emgesa
- Mediante Resolución 110 de agosto de 2012 el Instituto Colombiano de Antropología e Historia –ICANH- impuso una
sanción a la compañía de aproximadamente USD 55 mil (aprox. M$ 28.854), por considerar que no se dio cumplimiento a
la normativa y a los procedimientos establecidos en caso de hallazgos arqueológicos como los ocurridos entre los días 3 al
6 de abril de 2011 en zona del Proyecto Hidroeléctrico El Quimbo. En contra de la resolución antes mencionada, Emgesa
presentó recurso, sin embargo el ICANH, mediante Resolución 149 del 22 de octubre de 2012, confirmó la sanción.
16. Codensa
- Durante el periodo del año 2011 , la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios impuso a Codensa las
siguientes multas :1) mediante Resolución 20112400025515 de 05/09/2011 se sanciono a la Empresa en un monto de
Col$ 41.200.000 (aprox. M$ 11.217) por suspensión equivocada del servicio por no pago de cuotas por utilización de
servicios financieros , cuota de interés CODENSA hogar; 2) mediante Resolución 20112400029265 del 18/10/2011 se
impuso sanción de Col$ 26.780.000 (aprox. M$ 7.291) por Suspensión equivocada del servicio al cliente después de haber
efectuado el pago en la entidad financiera.
359
- En el año 2012 la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios impuso a Codensa las siguientes sanciones: 1)
Mediante Resolución 20122400001045 del 30/01/2012 se impuso sanción por Col $21.424.000 (aprox. M$5.833) por
violación del régimen tarifario por calculo errado del costo unitario para los periodos noviembre-dic. de 2009 y enero y
febrero de 2010 debido a error en la información sobre propiedad del activo. 2) Mediante Resolución 20122400022555
del 17/07/2012 la Superintendencia impuso a Codensa sanción de Col$ 45.336.000 (aprox. M$12.343) por incumplimiento
numeral 6.2.3 Anexo General Resolución Creg 070 modificada por el articulo resolución Creg 096 de 2000.
- En el mes de abril del presente año se efectuó pago por parte de Codensa por valor de Col$ 32.207.414, (aprox. M$8.769)
correspondiente a sanción impuesta por la Superintendencia de Industria y Comercio, de acuerdo a lo establecido en la
resolución No. 1792 del 26 de enero de 2011, por violación de las normas de protección de datos personales contenidas
en la Ley 1266 de 2008.
- Durante el año 2013 la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios impuso sanción a CODENSA por Col$
167.743.200 (aprox. M$ 45.671) por incumplimiento de indicadores de calidad de potencia, con ocasión de la queja
presentada por la empresa TUBOTEC SAS.
- En el mes de noviembre de 2013 se efectuó pago por parte de CODENSA por un valor de Col$ 22.668.000 (aprox.
M$ 6.172), correspondiente a la sanción impuesta por la Dirección de Investigaciones de Protección al Consumidor de la
Superintendencia de Industria y Comercio, de acuerdo a lo establecido en la resolución No. 57393 del 30 de septiembre
de 2013, por una falla en el servicio de facturación prestado por la compañía, al haberle realizado el cobro de un crédito
a la reclamante que no le correspondía cancelar y quien lo informó en varias oportunidades.
b) Negocios conjuntos
1. Transquillota
- En el ejercicio 2012 la sociedad Transquillota en la cual Endesa Chile participa en un 50% y en el otro 50% participa Colbún,
fue auditada por el Servicio de Impuestos Internos (SII) por un Programa de acreditación de gastos, considerando el SII
que ciertas partidas como la depreciación por Activo Fijo no se había efectuado en la forma debida. Debido a lo anterior
se presentó reconsideración administrativa de la Revisión de la Actuación Fiscalizadora (RAF) explicando las diferencias,
acogiéndose las explicaciones de la empresa y rebajándose los intereses y multas a pagar al monto de M$ 19.208 el cual fue
pagado con fecha 27.03.2013. Endesa Chile sólo participa en un 50% del pago, estos es, de M$ 9.604.
Terminado
La sociedad y su Directorio no han sido objeto de otras sanciones por parte de la SVS, ni por otras autoridades administrativas.
Nota 38
Hechos Posteriores
Enersis
- Con fecha 14 de enero, el Directorio de Enersis S.A. acordó, por la unanimidad de sus miembros, presentar una oferta
pública voluntaria de adquisición de acciones dirigida a los accionistas de su filial Companhia Energética do Ceará -
COELCE (“Coelce”), domiciliada en la República Federativa del Brasil.
Enersis S.A. ya filializa, controla y consolida la sociedad Coelce, a través de la sociedad Endesa Brasil S.A. la cual tiene a
esta fecha el 58,87% de las acciones emitidas por Coelce, que corresponden a un 91,66% de acciones ordinarias y a un
6,26% de acciones preferidas clase A.
Enersis S.A (“Oferente”), asistida por el Banco Itaú BBA S.A. (“Itau BBA”), en calidad de intermediaria, publicará
oportunamente el prospecto (“Edital”) de Oferta Pública Voluntaria de Adquisición de Acciones (“OPA”) para adquirir
todas las acciones de todas las series emitidas por Coelce (ordinarias, preferentes Clase A y preferentes Clase B) y que
están en circulación en el mercado, a un precio por acción de R$49. Este precio será pagadero a la vista, el 20 de febrero
de 2014, en moneda de curso legal de Brasil, de acuerdo a las reglas establecidas en la legislación y normativa brasileña,
rigiéndose esta OPA según lo dispuesto en la Instrução CVM N°361/2002. Este precio representa un premio de 20,1% con
respecto al precio medio, ponderado por volumen, de las acciones preferentes clase A en los últimos 30 días bursátiles
(hasta el 13 de enero de 2014, inclusive).
Endesa Chile
- Con fecha 29 de enero de 2014, se informa con carácter de hecho esencial que la Superintendencia del Medio Ambiente,
por Resolución Exenta N° 39, de fecha 28 de enero de 2014, ha ordenado a la Empresa Nacional de Electricidad S.A.
adoptar, entre otras medidas provisionales que se indican en dicha resolución, la medida provisional de clausura total
y temporal del proyecto “Central Bocamina Primera Unidad”, por el término de 15 días corridos, sin perjuicio de su
renovación o alzamiento anticipado en base a nuevos antecedentes que así lo ameriten, de acuerdo a lo autorizado por
el Ilustre Tercer Tribunal Ambiental en la precitada fecha, de conformidad a lo dispuesto en la letra c) del artículo 48 de la
Ley Orgánica de la Superintendencia del Medio Ambiente.
Los efectos financieros que traerá aparejada la suspensión de la Central Térmica Bocamina I dependerán del tiempo en
que se prolongue su vigencia y la magnitud de estos efectos están siendo evaluados actualmente por la compañía.
- Con fecha 31 de enero de 2014, se informa el siguiente hecho esencial:
En relación con el hecho esencial de fecha 17 de diciembre de 2013, por el que, además de comunicar la suspensión de
la Central Térmica Bocamina II, por la razón indicada en él, anunciamos que los efectos financieros de dicha suspensión
serían evaluados por la compañía, les informamos, por la presente carta, en carácter de hecho esencial que, conforme
a la evaluación efectuada de dichos efectos, la que comprende el período de inicio de la suspensión, esto es, el 17 de
diciembre de 2013 hasta el 30 de enero de 2014, el efecto financiero derivado de dicha paralización, asciende a la suma
total de US$ 31 millones como pérdida de margen de contribución.
Asimismo, la compañía, mientras dure la vigencia de la suspensión que afecta a la Central Térmica Bocamina II,
continuará evaluando e informándoles los efectos financieros por ella producidos.
- Con fecha 6 de febrero de 2014, se informa el siguiente hecho esencial:
En relación con el hecho esencial de fecha 29.01.14, la Superintendencia del Medio Ambiente por Resolución Exenta N°
59, de fecha 6 de febrero de 2014, ha resuelto dejar sin efecto las medidas provisionales ordenadas por la Resolución
Exenta N°39 de fecha 28 de enero de 2014, tanto la clausura temporal total del proyecto “Central Termoeléctrica
Bocamina Primera Unidad”, como las otras medidas de corrección, seguridad y control decretadas de conformidad a lo
dispuesto en la letra c) del artículo 48 de la Ley Orgánica de la Superintendencia del Medio Ambiente.
La Compañía procederá a implementar las medidas provisionales ordenadas por la autoridad, y se pondrá en operación
la Central Termoeléctrica Bocamina Primera Unidad a la brevedad posible, en coordinación con el CDEC.
No se han producido otros hechos posteriores significativos entre el 1 de enero de 2014 y la fecha de emisión de los
estados financieros.
361
Nota 39
Medio Ambiente
Los gastos ambientales al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011, son los siguientes:
Compañía
31-12-2013 31-12-2012 31-12-2011
que efectúa el Proyecto
M$ M$ M$
desembolso
Estudios, monitoreos, análisis de laboratorio, retiro y disposición
Endesa Chile S.A. final de residuos sólidos en centrales hidroeléctricas (C.H.) y 1.996.818 2.298.344 2.104.631
centrales termoeléctricas.
Protección del aire y del clima, gestión de aguas residuales,
Chinango recuperación del suelo y agua, reducción de ruidos y las vibraciones, - 451.030 211.544
protección de la biodiversidad y paisajistica.
Monitoreos ambientales, gestión de residuos, mitigaciones,
Edegel S.A. Investigación y desarrollo, proteccion de radiaciones, reducción de 417.966 915.325 547.979
vibraciones y restauraciones.
Codensa Gestión ambiental de transformadores. - - 71.667
Control de maleza en recintos de subestaciones, poda de árboles en
Chilectra 1.537.004 1.324.061 1.681.800
AT, mateción de jardines, solidos contaminados con aceites.
Edesur S.A. Disposición final de residuos y elementos contaminantes. - - 56.185
Compañía de Auditoría ISO 14.001 y Resolución ENRE 57/2003 (Seguridad
Transmisión del Pública), monitoreo ambiental y actualización de normativa - - 15.100
Mercosur S.A. ambiental.
Auditoría ISO 14.001 y Resolución ENRE 57/2003 (Seguridad
Transportadora de
Pública), monitoreo ambiental y actualización de normativa - - 16.387
Energía S.A.
ambiental.
Total 3.951.788 4.988.760 4.705.293
31-12-13
Estados Activos Activos No Pasivos Pasivos No Ingresos Costos Ganacia
Total Activos Total Pasivos
financieros Corriente Corrientes Corrientes Corrientes Ordinarios Ordinarios (Perdida)
M$ M$
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Chilectra S.A. consolidado 192.097.250 1.210.687.971 1.402.785.221 (228.651.498) (43.735.685) (272.387.183) 975.023.630 (748.871.802) 226.151.828
Inmobiliaria Manso de Velasco Ltda. consolidado 28.152.699 38.156.192 66.308.891 (3.943.277) (460.705) (4.403.982) 17.831.676 (8.884.221) 8.947.455
ICT Servicios Informáticos Ltda. separado 4.335.716 230.392 4.566.108 (3.866.062) (598.655) (4.464.717) 5.445.388 (6.687.243) (1.241.856)
Inversiones Distrilima S.A. separado 24.511.831 45.211.675 69.723.506 (365.284) - (365.284) 9.804.331 - 9.804.331
Empresa de Distribución Eléctrica de Lima
separado 97.291.243 487.752.640 585.043.883 (135.168.908) (213.494.034) (348.662.942) 414.816.662 (364.303.365) 50.513.297
Norte S.A.A.
Empresa Nacional de Electricidad S.A. separado 599.190.333 3.270.781.264 3.869.971.597 (658.181.692) (697.429.550) (1.355.611.242) 1.047.707.545 (785.327.837) 262.379.708
Endesa Eco S.A. separado - - - - - - 48.938.968 (24.522.864) 24.416.104
Empresa Eléctrica Pehuenche S.A. separado 33.988.505 217.379.509 251.368.014 (35.867.416) (41.936.800) (77.804.216) 192.839.780 (78.347.987) 114.491.793
Compañía Eléctrica San Isidro S.A. separado - - - - - - 211.140.517 (157.918.033) 53.222.484
Compañía Eléctrica Tarapacá S.A. separado 74.282.837 428.366.270 502.649.107 (173.508.052) (25.716.898) (199.224.950) 74.083.557 (66.581.674) 7.501.883
Soc. Concesionaria Túnel El Melón S.A. separado 12.248.481 10.007.003 22.255.484 (3.182.462) (4.599.826) (7.782.288) 10.301.994 (4.155.242) 6.146.752
Endesa Argentina S.A. separado 1.796.454 47.229.472 49.025.926 (811.271) - (811.271) 2.541.610 - 2.541.610
Endesa Costanera S.A. separado 30.153.983 112.614.109 142.768.092 (162.244.700) (9.452.339) (171.697.039) 94.887.720 (118.255.734) (23.368.015)
Hidroeléctrica El Chocón S.A. separado 14.903.801 132.833.440 147.737.241 (21.069.801) (45.717.551) (66.787.352) 36.686.734 (25.681.727) 11.005.007
Emgesa S.A. E.S.P. separado 321.051.970 1.707.315.179 2.028.367.149 (229.533.581) (864.631.943) (1.094.165.524) 639.770.439 (408.981.567) 230.788.872
Generandes Perú S.A. separado 214.375 202.971.423 203.185.798 (10.853) - (10.853) 33.470.743 - 33.470.743
Edegel S.A.A. separado 97.736.569 678.847.872 776.584.441 (98.497.242) (220.222.435) (318.719.677) 256.345.889 (175.933.003) 80.412.886
Chinango S.A.C. separado 7.048.693 104.913.829 111.962.522 (11.790.622) (36.119.840) (47.910.462) 27.707.823 (17.541.290) 10.166.533
Endesa Brasil S.A. separado 344.196.221 705.840.306 1.050.036.527 (126.688.865) (6.740.678) (133.429.543) 164.810.727 - 164.810.727
Central Generadora Termoeléctrica
separado 75.478.418 138.518.317 213.996.735 (38.792.313) (20.323.740) (59.116.053) 168.871.371 (128.522.514) 40.348.857
Fortaleza S.A.
Centrais Elétricas Cachoeira Dourada S.A. separado 37.111.472 98.093.370 135.204.842 (10.185.205) (1.740.968) (11.926.173) 117.445.188 (31.295.855) 86.149.333
Compañía de Interconexión Energética S.A. separado 27.403.174 229.743.261 257.146.435 (104.368.046) (4.803.839) (109.171.885) 63.698.185 (39.697.135) 24.001.050
Compañía de Transmisión del Mercosur S.A. separado 16.026.611 3.663.555 19.690.166 (5.912.346) (17.396.804) (23.309.150) 2.088.071 (6.955.882) (4.867.810)
Compañía Energética Do Ceará S.A. separado 158.243.822 631.616.602 789.860.424 (141.369.115) (250.012.380) (391.381.495) 688.980.884 (647.611.232) 41.369.652
EN-Brasil Comercio e Servicios S.A. separado 4.933.651 914.231 5.847.882 (3.967.856) - (3.967.856) 6.569.786 (5.089.559) 1.480.227
Ampla Energía E Servicios S.A. separado 254.893.771 1.022.078.671 1.276.972.442 (168.894.084) (499.364.121) (668.258.205) 947.892.717 (822.029.094) 125.863.623
Ampla Investimentos E Servicios S.A. separado - - - - - - 8.249.870 - 8.249.870
Compañía Distribuidora y Comercializadora
separado 286.638.433 960.495.650 1.247.134.083 (289.883.521) (345.076.634) (634.960.155) 852.871.077 (709.181.303) 143.689.773
de Energía S.A.
Inversora Codensa S.A. separado 917 77 994 (44) - (44) - (42) (42)
Empresa Distribuidora Sur S.A. separado 217.226.659 284.575.649 501.802.308 (446.887.893) (26.488.657) (473.376.550) 528.653.054 (430.477.002) 98.176.052
Generalima, S.A.C. separado 1.090.863 42.451.799 43.542.662 (10.035.149) (6.827.226) (16.862.375) - (1.100.914) (1.100.914)
Endesa Cemsa, S.A. separado 31.020.655 838.347 31.859.002 (26.525.440) - (26.525.440) 2.162.235 (1.841.541) 320.694
Inversora Dock Sud, S.A. separado 31.153.011 67.474.319 98.627.330 (123.350.919) (14.217.920) (137.568.839) 59.138.823 (96.085.921) (36.947.097)
Eléctrica Cabo Blanco, S.A.C. Consolidado 33.336.208 76.556.547 109.892.755 (11.319.405) (48.505.916) (59.825.321) 41.508.299 (38.031.891) 3.476.408
Inversiones Sudamerica Ltda. Consolidado - - - - - - - (7.218.564) (7.218.564)
Anexo N°1
Sociedades que Componen El Grupo Enersis:
Este anexo es parte de la nota 2.4 “Entidades filiales”.
