Analisis Financiero, Semana 6 PDF
Analisis Financiero, Semana 6 PDF
Analisis Financiero, Semana 6 PDF
• Inversión: Activo
• Financiación: Pasivo + Patrimonio Neto
• Resultados: Venta, Costos y Gastos
Análisis Financiero
• Composición de la Inversión
• 1°Nivel de Análisis
• Participación porcentual de los activos corrientes vs. Activos
no corrientes.
• 2°Nivel de Análisis
• Participación porcentual de cada rubro, dentro del activo
corriente y no corriente.
• Otros Niveles
• Relaciones entre las partidas con otros rubros de financiación
o resultados.
Análisis Financiero
• Ratios Financieros
• Revelan las fortalezas y debilidades relativas de una
firma comparada con otras dentro de una misma
industria
• Muestran la mejora o el deterioro de la posición
financiera de la firma a lo largo del tiempo
Análisis Financiero
• Ratios Financieros
• La cantidad y calidad de indicadores utilizados en cada
empresa puede variar atendiendo a:
• Que tipo de empresa estoy analizando
• El tipo de operaciones que la empresa realiza
• El momento en el que se está efectuando el análisis,
pues es una fotografía de lo que estaba pasando a esa
fecha.
Análisis Financiero
• Razón Corriente
Ratios de
• Razón Acida
Liquidez
• Capital neto de trabajo
• Rotación de cartera
Indicadores de • Rotación de inventarios
Actividad • Rotación de activos totales
• Rotación de proveedores
• Nivel de Endeudamiento
Indicadores de
• Concentración de Pasivos a Corto Plazo
Endeudamiento
• Cobertura de Intereses I II
• Margen Bruto
• Margen Operacional
Indicadores de • Margen Neto
Rentabilidad • ROE
• ROA
Análisis Financiero
• RATIOS DE LIQUIDEZ
• Relaciona las disponibilidades (efectivo y activos
corrientes) con relación a los pasivos corrientes
• Ayudan a evaluar la capacidad de la empresa de cubrir
sus obligaciones de corto plazo.
• Mientras más alto el índice, mayor capacidad para cubrir
compromisos, sin embargo, índices muy altos pueden
ser indicio de una mala gestión financiera por tener
demasiada caja o efectivo no invertido.
• Algunas partidas del activo circulante para dar cobertura
a los compromisos de pago, por ello no deben
considerarse (Ej. Gastos anticipados, Documentos en
garantía, mercancías obsoletas, deudores morosos).
Análisis Financiero
Ratios de Liquidez
• Miden la capacidad de una empresa de convertir sus
activos en caja o de obtener caja para satisfacer su
pasivo circulante.
• Es decir, miden la solvencia de una empresa en el corto
plazo.
• Mientras mayores sean los Índices de Liquidez, mayor
será la solvencia de la empresa en el corto plazo
Análisis Financiero
• Capital de Trabajo
muestra la reserva potencial de tesorería de la empresa
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Circulante
Análisis Financiero
• Indicador de Apalancamiento
• Apalancamiento financiero. El apalancamiento financiero consiste en utilizar
algún mecanismo (como deuda) para aumentar la cantidad de dinero que
podemos destinar a una inversión. Es la relación entre capital propio y el
realmente utilizado en una operación financiera. El término “apalancamiento”
viene de apalancar.
• El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en una
operación financiera. A mayor crédito, mayor apalancamiento y menor
inversión de capital propio.
• Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de
la rentabilidad obtenida.
Ratios utilizados en la Industria Bancaria
• https://www.sib.gob.gt/ConsultaDinamica/?cons=384
Análisis Financiero
• Y en cuanto a su interpretación:
• Se debe saber su verdadero significado (patrón), el que
va más allá de su uso mecánico;
• Se requiere de un conocimiento del sector o negocio (un
mismo valor para un índice puede ser bueno para una
industria y malo para otra)
• Se debe determinar los factores claves: el uso de
muchos índices y razones esconde la información
relevante de la industria
Campus Santa Cruz del Quiché
Colocación
Margen
Bruto +
Multiplicador de
apalancamiento
Servicios
Rentabilidad Margen _
sobre el capital Neto
ROE
X
Captación
= +
Cobertura
Gastos Admon
Rentabilidad X
sobre activos
ROA +
Ext
Utilización
Rotación
de activos
Fortalezas y debilidades del Modelo
Activo Total
Promedio
Ingreso por Cartera de
Crédito
Margen por
Servicios
-
Tasa Prom Pond. X % Particip. Intereses Depósitos a la
Vista en Total Pasivos con Vista / Promedio Dep. A la
Otros Ingresos Costo Vista
+
Operativos +
+
Tasa Prom Pond. X % Intereses Depósitos de
Margen por Participación Ahorro en Total Ahorro / Promedio
ROA Ingresos
Otros Pasivos con Costo Depósitos de ahorro
Productos Extraordinarios
+
Costos Financieros
+ / Total de Pasivos Tasa Prom Pond. X % Intereses Depósitos a Plazo
con Costo Participación Plazo en Total / Promedio Dep. De Ahorro
Gastos
- Extraordinarios
Pasivos con Costo
- +
95
90
85
80
75
70
65
60
0 5 10 15 20 25
RESULTADOS SECCIÓN B
100
95
90
85
80
75
70
65
60
0 5 10 15 20 25
Esquema de Análisis Financiero
Estado de Flujo de Efectivo
• El flujo de efectivo “es un estado financiero que muestra
el efectivo generado y utilizado en las actividades de
operación, inversión y financiación. Para el efecto debe
determinarse el cambio en las diferentes partidas del
balance general que inciden en el efectivo.
• También llamado flujo de caja o cash flow en inglés, es la
variación de entrada y salida de efectivo en un periodo
determinado. En otras palabras, se puede decir que el
flujo de caja es la acumulación de activos líquidos en un
tiempo determinado
Objetivo del Estado de Flujo de Efectivo
• NIC 7
• NIC 8
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN