TECNOLOGICO NACIONAL DE MEXICO

A TRAVES DEL

INSTITUTO TECNOLOGICO DEL ISTMO

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

ING. FERNANDO AGUILAR MARTINEZ

 DEFINICIONES DE PROYECTO
 CARACTERISTICAS Y TIPOS DE INVERSIÓN
 CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
 ETAPAS EN EL PROCESO DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE
INVERSIÓN

JESÚS ALEJANDRO CALZADA RUEDA

JULIA SHUNASHI ENRIQUEZ TOLEDO
KENIA ORDAZ CRUZ

INGENIERIA CIVIL

8° SEMESTRE “F”

HCA. CD. DE JUCHITAN DE ZARAGOZA, OAXACA, 17 DE SEPTIEMBRE DEL

2021
DEFINICIONES DE PROYECTO

CARACTERISTICAS Y TIPOS DE INVERSIÓN

CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN

ETAPAS EN EL PROCESO DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

 DEFINICIONES DE PROYECTO

Un proyecto es una planificación, que consiste en un conjunto de actividades a realizar

de manera articulada entre sí, con el fin de producir determinados bienes o servicios
capaces de satisfacer necesidades o resolver problemas, dentro de los límites de un
presupuesto y de un periodo de tiempo dados.

Un proyecto es un esfuerzo temporal que se lleva a cabo para crear un producto, servicio
o resultado único.

Idea de una cosa que se piensa hacer y para la cual se establece un modo determinado
y un conjunto de medios necesarios.

Memoria o escrito donde se detalla el modo y conjunto de medios necesarios para llevar
a cabo esa idea; especialmente el que recoge el diseño de una obra de ingeniería o
arquitectura.

Podría definirse a un proyecto como el conjunto de las actividades que desarrolla una
persona o una entidad para alcanzar un determinado objetivo.

Un proyecto es una asociación de esfuerzos, limitado en el tiempo, con un objetivo

definido, que requiere del acuerdo de un conjunto de especialidades y recursos.
 CARACTERISTICAS Y TIPOS DE INVERSIÓN

INVERSIÓN PÚBLICA

Definición Técnica

La inversión pública es aquel gasto con fines productivos que realiza el Estado a través del
gobierno central o de las autoridades sub-nacionales o locales.

Este tipo de inversión se destina principalmente a proveer bienes, servicios o infraestructuras

que sean consideradas básicas o importantes. Tenemos el caso, por ejemplo, de la seguridad
ciudadana.
Cabe señalar que la inversión pública suele ser medida cada año, expresándose como un
porcentaje del producto interior bruto (PIB).

CLAVES DE LA INVERSIÓN PÚBLICA

 Se justifica en que hay bienes o servicios que un privado no puede proveer de forma
eficiente, es decir, generando beneficios. Por lo tanto, ante la ausencia de oferta, el
Estado debe intervenir.

 Lo anterior se observa, por ejemplo, en determinadas zonas geográficas con baja

densidad poblacional. Entonces, no es atractivo para las empresas invertir en esas
regiones.

 Hay sectores donde los costes de entrada son muy altos y además se trata de bienes o
servicios estratégicos. Por ende, el Estado decide invertir en ellos. Este es el caso del
agua y la electricidad, por ejemplo, que son considerados monopolios naturales.

 Debe distinguirse la inversión del gasto público. Este último no tiene un fin productivo,
sino que son desembolsos necesarios para mantener el aparato estatal. Nos referimos,
por ejemplo, al pago de los salarios de los trabajadores públicos.

 Los gobiernos pueden aumentar la inversión pública como una forma de impulsar la
economía. Por ejemplo, al construir una nueva carretera, se podría elevar la
productividad de las empresas porque el tiempo de transporte de sus mercancías
disminuiría.
  La inversión pública puede tener una justificación política, en el sentido que puede
servir para cumplir con determinados objetivos. Estos pueden ser, por ejemplo, el
impulso a ciertas actividades económicas, la mejora de la calidad de vida en las zonas
rurales, entre otros.