Corresponden a porcentajes de control.
363
Sociedad Moneda % Participación a 31/12/2013 % Participación a 31/12/2012 Tipo de
Rut País Actividad
( Por orden alfabético) Funcional Directo Indirecto Total Directo Indirecto Total relación
96.764.840-K Constructora y Proyectos Los Maitenes S.A. Peso Chileno 0,00% 55,00% 55,00% 0,00% 55,00% 55,00% Filial Chile Construcción e Instalaciones
Peso
Extranjero Distrilec Inversora S.A. 27,19% 24,31% 51,50% 27,19% 24,31% 51,50% Filial Argentina Sociedad de Cartera
Argentino
Generación, Comercialización y
Extranjero Edegel S.A.A Nuevos Soles 0,00% 83,60% 83,60% 0,00% 83,60% 83,60% Filial Perú
Distribución de Energía Eléctrica
Extranjero Electrica Cabo Blanco, S.A.C. Nuevos Soles 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 0,00% 0,00% Filial Perú Sociedad de Cartera
Peso
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. 0,00% 48,47% 48,47% 0,00% 26,87% 26,87% Filial Colombia Generación de Energía Eléctrica.
Colombiano
Extranjero Emgesa Panama S.A. Dólar 0,00% 26,87% 26,87% 0,00% 26,87% 26,87% Filial Panama Compra/Venta de Energía Eléctrica
Empresa de Distribución Eléctrica de Lima Distribución y Comercialización de
Extranjero Nuevos Soles 35,02% 64,98% 100,00% 35,02% 30,15% 65,17% Filial Perú
Norte S.A.A Energía Eléctrica
Peso Distribución y Comercialización de
Extranjero Empresa Distribuidora Sur S.A. 16,02% 83,43% 99,45% 16,02% 77,21% 93,23% Filial Argentina
Argentino Energía Eléctrica
Ciclo Completo de Energía y Materiales
96.783.910-8 Empresa Eléctrica de Colina Ltda. Peso Chileno 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Chile
Afines
Extranjero Empresa Eléctrica de Piura, S.A. Nuevos Soles 0,00% 96,50% 96,50% 0,00% 0,00% 0,00% Filial Perú
96.589.170-6 Empresa Eléctrica Pangue S.A. (1) Peso Chileno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Filial Chile Ciclo Completo Energía Eléctrica
96.504.980-0 Empresa Eléctrica Pehuenche S.A. Peso Chileno 0,00% 92,65% 92,65% 0,00% 92,65% 92,65% Filial Chile Ciclo Completo Energía Eléctrica
91.081.000-6 Empresa Nacional de Electricidad S.A Peso Chileno 59,98% 0,00% 59,98% 59,98% 0,00% 59,98% Filial Chile Ciclo Completo Energía Eléctrica
Peso
Extranjero Endesa Argentina S.A. 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Argentina Sociedad de Cartera
Argentino
Extranjero Endesa Brasil S.A. (7) Real 50,09% 49,89% 99,98% 22,06% 49,46% 71,52% Filial Brasil Sociedad de Cartera
Peso Compra Venta Mayorista de Energía
Extranjero Endesa Cemsa S.A. 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 45,00% 45,00% Filial Argentina
Argentino Eléctrica
Peso Generación y Comercialización de
Extranjero Endesa Costanera S.A. 0,00% 69,76% 69,76% 0,00% 69,76% 69,76% Filial Argentina
Argentino Electricidad
96.827.970-K Endesa Eco S.A. (3) (4) (6) Peso Chileno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Chile Proyectos de Energías Renovables
96.526.450-7 Endesa Inversiones Generales S.A. (2) Peso Chileno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Filial Chile Sociedad de Cartera
Extranjero Generalina, S.A.C. Nuevos Soles 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 0,00% 0,00% Filial Perú Sociedad de Cartera
Extranjero Generandes Perú S.A. Nuevos Soles 0,00% 61,00% 61,00% 0,00% 61,00% 61,00% Filial Perú Sociedad de Cartera
Peso Producción y Comercialización de
Extranjero Hidroeléctrica El Chocón S.A. 0,00% 67,67% 67,67% 0,00% 67,67% 67,67% Filial Argentina
Argentino Energía Eléctrica
Peso
Extranjero Hidroinvest S.A. 0,00% 96,09% 96,09% 0,00% 96,09% 96,09% Filial Argentina Sociedad de Cartera
Argentino
En trámite ICT Servicios Informáticos Ltda. Peso Chileno 99,00% 1,00% 100,00% 99,00% 1,00% 100,00% Filial Chile Servicios Informáticos
Extranjero Ingendesa do Brasil Ltda. Real 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Brasil Consultora de Ingeniería de Proyectos
79.913.810-7 Inmobiliaria Manso de Velasco Ltda. Peso Chileno 99,99% 0,00% 99,99% 99,99% 0,00% 99,99% Filial Chile Construcciones y Obras
Extranjero Inversiones Distrilima S.A. Nuevos Soles 34,99% 50,21% 85,20% 34,99% 15,38% 50,37% Filial Perú Sociedad de Cartera
Peso
Extranjero Inversora Dock Sud, S.A. 0,00% 57,14% 57,14% 0,00% 0,00% 0,00% Filial Argentina Sociedad de Cartera
Argentino
Inversiones Proyectos Energéticos
96.887.060-2 Inversiones Endesa Norte S.A. (3) Peso Chileno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Filial Chile
Norte de Chile
En trámite Inversiones Sudamerica Ltda. (5) Peso Chileno 100,00% 0,00% 100,00% 0,00% 0,00% 0,00% Filial Chile Sociedad de Cartera
Peso Inversión en Actividades de Servicios
Extranjero Inversora Codensa S.A.S. 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Colombia
Colombiano Públicos Domiciliarios de Energía
Extranjero Investluz S.A. (7) Real 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Brasil Sociedad de Cartera
Transporte, Distribución y Venta de
96.800.460-3 Luz Andes Ltda. Peso Chileno 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Chile
Energía y Combustibles
77.047.280-6 Sociedad Agrícola de Cameros Ltda. Peso Chileno 0,00% 57,50% 57,50% 0,00% 57,50% 57,50% Filial Chile Inversiones Financieras
Sociedad Agrícola e Inmobiliaria Pastos
78.970.360-4 Peso Chileno 0,00% 55,00% 55,00% 0,00% 55,00% 55,00% Filial Chile Inversiones Financieras
Verdes Ltda.
Ejecución, Construcción y Explotación
96.671.360-7 Sociedad Concesionaria Túnel El Melón S.A. Peso Chileno 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Chile
del Túnel El Melón
Peso
Extranjero Southern Cone Power Argentina S.A. 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Argentina Sociedad de Cartera
Argentino
Peso Producción, Transporte y Distribución
Extranjero Transportadora de Energía S.A. 0,00% 100,00% 100,00% 0,00% 100,00% 100,00% Filial Argentina
Argentino de Energía Eléctrica
(1) Con fecha 1 de mayo de 2012 Empresa Eléctrica Pangue S.A. fue fusionada con Compañía Eléctrica San Isidro S.A., siendo esta última sociedad
la continuadora legal.
(2) Con fecha 1 de mayo de 2012 Empresa de Ingeniería Ingendesa S.A. y Endesa Inversiones Generales S.A. fueron fusionadas con Inversiones
Endesa Norte S.A. , siendo esta última sociedad la continuadora legal.
(3) Con fecha 1 de julio de 2012 Inversiones Endesa Norte S.A. fue fusionada con Endesa Eco S.A., siendo esta última sociedad la continuadora
legal.
(4) Con fecha 1 de septiembre de 2013 Compañía Eléctrica San Isidro S.A. fue fusionada con Endesa Eco S.A., siendo esta última sociedad la
continuadora legal.
(5) Con fecha 1 de octubre de 2013 Inversiones Sudamérica Ltda. fue fusionada con Enersis S.A., siendo esta última sociedad la continuadora legal
(6) Con fecha 1 de noviembre Endesa Eco S.A. fue fusionada con Compañía Eléctrica Tarapacá S.A., siendo esta última sociedad la continuadora
legal.
(7) Con fecha 21 de noviembre Investluz S.A y Ampla Investimentos E Serviços S.A. fueron fusionadas con Endesa Brasil S.A., siendo esta última
sociedad la continuadora legal
% Participación % Participación
a 31 de diciembre de 2013 a 31 de diciembre de 2012
Método Método
Sociedad Directo Indirecto Total Consolidación Directo Indirecto Total Consolidación
Central Dock Sud, S.A. 0,00% 69,99% 69,99% Integración global - - -
Cono Sur Participaciones, S.L.U. 100,00% 0,00% 100,00% Integración global - - -
Electrica Cabo Blanco, S.A.C. 0,00% 100,00% 100,00% Integración global - - -
Empresa Eléctrica de Piura, S.A. 0,00% 96,50% 96,50% Integración global - - -
Endesa Cemsa S.A. 0,00% 100,00% 100,00% Integración global - - -
Generalina, S.A.C. 0,00% 100,00% 100,00% Integración global - - -
Inversora Dock Sud, S.A. 0,00% 57,14% 57,14% Integración global - - -
Inversiones Sudamerica Ltda. 100,00% 0,00% 100,00% Integración global - - -
Anexo N°3
Sociedades Asociadas y Negocios Conjuntos
Este anexo es parte de la nota 3.h “Inversiones contabilizadas utilizando el método de participación”.
365
Anexo N°4
Información Adicional Sobre Deuda Financiera
Este anexo forma parte de la nota 19 “Otros pasivos financieros”.
A continuación se muestran las estimaciones de flujos no descontados por tipo de deuda financiera:
a ) Préstamos bancarios
- - 46 - 46 - - - - - - - - - - -
- - 53 - 53 - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - 19.073 173.334 192.407 237.999 357.290 1.748.100 2.343.389
- - - - - - - - - 1.721.402 4.747.664 6.469.066 8.943.102 16.832.769 4.350.590 30.126.461
- - - - - - - - - 1.310.254 4.235.607 5.545.861 5.443.423 - - 5.443.423
- - - - - - - - - 9.231.834 30.273.652 39.505.486 56.108.514 15.247.149 - 71.355.663
- - - - - - - - - 259.136 3.894.055 4.153.191 5.317.683 - - 5.317.683
- - - - - - - - - 58.889 4.387.814 4.446.703 - - - -
- - 41.569 124.706 166.275 332.548 1.050.422 2.117.918 3.500.888 37.891 127.413 165.304 305.625 - 3.584.598 3.890.223
- - 58.199 174.596 232.795 465.590 1.470.611 2.965.089 4.901.290 60.638 203.903 264.541 489.101 - 5.157.627 5.646.728
- 6.823.750 32.026 96.077 128.103 256.207 2.016.376 - 2.272.583 32.758 110.153 142.911 264.223 - 2.430.861 2.695.084
- - - - - - - - - 99.201 333.576 432.777 800.145 - 9.525.160 10.325.305
- - 41.569 124.706 166.275 332.548 1.050.422 2.117.918 3.500.888 37.891 127.413 165.304 305.625 - 3.584.598 3.890.223
- - 41.569 124.706 166.275 332.548 1.050.422 2.117.918 3.500.888 37.891 127.413 165.304 305.625 - 3.584.598 3.890.223
- - 36.026 108.077 144.103 288.205 910.362 1.835.528 3.034.095 32.360 108.816 141.176 261.016 - 3.097.880 3.358.896
- - 16.627 49.882 66.509 133.019 420.169 847.167 1.400.355 15.156 50.965 66.121 122.250 - 1.433.839 1.556.089
- - 69.281 207.843 277.124 554.247 1.750.704 3.529.863 5.834.814 63.151 212.355 275.506 509.375 - 5.974.330 6.483.705
- 3.441.030 - - - - - - - - - - - - - -
- 5.736.131 - - - - - - - - - - - - - -
- 5.517.686 - - - - - - - - - - - - - -
- 5.985.476 - - - - - - - - - - - - - -
- 3.417.147 314.754 7.549.210 7.863.964 - - - - 6.354.203 1.169.601 7.523.804 9.498.494 - - 9.498.494
- 504.864 37.725 1.074.140 1.111.865 - - - - 124.577 158.143 282.720 1.364.912 - - 1.364.912
- 342.441 769.536 2.086.114 2.855.650 621.207 - - 621.207 213.681 718.530 932.211 4.195.131 - - 4.195.131
367
31 de diciembre de 2013
Corriente No Corriente
Rut Nombre País Nombre Tipo Tasa Tasa
Empresa Empresa Empresa del de de interés de interés Menos de más de 90 Total Uno a Tres Tres a Cinco
Deudora Deudora Deudora Acreedor Moneda Efectiva nominal 90 días días Corriente Años Años
Extranjera Edesur S.A. Argentina BBVA $ Arg 19,55% 18,00% - - - - -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Citibank $ Arg 24,06% 21,75% - - - - -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Banco Itaú $ Arg 22,63% 30,29% 320.316 884.324 1.204.640 1.000.308 -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Banco Galicia $ Arg 22,63% 21,00% 68.637 - 68.637 - -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Banco Macro $ Arg 22,63% 29,56% 258.319 886.628 1.144.947 - -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Citibank $ Arg 24,36% 22,00% - - - - -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Banco Santander Río US$ 6,24% 6,24% - - - - -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Banco Santander Río $ Arg 22,63% 25,56% - - - - -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Banco Santander Río $ Arg 22,63% 27,23% 728.237 2.549.992 3.278.229 1.725.706 -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Banco Santander Río $ Arg 21,28% 19,75% - - - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Banco Santander Río $ Arg 23,10% 21,00% - - - - -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Banco Frances $ Arg 22,63% 20,30% - - - - -
Extranjero Edesur S.A. Argentina Comafi $ Arg 22,63% 23,00% 24.455 - 24.455 - -
Extranjera Edesur S.A. Argentina Banco Supervielle $ Arg 22,63% 23,00% 39.237 37.009 76.246 - -
Extranjera Chinango S.A.C. Perú Banco Continental Soles 3,85% 3,80% - - - - -
Extranjera Chinango S.A.C. Perú Banco Scotiabank US$ 4,02% 3,96% 316.892 941.120 1.258.012 2.439.568 14.463.816
Extranjera Chinango S.A.C. Perú Bank Of Nova Scotia US$ 3,05% 3,01% 366.751 1.085.588 1.452.339 2.787.364 1.335.025
Extranjera Chinango S.A.C. Perú Banco Scotiabank US$ 0,76% 0,78% 2.103.523 - 2.103.523 - -
Extranjera Edegel Perú Banco de Crédito US$ 1,65% 1,65% - - - - -
Extranjera Edegel Perú Banco Continental US$ 3,42% 3,38% 268.490 2.119.312 2.387.802 19.783.795 12.824.170
Extranjera Edegel Perú Banco Continental US$ 3,46% 3,41% - - - - -
Extranjera Edegel Perú Banco Scotiabank US$ 3,45% 3,41% - - - - -
Extranjera Edegel Perú Banco Continental US$ 3,00% 3,00% - - - - -
Extranjera Emgesa Colombia Bancolombia $ Col 8,44% 8,27% - - - - -
Extranjera Emgesa Colombia Bancolombia $ Col 8,44% 8,27% - - - - -
Extranjera Emgesa Colombia BBVA Colombia $ Col 6,89% 6,78% 1.051.003 3.153.008 4.204.011 12.499.230 23.371.517
Extranjera Emgesa Colombia AV VILLAS $ Col 8,44% 8,27% - - - - -
Extranjera Emgesa Colombia Banco Santander $ Col 8,15% 7,91% - - - - -
Extranjera Emgesa Colombia Banco Davivienda $ Col 8,15% 7,91% - - - - -
Extranjera Emgesa Colombia Banco Corpbanca $ Col 7,01% 6,90% 380.303 1.140.909 1.521.212 4.497.076 8.353.960
