Introduccion
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Se define lo que es factoraje, los orgenes, y desarrollo, asi como las diferentes modalidades de
factoraje que existen, adems de quienes participan en esta operacin. Tambin de como funciona
y las diferencias con un prstamo normal
I. ANTECEDENTES
El Derecho Romano present una serie de casos o modalidades relacionados con negocios
de confianza, que en un proceso evolutivo fueron conocidos como negocios fiduciarios. A
continuacin se mencionan las figuras ms destacadas.
El pactum fiduciae present dos formas principales: la fiducia con acreedor (fiduciae cum
creditore) y la fiducia con un amigo (fiduciae cum amico).
La fiducia con un amigo se celebraba para alcanzar distintas finalidades a las que se atendi
despus con particulares contratos como el depsito, comodato o mandato. Para preservar
los bienes de confiscaciones o embargos, en tiempos difciles, sola confiarse al amigo que
por su funcin social o poltica diese mayores garantas de inmunidad. Este contrato, se
utilizaba con frecuencia cuando una persona, contando con otra de su entera confianza,
tena que ausentarse durante largo tiempo, y en vez de dejar sus bienes en manos de un
amigo a travs de un contrato que le confiriera la simple tenencia, empleaba esta modalidad
para que gozara de las ms amplias facultades, con lo cual su proteccin resultaba ms
eficaz.
Los fideicomisos se consideran actos mercantiles de suma importancia debido a que por su
medio, se constituyen fondos en su mayora con fines de beneficio social; respaldados por
las instituciones financieras que los administran, quienes garantizan la realizacin de los
fines para los cuales fueron creados, con lo cual, se evitan posibles riesgos a que puedan
estar expuestos dichos fondos, toda vez que los fiduciarios cumplan con los preceptos
legales y contractuales que norman su constitucin.
Para que un contrato de fideicomiso sea vlido, debe constar por escrito
independientemente de su origen, sea un acto entre vivos o una disposicin testamentaria.
Adems de este requisito, el fideicomiso deber reunir las formalidades que se requieran
para la transmisin de la propiedad de los bienes fideicometidos, es decir, constituirlo a
travs de una escritura pblica e inscribirlo en el Registro Mercantil.
Para el caso de bienes inmuebles, el fideicomiso surtir sus efectos contra terceros a partir
de la fecha en que stos hayan sido inscritos en el Registro General de la Propiedad de
Bienes Inmuebles. De conformidad con el artculo nmero 771 del Cdigo de Comercio, el
contrato de fideicomiso debe constar en escritura pblica en el acto de suscribirse,
debiendo constar en dicha escritura la aceptacin del fiduciario y el valor estimativo de los
bienes.
Se dice que un contrato de fideicomiso es:
Consensual: debido a que produce efectos desde que las partes manifiestan
recprocamente su consentimiento, resultando la entrega de los bienes en
propiedad, un acto de ejecucin del convenio cuya falta autoriza a reclamar la
entrega y el otorgamiento de las formalidades que imponga la naturaleza de los
bienes.
Bilateral: genera obligaciones recprocas para el fideicomitente (al entregar la cosa
y remuneracin del encargo) y fiduciario (en la administracin de la cosa de
conformidad con las disposiciones del convenio)
. Oneroso: ya que el beneficio que procura a una de las partes slo le es concedido
por una prestacin que ella ha hecho o se obliga a hacerle y; el constituyente del
fideicomiso debe al fiduciario una comisin
Elementos personales
El fideicomitente
El fiduciario
El fideicomisario
El patrimonio
Condiciones
La finalidad del fideicomiso
El plazo del fideicomiso
La comisin
2.2.1 El fideicomitente
2.2.2 El fiduciario
De conformidad con el artculo nmero 768 del Cdigo de Comercio, slo podrn ser
fiduciarios los bancos establecidos en el pas. Las instituciones de crdito por su parte,
podrn actuar como fiduciarios, despus de haber sido autorizadas especialmente para
ello por la Junta Monetaria. Asimismo, el artculo nmero 774 indica que podrn
designarse uno o varios fiduciarios, en este ltimo caso, podrn actuar conjuntamente
o sucesivamente, de acuerdo con las disposiciones de la escritura constitutiva. Al
respecto, es preciso indicar que segn el artculo nmero 76 del Decreto No. 34-96 del
Congreso de la Repblica, Ley del Mercado de Valores y Mercancas, los bancos y las
sociedades financieras privadas, podrn convenir con los agentes la delegacin de su
funcin como fiduciarios; asimismo, el fiduciario delegado podr realizar todas las
actividades propias de un fiduciario y ser junto con la entidad delegante,
solidariamente responsable por su actuacin. Cabe comentar que segn el artculo
nmero 7 siempre de la Ley del Mercado de Valores y Mercancas, son agentes las
personas jurdicas que se dedican a la intermediacin con valores, mercancas o
contratos conforme a las disposiciones de la referida ley, aquellos que actan en la Bolsa
de Valores son denominados agentes de bolsa, y quienes lo hagan fuera de la bolsa,
con valores inscritos para oferta pblica, agentes de valores.