CATEGORÍAS DE LA INVERSIÓN PUBLICA

La inversión pública se puede clasificar de en las siguientes categorías:

 Tangible: Se refiere a bienes físicos e infraestructuras como vías de comunicación,
hospitales y centros educativos.
 Intangible: Incluye los recursos destinados a desarrollar activos no materiales. Nos
referimos, por ejemplo, a la inversión en educación o en innovación.

Otra forma de clasificar la inversión pública podría ser la siguiente:

 Física directa:
Es la inversión directa destinada a la construcción y mantenimiento las obras públicas.
Igualmente, incluye la adquisición de activo fijo (maquinaria y equipo).
 Física indirecta:
El Estado transfiere los recursos a otra entidad que finalmente desarrolla la obra pública. Esto
sucede, por ejemplo, en las asociaciones público-privadas, donde los recursos provienen del
gobierno y del privado, pudiendo este último ser el encargado de la gestión y ejecución del
proyecto.
 Financiera:
Se refiere a la adquisición de activos financieros como bonos, acciones, derivados financieros
y otros.
 CARACTERISTICAS:

 Se busca conseguir una mejora en el bienestar social

 La rentabilidad se mide en el impacto social

 El estado es quien gestiona y ejecuta los proyectos

 Se invierten fondos públicos, recaudados mediante impuestos

INVERSIÓN PÚBLICA

Definición Técnica

La inversión privada es aquella que realizan los agentes que no pertenecen al sector público.
Así, se refiere particularmente a la adquisición de bienes de capital y otro tipo de activos con
el objetivo de generar una ganancia en el futuro.

Es decir, la inversión privada es la que la realizan las personas particulares y las empresas.
Dichos agentes entonces, destinan recursos para la producción, la cual se espera que reporte
un beneficio monetario.
Cabe señalar que, a diferencia del gasto, la inversión privada no sirve para satisfacer una
necesidad, sino que se estima que reporte un retorno en un periodo posterior.
Debemos señalar que la inversión privada podría no cumplir con las expectativas. Es decir,
puede ser que el agente reporte pérdidas, por ejemplo, si inicia un negocio que al final no puede
gestionar adecuadamente.

TIPOS DE INVERSIÓN PRIVADA

La inversión privada puede clasificarse de distintas formas. Por ejemplo, según la volatilidad del
retorno esperado puede ser:
Bajo riesgo: En este caso, el inversor prefiere una rentabilidad esperada de baja
volatilidad. Es decir, tanto las ganancias como las pérdidas máximas son bajas. Por
ejemplo, tenemos el caso de los fondos de inversión de bajo riesgo que adquieren
instrumentos de renta fija en el mercado financiero.
Mediano riesgo: La rentabilidad esperada no es muy alta ni muy baja. Por ejemplo, un
fondo de inversión moderado (que combina renta fija y renta variable).
 Alto riesgo: El inversor apuesta por una inversión o negocio que puede generar una alta
rentabilidad, pero también implica un gran riesgo. Este es el caso, por ejemplo, de una
empresa financiera que decide entregar préstamos a individuos con perfil de alto riesgo.
Es decir, existe una gran probabilidad de incumplimiento. Por esto último, el prestamista
tendrá que cobrar un tipo de interés muy por encima del promedio del mercado, para
compensar aquellos créditos que no podrá recuperar.

CARACTERISTICAS:

 Conseguir una rentabilidad económica y financiera, con el fin de

recuperar la inversión de capital inicial

 Se busca el máximo beneficio posible sobre la menor inversión

 Los fondos invertidos son privados

INVERSIÓN MIXTA

Definición Técnica

Una inversión mixta es un tipo de inversión en la que se puede estar endeudado con el
proyecto para una TIR determinada, es decir, todavía queda dinero por invertir.

Para entender cuando una inversión es mixta es necesario conocer el concepto de saldo de un
proyecto de inversión, que es la suma capitalizada de los flujos netos de caja hasta un momento
dado, ajustado a la TIR (tasa interna de retorno) del proyecto. Si el saldo en algún momento es
positivo, la inversión es mixta. Si el saldo en ningún momento es positivo, la inversión es pura.
Como en las inversiones mixtas el saldo es mayor que cero, el inversor todavía debe dinero al
proyecto. Todavía queda dinero por invertir. En ese momento deberíamos hablar de proyecto
de financiación, en vez de proyecto de inversión. Todas las inversiones mixtas son inversiones
no simples. Aunque no todas las inversiones no simples son mixtas, también pueden ser puras.

