RENTABILIDAD:

Uno de los puntos importantes de la rentabilidad es la de orientar a medir y controlar

los resultados, si la rentabilidad es baja se corre el riesgo de perder inversiones y la de
nuestros bienes como empresa por lo tanto la rentabilidad busca la eficiencia y se
basa en usar los menos recursos posibles.
Se calcula:
La rentabilidad total de una inversión la obtienes dividiendo el beneficio total
(ganancias o pérdidas de capital y dividendos o intereses) entre el valor inicial de la
inversión, y para transformarla a porcentaje tienes que multiplicar el resultado por 100.
RENTABILIDAD = BENEFICIO
INVERSION
Como ejemplo se tiene que si se tiene un beneficio de 5000 soles con una inversión de
1000 soles el cociente nos da como resultado 5 de rentabilidad, el cual se expresa en
porcentaje dando un 5 % se interpreta que por cada sol invertido se tiene una
ganancia de 5 soles.
Teniendo en cuenta ambas variables (beneficio y la inversión), hay dos medidas
principales de analizar la rentabilidad:
Rentabilidad Económica (ROA):
Es muy importantes para los empresarios y gestores de la misma, se calcula
dividiendo el benéfico de explotación entre los activos totales (recursos de la empresa)
y multiplicado por 100. El beneficio que se utiliza, debe ser el obtenido antes de incluir
los gastos financieros y fiscales.
ROA = BENEFICO DE EXPLOTACIÓN
ACTIVOS
Rentabilidad Financiera (ROE):
Indicador que mide el rendimiento del capital. Concretamente, mide la rentabilidad
obtenida por la empresa sobre sus fondos propios. Es importante para los que han
invertido en la empresa porque compara los beneficios con los recursos de los socios
han mantenido en la empresa sin disponer de ellos. Se calcula:
ROE = BENEFICO NETO DE LA EMPRESA (sin costos, intereses e impuestos)
APORTACION DE PROPIETARIOS
Entre las ventajas que nos da el ROE es el sencillo calculo y el altísimo valor
informativo que ofrece a los inversionistas, ya que esta ratio mide el rendimiento que
obtienen los accionistas de los fondos invertidos en la sociedad; es decir, el ROE trata
de medir la capacidad que tiene la empresa de remunerar a sus accionistas, y para ver
cómo es que se están empleando los capitales de la empresa.
Cabe destacar que cuando se habla de BENEFICIOS no es lo mismo que ventas e
ingresos, y lo mismo pasa cuando se habla de INVERSION (activos de inversión de
los socios) no es lo mismo que costos ni gastos.
EN EL ÁMBITO FINANCIERO:
ENDEUDAMIENTO:
El endeudamiento permite crecer el negocio y aumentar los beneficios, gracias a los
aportes del capital externo, si la rentabilidad generada está por encima del precio
aumenta la rentabilidad del accionista.
Adquirir una deuda compromete parte de los ingresos futuros, y si no somos
conscientes y organizados se puede adquirir más deuda de la que se puede ganar,
corriendo el riesgo de que se quiebre nuestro plan y consecuentemente nuestro futuro
como empresa.
El equilibrio financiero aconsejas que la financiación debe ir al tiempo de vida de un
activo, el equilibrio financiero entonces se da entre el valor del bien y la deuda
asociada.
El financiamiento integro es el que se da con recursos propios de la empresa que los
socios ya dieron y esta asegura una estabilidad financiera máxima, este financiamiento
genera costos llamados dividendos que son los beneficios que se reparten los
accionistas por poner su capital a disposición de la empresa, estos no aparecen en las
perdidas ni ganancias sino disminuye el patrimonio neto.
El financiamiento integro con recursos ajenos usa recursos fuera de la empresa y
puede haber problemas a futuro con la tesorería, este financiamiento genera costos
llamados los intereses.
El financiamiento mixto es la que está basada en los recursos propios y ajenos.
APALANCAMIENTO:
Es usar la deuda externa para aumentar la rentabilidad de capital propio, es un
multiplicador de la rentabilidad.
Apalancamiento positivo: Es que la rentabilidad de inversiones debe ser mayor al tipo
de interés de las deudas o sea que el beneficio que se tenga debe ser mayor a los
intereses que pagamos por el préstamo.
Apalancamiento negativo: Genera más perdida y más riesgo.
Entonces si el rendimiento de inversión es mayor al costo financiero se recomienda
acceder a una deuda.
Si el rendimiento de inversión es menor que el costo financiero no se recomienda
acceder a una deuda.

