Memoria Autopista Del Sol 2010
Memoria Autopista Del Sol 2010
Memoria Autopista Del Sol 2010
1
INDICE
UBICACIÓN GEOGRÁFICA...................................................................................................................... 7
MARCAS Y PATENTES.......................................................................................................................... 13
SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA.......................................................................................................... 67
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CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
Señores Accionistas:
En nombre del Directorio de Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A., me es grato dirigirme a ustedes
con el objeto de dar a conocer los resultados de la gestión del período comprendido entre el 1 de enero y el
31 de diciembre de 2010.
Durante el año 2010 Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A. continuó con su programa de actividades
habituales.
Al respecto, cabe destacar que el flujo vehicular del año 2010 ascendió a 25,0 millones de vehículos,
registrando un aumento de 6,2% respecto al año 2009.
El terremoto del 27 de febrero del 2010 provocó daños menores en la infraestructura, que no impidieron que
la concesión retomara las condiciones normales de explotación en un corto período de tiempo desde la
ocurrencia del sismo. Los daños en su mayor parte ya han sido reparados.
Las mejoras en tráfico y la gestión de operaciones durante este ejercicio permitieron a la sociedad un
crecimiento en la Ganancia Bruta de un 2.9% alcanzando MM$ 16.568. El resultado obtenido por la sociedad
en el año 2010 fue de MM$ 5.209 lo que representa una rentabilidad respecto de los ingresos de un 20,96%
(14.59% en el año 2009).
3
IDENTIFICACIÓN DE LA SOCIEDAD
DIRECCIONES
Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A. se constituyó por escritura pública otorgada con fecha 8 de
septiembre de 1995 ante el Notario Público señor Mario Baros González. Un extracto de la escritura se
inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, el 8 de septiembre de
1995, fojas 21417, Nº 17317 y se publicó en el Diario Oficial el día 12 de septiembre de 1995.
1.- Primera Modificación, acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 19 de Marzo
de 1996, reducida a escritura pública de fecha 27 de Marzo de 1996 en la Notaría de Santiago de don Mario
Baros González, Repertorio N° 2633-96. Un extracto de la escritura se inscribió a fojas 11.081 N° 9.014 en el
Registro de Comercio de Santiago el día 13 de Mayo de 1996 y se publicó en el Diario Oficial el 9 de Mayo
del mismo año.
El objeto de esta junta fue aumentar el capital social de $7.000.000.000 a $22.761.007.573 dividido en
3.144.289 acciones nominativas y sin valor nominal.
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El objeto de esta junta fue aumentar el capital social de $26.727.053.447 a $32.115.290.245 dividido en
3.144.289 acciones nominativas y sin valor nominal.
3.- Tercera Modificación, acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 3 de Abril del
año 2000, reducida a escritura pública de fecha 13 de Abril del mismo año ante el Notario de Santiago don
Fernando Opazo Larraín, Repertorio N° 6073-00. Un extracto de la escritura se inscribió a fojas 10.539 N°
8.411 en el Registro de Comercio de Santiago el 28 de Abril del año 2.000 y se publicó en el Diario Oficial el
5 de Mayo del mismo año.
El objeto de esta junta fue modificar el nombre de la Sociedad, de “Autopista del Sol S.A.” a “Sociedad
Concesionaria Autopista del Sol S.A.”, de conformidad a requerimiento del Ministerio de Obras Públicas,
mediante Decreto N° 2266 de fecha 20 de Agosto de 1999.
4.- Cuarta Modificación, acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas, celebrada el día 5 de julio del
año 2002, reducida a escritura pública de fecha 22 de Agosto del mismo año ante el Notario de Santiago don
Fernando Opazo Larraín. Un extracto de la escritura se inscribió a fojas 26.292 N° 21.377 en el Registro de
Comercio de Santiago el 2 de Octubre del año 2002 y se publicó en el Diario Oficial el 5 de Octubre del
mismo año.
El objeto de esta junta fue: (i) modificar el plazo de duración de la Sociedad, acordándose que fuese
indefinido, y (ii) establecer que la Junta Ordinaria de Accionistas debe designar anualmente auditores
externos independientes.
5.- Quinta Modificación, acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 30 de Agosto
de 2002, reducida a escritura pública de fecha 11 de Septiembre de 2002 en la Notaría de Santiago de don
Fernando Opazo Larraín. Un extracto de la escritura se inscribió a fojas 28.918 N° 23.455 en el Registro de
Comercio de Santiago el día 24 de Octubre de de 2002 y se publicó en el Diario Oficial el 8 de Octubre del
mismo año.
El objeto de esta junta fue disminuir el capital social de $35.452.296.310 a $32.947.307.337 dividido en
3.740.916 acciones nominativas y sin valor nominal
6.- Sexta Modificación, acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el día 27 de Octubre
de 2004, reducida a escritura pública de fecha 27 de Octubre 2004 en la Notaría de Santiago de don Andrés
Rubio Flores. Un extracto de la escritura se inscribió a fojas 38.554 N° 28.646 en el Registro de Comercio de
Santiago el día 30 de Noviembre de de 2004 y se publicó en el Diario Oficial el 2 de Diciembre del mismo
año.
El objeto de esta junta fue disminuir el capital social de $34.353.515.023 a $31.353.020.850 dividido en
3.740.916 acciones nominativas y sin valor nominal.
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OBJETO SOCIAL
HISTORIA DE LA EMPRESA
La Autopista Santiago - San Antonio es una obra licitada por el Ministerio de Obras Públicas como parte del
Plan de Concesiones de Obras Públicas, cuya adjudicación a Infraestructura Dos Mil S.A., por un plazo de 23
años, fue publicada en el Diario Oficial del día 24 de agosto de 1995.
Para ejecutar las obras y operar la Concesión de la Autopista, conforme a lo establecido en las Bases de
Licitación, se constituyó una sociedad de objeto único denominada Autopista del Sol S.A., la cual efectúa la
administración general de las obras y su explotación a través de su propia organización, apoyada por
empresas consultoras, asesoras y contratistas para complementar las tareas de diseño, ejecución de los
trabajos de construcción, mantenimiento y control de las operaciones.
El proyecto contempló el mejoramiento del pavimento existente así como el mejoramiento de los accesos,
incorporando un nuevo trazado de 24 km de largo en doble vía en el sector urbano Santiago - Malloco,
manteniendo el trazado en el tramo Malloco - Leyda, y agregando doble vía, además de corregir el trazado
para el tramo entre Leyda y Agua Buena. Siguiendo el diseño de autopista cerrada se realizó la
desnivelación de cruces, se redujo el número de accesos a un total de doce y se instauró un sistema de
cobro de peaje en once puntos de acceso o salida, considerando esencialmente la porción de kilometraje
recorrido o por recorrer por el usuario. La autopista cuenta además con servicios complementarios de
atención al usuario como estaciones de combustible, teléfono, servicios higiénicos, estacionamiento para
camiones, restaurantes, etc.
El inicio de la operación se produce con la autorización de la puesta en servicio provisoria por parte del
Ministerio de obras Públicas, del tramo interurbano (Malloco - San Antonio) el 28 de enero de 1998.
Posteriormente, el 21 de agosto de 1999, mediante Resolución N° 2386, se autoriza la puesta en servicio
provisoria de la totalidad de la obra. La autorización de puesta en servicio definitiva de las obras fue
otorgada el 8 de junio de 2001, a través de la Resolución N° 1380.
Adicionalmente al proyecto original, se han desarrollado cuatro convenios complementarios con el Ministerio
de Obras Públicas mediante los cuales se incorporan mejoras a la autopista:
Convenio Complementario N° 1: Aprobado mediante decreto N° 232 de fecha 21 de marzo de 1997, por
un monto de MUF 588, el cual incorpora 12 obras, donde las más relevantes son pasos interprediales,
paraderos de buses, pasarelas peatonales, calles de servicio, construcción de un enlace y conexión. Este
convenio fue terminado en julio de 2002.
Convenio Complementario N° 3: Aprobado mediante decreto N° 161 de fecha 31 de enero de 2002, por un
monto de MUF 788, el cual incorpora un total de 24 obras, las más relevantes son instalación de defensas
camineras a lo largo de toda la autopista y la modificación del enlace Malloco.
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Convenio Complementario N° 4: Aprobado mediante decreto N° 1082 de fecha 17 de octubre de 2005,
publicado en el Diario Oficial el 16 de enero de 2006, que tiene por objetivo incorporar al Contrato de
Concesión de la Obra Pública Fiscal denominada “Autopista Santiago San Antonio” la construcción del
nuevo acceso al puerto de San Antonio. El proyecto se extiende desde el enlace de Aguas Buenas en el
kilómetro 104 hasta el acceso del puerto. Cruza en desnivel la principal arteria de San Antonio, lo que
contribuirá significativamente a la descongestión de la ciudad. Además, se habilita la conexión directa con la
localidad de Llo - Lleo, que permite unir Autopista del Sol con el Camino de la Fruta y el balneario de Santo
Domingo.
UBICACIÓN GEOGRÁFICA
Ubicada en las regiones Metropolitana y Quinta, Autopista del Sol une la ciudad de Santiago con el Puerto
de San Antonio, principal puerto de Chile y primero en la costa oeste de Sudamérica.
Autopista del Sol conecta hoy con dos de las autopistas urbanas de Santiago asumiendo un papel de suma
importancia como infraestructura vial para comunicar las comunas de Maipú, Padre Hurtado, Peñaflor y
Talagante, en las que se han venido materializado importantes desarrollos inmobiliarios; es además el
corredor utilizado para acceder a las distintas localidades del litoral central como El Tabo, Cartagena y Santo
Domingo.
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PROPIEDAD DE LA EMPRESA
El capital de la Sociedad está dividido en 3.740.916 acciones, las cuales al 31 de diciembre de 2010, se
encuentran enteramente suscritas y pagadas y equivalen a M$ 19.960.726.
DISTRIBUCIÓN DE LA PROPIEDAD
El 51.0% de Infraestructura Dos Mil S.A. es de propiedad de OHL Concesiones Chile S.A., quien a su vez es
controlada en un 99.9% por OHL Concesiones S.L.
REPRESENTANTE LEGAL
DIRECTORIO
Presidente
Directores
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ADMINISTRACIÓN
Durante el año 2010, los miembros del Directorio y los ejecutivos administradores no devengaron ni
percibieron remuneraciones por el ejercicio de sus cargos.
DOTACIÓN DE PERSONAL
La dotación del personal de Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A. al 31 de diciembre de 2010 es de
82 personas, distribuidas de la siguiente forma:
Profesionales y Técnicos 32
Otros 50
Total 82
ORGANIGRAMA DE LA SOCIEDAD
DIRECTORIO
GERENCIA GENERAL
(*) Considerados dentro de los servicios de administración contratados con Infraestructura Dos Mil S.A.
