ALMACENES DE PRATI S.

La tienda se dedica principalmente a la compraventa, importación, comercialización y distribución de vestimentas e

muebles, perfumes, bienes de consumo y de capital. A lo la
rgo del tiempo se ha ido expandiendo y ha logrado posicionarse en los principales centros comerciales del país, al m
Quito, 1 en Rumiñahui, 1 en Samborondón y 1 en Manta, además de una tienda virtual.  

Los EEFF de ALMACENES DE PRATI S..A, para los años 2014 y 2015, auditados han sido tomados para elaborar
 
Los ingresos de ALMACENES DE PRATI S.A. presentaron una tendencia creciente en el periodo analizado (2014
comprende las divisiones de: Damas, caballeros, hogar, calzado, niños, cosméticos, ropa íntima y tecnología y acces
los saldos diferidos de las cuentas por cobrar, que contemplan una tasa de interés.
A diciembre del periodo 2014- 2015 los ingresos ordinarios por venta de mercadería crecieron en 7,70%, mientras q

Los ingresos alcanzados por ALMACENES DE PRATI S.A., cubrieron de forma adecuada los costos y gastos der
decreciente en promedio del -7,55%, pues luego de haber significado el 17,37% de los ingresos en 2014, pasó a 14,
Después de descontar los gastos financieros, otros ingresos, egresos y el impuesto a la renta, la compañía obtuvo un
millones (12,52% de los ingresos) en 2014 a USD 24,791 millones (9,83% de los ingresos) en 2015.

Los activos totales mostraron una tendencia creciente desde USD 236,360 millones en 2014 a USD 248,271 millon
(cuentas por cobrar de corto plazo) en un 7,42% promedio. En su estructura, predominan los activos corrientes, cara
promedio (2014-2015) del 45,13% de los activos totales. Las principales cuentas del activo son: Cuentas por cobrar
creciente promedio del 2014 al 2015 del 81,72%; le sigue propiedad, planta y equipo, con una representación prome
pasaron de representar el 15,68% del total de activos en 2014 hasta el hasta el 11,85% en 2015, como reflejo de la a
la crisis y las salvaguardas implementadas como medidas para económicas por parte de los gobernantes de la época

Los pasivos totales de la empresa se tornaron decreciente, pues pasaron de USD 87,527 millones (37,03% de los ac
encontró conformado principalmente por pasivos de tipo corriente, es así que financiaron al activo en un 33,09% en
En su estructura, el pasivo estuvo compuesto principalmente por proveedores, aunque su tendencia fue decreciente,
12,26% en 2015, le sigue la deuda financiera a corto y largo plazo, que financió a los activos en un 5,21% en 2014 h

El patrimonio constituye el principal financiador de los activos de la empresa, pues luego de haber fondeado el 62,9
millones), comportamiento que obedece al registro de mayores resultados acumulados. Al referirnos al capital socia
analizado 2014 a 2015 (USD 10,000 millones), no obstante, su financiamiento sobre los activos fue decreciente, pu
en 2015, lo que determina que los accionistas en el corto plazo deberían considerar inyectar recursos frescos, dado l

 
INDICADORES
 
1.- Liquídez

En cuanto a la razón de liquidez subió de USD$1,95 a USD$ 2,07 en los periodos 2014-2015, lo qu indica que ALM
obligaciones corrientes con terceros.

2.- Capital de trabajo

ALMACENES DE PRATI S.A., presenta un capital de trabajo neto positivo y creciente en el periodo 2014-2015, s

3.-Días de cobro

La compañía mantuvo en 162 días los dias en lo que respecta su recuperación de cartera, lo que determina la consta
en ese lapso de tiempo.

4.-Días de inventario
ALMACENES DE PRATI S.A., presenta un capital de trabajo neto positivo y creciente en el periodo 2014-2015, s

3.-Días de cobro

La compañía mantuvo en 162 días los dias en lo que respecta su recuperación de cartera, lo que determina la consta
en ese lapso de tiempo.

