REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA

EDUCACIÓN UNIVERSITARIA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL
SIMÓN RODRÍGUEZ
NÚCLEO ELORZA

PROBLEMAS ECONÓMICOS Y
FINANCIEROS I

INFORME

TIPOS DE CAMBIO
Facilitador: Participante:

Lcdo. FELIPE CORREA YAREXY TOVAR

Elorza, marzo de 2.021

 INTRODUCCIÓN

El Sistema Financiero Internacional se ve siempre

inevitablemente influenciado por los distintos Tipos de Cambio y

Controles de Cambio que aplica cada país regularizar sus

transacciones comerciales con la comunidad mundial. Con la

realización de la presente investigación se busca la adquisición de

toda la información relacionada con los distintos Tipos de Cambio

que rigen el mercado cambiario internacional, asi como sus

características e influencia sobre la oferta y demanda de las distintas

divisas circulantes en el mismo.

Además de esto, se pretende hacer una breve reseña en cuanto

a lo relacionado con los Derechos Especiales de Giro y los Controles

de Cambio que pudieran implementar una determinada nación.

 UNIDAD III
TIPOS DE CAMBIO

I. EL TIPO DE CAMBIO

El Tipo de Cambio, también conocido como Tasa de Cambio, es

la relación de valor que existe entre dos divisas. En otras palabras, es la
referencia en unidades de moneda nacional que deben pagarse para
adquirir una moneda extranjera.

De igual manera, representa el número de unidades de moneda

nacional que se obtiene al vender una unidad de moneda extranjera.

II. CLASES DE TIPO DE CAMBIO

En la práctica, existen varios tipos de cambio:

Tipo de cambio nominal: representa la relación directa que hay entre las
monedas de dos países. Por ejemplo, para obtener 1 dólar estadounidense
se necesitan 20,50 pesos mexicanos.

Tipo de cambio real: en este caso la relación se mide en términos reales,

es decir entre los bienes y servicios de un país en comparación con los de
otro, lo que permite evaluar el impacto en la economía social.
 Tipo de cambio fijo: cuando el Banco Central de cada país (máxima
autoridad monetaria) fija su valor y lo mantiene en ese nivel.

Tipo de cambio variable o flexible: la tasa varía de acuerdo con la

relación entre la oferta y demanda de las divisas del mercado. No existe
intervención por parte del Estado.

Tipo de cambio de bandas horizontales: es un mix de los 2 anteriores,

por lo que se permiten las variaciones del tipo de cambio en un rango de
valor determinado. Por ejemplo, pueden fluctuar en un +/- 3%.

III. IMPORTANCIA DEL TIPO DE CAMBIO

El tipo de cambio es importante dado que:

Sirve como indicador de la competitividad de un país con el resto del

mundo (tasa de interés real), ya que relaciona los precios internos de la
producción nacional con los precios internacionales.

Permite determinar la cantidad de moneda extranjera por unidad

monetaria local requerida para adquirir productos y servicios de
diferentes países del mundo. Por lo general, el dólar estadounidense tiene
amplia aceptación y facilita la comparación de monedas extranjeras.

En términos económicos, es una medida de estabilidad económica de un

país en comparación con otro. Las sucesivas variaciones en el tipo de
 cambio respecto de otra moneda puntual dan cuenta de la crisis
económica que atraviesa el país local.

IV. TIPO DE CAMBIO CRUZADO

Este tipo de cambio se define como el que es calculado

indirectamente en función de dos tipos de cambio de otras dos divisas. Se
denomina diferencial a la diferencia que existe entre el tipo de cambio del
vendedor y el tipo de cambio del comprador.

En este tipo de cambio el dólar no es ni divisa base ni de cotización.

Se opera con una divisa contra otra que no es el dólar. Pero hay que tener
cuenta el dólar, ya que aunque no aparezca en el cruce final, se emplea en
los cálculos; se negocia la primera divisa contra el dólar y después se
negocia el dólar contra la segunda divisa.