CARACTERISTICA:

 Cuenta con la participación del estado y empresas privadas

 CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS DE INVERSION

El Ciclo de Vida del Proyecto es el conjunto de etapas a través de las cuales pasa un proyecto
de inversión, desde que surge y se propone una idea para resolver un problema o una
necesidad, para después pasar por sucesivas etapas de estudio, formulación de posibles
soluciones y establecimiento de prioridades, hasta la ejecución de la inversión y su puesta en
funcionamiento también conocida como implementación, donde se generarán los beneficios
previstos desde la concepción de la idea.

Fase 1. Prefactibilidad
Esta es la fase en que se formula y evalúa un plan para solucionar un problema designado a
conseguir un objetivo específico. El propósito primordial de esta fase de la prefactibilidad es el
de brindar la información suficiente y elemental que llevará a tomar la mejor elección referente
a realizar o no el proyecto de interés. Dicho de otra forma, esta fase trata sobre brindar la más
grande certidumbre viable, la reducción del costo y peligros asociados a la ejecución del
proyecto.
Fase 2. Inversión
Una vez aprobada la ejecución del proyecto, el equipo asignado tomará la decisión de elaborar
un diseño detallado para la ejecución del mismo. Podría ser que a lo largo de la fase de
prefactibilidad se hubiesen llevado a cabo ciertos diseños preliminares para examinar o detallar
la iniciativa que lo sustentaba. No obstante, ahora va a ser el momento de llevar la iniciativa
hasta su más grande detalle.
A lo largo de la evaluación de proyectos, la etapa de diseño es la que requiere un mayor número
de horas en relación con el resultado final, ya que gran parte del proceso requiere un análisis y
ejecución detallados.
La fase de diseño no solo corresponde a enormes obras de ingeniería o arquitectura. Proyectos
como el lanzamiento de una nueva línea de ropa, videojuegos, servicio de calidad al cliente,
entre varios otros de cualquier tipo que desees imaginar requerirán pasar por estas etapas y
fases de evaluación. Importante recordar: Si hablamos de solucionar una necesidad o problema
existente en el mercado y para eso destinarás recursos llevando a cabo una serie de
actividades, entonces tienes entre tus manos un proyecto.
Fase 3. Operación
Llegamos a la fase de Operación y Puesta en Marcha de nuestro plan. A lo largo de esta etapa,
el equipo involucrado y los beneficiarios van a ser capaces de satisfacer la necesidad o
solucionar el problema que dio origen al plan inicial.
Esta etapa tiene como fin satisfacer el requisito inicial que fue planteado, valga la redundancia,
debe cubrir el propósito inicial y la medición del éxito o fracaso del plan está directamente
relacionada con su cumplimento.
La vida útil de un proyecto puede determinarse con base al tiempo de obsolescencia del activo
fijo más relevante (ejemplo: maquinarias y equipo de procesamiento) o en el momento que se
considera dejarán de recibirse de manera constante las ventajas esperadas. Para efecto de
evaluación económica y financiera, el horizonte o vida útil del proyecto más usado por los
expertos es de 5 a 15 años, en función del monto de la inversión y del riesgo percibido.

Fase 4. Evaluación
El ciclo se cierra con la evaluación, no solo a lo largo de la operación del proyecto sino también
una vez terminada la vida útil del mismo, con el fin sustancial de comprobar que el proyecto ha
cumplido con su objetivo central de solucionar el problema, dar el beneficio y que está
produciendo los efectos deseados.
Para eso, se necesita comprobar luego de un periodo razonable de su operación, si en efecto
el problema fue solucionado por la participación del plan. De haber encontrado resultados no
satisfactorios una vez puesto en marcha el proyecto, va a ser primordial realizar medidas
correctivas.
Recuerda que, independientemente del momento en que se realice la evaluación de resultados
del proyecto, ésta debe tener dos objetivos principales:
Validar si se han alcanzado los objetivos propuestos incluso antes de la realización del
proyecto.

