República Bolivariana de Venezuela

Universidad del Zulia

Facultad de Ingeniería
División de Postgrado

Problemario de Ejer
Capitulo 11. Decisio
Reemplazo y Conser

Realizado por
Garcia Andrea, C.I.: 23
Salcedo Alberto, C.I.: 1

Prof. Fernando Inc

Maracaibo, 11 de may
ela

rio de Ejercicios
1. Decisiones de
o y Conservación

Realizado por:
Garcia Andrea, C.I.: 23.866.547
Salcedo Alberto, C.I.: 14.456.545

Prof. Fernando Inciarte

Maracaibo, 11 de mayo de 2019
 Fundamentos del Reem

Ejercicio 11.1

11.1 En un estudio de reemplazo, ¿qué significa “adoptar el

punto de vista del no propietario”? R: Hace referencia a un
punto de vista externo, persona analista que no posee al defensor
ni al retador. Además que, se supone que los servicios brindados
por el
defensor pueden comprarse ahora si se hace una “inversión inicial”
igual al valor de mercado del defensor. Como punto de gran
relevancia, es una opinión que no está sesgada a algún tipo de
decisión, ya sea por conservar el defensor, o invertir e un retador,
dicho punto de vista se considera correcto porque el valor de
mercado del defensor es una oportunidad desaprovechada de flujo
de entrada de efectivo (Ingreso) si no se escogiera al retador para
mantener al defensor instalado.

Estudios de Reempla

Ejercicio 11.19

11.19 En un análisis realizado un año después, ¿qué acción

debe tomarse si a) todas las estimaciones siguen vigentes y
el año es nD, b) todas las estimaciones siguen vigentes y el
año no es nD, y c) las estimaciones han cambiado? R: En un
análisis realizado un año después, se deberán tomar las siguientes
acciones: Para el caso a) Se deberá reemplazar al defensor. Para
el caso b) al no ser el año nD, se deberá conservar el defensor un
año más y se repite nuevamente el análisis, es decir, verificar que
las estimaciones siguen vigentes y conservar al defensor un año
mas y así sucesivamente hasta llegar al año nD (proceso
repetitivo). Finalmente para el caso c) Al cambiar las estimaciones,
se deben actualizar y se determinan los nuevos valores para VAR y
VAD, con lo cual se debe iniciar un nuevo análisis de reemplazo.
 Ejercicio 11.33

11.33 En el enfoque del costo de oportunidad para el análisis

de reemplazo, ¿a qué se refiere el término oportunidad? R:
Hace referencia al flujo de entrada que se deja de percibir si se
eligiese conservar el defensor en el análisis de reemplazo, ya que
se ignora una entrada de fondos igual al valor comercial al elegir al
defensor.
ndamentos del Reemplazo

Ejercicio 11.4

11.4 Al hacer un estudio de reemplazo con un horizonte de

planeación no especificado, liste tres suposiciones inherentes
en el análisis del valor anual del defensor y el retador. R: Si se
trata de un horizonte de planeación infinito, las suposiciones
inherentes al análisis serán las siguientes: 1) Los servicios
suministrados serán necesarios durante un tiempo indefinido. 2) El
retador es el mejor retador disponible ahora y en el futuro para
reemplazar al defensor. Cuando este retador reemplaza al
defensor (ahora o más adelante), esto se repetirá en ciclos de vida
subsecuentes. 3) Los costos estimados de cada ciclo de vida del
retador serán los mismos que los del primer ciclo.

Estudios de Reemplazo

Ejercicio 11.34

11.34 Diga el significado de enfoque del flujo de efectivo en el

análisis de reemplazo, y dé dos razones de por qué no es
buena idea usarlo. R: El enfoque del flujo de efectivo en el
análisis de reemplazo reconoce que al seleccionar el Retador,
entra el efectivo correspondiente al valor comercial del Defensor, lo
cual permite reducir el capital necesario para invertir en el Retador.

Sin embargo,
este enfoque no es recomendable por dos razones; 1) La posible
violación del supuesto de servicios iguales, debido a que el
enfoque de flujo de efectivo solo es aplicable en el caso de que las
vidas tanto del defensor como del retador sean iguales, lo que
generalmente no se cumple, ya que se considera el análisis de
reemplazo con VUE, además de comparar alternativas
mutuamente excluyentes y 2) El valor de R, debido a que al
considerar la entrada de efectivo del valor comercial del defensor
para reducir el costo inicial del retador, esto influye en la
Recuperación del capital del Retador, puesto que los mismos se
reducirán, lo cual dará como resultado un falso valor bajo de
Recuperación de Capital para el Retador.
 generalmente no se cumple, ya que se considera el análisis de
reemplazo con VUE, además de comparar alternativas
mutuamente excluyentes y 2) El valor de R, debido a que al
considerar la entrada de efectivo del valor comercial del defensor
para reducir el costo inicial del retador, esto influye en la
Recuperación del capital del Retador, puesto que los mismos se
reducirán, lo cual dará como resultado un falso valor bajo de
Recuperación de Capital para el Retador.
 Fu

