UNIDAD 4

PRESUPUESTO EFECTIVO

4.1 CONCEPTO

El presupuesto de efectivo es un informe de las entradas y salidas de efectivo planeadas de la

empresa que se utiliza para calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo, con particular
atención a la planeación en vista de excedentes y faltantes de efectivo.

Es un presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de efectivo (dinero
en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado La meta es minimizar la
cantidad de efectivo manteniendo cantidades suficientes para el pago a proveedores, mantener un
buen crédito y solucionar necesidades inesperadas de efectivo Para controlar su liquidez, la empresa
cuenta con este presupuesto, y se formula con las estimaciones previstas de fondos disponibles en
caja, bancos y valores de fácil realización y consolida las diversas transacciones relacionadas con la
entrada de fondos monetarios o con la salida de fondos líquidos ocasionada por la congelación de
deudas, amortización de créditos o proveedores, pago de nómina, impuestos o dividendos.

4.2 OBJETIVOS

Su objetivo principal es coordinar los elementos de una empresa, para maximizar su patrimonio y
reducir el riesgo de una crisis de liquidez, mediante el manejo óptimo del efectivo en caja, bancos y
valores negociables en la bolsa, para el pago normal de pasivos y desembolsos imprevistos.

Determinar la posición de la caja de una empresa al final de cada periodo Identificar si va a haber
excedentes o déficits de efectivo en algún momento y tomar medidas correctoras.

Establecer si existen necesidades de efectivo, y por lo tanto de financiamiento en algún momento

del periodo que abarque el presupuesto.

Coordinar el efectivo que maneja una empresa con otros aspectos financieros de la misma, como,
por ejemplo, los gastos o las inversiones que se quieran realizar.

4.3 OBTENCIÓN DE FONDOS DE CAPITAL

Para efectos de la técnica del Flujo de Efectivo, se describen los tipos de fondos de capital existentes:

Fondos de efectivo. Están referidos al capital cuya disponibilidad es inmediata y se mantiene

normalmente en efectivo o activos equivalentes, para cubrir obligaciones o para adquisición de
bienes normales.

Fondos de Operación. Son inversiones en artículos de disponibilidad mediata, entre estos se

encuentran: el capital para inventarios y activos fijos.

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Esta clasificación se hace para precisar la circulación continua del capital, cuyo ciclo puede resumirse
diciendo que va del dinero a activos fijos, a cuentas por cobrar, que se convierte de nuevo en dinero.
Fundamentalmente el resultado del pronóstico debe proporcionar a la gerencia información que le
permita solucionar problemas en el manejo de efectivo.

En forma general se puede establecer las siguientes etapas para la circulación del dinero en las
empresas:

El efectivo se invierte en mercancías, materiales, sueldos y salarios directos, y gastos indirectos de

producción.

 Los artículos se han transformado parcial o totalmente, estos últimos se venden con un
margen de utilidad previamente establecido.
 Como consecuencia de la venta, se obtiene dinero en efectivo, o cuenta por cobrar; los
anteriores conceptos incluyen costo y utilidad.
 El efectivo cobrado se deposita en el banco. De aquí puede seguir diferentes destinos como
son: inversiones en valores, pagos en general, compras de equipo, intereses, gastos de
venta y administración, impuestos, etc.

La secuencia descrita se divide en:

 Utilidad Neta para retirarse o reinvertirse

 El dinero que vuelve a circular para invertirse de nuevo en materiales, sueldos y salarios, y
gastos indirectos de producción. Etc.

El presupuesto de ingresos de una Entidad local está formado por la previsión de los recursos que
la entidad espera obtener en el año para financiar los gastos que figuran en el presupuesto de
gastos.

Se refiere a la concentración eficiente y oportuna de todos los fondos cobrados por la empresa, para
ser depositados en las diferentes cuentas bancarias con las que cuente la empresa.

Los ingresos, por su parte, se forman por los caudales que entran a las arcas de una empresa, una
entidad o un sujeto.

Se trata del dinero que llega al poder de alguien a partir, por lo general, del desarrollo de una
actividad laboral, productiva, financiera o comercial.

De esta forma, podemos elaborar la definición de presupuesto de ingresos, el cual se basa en las
ventas logradas en el pasado y en las expectativas respecto a próximas actividades comerciales.
Mientras que los primeros datos son concretos, las previsiones deben estimarse con realismo y
teniendo en cuenta diversos factores que incidirán sobre los potenciales ingresos, como la situación
económica del país o los países en los cuales se desea operar, el estado de la demanda y la fortaleza
de la competencia.

