Analisis Critico - Caso Enron.

ANALISIS CRITICO: CASO ENRON

INTRODUCCIÓN
Fue uno de los escándalos financieros más grandes de la historia es el caso de la

Corporación Enron, que el 2 de diciembre del año 2001 se declaró en quiebra. La
empresa estadounidense tenía activos estimados en 63.000 millones de dólares y
supuestamente facturaba 100.000 millones de dólares anuales. La razón por la que se
declaró en quiebra tiene que ver con que todo fue maquillado: los pasivos se
convirtieron en activos, los créditos se presentaron como ingresos y todos los
beneficios fueron inflados. Estos engaños financieros llevaron a que la acción en
bolsa, que se cotizaba sobre los 90.56 dólares en el 2000, en un año pasara a costar
tan solo 1 dólar . Eso tras salir a la luz que la empresa alteraba o fabricaba registros
contables para engañar a sus accionistas. Poco a poco fueron saliendo todos
los fraudes financieros y se supo que la empresa acumulaba deudas de 30.000
millones de dólares y luego de declararse en bancarrota al menos 20.000 empleados
perdieron su trabajo. El escándalo también le costó la desaparición a la
importante firma auditora Arthur Andersen, una de las cinco sociedades de auditoría y
contabilidad más grandes del mundo en ese momento. Jeffrey Skilling, la cabeza de la
contabilidad de Enron, con los directivos, hacía ingresos ficticios, ponía a valor
presente los flujos de negocios que no estaban materializados, lo que formaba parte
de los beneficios de la firma energética. De acuerdo con las investigaciones, Enron
disfrazaba las pérdidas y encubría sus deudas.
DESARROLLO:
Enron tardo 16 años en pasar de tener 10 mil millones de activos a sesenta y cinco mil
millones de activos aproximadamente, y se fue a la quiebra en veinticuatro días un
acontecimiento transcendental, para la historia de los Estados Unidos. Todo comenzó
por que se tomaron decisiones de negocios equivocadas que finalmente produjeron
pérdidas de las que la corporación no pudo recuperarse. Pero en realidad no se trató
de una unión de decisiones puntuales inadecuadas sino de una forma de desarrollo
basada en liderazgos incuestionables que no supieron o no quisieron conducir a la
corporación de manera correcta y que actuaron sin adecuados controles de la
sociedad y en particular, de los stakeholders. No se desarrollaron en el caso de
ENRON conductas activas de los stakeholders y tampoco de la sociedad en general.
ENRON se apartó de los caminos de desarrollo de buen gobierno corporativos y con el
tiempo fue necesario ocultar lo que se hacía realmente. A partir de estas prácticas
necesariamente los sistemas de administración de la corporación pasaron a ser menos
transparentes para que los resultados negativos no afectaran la valoración bursátil de
la compañía, que eran la base de sustentación de la mayoría de los sistemas de
incentivos para sus agentes referentes. Fue necesario enmascarar sistemáticamente
los manejos de fondos desarrollando una forma de funcionamiento engañosa para sí
misma y su para poder alcanzar los objetivos que favorecieran a sus grandes
referentes internos. El dinero como la ambición y la soberbia son los motivos por los
que Key Lay y Jeff Skilling engañaron a sus empleados que invirtieron su dinero en
acciones de Enron. Ya que el primer error fue poner en manos de Skilling la Enron
Finance Corp. , ya que tenia antecedentes, que junto al primer contratado de quien
seria Mc Kinsey&Corp llevaron la empresa de una forma no ética. En la auditoria de
Arthur Andersen una de las cinco auditorias más importantes del mundo en ese
momento se le apuntaba como uno de los responsables de los apagones que sufrió
california y a consecuencia se elevaron las tarifas de la electricidad a beneficio de
Enron. En el proceso jurídico contra los jefes de Enron, la compañía de
electricidad de Houston que sello una de las bancarrotas más grande de la historia de
los Estados Unidos. La aparición de estos personajes malintencionados al sistema de
gobierno, leyes y procesos políticos, que durante años les habían permitido actuar sin
control ni balances institucionales. En la bancarrota de Enron más de 20 mil
empleados perdieron sus trabajos. Además, fondos de vida invertidos en acciones en
la compañía
ANALISIS:
Estamos ante problemas multicausales y por tanto debemos integrar en el análisis de