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ACTIVIDADES DE LA EMPRESA
Autopista del Sol comunica en forma directa a Santiago con el Puerto de San Antonio, constituyéndose en
una de las más eficientes alternativas de traslado de carga desde y hacia la capital. Adicionalmente, cuenta
con excelente conectividad con dos de las autopistas urbanas de Santiago, lo cual acrecienta su relevancia
como vía de comunicación hacia las comunas del área sur poniente de Santiago, las cuales han
experimentando un importante crecimiento de proyectos inmobiliarios. Por otra parte, el usuario puede
acceder en forma expedita a un conjunto de balnearios y localidades de veraneo en el litoral central, a una
hora de Santiago, lo que la convierte en una ruta preferida para ese objeto.
Como parte de los trabajos propios de la operación de la ruta, se cumplió con los planes de conservación y
mantenimiento de las obras viales, eléctricas, de iluminación y áreas verdes. Además, se destinaron
recursos para reparar gran parte de los daños producidos por el sismo del 27 de febrero de 2010.
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FACTORES DE RIESGO
Los principales factores de riesgo propios de la actividad que desarrolla la Sociedad Concesionaria Autopista
del Sol S.A. y que pudieran afectarla, son los siguientes:
Distribución de los viajes: La concesión Santiago - San Antonio es un corredor de transporte con
distintos tipos de viajes, lo cual permite disminuir los riesgos de tráfico. En efecto, el corredor que
constituye la autopista sirve a diversos tipos de mercados: tráfico urbano (comunas de Maipú, Padre
Hurtado, Cerrillos), tráfico interurbano de corta distancia (comunas de Peñaflor, El Monte, Talagante
y Melipilla), tráfico interurbano de larga distancia a la costa (comunas de Santo Domingo, San
Antonio, Cartagena, El Tabo, etc.) y finalmente el mercado de la carga originado principalmente por
el puerto de San Antonio. Aun existiendo una ruta alternativa, como es la antigua ruta G-78, esta vía
tiene una capacidad limitada y poseen estándares y condiciones que no presentan una amenaza
concreta a la concesión.
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ACTIVIDADES FINANCIERAS
RESULTADOS
Los ingresos de la concesionaria durante el año 2010 llegaron a M$ 24.857.820, mientras que los costos de
explotación fueron de M$ 8.885.208.
La utilidad del período, reflejada en los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2010 asciende al monto
de M$ 5.209.077.
POLÍTICAS DE DIVIDENDOS
La Sociedad prevé repartir dividendos en los próximos años en función de los flujos disponibles que tenga,
luego de fondeadas las cuentas de reserva y considerando los planes de inversión y demás transferencias a
la matriz. El único pago de dividendos que registra Autopista del Sol corresponde a $ 409,788613 por acción,
el 1 de septiembre de 2008.
Durante el 2010 se continuó administrando los contratos de emisión de bonos de infraestructura suscritos de
mayo de 2002 (Series A y B) destinados a refinanciar en el largo plazo a la Concesión, así como la emisión
de bonos de junio de 2006 (Serie C) destinada a financiar el Convenio Complementario No 4. Se cumplió
con la exigencia de asignar los fondos requeridos a las distintas cuentas de reserva del proyecto y se dio
cumplimiento a las obligaciones de cobertura de la deuda requeridas.
Cabe recordar que la emisión de bonos cuenta con la garantía de Financial Security Assurance Inc. (hoy
Assured Guaranty Municipal Corp.).
SEGUROS
TRANSFERENCIAS A LA MATRIZ
Luego de satisfacer las restricciones impuestas por los contratos de emisión de bonos, la concesionaria
transfirió un total de M$ 7.484.891 a Infraestructura Dos Mil S.A. correspondiente a los excedentes de caja
de libre disposición generados durante el segundo semestre de 2009 y el primer semestre de 2010.
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CONTRATOS DE LA SOCIEDAD
CONTRATOS DE LA CONCESIONARIA
PROVEEDOR DESCRIPCIÓN / OBJETO
SEGOVIA Y CIA. LIMITADA Servicios de Grúas
EMERGENCIA 1 EIRL Servicio de Ambulancia
Servicios de Cajeros, Transporte de Valores,
EULEN CHILE S.A.
Administración de Tesorería y Supervisión
TELEFONICA EMPRESAS CTC Servicios de Telecomunicaciones y Arriendo de
CHILE S.A. Equipos
Contrato de Conservación Rutinaria y de
INFRAESTRUCTURA DOS MIL S.A.
Administración
Asimismo, desde el 1 de agosto de 2005, Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A. mantiene un
contrato con Infraestructura Dos Mil S.A., mediante el cual esta última le otorgará servicios de conservación
rutinaria. Este contrato ha sido renovado en Diciembre 2007. Con fecha 3 de junio de 2008 se suscribe
contrato de mantención de paisajismo con la matriz.
Autopista del Sol mantiene vigente un contrato de garantía sponsor con OHL Concesiones S.L. para los
bonos de la Serie C.
MARCAS Y PATENTES
Con fecha 15 de septiembre de 1995 se publicó, bajo el número 316.772, la solicitud de registro de la marca
AUTOPISTA DEL SOL S.A. El objeto de esta sociedad será exclusivamente la ejecución, construcción y
explotación de la concesión de la Autopista Santiago - San Antonio y la prestación de los servicios
complementarios que autorice el Ministerio de Obras Públicas.
INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO
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INFORMACIÓN SOBRE HECHOS RELEVANTES
1. Con fecha 3 de Marzo de 2010, conforme a lo instruido en Oficio Circular N° 574/2010, informamos
respecto de los efectos del terremoto en la operación y bienes de la Sociedad, lo siguiente:
a. En primer término, informamos que esta Sociedad Concesionaria mantuvo condiciones
normales de operación de la obra pública fiscal, con las siguientes restricciones:
i. Tránsito restringido a una pista por sentido en el puente Manuel Rodríguez.
Asimismo, en el sector del Enlace Independencia del Nuevo Acceso al Puerto de
San Antonio, restricción a una pista por sentido el tráfico en la vía principal, en una
extensión de aproximadamente 300 m., y cerrado el tránsito en el ramal Llolleo -
San Antonio, existiendo una alternativa de conexión entre estos puntos.
ii. Actualmente todas las plazas de peaje se encuentran operando normalmente.
b. Informamos que la concesión sufrió, como consecuencia del sismo de la referencia, los
siguientes daños:
i. Asentamiento de los terraplenes de acceso al puente Manuel Rodríguez, situación
que fue resuelta en los días siguientes al evento.
ii. Asentamiento de los terraplenes de uno de los ramales y parte de la vía expresa del
Enlace Independencia en el sector de acceso al Puerto de San Antonio. Dicha
situación fue resuelta al cabo de un par semanas.
iii. Otros daños, que si bien no afectan la continua operación de ruta, deben ser
reparados. Entre ellos se cuentan, por ejemplo, daños localizados en el pavimento
de la ruta, asentamiento de terraplenes, fisuras en algunas estructuras, caída de
materiales en los taludes de la obra, daños en algunos equipos eléctricos, de
iluminación y comunicación, otros daños no estructurales en edificios y mobiliario de
las instalaciones.
c. Sin perjuicio de lo anterior, esta Sociedad informó que se continúa la evaluación de los
daños que el sismo pudiere haber causado en la infraestructura de la concesión.
d. Por último, cabe señalar que esta Sociedad Concesionaria, dando cumplimiento a las
exigencias contenidas en el Contrato de Concesión suscrito con el Estado de Chile,
mantiene contratado un seguro, que considera deducibles, que cubre los daños acaecidos
como consecuencia de un terremoto, incluyendo aquella pérdida de beneficios derivados de
una eventual paralización de la operación. Dichas pólizas han sido oportunamente activadas
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3. Mediante Carta de fecha 25 de Marzo de 2010, dando cumplimiento a lo prescrito en la NCG N° 30
de la SVS, comunicamos a la referida Superintendencia que en la Junta Ordinaria de Accionistas,
llevada a cabo el día 24 de Marzo de 2010, se revocó totalmente el Directorio de la Sociedad,
procediéndose a elegir el nuevo Directorio, resultando elegidos los siguientes directores:
a. JOSÉ MARÍA LÓPEZ DE FUENTES
b. FELIPE EZQUERRA PLASENCIA
c. SEBASTIÁN JOSÉ MORALES MENA
d. LUIS ESTEBAN BERRIOS VACA
e. FELIPE ARRIAGADA SUBERCASEAUX
De conformidad a lo dispuesto en los estatutos, este nuevo Directorio administrará la Sociedad por
un plazo de 3 años, debiendo procederse a su renovación en la Junta Ordinaria de Accionistas que
se lleve a cabo el año 2013.
4. Con fecha 30 de Abril de 2010, dando cumplimiento a lo establecido en el Oficio Circular N° 3572 de
fecha 09 de Junio de 2000, comunicamos a la SVS que en la Sesión Ordinaria de Directorio, llevada
a cabo el día 29 de Abril del 2010, se designó a don José María López de Fuentes como Presidente
del Directorio y a don Felipe Ezquerra Plasencia como Vicepresidente del Directorio.
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ESTADOS FINANCIEROS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010
16
Informe de los Auditores Independientes
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SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA DEL SOL S.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS ANUALES
Índice Página
1. Información general 24
2. Descripción del negocio 24
3. Resumen de principales políticas contables aplicadas 25
3.1 Principios contables
3.2 Nuevos pronunciamientos contables
4. Primera aplicación de las NIIF 31
a) Bases de la transición a las NIIF
b) Conciliación del Patrimonio y Resultado neto determinado de acuerdo a
NIIF y Principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile (PCGA
Chile).
