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CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE MATEMÁTICA FINANCIERA

Anualidades

La mayoría de las personas y empresas realizan compras

de bienes y servicios a crédito, las mismas que pagan
mediante cuotas periódicas durante el tiempo necesario
para extinguir la deuda. De igual manera realizan
Gestión depósitos periódicos con fines de ahorro.
Financiera Es por este motivo que sirve de gran utilidad conocer el
manejo financiero de estas operaciones.
MBA Gustavo Bustamante Jurado

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Anualidades Utilidad de las anualidades

Si el deposito en el banco es S/ 1,500
Es un conjunto de pagos iguales y periódicos que se Calcular el monto de una inversión cuando
DEFINICIÓN cada mes, ¿cuánto se acumulará en
realizan (el término “pagos” hace referencia tanto a se hacen depósitos periódicos iguales. mi cuenta dentro de 5 años?
ingresos como egresos).
De la misma manera, el término “anualidad” se Si me prestan S/ 15,000 para
utiliza para indicar que los pagos son periódicos y no Calcular el pago periódico de una deuda. remodelar mi departamento, ¿cuánto
necesariamente cada año. Los períodos pueden ser el me descontarán cada mes?
día, la semana, el mes, el trimestre, etc. Si doy 30% de inicial para un auto y
Calcular el valor actual de una serie de 36 mensualidades de $ 560. ¿Cuánto
pagos. costará al contado?

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Tipos de Anualidades: Anualidades vencidas :

Se llama anualidad vencida a aquella en donde el pago se hace al final del
período de pago.
Vencidas
P F
Anticipada
Anualidades 0 1 2 3 13
12
Diferida n

Perpetua
Anualidad

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Ejemplos de anualidades vencidas: Ejercicio 1:

El salario mensual de un empleado, las cuotas mensuales, iguales y vencidas Durante un año y medio se hacen depósitos por mes vencidos de $12,000 cada
en la adquisición de: vehículos, electrodomésticos, prestamos bancarios, uno en una institución de ahorro que paga un interés efectivo de 3% mensual.
entre otros. Calcule la suma total acumulada en las cuenta de ahorro al final de este período.

Valor futuro de anualidad vencida

( 1 + 0,03 )18 − 1
𝐹 = 12.000 ( ) = $280.973
Donde: 0,03
A = Anualidad

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Ejercicio 3:
Ejercicio 2: Cesar Arce deposita en una cuenta de ahorro durante 15 meses, un monto
Los alumnos del curso de administración de empresa decide depositar en una equivalente a S/ 1,300 cada fin de mes para realizar un viaje de vacaciones con su
cuenta de ahorro durante 18 meses, un valor equivalente a $45.25 cada fin de familia. Si la entidad financiera paga por los depósitos un 3.5% de interés nominal
mes para realizar una despedida a los alumnos egresados. Si la entidad financiera capitalizable bimestral. Cuanto dinero tendrá al final del período.
paga por los depósitos 11% de interés efectivo trimestral. Cuanto dinero se reúne
al final del período. Ejercicio 4:
José Díaz realiza aportes cada fin de mes, ascendiente a S/ 950, en una cuenta de
ahorro durante 22 meses. Si la entidad financiera paga por los depósitos un 7% de
interés nominal capitalizable semestral. Cuanto dinero tendrá al final del período.

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Facultad de Ingeniería y Arquitectura

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Valor presente de una anualidad vencida: Cálculo de anualidad vencida con respecto al valor futuro:
El valor presente de una anualidad está expresado por la ecuación: De acuerdo a la ecuación que determina el valor futuro con respecto a la
anualidad, despejando la anualidad tenemos:

Ejercicio 5: Hallar el valor presente de un artículo que a crédito se adquiere Ejercicio 6: Se debe reunir $550,000 dentro de 21 meses. Con tal fin se decide
con 20 cuotas mensuales de $ 300 cada una, vencidas, sabiendo que se cobra hacer depósitos iguales por mes vencidos en una institución que paga 3,75%
un interés del 2.5% nominal bimestral. nominal trimestral. Hallar el valor de los depósitos.

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Anualidades anticipadas:
Cálculo de anualidad vencida con respecto al valor presente: En los negocios, es frecuente que los pagos periódicos se efectúen al comienzo de
cada período (anualidad anticipada), tal es el caso del arrendamiento de terrenos,
edificios, oficinas, cuyo alquiler se paga al principio de cada período. Otros
ejemplos son: seguros de bienes en general, seguros de vida, de salud, etc.

Ejercicio 7: Una maquinaria tiene un precio al contado de $60,500. Se desea

adquirir a crédito así: una cuota inicial de $20,000 y el resto financiar en 18 meses
o cuotas mensuales iguales. Si la tasa de interés que se cobra por la financiación es
de 3% nominal capitalizable bimestral, hallar el valor de las cuotas .

