Entrega Actividad 01 Contabilidad Financiera

1
ACTIVIDAD EN CONTEXTO No. 01

MODULO-TEORICO PRACTICO
ESPEIALIZACIÓN EN GESTIÓN EMPRESARIAL Y GERENCIA DE

FINANZAS
INTEGRANTES
MARÍA FERNANDA ARÉVALO PÉREZ Cod. 100297984

KATHLEEN GISELLE OÑATE MOLANO Cod. 100298278
MARIA ISABEL MENDEZ MONTAÑO Cod. 100114286
FERNANDO PARRA CARMONA Cod. 100297922
ROBINSON ARTURO CARILLO ORTIZ Cod. 100295536
DR. ALFONSO ARANGO OSORIO

DOCENTE CONTABILIDAD FINANCIERA
POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO
17 DE MAYO 2022
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TABLA DE CONTENIDO
1. DESCRIPCIÓN DEL CASO ........................................................................................................................... 3

2. DESARROLLO DEL CASO........................................................................................................................... 4
2.1. Alternativa 1. Financiarse con emisión de patrimonio (acciones). ................................................................... 5
Tabla 1 ................................................................................................................................................................. 5
2.2. Alternativa 2. Una mezcla de patrimonio y deuda. (50% y 50%) .................................................................... 6
Tabla 2 ................................................................................................................................................................. 6
2.3 Alternativa 3. Financiamiento 100% con Deud ................................................................................................ 6
Tabla 3 ................................................................................................................................................................. 6
3. ALTERNATIVA ESCOGIDA ........................................................................................................................ 7
CONCLUSIONES ................................................................................................................................................... 8
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS..................................................................................................................... 9
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1. DESCRIPCION DEL CASO
La empresa XY, fue creada hace 10 años; en los últimos ejercicios
económicos (4 años atrás) viene generando utilidades que representan
entre un 25% y un 28% del patrimonio invertido (ha oscilado en estos
porcentajes). Desea llevar a cabo un proyecto que le representará un
incremento en sus utilidades y una necesidad de recursos, el mercado
le presenta las siguientes alternativas:
• Financiarse con emisión de patrimonio (acciones).
• Una mezcla de patrimonio y deuda. (50% y 50%) la deuda
tiene un costo del 25% anual.
• Deuda de 100%, la deuda tiene un costo del 25% anual.

4
2. DESARROLLO DEL CASO
Para el desarrollo del presente caso, el equipo proyecta un balance
general a corte del 31 de diciembre del 2021 para la empresa XY, esto
con el fin de obtener un orden y establecer los valores y la metodología
a realizar:
EMPRESA XY NIT- 123456789-0

BALANCE GENERAL
A 31 dic de 2021
(Cifras expresadas en millones de pesos)
ACTIVOS PASIVOS
Corriente Corriente
Caja $ 10 Proveedores $ 210
Bancos $ 30 Salarios por pagar $ 90
Deudores clientes $ 25 TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 300
Inventario materia prima $ 300
Inventario Materiales $ 50 No corriente
Inventario productos en proceso $ 15 Credito a 20 años $ 200
Inventario producto terminado $ 300 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ 200
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 730
TOTAL PASIVO $ 500
Activo no corriente
Equipo de computo $ 120 PATRIMONIO
Vehiculo $ 150 Aportes sociales $ 367
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 270 Utilidad del ejercicio $ 133
TOTAL PATRIMONIO $ 500
TOTAL ACTIVOS $ 1.000 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 1.000
La empresa XY desea llevar a cabo un proyecto, del cual es necesario
la suma de $500.000.000 para ejecutarlo.
La metodología con la que iniciaremos el análisis es identificar el
costo del capital promedio ponderado CCPP, por lo cual, utilizaremos

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la siguiente formula:
CCPP: ((TOTAL PASIVO x % INTERES) + (TOTAL PATRIMONIO x MARGEN DE UTILIDAD))
TOTALACTIVO
CCPP: ((500 x 0,25) + (500 x 0,265))
1.000
CCPP: 25,8 %
2.1. Alternativa 1. Financiarse con emisión de patrimonio (acciones).

