INSTITUCION UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO

FACULTA DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

CONTADURIA PÚBLICA

ESTUDIO DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE AUDITORÍA Y EL IMPACTO EN

LA LABOR DE LA FIGURA DEL REVISOR FISCAL.

NIÑO PAEZ YESSIKA MARCELA

AUDITORIA FINANCIERA
PRIMER CICLO

ROJAS SONIA

BOGOTA D.C
MAY 04 / 2018

27
 TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN
OBJETIVOS
1. CONOCIMIENTO Y ACEPTACIÓN DEL CLIENTE
1.1 Sección 1: Aceptación del cliente
1.1 Sección 2: Planeación de la auditoría
ESTADOS FINANCIEROS
ACTIVOS
PATRIMONIO Y PASIVOS
Patrimonio de los accionistas y pasivos
Patrimonio de los accionistas
UTILIDAD
FLUJO DE EFECTIVO
NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
1.1 Sección 1: Análisis del control interno
1.1.1 IMPLEMENTACIÓN DE MODELO DE AUDITORÍA COSO
1.1.2 MATRIZ DE RIESGOS POTENCIALES
GRÁFICA DE RIESGOS POTENCIALES
CONCLUSIONES
BIBLIOGRAFÍA

2
 INTRODUCCION

El proyecto de estudio de las normas de auditoría internacional se enfocará en la

conocimiento y aplicación, de acuerdo a sus antecedentes y el propósito que tiene cada una
de ellas, mediante el proceso de auditoría que debe realizar el auditor, según los términos
estipulados en el contrato u orden de trabajo, el cual contiene las responsabilidades de cada
una de las partes y las funciones que debe cumplir cada uno de ellos para obtener los
resultados a través de evidencias y de esta forma emitir su opinión profesional.
 OBJETIVOS

Objetivo General

• Realizar proceso de auditoría a la empresa SERFINANSA S.A., para la

implementación de procesos de prevencion en riesgos financieros.

Objetivos Específicos

• Conocer los antecedentes financieros de SERFINANSA S.A. con fin de

relizar el proceso de auditoría pertinente.

• Identificar riesgos, controles y soluciones dentro de la auditoría financiera,

con fin de llevar el control de la entidad.

TABLA DE CONTENIDO'!A1
 1. CONOCIMIENTO Y ACEPTACIÓN DEL CLIENTE
Auditoría financiera aplicada a la empresa Servicios Financieros S.A. SERFINANSA Compañía
de financiamento
1.1 Sección 1: Aceptación del cliente
• ¿La firma cuenta con el control de Implementamos procedimientos de control de calidad a
calidad, tal y como lo establece la NIA nivel del trabajo que proporcionan al auditor seguridad
220? razonable con relación a que la auditoria cumple con
las normas profesionales y requisitos legales y de
regulación aplicables, asegurando que el dictamen del
auditor es apropiado según las circunstancias de la
auditoria.

• ¿Qué tipo de trabajo, naturaleza, La auditoría financiera se lleva a cabo por

alcance de la auditoría y marco contable profesionales especialmente capacitados y autorizados
aplicable se requiere? (los auditores) analizando y verificando los Estados
Financieros de la empresa o Entidad auditada (Balance
de Situación, Cuenta de Resultados y Estado de Origen
y Aplicación de Fondos) del ejercicio contable a que se
refiera, a través de la realización de distintas pruebas y
verificaciones. Estas pruebas y verificaciones, que
deben realizarse de acuerdo con las normas técnicas de
auditoria.

• ¿Qué cantidad de informes se deben El informe de auditoría deberá estar fechado, a fin de
entregar y en qué fechas? determinar claramente hasta qué momento el auditor es
responsable de realizar procedimientos de auditoría
lativos a hechos posteriores que pudieran afectar a las
cuentas auditadas. Por lo tanto deberá entregarse, a 31
de diciembre del año en curso.

• ¿Qué recursos humanos y económicos Sólo pueden ser llevadas a cabo por profesionales
son necesarios para cumplir con el especializados en ese campo, debidamente capacitados
trabajo de auditoría? y acreditados para el ejercicio de la profesión y con la
característica de ser independientes. De igual manera,
el costo de una auditoria oscila entre $5.000.000, en
adelante, según la información a auditar.