V. TIPO DE CAMBIO A FUTURO

Es el tipo de Cambio que rige para las operaciones de Compra 

y Venta de Divisas a Plazo. El tipo de cambio de una moneda a futuro es
el resultado de las transacciones de los mercados donde se negocian
obligaciones a Plazo, fijándose normalmente el valor a 30, 60, 90 y 180
días. Este valor suele variar algo con respecto al valor de contado, puesto
que el mismo incluye el efecto de las distintas tasas nacionales
de Interés existentes y las Expectativas relativas a
la Devaluación o Revaluación de las monedas.
 En este caso se apunta al hecho de poder cubrirse del riesgo por la
diferencia que existe entre los dos tipos de cambio al que se realiza una
operación.

Por ejemplo, un agente en su operación acuerda que la entrega de

unas mercancías la realizara a un mes, y si la divisa en cuestión fuese el
euro, entre la fecha del acuerdo y de la entrega de las mercancías el dólar
podría subir respecto del euro, con lo cual al mes supondría un coste para
el agente. Entonces lo que se suele hacer para cubrir este riesgo es
comprar euros al contado y pagar su deuda a plazo.

VI. OFERTA Y DEMANDA DEL CAMBIO EXTRANJERO

Todos los mercados en el mundo giran en torno a la oferta y la

demanda. El mercado de divisas (mercado Forex) no es la excepción a la
regla. El concepto de oferta y demanda de moneda extranjera es tan vital
para el mercado de divisas, que tener un buen entendimiento de este
concepto hará toda la diferencia en cualquier operación de cambio de
divisas.

Oferta de divisas:

El principio económico básico de la oferta indica cuánto de un valor

específico está disponible en cualquier momento. La oferta indica el
cambio en el valor de la moneda o activo en la medida que la cantidad de
la oferta sube o baja. Un incremento en la oferta de una divisa o activo
disminuirá en su valor y precio. Lo contrario también se cumple: una
 oferta más baja disponible de una moneda específica o un activo, resultará
en un incremento en su valor y precio.

Demanda de divisas:

La fuerza principal del movimiento detrás del precio y el valor de

cualquier moneda es dictada por el factor de la demanda. El precio y valor
de cualquier activo cambiará en relación al incremento o disminución en la
demanda que exista para ese activo. Un activo incrementará su precio y
valor en la medida que la demanda por el mismo disminuya. Menos
demanda por un activo resultará en una disminución en su valor y precio.

Una cantidad de factores afectan y gobiernan la demanda y la oferta

de un activo. Estos factores forman parte del modelo de análisis
fundamental que es compilado por los comerciantes de divisas.

La oferta y la demanda a largo plazo se refieren a un periodo de

tiempo de un año o más. La demanda y oferta a corto plazo se refiere a un
periodo de tiempo de aproximadamente treinta días o menos.

VII. TIPOS DE CAMBIO

El tipo de cambio es una referencia que se usa en el mercado

cambiario para conocer el número de unidades de moneda nacional que
deben pagarse para obtener una moneda extranjera, o similarmente, el
número de unidades de moneda nacional que se obtienen al vender una
unidad de moneda extranjera.
Por ejemplo, si para obtener un dólar estadounidense (dólar) se deben
entregar 18 pesos mexicanos (pesos), el tipo de cambio nominal entre
México y Estados Unidos será de 18 pesos por dólar. Para saber cuántos
pesos representan cierta cantidad en dólares se multiplican los dólares por
el tipo de cambio. Siguiendo con el ejemplo anterior, 100 dólares
representan 100 * 18 = 1,800 pesos. Para saber cuántos dólares representa
cierta cantidad de pesos se divide entre el tipo de cambio, es decir, 1,800
pesos equivalen a 1,800/18 = 100 dólares.

El tipo de cambio de cada país está determinado por el régimen

cambiario; es decir, la forma en que decide administrar el valor de su
moneda respecto a otras.
Los regímenes cambiarios más conocidos son el tipo de cambio fijo,
flexible y las bandas cambiarias.
1.Fijo: En este sistema la autoridad monetaria establece un nivel del tipo
de cambio, y se compromete, interviniendo en el mercado comprando
o vendiendo divisas, a garantizar que este tipo de cambio se mantenga
en ese nivel.
2.Flexible o flotante: El precio de la divisa se determina mediante la
oferta y la demanda del mercado, sin la intervención de la autoridad
monetaria.
3.Bandas cambiarias: un esquema intermedio entre un régimen de tipo
de cambio fijo y uno flexible. La autoridad monetaria fija una banda en
la cual deja que el tipo de cambio se mueva libremente. Cuando el tipo
 de cambio alcanza el techo o el piso de la banda la autoridad interviene
vendiendo o comprando divisas para mantenerlo en la banda.