ALTERNATIVA 1
Financiamiento con Emisión de Patrimonio (Acciones)
CANTIDAD DE ACCIONES 2.500
VALOR DE LA ACCIÓN $ 200.000
INVERSIÓN $ 500.000.000
$ 132.500.000
Tabla 1. Alternativa 1 – Elaboración Propia
Una de las desventajas de emitir acciones, es que los dueños fundadores
pierden el control de la misma, comparten la propiedad, se pierde control para la
toma de decisiones y se cede el control de la empresa a terceros. Adicional los
inversionistas esperan recibir un buen retorno por invertir en acciones,
normalmente los socios siempre esperan obtener una rentabilidad más alta, ya
que depende del Ke esperado, las expectativas siempre serán mayores. Ahora
bien, se debe garantizar la venta de todas las acciones y ofrecer buenos
dividendos a futuro, para que sea atractiva y rentable la inversión, para quienes
esperar realizar la inversión en la compañía.

6
2.2. Alternativa 2. Una mezcla de patrimonio y deuda. (50% y 50%)

ALTERNATIVA 2
Financiamiento 50% Capital y 50% Deuda
25,8%
$ 128.750.000
Se puede considerar un equilibrio ya que los socios no están arriesgando el
100% de su inversión, debido a que se apalancan con Deuda Financiera, es una
opción muy asertiva ya que esto genera una mayor liquidez, la empresa puede
aprovechar sus recursos de manera más eficiente y puede aprovechar los
beneficios tributarios, ya que esto al disminuir la renta, le genera al final del
ejercicio una mayor utilidad.
2.3 Alternativa 3. Financiamiento 100% con Deuda

ALTERNATIVA 3
Financiamiento 100% Deuda
DEUDA FINANCIERA $ 500.000.000
TASA E.A. 25%
% $ 125.000.000
Financiarse 100% con deuda es un riesgo, ya que, si bien la compañía es
propiedad de los socios, se pone en riesgo el capital de la compañía, ya que las
entidades financieras exigen garantías y finalmente los socios tendrán que
responder a todos sus acreedores con su propio capital. Sin embargo, el WACC
es bajo debido a que la financiación tiene un costo del 25% E.A.

7
3. ALTERNATIVA ESCOGIDA
Como equipo consideramos que lo mas eficiente es tener un apalancamiento
50% venta de acciones y 50% deuda financiera, ya que la compañía ante la falta
de liquidez puede extender la deuda en el largo plazo, los accionistas tendrán que
esperar más tiempo para recuperar sus rendimientos. Los créditos a pesar de que
generar un gasto financiero por los intereses y la variación de tasa, también
generar beneficios tributarios y coberturas de tasa, que pueden generar ingreso
financiero, esto se ve reflejado en una mayor utilidad al final del ejercicio
contable.
8
CONCLUSIONES
• En importante evaluar que es lo mejor para la compañía, sin arriesgar la liquidez
y el capital.
• Se deben contemplar todas las alternativas y validar que genera más beneficio,
ya que los accionistas siempre esperar recuperar su inversión, generar mayor
rentabilidad y por supuesto utilidades mensuales, para que al finan del ejercicio
haya utilidad acumulada y se decida generar una repartición utilidades y así los
inversionistas recuperen su inversión y su costo de capital esperado Ke.
• Es una buena alternativa buscar el financiamiento financiero, pero no debe
superar los márgenes de endeudamiento, ya que los intereses y las garantías
pueden ocasionar que la empresa caiga en un proceso de iliquidez y los lleve a
un problema de Liquidación. Paro ello se pueden hacer coberturas de tasas.