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Valor futuro de anualidades anticipadas: Ejercicio 8: Una compañía deposita al principio de cada año $20,000 en una
Esta dado por la siguiente fórmula: cuenta de ahorros que abona 7% de intereses efectivo anual. A cuánto ascenderán
los depósitos al cabo de 5 años?
Si el interés fuese 7% nominal capitalizable mensual, a cuánto ascenderán los
depósitos al cabo de 5 años?

Anualidad anticipada con respecto al valor futuro: Ejercicio 9: Un ahorrista deposita al principio de cada trimestre S/ 2,100 en una
cuenta de ahorros que abona 4% de intereses efectivo semestral. A cuánto
Despejando A podemos encontrar el valor de la anualidad a partir del valor ascenderán los depósitos al cabo de 20 meses?
futuro.
Ejercicio 10: Los alumnos de administración desean reunir 26,500 para relizar un
viaje. Si depositan anualidades anticipadas en un banco que les paga el 5.5%
nominal capitalizable trimestral. ¿cuanto deberán depositar para reunir dicha
cantidad en 8 meses?

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Valor presente de una anualidad anticipada Ejercicio 11: Una compañía alquila un terreno en $4,000 dólares mensuales y
Esta dado por la siguiente fórmula: propone al propietario dos opciones de pago del alquiler anual, al principio de
cada año, una con la tasa del 7.5% nominal con capitalización mensual y la otra
con la tasa del 10% nominal con capitalización bimestral. Hallar el valor del
alquiler hoy y evalúe las opciones.
Anualidad anticipada respecto al valor presente: Ejercicio 12: Una familia alquila un departamento en S/ 2,000 mensuales, el
Despejando A podemos encontrar el valor de la anualidad a partir del valor propietario propone pagarle el alquiler anual, al principio de cada año, una con la
presente. tasa del 1.6% nominal con capitalización semestral. Hallar el valor del alquiler hoy.

Ejercicio 13: Si el valor presente de una anualidad de periodicidad trimestral es de

27,300, a una tasa del 8.5% nominal capitalizable trimestral. Hallar el valor de la
anualidad para un periodo de tiempo de 6 trimestres.

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Anualidades diferidas Valor presente de una anualidad vencida diferida
En los negocios es frecuente que algunas circunstancias obliguen a que los
primeros períodos de pago comience en una fecha futura, hasta después de -n -k
transcurrido cierto tiempo desde el momento inicial o convenio. Es decir, la fecha 1 -(1 + i)
P= A (1 + i)
inicial de la anualidad no coincide con la fecha del primer pago. En estos casos, se i
dice que la anualidad es diferida.

Para el cálculo de los valores de las anualidades diferidas no se requieren nuevas Ejercicio 14: Una pizzería quiere comprar un nuevo horno con el cual podrán
fórmulas. Para desarrollar este tipo de problemas es necesario analizar los incrementar su producción. La compañía de hornos le ofrece pagar a crédito el
problemas utilizando diagramas que le permita determinar, cuidadosamente, el horno, serán 20 pagos trimestrales de $380 iniciando dentro de un año. Si la tasa
tiempo diferido y el tiempo de pago, para luego plantear las ecuaciones de de interés efectiva es del 3% trimestral, ¿Cuál es el valor al contado del horno?
equivalencia que conducen a la correcta solución.

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Ejercicio 15: José Rivas quiere comprar un nuevo auto para uso particular. El Valor de la cuota de una anualidad vencida diferida
concesionario le ofrece pagar a crédito el auto en 48 cuotas bimestrales de $
485.00, iniciando dentro de 4 meses. Si la tasa de interés efectiva es del 1.9%
bimestral, ¿Cuál es el valor al contado del auto?

Ejercicio 16: José Rivas quiere comprar un nuevo auto para uso particular. El
concesionario le ofrece pagar a crédito el auto en 48 cuotas mensuales de $ Ejercicio 17: Roger quiere comprar un televisor para ver el mundial de futbol, la
485.00, iniciando dentro de 4 meses. Si la tasa de interés efectiva es del 1.9% tienda de electrodomésticos le ofrece un crédito que consiste en llevar el tv hoy y
bimestral, ¿Cuál es el valor al contado del auto? comenzar a pagar en 4 meses. La tasa de interés es del 3,3% nominal mensual. El
pago del TV será en 15 cuotas mensuales. El televisor vale S/1,950. ¿Cuál es el
valor de las cuotas?

