Marina Electronic Company (Solución JAS)
Marina Electronic Company (Solución JAS)
Marina Electronic Company (Solución JAS)
Balance General
Activos
Caja 13.7 7 7.1
Cuentas por Cobrar 91.9 108.1 122.5
Inventarios 91 100 115
Total Corrientes 196.6 215.1 244.6
Propiedad planta y equipo 60.2 74.1 69
Otros Activos 5 6.3 7.9
Total Activos 261.8 295.5 321.5
Pasivos y Patrimonio
Cuentas por pagar 5 7 9
Letras por pagar bancos 46.8 71.9 91.1
Otros pasivos corrientes 10 12 14
Total pasivos corrientes 61.8 90.9 114.1
Deuda a largo plazo 120 114 108
Total pasivos 181.8 204.9 222.1
Acciones comunes 18 18 18
Utilidades retenidas 62 72.6 81.4
Total patrimonio 80 90.6 99.4
Estado de Resultados
Otros Datos
Covenants
Liquidez 2
Capital de Trabajo 100
Tasa de Interes 5%
Tasa de los Bonos 6.50%
Deuda Actual 95
Deuda nueva 25
Bonos 108
Amortizacion 12
Numero de Acciones 18
Precio por Acción 8.25
PER 16
MARINA
2001 2002 2003
Operacionales
Margen Operacional 9.0% 10.7% 8.6%
EBITDA 30.2 36.8 35.6
Margen Ebitda 11.1% 13.5% 11.5%
Solvencia
Endeudemiento del Ebitda 5.5 5.1 5.6
Cobertura de Intereses 2.8 3.2 3.0
Ciclo Operativo
Dias de cartera 122 143 142
Dias de Inventario 155 174 172
Dias de Proveedores 0 11 15
Ciclo Operativo 0 306 299
Compras 0 219.8 221.7
Compras Diarias 0 0.61 0.62
Necesidades de fin por dias de compras 0 186.72 184.34
Necesidades de Financiación
NOF 177.9 201.1 228.5
NOF/VENTAS 65.6% 74.0% 73.7%
Fondo de maniobra 139.8 130.5 138.4
Recursos Negociados 38.1 70.6 90.1
Retornos
ROE 10.3% 11.7% 8.8%
Margen 3.0% 3.9% 2.8%
Eficiencia 1.04 0.92 0.96
Estructura 3.27 3.26 3.23
Utilidad por Acción 0.46 0.59 0.49
RONA 5.68% 6.05% 5.11%
WACC Compañía 7.63% 7.96% 7.09%
PER 18.07 13.98 16.95
EVA -4.74 -5.40 -6.09
Deuda 166.8 185.9 199.1
Letras por pagar a bancos 46.8 71.9 91.1
Deuda largo plazo 120 114 108
Equity 80 90.6 148.5
Numero de Acciones 18
Precio por Accion 8.25
Deuda +equity 246.8 276.5 347.6
Peso de la Deuda 68% 67% 57%
Peso del Equity 32% 33% 43%
-0.12 -8.42
24 23.4 26.7 142.8 162.4 172.5
0 0.6 5.1 46.8 71.2 86.1
24 22.8 21.6 96 91.2 86.4
26.6 31.3 37.6 53.4 59.4 61.7
Participaciones
2001 2002 2003
Ventas netas 100% 100% 100%
Costo de mercancia vendida 78% 76% 78%
Margen bruto 22% 24% 22%
Flujo de Caja
Balance General
Activos
Caja 10.7 4.3 5
Cuentas por Cobrar 17.9 22.1 29.4
Inventarios 18 22 26
Total Corrientes 46.6 48.4 60.4
Propiedad planta y equipo 10 14 16
Otros Activos 2 2.3 2.9
Total Activos 58.6 64.7 79.3
Pasivos y Patrimonio
Cuentas por pagar 2 2 4
Letras por pagar bancos 0 0.6 5.1
Otros pasivos corrientes 6 8 11
Total pasivos corrientes 8 10.6 20.1
Deuda a largo plazo 24 22.8 21.6
Total pasivos 32 33.4 41.7
Estado de Resultados
Información de Mercado
Ke 13.40%
Beta 1.7
Kd 6.50%
Rf 4.86%
WACC 8%
División de Equipos Marinos (MED)
Balance General
Activos
Caja 3 2.7 2.1
Cuentas por Cobrar 74 86 93.1
Inventarios 73 78 89
Total Corrientes 150 166.7 184.2
Propiedad planta y equipo 50.2 60.1 53
Otros Activos 3 4 5
Total Activos 203.2 230.8 242.2
Pasivos y Patrimonio
Cuentas por pagar 3 5 5
Letras por pagar bancos 46.8 71.2 86.1
Otros pasivos corrientes 4 4 3
Total pasivos corrientes 53.8 80.2 94.1
Deuda a largo plazo 96 91.2 86.4
Total pasivos 149.8 171.4 180.5
Estado de Resultados
Información de Mercado
Ke 11%
Beta 1.25
Kd 6.50%
Rf 4.86%
WACC 6.75%