5. Gestión de riesgos financieros 34
6. Revelaciones de los juicios que la gerencia haya realizado al aplicar las 36
políticas contables de la entidad
a) Medición de activos intangibles y activos financieros bajo CINIIF 12
b) Estimación de la amortización de los activos intangibles
c) El importe de determinadas provisiones
7. Efectivo y equivalentes al efectivo 36
8. Otros activos financieros corrientes y no corrientes 36
9 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 37
10. Instrumentos financieros 38
11 Saldos y transacciones con entidades relacionadas 39
12. Activo por impuestos corrientes 40
13. Otros activos no financieros corrientes 40
14. Activos intangibles distintos de la plusvalía 40
15. Propiedades, planta y equipos 42
16. Impuesto a la renta e impuestos diferidos 44
17. Otros pasivos financieros 47
a) Obligaciones con el Público - Bonos
b) Vencimientos y moneda de las obligaciones con entidades financieras
18. Otras cuentas por pagar, no corrientes 50
19. Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 50
20. Otros Pasivos no financieros 50
21. Provisiones 51
22. Acuerdos de concesiones de servicios 52
23. Información a revelar sobre patrimonio neto 53
24. Ingresos ordinarios 54
25. Clase de gastos por empleado 55
26. Garantías comprometidas con terceros 55
27. Juicios y contingencias 58
28. Sanciones 60
29. Medio ambiente 60
30. Hechos posteriores 60
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ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 1º DE ENERO DE 2009
(En miles de pesos - M$)
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7 65.258 55.406 53.098
Otros activos financieros, corrientes 8-10 61.731.921 44.906.971 44.524.804
Otros activos no financieros, corrientes 13 74.745 179.798 155.000
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 9 -10 17.884.492 17.228.305 16.719.143
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, corrientes 11 11.244.366 2.962.778 745.760
Activos por impuestos, corrientes 12 19.109 2.000 180.402
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos no financieros, no corrientes 13 7.088 16.538 -
Derechos por cobrar, no corrientes 9-10 77.075.629 93.136.227 98.346.298
Activos intangibles distintos de la plusvalía, neto 14 28.994.297 31.808.168 34.447.369
Propiedades, Planta y Equipos, neto 15 8.416.225 8.862.876 9.001.030
Activos por impuestos diferidos 16 19.175.443 21.790.109 21.328.475
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
19
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010, 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 1º DE ENERO DE 2009
(En miles de pesos - M$)
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros, corrientes 17 11.210.927 8.798.379 8.089.381
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes 19 3.974.287 1.023.473 1.789.415
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas, corrientes 11 6.034.660 4.679.302 4.743.175
Otras provisiones, corrientes 21 934.275 606.260 383.940
Provisiones por beneficios a los empleados, corrientes 21 31.379 37.997 43.884
Otros pasivos no financieros, corrientes 20 210.012 177.294 142.388
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros, no corrientes 17 89.499.645 93.933.372 100.688.440
Otras cuentas por pagar, no corrientes 18-19 21.186.980 22.292.087 24.285.266
Otras provisiones, no corrientes 21 2.212.689 2.212.689 2.212.689
Pasivo por impuestos diferidos 16 23.634.158 26.056.649 24.867.026
Otros pasivos no financieros, no corrientes 20 5.761.166 6.342.356 6.887.585
PATRIMONIO
Capital emitido 23 19.960.726 19.960.726 20.430.631
Ganancias acumuladas 23 39.567.764 34.358.687 30.937.559
Otras reservas 23 469.905 469.905 0
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
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ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
(En miles de pesos - M$)
01-01-2010 01-01-2009
Notas 31-12-2010 31-12-2009
Nº M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 24 24.857.820 23.445.644
Costo de ventas (8.289.879) (7.346.428)
Ganancia bruta 16.567.941 16.099.216
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
21
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
(En miles de pesos - M$)
M$ M$ M$ M$ M$ M$
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
22
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
POR LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009
(En miles de pesos - M$)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 15.740.432 11.089.505
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (8.270.227) (4.322.630)
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (7.460.353) (6.764.567)
Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros anuales.
23
SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA DEL SOL S.A.
1. INFORMACION GENERAL
Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A. (en adelante “Autopista el Sol S.A.”. o “la Sociedad) que
integra el grupo OHL Concesiones SL. Su domicilio legal es Monjitas Nº 392 oficina 601, Santiago de
Chile y rol único tributario es 96.762.780-1. Autopista del Sol S.A. se constituyó por escritura pública
otorgada con fecha 8 de septiembre de 1995 ante el Notario Público señor Mario Baros González. Un
extracto de la escritura se inscribió en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de
Santiago, el 8 de septiembre de 1995, fojas Nº 21417, Nº 17317 y se publicó en el Diario Oficial el día
12 de septiembre de 1995.
La entidad controladora directa es Infraestructura Dos Mil S.A. (Sociedad Anónima cerrada) que a su
vez es controlada por OHL Concesiones SL, entidad con base en España.
3.740.916 100,00%
La Autopista Santiago - San Antonio es una obra licitada por el Ministerio de Obras Públicas como parte
del Plan de Concesiones de Obras Públicas, cuya adjudicación a Infraestructura Dos Mil S.A., por un
plazo de 23 años, fue publicada en el Diario Oficial del día 24 de agosto de 1995.
Para ejecutar las obras y operar la Concesión de la Autopista, conforme a lo establecido en las Bases
de Licitación, se constituyó una sociedad de objeto único denominada Autopista del Sol S.A., la cual
efectúa la administración general de las obras y su explotación a través de su propia organización,
apoyada por empresas consultoras, asesoras y contratistas para complementar las tareas de diseño,
ejecución de los trabajos de construcción, mantenimiento y control de las operaciones.
El proyecto también contempló el mejoramiento del pavimento existente como el de sus accesos,
incorporando un nuevo trazado en doble vía de 24 km de largo en el sector urbano Santiago – Malloco y
agregando una segunda calzada en el tramo entre Leyda y Aguas Buenas. Siguiendo el diseño de
autopista cerrada se realizó la desnivelación de cruces, se redujo el número de accesos a un total de
doce y se instauró un sistema de cobro de peaje constituido por una plaza troncal y once plazas
24
laterales, considerando tarifas diferenciadas por tramos, de acuerdo a lo establecido en el Contrato de
Concesión.
La autopista cuenta además con servicios complementarios de atención al usuario como estaciones de
combustible, teléfono, servicios higiénicos, estacionamiento para camiones, restaurantes, etc.
El inicio de las operaciones se produjo con la autorización de la puesta en servicio provisoria por parte
del Ministerio de obras Públicas, del tramo interurbano (Malloco - San Antonio) el 28 de enero de 1998.
Posteriormente, el 21 de agosto de 1999, mediante Resolución N° 2386, se autoriza la puesta en
servicio provisoria de la totalidad de la obra. La autorización de puesta en servicio definitiva de las
obras fue otorgada el 08 de junio de 2001, a través de la Resolución N° 1380.
Los estados financieros anuales de la Sociedad correspondientes al año 2010 han sido preparados de
acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera ("NIIF" o “IFRS” por su acronismo en
inglés) emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB).
Los presentes estados financieros fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad, en Sesión
celebrada con fecha 26 de enero de 2011.
a) Período cubierto - Los presentes estados financieros anuales de Autopista del Sol S.A. comprenden
el estado de situación financiera y estado de cambio en el patrimonio al 1º enero de 2009 (fecha de la
transición), 31 de diciembre de 2009, y 31 de diciembre de 2010 y los estados de resultados integrales,
y de flujo de efectivo por los años terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2010.
b) Bases de preparación - Los presentes estados financieros de Autopista el Sol S.A., constituyen los
primeros estados financieros preparados de acuerdo con NIIF. Anteriormente los estados financieros de
Autopista el Sol S.A. se preparaban de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados
en Chile y normas e instrucciones de la S.V.S.
Los estados financieros han sido preparados bajo el criterio del costo histórico.
La Compañía decidió presentar información comparativa de acuerdo a NIIF con el año 2009, en forma
consistente con 2010.
La preparación de los estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de estimaciones y
supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos a la fecha de los estados financieros
y los montos de ingresos y gastos durante el ejercicio reportado. Estas estimaciones están basadas en
el mejor saber de la administración sobre los montos reportados, eventos o acciones.
25
c) Moneda funcional - La moneda funcional se ha determinado como la moneda del ambiente
económico principal en que la entidad opera según lo establece la NIC 21. Las transacciones distintas
a las que se realizan en la moneda funcional de la entidad se convierten a la tasa de cambio vigente a
la fecha de cada transacción. Los activos y pasivos monetarios expresados en monedas distintas a la
funcional se volverán a convertir a las tasas de cambio de cierre. Las ganancias y pérdidas por la
reconversión se incluyen en las utilidades o pérdidas netas del período dentro de otras partidas
financieras.
d) Bases de conversión - Los activos y pasivos en unidades de fomento, son traducidos a pesos a los
tipos de cambio vigentes a la fecha de cierre de los estados financieros, de acuerdo al siguiente detalle:
e) Propiedades, planta y equipo - Los bienes de propiedades, planta y equipo son registrados al
costo, menos su amortización acumulada y cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida.
Vida útil
Financiera en años
Maquinarias y Equipos:
Instalaciones 10
Equipos 10
Las vidas útiles de los activos son revisadas anualmente para establecer si se mantienen o han
cambiado las condiciones que permitieron fijar las vidas útiles determinadas inicialmente.
Autopista del Sol S.A. evalúa, al menos anualmente, la existencia de un posible deterioro de valor de los
activos de propiedades, planta y equipos. Cualquier reverso de la pérdida de valor por deterioro, se
registra en el resultado del período.
En este ítem se registran los derechos de explotación de concesiones administrativas, de acuerdo con
la CINIIF 12 “Acuerdos de Concesión de Servicios” que proporciona guías para la contabilización de los
acuerdos de concesión de servicios públicos a un operador privado. Esta interpretación contable aplica
si:
• La concedente controla o regula qué servicios debe proporcionar el operador con la infraestructura,
a quién debe suministrarlos y a qué precio; y
• La concedente controla - a través de la propiedad, del derecho de usufructo o de otra manera-
cualquier participación residual significativa en la infraestructura al final del plazo del acuerdo.
26
La Sociedad reconoce un activo intangible que surge de un acuerdo de concesión de servicios cuando
tiene el derecho de cobrar por el uso de la infraestructura de la concesión. Al reconocimiento inicial, los
activos intangibles recibidos como contraprestación por la prestación de servicios de construcción en un
acuerdo de concesión de servicios son reconocidos al valor razonable. En forma posterior al
reconocimiento inicial el activo intangible es medido al costo, incluidos los costos de financiamiento,
menos amortización acumulada y pérdidas por deterioro.
Los intereses asociados a préstamos financieros en el período de construcción forman parte del costo
del activo concesionado.
En la concesión sobre la ruta Santiago- San Antonio, la Sociedad y el Ministerio de Obras Públicas de
Chile (en adelante “MOP”) suscribieron un contrato de concesión que establece, tanto los servicios que
deben ser proporcionados por el operador, como el precio máximo de los peajes que pagarán estos
servicios. Cuando el derecho de concesión se extingue el MOP recupera, sin que deba cumplirse
ninguna condición específica de su parte, el derecho a explotar los activos asociados a la concesión.
La Sociedad ha aplicado el método bifurcado establecido en la CINIIF 12, por lo tanto se han
reconocido activos financieros y activos intangibles relacionados a la concesión de la ruta Santiago -
San Antonio, en consideración a que el contrato suscrito con el MOP establece ingresos mínimos
garantizados a todo evento.