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4.5 PRESUPUESTOS DE EGRESOS

Es la información relacionada con el importe que la entidad puede gastar en un periodo

determinado y un detalle del uso que hará del dinero. El presupuesto de gastos no sólo debe
elaborarse sino aprobarse para tener validez.

Los egresos implican la salida de algo. El uso más frecuente del término aparece en la contabilidad
para nombrar y cuantificar el dinero que sale de las arcas de una entidad, en oposición al dinero que
entra (los ingresos).

El presupuesto de egresos de una empresa es uno de los primordiales, dado que no es posible
sostener un negocio sin hacer gastos y, en el ámbito corporativo, éstos existen en una gran variedad.
Es importante señalar que ciertos cargos que no se perciben en dinero en efectivo, como ser la
depreciación (una disminución del valor de un producto o servicio que puede darse por su
antigüedad, por presentar un defecto de fábrica o como parte de una promoción para atraer nuevos
clientes), no se consideran parte del presupuesto de egresos.

Los cargos que entran en esta categoría son los siguientes:

 compras en efectivo: esto incluye tanto los insumos como las materias primas, así como
cualquier otro artículo que resulte necesario para la operación de la empresa y que deba
adquirirlo de terceros;
 cuentas por pagar: cualquier obligación que se conozca con anterioridad al momento del
pago en sí mismo;
 alquiler de equipos y oficinas: es común que las compañías no posean todos los aparatos y
edificios que utilizan para su funcionamiento. Esto se da tanto para las empresas pequeñas
como aquellas con presencia internacional;
 pago de sueldos y salarios: se trata de uno de los puntos fundamentales de casi todo
presupuesto de egresos. A excepción de ciertas empresas que constan de un solo
trabajador o de otros casos muy particulares en los que de todos modos no suele
procederse con un alto grado de formalidad, es normal que una firma no pueda funcionar
sin la colaboración de ciertos empleados, ya sea por tiempo indeterminado o por proyectos;
 pago de impuestos: otra obligación fundamental para la correcta y legal operación de las
empresas, aunque también uno de los que más buscan evadir.

4.6 PRONÓSTICO DE EFECTIVO EN LA ADMINISTRACIÓN

Dentro de las empresas, especialmente las micro y pequeñas, un problema recurrente es la falta de
liquidez para cubrir sus necesidades inmediatas, debido a esta problemáticamente no pocas veces
se recurre a particulares o instituciones de crédito con el fin de solicitar financiamientos a corto
plazo, generalmente con un costo muy alto. Una de las maneras más sencillas de prever este tipo
de problemas es con los presupuestos de efectivo. A continuación, te dejo un extracto de un
documento electrónico que nos habla sobre las entradas de efectivo en las empresas.

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Fundamentalmente el resultado del pronóstico debe proporcionar a la gerencia la información que
le permita solucionar problemas en el manejo de efectivo. En cuanto al lapso del proyecto, los
pronósticos se dividen en:

 Pronósticos a corto plazo. Son programas que varían en tiempo, según el propósito o
necesidades, pero nunca abarcan más de un año.
 Pronósticos a largo plazo. Son a más de un año, y sirven para apreciar la posición del efectivo
por causas de modernización, expansión, organización, entre otras. El lapso de estos
estudios no es lógico que comprenda más de tres años, por considerarse este tiempo como
máximo para calcular con razonable seguridad los factores que intervienen en el pronóstico
de efectivo útil de una secuencia.

4.7 POLÍTICA DE LIQUIDEZ

La política de liquidez se centra en el estudio de las variables que afectan las entradas, las salidas y
los saldos mínimos en efectivo. La correcta planificación del efectivo favorece el control de la
inversión y del gasto, fomenta la movilización rápida de los recursos invertidos, estimula la
obtención de altos márgenes de utilidad y nutre la rentabilidad. El presupuesto de efectivo no se
basa en criterios subjetivos, por tanto, deben resaltarse los parámetros que permiten formularla
política de liquidez.

A continuación, se relacionan los factores que originan los recaudos y las reparticiones monetarias.