4.-Días de inventario

Al 31 de dciembre la permianencia de inventarios en stock fue de 105 días y ene l 2015 fue de 79 dias, lo que determ
proveedores.

5.-Días de pago

Los días de pagos a proveedores hubo una disminucion del año 2015 con respecto al 2014 de 31 días, lo que no es
por lo que hay que revisar que incidió en la disminución de este ratio,porque es lo que me permite financiar mis pas

6.-Período de conversión del efectivo.

En el año 2015, en 159 días se generó todo el proceso para obtener mi capital de trabajo, en el año 2014 este rubro

7.-Costo del período de conversión del efectivo

En el año 2015, los 159 días me significaron USD$ 5.945,83 es lo que me cuesta financiar mi capital de trabajo, con

8.-Apalancamiento financiero

La compañía se encuentra con un bajo nivel de endeudamiento, aunque en el año 2015 duplicó el apalancamiento fi
bancario a corto y largo plazo, pero al ser menor del 40% es un ratio razonable de como la compañía financia sus ac

9.-Ventas por empleado

Las ventas generadas mensualmente por los empleados en los año 2014-2015 crecieron aproximadamente 5% lo qu

10.-Equity Value Added

En el periodo 2014-2015 el valor adicional del patrimonio disminuyó de USD$ 13.207,10 en 2014 a USD$ 5.782,20
pusieron para financiar activos de la compañía, lo que significa que los activos generaron en el 2015 las ventas ni u
la empresa se está manejando aún de manera óptima, debe tomarse en cuenta la cuantiosa disminución que sufrió es

11.-Poder para generar ganancias

Este índice en los años 2014-2015, disminuyó del óptimo que tenía en el 2014 (12,41%) a (9,99%) en el 2015, lo qu
gerencia, por tener muchos activos improductivos o debido a que sus activos no son utilizados de manera eficiente.

12.-Punto de equilibrio en ventas

El punto de equilibrio 2014-2015, disminuyó del 16,78% al 14,92%, lo que refleja todo lo anteriormente analizado
el año 2014 aunque mis ventas hubiesen bajado un 16,78% la compañía igual hubiese obtenido utilidades, pero para
definitivamente la compañía debe vender mucho más.

13.-Rendimiento del patrimonio

Este indicador disminuyó 5% en el periodo 2014-2015, al estar por debajo del 30% refleja que la empresa no está si
accionistas..

14.-Crecimiento sostenido de ventas

En el período 2014-2015, presenta un crecimiento del 73% lo que es definitivamente un indicador de que la empres
cumplimiento de sus obligaciones ya sea con propios o terceros..
13.-Rendimiento del patrimonio

Este indicador disminuyó 5% en el periodo 2014-2015, al estar por debajo del 30% refleja que la empresa no está si
accionistas..

14.-Crecimiento sostenido de ventas

En el período 2014-2015, presenta un crecimiento del 73% lo que es definitivamente un indicador de que la empres
cumplimiento de sus obligaciones ya sea con propios o terceros..
 ENES DE PRATI S.A.

ución de vestimentas en el ramo de tienda de departamentos; artículos para el hogar, electrodomésticos,

merciales del país, al momento cuenta con 6 tiendas en la ciudad de Guayaquil, 5 tiendas en la ciudad de

tomados para elaborar el siguiente análisis.

eriodo analizado (2014-2015). Los ingresos ordinarios provienen de dos fuentes: Venta de mercadería, que
ma y tecnología y accesorios e intereses por financiamiento, que corresponden a los intereses generados por

n en 7,70%, mientras que aquellos provenientes de intereses por financiamiento crecieron en 102,37%.

los costos y gastos derivados por el giro del negocio, lo que generó una utilidad operacional positiva, pero
os en 2014, pasó a 14,91% en diciembre de 2015.
la compañía obtuvo una utilidad neta que decreció con respecto al año anterior, que pasó de USD 29,323
n 2015.