Toshiba Imaging compró hace dos años cierto equipo en $50 000, y se esperaba que su vida útil fuera de cinco añ
demanda ahora requiere que el equipo se modernice de nuevo por otros $17 000, de modo que pueda usarse tres
sustituirse con otro equipo nuevo valuado en $65 000, con costos de operación de $14 000 anuales y valor de resc

Defensor:

Valor comercial actual (P):

COA
Vida esperada (n):
Valor de Rescate (S):

Determine la vida útil económica de un equipo cuyo costo inicial es de $1

 Tasa de
10%
interés
Costo
$10,000.00
Inicial($)

Ejemplo de Aplicación de la fórmula:

VAk total año 3 -10000(A/P,10%,3)+4500(A/F,10

Recuperación de capital
Año COA ($/año) Valor Comercial ($)
($/año)

1 -$1,000.00 $7,000.00 -$4,000.00

2 -$1,200.00 $5,000.00 -$3,380.95
3 -$1,300.00 $4,500.00 -$2,661.63
4 -$2,000.00 $3,000.00 -$2,508.30
5 -$3,000.00 $2,000.00 -$2,310.38

Use los costos anuales marginales para calcular la vida económica de servicio para el problema 11.16 con una hoj
anuales ma

Tasa de
14% Análisis de VUE
interés
Valor
comercial($ $100,000.00
)

Recuperación de capital
Año COA ($/año) Valor comercial ($)
($/año)
1 -$28,000.00 $75,000.00 -$39,000.00
2 -$31,000.00 $60,000.00 -$32,691.59
3 -$34,000.00 $50,000.00 -$28,536.57
4 -$34,000.00 $40,000.00 -$26,192.29
 5 -$34,000.00 $25,000.00 -$25,346.27
6 -$45,000.00 $15,000.00 -$23,958.39
7 -$49,000.00 $0.00 -$23,319.24

Tasa de
14% Análisis del costo Marginal
interés
Valor
comercial($ $100,000.00
)

Pérdida en valor Interés perdido en VC por

Año Valor comercial ($)
comercial ($) año ($)

1 $75,000.00 $25,000.00 $14,000.00

2 $60,000.00 $15,000.00 $10,500.00
3 $50,000.00 $10,000.00 $8,400.00
4 $40,000.00 $10,000.00 $7,000.00
5 $25,000.00 $15,000.00 $5,600.00
6 $15,000.00 $10,000.00 $3,500.00
7 $0.00 $15,000.00 $2,100.00

VUE del
VA total es mínimo en n= 5 años
Servicio:

El ca
En el ejemplo 11.3, la serie del valor comercial (valor de rescate) de $38 millones del horno propuesto como reem
Con base en la experiencia con el horno actual y la mayor temperatura que es capaz de alcanzar el nuevo reempla
en el año 6 cueste $4 millones, no $2 millones. Por último, los costos de mantenimiento serán mucho may
El gerente de equipo crítico de las empresas B&T ahor
(ejemplo 11.3). a) Determine la nueva VUE y el VA asociado. b) En cambio

Tasa de
15%
interés
 Costo
$38,000,000.00
inicial ($)

Recuperación de capital
Año COA ($/año) Valor comercial ($)
($/año)
1 -$3,400,000.00 $25,000,000.00 -$18,700,000.00
2 -$3,740,000.00 $18,750,000.00 -$14,653,488.37
3 -$4,114,000.00 $14,062,500.00 -$12,593,448.52
4 -$4,525,400.00 $10,546,875.00 -$11,197,909.73
5 -$5,656,750.00 $5,273,437.50 -$10,553,858.20
6 -$11,070,937.50 $2,636,718.75 -$9,739,791.86
7 -$8,838,671.88 $1,318,359.38 -$9,014,566.38
8 -$11,048,339.84 $659,179.69 -$8,420,282.11
9 -$13,810,424.80 $329,589.84 -$7,944,177.58
10 -$17,263,031.01 $164,794.92 -$7,563,461.89
11 -$21,578,788.76 $82,397.46 -$7,257,237.37
12 -$26,973,485.95 $41,198.73 -$7,008,848.93

Inciso b)

VUE
Caso n VA total ($/año)
1. Ejercicio
11.3 12 $12,320,000.00
2. Ejercicio
11.18 8 $14,127,498.59
 Fundamentos del Reemplazo

Ejercicio 11.7

que su vida útil fuera de cinco años, con un valor de rescate de $5 000. Su rendimiento fue menor al esperado, y se moderniz
de modo que pueda usarse tres años más. Si se moderniza, su costo de operación anual será de $27 000 y tendrá un valor d
e $14 000 anuales y valor de rescate de $23 000 después de seis años. Si se reemplaza ahora, el equipo existente se vendería
defensor en un estudio de reemplazo.