CICLO OPERATIVO DE LA EMPRESA:

El ciclo operativo ofrece una visión de la eficiencia operativa de una empresa. Se
prefiere un ciclo más corto, porque así indica un negocio más eficiente y exitoso.
Un ciclo más corto indica que una empresa podrá recuperar rápidamente su inversión
y poseer suficiente efectivo para cumplir con sus obligaciones. Si el ciclo operativo de
una empresa es largo, eso indica que la compañía necesita más tiempo para convertir
sus compras de inventario en efectivo.
 El ciclo operativo empieza con la compra de mercadería o materia prima y culmina con
la obtención de dinero disponible para pagar deuda a proveedores y bancos:
1) Compro de materia prima o mercadería
2) Inventarios
3) Genera proveedores (pasivo circulante)
4) Se vende el producto/servicio
5) Derecho de cobro, factura de cliente
6) Dinero disponible para pagar deuda a proveedores y bancos

Nuestro objetivo es que este proceso no sea lento y se pueda pagar a tiempo las
deudas por lo que es importante mantener un cash flow o flujo de caja que está
definido como el flujo de entrada y salida de dinero efectivo de una empresa en un
periodo determinado de tiempo, con este indicador puede evaluarse la viabilidad de
proyectos de inversión de una empresa, medir el crecimiento o la rentabilidad de un
negocio o determinar si tiene problemas de liquidez.
El flujo de caja se calcula:
EBIT (Beneficio antes de impuestos e intereses) + amortización – impuestos.
El EBIT, lo podemos encontrar en la cuenta de pérdidas y ganancias de cualquier
empresa o cuenta de resultados, así como en sus informes anuales.
FONDO DE MANIOBRA O WORKING CAPITAL:
Nos indica si la empresa tiene los suficientes recursos frente a deudas inmediata. Es
importante darle énfasis a este indicador ya que no es bueno generar incertidumbre e
inseguridad en pagos porque los proveedores ya no desearán suministrarnos, el
cálculo se realiza:
ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE = FONDO DE MANIOBRA
Entonces:

 FM > 0: el fondo de maniobra será positivo cuando el activo circulante sea

mayor al exigible a c/p. En esta situación la empresa será capaz de hacer frente a sus
compromisos de pago inmediatos.
 FM = 0: el fondo de maniobra será nulo o, igual a cero, cuando el activo
circulante sea igual al exigible a c/p. La empresa con un fondo de maniobra igual a
cero corre el riesgo de no poder hacer frente a sus compromisos de pago a c/p, en
caso de que se retrase el cobro de algún cliente.
 FM < 0: el fondo de maniobra será negativo cuando el activo circulante sea
menor al exigible a c/p. Se trata de la peor situación porque la empresa no podrá hacer
frente a sus compromisos de pago en el c/p, por lo tanto, diremos que estará en
suspensión de pagos.

Si después de realizar el cálculo, nos da como resultado un fondo de maniobra

negativo, todavía podemos tomar acciones para corregir la situación. Algunos puntos
para mejorar el fondo de maniobra de la empresa son:

 Retrasar los pagos a la administración pública: pedir un aplazamiento de los

pagos, puede ayudar a desahogar las cuentas en tu empresa.
  Llevar a cabo el anticipo de cobros: como puede ser el descuento de pagarés o
el factoring, son opciones que se pueden valorar, de manera que entidades
financieras adelanten el pago de las facturas de clientes.