a USD 248,271 millones en 2015, producto del incremento de la actividad comercial de la compañía
activos corrientes, característica propia de la actividad comercial de la empresa, pues registraron un
on: Cuentas por cobrar, que conjuntamente entre el corto y el largo plazo presentaron una tendencia
a representación promedio (2014-2015) del 23% del total de activos y por último los inventarios que
5, como reflejo de la afectación de la coyuntura que vivió en país en esa época producto principalmente de
obernantes de la época.

ones (37,03% de los activos) a USD 83,049 millones (33,45% de los activos) en 2015. El pasivo total se
ctivo en un 33,09% en 2014 y en un 29,35% en diciembre de 2015.
dencia fue decreciente, es así que pasó de financiar a los activos de un 16,76% en diciembre de 2014 a un
en un 5,21% en 2014 hasta un 10,02% en 2015.

haber fondeado el 62,97% en 2014 (USD 148,833 millones) pasó a 66,55% en 2015 (USD 165,222
erirnos al capital social, se debe indicar que este se mantuvo sin ninguna variación durante el periodo
vos fue decreciente, pues luego de haber fondeado el 4,23% de los activos en el año 2014 pasó a un 4,03%
ecursos frescos, dado la creciente actividad de la compañía.

NDICADORES

, lo qu indica que ALMACENES DE PRATI S.A., en esos años ha podido cubrir de manera amplia sus

l periodo 2014-2015, suficientes para mantener la operación normal del negocio.

ue determina la constancia de ALMACENES DE PATRI S.A., en hacer efectiva la cobranza de sus facturas
l periodo 2014-2015, suficientes para mantener la operación normal del negocio.

ue determina la constancia de ALMACENES DE PATRI S.A., en hacer efectiva la cobranza de sus facturas

e 79 dias, lo que determina que la compañía tuvo que financiar sus operaciones con fuentes distintas a

e 31 días, lo que no es óptimo para este tipo de negocios en donde se concede créditos de mínimo 6 meses,
rmite financiar mis pasivos corrientes.

el año 2014 este rubro fue menor (155 días),

i capital de trabajo, con relación al año 2014 financiar este capital fue más costoso.

có el apalancamiento financiero pasando del 5% al 10% , lo que significa que aumentó su financiamiento
mpañía financia sus activos.

ximadamente 5% lo que es un buen indicador que los empleados han vendido más de un año a otro.

2014 a USD$ 5.782,20 en 2015, lo que significa que los accionistas reciben menos valor por el dinero que
el 2015 las ventas ni utilidades que si generaron en el año 2014, aunque al ser un valor positivo refleja que
minución que sufrió este indicador.

99%) en el 2015, lo que indica tácitamente que hay un mala administración de los recursos por parte de la
os de manera eficiente.

nteriormente analizado sobre los impactos que han tenido los manejos realizados en el años 2015, ya que en
do utilidades, pero para el año 2015 este punto bajó en casi 2 puntos porcentuales, lo que implica que

e la empresa no está siendo bien ya que las utilidades son bajas en comparación con los aportes de los

cador de que la empresa no está vendiendo lo suficiente y en unos años esto podrá tener repercusiones en el
e la empresa no está siendo bien ya que las utilidades son bajas en comparación con los aportes de los

cador de que la empresa no está vendiendo lo suficiente y en unos años esto podrá tener repercusiones en el
 ALMACENES DE PRATI S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
EXPRESADO EN MILES DE USD$ DÓLARES

AÑOS
2014

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 3,909

Cuentas por cobrar clientes $ 105,471
Inventarios $ 37,058
Otros activos corrientes $ 6,010
Activo corriente $ 152,448

Propiedad, planta y equipo neto $ 52,781

Propiedad de inversión neto $ 16,164
Activos intangibles $ 7,663
Cuentas por cobrar clientes $ 6,830
Otros activos no corrientes $ 474
Activo no corriente $ 83,912
Total activo $ 236,360

Total pasivo $ 87,527

Pasivo corriente $ 78,208

Obligaciones bancarias $ 3,007
Cuentas y documentos por pagar $ 39,610
Otras cuentas por pagar $ 35,591