• ¿Qué requisitos éticos, y de Las NIIC se enfoca en tres aspectos de especial

independencia, son necesarios para llevar atención para la realización de trabajos de auditoría, los
a cabo el trabajo de auditoría? cuales son: independencia, conflictos de interés, y
confidencialidad.

• ¿Los riesgos involucrados en el trabajo Debido a la claridad de los estados financieros, y

de auditoría son aceptables? teniendo en cuenta los riesgospredecibles,
imprededcibles y presentes, se han considerado
aceptables en la decisión auditora.

• ¿Es el cliente de confianza? Según las opiniones de la revista Dinero, y la página el

Heraldo, la empresa es confiable, debido al cambio que
tuvo donde se convirtió en banco, y la demanda de
créditos recientes.
TABLA DE CONTENIDO'!A1
1.1 Sección 2: Planeación de la auditoría

RAZÓN SOCIAL SERVICIOS FINANCIEROS S.A SERFINANSA

COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO
FECHA DE CONSTITUCIÓN 10 de noviembre de 1976
NOMBRES DE FUNCIONARIOS CLAVES 1. Gian Piero Celia Martínez Aparicio: Presidente
2. Patricia Abudinen Abuchaibe: Vicepresidente
Financiero
3. Nayeth Fayad María: Secretaria General
4. Graciela Aguilar Cadavid: Gerente de Consumo
Masivo
5. Zulma Muñoz Beleño: Gerente de Riesgos
6. Marcela Castillo Polo: Gerente de Proyectos
7. María Angélica Malabet Posada: Gerente de
Crédito

E-MAIL, TELÉFONOS, DIRECCIONES DE AGENCIA Plaza las Américas

OFICINAS Y PLANTAS Cra 71D No 6-94 cc Plaza de las Americas
4137575
AGENCIA Portal 80
Av. Calle 80 No. 100 - 52
AGENCIA Bogotá 93
Calle 93 No 13-13
6211315- 6211318 - 6211254

NUMERO DE SOCIOS, Y NÚMERO DE 1. Jabib Char Abdala: Vicepresidente Comercial

INTEGRANTES DELA JUNTA DIRECTIVA Y de Supertiendas y Droguerías Olímpica S.A.
QUIENES SON 2. Jose Manuel Carbonell Gómez: Vicepresidente
Financiero de Supertiendas y Droguerías Olímpica
S.A.
3. Sergio Espinosa Posada: Gerente General
Cartagenera de Desarrollo Espinosa Davila y Cia
SCA.
4. Antonio Char Chaljub: Presidente de
Supertiendas y Droguerías Olímpica S.A.
5. Alfredo González Rubio: Presidente C.I.
Carbones Suramericanos S.A. Agente Consular
Embajada de Estados Unidos.
6. Alvaro Cotes Mestre: Gerente General
Acondesa S.A.
7. Julio A. Torres: Asesor Financiero

INFORMACIÓN FINANCIERA TOTALES

ACTIVOS $1,555,927,609.00
PASIVOS $1,359,908,388.00
PATRIMONIO $1,555,927,609.00
INGRESOS $417,238,411.00
UTILIDAD NETA $24,031,937.00
UTILIDAD BRUTA $417,238,411.00
GASTOS $376,060,934.00
TABLA DE CONTENIDO'!A1
ESTADOS FINANCIEROS

SERVICIOS FINANCIEROS S.A. SERFINANSA, COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ORDEN DE LIQUIDEZ
(Miles de pesos colombianos)

31 DE DICIEMBRE DE
NOTAS 2017 2016
ACTIVOS
Efectivo y equivalente al efectivo 8 114,308,581 108,155,740
inversiones a valor razonable con cambios en
resultados -instrumentos representativos de deuda 9 6,656,087 0

Activos financieros a valor razonable con cambios en

resultados instrumentos de patrimonio 9 327,009 575,899

Inversiones para mantener hasta el vencimiento

medidasa costo amortizado 9 26,165,149 21,395,151
Cartera de créditos, neta 10 1,335,407,224 1,159,046,793
Otras cuentas por cobrar, netas 11 6,422,069 4,998,610
Activos por impuestos corrientes 11 14,387,454 9,007,245
Propiedades y equipos 12 21,000,842 17,360,002
Activos no corrientes mantenidos para la venta 13 4,601,833 481,664
Otros activos no financieros 14 4,023,739 2,507,606
Activos intangibles 14 22,627,622 18,500,943
TOTAL DE LOS ACTIVOS 1,555,927,609 1,342,029,653

