Informe de Trabajo Finanzas Básicas Claud
Informe de Trabajo Finanzas Básicas Claud
Informe de Trabajo Finanzas Básicas Claud
FINANZAS BÁSICAS
Análisis Financiero Económico de Concha y
Toro desde 2018 hasta 2021
Contenido
Introducción.......................................................................................................................................2
Reseña histórica de Concha y Toro....................................................................................................2
Datos de la empresa Concha y Toro...................................................................................................4
Análisis Financiero Económico de Concha y Toro...............................................................................5
A- Análisis patrimonial................................................................................................................5
B- Análisis financiero................................................................................................................15
C- Análisis económico...............................................................................................................19
i. Análisis vertical.................................................................................................................19
ii. Análisis horizontal del Estado de Resultados....................................................................21
iii. Análisis de los indicadores de resultados.........................................................................25
a) Rendimiento.................................................................................................................25
b) Rentabilidad.................................................................................................................27
c) Apalancamiento...........................................................................................................29
Conclusiones generales....................................................................................................................35
Recomendaciones............................................................................................................................35
Anexos: los estados de resultados de 2018 – 2021..........................................................................35
Bibliografías:.....................................................................................................................................36
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Introducción
Concha y Toro fue fondada en el año 1883 con el sueño del destacado político,
abogado y empresario chileno Melchor Concha y Toro. Él decidió apostar por el
potencial vitivinícola de la zona de Pirque, por lo cual trajo cepas francesas de
Burdeos, realizó inversión en maquinarias, luego construyó una bóveda
subterránea para guardar sus vinos.
El año 1966, fue muy relevante para la empresa con el lanzamiento de la Leyenda
de Casillero del Diablo, el vino que se convirtió en la segunda marca más
poderosa del mundo y primera en Latinoamérica. La producción de vino se hace
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
cada vez más relevante que se adquirieron nuevas tierras, así que, en 1968 se
efectuaron la adquisición de Viña Maipo. Se lanzaron en 1976, el Marqués de
Casa Concha en honor de Melchor Concha y Torro. El año 1987, lanzaron la
primera cosecha del vino Don Melchor, en homenaje al fundador de la viña, que
marca un precedente en la historia de la viña y fue el primer ícono de vino de la
industria chilena.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
El año 2020 marcó el puntaje perfecto para el vino chileno, según fuente oficial de
la compañía “Don Melchor 2018, vino elaborado por el destacado enólogo Enrique
Tirado, recibe el puntaje más alto de su historia. El crítico norteamericano James
Suckling le otorgó la puntuación perfecta de 100 puntos, que lo posiciona entre los
grandes Cabernet Sauvignon de alta gama del mundo. Este reconocimiento
también ubica al terroir de Puente Alto entre los mejores del mundo.”.
Visión Viña Concha y Toro aspira ser una empresa líder global,
centrada en el consumidor con foco en el desarrollo de marcas
de vino premium.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
En este caso, es decir, para la empresa Concha y Toro; este análisis se subdivide
en tres (3):
a) Análisis patrimonial
Balance Resumido
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
100%
Disponible; 2.9%
90%
Realizable; 20.7%
80%
70%
Inventario ; 26.1%
60%
50%
40%
30%
Acitvo no corriente/ activo
total; 50%
20%
10%
7
0%
Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Solvencia para el año 2018: Se asocia al Capital de Trabajo Neto. Entre más
grande el capital de trabajo neto, mayor solvencia.
El capital de trabajo neto es positivo de $254.578.190, entonces la empresa
tiene solvencia.
Solidez 2018: Se asocia al capital permanente (deuda largo plazo y capital)
El capital permanente es alto por representar la mayor parte frente al total
del financiamiento y el capital propio es más grande que la deuda de largo
plazo, entonces la empresa es sólida.
Liquidez año 2018: Entre más sea la tendencia de los activos corrientes a
hacerse efectivos, entonces más liquida es la empresa.
Hay poca caja y mucho realizable, dado lo anterior se está administrado
bien los recursos y se considera que la empresa es poco líquida.
Endeudamiento: Se asocia a la deuda y al capital. Se compara deuda de corto
plazo y largo plazo contra capital.
Que tengamos mucha deuda de corto plazo ((deuda c/p) /(capital)), o sea,
“0,5473” respecto a largo plazo ((deuda l/p) / (capital)), es decir, “0,4529”
hace que sea más exigible la deuda, por lo tanto, hay mala calidad de
deuda para ese año.
Riesgo: Está asociado al nivel de deuda. Entre mayor nivel de deuda, mayor
riesgo financiero.