VIII. SISTEMA DE DOBLE PARIDAD DEL ORO

El “Sistema de Doble Paridad del Oro” o “PATRÓN ORO” es un

sistema monetario que, básicamente, consiste en establecer el valor de
la moneda de un país en relación a la cantidad de oro que éste posea.
Al nivel más elemental, el poseedor de un billete de cierto valor
contaría con el derecho a intercambiar ese billete por una cantidad de oro
proporcional según el tipo de cambio que su nación estableciera.

A nivel nacional, cada país basaba su cantidad de dinero en

circulación directamente con la cantidad de oro que poseía custodiado en
sus reservas. El modo de funcionar, por lo tanto, consistía en la libre
importación y exportación de oro para equilibrar su balanza de pagos,
haciendo del oro la base monetaria por naturaleza.

Funciones del patrón oro:

A través del movimiento internacional del oro, este sistema

económico buscaba el establecimiento de unos tipos de cambio fijos entre
países. De esta manera, podría controlarse más fácilmente el crecimiento
de los mismos y estabilizar los precios internacionales.

Si hablamos del cambio entre monedas de dos países diferentes, su

cálculo se haría mediante una rudimentaria regla de tres ayudándose del
 precio del oro en un momento determinado. Es decir, dependiendo de la
cantidad de oro por la que cada moneda se intercambie en ese periodo.

Origen del patrón oro:

El oro había ejercido el papel de modo de pago desde los tiempos

más remotos. Sin embargo, la primera medida formal que establecía al
metal dorado como institución legal fue tomada en 1819 por Inglaterra. La
norma estableció que el papel moneda fuera intercambiable por una
cantidad de oro definida, es decir, a precio fijo.

Los ingleses, primera economía mundial por entonces, empujaron

con el poder de su moneda (la libra esterlina) este sistema monetario. De
ese modo, otras potencias adoptaron dicho patrón a lo largo del siglo XIX,
y en 1879 Estados Unidos siguió el mismo esquema. Aunque el vínculo
oro-dólar se formalizó oficialmente en 1900.

IX. DERECHOS ESPECIALES DE GIRO (DEG)

El DERECHOS ESPECIALES DE GIRO (DEG) es un activo de

reserva internacional creado en 1.969 por el Fondo Monetario
Internacional (FMI), para complementar las reservas oficiales de los países
miembros. En marzo de 2.016 se habían creado y asignado a los países
miembros DEG 204.100 millones (equivalentes a unos USD 285.000
millones). El DEG se puede intercambiar por monedas de libre uso. Al 1°
de octubre de 2.016, el valor del DEG se basa en una cesta de cinco
monedas principales: el dólar de EE.UU., el euro, el renminbi chino
(RMB), el yen japonés y la libra esterlina.

La función del DEG:

El DEG fue creado por el FMI en 1.969 como una reserva

internacional complementaria en el contexto del sistema de paridades fijas
de Bretton Woods. Los países que participaban en este sistema necesitaban
reservas oficiales (tenencias del gobierno o el banco central en oro y
monedas extranjeras de amplia aceptación) que pudiesen ser utilizadas
para adquirir la moneda nacional en los mercados cambiarios, de ser
necesario, a fin de mantener su paridad cambiaria. Pero la oferta
internacional de dos activos de reserva fundamentales (el oro y el dólar de
EE.UU) resultaba inadecuada para apoyar la expansión de los flujos
comerciales y financieros internacionales que estaba teniendo lugar. Por
consiguiente, la comunidad internacional decidió crear un nuevo activo de
reserva internacional con el auspicio del FMI.

Unos pocos años después de la creación del DEG, el sistema de

Bretton Woods se derrumbó, y las principales monedas pasaron a
regímenes de tipo de cambio flotante. Posteriormente, el crecimiento de
los mercados internacionales de capital facilitó el endeudamiento de los
gobiernos solventes y muchos países acumularon volúmenes significativos
de reservas internacionales. Estos fenómenos redujeron la dependencia del
DEG como activo de reserva mundial. Sin embargo, más recientemente las
asignaciones de DEG de 2.009, por un total de DEG 182.600 millones,
 desempeñaron un papel crucial para proporcionar liquidez al sistema
económico mundial y complementar las reservas oficiales de los países
miembros en medio de la crisis financiera mundial.