Las notas que se acompañan son parte integrante de los Estados Financieros
 SERVICIOS FINANCIEROS S.A. SERFINANSA, COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ORDEN DE LIQUIDEZ
(Miles de pesos colombianos) 31 DE DICIEMBRE DE
PATRIMONIO Y PASIVOS
NOTAS 2017 2016
Patrimonio de los accionistas y pasivos
Depósitos y exigibilidades 15 1,010,519,666 975,026,570
Bonos emitidos 16 207,345,144 61,553,758
Obligaciones financieras 17 104,157,387 100,552,681
Cuentas por pagar y otras cuentas por pagar 18 19,532,387 19,185,276
Pasivo por impuestos diferidos, neto 19 1,855,216 1,398,287
Beneficios a los empleados 20 2,313,189 1,624,107
Pasivos por impuestos corrientes 0 1,444,112
Otros pasivos no financieros 22 14,185,399 4,149,913
Total de los pasivos 1,359,908,388 1,164,934,704

Patrimonio de los accionistas

Capital emitido 79,524,650 79,524,650
Reservas 36,174,445 17,542,900
Prima en colocación de acciones 52,727,763 52,727,763
Resultados del ejercicio 24,031,937 23,231,545
Superávit por revaluación de activos 4,700,193 5,207,858
Ajuste por convergencia NCIF -1,139,767 -1,139,767
Total del patrimonio de los accionistas 21 196,019,221 177,094,949

Total de patrimonio de los accionistas y de los

pasivos 1,555,927,609 1,342,029,653

Cuentas de orden y contingentes acreedoras 24 3,536,669,144 2,992,628,867

Cuentas de orden y contingentes deudoras por el 24 433,386,653 818,578,632
contrario
Total cuentas contingentes y de orden 3,970,055,797 3,811,207,499

Prima en
Capital Reservas colocación de
acciones
Saldo al 31 de diciembre de 2015 55,430,728 15,431,882 46,222,520
Adquisiciones de acciones propias por aprobaciones de
24,093,922 2,111,018 6,505,243
la Asamblea de Accionistas
Dividendos pagados 0 0 0
Impuesto al patrimonio 0 0 0
Utilidad neta 0 0 0
Saldo al 31 de diciembre de 2016 79,524,650 17,542,900 52,727,763

Las notas que se acompañan son parte integrante de los Estados Financieros
 Ajuste por
Utilidades convergenci Total
Superávit acumuladas Patrimonio
a NIIF
6,480,801 21,110,183 -1,139,767 143,536,346
0 -12,710,183 0 20,000,000
0 -8,400,000 0 -8,400,000
-1,272,942 0 0 -1,272,942
0 23,231,545 0 23,231,545
5,207,859 23,231,545 -1,139,767 177,094,949
 SERVICIOS FINANCIEROS S.A. SERFINANSA, COMPAÑÍA DE
FINANCIAMIENTO
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ORDEN DE LIQUIDEZ
(Miles de pesos colombianos) 31 DE DICIEMBRE DE
UTILIDAD
NOTAS 2017 2016
Ingresos ordinarios
Ingresos financieros cartera 235,255,863 189,833,004
Ingresos financieros operaciones mercado 4,586,526 3,014,005
monetario
Utilidad enyvaloración
otros intereses
de inversiones a valor 1,299,431 1,112,777
razonable
Utilidad en valoración a costo amortizado de 708,547 596,369
inversiones
Comisiones y/o honorarios 114,787,939 86,048,394
Reversión de la pérdida por deterioro 153,214 188,877
Ingresos operacionales leasing 8,588,610 7,779,884
Recuperaciones deterioro (provisiones) 32,398,207 22,325,210
Recuperaciones de cartera castigada 11,591,881 7,827,131
Diversos 25 7,868,193 6,297,780
Utilidad bruta 417,238,411 325,023,431