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Banco Supervielle $ Arg 31,89% 28,00% 1.028.903 - 1.028.903 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Banco Santander Río $ Arg 34,49% 30,00% 656.552 - 656.552 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Banco Nación Argentina $ Arg 20,57% 18,85% 533.563 - 533.563 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Citibank $ Arg 39,84% 34,00% 3.391.799 - 3.391.799 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Banco Ciudad $ Arg 25,59% 23,00% 98.467 - 98.467 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Standard Bank $ Arg 30,61% 27,00% 1.150.992 - 1.150.992 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Banco Itau $ Arg 35,15% 30,50% 1.071.559 - 1.071.559 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Banco Galicia $ Arg 32,54% 28,50% 2.514.705 - 2.514.705 - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Banco Provincia de Buenos Aires $ Arg 20,20% 18,09% - - - - -
Extranjera Endesa Costanera S.A. Argentina Credit Suisse International US$ 13,67% 13,25% 113.672 3.229.006 3.342.678 - -
Extranjera Endesa Argentina S.A. Argentina Citibank $ Arg 21,50% 21,50% 809.763 - 809.763 - -
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile B.N.P. Paribas US$ 1,72% 1,12% 28.293 921.118 949.411 892.825 -
Export Development Corpotation
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile US$ 1,57% 1,40% 378.291 378.290 756.581 - -
Loan
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile US$ 1,72% 1,12% 436.266 105.543.766 105.980.032 - -
S.A.NY
Banco Santander Chile (Linea
91.081.000-6 Endesa S.A. (Chile) Chile Ch$ 6,00% 6,00% 7 - 7 - -
Crédito)
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Deutsche Bank US$ 8,24% 7,99% 1.712.808 2.587.169 4.299.977 820.490 -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Standard Bank US$ 8,24% 7,99% 857.292 1.295.083 2.152.375 410.356 -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Itau US$ 8,24% 7,99% 858.647 1.297.369 2.156.016 410.526 -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Itau $ Arg 33,70% 29,25% 163.618 - 163.618 - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Standard Bank - Sindicado I $ Arg 25,42% 23,31% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Santander - Sindicado I $ Arg 25,42% 23,31% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Hipotecario - Sindicado I $ Arg 26,68% 23,89% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Galicia - Sindicado I $ Arg 25,42% 23,31% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Itau - Sindicado II $ Arg 26,62% 23,84% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Standard Bank -Sindicado II $ Arg 26,62% 23,84% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Santander -Sindicado II $ Arg 26,62% 23,84% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Hipotecario - Sindicado II $ Arg 26,96% 24,11% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Galicia - Sindicado II $ Arg 26,62% 23,84% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Ciudad -Sindicado II $ Arg 26,62% 23,84% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Galicia - Sindicado III $ Arg 26,44% 23,69% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Itau - Sindicado III $ Arg 26,44% 23,69% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Standard Bank - Sindicado III $ Arg 26,44% 23,69% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Santander - Sindicado III $ Arg 26,44% 23,69% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Macro $ Arg 30,42% 27,75% 1.511.204 - 1.511.204 - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Macro I $ Arg 23,14% 21,00% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Standard Bank $ Arg 25,59% 23,00% - - - - -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Santander Río $ Arg 25,59% 23,00% - - - - -
BPC +
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Citibank $ Arg 19,84% - - - - -
5,10%
BPC +
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina BBVA $ Arg 19,84% - - - - -
5,10%
BPC +
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Industrial de Azul $ Arg 19,84% - - - - -
5,10%
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Santander - Sindicado IV $ Arg 33,84% 30,22% 316.184 1.054.829 1.371.013 2.761.603 -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Itau- Sindicado IV $ Arg 33,84% 30,22% 282.011 940.860 1.222.871 2.463.429 -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Galicia - Sindicado IV $ Arg 33,84% 30,22% 270.612 902.848 1.173.460 2.364.010 -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Hipotecario - Sindicado IV $ Arg 33,84% 30,22% 89.772 299.691 389.463 785.764 -
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina Banco Ciudad -Sindicado IV $ Arg 33,84% 30,22% 36.008 120.377 156.385 316.594 -
Industrial and Commercial Bank of
Extranjera Hidroeléctrica El Chocón Argentina $ Arg 33,84% 30,22% 350.354 1.168.793 1.519.147 3.059.769 -
China Argentina
Totales 27.162.463 147.564.051 174.726.514 85.879.846 114.863.115
- - 439.133 1.317.400 1.756.533 96.635.723 - - 96.635.723 473.367 1.591.761 2.065.128 106.583.616 - - 106.583.616
- - 272 - 272 - - - - - - - - - - -
- 820.490 881.121 2.547.013 3.428.134 3.918.502 - - 3.918.502 518.208 1.530.246 2.048.454 3.576.867 402.643 - 3.979.510
- 410.356 440.417 1.273.172 1.713.589 1.959.017 - - 1.959.017 1.611.491 4.749.662 6.361.153 10.912.983 1.209.420 - 12.122.403
- 410.526 440.527 1.273.427 1.713.954 1.959.196 - - 1.959.196 1.791.907 - 1.791.907 - - - -
- - - - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - 64.001 1.336.177 1.400.178 - - - -
- - - - - - - - - 80.629 1.707.695 1.788.324 - - - -
- - 354.694 340.398 695.092 - - - - 55.506 1.125.918 1.181.424 - - - -
- - - - - - - - - 26.301 535.888 562.189 - - - -
- - 239.076 488.681 727.757 230.121 - - 230.121 - - - - - - -
- - 527.542 1.078.428 1.605.970 507.222 - - 507.222 - - - - - - -
- - 383.587 784.144 1.167.731 368.840 - - 368.840 329.514 1.108.036 1.437.550 6.245.072 1.229.220 - 7.474.292
- - 190.602 389.550 580.152 183.696 - - 183.696 - - - - - - -
- - 190.906 390.193 581.099 183.881 - - 183.881 - - - - - - -
- - 152.374 311.411 463.785 146.892 - - 146.892 - - - - - - -
- - 614.638 779.040 1.393.678 1.679.513 - - 1.679.513 - - - - - - -
- - 614.638 779.040 1.393.678 1.679.513 - - 1.679.513 - - - - - - -
- - 614.638 779.040 1.393.678 1.679.513 - - 1.679.513 - - - - - - -
- - 614.638 779.040 1.393.678 1.679.513 - - 1.679.513 - - - - - - -
- - 87.619 2.034.700 2.122.319 - - - - 233.981 2.275.667 2.509.648 2.994.506 - - 2.994.506
- - 295.652 - 295.652 - - - - - - - - - - -
- - 198.116 - 198.116 - - - - - - - - - - -
- - 98.949 - 98.949 - - - - - - - - - - -
- 2.761.603 - - - - - - - - - - - - - -
- 2.463.429 - - - - - - - - - - - - - -
- 2.364.010 - - - - - - - - - - - - - -
- 785.764 - - - - - - - - - - - - - -
- 316.594 - - - - - - - - - - - - - -
- 3.059.769 - - - - - - - - - - - - - -
77.704.695 278.447.656 47.374.176 78.753.216 126.127.392 177.459.336 79.839.161 89.977.464 347.275.961 77.007.952 324.538.353 401.546.305 345.704.646 138.492.715 79.093.234 563.290.595
369
b ) Obligaciones Garantizadas y No Garantizadas
122.881 368.642 491.523 6.370.075 - - 6.370.075 126.147 424.187 550.334 1.017.494 6.418.045 - 7.435.539
68.809 206.427 275.236 550.471 3.402.611 - 3.953.082 70.593 237.379 307.972 569.399 4.271.435 - 4.840.834
50.772 152.315 203.087 406.174 2.951.787 - 3.357.961 52.086 175.146 227.232 420.122 3.482.779 - 3.902.901
101.946 305.837 407.783 815.566 5.175.028 - 5.990.594 104.593 351.709 456.302 843.643 6.430.925 - 7.274.568
46.822 2.925.647 2.972.469 - - - - 48.033 161.519 209.552 3.034.955 - - 3.034.955
55.380 166.139 221.519 4.050.553 - - 4.050.553 56.814 191.045 247.859 458.259 3.910.505 - 4.368.764
129.963 389.890 519.853 8.376.812 - - 8.376.812 133.328 448.335 581.663 1.075.419 8.019.674 - 9.095.093
79.787 239.362 319.149 4.853.567 - - 4.853.567 81.845 275.214 357.059 5.284.017 - - 5.284.017
83.444 250.333 333.777 667.555 4.860.882 - 5.528.437 85.597 287.833 373.430 690.422 5.790.825 - 6.481.247
53.186 2.851.853 2.905.039 - - - - 54.563 183.474 238.037 2.962.950 - - 2.962.950
108.459 5.777.404 5.885.863 - - - - 111.264 374.141 485.405 6.004.573 - - 6.004.573
90.609 271.826 362.435 5.685.232 - - 5.685.232 92.948 312.552 405.500 6.177.926 - - 6.177.926
99.182 297.547 396.729 793.458 6.161.764 - 6.955.222 101.873 342.563 444.436 821.704 6.921.650 - 7.743.354
62.025 186.076 248.101 4.085.997 - - 4.085.997 63.749 214.363 278.112 514.191 3.917.515 - 4.431.706
104.449 313.346 417.795 835.588 835.588 6.746.909 8.418.085 107.277 360.734 468.011 865.289 2.512.167 6.209.886 9.587.342
60.855 182.566 243.421 486.841 4.221.751 - 4.708.592 62.548 210.325 272.873 504.506 4.816.026 - 5.320.532
65.829 197.487 263.316 526.631 526.631 4.040.453 5.093.715 68.516 230.393 298.909 552.643 5.457.537 - 6.010.180
119.124 357.371 476.495 952.989 952.989 9.575.198 11.481.176 - - - - - - -
143.745 431.236 574.981 1.149.961 1.149.961 16.862.736 19.162.658 - - - - - - -
755.962 - 755.962 - - - - 15.147 821.547 836.694 - - - -
5.664.849 - 5.664.849 - - - - 98.656 6.111.343 6.209.999 - - - -
3.814.063 - 3.814.063 - - - - 60.381 203.039 263.420 3.893.541 - - 3.893.541
94.076 282.228 376.304 5.147.475 - - 5.147.475 96.506 324.515 421.021 778.412 4.863.685 - 5.642.097
- - - - - - - 51.945 2.662.041 2.713.986 - - - -
5.669.822 - 5.669.822 - - - - 6.276.791 - 6.276.791 - - - -
133.594 400.781 534.375 1.068.749 1.068.749 11.881.733 14.019.231 - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - 3.926.418 - 3.926.418 - - - -
- - - - - - - 7.975.989 - 7.975.989 - - - -
- - - - - - - 6.065.488 - 6.065.488 - - - -
- - - - - - - 4.936.463 - 4.936.463 - - - -
371
31 de diciembre de 2013
Tasa Tasa
Corriente No Corriente
Rut Nombre País Nombre País Tipo de de
Empresa Empresa Empresa del Entidad de interés interés Menos de más de 90 Total Uno a Tres Tres a Cinco Más de Total No
Deudora Deudora Deudora Acreedor Acreedora Moneda Efectiva nominal 90 días días Corriente Años Años Cinco Años Corriente
Extranjera Edelnor Perú Rimac Internacional Cia de Seguros Perú Soles 5,00% 4,94% 121.972 365.917 487.889 975.778 975.778 12.864.045 14.815.601
Extranjera Edelnor Perú Rimac Internacional Cia de Seguros Perú Soles 6,75% 6,64% 160.240 480.721 640.961 1.281.922 1.281.922 10.469.655 13.033.499
Extranjera Edelnor Perú Rimac Internacional Cia de Seguros Perú Soles 7,28% 7,15% 122.685 368.055 490.740 981.481 981.481 12.974.185 14.937.147
Extranjera Edelnor Perú Rimac Internacional Cia de Seguros Perú Soles 6,50% 6,40% 160.947 482.841 643.788 1.287.576 1.287.576 10.635.313 13.210.465
Extranjera Edelnor Perú Rimac Internacional Cia de Seguros Perú Soles 7,38% 7,24% 217.255 651.766 869.021 1.738.042 1.738.042 22.723.776 26.199.860
Extranjera Edesur S.A. Argentina oeds7 Argentina $ Arg 12,28% 11,75% - - - - - - -
94.271.000-3 Enersis S.A. Chile Yankee bonos 2016 E.E.U.U. US$ 7,69% 7,38% 2.529.192 7.587.577 10.116.769 151.478.122 - - 151.478.122
94.271.000-3 Enersis S.A. Chile Yankee bonos 2026 E.E.U.U. US$ 7,76% 7,40% 7.750 23.250 31.000 62.000 62.000 698.913 822.913
94.271.000-3 Enersis S.A. Chile Yankee bonos 2014 E.E.U.U. US$ 7,76% 6,60% 185.115.803 - 185.115.803 - - - -
94.271.000-3 Enersis S.A. Chile Bonos UF 269 Chile U.F. 7,02% 5,75% 591.317 4.451.182 5.042.499 9.872.148 9.560.495 15.867.590 35.300.233
Empresa Nacional The Bank of New York Mellon -
91.081.000-6 Chile E.E.U.U. US$ 7,96% 7,88% 2.217.451 6.652.353 8.869.804 17.739.609 17.739.609 180.634.922 216.114.140
de Electricidad S.A. Primera Emisión S-1
Empresa Nacional The Bank of New York Mellon -
91.081.000-6 Chile E.E.U.U. US$ 7,40% 7,33% 708.960 2.126.881 2.835.841 5.671.683 5.671.683 68.415.434 79.758.800
de Electricidad S.A. Primera Emisión S-2
Empresa Nacional The Bank of New York Mellon -
91.081.000-6 Chile E.E.U.U. US$ 8,26% 8,13% 449.981 1.349.943 1.799.924 3.599.848 3.599.848 150.474.683 157.674.379
de Electricidad S.A. Primera Emisión S-3
Empresa Nacional The Bank of New York Mellon -
91.081.000-6 Chile E.E.U.U. US$ 8,50% 8,35% - - - - - - -
de Electricidad S.A. 144 - A
Empresa Nacional The Bank of New York Mellon -
91.081.000-6 Chile E.E.U.U. US$ 8,83% 8,63% 2.362.286 7.086.859 9.449.145 111.406.931 - - 111.406.931
de Electricidad S.A. 144 - A
Empresa Nacional Banco Santander Chile - 317
91.081.000-6 Chile Chile U.F. 7,17% 6,20% 1.528.468 9.275.107 10.803.575 20.402.902 18.797.239 71.006.646 110.206.787
de Electricidad S.A. Serie-H
Empresa Nacional Banco Santander Chile - 522
91.081.000-6 Chile Chile U.F. 4,82% 4,75% 3.915.630 11.746.890 15.662.520 31.325.041 31.325.041 323.567.202 386.217.284
de Electricidad S.A. Serie-M
Empresa Nacional Banco Santander Chile - 318
91.081.000-6 Chile Chile U.F. 3,86% 3,86% - - - - - - -
de Electricidad S.A. Serie-K
Empresa Nacional Banco Santander Chile - 264
91.081.000-6 Chile Chile U.F. 6,44% 6,44% - - - - - - -
de Electricidad S.A. Serie-F
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos A-10 Colombia $ Col 6,89% 6,72% 939.183 2.817.550 3.756.733 57.903.035 - - 57.903.035
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos A102 Colombia $ Col 6,89% 6,72% 178.890 536.671 715.561 11.029.149 - - 11.029.149
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos B-103 Colombia $ Col 7,00% 7,00% 734.499 2.203.498 2.937.997 5.875.994 46.856.691 - 52.732.685
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos A5 Colombia $ Col 5,54% 5,43% 13.616.326 - 13.616.326 - - - -
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos B10 Colombia $ Col 7,64% 7,43% 824.131 2.472.393 3.296.524 6.593.049 6.593.049 44.205.339 57.391.437
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos B15 Colombia $ Col 7,96% 7,73% 297.055 891.166 1.188.221 2.376.444 2.376.444 21.276.616 26.029.504
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos E5-09 Colombia $ Col 9,27% 9,27% 582.915 25.929.967 26.512.882 - - - -
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos B09-09 Colombia $ Col 7,76% 7,55% 1.153.945 3.461.835 4.615.780 9.231.559 66.821.758 - 76.053.317