El DEG no es ni una moneda ni un activo frente al FMI. Más bien

representa un activo potencial frente a las monedas de libre uso de los
países miembros del FMI. Los tenedores de DEG pueden obtener estas
monedas a cambio de sus DEG mediante dos operaciones: primero, la
concertación de acuerdos de canje voluntario entre países miembros y,
segundo, la designación, por parte del FMI, de países miembros con una
sólida situación externa para que compren DEG a países miembros con
una situación externa poco firme. Además de su función de activo de
reserva complementario, el DEG sirve como unidad de cuenta del FMI y
de algunos organismos internacionales.

X. EL CONTROL DE CAMBIO

Se denomina control de cambio a la acción del Estado de supervisar

y limitar, total o parcialmente, las operaciones de compra venta de divisas
dentro del territorio donde ejerce la soberanía, con efectos sobre la balanza
de pagos.

Sin embargo, normalmente el término es empleado en referencia a

las restricciones de distinto tipo (informativas, limitativas o prohibitivas)
que se establecen a la hora de convertir la moneda nacional en moneda
extranjera.
 El objetivo del Control de Cambios es limitar la libre
convertibilidad de la moneda nacional en moneda extranjera, con el fin de
influir sobre la balanza de pagos y/o sobre el tipo de cambio.

Modalidades de control de cambios:

El control de cambios puede aplicarse con diferentes niveles de

restricción, tanto en lo que se refiere a los poseedores de la moneda, como
a las transacciones a las que afecta. Como regla general, las restricciones a
las transacciones en divisas han sido más estrictas con los residentes que
con los no residentes, a los cuales en muchas ocasiones se les da libre
convertibilidad de la moneda, mientras que se prohíbe a los residentes
nacionales. Asimismo, las restricciones de control de cambios suelen ser
más estrictas en lo que se refiere a las transacciones de movimientos de
capital que las que se derivan de transacciones de la balanza por cuenta
corriente.

Aunque no es posible establecer una tipología estricta de

modalidades de control de cambios, podríamos diferenciar entre:
 Control de cambios absoluto, en el que todas las transacciones
económicas y financieras entre residentes y no residentes están sujetas
a reglamentación, con el fin de conseguir un control total de la oferta y
demanda de divisas. Esta forma difícilmente será efectiva y conducirá
a distintos tipos de evasiones y filtraciones, especialmente si la
economía no está totalmente centralizada.
 Control parcial o de mercados paralelos. Supone una segmentación
del mercado de divisas. Por un lado, existen una serie de transacciones
con el exterior, que se consideran esenciales para la economía
nacional, en las que se establece un estricto control de cambios y se
fija un determinado tipo de cambio para esas transacciones. Y, por otro
lado, existe otro grupo de transacciones con el exterior no sometidas a
control, resultado del cual se establece un tipo de cambio.
 El régimen de tipos de cambio múltiples constituye otra modalidad de
control de cambios, en la que cada grupo de transacciones con el
exterior se realiza a diferentes tipos de cambio, tipos de cambio que
discriminan entre transacciones no solo persiguiendo objetivos
cambiarios o de balanza de pagos, sino de política económica en
general.
 CONCLUSIÓN

En vista de la investigación que se ha realizado y plateada en el

desarrollo del presente informe, se puede concluir lo siguiente:

 Que también conocido como Tasa de Cambio, es la relación de valor que

existe entre dos divisas.

 Que el Tipo de Cambio puede ser de varias clases, a saber: Tipo de

Cambio Nominal, Tipo de Cambio Real, Tipo de Cambio Fijo y Tipo de
Cambio Variable o Flexible.

 El tipo de cambio es sumamente importante en el ámbito del comercio

internacional puesto que: a) Sirve como indicador de la competitividad de
un país con respecto al resto del mundo. b) Permite determinar la cantidad
de moneda extranjera por unidad monetaria local requerida para adquirir
productos y servicios de diferentes países del mundo. y c) Es una medida
de estabilidad económica de un país en comparación con otro.

 Todos los mercados en el mundo giran en torno a la oferta y la demanda

de divisas.

 Que el Control de Cambio es la acción del Estado de supervisar y limitar,

total o parcialmente, las operaciones de compra venta de divisas dentro del
territorio donde ejerce la soberanía.