Ejercicio de Cambio de Divisas

Un norteamericano, John Smith, quien reside en Miami tiene disponible US $ 100.
000 para invertir durante dos años y cuenta con

posibilidad de colocar este dinero en una de las siguientes alternativas:
1. Un depósito a término en un banco en Miami el cual reconoce un interés anual compuesto del 11% en dólares corrientes.
2. En un depósito en UVR en pesos colombianos, el cual paga el 6% anual por corrección monetaria (CM) mas el 7% anual por
concepto de interés sobre los UVRs acumulados, todo bajo la modalidad de interés compuesto.
3. En España puede hacer un depósito a término en euros durante dos años, ganando un interés compuesto del 2.5% sobre euro
Para adelantar el análisis respectivo; Smith obtiene la siguiente información complementaria:
- La tasa de cambio del dólar por peso de COL $2.000/US$

- La tasa de cambio en Madrid es de € 0.7550/US$
- El peso colombiano se apreciará durante los dos próximos años es del 10% anual.
- El euro se depreciará un 2% anual.
- La tasa de oportunidad de Smith es del 9% anual en dólares.
Positibilidad 1. Un deposito a término en un banco en Miami.
VP $ 100,000.00 US$
i 11%
n 2.00 años
VF VP(1+i)^n
VF $ 123,210.00 US$
Hallando tasa de rendimiento
i ((VF/VP)^(1/2))-1
i 0.11
i 11%
Posibilidad 2. Deposito en UVR en pesos colombianos
Convirtiendo los dolares a pesos
Capital en dolares $ 100,000.00

Tasa de cambio $ 2,000.00 COL$ / US $
Capital en pesos $ 200,000,000.00 COL $
Hallando el valor futuro
n 2 años
i CM% + UVR% + (CM%XUVR%)
CM% 6%
UVR% 7%
i 13%
VF VP(1+i)^n
VF $ 257,281,928.00 COL $
Convirtiendolo en dolares
tasa apreciación 10%
TC2 TC1(1-ta)^n
TC2 1620 COL $
US$ VF/TC2
US$ $ 158,816.00 US $
Hallando la tasa de rendimiento en USA
i ((VF/VP)^(1/2))-1
i 26.02%
Posibilidad 3. Deposito en España
Convirtiendo los dolares a euros
Capital en dolares $ 100,000.00

Tasa de cambio $ 0.7550 € / US $
Capital en euros $ 75,500.00 €
Hallando el valor futuro

n 2 años
VF VP(1+i)^n
i 2.5%
VF $ 79,322.19 €
Convirtiendo a dolares
Tasa de depreciación 2%
TC2 TC1(1+td)^n
TC2 0.785502 € / US $
US$ VF/TC2
US$ $ 100,982.80 US $
Hallando la tasa de rendimiento en USA
i ((VF/VP)^(1/2))-1
i 0.49%
Conclusión
La inversión que más le conviene al señor Smith es la del deposito en UVR en pesos Colombianos que paga el
26,02%, pues supera su costo de oportunidad que es del 9%. Aunque la inversión en Miami alcanza también este
costo de oportunidad (11%), es mas rentable la inversión en Colombia.
nvertir durante dos años y cuenta con la
o del 11% en dólares corrientes.
monetaria (CM) mas el 7% anual por

sto.
terés compuesto del 2.5% sobre euros.
:
bianos que paga el
alcanza también este
Un especulador tiene $ 500 millones de pesos colombianos para invertir y encuentra los siguientes datos
TCv $ 2,100.00 COL$/USD

TCc $ 2,000.00 COL$/USD
Tasa de los TES colombianos 5% anual
Tasa de los Bonos norteamericanos 3%
Se pronostica una depreciación del peso en 60 días del 4%. Halle la ganancia bruta y la ganancia neta. ¿Le
conviene al inversionista? ¿Por qué?
VP $ 500,000,000.00 COL$
Hallando el valor presente en USD
VP VP/TCv
VP $ 238,095.24 USD
Poniendo a rendir los bonos norteamericanos
VF VP*i*n+VP
VF $ 240,476.19 USD
Hallando el valor futuro con la TES a los 60 días