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos B12 Colombia $ Col 7,97% 7,74% 485.500 1.456.499 1.941.999 3.883.998 3.883.998 29.449.526 37.217.522
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos exterior Colombia $ Col 10,17% 10,17% 4.486.961 13.460.883 17.947.844 35.895.687 35.895.687 213.793.324 285.584.698
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos quimbo Colombia $ Col 10,17% 10,17% 624.384 1.873.151 2.497.535 4.995.071 4.995.071 29.750.447 39.740.589
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos Quimbo B10 Colombia $ Col 5,34% 5,24% 1.100.769 3.302.308 4.403.077 8.806.155 8.806.155 99.436.473 117.048.783
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos Quimbo B15 Colombia $ Col 5,46% 5,36% 753.246 2.259.737 3.012.983 6.025.966 6.025.966 81.666.289 93.718.221
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos Quimbo B12-13 Colombia $ Col 6,85% 6,68% 1.648.116 4.944.349 6.592.465 13.184.931 13.184.931 143.514.560 169.884.422
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos Quimbo B6-13 Colombia $ Col 6,08% 5,95% 616.960 1.850.879 2.467.839 4.935.677 4.935.677 43.453.010 53.324.364
Extranjero Emgesa S.A. E.S.P. Colombia Bonos B6-13 Colombia $ Col 6,08% 5,95% 199.976 599.927 799.903 1.599.806 1.599.806 14.084.549 17.284.161
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú US$ 6,57% 6,47% 82.595 247.784 330.379 660.757 5.613.285 - 6.274.042
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú Soles 6,41% 6,31% 74.183 222.548 296.731 593.463 593.463 5.739.253 6.926.179
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú Soles 6,38% 6,28% 73.816 221.447 295.263 590.525 590.525 4.872.930 6.053.980
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú Soles 6,86% 6,75% 63.459 3.866.320 3.929.779 - - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú Soles 6,61% 6,50% - - - - - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú Soles 6,54% 6,44% - - - - - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú Soles 6,74% 6,63% - - - - - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú Soles 6,70% 6,59% 5.408.901 - 5.408.901 - - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú US$ 6,44% 6,34% 80.999 242.996 323.995 647.989 647.989 8.198.326 9.494.304
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú US$ 9,20% 9,00% 111.697 5.406.082 5.517.779 - - - -
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú US$ 7,93% 7,78% 81.132 243.395 324.527 649.053 649.053 4.318.583 5.616.689
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Continental Perú US$ 7,25% 7,13% 57.826 173.478 231.304 3.359.066 - - 3.359.066
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Scotiabank Perú US$ 6,74% 6,63% 84.590 253.769 338.359 5.791.110 - - 5.791.110
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Scotiabank Perú US$ 6,09% 6,00% 76.610 229.829 306.439 5.791.642 - - 5.791.642
Extranjero Edegel S.A.A Perú Banco Scotiabank Perú US$ 5,87% 5,78% 73.816 221.449 295.265 590.532 590.532 5.772.090 6.953.154
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Banco Continental Perú US$ 6,15% 6,06% - - - - - - -
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Banco Continental Perú Soles 6,57% 6,47% - - - - - - -
Extranjero Chinango S.A.C. Perú Banco Continental Perú Soles 6,25% 6,16% 4.724.809 - 4.724.809 - - - -
Totales 323.278.458 203.603.475 526.881.933 829.996.345 680.067.487 1.786.185.487 3.296.249.319
1.975.290 5.925.870 7.901.160 15.802.321 15.802.321 171.658.937 203.263.579 703.310 2.364.976 3.068.286 5.672.852 16.469.819 84.974.171 107.116.842
630.588 1.891.764 2.522.352 5.044.703 5.044.703 78.366.028 88.455.434 2.204.773 7.413.852 9.618.625 17.783.553 51.630.453 177.679.777 247.093.783
406.804 1.220.413 1.627.217 3.254.435 3.254.435 146.965.217 153.474.087 2.384.734 8.018.994 10.403.728 19.235.104 109.486.718 - 128.721.822
2.125.688 6.377.065 8.502.753 109.928.712 - - 109.928.712 457.603 1.538.753 1.996.356 3.690.997 10.715.959 162.562.141 176.969.097
1.684.588 9.620.049 11.304.637 21.363.797 19.703.160 79.761.211 120.828.168 2.124.125 11.532.964 13.657.089 24.422.163 58.670.925 66.097.899 149.190.987
4.117.526 12.352.579 16.470.105 32.940.209 32.940.209 339.022.623 404.903.041 4.973.783 16.725.028 21.698.811 40.118.205 136.748.818 305.217.831 482.084.854
- - - - - - - 31.321.953 - 31.321.953 - - - -
1.102.280 3.306.839 4.409.119 62.006.104 - - 62.006.104 1.150.327 3.868.134 5.018.461 9.278.465 - 56.536.718 65.815.183
209.956 629.869 839.825 11.810.678 - - 11.810.678 216.825 729.104 945.929 1.748.896 10.768.120 - 12.517.016
894.296 2.682.888 3.577.184 7.154.367 50.204.631 - 57.358.998 1.129.556 3.798.288 4.927.844 9.110.927 - 62.840.794 71.951.721
223.748 671.245 894.993 13.536.136 - - 13.536.136 179.093 602.226 781.319 14.001.389 - - 14.001.389
946.998 2.840.995 3.787.993 7.575.987 7.575.987 47.759.102 62.911.076 989.794 3.328.320 4.318.114 7.983.617 - 65.971.663 73.955.280
339.573 1.018.719 1.358.292 2.716.583 2.716.583 23.403.981 28.837.147 354.285 1.191.331 1.545.616 2.857.637 8.296.492 21.943.442 33.097.571
577.113 1.731.338 2.308.451 26.317.195 - - 26.317.195 569.828 1.916.126 2.485.954 28.105.888 - - 28.105.888
1.325.639 3.976.917 5.302.556 10.605.111 10.605.111 62.175.621 83.385.843 1.328.332 4.466.698 5.795.030 10.714.236 84.115.563 - 94.829.799
555.900 1.667.701 2.223.601 4.447.203 4.447.203 32.223.666 41.118.072 556.858 1.872.513 2.429.371 4.491.583 13.040.277 28.416.894 45.948.754
618.169 1.854.506 2.472.675 4.945.349 4.945.349 31.993.565 41.884.263 610.366 2.052.440 2.662.806 4.923.173 - 43.251.722 48.174.895
4.442.297 13.326.891 17.769.188 35.538.377 35.538.377 229.912.869 300.989.623 4.386.227 14.749.291 19.135.518 35.379.018 - 310.816.486 346.195.504
1.264.032 3.792.096 5.056.128 10.112.255 10.112.255 106.512.256 126.736.766 - - - - - - -
859.450 2.578.349 3.437.799 6.875.596 6.875.596 88.532.392 102.283.584 - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - -
79.897 239.692 319.589 639.178 639.178 4.814.505 6.092.861 97.652 235.722 333.374 616.363 1.789.469 5.500.435 7.906.267
73.875 221.624 295.499 590.997 590.997 6.023.737 7.205.731 160.276 - 160.276 - - 10.819.378 10.819.378
73.509 220.527 294.036 588.072 588.072 5.159.550 6.335.694 79.552 267.504 347.056 4.950.085 - - 4.950.085
63.196 189.587 252.783 3.923.716 - - 3.923.716 78.051 262.457 340.508 4.868.653 - - 4.868.653
4.770.062 - 4.770.062 - - - - 77.676 261.195 338.871 5.051.067 - - 5.051.067
75.338 4.744.218 4.819.556 - - - - 73.923 248.577 322.500 5.114.463 - - 5.114.463
77.532 4.771.525 4.849.057 - - - - 89.628 301.387 391.015 5.873.636 - - 5.873.636
87.352 262.056 349.408 5.400.952 - - 5.400.952 77.300 259.934 337.234 4.919.966 - - 4.919.966
78.353 235.060 313.413 626.827 626.827 7.948.123 9.201.777 83.851 281.959 365.810 2.639.913 - 8.220.849 10.860.762
108.049 324.147 432.196 5.049.991 - - 5.049.991 115.630 388.820 504.450 5.903.654 - - 5.903.654
78.482 235.446 313.928 627.856 627.856 4.249.866 5.505.578 83.988 282.422 366.410 677.444 6.208.170 - 6.885.614
55.926 167.777 223.703 3.285.038 - - 3.285.038 59.850 201.252 261.102 3.783.487 - - 3.783.487
81.827 245.481 327.308 654.617 4.978.803 - 5.633.420 87.568 294.460 382.028 706.319 6.190.863 - 6.897.182
74.108 222.323 296.431 592.861 5.010.196 - 5.603.057 79.307 266.681 345.988 639.685 6.096.813 - 6.736.498
71.406 214.217 285.623 571.246 571.246 5.573.336 6.715.828 85.503 287.515 373.018 689.660 6.853.252 - 7.542.912
- - - - - - - 75.800 254.886 330.686 611.394 1.775.041 5.728.426 8.114.861
75.703 4.870.634 4.946.337 - - - - 75.424 253.624 329.048 608.367 6.582.587 - 7.190.954
72.046 216.138 288.184 4.718.008 - - 4.718.008 64.842 218.041 282.883 4.267.060 - - 4.267.060
96.355.030 449.001.726 545.356.756 911.777.424 749.613.007 1.673.572.241 3.334.962.672 125.993.266 315.961.506 441.954.772 1.102.917.283 1.248.264.073 1.670.151.218 4.021.332.574
373
d ) Otras Obligaciones
Anexo N°5
Detalle de Activos y Pasivos en Moneda Extranjera
Este anexo forma parte integral de los estados financieros de Enersis.
El detalle de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera es el siguiente:
- - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - -
- - - - - - - - - - - - - -
375
31-12-13 31-12-12
Pasivos corrientes Pasivos no corrientes Pasivos corrientes
de 91 días a más de 1 año a más de 3 años de 91 días a
Moneda Moneda Hasta 90 días 1 año Total 3 años a 5 años más de 5 años Total Hasta 90 días 1 año Total
extranjera funcional M$ M$ Corriente M$ M$ M$ no Corriente M$ M$ Corriente
PASIVOS
Dólares 307.747.217 177.133.879 484.881.096 383.323.064 99.843.837 460.285.486 943.452.387 97.469.345 255.065.083 352.534.428
Otros pasivos Dólares Pesos chileno 194.815.346 133.412.220 328.227.566 295.488.736 31.697.829 413.247.984 740.434.549 18.090.391 234.307.578 252.397.969
financieros Dólares Reales 441.332 8.523.199 8.964.531 14.089.112 6.201.875 2.963.170 23.254.157 486.256 7.606.194 8.092.450
corrientes Dólares Soles 6.970.851 20.922.911 27.893.762 72.103.844 61.944.133 44.074.332 178.122.309 4.249.373 7.926.216 12.175.589
Dólares Peso Argentino 105.519.688 14.275.549 119.795.237 1.641.372 - - 1.641.372 74.643.325 5.225.095 79.868.420
TOTAL PASIVOS 307.747.217 177.133.879 484.881.096 383.323.064 99.843.837 460.285.486 943.452.387 97.469.345 255.065.083 352.534.428
Anexo N°6
Información Adicional Oficio Circular N° 715 de 03
de Febrero de 2012
Este anexo forma parte integral de los estados financieros de Enersis.
a) Estratificación de la cartera
Saldo al 31-12-13
Saldo al 31-12-12
Saldo al 01-01-12
487.384.775 223.960.388 450.043.533 1.161.388.696 40.083.024 110.007.608 150.090.632 698.191.147 484.059.182 493.795.421 1.676.045.750
424.225.534 157.063.940 411.509.374 992.798.848 13.719.841 58.161.835 71.881.676 595.227.849 359.668.296 436.744.073 1.391.640.218
16.493.010 9.064.986 3.838.731 29.396.727 644.936 12.599.186 13.244.122 17.532.685 17.877.446 6.352.599 41.762.730
38.829.516 57.831.462 34.695.428 131.356.406 5.801.056 29.810.106 35.611.162 68.288.019 104.901.377 50.698.749 223.888.145
7.836.715 - - 7.836.715 19.917.191 9.436.481 29.353.672 17.142.594 1.612.063 - 18.754.657
487.384.775 223.960.388 450.043.533 1.161.388.696 40.083.024 110.007.608 150.090.632 698.191.147 484.059.182 493.795.421 1.676.045.750
Saldo al 31-12-13
Morosidad
Morosidad Morosidad Morosidad superior a Total No
151-180 días 181-210 días 211-250 días 251 días Total Corriente Corriente
M$ M$ M$ M$ M$ M$
5.393.470 3.855.957 2.669.480 144.514.712 1.002.252.700 181.381.483
(2.205.947) (1.805.495) (1.276.773) (115.125.053) (147.146.011) -
- - - - 199.879.449 41.664.190
- - - - (9.722.257) -
3.187.523 2.050.462 1.392.707 29.389.659 1.045.263.881 223.045.673
Saldo al 31-12-12
Morosidad
Morosidad Morosidad Morosidad superior a Total No
151-180 días 181-210 días 211-250 días 251 días Total Corriente Corriente
M$ M$ M$ M$ M$ M$
4.593.720 3.939.017 4.078.959 161.254.293 883.120.935 163.265.685
(1.995.174) (1.258.369) (916.660) (133.909.619) (146.041.521) -
- - - - 121.511.946 39.634.657
- (11.800.249) -
2.598.546 2.680.648 3.162.299 27.344.674 846.791.111 202.900.342
Saldo al 01-01-12
Morosidad
Morosidad Morosidad Morosidad superior a Total No
151-180 días 181-210 días 211-250 días 251 días Total Corriente Corriente
M$ M$ M$ M$ M$ M$
5.471.489 8.895.281 4.139.605 347.989.128 1.046.072.687 182.387.693
(4.921.080) (5.688.359) (1.381.095) (155.804.524) (182.097.082) (999.510)
790.882 - - 26.884.891 87.358.197 261.740.309
- - - - (1.326.089) -
1.341.291 3.206.922 2.758.510 219.069.495 950.007.713 443.128.492
377
- Por tipo de cartera
Saldo al 31-12-13 Saldo al 31-12-12
Cartera no repactada Cartera repactada Total cartera bruta Cartera no repactada Cartera repactada
Tramos de Número de Monto bruto Número de Monto bruto Número de Monto bruto Número de Monto bruto Número de Monto bruto
morosidad clientes M$ clientes M$ clientes M$ clientes M$ clientes M$
al día 10.181.482 675.688.355 111.812 12.871.416 10.293.294 688.559.771 10.265.337 550.831.089 122.447 17.772.835
Entre 1 y 30 días 2.176.060 78.924.126 89.451 5.527.178 2.265.511 84.451.304 2.063.408 78.172.320 84.147 4.886.771
Entre 31 y 60 días 408.044 30.106.897 28.598 2.507.055 436.642 32.613.952 370.463 27.695.081 26.791 2.451.906
Entre 61 y 90 días 83.717 6.311.465 23.208 1.550.907 106.925 7.862.372 76.346 12.305.773 22.786 1.902.669
Entre 91 y 120 días 58.782 5.220.020 14.156 1.281.093 72.938 6.501.113 54.817 5.352.744 14.208 1.598.157
Entre 121 y 150 días 47.384 24.672.166 14.022 1.158.403 61.406 25.830.569 43.467 4.856.977 14.030 1.428.624
Entre 151 y 180 días 35.463 4.004.716 9.548 1.388.754 45.011 5.393.470 34.826 3.371.643 9.554 1.222.077
Entre 181 y 210 días 20.473 2.909.044 15.462 946.913 35.935 3.855.957 18.937 2.517.908 15.500 1.421.109
Entre 211 y 250 días 17.899 1.904.948 10.690 764.532 28.589 2.669.480 17.650 3.125.162 10.701 953.797
superior a 251 días 451.967 117.675.353 19.388 26.839.359 471.355 144.514.712 312.565 151.390.502 20.018 9.863.791
Total 13.481.271 947.417.090 336.335 54.835.610 13.817.606 1.002.252.700 13.257.816 839.619.199 340.182 43.501.736
c) Provisiones y castigos
Saldo al
Provisiones y castigos 31-12-13 31-12-12
M$ M$
Provisión cartera no repactada 19.629.701 25.406.355
Provisión cartera repactada 13.924.936 7.274.539
Castigos del periodo (18.827.998) (28.552.888)
Total 14.726.639 4.128.006
379
Anexo N°6.1
Información Complementaria de Deudores Comerciales
Este anexo forma parte integral de los estados financieros de Enersis.