Solución

comercial actual (P): $7000 + $17000 = $24000

COA $27000/año
da esperada (n): 3 años
or de Rescate (S): $12000

Vida útil económica

Ejercicio 11.8

equipo cuyo costo inicial es de $10 000, y sus costos de operación y valor de rescate son los que se muestran a continuación;

Solución
-10000(A/P,10%,3)+4500(A/F,10%,3)-(VNA del COA1,COA2 Y COA3)(A/P,10%,3)

VAk total ($) VUE del

VA del COA ($) VA total es mínimo en n= 3años
Equipo:

-$1,000.00 -$5,000.00
-$1,095.24 -$4,476.19
-$1,157.10 -$3,818.73
-$1,338.72 -$3,847.02
-$1,610.83 -$3,921.21

Ejercicio 11.17

ra el problema 11.16 con una hoja de cálculo. Suponga que los valores de rescate son las mejores estimaciones de valores de
anuales marginales (CM) y el VA del CM durante siete años.

Solución

VAk total ($) VUE del VA total es mínimo en n= 5 años, Por l

VA del COA ($)
Servicio: se decide conservar el equipo.
-$28,000.00 -$67,000.00
-$29,401.87 -$62,093.46
-$30,738.69 -$59,275.26
-$31,401.40 -$57,593.69
 -$31,794.53 -$57,140.79
-$33,341.65 -$57,300.04
-$34,800.89 -$58,120.13

$80,000.00

$70,000.00

VA del costo

Costo Marginal y VA total

$60,000.00
Costo marginal para
COA ($/año) marginal,
el año ($)
$/año $50,000.00

$40,000.00
$28,000.00 $67,000.00 $67,000.00
$31,000.00 $56,500.00 $62,093.46 $30,000.00
$34,000.00 $52,400.00 $59,275.26
$20,000.00
$34,000.00 $51,000.00 $57,593.69
$34,000.00 $54,600.00 $57,140.79 $10,000.00

$45,000.00 $58,500.00 $57,300.04 $0.00

0 1 2 3 4
$49,000.00 $66,100.00 $58,120.13
Año

Costo marginal para el año ($) VA

Ejercicio 11.18

El caso de conservar o reemplazar un horno

del horno propuesto como reemplazo disminuyó a $25 millones en sólo un año, y luego mantuvo 75% del valor comercial del
paz de alcanzar el nuevo reemplazo, se espera que éste mantenga sólo 50% de su valor el año anterior a partir del año 5. Ade
mantenimiento serán mucho mayores a medida que el horno envejezca. A partir del año 5 se espera que los COA aumenten 2
crítico de las empresas B&T ahora está muy preocupado porque la VUE sea mucho menos que los 12 años calculados antes
E y el VA asociado. b) En cambios porcentuales, estime cuánto afectarán dichos costos la vida de costo mínimo y la estimació

Solución
 Conclusión a)

VAk total ($) VUE del

VA del COA ($) VA total es mínimo en n= 8 años
Retador:
-$3,400,000.00 -$22,100,000.00
-$3,558,139.53 -$18,211,627.91
-$3,718,214.54 -$16,311,663.07
-$3,879,865.82 -$15,077,775.55
-$4,143,405.38 -$14,697,263.58
-$4,934,785.22 -$14,674,577.08
-$5,287,541.84 -$14,302,108.22
-$5,707,216.49 -$14,127,498.59
-$6,189,957.14 -$14,134,134.72
-$6,735,328.87 -$14,298,790.75
-$7,344,934.67 -$14,602,172.04
-$8,021,742.35 -$15,030,591.28

La vida de costo minimo del presente ejercicio resultó menor que la considerad
de 12 años se redujo la VUE ha 8 años una reducción aproximada de un 33
Conclusión b) para los valores de VA asociados a la VUE, VA= $12.320.000,00 contra VA =
observa un aumento de aproximadamente 12,79%.
ue menor al esperado, y se modernizó hace un año con un costo de $20 000. El aumento en la
será de $27 000 y tendrá un valor de rescate de $12 000 después de tres años. También puede
hora, el equipo existente se vendería en $7 000. Determine los valores de P, S, COA y n para el

os que se muestran a continuación; use i = 10% anual.

 VA total es mínimo en n= 3años

mejores estimaciones de valores de mercado futuros. Elabore una tabla en Excel de los costos

total es mínimo en n= 5 años, Por lo que

se decide conservar el equipo.
00

00

00

00

00

00

00

00

00
0 1 2 3 4 5 6 7 8

Año

Costo marginal para el año ($) VA del costo marginal, $/año

mantuvo 75% del valor comercial del año anterior para el resto de su vida esperada de 12 años.
l año anterior a partir del año 5. Además, es probable que el reemplazo del elemento calentador
se espera que los COA aumenten 25% por año, no 10%, como se había pronosticado.
s que los 12 años calculados antes
a vida de costo mínimo y la estimación del VA del costo.
 VA total es mínimo en n= 8 años

jercicio resultó menor que la considerada en el ejemplo 11,3,

os una reducción aproximada de un 33,33%, sin embargo
VUE, VA= $12.320.000,00 contra VA = -$14.127.498,59 se
mento de aproximadamente 12,79%.
 Una máquina que costó $120 000 hace tres años pued
de un año y dentro de dos, respectivamente. Su costo de operación fue de $18 000 durante los primeros tres año
tendrá una vida económica de cinco años, un costo de operación de $9 000 anuales y un valor de rescate de $