 Retrasar algunos pagos mediante la negociación de los plazos de pago: con

esta acción de negociación puedes conseguir llegar a un acuerdo y obtener un
mayor plazo para pagar a los proveedores.

 Rebajas o descuentos por pronto pago: puede que en un momento

determinado se necesite mucha liquidez. En este momento, se puede optar por
“tirar los precios” y ofrecer grandes descuentos por pronto pago para aumentar
ventas e ingresos y así conseguir liquidez rápidamente.

Se le debe de dar importancia a los inventarios como la materia prima (entrada de un

ciclo operativo de la empresa) y productos terminados, ambos sirven para la
desabastecíon, por lo tanto, se le debe de dar importancia al almacén ya que este
activo en su mayoría es muy grande en la empresa y se comportan como recursos
ociosos.
CREDIT MANAGEMENT:
El credit management se define como a un conjunto de técnicas financieras,
comerciales las que concurren a acelerar el cobro de las cuentas de clientes, haciendo
que se respeten las condiciones de pago contractuales y preservando los márgenes
de beneficio de la empresa.
El credit management es una disciplina de las ciencias empresariales que se dedica
establecer unas políticas de crédito para la compañía, investiga la realidad financiera
del futuro cliente para concederle la línea de crédito comercial, determina un límite de
riesgo adecuado a la capacidad de reintegro de las operaciones, fija las condiciones
de pago, establece las garantías adicionales para reducir el riesgo de impago, y hace
respetar al comprador los compromisos contractuales adquiridos.
El Credit Management tiene como responsabilidad disminuir riesgos de morosidad,
implementar procedimientos que reduzcan el riesgo de impago, acortar el período
medio de cobro y mantener un flujo de caja óptimo.
El departamento de créditos, y el "credit manager" al frente, deben formar parte en
toda organización como un área funcional más, independientemente del tamaño,
sector y volumen de facturación de la empresa. Sin embargo, en algunas empresas es
más aconsejable que esté situado como departamento autónomo. En ambos casos, la
empresa es la encargada de crear y asignar los objetivos del departamento de
créditos.
El credit management tiene cinco áreas de gestión:

 La prevención de los riesgos del crédito comercial

 La gestión del crédito en curso y el control del riesgo vivo
 La resolución de incidencias y litigios comerciales que bloquean el cobro de
facturas
 El cobro de tráfico normal
 El recobro de impagados y recuperación de créditos morosos
IMPORTANCIA DE LAS FINANZAS EN LA EMPRESA:
Los emprendedores y pymes se concentran en "qué", "cómo" y "para quién" producir o
desarrollar el producto/servicio antes de pensar en las utilidades y tareas afines. Se
sienten más cómodos en temas comerciales o de producción que en asuntos
financieros. Sin embargo, el área de finanzas es una pieza fundamental para el
desarrollo y sustentabilidad de cualquier negocio. Algunas de las tareas que lleva
adelante son:

1. Registrar operaciones contables y datos financieros, con el fin de obtener

ordenadamente la información actual e histórica del negocio para
planificar y tomar las decisiones adecuadas.
2. Planificar, analizar y evaluar la información registrada. Para ello, es necesario
conocer en profundidad la situación del negocio mediante la confección del
presupuesto, flujo de fondos, indicadores y análisis de costos .De una correcta
planificación, se puede establecer objetivos futuros, estrategia de pagos,
cobros e inversiones buscando el crecimiento y una mayor rentabilidad del
negocio, previendo desviaciones y anticipándonos a situaciones desfavorables.
3. Buscar fuentes de financiamiento y seleccionar la más conveniente para el
emprendimiento. Existen diferentes opciones de financiamiento y cada
empresa deberá analizar cuál se adecua mejor a sus necesidades.
4. Buscar opciones de inversión con las que pueda contar el negocio, y
seleccionar aquella cuya rentabilidad sea acorde a la capacidad financiera
alcanzada. Entre las opciones, existen varias alternativas tales como la
adquisición de activos, nueva maquinaria, compra de títulos, acciones o cuotas
partes de fondos comunes de inversión y depósitos de cuentas bancarias.
5. Controlar las operaciones ejecutadas y registradas con el fin de, si es
necesario, rectificar errores u omisiones para el posterior análisis de desvíos en
relación al presupuesto inicialmente desarrollado, buscando la mayor eficiencia
posible.