2.2.3 El fideicomisario
2.2.4 El patrimonio
2.3 Nulidad
De acuerdo al artculo 789 del Cdigo de comercio, son nulos los fideicomisos constituidos
en forma secreta. Estos se daran en el caso de que se prescindiera de la escritura pblica,
o sea que se constituyeran en documento privado.
Tambin son nulos aquellos en que el beneficio se otorgue a diversas personas que irn
sustituyendo sucesivamente por fallecimiento del anterior, salvo que la sustitucin se
hiciera entre personas vivas o concebidas a la muerte del fideicomitente. Por ejemplo, que
se instituyera dos fideicomisos en el entendido que el primero disfrutara cinco aos, y el
segundo otros cinco aos en un plazo de diez. La nulidad de la sustitucin por muerte ha
sido prevista para evitar la vinculacin de bienes
Los contenidos de un contrato de fideicomiso pueden variar dependiendo del tipo, tamao
y finalidad del mismo; sin embargo por lo general, figuran las siguientes clusulas:
En los trminos ms simples, el fideicomiso consiste en el encargo que una persona llamada
fideicomitente hace a una institucin financiera autorizada, que acta en calidad de fiduciario,
transmitindole la titularidad de ciertos bienes y derechos para que realice con stos un fin lcito
previamente determinado, en beneficio de uno o varios sujetos designados como
fideicomisarios.
En este caso, el fiduciario es la persona a quin se encomienda la realizacin del fin establecido
en el acto constitutivo del fideicomiso y se le atribuye la titularidad de los bienes y derechos que
conforman el patrimonio destinado para ese fin; sin embargo, la titularidad se encuentra
limitada de alguna forma, al grado necesario para la ejecucin de los fines consignados en el
contrato; es decir, que el fiduciario no es propietario de los bienes que administra, pues
nicamente realiza o lleva a cabo lo establecido por el fideicomitente en el contrato respectivo.
Implica una transmisin real de los bienes afectados. El fin perseguido debe ser lcito y
determinado.
La realizacin del fin no queda a cargo de aqul que se desprendi de los bienes, sino de aqul
a quien se transmitieron, en todo caso el fiduciario.
Una sociedad financiera privada es una institucin bancaria que acta como intermediario
financiero, especializado en operaciones de banca de inversin, promueve la creacin de 16
empresas productivas mediante la captacin y canalizacin de recursos internos y externos
de mediano y largo plazo; los cuales invierten en estas empresas, ya sea en forma directa
adquiriendo acciones o participaciones; en forma indirecta, otorgndoles crditos para su
organizacin, ampliacin, desarrollo, modificacin, transformacin o fusin, siempre que
promuevan el desarrollo y diversificacin de la produccin.
Cabe sealar que de conformidad con el artculo nmero 784 del Cdigo de Comercio, salvo
autorizacin expresa dada por el fideicomitente en donde indique lo contrario a travs del
contrato respectivo, el fiduciario nicamente podr hacer inversiones en bonos y ttulos de
crdito de reconocida solidez, emitidos o garantizados por el Estado, las entidades pblicas,
las instituciones financieras, los bancos que operan en el pas y las empresas privadas cuyas
emisiones califique como de primer orden la Comisin de Valores.
4. ENTORNO LEGAL
Por aparte, el artculo nmero 771 faculta a los Jueces de Primera Instancia del Ramo Civil,
a solicitud de parte y con opinin favorable del Ministerio Pblico, para la constitucin del
fideicomiso en los casos en que por ley pueden designar personas que se encarguen de la
administracin de los bienes fideicomitidos. Esta modalidad tiene lugar cuando se va a
proteger a personas incapaces o interdictos, menores de edad o ausentes; en este caso, el
fiduciario nombrado judicialmente, tiene la calidad de administrador de los bienes
fideicomitidos. De esta forma, el fideicomiso puede surgir por acto entre vivos (contrato),
por disposicin de ltima voluntad (testamento) y por mandato de la ley
II. OPERACIONES DE FACTORAJE
Factoraje (factoring en ingls) es una transaccin en la cual una empresa vende sus cuentas por
cobrar, o facturas, a una compaa financiera comercial tercera, tambin conocida como un
"factor." Esto se hace para que la empresa pueda recibir dinero en efectivo ms rpidamente
de lo que lo hara si esperara 30 a 60 das para recibir el pago de sus clientes. Factoraje es a
veces llamado "financiamiento de cuentas por cobrar."