Defensor

Tasa de interés 10%

Valor comercial $54,000.00
actual ($)

Recuperación de capital
Año COA ($/año) Valor comercial ($)
($/año)
1 -$23,000.00 $40,000.00 -$19,400.00
2 -$23,000.00 $20,000.00 -$21,590.48

Retador

Tasa de interés 10%

Costo Inicial ($) $138,000.00

Valor de Rescate Recuperación de capital

Año COA ($/año)
($) ($/año)
1 -$9,000.00 -$151,800.00
2 -$9,000.00 -$79,514.29
3 -$9,000.00 -$55,491.84
4 -$9,000.00 -$43,534.97
 5 -$9,000.00 $32,000.00 -$31,162.53

Conclusión

En la página siguiente se muestran el valor comercial proyectado y los costos de mantenimiento y operación aso
sustituye
siguientes tres años. Si la máquina se reemplaza el año próximoo el que le sigue, el precio del contrato sería d

Defensor

Tasa de interés 10%

Valor comercial $30,000.00
actual ($)

Recuperación de capital
Año COA ($/año) Valor Comercial ($)
($/año)
1 -$24,000.00 $25,000.00 -$8,000.00
2 -$25,000.00 $14,000.00 -$10,619.05
3 -$26,000.00 $10,000.00 -$9,042.30

Retador Reemplazando ahora

Tasa de interés 10%

Costo Inicial ($) $0.00
 Valor de Rescate Recuperación de capital
Año COA ($/año)
($) ($/año)
1 -$33,000.00 0 $0.00
2 -$33,000.00 0 $0.00
3 -$33,000.00 0 $0.00

Retador Reemplazando año siguiente

Tasa de interés 10%

Costo Inicial ($) $0.00

Valor de Rescate Recuperación de capital

Año COA ($/año)
($) ($/año)
1 -$35,000.00 0 $0.00
2 -$35,000.00 0 $0.00
3 -$35,000.00 0 $0.00

Conclusión

Análisis d

En el ejemplo 11.8 se evaluaron el horno actual y su reemplazo (GH), con un periodo de estudio de seis años. É
tiempo de la eval
 Para determinar el impacto de acortamiento del tiempo de evaluación de 12 a 6 años con re
Suposiciones

Alternativa 1

Retador

n (años) 12
Costo Inicial $38,000,000.00 Recuperación del Costo:
Valor comercial $1,060,000.00
Tasa de Interés 15%

Alternativa 2

Retador

n (años) 6
Costo Inicial $38,000,000.00 Recuperación del Costo:
Valor comercial $5,930,000.00
Tasa de Interés 15%

Nabisco Bakers emplea personal para operar el equipo con que se esteriliza gran parte de las instalaciones de m
higiene, tiene los datos proyectados que se muestran en la tabla siguiente para el caso en que se conservara el sis
10 años, y $5.5 millones anuales para menos años.
efectúe un estudio de reemplazo para el gerente de planta con un periodo de estudio fijo de cinco años, cuando
número de años que se conserve el sistema sanitario actual, se incurrirá en un costo único por personal y equipo d

durante el periodo de cinco años? Si se toma la decisión de conservar el sistema s

 Años Gastos de cierre
VA, $/año
conservado ($/año)
0 $0.00 -$3,000,000.00
1 -$2,300,000.00 -$2,500,000.00
2 -$2,300,000.00 -$2,000,000.00
3 -$3,000,000.00 -$1,000,000.00
4 -$3,000,000.00 -$1,000,000.00
5 -$3,500,000.00 -$500,000.00

Estudio de Reemplazo, alternativas y montos de VA totales

Defensor Retador
Opción Años conservado VA, $/año Años instalado
A 0 $0.00 5
B 1 -$2,300,000.00 4
C 2 -$2,300,000.00 3
D 3 -$3,000,000.00 2
E 4 -$3,000,000.00 1
F 5 -$3,500,000.00 0

TMAR 8%

Tiempo en servicio, años

Defensor Retador VA
Sistema Sanitario Sistema Sanitario
Opción actual nuevo 0
A 0 5 -$3,000,000.00
B 1 4 -
C 2 3 -
D 3 2 -
E 4 1 -
F 5 0 -

Conclusión a) Se elige la opció

Inciso b)
 Tiempo en servicio, años
Defensor Retador
Sistema Sanitario Sistema Sanitario VA, $/año
Opción actual nuevo
A 0 5 -$24,800,634.20
B 1 4 -$21,360,634.20
C 2 3 -$10,075,977.61
D 3 2 -$6,329,212.70
E 4 1 -$4,352,073.05
F 5 0 -$3,585,228.23
 Estudios de Reemplazo

