ASIGNATURA:

PLANEACIÓN FINANCIERA

ALUMNO:

ESTEBAN VALENCIA VAZQUEZ

DOCENTE:

SMMG. SELENE DEL MILAGRO M.

TEMA:
3.1. RAZONES DE LIQUIDEZ.
3.2. RAZONES DE RENTABILIDAD.
3.3. RAZONES DE COBERTURA.
3.4. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO.

VILLAHERMOSA, TAB. 8 DE DICIEMBRE DEL 2020

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Índice

Contenido
3.1 RAZONES DE LÍQUIDEZ ..................................................................................................... 4
Capital neto de trabajo. ............................................................................................................... 4
Prueba ácida ................................................................................................................................. 5
Rotación de inventarios. .............................................................................................................. 5
Rotación de cartera ...................................................................................................................... 5
3.2. Razones de Rentabilidad .......................................................................................................... 7
3.3. Razones de Cobertura. ............................................................................................................. 9
Cálculo de la razón de cobertura ............................................................................................... 9
¿Cuál es el valor apropiado de la razón de cobertura? ......................................................... 9
Razón de Cobertura de Intereses ........................................................................................ 10
Razón de Cobertura del Servicio de deuda ....................................................................... 10
3.4 Razones de endeudamiento.................................................................................................... 11
Razones de Apalancamiento o Solvencia .............................................................................. 11
Riesgo .......................................................................................................................................... 11
Razones de Apalancamiento o Solvencia .............................................................................. 12
CONCLUSION ................................................................................................................................. 15
BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................................ 16

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Introducción

Este trabajo da a conocer las técnicas y variables independientes se definieron

las técnicas de análisis mediante razones financieras y punto de equilibrio. Para la
primera se puntualizaron cuatro indicadores: razones de liquidez, razones de
rentabilidad, razones de cobertura y razones de endeudamiento. Estos puntos
muy importantes son los que debe de tener en cuenta una empresa para su buen
funcionamiento en relaciones con sus finanzas ya que si no tiene claro los puntos
la empresa se puede meter en problemas financiero .

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 3.1 RAZONES DE LÍQUIDEZ

Una empresa líquida es aquella que puede cumplir con las obligaciones financieras
a corto plazo sin mayor problema en relación con las fecha de vencimiento.

Esta capacidad se mide normalmente en términos de relaciones diferentes:

Liquidez corriente = (Activos corrientes) / (Pasivos corrientes)

Esta es solamente una relación entre los activos a corto plazo y los pasivos a corto
plazo. Los activos corrientes están compuestos por efectivo, valores negociables a
corto plazo, cuentas por cobrar, inventarios y gastos pagados por anticipado.

Los pasivos corrientes están compuestos por cuentas por pagar, dividendos,
impuestos adeudados dentro del año, y préstamos bancarios a corto plazo.
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que
cuenta le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores:

Capital neto de trabajo.

Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se supone que en

la medida en que los pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes la
salud financiera de la empresa para hacer frente a las obligaciones al corto plazo
es mayor. Si fuera necesario cubrir pasivos a corto plazo, la empresa debería tener
los activos corrientes necesarios para hacerlo.
Índice de solvencia.

Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el pasivo

corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto (mayor a 1) sea el

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resultado, más solvente es la empresa, tiene mayor capacidad de hacer frente a sus
obligaciones o mejorar su capacidad operativa si fuere necesario.

Prueba ácida.
Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los
inventarios del activo corriente. (Activo corriente – Inventarios)/pasivo corriente.

Rotación de inventarios.

Indicador que mide cuánto tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios.
Recordemos que los inventarios son recursos que la empresa tiene inmovilizados y
que representan un costo de oportunidad.
Rotación de cartera.

Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por cobrar que busca
identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por
cobrar que hacen parte del activo corriente. Las cuentas por cobrar son más
recursos inmovilizados que están en poder de terceros y que representan algún
costo de oportunidad.

Rotación de cuentas por pagar.

Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo

en pagar dichos pasivos (Compras anuales a crédito/Promedio de cuentas por
pagar)

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 3.2. Razones de Rentabilidad.
Dentro del estudio de los estados financieros existen relaciones que se
emplean para medir la eficiencia de la administración de la empresa para controlar
los costos y gastos en que debe incurrir y así convertir las ventas en utilid
ades.

Estas razones muestran cual ha sido la ganancia que ha obtenido la empresa, frente
a la inversión que fue requerida para lograrla, ya que el fin de una empresa es la
obtención del máximo rendimiento del capital invertido, para ello se debe controlar
en lo mejor posible los elementos que ejerzan influencia sobre la meta de la
empresa.