Gastos de operaciones 81,632,768 66,205,557

Intereses depósitos y exigibilidades 7,482,519 8,328,708
intereses de créditos de bancos y otras obligaciones
financieras
Financieros por operaciones del mercado monetario 10,019,602 8,486,044
yComisiones
otros intereses 4,353,769 3,442,558
Beneficios a empleados 29,087,999 22,963,717
Honorarios 3,065,466 2,857,300
Impuestos y tasas 4,691,363 4,134,274
Arrendamientos 2,159,597 974,285
Contribuciones, afiliaciones y transferencias 443,576 388,291
Seguros 4,804,340 3,592,047
Mantenimiento y reparaciones 1,740,999 1,486,332
Adecuaciones e instalaciones 692,413 380,360
Deterioro (provisiones) cartera de créditos 10 148,524,506 100,385,425
Deterioro (provisiones) para cuentas por cobrar 11 16,263,969 10,140,289
Deterioro (provisiones) capital leasing 10 2,709,727 1,165,956
Deterioro (provisiones) Intereses y otros conceptos 11 289,193 112,151
leasing
Deterioro (provisiones) bienes recibidos en dación 640,131 60,256
de pago
Depreciaciones 2,520,153 2,078,767
Amortización de activos intangibles 1,152,010 783,383
Diversos 26 53,786,833 47,710,510
376,060,934 285,676,210
Utilidad operacional 41,177,477 39,347,221

Utilidad antes de la provisión para impuesto sobre 41,177,477 39,347,221

la renta para impuesto sobre la renta
Provisión 17,145,540 16,115,676
Utilidad neta 24,031,937 23,231,545
Ganancia por acción básica en operaciones 3.02 3.56
continuada en pesos colombianos
Las notas que se acompañan son parte integrante de los Estados Financieros
 SERVICIOS FINANCIEROS S.A. SERFINANSA, COMPAÑÍA DE
FINANCIAMIENTO
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ORDEN DE LIQUIDEZ
31 DE DICIEMBRE DE
FLUJO DE EFECTIVO (Miles de pesos colombianos)
NOTAS 2017 2016
Flujos de efectivo de actividades de operación
Utilidad neta del período 24,031,937 23,231,545
Ajustes para conciliar la utilidad neta del año con el
efectivo neto provisto
Depreciación por las yactividades
de propiedades equipo de 2,516,295 2,078,767
Amortización de otros activos e intangibles 1,152,010 783,383
Aumento en provisión para cartera de créditos neto 26,478,306 21,499,075
de castigosen la provisión de cuentas por cobrar
Aumento 110 146
neto de castigos
Provisión
Aumento bienes recibidos
en provisión en dación
de cartera de pago
leasing neto de 640,131 60,256
castigos 1,432,557 522,356
Utilidad en valoración de inversiones financieras -2,007,978 -1,709,146
Movimiento
Utilidad netaneto de impuestos
en venta diferidos.
de propiedades y equipo de 456,929 -195,740
uso propio 0 -5,575
Cambios en activos y pasivos operacionales
Cuentas por cobrar -1,423,569 217,629
Otros activos -1,516,134 -1,003,497
Activo por impuesto corriente -5,380,209 -4,486,870
Cuentas por pagar 347,111 1,677,988
Impuesto sobre la renta por pagar -1,444,112 -611,596
Beneficios a los empleados 689,083 213,570
Otros pasivos 1,035,487 -6,638,277
Efectivo neto provisto por actividades de operación 47,007,954 35,634,014

Flujos de efectivo de actividades de inversión

Aumento en cartera de créditos neto ### ###
Disminución enventa
Producto de la inversiones financieras
de propiedades y equipo de -9,169,218 -641,484
uso propio
Producto de la venta de bienes recibidos en pago 8,370
de obligaciones
Adiciones en venta de bienes recibidos en pago de 10,309
obligaciones -4,760,300 -451,920
Aumento de activos intangibles -5,278,688 -4,741,525
Compra de propiedades y equipo de uso propio -6,157,135 -2,188,601
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión ### ###

Flujos de efectivo de actividades de financiación

Flujos de efectivo de actividades de financiación -25,999,108 273,532,228
Bonos emitidos (pagos) 207,283,590 -99,332,183
Aumento (disminución) de obligaciones financieras 3,604,705 -11,944,214
Anticipos para incremento de capital 9,000,000 0
Aumento de suscripción de acciones 0 20,000,000
Dividendos pagados en efectivo -4,600,000 -8,400,000
Impuesto al patrimonio -507,665 -1,272,942
Efectivo neto provisto por actividades de financiación 188,781,522 172,582,889