Ejercicio 11.28

120 000 hace tres años puede venderse hoy en $54 000. Se espera que su valor comercial para los siguientes 2 años sea de
urante los primeros tres años de su vida, pero se espera que el costo de mantenimiento y operación sea de $23 000 para los
es y un valor de rescate de $32 000 después de cinco años. Con una tasa de interés de 10% anual, determine si debe reempla

Solución

VA del COA ($) VAk total ($) VUE Defensor:

-$23,000.00 -$42,400.00
-$23,000.00 -$44,590.48

VA del COA ($) VAk total ($) VUE Retador:

-$9,000.00 -$160,800.00
-$9,000.00 -$88,514.29
-$9,000.00 -$64,491.84
-$9,000.00 -$52,534.97
 -$9,000.00 -$40,162.53

Al comparar ambas alternativas (defensor y retador), se toma la decisión de reemplazar inmediatamente la máq
(defensor), puesto que el Retador posee el VA mínimo entre ambos y con una duración de 5 años de

Ejercicio 11.29

antenimiento y operación asociados con una máquina que ya se posee. Un proveedor externo de servicios ofreció brindar el se
sustituye ahora, el costo del contrato a precio fijo sería de $33 000 por cada uno de los
el precio del contrato sería de $35 000 por año. Determine si debe sustituirse al defensor, y cuándo hacerlo, por el proveedor e
disponible equipo usado similar al defensor.

Solución

VA del COA ($) VAk total ($) VUE Defensor:

-$24,000.00 -$32,000.00
-$24,476.19 -$35,095.24
-$24,936.56 -$33,978.85
 VA del COA ($) VAk total ($) VUE Retador:

-$33,000.00 -$33,000.00
-$33,000.00 -$33,000.00
-$33,000.00 -$33,000.00

VA del COA ($) VAk total ($) VUE Retador:

-$35,000.00 -$35,000.00
-$35,000.00 -$35,000.00
-$35,000.00 -$35,000.00

Al comparar ambas alternativas (defensor y retador), se toma la decisión de No sustituir al defensor, puesto qu
(Proveedor de servicio), posee la VUE mínima en su año de vida n= 1 . Debido a que solo se mantendrá durante u
defensor similar o realizar nuevamente el análisis de reeplazo considerando nuevamente una empresa pr

Análisis de reemplazo para un periodo de estudio especificado

Ejercicio 11.41

El caso de conservar o reemplazar un horno

do de estudio de seis años. Éste es un periodo muy corto en comparación con la vida esperada de 12 años del retador. Use las
tiempo de la evaluación de 12 a seis años sobre el monto de recuperación del capital para el horno GH.

Solución
uación de 12 a 6 años con respecto al horno GH, se considerarán las siguientes alternativas; 1. Un retador para 12 años y 2. U
ejemplo 11.8 se decidió conservar al defensor por un periodo de 6 años .

-$6,973,719.87

Al utilizar las estimaciones disponibles, se determinar

Conclusión se elige la alternativa 2 con una recuperación mayo
inversión de $38.000.000 que se haría al iniciar el ree
co

-$9,363,577.59

Ejercicio 11.42

arte de las instalaciones de mezclado, horneado y empaque en una gran planta de galletas y botanas ubicada en Iowa. El gere
o en que se conservara el sistema actual hasta por el máximo de su vida esperada de cinco años. Una compañía propuso un s

io fijo de cinco años, cuando se anticipa que la planta cerrará debido a la antigüedad de sus instalaciones y la obsolescencia te
nico por personal y equipo durante el último año de operación. (Recomendación: Calcule los valores VA para todas las combin

ón de conservar el sistema sanitario actual durante los cinco años, ¿cuál es la desventaja económica en el VA en comparación
 Solución

Gastos de Cierre Se considera un pago debido a la aclatoria del enunciado: "sin importar el número de año
sanitario actual, se incurrirá en un costo único por personal y equipo durante el últim

tales
Retador
VA, $/año
-$5,000,000.00
-$5,000,000.00
-$5,500,000.00
-$5,500,000.00
-$5,500,000.00
-$5,500,000.00

VA de los flujos de efectivo de cada opción, $/año

1 2 3 4
-$5,000,000.00 -$5,000,000.00 -$5,000,000.00 -$5,000,000.00
-$4,800,000.00 -$5,000,000.00 -$5,000,000.00 -$5,000,000.00
-$2,300,000.00 -$4,300,000.00 -$5,500,000.00 -$5,500,000.00
-$3,000,000.00 -$3,000,000.00 -$4,000,000.00 -$5,500,000.00
-$3,000,000.00 -$3,000,000.00 -$3,000,000.00 -$4,000,000.00
-$3,500,000.00 -$3,500,000.00 -$3,500,000.00 -$3,500,000.00

Se elige la opción F, Conservar el Defensor los 5 años de su vida esperada.

