BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE

CUENTAS AÑO 1 (H) AÑO 2 (H)

ACTIVOS
Efectivo 6,000,000 12,500,000
Inversiones temporales 120,365,000 126,700,000
Cartera comercial 496,416,000 521,600,000
Inventarios 256,000,000 320,000,000
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 878,781,000 980,800,000
Propiedad Planta y equipo 1,246,000,000 1,780,000,000
Depreciacion acumulada 220,000,000 320,000,000
Activo fijo neto 1,026,000,000 1,460,000,000
Inversiones de Largo Plazo 166,880,000 214,000,000
Otros Activos 58,339,000 65,200,000
TOTAL ACTIVOS 2,130,000,000 2,720,000,000
PASIVOS
Proveedores 95,000,000 120,000,000
Obligaciones laborales 150,000,000 180,000,000
Obligaciones financieras de corto plazo 160,000,000 250,000,000
Impuestos por pagar 120,000,000 160,000,000
Obligaciones financieras de largo plazo 300,000,000 500,000,000
Bonos por pagar de largo plazo 300,000,000 400,000,000
TOTAL PASIVOS 1,125,000,000 1,610,000,000
Capital 750,000,000 800,000,000
Utilidades retenidas 70,000,000 100,000,000
Reservas 65,000,000 80,000,000
Superávit de capital 120,000,000 130,000,000
TOTAL PATRIMONIO 1,005,000,000 1,110,000,000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,130,000,000 2,720,000,000

Ventas 1,700,000,000 2,000,000,000

ESTRUCTURA FINANCIERA AÑO 1 (H)

PASIVOS CON COSTO FINANCIERO VALOR Kd
Obligaciones financieras de corto plazo 160,000,000 16.0%
Obligaciones financieras de largo plazo 300,000,000 18.5%
Bonos por pagar de largo plazo 300,000,000 10.0%
TOTAL PASIVO FINANCIERO 760,000,000 14.62%

AÑO 1 (H) AÑO 2 (H)

PASIVOS CON COSTO FINANCIERO VALOR VALOR
Obligaciones financieras de corto plazo 160,000,000 250,000,000
Obligaciones financieras de largo plazo 300,000,000 500,000,000
Bonos por pagar de largo plazo 300,000,000 400,000,000
TOTAL PASIVO FINANCIERO 760,000,000 1,150,000,000

AÑO 1 (H) AÑO 2 (H)

PATRIMONIO CON COSTO VALOR VALOR
Capital 750,000,000 800,000,000
Utilidades retenidas 70,000,000 100,000,000
Reservas 65,000,000 80,000,000
PATRIMONIO CON COSTO 885,000,000 980,000,000

ACTIVOS FINANCIADOS CON COSTO 1,645,000,000 2,130,000,000

ESTADO DE RESULTADOS ENERO 1 A 31 DE DICI AÑO 1 (P) AÑO 2 (P)

Ventas netas 1,700,000,000 2,000,000,000
(-) Costo de Productos vendidos en efectivo 1,020,000,000 1,200,000,000
(-) Costo de depreciacion 100,000,000 100,000,000
(=) UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 580,000,000 700,000,000
(-) Gastos de Administración 170,000,000 200,000,000
(-) Gastos de Ventas 85,000,000 100,000,000
(=) UTILIDAD OPERACIONAL (U.A.I.I.) 325,000,000 400,000,000
(.) Intereses(Gastos financieros) 111,100,000
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) 288,900,000
(-) Impuestos 95,337,000
= UTILIDAD NETA 193,563,000

Utilidad Operativa Despues de Impuestos 217,750,000 268,000,000

Kdt 9.79% 10.05%

 AÑO 3 (H)

15,625,000
158,375,000
552,000,000
400,000,000
1,126,000,000
2,225,000,000
400,000,000
1,825,000,000
367,500,000
81,500,000
3,400,000,000

150,000,000
225,000,000
312,500,000
200,000,000
625,000,000
500,000,000
2,012,500,000
1,000,000,000
125,000,000
100,000,000
162,500,000
1,387,500,000
3,400,000,000

2,500,000,000

O 1 (H) AÑO 2 (H)

INTERESES VALOR Kd INTERESES
25,600,000 250,000,000 16.0% 40,000,000
55,500,000 500,000,000 18.5% 92,500,000
30,000,000 400,000,000 10.0% 40,000,000
111,100,000 1,150,000,000 15.00% 172,500,000

AÑO 3 (H)
VALOR
312,500,000
625,000,000
 500,000,000
1,437,500,000

AÑO 3 (H)
VALOR
1,000,000,000
125,000,000
100,000,000
1,225,000,000

2,662,500,000

AÑO 3 (P)
2,500,000,000
1,520,000,000 60%
100,000,000
880,000,000
280,000,000 10%
126,000,000 5%
474,000,000
172,500,000
301,500,000
99,495,000 33%
202,005,000

317,580,000

10.05%
 AÑO 3 (H)
VALOR Kd INTERESES
312,500,000 16.0% 50,000,000
625,000,000 18.5% 115,625,000
500,000,000 10.0% 50,000,000
1,437,500,000 15.00% 215,625,000 El Kd promedio se calcula
dividiendo el total de intereses
entre el total de pasivo
financiero
 0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
13%
14%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%

27%
28%

medio se calcula
total de intereses
otal de pasivo
anciero
35%
36%
37%
38%
39%
40%
41%

48%
49%
50%

51%
52%
53%
54%
55%
56%
57%
58%
61%
62%
65%
66%
68%
90%
91%
92%
93%
94%
95%
1) La rentabilidad del activo para el año 2 es de:

A. 15.28%
Utilidad Operativ
B. 14.91% R OA 
Activos
C. 16.29%
D. 17.12%

ROA= 268,000,000 16.29%

1,645,000,000

2) La contribución financiera para el año 3 es de:

A. 4.50%
B. 5.70%
C. 4.75%
D. 5.50%

UODI 317,580,000
Activos 2,130,000,000
KDT 10.05%
Pasivo Financiero 1,150,000,000
Patrimonio con costo 980,000,000

CF= 14.91% -10.05%

CF= 5.70%

3) La rentabilidad del patrimonio para el año 2 es de:

A. 20.75% Utilidad Neta

B. 16.29% ROE 
Patrimonio
C. 22.15%
D. 21.87%

Utilidad Neta 193,563,000

Patrimonio 885,000,000

ROE= 21.87%

4) El EVA del año 3 es de:

A. 79,505,000
B. 80,260,000
C. 87,363,000
D. 78,520,000
 Pasivo 1,150,000,000
Kdt 10.05%
Patrimonio 980,000,000
Ke 12.50%
Activo 2,130,000,000
UODI 317,580,000
Activos 2,130,000,000
ROA 14.91%

Costo del Financiamiento con Pasivo desp de impto 115,575,000

Costo del Financiamiento con Patrimonio 122,500,000
Total Costo del financiento 238,075,000
Total Activos 2,130,000,000
WACC 11.18%
EVA 79,505,000

5) El Margen EBITDA del año 2 es de:

A. 22.0%
B. 23.0%
C. 25.0%
D. 26.0%

Ventas netas 2,000,000,000

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) 288,900,000
Intereses(Gastos financieros) 111,100,000
Costo de depreciacion 100,000,000

EBITDA 25%
 Utilidad Operativa Depués De Im puestos (UODI )

Activ os Financiado s Iniciales

117%

Utilidad Neta .

Patrimonio