Aumento en el efectivo y depósitos en bancos 6,152,841 5,943,811

Efectivo y depósitos en bancos al comienzo del año 108,155,740 102,211,929
Efectivo y depósitos en bancos al final del año 114,308,581 108,155,740

Las notas que se acompañan son parte integrante de los Estados Financieros
NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
 1.1 Sección 1: Análisis del control interno

1.1.1 IMPLEMENTACIÓN DE MODELO DE AUDITORÍA COSO

• Ambiente de control

Conjunto de factores del ambiente organizacional, que todos los funcionarios deben establecer y
mantener para generar una actitud positiva y de apoyo. Con fin de complementar el trabajo en
equipo, y así satisfacer las necesidades del cliente, tanto interno como externo, de una manera
organizada.

• Evaluación de riesgos

Es la identificación, análisis y administración de los riesgos relevantes en los que puede incurrir
la empresa para el logro de sus objetivos. Dentro de esta evaluación de riesgos, se debe tener en
cuenta las amenazas financieras con que cuenta la entidad, y lograr mitigar las falencias.

• Actividades de control

Políticas y procedimientos que permiten obtener la seguridad de que se llevan a cabo las
disposiciones emitidas para consecución de los objetivos del sistema de control interno. Estas
actividades deben estipularse y cumplirse para la devida funcionalidad del ente financiero de la
empresa.

• Información y comunicación

Es lo que soporta la base para identificar, capturar e intercambiar información en una forma y
período de tiempo que permita al personal cumplir con sus responsabilidades. La comunicación
debe de fluir hacia abajo, hacia arriba y a través de la organización. En este caso, la comunicación
es fundamental para la organización, debido a que con base en ella la empresa funciona
correctamente, incluyendo la entidad en general.

• Supervisión

El control interno es un proceso permanente que debe llegar a convertirse en una actitud de todos
los funcionarios, quienes deben percibirlo como un medio para el cumplimiento de los objetivos
de la organización. Por lo tanto debe observarse y evaluarse el funcionamiento de los diversos
controles, con el fin de determinar la vigencia y la calidad del control interno y emprender las
modificaciones que sean pertinentes para mantener su efectividad, seguir al pie de la letra cada
una de las sugerencias, advertencias y políticas propuestas anteriormente, para llegar a reducir el
margen de riesgo financiero.
1.1.2 MATRIZ DE RIESGOS POTENCIALES

EVALUACIÓN
N RIESGO POSIBLE CONTROL
OCURRENCIA
Realizar capacitaciones para Posibilidad de pérdida en que incurre
funcionarios antíguos y una entidad al ser sancionada u
nuevos de la compañía, así obligada a indemnizar daños como
1 Riesgo Legal mismo realizar resultado del incumplimiento de
capacitaciones dirigidas normas o regulaciones y obligaciones
a los proveedores.. contractuales.

fortalecer el sistema de Posibilidad de pérdida en que incurre

administración de Riesgo una entidad por desprestigio, mala
Operativo mediante la imagen, publicidad negativa, cierta o
adquisición de herramientas no, respecto de la institución y sus
tecnológicas que contribuyan prácticas de negocios, causando
Riesgo
2 a maximizar la eficiencia de pérdida de clientes, disminución de
Reputacional
la gestión en todas las etapas ingresos o procesos judiciales, de lo
cual las multas oscilan entre los 100
SMLV

fortalecer el sistema de Posibilidad de incurrir en pérdida por

administración de Riesgo deficiencias, fallas o inadecuaciones,
Operativo mediante la en el recurso humano, los procesos,
adquisición de herramientas tecnología, infraestructura o por
Riesgo tecnológicas que contribuyan ocurrencia de acontecimientos
3
Operativo a maximizar la eficiencia de externos
la gestión en todas las etapas