VF VP*(1+i x n)
VP $ 500,000,000.00 COL $
i 5% anual
t 60 dias
VF $ 504,166,666.67 COL $
Ganancia en 60 días $ 4,166,666.67 COL $
Hallando la situación del mercado a los 60 días
TC2 TC1(1+td)
Para TCv
TC2 $ 2,184.00
Para TCv
TC2 $ 2,080.00
TCv TCc
(COL $ / US$) (COL $ / US$)
Situación del mercado a los 60 días $ 2,184.00 $ 2,080.00
Convirtiendo los pesos a dolares
US$ VF/TCv a los 60 días

US$ $ 230,845.54
Ganancia Bruta VF - VP en Dolares

Ganancia Bruta -$ 7,249.69
GB% Ganancia Bruta / Inversión

GB% -3.04%
GB Anual % GB% / 60 * 360

GB Anual % -18.27%
El rendimiento es de -3,04% a los 60 días, que al anualizarlo, daria que el rendimiento anial es de
-18,27%. Lo que significa que es mala idea la inversión, teniendo en cuenta que el rendimiento es
negativo por lo que generaria perdida del capital.
uientes datos
nancia neta. ¿Le

Las cotizaciones de las siguientes monedas es como sigue:
Nueva York 1 dólar 120 yenes

Tokio 1 yen 0,080 pesos
México 1 peso 0,1310 dolares
Con base en los mercados de N.Y. y México calcule el tipo de cambio cruzado yen/peso
Utilizando el arbitraje de tres puntos calcule las utilidades de una vuelta completa empezando con 20 mil pesos
Se multiplican las cotizaciones para verificar si da mayor que uno
120 x 0,080 x 13,10 = 1.2576

Hay arbitraje
Dejando el valor del peso en funcion del dólar americano
1 PESO = 0,1310 USD

1 USD = 1/0,1310 MXN
1 USD = 7.634
1 USD = 7,634 MXN
Se calcula el tipo de cambio cruzado yen/peso mexicano
JPY 120 / US$

MXN 7,634/ US$
JPY/MXN = 120 / 7,634 15.719

JPY 15,719 / MXN
Utilizando el arbitraje de tres puntos calcule las utilidades de una vuelta completa empezando con 20 mil pesos
MXN 20000 * 0,1310 USD $ 2,620.00 USD

USD 2620 * 120 YENES ¥ 314,400.00 YENES
YEN 314.400 * 0,080 PESOS $ 25,152.00 PESOS
Quiere decir que en la vuelta completa se ganan MXN 5,125, lo que representa el 25,76% del valor inicial.
do con 20 mil pesos
do con 20 mil pesos
del valor inicial.

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Un norteamericano, John Smith, quien reside en Miami tiene disponible US $ 100.

000 para invertir durante dos años y cuenta con

Para adelantar el análisis respectivo; Smith obtiene la siguiente información complementaria:

- La tasa de cambio del dólar por peso de COL $2.000/US$

Positibilidad 1. Un deposito a término en un banco en Miami.

Hallando tasa de rendimiento

Posibilidad 2. Deposito en UVR en pesos colombianos

Convirtiendo los dolares a pesos

Capital en dolares $ 100,000.00

Hallando la tasa de rendimiento en USA

Posibilidad 3. Deposito en España

Convirtiendo los dolares a euros

Capital en dolares $ 100,000.00

Hallando el valor futuro

o del 11% en dólares corrientes.

monetaria (CM) mas el 7% anual por

terés compuesto del 2.5% sobre euros.

TCv $ 2,100.00 COL$/USD

Hallando el valor presente en USD

Poniendo a rendir los bonos norteamericanos

Hallando el valor futuro con la TES a los 60 días

Hallando la situación del mercado a los 60 días

Convirtiendo los pesos a dolares

US$ VF/TCv a los 60 días

Ganancia Bruta VF - VP en Dolares

GB% Ganancia Bruta / Inversión

GB Anual % GB% / 60 * 360

nancia neta. ¿Le

Nueva York 1 dólar 120 yenes

Se multiplican las cotizaciones para verificar si da mayor que uno

120 x 0,080 x 13,10 = 1.2576

Dejando el valor del peso en funcion del dólar americano

1 PESO = 0,1310 USD

Se calcula el tipo de cambio cruzado yen/peso mexicano

JPY 120 / US$

JPY/MXN = 120 / 7,634 15.719

MXN 20000 * 0,1310 USD $ 2,620.00 USD

do con 20 mil pesos

del valor inicial.

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