nota 13 Pagar a inversores

Incitar a arriesgar su dinero

Acciones ordinarias

Acciones preferentes
Tasa de rentabilidad la empresa debe:
Comprar titulos emitidos
El cálculo de las ponderaciones Obligaciones

El cálculo del coste del capital medio ponderado Prestamos, etc

9.EL COSTE DEL CAPITAL MEDIO
El coste del capital marginal ponderado PONDERADO Accionistas
1.CONCEPTO Conseguir la satisfacción de:
El coste de la autofinanciación por mantenimiento Acreedores

El cálculo del coste del capital a través de la beta de los activos minimizacion del coste de los factores
maximización del valor de la empresa
minimización del capital financiero
Minima tasa de rendimiento que la empresa Análisis de los proyectos de inversión
Importancia
ha de obtener sobre la parte de cada proyecto
de inversión financiadaa con capital propio. Leasing

Tiene un mayor riesgo asociado Otros tipos de decisiones Refinacion de la deuda

Tienen derecho a voto Gestion del fondo de rotación de la empresa

Se reparten los beneficios 8.EL COSTE DE LAS ACCIONES

y riesgos asociados a la ORDINARIAS Condiciones económicas la oferta
empresa el coste de capital de
Condiciones de mercado la demanda
2.FACTORES DETERMINANTES la empresa es función
Modelo de cremiento de los dividentos Modelo Condiciones fiancieras y operativas de la empresa el riesgo de la empresa
La retención de de:
de valoración de activos financieroos (CAPM)
beneficios Cantidad de financiación
Modelo de valoración a través del arbitraje (APM). vías por las que dicha
financiación transcurre

La ampliación de capital El riesgo económico no varia

3.SUPUESTOS BASICOS DEL MODELO La estructura de cápital no varia
COSTE DEL CAPITAL
La política de dividendos no varía
Encontrar la tasa
Objetivo
de rendimiento
7.EL COSTE DE ACCIONES Efectos comerciales a pagar
Pagan un dividendo constante Las obligaciones PREFERENTES
Proveedores
El dividendo no es Fuentes fianancieras Surge de operaciones
Tipo de titulo que se encuntra "a caballo" No debe incluirse en el
deductible fiscalmente a corto plazo Acreedores normales de la
cálculo de coste del capital
empresa
No es obligatorio pgarlo si hay perdidas Acciones ordinarias Sueldos y salarios
4.TIPOS DE RECURSOS
FINANCIEROS Impuestos devengados
Su vida "apriori" es ilimitada
Las deudas a medio - largo plazo
Fuentes financieras a Solo se usara para el cálculo del
Deuda principal Proviene de medio - corto plazo coste de capital medio ponderado Las acciones preferentes

Deuda subornida muchas y diversas Las acciones ordinarias

fuentes
Deuda denominada en moneda extranjera

Arrendamientos financiero, etc Cálculo del coste de cada fuente Determinar la minima
Objetivo
financiera individualmente considerada taza de rendimiento
5.DETERMINACIÓN DEL COSTE DE
el rendimiento hasta el La determinación del porcentaje de cada fuente financiera
6.EL COSTE DE LOS RECURSOS CADA FUENTE FINANCIERA Pasos
vencimiento (r) vendrá en el total de la financiación de las inversiones futuras
FINANCIEROS AJENOS
dado por la siguiente
expresión matemática: El cálculo del coste medio pondero

El precio de mercado de la obligaón en Deuda clásica y analisis

cuestion al dia de hoy (P0) de los obligaciones
ALUMNA: CANCHA MENDEZ CYNTHIA KAROL
Se debe conocer Pagos por interes (el cupón, Ci)
Calcular el rendimiento requerido de una obligaón CODIGO: 181.1505.004
Cuando se van a producir

Precio de reembolso al final de su vida (Pn)