a) Estratificación de la cartera
Como no todas nuestras bases de datos comerciales en las distintas filiales de nuestro Grupo distinguen que el consumidor
final del servicio eléctrico es una persona natural o jurídica, la principal segmentación de gestión y común a todas las filiales
utilizada para realizar el control y seguimiento de los deudores comerciales es la que se indica a continuación:
- Clientes Masivos
- Grandes Clientes
- Clientes Institucionales
- - - - - 161.283.323 1.510.879
21.235.768 11.658 17.575 4.983 56.759.576 178.641.369 159.329.606
- - - - - 205.202.092 699.393
4.594.801 5.381.812 3.838.382 2.664.497 87.755.136 457.125.916 19.841.605
381
Saldo al 31-12-12
Saldo al 01-01-12
- - - - - 65.705.344 -
274.643 28.484 - 311 66.123.434 162.914.229 140.323.852
- - - - 1.239.251 208.383.713 -
6.010.958 4.565.236 3.939.017 4.078.648 93.891.605 446.117.646 22.941.833
Saldo al 01-01-12
Morosidad
Morosidad Morosidad Morosidad Morosidad superior a Total Total No
121-150 días 151-180 días 181-210 días 211-250 días 251 días Corriente Corriente
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
138.523 1.323.063 - - 77.148.806 364.840.933 148.953.896
138.523 1.323.063 77.148.806 308.551.252 586.863
56.289.681 148.367.033
- -
(43.766.186) (48.915.425) -
108.875.974 -
138.523 1.323.063 - - 77.148.806 255.964.959 148.953.896
150.400.140
7.445.973 4.148.426 8.895.281 4.139.605 270.840.322 530.831.614 33.433.797
383
- Por tipo de cartera
Saldo al 31-12-13
DISTRIBUCIÓN
Cartera no repactada 425.951.170 73.644.093 29.948.984 6.052.478 5.149.627 3.446.070
-Clientes Masivos 311.636.104 53.508.995 19.066.515 3.774.662 3.565.936 2.138.523
-Grandes Clientes 72.852.582 16.020.452 5.476.620 1.282.142 585.550 596.036
-Clientes Institucionales 41.462.484 4.114.646 5.405.849 995.674 998.141 711.511
Cartera repactada 6.543.349 5.514.950 2.469.529 1.544.592 1.274.610 1.148.731
-Clientes Masivos 5.776.933 4.440.736 1.969.835 1.077.643 916.293 807.604
-Grandes Clientes 330.434 562.054 121.596 153.729 116.431 114.959
-Clientes Institucionales 435.982 512.160 378.098 313.220 241.886 226.168
Total cartera bruta 688.559.771 84.451.304 32.613.952 7.862.372 6.501.113 25.830.569
Saldo al 31-12-12
DISTRIBUCIÓN
Cartera no repactada 401.021.959 77.429.817 27.647.381 7.993.913 5.044.312 4.582.334
-Clientes Masivos 251.266.478 57.072.064 19.013.364 4.983.221 3.635.810 2.447.625
-Grandes Clientes 99.871.222 13.443.496 5.862.624 1.745.400 686.275 832.673
-Clientes Institucionales 49.884.259 6.914.257 2.771.393 1.265.292 722.227 1.302.036
Cartera repactada 10.823.074 4.886.771 2.451.906 1.879.355 1.598.157 1.428.624
-Clientes Masivos 8.563.870 3.732.736 1.838.663 1.281.086 1.093.058 929.773
-Grandes Clientes 715.443 538.049 138.839 134.874 77.077 31.988
-Clientes Institucionales 1.543.761 615.986 474.404 463.395 428.022 466.863
Total cartera bruta 568.603.924 83.059.091 30.146.987 14.208.442 6.950.901 6.285.601
Saldo al 01-01-12
DISTRIBUCIÓN
Cartera no repactada 257.752.969 73.571.679 25.686.650 6.803.939 7.143.144 6.367.912
-Clientes Masivos 116.163.607 56.976.736 19.972.917 4.801.938 5.568.695 5.865.662
-Grandes Clientes 93.126.921 11.031.598 3.980.710 1.152.224 1.453.185 490.552
-Clientes Institucionales 48.462.441 5.563.345 1.733.023 849.777 121.264 11.698
Cartera repactada 20.756.846 4.163.691 7.091.516 1.343.007 1.260.655 1.216.584
-Clientes Masivos 16.403.309 3.111.313 5.410.638 690.352 622.125 532.578
-Grandes Clientes 1.131.708 224.970 341.266 167.209 72.709 139.446
-Clientes Institucionales 3.221.829 827.408 1.339.612 485.446 565.821 544.560
Total cartera bruta 534.607.770 79.940.683 35.672.835 12.874.596 8.896.804 7.584.496
Saldo al 31-12-12
Morosidad
Morosidad Morosidad Morosidad superior a251 Total cartera
151-180 días 181-210 días 211-250 días días bruta
M$ M$ M$ M$ M$
Saldo al 01-01-12
Morosidad
Morosidad Morosidad Morosidad superior a251 Total cartera
151-180 días 181-210 días 211-250 días días bruta
M$ M$ M$ M$ M$
385
Anexo N°7
Estados Financieros Reexpresados
Este anexo forma parte integral de los estados financieros de Enersis.
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros no corrientes 439.018.106 439.115.917 (97.811) 37.246.770 37.355.061 (108.291)
Otros activos no financieros no corrientes 87.788.359 87.822.131 (33.772) 109.213.012 109.501.108 (288.096)
Derechos por cobrar no corrientes 202.900.342 202.977.693 (77.351) 443.128.492 443.328.450 (199.958)
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas no corriente - - - - - -
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la
214.517.345 12.176.684 202.340.661 194.785.717 13.193.262 181.592.455
participación
Activos intangibles distintos de la plusvalía 1.202.002.511 1.203.135.574 (1.133.063) 1.466.680.979 1.467.398.214 (717.235)
Plusvalía 1.391.673.952 1.399.876.589 (8.202.637) 1.468.307.108 1.476.404.126 (8.097.018)
Propiedades, planta y equipo 7.049.923.571 7.243.620.209 (193.696.638) 7.045.908.847 7.242.731.006 (196.822.159)
Propiedad de inversión 46.922.970 46.922.970 - 38.055.889 38.055.889 -
Activos por impuestos diferidos 321.556.216 327.667.440 (6.111.224) 367.036.508 379.938.628 (12.902.120)
TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 10.956.303.372 10.963.315.207 (7.011.835) 11.170.363.322 11.207.905.744 (37.542.422)
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros no corrientes 2.928.119.869 2.928.119.869 - 3.271.355.293 3.271.355.293 -
Otras cuentas por pagar no corrientes 14.257.438 14.257.438 - 14.304.607 14.304.607 -
Otras provisiones no corrientes 176.575.035 177.078.989 (503.954) 202.015.839 202.573.641 (557.802)
Pasivo por impuestos diferidos 501.127.697 519.026.046 (17.898.349) 482.260.262 508.438.255 (26.177.993)
Provisiones por beneficios a los empleados no corrientes 256.161.368 265.067.889 (8.906.521) 269.353.075 277.526.013 (8.172.938)
Otros pasivos no financieros no corrientes 65.313.125 69.402.596 (4.089.471) 96.722.791 102.985.451 (6.262.660)
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 3.941.554.532 3.972.952.827 (31.398.295) 4.336.011.867 4.377.183.260 (41.171.393)
PATRIMONIO
Capital emitido 2.824.882.835 2.824.882.835 - 2.824.882.835 2.824.882.835 -
Ganancias acumuladas 2.421.278.841 2.421.278.841 - 2.232.968.880 2.232.968.880 -
Primas de emisión 158.759.648 158.759.648 - 158.759.648 158.759.648 -
Otras reservas (1.511.122.753) (1.511.122.753) - (1.320.882.757) (1.320.882.757) -
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 3.893.798.571 3.893.798.571 - 3.895.728.606 3.895.728.606 -
387
enero - diciembre enero - diciembre
2012 2012 Variación 2011 2011 Variación
(Re-expresado) (Emitido) 2012 (Re-expresado) (Emitido) 2011
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES Ganancia (pérdida) M$ M$ M$ M$ M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 6.182.123.698 6.260.309.229 (78.185.531) 6.107.142.811 6.254.252.089 (147.109.278)
Otros ingresos, por naturaleza 313.829.750 317.358.085 (3.528.335) 279.457.083 280.628.255 (1.171.172)
Total de Ingresos 6.495.953.448 6.577.667.314 (81.713.866) 6.386.599.894 6.534.880.344 (148.280.450)
Materias primas y consumibles utilizados (3.695.022.919) (3.717.125.487) 22.102.568 (3.450.163.125) (3.538.434.729) 88.271.604
Margen de Contribución 2.800.930.529 2.860.541.827 (59.611.298) 2.936.436.769 2.996.445.615 (60.008.846)
Otros trabajos realizados por la entidad y capitalizados 48.667.382 48.853.687 (186.305) 49.921.196 50.173.112 (251.916)
Gastos por beneficios a los empleados (409.179.836) (416.345.140) 7.165.304 (371.753.777) (378.552.126) 6.798.349
Gasto por depreciación y amortización (434.483.734) (442.854.723) 8.370.989 (416.864.931) (424.900.036) 8.035.105
Reversión de pérdidas por deterioro de valor (pérdidas por
(42.612.727) (43.105.193) 492.466 (136.119.203) (136.157.459) 38.256
deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo
Otros gastos por naturaleza (492.558.847) (510.125.910) 17.567.063 (522.693.103) (540.698.397) 18.005.294
Resultado de Explotación 1.470.762.767 1.496.964.548 (26.201.781) 1.538.926.951 1.566.310.709 (27.383.758)
Ganancia (pérdida) antes de impuestos 1.299.688.888 1.305.453.216 (5.764.328) 1.327.421.440 1.333.377.312 (5.955.872)
Gasto por impuestos a las ganancias (406.675.920) (411.891.234) 5.215.314 (455.469.317) (460.836.692) 5.367.375
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones
893.012.968 893.561.982 (549.014) 871.952.123 872.540.620 (588.497)
continuadas
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones
- - - - - -
discontinuadas
GANANCIA (PÉRDIDA) 893.012.968 893.561.982 (549.014) 871.952.123 872.540.620 (588.497)
Clases de pagos
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (3.899.057.207) (3.934.574.455) 35.517.248 (3.804.072.531) (3.942.239.405) 138.166.874
Pagos a y por cuenta de los empleados (400.061.812) (409.539.542) 9.477.730 (349.702.202) (358.459.354) 8.757.152
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras
(8.066.513) (9.397.983) 1.331.470 (5.627.373) (5.742.211) 114.838
obligaciones derivadas de las pólizas suscritas
Otros pagos por actividades de operación (1.351.575.914) (1.352.330.115) 754.201 (1.544.218.673) (1.545.840.676) 1.622.003
Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (452.305.887) (457.738.318) 5.432.431 (358.664.017) (361.092.038) 2.428.021
Otras entradas (salidas) de efectivo (251.163.500) (256.517.095) 5.353.595 (156.398.224) (156.576.437) 178.213
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en)
1.543.362.435 1.560.638.562 (17.276.127) 1.673.246.330 1.698.446.466 (25.200.136)
actividades de operación
389
Análisis Razonado
Estados
Financieros
Consolidados
390 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Análisis Razonado
Estados Financieros Consolidados Grupo Enersis
Al 31 de diciembre de 2013
• El beneficio neto atribuible a los accionistas de Enersis aumentó un 75%, principalmente por el mejor desempeño
en generación, la incorporación en la consolidación de los activos aportados por el aumento de capital y el positivo
efecto de las medidas regulatorias en Edesur.
• El beneficio neto atribuible a nuestros accionistas representó el 59% del beneficio total, lo que se compara
favorablemente con el 42% que éste representaba en 2012.
• Pese a un incremento de acciones de un 50% derivado del aumento de capital de 2013, la utilidad por acción alcanzó
los Ch$13,4, un 16,1% por sobre 2012.
• Los estados financieros para el año 2013 incluyen la operación de los activos aportados en el aumento de capital a
partir de abril.
• El número de clientes de distribución aumentó en casi medio millón de clientes, superando los 14 millones.
• El EBITDA aumentó en 15,6% excediendo los US$4.5 mil millones, lo cual representa un desempeño récord en
comparación a las cifras históricas registradas, principalmente por menores costos de generación y en distribución por
los mayores ingresos por el positivo impacto de medidas regulatorias en Argentina.
• Se dio inicio al primer proyecto de inversión en el contexto del uso de fondos del aumento de capital, con el anuncio
de la OPA por las acciones minoritarias de Coelce.
391
• Producto de las variaciones antes mencionadas, el resultado antes de impuestos fue de Ch$ 1.617.568 millones,
equivalente a un aumento de 24,5%.
• El 14 de enero de 2014, Enersis presentó una Oferta Pública de Acciones por el 100% de las acciones de su filial Coelce.
La OPA, de carácter voluntaria, busca adquirir los títulos de todas las series de acciones emitidas por Coelce, a un precio
por acción de R$49, representando un premio de 20,1% respecto al precio medio de transacción en los últimos 30 días
previos de las acciones tipo A, y se puede hacer efectiva hasta el 17 de febrero. Enersis ya es dueño del 58,87% y si la
oferta resulta exitosa en su totalidad, podría desembolsar hasta US$645 millones. Esto se hace con los fondos obtenidos
en el aumento de capital que totalizaron aproximadamente US$2.400 millones. Con esta inversión, Enersis busca
consolidar su presencia en el mercado de distribución eléctrico brasileño.
Resumen Financiero
• La liquidez disponible, ha continuado en una sólida posición, como se observa a continuación:
- Caja y caja equivalente US$3.065 millones
- Caja y caja equiv. + colocaciones a más de 90 días US$4.487 millones
- Líneas de crédito comprometidas disponibles US$ 757 millones
- Líneas de crédito no comprometidas disponibles US$ 925 millones
• La tasa de interés nominal promedio durante este periodo, disminuyó de 8.6% a 8.1%, influenciado por la mejora en las
condiciones crediticias de todos los países en los que operamos.
Cobertura y protección
Con el objeto de mitigar los riesgos asociados a variación en el tipo de cambio y tasa de interés, Enersis ha establecido
estrictas reglas de control interno para proteger nuestros flujos de caja y balance, como sigue:
• La política de cobertura de tipo de cambio del Grupo Enersis es en base a flujos de caja y tiene como objetivo mantener
un equilibrio entre los flujos indexados a moneda extranjera (US$), y los activos y pasivos mantenidos en dicha moneda.
Adicionalmente, tenemos contratado cross currency swaps por US$ 1.428 millones y forwards por US$ 599 millones.
• A fin de reducir la volatilidad en los estados financieros debido a cambios en la tasa de interés, mantenemos un
adecuado balance en la estructura de deuda. Adicionalmente, tenemos contratados swaps de Tasa de Interés, por
US$ 427 millones.
Los resultados y cifras de negocio de las sociedades Central Dock Sud y Empresa Eléctrica Piura, cuyas participaciones fueron
aportadas a Enersis en el reciente aumento de Capital finalizado en marzo de 2013, se comenzaron a reconocer en Enersis a
partir de abril de 2013.
Los siguientes cuadros muestran algunos indicadores claves al 31 de diciembre de 2013 y 2012, de las sociedades en los
distintos países en que operan.
392 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Ventas de Energía Pérdidas de energía Clientes
Clientes / Empleados
Empresa (GWh) ( * ) (%) (miles)
dic-13 dic-12 dic-13 dic-12 dic-13 dic-12 dic-13 dic-12
Chilectra (**) 15.152 14.445 5,3% 5,4% 1.694 1.659 2.274 2.261
Edesur 18.137 17.738 10,8% 10,6% 2.444 2.389 736 810
Edelnor 7.045 6.863 7,9% 8,2% 1.255 1.203 2.037 1.982
Ampla 11.049 10.816 19,8% 19,6% 2.801 2.712 2.466 2.383
Coelce 10.718 9.878 12,5% 12,6% 3.500 3.338 2.836 2.683
Codensa 13.342 12.972 7,0% 7,3% 2.687 2.588 2.594 2.578
Total 75.443 72.712 10,6% 10,6% 14.381 13.889 1.778 1.810
Como consecuencia de la aplicación de la NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”, a contar de 2013 las sociedades controladas en
forma conjunta por el Grupo, que hasta los estados financieros presentados al 31 de diciembre de 2012 eran consolidadas
de forma proporcional, deben registrarse de forma retroactiva bajo el método de la participación , tal como lo exige la
nueva Norma para aquellos acuerdos conjuntos que califiquen como Negocio Conjunto. Las sociedades afectadas son las
siguientes: Centrales Hidroeléctricas de Aysén S.A. y filiales, Inversiones Gas Atacama Holding Ltda. y filiales, Distribuidora
Eléctrica de Cundinamarca S.A. y filial y Transmisora Eléctrica de Quillota Ltda. Estos cambios no afectan la determinación
del patrimonio ni de la ganancia, atribuible a los propietarios de la sociedad controladora.
(*) Al 31 de Diciembre de 2013 existen 49.092.772.762 de acciones suscritas y pagadas y a Diciembre 2012 habían 32.651.166.465 de acciones
393
Resultado de explotación
El resultado de explotación obtenido al 31 de diciembre de 2013 presenta un aumento de Ch$270.375 millones, equivalente
a un incremento de 18,4%, al pasar de Ch$1.470.763 millones en el año 2012 a Ch$1.741.138 millones el año 2013.
Los ingresos y costos de explotación, desglosados por cada línea de negocios para los períodos finalizados el 31 de
diciembre de 2013 y 2012, se presentan a continuación:
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
POR LÍNEAS DE NEGOCIOS
millones de pesos
Generación y transmisión Distribución Estructura y ajustes Totales
Negocio dic-13 dic-12 dic-13 dic-12 dic-13 dic-12 dic-13 dic-12
Ingresos de explotación 2.441.120 2.678.262 4.404.480 4.423.281 (581.154) (605.590) 6.264.446 6.495.953
Costos de explotación (1.496.625) (1.887.470) (3.584.992) (3.730.447) 558.309 592.727 (4.523.308) (5.025.190)
Resultado de explotación 944.495 790.792 819.488 692.834 (22.845) (12.863) 1.741.138 1.470.763
Variación y % Var. 153.703 19,4% 126.654 18,3% (9.982) (77,6%) 270.375 18,4%
El resultado de explotación para la línea de negocio de generación y transmisión abierto por país se presenta en el siguiente
cuadro comparativo entre ambos períodos.
