INGENIERÍA ECONÓMICA

Docente: Julio César Alvarez Barreda

Producto Académico N° 3
I. Resolver cada uno de los siguientes casos:

Caso 1: Refinanciamiento de Deuda

A continuación, se presenta un plan de pagos, para una obligación contraída de US$ 72 000, a seis
meses, con una tasa de interés nominal anual del 9.6%, capitalizable mensualmente,

Mes Saldo Amort. Interés Cuota

0 72 000
1 60 000 12 000 576 12 576
2 48 000 12 000 480 12 480
3 36 000 12 000 384 12 384
4 24 000 12 000 288 12 288
5 12 000 12 000 192 12 192
6 0 12 000 96 12 096

Hasta el pago de la primera cuota no hubo problemas para cumplir el calendario. Para el segundo
pago (cuota), sólo se estuvo en condiciones de pagar los intereses, en vista de lo cual se buscó un
refinanciamiento de la deuda y se acordó: pasar los períodos de pago a bimestrales, con una
nueva tasa de interés nominal anual del 14.4% capitalizable bimestralmente. La tercera cuota
estaría libre de todo pago. Se acordó también que, las amortizaciones serían por $ 9 200 en el
cuarto pago, y $ 14 800 en el quinto y en la sexta cuota se cubriría el saldo restante. Elabore el
nuevo calendario (tabla de devolución de deuda) y determine la TCEA de este crédito
reestructurado (de los $ 72 000).

Caso 2: Confecciones Gereda

Renato Gereda desea incursionar en el negocio de las confecciones, pues ha recibido información
respecto a que este negocio es muy rentable. Dado que carece de experiencia en este tipo de
actividades, su única alternativa factible es la de conformar una “sociedad” con su amigo el señor
Ricardo Morillas, quien posee un taller de confecciones desde hace varios años y cuenta con una
buena cartera de clientes. En esta “sociedad”, el señor Gereda aportará el capital que se invertirá,
mientras que el señor Morillas aportará su trabajo en la gerencia de la misma. El negocio es
prácticamente seguro y consiste en confeccionar, en el taller del señor Morillas, polos de algodón
bordados electrónicamente. Los polos serán vendidos (por cientos) a tres clientes mayoristas de
prestigio que aseguran comprar toda la producción posible, así como pagar la mercadería al
contado. El costo total de un ciento de polos es de S/ 999.39 y serán colocados a un precio de
S/ 1 028. El proceso de producción demora 5 días, independientemente del número de polos por
confeccionar, pues de ser necesario se contrataría el servicio de terceros con el fin de respetar el
plazo antes mencionado. El costo de producción no se modificaría en este último caso, pues el
que se carga a los polos producidos en el taller del señor Morillas es estándar. El acuerdo con el
señor Morillas es reinvertir todo el ingreso obtenido de la venta en la producción de más polos. Al
final de los 3 meses se repartirán las utilidades obtenidas en partes iguales. Por otro lado, el señor

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Gereda cuenta con otra alternativa de inversión, pues su primo Roberto acaba de proponerle otro
negocio igualmente seguro con las características siguientes:
Inversión: S/ 15 000
F/C: S/ 4 000; S/ 6 000 y S/ 9 000 dentro de uno, dos y tres meses respectivamente.
a) Hallar el rendimiento mensual que obtendría el señor Gereda al invertir en el negocio del
señor Morillas.
b) Determinar si le conviene al señor Gereda invertir en el negocio de su primo Roberto.
c) ¿Estaría dispuesto el señor Gereda a “pagar” alguna cantidad con la finalidad de entrar en el
negocio de Roberto? ¿Cuánto?
d) Si la rentabilidad en el negocio del señor Gereda fuese 12% mensual, responder (b) y (c).
e) Hallar la TIR del proyecto de Roberto. Comentar.

Caso 3: Ranking de Proyectos

Se tienen cinco proyectos A, B, C, D y E con las características que se describen en el cuadro que
aparece a continuación. Asumiendo un capital ilimitado disponible establezca un ranking de
proyectos, considerando una TMAR del 15%.

Proyecto A B C D E
Inversión Inicial 35 000 59 000 60 000 49 000 34 000
Ingresos del primer año 10 000 15 000 25 000 18 000 17 000
Variación anual de los ingresos 1 500 15% -200 0 3%
Costo del primer año 4 000 8 000 13 000 7 500 9 800
Variación anual 1 150 4 000 -2% 0 3%
Valor de salvamento ----- 60% 40% ----- -----
Vida útil (años) Infinita 20 25 Infinita Infinita

Caso 4: Punto de Equilibrio

Una fábrica de Abrasivos produce 4 tipos de piedra esmeril cuyos componentes por unidad de venta
son los siguientes: (1 galón = 3.785 lt)