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Calculo de la renta de una anualidad diferida Anualidades perpetuas o perpetuidades

VP
A ** i
R= En los negocios, es frecuente que ciertas rentas, salvo sucesos imprevistos, se
(1 + i) -k * (1i - (1 + i) -n ) paguen indefinidamente. Entre muchas otras, las rentas que se pagan a
perpetuidad son las rentas de un terreno, los dividendos sobre acciones
preferentes, las sumas de mantenimiento, entre otras.
Ejercicio 18: La señora Alexa hereda $ 60,000, lo que invierte a una tasa de interés Se puede afirmar que una renta perpetua es una anualidad cuyo plazo no tiene
del 4.5% nominal capitalizable semestral. Se conviene que recibirá 20 pagos fin.
semestrales iguales dentro de 6 años. Encuentre el importe de las rentas que
recibirá

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Valor presente de una perpetuidad

Valor presente de rentas perpetuas anticipadas:
Se deduce que el valor presente de la renta perpetua es aquella cantidad “P”, que
en un período, produce la suma A en relación a su tasa de rendimiento o interés, Está dada por la fórmula:
de decir:

Si el pago que debe efectuarse de inmediato es “W” distinto de “A”, se tiene para
Valor presente de una perpetuidad con crecimiento el valor actual la siguiente fórmula:
A1
P=
i-g
Donde: g = crecimiento de la anualidad

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Ejercicios: Ejercicios propuestos

19.Una empresa decide constituir una fundación, por lo que establece que parte 1) El dueño de una propiedad cobra por su alquiler $4,000, por mes anticipado. Hallar la
de sus bienes se invertirán de modo que el hospital de anciano reciba, a pérdida que le significa en 1 y 1/2 años, si el arrendatario le pagó por mes vencido. La tasa
perpetuidad, una renta de $ 1’000,000 cada fin de año. Si en la localidad la tasa de es de 9% nominal con capitalización bimestral.
interés nominal semestral es de 9%, hallar el valor actual de la donación.
20.Al fallecer, una persona deja un legado a su sanatorio, estipulado así: $ 600,000 2) Un comerciante vende equipos de sonido por un precio de S/ 9,500 al contado.
para la adquisición de ciertos equipos y $ 400,000 anuales para su mantenimiento. Promueve su venta a plazos, en 20 meses, sin cuota inicial, con un recargo del 8.5% nominal
Hallar el valor actual del legado, si la tasa efectiva mensual es del 1.8%. capitalizable semestral. Hallar la cuota periódica. Se entrega el equipo contra pago de la
primera cuota.
21.Una empresa pagará un dividendo anual preferente de $ 2,300 con una tasa
de crecimiento del 0.85%. Calcule el valor actual si la tasa de rendimiento es del 3) Un comerciante estima que puede aumentar sus ventas ofreciendo electrodomésticos
6.5% nominal capitalizable trimestral. que valen $ 12,000 de contado, en cuotas mensuales de $ 800 cada una, sin cuota inicial.
Hallar el número de cuotas, si se carga un interés de 16% efectivo bimestral. Al retirar el
producto se paga la primera cuota.

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Ejercicios propuestos Ejercicios propuestos
4) Una empresa quiere comprar un nueva máquina con la cual podrán incrementar su 7) El municipio de Puerto Montt solicitó un crédito al BID de 4 millones de dólares al 2,1%
producción. Una compañía le ofrece pagar a crédito la máquina en 15 pagos bimestrales de de interés nominal capitalizable mensual para realizar obras de mejoramiento comunal. Si
$ 1,700 iniciando dentro de un 4 meses. Si la tasa de interés nominal es del 4.8% con se compromete a pagar con anualidades durante un período de 5 años. Cuánto
capitalización semestral, ¿cuál es el valor al contado de la máquina? corresponde pagar por cada anualidad vencida.
5) José quiere comprar una motocicleta, el concesionario le ofrece un crédito que consiste 8) A Juan Vélez le calcularon que pagará por un crédito solicitado por la cantidad de
en llevar la motocicleta hoy comenzar a pagar en 6 meses. La tasa de interés es del 1.5% 100,000 dólares, una tasa de interés nominal capitalizable trimestral de 6,5% y con
nominal capitalizable mensual. La motocicleta cuesta S/ 14,500 y el pago será en 10 cuotas anualidades vencida durante 20 meses. Calcular cuánto sale cada cuota.
bimestrales. ¿Cuál es el valor de las cuotas? 9) Una persona deposita $ 3,000 al final de cada año durante los próximos 15 años, en una
6) Una persona quiere equipar su cocina. La empresa Efe S.A le ofrece pagar a crédito la cuenta de ahorros que paga 4.5% de interés efectivo semestral. Hallar el valor futuro.
compra en 16 pagos mensuales de S/ 1,080, dándole un periodo de gracia de 2 meses. Si la
10) Una compañía vende un lote de neveras con una cuota inicial de S/ 50,000 y 13 cuotas
tasa de interés nominal es del 5.5% con capitalización trimestral, ¿cuál es el valor al
mensuales de S/ 15,000. Si se carga el 2,9 % nominal capitalizable bimestral, halle el valor
contado de la compra?
total a pagar por los artículos.

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