Diferencia entre VA Cambio
($/año) Porcentual
- -
$3,440,000.00 -13.87%
$11,284,656.59 -52.83%
$3,746,764.91 -37.19%
$1,977,139.65 -31.24%
$766,844.82 -17.62%
 al para los siguientes 2 años sea de $40 000 y $20 000 dentro
y operación sea de $23 000 para los siguientes dos años. Una máquina mejor, nueva, que puede comprarse en $138 000,
0% anual, determine si debe reemplazarse ahora la máquina que ya se posee, dentro de un año o dentro de dos años.

VA total es mínimo en n= 1 año

VA total es mínimo en n= 5 años.

e reemplazar inmediatamente la máquina instalada
os y con una duración de 5 años de vida.

erno de servicios ofreció brindar el servicio de la máquina existente con un precio fijo por año. Si la máquina existente se
r cada uno de los
y cuándo hacerlo, por el proveedor externo con una tasa de interés de 10% anual. Suponga que siempre se encuentra

VA total es mínimo en n= 1 año

 VA total es igual para todos los años, por lo que puede
utizarce al proveedor por 3 años consecutivos.

VA total es igual para todos los años, por lo que puede

utizarce al proveedor por 3 años consecutivos.

de No sustituir al defensor, puesto que en comparación al retador

o a que solo se mantendrá durante un año, se deberá sustituir por un
erando nuevamente una empresa proveedora del servicio.

o especificado

erada de 12 años del retador. Use las mejores estimaciones disponibles para determinar el impacto del acortamiento del
capital para el horno GH.
as; 1. Un retador para 12 años y 2. Un Defensor para 6 años, seguido por un retador de 6 años. Cabe destacar que en el
n periodo de 6 años .

estimaciones disponibles, se determinaron los valores corresponientes de la Recuperación del costo para cada alternativa, por lo cual
alternativa 2 con una recuperación mayor n = 6 años, es decir se tendrían $2.389.857,72 por año adicionalmente, para recuperar la
$38.000.000 que se haría al iniciar el reemplazo por el retador (horno GH), a diferencia de seleccionar la alternativa 1 con n= 12 años,
como se había realizado en el ejemplo 11.8.

s y botanas ubicada en Iowa. El gerente de la planta, que se dedica a recortar costos pero no a sacrificar la calidad ni la
co años. Una compañía propuso un sistema sanitario listo para usar por $5.0 millones anuales si Nabisco firma por cuatro a
a) Con una TMAR de 8% anual,
us instalaciones y la obsolescencia tecnológica proyectada. Cuando haga el estudio tome en cuenta que, sin importar el
os valores VA para todas las combinaciones de las alternativas defensor/retador.)
b) ¿Cuál es el cambio porcentual en el monto del VA cada año
económica en el VA en comparación con el del periodo de conservación más económico?
ciado: "sin importar el número de años que se conserve el sistema
por personal y equipo durante el último año de operación". .

Opción

VP a 8% ($)
5
-$5,000,000.00 -$22,963,550.19
-$5,000,000.00 -$19,778,365.00
-$5,500,000.00 -$17,968,135.66
-$5,500,000.00 -$16,310,994.98
-$5,500,000.00 -$14,414,617.96
-$4,000,000.00 -$14,314,776.73
 La desventaja económica de elegir otra opción diferente a la seleccionada por VUE se
demuestra suponiendo que se seleccione en base a los valores de VA como mejor alternativa
E (-$4.352.073,05) que al compararse con la VUE (-$3.585.228,23) se calcula una difencia
de $766.844,82 por año durante los 4 años del funcionamiento del mismo.
mprarse en $138 000,
dentro de dos años.
máquina existente se

empre se encuentra
del acortamiento del
be destacar que en el

da alternativa, por lo cual

mente, para recuperar la
nativa 1 con n= 12 años,

rificar la calidad ni la
bisco firma por cuatro a
TMAR de 8% anual,
a que, sin importar el

nto del VA cada año

Inciso 1.

Tasa de
10%
Interés
Costo
$800,000.00
Inicial
 Costo de Recuperación de
Año COA ($/año) VA del COA ($/año)
Reconstrucción Capital ($/año)
1 -$25,000.00 - -$880,000.00 -$25,000.00
2 -$25,000.00 - -$460,952.38 -$25,000.00
3 -$25,000.00 - -$321,691.84 -$25,000.00
4 -$25,000.00 -$150,000.00 -$252,376.64 -$57,320.62
5 -$40,000.00 - -$211,037.98 -$27,456.96
6 -$46,000.00 - -$183,685.90 -$29,860.28
7 -$52,900.00 -$180,000.00 -$164,324.40 -$51,261.78
8 -$60,835.00 - -$149,955.21 -$34,784.99
9 -$69,960.25 - -$138,912.43 -$37,375.31
10 -$80,454.29 -$216,000.00 -$130,196.32 -$53,631.32
11 -$92,522.43 - -$123,170.51 -$42,908.37
12 -$106,400.80 - -$117,410.65 -$45,877.48
13 -$122,360.91 - -$112,622.82 -$48,996.37

Inciso 2.

