LATAM AIRLINES PERU S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018

2019
MUS$
ACTIVOS
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 39,241
Otros activos financieros, corrientes 10,787
Otros activos no financieros, corrientes 18,133
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, corrientes 82,282
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes 319,740
Inventarios corrientes 2,175
Activos por impuestos corrientes 9,234

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de 481,592

activos para su disposición clasificados como mantenidos para la
venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios
Total activos corrientes 481,592
Activos no corrientes
Otros activos financieros, no corrientes 263
Otros activos no financieros, no corrientes 22,420
Activos intangibles distintos de la plusvalía 97
Propiedad, plantas y equipos 11,919
Activos por impuestos diferidos 3,072
Total activos no corrientes 37,771
Total activos 519,363
PASIVOS
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros, corrientes 328
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 144,685
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corrientes 289,527
Otras provisiones, corrientes 5,176
Otros pasivos no financieros, corrientes 68,825
Total pasivos corrientes 508,541
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros, no corrientes 807
Cuentas por pagar, no corrientes 1,296
Otras provisiones, no corrientes 28
Provisiones por beneficios a los empleados, no corrientes 0
Total pasivos no corrientes 2,131
Total pasivos 510,672
PATRIMONIO
Capital emitido 4,341
Ganancias acumuladas -445
Otras reservas 4,795
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 8,691
Total patrimonio 8,691
Total patrimonio y pasivos 519,363

RATIOS DE LIQUIDEZ

2019
LIQUIDEZ GENERAL:

Activo Corriente 0.95

Pasivo Corriente

PRUEBA DEFENSIVA:

Efectivo y equivalente de efectivo + Valores negociables 0.08

Pasivo Corriente

Días disponibles para enfrentar pagos

Efectivo y equivalente de efectivo + Valores negociables 28.16

Pasivo Corriente/365

PRUEBA ACIDA:

Activo Corriente - Inventarios - Gastos pagados por Anticipado 0.94

Pasivo Corriente

CAPITAL DE TRABAJO:

Activo Corriente - Pasivo Corriente -26,949

RATIOS DE SOLVENCIA

GRADO DE ENDEUDAMIENTO:

Pasivos Totales 0.98

Activos Totales
GRADO DE PROPIEDAD:

Patrimonio Total 0.02

Activos Totales

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL:

Pasivo Total 58.76

Patrimonio Total

COBERTURA DE INTERESES

Utilidad Antes de Interes e Impuestos (EBIT) -0.47

Gastos financieros

COSTO DE LA DEUDA

Gastos financieros 530%

Pasivos con costo financiero

COBERTURA DEL ACTIVO FIJO:

Deuda a largo plazo + Patrimonio 0.80

Activo Fijo

RATIOS DE GESTION

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR:

Ventas al crédito 2.95

Promedio de cuentas por cobrar

Dias promedio de cobro

365 124
Rotación de cuentas por cobrar

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR:

Compras al Crédito 7.27

Promedio de Cuentas por Pagar

Dias promedio de pago

365 50
Rotación de cuentas por pagar

ROTACIÓN DE INVENTARIOS (VECES):

Costo de Ventas 485

Inventario Promedio

Rotación de inventarios (días):

365 0.8
Rotación de cuentas por pagar

ROTACIÓN DEL ACTIVO (VECES):

Ventas 2.03
Activos Total

RATIOS DE RENTABILIDAD

RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS (ROA)

Utilidad Neta -0.01

Total Activos

RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE)

Utilidad Neta -0.41

Total Patrimonio

MARGEN NETO -3,550

MARGEN OPERATIVO -2,816

MARGEN BRUTO 132,058

Periodo medio de maduración (Ciclo Operativo)

Días de inventario + periodo promedio de cobro

Periodo de maduración financiero (Ciclo de conversión de efectivo)

Días promedio de inventario + Días promedio de cobro - Periodo promedio de pagos
Ciclo operativo - Días pormedio de pago

EVA
2019
MUS$
Ingresos de actividades ordinarias 1,186,668
Costo de ventas -1,054,610
Ganancia bruta 132,058
Otros ingresos, por función 36,847
Costos de distribución -148,618
Gastos de administración -17,797
Otros gastos, por función -5,327
Otras ganancias (pérdidas) 21
Ganancias/(pérdidas) de actividades operacionales -2,816
Ingresos financieros 182
Costos financieros -6,013
Diferencias de cambio 13,516
Resultado por unidades de reajuste 196
Ganancias/(pérdidas), antes de impuestos 5,065
Gasto por impuesto a las ganancias -8,615
Ganancias/(pérdidas) del ejercicio -3,550