Pasivo no corriente $ 9,319

Obligaciones financieras a largo plazo $ 9,319

Patrimonio $ 148,833
Capital social $ 10,000
Reservas $ 5,071
Resultados acumulados $ 104,439
Resultados del ejercicio $ 29,323
Total pasivo y patrimonio $ 236,360
S.A.
ANCIERA
$ DÓLARES

AÑOS
2015

$ 5,679
$ 113,295
$ 29,411
$ 2,389
$ 150,774

$ 61,101
$ 15,539
$ 8,441
$ 11,905
$ 511
$ 97,497
$ 248,271

$ 83,049

$ 72,857
$ 14,674
$ 30,426
$ 27,757

$ 10,192
$ 10,192

$ 165,222
$ 10,000
$ 5,071
$ 125,360
$ 24,791
$ 248,271
 ALMACENES DE PRATI S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
EXPRESADO EN MILES DE USD$ DÓLARES

AÑOS
2014
Ventas $ 234,155
Costo de ventas $ 126,915
Margen bruto $ 107,240
Gastos de Ventas $ 46,897.00
Gastos Administrativos $ 19,678.00
Total de gastos $ 66,575
Utilidad operacional $ 40,665
Gastos financieros $ 2,758
Otros ingresos/egresos netos $ 1,394
Utilidad antes de impuestos y participación trabajadores $ 39,301
Impuesto a la renta $ 9,978
Utilidad neta del ejercicio $ 29,323
LARES

AÑOS
2015
$ 252,190
$ 134,611
$ 117,579
$ 61,016.00
$ 18,967.00
$ 79,983
$ 37,596
$ 2,792
$ 2,821
$ 37,625
$ 12,834
$ 24,791
 ALMACENES DE PRATI S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
EXPRESADO EN MILES DE USD$ DÓLARES

años
2014 2015
ACTIVO
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 3,909 $ 5,679
Cuentas por cobrar clientes $ 105,471 $ 113,295
Inventarios $ 37,058 $ 29,411
Otros activos corrientes $ 6,010 $ 2,389
ACTIVO CORRIENTE $ 152,448 $ 150,774

Propiedad, planta y equipo neto $ 52,781 $ 61,101

Propiedad de inversión neto $ 16,164 $ 15,539
Activos intangibles $ 7,662 $ 8,440
Cuentas por cobrar clientes $ 6,830 $ 11,905
Otros activos no corrientes $ 474 $ 511
ACTIVO NO CORRIENTE $ 83,911 $ 97,496
TOTAL DEL ACTIVO $ 236,359 $ 248,270

TOTAL PASIVO $ 87,527 $ 83,049

PASIVO CORRIENTE $ 78,208 $ 72,857

Obligaciones bancarias $ 3,007 $ 14,674
Cuentas y documentos por pagar $ 39,610 $ 30,426
Otras cuentas por pagar $ 35,591 $ 27,757

PASIVO NO CORRIENTE $ 9,319 $ 10,192

Obligaciones financieras a largo plazo $ 9,319 $ 10,192

PATRIMONIO $ 148,832 $ 165,221

Capital social $ 10,000 $ 10,000
Reservas $ 5,071 $ 5,071
Resultados acumulados $ 104,439 $ 125,360
Resultados del ejercicio $ 29,322 $ 24,790
TOTAL DE PASIVO Y PATRIMONIO $ 236,359 $ 248,270
 RATI S.A.
N FINANCIERA
E USD$ DÓLARES

2014-2015
VARIACION USO FUENTE

$ 1,770 $ 1,770
$ 7,824 $ 7,824
$ (7,647) $ 7,647
$ (3,621) $ 3,621

$ 8,320 $ 8,320
$ (625) $ 625
$ 778 $ 778
$ 5,075 $ 5,075
$ 37 $ 37

$ 11,667 $ 11,667
$ (9,184) $ 9,184
$ (7,834) $ 7,834

$ 873 $ 873

$ -
$ -
$ 20,921 $ 20,921
$ (4,532) $ 4,532

$ 45,354 $ 45,354
 ALMACENES DE PRATI S.A.
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
EXPRESADO EN MILES DE USD$ DÓLARES
% de crecimiento