Plazo de Período
la concesión remanente
Intangible por Concesiones 23 años 8 años
Los métodos de amortización y las vidas útiles son revisados en cada fecha del balance y ajustados
cuando sea necesario.
Una pérdida por deterioro anteriormente reconocida podrá ser reversada solamente si ha habido un
cambio en las estimaciones usadas para determinar el monto recuperable del activo desde que se
reconoció la última pérdida por deterioro. Si ese es el caso, el valor libro del activo es aumentado hasta
su monto recuperable. Ese monto aumentado no podrá exceder el valor libro que habría sido
27
determinado, neto de depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del activo en
años anteriores. Tal reverso es reconocido en el estado de resultados a menos que un activo sea
registrado al monto reevaluado, caso en el cual el reverso es tratado como un aumento de reevaluación.
La Sociedad ha aplicado el método bifurcado establecido en la CINIIF 12, por lo tanto se han
reconocido activos financieros y activos intangibles relacionados a la concesión de la ruta Santiago
- San Antonio, en consideración a que el contrato suscrito con el MOP establece ingresos mínimos
garantizados a todo evento. Las cuentas por cobrar asociadas al activo financiero, tanto las
relacionadas al ingreso mínimo garantizado del contrato original como a los convenios
complementarios que establecen rentabilidad garantizada, son registradas a su valor presente
descontado a una tasa de interés relevante.
28
cuenta de resultado. Utilizando el método de interés efectivo que es el que iguala el valor neto de los
ingresos recibidos con el valor actual de los reembolsos futuros.
(ii.) Otros pasivos financieros - Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valorizan
inicialmente por el monto de efectivo recibido, netos de los costos de transacción. Los otros pasivos
financieros son posteriormente valorizados al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés
efectiva, reconociendo los gastos por intereses sobre la base de la rentabilidad efectiva.
Las obligaciones por colocación de bonos se presentan a su valor neto, es decir, rebajando al valor par
de los bonos suscritos los descuentos y gastos asociados a su colocación.
n) Efectivo y equivalentes al efectivo - Se incluyen dentro de este rubro el efectivo en caja, los
depósitos a plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un
vencimiento original de 90 días o menos. Estas partidas se registran a su costo histórico, que no difiere
significativamente de su valor de realización.
o) Provisiones - Las provisiones son reconocidas cuando la Sociedad tiene una obligación presente
(legal o constructiva) como resultado de un evento pasado, y es probable que se requiera una salida de
recursos incluyendo beneficios económicos para liquidar la obligación y se puede hacer una estimación
confiable del monto de la obligación. Cuando la Sociedad espera que parte o toda la provisión será
reembolsada, por ejemplo bajo un contrato de seguro, el reembolso es reconocido como un activo
separado pero solamente cuando el reembolso es virtualmente cierto. El gasto relacionado con
cualquier provisión es presentado en el estado de resultados neto de cualquier reembolso. Si el efecto
del valor en el tiempo del dinero es material, las provisiones son descontadas usando una tasa actual
antes de impuesto que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se usa
el descuento, el aumento en la provisión debido al paso del tiempo es reconocido como un costo
financiero.
(ii.) Vacaciones del personal - La sociedad ha provisionado el costo por concepto de vacaciones del
personal sobre base devengada.
q) Ingresos financieros - Los ingresos financieros están compuestos por ingresos por intereses en
fondos invertidos, intereses por concepto de las cuentas por cobrar y documentos comerciales que son
reconocidas en resultado. Los ingresos por intereses son reconocidos en resultados al costo
amortizado, usando el método de interés efectivo.
r) Gastos Financieros - Los gastos financieros están compuestos por gastos por intereses en
préstamos y/o financiamientos. Los costos de financiamiento no directamente atribuible al activo
intangible son reconocidos en resultados, usando el método de interés efectivo.
29
s) Impuesto a la renta y diferidos - La provisión de impuesto a la renta se determina sobre la base de
la renta líquida imponible de primera categoría calculada de acuerdo a las normas tributarias vigentes.
La Sociedad registra impuestos diferidos por todas las diferencias temporarias entre la base contable y
tributaria de sus activos y pasivos, en los términos establecidos en la NIC 12 "Impuestos a la Renta".
El impuesto diferido relacionado con partidas reconocidas directamente en patrimonio es registrado con
efecto en patrimonio y no con efecto en resultados.
a) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos estados financieros.
Su adopción no tendrá un impacto significativo en los montos reportados en estos estados
financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.
NIIF 1 (Revisada), Adopción por primera vez de las Normas Períodos anuales iniciados el 1 de julio de
Internacionales de Información Financiera 2009
NIIF 2, Pagos basados en acciones Períodos anuales iniciados en o después del 1
de enero de 2010
NIIF 3 (Revisada), Combinación de negocios Períodos anuales iniciados el 1 de julio de
2009
NIC 27 (Revisada), Estados Financieros Consolidados e Períodos anuales iniciados el 1 de julio de
Individuales 2009
NIC 39, Instrumentos Financieros: Medición y Reconocimiento Aplicación retrospectiva para períodos
– Ítems cubiertos elegibles anuales iniciados en o después del 1 de julio
de 2009
Mejoras a NIIFs – colección de enmiendas a doce Normas Períodos anuales iniciados en o después del 1
Internacionales de Información Financiera de enero de 2010
NIC 32, Clasificación de Derechos de Emisión Períodos anuales iniciados en o después del 1
de febrero de 2010
b) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de adopción aún
no está vigente.
30
4. PRIMERA APLICACION DE LAS NIIF
Hasta el 31 de diciembre de 2009, Autopista del Sol S.A preparó sus estados financieros de acuerdo
con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y normas e instrucciones emitidas por
la SVS. A contar del 1 de enero de 2010, los estados financieros de Autopista del Sol S.A son
preparados de acuerdo a NIIF.
Los estados financieros de Autopista del Sol S.A. por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2010
son los primeros estados financieros preparados de acuerdo con Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF).
La fecha de transición de Autopista del Sol S.A es el 1 de enero de 2009. Autopista del Sol S.A ha
preparado su balance de apertura bajo NIIF a dicha fecha.
De acuerdo a NIIF 1, para elaborar los presentes estados financieros anuales, antes mencionados, se
han aplicado todas las excepciones obligatorias y algunas de las exenciones optativas a la aplicación
retroactiva de las NIIF.
Patrimonio
M$
31
Resultado
M$
b2. A continuación se presenta la conciliación del patrimonio neto al 1 de enero de 2009 entre PCGA
Chile y NIIF.
Patrimonio
M$
Ajustes NIIF
Reverso activo fijo neto, Obra original (1) (96.272.420)
Registro de nuevo activo intangible Obra original (2) 21.957.864
Registro de nuevo activo financiero Obra original (2) 82.960.941
Registro de activos por Obras adicionales 7.331.179
Registro de nuevo activo financiero Convenio complementario Nº3 y Nº4 (3) 31.051.690
Reverso provisión infraestructura (Chile GAAP) (4) 4.222.552
Reconocimiento activo por infraestructura preexistente (4) 12.489.505
Reconocimiento de pasivo a cambio de activos (4) (23.555.180)
Registro costo de mantención, operación y explotación CC Nº3 y Nº4 (5) (6.091.679)
Efecto por cambio a tasa efectiva IAS 39 (6) (938.001)
Otros (97.364)
Efecto neto de impuestos diferidos (7) (5.802.469)
Eliminación cuentas complementarias impuestos diferidos (7) 954.802
32
(1) Reverso Activo Fijo neto obra original
Corresponde al reverso del total del Activo fijo contabilizado al 31 de diciembre 2008 bajo normativa
chilena, este efecto se contabilizó con cargo a patrimonio, para dar luego reconocimiento del activo
concesionado de acuerdo a CINIIF 12 (ver ajuste 2).
La Sociedad para efectos de valorizar sus activos concesionados aplica la CINIIF 12, en la cual se
valorizan dichos activos dependiendo el tipo de flujos generados en Activos financieros y/o activos
intangibles. Se separa la contraprestación recibida en un activo financiero y un activo intangible en base
a los valores razonables de la construcción y de la operación. Para efectos de los PCGA en Chile,
dichos activos se valorizan al costo de construcción y fueron clasificados en activos fijos.
33
el estado de situación financiera. Bajo PCGA en Chile la determinación de los impuestos diferidos sigue
un esquema similar al de NIIF, sin embargo ciertas exenciones establecidas por el Boletín Técnico N°
60 del Colegio de Contadores de Chile A.G. “Contabilización del Impuesto a la Renta e Impuestos
Diferidos” y otros complementarios, originan diferencias con la citada norma internacional que debieron
ser ajustadas en el proceso de adopción. La principal diferencia se origina por el hecho que los PCGA
en Chile permitían contabilizar el efecto de la primera aplicación contra una cuenta del estado de
situación financiera denominada “activo (pasivo) complementario por pasivos (activos) diferidos”. Dichos
activos (pasivos) complementarios eran amortizados contra resultado en el período estimados de
reverso de la diferencia temporaria que le dio origen, excepto para el caso de pasivos complementarios
que hubiesen sido originados por el registro contable de activos por impuestos diferidos generados por
pérdidas tributarias, en cuyo caso la amortización se realizaba en función de la utilización real de dichas
pérdidas.
A continuación se presenta una definición de los riesgos que enfrenta la Sociedad y una caracterización
de los mismos, así como una descripción de las medidas adoptadas por la sociedad para su mitigación.
a. Riesgo de Mercado
Las variaciones de las tasas de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que
devengan una tasa de interés. La Sociedad definió que su financiamiento sería de largo plazo a través
de tres emisiones de bonos denominadas en Unidades de Fomento y con tasas de interés fija, en
consecuencia, el riesgo de variaciones en las tasas de interés está mitigado por el lado de los pasivos
financieros.
Por otra parte y como consecuencia de las emisiones de bonos, la sociedad mantiene un volumen
apreciable de cuentas de reserva, las que son invertidas en el mercado de capitales conforme a las
políticas establecidas por el Directorio de la Sociedad respecto a tipos de instrumento, plazos y calidad
de los emisores. Con todo, generalmente las inversiones se mantienen hasta su vencimiento y por
tanto el riesgo de tasa está mitigado.
No existen operaciones materialmente significativas que pudieran verse afectadas por fluctuaciones
cambiarias, tanto respecto del dólar como de otras monedas.
Si bien las variaciones en el valor de la UF afectan el valor de los cupones de los bonos, las tarifas de
peaje están indexadas contractualmente al IPC, por lo que en el corto plazo la relación entre ingresos y
servicio de deuda se mantiene ante variaciones en la UF.