Costos de
(1.353.505) (1.610.219) (545.694) (717.436) (1.479.575) (1.650.358) (707.682) (653.547) (439.905) (397.148) (4.523.308) (5.025.190)
explotación
Resultado de
386.459 292.454 156.662 (48.547) 387.905 477.674 604.881 576.422 203.599 170.958 1.741.138 1.470.763
explotación
Variación y % Var. 94.005 32,1% 205.209 422,7% (89.769) (18,8%) 28.459 4,9% 32.641 19,1% 270.375 18,4%
Chile
El resultado de explotación en Chile se incrementó en un 60,3%, desde Ch$165.459 millones a diciembre de 2012 a
Ch$265.258 millones en el presente año, principalmente por menores costos de aprovisionamiento y servicios por
Ch$259.106 millones, en donde destacan los menores costos por consumos de combustibles por Ch$173.744 millones, los
menores costos por compras de energía por Ch$94.911 millones producto de las menores necesidades para venta de energía
y el menor precio promedio de compra de energía obtenido en el ejercicio, menores gastos de transporte por Ch$3.830
millones compensado con mayores otros aprovisionamientos variables y servicios por Ch$13.379 millones. Por otro lado, se
registraron incrementos en los gastos de personal por Ch$9.852 millones, otros gastos fijos por Ch$8.312 millones a la vez
que menores gastos de depreciación y pérdida por deterioro por Ch$3.095 millones.
Lo anterior fue parcialmente compensado por menores ingresos de explotación por Ch$144.238 millones, principalmente
por menores ventas de energía por Ch$134.723 millones debido a la reducción de los precios promedio de venta, menores
ventas físicas de un 2,3% y el acuerdo con CMPC por Ch$29.217 millones registrado en 2012. Además se producen menores
otros ingresos de explotación por Ch$58.532 millones explicado por la indemnización por lucro cesante de Bocamina II
registrada en el 2012 compensado con mayores otras ventas por Ch$25.243 millones por venta de gas y mayores otras
prestaciones de servicios por Ch$23.774.
394 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Argentina
El resultado de explotación en Argentina aumentó en Ch$29.253 millones durante el presente periodo, principalmente por
mayores ingresos recibidos por el contrato de disponibilidad del ciclo combinado de Endesa Costanera por Ch$33.050 millones.
Nuestra filial Endesa Costanera pasó de una pérdida de explotación de Ch$22.088 millones a diciembre de 2012 a una
utilidad de Ch$21.144 millones en diciembre 2013, como consecuencia de mejores ingresos por Ch$44.117 millones,
principalmente por el efecto del contrato de disponibilidad suscrito con el regulador y mejores ventas de energía, menores
gastos de transporte y combustible por Ch$2.990 millones, menores otros gastos fijos Ch$1.532 millones y menores costos por
depreciación y deterioro por Ch$1.445 millones. Compensado con los mayores gastos de personal por Ch$3.344 millones y
mayores compras de energía por Ch$3.086 millones. Las ventas físicas se incrementan en un 3,5%, alcanzando a 8.962 GWh.
El resultado de explotación de El Chocón alcanzó los Ch$14.236 millones, un 43% menor respecto del año anterior. Los
ingresos de explotación disminuyeron en Ch$12.506 millones principalmente por efectos de conversión y reducción del
precio medio de venta, a pesar del aumento de las ventas físicas respecto del año anterior. Los costos por aprovisionamiento
y servicios disminuyeron en Ch$1.987 millones, principalmente por menores costos en otros aprovisionamientos variables
y servicios por Ch$2.063 millones, menores costos por compras de energía Ch$884 millones, compensado en parte por
mayores gastos de transporte por Ch$960 millones. Las ventas físicas se incrementan en un 6,1%, alcanzando a 3.392 GWh.
Adicionalmente producto del aumento de capital en Enersis ocurrido a fines del primer trimestre de 2013, ingresaron al
perímetro de consolidación las filiales argentinas Central Dock Sud y Cemsa S.A. Los resultados de estas filiales se reconocen
a partir de abril de 2013, aportando menores resultados de explotación por Ch$2.536 millones y Ch$441 millones
respectivamente.
El efecto de convertir los estados financieros desde el peso argentino al peso chileno en ambos ejercicios, produce una
disminución en pesos chilenos de un 15,4% a diciembre de 2013 respecto de diciembre de 2012.
Brasil
El resultado de explotación de nuestras filiales en Brasil alcanzó Ch$160.605 millones, siendo inferior en Ch$20.139 millones
respecto del año anterior, en donde el resultado de explotación alcanzó los Ch$180.744 millones.
El resultado de explotación de nuestra filial Cachoeira Dourada disminuyó en Ch$23.316 millones, debido principalmente
a menores ingresos de explotación por Ch$37.750 millones como consecuencia de menores ventas físicas de energía por
780 GWh y a menores precios medios de venta en el periodo. Por otro lado, los costos de aprovisionamientos y servicios
disminuyen en Ch$14.832 millones principalmente por menores gastos de transporte por Ch$5.612 millones, menores
costos por otros aprovisionamiento variables y servicios por Ch$4.723 millones y menores costos por compras de energía por
Ch$4.497 millones.
El resultado de explotación de Endesa Fortaleza (CGTF) alcanzó los Ch$49.039 millones, que es mayor en Ch$7.167 millones
respecto a igual periodo del año anterior. Los ingresos por ventas aumentaron en Ch$29.685 millones, producto de
mayores precios medios de venta y a las mayores ventas físicas del periodo por 315 GWh. Los costos de aprovisionamiento
y servicios aumentaron en Ch$25.029 millones, principalmente por mayores consumos de combustibles por Ch$19.793
millones, mayores compras de energía y gastos de transporte por Ch$4.276 millones y aumento de otros costos variables por
Ch$960 millones. Estos incrementos fueron parcialmente compensados por menores costos fijos por Ch$2.376 millones.
Nuestra filial Cien presenta una disminución en su resultado operacional de Ch$4.410 millones, alcanzando los Ch$32.530
millones a diciembre de 2013. Este efecto se explica principalmente por los menores ingresos de explotación de Ch$4.834
millones y por menores costos de explotación de Ch$424 millones. Ambas variaciones son, prácticamente, resultado de la
devaluación del real brasileño sobre el peso chileno en el período.
El efecto de convertir los estados financieros desde el real brasileño al peso chileno en ambos ejercicios, produce una
disminución en pesos chilenos de un 7,8% a diciembre de 2013 respecto de diciembre de 2012.
Colombia
El resultado de explotación de las operaciones en Colombia mostró un crecimiento de un 7,8% registrando un total de
Ch$ 363.929 millones en 2013. Los mayores ingresos de explotación por Ch$59.309 millones (10,2%) han sido producto
395
principalmente, del incremento en los precios promedio de venta de energía que han compensado notablemente las
menores ventas físicas del 1,3% del año.
Lo anterior fue parcialmente reducido por un mayor costo por compras de energía por Ch$38.482 millones debido al alza en
el precio promedio de la energía en el mercado spot y a las mayores compras físicas de energía, (ambos factores asociados
al peor escenario hidrológico registrado durante el primer trimestre de 2013), a mayores gastos de transporte por Ch$2.408
millones y a mayores gastos de personal por Ch$1.481 millones. Además por menores gastos de aprovisionamientos
variables por Ch$6.206 millones, menores costos de combustible por Ch$1.346 millones, bajas en otros gastos fijos por
Ch$864 millones y menores costos de depreciación y deterioro por Ch$914 millones.
El efecto de convertir los estados financieros desde el peso colombiano al peso chileno en ambos ejercicios, produce una
disminución en pesos chilenos de un 2,0% a diciembre de 2013 respecto de diciembre de 2012.
Perú
El resultado de explotación totalizó Ch$119.574 millones en 2013, reflejando un incremento de 18,3% respecto del año
anterior, destacado principalmente por menores costos de explotación y al aporte de Empresa Eléctrica de Piura, filial
ingresada al perímetro de Enersis producto del aumento de capital ocurrido en Marzo de 2013.
El resultado de explotación de Edegel alcanzó los Ch$112.192 millones, un 11,2% mayor respecto del año anterior. Los
costos de explotación disminuyen en Ch$9.612 millones debido a menores compras de energía por Ch$ 18.681 millones
y menor consumo de combustible por Ch$3.326 millones ambos conceptos asociados a las menores ventas físicas del año
por 684 GWh Estos efectos son parcialmente compensados con mayores costos por depreciación y deterioro por Ch$6.187
millones y por mayores gastos de aprovisionamientos variables de CH$5.812 millones. Los ingresos de explotación se
incrementan levemente en Ch$1.682 millones debido al reconocimiento de la indemnización por el siniestro de la Turbina
TG-7 de la Central Santa Rosa por Ch$18.972 millones que compensó los efectos de las menores ventas físicas del año.
Adicionalmente la filial Empresa Eléctrica de Piura aportó mejor resultado de explotación por Ch$7.249 millones.
La línea de negocio de distribución presenta en el año un aumento en el resultado de explotación de Ch$126.654 millones
equivalentes a un 18,3%, alcanzando los Ch$819.488 millones. Las ventas físicas aumentan en 2.731 GWh equivalentes a un
3,8% respecto del año anterior alcanzando los 75.443 GWh. El número de clientes aumentó en 492 mil superando los 14,3
millones, un 3,5% más que en el año anterior.
El resultado de explotación para la línea de negocio de distribución detallada por país, se presenta en el siguiente cuadro,
comparando los resultados entre ambos períodos.
Costos de explotación (836.143) (851.363) (406.655) (375.345) (1.400.496) (1.575.943) (611.892) (612.851) (329.806) (314.945) (3.584.992) (3.730.447)
Resultado de explotación 138.881 133.375 121.998 (54.103) 233.616 304.722 240.888 238.771 84.105 70.069 819.488 692.834
Variación y % Var. 5.506 4,1% 176.101 325,5% (71.106) (23,3%) 2.117 0,9% 14.036 20,0% 126.654 18,3%
Chile
En Chile, nuestra filial Chilectra ha obtenido un resultado de explotación de Ch$138.881 millones, aumentando Ch$5.506
millones respecto a igual período del año 2012, o el equivalente a un 4,1%. La variación es explicada principalmente por
menores costos de explotación en Ch$ 15.220 millones, destacando la reducción de los costos por compras de energía por
Ch$14.384 millones, menores gastos de transporte por Ch$1.719 millones, menores otros gastos fijos por Ch$2.020 millones
, compensado principalmente por los mayores costos por depreciación y deterioro por Ch$1.463 millones, mayores gastos de
personal por Ch$ 879 millones y otros gastos por Ch$561 millones.
Por otra parte, los ingresos de explotación disminuyen en Ch$9.714 millones, equivalente a un1,0%, como consecuencia
de la disminución en el precio medio de venta de energía por Ch$17.551 millones , compensado en parte por las mayores
ventas físicas de energía por 707 GWh, que han alcanzado los 15.152 GWh a diciembre de 2013 y por los ingresos
396 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
provenientes de otras prestaciones y servicios y otros ingresos de explotación, que se han incrementado en Ch$7.837
millones, principalmente por servicios de transmisión de energía y mayores indemnizaciones recibidas de terceros.
Las pérdidas de energía disminuyen en 0,1 p.p. respecto del año anterior alcanzando un 5,3% a 2013 y el número de clientes
aumentó en 35 mil, superando los 1,69 millones.
Argentina
En Argentina, nuestra filial Edesur presenta un mejor resultado de explotación de Ch$176.101 millones, al pasar de una
pérdida de Ch$54.103 millones obtenida en el año 2012, a una utilidad de Ch$121.998 millones en el presente año.
La Resolución 250/13 junto con la Nota de la Secretaría de Energía de Argentina N° 6852/13 han reconocido los costos no
trasladados a tarifa desde 2007 hasta septiembre de 2013 en aplicación del Mecanismo de Monitoreo de Costos, lo que ha
permitido reconocer en otros ingresos de explotación un aumento de Ch$250.533 millones respecto del año anterior. Este
efecto ha sido parcialmente compensado por la disminución de los ingresos por ventas en Ch$40.825 millones, originados
principalmente por el reconocimiento de multas de calidad de servicio por Ch$21.602 millones y el efecto de conversión a
pesos chilenos (15,4% menores).
Adicionalmente, los costos fijos de explotación han aumentado en Ch$31.310 millones, por el incremento de los costos de
personal por Ch$19.185 millones, el aumento de los otros gastos fijos por insumos y servicios contratados por Ch$18.594
millones, los cuales han sufrido aumentos generalizados de precios durante el ejercicio.
Todo lo anterior está parcialmente compensado por la disminución de los costos de aprovisionamiento y servicios por
Ch$5.620 millones, compuesto principalmente por menores costos por compras de energía por Ch$6.185 millones y
compensado con mayores costos de transporte por Ch$624 millones.
Las ventas físicas aumentan un 2,2%, alcanzando los 18.137 GWh a diciembre de 2013. Las pérdidas de energía aumentaron
en 0,2 p.p. llegando a 10,8% y el número de clientes aumentó en 55 mil, sobrepasando los 2,44 millones de clientes.
El efecto de convertir los estados financieros desde el peso argentino al peso chileno en ambos ejercicios, produce una
disminución en pesos chilenos de un 15,4% a diciembre de 2013 respecto de diciembre de 2012.
Brasil
En Brasil, el resultado de explotación de nuestras filiales de distribución alcanzó a Ch$233.616 millones, un 23,3% menor
respecto al obtenido a diciembre de 2012. Lo anterior se debe principalmente a menores precios medio de ventas producto
de revisión tarifaria del decreto N°579 y a los efectos de la sequía en Brasil que ha provocado un significativo incremento en
los costos de compra de energía.
También ha sido afectado por el efecto de conversión que ha producido una disminución de un 7,8% en pesos chilenos.
El resultado de explotación de Ampla alcanzó a Ch$172.199 millones, que comparado con el año anterior presenta una
disminución de Ch$1.517 millones. Esto se explica principalmente por menores costos de aprovisionamientos y servicios por
Ch$133.951 millones, en donde destacan menores otros aprovisionamientos variables por Ch$99.669 millones, menores
gastos de transporte por Ch$43.739 millones compensado mayores costos por compras de energía por Ch$9.457 millones.
Adicionalmente, los costos de depreciación y deterioro aumentan en Ch$7.301 millones, los otros gastos fijos aumentan
en Ch$1.689 millones y los gastos de personal disminuyen en Ch$2.628 millones.. Por otro lado los ingresos de explotación
disminuyen en Ch$129.106 millones, debido principalmente a la disminución de los precios medios de venta de energía por
la reducción tarifaria y a pesar de que las ventas físicas crecen un 2,2% alcanzando los 11.049 GWh en el presente año. Las
pérdidas de energía aumentan en 0,2 p.p. pasando de un 19,6% a un 19,8%. El número de clientes en Ampla aumentó en 89
mil, superando los 2,80 millones de clientes.
En nuestra filial Coelce, el resultado de explotación disminuyó en 53,1% o Ch$69.588 millones, alcanzando los Ch$61.417
millones. Los ingresos de explotación disminuyen en Ch$117.446 millones producto principalmente de la disminución de
los precios medios de venta por la reducción tarifaria en este período y a pesar del significativo aumento de las ventas
físicas. Lo anterior está parcialmente compensado por la disminución de los costos de aprovisionamientos y servicios por
Ch$53.437 millones, destacando la disminución de los otros costos variables por Ch$41.157 millones, los menores costos de
transporte por Ch$20.453 millones, y el aumento de los costos por compra de energía por Ch$8.173 millones. Los gastos de
397
depreciación y deterioro aumentan en Ch$13.281 millones, los costos fijos se reducen en Ch$4.417 millones y los gastos de
personal disminuyen en Ch$3.285 millones.
Las ventas físicas de Coelce aumentan un 8,5%, alcanzando a diciembre de 2013 los 10.718 GWh. Las pérdidas de energía
disminuyen en 0,1 p.p. llegando a 12,5% y el número de clientes en Coelce aumentó en 162 mil, superando los 3,50 millones
de clientes.
El efecto de convertir los estados financieros desde el real brasileño al peso chileno en ambos ejercicios, produce una
disminución en pesos chilenos de un 7,8% a diciembre de 2013 respecto de diciembre de 2012.
Colombia
En Colombia, el resultado de explotación de Codensa alcanzó los Ch$240.888 millones, reflejando un leve aumento de
Ch$2.117 millones respecto al año anterior, principalmente por mayores ventas físicas del año. También ha sido afectado por
el efecto de conversión que ha producido una disminución de un 2,0% en pesos chilenos.
Las ventas físicas suben un 2,9%, llegando a 13.342 GWh en el presente año. Las pérdidas de energía bajaron en 0,3 p.p.
hasta un 7,0% y el número de clientes aumentó en 99 mil, superando los 2,69 millones de clientes.
El efecto de convertir los estados financieros desde el peso colombiano al peso chileno en ambos ejercicios, produce una
disminución en pesos chilenos de un 2,0% a diciembre de 2013 respecto de diciembre de 2012.