CANTIDAD DE MATERIA PRIMA por unidad PRECIO PROMEDIO

1 2 3 4 5 DE VENTA DE VENTAS
PRODUCTO gr Kg Lt Kg Lt S/ por unid. unid. por mes
A 140 15 5 5.5 3 60 1 000
B 250 12.5 0 2.4 2.5 50 1 200
C 120 5 2 3.6 4 40 1 300
D 240 6 3 2.5 1.8 40 3 200
Precios de Kg Ton Lt Kg Gln
M. Prima S/ 16.00 1 500.00 1.50 2.40 4.00
Costos fijos mes S/ = 180 000

a) ¿Cuál es el ingreso necesario para estar en punto de equilibrio?

b) ¿Está haciendo buen negocio? ¿Cuánto gana o pierde?
c) ¿En qué porcentaje debe incrementar sus precios para obtener S/ 40 000 de beneficio,
manteniendo sus volúmenes de ventas constantes?

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Caso 5: Flujo de Caja Económico-Financiero

“Los Continentales SAC” es una empresa recién formada por los estudiantes de Ingeniería
Industrial de Arequipa que se dedicará a la venta de dos productos A y B, empezará a operar en
enero del 2020 y cada producto que elabora se venderá a los precios de S/ 25 y S/ 40. Según
estimaciones del estudio de mercado realizado, la venta diaria en un día normal sería de 20 y 10
unidades para los productos A y B respectivamente; dichas ventas bajan a 14 y 4 en meses malos
para el negocio y suben a 24 y 12 en los meses de alta demanda. Considere que la empresa labora
26 días al mes, 12 meses al año y que mayo y junio son los meses de baja y julio y diciembre
meses de alta, el resto de meses la demanda se considera normal.
Dado que los Continentales, es un negocio nuevo, se considera que los dos primeros meses se
tendrá una venta equivalente al 50% de lo normal.
Para la proyección de la demanda se toma como base las cifras acumuladas del primer año las
cuales crecerán sucesivamente (cada crecimiento se realiza en base a la cifra del año anterior)
10%, 8%, 6% y 5% en los años 2, 3, 4 y 5. Por el tipo de productos la demanda se debe expresar en
números enteros, para lo cual se redondeará por exceso dichas cifras.
Se ha costeado los insumos que se requieren para producir ambos productos determinándose
que el costo variable unitario es de S/ 10 y S/ 16 para los productos A y B respectivamente.
La empresa contratará 7 trabajadores, el sueldo por trabajador será S/ 1250 (incluye cargas
sociales); alquilará un local por S/ 1670 al mes y los servicios de agua, luz e internet totalizan S/
580 cada mes.
La inversión a realizar se divide en tres rubros: Inversión fija, Capital de trabajo y un rubro de
Imprevistos. La inversión fija se subdivide en tangible e intangible, el Capital de trabajo en
disponible, exigible y realizable.
- La Inversión Fija Tangible es S/ 49500, Inversión Fija Intangible S/ 3800.
- El Disponible lo constituye la necesidad de efectivo calculado en h).
- El Exigible es el equivalente a dos meses de alquiler mensual.
- El Realizable lo conforman las existencias, el negocio se iniciará con 90 y 45 unidades de A y B
respectivamente.
- En la inversión se considera imprevistos del 5% del total de inversión fija más capital de
trabajo.
La inversión puede ser financiada en 40% a la TEA del 10% que se pagaría durante dos años en
cuotas mensuales en la modalidad de amortización constante, este plazo incluye 5 meses de
gracia.
Para la evaluación económica considere un Costo de Oportunidad del Capital (COK) del 15%.
Para la evaluación financiera utilice el Costo Promedio Ponderado del capital (CPPC o WACC).
No considerar impuestos, depreciación de bienes tangibles, amortización de intangibles, valor de
salvamento, ni IGV.
a) Realice la estimación de la demanda (redondeando al entero superior) del primer año de
operación para cada uno de los productos que se comercializan.
b) Proyecte la demanda anual de los primeros cinco años.
c) Determine los ingresos mensuales por producto del primer año.
d) Estime los ingresos por producto de los primeros cinco años.
e) Calcule el costo fijo mensual y anual.
f) En el primer año de operación, halle los costos variables por mes de cada producto.
g) En forma anual, halle los costos variables por producto, de los primeros cinco años de
operación.