Las razones que estudian la rentabilidad son:

a) Rendimiento sobre la inversión

b) Margen de utilidad bruta
c) Rendimientos sobre ventas
d) Rendimientos sobre activos totales
e) Capacidad del capital contable para generar ventas
f) Rotación de activos totales
g) Rotación de activos fijos

a) Rendimiento sobre la inversión

Este indicador señala la tasa de rendimiento que obtienes los propietarios de

la empresa respecto de su inversión representada en el patrimonio registrado
contablemente.

b) Margen de utilidad bruta

Utilidad Bruta / Ventas Netas

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Expresa el monto de las utilidades que se obtienen por cada unidad monetaria de
ventas, mide la eficiencia operativa de la empresa.

c) Rendimiento sobre ventas

Utilidad Neta / Ventas Netas

Esta razón determina el porcentaje de utilidad que queda por cada peso de ventas
después de disminuir los gastos e impuestos

d) Rendimiento de los activos totales

Utilidad Neta / Activo Total

Esta razón nos muestra la eficiencia en la aplicación de las políticas

administrativas, para obtener utilidades con los activos disponibles en forma
de
porcentaje sobre los activos totales, indica el rendimiento obtenido de acuer
do a nuestra propia inversión.

e) Capacidad del Capital Contable para genera ventas

Ventas Netas / Capital Contable

Esta razón representa el número de pesos que se obtienes de ventas por

cada peso de capital contable.

f) Rotación de Activos Totales

Ventas Netas / Activo Total

Mide la eficiencia con la cual se han empleado los activos disponibles para la
generación de las ventas.

g) Rotación de Activos Fijos

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Ventas Netas / Activo Fijo

Esta razón nos indica cuantos pesos de ventas netas se generan por cada
peso de inversión en activo fijo.

3.3. Razones de Cobertura.

Todo el mundo sabe que tener una reserva de contingencia es de suma
importancia, la salud financiera de una familia o empresa implica necesariamente
la capacidad de mantener un nivel de vida incluso en las situaciones más difíciles,
y tener una tasa de cobertura favorable.
Por lo tanto, esta forma de pensar no sólo ayuda a la creación de una reserva, y
como consecuencia un índice de cobertura, sino que también apoya la aplicación
de esta reserva para generar ingresos mensuales recurrentes.

La razón de cobertura es la relación entre las reservas financieras y los gastos

mensuales. Mide la cantidad de tiempo que será posible mantener unos costos,
gastos y pagos de intereses a lo largo de un período determinado, comúnmente
utilizado en meses.

Cálculo de la razón de cobertura

Debemos señalar que esta reserva financiera debe estar disponible, que no debe
ser una inversión a largo plazo y que debe tener buena liquidez. No tiene sentido
usar esa propiedad, tierra o coche para hacer cálculos.

Razón de cobertura = Reserva financiera/gastos mensuales

¿Cuál es el valor apropiado de la razón de cobertura?

Un índice de cobertura considerado “recomendable” sería algo alrededor de 6.

Con ello, persona o empresa estaría cubierto contra un posible recorte de ingresos
durante 6 meses.

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Para las personas o empresas, que cuentan con estabilidad en sus puestos de
trabajo, se entiende que un índice no inferior a 4 sería ideal, ya que el riesgo de
perder sus puestos de trabajo, y en consecuencia sus ingresos mensuales, es
menor.

Entre los conceptos, tenemos algunas variaciones. Entre ellos están:

 De la caja.
 De intereses.
 Del servicio de la deuda.

Veamos ahora un poco más sobre algunos de ellos.

Razón de Cobertura de Intereses

Mide la capacidad de una empresa para cumplir con el pago mínimo de una
deuda, el interés contractual. Cuanta más alta sea esta tasa, mayor será la
capacidad de la compañía para pagar esta deuda de intereses.

Razón de Cobertura del Servicio de deuda

Es un indicador importante de la salud financiera de una empresa. Comúnmente

usado por los bancos, representa la capacidad de la compañía para pagar su
deuda. El índice de cobertura del servicio de la deuda se calcula de la siguiente
manera:

Cobertura total del pasivo= Ganancias antes de intereses e impuestos /

Intereses más abonos al pasivo principal.

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3.4 Razones de endeudamiento

Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades, estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la
empresa en el transcurso del tiempo.
Razones a largo Plazo
Estas razones evalúan el endeudamiento a largo plazo, la productividad (relación
entre los recursos que se invierten y el producto que se obtiene), y el desarrollo y
expansión de una entidad.