34
distinta a la ya existente. Asimismo, la sociedad puede siempre - si los análisis de elasticidad
sugieren que es conveniente- cobrar una tarifa menor a la máxima autorizada.
o Por otro lado, de acuerdo con el contrato de concesión, la Sociedad tiene acceso al mecanismo de
garantía estatal denominado “Ingresos Mínimos Garantizados” (IMG). Estos ingresos mínimos
mitigan el riesgo de tráfico vehicular, es decir en el caso que durante un año los ingresos reales por
peaje sean menores a los IMG, el Ministerio de Obras Públicas paga la diferencia. Cabe señalar
que, desde la puesta en servicio de la concesión este mecanismo nunca se ha activado.
o Autopista del Sol S.A. atiende en su área de concesión a un mix de usuarios por lo que, en gran
medida, tiene diversificado su riesgo de tráfico, ya que en el corredor dispone de cuatro tipos de
mercado:
b. Riesgo de Crédito
Desde el punto de vista de los ingresos de la sociedad, Autopista del Sol S.A. cobra sus ingresos en el
momento en que los usuarios utilizan el servicio y marginalmente en forma anticipada a través de la
venta de tarjetas de prepago. Desde esta perspectiva consideramos que está adecuadamente cubierto
el riesgo de contraparte.
c. Riesgo de Liquidez
Desde esta perspectiva, la Sociedad mantiene un bajo riesgo de liquidez, dado que ha privilegiado el
financiamiento de largo plazo para mantener una estructura financiera que sea acorde con la liquidez de
sus activos, es por eso que la emisión de bonos se encuentra calzada con los flujos ingresos hasta el
final de la concesión. Los flujos operacionales generados cubren holgadamente los costos
operacionales, los requerimientos de mantenimiento mayor y las obligaciones con el público,
manteniendo en todo momento cuentas de reservas que doblan el monto del pago a realizar.
En relación con las inversiones financieras de las cuentas de reserva y de los excedentes puntuales de
caja, el Directorio de la sociedad, considerando el marco definido por los contratos de emisión de
bonos, ha establecido una política de inversiones en el mercado de capitales que optimice retorno y
liquidez sujeto a un determinado nivel de riesgo. Para estos efectos se ha autorizado la realización de
inversiones financieras utilizando sólo depósitos a plazo de bancos comerciales, cuya calidad crediticia
de los instrumentos emitidos tenga una clasificación de riesgos mayor o igual a AA conforme lo
determinen clasificadores de riesgo de primer nivel internacional. Sumado a lo anterior, se ha
establecido una política que limita la concentración de los fondos invertidos por institución financiera.
35
Valor razonable de instrumentos financieros contabilizados
La Sociedad estima que el método del costo amortizado es el más adecuado para contabilizar tanto las
pasivos financieros como las inversiones y activos financieros vinculados al Ingreso Mínimo
Garantizado (IMG) y a los Convenios Complementarios.
Según se señala, la administración necesariamente efectúa juicios y estimaciones que tienen un efecto
significativo sobre las cifras presentadas en los estados financieros. Un detalle de las estimaciones y
juicios usados más críticos son los siguientes:
Los Activos financieros generados por los flujos garantizados de los activos concesionados son
registrados a su valor presente descontado a una tasa de interés relevante. Dicha tasa
corresponde a la TIR del proyecto.
La amortización es reconocida en resultado en base al flujo vehicular, durante la vida útil de los
activos intangibles.
El saldo incluido en este rubro corresponde a depósitos a plazo invertidos con fondos provenientes de
recaudaciones de peajes y que deben ser mantenidos en cuentas de reservas según lo acordado en los
contratos de financiamiento.
36
Los contratos de financiación de los proyectos de infraestructuras establecen en ocasiones la obligación
de constituir determinadas cuentas restringidas cuya disponibilidad está limitada para hacer frente a
determinadas obligaciones en el corto o en el largo plazo de la deuda, así como al mantenimiento y
operación de la infraestructura.
1) El saldo incluido bajo este rubro corresponde al impuesto al valor agregado recargado en las
facturas emitidas al MOP por concepto de costo de construcción de la Autopista Santiago - San
Antonio y por los servicios de conservación, reparación y explotación de la Autopista.
2) Corresponde al saldo por cobrar de las recaudaciones pendientes y cuentas corrientes del
personal.
3) Corresponde a los saldos generados por los ingresos mínimos garantizados (IMG) de los activos
concesionados y a los Convenios Complementarios N° 3 y N° 4, los cuales son registrados a su
valor presente descontado a una tasa de interés efectiva. Se clasifican en corrientes y no
corrientes.
37
10. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Las políticas contables relativas a instrumentos financieros se han aplicado a las categorías que se
detallan a continuación:
Préstamos
y cuentas
por cobrar Total
M$ M$
Saldos al 31 de diciembre de 2010
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 17.884.492 17.884.492
Otros activos financieros corrientes y no corrientes 61.731.921 61.731.921
Derechos por cobrar no corrientes 77.075.629 77.075.629
Préstamos
y cuentas
por cobrar Total
M$ M$
Saldos al 31 de diciembre de 2009
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 17.228.305 17.228.305
Otros activos financieros corrientes y no corrientes 44.906.971 44.906.971
Derechos por cobrar no corrientes 93.136.227 93.136.227
Préstamos
y cuentas
por cobrar Total
M$ M$
Saldos al 01 de enero de 2009
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 16.719.143 16.719.143
Otros activos financieros corrientes y no corrientes 44.524.804 44.524.804
Derechos por cobrar no corrientes 98.346.298 98.346.298
38
11. SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS
Infraestructura Dos Mil S.A Chile Matriz Prestación de Servicios Pesos 507.607 (507.607) 504.671 (504.671)
Infraestructura Dos Mil S.A Chile Matriz Conservación Rutinaria Pesos 619.024 (619.024) 618.935 (618.935)
Infraestructura Dos Mil S.A Chile Matriz Conservación Jardines Pesos 167.954 (167.954) 167.254 (167.254)
Infraestructura Dos Mil S.A Chile Matriz Reparaciónes Terremoto 27/02 Pesos 20.262 (20.262) - -
Infraestructura Dos Mil S.A Chile Matriz Traspaso de Excedentes Pesos 7.484.891 - 2.633.280 -
Obrascón Huarte Lain S.A Agencia Chile Chile Indirecta Obras CC.N°4 Pesos 129.253 - 720.131 -
OHL Concesiones S.L. España Matriz Garantá Sponsor Serie C UF 273.363 (273.363) 258.051 (258.051)
OHL Concesiones S.L. España Matriz Pago Garantia Sponsor Serie C UF 257.474 - 254.490 -
Los miembros de la Alta Administración y demás personas que asumen la gestión de Autopista del Sol
S.A., así como los accionistas o las personas naturales o jurídicas a las que representan, no han
participado al 31 de diciembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 01 de enero de 2009, en
transacciones inhabituales y / o relevantes con la Sociedad distintas a las mencionadas en la letra
anterior.
Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009, los miembros del directorio y
ejecutivos claves no devengaron ni percibieron remuneraciones por el ejercicio de sus cargos.
39
12. ACTIVO POR IMPUESTOS CORRIENTES
Las cuentas por cobrar por impuestos al 31 de diciembre de 2010, 31 de diciembre del 2009 y 1° de
enero de 2009, respectivamente se detallan a continuación:
El detalle del los otros activos no financieros, al 31 de diciembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1
de enero de 2009, es el siguiente:
Concesiones (1) 35.410.621 (16.936.341) 18.474.280 35.410.621 (15.143.488) 20.267.133 35.410.621 (13.452.757) 21.957.864
Infraestructura Preexistente (2) 20.141.354 (9.621.337) 10.520.017 20.141.354 (8.600.319) 11.541.035 20.141.354 (7.651.849) 12.489.505
Totales 55.551.975 (26.557.678) 28.994.297 55.551.975 (23.743.807) 31.808.168 55.551.975 (21.104.606) 34.447.369
40
(2) La sociedad recibió infraestructura preexistente del MOP, la que se ha valorizado en base al valor
actual del pago anual de UF 196.832 UF por 20 años que según las bases de licitación le debe
pagar la concesionaria por esta infraestructura recibida.
Los activos intangibles no han generado deterioro durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de
2010 y 2009.
b) Composición:
La composición del activo intangible al cierre de cada ejercicio, a valores neto y bruto, es la siguiente:
Activos
Infraestructura intangibles
Concesiones, neto Preexistente, neto identificables, neto
M$ M$ M$
41
Activos
Infraestructura intangibles
Concesiones, neto Preexistente, neto identificables, neto
M$ M$ M$
a) Composición:
La composición por clase de Propiedades, planta y equipos al cierre de cada ejercicio, a valores neto y
bruto, es la siguiente:
42
b) La depreciación acumulada por clases de Propiedades, planta y equipos al 31 de diciembre de
2010, 31 de diciembre de 2009 y 1° de enero de 2009 es la siguiente:
c) Movimientos:
Los movimientos contables del año terminado el 31 de diciembre de 2009, de propiedad, planta y
equipos, neto, es el siguiente:
Construcciones y
Obras de Plantas y Otros
Infraestructura equipos Activos Total
M$ M$ M$ M$
Activos
Saldo inicial al 01 de enero de 2009 7.331.179 75.561 2.257.329 9.664.069
Adiciones - 6.207 445.952 452.159
43
d) Costo por depreciación
La depreciación de los activos se calcula linealmente a lo largo de su correspondiente vida útil. Esta
vida útil se ha determinado en base al deterioro natural esperado, la obsolescencia técnica o comercial
derivada de los cambios y/o mejoras en la producción y cambios en la demanda del mercado, de los
productos obtenidos en la operación con dichos activos. Las vidas útiles estimadas por clases de activo
son las siguientes:
Vida útil
Vida útil Vida útil promedio
minima máxima ponderado
años años años
Instalaciones 10 10 10
Maquinaría y equipo 10 10 10
Otros activos fijos ( muebles y equipos menores) 3 3 3
La vida útil de los activos se revisa, y ajusta si es necesario, en cada cierre de los estados financieros.
El cargo a resultados por concepto de depreciación del activo fijo incluido en los costos de ventas es el
siguiente:
01-01-2010 01-01-2009
31-12-2010 31-12-2009
M$ M$
01-01-2010 01-01-2009
31-12-2010 31-12-2009
Gastos por impuestos corrientes M$ M$
44
b. Conciliación del resultado contable con el resultado fiscal
La conciliación de la tasa de impuestos legal vigente en Chile y la tasa efectiva de impuestos aplicables
a Autopista del Sol S.A., se presenta a continuación:
01-01-2010 01-01-2009
31-12-2010 31-12-2009
M$ M$
Total ajuste al gasto por impuestos utilizando la tasa legal (726.037) 22.639
2010 2009
% %
La tasa impositiva utilizada para las conciliaciones del 2010 y 2009 corresponde a la tasa de impuesto a
las sociedades del 17% que las entidades deben pagar sobre sus utilidades imponibles bajo la
normativa tributaria vigente.