 DEMANDA DE FONDOS MONETARIOS Las empresas deben poseer fondos monetarios para
respaldar sus transacciones normales, especular con los precios a para fines de protección,
debido a que contingencias como la inoportuna cancelación de las deudas que surgen de la
evolución normal de los negocios.
 POLÍTICA CREDITICIA. (Solvencia) Si las pautas del crédito se centran en el otorgamiento de
plazos, cuanto mayor sea la flexibilidad más tardará la recuperación de la cartera, lo cual
afecta la captación de fondos monetarios. Si, por el contrario, se recurre a los descuentos
por pronto pago, se fortalecerá la posición de liquidez.
 COSTOS PARTICULARES ALA TENENCIA DE FONDOS MONETARIOS. Para establecer niveles
de liquidez adecuados deben considerarse tres tipos de costos: Costos de Oportunidad,
Costos de Confianza y Costos de abandono
 COSTOS DE OPORTUNIDAD. (Precios bajos) Provienen del desaprovechamiento de opciones
lucrativas de inversión causado por la posesión de fondos líquidos ociosos. Estos costos
pueden ser el fruto de sostener en bancos saldos compensatorios excesivamente altos,
olvidando que la diferencia entre los altos saldos y mínimo debería canalizarse hacia
inversiones en valores negociables, los cuales serían liquidados con anticipación al
momento en que surja su utilización para pagos.
 COSTOS DE CONFIANZA. Estos costos se manifiestan en la suspensión de los compromisos
de pago, en la posterior crisis del desabastecimiento, en la cancelación de intereses por
demora, en traumas productivos y en el declive de las utilidades.

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  COSTOS DE ABANDONO. Para aliviar las presiones financieras causadas por los costos
descritos, debe contemplarse lo siguiente: reducción de plazos entre las fechas de envío y
recepción de remesas, traslado oportuno de fondos recibidos a los bancos autorizados para
pagar y disminución de pérdidas por descuentos concedidos por pronto pago.
 PLANIFICACIÓN DE LOS COMPROMISOS DE PAGO. Cuando se planifican los ingresos y
desembolsos moratorios, esta base se traduce en una base de efectivo que incorpora las
políticas crediticias instauradas por los proveedores y las condiciones de amortización de
créditos y empréstitos convenidas con las organizaciones financieras. El planeamiento de
los desembolsos monetarios también debe incluir la cancelación de impuestos de acuerdo
con las pautas fijadas por las autoridades tributarias y el reconocimiento de dividendos a
los accionistas. Cuando la empresa ejecuta un proyecto de inversión, o existe tal
perspectiva, si acude a fondos de salidas de efectivo tópicos como la adquisición de
terrenos, la construcción de instalaciones y la compra de activos depreciables.
 PLANEAMIENTO DE EFECTIVO EN PROYECTOS DE INVERSIÓN. Para practicar la evaluación
económica de cualquier proyecto no se recurre al enfrentamiento de las utilidades y las
inversiones exigidas para provocarlas sino a los flujos de efectivo generado, también
conocidos como FLUJOS DE PRODUCCIÓN. Para determinar la conveniencia o
inconveniencia de las inversiones es imprescindible considerar una base de efectivo, a la
cual se llega sumando las utilidades previstas, las depreciaciones y las amortizaciones de
diferidos. Este procedimiento es válido por cuanto las depreciaciones y las amortizaciones,
descontadas al calcular las utilidades no representan salidas de efectivo.

4.8 PROGRAMACIÓN DE LA COBRANZA

Las cuentas por cobrar representan la concesión de crédito de la empresa a sus clientes. La
concesión de crédito a los clientes es un costo por hacer negocios. Al mantener su dinero inmóvil
en cuentas por cobrar, la empresa pierde el valor del dinero en el tiempo y corre el riesgo del
incumplimiento por parte de los clientes. A cambio de incurrir en estos costos, la empresa puede
ser competitiva, atraer y conservar clientes y además mantener y mejorar las ventas y las utilidades.

Por lo general, el gerente financiero controla las cuentas por cobrar mediante el mantenimiento y
la administración de la política de crédito, que incluye la determinación de la selección, las normas
y las condiciones de crédito, y la política de cobro.

Los análisis de créditos usan frecuentemente 5 factores de crédito para centrar su análisis en los
aspectos principales de la solvencia del crédito del solicitante, estos son:

Reputación: Consta del historial de pagos anteriores así como cualquier juicio legal o pendiente, se
utilizan para evaluar su reputación.

 Capacidad: Es la posibilidad que tiene el solicitante para rembolsar el crédito requerido

 Capital: La solidez financiera del solicitante que se refleja por su posición de propietario
 Garantía colateral: La cantidad de activos que el solicitante tiene disponible para asegurar
el crédito

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  Condiciones: El ambiente de negocios y económico actual, así como cualquier circunstancia
peculiar que afecte a alguna de las partes de la transacción de crédito.