UAIDI 367.5
Ajustes a la Utilidad
Gastos de capacitación 60
UAIDI después de ajustes 427.5

Efectivo y equivalente de efectivo 350

Cuentas por cobrar 950
Existencias 200
Activo fijo 740
Total activo 2,240,000
Deuda sin costo
Proveedores -100
Otras cuentas por pagar -275
Activo neto 1,865,000
Ajustes al activo
Excedente de revaluación 500
Capacitación 60
Activo neto ajustado 2,425,000

Cálculo del Wacc

Deuda Bancaria 544.5
Deuda a Largo Plazo 150
Patrimonio 1,730,500
2,425,000

EVA = UAIDI - ACTIVOS NETOS x WACC

EVA= 121.41
La empresa creó valor ya que cubrio todos sus gastos, el costo de capital de los accionistas y dejó un remane
 ANALISIS VERTICAL
2018 2019 2018
MUS$

38,343 7.6% 9.1%

1,828 2.1% 0.4%
12,535 3.5% 3.0%
99,166 15.8% 23.6%
212,321 61.6% 50.6%
4,665 0.4% 1.1%
10,631 1.8% 2.5%

379,489

379,489 92.7% 90.5%

254 0.1% 0.1%

23,103 4.3% 5.5%
160 0.0% 0.0%
12,644 2.3% 3.0%
3,674 0.6% 0.9%
39,835 7.3% 9.5%
419,324 100.0% 100.0%

2 0.1% 0.0%
124,315 27.9% 29.6%
204,361 55.7% 48.7%
4,762 1.0% 1.1%
72,719 13.3% 17.3%
406,159 97.9% 96.9%

1,649 0.2% 0.4%

1,192 0.2% 0.3%
28 0.0% 0.0%
193 0.0% 0.0%
3,062 0.4% 0.7%
409,221 98.3% 97.6%
 4,341 0.8% 1.0%
4,893 -0.1% 1.2%
869 0.9% 0.2%
10,103 1.7% 2.4%
10,103 1.7% 2.4%
419,324 100.0% 100.0%

2018

0.93

0.09

34.46

0.92

-26,670

0.98
0.02

40.50

8.00

205%

0.93

3.73

98 días

Compras al crédito
Costos de Ventas
8.12 Inventario Inicial
Inventario Final
Compras
 45 días

216

1.7 días

2.40

0.01

0.54

5,419

27,069

153,697
2018
MUS$
1,161,205
-1,007,508
153,697
53,012
-136,039
-33,901
-9,787
87
27,069
83
-3,384
-17,412
1,507
7,863
-2,444
5,419
 % Tasa (1-tasa imp.) Wacc
22.5% 10% 0.7 1.6%
6.2% 8% 0.7 0.3%
71.4% 15% 10.7%
100.0% 12.6%

VOS NETOS x WACC

de los accionistas y dejó un remanete de 121,410 soles.

ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL
2019/2018 2019/2018
Absoluta Relativa

898 2.3%
8,959 490.1%
5,598 44.7%
-16,884 -17.0%
107,419 50.6%
-2,490 -53.4%
-1,397 -13.1%

102,103 26.9%

9 3.5%
-683 -3.0%
-63 -39.4%
-725 -5.7%
-602 -16.4%
-2,064 -5.2%
100,039 23.9%

326 16300.0%
20,370 16.4%
85,166 41.7%
414 8.7%
-3,894 -5.4%
102,382 25.2%

-842 -51.1%
104 8.7%
0 0.0%
-193 -100.0%
-931 -30.4%
101,451 24.8%
 0 0.0%
-5,338 -109.1%
3,926 451.8%
-1,412 -14.0%
-1,412 -14.0%
100,039 23.9%
 2019 2018
-1,054,610 -1,007,508
4,665 2,278
2,175 4,665
1,052,120 1,009,895
LATAM AIRLINES PERU S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018