realizar actividades de Posibilidad de que una entidad incurra

seguimiento y revisión según en pérdidas y se disminuya el valor de
los lineamientos de la sus activos, como consecuencia de
Superintendencia, llevar a que sus deudores o contraparte fallen
cabo evaluaciones periódicas en el cumplimiento oportuno o
a los perfiles de clientes y cumplan imperfectamente los
Riesgo de ajustes a los mismos, y términos acordados en los contratos
4
Crédito efectuar, análisis al de crédito.
rodamiento de la cartera por
calificación y por días de
mora
 Conservar el manejo La pérdida que puede presentar un
prudente y diligente de las portafolio, un activo o un título en
inversiones, siguiendo las particular, originada por cambios y/o
directrices establecidas movimientos adversos en los factores
presentando mayor de riesgo que afectan su precio o valor
concentración en cuentas de final; lo cual puede significar una
ahorro, inversiones disminución del patrimonio que puede
Riesgo de forzosas con grado de afectar la viabilidad financiera de la
5
Mercado inversión, fondos de entidad y la percepción que tiene el
inversión colectiva e mercado sobre su estabilidad.
nversiones en títulos de
deuda con grado de
inversión

apoyánrse en el modelo La Posibilidad que tiene una entidad

Riesgo de normativo como en el de incurrir en pérdida por no poder
6 modelo interno. atender a sus compromisos de pago a
Liquidez
corto plazo.

se debe mantener las El no contar con las fuentes de

calificaciones recursos adecuados para el tipo de
utilizadas anteriormente por activos que los objetivos corporativos
Riesgo de lo cual la Compañía señalen. Esto incluye, el no poder
7 endeudamien procede a realizar la mantener niveles de liquidez
to respectiva homologación. adecuados y recursos al menor costo
posible.

Con base en las regulaciones Posibilidad de pérdida económica por

de la Superintendencia, la realización de inversiones, cuyo
se requiere que la Compañía objetivo es la creación y lanzamiento
realice una revisión completa de un producto, resultando fallida la
de sus créditos, contratos de recuperación del valor económico
leasing y cuentas por cobrar empleado en dichas inversiones.
Riesgo comerciales durante los
8 meses de mayo y noviembre
comercial
de cada año y la actualice
mensualmente.
 La Compañía dispone de un Se identifica como riesgo, ya que
Manual del Sistema de puede suceder que los recidentes en el
Administración del Riesgo país, y esten adeudando, carezcan de
preparación y envío a la de las divisas en las que estén
Unidad Administrativa acreditadas las deudas.
Especial de Información y
Análisis Financiero UIAF.
de los Reportes de
Operaciones Sospechosas,
Reporte de Operaciones de
Transferencia, Remesas
Compra y Venta de Divisas,
Riesgo de Reporte de Transacciones
9
transferencia en Efectivo, Reporte de
Productos Ofrecidos por
las Entidades Vigiladas,
Reportes de Cuentas y
productos de Campañas
Políticas y Partidos Políticos.

Capacitar el personal en La mala atención, y la mala

general constantemente, así interpretación del mensaje que el
mismo mantenerlo cliente puede emitir, puede interferir
Riesgo de informado de los procesos, financieramente en la empresa, ya que
10 servicio al deberes y derechos de la puede ocacionar la pérdida del cliente,
cliente empresa, con fin de facilitar o incurrir en sanciones por incumplir
la comunicación y mejora en los parametros establecidos.
los procesos.
ALUACIÓN
IMPACTO EN
PESOS
$ 79,524,649,770

$ 78,724,200

$ 41,177,477

$ 1,335,407,224
$ 244,800,000,000

$ 139,233,000,000

$ 1,359,908,388

$ 5,991,403,740
$ 100,552,681.00

$ 81,632,768
GRÁFICA DE RIESGOS POTENCIALES

RIESGOS POTENCIALES
$300,000,000,000

$244,800,000,000
$250,000,000,000

$200,000,000,000
IMPACTO EN PESOS

$150,000,000,000 $139,233,000,000

$100,000,000,000
$79,524,649,770

$50,000,000,000

$1,335,407,224
$41,177,477 $5,991,403,740
$1,359,908,388 $81,632,768
$100,552,681
$- $78,724,200
0 2 4 6 8 10

RIESGO
 $5,991,403,740
08,388 $81,632,768
$100,552,681
8 10 12
CONCLUSIONES
BIBLIOGRAFÍA