Obtención de información de crédito

Cuando un cliente desea que una empresa le otorgue condiciones de crédito, el departamento de
crédito comienza el proceso de evaluación pidiendo al solicitante que llene varias formas que
requieren información y referencias de crédito y financieras. A partir de la solicitud, la empresa
obtiene datos adicionales sobre otras fuentes. Si concedió un crédito anterior al mismo solicitante,
la empresa contara con su propia información sobre el historial de pago de este. Las principales
fuentes externas de información de crédito son las siguientes:

 Estados Financieros: Con esto la empresa analiza las condiciones de liquidez, actividad,
deuda y rentabilidad de la empresa solicitante.
 El buró de crédito es una agencia de información mercantil más importante, y provee a sus
subscriptores la evaluación de crédito y la capacidad financiera general.
 Oficinas de intercambio de información de crédito: Es una red de oficinas de créditos que
intercambian información sustentada en hechos y no en análisis.
 Una vez obtenida toda la información necesaria se procede a realizar un análisis de crédito
con el fin de establecer una línea de crédito para el cliente que no es más que la cantidad
máxima de crédito que el cliente puede adeudar a la empresa vendedora en cualquier
momento

La política de cobro de la empresa consiste en su procedimiento para recuperar las cuentas por
cobrar, cuando estas se vencen. La eficiencia de esta política se evalúa, en parte, observando el nivel
de gastos por deudas de cobro dudoso. Este nivel depende no solo de la política de cobro, sino
también de la política de crédito de la empresa. Si uno supone que el nivel de deudas de cobro
dudoso, atribuible a la política de crédito, es relativamente constante, se espera que el aumento de
los gastos de cobranza reduzca las deudas de cobro dudoso.

Entre los procedimientos que se utilizan con mayor frecuencia para evaluar las políticas de crédito
y cobro está la razón del periodo promedio de cobro y la antigüedad de las cuentas por cobrar.

Antigüedad de las cuentas por cobrar: Es una técnica que indica la proporción del saldo de las
cuentas por cobrar que ha estado pendiente durante un periodo de tiempo específico. Esta técnica
requiere que las cuentas por cobrar de la empresa se dividan en grupos basados en el momento de
su origen. Esta división se realiza en periodos de un mes, retrocediendo tres o cuatro meses.

4.9 PUNTO DE EQUILIBRIO DE EFECTIVO

El punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual
las ventas cubrirán exactamente los costos, expresándose en valores, porcentaje y/o unidades,
además muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan
o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene e ser un punto de referencia a partir

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del cual un incremento en los volúmenes de venta generará utilidades, pero también un decremento
ocasionará perdidas, por tal razón se deberán analizar algunos aspectos importantes como son los
costos fijos, costos variables y las ventas generadas.

Para la determinación del punto de equilibrio debemos en primer lugar conocer los costos fijos y
variables de la empresa; entendiendo por costos variables aquellos que cambian en proporción
directa con los volúmenes de producción y ventas, por ejemplo: materias primas, mano de obra a
destajo, comisiones, etc.

Por costos fijos, aquellos que no cambian en proporción directa con las ventas y cuyo importe y
recurrencia es prácticamente constante, como son la renta del local, los salarios, las depreciaciones,
amortizaciones, etc. Además, debemos conocer el precio de venta de él o los productos que fabrique
o comercialice la empresa, así como el número de unidades producidas.

Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la siguiente fórmula:

PE $ = Costos Fijos / [1 – (Costos Variables / Ventas Totales)]

Consideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y variables, así como las ventas se
ubican en la formula con los siguientes resultados:

PE $ = $295,000 / [1 – ($395,000 / $ $815,000)]

PE = $572,440

El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para que la empresa opere sin
pérdidas ni ganancias, si las ventas del negocio están por debajo de esta cantidad la empresa pierde
y por arriba de la cifra mencionada son utilidades para la empresa.

Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje, se manejan los mismos conceptos,
pero el desarrollo de la formula es diferente:

PE % = [Costos Fijos / (Ventas Totales – Costos Variables)] x 100

Al ser los mismos valores se ubican de acuerdo a como lo pide la fórmula para obtener el resultado
deseado:

El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las ventas totales, el 70% es
empleado para el pago de los costos fijos y variables y el 30% restante, es la utilidad neta que obtiene
la empresa.

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 BIBLIOGRAFIA
 Burbano Ruiz, J. E. (2011). Presupuestos: enfoque de gestión, planeación y control de
recursos.
 Díaz, M., Ramiro, P. y López, L. (2015). Presupuestos: enfoque para la planeación
financiera.
 Welsch, U. (2005). Presupuestos: planificación y control.