Evaluar, recolectar y hacer accesible a los involucrados el aprendizaje y conocimiento

obtenido gracias a este proyecto a fin de utilizarlo y replicarlo en futuras iniciativas.
 ETAPAS EN EL PROCESO DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

La evaluación de proyectos es el proceso mediante el cual los administradores de una compañía

deciden si un proyecto genera valor o no. ¿Cómo se evalúa un proyecto de inversión? Se trata
de un proceso iterativo minucioso compuesto por las 7 etapas que se muestran a continuación.

1. Definición del proyecto y caso base

El primer paso consiste en definir lo que se desea evaluar. Hay que entender perfectamente en
qué consiste el proyecto y qué decisiones estratégicas de la empresa involucra. Si el proyecto
es complejo, habrá varias formas distintas de llevarlo a cabo y múltiples decisiones estratégicas
a tomar.
El caso base es lo que sucede en la empresa si el proyecto no se realiza. Es importante entender
bien el caso base porque la valoración del proyecto depende de lo que sucedería si este se
realiza en contraste con lo que sucedería si no se realiza (el caso base).

2. Proyectar ingresos y costos

Una vez definidos el proyecto y su caso base podemos comenzar a proyectar. En una primera
etapa, lo esencial es proyectar bien los ingresos y costos incrementales que esperamos que el
proyecto genere por sobre el caso base.
3. Estimar flujos de caja libre
El valor que el proyecto genera cada período no equivale exactamente a sus utilidades
contables. Lo que realmente interesa es estimar, a partir de ingresos y costos, los flujos de
dinero reales que el proyecto genera. A estos flujos se les denomina flujos de caja libre. Lee
aquí cómo calcularlos.

4. Estimar la tasa de descuento

El dinero tiene distinto valor en el tiempo (ver cómo calcularlo aquí). La tasa de descuento es
necesaria para mover los flujos de caja libre en el tiempo, y permite calcular algunos de los
indicadores de rentabilidad del proyecto.

5. Calcular VAN, TIR y payback

En base a los flujos de caja libre y a la tasa de descuento podemos calcular el VAN del proyecto
(ver cómo calcularlo aquí). El VAN simboliza la riqueza que genera el proyecto en dinero de
hoy. Si el VAN es positivo el proyecto debería realizarse. El VAN es el indicador más importante
de rentabilidad, pero también hay otros como la TIR y el playback

6. Análisis de riesgo
Un análisis de riesgo revela qué tan robusta es la evaluación ante cambios en alguna de las
variables relevantes. Es probable que nuestras estimaciones iniciales no se cumplan a la
perfección, por lo tanto, es importante conocer cuánto pueden variar nuestros supuestos antes
que le proyecto deje de ser rentable.

7. Valorizar flexibilidades
Cada proyecto tiene distintas flexibilidades; encontrarlas es el primer desafío antes de
valorarlas. Cuando un proyecto tiene mayor incertidumbre, las flexibilidades toman mayor valor.
Entre las flexibilidades más comunes se encuentran: esperar a realizar el proyecto más
adelante, expandir el proyecto cuando a este la va bien y abandonarlo en caso contrario.
Al terminar la iteración, deberíamos estar en condiciones de tomar la decisión de llevar a cabo
el proyecto o no. Sin embargo, si aún existe incerteza sobre algunos supuestos o etapas
relevantes, lo mejor es volver a empezar (total o parcialmente) la evaluación. La evaluación de
un proyecto es un proceso iterativo y de continuo refinamiento.
https://www.claseejecutiva.com.mx/blog/articulos/evaluacion-de-proyectos-paso-a-paso/

https://www.academia.edu/15358884/FORMULACION_PROYECTO

https://idesaa.edu.mx/blog/el-ciclo-de-vida-de-un-proyecto-de-inversion/

https://economipedia.com/definiciones/inversion-privada.html

https://economipedia.com/definiciones/inversion-publica.html

https://g.co/kgs/w6k8GJ

https://www.cenart.gob.mx/wp-content/uploads/2014/08/Gu%C3%ADa-PADID-2014.docx.pdf

https://definicion.de/proyecto/