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h) Elabore el presupuesto de caja por mes del primer año y determine la necesidad de efectivo
que se deben prever en la inversión de forma que cubra los saldos negativos que se pudieran
generar, esta cifra debe ser múltiplo de 10000.
i) Establezca la inversión necesaria para llevar a cabo el proyecto.
j) Considerando las cifras del primer año, calcule el punto de equilibrio en unidades físicas y
unidades monetarias.
k) Construya el flujo de caja económico proyectado para la operatividad de cinco años.
l) Halle los indicadores de evaluación económica VAN, TIR, B/C, BAUE y Payback compuesto.
m) Elabore la tabla de amortización del financiamiento.
n) Calcule el Weighted Average Cost of Capital (WACC) o Costo Promedio Ponderado del capital
(CPPC).
o) Construya el flujo de caja financiero proyectado para la operatividad de cinco años.
p) Halle los indicadores de evaluación financiera VAN, TIR, B/C, BAUE y Payback compuesto.
q) ¿Usted recomendaría que la inversión sea totalmente aportada por los accionistas o que sea
financiada?

Para las preguntas de la r) a la y) trabaje solamente con el flujo económico anual.

r) ¿Cuál es el % máximo que pueden disminuir las ventas para que el negocio deje de ser
rentable?
s) ¿Hasta cuánto puede subir el costo fijo anual para que el negocio no muestre rentabilidad?
t) ¿Cuál es el % máximo que pueden subir los costos variables unitarios hasta anular la
rentabilidad?
u) Si se desea que la TIR sea 50% ¿Cuánto debería reducirse la inversión?
v) Si el COK se eleva a 20% ¿en qué % se reduce el VAN?
w) Si el quinto año la tasa de crecimiento en vez de 5% es 3% que % se reduce el VAN?
x) El incremento de un trabajador, ¿Cómo afecta la relación B/C?
y) ¿Hasta cuántos trabajadores como límite se puede contratar?

z) Ahora evalúe la posibilidad de financiarse en vez de un préstamo por el mecanismo de bonos a

una tasa cupón del 6% a un plazo de 5 años comparando con los resultados de los indicadores
de evaluación financiera, ¿mejoró el Valor Actual Neto? ¿mejoró la Tasa Interna de Retorno?

¡¡¡¡¡ÉXITOS¡¡¡¡¡

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Criterio Detalle
- El trabajo es grupal y deberá ser colgado por uno de los integrantes
del grupo.
- Dado que son 28 estudiantes, se formarán 7 grupos de cuatro
integrantes (ni más, ni menos), en el foro de novedades y consultas al
docente se ha puesto la novedad Conformación de grupos para PA3
para que conformen y se registre al grupo.
- Debe presentar la solución en un archivo Word que contenga los
cálculos y explicaciones correspondientes, en forma ordenada y
cuidando los aspectos formales de ortografía y redacción.
- Además, deben adjuntar el archivo Excel que contenga todos los
cálculos realizados.
- La naturaleza del trabajo, implica varias posibilidades de solución, por
lo que todos los grupos deberán ser originales, aquellos trabajos que
Instrucciones
no cumplan con la originalidad que corresponde en la UC se
para presentar el calificarán con nota cero.
archivo en el aula - En forma individual se deberá presentar un informe indicando el
virtual grado de colaboración y participación de cada uno de los tres
integrantes, calificándolos en una escala del 0 al 10. Este informe
deberá ser enviado por cada estudiante el 01/12/2019 al correo
jalvarezb@continental con el título Informe de PA3 Ingeniería
Económica, el mismo que se tomará en cuenta para la calificación
individual de cada estudiante.
Apellidos y Nombres Calificación (0 – 10)
Integrante 2
Integrante 3
Integrante 4

- Las copias encontradas serán calificadas con cero.

Referencias para
realizar la Material del aula virtual.
actividad.

Rúbrica de evaluación:

A continuación, se presenta la escala de valoración, en base a la cual se evaluará el

trabajo individual, donde la escala máxima por categoría equivale a 5 puntos y la
escala mínima 0 puntos.

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Criterios Logrado En proceso No logrado

(5 puntos) (3 puntos) (0 puntos)
Explica parcialmente No explica el
Explica el problema el problema. No problema y
ANÁLISIS DEL
y la solución a la identifica de manera tampoco identifica
PROBLEMA
que debe llegar clara la solución a la solución a la que
obtener debe llegar
Ordena
Presenta el caso parcialmente el No presenta el
PLANTEAMIENTO DEL
en forma caso para caso en forma
PROBLEMA
ordenada encontrar la ordenada
solución
Describe
PROCESO PARA Describe los pasos No describe el
parcialmente el
LLEGAR A LA para llegar a la proceso para
proceso para llegar
SOLUCIÓN solución obtener la solución
a la solución
Tiene dificultad
Explica el resultado
Explica, analiza e para exponer el
obtenido y lo
interpreta el resultado del
ANÁLISIS E interpreta de
resultado al que ha problema. No
INTERPRETACIÓN DEL manera parcial.
llegado. Presenta presenta la
RESULTADO No presenta de
de manera clara la conclusión
manera clara la
conclusión. derivada de la
conclusión.
solución
Total 20 12 0
Nota:

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