La deuda fue exigible el 2018, dado el hecho de estar concentrada en el
corto plazo, entonces la empresa en el 2018 fue riesgosa.
Rentabilidad: Está asociado directamente con el riesgo
Dado el riesgo en el que se incurrió ese año, la rentabilidad esperada para
ese año fue alta.
Equilibrio: Cuando la liquidez de los activos está compensada por la exigibilidad
de los pasivos, entonces la empresa está en equilibrio.
El Capital de trabajo neto es grande respecto a la totalidad de activos y
pasivos, entonces la empresa está en desequilibrio financiero.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
100% 100%
Disponible; 2.4%
90% 90%
Deuda corto plazo/total
Realizable; 23.6% deuda; 27.0%
80% 80%
70% 70%
50% 50%
40% 40%
30% 30%
Acitvo no corriente/ Capital/total fi-
activo total; 48.8% nanciamiento;
47.4%
20% 20%
10% 10%
0% 0%
Solvencia para el año 2019: Se asocia al Capital de Trabajo Neto. Entre más
grande el capital de trabajo neto, mayor solvencia.
El capital de trabajo neto es positivo de $ 303.540.327, entonces la empresa tiene
solvencia.
Solidez 2019: Se asocia al capital permanente (deuda largo plazo y capital)
El capital permanente es alto por representar la mayor parte frente al total
del financiamiento y el capital propio es más grande que la deuda de largo
plazo, entonces la empresa es sólida.
Liquidez año 2019: Entre más sea la tendencia de los activos corrientes a
hacerse efectivos, entonces más liquida es la empresa.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
100% 100%
Disponible; 3.9%
70% 70%
Deuda largo plazo/Pasivo
Inventario ; 25.8% corto plazo; 26.4%
60% 60%
50% 50%
40% 40%
b)
30% 30%
c)
Acitvo no corriente/
Capital/total fi-
nanciamiento;
activo total; 49% 51%
20% 20%
10% 10%
0% 0%
Solvencia para el año 2020: Se asocia al Capital de Trabajo Neto. Entre más
grande el capital de trabajo neto, mayor solvencia.
El capital de trabajo neto es positivo de $ 362.350.786, entonces la
empresa tiene solvencia.
Solidez 2020: Se asocia al capital permanente (deuda largo plazo y capital)
El capital permanente es alto por representar la mayor parte frente al total
del financiamiento y el capital propio es más grande que la deuda de largo
plazo, entonces la empresa es sólida.
Liquidez año 2020: Entre más sea la tendencia de los activos corrientes a
hacerse efectivos, entonces más liquida es la empresa.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
100%
Disponible; 3.5%
90%
Realizable; 21.8%
80%
70%
Inventario ; 26.5%
60%
50%
40%
30%
Acitvo no corriente/
activo total; 48%
20%
10%
0%
Solvencia para el año 2021: Se asocia al Capital de Trabajo Neto. Entre más
grande el capital de trabajo neto, mayor solvencia.
El capital de trabajo neto es positivo de $ 358.520.007, entonces la empresa tiene
solvencia.
Solidez 2021: Se asocia al capital permanente (deuda largo plazo y capital)
El capital permanente es alto por representar la mayor parte frente al total
del financiamiento y el capital propio es más grande que la deuda de largo
plazo, entonces la empresa es sólida.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Liquidez año 2021: Entre más sea la tendencia de los activos corrientes a
hacerse efectivos, entonces más liquida es la empresa.
Hay poca caja y mucho realizable, dado lo anterior se está administrado
bien los recursos y se considera que la empresa es poco líquida.
Endeudamiento: Se asocia a la deuda y al capital. Se compara deuda de corto
plazo y largo plazo contra capital.
la calidad de la deuda está repartida equitativamente y, por ello hay buena
calidad de deuda para el 2019. 0,5834((deuda l/p) / (capital)) para largo y
0,5814((deuda c/p) /(capital)) para corto.
Riesgo: Está asociado al nivel de deuda. Entre mayor nivel de deuda, mayor
riesgo financiero.
La deuda fue menos exigible el 2021, dado el hecho de tener estar
repartida equitativa mente y por ello tener buena calidad de deuda,
entonces la empresa en el 2021 no fue riesgosa.
Rentabilidad: Está asociado directamente con el riesgo
Dado el poco riesgo en el que se incurrió ese año, la rentabilidad esperada
para ese fue baja.
Equilibrio: Cuando la liquidez de los activos está compensada por la exigibilidad
de los pasivos, entonces la empresa está en equilibrio.