lo ocurrido otras empresas, otras capas de análisis, la sociedad y cambios
significativos. El Caso ENRON no es único, se han registrado casos con
características comunes, lo que realmente llama a la reflexión es el punto de quiebre y
la entrada en la espiral defraudadora a partir de ciertas decisiones de negocios
equivocadas que los conduzco a desarrollar una de las estafas corporativas más
grandes de la historia. En ENRON se desarrollaron algunos de esos comportamientos
éticamente desviados que dañaron a la corporación y también a quienes los
desarrollaron. Para que ello ocurriese debieron alinearse condiciones relacionadas con
políticas de estado, regulaciones sectoriales y prácticas internas que lo hicieran
posible. Y entre todo ello un conjunto de valores y principios claramente
disfuncionales, que habilitaron que ciertas personas inescrupulosas tomaran en control
de la corporación y que los mecanismos de contralor internos y externos, fueran
sistemáticamente desarticulados. Se desarrolló una ética basada en una doble moral
que resulto catastrófica. Y como tal las consecuencias de estas maniobras
fraudulentas fueron: a) la quiebra de ENRON, b) la desaparición de la firma auditora
Arthur Andersen, c) la condena a prisión de 28 directivos de ENRON y d) la pérdida de
aproximadamente 60,000 millones de dólares a la economía americana, de los cuales
9,000 millones correspondieron a sus accionistas y 2,000 millones a los fondos
jubilatorios de sus 20,000 empleados que los reinvirtieron en acciones. Esta pérdida se
concretó cuando el valor de la acción de ENRON cayó de $ 90.56 dólares en agosto
del año 2000 (su máximo histórico) a sólo 26 centavos de dólar el 30 de noviembre del
2001. Por eso la ética en los negocios es esencialmente una ética aplicada, que está
centrada en aspectos concretos y prácticos más allá de la reflexión o el conocimiento
teórico de los aspectos éticos.
¿Quiénes son los principales involucrados del caso ENRON?
Los principales involucrados y culpables del fracaso de la empresa ENRON fueron

Kenneth Lay, su mano derecha Jeff Skilling y Arthur Andersen
¿Cuál fue el problema central?
El problema fue que los pasivos se convirtieron en activos, los créditos se presentaron
como ingresos y todos los beneficios fueron inflados.
¿Qué hicieron mal, desde el punto de vista ético y financiero?
Hicieron mal en actuar sin adecuados controles de la sociedad y en particular, de los

stakeholders. No se desarrollaron en el caso de ENRON conductas activas de los
stakeholders y tampoco de la sociedad en general.
¿Qué podemos aprender de este caso para el manejo contable – financiero de

las empresas en nuestro país?
Lo que podemos aprender del manejo contable-financiero de este caso para las

empresas del país, es como nos debemos desarrollar como individuo de una sociedad,
donde la contabilidad y la ética es una herramienta necesaria y muy importantes para
el desarrollo de la misma.
FUENTES DE INFORMACIÓN
 http://www.lavanguardia.com
 https://www.piranirisk.com
 Material del docente
 https://www.colibri.udelar.edu.uy/
GLOSARIO
1. Stakeholders: Un stakeholder es el público de interés para una empresa que
permite su completo funcionamiento. Con público, me refiero a todas las
personas u organizaciones que se relacionan con las actividades y decisiones
de una empresa como: empleados, proveedores, clientes, gobierno, entre
otros.
2. Valor Bursátil: Tasación o valoración de una acción o título económico con el
objetivo de determinar su valor en el mercado. Precio al que se ha realizado la
compraventa de un valor mobiliario, en una bolsa de valores, o de una divisa,
en el mercado de moneda extranjera. También se aplica al precio ofertado en
cualquier mercado organizado.
3. Encadenamiento: Unión o sucesión de dos o más cosas entre si formando un
conjunto o una idea coherente y progresiva.
4. Pasivos: El pasivo consiste en las deudas que la empresa posee, recogidas en
el balance de situación, y comprende las obligaciones actuales de la compañía
que tienen origen en transacciones financieras pasadas.
5. Activos: Desde el punto de vista contable, representan los bienes, derechos
y otros recursos controlados económicamente por la empresa, resultantes de
sucesos pasados, de los que se espera que la empresa obtenga beneficios o
rendimientos económicos en el futuro.
6. Acciones: Las acciones son un instrumento de inversión de capitalización y su
rentabilidad es variable, porque depende de los resultados de la empresa en
sus negocios, lo cual se ve reflejado en el precio al cual se pueden comprar o
vender las acciones en el mercado.
7. Capital: La capital de una empresa es aquel que sirve para poner en
funcionamiento la entidad y está formado por las diferentes aportaciones de los
socios, una vez hechas estas aportaciones no se regresarán, ya que esta
participación es precisamente la que les concederá ciertos beneficios del
negocio.

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Estamos ante problemas multicausales y por tanto debemos integrar en el análisis de

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