9
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
https://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/indata/v02_n1/negocio.ht
m
https://g2consultores.com.mx/2018/02/21/deuda-vs-capital-privado-que-es-
mejor-para-tu-startup/
https://noticias.sempli.co/2018/11/14/inversion-vs-financiacion/

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ACTIVIDAD EN CONTEXTO No. 01

ESPEIALIZACIÓN EN GESTIÓN EMPRESARIAL Y GERENCIA DE

MARÍA FERNANDA ARÉVALO PÉREZ Cod. 100297984

DR. ALFONSO ARANGO OSORIO

1. DESCRIPCIÓN DEL CASO ........................................................................................................................... 3

1. DESCRIPCION DEL CASO

La empresa XY, fue creada hace 10 años; en los últimos ejercicios

económicos (4 años atrás) viene generando utilidades que representan

entre un 25% y un 28% del patrimonio invertido (ha oscilado en estos

porcentajes). Desea llevar a cabo un proyecto que le representará un

incremento en sus utilidades y una necesidad de recursos, el mercado

le presenta las siguientes alternativas:

• Financiarse con emisión de patrimonio (acciones).

• Una mezcla de patrimonio y deuda. (50% y 50%) la deuda

tiene un costo del 25% anual.

• Deuda de 100%, la deuda tiene un costo del 25% anual.

2. DESARROLLO DEL CASO

Para el desarrollo del presente caso, el equipo proyecta un balance

con el fin de obtener un orden y establecer los valores y la metodología

EMPRESA XY NIT- 123456789-0

TOTAL ACTIVOS $ 1.000 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 1.000

La empresa XY desea llevar a cabo un proyecto, del cual es necesario

la suma de $500.000.000 para ejecutarlo.

La metodología con la que iniciaremos el análisis es identificar el

costo del capital promedio ponderado CCPP, por lo cual, utilizaremos

CCPP: ((500 x 0,25) + (500 x 0,265))

2.1. Alternativa 1. Financiarse con emisión de patrimonio (acciones).

Una de las desventajas de emitir acciones, es que los dueños fundadores

pierden el control de la misma, comparten la propiedad, se pierde control para la

toma de decisiones y se cede el control de la empresa a terceros. Adicional los

inversionistas esperan recibir un buen retorno por invertir en acciones,

bien, se debe garantizar la venta de todas las acciones y ofrecer buenos

esperar realizar la inversión en la compañía.

2.2. Alternativa 2. Una mezcla de patrimonio y deuda. (50% y 50%)

Se puede considerar un equilibrio ya que los socios no están arriesgando el

100% de su inversión, debido a que se apalancan con Deuda Financiera, es una

aprovechar sus recursos de manera más eficiente y puede aprovechar los

beneficios tributarios, ya que esto al disminuir la renta, le genera al final del

ejercicio una mayor utilidad.

2.3 Alternativa 3. Financiamiento 100% con Deuda

Financiarse 100% con deuda es un riesgo, ya que, si bien la compañía es

propiedad de los socios, se pone en riesgo el capital de la compañía, ya que las

entidades financieras exigen garantías y finalmente los socios tendrán que

es bajo debido a que la financiación tiene un costo del 25% E.A.

Como equipo consideramos que lo mas eficiente es tener un apalancamiento

generar un gasto financiero por los intereses y la variación de tasa, también

generar beneficios tributarios y coberturas de tasa, que pueden generar ingreso

financiero, esto se ve reflejado en una mayor utilidad al final del ejercicio

• En importante evaluar que es lo mejor para la compañía, sin arriesgar la liquidez

ya que los accionistas siempre esperar recuperar su inversión, generar mayor

inversionistas recuperen su inversión y su costo de capital esperado Ke.

• Es una buena alternativa buscar el financiamiento financiero, pero no debe

superar los márgenes de endeudamiento, ya que los intereses y las garantías

pueden ocasionar que la empresa caiga en un proceso de iliquidez y los lleve a

un problema de Liquidación. Paro ello se pueden hacer coberturas de tasas.

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