Los trminos y la naturaleza del factoraje pueden diferir entre varias industrias y proveedores
de servicios financieros. La mayora de las empresas de factoraje compran tus facturas y te
hacen un anticipo monetario dentro de un periodo de 24 horas. La cantidad del anticipo puede
variar desde el 80% hasta un 95% dependiendo en la industria, los historiales de crdito de tus
clientes y otros criterios. El factor tambin te proporciona apoyo administrativo. Una vez que
obtiene pago de tus clientes, el factor te paga el balance de reserva de las facturas, menos el
cargo acordado por asumir el riesgo de cobro. El beneficio del factoraje es que, en lugar de
esperar uno o dos meses para el pago de tus clientes, ahora tienes dinero en mano para operar
y hacer crecer tu negocio.
Hay varias razones por las que el factoraje es una herramienta muy til para muchas empresas.
La ventaja fundamental es que el factoraje le da un impulso rpido a tu flujo de efectivo. Muchas
empresas de factoraje proporcionan dinero en efectivo basado en tus cuentas por cobrar dentro
de un periodo de 24 horas. Esto puede solucionar problemas de flujo de efectivo a corto plazo
y ayudar a impulsar el crecimiento de tu negocio. Las compaas de factoraje manejan los cobros
a tus clientes, y tambin pueden evaluar los historiales de crdito y de pago de los mismos.
Es Nuevo el Factoraje?
No, de hecho, se remonta ya a varios siglos atrs. El origen del factoraje se encuentra en el
comercio exterior entre las naciones. Se convirti en una parte de hacer negocios en Inglaterra
en los 1400s, y lleg a Amrica con los peregrinos en 1620. Como todas las herramientas
financieras, el factoraje ha evolucionado a lo largo de los aos. Creci en los Estados Unidos
como una forma efectiva para que empresas construyeran un mejor flujo de efectivo debido a
las limitaciones a las que se enfrentaban tratando de obtener prstamos en el sistema nacional
bancario tan fragmentado.
Empresas de todos tamaos, desde empresas unipersonales hasta empresas Fortune 500,
utilizan el factoraje como una manera de aumentar su flujo de efectivo. El factoraje se extiende
por todas las industrias, incluyendo camionaje, transporte, fabricacin y distribucin, textiles,
petrleo y gas, y agencias de empleo. Las empresas utilizan el efectivo generado por el factoraje
para pagar por inventario, comprar equipo nuevo, contratar empleados, ampliar operaciones -
bsicamente cualquier gasto envuelto en hacer negocio. El factoraje permite a empresas a
tomar decisiones ms rpidas y expandirse a un ritmo ms rpido.
ABC Transport es una compaa de camiones que quiere duplicar el tamao de su flota en los
prximos dos aos y atender a ms clientes en el Occidente del pas. La compaa acaba de
ganar un nuevo cliente en la costa oeste que necesita carga enviada desde Kansas City a Los
Angeles. El cliente pagar por el servicio dentro de un plazo de 30 das, pero eso no cubrir los
costos inmediatos de combustible, nmina y mantenimiento de hacer la ruta. Los propietarios
de ABC Transport han estado en esta situacin antes. Ellos sienten que la falta de flujo de
efectivo disponible ha impedido que su empresa aada clientes.
ABC Transport recurre entonces a una compaa de factoraje, y vende la factura del cliente de
la costa oeste a cambio de un avance de 95% del total que ser recibido dentro de un da. La
inyeccin de efectivo repone las reservas de la empresa de transporte, lo que permite que
ejecute la ruta Kansas City Los Angeles. El factoraje tambin le da a ABC Transport la
flexibilidad de obtener ms clientes.
El factoraje es una forma rpida y flexible para que empresas mejoren el flujo de su efectivo.
Estas son las maneras en las que el factoraje difiere de prstamos bancarios o lneas de crdito:
Factoring, or accounts receivable financing, is a quick, flexible way for businesses to build up
their cash flow. Here is how factoring differs from a bank business loan or line of credit:
Tipos de factoraje:
Factoraje a clientes. Diseado para que la empresa cedan sus cuentas por cobrar vigentes a una
empresa de factoraje y cuenten con el flujo de efectivo necesario para su operacin.
Factoraje a proveedores. Creado por las cadenas comerciales. Pueden pagar anticipadamente a
sus proveedores los adeudos por concepto de la proveedura de bienes o servicios a travs de
la empresa de factoraje.
Se puede encontrar en la literatura de criterios para la clasificacin del Factoring. Por la amplitud
de las modalidades que abarca se escoge la definida por J. Fred Weston en Fundamentos de
Administracin Financiera
Al recibo del pago proveniente de cada deudor de acuerdo al monto de cada cuenta o segn el
monto del crdito aprobado por el factor cuando el deudor cae en la insolvencia.