ACTIVO 2014 %
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 3,909 1.65%
Cuentas por cobrar clientes $ 105,471 44.62%
Inventarios $ 37,058 15.68%
Otros activos corrientes $ 6,010 2.54%
Activo corriente $ 152,448 64.50%

Propiedad, planta y equipo neto $ 52,781 22.33%

Propiedad de inversión neto $ 16,164 6.84%
Activos intangibles $ 7,663 3.24%
Cuentas por cobrar clientes $ 6,830 2.89%
Otros activos no corrientes $ 474 0.20%
Activo no corriente $ 83,912 35.50%
Total activo $ 236,360 100.00%

Total pasivo $ 87,527 100.00%

Pasivo corriente $ 78,208 33.09%

Obligaciones bancarias $ 3,007 3.44%
Cuentas y documentos por pagar $ 39,610 45.25%
Otras cuentas por pagar $ 35,591 40.66%

Pasivo no corriente $ 9,319 3.94%

Obligaciones financieras a largo plazo $ 9,319 10.65%

Patrimonio $ 148,833 62.97%

Capital social $ 10,000 6.72%
Reservas $ 5,071 3.41%
Resultados acumulados $ 104,439 70.17%
Resultados del ejercicio $ 29,323 19.70%
Total pasivo y patrimonio $ 236,360 100.00%
TI S.A.
NANCIERA
D$ DÓLARES

Tasa de
crecimiento
2015 % 2014-2015
$ 5,679 2.29% 45.28%
$ 113,295 45.63% 7.42%
$ 29,411 11.85% -20.64%
$ 2,389 0.96% -60.25%
$ 150,774 60.73% -1.10%

$ 61,101 24.61% 15.76%

$ 15,539 6.26% -3.87%
$ 8,441 3.40% 10.15%
$ 11,905 4.80% 74.30%
$ 511 0.21% 7.81%
$ 97,497 39.27% 16.19%
$ 248,271 100.00% 5.04%

$ 83,049 100.00% -5.12%

$ 72,857 29.35% -6.84%

$ 14,674 17.67% 387.99%
$ 30,426 36.64% -23.19%
$ 27,757 33.42% -22.01%

$ 10,192 4.11% 9.37%

$ 10,192 12.27% 9.37%

$ 165,222 66.55% 11.01%

$ 10,000 6.05% 0.00%
$ 5,071 3.07% 0.00%
$ 125,360 75.87% 20.03%
$ 24,791 15.00% -15.46%
$ 248,271 100.00% 5.04%
 ALMACENES DE PRATI S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
EXPRESADO EN MILES DE USD$ DÓLARES
% de crecimiento

2014 %
Ventas $ 234,155 100.00%
Costo de ventas $ 126,915 54.20%
Margen bruto $ 107,240 45.80%
Gastos de Ventas $ 46,897 20.03%
Gastos Administrativos $ 19,678 8.40%
Total de gastos $ 66,575 28.43%
Utilidad operacional $ 40,665 17.37%
Gastos financieros $ 2,758 1.18%
Otros ingresos/egresos netos $ 1,394 0.60%
Utilidad antes de impuestos y
participación trabajadores $ 39,301 16.78%
Impuesto a la renta $ 9,978 4.26%
Utilidad neta del ejercicio $ 29,323 12.52%
 PRATI S.A.
SULTADOS
DE USD$ DÓLARES
miento

Tasa de
crecimiento
2015 % 2014-2015
$ 252,190 100.00% 7.70%
$ 134,611 53.38% 6.06%
$ 117,579 46.62% 9.64%
$ 61,016 24.19% 30.11%
$ 18,967 7.52% -3.61%
$ 79,983 31.72% 20.14%
$ 37,596 14.91% -7.55%
$ 2,792 1.11% 1.23%
$ 2,821 1.12% 102.37%