Con fecha 31 de Julio de 2010 se promulgó Ley N° 20.455 en la cual se fijan las tasas de impuesto a la
renta para los años comerciales 2011 (20%) y 2012 (18,5%), volviendo al 17% en 2013.
c. Impuestos diferidos
El detalle de los saldos acumulados de activos y pasivos por impuestos diferidos la 31 de diciembre de
2010, 31 de diciembre 2009, 1 de enero de 2009, es el siguiente:
45
Activos por impuestos diferidos reconocidos, relativos a:
31-12-2010 31-12-2009 01-01-2009
M$ M$ M$
46
17. OTROS PASIVOS FINANCIEROS
a) El detalle de los otros pasivos financieros a tasa efectiva, para los períodos terminados al 31 de
diciembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 1º de enero de 2009, es el siguiente:
47
b) Vencimientos y moneda de las obligaciones con el público – Bonos
b.1) El detalle de los vencimientos y moneda de las obligaciones con el público-bonos de acuerdo con su valor nominal es el siguiente:
Al 31 de diciembre 2010:
Tasa de interés
Deudor Tasa de
empresa Acreedor N° Registro interés Tasa Tasa Efectiva Tipo de Hasta Mas de 90 Dias Más de Mas de
Rut Nombre País Acreedor Rut Nombre SVS País Moneda Tipo Base Nominal Valor/Base Amortización 90 Dias a 1 año 1 a 3 años 3 años Total
M$ M$ M$ M$ M$
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono seria A-1 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,87% semestral 1.744.340 5.234.870 12.401.221 26.140.860 45.521.291
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono seria A-2 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,87% semestral 436.085 1.308.717 3.100.305 6.535.215 11.380.322
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie B-1 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,51% semestral 654.027 866.684 7.203.402 9.430.892 18.155.005
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie B-2 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,51% semestral 165.192 218.905 1.819.416 2.382.030 4.585.543
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie C1 464 Chile UF Efectiva Fija 4,00% 6,28% semestral 582.047 - 3.107.585 17.376.608 21.066.240
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie C2 464 Chile UF Efectiva Fija 4,00% 6,28% semestral 60 - 320 1.791 2.171
b.2) Vencimientos y moneda de las obligaciones con el público – bonos de acuerdo con su valor nominal es el siguiente:
Al 31 de diciembre de 2009:
Tasa de interés
Deudor Tasa de
empresa Acreedor N° Registro interés Tasa Tasa Efectiva Tipo de Hasta Mas de 90 Dias Más de Mas de
Rut Nombre País Acreedor Rut Nombre SVS País Moneda Tipo Base Nominal Valor/Base Amortización 90 Dias a 1 año 1 a 3 años 3 años Total
M$ M$ M$ M$ M$
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono seria A-1 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,87% semestral 3.872.292 1.889.211 10.027.070 32.907.917 48.696.490
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono seria A-2 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,87% semestral 968.073 472.303 2.506.768 8.226.978 12.174.122
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie B-1 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,51% semestral 642.642 201.436 3.596.599 13.398.286 17.838.963
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie B-2 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,51% semestral 162.317 50.878 908.419 3.384.103 4.505.717
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie C-1 464 Chile UF Efectiva Fija 4,00% 6,28% semestral 539.171 - 802.376 18.172.901 19.514.448
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie C-2 464 Chile UF Efectiva Fija 4,00% 6,28% semestral 56 - 83 1.872 2.011
48
b.3) Vencimientos y moneda de las obligaciones con el público – bonos de acuerdo con su valor nominal es el siguiente:
Al 01 de enero de 2009:
Tasa de interés
Deudor Tasa de
empresa Acreedor N° Registro interés Tasa Tasa Efectiva Tipo de Hasta Mas de 90 Dias Más de Mas de
Rut Nombre País Acreedor Rut Nombre SVS País Moneda Tipo Base Nominal Valor/Base Amortización 90 Dias a 1 año 1 a 3 años 3 años Total
M$ M$ M$ M$ M$
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono seria A-1 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,87% semestral 3.714.663 1.821.333 9.433.471 38.536.727 53.506.194
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono seria A-2 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,87% semestral 928.666 455.333 2.358.368 9.634.182 13.376.549
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie B-1 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,51% semestral 479.039 37.754 1.141.765 16.703.482 18.362.040
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie B-2 287 Chile UF Efectiva Fija 5,80% 8,51% semestral 120.994 9.536 288.384 4.218.921 4.637.835
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie C-1 464 Chile UF Efectiva Fija 4,00% 6,28% semestral 522.009 - - 18.371.248 18.893.257
96.762.780-1 Soc . Concesionaria Autopista del Sol S.A Chile Bono serie C-2 464 Chile UF Efectiva Fija 4,00% 6,28% semestral 54 - - 1.892 1.946
49
18. OTRAS CUENTAS POR PAGAR, NO CORRIENTES
El detalle del las otras cuentas por pagar no corrientes al 31 de diciembre de 2010, 31 de
diciembre de 2009 y 1 de enero de 2009, es el siguiente:
2) Corresponde a cuenta por pagar a Besalco Fe Grande S.A., por los mayores costos, gastos
y desembolsos experimentados por la construcción de la Autopista Santiago San Antonio
debido al retraso en las expropiaciones (y entrega de terreno) y a la construcción de obras
no previstas en el contrato de concesión original.
El detalle de las otras cuentas por pagar no corrientes los acreedores comerciales, acreedores
varios y otras cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 01 de
enero de 2009, es el siguiente:
Corrientes No corrientes
31-12-2010 31-12-2009 01-01-2009 31-12-2010 31-12-2009 01-01-2009
M$ M$ M$ M$ M$ M$
Acreedores comerciales 137.378 573.588 1.560.534 - - -
Acreedores varios 925.713 188.586 - - - -
Otras cuentas por pagar 2.911.196 261.299 228.881 21.186.980 22.292.087 24.285.266
El período medio para el pago a proveedores es de 30 días por lo que el valor justo no difiere de
forma significativa de su valor libros.
Corrientes No corrientes
31-12-2010 31-12-2009 01-01-2009 31-12-2010 31-12-2009 01-01-2009
M$ M$ M$ M$ M$ M$
50
(1) Corresponde al reconocimiento de los ingresos percibidos del Ministerio de Obras Públicas,
según convenios complementarios. Se amortizan por tráfico vehicular hasta el término de la
Concesión.
(2) Corresponde a ingresos percibidos de Compañía Nacional de Petróleo S.A. Copec por la
adjudicación de servicios complementarios hasta el año 2018 los cuales se amortizan en
forma lineal en el plazo del contrato, además se incluyen ingresos por prepago de tarjetas de
peajes por M$105.342 para el año 2010.
21. PROVISIONES
Corrientes No corrientes
31-12-2010 31-12-2009 01-01-2009 31-12-2010 31-12-2009 01-01-2009
M$ M$ M$ M$ M$ M$
(1) En la cuenta por mantenciones mayores se clasifican los montos provisionados para efecto
de mantenciones que se realizaran en el futuro, de acuerdo al plan de mantención de
carreteras que está en función al tráfico esperado. Se clasifica en corriente y no corriente
Provisión Provisión
de Mantención
vacaciones Mayor
M$ M$
51
Provisión Provisión
de Mantención
vacaciones Mayor
M$ M$
La Autopista Santiago - San Antonio es una obra licitada por el Ministerio de Obras Públicas
como parte del Plan de Concesiones de Obras Públicas, cuya adjudicación a Infraestructura Dos
Mil S.A. fue publicada en el Diario Oficial del día 24 de agosto de 1995.
Para ejecutar las obras y operar la Concesión de la Autopista, conforme a lo establecido en las
Bases de Licitación, se constituyó una sociedad de objeto único denominada Autopista del Sol
S.A., la cual efectúa la administración general de las obras y su explotación a través de su propia
organización, apoyada por empresas consultoras, asesoras y contratistas para complementar las
tareas de diseño, ejecución de los trabajos de construcción, mantenimiento y control de las
operaciones.
El proyecto contempló el mejoramiento del pavimento existente así como el mejoramiento de los
accesos, incorporando un nuevo trazado de 24 Km. de largo en doble vía en el sector urbano
Santiago - Malloco, manteniendo el trazado en el tramo Malloco - Leyda, y agregando doble vía,
además de corregir el trazado para el tramo entre Leyda y Aguas Buenas.
52
Además la Concesionaria deberá pagar al MOP 20 cuotas anuales equivalentes a 196.832 UF, al
valor de la fecha de pago. Por concepto de pago por Infraestructura existente.
Los activos concesionados deben ser entregados al finalizar el período de concesión, las
Mantenciones para efectos de la correcta operación son efectuadas por la Sociedad
Concesionaria, las cuales son planificadas de acuerdo al tráfico estimado.
Los precios por peajes son establecidos en las bases de licitación y adjudicación, establecen un
Precio por peaje máximo, reajustable por IPC, más un incremento fijo anual.
El negocio concesionario fue clasificado como mixto, dado que genera ingresos garantizados y no
garantizados por el Estado.
La Concesión se extinguirá al cumplirse el plazo por el que se otorgó el acuerdo; por mutuo
acuerdo entre el Ministerio de Obras Públicas y el Concesionario, o por incumplimiento grave de
las obligaciones del Concesionario y las que se estipulen en las bases de Licitación.
53
Número de acciones
N° acciones con
Serie N° acciones suscritas N° acciones pagadas derecho a voto
Única 3.740.916 3.740.916 3.740.916
Capital
Serie Capital suscrito Capital pagado
M$ M$
Única 19.960.726 19.960.726
b. Otras Reservas
c. Ganancias Acumuladas
54
01-01-2010 01-01-2009
31-12-2010 31-12-2009
M$ M$
(1) Corresponde a aquellos ingresos que exceden a los ingresos mínimos garantizados.
(2) Ingresos financieros obra concesionada: corresponde a los intereses generados por las
cuentas por cobrar por los ingresos garantizados.
01-01-2010 01-01-2009
31-12-2010 31-12-2009
M$ M$
a) Garantías directas
* Prenda especial de concesión de obra pública en segundo grado en favor de los tenedores de
bonos representados por BBVA Banco Bhif (hoy Banco Bilbao Vizcaya Argentaria de Chile),
otorgada por escritura pública de fecha 2 de mayo de 2002 en la notaria de Don Patricio Zaldívar
Mackenna. Esta prenda fue modificada y ampliada mediante escritura pública de 19 de junio de
2006 en la notaría de Santiago de don José Musalem Saffie a favor de los futuros tenedores de
bonos serie C.