Tasa de
10% VC ($) -$1,417,248.80
Interés
Costo Con la función VF se determina el VC por considerarse un costo
$800,000.00
Inicial futuro, donde considera la recuperación de capital como pago, e
periodo n= 6 años y la tasa de interés.

Costo de
Recuperación de
Año COA ($/año) Reconstrucción/Otro VA del COA ($/año)
Capital ($/año)
costo
1 -$25,000.00 - -$880,000.00 -$25,000.00
2 -$25,000.00 - -$460,952.38 -$25,000.00
3 -$25,000.00 - -$321,691.84 -$25,000.00
4 -$25,000.00 -$150,000.00 -$252,376.64 -$57,320.62
5 -$40,000.00 - -$211,037.98 -$52,026.58
6 -$46,000.00 $1,417,248.80 -$183,685.90 $153,825.63
7 -$52,900.00 - -$164,324.40 $117,097.03
8 -$60,835.00 - -$149,955.21 $89,144.94
9 -$69,960.25 - -$138,912.43 $66,991.65
10 -$80,454.29 - -$130,196.32 $48,847.52
11 -$92,522.43 - -$123,170.51 $33,570.83
12 -$106,400.80 - -$117,410.65 $20,397.77
 13 -$122,360.91 - -$112,622.82 $8,796.95

Inciso 3.

Tasa de
10% COA ($/año) -$183,685.90
Interés
Costo Se considera el VC calculado en el inciso anterior como VF para
$800,000.00
Inicial determinar el COA básico, con periodo n = 6años y la tasa de 10%
mas incremento de 15%.

Costo de
Recuperación de
Año COA ($/año) Reconstrucción/Otro VA del COA ($/año)
Capital ($/año)
costo
1 -$211,238.79 - -$880,000.00 -$211,238.79
2 -$242,924.61 - -$460,952.38 -$226,327.27
3 -$279,363.30 - -$321,691.84 -$242,350.24
4 -$321,267.79 - -$252,376.64 -$259,354.67
5 -$369,457.96 - -$211,037.98 -$277,389.31
6 -$424,876.66 - -$183,685.90 -$296,504.76
7 -$488,608.16 - -$164,324.40 -$316,753.52

Inciso 4.

De acuerdo a las sugerencias del Supervisor de la planta, como sugerencias pue

embargo, tomar decisiones sin el respaldo de un estudio (en este caso un estudio d
medida de su realización. Al realizar el mismo, se determinó que para obligar a que
necesita un valor comercial de $1.417.248,80, es decir, un valor mayor que el cos
del equipo e incluso comprometer la calidad de su proceso por incurrir en costos ta
y reducir la vida útil del equipo aproximadamente a la mitad.

Conclusión
En cuanto a lo indicado por el Gerente de Línea, se considera un riesgo de alta m
componentes de la bomba, se consideran puntos críticos de control de sistema",
riesgo económico muy alto. Este riesgo se demuestra en el COA básico determinad
estudio hasta el año 7 (cuando se cumplen más de 10 mil horas de funcionamien
debe ser un costo anual alto (-$211.238,79 por año) para obligar al estudio a qu
considerados para reconstruir una y hasta dos veces (-$150.000 y -$180.000) tan s
que puede incluso arrojar falsos resultados como
Estudio de Caso

Solución
 VAk total ($/año) VUE Retador: La VUE es n = 13 años

-$905,000.00
-$485,952.38
-$346,691.84 En cuanto al valor de VA, la VUE difiere en -$22.208,46 por año de la
-$309,697.26 máxima reconstrucción permitida realizada en el año 10. Esto se debe a la
inversión en recursos que implica dicha reconstrucción como tambien las
-$238,494.95 anteriores, por lo que deben compensar esos costos durante el año, hecho
-$213,546.18 diferente al año seleccionado como VUE, en el que no se incurren en los
mismos.
-$215,586.18
-$184,740.20
-$176,287.74
-$183,827.64
-$166,078.88
-$163,288.14
-$161,619.18

Aclaratoria 3 El estudio abarca un total de 13 años por lo planteado e

l VC por considerarse un costo planear una reconstrucción, porque este tipo de bomb
ración de capital como pago, en segunda r
a tasa de interés.

VAk total ($/año) La VUE es n = 6 años con un Valor comercial de -

VUE Retador:
$29.860,28.

-$905,000.00
-$485,952.38
-$346,691.84 De acuerdo a los resultados obtenidos, no resulta práctico obligar a
-$309,697.26 la VUE que llegue a 6 años de vida, puesto que el valor comercial
-$263,064.57 debe ser de $1.417.248,80 para que esto suceda. Valor mayor
inclusive mayor que el Costo Inicial de -$800.000,00.
-$29,860.28
-$47,227.37
-$60,810.27
-$71,920.78
-$81,348.80
-$89,599.68
-$97,012.88
 -$103,825.87

El estudio abarca un total de 7 años por lo planteado en

Aclaratoria 4 cuando dice "la bomba se reemplazará después de un
el inciso anterior como VF para 10000 horas".
riodo n = 6años y la tasa de 10%,
nto de 15%.