2019
MUS$
Ingresos de actividades ordinarias 1,186,668
Costo de ventas -1,054,610
Ganancia bruta 132,058
Otros ingresos, por función 36,847
Costos de distribución -148,618
Gastos de administración -17,797
Otros gastos, por función -5,327
Otras ganancias (pérdidas) 21
Ganancias/(pérdidas) de actividades operacionales -2,816
Ingresos financieros 182
Costos financieros -6,013
Diferencias de cambio 13,516
Resultado por unidades de reajuste 196
Ganancias/(pérdidas), antes de impuestos 5,065
Gasto por impuesto a las ganancias -8,615
Ganancias/(pérdidas) del ejercicio -3,550
 Análisis Vertical ANALISIS HORIZ ANALISIS HORIZONTAL
2018 2019 2018 2019/2018 2019/2018
MUS$ Absoluta Relativa
1,161,205 100% 100% 25,463 2%
-1,007,508 -89% -87% -47,102 5%
153,697 11% 13% -21,639 -14%
53,012 3% 5% -16,165 -30%
-136,039 -13% -12% -12,579 9%
-33,901 -1% -3% 16,104 -48%
-9,787 0% -1% 4,460 -46%
87 0% 0% -66 -76%
27,069 0% 2% -29,885 -110%
83 0% 0% 99 119%
-3,384 -1% 0% -2,629 78%
-17,412 1% -1% 30,928 -178%
1,507 0% 0% -1,311 -87%
7,863 0% 1% -2,798 -36%
-2,444 -1% 0% -6,171 252%
5,419 0% 0% -8,969 -166%
LATAM AIRLINES PERU S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación

Clases de cobros por actividades de operación
Cobro procedentes de las ventas bienes y prestación de servicios
Clases de pagos
Pago a proveedores por el suministro de bienes y servicios
Pago a y por cuenta de los empleados
Intereses recibidos
Impuestos a las ganancias pagados
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo de las actividades de Operación

Flujo de efectivo de las actividades de inversión

Compras de propiedades, planta y equipo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Flujos de efectivos procedentes de (utilizados en ) actividades de financiación

Importes procedentes de préstamos de largo plazo
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros
Dividendos pagados
Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento

Incremento (disminución) neto en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del

efecto de los cambios en la tasa de cambio (del periodo)
Efectivo y equivalente de efectivo al principio del ejercicio (Saldo inicial)
Efectivo y equivalente de efectivo al principio del ejercicio (Saldo final de caja)
2019 2018 Variación 2019 y 2018
MUS$ MUS$ MUS$ %

1,701,998 1,272,024 429,974 34%

-1,535,321 -1,052,560 -482,761 46%

-180,499 -169,960 -10,539 6%
0 44 -44 -100%
-15,983 -21,777 5,794 -27%
-580 -17,444 16,864 -97%
-30,385 10,327 -40,712 -394%

-3,630 -829 -2,801 338%

-3,630 -829 -2,801 338%

37,118 -39,006 76,124 -195%

-1,669 0 -1,669
-536 -1,866 1,330 -71%
34,913 -40,872 75,785 -185%

898 -31,374 32,272 -103%

38,343 69,717 -31,374 -45%
39,241 38,343 898 2%
LATAM AIRLINES PERU S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018

Cambios en otras reseras

Otras reservas Total otras

Capital emitido
varias reservas

MUS$ MUS$ MUS$

Patrimonio
1 de enero de 2018 4,341 869 869
Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Ganancia (pérdida) 0 0 0
Total resultado integral 0 0 0
Transacciones con los accionistas
Emisión de patrimonio
Dividendos 0 0 0
Otros 0 0 0
Total transacciones con los accionistas 0 0 0
Saldos finales periodo actual 31 de diciembre
4,341 869 869
de 2018

Cambios en otras reseras

Otras reservas Total otras
Capital emitido
varias reservas
MUS$ MUS$ MUS$
Patrimonio
1 de enero de 2019 4,341 869 869
Cambios en el patrimonio
Resultado integral
Ganancia (pérdida) 0 0 0
Total resultado integral 0 0 0
Transacciones con los accionistas
Emisión de patrimonio
Dividendos 0 0 0
Otros 0 3,926 3,926
Total
Saldostransacciones con
finales periodo los accionistas
actual 31 de diciembre 0 3,926 3,926
de 2019 4,341 4,795 4,795
 Ganancias Patrimonio
acumuladas total

MUS$ MUS$

5055 10,265

5417 5,417
5,417 5,417

-6221 -6,221
642 642
-5579 -5,579
4,893 10,103

Ganancias Patrimonio
acumuladas total
MUS$ MUS$

4893 10,103

-3550 -3,550
-3,550 -3,550

-1788 -1,788
0 3,926
-1788 2,138
-445 8,691