LAS FINANZAS Y SU RELACIÓN CON OTRAS ÁREAS:

La empresa es considerada como un sistema compuesto de subsistemas o áreas.

Cada una debe de guiarse de acuerdo a los objetivos de la empresa, complementando
la labor con las demás áreas como son marketing, Recursos humanos, producción,
etc.

El área laboral y sus implicaciones legales constituyen hoy en día uno de los
elementos de costos más importantes en un negocio. Un ambiente laboral estable
garantiza en buena proporción el logro de los objetivos financieros. Está entendido que
la antigüedad de los trabajadores origina situaciones costosas para la empresa del
mundo Emprendedor, Empresa Familiar y Pyme, que afortunadamente en muchos
casos se ven compensadas por la experiencia y eficiencia de los mismos, no
fácilmente reemplazadas en el corto plazo.
El encargado o gerente financiero debe estar atento a esta situación y a conflictos
actuales o posibles que puedan afectar las finanzas.
Las finanzas se encargan de garantizar y armonizar todas las áreas para no perder la
rentabilidad alcanzada por la empresa.

El área laboral constituye hoy en día uno de los elementos de costos más importantes
en un negocio. Un ambiente laboral estable garantiza en el logro de los objetivos
financieros. Es bien sabido que la antigüedad de los trabajadores origina situaciones
costosas para las empresas, que afortunadamente en muchos casos se ven
compensadas por la experiencia y eficiencia de los mismos, no fácilmente
reemplazadas en el corto plazo.

El área de mercados determina en buen grado los ingresos operacionales de una

empresa. Estos son el pilar de una sana política financiera. Los esfuerzos de ventas,
cuando cristalizan en mayores unidades vendidas, permiten al gerente financiero
disponer de más recursos para cumplir sus objetivos, siempre y cuando haya un
adecuado control y manejo de los costos y gastos.

El Departamento de Mercadeo genera información de suma importancia para la

gestión financiera, siendo el pronóstico de ventas una de las más útiles, ya que
constituye la base para el presupuesto de efectivo y los Estados Financieros
proyectados o presupuestados.

Algunas veces se presenta conflicto, en especial con respecto al manejo de

inventarios. El ejecutivo de ventas tiende a favorecer altos niveles con el fin de
garantizar el suministro oportuno a los clientes. El responsable de las finanzas, por su
parte, considera niveles óptimos a la luz del costo y riesgo. Afortunadamente, las
buenas relaciones y comunicaciones contribuyen a resolver los puntos de divergencia.

Por último, el área de producción no debe escapar al análisis financiero. Aspectos

tales como la capacidad instalada, proyectos de ensanche, costo de la mano de obra y
de la materia prima, productividad y aprovisionamiento de materia prima, son datos
que permiten al Departamento de Finanzas proyectar las necesidades de recursos y
plantear soluciones a la luz de la situación actual y futura del flujo de fondos.

CONCLUSIÓN:

Las finanzas se centran en la forma en la que las empresas pueden crear valor y

mantenerlo a través del uso eficiente de los recursos financieros. Tiene como objetivo  
maximizar el valor para los accionistas o propietarios. Las finanzas están firmemente
relacionadas con otras dos disciplinas: la economía y la contabilidad entre otras.

Se centran en cuatro tipos de decisiones:

 De inversión, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o

intangibles) en los que la empresa debería invertir.
 De financiación, que estudian la obtención de fondos (provenientes de los
inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para
que la compañía pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir.

 Sobre dividendos, debe balancear aspectos cruciales de la entidad. por un

lado, implica una remuneración al capital accionario y por otro supone privar a
la empresa de recursos financieros.

 Directivas, que atañen a las decisiones operativas y financieras del día a día