Razones de Apalancamiento o Solvencia

Este grupo tiene como propósito analizar la estructura financiera de la empresa, y

particularmente el financiamiento externo de la empresa. Determinan la capacidad
de cumplir con los compromisos a largo plazo.
Tan perjudicial es endeudarse, como no hacerlo, pues el pasivo es una
herramienta importante para el crecimiento y desarrollo de cualquier entidad.
Pasivo es sinónimo de riesgo, por lo que las siguientes relaciones evalúan
el riesgo financiero de una entidad.

Riesgo

Es la probabilidad que existe que el rendimiento esperado de una inversión no se

realice, sino por el contrario, que en lugar de ganancias se obtengan pérdidas.
Riesgo está asociado a la posibilidad de obtener menos beneficios.
 De endeudamiento
De endeudamiento = Pasivo Total
Activo Total
Mide la proporción de activos totales concedidos por los acreedores de
una empresa.
Esta razón indica la participación de terceras personas en la empresa. Muestra el
grado de riesgo de la empresa

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Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar

Razones de Apalancamiento o Solvencia

Este grupo tiene como propósito analizar la estructura financiera de la empresa, y

particularmente el financiamiento externo de la empresa. Determinan la capacidad
de cumplir con los compromisos a largo plazo.

Tan perjudicial es endeudarse, como no hacerlo, pues el pasivo es una

herramienta importante para el crecimiento y desarrollo de cualquier entidad.

Pasivo es sinónimo de riesgo, por lo que las siguientes relaciones evalúan

el riesgo financiero de una entidad.

Riesgo
Es la probabilidad que existe que el rendimiento esperado de una inversión no se
realice, sino por el contrario, que en lugar de ganancias se obtengan pérdidas.
Riesgo está asociado a la posibilidad de obtener menos beneficios.

 De endeudamiento
De endeudamiento = Pasivo Total
Activo Total

Mide la proporción de activos totales concedidos por los acreedores de una

empresa.

Esta razón indica la participación de terceras personas en la empresa. Muestra el

grado de riesgo de la empresa.

Una razón alta indica que los acreedores son dueños en una forma significativa de
la empresa. Es mejor cuando el pasivo tenga exigibilidad en el largo plazo que por
lo general es menos costoso.

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Una razón baja es mejor para los acreedores (terceros) porque se encuentra
protegida su inversión, y desde luego para los accionistas, pues ellos son los dueños
de la entidad.

 Apalancamiento
Apalancamiento = Pasivo Total
Capital Contable

Determina la proporción entre las deudas y el patrimonio de la empresa, entre las

aportaciones externas y las aportaciones internas.

La razón de endeudamiento significa que la deudas superan al capital contable, lo

que determina que la empresa no es productiva en el renglón de uso de pasivo y se
encuentra en peligro de quiebra.

Una razón alta indica que la empresa se encuentra en serios problemas, sólo es
justificable cuando existe apalancamiento, es decir, se generan utilidades
suficientes para pagar la carga financiera (capital más intereses). Pero no deja de
haber riesgo financiero.

Una razón muy baja indica que no se utiliza el pasivo en la proporción debida para
financiar el crecimiento de la empresa, y que está utilizando el capital propio.
Hablar de pasivos es hablar de riesgo, por lo que una empresa mientras más
endeudada este, más riesgoso es invertir en ella.

 Deuda a largo Plazo

Deuda a largo Plazo = Pasivo a largo plazo
Pasivo Total

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Determina el grado de participación del Pasivo a Largo plazo respecto del
financiamiento total de la entidad.

Una razón alta indica que el financiamiento de largo plazo predomina respecto del
pasivo a corto, lo que permite a la empresa planear el pago de sus compromisos;
por el contrario una razón baja indicaría que el financiamiento de la empresa ha sido
principalmente aportado por pasivos a corto plazo.

 Cobertura
Cobertura = Utilidad de Operación
Intereses a cargo

 Riesgo en moneda extranjera

Riesgo en moneda extranjera = Pasivo en moneda extranjera
Pasivo total

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CONCLUSION
De acuerdo con lo que se ha discutido como los demás indican la
capacidad del individuo o la empresa para cumplir sus compromisos
a lo largo del tiempo en caso de un posible recorte de los ingresos
en meses o años, el tiempo de “cobertura” restante que puede
liquidar sus gastos, costos o deudas.

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BIBLIOGRAFIA
James C. Van Horne, John M. Wachowicz, Jr., Fundamentos de Administración Financiera.
Décimo Tercera Edición.Scott Besley, Euge F. Brigham, Fundamentos de Administración
Financiera, 14ª. Edición

ALANIZ González Inocencia [et. al.]. Análisis de estados financieros para la mejor toma de
decisiones. Tesis (Licenciatura en contaduría). México, D. F: Instituto politécnico nacional,
Escuela Superior de Comercio y Administración Santo Tomás, 2012. 129 p.

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