Perú
En Perú, nuestra filial Edelnor presenta un resultado de explotación de Ch$84.105 millones, superior en Ch$14.036 millones
al obtenido en el año 2012, principalmente explicado por el aumento de los ingresos de explotación por Ch$28.898 millones
tanto a mayores ventas físicas como a mayores ingresos por otras prestaciones de servicios. Lo anterior fue parcialmente
compensado por los mayores costos de aprovisionamiento y servicios por Ch$14.437 millones, debido al incremento en los
costos de compra de energía por Ch$13.347 millones y de los otros costos variables por Ch$1.090 millones. Adicionalmente
hubo mayores gastos de personal por Ch$1.503 millones y menores costos fijos por Ch$1.079 millones.
Las ventas físicas aumentan en 182 GWh, alcanzando los 7.045 GWh a diciembre de 2013. Las pérdidas de energía
disminuyen en 0,3 p.p. hasta un 7,9% en el año 2013. El número de clientes aumentó en 52 mil, superando los 1,26 millones
de clientes.
En resumen, los ingresos, costos de explotación y resultados de explotación de las filiales del Grupo Enersis, para los
períodos terminados a diciembre de 2013 y 2012, se muestran a continuación:
398 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Resultado Financiero
El resultado financiero ascendió a Ch$168.029 millones, lo que representa un menor gasto de Ch$48.613 millones, o un
22,4% mejor respecto a igual periodo del año 2012.
Mayores ingresos financieros por Ch$27.997 millones principalmente por mayores ingresos en Enersis por
Ch$37.641millones por inversiones derivadas de los fondos recaudados en el aumento de capital, mayores ingresos en
Edesur por Ch$27.873 millones por los efectos financieros de la aplicación de la resolución 250/13, por mayores ingresos en
Ampla por la actualización de impuestos a recuperar por Ch$17.663 millones compensado en parte con menores ingresos
como consecuencia de la menor actualización en Brasil de los activos no amortizados al término de la concesión en Ampla y
Coelce a Valor Nuevo de Reposición depreciado por Ch$50.448 millones, menores ingresos por convenios y financiamiento
por Ch$2.714 millones y a menores otros ingresos por Ch$2.018 millones.
Menores gastos financieros por Ch$31.521 millones producto principalmente por disminución de los costos financieros
por préstamos bancarios y Bonos por Ch$25.675 millones y por la menor actualización de contingencias por Ch$6.090
millones.
Menores gastos por unidades de reajuste por Ch$3.342 millones debido al efecto que produce la variación del valor de la
unidad de fomento (UF) sobre la deuda denominada en UF que poseen algunas sociedades en Chile como consecuencia de
que durante el presente período, la UF aumentó su valor en un 2,1% comparado con un aumento del 2,5% ocurrido en el
año anterior.
Mayores gastos por diferencias de cambio por Ch$14.247 millones, principalmente por el efecto de utilidad por las
variaciones de tipos de cambios, en el efectivo y equivalente de efectivo por Ch$2.463 millones, en las cuentas a cobrar,
activos financieros y otras cuentas por cobrar en dólares por Ch$43.188 millones y las pérdidas por los pasivos en dólares
por Ch$59.898 millones.
399
Los activos totales de la Compañía presentan a diciembre de 2013 un aumento de Ch$1.966.210 millones respecto de
diciembre de 2012, como consecuencia principalmente de:
400 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
estados financieros consolidados de la sociedad Dock Sud por Ch$27.673 millones, que incluye la cuenta por cobrar del
Foninvemem, aumento Ampla Energía por Ch$5.026 millones y aumentos en Cien por Ch$4.304 millones parcialmente
compensado por las disminuciones en El Chocón y Endesa Costanera por Ch$9.756 millones y Ch$5.219 millones,
respectivamente producto del traspaso a corto plazo de los saldos del Foninvemem.
• Aumento Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación por Ch$33.564 millones, debido
principalmente reconocimiento de mayores utilidades en Inversiones Gas Atacama Holding por Ch$17.002 millones,
en GNL Quintero por Ch$4.915 millones y en Electrogas S.A. por Ch$4.186 millones, también por mayores efectos de
conversión de Ch$11.300 millones principalmente por Inversiones Gas Atacama Holding y por aumento de capital
de Ch$5.085 millones en Centrales Hidroeléctricas de Aysen. Lo anterior parcialmente compensado por dividendos
declarados en Electrogas S.A. por Ch$5.081 millones, en GNL Quintero por Ch$3.089 millones y Distribuidora Eléctrica
de Cundinamarca por Ch$1.179 millones.
• Disminución de Impuestos diferidos por Ch$111.418 millones que corresponde principalmente a la compensación de
impuestos diferidos de activos y pasivos de las sociedades brasileñas Ampla, Coelce y Cien por Ch$103.757 millones y de
Endesa Chile por Ch$9.462 millones.
• Disminución de los Activos Intangibles distintos de la Plusvalía por Ch$28.442 millones que corresponde principalmente
a la amortización del período por Ch$96.232 millones, al deterioro y bajas de bienes en Ch$28.840 millones , por efectos
de conversión en Ch$53.080 millones, y por otros movimientos por Ch$39.274 millones. Lo anterior está parcialmente
compensado por el aumento de nuevas inversiones por Ch$186.109 millones y por la incorporación de las nuevas
sociedades en el perímetro de Enersis por Ch$2.875 millones.
• Disminución de Plusvalías por Ch$19.354 millones que corresponden principalmente a efectos de conversión por las
inversiones en el exterior.
Los pasivos totales, incluyendo el patrimonio total de la Compañía, presentan un aumento de Ch$1.931.172 millones
respecto a diciembre de 2012. Esto se debe principalmente al aumento en el Patrimonio en Ch$1.549.258 millones, al
incremento de los pasivos corrientes por Ch$634.528 millones, parcialmente compensado por la disminución de los pasivos
no corrientes por Ch$252.614 millones.
401
• Aumento de las cuentas por pagar a entidades relacionadas por Ch$54.153 millones principalmente por incorporación
de Dock Sud a Enersis por Ch$53.725 millones correspondiente a préstamo por pagar a Endesa Latinoamérica,
dividendos por pagar a Endesa España por Ch$40.106 millones. Lo anterior compensado en parte con menor cuenta a
pagar a Cemsa por Ch$27.830 millones por su incorporación al perímetro de Enersis a contar del 01 de abril de 2013 y el
menor pago de dividendos a Endesa Latinoamérica por Ch$7.639 millones.
• Aumento de Pasivos por impuestos corrientes en Ch$85.603 millones básicamente por incremento de impuesto renta a
pagar en Enersis por Ch$44.982 millones, en Endesa Chile por Ch$29.748 millones , en Edesur por Ch$8.529 , en Emgesa
por Ch$7.044 millones más actualizaciones de impuestos en Ampla Energía por Ch$9.671 millones, IVA a pagar en
Chilectra por Ch$11.798 millones. Lo anterior compensado con disminuciones en Pehuenche por Ch$9.623 millones, en
Codensa por Ch$8.256 millones, en Cien por Ch$4.595 millones y en Coelce por Ch$2.085 millones.
402 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
La evolución de los principales indicadores financieros es el siguiente:
%
Indicador Unidad dic-13 dic-12 dic-12 Variación Variación
Liquidez Liquidez Corriente Veces 1,31 0,98 - 0,33 33,7%
Razón Acida (1) Veces 1,27 0,94 - 0,33 35,1%
Capital de Trabajo MM$ 914.956 (56.542) - 971.498 N/A
Endeudamiento Razón de Endeudamiento Veces 0,78 0,90 - (0,12) (13,3%)
Deuda Corto Plazo % 44,7% 37,3% - 7,4% 19,8%
Deuda Largo Plazo % 55,3% 62,7% - (7,4%) (11,8%)
Cobertura Costos Financieros (2) Veces 5,26 - 4,34 0,92 21,2%
Rentabilidad Resultado explotación/ingresos explotación % 27,8% - 22,6% 5,2% 22,8%
Rentabilidad Patrimonio dominante
% 13,1% - 9,7% 3,4% 35,1%
anualizada
Rentabilidad del Activo anualizada % 7,8% - 6,6% 1,2% 17,9%
El índice de liquidez a diciembre de 2013 alcanzó 1,31 veces, presentando una variación del 33,7% respecto a diciembre de
2012. Lo anterior refleja la caja recibida en la sociedad por el aumento de capital finalizado el 28 de marzo de 2013, con lo
cual la Compañía dispone de una excelente posición de liquidez.
La razón de endeudamiento se sitúa en 0,78 veces al 31 de diciembre de 2013, disminuyendo un 13,3% respecto a diciembre
de 2012, lo cual es reflejo del incremento del Patrimonio en el periodo producto del aumento de capital.
La cobertura de costos financieros presenta un aumento de 0,92 veces o el equivalente a un 21,2%, al pasar de 4,34
veces, en diciembre de 2012, a 5,26 veces en el presente año. Lo anterior es resultado del incremento del EBITDA y de la
disminución de los costos financieros en el presente año.
El índice de rentabilidad medido en términos del resultado de explotación sobre los ingresos de explotación aumenta en un
5,2%, alcanzando un 27,8% a diciembre de 2013.
Por otro lado, la rentabilidad del patrimonio de los propietarios de la controladora (dominante) asciende un 13,1%, con
un aumento del 35,1% respecto a igual periodo del año anterior, producto del reconocimiento de los mejores resultados
obtenidos en el año y la incorporación de nuevas participaciones en la ampliación de capital.
La rentabilidad de los activos pasó de un 6,6% en diciembre de 2012, a un 7,8% en el presente año, debido principalmente al
mejor resultado obtenido en el año 2013.
Al 31 de diciembre de 2013, las actividades de la operación generaron un flujo neto positivo de Ch$1.700.976 millones,
mostrando un aumento del 10,2% respecto a igual período del año anterior. Este flujo está compuesto principalmente
por los cobros por ventas y otros ingresos por Ch$7.107.141 millones, cobros de otros ingresos de las operaciones por
Ch$509.496 millones, compensado por pago a proveedores por Ch$3.690.576 millones, pago a empleados por Ch$448.354
millones y otros pagos de operación por Ch$1.776.731 millones.
Las actividades de inversión generaron un flujo neto negativo de Ch$1.223.887 millones, que comparado con igual período
del año anterior representa una menor caja equivalente del 45,3% o Ch$381.751 millones. Estos desembolsos corresponden
a inversiones en depósitos a plazo mayor a 90 días por Ch$561.672 millones, incorporación de propiedades, plantas y
equipos por Ch$603.414 millones, incorporación de activos intangibles (CINIIF12) por Ch$169.371 millones, incremento de
inversión en asociada Hidroaysén por Ch$5.085 millones, compensado por intereses recibidos por Ch$92.177 millones, otras
entradas de efectivo Ch$14.396 millones y dividendos recibidos por Ch$9.082 millones.
403
Las actividades de financiamiento originaron un flujo neto positivo de Ch$336.765 millones, principalmente por la emisión
de acciones por Ch$1.130.818 millones y por la obtención de préstamos por Ch$530.736 millones, compensado por el pago
de dividendos por Ch$482.046 millones, por pagos de préstamos por Ch$563.050 millones, por pago de intereses por
Ch$230.584 millones y otros desembolsos de financiamiento por Ch$49.109 millones.
Las filiales operativas del Grupo están sujetas a una amplia normativa sobre tarifas y otros aspectos que regulan sus
actividades, tanto en Chile, como en los demás países en que operan. En consecuencia, la introducción de nuevas leyes
o normas, como la modificación de las leyes o normas vigentes, podrían impactar sus actividades, situación económica y
resultados de las operaciones.
Estas nuevas leyes o normas, en ocasiones, modifican aspectos de la regulación que pueden afectar derechos existentes lo
que, en su caso, podría tener efectos adversos sobre resultados futuros del grupo.
Las actividades del grupo están sujetas a una amplia reglamentación medioambiental que Enersis cumple de manera
permanente. Eventuales modificaciones que se introduzcan en estas materias, podrían afectar las actividades, situación
económica y el resultado de las operaciones.
Enersis y sus filiales operativas están sujetas a la normativa medioambiental, que, entre otras cosas, exige la realización
de estudios de impacto medioambiental para los proyectos en estudio, la obtención de licencias, permisos y otras
autorizaciones preceptivas y el cumplimiento de todos los requisitos previstos en tales licencias, permisos y normas. Al igual
que ocurre con cualquier empresa regulada, Enersis no puede garantizar que:
404 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
La actividad comercial del Grupo se ha planificado de manera de moderar eventuales impactos derivados de cambios en las
condiciones hidrológicas.
Las operaciones del grupo Enersis incluyen la generación hidroeléctrica y, por lo tanto, dependen de las condiciones
hidrológicas que existan en cada momento en las amplias zonas geográficas donde se ubican las instalaciones de
generación hidroeléctrica del Grupo. Si las condiciones hidrológicas producen sequías u otras condiciones que influyan
negativamente en la actividad de generación hidroeléctrica, los resultados podrían verse adversamente afectados, razón
por la cual Enersis ha definido como parte esencial de su política comercial no contratar el 100% del total de su capacidad.
A su vez, el negocio eléctrico se ve afectado por condiciones atmosféricas tales como temperaturas medias que condicionan
el consumo. Dependiendo de cuales sean las condiciones climáticas se pueden producir diferencias en el margen que se
obtiene por el negocio.
La situación financiera y el resultado de las operaciones pueden resultar adversamente afectados si no se gestiona
eficazmente la exposición al riesgo del tipo de interés, precios de “commodities” y tipo de cambio de divisas.
El objetivo de la gestión del riesgo de tasas de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda, que permita
minimizar el costo de la deuda con una volatilidad reducida en el estado de resultados.
Cumpliendo la política actual de cobertura de tasa de interés el porcentaje de deuda fija y/o protegida por sobre la deuda
neta total, se situó en 72% al 31 de diciembre de 2013.
Dependiendo de las estimaciones del Grupo y de los objetivos de la estructura de la deuda, se realizan operaciones de
cobertura mediante la contratación de derivados que mitiguen estos riesgos. Los instrumentos utilizados actualmente para
dar cumplimiento a la política, corresponden a swaps de tasa que fijan desde tasa variable a fija.
La estructura de deuda financiera del Grupo Enersis según tasa de interés fija y/o protegida y variable sobre deuda neta
total, después de derivados contratados, es la siguiente:
Posición neta
31-12-2013 31-12-2012 01-01-2012
Tasa de interés fijo 72% 60% 61%
Tasa de interés variable 28% 40% 39%
Total 100% 100% 100%
Deuda contratada por sociedades del Grupo denominada en moneda diferente a la cual están indexados sus flujos.
Pagos a realizar por adquisición de materiales asociados a proyectos y pagos de pólizas de seguros corporativos en moneda
diferente a la cual están indexados sus flujos.
Ingresos en sociedades del Grupo que están directamente vinculados a la evolución del dólar.
Flujos desde filiales en el extranjero a matrices en Chile, expuestos a variaciones de tipo de cambio.
Con el objetivo de mitigar el riesgo de tipo de cambio, la política de cobertura de tipo de cambio del Grupo Enersis es en
base a flujos de caja y contempla mantener un equilibrio entre los flujos indexados a US$ y los niveles de activos y pasivos en
dicha moneda. El objetivo es minimizar la exposición de los flujos al riesgo de variaciones en tipo de cambio.
Los instrumentos utilizados actualmente para dar cumplimiento a la política corresponden a swaps de moneda y forwards
de tipo de cambio. Igualmente, la política busca refinanciar deuda en la moneda funcional de cada compañía.
405
Riesgo de “commodities”
El Grupo Enersis se encuentra expuesto al riesgo de la variación del precio de algunos “commodities”, fundamentalmente a
través de:
Con el objeto de reducir el riesgo en situaciones de extrema sequía, la Sociedad ha diseñado una política comercial,
definiendo niveles de compromisos de venta acordes con la capacidad de sus centrales generadoras en un año seco, e
incluyendo cláusulas de mitigación del riesgo en algunos contratos con clientes libres, y en el caso de los clientes regulados
sometidos a procesos de licitación de largo plazo, determinando polinomios de indexación que permitan reducir la
exposición a commodities.
En consideración a las condiciones operativas que enfrenta el mercado de la generación eléctrica en Chile, sequía y
volatilidad del precio de los commodities en los mercados internacionales, la compañía está permanentemente verificando
la conveniencia de tomar coberturas para aminorar los impactos de estas variaciones de precios en los resultados. Al 31 de
diciembre de 2013, no hay operaciones vigentes de derivados de commodities. Al 31 de diciembre de 2012, estaban vigentes
operaciones swaps por 462 mil barriles de Brent para enero 2013 y 365 mil toneladas de carbón para el período febrero-
junio de 2013 (al 1 de enero de 2012 no existían instrumentos de cobertura vigentes).
De acuerdo a las condiciones operativas que se actualizan permanentemente, éstas coberturas pueden ser modificadas, o
incluir otros commodities.(ver nota 21.3)
Riesgo de liquidez
El Grupo mantiene una política de liquidez consistente en la contratación de facilidades crediticias a largo plazo
comprometidas e inversiones financieras temporales, por montos suficientes para soportar las necesidades proyectadas
para un período que está en función de la situación y expectativas de los mercados de deuda y de capitales.
