P2 Análisis Financiero, Mayo 24

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE PANAMÁ Evaluación de los aprendizajes No. 2

CENTRO REGIONAL DE AZUERO Valor: 100 puntos
Fecha: 24 de mayo de 2021 PUNTAJE OBTENIDO: _______/100
Recuerden subir oportunamente el parcial resuelto en la plataforma
NOMBRES/CÉDULAS: Teams; no se aceptarán por correo electrónico ni por ninguna otra vía.
1.
2.
3.
Revisen el siguiente planteamiento (EJERCICIO ÚNICO) y expresen sus respuestas atinadamente. NO UTILICEN
EL COLOR ROJO PARA SUS RESPUESTAS. Sean ordenado respondiendo cada pregunta en el orden en el que
se presentan.
El señor Stanley Pharr, de la unidad de análisis financiero de la Corporación de Manufactura de Equipos Industriales
(CMEI), evalúa una solicitud del departamento de producción para la adquisición de un transportador automático que
será utilizado en las líneas de montaje. La compra del transportador no afectará las ventas, pero reducirá la mano
de obra y otros costos incurridos en el manejo de artículos pequeños. Para tomar la mejor decisión, el señor Pharr
toma los estados financieros de los 2 últimos años de operación para hacer un análisis que respalde la aprobación
de la compra y cuyos fondos se conseguirán con un préstamo al corto plazo. Los estados al 31 de diciembre son:
CMEI Inc. ESTADO DE RESULTADOS
2019 2020
Ventas $250 $320
000 000
Costo de mercancías 150 000 192
vendidas 000
Utilidad bruta $100 $128
000 000
Gastos fijos de operación 42 000 42 000
Gastos variables de 25 000 32 000
operación
Depreciación 9000 20 000
Utilidades antes de Int e $24 000 $34
Imp 000
Intereses 6 000 12 200
Utilidades antes de $18 000Promedio$23 2019 2020
impuestos de la 800
industria
Razón circulante
Impuestos 9 000 veces
1.8 10 900 1.84 0.90
Prueba de ácido
Utilidad neta $9 000 0.70 $10 1.78 0.24
Días de ventas pendientes de cobro 37 días900 36 36
Rotación del inventario 2.50 veces 2.59 2.11
Razón de endeudamiento 58 % 50 61.30
Razón de deuda a largo plazo=deuda 33 % 25.56 15.30
a largo plazo/total activos (% de
activos financiados con deuda a
largo plazo)
Razón de cobertura de intereses 3.8 veces 4 2.79
En base a lo expuesto, hagan los análisis que Margen de utilidad bruta = Utilidad 38 % 40 40
correspondan para que puedan responder a las bruta/Ventas
siguientes interrogantes: Margen de utilidad neta 3.5 % 3.6 3.41
Rendimiento de los activos totales 4.0 % 4.0 3.63
(RAT)
Rendimiento sobre el capital 8.2 % 14.29 17.30
FACILITADOR: Celinda Pérez De León contable común RCC
a. 10/10 Revisen los estados financieros que se presentan y haga una retrospección (una miradita) a los
estados financieros que se presentan para la corporación. ¿Le indica una pequeña situación de problema
para ella? ¿Qué situación llama más su atención? Comenten. NO REALICEN NINGÚN CÁLCULO.
R/. El aumento de intereses (de 6,000 en el año 2019 a 12,200 en el año 2020)
b. 33/33 Complete la tabla que se muestra con las razones señaladas. No muestre los cálculos; sólo coloque
el resultado en la tabla.
R/.
c. 10/10 A partir de la tabla y revisando los resultados de las razones, ¿corrobora la primera apreciación
realizada en el punto (a), sí o no? ¿Por qué?
R/.
d. 32/32 Haga un análisis global con los resultados obtenidos y exprese cuál es la posición financiera de la
corporación.
R/. Podemos analizar que la empresa en el 2020 presenta una disminución de la capacidad para hacer
frente a los compromisos a corto plazo, disminución en la eficiencia del uso de sus activos y el aumento de
endeudamiento muestra que no es capaz de asumir los compromisos con sus acreedores, ni a las deudas a
largo plazo, lo que perjudica de manera significativa a la empresa, ya que la disminución de los activos
hacen que la empresa recaiga en más deudas que beneficios, y pone en riesgo el funcionamiento de la
misma, que a diferencia del año 2019, según su estado de resultados, se había mantenido de forma
favorable para sustentar la empresa y se debería aplicar una estrategia apropiada de venta y recaudos del
inventario y al menos amortizar por lo menos una parte del endeudamiento para que no aumente.
e. 15/15 Si ustedes fueran el señor Stanley, ¿aprobarían la solicitud de compra del transportador automático al
departamento de producción? Avalen su respuesta considerando el análisis global realizado en el punto
anterior.
R/. No lo aprobaría, al menos hasta poder minimizar más las deudas y aumentar más los beneficios, para
así no tener que aumentar los niveles de deudas a largo y corto plazo, ya que es importante diseñar un plan
estratégico de acción y de efectos financieros que involucre componentes de la operación, control del gasto
y refinanciación de la deuda; para garantizar la sostenibilidad de la empresa y de esta manera entonces
poder aprobar la solicitud de compra y poder garantizar un aumento favorable de ganancias para la
empresa.
"La Naturaleza nos es hostil porque no la conocemos: sus crueldades representan la venganza contra nuestra
indiferencia."
--- Santiago Ramón Cajal, médico español e investigador ---
FACILITADOR: Celinda Pérez De León

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