Fondos Buitre

Mucho se está hablando de este término, pero ¿Qué son los fondos buitre también
conocidos como holdouts o fondos de capital de riesgo?
La actualidad económica está centrada en Argentina desde que se hiciera público que el
gobierno de Cristina Fernández y los fondos de capital de riesgo NML Capital y Elliot
Management (EM) no consiguieron llegar a un acuerdo sobre el pago de los 1,500
millones de dólares que Argentina debe a los llamados fondos buitre.
Como su nombre indica, se trata de fondos que se dedican a comprar la deuda de

empresas, economías o Estados próximos a la bancarrota o en un estado crítico que
después recuperarán con elevados intereses. Al igual que los animales carroñeros, estos
fondos de capital libre buscan recursos en descomposición de los que sacar beneficio.
Los fondos buitre viven de invertir en deuda pública al 20% o 30% de su valor nominal, el
término "holdout" (el que se queda fuera) define muy bien la actitud de estos acreedores
que no aceptan las reestructuraciones del pago de la deuda que suelen hacerse,
manteniéndose al margen de las negociaciones con la intención de cobrar el 100% del
valor prestado, llegando a presionar a través de los tribunales, como ha sido el caso de
Argentina.
Los fondos buitre empezaron a tomar fuerza durante la crisis de "los bonos basura" en los
años 80, también en la crisis de México del Fobaproa en los 90 y en la de 2008 en Estados
Unidos. Se trata de auténticas máquinas de extraer réditos a las que los inversores
recurren ya que se trata de fondos de inversión libre. Sus directivos son los agentes más
poderosos e influyentes del mundo financiero.
El caso argentino
Los fondos buitre adquirieron una parte importante de la deuda del país suramericano a
muy bajo precio y buscaron saldarla en 2001, fecha en la que una fuerte crisis económica
asoló Argentina. El llamado "corralito", hizo que el gobierno firmara la suspensión de pagos
sobre una deuda de 102,000 millones de dólares que Argentina debía a los acreedores.
Este impago se conoce con el término de "default" y fue el más grande de la historia.
Tras la época de vacas flacas el gobierno argentino logró reestructurar un gran porcentaje
de la deuda en 2005 y 2010, con una reducción de la quita de deuda del 65% por parte de
más del 92.4% de los acreedores, sin embargo, los fondos buitre no aceptaron el acuerdo.
La tensión generada entre acreedores y deudores hizo que los fondos buitre llevaran al
gobierno de la Casa Rosada a los tribunales en un pulso que hasta el momento parecen
haber ganado NML y EM.
El juez Thomas Griesa reclama que Argentina pague a todos los acreedores por igual,
incluidos los que no aceptaron la negociación de la deuda, poniendo al país en situación
de impago "default". Los dos últimos días de contienda han provocado la caída de la
bolsa de Buenos Aires un 8% el jueves después de que se anunciara el impago.
¿Quién está detrás de los

fondos buitre?
En el caso de Argentina es la empresa American Task Force (AFTA) la que engloba a
NML y Elliot Management, los dos fondos buitres más grandes que operan domiciliados en
paraísos fiscales.
A la cabeza de AFTA encontramos a Robert Shapiro, ex funcionario del ex presidente Bill

Clinton. A su lado opera el dueño de NML, Paul Singer, poderoso financiero
estadounidense que gestiona una fortuna de 15,000 millones de dólares gracias a los
fondos de capital de riesgo.
Además de ser uno de los principales financiadores de la campaña del Partido

Republicano de EEUU, Paul Singer es conocido por haber obtenido cifras millonarias en
beneficios de deuda de países como Perú o Congo. De los 5 millones que pagó por la
deuda peruana, el país andino acabó devolviéndole a Singer 58 millones de dólares. En
Congo de los 2.3 millones invertidos, NML obtuvo un beneficio de más de 100 millones de
dólares.
Según cifras del Banco Mundial, más de un tercio de estos países que han cumplido los
objetivos de sus programas de reestructuración de deuda han sido blanco de más de 26
fondos buitre, quienes han cobrado hasta un total de 1,000 millones de dólares.
Leer más: ¿Qué son los fondos buitre y por qué planean sobre Argentina? -
eleconomistaamerica.com.ar http://www.eleconomistaamerica.com.ar/economia-eAm-
argentina/noticias/5986511/08/14/Que-son-los-fondos-buitre-y-por-que-planean-sobre-
Argentina.html#Kku8cbRfABGHojMK
Otra fuente
Que es un “Fondo Buitre” tan mencionado en esferas del Gobierno Nacional
Un Fondo Buitre es un fondo de capital de riesgo o fondo de inversión libre que invierte en una
deuda pública de una entidad que se considera débil o cercana a la banca rota. El nombre es
una metáfora que compara a estos inversores con los buitres sobrevolando pacientemente,
esperando para lanzarse sobre los restos de una compañía que se debilite rápidamente; o, en
el caso de las deudas soberanas, de un país deudor. Los operadores de mercado prefieren
evitar esta denominación con denotación negativa, y en su lugar los llaman distressed debt o
"fondo de situaciones especiales" (special situations funds, en inglés).
Los fondos buitre no se centraron sólo en deudores corporativos, sino también en deudas
soberanas estatales. En el reciente caso de Argentina, por ejemplo, los fondos buitre
adquirieron una porción significante de la deuda pública externa a bajos precios (a veces sólo
el 20 % de su valor nominal), e intentaron que les paguen cuando explotó la crisis económica
argentina de 2002. Un solo fondo buitre administrado por Kenneth B. Dart, heredero de la
fortuna de la Dart Container, reclamó 700 millones de dólares en un juicio contra el gobierno
argentino.-
Han conocido otras épocas de mala reputación. Aparecieron involucrados en las crisis de los
"bonos basura" de los 80 en la de México y del Asia en los 90, en una pre-corrida financiera del
98 y en la de la "nueva economía" a comienzos de siglo en Estados Unidos. Estos
antecedentes hicieron que en la pasada década recibieran el mote popular de "buitres", por su
afección a consumir dividendos aun cuando éstos ya habían desaparecido y sólo quedaba
carroña en los sectores en que operaban.
Esa calificación puede sonar a indignación hueca de malos perdedores. Después de todo los
inversores recurren a ellos porque los formalmente llamados "fondos de inversión libre" son
máquinas feroces de extraer réditos y la mayor parte del tiempo lo hacen a pesar de que sus
directivos son los agentes financieros más onerosos que es posible encontrar.
En esa pasión innata por crear riquezas para sí y para los suyos no hay límites; alguna vez fue
el desguace de industrias enteras en Estados Unidos y más recientemente la llamada
"securitización" del mercado financiero inmobiliario al que empujaron hasta este salto al vacío
que enfrenta hoy sobre la base de una ilusión imposible: la afirmación de que el precio de la
propiedad inmueble sólo podía crecer, nunca retroceder.
Es la definición general de lo que significa. Son oportunistas, no son delincuentes.-

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conocidos como holdouts o fondos de capital de riesgo?

Como su nombre indica, se trata de fondos que se dedican a comprar la deuda de

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A la cabeza de AFTA encontramos a Robert Shapiro, ex funcionario del ex presidente Bill

Además de ser uno de los principales financiadores de la campaña del Partido

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