La VUE es n = 6 años con un COA básico de

VUE Retador:

VAk total ($/año)

-$1,091,238.79
-$687,279.66 El resultado obtenido para el COA básico del primer año, debe ser
-$564,042.09 extremadamente alto para obligar que la VUE del equipo sea de 6
años. Lo cual genera COA significativamente altos durante los 6
-$511,731.31
años de vida de la bomba, incluso el COA básico calculado es mayor
-$488,427.30 al costo de reconstruir (-$150.000,00) al alcanzar 6000 horas de
-$480,190.67 funcionamiento.
-$481,077.92

anta, como sugerencias pueden tomarse en cuenta si se trata de personal con experiencia y altamente calificado, sin
o (en este caso un estudio de reemplazo) y cuando se trata de un proceso tan complejo y costoso se requiere en gran
rminó que para obligar a que la VUE se reduzca de 13 años a 6 años de vida (una reducción aproximada de 46%), se
r, un valor mayor que el costo inicial del equipo. Una decisión que puede representar la inestabilidad de la instalación
ceso por incurrir en costos tan altos, para alcanzar un objetivo erróneo como el de ahorrar en gastos de reconstrucción
mitad.

onsidera un riesgo de alta magnitud, según los antecedentes: "los registros de seguridad, así como el deterioro de los
ticos de control de sistema", donde violar el plan de reconstrucción basado en estudios de ingeniería, representa un
en el COA básico determinado para el año 1, que con la finalidad de no incurrir en recontrucciones, se obliga a llevar el
0 mil horas de funcionamiento), teniendo como objetivo una VUE de 6 años. En su resultado final se demuestra que
) para obligar al estudio a que se cumplan las condiciones anteriormente explicadas. Un COA básico mayor que los
$150.000 y -$180.000) tan solo para el primer año y que empieza una línea de COA que va en incremento cada año, lo
rojar falsos resultados como No factibilidad de instalar un nuevo sistema de bombeo
Estudio de Caso

Retador

Tasa de Interés 10%

Costo Inicial -$800,000.00

Costo de Tiempo Tolerancia de 3

acumulado de Aclaratoria 1 reconstrucciones como
Reconstrucción
Operción máximo
-$150,000.00 6000 horas
-$180,000.00 > 6000 horas
-$216,000.00 > 6000 horas

Tiempo
Año Horas por año acumulado de COA ($/año)
operación (hr)

1 500 500 -$25,000.00

2 1500 2000 -$25,000.00
3 2000 4000 -$25,000.00
4 2000 6000 -$25,000.00
5 2000 8000 -$40,000.00
6 2000 10000 -$46,000.00
7 2000 12000 -$52,900.00
8 2000 14000 -$60,835.00
9 2000 16000 -$69,960.25
10 2000 18000 -$80,454.29
11 2000 20000 -$92,522.43
12 2000 22000 -$106,400.80
13 2000 24000 -$122,360.91

Solución
 VUE es n = 13 años

ere en -$22.208,46 por año de la

ada en el año 10. Esto se debe a la
a reconstrucción como tambien las
r esos costos durante el año, hecho
UE, en el que no se incurren en los
s.

ca un total de 13 años por lo planteado en este inciso cuando dice el supervisor de planta "sólo se debe
reconstrucción, porque este tipo de bombas por lo general tiene su vida de costo mínimo antes de la
segunda reconstrucción".

años con un Valor comercial de -

$29.860,28.

dos, no resulta práctico obligar a

a, puesto que el valor comercial
que esto suceda. Valor mayor
o Inicial de -$800.000,00.
 a un total de 7 años por lo planteado en este inciso
la bomba se reemplazará después de un total de
10000 horas".

E es n = 6 años con un COA básico de -$211.238,79 para el primer año.

básico del primer año, debe ser

que la VUE del equipo sea de 6
cativamente altos durante los 6
l COA básico calculado es mayor
,00) al alcanzar 6000 horas de
miento.

encia y altamente calificado, sin

ejo y costoso se requiere en gran
ucción aproximada de 46%), se
a inestabilidad de la instalación
rrar en gastos de reconstrucción

ad, así como el deterioro de los

s de ingeniería, representa un
ontrucciones, se obliga a llevar el
sultado final se demuestra que
Un COA básico mayor que los
ue va en incremento cada año, lo
 Tolerancia de 3
reconstrucciones como
máximo

De acuerdo a la tolerancia en la aclaratoria 1, se considerará un

perido de estudio de 13 años, ya que se hace la ultima
Aclaratoria 2
reconstrucción en el año 10 y se tienen 3 años mas para alcanzar
el máximo de 6000 horas