El Capital de trabajo neto es grande respecto a la totalidad de activos y
pasivos, entonces la empresa está en desequilibrio financiero.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
d) Análisis financiero
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Supongamos que las compras en la empresa representan 75% del costo de ventas 75%
Tabla de ratios
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Razones financieras
Razones financieras
Estas razones permiten a conocer cuantas veces al año que las cuentas de
existencias, de clientes y de proveedores se rotan.
Razones de puntualidad
2019 2018 2021 2020
Veces Veces Veces Veces
8 Rotación Existencias 1.3 1.4 1.3 1.4
9 Rotación Clientes 3.1 3.2 3.3 4.0
10 Rotación Proveedores 2.4 2.4 2.1 2.2
Razones de puntualidad
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Tendencias a la puntualidad
2019 2018 2021 2020
Días Días Días Días
Permanencia de Inventario 274 262 273 258
Permanencia de Clientes 118 114 108 91
Tendencia a la Liquidez 392 376 381 349
Permanencia de Proveedores 151 153 173 161
Tendencia a la Puntualidad 241 223 208 188
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
La caja y las cuentas por cobrar cobren el 111% del pasivo corriente en el
2020, por lo tanto, para ese año estuvieron en condiciones de pagar toda la
deuda de corto plazo, pero en el año 2021 la caja y cuentas por cobrar
cubrieron el 94% de los pasivos corrientes, por lo tanto, para ese año no
estuvieron en condiciones de pagar toda la deuda de corto plazo.
6)La razón de disponibilidad (caja + banco) / pc indica cuanto representa caja
y banco de las deudas de corto plazo o de otra forma cuando se puede pagar
de la deuda de corto plazo solamente con el disponible.
Tener dinero en caja es sinónimo de tener recursos ociosos, por lo tanto
17% en 2020 y tener 13% en 2021 de razón de disponibilidad es sinónimo
de tener muchos recursos ociosos para ambos años-
7)La razón de tesorería (caja + banco+ valores negociables + depósito a
plazo) / pc indica que todo lo que se puede llegar a tener en exceso de caja
se podría invertir para ganar algo de interés.
Hay un 20% de ratio de Tesorería en 2020 que es mayor en comparación al
17% de ratio de disponibilidad para ese año, por lo tanto, eso nos indica
que tiene inversiones financieras y está utilizando los recursos
adecuadamente en el 2020, en cambio hay un 7% de ratio de Tesorería en
2021, lo cual es menor que el 13% del ratio de disponibilidad para ese año,
lo cual indica que no tiene inversiones financieros y que para ese año no se
utilizaron los recursos de buena forma.
e) Análisis económico
Para poder realizar el análisis económico de Concha y Toro, juntamos las cuentas
activos y capital, inclusos las ventas, el beneficio antes de interés e impuestos, el
beneficio antes de impuesto, el beneficio neto y el margen a una tabla.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
i. Análisis vertical
Partimos por el análisis vertical del estado de resultados de los cuatro años, se
realiza en base de las ventas y presenta el porcentaje de cada ítem del estado de
resultados con respecto a las ventas.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Porcentaje que representa cada ítem en base de las ventas para los años:
Ítems 2018 2019 2020 2021
Costo de ventas 66.69% 63.26% 59.97% 59.97%
Utilidad bruta 33.31% 36.74% 40.03% 40.03%
Costos de distribución 18.59% 20.02% 19.29% 18.79%
Gastos de administración 5.70% 4.78% 4.79% 5.80%
Utilidad operacional 9.77% 11.73% 15.64% 15.89%
Costos financieros 1.9% 1.89% 2% 1.56%
Utilidad antes de impuestos 10.01% 10.73% 13.72% 15.52%
Gastos por impuestos 1.86% 2.6% 3.43% 3.48%
Utilidad neta 8.16% 8.13% 10.28% 12.03%
Se puede afirmar que el costo de ventas y el margen bruto de los años 2020 y
2021 son similares, aunque no tienen montos iguales. En estos 2 últimos años la
empresa margina mas reduciendo sus costos de ventas, también mejora sus
utilidades operacionales sumando otros ingresos generados y bajan un poco sus
costos fijos.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Las tablas siguientes corresponden las variaciones de los ítems del año 2019
comparativamente al 2018, también del 2020 con respecto al 2019, y finalmente
de 2021 versus 2020.
Variación de las cuentas de resultados del año 2019 con base a 2018
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Variación de las cuentas de resultados del año 2020 con base a 2019
En este año las ventas siguen incrementando de un 17% y una variación de casi
11% en los costos de ventas que genera un aumento de 27.54% del margen bruto,
menos de la variación del año anterior porque se aumentó más la variación de los
costos de ventas. Con respecto al margen operacional, se incrementa casi doble
de la variación anterior.