* Con motivo de la colocación de bonos, la Sociedad ha suscrito diferentes contratos con FSA
Inc., hoy Assured Guaranty Municipal Corp. (AGMC) aseguradora de la emisión mencionada,
para garantizar a FSA Inc. el pago de los intereses y capital de los bonos emitidos el 9 de mayo
de 2002 y todas las obligaciones que la Sociedad debe cumplir para su normal funcionamiento.
Adicionalmente, Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A., ha debido suscribir sucesivos
contratos de prendas comerciales sobre dinero provenientes en primer lugar de la propia emisión
de bonos y en segundo lugar de las recaudaciones de peajes.
55
* También derivado de la emisión de bonos la Sociedad se obligó a prendar a favor de FSA Inc.,
hoy Assured Guaranty Municipal Corp.(AGMC) cualquier contrato importante de suministro,
equipamiento u operación que exista o se materialice en el futuro, así como los derechos sobre
los préstamos que esta Sociedad efectúe a terceros o relacionados.
* Con motivo de la emisión de los bonos serie C, necesarios para el financiamiento del nuevo
acceso al Puerto de San Antonio, por escritura de fecha 19 de Junio de 2006, otorgada en la
notaría de don José Musalem Saffie, se dejó constancia respecto de la prenda especial de obra
pública a favor de FSA, Inc. otorgada por escritura pública de fecha 2 de mayo de 2002 en la
notaría de don Patricio Zaldivar Mackenna de las obligaciones contraídas por la Sociedad
Concesionaria Autopista del Sol S.A. a favor de Financial Security Assurance, Inc., (Hoy AGMC)
por la emisión y entrega de una póliza de seguros a favor de los tenedores de bonos serie C
emitidos por la Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A.
* En cumplimiento con el contrato de concesión, Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A.
ha entregado al Ministerio de Obras Públicas boleta de garantía por UF 40.000 para garantizar el
fiel cumplimiento del contrato de concesión, esta boleta de garantía fue emitida por el Banco
Santander Santiago.
b) Garantías Indirectas
No hay
c) Restricciones a la gestión
56
Por otra parte, la sociedad está obligada a mantener un sistema de cuentas de reserva que
considera una serie de restricciones en cuanto al uso, inversión y movimiento de los fondos,
existiendo además la obligación de prendar todos los ingresos que se reciban a favor de AGM.
d) Garantías recibidas
e) Garantías especiales
Con fecha 30 de Abril de 2002, se contrató con Financial Security Assurance Inc.,(hoy Assured
Guaranty Municipal Corp.), pólizas de seguro, para garantizar en forma incondicional e
irrevocable el pago del capital e intereses de los bonos Serie A y Serie B, adeudados en virtud del
contrato de emisión de bonos celebrado entre Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A.,
como emisor y BBVA Banco BHIF, como representante de los futuros tenedores de bonos, que
consta en escritura pública de fecha 5 de Octubre de 2001, modificado por escrituras públicas de
fecha 24 de Enero, 12 de abril y 29 de abril, todas de 2002, y todas otorgadas en la Notaría de
Santiago de Don Patricio Zaldivar Mackenna.
57
Con fecha 28 de Junio de 2006, se contrató con Financial Security Assurance Inc., (hoy Assured
Guaranty Municipal Corp.) una póliza de seguro, para garantizar en forma incondicional e
irrevocable el pago del capital e intereses de los bonos Serie C, adeudados en virtud del contrato
de emisión de bonos celebrado entre Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A., como
emisor y BBVA, como representante de los futuros tenedores de bonos, que consta en escritura
pública de fecha 14 de marzo de 2006, modificado por escritura pública de fecha 9 de mayo de
2006, todas otorgadas en la Notaría de Santiago de Don José Musalem Saffie.
ASSA con Gustavo Pérez Zamora y Empresa de Transportes Javier Cortés S.A. Materia:
Demanda indemnización perjuicios por daños a caseta doble de cobro de peaje. Tribunal: JPL
Melipilla. Rol: 5864-2008. Estado: EN ESTADO DE PRUEBA. Seguro: No. Monto M$ 26.000.
ASSA con Valdivia y Empresa Constructora E&C (Pablo Jofré Garrido) Materia: Demanda
indemnización perjuicios por daños a estructura PI El Rosal. Tribunal: 3° JPL Maipú. Rol: 1980-
2008. Estado:. EN ETAPA DE DISCUSIÓN Y PRUEBA. Seguro: No. Monto M$ 10.500.
ASSA con Hilda María Mery Campos Materia: Demanda indemnización perjuicios por daños a
autopista. Tribunal: 3° JPL Maipú. Rol: 6465-2008. Estado: EN ETAPA DE FALLO. A la espera se
dicte fallo. Seguro: No Monto: M$1.100.
ASSA con José Valdés Materia: Demanda indemnización perjuicios por daños a autopista
Tribunal: JPL Talagante Rol: 6641-2010 Materia: EN ETAPA DISCUSIÓN. Seguro: No Monto M$
650.
ASSA con Latorre Materia: Demanda indemnización perjuicios por daños a autopista Tribunal: 3°
JPL Maipú rol: 731-2010 Estado: EN ETAPA DE FALLO. A la espera se dicte fallo. Seguro: No
Monto: M$ 784.
ASSA con Nibaldo Hernández Bravo Materia: Demanda indemnización perjuicios por daños a
autopista Tribunal: JL Civ Peñaflor Rol: 19649-2009 Estado: EN ETAPA DE PRUEBA. Seguro:
No Monto: M$ 3.652.
ASSA con Cristian Echeverria Figueroa Materia: Demanda indemnización perjuicios por daños a
autopista. Tribunal: 2° JPL Maipú Rol: 2296-2010 Estado: EN ETAPA DISCUSIÓN. Seguro: No
Monto: M$ 1.229.
Catalán Menares Mario con MOP y ASSA. Materia: Demanda indemnización perjuicios por
daños. Tribunal: 25° JLCiv Stgo. Rol: 4417-2006. Estado: EN APELACIÓN. Actualmente en
apelación de la sentencia que condenó a M$4.000, por daño emergente y M$50.000, por daño
moral para cada parte. Seguro: Sí (deducible UF250). Monto: M$405.800.
Duque Santos con OHL Concesiones. Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente
ocasionado por la presencia de animales en la autopista. Tribunal: 21° JLCiv Stgo. Rol: 22384-
2008. Estado: TERMINADA. En proceso de cobro de costas. Monto: M$ 30.000.
Gómez Zúñiga Julio con Fisco de Chile y ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por
accidente ocasionado por la presencia de animales en la autopista. Tribunal: 2° JLCiv Stgo Rol:
17544-2007. Estado: EN CASACIÓN EN EL FONDO. En apelación de la sentencia que condena
58
solidariamente al Fisco y a ASSA al pago de M$115.000. Seguro: Sí (deducible UF500). Monto:
M$694.000.
Herraz con Fisco de Chile y ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por daños por
apedreamiento. Tribunal: 9° JLCiv Stgo. Rol: 2045-2005 Estado: EN CASACIÓN. Se condenó a
M$125.334. Se absolvió a ASSA en 2° instancia. Actualmente en casación. Seguro: Sí
(deducible UF250). Monto M$ 550.000.
Negrón Andrade, Guido y otros con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por
accidente ocasionado por la presencia de animales en la autopista. Tribunal: 2° JLCiv Stgo. Rol:
2053-2008 Estado: EN ETAPA DE APELACIÓN Y CASACIÓN. en contra de la sentencia que
condena a ASSA al pago de M$240.000. Seguro: Sí (deducible UF500) Monto: M$ 800.000.
Paolo Tellería con ASSA Materia: Denuncia por accidente ocasionado por presencia de animales
en la autopista. Tribunal: JPL Melipilla. Rol: 10392-2008. Estado: EN ETAPA DE FALLO. A la
espera se dicte fallo. Seguro: No. Monto: M$0.
Rojas y Aguilar con Veloso y ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente en
el que sus consecuencias fatales habrían sido el retraso en la llegada de la grúa de ASSA.
Tribunal: 29° JLCiv Stgo. Rol: 2553-2005. Estado: TERMINADA. Avenimiento por M$10.000
Monto: M$ 80.000.
SERNAC y Clarissa Acuña con ASSA Materia: Denuncia por accidente ocasionado por presencia
de animales en la autopista. Tribunal: JPL Melipilla. Rol: 5344-2005. Estado: EN ETAPA DE
FALLO. A la espera que se dicte fallo. Seguro: No Monto: M$ 0.
Meza Grandon con Valdes y ASSA Materia.: Despido Injustificado, nulidad de despido Tribunal
1° JTbjo Stgo Rol: 156-2009 Estado: EN ETAPA DISCUSIÓN. Juicio a cargo de contratista Eulen
Seguro: No Monto: Indeterminada.
Palma con ASSA. Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente ocasionado por
peatón. Tribunal: 13° JLCiv Stgo Rol.: 6645-2009 Estado: TERMINADA. por abandono de
procedimiento. Monto: M$302 más lucro cesante.
Aldo Duque Santos con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente
ocasionado por la presencia de animales en la autopista Tribunal: 8° JL Civ Stgo. Rol: 13322-
2009 Estado: TERMINADA. Avenimiento por M$50.000. Monto: M$608.000.
Esteban Villouta González con ASSA y MOP Materia: Demanda indemnización perjuicios por
accidente ocasionado por la presencia de animales en la autopista. Tribunal: 17° JL Civ Stgo Rol:
20829-2009 Estado: EN ETAPA DE PRUEBA. Seguro: Sí (UF500) Monto: M$1.259.472.
Cristian Garrido Martínez con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente
ocasionado por existencia de objeto (caja metálica) en la vía. Tribunal: 29° JL Civ Stgo Rol:
27877-2009. Estado: EN ETAPA DISCUSIÓN. Seguro: Sí (UF250) Monto: M$6.000.
Esteban Moreno Arias con ASSA Materia: Denuncia daños en moto por presencia animales.
Tribunal: 1° JPL Maipú Rol: 5802-2009 Estado: EN ETAPA DE FALLO. A la espera se dicte fallo
de la incompetencia planteada. Seguro: No Monto: M$0.
Mauricio Adasme Villalobos con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por Ley
Consumidor (ataque de barristas que viajaban en microbus) Tribunal: 2° JPL Maipú Rol: 5405-
2009 Estado: EN ETAPA DE FALLO. Tribunal dictó sentencia absolutoria a la espera que
adquiera carácter de ejecutoria. Seguro: No. Monto: M$5.000.