Las necesidades proyectadas antes mencionadas, incluyen vencimientos de deuda financiera neta, es decir, después de
derivados financieros. Para mayor detalle respecto a las características y condiciones de las deudas financieras y derivados
financieros. ver notas 19, 21 y anexo 4.
Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo Enersis presenta una liquidez de M$ 1.606.387.569 en efectivo y otros medios
equivalentes y M$ 208.900.680 en líneas de crédito de largo plazo disponibles de forma incondicional. Al 31 de diciembre
de 2012, el Grupo Enersis tenía una liquidez de M$ 815.832.061 en efectivo y medios equivalentes y M$ 240.683.000 en
líneas de crédito de largo plazo disponibles de forma incondicional (M$ 1.187.684.209 y M$ 238.832.000 respectivamente,
al 1 de enero de 2012).
Riesgo de crédito
El Grupo Enersis realiza un seguimiento detallado del riesgo de crédito.
En nuestra línea de negocio de generación de electricidad, en algunos países, frente a falta de pago es posible proceder al
corte del suministro, y en casi todos los contratos se establece como causal de término de contrato el incumplimiento de
pago. Para este fin se monitorea constantemente el riesgo de crédito y se miden los montos máximos expuestos a riesgo de
pago que, como está dicho, son limitados.
En el caso de nuestras empresas de distribución de electricidad, el corte de suministro, en todos los casos, es una potestad de
nuestras compañías ante incumplimientos de parte de nuestros clientes, la que se aplica de acuerdo a la regulación vigente en
cada país, lo que facilita el proceso de evaluación y control del riesgo de crédito, que por cierto también es limitado.
406 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Activos de carácter financiero
Las inversiones de excedentes de caja se efectúan en entidades financieras nacionales y extranjeras de primera línea (con
calificación de riesgo equivalente a grado de inversión) con límites establecidos para cada entidad.
En la selección de bancos para inversiones se consideran aquellos que tengan calificación investment grade, considerando
las tres principales agencias de rating internacional (Moody’s, S&P y Fitch).
Las colocaciones pueden ser respaldadas con bonos del tesoro de los países donde se opera y/o papeles emitidos por
bancos de primera línea, privilegiando estos últimos por ofrecer mayores retornos (siempre enmarcado en las políticas de
colocaciones vigentes).
La contratación de derivados se realiza con entidades de elevada solvencia, de manera que todas las operaciones se
contratan con entidades de clasificación investment grade.
La cartera de posiciones incluidas a efectos de los cálculos del presente Valor en Riesgo se compone de:
Deuda Financiera
El Valor en Riesgo calculado representa la posible pérdida de valor de la cartera de posiciones descrita anteriormente en el
plazo de un día con un 95% de confianza. Para ello se ha realizado el estudio de la volatilidad de las variables de riesgo que
afectan al valor de la cartera de posiciones, incluyendo:
Las distintas monedas en las que operan nuestras compañías, los índices locales habituales de la práctica bancaria.
El cálculo del Valor en Riesgo se basa en la generación de posibles escenarios futuros (a un día) de los valores de mercado
(tanto spot como a plazo) de las variables de riesgo mediante metodologías de Bootstrapping. El número de escenarios
generados asegura el cumplimiento de los criterios de convergencia de la simulación. Para la simulación de los escenarios
de precios futuros se ha aplicado la matriz de volatilidades y correlaciones entre las distintas variables de riesgo calculada a
partir del histórico de los retornos del precio.
Una vez generados los escenarios de precios se calcula el valor razonable de la cartera con cada uno de los escenarios,
obteniendo una distribución de posibles valores a un día. El Valor en Riesgo a un día con un 95% de confianza se calcula
como el percentil del 5% de los posibles incrementos de valor razonable de la cartera en un día.
La valoración de las distintas posiciones de deuda y derivados financieros incluidos en el cálculo, se han realizado de forma
consistente con la metodología de cálculo del capital económico reportado a la Gerencia.
Teniendo en cuenta las hipótesis anteriormente descritas, el Valor en Riesgo de las posiciones anteriormente comentadas
desglosado por tipo de posición se muestra en la siguiente tabla:
31-12-2013 31-12-2012
Posiciones financieras M$ M$
Tipo de Interés 17.236.855 15.933.808
Tipo de cambio 3.074.168 2.346.380
Correlación (390.965) (468.249)
Total 19.920.058 17.811.939
Las posiciones de Valor en Riesgo han evolucionado durante los ejercicios 2013 y 2012 en función del inicio/vencimiento de
las operaciones.
407
Otros riesgos
Como es práctica habitual en créditos bancarios y en operaciones de mercados de capital, una porción del endeudamiento
financiero de Enersis y de su filial Endesa Chile, está sujeta a disposiciones de incumplimiento cruzado. De no ser subsanados
ciertos incumplimientos, podrían resultar en un incumplimiento cruzado y eventualmente podrían llegar a hacerse exigibles
ciertos pasivos de estas compañías.
El no pago – después de cualquier periodo de gracia aplicable – de deudas de estas compañías o en el caso de Endesa
Chile, cuyo capital insoluto individual exceda el equivalente de US$50 millones y cuyo monto en mora también exceda el
equivalente de US$50 millones, podría dar lugar al pago anticipado del créditos sindicado. Además, este préstamo contiene
disposiciones según las cuales ciertos eventos distintos del no pago, en Endesa Chile, tales como quiebra, insolvencia,
sentencias judiciales ejecutoriadas adversas por un monto superior a US$ 50 millones, y expropiación de activos, entre otros,
podría ocasionar la declaración de aceleración de esos créditos.
Por otro lado, el no pago – después de cualquier periodo de gracia aplicable - de cualquier deuda de Enersis y Endesa Chile,
o de cualquiera de sus filiales chilenas, con un monto de capital que exceda los US$30 millones podría dar lugar al pago
anticipado obligatorio de los bonos Yankee.
Por último, en el caso de los bonos locales y las líneas de crédito de Enersis y Endesa Chile, el pago anticipado de estas
deudas, se desencadena sólo por incumplimiento del Emisor.
No hay cláusulas en los convenios de crédito por las cuales cambios en la clasificación corporativa o de la deuda de estas
compañías por las agencias clasificadoras de riesgo produzcan la obligación de hacer prepagos de deuda.
Las propiedades, plantas y equipos se valoran a su costo de adquisición, neto de su correspondiente depreciación
acumulada y de las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Las propiedades, plantas y equipos, neto en su caso
del valor residual del mismo, se deprecian distribuyendo linealmente el costo de los diferentes elementos que lo componen
entre los años de vida útil estimada, que constituyen el período en el que las sociedades esperan utilizarlos. Dicha vida útil
estimada se revisa periódicamente.
La plusvalía (menor valor de inversiones o fondos de comercio) generada en la consolidación representa el exceso del
costo de adquisición sobre la participación del Grupo en el valor razonable de los activos y pasivos, incluyendo los pasivos
contingentes y la participación no controladora identificables de una Sociedad filial, en la fecha de adquisición. La plusvalía
no se amortiza, sino que al cierre de cada ejercicio contable se procede a estimar si se ha producido en ella algún deterioro
que reduzca su valor recuperable a un monto inferior al costo neto registrado, procediéndose, en su caso, al oportuno ajuste
por deterioro (Ver Nota 3.e) de los Estados Financieros.
A lo largo del ejercicio, y fundamentalmente en la fecha de cierre del mismo, se evalúa si existe algún indicio de que algún
activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio, se realiza una estimación del
monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro. Si se trata de activos identificables
que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la Unidad Generadora de Efectivo a
la que pertenece el activo, entendiendo como tal el menor grupo identificable de activos que genera entradas de efectivo
independientes.
Los activos expresados en moneda extranjera, se presentan al tipo de cambio vigente al cierre del período.
Las cuentas y documentos por cobrar a empresas relacionadas se clasifican conforme a su vencimiento en corto y largo
plazo. Las operaciones se ajustan a condiciones de equidad similares a las que prevalecen en el mercado.
En resumen, los activos se presentan valorizados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera, cuyos
criterios se encuentran expuestos en las Notas N° 2 y 3 de los Estados Financieros.
408 MEMORIA ANUAL ENERSIS 2013 ANALISIS RAZONADO ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Estados
Financieros
Resumidos Filiales
409
Chilectra IM Velasco ICT Distrilima Edesur
BALANCES GENERALES RESUMIDOS POR FILIAL 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
Activos
Activos Corrientes 192.097.250 161.687.282 28.153.031 33.271.371 4.335.716 4.302.210 106.049.490 83.158.204 217.226.659 75.393.800
Activos No Corrientes 1.210.687.971 1.141.771.231 38.156.933 35.410.602 230.392 277.435 487.752.640 456.528.437 284.575.650 249.249.899
Total Activos 1.402.785.221 1.303.458.513 66.309.964 68.681.973 4.566.108 4.579.645 593.802.130 539.686.641 501.802.309 324.643.699
Flujo Neto Positivo (Negativo) del Período 15.950.136 (19.771.124) (29.544) (2.192.358) - (170) 13.525.959 18.447.979 3.399.848 (3.045.975)
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el
23.570 (10.819) 451.938 86.344 (8.682.746) (4.075.565)
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Efecto de los Cambios del Alcance de la Consolidación en
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos de
6.800.784 26.582.727 43.870 2.236.228 - 170 27.824.496 9.290.173 13.979.227 21.100.767
Efectivo, Saldo Inicial
Efectivo y Equivalentes al Efectivo, Estado de Flujos
22.774.490 6.800.784 14.326 43.870 - - 41.802.393 27.824.496 8.696.329 13.979.227
de Efectivo, Saldo Final
965.431.656 781.353.916 286.639.350 248.759.161 828.001.928 760.292.146 1.090.863 31.020.654 31.153.011 33.336.208
5.796.693.180 5.671.877.147 965.222.710 949.733.044 2.190.312.916 2.272.323.291 42.451.799 838.347 67.474.319 76.556.547
6.762.124.836 6.453.231.063 1.251.862.060 1.198.492.205 3.018.314.844 3.032.615.437 43.542.662 - 31.859.001 - 98.627.330 - 109.892.755 -
1.238.391.435 1.066.017.628 289.883.566 279.593.206 507.172.893 444.024.393 10.035.150 26.525.439 123.350.918 11.319.405
1.935.919.411 1.952.720.106 345.076.634 311.739.452 806.219.181 861.339.706 6.827.226 - 14.217.920 48.505.916
3.587.813.990 3.434.493.329 616.901.860 607.159.547 1.704.922.770 1.727.251.338 26.680.286 - 5.333.562 - (38.941.508) - 50.067.434 -
2.651.967.847 2.541.242.399 616.901.860 607.159.547 1.227.716.464 1.239.270.779 26.680.286 5.333.562 (21.999.201) 30.123.118
(113.097.401) (104.111.190) (55.855.604) (53.664.095) (147.730.283) (154.897.934) (320.649) (540.725) (5.563.959) (3.219.005)
782.838.879 612.415.801 240.888.419 238.771.652 390.630.926 480.773.092 (485.075) - (440.419) - (2.535.279) - 7.244.165 -
3.357.139 1.422.458 70.773 (399.837) 2.761.811 1.983.259 - - 50.614 10.644
18.292.343 14.629.962 7.279.595 8.755.185 144.271.487 180.503.948 691 298.995 1.187.960 245.688
(142.666.776) (148.468.667) (30.335.481) (35.098.815) (120.687.813) (155.347.081) (181.265) 37.891 (6.746.174) (1.191.761)
(13.756.657) (12.090.438) (67.117) 74.810 2.063.075 (20.168) (193.434) 532.544 (23.419.384) (3.025.626)
1.001.573 (1.066.291)
768.413.684 601.855.819 218.769.893 214.570.635 419.039.489 507.893.050 (859.083) - 429.011 - (31.462.263) - 3.283.110 -
(204.907.447) (182.832.956) (75.302.322) (69.798.738) (96.490.988) (129.497.177) - (156.243) (1.609.248) (1.080.393)
563.506.237 419.022.863 143.467.571 144.771.897 322.548.501 378.395.873 (859.083) - 272.768 - (33.071.511) - 2.202.717 -
563.506.237 419.022.863 143.467.571 144.771.897 322.548.501 378.395.873 (859.083) - 272.768 - (33.071.511) - 2.202.717 -
353.926.779 234.335.264 143.467.571 144.771.897 235.577.056 265.749.923 (859.083) 272.768 (22.049.606) 1.322.234
563.506.237 419.022.863 143.467.571 144.771.897 322.548.501 378.395.873 (859.083) - 272.768 - (33.071.511) - 2.202.717 -
(76.447.979) (97.942.733) 4.252.616 2.587.588 (54.523.686) (287.545.451) 10.309 (1.084.299) 5.266.388 1.212.989
487.058.258 321.080.130 147.720.187 147.359.485 268.024.815 90.850.422 (848.774) - (811.531) - (27.805.123) - 3.415.706 -
279.020.022 143.125.464 147.720.187 147.359.485 194.504.357 57.845.231 (848.774) (811.531) (19.358.854) 2.043.407
487.058.258 321.080.130 147.720.187 147.359.485 268.024.815 90.850.422 (848.774) - (811.531) - (27.805.123) - 3.415.706 -
1.331.714.085 1.331.714.085 7.905.014 7.905.014 1.096.540.465 1.064.552.408 27.523.467 2.210.996 20.613.502 7.633.530
1.908.211.855 1.709.375.632 113.020.789 107.753.937 (56.839.568) (65.958.283) (859.083) 272.768 (22.049.606) 21.768.415
206.008.557 206.008.557
(793.966.650) (705.855.875) 495.976.057 491.500.596 188.015.567 240.676.654 15.902 2.849.798 (20.563.097) 721.173
2.651.967.847 2.541.242.399 616.901.860 607.159.547 1.227.716.464 1.239.270.779 26.680.286 - 5.333.562 - (21.999.201) - 30.123.118 -
707.769.050 537.983.871 204.679.719 208.363.262 462.876.861 534.914.848 (4.554.972) (2.938.020) 3.035.781 4.198.274
(185.746.221) (258.318.637) (103.377.146) (82.033.473) (200.069.337) (319.988.964) (1.283.549) 601.286 979.433 (3.988.473)
92.435.406 (154.332.938) (14.564.092) (1.960.945) 63.668.168 (25.706.070) (2.652.678) - (2.336.734) - 279.662 - (2.013.951) -
(4.305.760) 242.400 (1.093.537) 2.828.859 (9.496.729) (57.005.701) 44.059 (342.437) (786.672) 409.279
235.677.733 389.768.271 132.138.585 131.270.671 196.014.132 278.725.903 2.629.916 5.278.030 6.920.111 8.337.350
323.807.379 235.677.733 116.480.956 132.138.585 250.185.571 196.014.132 21.297 - 2.598.859 - 6.413.101 - 6.732.678 -
411
Administración y Ejecutivos Principales
PRESIDENTE
Bolsa de Comercio de Santiago Pablo Yrarrázaval Valdés
ENERSIS TELÉFONO (56-2) 2353 4663
Bolsa de Nueva York
ENI VICEPRESIDENTE
Borja Prado Eulate
Bolsa de Madrid
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
XENI
DIRECTOR
Andrea Brentan
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
DIRECTOR
Luigi Ferraris
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
DIRECTOR
Hernán Somerville Senn
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
DIRECTOR
Leonidas Vial Echeverría
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
DIRECTOR
Rafael Fernández Morandé
TELÉFONO (56-2) 2353 4631
GERENTE GENERAL
Ignacio Antoñanzas Alvear
TELÉFONO (56-2) 2353 4510
SUBGERENTE GENERAL
Massimo Tambosco
TELÉFONO (56-2) 2353 4613
GERENTE DE COMUNICACIÓN
Enersis S.A. se constituyó, inicialmente, bajo la razón social de Compañía Metropolitana de Distribución Daniel Martini
TELÉFONO (56-2) 2353 4666
Eléctrica S.A., y el 1 de agosto de 1988 la sociedad pasó a denominarse Enersis S.A. Su capital social es
de $5.669.280.725 miles, representado por 49.092.772.762 acciones. Sus acciones cotizan en las bolsas GERENTE DE AUDITORÍA INTERNA
chilenas, en la de Nueva York en forma de American Depositary Receipts (ADR) y en la Bolsa de Valores Alain Rosolino
Latinoamericanos de la Bolsa de Madrid (Latibex). TELÉFONO (56-2) 2353 4647
GERENTE DE APROVISIONAMIENTO
Eduardo López Miller
TELÉFONO (56-2) 2353 4635
CITIBANK NY
Teresa Loureiro-Stein
TELÉFONO (1-212) 816 6814
SANTANDER INVESTMENT
Ignacio Algora
TELÉFONO (34-91) 289 3951
@ABCDEF)
GA!A
www.enersis.cl