Variación de las cuentas de resultados del año 2021 con base al anterior
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Como se puede ver en la tabla anterior, casi todas las cuentas mencionadas han
crecidos para el año 2019, al menos de los gastos de administración que han
disminuido. Pues, en 2020 las cuentas siguen creciendo inclusos los gastos de
administración. Las cuentas no paran de aumentar, en el año 2021, sin embargo,
se puede notar una disminución en los gastos financieros.
f) Rendimiento
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
En el año 2018, por cada peso que invierte en los activos la empresa gana
0.056 peso, la ganancia incrementó en 2019 a 0.067, y luego subió a 0.104
peso en 2020, pero se disminuyó en 2021 a 0.0996 peso.
Se aumentó el margen durante todos los años porque aumentan las ventas y los
costos de ventas, pero la rotación de los activos es muy baja durante estos años.
Concha y Toro no es eficiente porque necesita mayor inversión para producir unas
determinadas ventas.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
La empresa tiene que tomar una decisión para mejorar su rendimiento, eso lo
prepondremos en la parte de las recomendaciones: se debe hacer que se rotan
más los activos.
g) Rentabilidad
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
¿Qué es apalancamiento?
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
h) Apalancamiento
Se define, en el ámbito financiero, como una estrategia que utiliza una empresa
para aumentar sus utilidades de tal manera que se superen las utilidades que
pueden generar sus capitales propios.
Existe dos grados apalancamiento que se puede combinar para dar un tercero:
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Se afirma que Concha y Toro contractó más deuda en 2019 que en el año anterior
(2018), y sigue aumentando la deuda al año siguiente (2020), pero se disminuyó
en 2021.
A continuación, vamos a determinar cuál efecto que tiene la deuda. Para comentar
sobre el efecto de la deuda, primero que nada, hay que conocer cuánto le cuesta a
la empresa de endeudarse, luego comparamos el rendimiento de los activos con el
costo de la deuda (la tasa de interés).
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
A mayor tasa de interés mayor sea el costo financiero. Se puede ver que Concho y
Toro pagó menor costo financiero en 2019 que el año precedente porque la tasa
de interés era menor, en 2020 la carga financiera es la más alta que todos los
años porque fue el año con mayor tasa de interés, y luego en 2021 la empresa
pagó el menor costo financiero por contractar una deuda con menor tasa de
interés.
ventas.
2019 2018 2021 2020
GAO 3.13 3.41 2.52 2.56
Esta tabla a continuación presenta el Grado de Apalancamiento Operativo de
GAF 1.09 0.98 1.02 1.14
Concha y Toro.
GAT Cual sea el impacto 3.42de los costos
3.33 fijos operacionales
2.58 de la 2.92
empresa frente de una variación del volumen de ventas.
Interpretación:
Por cada punto que aumentan o (disminuyen) las ventas en el año 2018, el
margen operacional aumentará o (disminuirá) en el 3.41 punto, es decir,
cualquier aumento o (disminución) de nivel de las ventas en el año 2018, se
produce 3.41 veces el nivel del margen operacional por el mismo año. El
punto de grado de apalancamiento operativo de la empresa va a la baja año
tras año durante los 4 últimos años analizados, (3.41 veces en 2018; 3.13
en 2019; 2.56 en 2020 y 2.25 veces en 2021). Eso significa que está
disminuyendo el riesgo operativo de la empresa durante los 4 años.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
El GAF es la capacidad que tiene una empresa para para utilizar sus gastos
financieros para aumentar su rentabilidad. Éste tiene como objetivo de determinar
el impacto de los gastos financieros dado un aumento o disminución en el
resultado operacional.
Se define como el uso potencial de los costos fijos, tanto operativos como
financiero, para incrementar el efecto de los cambios en las ventas de una
empresa. Mejor dicho, es la acción junta de apalancar el negocio en lo operacional
y lo financiero.
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Conclusiones generales
Se puede concluir que
Recomendaciones
La empres Concha y Toro debe aplicar las siguientes recomendaciones:
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Análisis Financiero Económico de Concha y Toro
Bibliografías:
2. https://vinacyt.com/nuestra-empresa/historia/
3. https://conchaytoro.com/nosotros/nuestra-vina/
5. https://actualicese.com/pasos-para-determinar-si-su-empresa-cuenta-con-
apalancamiento-operativo/
6. https://economipedia.com/definiciones/rentabilidad-de-los-activos-roa.html
7. https://economia3.com/apalancamiento-financiero-que-es/
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