$ 37,625 14.92% -4.26%

$ 12,834 5.09% 28.62%
$ 24,791 9.83% -15.46%
1) RAZÓN CORRIENTE DE LIQUIDEZ

Activo corriente
Pasivo corriente

2014

$ 152,448.00 1.95
$ 78,208.00

2015

$ 150,774.00 2.07
$ 72,857.00

2) CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL ACTIVO PASIVO

TRABAJO= CORRIENTE - CORRIENTE

2014

CAPITAL
TRABAJO= = $ 152,448.00 - $ 78,208.00

2014 $ 74,240.00

2015

CAPITAL
TRABAJO= = $ 150,774.00 - $ 72,857.00

2015 $ 77,917.00

3) DIAS DE COBRO

(Cuentas x cobrar/Ingresos)*360
 2014
$ 105,471.00 360 162 días
$ 234,155.00
2015
$ 113,295.00 360 162 días
$ 252,190.00

4) DIAS DE INVENTARIO

(Inventario/Costo de ventas)*360

2014
$ 37,058.00 360 105 días
$ 126,915.00

2015

$ 29,411.00 360.00 79 días

$ 134,611.00

5) DIAS DE PAGO

(Proveedores/Costo de ventas)*360

2013
39,610 360.00 112 días
126,915.00

2014

30,426 360.00 81 días

134,611.00

6) PERIODO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO

2014
DIAS CXC + DIAS INVENTARIO - DIAS CXP
 162 + 105 - 112
155 DIAS

2015
DIAS CXC + DIAS INVENTARIO - DIAS CXP
162 + 79 - 81
159 DIAS

7) Costo Periodo de Conv. Efectivo 10%

((COSTO DE VENTAS*10%)/360)*PERIODO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO)

2014
$ 5,461.46

2015

$ 5,945.83

FÓRMULA CRECIMIENTO SOSTENIDO DE VENTAS

(EQ + KN - DIV) (1 + D/EQ) (S/A)
1- ((NP/S) (1+ D/EQ) (S/A)

2014
148833 x 1.58808866313 x 0.9906710103
0.8747709850313 x 1.58808866313 x 0.9906710103

2015
165222 x 1.50265097868 x 1.0157851702
0.9016971331139 x 1.50265097868 x 1.0157851702

Cálculo de EVA

2014

$ 236,360 activos 2014

 Pasivos que no le
cuentan al
$ 75,201 accionista
$ 161,159 Activo - pasivo
$ 29,323 utilidad 2014
$ 16,116 10% diferencia
$ 13,207.10 EVA

2015

$ 248,271 activos 2015

Pasivos que no le
cuentan al
$ 58,183 accionista
$ 190,088 Activo - pasivo
$ 24,791 utilidad 2015
$ 19,009 10% diferencia
$ 5,782.20 EVA
DE EFECTIVO)

= 234155 = $ 170,139.39
1.37625392

= 252190 = $ 183,234.47
1.37632398
 INDICADORES
2014
Liquidez 1.95
Capital de Trabajo $ 74,240,000
Días de Cobro 162
Días de Inventario 105
Días de Pago 112
Período de Conversión del Efectivo 155
Costo Periodo de Conv. Efectivo 10% $ 5,461.46

ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
¿De quíen es la empresa? (accionistas) 62.97%
Apalancamiento Financiero 5%
Número de Empleados 2382
Ventas por Empleado $ 8,192

ÍNDICES DE RENTABILIDAD
Equity Value Added 10% $ 13,207.10
Poder para Generar Ganancia 12.41%
Punto de Equilibrio en Ventas 16.78%

RETURN OF EQUITY R.O.E.

Utilidad neta / Ventas = Estrategia 12.52%
Ventas / Activo Tot. = Eficiencia 0.99
Activo Tot. / Patrimonio = Apalancamt. 1.59
TOTAL R.O.E. 20%
VENTAS ACTUALES $ 234,155.00
CRECIMIENTO SOSTENIDO DE VENTAS $ 170,139.39
73%
 2015
2.07
$ 77,917,000
162
79
81
159
$ 5,945.83

66.55%
10%
2437
$ 8,624

$ 5,782.20
9.99%
14.92%

9.83%
1.02
1.50
15%
$ 252,190.00
$ 183,234.47
73%