59
Sanhueza con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente ocasionado por
la presencia de animales en la autopista. Tribunal: JPL Talagante Rol: 3171-2009 Estado: EN
ETAPA DE FALLO. A la espera se dicte fallo. Seguro: No Monto: M$ 8.550.
Astorga con ASSA Materia: Denuncia por accidente ocasionado por la presencia de animales en
la autopista. Tribunal: JPL Talagante Rol: 4737-2010 Estado: EN ETAPA DISCUSIÓN. Seguro:
No Monto: M$0.
Fernández y Cía. Ltda. con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente
ocasionado por objeto en la vía (fierro). Tribunal: JPL Talagante Rol: 4539-2009 Estado: EN
ETAPA DE FALLO. A la espera se dicte fallo. Seguro: No Monto: M$ 5.300.-
Huerta Bertrán con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente ocasionado
por objeto en la vía (latón) Tribunal: JPL Talagante Rol: 339-2010 Estado: EN ETAPA
DISCUSIÓN. Seguro: No Monto: M$1.475.
Orlando Arriagada Martínez con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente
ocasionado por objeto en la vía Tribunal: 2° JPL Maipú Rol: 1710-2010 Estado: EN ETAPA
DISCUSIÓN. Seguro: No. Monto: M$0.
Germán Barahona González con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por
accidente ocasionado por la presencia de animales en la autopista (perro) Tribunal: JPL Peñaflor
Rol: 10600-2010 Estado: TERMINADA. Tribunal se declaro incompetente Seguro: No Monto: M$
$ 17.000.
Paolo Tellerías Higuera con ASSA Materia: Demanda indemnización perjuicios por accidente
ocasionado por la presencia de animales en la autopista (perro). Tribunal: 14° JLCIV Sgto. Rol:
25532-2009 Estado: EN ETAPA DISCUSIÓN. Seguro: No Monto: M$ 12.622.-
Álvaro Diaz con ASSA Materia: Denuncia por accidente ocasionado por presencia de peatones
en la vía. Tribunal: JPL Talagante. Rol: 2746-2010 Estado: EN ETAPA DE FALLO. Tribunal se
declaró incompetente. A la espera que dicha sentencia adquiera carácter de ejecutoria Seguro:
No. Monto: M$0.
En opinión de la administración estos juicios tienen una baja o media probabilidad de resultados
desfavorables. Sin perjuicio de lo anterior aún cuando el resultado final fuera desfavorable,
existen seguros comprometidos con un deducible inmaterial y por lo tanto no se han constituido
provisiones.
28. SANCIONES
60
ANÁLISIS RAZONADO SOCIEDAD CONCESIONARIA AUTOPISTA DEL SOL S.A.
DICIEMBRE DE 2010
De acuerdo con la normativa de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, sólo a partir del
ejercicio 2010 Sociedad Concesionaria Autopista del Sol S.A. presenta sus estados financieros bajo
las Normas Internacionales de Información Financiera (International Financial Reporting Standards,
IFRS). Con anterioridad a este ejercicio los estados financieros fueron presentados bajo PCGA de
Chile. Sólo para efectos comparativos los estados financieros del ejercicio 2009 fueron preparados
bajo IFRS.
Resumen Ejecutivo
Adicionalmente la rentabilidad sobre las ventas alcanzó el 20,96% lo que se compara con un 14,59%
obtenido en el 2009. Los gastos de administración y ventas pasaron de un 2,48% de las ventas el
2009 a un 2,39% de las ventas el 2010.
Por último cabe destacar que la razón de endeudamiento, disminuyó levemente, pasando de 3,03
veces en 2009 a 2,74 veces en 2010 motivado por una importante generación de caja por parte de la
compañía.
Si bien el terremoto del 27 de febrero del 2010 provocó algunos daños, éstos no impidieron que la
concesión retomara las condiciones normales de operación en un corto período de tiempo desde la
ocurrencia del sismo. Los daños en su mayor parte ya han sido reparados.
La sociedad tiene contratadas pólizas de seguros, las cuales consideran deducibles de mercado, que
cubren los daños provocados por terremotos, incluyendo aquella pérdida de beneficios derivados de
una eventual paralización de la operación.
Dado que el objeto único de la sociedad es la concesión de la Ruta 78Ch, ésta no se ve enfrentada a
un mercado muy cambiante. La competencia viene por las vías alternativas existentes o por existir. Al
respecto, no hay antecedentes que permitan suponer que habrá cambios relevantes en la malla de
rutas en el ámbito de esta concesión. Por otro lado, la sociedad mantiene una estructura de gestión y
un nivel de liquidez adecuado para prestar los servicios establecidos en el contrato de concesión. Por
este motivo, se prevé que mantendrá su posición destacada en el mercado de viajes en el que hoy
participa.
61
1.- Análisis comparativo y principales tendencias observadas en los Estados Financieros
Variación
Estado de Situación 31-12-2010 31-12-2009 01-01-2009 Diciembre -
Financiera Diciembre
M$ M$ M$ M$ %
Activos Corrientes 91.019.891 65.335.258 62.378.207 25.684.633 39,31%
Activos No Corrientes 133.668.683 155.613.918 163.123.172 (21.945.236) -14,10%
Total Activos 224.688.573 220.949.176 225.501.379 3.739.397 1,69%
Pasivos Corrientes 22.395.540 15.322.705 15.192.183 7.072.835 46,16%
Pasivos No Corrientes 142.294.637 150.837.153 158.941.006 (8.542.516) -5,66%
Patrimonio Neto 59.998.396 54.789.318 51.368.190 5.209.078 9,51%
El endeudamiento de la compañía esta dado por las obligaciones con el público a través de
bonos emitidos con vencimiento en el corto y en el largo plazo. No existen deudas bancarias ni
de efectos de comercio para el financiamiento del capital de trabajo.
Del análisis más detallado del cuadro anterior, respecto de las variaciones entre el 31 de
diciembre de 2009 y el 31 de diciembre de 2010, se puede destacar que:
b) El Pasivo Corriente presenta un aumento del 46,16%, explicado principalmente por el efecto
compensado de:
• Aumento de acreedores comerciales y cuentas por pagar en M$ 2.950.814
• Aumento de préstamos que devengan intereses en M$ 2.412.548
• Aumento de cuentas por pagar a entidades relacionadas en M$ 1.355.358
• Aumento de provisiones en M$ 321.397
• Aumento de ingresos diferidos en M$ 32.718
62
d) El Pasivo No Corriente presenta una disminución de menos 5,66%, explicado principalmente
por el efecto compensado de:
• Disminución de prestamos que devengan intereses en M$ 4.433.727
• Disminución de otros Pasivos no corrientes en M$ 1.105.107
• Disminución de pasivo por impuestos diferidos M$ 2.422.491
• Disminución de otros Pasivos no financieros, no corrientes M$ 581.190
El Estado de Resultados a diciembre 2010, se compara positivamente con el mismo ejercicio del año
anterior, mostrando un aumento en el resultado del ejercicio de un 52,26%, generado principalmente
por un aumento del 6,02% de la recaudación de ingresos de peajes respecto del mismo ejercicio del
año anterior.
La utilidad después de impuestos, alcanza a M$ 5.209.077, lo que representa una rentabilidad sobre
los ingresos de un 20,96%.
Por su parte el total de ingresos ordinarios alcanzó los M$ 24.857.820, mostrando un aumento del
6,02% respecto del mismo ejercicio del año anterior. Los costos de ventas presentaron un aumento
del 12,84%, con lo cual el margen bruto a diciembre presenta un aumento del 2,91% respecto al año
anterior y representando un 66,65% respecto de los ingresos totales en el ejercicio 2010. Los gastos
de administración y ventas presentan una disminución del 0,09% respecto del mismo ejercicio del
año anterior, pasando de una proporcionalidad de un 2,48% sobre las ventas del ejercicio 2009 a un
2,39% de las ventas del ejercicio 2010.
63
Ingresos de Explotación
31-12-2010
Ingresos
Flujo Vehicular
CATEGORIA Recaudación
Unidades M$
31-12-2009
Ingresos
Flujo Vehicular
CATEGORIA Recaudación
Unidades M$
64
Costos de Explotación
31-12-2010 31-12-2009
M$ M$
31-12-2010 31-12-2009
Índices Financieros
M$ M$
Liquidez Corriente (veces) 4,06 4,26
Razón Acida (veces) 0,0029 0,0036
Razón de Endeudamiento (veces) 2,74 3,03
Pasivos Corrientes 13,75% 9,33%
Pasivos No Corrientes 86,25% 90,67%
Porcentaje del Margen Sobre Ingresos 66,65% 68,67%
Rentabilidad Sobre los Ingresos 20,96% 14,59%
Rentabilidad del Patrimonio 9,08% 6,45%
Rentabilidad del Activo 2,34% 1,53%
Rentabilidad Activos Operacionales 54,50% 48,60%
Ganancia por Acción 1,39 0,91
Capital de Trabajo 68.631.439 50.029.091
Total Ingresos ordinarios 24.857.820 23.445.644
Costo de Ventas (8.289.879) (7.346.428)
Margen Bruto 16.567.941 16.099.216
Resultado del Período 5.209.077 3.421.128
Del análisis del cuadro anterior se desprenden mejoras en la posición de la compañía en liquidez
y endeudamiento, respecto de diciembre de 2009. Lo anterior es efecto, entre otras cosas, de
una adecuada política de manejo financiero y de la positiva generación de caja de la concesión.
Por su parte, el resultado del ejercicio alcanza los M$ 5.209.077, lo que representa una
rentabilidad respecto de los ingresos de un 20,96%. Los niveles de rentabilidad del patrimonio y
de los activos, presentan valores superiores a igual ejercicio del año anterior.
65
2. - Descripción y análisis de los principales componentes de los flujos netos originados por las
actividades operacionales, de inversión y de financiamiento del ejercicio.
Variación
31-12-2010 31-12-2009
Flujo de Efectivo Dic. 2010 – Dic. 2009
M$ M$ M$ %
Tal como se desprende de las cifras anteriores, la compañía presenta flujos de la actividad de
operación positivos por un monto de M$ 4.650.927 por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de
2010, lo que se explica principalmente por una mayor recaudación de deudores por venta de M$
2.888.775 y un menor pago a proveedores y personal de M$ 883.970, respecto al mismo ejercicio del
año anterior.
El flujo negativo de actividades de inversión por M$ (3.947.597) se explica principalmente por las
inversiones financieras en depósitos a plazo clasificados como Inversión y prestamos a entidades
relacionadas.
66
SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA
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